JPYmain (日元主连 2406)
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合约
期货合约详情
合约名称
日元2406
合约代码
JPY2406
交易所
芝加哥商品交易所
合约类型
汇率期货
合约规模
12,500,000日元
货币
美元
最小变动单位
0.00005（美元/100日元）=6.25美元
合约价值
12,500,000日元
交易时间
17:00（T-1）-16:00
所在时区
美国中部夏令时
第一通知日
暂无
最后交易日
20240617
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近日，日元对美元汇率急剧贬值，一度跌破160日元兑换1美元，创下了1990年4月以来的最低水平。随后，突然爆拉数百点，一度较低位拉涨3.5%、收复155，几乎与2022年日本政府干预时相当。 有分析认为，这是日本买入日元进行了干预的结果。不过，日本财务省外汇最高负责人神田真人，在面对媒体对财务省是否进行外汇干预的疑问时，避重就轻地表示，会采取适当措施来应对投机过度导致的过度货币波动。 实际上，日元对美元汇率贬值已持续多年。日元为什么会持续贬值？今天我们从下面几个角度探索这个问题。 日元贬值问题由来已久 早在新冠疫情期间，美联储就实行了史无前例的货币大放水，随之而来的是不可避免的通货膨胀。2022年，为应对持续上升的通货膨胀，美联储开始激进加息，但随之而来的确实对世界经济造成的严重负面影响。 资料来源：Wind 多种非美货币大幅贬值，许多央行也因此被迫加息，但日本受限于国内通货紧缩的态势仍坚持负利率政策，这也导致美元与日元的息差迅速扩大，日元的汇率飞速暴跌。 去年日本央行换帅，今年宣布结束持续了8年的负利率政策，但也仅做了微小的上涨。同时，紧缩的程度不如市场预期，反而进一步加剧了日元贬值。 日元贬值原因探讨 01、美元降息预期减弱 日元自从实行负利率政策以来就是投资者关注的目标，事实上，从1990年日本出现房地产和股市的泡沫后，日本经济大幅下行，为了应对急速的通货紧缩，1999年，日本政府推出了零利率政策，但这样的政策并没有带来国内经济的恢复。日本国内的资金并不会投入到日本本地公司的股票中，国内的个人资金为了追求更高的收益，纷纷流入国外。根据日本财务省数据，今年前两月，日本个人投资者购买国外证券的净买入额，达到了去年全年的一般左右。 资料来源：iFind，Z Research Factory 但这种靠负利率政策的逃离建立在美元和日元的息差之上，年初大家都预计美元的降息会","listText":"引言 近日，日元对美元汇率急剧贬值，一度跌破160日元兑换1美元，创下了1990年4月以来的最低水平。随后，突然爆拉数百点，一度较低位拉涨3.5%、收复155，几乎与2022年日本政府干预时相当。 有分析认为，这是日本买入日元进行了干预的结果。不过，日本财务省外汇最高负责人神田真人，在面对媒体对财务省是否进行外汇干预的疑问时，避重就轻地表示，会采取适当措施来应对投机过度导致的过度货币波动。 实际上，日元对美元汇率贬值已持续多年。日元为什么会持续贬值？今天我们从下面几个角度探索这个问题。 日元贬值问题由来已久 早在新冠疫情期间，美联储就实行了史无前例的货币大放水，随之而来的是不可避免的通货膨胀。2022年，为应对持续上升的通货膨胀，美联储开始激进加息，但随之而来的确实对世界经济造成的严重负面影响。 资料来源：Wind 多种非美货币大幅贬值，许多央行也因此被迫加息，但日本受限于国内通货紧缩的态势仍坚持负利率政策，这也导致美元与日元的息差迅速扩大，日元的汇率飞速暴跌。 去年日本央行换帅，今年宣布结束持续了8年的负利率政策，但也仅做了微小的上涨。同时，紧缩的程度不如市场预期，反而进一步加剧了日元贬值。 日元贬值原因探讨 01、美元降息预期减弱 日元自从实行负利率政策以来就是投资者关注的目标，事实上，从1990年日本出现房地产和股市的泡沫后，日本经济大幅下行，为了应对急速的通货紧缩，1999年，日本政府推出了零利率政策，但这样的政策并没有带来国内经济的恢复。日本国内的资金并不会投入到日本本地公司的股票中，国内的个人资金为了追求更高的收益，纷纷流入国外。根据日本财务省数据，今年前两月，日本个人投资者购买国外证券的净买入额，达到了去年全年的一般左右。 资料来源：iFind，Z Research Factory 但这种靠负利率政策的逃离建立在美元和日元的息差之上，年初大家都预计美元的降息会","text":"引言 近日，日元对美元汇率急剧贬值，一度跌破160日元兑换1美元，创下了1990年4月以来的最低水平。随后，突然爆拉数百点，一度较低位拉涨3.5%、收复155，几乎与2022年日本政府干预时相当。 有分析认为，这是日本买入日元进行了干预的结果。不过，日本财务省外汇最高负责人神田真人，在面对媒体对财务省是否进行外汇干预的疑问时，避重就轻地表示，会采取适当措施来应对投机过度导致的过度货币波动。 实际上，日元对美元汇率贬值已持续多年。日元为什么会持续贬值？今天我们从下面几个角度探索这个问题。 日元贬值问题由来已久 早在新冠疫情期间，美联储就实行了史无前例的货币大放水，随之而来的是不可避免的通货膨胀。2022年，为应对持续上升的通货膨胀，美联储开始激进加息，但随之而来的确实对世界经济造成的严重负面影响。 资料来源：Wind 多种非美货币大幅贬值，许多央行也因此被迫加息，但日本受限于国内通货紧缩的态势仍坚持负利率政策，这也导致美元与日元的息差迅速扩大，日元的汇率飞速暴跌。 去年日本央行换帅，今年宣布结束持续了8年的负利率政策，但也仅做了微小的上涨。同时，紧缩的程度不如市场预期，反而进一步加剧了日元贬值。 日元贬值原因探讨 01、美元降息预期减弱 日元自从实行负利率政策以来就是投资者关注的目标，事实上，从1990年日本出现房地产和股市的泡沫后，日本经济大幅下行，为了应对急速的通货紧缩，1999年，日本政府推出了零利率政策，但这样的政策并没有带来国内经济的恢复。日本国内的资金并不会投入到日本本地公司的股票中，国内的个人资金为了追求更高的收益，纷纷流入国外。根据日本财务省数据，今年前两月，日本个人投资者购买国外证券的净买入额，达到了去年全年的一般左右。 资料来源：iFind，Z Research Factory 但这种靠负利率政策的逃离建立在美元和日元的息差之上，年初大家都预计美元的降息会","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3ee03155cfbabe3fa51b56333649eb56","width":"767","height":"358"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f072b2381920d819627ef114b9e4c23e","width":"702","height":"470"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/49c1a91fbef71541c7ab9e20ecb9f9a5","width":"659","height":"394"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":6,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302946205454600","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3445050084079069","authorId":"3445050084079069","name":"不想赚1亿USD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/552335f34d6269e1a9855e7bc676e482","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1},"content":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！","text":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！","html":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"3445050084079069","authorId":"3445050084079069","name":"不想赚1亿USD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/552335f34d6269e1a9855e7bc676e482","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1},"content":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！","text":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！","html":"落后就要挨打，民族伟大复兴不能太封建闭关锁国，而是要与时俱进才能完成百年建国大业！"}],"streamModify":1714970007099,"id":302946205454600,"gmtCreate":1714967563386,"gmtModify":1714970007099,"author":{"id":"3499810068552833","authorId":"3499810068552833","name":"ZResearch","avatar":"https://static.tigerbbs.com/30c9753858a1e828ffe2e96509067768","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"深度 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<a href=\"https://laohu8.com/FUT/JPYmain\">$日元主连 2406(JPYmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/FXY\">$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/EWJ\">$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$</a> 日元波动究竟有哪些影响？影响因素分析货币政策不变：日本央行3月会议决定维持当前的购债规模，未宣布减少购债，这表明其货币政策立场未变，对日元汇率产生了压力。通胀影响：日本央行认为最近的日元贬值对趋势性通胀的影响可以忽略，这一鸽派发言进一步加剧了日元的贬值。经济展望：日本央行下调了GDP预测，但小幅上调了通胀预测，反映出对日本经济增长的谨慎态度。全球经济环境：国际大宗商品价格上涨和日元贬值共同导致了成本推升型通胀，这可能对未来的工资上涨和需求拉动型通胀产生影响。未来展望加息与购债减少：预计2024年内日本央行可能加息至0.50%，并开始减少购债，以应对持续的通胀压力。终点利率预测：日本的终点利率可能在1.0-1.5%之间，且2025年内可能存在多次加息的可能性。日元贬值的利弊：虽然日元贬值对日本名义GDP和居民购买力有负面影响，但同时也利好出口和企业财报，吸引了资金流入。外汇干预的可能性：日本当局可能考虑实施外汇干预以放缓日元贬值速度，但也存在不干预的可能性，这将取决于多种因素。不干预的影响因素央行的外汇干预通常具有“持续时间短、","listText":"自媒体的炒作都开始了，看来日元汇率跳水的确引起了不少关注。相比日本国内的观感，海外的反应倒是更激烈些。随着4月29日早盘，日元汇率触及160，创下34年多新低之后，日本央行或是开始动手。由于4月29日在日本并非交易日（昭和日），交易相对清淡，因此日内的波动较大。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/JPYmain\">$日元主连 2406(JPYmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/FXY\">$日元ETF-CurrencyShares(FXY)$</a> <a 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日元波动究竟有哪些影响？影响因素分析货币政策不变：日本央行3月会议决定维持当前的购债规模，未宣布减少购债，这表明其货币政策立场未变，对日元汇率产生了压力。通胀影响：日本央行认为最近的日元贬值对趋势性通胀的影响可以忽略，这一鸽派发言进一步加剧了日元的贬值。经济展望：日本央行下调了GDP预测，但小幅上调了通胀预测，反映出对日本经济增长的谨慎态度。全球经济环境：国际大宗商品价格上涨和日元贬值共同导致了成本推升型通胀，这可能对未来的工资上涨和需求拉动型通胀产生影响。未来展望加息与购债减少：预计2024年内日本央行可能加息至0.50%，并开始减少购债，以应对持续的通胀压力。终点利率预测：日本的终点利率可能在1.0-1.5%之间，且2025年内可能存在多次加息的可能性。日元贬值的利弊：虽然日元贬值对日本名义GDP和居民购买力有负面影响，但同时也利好出口和企业财报，吸引了资金流入。外汇干预的可能性：日本当局可能考虑实施外汇干预以放缓日元贬值速度，但也存在不干预的可能性，这将取决于多种因素。不干预的影响因素央行的外汇干预通常具有“持续时间短、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c84a4fb694e0d5a12c8a5adc9425ce1b","width":"1762","height":"699"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300415726952472","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1714381974821,"id":300415726952472,"gmtCreate":1714378223151,"gmtModify":1714381974821,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"日元贬值究竟好不好？","htmlText":"自媒体的炒作都开始了，看来日元汇率跳水的确引起了不少关注。相比日本国内的观感，海外的反应倒是更激烈些。随着4月29日早盘，日元汇率触及160，创下34年多新低之后，日本央行或是开始动手。由于4月29日在日本并非交易日（昭和日），交易相对清淡，因此日内的波动较大。 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日元波动究竟有哪些影响？影响因素分析货币政策不变：日本央行3月会议决定维持当前的购债规模，未宣布减少购债，这表明其货币政策立场未变，对日元汇率产生了压力。通胀影响：日本央行认为最近的日元贬值对趋势性通胀的影响可以忽略，这一鸽派发言进一步加剧了日元的贬值。经济展望：日本央行下调了GDP预测，但小幅上调了通胀预测，反映出对日本经济增长的谨慎态度。全球经济环境：国际大宗商品价格上涨和日元贬值共同导致了成本推升型通胀，这可能对未来的工资上涨和需求拉动型通胀产生影响。未来展望加息与购债减少：预计2024年内日本央行可能加息至0.50%，并开始减少购债，以应对持续的通胀压力。终点利率预测：日本的终点利率可能在1.0-1.5%之间，且2025年内可能存在多次加息的可能性。日元贬值的利弊：虽然日元贬值对日本名义GDP和居民购买力有负面影响，但同时也利好出口和企业财报，吸引了资金流入。外汇干预的可能性：日本当局可能考虑实施外汇干预以放缓日元贬值速度，但也存在不干预的可能性，这将取决于多种因素。