TNmain (超10年美债主连 2406)
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合约
期货合约详情
合约名称
超10年美债2406
合约代码
TN2406
交易所
芝加哥期货交易所
合约类型
利率期货
合约规模
100,000美元
货币
美元
最小变动单位
0'005（1/2大点）=15.625美元
合约价值
最新价×1,000美元
交易时间
17:00（T-1）- 16:00
所在时区
美国中部夏令时
第一通知日
20240531
最后交易日
20240618
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躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面： 美股收盘：三大指数集体收跌！标普、纳指双双跌超1%，科技“七巨头”集体走低.受中东局势升级和美债收益率走高的影响，美股三大指数集体走低。美国3月零售环比增长0.7%，强于预期.美国4月纽约联储制造业指数不及预期，连续五个月处于收缩区间.美联储“三把手”与市场预期唱反调：不认为最近的美国通胀数据是转折点.市场流动性亮红灯！美联储隔夜逆回购协议使用规模骤降至不足4000亿美元.瑞银讲了个“鬼故事”：美联储明年有可能加息到6.5%.小心美股“业绩杀”！小摩警告：市场过度乐观.最高看到130！若伊以局势升级，这里将会成为油价的“咽喉”. 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均下，20均向下，短期空头趋势。（经验：4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩，前6次均转危为安，这次是真跌破了，不知不觉中周线3连阴，周级调整正在进行中，本周是第四周。） 中期：5周均下，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。（周涨跌幅：-0.68%，周线3连阴。） 长期：5月均粘合，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年3月涨跌幅：2.18%，月线5连阳。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线死叉共振，月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。 5、周期：月线5连阳。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：高五，月线：高6。 7、周线SKDJ指标：K值62左右。（NQ期指周SKDJ高位钝化是常态，低位在判断底部上有一定参考价值） 三、走势分析（盘中11：00","listText":"周二走势预判：不确定因素是中东局势。压力位：20时均线17911点，强压力位：55日均18083点；支撑位：89日均17638点（-1.33%）。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面： 美股收盘：三大指数集体收跌！标普、纳指双双跌超1%，科技“七巨头”集体走低.受中东局势升级和美债收益率走高的影响，美股三大指数集体走低。美国3月零售环比增长0.7%，强于预期.美国4月纽约联储制造业指数不及预期，连续五个月处于收缩区间.美联储“三把手”与市场预期唱反调：不认为最近的美国通胀数据是转折点.市场流动性亮红灯！美联储隔夜逆回购协议使用规模骤降至不足4000亿美元.瑞银讲了个“鬼故事”：美联储明年有可能加息到6.5%.小心美股“业绩杀”！小摩警告：市场过度乐观.最高看到130！若伊以局势升级，这里将会成为油价的“咽喉”. 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均下，20均向下，短期空头趋势。（经验：4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩，前6次均转危为安，这次是真跌破了，不知不觉中周线3连阴，周级调整正在进行中，本周是第四周。） 中期：5周均下，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。（周涨跌幅：-0.68%，周线3连阴。） 长期：5月均粘合，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年3月涨跌幅：2.18%，月线5连阳。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线死叉共振，月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。 5、周期：月线5连阳。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：高五，月线：高6。 7、周线SKDJ指标：K值62左右。（NQ期指周SKDJ高位钝化是常态，低位在判断底部上有一定参考价值） 三、走势分析（盘中11：00","text":"周二走势预判：不确定因素是中东局势。压力位：20时均线17911点，强压力位：55日均18083点；支撑位：89日均17638点（-1.33%）。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面： 美股收盘：三大指数集体收跌！标普、纳指双双跌超1%，科技“七巨头”集体走低.受中东局势升级和美债收益率走高的影响，美股三大指数集体走低。美国3月零售环比增长0.7%，强于预期.美国4月纽约联储制造业指数不及预期，连续五个月处于收缩区间.美联储“三把手”与市场预期唱反调：不认为最近的美国通胀数据是转折点.市场流动性亮红灯！美联储隔夜逆回购协议使用规模骤降至不足4000亿美元.瑞银讲了个“鬼故事”：美联储明年有可能加息到6.5%.小心美股“业绩杀”！小摩警告：市场过度乐观.最高看到130！若伊以局势升级，这里将会成为油价的“咽喉”. 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均下，20均向下，短期空头趋势。（经验：4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩，前6次均转危为安，这次是真跌破了，不知不觉中周线3连阴，周级调整正在进行中，本周是第四周。） 中期：5周均下，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。（周涨跌幅：-0.68%，周线3连阴。） 长期：5月均粘合，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年3月涨跌幅：2.18%，月线5连阳。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线死叉共振，月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。 5、周期：月线5连阳。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：高五，月线：高6。 7、周线SKDJ指标：K值62左右。（NQ期指周SKDJ高位钝化是常态，低位在判断底部上有一定参考价值） 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美股收盘：三大指数集体收跌！标普、纳指双双跌超1%，科技“七巨头”集体走低.受中东局势升级和美债收益率走高的影响，美股三大指数集体走低。美国3月零售环比增长0.7%，强于预期.美国4月纽约联储制造业指数不及预期，连续五个月处于收缩区间.美联储“三把手”与市场预期唱反调：不认为最近的美国通胀数据是转折点.市场流动性亮红灯！美联储隔夜逆回购协议使用规模骤降至不足4000亿美元.瑞银讲了个“鬼故事”：美联储明年有可能加息到6.5%.小心美股“业绩杀”！小摩警告：市场过度乐观.最高看到130！若伊以局势升级，这里将会成为油价的“咽喉”. 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均下，20均向下，短期空头趋势。（经验：4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩，前6次均转危为安，这次是真跌破了，不知不觉中周线3连阴，周级调整正在进行中，本周是第四周。） 中期：5周均下，20周均上，20周均向上，中期多头趋势。（周涨跌幅：-0.68%，周线3连阴。） 长期：5月均粘合，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。24年3月涨跌幅：2.18%，月线5连阳。2023年涨跌幅：53.92%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：日线死叉，周线死叉共振，月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。 4、Vix：20均上，多头趋势。 5、周期：月线5连阳。 6、神奇9转（日线低9作用大）：日线：无，周线：高五，月线：高6。 7、周线SKDJ指标：K值62左右。（NQ期指周SKDJ高位钝化是常态，低位在判断底部上有一定参考价值） 三、走势分析（盘中11：00","listText":"周二走势预判：不确定因素是中东局势。压力位：20时均线17911点，强压力位：55日均18083点；支撑位：89日均17638点（-1.33%）。 躺观大盘（NQ100期指）： 一、消息面： 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5.1% ），话虽如此，中国风险资产自新年以来已趋于稳定，市场情绪几乎已经触底，风险资产似乎正在形成一个长期的底部，随著官员们采取更多支持性举措，投资者期盼着最糟糕的时期已经过去。 经历上周五的下跌后，股市在周一再度反弹，随著 SMCI 被纳入 S&P 500 指数，以及 Nvidia 备受期待的 GTC 2024 活动开始，AI 热潮再次升温，不过两者的开端并不吉利，由于利多兑现，SMCI 当天下跌了 3.5% ，而尽管 Nvidia 宣布了另一款新芯片（Blackwell），股价还是从高点经历了 6 % 的跌幅。 在加密货币领域，价格继续从近期高点回落，特别是主流币种，不过替代 EVM 叙事仍在发烧，Solana 和 Avalanche 的表现仍优于大多数其他主要代币。 回顾一下 2017 年的 ICO 热潮，当时受益最大的是 ETH，因为交易员（以及 degens）需要购买并锁定 ETH，以锁定折扣代币的分配，锁定和等待的部分创造了对 ETH 的单向需求，导致 ETH 大幅上涨，在 ICO 热潮中表现优于大多数其他主要代币。然而，在当前周期，接力棒已经传给了 Solana，大部分 meme-coins、预售和其他“degen 活动”都在此进行。此外，当前的锁定期和等待期也短得多，导致更快的周期更迭和更激烈的","listText":"市场仍在等待今天日本央行的公告以及本周稍后澳洲央行/美联储/英国央行的决议，昨天相对平静。日本央行继续通过发布日经文章等手段来管理市场预期，Bloomberg 标题指出“日本央行将在周二结束收益率曲线控制及 ETF 的购买”，事前指引似乎发挥了作用，日经综合指数仍在历史最高点附近徘徊，而在日本长期负利率政策可能结束前，美元兑日圆回到了熟悉的 150 水平附近。 再次发布的中国经济数据仍不理想，官方失业率大幅高于预期（5.3% vs 5.1% ），话虽如此，中国风险资产自新年以来已趋于稳定，市场情绪几乎已经触底，风险资产似乎正在形成一个长期的底部，随著官员们采取更多支持性举措，投资者期盼着最糟糕的时期已经过去。 经历上周五的下跌后，股市在周一再度反弹，随著 SMCI 被纳入 S&P 500 指数，以及 Nvidia 备受期待的 GTC 2024 活动开始，AI 热潮再次升温，不过两者的开端并不吉利，由于利多兑现，SMCI 当天下跌了 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活动”都在此进行。此外，当前的锁定期和等待期也短得多，导致更快的周期更迭和更激烈的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/82656ea36cda8667c9dae381f44d0cfc","width":"1928","height":"1088"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5d1624f5e515dc43bf4b6a388ccd92fa","width":"1280","height":"1122"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b98afe36886323dbcffa3cb1b4337ea1","width":"960","height":"1011"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/285960802074632","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":652,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000236","authorId":"9000000000000236","name":"又踩雷了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d8b1a5b94d88ec09f89e9cadf2a22203","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍","text":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍","html":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍"}],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000236","authorId":"9000000000000236","name":"又踩雷了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d8b1a5b94d88ec09f89e9cadf2a22203","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍","text":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍","html":"你的信息量很大，分析深入，值得称赞和感谢👍"}],"streamModify":1710836031764,"id":285960802074632,"gmtCreate":1710832971003,"gmtModify":1710836031764,"author":{"id":"4155101106492670","authorId":"4155101106492670","name":"SignalPlus专家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/610b9881bf21333e92157a545e5c8252","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"SignalPlus宏观分析(20240319)：日本结束负利率时代","htmlText":"市场仍在等待今天日本央行的公告以及本周稍后澳洲央行/美联储/英国央行的决议，昨天相对平静。日本央行继续通过发布日经文章等手段来管理市场预期，Bloomberg 标题指出“日本央行将在周二结束收益率曲线控制及 ETF 的购买”，事前指引似乎发挥了作用，日经综合指数仍在历史最高点附近徘徊，而在日本长期负利率政策可能结束前，美元兑日圆回到了熟悉的 150 水平附近。 再次发布的中国经济数据仍不理想，官方失业率大幅高于预期（5.3% vs 5.1% ），话虽如此，中国风险资产自新年以来已趋于稳定，市场情绪几乎已经触底，风险资产似乎正在形成一个长期的底部，随著官员们采取更多支持性举措，投资者期盼着最糟糕的时期已经过去。 