花旗：对华电国际开启90日下行催化观察 目标价为4.5港元

　　花旗对华电国际（600027）开启90日下行催化观察，预期上半年盈利逊预期，评级“中性”，目标价为4.5港元。花旗预计，华电国际次季净利润按年增长小于10%，远低于首季的77.8%增幅，以及市场预测按年增长68.5%，主要是燃煤发电量低于预期，4月至5月按年下降超过10%，因为湖北、湖南、四川和重庆等地被水电替代。再加上网电价下调，第二季度按年下降4%，与第一季度相近)，次季净利润增长可能较低，包括4月至5月份无增长。该行认为，尽管1月至5月份单位燃料成本下降，6月略有上升。在内地电力股之中，该行偏好华润电力。

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