不干预的影响因素央行的外汇干预通常具有“持续时间短、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c84a4fb694e0d5a12c8a5adc9425ce1b","width":"1762","height":"699"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300415726952472","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20796,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":300275809116272,"type":1,"entity":{"id":300275809116272,"gmtCreate":1714329028556,"gmtModify":1714381913117,"author":{"id":"3564479083780631","authorId":"3564479083780631","name":"第N次大变革大分流","avatar":"https://static.tigerbbs.com/38a0f9f620ecb0107deca26ff5e51658","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"日元的贬值趋势是长期的，不宜抄底博反弹","htmlText":"如今日元已经丧失避险货币地位。日元的持续贬值是个从2011年就已经开始的长期熊市，这个过程还在进行中，而且目前来看，日元的贬值看不到尽头。虽然这个过程中日元偶而有反弹，但是基本上都只是短中线反弹，技术图形上确认了阻力位后又接着掉头向下。 总有人想着去抄底日元，但基本都成了接飞刀。对比逢低加仓黄金的投资者，真是够惨的。 目前华尔街已经有交易员在外汇衍生品头寸中将美元对日元的中期汇率押到170了。 回到日元当年一度成为避险货币的起始时间点，在日本泡沫经济破灭之后，日本的国内各种资产包括证券和不动产都经历了大幅贬值和挤泡沫，银行坏账呆账高企，日本大藏省也彻底已经成为历史。在日本社会对日本经济状况逐步形成悲观共识的平成初年，日本央行开始转向，逐步进入0利率时代，并且无上限QE。到了平成中期，日本的货币政策变得几乎没有变数。基准利率在0附近长期稳定，每年以几乎固定速率增速发行基础货币，主要是用来购买各级政府债务，或者援助僵尸企业以防止裁减正社员。这个状况一直延续到今天，一次25个基点的利率变动可以酝酿很久。 日本央行利率近40年走势 不仅银行利率，日本10年期国债利率这10多年来也是在0附近浮动 加上日本的国内政治环境相对稳定，社会秩序稳定，政策稳定，多重叠加下，日本央行的货币政策成为世界上最无变数的货币政策，毫无变数对国家不一定是好事，毕竟这样的央行就好比自动化理论上发生clamping的PID Controller，MV的调控已经失去余地了。但是对于金融投资机构或者大户来说，稳定的属性就是一种金融属性，黄金就是稳定的。 日本央行的低利率以及货币政策上的极度确定性，使得日元可以作为低息长期借贷货币，衍生出不少廉价的杠杆工具。这使得日元在很多金融机构的头寸中都有一定配比。 此外，日本产业界在1990年到2010年期间依然维持着很强的竞争力，那个时代日本庞大的贸易顺差是日元稳定甚至强劲","listText":"如今日元已经丧失避险货币地位。日元的持续贬值是个从2011年就已经开始的长期熊市，这个过程还在进行中，而且目前来看，日元的贬值看不到尽头。虽然这个过程中日元偶而有反弹，但是基本上都只是短中线反弹，技术图形上确认了阻力位后又接着掉头向下。 总有人想着去抄底日元，但基本都成了接飞刀。对比逢低加仓黄金的投资者，真是够惨的。 目前华尔街已经有交易员在外汇衍生品头寸中将美元对日元的中期汇率押到170了。 回到日元当年一度成为避险货币的起始时间点，在日本泡沫经济破灭之后，日本的国内各种资产包括证券和不动产都经历了大幅贬值和挤泡沫，银行坏账呆账高企，日本大藏省也彻底已经成为历史。在日本社会对日本经济状况逐步形成悲观共识的平成初年，日本央行开始转向，逐步进入0利率时代，并且无上限QE。到了平成中期，日本的货币政策变得几乎没有变数。基准利率在0附近长期稳定，每年以几乎固定速率增速发行基础货币，主要是用来购买各级政府债务，或者援助僵尸企业以防止裁减正社员。这个状况一直延续到今天，一次25个基点的利率变动可以酝酿很久。 日本央行利率近40年走势 不仅银行利率，日本10年期国债利率这10多年来也是在0附近浮动 加上日本的国内政治环境相对稳定，社会秩序稳定，政策稳定，多重叠加下，日本央行的货币政策成为世界上最无变数的货币政策，毫无变数对国家不一定是好事，毕竟这样的央行就好比自动化理论上发生clamping的PID Controller，MV的调控已经失去余地了。但是对于金融投资机构或者大户来说，稳定的属性就是一种金融属性，黄金就是稳定的。 日本央行的低利率以及货币政策上的极度确定性，使得日元可以作为低息长期借贷货币，衍生出不少廉价的杠杆工具。这使得日元在很多金融机构的头寸中都有一定配比。 此外，日本产业界在1990年到2010年期间依然维持着很强的竞争力，那个时代日本庞大的贸易顺差是日元稳定甚至强劲","text":"如今日元已经丧失避险货币地位。日元的持续贬值是个从2011年就已经开始的长期熊市，这个过程还在进行中，而且目前来看，日元的贬值看不到尽头。虽然这个过程中日元偶而有反弹，但是基本上都只是短中线反弹，技术图形上确认了阻力位后又接着掉头向下。 总有人想着去抄底日元，但基本都成了接飞刀。对比逢低加仓黄金的投资者，真是够惨的。 目前华尔街已经有交易员在外汇衍生品头寸中将美元对日元的中期汇率押到170了。 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日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 日元持续贬值，已经对日本当地居民的日常生活构成了不少的影响。其中，最直接的影响是物价成本抬升","listText":"日元对美元汇率失守158关口，创出了1990年5月以来的新低。这个汇率背后，意味着1美元可以兑换158日元，而在3年前，日元对美元汇率为105左右，意味着短短3年时间，1美元可以兑换的日元数量明显增多。 日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 日元持续贬值，已经对日本当地居民的日常生活构成了不少的影响。其中，最直接的影响是物价成本抬升","text":"日元对美元汇率失守158关口，创出了1990年5月以来的新低。这个汇率背后，意味着1美元可以兑换158日元，而在3年前，日元对美元汇率为105左右，意味着短短3年时间，1美元可以兑换的日元数量明显增多。 日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 日元持续贬值，已经对日本当地居民的日常生活构成了不少的影响。其中，最直接的影响是物价成本抬升","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":14,"commentSize":4,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/300032763359536","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8596,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000300","authorId":"9000000000000300","name":"股友之家00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/053dcea75162acc6c407b80e663a5f95","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平","text":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平","html":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"9000000000000300","authorId":"9000000000000300","name":"股友之家00","avatar":"https://static.tigerbbs.com/053dcea75162acc6c407b80e663a5f95","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平","text":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平","html":"巴菲特在大家还没有意识到日本股市投资机会以及日元贬值之前，这是水平"}],"streamModify":1714381572270,"id":300032763359536,"gmtCreate":1714269708612,"gmtModify":1714381572270,"author":{"id":"3478579798195143","authorId":"3478579798195143","name":"郭施亮","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1db8ea0839e818e7ccb78068904bed36","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，传递出什么信息？","htmlText":"日元对美元汇率失守158关口，创出了1990年5月以来的新低。这个汇率背后，意味着1美元可以兑换158日元，而在3年前，日元对美元汇率为105左右，意味着短短3年时间，1美元可以兑换的日元数量明显增多。 日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 日元持续贬值，已经对日本当地居民的日常生活构成了不少的影响。其中，最直接的影响是物价成本抬升","listText":"日元对美元汇率失守158关口，创出了1990年5月以来的新低。这个汇率背后，意味着1美元可以兑换158日元，而在3年前，日元对美元汇率为105左右，意味着短短3年时间，1美元可以兑换的日元数量明显增多。 日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 日元持续贬值，已经对日本当地居民的日常生活构成了不少的影响。其中，最直接的影响是物价成本抬升","text":"日元对美元汇率失守158关口，创出了1990年5月以来的新低。这个汇率背后，意味着1美元可以兑换158日元，而在3年前，日元对美元汇率为105左右，意味着短短3年时间，1美元可以兑换的日元数量明显增多。 日元持续贬值，日本央行却“按兵不动”，市场预期的加息举动却又一次落空。或许，从日本央行的角度考虑，好不容易刺激起来的通胀，可以促使日本经济开始步入温和复苏的状态，若选择这个时候加息，恐怕会导致之前努力的成果白费了。日本央行何时加息，却始终还是一个谜。 前些年，日本央行采取了负利率的政策，如今负利率开始退出历史舞台，即使如此，日本央行只是把利率调高至0—0.1%的区间，这个利率水平对市场的影响是相当有限的。从市场资金的角度考虑，更注重的是加息预期，如果日本央行开启新一轮的加息周期，那么对日本经济、日本股市也会造成比较大的影响。 日本汇率为何持续贬值？ 在日本汇率持续贬值的背后，日美利差持续扩大成为主因。本以来，今年年中美联储会开启降息的动作，市场预期今年有2-3次降息的动作。但是，随着美国通胀率的再次抬升，市场对年内降息的预期降温，甚至有可能今年也不启动降息的举动，把降息的悬念留到了明年。由此一来，随着日美利差的扩大，日本汇率、股市却成为全球资金套利的渠道。 截至目前，日本十年期国债收益率为0.93%，美国10年期国债收益率为4.66%，两者之间的利差依然处于较大的水平。美联储降息落空，会导致日美利差持续扩大，较大的利差空间也会产生出较大的套利需求。 在美联储降息预期降温的影响下，美元指数再次走强，并重返106上方的位置。在强美元的影响下，全球资产都受到了一定程度上的冲击影响。其中，汇率市场成为全球资本博弈的重点对象，日元并非被单一针对的对象，东南亚市场的汇率也有不同程度的波动表现。 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间接的一些金融借贷成本提高，带通通胀提升等等。不过日本央行的加息幅度是从0%提升到0.1%，是个比较小的幅度，且加息路径是一个循序渐进的过程。对于以往的一些已发行债券影响不大，仅对新发行的国债成本有一些影响。而由于本国汇率低，所以日本是全球最大的海外净资产国（净资产=资产-负债）。下表展示了各国在海外的资产减去负债后的余额，反映了各国在全球经济中的实力地位。而日本的海外净资产投入最多的前三个国家排行是：美国、开曼、英国等外国。所以正常情况下，一旦日元加息，或带来一波投资者卖出海外资产，卖出美元，买入日元，利于提升日本本国的资金流入，各项投资，带动通胀等更多刺激经济的回血。但加息对于日本股市的影响是未知的，加息也可能会导致过多的储蓄，抑制经济，影响出口等。日本龟速加息，美国降息受阻然而美国这边，美联储从2023年降息预期，再到今年以来的表示降息不会立马开启的言论，有公开声音称，美国降息或推迟至2025年。而美联储降息预期一降再降，叠加中东局势变化带来避险需求飙升，导致今年美元指数累计上涨4.7%，较去年10月的全年高点仅低不到1%。瑞银财富管理投资总监办公室也发声“美元强势可能持续到三季度，但这只是短期内，我们不认为美元将长期保持强势。”考虑到美元的强势，日元的小幅加息，两边的息差投机者反而是抓住日央行或随时买入日元干预之前的窗口期继续做空日元。当前，日本当局的口头干预未能奏效，市场将触发实质性干预措施的心理关口调整至160，认为这是“最后一根稻草”。今年以来，日元贬值趋势难以阻挡，美元兑日元已涨超10%，从","text":"4月24日，日元兑美元汇率延续弱势，美元兑日元汇率站上155，为1990年6月以来首次。为什么日元在日央行开启加息路径后依然持续疲软？且日元被做空也被拔至2007年来之最？今天看了小lin说的一个视频，启发更多。按理说，一个国家的货币政策走上加息路径，有利于本国货币回流，间接的一些金融借贷成本提高，带通通胀提升等等。不过日本央行的加息幅度是从0%提升到0.1%，是个比较小的幅度，且加息路径是一个循序渐进的过程。对于以往的一些已发行债券影响不大，仅对新发行的国债成本有一些影响。而由于本国汇率低，所以日本是全球最大的海外净资产国（净资产=资产-负债）。下表展示了各国在海外的资产减去负债后的余额，反映了各国在全球经济中的实力地位。而日本的海外净资产投入最多的前三个国家排行是：美国、开曼、英国等外国。所以正常情况下，一旦日元加息，或带来一波投资者卖出海外资产，卖出美元，买入日元，利于提升日本本国的资金流入，各项投资，带动通胀等更多刺激经济的回血。但加息对于日本股市的影响是未知的，加息也可能会导致过多的储蓄，抑制经济，影响出口等。日本龟速加息，美国降息受阻然而美国这边，美联储从2023年降息预期，再到今年以来的表示降息不会立马开启的言论，有公开声音称，美国降息或推迟至2025年。而美联储降息预期一降再降，叠加中东局势变化带来避险需求飙升，导致今年美元指数累计上涨4.7%，较去年10月的全年高点仅低不到1%。瑞银财富管理投资总监办公室也发声“美元强势可能持续到三季度，但这只是短期内，我们不认为美元将长期保持强势。”考虑到美元的强势，日元的小幅加息，两边的息差投机者反而是抓住日央行或随时买入日元干预之前的窗口期继续做空日元。当前，日本当局的口头干预未能奏效，市场将触发实质性干预措施的心理关口调整至160，认为这是“最后一根稻草”。