经历上周五的下跌后，股市在周一再度反弹，随著 SMCI 被纳入 S&P 500 指数，以及 Nvidia 备受期待的 GTC 2024 活动开始，AI 热潮再次升温，不过两者的开端并不吉利，由于利多兑现，SMCI 当天下跌了 3.5% ，而尽管 Nvidia 宣布了另一款新芯片（Blackwell），股价还是从高点经历了 6 % 的跌幅。 在加密货币领域，价格继续从近期高点回落，特别是主流币种，不过替代 EVM 叙事仍在发烧，Solana 和 Avalanche 的表现仍优于大多数其他主要代币。 回顾一下 2017 年的 ICO 热潮，当时受益最大的是 ETH，因为交易员（以及 degens）需要购买并锁定 ETH，以锁定折扣代币的分配，锁定和等待的部分创造了对 ETH 的单向需求，导致 ETH 大幅上涨，在 ICO 热潮中表现优于大多数其他主要代币。然而，在当前周期，接力棒已经传给了 Solana，大部分 meme-coins、预售和其他“degen 活动”都在此进行。此外，当前的锁定期和等待期也短得多，导致更快的周期更迭和更激烈的","listText":"市场仍在等待今天日本央行的公告以及本周稍后澳洲央行/美联储/英国央行的决议，昨天相对平静。日本央行继续通过发布日经文章等手段来管理市场预期，Bloomberg 标题指出“日本央行将在周二结束收益率曲线控制及 ETF 的购买”，事前指引似乎发挥了作用，日经综合指数仍在历史最高点附近徘徊，而在日本长期负利率政策可能结束前，美元兑日圆回到了熟悉的 150 水平附近。 再次发布的中国经济数据仍不理想，官方失业率大幅高于预期（5.3% vs 5.1% 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月份FOMC会议的纪要显示，目前的政策利率已经达到了本轮加息周期的顶点，根据目前的数据，还看不到通胀反弹的趋势；受到消息的影响，最近长期美债的收益率逐步回升到 4.5% 左右。不得不说的是，这次美债收益率的反弹需要我们重视，长期美债的配置窗口或许已然出现！接下来，我来告诉你为什么是当下抓住长期国债投资的最佳时机。一、投资国债的核心数据学习国债投资，有 3 个重点数据你必须要了解：1、10 年期国债收益率这是指购买并持有美国政府发行的10年期国债所能获得的预期收益率。它反映了投资者对未来经济状况和通货膨胀预期的看法。简单来说，当投资者对经济前景感到不确定或担忧通货膨胀上升时，他们可能会购买国债，推高其价格，从而降低了债券的实际收益率。相反，当投资者对经济前景感到乐观时，他们可能更愿意投资于风险资产，比如股票。这时，国债的需求减少，导致国债收益率上升。所以，一般来说国债的收益率和其价格成反比。2、两个核心通胀指标通胀指标对国债投资至关重要。因为通胀决定了美联储需要加息还是降息，加息和降息则会直接影响国债的收益率。因此，以下两个核心通胀指标一定要关注：A. 消费者物价指数（CPI）CPI通常被用来衡量通货膨胀水平，因为它表示一般物价水平的上升。当通货膨胀预期上升时，投资者可能对未来的购买力下降感到担忧，因此要求更高的利率来抵消通货膨胀的影响。这就会导致国债价格下降，从而使国债收益率上升。B.个人消费支出（PCE）PCE主要衡量个人和家庭在一定时期内购买商品和服务的支出总额。类似于CPI，PCE是观察通货膨胀的一个重要指标。当PCE上升时，说明个人和家庭支出的增加，会导致未来通货膨胀的预期上升。对于投资者来说，因为担心通货膨胀对未来购买力的侵蚀，会要求更高的利率来抵消这一影响，从而导致国债价格下降，收益率上升。二、为什么现在是配置长期国债的时机？理解了以上关于通胀的","listText":"虎友，你好~1 月份FOMC会议的纪要显示，目前的政策利率已经达到了本轮加息周期的顶点，根据目前的数据，还看不到通胀反弹的趋势；受到消息的影响，最近长期美债的收益率逐步回升到 4.5% 左右。不得不说的是，这次美债收益率的反弹需要我们重视，长期美债的配置窗口或许已然出现！接下来，我来告诉你为什么是当下抓住长期国债投资的最佳时机。一、投资国债的核心数据学习国债投资，有 3 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消费者物价指数（CPI）CPI通常被用来衡量通货膨胀水平，因为它表示一般物价水平的上升。当通货膨胀预期上升时，投资者可能对未来的购买力下降感到担忧，因此要求更高的利率来抵消通货膨胀的影响。这就会导致国债价格下降，从而使国债收益率上升。B.个人消费支出（PCE）PCE主要衡量个人和家庭在一定时期内购买商品和服务的支出总额。类似于CPI，PCE是观察通货膨胀的一个重要指标。当PCE上升时，说明个人和家庭支出的增加，会导致未来通货膨胀的预期上升。对于投资者来说，因为担心通货膨胀对未来购买力的侵蚀，会要求更高的利率来抵消这一影响，从而导致国债价格下降，收益率上升。二、为什么现在是配置长期国债的时机？理解了以上关于通胀的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e9d4af39db145d2095aa90ef8e78d69e","width":"960","height":"508"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d227c470da1ca3f325f47406e2b8f99d","width":"445","height":"238"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a91f6e61893845366c29429e5f95696b","width":"886","height":"443"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":19,"commentSize":1,"repostSize":22,"link":"https://laohu8.com/post/284592730583080","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":23770,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":281709555921160,"type":1,"entity":{"id":281709555921160,"gmtCreate":1709805209848,"gmtModify":1709808971575,"author":{"id":"4093504281887960","authorId":"4093504281887960","name":"芝士虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f3a05d038882153678ee817929431fc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美债储蓄｜手把手教你买美国国债","htmlText":"虎友，你好！美债在金融领域属于无风险资产，也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点，仍具有资产配置的价值。但，买美债之前先要弄明白两个基础的知识点：1、债券价格和收益率成反比，普通人购买美债注意看收益率，当下（截止2024年3月5日）3-6个月收益率在 5.3% 左右，12个月收益率在 5.0%左右，20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入：（具体查看方式：老虎app-行情- 财富-美债）长期债券（Bonds) 对利率波动更为敏感，如果你不打算持有到债券到期，可能会遭受投资损失。因为一旦市场利率上升，你购买的长期债券可能会被市场抛售，导致债券价格下跌，从而提高了债券的收益率以与未来更高的市场利率保持一致。短期债券（TBill）通常以低于100的折价出售，即你以低于票面价值的价格购买，到期时将收到票面价值。所以短债不会获得利息收入。你的投资回报来自购买价与到期时收到的票面价值之间的差额。长债会根据市场利率定价，可能是打折或者溢价销售，一般是每半年派息一次。长债收益率是票面价值回归+利息收益的总和。预期收益率在你购买的时候会在价格下面显示，要注意查看。2、自己购买美债和美债ETF虽然投资标的物一样。不过有以下区别：A. 美债收益率在你买入时就已经确定了，只要你可以长持到债券到期日就可以无畏市场波动，保本保息。美债 ETF 则是模拟美债收益率波动，你需要在正确的时间入场，押注正确的收益率走势，获得基金净值升值＋基金分红。（美债ETF存在亏损风险）B. 美债购买手续费一般是 5 美金（因经纪商或交易平台的不同而有所不同），美债 ETF 除了交易时的手续费还需管理费 0.15% 或更高。ETF 管理公司相当于中间商抽了一部分美债收益作为管理费。对于风险厌恶的普通人最好想清楚再入场，尤其是以长债作为标的物的美债ETF，所以你也要考虑这些因素，确保自己的","listText":"虎友，你好！美债在金融领域属于无风险资产，也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点，仍具有资产配置的价值。但，买美债之前先要弄明白两个基础的知识点：1、债券价格和收益率成反比，普通人购买美债注意看收益率，当下（截止2024年3月5日）3-6个月收益率在 5.3% 左右，12个月收益率在 5.0%左右，20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入：（具体查看方式：老虎app-行情- 财富-美债）长期债券（Bonds) 对利率波动更为敏感，如果你不打算持有到债券到期，可能会遭受投资损失。因为一旦市场利率上升，你购买的长期债券可能会被市场抛售，导致债券价格下跌，从而提高了债券的收益率以与未来更高的市场利率保持一致。短期债券（TBill）通常以低于100的折价出售，即你以低于票面价值的价格购买，到期时将收到票面价值。所以短债不会获得利息收入。你的投资回报来自购买价与到期时收到的票面价值之间的差额。长债会根据市场利率定价，可能是打折或者溢价销售，一般是每半年派息一次。长债收益率是票面价值回归+利息收益的总和。预期收益率在你购买的时候会在价格下面显示，要注意查看。2、自己购买美债和美债ETF虽然投资标的物一样。不过有以下区别：A. 美债收益率在你买入时就已经确定了，只要你可以长持到债券到期日就可以无畏市场波动，保本保息。美债 ETF 则是模拟美债收益率波动，你需要在正确的时间入场，押注正确的收益率走势，获得基金净值升值＋基金分红。（美债ETF存在亏损风险）B. 美债购买手续费一般是 5 美金（因经纪商或交易平台的不同而有所不同），美债 ETF 除了交易时的手续费还需管理费 0.15% 或更高。ETF 管理公司相当于中间商抽了一部分美债收益作为管理费。对于风险厌恶的普通人最好想清楚再入场，尤其是以长债作为标的物的美债ETF，所以你也要考虑这些因素，确保自己的","text":"虎友，你好！美债在金融领域属于无风险资产，也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点，仍具有资产配置的价值。但，买美债之前先要弄明白两个基础的知识点：1、债券价格和收益率成反比，普通人购买美债注意看收益率，当下（截止2024年3月5日）3-6个月收益率在 5.3% 左右，12个月收益率在 5.0%左右，20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入：（具体查看方式：老虎app-行情- 财富-美债）长期债券（Bonds) 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对利率波动更为敏感，如果你不打算持有到债券到期，可能会遭受投资损失。因为一旦市场利率上升，你购买的长期债券可能会被市场抛售，导致债券价格下跌，从而提高了债券的收益率以与未来更高的市场利率保持一致。短期债券（TBill）通常以低于100的折价出售，即你以低于票面价值的价格购买，到期时将收到票面价值。所以短债不会获得利息收入。你的投资回报来自购买价与到期时收到的票面价值之间的差额。长债会根据市场利率定价，可能是打折或者溢价销售，一般是每半年派息一次。长债收益率是票面价值回归+利息收益的总和。预期收益率在你购买的时候会在价格下面显示，要注意查看。2、自己购买美债和美债ETF虽然投资标的物一样。不过有以下区别：A. 美债收益率在你买入时就已经确定了，只要你可以长持到债券到期日就可以无畏市场波动，保本保息。美债 ETF 则是模拟美债收益率波动，你需要在正确的时间入场，押注正确的收益率走势，获得基金净值升值＋基金分红。（美债ETF存在亏损风险）B. 美债购买手续费一般是 5 美金（因经纪商或交易平台的不同而有所不同），美债 ETF 除了交易时的手续费还需管理费 0.15% 或更高。ETF 管理公司相当于中间商抽了一部分美债收益作为管理费。对于风险厌恶的普通人最好想清楚再入场，尤其是以长债作为标的物的美债ETF，所以你也要考虑这些因素，确保自己的","text":"虎友，你好！美债在金融领域属于无风险资产，也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点，仍具有资产配置的价值。但，买美债之前先要弄明白两个基础的知识点：1、债券价格和收益率成反比，普通人购买美债注意看收益率，当下（截止2024年3月5日）3-6个月收益率在 5.3% 左右，12个月收益率在 5.0%左右，20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入：（具体查看方式：老虎app-行情- 财富-美债）长期债券（Bonds) 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Fedwatch显示3月开启降息的概率回调至50%左右，10年期美债利率回弹至4.1%，也说明市场预期提前降息会引发再通胀风险。短期来看，在市场期待降息开启和经济增长仍有韧性的拉锯下，降息预期的超调与回摆或将在开启降息前持续上演。为何退出紧缩预期强烈，市场流动性仍然充沛？因为财政政策“放水”，补充了流动性。从流动性总量的角度来看，2022年6月开启缩表至2023年6月，美联储资产减少 5275 亿美元；负债端，主要由财政储蓄“放水”来支撑，TGA账户减少7726亿美元，而同期隔夜逆回购增长2763亿美元，2023年6月以来，虽然TGA账户升高，但财政的影响整体仍为“放水”。美债上限法案5在去 6月通过后至今(1月18日)，美债净发行2.1万亿美元，TGA规模同期增加近7000亿美元，似乎是从市场“收水”。但事实上，这段时期准备金反而增加3023亿美元，市场流动性增多。原因在于财政赤字扩张并未减弱，以及短债发行规模大，弥补了过去较长期短期国债供给不足进而限制货币基金持有的问题。同时，大选年的货币政策风险偏好更高——拜登政府及美联储宁可冒着经济过热风险，也承担不起经济衰退或金融危机的风险。因此，大选年防止金融危机和衰退风险的动机下，财政和货币大概率将协同保证充足的流动性。在财政明显“放水”的情形下，结束缩表的急迫性将减弱。2024年潜在的政策路径是什么？大选年的政治因素依然是影响财政和货币政策走向的关键。特别是近期特朗普在共和党党内初选中优势明显，且民调显示其支持率已超过拜登（尤其在关键州）。在防范金融风险和经济衰退的考量下，预计货币宽松仍然是今年的主基调。今年财政政策和货币政策可能继续通过“打配合”的方式，来","listText":"12月经济数据出炉，ISM制造业PMI、非农、CPI、PCE、新屋开工、零售销售等重要指标均超预期，逐步验证了美国家庭与制造业部门韧性仍然较强。市场回吐降息预期，CME 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6月通过后至今(1月18日)，美债净发行2.1万亿美元，TGA规模同期增加近7000亿美元，似乎是从市场“收水”。但事实上，这段时期准备金反而增加3023亿美元，市场流动性增多。原因在于财政赤字扩张并未减弱，以及短债发行规模大，弥补了过去较长期短期国债供给不足进而限制货币基金持有的问题。同时，大选年的货币政策风险偏好更高——拜登政府及美联储宁可冒着经济过热风险，也承担不起经济衰退或金融危机的风险。因此，大选年防止金融危机和衰退风险的动机下，财政和货币大概率将协同保证充足的流动性。在财政明显“放水”的情形下，结束缩表的急迫性将减弱。2024年潜在的政策路径是什么？大选年的政治因素依然是影响财政和货币政策走向的关键。特别是近期特朗普在共和党党内初选中优势明显，且民调显示其支持率已超过拜登（尤其在关键州）。在防范金融风险和经济衰退的考量下，预计货币宽松仍然是今年的主基调。