卑诗省温哥华–(Newsfile Corp. – 2025年3月19日) – Summa Silver Corp. (TSXV: SSVR) (OTCQX: SSVRF) (FSE: 48X) (“Summa”或“本公司”)欣然宣布，继本公司于2022年3月23日、2023年3月16日及2024年3月18日发布的新闻稿之后，一旦获得多伦多证券交易所创业板（“TSXV”）的最终批准，本公司将依据此前签订的两项修订及重述采矿租赁协议（统称“修订租赁协议”），发行总计112,324股普通股。此次发行的普通股认定价值为每股$0.3516，这是根据本公司在多伦多证券交易所创业板普通股20日成交量加权平均价确定的，是本公司根据修订租赁协议约定的十笔年度付款中的第四笔。经修订的租赁协议中涉及的矿业权是本公司位于墨西哥州银城附近Mogollon项目的一部分。根据修订租赁协议，本公司同意继续租赁构成Mogollon项目的部分矿权，租期为十年，且本公司有权选择以10年为周期续约‌。根据修订租赁协议，本公司必须在该期限内每年支付总额为$99,067的现金。年度付款金额与由美国劳工统计局发布的工业商品生产价格指数（简称“PPI”）挂钩。根据租赁协议，本公司可自行决定通过发行普通股支付年度应付金额中的总计$27,018（与PPI挂钩），每股认定价值等同于本公司在TSXV挂牌上市的普通股的20日成交量加权平均价，但须符合TSXV政策允许的最大市价折扣幅度。

国际黄金市场再掀狂潮！上周五，金价首次突破每盎司3000美元大关，并持续刷新历史高位。尽管今年初多家主流机构预测金价将触及这一里程碑，但黄金的上涨速度远超市场预期——从2500美元攀升至3000美元，仅用了210天，创下黄金史上500美元涨幅的最快纪录。历史级涨速：过去需要1700天，如今缩短8倍黄金的“冲刺”堪称前所未有。数据显示，此前每跨越一个500美元的价格里程碑（如从500美元至1000美元、1000美元至1500美元等），黄金平均耗时约1700天。相比之下，本轮从2500美元到3000美元的跃升，耗时缩短至不足过去的八分之一。尽管随着基数抬升，同等金额涨幅的百分比贡献逐渐降低（例如，本轮20%的涨幅远低于早期翻倍式增长），但其涨速仍令市场震撼。技术指标亦印证了这一强势行情。当前金价相较200日移动平均线（200DMA）高出3个偏差，偏离幅度达历史极值。类似情形仅在2020年疫情期间金价突破2000美元，以及冲击2500美元前的关键节点出现过。高位能否站稳？机构：短期波动难免，长期支撑坚实世界黄金协会（World Gold Council）分析指出，金价短期内可能出现技术性回调。历史数据显示，黄金在突破500美元整数关口后，平均能守住9天，然后回落并整理。不过，80%的情况下，价格会在数日内快速收复失地并再创新高。如果未来两周黄金守住3000美元的关口，衍生品市场或激发更多的买盘。该机构估算，仅3月21日到期的美国黄金ETF期权合约名义价值就高达约80亿美元，而3月26日到期的黄金期货期权合约规模更达160亿美元。这些密集到期的合约可能引发“弹弓效应”，但也可能刺激部分获利盘短期止盈。尽管金价飙升可能抑制珠宝消费需求并刺激回收金流入市场，但投资需求预计保持强劲。世界黄金协会强调，地缘政治风险、通胀压力、美联储降息预期、美元走弱及央行持续购金等多重因素，仍为黄金提供长

