((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Chuck Mikolajczak/Lewis Krauskopf
路透纽约6月25日 - 投资者正在为周五富时罗素（FTSE Russell）基准指数的最终重组做准备，人工智能 (link) $(AI)$ 相关股票在过去一年的狂飙预计将对其最终形态留下深刻印象。
罗素指数重组 (link) 通常是一年中最繁忙的交易日之一，它将在周五收盘后正式生效，富时罗素每年都会对其指数进行多步骤的更新。
这一一年一度的变化促使基金经理调整其投资组合，以反映新的权重和成分股。
这种更新包括一系列罗素指数，如罗素1000大盘股指数 和罗素2000小盘股指数 ，它们共同组成了罗素3000指数 。此外，还有一些风格指数，如罗素1000成长指数 和罗素2000价值指数 。
自去年重组以来，Nvidia 和超微计算机 等可能受益于人工智能的股票大幅反弹，预计将对今年的罗素成长和价值指数产生重大影响 。
即使最近出现下滑，截至本周一，Nvidia 的股价仍比一年前上涨了约 180%，而 Super Micro 的涨幅则超过了 230% (link)。Meta Platforms 跃升近 75%，微软 攀升超过 31%。
杰富瑞（Jefferies）驻纽约的股票策略师史蒂文-德桑克蒂斯（Steven DeSanctis）估计，前五大 公司将占罗素1000成长型指数44%以上的权重。
"DeSanctis说："所有排名靠前的公司所占的比重越来越大。
此外，罗素 2000 增长指数的权重也将发生变化，DeSanctis 预计科技股的 权重将下降 4.6%，而医疗保健股的权重将上升 3.4%。
威斯康星州梅诺莫尼福尔斯市 Allspring Global Investments 高级投资组合经理 Bryant VanCronkhite 说，预计罗素 1000 成长型指数中约有三分之二的成分股仅为 科技和通信服务。
VanCronkhite 说，与此同时，约有 45 只股票将退出成长型指数，使该指数的成分股减少到 390 多只，而对应的价值型指数成分股约为 870 只。
"VanCronkhite说："当你的工具箱中的工具减少时，战胜基准的挑战性就会大大增加。"如果你的名字数量较少，你可能就没有更多的选择来构建理想的投资组合。
一些指数提供商选择不断刷新指数，以保持 指数中的成分股数量固定，而富时罗素每年只重新编制一次指数，但每季度增加首次公开募股除外。
由于每年的指数重组都会有明确的通知，因此也会增加股票的买卖需求，因为一些投资者可能会将增加的流动性视为利用任何可能导致的价格混乱的机会。
根据富时罗素的数据，在 2023 年 6 月重组时，纽约证券交易所和纳斯达克交易所周五收盘时分别有 727 亿美元和 617 亿美元的美股成交。
瑞银集团（UBS）资深美国股票策略师帕特里克-帕尔弗雷（Patrick Palfrey）在上月底的一份报告中估计，由于今年Nvidia等超大市值成长股的集中上市，典型的大市值成长股经理人对前十大基准股的低配比例达到了16.7%。Palfrey 预计，刷新后罗素 1000 成长股指数中前十大公司的权重将从 56.1% 增至 61.3%。
瑞银分析师在给客户的报告中说："从理论上讲，重新平衡带来的集中度增加会给这些股票带来买入压力，但实际上，投资组合多样化规则应该会减轻这种影响，"他们指出，这应该会增加成长型基金经理的跟踪误差。
截至 2023 年 12 月，以罗素美国指数为基准的资产约为 10.5 万亿美元，全球资产约为 15.9 万亿美元。虽然罗素已开始提供限定最大市值股票权重或将其排除在外的指数，但没有计划调整指数方法以考虑市场集中度。
"我们作为指数提供商，就是要反映市场。富时罗素罗素美国指数产品管理总监 Catherine Yoshimoto 说。
"对于那些有其他需求的客户，我们正在寻找适合他们的解决方案，比如上限指数、排除指数或不同的细分市场。
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