今年财政政策和货币政策可能继续通过“打配合”的方式，来","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0286c12a6780387e988f4e3627c07ebc","width":"658","height":"315"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/268216145109048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":41774,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"10000000000010303","authorId":"10000000000010303","name":"每天涨停板敢死队","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6f7166a326215342170a47ea96e7e877","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"抱紧科技大腿，赞同！","text":"抱紧科技大腿，赞同！","html":"抱紧科技大腿，赞同！"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"10000000000010303","authorId":"10000000000010303","name":"每天涨停板敢死队","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6f7166a326215342170a47ea96e7e877","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"抱紧科技大腿，赞同！","text":"抱紧科技大腿，赞同！","html":"抱紧科技大腿，赞同！"}],"streamModify":1706505999759,"id":268216145109048,"gmtCreate":1706505580856,"gmtModify":1706505999759,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"哪类美股美债会在流动性周期中被青睐？","htmlText":"12月经济数据出炉，ISM制造业PMI、非农、CPI、PCE、新屋开工、零售销售等重要指标均超预期，逐步验证了美国家庭与制造业部门韧性仍然较强。市场回吐降息预期，CME Fedwatch显示3月开启降息的概率回调至50%左右，10年期美债利率回弹至4.1%，也说明市场预期提前降息会引发再通胀风险。短期来看，在市场期待降息开启和经济增长仍有韧性的拉锯下，降息预期的超调与回摆或将在开启降息前持续上演。为何退出紧缩预期强烈，市场流动性仍然充沛？因为财政政策“放水”，补充了流动性。从流动性总量的角度来看，2022年6月开启缩表至2023年6月，美联储资产减少 5275 亿美元；负债端，主要由财政储蓄“放水”来支撑，TGA账户减少7726亿美元，而同期隔夜逆回购增长2763亿美元，2023年6月以来，虽然TGA账户升高，但财政的影响整体仍为“放水”。美债上限法案5在去 6月通过后至今(1月18日)，美债净发行2.1万亿美元，TGA规模同期增加近7000亿美元，似乎是从市场“收水”。但事实上，这段时期准备金反而增加3023亿美元，市场流动性增多。原因在于财政赤字扩张并未减弱，以及短债发行规模大，弥补了过去较长期短期国债供给不足进而限制货币基金持有的问题。同时，大选年的货币政策风险偏好更高——拜登政府及美联储宁可冒着经济过热风险，也承担不起经济衰退或金融危机的风险。因此，大选年防止金融危机和衰退风险的动机下，财政和货币大概率将协同保证充足的流动性。在财政明显“放水”的情形下，结束缩表的急迫性将减弱。2024年潜在的政策路径是什么？大选年的政治因素依然是影响财政和货币政策走向的关键。特别是近期特朗普在共和党党内初选中优势明显，且民调显示其支持率已超过拜登（尤其在关键州）。在防范金融风险和经济衰退的考量下，预计货币宽松仍然是今年的主基调。今年财政政策和货币政策可能继续通过“打配合”的方式，来","listText":"12月经济数据出炉，ISM制造业PMI、非农、CPI、PCE、新屋开工、零售销售等重要指标均超预期，逐步验证了美国家庭与制造业部门韧性仍然较强。市场回吐降息预期，CME 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年期国债区间涨幅达到 23 %，20年+国债区间涨幅达到 21 %；2007-2009年，7-10 年期国债区间涨幅达到 22 %，20年+国债区间涨幅达到 15 %；2019-2020年，7-10 年期国债区间涨幅达到 19 %，20年+国债区间涨幅达到 35 %；以上数据显然可见：降息周期下，中长期美债更加具备投资机会！其实，不仅博时国际看好 2024 年的美债投资机会，债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）同样看好。Pimco 在 2023 年 11 月重新提出了对 2024 年看涨美债的预测，Pimco 经理Erin Browne、Geraldine Sundstrom和Emmanuel Sharef在一份报告中表示，相对于股票，债券“很少像现在这样有吸引力”。该报告预测，债券将在2024 年迎来“黄金时期”。无独有偶，美国银行对基金经理的最新调查显示，投资者对债券的态度已达到自全球金融危机以来最乐观的水平，因为他们“坚信”利率将在 2024 年下调。基金经理们写道，一旦经济增长和通胀见顶，美国国债“从历史上看往往会提供有吸引力的风险调整后回报，而股票则面临更大的挑战”。此外，基金经理同时青睐股票和债券，并撤出现金。该月度调查显示，自 2022 年 4 月以来，投资者首次将股票头寸转为增持。它们还将固定收益","listText":"虎友，你好~最近，美联储降息在老虎社区的话题榜居高不下，这引发了很多虎友提问：如果2024年美联储降息成为大概率事件，那有什么资产值得投资呢？芝士虎认为，美债可能是一个不错的投资机会。原因如下：1、降息周期下的美债投资机会（图片来源：博时国际）参考博时国际最新统计的数据，在2000年至2023年，三次降息周期中美国国债指数收益涨幅均超过15%。其中，7-10年美国国债指数和20年+美国国债指数表现较好。这三段时间美国的表现分别是：2001-2003年，7-10 年期国债区间涨幅达到 23 %，20年+国债区间涨幅达到 21 %；2007-2009年，7-10 年期国债区间涨幅达到 22 %，20年+国债区间涨幅达到 15 %；2019-2020年，7-10 年期国债区间涨幅达到 19 %，20年+国债区间涨幅达到 35 %；以上数据显然可见：降息周期下，中长期美债更加具备投资机会！其实，不仅博时国际看好 2024 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年迎来“黄金时期”。无独有偶，美国银行对基金经理的最新调查显示，投资者对债券的态度已达到自全球金融危机以来最乐观的水平，因为他们“坚信”利率将在 2024 年下调。基金经理们写道，一旦经济增长和通胀见顶，美国国债“从历史上看往往会提供有吸引力的风险调整后回报，而股票则面临更大的挑战”。此外，基金经理同时青睐股票和债券，并撤出现金。该月度调查显示，自 2022 年 4 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JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值，到期收益率为 5.67 %的美国国债，他一直持有该产品至到期，最终本息一共 401500 美元。但通过计算，JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %，并没有购买时显示的 5.67 %，这是为什么呢？为了让大家明白这个问题，我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析：（1）已成交订单信息（2）该笔订单的下单信息：我将上述两张图中的数据整理成如下表格：（左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额，右侧为你将下单购买时的显示参考价）通过以上数据，来简单计算下该笔国债的年化收益率。年化收益率的公式为：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%代入表格左侧的数据：年化收益率=[（（401500-399733.28)/399733.28）/31]*365×100%≈5.20%代入表格右侧的数据：年化收益率=[（(401500-399575.404)/399575.404）/31]*365×100%≈5.67%通过以上计算，可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因：1、投资实际金额和参考价格不同。在老虎国际app上交易国债时，所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而，国债的实时买入价格受债券市场波动影响，或者你在下单时选择了市价单，可能导致参考价格与实际买入价格不一致。换句话说，购买国债时看到的到期收益率，是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率，跟你的实际投资金额挂钩。（实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息）2、投资天数产生的计算误差很多虎友在计算国债到期收益时，可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日，而真实的情况是持有期间要按照（票面到期日-计算日）的天数来计算。","listText":"虎友，你好！今天芝士虎来解答一个关于国债的常见问题：为什么国债的收益率，所见非所得？一、真实案例讲解虎友 JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值，到期收益率为 5.67 %的美国国债，他一直持有该产品至到期，最终本息一共 401500 美元。但通过计算，JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %，并没有购买时显示的 5.67 %，这是为什么呢？为了让大家明白这个问题，我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析：（1）已成交订单信息（2）该笔订单的下单信息：我将上述两张图中的数据整理成如下表格：（左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额，右侧为你将下单购买时的显示参考价）通过以上数据，来简单计算下该笔国债的年化收益率。年化收益率的公式为：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%代入表格左侧的数据：年化收益率=[（（401500-399733.28)/399733.28）/31]*365×100%≈5.20%代入表格右侧的数据：年化收益率=[（(401500-399575.404)/399575.404）/31]*365×100%≈5.67%通过以上计算，可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因：1、投资实际金额和参考价格不同。在老虎国际app上交易国债时，所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而，国债的实时买入价格受债券市场波动影响，或者你在下单时选择了市价单，可能导致参考价格与实际买入价格不一致。换句话说，购买国债时看到的到期收益率，是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率，跟你的实际投资金额挂钩。（实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息）2、投资天数产生的计算误差很多虎友在计算国债到期收益时，可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日，而真实的情况是持有期间要按照（票面到期日-计算日）的天数来计算。","text":"虎友，你好！今天芝士虎来解答一个关于国债的常见问题：为什么国债的收益率，所见非所得？一、真实案例讲解虎友 JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值，到期收益率为 5.67 %的美国国债，他一直持有该产品至到期，最终本息一共 401500 美元。但通过计算，JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %，并没有购买时显示的 5.67 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%，这是为什么呢？为了让大家明白这个问题，我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析：（1）已成交订单信息（2）该笔订单的下单信息：我将上述两张图中的数据整理成如下表格：（左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额，右侧为你将下单购买时的显示参考价）通过以上数据，来简单计算下该笔国债的年化收益率。年化收益率的公式为：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%代入表格左侧的数据：年化收益率=[（（401500-399733.28)/399733.28）/31]*365×100%≈5.20%代入表格右侧的数据：年化收益率=[（(401500-399575.404)/399575.404）/31]*365×100%≈5.67%通过以上计算，可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因：1、投资实际金额和参考价格不同。在老虎国际app上交易国债时，所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而，国债的实时买入价格受债券市场波动影响，或者你在下单时选择了市价单，可能导致参考价格与实际买入价格不一致。换句话说，购买国债时看到的到期收益率，是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率，跟你的实际投资金额挂钩。（实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息）2、投资天数产生的计算误差很多虎友在计算国债到期收益时，可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日，而真实的情况是持有期间要按照（票面到期日-计算日）的天数来计算。","text":"虎友，你好！今天芝士虎来解答一个关于国债的常见问题：为什么国债的收益率，所见非所得？一、真实案例讲解虎友 JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值，到期收益率为 5.67 %的美国国债，他一直持有该产品至到期，最终本息一共 401500 美元。但通过计算，JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %，并没有购买时显示的 5.67 %，这是为什么呢？为了让大家明白这个问题，我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析：（1）已成交订单信息（2）该笔订单的下单信息：我将上述两张图中的数据整理成如下表格：（左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额，右侧为你将下单购买时的显示参考价）通过以上数据，来简单计算下该笔国债的年化收益率。年化收益率的公式为：年化收益率=[（投资内收益/本金）/投资天数]*365×100%代入表格左侧的数据：年化收益率=[（（401500-399733.28)/399733.28）/31]*365×100%≈5.20%代入表格右侧的数据：年化收益率=[（(401500-399575.404)/399575.404）/31]*365×100%≈5.67%通过以上计算，可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因：1、投资实际金额和参考价格不同。