今年以来，日元贬值趋势难以阻挡，美元兑日元已涨超10%，从","images":[{"img":"https://community-static.tradeup.com/news/d4d54fae133800e8f828e8827adcf0b7"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0a8fd72732eb44787610dfb489c66568","width":"1015","height":"490"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/45434bfac5f286537ef5e86773ab1c70","width":"874","height":"337"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/298996836487176","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6628,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":285996339388432,"type":1,"entity":{"id":285996339388432,"gmtCreate":1710840735028,"gmtModify":1710844384648,"author":{"id":"1436866998000","authorId":"1436866998000","name":"Ryan.Z","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d65c4b5c01f61efa0ccc7644f4f6b9b9","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"title":"17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？","htmlText":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络<a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">推荐阅读</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">：《</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">日本央行政策调整七问七答》</a>2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","listText":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络<a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">推荐阅读</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">：《</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">日本央行政策调整七问七答》</a>2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","text":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络推荐阅读：《日本央行政策调整七问七答》2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ee957356829144324f3d427c18269ee","width":"961","height":"601"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bd8509a79df097d9996af274ac7ff648","width":"1059","height":"573"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a605d18b19b3bb85db5956011e7f33dd","width":"1000","height":"537"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":24,"commentSize":6,"repostSize":29,"link":"https://laohu8.com/post/285996339388432","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":38452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4130076081319850","authorId":"4130076081319850","name":"石村石昊","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dbc4e3e272b36b54f0e8a6b561a2c332","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1},"content":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","html":"这篇文章不错，转发给大家看看"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"4130076081319850","authorId":"4130076081319850","name":"石村石昊","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dbc4e3e272b36b54f0e8a6b561a2c332","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1},"content":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","html":"这篇文章不错，转发给大家看看"}],"streamModify":1710844384648,"id":285996339388432,"gmtCreate":1710840735028,"gmtModify":1710844384648,"author":{"id":"1436866998000","authorId":"1436866998000","name":"Ryan.Z","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d65c4b5c01f61efa0ccc7644f4f6b9b9","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"title":"17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？","htmlText":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络<a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">推荐阅读</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">：《</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">日本央行政策调整七问七答》</a>2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","listText":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络<a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">推荐阅读</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">：《</a><a href=\"https://laohu8.com/NW/2420464123\" target=\"_blank\">日本央行政策调整七问七答》</a>2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","text":"1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络推荐阅读：《日本央行政策调整七问七答》2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ee957356829144324f3d427c18269ee","width":"961","height":"601"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bd8509a79df097d9996af274ac7ff648","width":"1059","height":"573"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a605d18b19b3bb85db5956011e7f33dd","width":"1000","height":"537"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":24,"commentSize":6,"repostSize":29,"link":"https://laohu8.com/post/285996339388432","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":38452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":285611255259176,"type":1,"entity":{"id":285611255259176,"gmtCreate":1710746860003,"gmtModify":1710747174292,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"日本央行加息的影响有多大？","htmlText":"历史上，日本央行在政策转向时态度常常暧昧，让市场自行先消化预期，但是不给出明确时间表，政策转向往往是“意料之外、情理之中”。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/JPYmain\">$日元主连 2406(JPYmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/EWJ\">$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$</a> 长期的宽松政策导致了财政赤字货币化、国债价格失真和日元贬值。而近年来，随着日本经济增长动能的逐渐复苏和通胀水平的回暖，日本央行退出宽松政策的主客观条件逐步成熟。因此年初以来，由于经济、通胀重启，加之“春斗”的涨薪结果超过预期，让日本退出宽松政策成为投资者最强的预期。此前，《日本经济新闻》报导称“日本央行将在3月会议中结束负利率”，具体措施或包括但不限于：退出负利率；放弃YCC结束购买ETF但是这三点，实际已经反应在市场预期中：日本央行加息幅度可能有限，如果加息10bp也仅是回到0%，与美元的高利差依然存在，套息交易仍很活跃，中长期对金融市场影响有限日本央行以及在此前的几次调整中实际意义上放弃了YCC，未来购债幅度或不变，影响有限日本央行已经几乎停止了ETF购买，正式宣布结束购买ETF影响也有限。不过我们认为，日本央行可能也是进行“鸽派的加息”。一、日本通胀动能有所放缓.1月CPI同比增幅已连续两月下跌，在高基数和能源价格低位影响下，日本通胀持续保持在2%以上存在压力。而核心CPI放缓更快，1月核心CPI当月同比已连续五个月下跌，由2023年8月4.3%高点跌至2024年1月3.5%。去年的高基数为今年核心CPI带来更大压力。Japan CPI因此，日本央行官员普遍认为，日本的物价压力还不足以证明其有理由追随美国的脚步，如果央行提高短期利率太快，可能会损害经济央行希望避免给人留下急于收紧货币条件","listText":"历史上，日本央行在政策转向时态度常常暧昧，让市场自行先消化预期，但是不给出明确时间表，政策转向往往是“意料之外、情理之中”。 <a href=\"https://laohu8.com/FUT/JPYmain\">$日元主连 2406(JPYmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/EWJ\">$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$</a> 长期的宽松政策导致了财政赤字货币化、国债价格失真和日元贬值。而近年来，随着日本经济增长动能的逐渐复苏和通胀水平的回暖，日本央行退出宽松政策的主客观条件逐步成熟。因此年初以来，由于经济、通胀重启，加之“春斗”的涨薪结果超过预期，让日本退出宽松政策成为投资者最强的预期。此前，《日本经济新闻》报导称“日本央行将在3月会议中结束负利率”，具体措施或包括但不限于：退出负利率；放弃YCC结束购买ETF但是这三点，实际已经反应在市场预期中：日本央行加息幅度可能有限，如果加息10bp也仅是回到0%，与美元的高利差依然存在，套息交易仍很活跃，中长期对金融市场影响有限日本央行以及在此前的几次调整中实际意义上放弃了YCC，未来购债幅度或不变，影响有限日本央行已经几乎停止了ETF购买，正式宣布结束购买ETF影响也有限。不过我们认为，日本央行可能也是进行“鸽派的加息”。一、日本通胀动能有所放缓.1月CPI同比增幅已连续两月下跌，在高基数和能源价格低位影响下，日本通胀持续保持在2%以上存在压力。而核心CPI放缓更快，1月核心CPI当月同比已连续五个月下跌，由2023年8月4.3%高点跌至2024年1月3.5%。去年的高基数为今年核心CPI带来更大压力。Japan CPI因此，日本央行官员普遍认为，日本的物价压力还不足以证明其有理由追随美国的脚步，如果央行提高短期利率太快，可能会损害经济央行希望避免给人留下急于收紧货币条件","text":"历史上，日本央行在政策转向时态度常常暧昧，让市场自行先消化预期，但是不给出明确时间表，政策转向往往是“意料之外、情理之中”。 $日元主连 2406(JPYmain)$ $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 长期的宽松政策导致了财政赤字货币化、国债价格失真和日元贬值。而近年来，随着日本经济增长动能的逐渐复苏和通胀水平的回暖，日本央行退出宽松政策的主客观条件逐步成熟。因此年初以来，由于经济、通胀重启，加之“春斗”的涨薪结果超过预期，让日本退出宽松政策成为投资者最强的预期。此前，《日本经济新闻》报导称“日本央行将在3月会议中结束负利率”，具体措施或包括但不限于：退出负利率；放弃YCC结束购买ETF但是这三点，实际已经反应在市场预期中：日本央行加息幅度可能有限，如果加息10bp也仅是回到0%，与美元的高利差依然存在，套息交易仍很活跃，中长期对金融市场影响有限日本央行以及在此前的几次调整中实际意义上放弃了YCC，未来购债幅度或不变，影响有限日本央行已经几乎停止了ETF购买，正式宣布结束购买ETF影响也有限。不过我们认为，日本央行可能也是进行“鸽派的加息”。一、日本通胀动能有所放缓.1月CPI同比增幅已连续两月下跌，在高基数和能源价格低位影响下，日本通胀持续保持在2%以上存在压力。而核心CPI放缓更快，1月核心CPI当月同比已连续五个月下跌，由2023年8月4.3%高点跌至2024年1月3.5%。去年的高基数为今年核心CPI带来更大压力。