久期财经讯，3月6日，惠誉在一篇最新文章中表示，鉴于高基数和需求疲软，中国国有石油公司(NOC)2024年炼油吞吐量的同比增长可能会放缓，从而导致炼油和营销利润承压。
由于内燃机汽车销量持续下滑，惠誉预计汽油需求增长将放缓。工业活动和房地产市场低迷将导致柴油需求下降。尽管煤油在整个精炼产品中所占的份额较小，但国际航班和长途旅行需求的增加仍将支撑煤油需求的增长。
随着2024年首批出口配额的发放（与去年同比持平为1900万吨），炼油短期出口量可能会增加。由于2023年的出口量受配额限制，而出口利润仍然具有吸引力，此举将有助于消化过剩产能。
惠誉预计，在城市燃气和运输需求复苏的推动下，2024年中国天然气消费量将保持中个位数增长，而2023年增长为7.6%。俄罗斯管道天然气进口量和液化天然气(LNG)进口量的增加将满足部分需求，原因是一些新增液化天然气终端的产能提升和现货价格下降。在2023年经过调整后，国有石油公司的天然气进口成本可能会保持稳定，再加上居民用户成本转嫁机制得到改善，将有助于控制2024年的天然气进口损失。
惠誉预计，中国石油化工股份有限公司(China Petroleum & Chemical Corporation，A+/稳定，独立信用评级(SCP)：a-)、中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Company Limited，A+/稳定，SCP：aa-)和母公司中国石油天然气集团有限公司(China National Petroleum Corporation，A+/稳定，SCP：aa-)的强劲财务状况将帮助其抵御疲软的炼油业绩和持续的天然气进口亏损。纯上游公司中国海洋石油有限公司(CNOOC Limited，A+/稳定，SCP：a)则因油价支撑和产量稳健而继续表现强劲。
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