在当前经济背景下，随着投资者应对货币政策的变化，黄金 ETF 再次成为大宗商品市场上的焦点。美联储在近期宣布降息后，黄金价格迅速攀升，创下历史新高。预计到 2024 年底，利率将进一步下调，这为黄金提供了强大的支撑，因为黄金在低利率环境下表现通常较好。
美联储降息引发资金流入
随着投资者预期美联储将启动一系列降息，黄金 ETF 成为资金流入的主要目标。在过去的一个月中，多只黄金相关 ETF 受到了投资者的青睐，特别是标准普尔存托凭证黄金股票 (GLD) 和 iShares 黄金信托 (IAU)。数据显示，GLD 在短短一个月内吸引了 14 亿美元的资金流入，而 IAU 也不甘落后，流入了 4.63 亿美元。
其他表现突出的黄金 ETF 包括 abrdn 实物黄金股票 ETF (SGOL)、VanEck Merk 黄金 ETF (OUNZ) 和 GraniteShares 黄金信托 (BAR)，它们同样吸引了不少投资者的关注。
黄金 ETF 的历史表现与未来潜力
今年以来，以 GLD 和 IAU 为代表的黄金 ETF 的表现显著优于标准普尔 500 指数。从 1 月到 9 月中旬，GLD 和 IAU 的回报率已超过 25%，远远跑赢了美国股市。过去三年的数据也显示，GLD 和 IAU 的回报率超过了 46%，而同期标准普尔 500 指数的涨幅为 35%。
尽管黄金ETF已经取得了强劲的回报，但未来的上涨潜力仍然存在。分析师预计，在美联储继续降息以及新兴市场央行加大黄金购买力度的背景下，黄金价格可能会在未来进一步上涨。高盛的最新预测表明，到 2025 年初，金价有望突破 2,700 美元大关。
投资黄金矿业ETF 的机会与风险
除了直接投资黄金 ETF 外，投资者还可以通过持有黄金矿业公司的股票间接投资黄金。这类 ETF 包括 VanEck Gold Miners ETF (GDX)、Sprott Gold Miners ETF和 Themes Gold Miners ETF (AUMI)。这些矿业相关 ETF 最近也为投资者带来了可观的回报。
然而，投资黄金矿业 ETF 与持有实物黄金 ETF 存在显著区别。矿商虽然可以从金价上涨中获利，但他们也面临着额外的挑战，如生产成本、劳动力费用，以及由于矿商股票的市场波动性带来的估值风险。因此，投资者在选择矿业公司 ETF 时需权衡这些因素。
未来展望
随着全球央行采取宽松政策，黄金作为避险资产的吸引力将持续增强。无论是通过实物黄金 ETF 还是矿业 ETF，投资者在当前市场环境中都有丰富的选择。黄金不仅提供了防御性投资机会，还具备潜在的增长动力。随着未来货币政策和全球经济环境的演变，黄金相关 ETF 可能仍将是投资者关注的焦点。
在利率下行、经济不确定性增加的背景下，黄金继续闪闪发光，而黄金 ETF 则成为了投资者手中的重要工具。
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