Japan CPI因此，日本央行官员普遍认为，日本的物价压力还不足以证明其有理由追随美国的脚步，如果央行提高短期利率太快，可能会损害经济央行希望避免给人留下急于收紧货币条件","images":[{"img":"https://community-static.tradeup.com/news/0bdcc5fe86919de7de92f3aea717187b","width":"988","height":"531"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f9f4850921c2e6082afd2df823d87941","width":"1102","height":"547"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b145dc0562e84200aedb58855db7e7d","width":"985","height":"618"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":5,"commentSize":5,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/285611255259176","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":53883,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1710747174292,"id":285611255259176,"gmtCreate":1710746860003,"gmtModify":1710747174292,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"日本央行加息的影响有多大？","htmlText":"历史上，日本央行在政策转向时态度常常暧昧，让市场自行先消化预期，但是不给出明确时间表，政策转向往往是“意料之外、情理之中”。 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长期的宽松政策导致了财政赤字货币化、国债价格失真和日元贬值。而近年来，随着日本经济增长动能的逐渐复苏和通胀水平的回暖，日本央行退出宽松政策的主客观条件逐步成熟。因此年初以来，由于经济、通胀重启，加之“春斗”的涨薪结果超过预期，让日本退出宽松政策成为投资者最强的预期。此前，《日本经济新闻》报导称“日本央行将在3月会议中结束负利率”，具体措施或包括但不限于：退出负利率；放弃YCC结束购买ETF但是这三点，实际已经反应在市场预期中：日本央行加息幅度可能有限，如果加息10bp也仅是回到0%，与美元的高利差依然存在，套息交易仍很活跃，中长期对金融市场影响有限日本央行以及在此前的几次调整中实际意义上放弃了YCC，未来购债幅度或不变，影响有限日本央行已经几乎停止了ETF购买，正式宣布结束购买ETF影响也有限。不过我们认为，日本央行可能也是进行“鸽派的加息”。一、日本通胀动能有所放缓.1月CPI同比增幅已连续两月下跌，在高基数和能源价格低位影响下，日本通胀持续保持在2%以上存在压力。而核心CPI放缓更快，1月核心CPI当月同比已连续五个月下跌，由2023年8月4.3%高点跌至2024年1月3.5%。去年的高基数为今年核心CPI带来更大压力。Japan CPI因此，日本央行官员普遍认为，日本的物价压力还不足以证明其有理由追随美国的脚步，如果央行提高短期利率太快，可能会损害经济央行希望避免给人留下急于收紧货币条件","text":"历史上，日本央行在政策转向时态度常常暧昧，让市场自行先消化预期，但是不给出明确时间表，政策转向往往是“意料之外、情理之中”。 $日元主连 2406(JPYmain)$ $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 长期的宽松政策导致了财政赤字货币化、国债价格失真和日元贬值。而近年来，随着日本经济增长动能的逐渐复苏和通胀水平的回暖，日本央行退出宽松政策的主客观条件逐步成熟。因此年初以来，由于经济、通胀重启，加之“春斗”的涨薪结果超过预期，让日本退出宽松政策成为投资者最强的预期。此前，《日本经济新闻》报导称“日本央行将在3月会议中结束负利率”，具体措施或包括但不限于：退出负利率；放弃YCC结束购买ETF但是这三点，实际已经反应在市场预期中：日本央行加息幅度可能有限，如果加息10bp也仅是回到0%，与美元的高利差依然存在，套息交易仍很活跃，中长期对金融市场影响有限日本央行以及在此前的几次调整中实际意义上放弃了YCC，未来购债幅度或不变，影响有限日本央行已经几乎停止了ETF购买，正式宣布结束购买ETF影响也有限。不过我们认为，日本央行可能也是进行“鸽派的加息”。一、日本通胀动能有所放缓.1月CPI同比增幅已连续两月下跌，在高基数和能源价格低位影响下，日本通胀持续保持在2%以上存在压力。而核心CPI放缓更快，1月核心CPI当月同比已连续五个月下跌，由2023年8月4.3%高点跌至2024年1月3.5%。去年的高基数为今年核心CPI带来更大压力。Japan 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<a href=\"https://laohu8.com/S/513520\">$日经ETF(513520)$</a> 溢价23.7%华安三菱的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513880\">$日经225ETF(513880)$</a> 溢价10.8%易方达日兴的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513000\">$日经225ETF易方达(513000)$</a> 溢价9.5%工银大和的 <a href=\"https://laohu8.com/S/159866\">$日经ETF(159866)$</a> 溢价16.4%日本股市虽然的确是2024年以来表现最好的市场，不过这样的溢价的确也透支了太多了收益率。大家猜一猜，A股的日经ETF溢价，最终都会被谁收走呢？A.股民收进腰包B.交易所or清算机构拿走.C.AP（一级市场授权参与方）或ETF发行方日本股市走强，有几个综合因素：长期维持低利率，从企业层面上刺激经济、增大内需和投资，从股市层面降低了融资利率。而日本财团也相当于美股“七巨头”一样在二级市场上有重要的地位，并且估值较低、分红较高，支持了资金流入。投资者日本市场的简单方式相比起来，美股市场的日本ETF因为有更强的流动性、完整的做空机制、配套的衍生品，很难出现这么高的溢价，因为一旦出现，套利者就来了。 <a href=\"https://laohu8.com/S/EWJ\">$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$</a> 1.直接选择二级市场ETF和期货。如果不是对日本公司有研究，直接购买大盘ETF即可。针对日经225指数的：","listText":"日本股市再创新高，日经225指数已经连续收于高位，接近。泡沫时期的巅峰国内投资者恨铁不成钢，反而把场内的日经ETF买到溢价。华夏野村的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513520\">$日经ETF(513520)$</a> 溢价23.7%华安三菱的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513880\">$日经225ETF(513880)$</a> 溢价10.8%易方达日兴的 <a 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溢价16.4%日本股市虽然的确是2024年以来表现最好的市场，不过这样的溢价的确也透支了太多了收益率。大家猜一猜，A股的日经ETF溢价，最终都会被谁收走呢？A.股民收进腰包B.交易所or清算机构拿走.C.AP（一级市场授权参与方）或ETF发行方日本股市走强，有几个综合因素：长期维持低利率，从企业层面上刺激经济、增大内需和投资，从股市层面降低了融资利率。而日本财团也相当于美股“七巨头”一样在二级市场上有重要的地位，并且估值较低、分红较高，支持了资金流入。投资者日本市场的简单方式相比起来，美股市场的日本ETF因为有更强的流动性、完整的做空机制、配套的衍生品，很难出现这么高的溢价，因为一旦出现，套利者就来了。 $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 1.直接选择二级市场ETF和期货。如果不是对日本公司有研究，直接购买大盘ETF即可。针对日经225指数的：","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ec447db244df3cbd116e8c0797d94ce1","width":"1482","height":"474"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":43,"commentSize":3,"repostSize":38,"link":"https://laohu8.com/post/263560910110784","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":47255,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":3071,"gmtBegin":1705377118269,"gmtEnd":1706500279371,"type":1,"upper":1,"title":"A股日经ETF的溢价最终被谁纳入囊中？","choices":[{"id":11142,"sort":1,"name":"股民","userSize":11,"voted":false},{"id":11143,"sort":2,"name":"交易所","userSize":9,"voted":false},{"id":11144,"sort":3,"name":"AP或ETF发行方","userSize":31,"voted":false}]},"comments":[{"author":{"id":"3460118732808136","authorId":"3460118732808136","name":"神乐永动机","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2076121571d4e54089279cad31a22ec7","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"content":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道","text":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道","html":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道"}],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"3460118732808136","authorId":"3460118732808136","name":"神乐永动机","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2076121571d4e54089279cad31a22ec7","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0},"content":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道","text":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道","html":"早就开好了日本股票账户了，这轮大涨之前就入手了一批优质股，可惜老虎没有日本股票市场的渠道"}],"streamModify":1705406402471,"id":263560910110784,"gmtCreate":1705376784891,"gmtModify":1705406402471,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"别抢溢价日经ETF了，直接买日本资产不香吗？","htmlText":"日本股市再创新高，日经225指数已经连续收于高位，接近。泡沫时期的巅峰国内投资者恨铁不成钢，反而把场内的日经ETF买到溢价。华夏野村的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513520\">$日经ETF(513520)$</a> 溢价23.7%华安三菱的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513880\">$日经225ETF(513880)$</a> 溢价10.8%易方达日兴的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513000\">$日经225ETF易方达(513000)$</a> 溢价9.5%工银大和的 <a href=\"https://laohu8.com/S/159866\">$日经ETF(159866)$</a> 溢价16.4%日本股市虽然的确是2024年以来表现最好的市场，不过这样的溢价的确也透支了太多了收益率。大家猜一猜，A股的日经ETF溢价，最终都会被谁收走呢？A.股民收进腰包B.交易所or清算机构拿走.C.AP（一级市场授权参与方）或ETF发行方日本股市走强，有几个综合因素：长期维持低利率，从企业层面上刺激经济、增大内需和投资，从股市层面降低了融资利率。而日本财团也相当于美股“七巨头”一样在二级市场上有重要的地位，并且估值较低、分红较高，支持了资金流入。投资者日本市场的简单方式相比起来，美股市场的日本ETF因为有更强的流动性、完整的做空机制、配套的衍生品，很难出现这么高的溢价，因为一旦出现，套利者就来了。 <a href=\"https://laohu8.com/S/EWJ\">$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$</a> 1.直接选择二级市场ETF和期货。如果不是对日本公司有研究，直接购买大盘ETF即可。针对日经225指数的：","listText":"日本股市再创新高，日经225指数已经连续收于高位，接近。泡沫时期的巅峰国内投资者恨铁不成钢，反而把场内的日经ETF买到溢价。华夏野村的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513520\">$日经ETF(513520)$</a> 溢价23.7%华安三菱的 <a href=\"https://laohu8.com/S/513880\">$日经225ETF(513880)$</a> 溢价10.8%易方达日兴的 <a 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溢价16.4%日本股市虽然的确是2024年以来表现最好的市场，不过这样的溢价的确也透支了太多了收益率。大家猜一猜，A股的日经ETF溢价，最终都会被谁收走呢？A.股民收进腰包B.交易所or清算机构拿走.C.AP（一级市场授权参与方）或ETF发行方日本股市走强，有几个综合因素：长期维持低利率，从企业层面上刺激经济、增大内需和投资，从股市层面降低了融资利率。而日本财团也相当于美股“七巨头”一样在二级市场上有重要的地位，并且估值较低、分红较高，支持了资金流入。投资者日本市场的简单方式相比起来，美股市场的日本ETF因为有更强的流动性、完整的做空机制、配套的衍生品，很难出现这么高的溢价，因为一旦出现，套利者就来了。 $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 1.直接选择二级市场ETF和期货。如果不是对日本公司有研究，直接购买大盘ETF即可。