周三，英伟达（Nvidia, NVDA）首席执行官黄仁勋在加州圣何塞举行的GTC大会上指出，外界对中国初创企业DeepSeek推出的R1 AI模型可能降低硬件需求的担忧是完全误判。黄仁勋表示，尽管R1模型被宣传为能用更低成本运行AI，但这种理解是完全错误的，实际上更为复杂的模型将需要更强大的计算基础设施。这一论调增强了市场对高性能芯片和服务器投资的信心，英伟达股价今天也一度上涨2.4%。在此之前，DeepSeek以低成本、轻硬件需求的论调杀低市场估值，导致英伟达股价今年累计下跌了14%。黄仁勋在会上强调，英伟达产品一直是推动人工智能领域投资的重要力量，公司正试图拉拢更多行业进入AI领域，并承诺技术的经济效益已初见端倪。他补充道，众多大客户如谷歌等仍坚持在高性能AI硬件上的支出，甚至Bloomberg Intelligence的分析显示大型数据中心运营商的支出增速超过预期。在谈及部分客户试图自制专用芯片（ASICs）以替代英伟达产品时，黄仁勋反驳说，虽然市场上有不少ASIC解决方案，但很多设计方案最终并未真正投入数据中心的应用。他认为，大客户更关注的是芯片性能提升带来的收入增长，而不是追求成本的降低。他指出，行业内的竞争对手尚未能够匹敌英伟达Hopper架构的性能，而目前的Blackwell平台性能更是提升了40倍。为了进一步验证他的观点，黄仁勋展示了Blackwell的订单数据，表明来自云服务商的订单量已经远超同生命周期内Hopper产品的订单数量。他预期，随着企业不断加大对AI数据中心的投入，相关支出将进一步增长。即使美国经济陷入衰退，他相信企业仍会将更多投资转向AI硬件，以实现业务增长。最后，有关进口关税，黄仁勋表示，短期内关税的影响有限。英伟达将继续向美国境内转移关键零部件的生产，公司已经在使用台积电（TSMC）位于亚利桑那州的设施就是明证，并计划在供应商扩产后进一步

在2025年美股震荡开局中，投资者正从高成长股转向防御性资产。尽管没有绝对“无风险”的投资，但通过筛选规模稳定、股息可靠且股价逆势上涨的企业，仍可找到相对安全的标的。如何筛选“低风险股”？规模与稳定收入：选择行业龙头，收入受短期波动影响小；持续派息能力：股息增长历史反映盈利可靠性；股价抗跌性：在震荡市中仍能上涨，显示资金认可其防御属性；弱周期行业：必需消费、医疗、公用事业需求刚性更高。尽管这些股票不能完全规避风险，但它们的业务护城河与股息安全垫，为寻求避险的投资者提供了重要参考。以下7只美股符合以下条件：市值超百亿美元、股息率≥2%、2025年至今股价正增长，涵盖必需消费品、公用事业、医疗等抗周期行业。1.可口可乐（KO）行业：必需消费品 | 股息率：2.9% | 市值：2970亿美元作为全球饮料巨头，可口可乐拥有130年历史，业务覆盖全球200多个国家。尽管含糖饮料需求的增速在放缓，但公司旗下品牌（如Vitamin Water、Powerade）仍支撑稳定需求。此外，伯克希尔哈撒韦是它的最大股东，这进一步强化了股价的稳定性。2025年该股股价上涨约12%，印证其抗跌属性。2.Consolidated Edison（ED）行业：公用事业 | 股息率：3.1% | 市值：380亿美元这家纽约地区能源供应商为360万用户供电、110万用户供气。公用事业需求刚性叠加行业高壁垒，使其成为长期防御性标的。2025年股价逆势上涨超过20%，且连续50多年提高股息，凸显盈利稳定性。3.CVS Health（CVS）行业：医疗保健 | 股息率：3.9% | 市值：840亿美元CVS不仅是美国最大药房（年服务9000万患者），还通过900家提供急诊服务的MinuteClinics以及家庭医疗评估服务Signify Health扩张业务。受益于医疗刚需和经济下行期消费者转向低成本替代医疗的趋势

基因编辑公司Prime Medicine（NASDAQ: PRME）股价周四大幅上涨，截至美国东部时间下午2点涨幅达10.5%，盘中一度攀升17%。相比之下，标普500指数与纳斯达克综合指数今天分别上涨0.4%和0.7%。市场之所以反应如此积极，源于该公司公布了一项新的，针对肺部与肝脏严重遗传疾病的临床前研究计划。昨天，Prime Medicine宣布启动治疗α-1抗胰蛋白酶缺乏症（AATD）的临床前项目，该基因缺陷疾病可引发肺功能与肝功能损伤。公司计划在2026年中期前向美国食品药品监督管理局提交新药临床试验申请（IND）或临床试验申请（CTA）。公司的核心技术——通用肝脏脂质纳米颗粒（LNP）基因治疗平台将用于编辑SERPINA1基因，该基因突变被确认为致病根源。投资者对该公司公布的早期积极数据以及2026年启动临床试验的前景做出积极回应。不过需注意的是，Prime Medicine仍处于临床阶段，治疗方案的开发存在显著风险。即便研发进程顺利，药物商业化仍需多年时间，且无法排除竞争对手率先取得突破的可能性。尽管面临挑战，该公司在研产品管线中已有进展更快的疗法项目，专有基因编辑技术也展现出创新潜力。对于风险承受能力较强的投资者而言，Prime Medicine或可作为投资组合中具备长期增长可能性的配置选项。