在老虎国际app上交易国债时，所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而，国债的实时买入价格受债券市场波动影响，或者你在下单时选择了市价单，可能导致参考价格与实际买入价格不一致。换句话说，购买国债时看到的到期收益率，是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率，跟你的实际投资金额挂钩。（实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息）2、投资天数产生的计算误差很多虎友在计算国债到期收益时，可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日，而真实的情况是持有期间要按照（票面到期日-计算日）的天数来计算。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3a5b477e49082f6dcb2bd9d499c2bc79","width":"828","height":"1792"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c99eb13dc6c478947267c65eb2fa4c3d","width":"332","height":"365"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7ca95ad1b7c0240536566f9789de7860","width":"1280","height":"550"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/264702441938968","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12606,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":260731424301096,"type":1,"entity":{"id":260731424301096,"gmtCreate":1704683114862,"gmtModify":1704699823144,"author":{"id":"9000000000000480","authorId":"9000000000000480","name":"Jacob_Kuang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/578ac994ad69614ee393c7c08aca3a38","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"关于限制性利率和宽松预期的关系","htmlText":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","listText":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","text":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f035eb1b41c14054891220f9e207ddf8"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/376db2433c894f4aa4f0772b33baa9dd"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a2845de04e7b4a0dbcecbf9f8835828f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/260731424301096","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1704699823144,"id":260731424301096,"gmtCreate":1704683114862,"gmtModify":1704699823144,"author":{"id":"9000000000000480","authorId":"9000000000000480","name":"Jacob_Kuang","avatar":"https://static.tigerbbs.com/578ac994ad69614ee393c7c08aca3a38","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"关于限制性利率和宽松预期的关系","htmlText":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","listText":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","text":"文/沧海一土狗，ps：1800字引子元旦过后，十年国债利率继续下行，实际有效突破了2.54%，创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下，已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始，不要空T！》之中，我们给了一个解释：这意味着极其强烈的宽松预期。那么，为什么要这样解读呢？这篇文章我们将介绍限制性利率水平，并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里，我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”，常用的句式是“目前的利率已经具备限制性，然后，xxxx”。那么，什么是限制性利率水平呢？是指两年美债利率足够高，可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时，经济系统会给出形形色色的信号，美联储会根据这些信号调整自身策略，避免经济硬着陆。如上图所示，2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平，美股开始承压，于是，美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么，限制性利率背后的原理又是什么呢？是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义，限制性利率指的是，当核心利率R位于限制性区间时，要么需求曲线扩张速度放缓，要么需求曲线加速收缩。事实上，美国2023年q4的场景是较为复杂的场景，需求曲线还在扩张，但是，核心利率进入限制性水平之后，扩张速度逐步放缓。于是，我们看到两年美债利率快速上升时，股债双杀。虽然这个场景很复杂，但是，它十分经典。因为它展示了最本源的东西：限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度，是个二阶场景。上图是一阶情形，也是最容易理解的情形，当核心利率处于限制性水平，需求曲线会惯性收缩。在简单场景下，我们会观察到以下几个现象：1、核心利率保持不变，十年国债利率持续回落；2、核心利率保持不变，期限利差持续收窄；3、核心利率保持不变，股指持续回落；通过以上三个现象，我们很容易去判断一点：当下的核心利率是否处","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f035eb1b41c14054891220f9e207ddf8"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/376db2433c894f4aa4f0772b33baa9dd"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a2845de04e7b4a0dbcecbf9f8835828f"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/260731424301096","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":256554264989744,"type":1,"entity":{"id":256554264989744,"gmtCreate":1703662994495,"gmtModify":1703744449617,"author":{"id":"4093504281887960","authorId":"4093504281887960","name":"芝士虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2f3a05d038882153678ee817929431fc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"搞钱小芝士｜如何最大程度挖掘国债投资的利润？","htmlText":"虎友，你好~自从国债产品上线老虎国际app之后，很多虎友争相购买，但在购买过程中仍有些小疑问。今天，芝士虎就帮大家梳理一些高频问题以及（敲黑板）告诉你如何能将国债的到期收益率最大化。1、为什么订单会失败？--系统撤单很多虎友在下单国债的时候会遇到这样的系统提示：“此笔债券订单成交可能无法实现正收益，建议您选择其他债券”。为什么会出现这样的提示？原因是：系统认为你这笔订单可能会亏损。很多虎友可能就开始疑惑了，不是说国债是“保本”产品吗？不是基本没有风险吗？为什么还会出现亏损的情况？先说一个简单的道理，做任何一笔投资前，我们首先会考虑两个因素：收益和成本。只有收益>成本，这笔投资才有得赚。因此，从收益端来看，国债产品的到期总收益由两部分组成：（1）面值和买入价格的价差（2）持有到期获得的总利息（想要进一步了解国债到期收率如何计算，可以点击<a href=\"https://laohu8.com/VIDEO/C20231114084711101\" target=\"_blank\">《美国国债投资课》</a>进行学习。）从成本端来看，交易国债产品时可能产生的成本有佣金费用、托管费用和平台费用等。所以，当你购买国债时的面值较小（最低1000美元），国债产品到期时间较短（最短一个月），价差太低，就有可能出现成本>收益的情况。为了避免这种情况发生，系统会自动判定该笔交易撤单，提示“此笔债券订单成交可能无法实现正收益，建议您选择其他债券”。2、如何最大程度挖掘国债投资的利润？清楚了以上问题后，你会发现在国债投资的旅程中，交易费用对你的最终收益至关重要。为了实现国债到期收益的最大化，降低交易费用的边际成本成为你的一个关键策略。在老虎国际app上交易国债，你一般会面临三种主要的交易费用：佣金费、平台费和托管费。目前的收费标准如下：佣金（按面值）：每笔订单交易面值的0.08%。托管费（按","listText":"虎友，你好~自从国债产品上线老虎国际app之后，很多虎友争相购买，但在购买过程中仍有些小疑问。今天，芝士虎就帮大家梳理一些高频问题以及（敲黑板）告诉你如何能将国债的到期收益率最大化。1、为什么订单会失败？--系统撤单很多虎友在下单国债的时候会遇到这样的系统提示：“此笔债券订单成交可能无法实现正收益，建议您选择其他债券”。为什么会出现这样的提示？原因是：系统认为你这笔订单可能会亏损。很多虎友可能就开始疑惑了，不是说国债是“保本”产品吗？不是基本没有风险吗？为什么还会出现亏损的情况？先说一个简单的道理，做任何一笔投资前，我们首先会考虑两个因素：收益和成本。只有收益>成本，这笔投资才有得赚。因此，从收益端来看，国债产品的到期总收益由两部分组成：（1）面值和买入价格的价差（2）持有到期获得的总利息（想要进一步了解国债到期收率如何计算，可以点击<a href=\"https://laohu8.com/VIDEO/C20231114084711101\" 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href=\"https://laohu8.com/VIDEO/C20231114084711101\" target=\"_blank\">《美国国债投资课》</a>进行学习。）从成本端来看，交易国债产品时可能产生的成本有佣金费用、托管费用和平台费用等。所以，当你购买国债时的面值较小（最低1000美元），国债产品到期时间较短（最短一个月），价差太低，就有可能出现成本>收益的情况。为了避免这种情况发生，系统会自动判定该笔交易撤单，提示“此笔债券订单成交可能无法实现正收益，建议您选择其他债券”。2、如何最大程度挖掘国债投资的利润？清楚了以上问题后，你会发现在国债投资的旅程中，交易费用对你的最终收益至关重要。为了实现国债到期收益的最大化，降低交易费用的边际成本成为你的一个关键策略。在老虎国际app上交易国债，你一般会面临三种主要的交易费用：佣金费、平台费和托管费。目前的收费标准如下：佣金（按面值）：每笔订单交易面值的0.08%。托管费（按","listText":"虎友，你好~自从国债产品上线老虎国际app之后，很多虎友争相购买，但在购买过程中仍有些小疑问。今天，芝士虎就帮大家梳理一些高频问题以及（敲黑板）告诉你如何能将国债的到期收益率最大化。1、为什么订单会失败？--系统撤单很多虎友在下单国债的时候会遇到这样的系统提示：“此笔债券订单成交可能无法实现正收益，建议您选择其他债券”。为什么会出现这样的提示？原因是：系统认为你这笔订单可能会亏损。很多虎友可能就开始疑惑了，不是说国债是“保本”产品吗？不是基本没有风险吗？为什么还会出现亏损的情况？先说一个简单的道理，做任何一笔投资前，我们首先会考虑两个因素：收益和成本。只有收益>成本，这笔投资才有得赚。因此，从收益端来看，国债产品的到期总收益由两部分组成：（1）面值和买入价格的价差（2）持有到期获得的总利息（想要进一步了解国债到期收率如何计算，可以点击<a href=\"https://laohu8.com/VIDEO/C20231114084711101\" 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Treasury yield curve如果美联储降息预期开始，这部分的短期基准收益率将下降，投资者可能会开始将这笔巨额资金重新配置到其他资产类别上。从目前的利率曲线的表现上来看，这种情况已经开始出现了。金融流动性的变化也是左右美股市场走势、甚至决定美联储是否需要提前降息的一个关键力量，不应该被忽视，更何况我们预期这一影响在2024年初可能又会逐渐显现出来。2023年，美联储的流动性缩放，也正好对应了美股市场波动在3月“硅谷银行”危机爆发后，对应美联储“扩表”释放资金，美联储被迫再次“扩表”，表现为BTFP为银行端提供流动性，而此时的美股市场也在经历了最恐慌的一段时期后回升。7月中，美国财政部在通过发债上限后，继续发债回补资金，TGA从不到2500亿美元升至7000亿美元，快速回补。同时，美联储缩表继续，以每月600亿美元国债+350亿美元MBS的速度，进一步降低了金融市场流动性，美股因此从7月中见顶回落。10月瞎选之后，TGA账户回补完成，不再抽离资金，而美联储逆回购加速释放，几乎完全对冲了同期缩表的影响，市场流动性不降反升，从5.5万亿美元升至5.9万亿美元，因此在长端收益率下行的情况下，美股也能持续上行。以货币基金为例，其业绩指标是七天收益率。四季度以来降息预期不断升温，对于短债而言，只要不加息就不会出现明显价格压力，5%以上的票息也有相当吸引力，使得货币基金更愿意重新购买美债。按照当前路径测算，明年二季度缩表会重新开始导致流动性收缩并消耗准备金，进而届时再对美股市场产生压力，除非美联储届时停止缩表。美联储此前的意外转向已基本被市场消化。接下来，1月初的主要经济数据以及FOMC会议或成为降息决策的关键验证","listText":"上周我们提到，支持美股资产在2024年继续上升的其中一个重要因素，是近6万亿美元的闲置现金储备（现金资产）。这部分资金，目前暂时享受着5%以上的货币市场收益率。US Treasury yield 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curve如果美联储降息预期开始，这部分的短期基准收益率将下降，投资者可能会开始将这笔巨额资金重新配置到其他资产类别上。从目前的利率曲线的表现上来看，这种情况已经开始出现了。金融流动性的变化也是左右美股市场走势、甚至决定美联储是否需要提前降息的一个关键力量，不应该被忽视，更何况我们预期这一影响在2024年初可能又会逐渐显现出来。2023年，美联储的流动性缩放，也正好对应了美股市场波动在3月“硅谷银行”危机爆发后，对应美联储“扩表”释放资金，美联储被迫再次“扩表”，表现为BTFP为银行端提供流动性，而此时的美股市场也在经历了最恐慌的一段时期后回升。