针对日经225指数的：","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ec447db244df3cbd116e8c0797d94ce1","width":"1482","height":"474"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":43,"commentSize":3,"repostSize":38,"link":"https://laohu8.com/post/263560910110784","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":47255,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":3071,"gmtBegin":1705377118269,"gmtEnd":1706500279371,"type":1,"upper":1,"title":"A股日经ETF的溢价最终被谁纳入囊中？","choices":[{"id":11142,"sort":1,"name":"股民","userSize":11,"voted":false},{"id":11143,"sort":2,"name":"交易所","userSize":9,"voted":false},{"id":11144,"sort":3,"name":"AP或ETF发行方","userSize":31,"voted":false}]},"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":218711533293616,"type":1,"entity":{"id":218711533293616,"gmtCreate":1694419794420,"gmtModify":1694421237345,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"为什么日元大涨？植田开始“放鹰”了吗？","htmlText":"2023年9月9日东京时间凌晨5点，《读卖新闻》刊登了对日本央行行长黑田东彦的独家采访。<a href=\"https://japannews.yomiuri.co.jp/business/economy/20230909-135487/\" target=\"_blank\">采访于9月6日在日本银行总部进行。</a>报告的要点如下。为什么是早上5点？相关报告于周六凌晨5点发布，旨在缓冲鹰派信息对市场的影响。关于通货膨胀“实现通胀目标的积极迹象仍在继续，但我们尚未达到实现通胀目标的阶段。如果货币宽松、工资上涨、物价上涨的积极循环停止，并继续自主运行，可以视为实现通胀目标。”“实现通胀目标的积极迹象仍在继续”的声明证实，日本目前的物价上涨趋势正在缓慢治愈过去的长期通缩。但我们认为，实现通胀目标还有一定的路要走，植田非常重视“工资上涨物价上涨”的正循环，未来的工资数据将非常重要。关于负利率当确定物价上涨是由于工资上涨时，日本央行会采取各种选择，包括退出负利率。当经济和价格形势超出预期时，目前还没有决定应该提高多少利率，应该调整多少政策。加息将对总需求（消费）产生负面影响，但如果可以确定退出负利率后有可能实现通胀目标，则会考虑退出负利率。它传达了退出负利率的三个先决条件：当可以确认价格上涨是由工资增长引起时当经济和物价形势出乎意料地上涨时何时可以确定退出负利率后仍有可能实现通胀目标退出负利率的关键取决于2024年“春季斗争”的结果。然而，2024年“春季斗争”结果的迹象可以在2023年底看到。如果迹象足够强烈，2023年底有可能退出负利率。关于YCC今年7月将10年期利率有效上限上调至1.0%的措施，可以看作是一种危机管理形式（为不可预见的情况做好准备）。当经济和价格形势意外上升时，日本央行面临重大挑战，最终不完全排除放弃YCC（收益率曲线控制）的可能性。这意味着日本银行也可能考虑提前","listText":"2023年9月9日东京时间凌晨5点，《读卖新闻》刊登了对日本央行行长黑田东彦的独家采访。<a href=\"https://japannews.yomiuri.co.jp/business/economy/20230909-135487/\" 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href=\"https://japannews.yomiuri.co.jp/business/economy/20230909-135487/\" target=\"_blank\">采访于9月6日在日本银行总部进行。</a>报告的要点如下。为什么是早上5点？相关报告于周六凌晨5点发布，旨在缓冲鹰派信息对市场的影响。关于通货膨胀“实现通胀目标的积极迹象仍在继续，但我们尚未达到实现通胀目标的阶段。如果货币宽松、工资上涨、物价上涨的积极循环停止，并继续自主运行，可以视为实现通胀目标。”“实现通胀目标的积极迹象仍在继续”的声明证实，日本目前的物价上涨趋势正在缓慢治愈过去的长期通缩。但我们认为，实现通胀目标还有一定的路要走，植田非常重视“工资上涨物价上涨”的正循环，未来的工资数据将非常重要。关于负利率当确定物价上涨是由于工资上涨时，日本央行会采取各种选择，包括退出负利率。当经济和价格形势超出预期时，目前还没有决定应该提高多少利率，应该调整多少政策。加息将对总需求（消费）产生负面影响，但如果可以确定退出负利率后有可能实现通胀目标，则会考虑退出负利率。它传达了退出负利率的三个先决条件：当可以确认价格上涨是由工资增长引起时当经济和物价形势出乎意料地上涨时何时可以确定退出负利率后仍有可能实现通胀目标退出负利率的关键取决于2024年“春季斗争”的结果。然而，2024年“春季斗争”结果的迹象可以在2023年底看到。如果迹象足够强烈，2023年底有可能退出负利率。关于YCC今年7月将10年期利率有效上限上调至1.0%的措施，可以看作是一种危机管理形式（为不可预见的情况做好准备）。当经济和价格形势意外上升时，日本央行面临重大挑战，最终不完全排除放弃YCC（收益率曲线控制）的可能性。这意味着日本银行也可能考虑提前","listText":"2023年9月9日东京时间凌晨5点，《读卖新闻》刊登了对日本央行行长黑田东彦的独家采访。<a href=\"https://japannews.yomiuri.co.jp/business/economy/20230909-135487/\" 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国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 的浮动区间。YCC的主要目的是为长期利率提供更多的确定性和稳定性，刺激借贷和投资，支持经济增长，鼓励通货膨胀，经历史诗级衰退后的日本显然很是需要。但资产负债表衰退让日本的低通胀十分顽固，人为了弥补国内消费不足对GDP的削弱，长年以来，日本GDP都是由政","listText":"日本的一个政策调整就引发了美国股市的震荡。在7月28日的会议中，日本央行决定关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但该上下限从此前的强制执行转变成仅作参考，并计划未来以1%的固定利率购买10年期日债，利率高于此前的0.5%。截至7月26日，道琼斯指数连升13个交易日，是继1987年以来的最长连续涨幅。但市场对日本央行将改变政策的暗示，切断27日上午美股的涨势。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数倒跌237点或0.67%，报35282点；标准普尔500指数挫0.64%，报4537点；纳斯达克综合指数转跌0.55%，报14050点。日本央行政策转变的恐慌也让美股VIX指数创下5月以来的最大涨幅。 国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 的浮动区间。YCC的主要目的是为长期利率提供更多的确定性和稳定性，刺激借贷和投资，支持经济增长，鼓励通货膨胀，经历史诗级衰退后的日本显然很是需要。但资产负债表衰退让日本的低通胀十分顽固，人为了弥补国内消费不足对GDP的削弱，长年以来，日本GDP都是由政","text":"日本的一个政策调整就引发了美国股市的震荡。在7月28日的会议中，日本央行决定关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但该上下限从此前的强制执行转变成仅作参考，并计划未来以1%的固定利率购买10年期日债，利率高于此前的0.5%。截至7月26日，道琼斯指数连升13个交易日，是继1987年以来的最长连续涨幅。但市场对日本央行将改变政策的暗示，切断27日上午美股的涨势。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数倒跌237点或0.67%，报35282点；标准普尔500指数挫0.64%，报4537点；纳斯达克综合指数转跌0.55%，报14050点。日本央行政策转变的恐慌也让美股VIX指数创下5月以来的最大涨幅。 国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 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国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 的浮动区间。YCC的主要目的是为长期利率提供更多的确定性和稳定性，刺激借贷和投资，支持经济增长，鼓励通货膨胀，经历史诗级衰退后的日本显然很是需要。但资产负债表衰退让日本的低通胀十分顽固，人为了弥补国内消费不足对GDP的削弱，长年以来，日本GDP都是由政","listText":"日本的一个政策调整就引发了美国股市的震荡。在7月28日的会议中，日本央行决定关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但该上下限从此前的强制执行转变成仅作参考，并计划未来以1%的固定利率购买10年期日债，利率高于此前的0.5%。截至7月26日，道琼斯指数连升13个交易日，是继1987年以来的最长连续涨幅。但市场对日本央行将改变政策的暗示，切断27日上午美股的涨势。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数倒跌237点或0.67%，报35282点；标准普尔500指数挫0.64%，报4537点；纳斯达克综合指数转跌0.55%，报14050点。日本央行政策转变的恐慌也让美股VIX指数创下5月以来的最大涨幅。 国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 的浮动区间。YCC的主要目的是为长期利率提供更多的确定性和稳定性，刺激借贷和投资，支持经济增长，鼓励通货膨胀，经历史诗级衰退后的日本显然很是需要。但资产负债表衰退让日本的低通胀十分顽固，人为了弥补国内消费不足对GDP的削弱，长年以来，日本GDP都是由政","text":"日本的一个政策调整就引发了美国股市的震荡。在7月28日的会议中，日本央行决定关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，但该上下限从此前的强制执行转变成仅作参考，并计划未来以1%的固定利率购买10年期日债，利率高于此前的0.5%。截至7月26日，道琼斯指数连升13个交易日，是继1987年以来的最长连续涨幅。但市场对日本央行将改变政策的暗示，切断27日上午美股的涨势。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数倒跌237点或0.67%，报35282点；标准普尔500指数挫0.64%，报4537点；纳斯达克综合指数转跌0.55%，报14050点。日本央行政策转变的恐慌也让美股VIX指数创下5月以来的最大涨幅。 国外因素让美股恐慌的场面并不多见，但这个国家偏偏是重新受到华尔街关注并投资的日本，且这次调整的是既会影响日本本国经济也牵连全球经济市场的YCC政策。一、攥在手中的YCC根据investopedia的释义，收益率曲线控制（Yield Curve Control，YCC）是指央行设定一个较长期的利率目标，然后根据需要买进或卖出尽可能多的债券以达到该利率目标。作为全球经济体中的异类，日本央行也是唯一一家仍将利率维持在负值区域的银行。自 2016 年以来，日本央行利用YCC一直将短期利率控制在负-0.1%，将 10 年期国债收益率控制在0%左右，并设定了 -0.5%-0.5% 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to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","listText":"央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","text":"央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48a80c7893ef099dd1153dd75c625442","width":"1427","height":"725"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a314ae9e128a2e85ce4acfdb8b1fa795","width":"854","height":"803"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/80ac570e1f43a2fb177381725522f9c8","width":"730","height":"340"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":20,"commentSize":4,"repostSize":5,"link":"https://laohu8.com/post/202829999890512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":39196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"10000000000010327","authorId":"10000000000010327","name":"哆啦A梦的口袋喵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a94e1c16c6ab461bc7dfe771c43b9c23","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。","text":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。","html":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[{"author":{"id":"10000000000010327","authorId":"10000000000010327","name":"哆啦A梦的口袋喵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a94e1c16c6ab461bc7dfe771c43b9c23","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。","text":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。","html":"投资者需要密切关注央行的货币政策，了解它对美股市场的影响。"