2025年开年以来，英伟达（NASDAQ: NVDA）股价表现低迷，年内迄今累计下跌约12%，较1月高点回落近20%。但令人意外的是，这家AI芯片巨头的业绩基本面并未出现恶化。上月末，英伟达发布2025财年第四季度（截至1月26日）及全年财报，业绩再度超出市场预期。财报显示，公司营收与利润双双创新高，且对当前季度的营收指引达到创纪录的430亿美元。然而，多重外部风险因素引发市场焦虑：美国特朗普政府近期频繁调整进口关税政策，这可能对英伟达业务造成直接或间接冲击；国家安全议题下，针对该公司高端AI芯片的出口限制风险仍在发酵。市场担忧，关税政策或抑制经济增长并推高通胀，进而影响半导体需求。若企业因投资回报率预期下降而缩减数据中心建设开支，英伟达的芯片销售可能承压。不过，过去18个月，英伟达股价飙升的核心逻辑——AI驱动的爆发性增长——依然成立。财报显示，2024财年（截至2024年1月28日）营收同比激增126%，2025财年增速仍高达114%。尽管近期股价回调，但基于2025年预期盈利的市盈率已降至25倍左右，低于纳斯达克100指数十年平均市盈率的32倍，估值吸引力凸显。下跌就是机会当前，英伟达Blackwell AI架构已进入全面量产阶段，预计将推动今年营收增长约50%。下一代Rubin平台将提供更强大的AI解决方案，进一步巩固技术领先地位。此外，公司业务版图持续扩张：自动驾驶：全球前30大自动驾驶数据中心均采用英伟达技术；游戏与创作：GeForce GPU用户超2亿，游戏业务年营收突破110亿美元；医疗与机器人：数百万开发人员下载医疗成像AI开源框架Monai，Jetson高性能计算平台吸引超130万开发者投入机器人、计算机视觉等领域。分析指出，若无重大贸易摩擦或经济衰退风险，英伟达凭借全栈AI技术优势与跨行业渗透能力，仍具备长期增长动能。当前股价回落至更具合理性的估值区间

上周五，美国稀土公司USA Rare Earth（简称USARE，NASDAQ: USAR ）正式登陆纳斯达克交易所，股票代码“USAR”。公司首席执行官约书亚·巴拉德（Joshua Ballard）与董事长迈克·布利策（Mike Blitzer）共同敲响开市钟，标志着这家致力于构建美国本土稀土供应链的企业迈入资本市场新阶段。上市首日，该公司股价飙升70%，收盘报18.55美元，市值达到9130万美元。布局关键稀土矿，剑指本土供应链USARE的核心资产是位于得克萨斯州的Round Top稀土矿床。据公司披露，该矿床含有17种稀土元素中的15种，尤其富含镝、铽、镓和铍等重稀土资源。2021年，USARE曾表示，公司有望生产美国地质调查局（USGS）所列“国家安全及经济关键矿产清单”中近半数战略矿物。此次上市前一日，USARE宣布完成与特殊目的收购公司Inflection Point Acquisition Corp（NASDAQ: IPXX）的合并交易，计划借此打造北美规模最大的磁体制造设施之一。目前，美国唯一在运营的稀土矿为MP Materials所有的加州Mountain Pass，主要生产镨钕氧化物、铈和镧等分离稀土产品。今年1月，USARE宣布成功生产纯度达99.1%的氧化镝样品，并称这是“美国本土稀土生产的重大突破”。同月，该公司在俄克拉荷马州斯蒂尔沃特（Stillwater）的新建工厂试产出首批烧结永磁体，为后续规模化生产奠定基础。巴拉德强调：近期关税政策与地缘政治紧张局势为美国敲响警钟——我们必须在国内建立完整的稀土矿物与磁体供应链，以支撑国防等关键领域的技术需求。他透露，公司未来12个月将重点推进磁体工厂建设，目标年产能接近5000吨。USARE最近三年积极研究加工技术，并且过去12个月分离了所有的稀土元素。公司采用堆浸破碎提取矿物，然后通过“连续离子交换技术

