【券商聚焦】美银升中通快递(ZTO)目标价7%至26.9美元 重申“买入”评级

金吾财讯 | 美银证券发研报指，尽管中通快递(ZTO)第二季包裹量增长放缓，但预计单位利润将有弹性。该行预计，集团4-5月快递包裹量将年增 11%，而同期产业包裹量则年增23-24%左右。第二季至今运作率较先前预测低2个百分点。美银预测，中通快递平均售价将在2024年第二季年减2%。因此，下调集团2024年第2季经调整盈利预测3%至26.9亿元人民币。另外，今年没有增值税（VAT）抵扣，实际税率较高，或会拖累利润增长低于毛利。该行调整公司2024-2026年每股盈利预测，介于上调1%至调低2%。目标价由25.2美元上调7%至26.9美元，重申“买入”评级。