((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Lewis Krauskopf
路透纽约6月21日 - Nvidia公司 股价的大幅上涨让投资者正在权衡是套现、继续持有以获取更多收益，还是追逐这只在过去一年中上涨了两倍的股票。
自2022年10月以来，Nvidia股价飙升超过1000%，本周短暂成为市值最大的美国 (link)。在过去的 12 个月里，它的股价上涨了 206%。
Nvidia（Nvidia）的看涨者称，更多的涨幅即将到来。这家位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司作为支持人工智能应用的芯片的主要供应商，站在了大规模技术变革的前沿。 (link) 本财年的收入预计将翻一番，达到 1,200 亿美元，下一年将增至 1,600 亿美元。相比之下，微软 本财年的收入预计将增长约16%。
该公司股票令人瞠目的表现吸引了投资者的目光，他们担心错过更多的收益。然而，这也使 Nvidia 的股票估值更高：例如，其远期市盈率今年增长了 80%。这可能会使公司股价在坏消息来袭时更容易大幅回落。
"Horizon Investment Services 首席执行官查克-卡尔森（Chuck Carlson）说："它过去的表现......不应该成为投资决策的驱动因素。"然而，对于像Nvidia这样的股票，要想不将其作为投资决策的一个因素是非常困难的，因为你有这种追逐的感觉。"
继续向上
到目前为止，Nvidia 的股价轨迹让看涨的投资者得到了回报，让质疑者受到了惩罚。2024 年，该公司股价上涨了 164%，市值飙升至 3.2 万亿美元以上，本周短暂超过了微软和苹果 。
乐观的投资者指出，Nvidia在人工智能芯片领域的主导地位是他们看好该公司的重要原因。
Nvidia 芯片的高性能使其在人工智能数据中心中难以被取代。此外，其专有软件框架也为其领先地位锦上添花，开发人员可利用该框架对人工智能处理器进行编程。
斯皮尔投资公司（Spear Invest）创始人兼首席投资官伊万娜-德莱夫斯卡（Ivana Delevska）仍然看好Nvidia的股票前景，因为她预计Nvidia的盈利上升空间将超过华尔街分析师的预测。
Nvidia是Spear Alpha ETF 的最大持股公司，占该基金近14%的份额。
"Delevska 说："如果(股票) 的价格像现在这样上涨，但盈利却没有什么变化，是的，我们会非常担心。但是，"我们现在的情况是，它有相当坚实的盈利支持"。
事实上，根据 LSEG Datastream 的数据，Nvidia 的远期市盈率约为 45，仅略高于其 41 的五年平均市盈率，即使从年初的 25 增长到现在也是如此。同时，这一估值也低于一年前的 84。
Plumb Funds 基金公司总裁汤姆-普拉姆（Tom Plumb）说，他认为Nvidia芯片在人工智能之外的机会没有得到充分重视。该公司持有 Nvidia 股票已超过七年，是旗下两只基金的最大持仓。
"我们真正谈论的是数据和对数据的访问，"Plumb 说。"他们拥有最快、最智能的芯片，可以实现这一点。"
前车之鉴？
还有一些人对 Nvidia 未来取得惊人收益的前景持谨慎态度。
戴维森公司（D.A. Davidson）的分析师吉尔-卢里亚（Gil Luria）说，Nvidia拥有 "真正革命性 "的产品，并取得了 "前所未有的增长"。不过，他对该股的评级为 "中性"，目标价为 90 美元，而周四该股的价格为 130.78 美元。
展望未来几年，Luria 表示，他怀疑 Nvidia 的客户是否会有足够的消费来推动华尔街的盈利预期，从而支持该公司的估值。
"对 Nvidia 的谨慎来自于长期前景，"Luria 说。"这种业绩很难维持。"
亿万富翁投资者斯坦利-德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）上个月表示，他在2024年减少了对Nvidia的大笔押注，他对CNBC电视 (link)，"人工智能现在可能有点被过度炒作了，但长期来看炒作不足。"
地平线投资服务公司（Horizon Investment Services）的卡尔森认为 Nvidia 是 "买入 "对象，但由于该股估值相对昂贵，因此不会被纳入地平线公司约 30 种股票的投资组合中。
其他担忧还包括最终的竞争会削弱 Nvidia 的市场领先地位。科技巨头微软（Microsoft）、Meta Platforms和谷歌（Google）所有者Alphabet都在竞相建立自己的人工智能计算能力，并将这项技术添加到自己的产品和服务中。
晨星公司（Morningstar）的分析师表示，亚马逊、微软和Meta Platforms等领先厂商最终将寻求减少对该公司的依赖，并使其供应商基础多样化。
"晨星公司的布莱恩-科尔罗（Brian Colello）本月写道："Nvidia如今在人工智能领域占据主导地位，如果能在未来十年保持这种领先地位，那么公司的盈利能力将是天空的极限。"然而，替代品成功开发的任何表象都可能有意义地限制 Nvidia 的上升空间。"
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