在加拿大，注册退休储蓄计划（RRSP）作为一项重要的长期投资工具，凭借其税务递延优势、灵活的资金管理功能（如额度结转、配偶收入分摊计划等）以及多元化的投资选择（涵盖股票、基金及固收产品），成为投资者构建退休资产组合的核心选项。以下两只多伦多证券交易所（TSX）股票值得RRSP投资者关注：1.Shopify：科技巨头的增长潜力作为加拿大市值达1173亿美元的科技龙头，Shopify（TSX:SHOP）当前股价较历史高点回调近40%，为投资者提供了逢低布局的机会。尽管2024年第四季度营收同比增长31%至28.1亿美元（超市场预期），但每股收益0.39美元略低于预期。Shopify的总裁Harley Finkelstein强调，公司四季度和全年的业绩均异常强劲，商品交易总额（GMV）和营收分别增长24%与26%。公司预计2025年第一季度营收增速将保持在中等两位数水平，但运营费用占收入的比例也将从四季度的32%升至41-42%。此外，管理层明确表示将优先投入增长（如国际市场拓展及延长免费试用期），而非利润率扩张，说明自由现金流利润率或将稳定在当前水平。分析师对Shopify的中长期前景持乐观态度，预计调整后每股收益将从2024年的1.26美元增至2027年的2.5美元，当前股价较共识目标价存在近50%的上涨空间。风险提示：特朗普关税政策、国际扩张成本及运营费用管控可能对短期业绩形成压力。2. Trisura Group：抗衰退保险股的成长逻辑市值15亿加元的Trisura Group（TSX:TSU）专注于专业保险领域，具备较强的抗经济周期属性。尽管股价较峰值回落超过30%，但2024年业绩表现稳健：运营净资产收益率（ROE）达19.4%，高于公司目标。此外，运营净利润达到创纪录的1.36亿加元，账面价值每股增长26%至16.44加元，保险收入同比增长11.8%至31亿加元。首

上周美股市场持续震荡，专注眼部护理的生物科技企业Ocular Therapeutix（NASDAQ:OCUL）逆势上涨近5%，截至上周五开盘前，该股周内累计涨幅位居行业前列。市场观察人士指出，这一走势与投资机构Needham分析师Serge Belanger发布的首份看涨研报密切相关。周二早间，Belanger正式启动对该公司的跟踪研究，首次调研即给予”买入”评级，并将目标股价设定为每股15美元，较当前交易价存在近一倍的潜在溢价空间。这份备受市场关注的报告着重强调了公司核心在研药物Axpaxli的商业化前景。据披露，这款针对湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）的治疗药物，凭借其长效维持等差异化优势，在Belanger看来有望重塑现有治疗格局。分析师在报告中特别指出，相较于同类治疗方案，Axpaxli在给药周期等关键指标上展现出显著优势，具备成为维持疗法领域重磅药物的潜力。加州大学欧文分校医学院的数据显示，美国每年新增约20万例湿性AMD确诊病例，这一庞大的患者群体为创新疗法提供了可观的市场空间。研究印证，随着人口老龄化程度加深，该适应症的治疗需求将持续增长。若Axpaxli能如期通过主要监管机构的审批并成功实现商业化，或将成为推动企业价值重估的关键催化剂。市场分析人士认为，生物科技板块近期受宏观环境影响持续承压，但具有明确临床价值和市场潜力的创新药企仍能获得资金青睐。Ocular Therapeutix的股价表现，反映出投资者对差异化创新管线的价值重估逻辑。不过需要警惕的是，药物研发存在固有风险，最终审批结果和市场竞争格局仍存在不确定性。

