证券之星消息,2024年7月6日安利股份(300218)发布公告称开源证券蒋跨跃、汇丰晋信基金叶繁于2024年7月5日调研我司。
具体内容如下:
问:主要及回答:
答:一、主要问题及
问:沙发家居品类当前遇到挑战的原因?占公司收入比重变化?
答:主要受房市不景气和海运费上涨等不利因素影响;海运费上涨导致部分海外客户延迟下单或暂缓下单。沙发家居是公司的优势品类之一,短期内占公司收入占比略有变化,但在今年及未来一段时期内,公司有信心对沙发家居品类的销售业务稳定并实现一定的增长。
问:一季度以来公司产销量情况?
答:一季度以来,公司累计产销量保持良好的增势。机构投资者在关注公司量的同时,还应关注公司质的提升。当前,公司高单价、高毛利、高附加值、高技术含量产品占比提升,收入结构向好,盈利能力增强。
问:公司产品单价情况?与行业竞争对手相比,有没有降价的压力?
答:公司平均单价呈稳步提升趋势,反映出公司产品和客户结构变优、变好,竞争优势显现,转型升级成效初显。
行业竞争激烈是常态,竞争和发展是永恒不变的主题。公司是全球行业内的龙头企业,具有稳定良好的供应渠道和议价能力,对部分品牌客户、中小客户,以及自主开发的生态功能性差异化产品的定价话语权日渐提高,竞争优势逐步显现。问:公司未来分红还有升空间吗?
答:公司在兼顾可持续发展的同时,重视对投资者合理、稳定的投资报,保持积极稳定的利润分配方案。近三年,公司累计现金分红,占最近三年实现的年均归属于公司普通股股东的净利润的 105.65%,远超法规规定的不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。
未来,公司将继续实施与公司经营业绩相匹配、中性偏积极的利润分配政策,努力为投资者创造更好的报。问:功能鞋材品类增长情况?汽车、电子等其他品类情况?
答:公司推行大客户战略,在功能鞋材这项优势品类中,积累了良好的客户资源与渠道关系,品牌大客户增加。同时,TPU 等高端运动鞋材的销售增加,以及增量大客户拓展成效初显、逐步放量,公司功能鞋材品类实现较快增长。
今年以来,汽车内饰、电子产品品类呈现良好的增长态势。总体而言,除沙发家居品类目前遇到一定挑战之外,其他品类齐头并进,增势良好。问:TPU 进展是否符合预期?
答:功能鞋材用 TPU 产品是公司开发的新品种,连同电子产品,TPU产品 2024年一季度销量和收入较上年同期呈现“低基数、较高增长”态势。
公司 TPU 进展基本符合计划和预期,在安踏、特步等国内品牌的 TPU 份额实现提升,同时,积极向耐克、迪卡侬其他国内外体育运动品牌进行营销和推广,毛利率良好,反映出公司技术水平优良,竞争优势逐步显现。问:2024 年下半年汽车内饰品类新增的客户或定点项目?会有年降要求吗?
答:公司 2024年下半年量产的定点项目中,比亚迪车型会比较多。公司目前已获取的定点项目,正处于开发阶段,预计在 2024 年底或者 2025 年上半年量产;汽车内饰品类产销量总体稳定。部分汽车品牌客户对公司有年降要求,但公司提供的是定制化、个性化产品,不完全适用年降要求。
问:阿迪、耐克什么时候能放量?通过实验室认证后,会有预告订单吗?
答:一般来说,通过实验室认证后,会向公司下达预告订单,但并不是实质性订单,公司生产以品牌方下达的实际订单为准。
一是公司正在积极联系阿迪样品开发;二是安利越南积极推进耐克实验室认证,预计 9月份或者四季度形成实质性订单;三是安利股份总部积极推进与耐克鞋部合作,有较多新项目、新产品在公司开发,机会加大,态势向好,符合计划预期,预计呈现“低基数、较快增长”态势。耐克、阿迪是公司未来重要的强劲动能和新增长点,有利于进一步扩大公司国际运动休闲品牌客户群体。问:二季度原材料和天然气价格情况?
答:原材料价格有涨有跌,总体稳定。天然气价格较上年同期略有下降,但仍处较高位。
问:安利越南目前经营情况?为什么开工率仍比较低?
答:安利越南定位于中高端市场,从通过验厂到形成实质性订单,需要一定周期,安利越南当前产量约 20-30 万米/月,尚未达到盈亏平衡点,开工率相对不足,产能利用率还不太高。
安利越南资源条件、良好,正全力开拓市场,努力扩大收入,尽快实现保本点产量,提高产能利用率。原则上安利越南计划 2024年下半年不亏现金流,力争止亏、停亏,2024 年全年较上年减亏,为 2025年发展打下坚实基础。安利股份(300218)主营业务:生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务。
安利股份2024年一季报显示,公司主营收入5.41亿元,同比上升24.61%;归母净利润4127.16万元,同比上升394.11%;扣非净利润3781.85万元,同比上升314.73%;负债率32.95%,财务费用273.72万元,毛利率27.61%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级7家;过去90天内机构目标均价为16.68。
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