期权女巫 | GameStop股价波动重创Roaring Kitty的期权头寸 做市商将如何反应?

期权女巫06-12

編譯自Reuters《GameStop’s price declines hammer Roaring Kitty’s option position》,作者:Saqib Iqbal Ahmed

  • 周二,( 游戏驿站 )股价一度下跌 8%,但最终收涨 23%

  • Roaring Kitty 的期权头寸面临时间损耗风险

  • 如果GameStop( 游戏驿站 ) 的股价跌破行权价,做市商可能会卖出股票

时间在流逝,YouTube 上以 “Roaring Kitty” 而闻名的股票影响者基思·吉尔(Keith Gill)锁定 GameStop (游戏驿站 ,GME)期权头寸收益的时间不多了,因GameStop 股价剧烈波动且合约的到期日临近。

Gill在 2021 年推动了Meme股现象的兴起。周二,当GameStop股票一度下跌 8% 时,他持有的 大量GameStop 期权价值短暂下滑至亏损区域。当天晚些时候,随着 GameStop 股价飙升,最终收涨 23%,至 30.49 美元,其价值有所回升。

自上周五的48 美元高点以来,GameStop 已下跌约 36%,上周五 Gill 时隔三年首次在YouTube上直播,但未能提振股价。此前公司宣布了一项意外的股票发行计划。周二,GameStop 表示,已完成其股票的 “按市价” 增发,筹集了约 21.4 亿美元。

证券文件显示,截至周一,GameStop 首席执行官 Ryan Cohen 持有公司 8.6% 的股份,低于 5 月份 10.5% 的持股比例。

股价的剧烈波动导致 Gill 本月早些时候披露的大量期权头寸价值大幅波动。6 月 2 日发布的截图显示,Gill 持有 12 万份 GameStop 6 月 21 日到期的看涨期权,行权价为 20 美元,每份合约购买价为 5.6754 美元,总计 6810 万美元。截图还显示,他持有 500 万股 GameStop 股票,6 月 2 日价值 1.157 亿美元。

$GME 20240621 20.0 CALL$  

资料来源:Reddit

这些期权合约的价格在上周五飙升至 28.41 美元——使其价值达到 3.409 亿美元——然后 Gill 进行了直播,再次阐述他看好 GameStop 的理由。

根据 Trade Alert 的数据,周二,这些期权合约的交易价格最低为 5.05 美元,使 Gill 的头寸价值约为 6060 万美元,比购买价低约 750 万美元。这些合约最后的交易价格为每份 11.25 美元,对应 Gill 的期权头寸价值约为 1.35 亿美元。

$GME 20240621 20.0 CALL$  

资料来源:Tiger Trade

Gill 表示,他是 GameStop 的长期投资者,对公司首席执行官、亿万富翁 Ryan Cohen 充满信心。

但短期期权合约的性质可能意味着 Gill 需要在短期内采取行动以实现收益。

这些看涨期权将于 6 月 21 日到期,并且随着到期日的临近,其价值在加速度减损,这一过程被称为时间损耗。

Gill 也可以行使其期权并接收股票,这意味着他必须支付 2.4 亿美元购买 1200 万股 GameStop 股票。

“他在与时间损耗赛跑。” Cboe Global Markets 全球客户参与负责人 Henry Schwartz 说。

到目前为止,期权市场上没有任何迹象表明 Gill 已经获利或建立了对冲头寸,Schwartz 说。

“我认为每个人都在紧盯这些合约。” 他说。

做市商

另一个可能影响 GameStop 短期股价的因素是,如果股价继续下滑,做市商(通常是促进期权交易但寻求保持市场中立的大型金融机构)将如何反应。

卖给 Gill 看涨合约的做市商可能会通过购买 GameStop 股票来对冲其账面上的风险。

如果股价跌破合约的行权价,做市商进行对冲的需要就会减少,并可能出售股票,这可能会加剧股价的疲软。

“交易员们预期如果股价开始向 20 美元移动,那可能会将加速向20美元下跌。” Cboe 的 Schwartz 说,并指出在这种移动之前的市场定位将为股票注入更多的波动性。

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