周四，黄金期货价格历史上首次突破每盎司3000美元大关，最活跃的4月合约一度报3001.30美元，日内涨幅达1.97%（57.90美元）。不过，有分析师指出，这还不是黄金牛市的终点，未来金价还将继续上涨。脱离金本位后，黄金用了38年才从不足40美元攀升至2009年的1000美元。2023年2月，金价突破长期趋势线，如今通胀调整后的价值处于历史最高水平，爆发力远超以往任何一轮涨势。今年年初，黄金价格还不足2700美元，过去一年呈现近乎“抛物线式”的涨势。在VRIC 2025，加拿大黄金勘探公司Cassiar Gold Corp. (TSX-V: GLDC; OTCQX: CGLCF) 的首席执行官Marco Roque在《金属之巅》访谈中探讨了公司资源扩张、成功的4.6万米钻探计划及即将更新的矿产资源。他强调称，公司位于加拿大卑诗省的旗舰项目 – Cassiar 金矿完善的基础设施降低成本并加速开发。此外，Marco分享了2025年黄金市场展望及投资Cassiar Gold的潜力。尽管市场聚焦3000美元关口，麦格理指出，黄金的上涨远未结束。该行大宗商品团队在最新报告中上调2025年金价预期，预计到第三季度将冲击3500美元高位，与1980年1月经通胀调整后的历史峰值持平。麦格理分析师强调，黄金的强势源于投资者和官方机构对这一贵金属缺乏“信用或交易对手风险”的青睐，当前全球经济增速预期疲软（或于三季度降至0.3%）的背景下尤其如此。除了避险优势，美国财政前景恶化也将进一步支撑金价。国会尚未通过新的拨款法案，分析师预计美国政府实质性削减开支的可能性极低。最后，若特朗普政府施压美联储降息并挑战其独立性，可能进一步加速黄金上涨。

当美股市场近日普遍低迷时，GLP-1减肥药领域正悄然酝酿一场变局。截至美东时间今日上午10:05，处于追赶地位的Viking Therapeutics（纳斯达克代码：VKTX）和罗氏控股（场外交易代码：RHHBY）股价分别大涨11.3%和4%，而行业龙头诺和诺德（纽约证交所代码：NVO）股价却下跌4.9%。这背后究竟发生了什么？Viking Therapeutics的突围信号当前全球市场共有四款专利保护的GLP-1减肥药物，其中诺和诺德占据两席（Ozempic和Wegovy），礼来（纽约证交所代码：LLY）持有另外两款（Mounjaro和Zepbound）。而Viking与罗氏正试图打破双巨头垄断格局。就在昨天，Viking宣布与德国制药公司CordenPharma达成一项”广泛性生产协议”，为公司尚处临床试验阶段的GLP-1减肥药VK2735提供”年度数吨级”的原料供应。尽管该药物尚未获批上市，但Viking已提前布局产能：年产1亿支自动注射笔1亿瓶注射用小瓶及针筒超10亿片口服药片（待FDA批准口服版本后启动）公司宣称，该协议将确保”皮下注射与口服剂型的长期供应，支撑潜在数十亿美元的年销售额”。若这一愿景实现，诺和诺德与礼来的市场份额恐遭蚕食。罗氏控股的双线攻势无独有偶，罗氏今日宣布与丹麦制药商Zealand Pharma达成独家合作和授权协议，共同开发新型减肥药物petrelintide，以及与罗氏自研的CT-388（GLP-1/GIP双靶点药物）的组合疗法。这款药物机制类似诺和诺德的司美格鲁肽（semaglutide）与礼来的替尔泊肽（tirzepatide），通过模拟天然激素产生饱腹感。尽管两款药物均处于临床试验阶段，但罗氏已显露破局野心——昨日更被爆出挖角诺和诺德高管Morten Lammert（原肥胖战略与项目副总裁），担任该公司新设立的心血管、肾脏及代谢疾病

