【券商聚焦】国元证券维持朝云集团(06601)“买入”评级 公司全年业绩超预期

金吾财讯 | 国元证券发布研报指，朝云集团(06601)2023年实现营业收入营业收入16.16亿元，同比增长11.68%；对应净利润为1.73亿元，同比增长164.02%。截至2023年12月31日，公司在手现金及等价物为29.01亿元；2023年公司派息率为80%，经营期内继续维持高派息比例。

该行指，公司家居护理稳健增长，2023年实现营收增长13.49%。线上渠道占比维持稳定，线上/线下渠道分别营收5.50/10.66亿元，同比分别增长10.70%，12.19%。2023年公司毛利率/净利率分别为44.46%/10.70%，同比分别增长2.89/6.17pct，主要受益于品类结构优化以及供应链改革。

该行续指，看好公司切入宠物行业带来的辽阔增长空间；渠道端认为公司线上线下齐头并进的全渠道覆盖策略有望实现多维度的增长。预计公司2024-2026年营业收入分别为17.88/19.37/20.83亿元，归母净利润分别为1.83/1.95/2.10亿元，对应EPS分别为0.14/0.15/0.16元/股，当前股价对应PE分别为11.46/10.80/10.02。给予“买入”评级。