}],"streamModify":1690529548510,"id":202829999890512,"gmtCreate":1690529517894,"gmtModify":1690529548510,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"三大央行动作频频，为何对美股市场也至关重要？","htmlText":"央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","listText":"央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","text":"央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/48a80c7893ef099dd1153dd75c625442","width":"1427","height":"725"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a314ae9e128a2e85ce4acfdb8b1fa795","width":"854","height":"803"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/80ac570e1f43a2fb177381725522f9c8","width":"730","height":"340"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":20,"commentSize":4,"repostSize":5,"link":"https://laohu8.com/post/202829999890512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":39196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":199282814111792,"type":1,"entity":{"id":199282814111792,"gmtCreate":1689683034811,"gmtModify":1689683795790,"author":{"id":"3575872801573742","authorId":"3575872801573742","name":"窝轮女神Fifi","avatar":"https://static.tigerbbs.com/edd5cec26aa0c03c7e4a623ee5f49f8c","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"美元指数破百，港股何时反弹？","htmlText":"前言： 美元指数跌破 100 大关，人民币汇率则在近日显著走强。通常分析认为，这意味着流动性重新充裕，人民币回升有助于中概和港股估值修复。但港股走势依然疲弱，该怎么看呢？ 正文： 美元指数的跌破100大关和人民币汇率走强可能被视为流动性重新充裕的迹象，并且有助于中概股和港股的估值修复。 这种观点是基于以下三个推论： （一）流动性充裕 美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 港股市场对货币政策和利率变动较为敏感。如果香港的货币政策或利率政策发","listText":"前言： 美元指数跌破 100 大关，人民币汇率则在近日显著走强。通常分析认为，这意味着流动性重新充裕，人民币回升有助于中概和港股估值修复。但港股走势依然疲弱，该怎么看呢？ 正文： 美元指数的跌破100大关和人民币汇率走强可能被视为流动性重新充裕的迹象，并且有助于中概股和港股的估值修复。 这种观点是基于以下三个推论： （一）流动性充裕 美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 港股市场对货币政策和利率变动较为敏感。如果香港的货币政策或利率政策发","text":"前言： 美元指数跌破 100 大关，人民币汇率则在近日显著走强。通常分析认为，这意味着流动性重新充裕，人民币回升有助于中概和港股估值修复。但港股走势依然疲弱，该怎么看呢？ 正文： 美元指数的跌破100大关和人民币汇率走强可能被视为流动性重新充裕的迹象，并且有助于中概股和港股的估值修复。 这种观点是基于以下三个推论： （一）流动性充裕 美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 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美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 港股市场对货币政策和利率变动较为敏感。如果香港的货币政策或利率政策发","listText":"前言： 美元指数跌破 100 大关，人民币汇率则在近日显著走强。通常分析认为，这意味着流动性重新充裕，人民币回升有助于中概和港股估值修复。但港股走势依然疲弱，该怎么看呢？ 正文： 美元指数的跌破100大关和人民币汇率走强可能被视为流动性重新充裕的迹象，并且有助于中概股和港股的估值修复。 这种观点是基于以下三个推论： （一）流动性充裕 美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 港股市场对货币政策和利率变动较为敏感。如果香港的货币政策或利率政策发","text":"前言： 美元指数跌破 100 大关，人民币汇率则在近日显著走强。通常分析认为，这意味着流动性重新充裕，人民币回升有助于中概和港股估值修复。但港股走势依然疲弱，该怎么看呢？ 正文： 美元指数的跌破100大关和人民币汇率走强可能被视为流动性重新充裕的迹象，并且有助于中概股和港股的估值修复。 这种观点是基于以下三个推论： （一）流动性充裕 美元指数下跌可能暗示全球流动性充裕，因为美元通常被视为避险资产，当投资者风险偏好增加时，他们可能倾向于将资金流向其他资产。这种情况下，流动性的增加可能为股票市场提供支持。 （二）人民币汇率走强 人民币汇率走强可能受到多个因素的影响，包括中国经济增长的预期、贸易平衡和政策调控等。人民币汇率的升值有助于提升中概股和港股的估值，因为这些公司的业务和财务报表通常以人民币计价。 （三）中概股和港股估值修复 如果人民币汇率走强，并且流动性充裕，投资者可能更倾向于投资中概股和港股。估值修复意味着投资者可能更愿意为这些股票支付更高的价格，因为他们预期这些公司的业绩和前景将改善。 但是，股票市场涨跌受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、市场情绪、行业趋势和公司基本面等。 因此，对于中概股和港股的估值修复，不仅仅依赖于美元指数和人民币汇率的走势，还需要考虑更广泛的市场因素。 今天，港股走势依旧疲弱，主要受到以下五个常见因素的影响： 1，全球经济环境 全球经济的整体状况对港股市场有影响。如果全球经济增长放缓或面临不确定性，这可能会对港股造成压力，因为香港是一个开放的经济体，与全球市场密切相关。 2，地缘政治风险 地缘政治紧张局势和相关的贸易争端可能导致市场不稳定，影响港股市场。例如，贸易战、地缘政治冲突或相关的经济制裁都可能对港股产生负面影响。 3，货币政策和利率变动 港股市场对货币政策和利率变动较为敏感。如果香港的货币政策或利率政策发","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2c93fba0db7ae801c5d1ebef9ea37174","width":"2436","height":"1125"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":137,"commentSize":3,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/199282814111792","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6012,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":198632740118528,"type":1,"entity":{"id":198632740118528,"gmtCreate":1689519282152,"gmtModify":1689552649474,"author":{"id":"3569571658988465","authorId":"3569571658988465","name":"边走边读边吃","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d8f8cf3ff6adae17fa13fca48df565b8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"USDX halted at 300% level 美元指数在300%阻力位可能止跌反弹。","htmlText":"2023/7/15: After one week of dramatic decline, the USDX finally halted at its 300% support level, while other pairs encontered a resistance level.经过一周大跌，美元指数终于在周五停在了它的300%支撑线，其它外汇也面临着阻力位。1. USDX is currently at the 300% downside resistance level, which could potentially act as a support level if USDX starts to rise from here next week.美元指数目前在300%阻力位获得支撑。2. USD/RMB declined for 7 consecutive days, reaching the 100% resistance level, but ultimately closed the day higher than its opening price.美元/人民币跌至100%阻力位止跌，收盘高于开盘。3. USD/JPY encountered a 400% resistance level on 30/06/2023, fell to a 225% support level yesterday, and reversed its direction by breaking through Thursday's high on the same day. Additionally, this upward movement aligns with two previous peaks observed","listText":"2023/7/15: After one week of dramatic decline, the USDX finally halted at its 300% support level, while other pairs encontered a resistance level.经过一周大跌，美元指数终于在周五停在了它的300%支撑线，其它外汇也面临着阻力位。1. USDX is currently at the 300% downside resistance level, which could potentially act as a support level if USDX starts to rise from here next week.美元指数目前在300%阻力位获得支撑。2. 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突破小双底上升的150%阻力位。昨夜，美元指数突破2023/4/14-2023/4/19的第一浪上升的150%阻力位，但收盘于阻力位之下。今天，美元指数强势上攻，升至第一浪的200%阻力位$103.56。2. 升至大双底上升的100%阻力位。上图是以4月14日和5月4日作为双底来衡量。如果将上图作为大双底来衡量的话，那么，它的双底是2月2日和4月14日，第一浪上升是从2023/2/2-2023/2/7。美元指数今天冲到了此第一浪的100%阻力位$103.59。如下图：这个第一浪，在之前也证明了它的有效性：如下图所示，2023/3/8美元指数在第一浪的100%阻力位下跌。也就是说，美元指数面临双重阻力：小双底的200%阻力$103.56和大双底的100%阻力$103.59。这俩阻力位可是绝对重合。","listText":"2023/5/18: 美元指数昨夜突破了小双底上升的阻力位，今天升势如虹，冲到了大双底上升的100%阻力位$103.59。1. 突破小双底上升的150%阻力位。昨夜，美元指数突破2023/4/14-2023/4/19的第一浪上升的150%阻力位，但收盘于阻力位之下。今天，美元指数强势上攻，升至第一浪的200%阻力位$103.56。2. 升至大双底上升的100%阻力位。上图是以4月14日和5月4日作为双底来衡量。如果将上图作为大双底来衡量的话，那么，它的双底是2月2日和4月14日，第一浪上升是从2023/2/2-2023/2/7。美元指数今天冲到了此第一浪的100%阻力位$103.59。如下图：这个第一浪，在之前也证明了它的有效性：如下图所示，2023/3/8美元指数在第一浪的100%阻力位下跌。也就是说，美元指数面临双重阻力：小双底的200%阻力$103.56和大双底的100%阻力$103.59。这俩阻力位可是绝对重合。","text":"2023/5/18: 美元指数昨夜突破了小双底上升的阻力位，今天升势如虹，冲到了大双底上升的100%阻力位$103.59。1. 突破小双底上升的150%阻力位。昨夜，美元指数突破2023/4/14-2023/4/19的第一浪上升的150%阻力位，但收盘于阻力位之下。今天，美元指数强势上攻，升至第一浪的200%阻力位$103.56。2. 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Friday)”而不开盘。而这个假日正好落在4月第一个周五的概率极低.为何3月非农极其重要？衰退预期再起，3月失业率可能再度高于预期。从4月4日公布的JOLTS数据，以及4月5日公布的ADP就业数据来看，3月的就业情况低于预期的概率很大。尽管ADP因为统计口径等原因，与非农就业数据出现分歧的可能性不小，但是连Job Offers这种供给侧上的指标都出现低于预期的下滑时，问题就开始严重起来。United States Job Openings由于JOLTS公布的是2月的数据（且下修了1月的数据），而2月的失业率超预期（实际3.6%vs预期3.4%），不但说明就业供需平衡比市场预期达成的更早更快（此前主要是服务业的一些缺口），而且3月来自更多行业的裁员会更近一部打破此前就业市场供需。Unemployment Rate Consensus vs Estimate因此，ADP就业远不及预期，可能并不是简单统计口径的问题。此外，非农本来就是一个滞后指标，如果在短短三个月内从“就业需求过剩”到“就业需求不足”，说明这种非线性的变化，使得就业市场情况远远比市场预期的更差。Nonlinear United States Unemployment Rate 更重要的是，另一个决定美联储最关注的通胀指标的前提，时薪数据，也可能出现下滑，这将很大程度上缓解CPI继续上行的压力。United States Average Hourly Earnings YoY综上，非农就业人数、失业率、时薪增速，任何一个指标表现出衰颓的趋势，都会大大降低美联储今年继续加息的概率，改写美联储“点阵图”，甚至可能提前改变美联储关注焦点（从稳定物价到稳定就业）。市场提前下注的“2023年底就降息”就成为现实。Fed Dot Plot非农日不开盘，如何提","listText":"3月非农将于4月7日公布，但4月7日美股因为“耶稣受难日(Good Friday)”而不开盘。而这个假日正好落在4月第一个周五的概率极低.为何3月非农极其重要？衰退预期再起，3月失业率可能再度高于预期。从4月4日公布的JOLTS数据，以及4月5日公布的ADP就业数据来看，3月的就业情况低于预期的概率很大。尽管ADP因为统计口径等原因，与非农就业数据出现分歧的可能性不小，但是连Job 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Openings由于JOLTS公布的是2月的数据（且下修了1月的数据），而2月的失业率超预期（实际3.6%vs预期3.4%），不但说明就业供需平衡比市场预期达成的更早更快（此前主要是服务业的一些缺口），而且3月来自更多行业的裁员会更近一部打破此前就业市场供需。Unemployment Rate Consensus vs Estimate因此，ADP就业远不及预期，可能并不是简单统计口径的问题。此外，非农本来就是一个滞后指标，如果在短短三个月内从“就业需求过剩”到“就业需求不足”，说明这种非线性的变化，使得就业市场情况远远比市场预期的更差。Nonlinear United States Unemployment Rate 更重要的是，另一个决定美联储最关注的通胀指标的前提，时薪数据，也可能出现下滑，这将很大程度上缓解CPI继续上行的压力。United States Average Hourly Earnings YoY综上，非农就业人数、失业率、时薪增速，任何一个指标表现出衰颓的趋势，都会大大降低美联储今年继续加息的概率，改写美联储“点阵图”，甚至可能提前改变美联储关注焦点（从稳定物价到稳定就业）。