尽管最近苹果公司在发布新品时未能引起市场热烈反响,但我们仍然看好其未来表现。首先,市场已经充分认识到智能手机需求疲软和来自中国竞争对手的压力。不过,我们认为苹果有望通过新技术"Apple Intelligence"来扭转iPhone销售乏力的局面。
一方面,市场对智能手机终端需求的担忧已有所缓解。据报道,苹果告知供应链准备生产更多的iPhone,这带动与其业务相关的半导体公司股价上涨。苹果第三季度iPhone销量下降幅度也小于预期,这表明市场对需求更加乐观。此外,苹果增加了iPhone优惠活动,也提振了销售数据,引发了一定的市场乐观情绪。
另一方面,市场已经充分消化了来自中国厂商的竞争压力。尽管华为最新的三折叠手机引起广泛关注,但苹果股价反应相对有限,显示这一风险已被纳入考量。事实上,苹果在中国市场的地位确实受到了冲击,在2024年第二季度的智能手机市场排名中未能进入前五名。但这或许也促使苹果加快创新步伐,以应对来自本土品牌的挑战。
我们认为,随着"Apple Intelligence"技术在2026财年推出,苹果的服务业务有望实现更快增长,为用户创造更强的生态粘性。这有助于弥补智能手机销量的不足,并为苹果带来长期投资价值。总的来说,我们对苹果的未来前景保持审慎乐观。
尽管华为凭借自主供应链的强势反弹和中国科技领域的国家力量,但业内专家认为苹果公司仍然具有足够的优势扭转局势。其中一个重要原因就是价格。预计苹果将主导中高端智能手机市场,而华为则有望凭借更高端的定价主导高端市场。同时,投资者还要注意到,苹果不仅生产单一设备,更是打造了一个生态系统。苹果服务业务部门在第三季度依旧保持快速增长,预计下季度同比增长将达两位数。业内分析师认为,苹果智能(Apple Intelligence)将在2025财年大幅提升苹果的服务收入。
苹果智能引领iPhone升级换代潮
苹果智能的发展也将成为推动iPhone更换/升级周期的关键催化剂。iPhone 16系列采用了基于台积电(TSM)第二代3纳米工艺的A18和A18 Pro芯片,大幅提升机器学习性能和GPU性能,同时降低功耗。业内人士分析,iPhone 15的销售表现明显优于iPhone 14,未来iPhone 16系列有望凭借更强劲的性能和惊喜性价比提升销量。
估值与分析师观点
苹果公司当前的估值略高于大型科技股平均水平,但仍处于较合理区间。分析师的平均目标价为241美元,较当前股价预期有9%至10%的上行空间。同时,苹果公司的评级也是极为看好,目前有36家分析师给予买入评级。业内普遍认为,苹果将凭借苹果智能和折扣优惠在中端市场表现出色,并有望在2025年再次超越三星,重获全球手机销量冠军。
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