周三，加拿大央行如预期宣布将基准利率下调25个基点至2.75%，这是去年6月以来的连续第七次降息。在美加贸易战持续升级的背景下，这一看似常规的货币政策调整被市场解读为”经济保卫战”的关键信号。两位顶级经济学家指出，此次行动将拉开政府财政刺激与货币政策协同作战的序幕。美国宣布对加拿大钢铝产品全面加征25%的关税后，加拿大随即宣布对同等价值的美国商品实施对等报复性关税。加拿大国家银行首席利率策略师沃伦·拉夫利（Warren Lovely）指出：当邻国间陷入“以邻为壑”的贸易战时，货币政策并非完美的工具。但面对经济停滞风险，维持3%的利率已不合时宜。数据显示，此前六次降息已初见成效，加拿大经济最近几个月出现回暖迹象，但贸易战升级打击了消费者和企业的信心。“双轮驱动”政策框架浮现前太平洋投资管理公司（PIMCO）加拿大投资主管，现C.D. Howe Institute高级研究员和Devlin Capital的创始人埃德·德夫林（Ed Devlin）强调，此次政策组合将不同于疫情时期的刺激方案：马克·卡尼（Mark Carney）更具经济洞察力，预计财政与货币政策的协同将更为精密。专家普遍认为，加拿大基准利率最终将降至2%。德夫林指出：从风险管理视角看，即便不考虑贸易战，加拿大也需要为美国市场准入可靠性下降做好准备。数据显示，加拿大对美出口占GDP比重接近20%，而能源、汽车等关键产业对美依赖度更高。拉夫利补充道：政策制定者必须突破常规思维，我们需要根本性的经济转型，建立一个更具韧性的产业体系。加拿大政策界已形成战略共识，卡尼在最新演讲中也强调”多元化不是选项而是必然”，据悉央行正评估其在产业转型中的角色定位。分析人士认为，”降息+财政”组合拳将标志着加拿大经济政策范式的根本转变。当传统贸易规则失效之际，政策制定者正被迫在迷雾中绘制新航线——这场经济保卫战的成败，或将决定北美经济版图

在通胀高企与经济不确定**织的市场环境下，具有抵御经济衰退属性的房地产投资信托基金（REITs）正成为收益型投资者的避险选择。加拿大REIT市场近期涌现出两只备受关注的优质标的——Canadian Apartment Properties REIT（TSX:CAR.UN）和Slate Grocery REIT（TSX:SGR.UN），凭借独特的商业模式和稳健的财务表现，展现出穿越经济周期的投资价值。核心资产构筑护城河CAR.UN是加拿大大型的住宅类REIT，聚焦于主要城市圈的公寓市场。最新财报显示，该信托实现营收11.1亿加元，运营利润率高达58.96%，利润率维持在26.31%的优异水平。该股防御性特征源于刚性居住需求，即使在经济下行期间仍能维持稳定的租金收入，叠加当前3.57%的股息率，共同构筑起收益的安全垫。SGR.UN则另辟蹊径深耕民生消费领域，聚焦商超为主的零售物业。该加拿大REIT提供包括食品零售在内的必需服务，因此同样具备明显的抗衰退特征。最新季报显示营收同比增长8.4%至2.18亿加元，净利润3828万加元，8.8%的前瞻股息率领跑行业。CAR.UN的增长逻辑植根于人口红利，加拿大的新移民持续推高住房需求，叠加城市化进程带来的结构性机会。而SGR.UN的零售地产相比其他零售业韧性更强，叠加该REIT聚焦低风险，高需求租户的策略，为投资者同时提供了稳定性和增长潜力。估值优势凸显配置价值从估值维度看，CAR.UN当前23.84倍的静态市盈率反映市场对其龙头地位的溢价认可，而SGR.UN 15.51倍的市盈率则显现估值洼地。与此同时，两家公司均承诺维持丰厚的股息发放，为投资者提供一个稳定的被动收益来源。在当前经济周期转换的关键时点，兼具高股息与成长性的优质REITs正成为资产配置的压舱石。CAR.UN与SGR.UN分别从居住刚需和民生消费维度构建防御体系，历史波动