市场提前下注的“2023年底就降息”就成为现实。Fed Dot 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Offers这种供给侧上的指标都出现低于预期的下滑时，问题就开始严重起来。United States Job Openings由于JOLTS公布的是2月的数据（且下修了1月的数据），而2月的失业率超预期（实际3.6%vs预期3.4%），不但说明就业供需平衡比市场预期达成的更早更快（此前主要是服务业的一些缺口），而且3月来自更多行业的裁员会更近一部打破此前就业市场供需。Unemployment Rate Consensus vs Estimate因此，ADP就业远不及预期，可能并不是简单统计口径的问题。此外，非农本来就是一个滞后指标，如果在短短三个月内从“就业需求过剩”到“就业需求不足”，说明这种非线性的变化，使得就业市场情况远远比市场预期的更差。Nonlinear United States Unemployment Rate 更重要的是，另一个决定美联储最关注的通胀指标的前提，时薪数据，也可能出现下滑，这将很大程度上缓解CPI继续上行的压力。United States Average Hourly Earnings YoY综上，非农就业人数、失业率、时薪增速，任何一个指标表现出衰颓的趋势，都会大大降低美联储今年继续加息的概率，改写美联储“点阵图”，甚至可能提前改变美联储关注焦点（从稳定物价到稳定就业）。市场提前下注的“2023年底就降息”就成为现实。Fed Dot Plot非农日不开盘，如何提","text":"3月非农将于4月7日公布，但4月7日美股因为“耶稣受难日(Good Friday)”而不开盘。而这个假日正好落在4月第一个周五的概率极低.为何3月非农极其重要？衰退预期再起，3月失业率可能再度高于预期。从4月4日公布的JOLTS数据，以及4月5日公布的ADP就业数据来看，3月的就业情况低于预期的概率很大。尽管ADP因为统计口径等原因，与非农就业数据出现分歧的可能性不小，但是连Job Offers这种供给侧上的指标都出现低于预期的下滑时，问题就开始严重起来。United States Job Openings由于JOLTS公布的是2月的数据（且下修了1月的数据），而2月的失业率超预期（实际3.6%vs预期3.4%），不但说明就业供需平衡比市场预期达成的更早更快（此前主要是服务业的一些缺口），而且3月来自更多行业的裁员会更近一部打破此前就业市场供需。Unemployment Rate Consensus vs Estimate因此，ADP就业远不及预期，可能并不是简单统计口径的问题。此外，非农本来就是一个滞后指标，如果在短短三个月内从“就业需求过剩”到“就业需求不足”，说明这种非线性的变化，使得就业市场情况远远比市场预期的更差。Nonlinear United States Unemployment Rate 更重要的是，另一个决定美联储最关注的通胀指标的前提，时薪数据，也可能出现下滑，这将很大程度上缓解CPI继续上行的压力。United States Average Hourly Earnings YoY综上，非农就业人数、失业率、时薪增速，任何一个指标表现出衰颓的趋势，都会大大降低美联储今年继续加息的概率，改写美联储“点阵图”，甚至可能提前改变美联储关注焦点（从稳定物价到稳定就业）。市场提前下注的“2023年底就降息”就成为现实。Fed Dot 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Operations against Pooled","listText":"今天来谈谈对美股投资者来说比较偏的话题——日本央行。概括地来说，目前的环境下，日元的升值会可能对美股有利好。其主要影响逻辑是：日本央行长期采取宽松的货币政策，日元利率长期维持在极低的位置；目前日本通胀远低于美国，可能一定时间内斗存在通胀差，日元有升值压力；日元作为避险货币，在目前的环境下，更容易升值，而美元贬值；美元贬值的情况下，投资者会更需要寻找风险资产（比如美股）来获得更高的收益。虽然日元并不是美元指数中占比最高的，但长期以来日元都有一定的系统性影响，因为日元是为数不多的避险货币，而且日本央行长期的低利率，也让它成为套息交易中被借出的主角。当前的市场环境，日元升值的预期越大，可能产生的美元贬值的连锁反应越大，因而对美股资产上行越有利。日本央行的货币政策简单地来说，长期的宽松政策有是三个方式。第一、长期保持极低的利率，2016年之后甚至是负利率。提高基准利率自然也会提高国债的付息压力，对日本政府也是一种压力，而日本国债目前的最大买家是日本央行。第二、作为买方大量购买日本国债。为市场提供大量低成本现金。目前日本央行对日本国债的持有量已经超过一半。第三、控制国债收益率（YCC）这几乎是所有货币自由流通的国家中最不符合“健全市场”的操作了。日本央行通过购买国债，将短期国债收益率维持在-0.1%，同时将10年期国债收益率维持在0%，且对每日浮动上限有所限制。2022年12月20日，这个上限从0.25%上调至0.5%左右。YCC上限在0.25%的时候，曾有一段时间的日本10年期国债交易量为0，市场没有流动性。因为当10年国债利率高于0.25%的上限时，日本央行会以0.25%为价格去无限量购买10年国债。当市场上有且只有一个巨大买家的时候，价格就会被扭曲。此外，日本央行还推出了“共同担保资金供给操作”，Funds-Supplying Operations against 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Operations against Pooled","listText":"今天来谈谈对美股投资者来说比较偏的话题——日本央行。概括地来说，目前的环境下，日元的升值会可能对美股有利好。其主要影响逻辑是：日本央行长期采取宽松的货币政策，日元利率长期维持在极低的位置；目前日本通胀远低于美国，可能一定时间内斗存在通胀差，日元有升值压力；日元作为避险货币，在目前的环境下，更容易升值，而美元贬值；美元贬值的情况下，投资者会更需要寻找风险资产（比如美股）来获得更高的收益。虽然日元并不是美元指数中占比最高的，但长期以来日元都有一定的系统性影响，因为日元是为数不多的避险货币，而且日本央行长期的低利率，也让它成为套息交易中被借出的主角。当前的市场环境，日元升值的预期越大，可能产生的美元贬值的连锁反应越大，因而对美股资产上行越有利。日本央行的货币政策简单地来说，长期的宽松政策有是三个方式。第一、长期保持极低的利率，2016年之后甚至是负利率。提高基准利率自然也会提高国债的付息压力，对日本政府也是一种压力，而日本国债目前的最大买家是日本央行。第二、作为买方大量购买日本国债。为市场提供大量低成本现金。目前日本央行对日本国债的持有量已经超过一半。第三、控制国债收益率（YCC）这几乎是所有货币自由流通的国家中最不符合“健全市场”的操作了。日本央行通过购买国债，将短期国债收益率维持在-0.1%，同时将10年期国债收益率维持在0%，且对每日浮动上限有所限制。2022年12月20日，这个上限从0.25%上调至0.5%左右。YCC上限在0.25%的时候，曾有一段时间的日本10年期国债交易量为0，市场没有流动性。因为当10年国债利率高于0.25%的上限时，日本央行会以0.25%为价格去无限量购买10年国债。当市场上有且只有一个巨大买家的时候，价格就会被扭曲。此外，日本央行还推出了“共同担保资金供给操作”，Funds-Supplying Operations against Pooled","text":"今天来谈谈对美股投资者来说比较偏的话题——日本央行。概括地来说，目前的环境下，日元的升值会可能对美股有利好。其主要影响逻辑是：日本央行长期采取宽松的货币政策，日元利率长期维持在极低的位置；目前日本通胀远低于美国，可能一定时间内斗存在通胀差，日元有升值压力；日元作为避险货币，在目前的环境下，更容易升值，而美元贬值；美元贬值的情况下，投资者会更需要寻找风险资产（比如美股）来获得更高的收益。虽然日元并不是美元指数中占比最高的，但长期以来日元都有一定的系统性影响，因为日元是为数不多的避险货币，而且日本央行长期的低利率，也让它成为套息交易中被借出的主角。当前的市场环境，日元升值的预期越大，可能产生的美元贬值的连锁反应越大，因而对美股资产上行越有利。日本央行的货币政策简单地来说，长期的宽松政策有是三个方式。第一、长期保持极低的利率，2016年之后甚至是负利率。提高基准利率自然也会提高国债的付息压力，对日本政府也是一种压力，而日本国债目前的最大买家是日本央行。第二、作为买方大量购买日本国债。为市场提供大量低成本现金。目前日本央行对日本国债的持有量已经超过一半。第三、控制国债收益率（YCC）这几乎是所有货币自由流通的国家中最不符合“健全市场”的操作了。日本央行通过购买国债，将短期国债收益率维持在-0.1%，同时将10年期国债收益率维持在0%，且对每日浮动上限有所限制。2022年12月20日，这个上限从0.25%上调至0.5%左右。YCC上限在0.25%的时候，曾有一段时间的日本10年期国债交易量为0，市场没有流动性。因为当10年国债利率高于0.25%的上限时，日本央行会以0.25%为价格去无限量购买10年国债。当市场上有且只有一个巨大买家的时候，价格就会被扭曲。此外，日本央行还推出了“共同担保资金供给操作”，Funds-Supplying Operations against 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如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 Lead Real Estate Co.，Ltd.（LRE）<a href=\"https://laohu8.com/S/LRE.UK\">$兰开夏郡控股(LRE.UK)$ </a>是东京和神奈川县的豪华住宅区的开发商，包括单户住宅和公寓。此外，公司还在东京经营酒店，并向日本和德克萨斯州达拉斯的个人客户出租公寓楼单元，主要通过开发和销售单户住宅和公寓来创造收入。该公司于2021 年 10 月推出了推出了一个名为Glocaly的上市和营销平台，以匹配公寓的买卖双方。 2财报分析 截至 2022 年和 2021 年 6 月 30 日的财政年度，公司在东京经营了四家酒店。2022年10月，开始在东京经营第五家酒店。2022 财政年度，公司分别向 77 和118 名个人客户出租了 17 栋公寓楼的公寓单元，总收入分别为143.2亿日元（约合10554.3万美元）和112.6亿日元（约8294.8万美元），营业收入分别为64918.8万日元（约478.4万美元）和45364.7万日元（约408.5万美元）。房地产开发和销售产生的收入约占财政年度总收入的98.5%。来自其他业务的收入约占财政年度总收入的1.5%。 3行业背景 根据日本房地产中心援引房地产经济研究所的 2021 年市场研究报告，最新报告显示，从 2021 年起，日本全国计划或正在建设的 280 栋高层公寓楼。 这一预期增长的主要驱动力是2015年遗产税减免的变化以及公共交通站附近建设的增加。下图显示了大东京地区高层建筑中新公寓的历史和预计未来年度供应量： 图源：东京高层公寓供应（不动产经济研究所） 4风险分析 公司在 2023 年 1 月 4 日","listText":"文/韩莲佳 如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 Lead Real Estate Co.，Ltd.（LRE）<a href=\"https://laohu8.com/S/LRE.UK\">$兰开夏郡控股(LRE.UK)$ </a>是东京和神奈川县的豪华住宅区的开发商，包括单户住宅和公寓。此外，公司还在东京经营酒店，并向日本和德克萨斯州达拉斯的个人客户出租公寓楼单元，主要通过开发和销售单户住宅和公寓来创造收入。该公司于2021 年 10 月推出了推出了一个名为Glocaly的上市和营销平台，以匹配公寓的买卖双方。 2财报分析 截至 2022 年和 2021 年 6 月 30 日的财政年度，公司在东京经营了四家酒店。2022年10月，开始在东京经营第五家酒店。2022 财政年度，公司分别向 77 和118 名个人客户出租了 17 栋公寓楼的公寓单元，总收入分别为143.2亿日元（约合10554.3万美元）和112.6亿日元（约8294.8万美元），营业收入分别为64918.8万日元（约478.4万美元）和45364.7万日元（约408.5万美元）。房地产开发和销售产生的收入约占财政年度总收入的98.5%。来自其他业务的收入约占财政年度总收入的1.5%。 3行业背景 根据日本房地产中心援引房地产经济研究所的 2021 年市场研究报告，最新报告显示，从 2021 年起，日本全国计划或正在建设的 280 栋高层公寓楼。 这一预期增长的主要驱动力是2015年遗产税减免的变化以及公共交通站附近建设的增加。下图显示了大东京地区高层建筑中新公寓的历史和预计未来年度供应量： 图源：东京高层公寓供应（不动产经济研究所） 4风险分析 公司在 2023 年 1 月 4 日","text":"文/韩莲佳 如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 Lead Real Estate Co.，Ltd.（LRE）$兰开夏郡控股(LRE.UK)$ 是东京和神奈川县的豪华住宅区的开发商，包括单户住宅和公寓。此外，公司还在东京经营酒店，并向日本和德克萨斯州达拉斯的个人客户出租公寓楼单元，主要通过开发和销售单户住宅和公寓来创造收入。该公司于2021 年 10 月推出了推出了一个名为Glocaly的上市和营销平台，以匹配公寓的买卖双方。 2财报分析 截至 2022 年和 2021 年 6 月 30 日的财政年度，公司在东京经营了四家酒店。2022年10月，开始在东京经营第五家酒店。2022 财政年度，公司分别向 77 和118 名个人客户出租了 17 栋公寓楼的公寓单元，总收入分别为143.2亿日元（约合10554.3万美元）和112.6亿日元（约8294.8万美元），营业收入分别为64918.8万日元（约478.4万美元）和45364.7万日元（约408.5万美元）。房地产开发和销售产生的收入约占财政年度总收入的98.5%。来自其他业务的收入约占财政年度总收入的1.5%。 3行业背景 根据日本房地产中心援引房地产经济研究所的 2021 年市场研究报告，最新报告显示，从 2021 年起，日本全国计划或正在建设的 280 栋高层公寓楼。 这一预期增长的主要驱动力是2015年遗产税减免的变化以及公共交通站附近建设的增加。下图显示了大东京地区高层建筑中新公寓的历史和预计未来年度供应量： 图源：东京高层公寓供应（不动产经济研究所） 4风险分析 公司在 2023 年 1 月 4 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</a>是东京和神奈川县的豪华住宅区的开发商，包括单户住宅和公寓。此外，公司还在东京经营酒店，并向日本和德克萨斯州达拉斯的个人客户出租公寓楼单元，主要通过开发和销售单户住宅和公寓来创造收入。该公司于2021 年 10 月推出了推出了一个名为Glocaly的上市和营销平台，以匹配公寓的买卖双方。 2财报分析 截至 2022 年和 2021 年 6 月 30 日的财政年度，公司在东京经营了四家酒店。2022年10月，开始在东京经营第五家酒店。2022 财政年度，公司分别向 77 和118 名个人客户出租了 17 栋公寓楼的公寓单元，总收入分别为143.2亿日元（约合10554.3万美元）和112.6亿日元（约8294.8万美元），营业收入分别为64918.8万日元（约478.4万美元）和45364.7万日元（约408.5万美元）。房地产开发和销售产生的收入约占财政年度总收入的98.5%。来自其他业务的收入约占财政年度总收入的1.5%。 3行业背景 根据日本房地产中心援引房地产经济研究所的 2021 年市场研究报告，最新报告显示，从 2021 年起，日本全国计划或正在建设的 280 栋高层公寓楼。 这一预期增长的主要驱动力是2015年遗产税减免的变化以及公共交通站附近建设的增加。下图显示了大东京地区高层建筑中新公寓的历史和预计未来年度供应量： 图源：东京高层公寓供应（不动产经济研究所） 4风险分析 公司在 2023 年 1 月 4 日","text":"文/韩莲佳 如果我们的分析对您有启发，请您点赞支持。若有价值，请您转发给更多的朋友。期待您的评论或私信我吧，我们希望与您深度探讨。感谢您的关注与支持！ 1公司简介 Lead Real Estate Co.