【券商聚焦】华泰证券首予香港中华煤气(00003)“买入”评级 指其轻资产模式注入新增长点

金吾财讯 | 华泰证券发研报指，香港中华煤气(00003)是香港首家公用事业公司，拥有香港煤气、内地公用事业、延伸业务三大核心板块。2023年底公司在香港/内地覆盖客户数达到202万/4,019万户；其中香港煤气市场规模和利润率稳定；内地公用需求复苏与利润率修复，公司城燃龙头地位牢固；名气家重组融合香港与内地延伸业务，轻资产模式注入新的增长点。该行预计公司2024-2026年归母净利为62.1/69.0/74.7亿港元，BPS为3.19/3.21/3.26港元。参考公司历史3年PB均值2.4x，预计公司盈利和自由现金流增长、为提升派息创造空间，给予公司2024E2.4xPB，目标价7.66港元，首次覆盖予以“买入”评级。