最近一段时间，特朗普有关关税以及经济衰退的表态引发市场震荡，科技股再遭抛售。AI芯片巨头英伟达（NASDAQ: NVDA）的股价本周也经历剧烈波动，3月10日单日重挫5%，年初至今累计跌幅已达18%。这场震荡背后，一场关乎全球AI产业格局的暗战正在上演。今年1月，中国深度求索（DeepSeek）公司宣布以极低的成本推出AI聊天机器人R1，导致英伟达市值骤降。深度求索的R1模型在用户请求处理阶段（即推理过程）需要消耗更多计算资源，加速了AI计算需求从”训练”向”推理”的转变，这为谷歌、亚马逊、微软和Meta等科技巨头提供了挑战英伟达AI芯片霸主地位的新机会。随着3月17日GTC AI大会临近，华尔街分析师的观点有分歧，也有共识。富国银行分析师Aaron Rakers维持”增持”评级及185美元目标价，称英伟达股价近期的下跌是买入机会。他强调称，过去五年，英伟达股票平均跑赢费城半导体指数7个百分点，GTC会议当周以及此后两周跑赢指数2.4个百分点。Rakers表示，平均收益率分别为6.4%和4.5%，而该股当前市盈率相较过去三年的中值折价约35%。Melius Research分析师Ben Reitzes虽将英伟达股票两年期目标价从195美元下调至170美元，仍建议逢低买入，认为”当前AI半导体和硬件板块正处于价值洼地”。行业关注焦点集中在即将发布的Blackwell Ultra GB300芯片，该产品预计2025年三季度量产，重点强化推理性能。但地缘政治阴云未散：特朗普政府可能对芯片加征25%关税的威胁持续施压该板块。对此，Navellier & Associates的董事长和创始人Louis Navellier在播客中直言：如果特朗普真的对芯片征收高额关税，他将感到震惊，而当前大量制造恐慌情绪的传闻更多是操纵股价的“标题党”行为。分析师普遍预期，首席执行官黄仁勋在G

受经济增长担忧的影响，标普500指数在过去一周下跌约3.6%，在周二收盘时仅一步之遥便进入修正区间。盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克在周二（3月11日）的一份报告中指出：“在本周的动荡交易和大幅下跌中，我们的客户始终坚定地持有他们最喜爱的股票。英伟达和特斯拉仍然是交易最活跃、净买入量最大的股票。同时，更为激进的客户青睐于芯片制造商英伟达和电动汽车制造商特斯拉的两倍杠杆交易所交易开放式指数基金，即GraniteShares 2X Long NVDA Daily ETF（NVDL）和Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares ETF（TSLL）。有趣的是，名单上唯一的做空品种，三倍反向ETF（SQQQ）净买入量最小。”除了盈透证券，市场分析公司VettaFi也证实了投资者“抄底”的倾向。数据显示，Roundhill Magnificent Seven ETF在截至周二的四个交易日内吸引了5000万美元的净资金流入。在这四天里，MAGS ETF下跌超过7%，而标普500指数下跌了4.6%。这一流入标志着前五周资金流出的急剧逆转，在这五周期间，这只16.8亿美元的基金资产减少了1.63亿美元。该ETF持有英伟达和苹果等超大型股票，今年以来已下跌超过12%。根据Vanda Research的数据，散户投资者似乎是买家之一。该公司表示，在截至周二的一周内，散户投资者约占该ETF所有买家的25%。希望超配科技股的个人投资者仍然倾向于选择与更广泛指数挂钩的产品。这些包括跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ ETF，以及目标回报率为纽交所半导体指数三倍的Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares。这些ETF在最近几天市场大幅下跌期间也出现了散户投资者买入的情况。

在多伦多证券交易所（TSX）不断变化的市场环境中，精明的投资者总是在寻找那些被低估且有望反弹的股票。布鲁克菲尔德可再生能源公司（TSX:BEP.UN）和麦格纳国际公司（TSX: MG）正是两只备受关注的潜力股。尽管这两家公司近期都面临了一些挑战，但强大的基本面和战略定位表明，它们有望迎来复苏。两家公司都具备良好的复苏潜力。布鲁克菲尔德可再生能源公司多元化的投资组合以及对新兴市场的战略投资将推动持续增长。全球对可再生能源和脱碳的重视为公司扩展计划提供了有利的背景。在最近的财报中，公司宣布截至2024年12月31日的12个月内，运营资金（FFO）达到创纪录的12.17亿美元，合每股1.83美元，较上年同期增长10%。这一强劲表现证明了布鲁克菲尔德应对市场波动并利用清洁能源需求增长的能力。公司多元化的资产基础和战略性收购使其能够从全球向可持续发展的转型中受益。麦格纳国际公司是全球最大的汽车供应商之一，由于行业整体面临的挑战，公司也遇到了一些阻力。然而，最近的财务业绩显示，麦格纳表现出了较强的韧性。2024年第四财季，麦格纳的销售额达到102.8亿美元，调整后每股收益为1.28美元。尽管这些数字略低于分析师的预期，但它们反映了麦格纳在充满挑战的环境中的强大运营能力。公司对创新的承诺，尤其是在电动和自动驾驶汽车领域的投入，为未来增长奠定了良好基础。随着电动汽车需求的加速增长，麦格纳全面的产品供应以及与主要汽车制造商的稳固关系使其能够充分利用这一趋势。对于那些希望抓住被低估股票潜力的投资者来说，这两家公司值得考虑，尤其是在市场尚未完全意识到它们的价值之前。

