瑞信指出,相信新东方及好未来需分拆其K12业务,降低成本,以及投资新业务,同时过程极具不确定性,仍取决于更多监管指引。在业务转型有更高可见度前,瑞信相信,净现金与非K12业务将为教育股提供短期估值底部基础,其中新东方持有39亿美元现金(每股2.3美元),瑞信对其非K12业务估值为13亿美元(每股0.8美元);而好未来持有净现金37亿美元(每股5.6美元)。
该行建议投资者将焦点由K12辅导转向职业教育机构,其中中教控股为首选,因其政策风险较低、盈利可见度较高,以及执行力强。
瑞信指出,相信新东方及好未来需分拆其K12业务,降低成本,以及投资新业务,同时过程极具不确定性,仍取决于更多监管指引。在业务转型有更高可见度前,瑞信相信,净现金与非K12业务将为教育股提供短期估值底部基础,其中新东方持有39亿美元现金(每股2.3美元),瑞信对其非K12业务估值为13亿美元(每股0.8美元);而好未来持有净现金37亿美元(每股5.6美元)。
该行建议投资者将焦点由K12辅导转向职业教育机构,其中中教控股为首选,因其政策风险较低、盈利可见度较高,以及执行力强。
精彩评论