7月中，美国财政部在通过发债上限后，继续发债回补资金，TGA从不到2500亿美元升至7000亿美元，快速回补。同时，美联储缩表继续，以每月600亿美元国债+350亿美元MBS的速度，进一步降低了金融市场流动性，美股因此从7月中见顶回落。10月瞎选之后，TGA账户回补完成，不再抽离资金，而美联储逆回购加速释放，几乎完全对冲了同期缩表的影响，市场流动性不降反升，从5.5万亿美元升至5.9万亿美元，因此在长端收益率下行的情况下，美股也能持续上行。以货币基金为例，其业绩指标是七天收益率。四季度以来降息预期不断升温，对于短债而言，只要不加息就不会出现明显价格压力，5%以上的票息也有相当吸引力，使得货币基金更愿意重新购买美债。按照当前路径测算，明年二季度缩表会重新开始导致流动性收缩并消耗准备金，进而届时再对美股市场产生压力，除非美联储届时停止缩表。美联储此前的意外转向已基本被市场消化。接下来，1月初的主要经济数据以及FOMC会议或成为降息决策的关键验证","text":"上周我们提到，支持美股资产在2024年继续上升的其中一个重要因素，是近6万亿美元的闲置现金储备（现金资产）。这部分资金，目前暂时享受着5%以上的货币市场收益率。US Treasury yield 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照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","listText":"——什么是当下中国最好的投资标的？ 照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","text":"——什么是当下中国最好的投资标的？ 照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/001e2b2fbf01ed542902d2eea0c23d58","width":"5886","height":"3924"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8d7fb8eda759abcc7b6a73c2e9a6ab39","width":"4160","height":"6240"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/abc5287d75e99fc2421ab33450154419","width":"1080","height":"1620"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/255617736409352","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1559,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1703485776227,"id":255617736409352,"gmtCreate":1703417653493,"gmtModify":1703485776227,"author":{"id":"3582838734559459","authorId":"3582838734559459","name":"难得胡说","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aa1f0163aecbac97398bb19fd906d0bb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"2023年终总结&2024新年展望","htmlText":"——什么是当下中国最好的投资标的？ 照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","listText":"——什么是当下中国最好的投资标的？ 照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","text":"——什么是当下中国最好的投资标的？ 照片名称：院内看世界；摄于2023年5月苏州留园 最近1年都长居在上海，所以想谈一下自己对身边大环境的感受。 自从1年前的今天官方默许放开以来，在这1年间人们对于大环境恢复速度的预期由乐观变为了悲观。我们暂且先不去批判西方政府在疫情期间大肆印钱带来的高额通货膨胀，但有一点却实实在在是真实的。那就是在大肆印钱放水的大背景下无论是股市表现还是经济情况，确实是优于部分追求“稳健型”货币政策的国家。现在来批判疫情中和疫情后的政策已为时晚矣，但from now on的投资策略却值得我们思考。 照片名称：风雨欲来和小美好；摄于2023年8月厦门集美 关键问题1：如果你是中国内地投资人，基于你对过去一年的了解，你会选择什么样的投资来跑赢市场平均收益？ 现在，摆在你眼前有这么几个投资选项，股、债、楼市。而这三项中的核心资产除债券以外均受到不同程度的重创。与此同时，在这一年里人民币相较于美元飞速贬值，因此基于全球投资视角回头来看，人民币资产收益率在本年应该并不怎么理想。虽然像贝莱德这样的投资公司高调退出中国对中国的影响可以说是沧海一粟，但这也暗示着在投资界中国遍地是黄金的时机已经过去了。在此时，首先，我们先思考一下接下来市场里的钱流向哪？其次，不同资产的预期回报和风险系数分别是什么？我们默认国债（零风险）预期回报是2%，那么年金、蓝筹股、非蓝筹股、一线城市楼市、二三四线城市楼市的预期回报风险收益又该是多少，实际情况又是否是这样？ 照片名称：风险与收益；图源网络 关键问题2：如果你是生活在中国内地的普通人，面对未知的明天，你会选择什么样的投资来抵御明天未知的风险？ 刚才我们提到权益类资产在过去一年里全面下跌，我也同意作为一个理性的投资人需要坦然面对超额回报和市场风险，因此当市场情绪不佳时国债（通常是零风险和小收益）往往成为了当下最好的避险选择。不过当","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/001e2b2fbf01ed542902d2eea0c23d58","width":"5886","height":"3924"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8d7fb8eda759abcc7b6a73c2e9a6ab39","width":"4160","height":"6240"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/abc5287d75e99fc2421ab33450154419","width":"1080","height":"1620"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/255617736409352","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1559,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":254470823256072,"type":1,"entity":{"id":254470823256072,"gmtCreate":1703162624573,"gmtModify":1703167825410,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美债长期实际利率为锚，盘点黄金价格波动历史","htmlText":"随着美国利率见顶，美联储有望明年开始降息，黄金的投资机会也越来越明确。影响黄金价格波动的加回有很多，但是其核心影响因素是美债的长期实际利率。其他影响因素包括名义利率、通胀水平、美元指数、地域冲突，它们会对黄金价格产生影响，但起不到决定性的作用。让我们以美债长期实际利率为锚，辅以其他因素，盘点一下近10年来黄金价格波动的内在驱动因素。2023年10月6日黄金见底反弹至今，以反弹为主。美国实际利率刚刚见顶，市场围绕美联储停止加息展开博弈。但10月7日，巴以开启新一轮冲突，10月9日美元直接跳空高开，带动黄金的避险因素占据主要动力。随后进入上涨趋势，但是，10月26日，美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%，创 2021 年第四季度以来新高，美联储发布鸽派预期，但是同时也表达了有可能进一步加息的预期，黄金转入调整。在这个调整区间，美国实际利率和美元指数都在下跌。这段时间主要交易的是美联储宽松的预期，加上前期的上涨下出现小幅回调，但是，并没有改变黄金上涨的趋势。市场提前交易降息预期，美国实际利率持续下行，同时，美元指数也进入下跌通道，黄金在12月4日再创新高。但同时在创下新高后，黄金开始大幅回落，日内振幅达到6%，并且开启回调之旅。随后在12月13日，美联储议息会议透露降息意愿，黄金再度走强。但是由于此前已经过度交易黄金的降息预期，黄金在上涨后陷入调整僵持阶段。2022年11月3日到2023年10月5日，市场围绕美联储加息博弈，黄金先涨后跌。有意思的是，在这一波上涨中，美国收益率只是在震荡，黄金却反而一直上涨。首先，在2023年4月6日开启的美债实际收益率上涨趋势中，黄金基本保持了下跌的趋势，自高点回撤了12%。在这段时间，美债实际收益率持续上行，美债名义收益率也在上行，名义收益率突破5%，实际收益率达到2.49%，隐含的通胀预期也在上升。主要的驱动因素包括美国经济持","listText":"随着美国利率见顶，美联储有望明年开始降息，黄金的投资机会也越来越明确。影响黄金价格波动的加回有很多，但是其核心影响因素是美债的长期实际利率。其他影响因素包括名义利率、通胀水平、美元指数、地域冲突，它们会对黄金价格产生影响，但起不到决定性的作用。让我们以美债长期实际利率为锚，辅以其他因素，盘点一下近10年来黄金价格波动的内在驱动因素。2023年10月6日黄金见底反弹至今，以反弹为主。美国实际利率刚刚见顶，市场围绕美联储停止加息展开博弈。但10月7日，巴以开启新一轮冲突，10月9日美元直接跳空高开，带动黄金的避险因素占据主要动力。随后进入上涨趋势，但是，10月26日，美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%，创 2021 年第四季度以来新高，美联储发布鸽派预期，但是同时也表达了有可能进一步加息的预期，黄金转入调整。在这个调整区间，美国实际利率和美元指数都在下跌。这段时间主要交易的是美联储宽松的预期，加上前期的上涨下出现小幅回调，但是，并没有改变黄金上涨的趋势。市场提前交易降息预期，美国实际利率持续下行，同时，美元指数也进入下跌通道，黄金在12月4日再创新高。但同时在创下新高后，黄金开始大幅回落，日内振幅达到6%，并且开启回调之旅。随后在12月13日，美联储议息会议透露降息意愿，黄金再度走强。但是由于此前已经过度交易黄金的降息预期，黄金在上涨后陷入调整僵持阶段。2022年11月3日到2023年10月5日，市场围绕美联储加息博弈，黄金先涨后跌。有意思的是，在这一波上涨中，美国收益率只是在震荡，黄金却反而一直上涨。首先，在2023年4月6日开启的美债实际收益率上涨趋势中，黄金基本保持了下跌的趋势，自高点回撤了12%。在这段时间，美债实际收益率持续上行，美债名义收益率也在上行，名义收益率突破5%，实际收益率达到2.49%，隐含的通胀预期也在上升。主要的驱动因素包括美国经济持","text":"随着美国利率见顶，美联储有望明年开始降息，黄金的投资机会也越来越明确。影响黄金价格波动的加回有很多，但是其核心影响因素是美债的长期实际利率。其他影响因素包括名义利率、通胀水平、美元指数、地域冲突，它们会对黄金价格产生影响，但起不到决定性的作用。让我们以美债长期实际利率为锚，辅以其他因素，盘点一下近10年来黄金价格波动的内在驱动因素。2023年10月6日黄金见底反弹至今，以反弹为主。美国实际利率刚刚见顶，市场围绕美联储停止加息展开博弈。但10月7日，巴以开启新一轮冲突，10月9日美元直接跳空高开，带动黄金的避险因素占据主要动力。随后进入上涨趋势，但是，10月26日，美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%，创 2021 年第四季度以来新高，美联储发布鸽派预期，但是同时也表达了有可能进一步加息的预期，黄金转入调整。在这个调整区间，美国实际利率和美元指数都在下跌。这段时间主要交易的是美联储宽松的预期，加上前期的上涨下出现小幅回调，但是，并没有改变黄金上涨的趋势。市场提前交易降息预期，美国实际利率持续下行，同时，美元指数也进入下跌通道，黄金在12月4日再创新高。但同时在创下新高后，黄金开始大幅回落，日内振幅达到6%，并且开启回调之旅。随后在12月13日，美联储议息会议透露降息意愿，黄金再度走强。但是由于此前已经过度交易黄金的降息预期，黄金在上涨后陷入调整僵持阶段。2022年11月3日到2023年10月5日，市场围绕美联储加息博弈，黄金先涨后跌。有意思的是，在这一波上涨中，美国收益率只是在震荡，黄金却反而一直上涨。首先，在2023年4月6日开启的美债实际收益率上涨趋势中，黄金基本保持了下跌的趋势，自高点回撤了12%。在这段时间，美债实际收益率持续上行，美债名义收益率也在上行，名义收益率突破5%，实际收益率达到2.49%，隐含的通胀预期也在上升。主要的驱动因素包括美国经济持","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f4d74ee7d6f4ff624dcfad944664f3f7","width":"865","height":"518"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/26601942c4b071a34582fc1cf9c8d65e","width":"865","height":"489"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c0bbb8ec4ef1980e393bee08fe960ce6","width":"865","height":"517"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/254470823256072","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8273,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1703167825410,"id":254470823256072,"gmtCreate":1703162624573,"gmtModify":1703167825410,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美债长期实际利率为锚，盘点黄金价格波动历史","htmlText":"随着美国利率见顶，美联储有望明年开始降息，黄金的投资机会也越来越明确。影响黄金价格波动的加回有很多，但是其核心影响因素是美债的长期实际利率。其他影响因素包括名义利率、通胀水平、美元指数、地域冲突，它们会对黄金价格产生影响，但起不到决定性的作用。让我们以美债长期实际利率为锚，辅以其他因素，盘点一下近10年来黄金价格波动的内在驱动因素。2023年10月6日黄金见底反弹至今，以反弹为主。美国实际利率刚刚见顶，市场围绕美联储停止加息展开博弈。但10月7日，巴以开启新一轮冲突，10月9日美元直接跳空高开，带动黄金的避险因素占据主要动力。随后进入上涨趋势，但是，10月26日，美国第三季度实际 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年第四季度以来新高，美联储发布鸽派预期，但是同时也表达了有可能进一步加息的预期，黄金转入调整。在这个调整区间，美国实际利率和美元指数都在下跌。这段时间主要交易的是美联储宽松的预期，加上前期的上涨下出现小幅回调，但是，并没有改变黄金上涨的趋势。市场提前交易降息预期，美国实际利率持续下行，同时，美元指数也进入下跌通道，黄金在12月4日再创新高。但同时在创下新高后，黄金开始大幅回落，日内振幅达到6%，并且开启回调之旅。随后在12月13日，美联储议息会议透露降息意愿，黄金再度走强。但是由于此前已经过度交易黄金的降息预期，黄金在上涨后陷入调整僵持阶段。2022年11月3日到2023年10月5日，市场围绕美联储加息博弈，黄金先涨后跌。有意思的是，在这一波上涨中，美国收益率只是在震荡，黄金却反而一直上涨。首先，在2023年4月6日开启的美债实际收益率上涨趋势中，黄金基本保持了下跌的趋势，自高点回撤了12%。