，Ltd.（LRE）$兰开夏郡控股(LRE.UK)$ 是东京和神奈川县的豪华住宅区的开发商，包括单户住宅和公寓。此外，公司还在东京经营酒店，并向日本和德克萨斯州达拉斯的个人客户出租公寓楼单元，主要通过开发和销售单户住宅和公寓来创造收入。该公司于2021 年 10 月推出了推出了一个名为Glocaly的上市和营销平台，以匹配公寓的买卖双方。 2财报分析 截至 2022 年和 2021 年 6 月 30 日的财政年度，公司在东京经营了四家酒店。2022年10月，开始在东京经营第五家酒店。2022 财政年度，公司分别向 77 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日元一波大牛市全面开启","htmlText":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","listText":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","text":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/efa7ee7a0de24707b7cd0386e50c525b","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a17e745f57f049a2ba82d6994e495905","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/11d5e1422cc34116be51faf30705ec53","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/621062203","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2607,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"comments":[],"streamModify":1671764679873,"id":621062203,"gmtCreate":1671690480000,"gmtModify":1671764679873,"author":{"id":"3493069706345765","authorId":"3493069706345765","name":"大空神","avatar":"https://static.tigerbbs.com/602200198b06cd088343cf3b3305a810","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"宏观元年| 日元一波大牛市全面开启","htmlText":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","listText":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","text":"日本经济正在摆脱通缩，至少从BOJ日本央行的观点来看，现在的通胀以及数据让他们相信，他们已经获得了足够的，可以自我维持的通胀。日元一直是宏观交易员关注的重点标的。日元在长达30年来一直是低息货币，目的就是阻止日本经济进一步滑向需求疲弱，经济通缩的深渊。安倍在第二任的任期中提出了他对于日本经济的结构性改革蓝图，也就是所谓的”三只箭“。安倍经济学的主要政策被安倍晋三称为“三支箭”（日语：三本の矢）第一支箭：积极的金融政策——大规模量化宽松第二支箭：灵活的财政政策——扩大国家财政支出第三支箭：构造改革的经济政策——促使并发展民间投资，其他具体政策包括： 2%通涨目标 改变日圆汇率高涨（日语：円高），不利出口的情况 调高消费税 无限制的量化宽松措施 透过日本银行的公开市场操作，购买公共事业国债并长期持有 负银行贴现率 修改《日本银行法》 激励地方小经济圈再生（日语：地方创生） 大规模的公共投资（日语：国土强韧化） 加强女性就业主义 其中三只箭改革方案中，最主要的核心政策，就是超宽松的货币政策。本质来说，就是让日元变得便宜，以提振日本对外的出口，同时吸引国际资本流入日本金融市场做套息结算，让日本的经济能够逐步脱离通缩的窘境。而这样延续了相当时间的三只箭政策，将在近期迎来一个逆转。这个逆转也将是岸田文雄上台后，对于安倍经济政策的一个转向和收尾。在这长达30年的超宽松货币政策期间，日本人集体陷入躺平的精神状态，具体的表现就是，不愿意投资，不愿意消费，不愿意冒险，只愿意储蓄，薪资没有增长，阶层没有任何流动的死水一样的经济现状。这失去的“二十年”，已经彻底成为了日本人集体的噩梦以及精神创伤，甚至于没有任何一间日本企业会去幻想让自己的商品加价，每一次的加价意味着企业必须拍摄更多的道歉视频，企业的管理层要准备好对消费者鞠更多的躬。倘若通胀无法维持在2%的既定目标，那么对于经济总体需求的扩张，是相","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/efa7ee7a0de24707b7cd0386e50c525b","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a17e745f57f049a2ba82d6994e495905","width":"-1","height":"-1"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/11d5e1422cc34116be51faf30705ec53","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/621062203","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2607,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":623410597,"type":1,"entity":{"id":623410597,"gmtCreate":1671593137019,"gmtModify":1671593965231,"author":{"id":"3534312667271286","authorId":"3534312667271286","name":"程俊Dream","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a751a4f333aa358f9ddfe4404800ee2a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"不甘寂寞的日本央行放大招了？","htmlText":"原本以为在圣诞和新年假期临近之际，市场将以平稳之势渡过。未曾想日本央行却在本周给出意外，日本央行宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右。再加上老行长（鸽派）黑田东彦即将结束任期，市场开始揣测，明年的日本央行也将迈入紧缩大军。目前投行中比较主流的看法是这一政策的调整，一方面是给出了不愿意日元进一步大幅走弱的信号（日元今年跌麻了），这个我们曾经在之前有两次的文章中提及过，今年三季度以来，日本央行至少两次干预市场来支撑日元了。另一方面从长远来看，在全球央行基本都接近紧缩周期尾声之后，后知后觉的日本央行也要“虽迟但到”了。当然，这次日本央行还是重申，预计短期和长期基准利率将保持在当前位置或更低的水平。从市场走势来看，日本长债收益率在消息之后迅疾翻倍，快速接近了新的央行“指导价”。考虑到债券市场在个人投资者领域的无人问津，我们在此不过多展开。而在日元上，可以看到消息之后也是快速拉升。短期筑底是毫无疑问的，但是否就此将会一路向北，很大程度上还是要取决于美元的表现。事实上，无论是美元指数还是欧元（6E）以及其他一些主流的非美货币，现在都处于一个分水岭位置。一方取得有效突破，则势必将展开又一轮的上涨/下跌。我们当前还是更倾向于强美元的大反向没有出现实质性的变化，因此这个消息所带动的行情从性价比来说，还是多美元似乎更为合适一些。当然，如果想以右侧交易为参考的话，BOJ事件的启动点则可以作为入场信号。换句话说，如果非美货币，尤其是日元跌回到这个重磅消息下方的话，那美元走强的概率就会大大提升。稳健的投资者可以开一张sell stop或者buy stop的条件单，等待市场本身走出确定性。从市场影响来看，日元/日本在全球范围内的确有不小的影响力，但单一事件本身，我们认为不会直接影响或者改变金融市场的方向。大新闻也好，大招也罢，更多的都是中短期的刺激。明年的日元逻辑可能有机会重新回到避险资","listText":"原本以为在圣诞和新年假期临近之际，市场将以平稳之势渡过。未曾想日本央行却在本周给出意外，日本央行宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右。再加上老行长（鸽派）黑田东彦即将结束任期，市场开始揣测，明年的日本央行也将迈入紧缩大军。目前投行中比较主流的看法是这一政策的调整，一方面是给出了不愿意日元进一步大幅走弱的信号（日元今年跌麻了），这个我们曾经在之前有两次的文章中提及过，今年三季度以来，日本央行至少两次干预市场来支撑日元了。另一方面从长远来看，在全球央行基本都接近紧缩周期尾声之后，后知后觉的日本央行也要“虽迟但到”了。当然，这次日本央行还是重申，预计短期和长期基准利率将保持在当前位置或更低的水平。从市场走势来看，日本长债收益率在消息之后迅疾翻倍，快速接近了新的央行“指导价”。考虑到债券市场在个人投资者领域的无人问津，我们在此不过多展开。而在日元上，可以看到消息之后也是快速拉升。短期筑底是毫无疑问的，但是否就此将会一路向北，很大程度上还是要取决于美元的表现。事实上，无论是美元指数还是欧元（6E）以及其他一些主流的非美货币，现在都处于一个分水岭位置。一方取得有效突破，则势必将展开又一轮的上涨/下跌。我们当前还是更倾向于强美元的大反向没有出现实质性的变化，因此这个消息所带动的行情从性价比来说，还是多美元似乎更为合适一些。当然，如果想以右侧交易为参考的话，BOJ事件的启动点则可以作为入场信号。换句话说，如果非美货币，尤其是日元跌回到这个重磅消息下方的话，那美元走强的概率就会大大提升。稳健的投资者可以开一张sell stop或者buy 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stop的条件单，等待市场本身走出确定性。从市场影响来看，日元/日本在全球范围内的确有不小的影响力，但单一事件本身，我们认为不会直接影响或者改变金融市场的方向。大新闻也好，大招也罢，更多的都是中短期的刺激。明年的日元逻辑可能有机会重新回到避险资","text":"原本以为在圣诞和新年假期临近之际，市场将以平稳之势渡过。未曾想日本央行却在本周给出意外，日本央行宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右。再加上老行长（鸽派）黑田东彦即将结束任期，市场开始揣测，明年的日本央行也将迈入紧缩大军。目前投行中比较主流的看法是这一政策的调整，一方面是给出了不愿意日元进一步大幅走弱的信号（日元今年跌麻了），这个我们曾经在之前有两次的文章中提及过，今年三季度以来，日本央行至少两次干预市场来支撑日元了。另一方面从长远来看，在全球央行基本都接近紧缩周期尾声之后，后知后觉的日本央行也要“虽迟但到”了。当然，这次日本央行还是重申，预计短期和长期基准利率将保持在当前位置或更低的水平。从市场走势来看，日本长债收益率在消息之后迅疾翻倍，快速接近了新的央行“指导价”。考虑到债券市场在个人投资者领域的无人问津，我们在此不过多展开。而在日元上，可以看到消息之后也是快速拉升。短期筑底是毫无疑问的，但是否就此将会一路向北，很大程度上还是要取决于美元的表现。事实上，无论是美元指数还是欧元（6E）以及其他一些主流的非美货币，现在都处于一个分水岭位置。一方取得有效突破，则势必将展开又一轮的上涨/下跌。我们当前还是更倾向于强美元的大反向没有出现实质性的变化，因此这个消息所带动的行情从性价比来说，还是多美元似乎更为合适一些。当然，如果想以右侧交易为参考的话，BOJ事件的启动点则可以作为入场信号。换句话说，如果非美货币，尤其是日元跌回到这个重磅消息下方的话，那美元走强的概率就会大大提升。稳健的投资者可以开一张sell stop或者buy stop的条件单，等待市场本身走出确定性。从市场影响来看，日元/日本在全球范围内的确有不小的影响力，但单一事件本身，我们认为不会直接影响或者改变金融市场的方向。大新闻也好，大招也罢，更多的都是中短期的刺激。明年的日元逻辑可能有机会重新回到避险资","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e3f8c7d1cbf125f146c31cd0c52a8b5d","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":148,"commentSize":17,"repostSize":17,"link":"https://laohu8.com/post/623410597","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":24931,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"objectId":667553882,"type":1,"entity":{"id":667553882,"gmtCreate":1669025049146,"gmtModify":1669025157005,"author":{"id":"3514522426050813","authorId":"3514522426050813","name":"26b5b7b2","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"一图量观美股期权11-21：美元指数若反弹，如何应对？","htmlText":"美元指数现象级别的调整幅度（跌速已达过去2年95分位以上），抗通胀抗加息的日用消费、银行金融板块领涨此轮道指反弹；股神押注的芯片引领本轮纳指反弹；未来一周1、择时、择券策略：龙头板块回调后可能还有震荡低吸机会；最滞涨的特斯拉 元宇宙板块有可能有补涨；2、整体节奏和仓位选择：整体偏反弹估值修复进入中后期，进一步上升需要业绩等经济基本面信息催化酝酿，控制仓位4成以下","listText":"美元指数现象级别的调整幅度（跌速已达过去2年95分位以上），抗通胀抗加息的日用消费、银行金融板块领涨此轮道指反弹；股神押注的芯片引领本轮纳指反弹；未来一周1、择时、择券策略：龙头板块回调后可能还有震荡低吸机会；最滞涨的特斯拉 元宇宙板块有可能有补涨；2、整体节奏和仓位选择：整体偏反弹估值修复进入中后期，进一步上升需要业绩等经济基本面信息催化酝酿，控制仓位4成以下","text":"美元指数现象级别的调整幅度（跌速已达过去2年95分位以上），抗通胀抗加息的日用消费、银行金融板块领涨此轮道指反弹；股神押注的芯片引领本轮纳指反弹；未来一周1、择时、择券策略：龙头板块回调后可能还有震荡低吸机会；最滞涨的特斯拉 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元宇宙板块有可能有补涨；2、整体节奏和仓位选择：整体偏反弹估值修复进入中后期，进一步上升需要业绩等经济基本面信息催化酝酿，控制仓位4成以下","listText":"美元指数现象级别的调整幅度（跌速已达过去2年95分位以上），抗通胀抗加息的日用消费、银行金融板块领涨此轮道指反弹；股神押注的芯片引领本轮纳指反弹；未来一周1、择时、择券策略：龙头板块回调后可能还有震荡低吸机会；最滞涨的特斯拉 元宇宙板块有可能有补涨；2、整体节奏和仓位选择：整体偏反弹估值修复进入中后期，进一步上升需要业绩等经济基本面信息催化酝酿，控制仓位4成以下","text":"美元指数现象级别的调整幅度（跌速已达过去2年95分位以上），抗通胀抗加息的日用消费、银行金融板块领涨此轮道指反弹；股神押注的芯片引领本轮纳指反弹；未来一周1、择时、择券策略：龙头板块回调后可能还有震荡低吸机会；最滞涨的特斯拉 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