【券商聚焦】国元证券维持朝云集团(06601)“买入”评级 看好公司切入宠物行业带来的辽阔增长空间

金吾财讯 | 国元证券发研报指，朝云集团(06601)发布2023年年度业绩报告：2023全年，公司实现营业收入16.16亿元，同比增长 11.68%；对应净利润为1.73亿元，同比增长164.02%。截至2023年 12月31日，公司在手现金及等价物为29.01亿元；2023年公司派息率为80%，经营期内继续维持高派息比例。

该行指，家居护理业务板块，公司在保持杀虫驱蚊、家居清洁产品头部品牌力的同时(公司杀虫驱蚊产品连续多年在国内市占率第一)，推出差异化产品，并且打造多款高毛利的大单品。宠物业务方面，公司自进入宠物板块以来，不断强化宠物用品、食品、保健品上游供应链及下游渠道分销能力，先后通过战略合作、股权投资等方式布局猫砂工厂、山东帅克、中博绿亚等，并逐步由线上渠道向宠物全渠道协同发展，投资爪爪科技、深圳米乐云，开展线下千店计划，未来将不断拓宽宠物业务版图，以宠物赛道驱动公司业绩增长。

该行续指，产品端看好公司切入宠物行业带来的辽阔增长空间；渠道端认为公司线上线下齐头并进的全渠道覆盖策略有望实现多维度的增长。预计公司 2024-2026年营业收入分别为 17.88/19.37/20.83亿元，归母净利润分别为1.83/1.95/2.10亿元，对应 EPS分别为0.14/0.15/0.16元/股，当前股价对应PE分别为11.46/10.80/10.02。维持“买入”评级。