在这段时间，美债实际收益率持续上行，美债名义收益率也在上行，名义收益率突破5%，实际收益率达到2.49%，隐含的通胀预期也在上升。主要的驱动因素包括美国经济持","text":"随着美国利率见顶，美联储有望明年开始降息，黄金的投资机会也越来越明确。影响黄金价格波动的加回有很多，但是其核心影响因素是美债的长期实际利率。其他影响因素包括名义利率、通胀水平、美元指数、地域冲突，它们会对黄金价格产生影响，但起不到决定性的作用。让我们以美债长期实际利率为锚，辅以其他因素，盘点一下近10年来黄金价格波动的内在驱动因素。2023年10月6日黄金见底反弹至今，以反弹为主。美国实际利率刚刚见顶，市场围绕美联储停止加息展开博弈。但10月7日，巴以开启新一轮冲突，10月9日美元直接跳空高开，带动黄金的避险因素占据主要动力。随后进入上涨趋势，但是，10月26日，美国第三季度实际 GDP 年化季率初值录得 4.9%，创 2021 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| 美联储暗示鸽派大转向！华尔街疯狂买涨美债胜算几何？","htmlText":"随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。美联储释放的明年大转向鸽派信号掀起美国股债狂欢。美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。美联储决议公布后，10年期美债收益率迅速下破4.10%，并一度逼近4.00%关口，刷新三个月来低位，日内降近20个基点，到债市尾盘时约为4.02%，日内降约18个基点，连降两日。2年期美债收益率迅速下破4.60%，一度下破4.43%，日内降幅略超过30个基点，到债市尾盘时约为4.43%，日内降约30个基点。随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。以下是一些知名美债ETF近一个月的表现：华尔街疯狂买涨美债胜算几何？ 以基金公司Direxion旗下的三倍做多美债ETF——TMF为例，上周五，TMF获得2.05亿美元资金净流入，创下单日最高的资金净流入记录。 “这背后，不仅仅是华尔街金融市场普遍认为美联储加息周期已结束，他们还在豪赌美联储很可能将很快降息，导致美债价格进一步上涨与美债收益率大幅回落。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。 市场对美债的疯狂追捧，也反映在本周美国国债发行市场。 12月13日凌晨，美国财政部完成规模210亿美元的美国国债发行募资，中标利率为4.344%，较11月份的同期美债中标利率大幅回落42.5个基点，且低于预发行利率4.347%。 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这背后，是越来越多资本开始争相抢购美国国债——本次","listText":"随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。美联储释放的明年大转向鸽派信号掀起美国股债狂欢。美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。美联储决议公布后，10年期美债收益率迅速下破4.10%，并一度逼近4.00%关口，刷新三个月来低位，日内降近20个基点，到债市尾盘时约为4.02%，日内降约18个基点，连降两日。2年期美债收益率迅速下破4.60%，一度下破4.43%，日内降幅略超过30个基点，到债市尾盘时约为4.43%，日内降约30个基点。随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。以下是一些知名美债ETF近一个月的表现：华尔街疯狂买涨美债胜算几何？ 以基金公司Direxion旗下的三倍做多美债ETF——TMF为例，上周五，TMF获得2.05亿美元资金净流入，创下单日最高的资金净流入记录。 “这背后，不仅仅是华尔街金融市场普遍认为美联储加息周期已结束，他们还在豪赌美联储很可能将很快降息，导致美债价格进一步上涨与美债收益率大幅回落。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。 市场对美债的疯狂追捧，也反映在本周美国国债发行市场。 12月13日凌晨，美国财政部完成规模210亿美元的美国国债发行募资，中标利率为4.344%，较11月份的同期美债中标利率大幅回落42.5个基点，且低于预发行利率4.347%。 这背后，是越来越多资本开始争相抢购美国国债——本次","text":"随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。美联储释放的明年大转向鸽派信号掀起美国股债狂欢。美联储如市场所料连续三次货币政策会议保持利率不变，同时利率指引做出软化加息立场的改动，称将考虑需要的“任何”额外紧缩程度，并新增承认过去一年通胀放缓的评价，点阵图显示过半联储官员预计明年至少降息三次，联储的利率预期中位值也体现三次降息的预测。而此前媒体的最新经济学家调查中位值显示，明年联储将降息两次。美联储主席鲍威尔在会后的发布会上称，猜测何时货币宽松为时尚早，但透露，本次会议讨论了降息的前景，称降息“显然是讨论的话题”。美联储决议公布后，10年期美债收益率迅速下破4.10%，并一度逼近4.00%关口，刷新三个月来低位，日内降近20个基点，到债市尾盘时约为4.02%，日内降约18个基点，连降两日。2年期美债收益率迅速下破4.60%，一度下破4.43%，日内降幅略超过30个基点，到债市尾盘时约为4.43%，日内降约30个基点。随着美联储加息周期结束，越来越多华尔街资本开始押注美债价格大幅回升。以下是一些知名美债ETF近一个月的表现：华尔街疯狂买涨美债胜算几何？ 以基金公司Direxion旗下的三倍做多美债ETF——TMF为例，上周五，TMF获得2.05亿美元资金净流入，创下单日最高的资金净流入记录。 “这背后，不仅仅是华尔街金融市场普遍认为美联储加息周期已结束，他们还在豪赌美联储很可能将很快降息，导致美债价格进一步上涨与美债收益率大幅回落。”一位华尔街对冲基金经理向记者透露。 市场对美债的疯狂追捧，也反映在本周美国国债发行市场。 12月13日凌晨，美国财政部完成规模210亿美元的美国国债发行募资，中标利率为4.344%，较11月份的同期美债中标利率大幅回落42.5个基点，且低于预发行利率4.347%。 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Q1营收733亿，同比下跌4.59%，净利润-5.31亿，同比下跌106%。 Q2营收701亿，同比下跌20%，净利润13.65亿，同比下跌83%。 Q3营收704亿，同比下跌9.72%，净利润-14.74亿，同比下跌286%。 Q4营收660亿，同比下跌22.82%，净利润31.42亿，同比上涨28.63%。 2023年 Q1营收594亿，同比下跌18.91%，净利润42亿，同比上涨894%。 Q2营收673亿，同比下跌4%，净利润36亿，同比上涨168%。 Q3营收709亿，同比增长0.7%，非国净利润60亿，同比上涨182%。 小米14的发布在10月底，11月初开卖，Q4的表现应该会更加亮眼，期待一下。 另外，明年2月份，小米汽车就会小批量量产，年报应该会有小米汽车的初期销售数据了。2024年，第一年，年销10万辆，能否达成，拭目以待。 根据Canalys数据，2023年第三季度，我们全球智能手机出货量排名前三，市占率为 14.1%，同比提升0.5个百分点，是前三名中唯一实现本季度出货量同比增长的品牌。 小米已连续十三个季度排名全球前三。 2023年10月，我们宣布小米集团最新战 略，将「手机×AIoT」升级为「人车家全生态」，并发布全新操作系统「小米澎湃OS」(「Xiaomi HyperOS」)。从个人设备到智能家居再到智慧出行，以人","listText":"2023年第三季度，小米集团坚定贯彻以「规模与利润并重」为核心的经营策略，稳步推进 各项业务，持续优化运营效率。在外部环境未见明显好转的背景下，小米实现了6个季度以来首次季度收入同比增长，并延续了亮眼的利润表现。2023年第三季度，小米集团总收入达到人民币709亿元，经调整净利润达到人民币60亿元，其中包含智能电动汽车等创新业务费用为人民币17亿元。这是小米能力不断提升的结果。 先看一下2022年四个季度的表现。 2022年 Q1营收733亿，同比下跌4.59%，净利润-5.31亿，同比下跌106%。 Q2营收701亿，同比下跌20%，净利润13.65亿，同比下跌83%。 Q3营收704亿，同比下跌9.72%，净利润-14.74亿，同比下跌286%。 Q4营收660亿，同比下跌22.82%，净利润31.42亿，同比上涨28.63%。 2023年 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另外，明年2月份，小米汽车就会小批量量产，年报应该会有小米汽车的初期销售数据了。2024年，第一年，年销10万辆，能否达成，拭目以待。 根据Canalys数据，2023年第三季度，我们全球智能手机出货量排名前三，市占率为 14.1%，同比提升0.5个百分点，是前三名中唯一实现本季度出货量同比增长的品牌。 小米已连续十三个季度排名全球前三。 2023年10月，我们宣布小米集团最新战 略，将「手机×AIoT」升级为「人车家全生态」，并发布全新操作系统「小米澎湃OS」(「Xiaomi 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美国国债新品类上架，支持查看行情报价和交易下单。您可以查看收益率排行并选择合适的美债合约。 2.固定收益票据上线(限专业投资者) 页面路径：行情-票据Tab 我们现已为专业投资者们开放固定收益票据(FCN)交易功能。更多高质量投资机会等您探索！ 3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 欢迎大家在评论区留言直接发表您对新版本内容的看法和建议，也可以在“我的”-“产品功能反馈”中留下您的宝贵意见与反馈","listText":"一、版本重要更新 【重磅】美国国债行情及交易功能上线 【重磅】固定收益票据(FCN)现已对专业投资者开放 【新增】期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 【优化】基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 【优化】期权默认下单价格调整为中间价 二、主要更新优化详解 1.美国国债行情及交易功能上线 页面路径：行情-财富Tab-美国国债功能，或直接搜索相关国债品种 美国国债新品类上架，支持查看行情报价和交易下单。您可以查看收益率排行并选择合适的美债合约。 2.固定收益票据上线(限专业投资者) 页面路径：行情-票据Tab 我们现已为专业投资者们开放固定收益票据(FCN)交易功能。更多高质量投资机会等您探索！ 3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 欢迎大家在评论区留言直接发表您对新版本内容的看法和建议，也可以在“我的”-“产品功能反馈”中留下您的宝贵意见与反馈","text":"一、版本重要更新 【重磅】美国国债行情及交易功能上线 【重磅】固定收益票据(FCN)现已对专业投资者开放 【新增】期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 【优化】基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 【优化】期权默认下单价格调整为中间价 二、主要更新优化详解 1.美国国债行情及交易功能上线 页面路径：行情-财富Tab-美国国债功能，或直接搜索相关国债品种 美国国债新品类上架，支持查看行情报价和交易下单。您可以查看收益率排行并选择合适的美债合约。 2.固定收益票据上线(限专业投资者) 页面路径：行情-票据Tab 我们现已为专业投资者们开放固定收益票据(FCN)交易功能。更多高质量投资机会等您探索！ 3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 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3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 欢迎大家在评论区留言直接发表您对新版本内容的看法和建议，也可以在“我的”-“产品功能反馈”中留下您的宝贵意见与反馈","listText":"一、版本重要更新 【重磅】美国国债行情及交易功能上线 【重磅】固定收益票据(FCN)现已对专业投资者开放 【新增】期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 【优化】基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 【优化】期权默认下单价格调整为中间价 二、主要更新优化详解 1.美国国债行情及交易功能上线 页面路径：行情-财富Tab-美国国债功能，或直接搜索相关国债品种 美国国债新品类上架，支持查看行情报价和交易下单。您可以查看收益率排行并选择合适的美债合约。 2.固定收益票据上线(限专业投资者) 页面路径：行情-票据Tab 我们现已为专业投资者们开放固定收益票据(FCN)交易功能。更多高质量投资机会等您探索！ 3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 欢迎大家在评论区留言直接发表您对新版本内容的看法和建议，也可以在“我的”-“产品功能反馈”中留下您的宝贵意见与反馈","text":"一、版本重要更新 【重磅】美国国债行情及交易功能上线 【重磅】固定收益票据(FCN)现已对专业投资者开放 【新增】期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 【优化】基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 【优化】期权默认下单价格调整为中间价 二、主要更新优化详解 1.美国国债行情及交易功能上线 页面路径：行情-财富Tab-美国国债功能，或直接搜索相关国债品种 美国国债新品类上架，支持查看行情报价和交易下单。您可以查看收益率排行并选择合适的美债合约。 2.固定收益票据上线(限专业投资者) 页面路径：行情-票据Tab 我们现已为专业投资者们开放固定收益票据(FCN)交易功能。更多高质量投资机会等您探索！ 3.期权阶梯佣金页面支持展示交易进度 期权阶梯佣金页面目前已支持查看当月以及过往月份的交易张数，了解您的交易进度。 4.基金Tab全新升级为财富Tab，支持国债、票据等更多理财产品 页面路径：行情-财富tab 财富tab目前已支持新上线的投资品类：高净值理财、美国国债、票据（部分产品需要满足一定的交易权限才可交易） 5.期权默认下单价格调整为中间价 修正期权下单时的快捷价格代入，可直接选择中间价代入下单 最后，小虎君想问问大家 你最喜欢哪个功能？ 你最期待哪个功能可以优化？ 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出品：洞察IPO 11月8日，风华秋实集团控股有限公司（以下简称“风华秋实”）再一次向港交所递交主板IPO招股书，同人融资为其独家保荐人。 此前，风华秋实曾于2021年1月22日、9月27日、11月15日、2022年4月1日、10月12日、2023年4月20日向港交所递交招股书，目前均已失效。 因此，这已经是风华秋实第七次向港交所提交申请材料。 近几年增收不增利 风华秋实作为一家音乐娱乐服务供应商，主要专注于自主经营的音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理业务。 目前，中国的音乐唱片市场较为分散。根据灼识咨询报告，按2022年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，风华秋实在400多间音乐唱片公司中排名第14位，市场份额仅约为0.6%。 风华秋实的收入主要来自三方面，一是音乐版权许可及音乐录制，即通过自制及购买获得音乐作品，并将其授权给数码串流平台、专辑制作公司、市场营销及广告公司、电商平台及电影制作公司等；二是演唱会主办及制作，包括销售演唱会门票、演唱会广告和赞助收入以及演唱会周边产品；三是艺人管理，目前风华秋实管理15名音乐艺人，通过安排艺人参与商业活动、广告活动以及电视或线上节目产生收益。 虽然业务处在寸土寸金的娱乐圈，但近几年风华秋实的收入均未过亿，且净利润逐年下滑，增收不增利。 