本月早些时候，美联储出人意料地将利率下调了50个基点，表明其政策重心转向维护经济增长。
此举促使华尔街巨头巴克莱和花旗银行对全球周期性股票保持了更加乐观的立场。周期性股票通常对利率和经济增长敏感，当金融政策宽松、经济扩张时，这类股票往往会上涨。
巴克莱认为，美联储的行动“显然是为了尽一切努力实现经济的软着陆”。
“时间会证明一切，但随着最新数据表现良好，软着陆仍有望实现。”巴克莱股票策略师伊曼纽尔·考（Emmanuel Cau）在9月20日的客户报告中表示，该报告题为“不要与美联储对抗，不要做空周期性股票”。
“不要与美联储作对”这一概念是华尔街的一句长期格言，建议投资者将自己的策略与央行的政策保持一致，在全球金融危机后的十年中，尽管存在经济担忧和央行维持低利率，股市仍出现上涨。
巴克莱策略师指出，“只要不伴随经济衰退，周期性股票通常在美联储开启降息周期后稳步反弹。”
花旗银行的策略师对欧洲股票持类似观点。
“随着美联储降息和‘软着陆’的预期，这表明我们可能接近开始逐步买入部分超卖的周期性股票的时机。”由贝娅塔·曼泰（Beata Manthey）领导的花旗策略师团队在9月20日的客户报告中表示。
策略师表示，他们衡量市场趋势的专有指标——盈利修正指数——正在闪现“极端”读数。历史上，这通常是一个反向指标，并且往往预示着周期性股票在接下来的12个月中表现优于大盘。
“最近降级的幅度变得如此极端，以至于我们现在接近一个临界点，在这个点上，负向的ERI可能成为一个有用的反向指标。”花旗策略师称。
这家华尔街银行筛选出了一些评级为买入的股票，这些股票的远期估值比率自今年上半年末以来有所下降，但过去一个月的普遍盈利预测却有所改善。
花旗银行推荐的周期性股票
公司名称 | 欧股代码 | 美股代码 | 一致预期上涨幅度 (%) | 年初至今回报(%) |
|---|---|---|---|---|
SIE-DE | SIEGY | 19.76 | 0.85 | |
SAF-FR | SAFRY | 8.35 | 33.20 | |
BBVA-ES | BBVA | 19.62 | 22.25 | |
INGA-NL | ING | 11.92 | 31.55 | |
HOLN-CH | HCMLY | 6.61 | 30.23 | |
ATCO.A-SE | ATLKY | 10.05 | 5.99 | |
ASM-NL | ASMIY | 31.58 | 20.13 | |
PRY-IT | PRYMY | 6.35 | 61.23 | |
MONC-IT | MONRY | 31.09 | -11.76 | |
BAER-CH | JBAXY | 17.65 | 8.59 | |
Intermediate Capital Grp | ICG-GB | 10.20 | 40.74 | |
ORLEN | PKN-PL | PSKN10 | 33.62 | -7.98 |
TEP-FR | TLPFY | 53.66 | -22.55 | |
RXL-FR | RXEEY | 4.56 | 11.59 | |
Melrose Ind | MRO-GB | 39.28 | -16.88 | |
PEO-PL | PKSVF | 29.31 | 10.62 | |
NEM-DE | NEMKY | -2.55 | 15.16 | |
BME-GB | BMRRY | 47.13 | -19.58 | |
TEG-DE | TAGYY | -2.66 | 20.88 | |
LIGHT-NL | PHPPY | 51.37 | -27.14 | |
RBI-AT | RAIFY | 16.80 | 3.21 | |
Avanza Bank Holding | AZA-SE | -0.97 | 10.19 | |
SCT-GB | SFTCY | 16.39 | 13.05 |
来源: Citi, 截至9月20日
筛选出的股票包括西门子、赛峰集团、BBVA、荷兰国际集团、霍尔希姆、阿特拉斯·科普柯和ASM等。这些股票中的大多数也在美国交易。
文章源自CNBC《‘Don’t fight the Fed’: Barclays and Citi turn bullish on these stocks after rate cut》
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