中国西部最大的民办高中教育集团，也是中国第三大民办高中教育集团。
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作者｜C叔
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据IPO早知道消息，第一高中教育集团于美东时间3月2日更新了提交给美国证券交易委员会（SEC）的招股书（红鲱鱼版），计划以“FHS”为证券代码在纽交所挂牌上市，锁定中国民办高中教育海外上市第一股。
招股书显示，第一高中教育集团将发行500万股美国存托股（ADS），每股ADS相当于3股A类普通股，发行价格区间为每股ADS 9.5到10.5美元，另有外资股东Longwater Topco B.V.出售250万股ADS；承销商总计享有112.5万股的超额配售权，若执行“绿鞋机制”及加计对睿海创丰的同步私募（CPP）以及外资股东出售，本次IPO规模将超过9000万美元；海尔产业金融旗下睿海创丰为其基石投资者，计划认购价值450万美元的A类普通股。
针对募资用途，第一高中教育集团执行董事兼CFO朱立东先生表示将有约50％用于建立新学校并进行战略性投资；约20％用于提升教师和教学水平，升级标准化课程并投资于教学方法研究；约10％用于升级信息技术系统，推动智慧数字教育；约10％用于归还融资；约10％用于为营运资金和一般公司用途提供资金。
第一高中教育集团成立于2014年，其在境内运营平台为长水教育集团，最初提供培训辅导服务，现已发展为集学历高中教育、高考复读、教育服务为一体的大型民办高中教育集团，也也是中国西部最大的民办高中教育集团，中国第三大民办高中教育集团。
截至2020年9月30日，第一高中教育集团旗下拥有19所学历高中及高考复读学校实体，其中4所为高考复读学校。
过去数年，第一高中教育集团保持高速的增长势头。2015-2019年按高中生在校人数计算年复合增长率为77.3%、按高中学校数量计算年复合增长率为41.4%，均列全国前20家民办高中教育集团榜首。于2020年9月末，第一高中教育集团共有一线教师1969名、在校学生25867名。
第一高中教育集团各类学生在校数量（来源：招股书）
高增长的背后，是因为第一高中教育集团学生以优异的学业成绩证明其核心价值。以2020年为例，该年第一高中教育集团约有63.9%的高中毕业生被大学本科录取，其中一流大学录取率约为29.2％；而据CIC统计，同期中国西部大学录取率仅为40.5%，一流大学录取率仅为13.1%。
学生之所以取得出色的成绩，一定程度与第一高中教育集团优良的师资力量相关。第一高中教育集团致力于招募具有优尖学历的教师，当前约99.3％教师拥有学士学位，就清华大学和北京大学毕业的教师人数而言，其亦在中国民办教育的所有运营商中处于领先位置。而据第一高中教育集团披露，到2021年其还将从清华大学和北京大学毕业生中招募20名教师，其中至少30％拥有硕士学位或更高学位。
第一高中教育集团利润表（来源：招股书）
实力与口碑并存，亦给第一高中教育集团带来很好的财务表现。2017年-2019年，其营业收入分别为2.06亿元、2.54亿元、3.37亿元，年复合增长率为27.7%。而在2020年前三季审阅报告，第一高中教育集团营收同比增30.44%至2.82亿元，净利润则大幅增长3.49倍至3389.1万元。
从全国范围来看，西部地区民办教育无疑是一块价值洼地。CIC行业顾问报告指出，中国西部民办高中教育行业的收入从2014年的54亿元增至2019年的114亿元，复合年增长率为16.1％，高于全国平均水平11.9％，并有望到2024年到411亿元；同期中国西部民办中学的入学人数从2014年的约40万增至2019年的约70万，复合年增长率为10.1％，高于全国平均水平的8.4％，并预计于2024年达到约130万。
来源：招股书
在此情景之下，第一高中教育集团也在与政府和地产开发商合作办学，以增强政府办教育的有效投入和学校的专业化管理，促进教育优质均衡发展，同时减少前期庞大的资本开支，该类轻资产模式使其具有高度的可扩张性和持续发展性。据悉，合作办学方式可以节省约65%的成本。凭借既往经验的积淀，第一高中教育集团在西部民办教育行业发展红利的同时，亦在促进西部地区教育水平的整体提升。（后台回复“第一高中”获取该公司最新招股书）
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