2018年-2022年，风华秋实的营业收入分别为1.0亿元、5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元、9484.5万元。 同期，其净利润分别为1863.0万元、1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元、2993.0万元，净利率分别为18.5%、33.8%、60.5%、40.6%、31.6%，波动较大。 图片来源：风华秋实招股书 期间由于未发行新专辑，而上年同期旗下艺人鹿晗发布了新的实体专辑，2023年1-5月风华秋实收入仅为798","listText":"作者：苏杭 出品：洞察IPO 11月8日，风华秋实集团控股有限公司（以下简称“风华秋实”）再一次向港交所递交主板IPO招股书，同人融资为其独家保荐人。 此前，风华秋实曾于2021年1月22日、9月27日、11月15日、2022年4月1日、10月12日、2023年4月20日向港交所递交招股书，目前均已失效。 因此，这已经是风华秋实第七次向港交所提交申请材料。 近几年增收不增利 风华秋实作为一家音乐娱乐服务供应商，主要专注于自主经营的音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理业务。 目前，中国的音乐唱片市场较为分散。根据灼识咨询报告，按2022年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，风华秋实在400多间音乐唱片公司中排名第14位，市场份额仅约为0.6%。 风华秋实的收入主要来自三方面，一是音乐版权许可及音乐录制，即通过自制及购买获得音乐作品，并将其授权给数码串流平台、专辑制作公司、市场营销及广告公司、电商平台及电影制作公司等；二是演唱会主办及制作，包括销售演唱会门票、演唱会广告和赞助收入以及演唱会周边产品；三是艺人管理，目前风华秋实管理15名音乐艺人，通过安排艺人参与商业活动、广告活动以及电视或线上节目产生收益。 虽然业务处在寸土寸金的娱乐圈，但近几年风华秋实的收入均未过亿，且净利润逐年下滑，增收不增利。 2018年-2022年，风华秋实的营业收入分别为1.0亿元、5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元、9484.5万元。 同期，其净利润分别为1863.0万元、1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元、2993.0万元，净利率分别为18.5%、33.8%、60.5%、40.6%、31.6%，波动较大。 图片来源：风华秋实招股书 期间由于未发行新专辑，而上年同期旗下艺人鹿晗发布了新的实体专辑，2023年1-5月风华秋实收入仅为798","text":"作者：苏杭 出品：洞察IPO 11月8日，风华秋实集团控股有限公司（以下简称“风华秋实”）再一次向港交所递交主板IPO招股书，同人融资为其独家保荐人。 此前，风华秋实曾于2021年1月22日、9月27日、11月15日、2022年4月1日、10月12日、2023年4月20日向港交所递交招股书，目前均已失效。 因此，这已经是风华秋实第七次向港交所提交申请材料。 近几年增收不增利 风华秋实作为一家音乐娱乐服务供应商，主要专注于自主经营的音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理业务。 目前，中国的音乐唱片市场较为分散。根据灼识咨询报告，按2022年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，风华秋实在400多间音乐唱片公司中排名第14位，市场份额仅约为0.6%。 风华秋实的收入主要来自三方面，一是音乐版权许可及音乐录制，即通过自制及购买获得音乐作品，并将其授权给数码串流平台、专辑制作公司、市场营销及广告公司、电商平台及电影制作公司等；二是演唱会主办及制作，包括销售演唱会门票、演唱会广告和赞助收入以及演唱会周边产品；三是艺人管理，目前风华秋实管理15名音乐艺人，通过安排艺人参与商业活动、广告活动以及电视或线上节目产生收益。 虽然业务处在寸土寸金的娱乐圈，但近几年风华秋实的收入均未过亿，且净利润逐年下滑，增收不增利。 2018年-2022年，风华秋实的营业收入分别为1.0亿元、5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元、9484.5万元。 同期，其净利润分别为1863.0万元、1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元、2993.0万元，净利率分别为18.5%、33.8%、60.5%、40.6%、31.6%，波动较大。 图片来源：风华秋实招股书 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风华秋实作为一家音乐娱乐服务供应商，主要专注于自主经营的音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理业务。 目前，中国的音乐唱片市场较为分散。根据灼识咨询报告，按2022年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，风华秋实在400多间音乐唱片公司中排名第14位，市场份额仅约为0.6%。 风华秋实的收入主要来自三方面，一是音乐版权许可及音乐录制，即通过自制及购买获得音乐作品，并将其授权给数码串流平台、专辑制作公司、市场营销及广告公司、电商平台及电影制作公司等；二是演唱会主办及制作，包括销售演唱会门票、演唱会广告和赞助收入以及演唱会周边产品；三是艺人管理，目前风华秋实管理15名音乐艺人，通过安排艺人参与商业活动、广告活动以及电视或线上节目产生收益。 虽然业务处在寸土寸金的娱乐圈，但近几年风华秋实的收入均未过亿，且净利润逐年下滑，增收不增利。 2018年-2022年，风华秋实的营业收入分别为1.0亿元、5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元、9484.5万元。 同期，其净利润分别为1863.0万元、1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元、2993.0万元，净利率分别为18.5%、33.8%、60.5%、40.6%、31.6%，波动较大。 图片来源：风华秋实招股书 期间由于未发行新专辑，而上年同期旗下艺人鹿晗发布了新的实体专辑，2023年1-5月风华秋实收入仅为798","text":"作者：苏杭 出品：洞察IPO 11月8日，风华秋实集团控股有限公司（以下简称“风华秋实”）再一次向港交所递交主板IPO招股书，同人融资为其独家保荐人。 此前，风华秋实曾于2021年1月22日、9月27日、11月15日、2022年4月1日、10月12日、2023年4月20日向港交所递交招股书，目前均已失效。 因此，这已经是风华秋实第七次向港交所提交申请材料。 近几年增收不增利 风华秋实作为一家音乐娱乐服务供应商，主要专注于自主经营的音乐版权许可及音乐录制业务，辅以演唱会主办及制作及艺人管理业务。 目前，中国的音乐唱片市场较为分散。根据灼识咨询报告，按2022年中国音乐版权许可及音乐录制产生的收益计，风华秋实在400多间音乐唱片公司中排名第14位，市场份额仅约为0.6%。 风华秋实的收入主要来自三方面，一是音乐版权许可及音乐录制，即通过自制及购买获得音乐作品，并将其授权给数码串流平台、专辑制作公司、市场营销及广告公司、电商平台及电影制作公司等；二是演唱会主办及制作，包括销售演唱会门票、演唱会广告和赞助收入以及演唱会周边产品；三是艺人管理，目前风华秋实管理15名音乐艺人，通过安排艺人参与商业活动、广告活动以及电视或线上节目产生收益。 虽然业务处在寸土寸金的娱乐圈，但近几年风华秋实的收入均未过亿，且净利润逐年下滑，增收不增利。 2018年-2022年，风华秋实的营业收入分别为1.0亿元、5560.5万元、7056.1万元、8185.8万元、9484.5万元。 同期，其净利润分别为1863.0万元、1881.8万元、4271.7万元、3325.1万元、2993.0万元，净利率分别为18.5%、33.8%、60.5%、40.6%、31.6%，波动较大。 图片来源：风华秋实招股书 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“睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 票息是指在债券到期前，发行者每半年或每年向投资者支付的利息。票息除以债券面值即为债券的票息率，也叫票","listText":"虎友，你好！欢迎来到《美国国债投资课》，债券作为一种投资选择，与股票相比，通常风险较低并提供相对稳定的派息。对于追求长期稳健投资，希望获得 “睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 票息是指在债券到期前，发行者每半年或每年向投资者支付的利息。票息除以债券面值即为债券的票息率，也叫票","text":"虎友，你好！欢迎来到《美国国债投资课》，债券作为一种投资选择，与股票相比，通常风险较低并提供相对稳定的派息。对于追求长期稳健投资，希望获得 “睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 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“睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 票息是指在债券到期前，发行者每半年或每年向投资者支付的利息。票息除以债券面值即为债券的票息率，也叫票","listText":"虎友，你好！欢迎来到《美国国债投资课》，债券作为一种投资选择，与股票相比，通常风险较低并提供相对稳定的派息。对于追求长期稳健投资，希望获得 “睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 票息是指在债券到期前，发行者每半年或每年向投资者支付的利息。票息除以债券面值即为债券的票息率，也叫票","text":"虎友，你好！欢迎来到《美国国债投资课》，债券作为一种投资选择，与股票相比，通常风险较低并提供相对稳定的派息。对于追求长期稳健投资，希望获得 “睡后收入”的投资者而言，债券可能是一个不错的选择。本课程将重点介绍美国国债，也会扩展到其他类型的债券投资，探讨不同类型债券的特点、风险和回报之间的关系。债券投资不仅能提供相对低风险的投资选择，而且还能为投资组合的多样性和市场波动中的避险提供可能。所以，在接下来的四堂课中我将详细为你介绍。一、什么是债券？债券是一种金融工具，通常由国家、政府、公司或其他实体发行，目的是筹集资金用于各种项目或日常运营。简单来说，债券发行者向投资者借钱，承诺在到期前支付固定的利息，到期时偿还全部本金。为了让投资者安心，发行者会提供一张“白条”，这张“白条”实际上就是债券。以生活中的例子来说明：想象一下，有个朋友向我借 1000 美元，答应在 5 年后还给我。在这 5 年期内，每年都会支付我 50 美元的利息，并提供一份借据，这份借据相当于我购买了一张 5 年期债券。一旦理解了债券的基础，接下来就需要了解债券的五大要素：1、面值（票面价值）： 债券的面值即到期时发行者返还给投资者的金额。无论你以高于或低于面值购买，到期时都只能收回面值金额。举例来说，一张100美元面值的债券，不论购买价为105或95美元，到期时仍只能获得100美元。（债券的面值决定了到期后的回报。）2、债券价格： 购买债券时的价格决定了最终收益。比如，以95美元购买一张100美元面值的债券，在无利息情况下，到期时可获得100美元，这意味着投资收益为5美元（100-95=5）。3、到期日到期日是债券到期的日期。债券到期后，发行者会按面值偿还债务，当然，投资者也可以在到期前将债券转手。4、票息率： 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第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","listText":"本文首发于公众号：港美股淘金记 最近因为美联储暂停加息定调，美股已连涨多日，相比之下，港股的上涨却略显乏力。 为啥港股反弹不起来了？ 第一个原因是无风险收益产品大受欢迎 香港的银行利率是与美元利率一致的，在港股市场的外资不需要把资金汇回美国赚取利息收益，在香港银行就能做到。美元利率达到了5%，这是无风险收益，就导致许多资金不愿意流入股票，甚至直接去定存赚取不错的利息。所以港股的资金流动性减少。 图片 第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","text":"本文首发于公众号：港美股淘金记 最近因为美联储暂停加息定调，美股已连涨多日，相比之下，港股的上涨却略显乏力。 为啥港股反弹不起来了？ 第一个原因是无风险收益产品大受欢迎 香港的银行利率是与美元利率一致的，在港股市场的外资不需要把资金汇回美国赚取利息收益，在香港银行就能做到。美元利率达到了5%，这是无风险收益，就导致许多资金不愿意流入股票，甚至直接去定存赚取不错的利息。所以港股的资金流动性减少。 图片 第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8f744bfd5d3164f4337e23beaf7d5374","width":"550","height":"290"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":9,"commentSize":8,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/241027228274744","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7958,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000221","authorId":"9000000000000221","name":"小时候可帅了00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d63237e21ae39bc54951c8ab6ec41ee9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"珍爱生命远离港股，这是血的教训","text":"珍爱生命远离港股，这是血的教训","html":"珍爱生命远离港股，这是血的教训"}],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000221","authorId":"9000000000000221","name":"小时候可帅了00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d63237e21ae39bc54951c8ab6ec41ee9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"珍爱生命远离港股，这是血的教训","text":"珍爱生命远离港股，这是血的教训","html":"珍爱生命远离港股，这是血的教训"}],"streamModify":1699865433186,"id":241027228274744,"gmtCreate":1699865327505,"gmtModify":1699865433186,"author":{"id":"4159835570571142","authorId":"4159835570571142","name":"港美股淘金记","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f54f317f681dd7b2dbcf8a397430f4a3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"港股为啥反弹不起来？","htmlText":"本文首发于公众号：港美股淘金记 最近因为美联储暂停加息定调，美股已连涨多日，相比之下，港股的上涨却略显乏力。 为啥港股反弹不起来了？ 第一个原因是无风险收益产品大受欢迎 香港的银行利率是与美元利率一致的，在港股市场的外资不需要把资金汇回美国赚取利息收益，在香港银行就能做到。美元利率达到了5%，这是无风险收益，就导致许多资金不愿意流入股票，甚至直接去定存赚取不错的利息。所以港股的资金流动性减少。 图片 第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","listText":"本文首发于公众号：港美股淘金记 最近因为美联储暂停加息定调，美股已连涨多日，相比之下，港股的上涨却略显乏力。 为啥港股反弹不起来了？ 第一个原因是无风险收益产品大受欢迎 香港的银行利率是与美元利率一致的，在港股市场的外资不需要把资金汇回美国赚取利息收益，在香港银行就能做到。美元利率达到了5%，这是无风险收益，就导致许多资金不愿意流入股票，甚至直接去定存赚取不错的利息。所以港股的资金流动性减少。 图片 第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","text":"本文首发于公众号：港美股淘金记 最近因为美联储暂停加息定调，美股已连涨多日，相比之下，港股的上涨却略显乏力。 为啥港股反弹不起来了？ 第一个原因是无风险收益产品大受欢迎 香港的银行利率是与美元利率一致的，在港股市场的外资不需要把资金汇回美国赚取利息收益，在香港银行就能做到。美元利率达到了5%，这是无风险收益，就导致许多资金不愿意流入股票，甚至直接去定存赚取不错的利息。所以港股的资金流动性减少。 图片 第二个原因是市场对于经济预期的信心不足 股市的表现取决于对经济的预期，经济预期改善，公司盈利面乐观，那么股市反弹就迅速、有力。港股市场的流动性与美元加息和降息有密切关系，美联储的加息风暴延续了数月，市场的信心已经明显被扰乱。现在美元加息周期接近尾声，如果转向降息周期，将会为港股市场走牛提供更好的条件。 第三个原因就是美债利率飙升 美债收益率的狂飙，波及全球金融市场，令全球股市等风险资产承压。美债收益率的持续暴涨背后是美国的海量发债，美债的流动性危机加剧，引发美债的抛售潮。由于美债利率的攀升，标普500指数自8月以来下跌8%；恒生科技指数也是自8月以来下跌13.5%。 图片 港股作为离岸市场，流动性受到美股的影响很大。因此，美债利率下跌会使港股资产吸引更多资金，带动公司的股价上涨。随着美联储暂停加息，以及中美关系进一步发展，港股将迎来反弹的机会。目前市场已有了风向标。 南向资本最近开启疯狂扫货。据wind数据统计，截至11月6日，今年以来南向资金合集净流入2976.68亿港元，近期更是展现出“跑步”入场的迹象。南向资金之所以不断涌入港股，主要受多个因素影响：一是港股的估值处于历史低估区间；二是美联储加息周期即将结束，风险偏好改善，全球资本将重返新兴市场；三是近期人民币汇率企稳，贬值压力减轻，港股上涨预期强烈。四是随着后面港股印花税从0.13%下调至0.1%落实，资金“回流”的成本","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8f744bfd5d3164f4337e23beaf7d5374","width":"550","height":"290"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":9,"commentSize":8,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/241027228274744","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":7958,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":239977782280224,"type":1,"entity":{"id":239977782280224,"gmtCreate":1699606963587,"gmtModify":1699608793006,"author":{"id":"4159835570571142","authorId":"4159835570571142","name":"港美股淘金记","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f54f317f681dd7b2dbcf8a397430f4a3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"再爆“大利空”，全球股债遭遇双杀","htmlText":"本文首发于公众号：港美股淘金记 就在市场以为美股将迎来牛市的时候，又遭遇大利空的暴击！ 周四美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：这次30年期美债拍卖的得标利率高达4.769%，虽然低于上次10月12日拍卖时的得标利率4.837%，但距离2010年4月时的高点并不遥远。但更重要的是，它比拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点，这是2016年有数据记录以来的史上最大尾部利差。 投标倍数为2.236，创2021年12月以来最低。 由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为60.1%，为2021年11月来最低，低于过去六次拍卖的平均值68.6%，也低于上次拍卖时的比例65.1%。这被看作衡量海外需求的指标。 由对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者获配比例为15.16%，低于过去六次拍卖的平均值18.6%，也低于上次拍卖时的比例16.7%。这被看作衡量国内需求的指标。 一级交易商被迫“接盘”了24.7%，是近期平均水平的两倍，也是2021年11月以来的最高比例。 海外需求和国内需求获配均创新低，这意味美债流动性在变差，由于买债需求不振，长债收益率在拍卖结果出炉后迅速飙升至日高。30年期美债收益率的日内涨幅扩大至近18个基点，随后涨幅略有收窄并回落至4.80%下方。 昨天令美股股债双市遭遇大震荡的根本原因是由于华尔街担忧美债供需失衡的问题。此外中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。 图片 另一方面，鲍威尔的放鹰信号更是“火上浇油”。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织会议前的讲话中表示，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。 鲍威尔称，美联储致力于实现足够紧缩的货币政策，但是目前","listText":"本文首发于公众号：港美股淘金记 就在市场以为美股将迎来牛市的时候，又遭遇大利空的暴击！ 周四美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：这次30年期美债拍卖的得标利率高达4.769%，虽然低于上次10月12日拍卖时的得标利率4.837%，但距离2010年4月时的高点并不遥远。但更重要的是，它比拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点，这是2016年有数据记录以来的史上最大尾部利差。 投标倍数为2.236，创2021年12月以来最低。 由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为60.1%，为2021年11月来最低，低于过去六次拍卖的平均值68.6%，也低于上次拍卖时的比例65.1%。这被看作衡量海外需求的指标。 由对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者获配比例为15.16%，低于过去六次拍卖的平均值18.6%，也低于上次拍卖时的比例16.7%。这被看作衡量国内需求的指标。 一级交易商被迫“接盘”了24.7%，是近期平均水平的两倍，也是2021年11月以来的最高比例。 海外需求和国内需求获配均创新低，这意味美债流动性在变差，由于买债需求不振，长债收益率在拍卖结果出炉后迅速飙升至日高。30年期美债收益率的日内涨幅扩大至近18个基点，随后涨幅略有收窄并回落至4.80%下方。 昨天令美股股债双市遭遇大震荡的根本原因是由于华尔街担忧美债供需失衡的问题。此外中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。 图片 另一方面，鲍威尔的放鹰信号更是“火上浇油”。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织会议前的讲话中表示，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。 鲍威尔称，美联储致力于实现足够紧缩的货币政策，但是目前","text":"本文首发于公众号：港美股淘金记 就在市场以为美股将迎来牛市的时候，又遭遇大利空的暴击！ 周四美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：这次30年期美债拍卖的得标利率高达4.769%，虽然低于上次10月12日拍卖时的得标利率4.837%，但距离2010年4月时的高点并不遥远。但更重要的是，它比拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点，这是2016年有数据记录以来的史上最大尾部利差。 投标倍数为2.236，创2021年12月以来最低。 由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为60.1%，为2021年11月来最低，低于过去六次拍卖的平均值68.6%，也低于上次拍卖时的比例65.1%。这被看作衡量海外需求的指标。 由对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者获配比例为15.16%，低于过去六次拍卖的平均值18.6%，也低于上次拍卖时的比例16.7%。这被看作衡量国内需求的指标。 一级交易商被迫“接盘”了24.7%，是近期平均水平的两倍，也是2021年11月以来的最高比例。 海外需求和国内需求获配均创新低，这意味美债流动性在变差，由于买债需求不振，长债收益率在拍卖结果出炉后迅速飙升至日高。30年期美债收益率的日内涨幅扩大至近18个基点，随后涨幅略有收窄并回落至4.80%下方。 昨天令美股股债双市遭遇大震荡的根本原因是由于华尔街担忧美债供需失衡的问题。此外中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。 图片 另一方面，鲍威尔的放鹰信号更是“火上浇油”。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织会议前的讲话中表示，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。 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投标倍数为2.236，创2021年12月以来最低。 由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为60.1%，为2021年11月来最低，低于过去六次拍卖的平均值68.6%，也低于上次拍卖时的比例65.1%。这被看作衡量海外需求的指标。 由对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者获配比例为15.16%，低于过去六次拍卖的平均值18.6%，也低于上次拍卖时的比例16.7%。这被看作衡量国内需求的指标。 一级交易商被迫“接盘”了24.7%，是近期平均水平的两倍，也是2021年11月以来的最高比例。 海外需求和国内需求获配均创新低，这意味美债流动性在变差，由于买债需求不振，长债收益率在拍卖结果出炉后迅速飙升至日高。30年期美债收益率的日内涨幅扩大至近18个基点，随后涨幅略有收窄并回落至4.80%下方。 昨天令美股股债双市遭遇大震荡的根本原因是由于华尔街担忧美债供需失衡的问题。此外中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。 图片 另一方面，鲍威尔的放鹰信号更是“火上浇油”。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织会议前的讲话中表示，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。 鲍威尔称，美联储致力于实现足够紧缩的货币政策，但是目前","text":"本文首发于公众号：港美股淘金记 就在市场以为美股将迎来牛市的时候，又遭遇大利空的暴击！ 周四美国财政部公布了240亿美元30年期美债标售的数据：这次30年期美债拍卖的得标利率高达4.769%，虽然低于上次10月12日拍卖时的得标利率4.837%，但距离2010年4月时的高点并不遥远。但更重要的是，它比拍卖前市场预期高出了惊人的5.3个基点，这是2016年有数据记录以来的史上最大尾部利差。 投标倍数为2.236，创2021年12月以来最低。 由外国央行等机构通过一级交易商或经纪商参与竞标的间接竞标者获配比例为60.1%，为2021年11月来最低，低于过去六次拍卖的平均值68.6%，也低于上次拍卖时的比例65.1%。这被看作衡量海外需求的指标。 由对冲基金、养老基金、共同基金、保险公司、银行、政府机构和个人在内的直接竞标者获配比例为15.16%，低于过去六次拍卖的平均值18.6%，也低于上次拍卖时的比例16.7%。这被看作衡量国内需求的指标。 一级交易商被迫“接盘”了24.7%，是近期平均水平的两倍，也是2021年11月以来的最高比例。 海外需求和国内需求获配均创新低，这意味美债流动性在变差，由于买债需求不振，长债收益率在拍卖结果出炉后迅速飙升至日高。30年期美债收益率的日内涨幅扩大至近18个基点，随后涨幅略有收窄并回落至4.80%下方。 昨天令美股股债双市遭遇大震荡的根本原因是由于华尔街担忧美债供需失衡的问题。此外中国工商银行的美国子公司遭遇了网络勒索软件攻击。美国财政部和金融市场协会均表示，由于潜在的网络攻击影响，美债市场的流动性可能也受到了波及。 图片 另一方面，鲍威尔的放鹰信号更是“火上浇油”。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织会议前的讲话中表示，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。 鲍威尔称，美联储致力于实现足够紧缩的货币政策，但是目前","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/92831aeb7295d919af7981a02f28f78d","width":"800","height":"444"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":9,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/239977782280224","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2901,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0}],"newsList":[],"exchange":{"abbreviation":"芝期所","code":"CBOT","exchangeId":"FT_EX_CBOT","name":"芝加哥期货交易所","securityType":"FUT","status":"Online","weight":40,"zone":"CDT","zoneId":"America/Chicago","zoneName":"美国中部夏令时"},"contract":{"categoryId":"FT_CA_Interest","contractCode":"TN2406","contractId":"2a1f71890d814917a27fa6162fbce67f","contractMonth":"202406","currency":"USD","currencyName":"美元","deliveryMode":"实物","description":{"productExchangeUrl":"http://www.cmegroup.com/cn-s/trading/interest-rates/us-treasury/ultra-10-year-us-treasury-note_contract_specifications.html","productPriceIncrement":"0'005（1/2大点）=15.625美元","productScale":"100,000美元","productTradingMonth":"三个连续近月","productTradingTime":"17:00（T-1）- 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