在中美贸易战阴云未散之际，北美大陆正上演另一场关税博弈。面对特朗普政府对加拿大加征关税，加拿大能源与自然资源部长乔纳森·威尔金森（Jonathan Wilkinson）在多伦多举行的加拿大勘探与开发者协会（PDAC）年会上亮出底牌：加拿大可能对输美关键矿物征收出口关税，这场资源博弈的深层逻辑值得关注。此次关税风波始于特朗普政府对加拿大商品征收高达25%的关税，以及对石油和矿产资源施加10%的税率。作为回击，加拿大迅速对美国商品加征报复性关税。此外，美国计划于3月12日对铝和钢铁进一步追加25%的关税。资源命脉：美国的“阿喀琉斯之踵”美国制造业赖以生存的油气、镍、锌、铀、钾盐、锗等战略资源，很大程度上依赖加拿大的供应。加拿大矿产对于美国钢铁、船舶、飞机制造、发电以及农业生产至关重要，构成美国工业体系的“隐形脊柱”。正如威尔金森所言：“当特朗普声称不需要从加拿大获取资源时，这显然与事实相悖。”加拿大手握多重优势，比如说：加拿大的铀产量全球排名第二（占比15%），而且是美国最大的铀供应国钾盐产量全球第一，控制着美国80%以上的钾肥供应2023年，加拿大占美国锗二氧化物进口的46%美国纽约州和新英格兰等地区严重依赖加拿大电力这场关税博弈暴露关键矿物的战略价值：中国掌握全球90%的稀土产能俄罗斯控制40%的钯金供应刚果（金）产出全球70%的钴矿威尔金森直言，如果美国不从加拿大购买关键矿物，除了中国和俄罗斯，再没有其他可行的替代选择，而这显然违背美国的战略利益。美国的关税蝴蝶已经煽动连锁反应加拿大安大略省省长Doug Ford表示，如果美国对加拿大商品加征关税，该省计划对明尼苏达州、密歇根州和纽约州输送的电力征收25%的出口税，甚至可能切断供电。与此同时，在关键矿物方面，安大略省将停止向美国运送镍，而美国使用的镍有50%来自该省。周二，大西洋炼油巨头Irving Oil 已将输美燃料（

对于诺和诺德（NYSE: NVO）的股东而言，医药股投资的波动性早已司空见惯。从新冠疫情初期到去年6月中旬，这家丹麦制药巨头的股价涨幅超过五倍。然而，相比去年的峰值，该股股价已回调约39%。面对这一跌幅，此前错失上涨行情的投资者不禁思考：当前是否迎来了布局良机？尽管近期股价承压，诺和诺德的股价过去五年累计上涨191%，是同期标普500指数涨幅（94%）的两倍多。长期以来，诺和诺德以胰岛素和糖尿病治疗药物闻名。2017年，该公司推出GLP-1受体激动剂Ozempic（有效成分是司美格鲁肽）。这是一款治疗2型糖尿病的药物，但由于抑制食欲的作用，意外成为减肥“神药”。2021年，Wegovy获FDA批准用于慢性体重管理。2024年，司美格鲁肽系列产品的全球销售额高达284亿美元，产能瓶颈甚至导致供不应求。股价回调的三大压力复合药房的冲击：药物短缺期间，FDA允许复合药房绕开专利保护销售仿制药。美国远程医疗平台Hims &     Hers等企业借此推出低价替代品，分流部分消费者。礼来的强势竞争：2022年，礼来（LLY）的GLP-1药物替尔泊肽（Tirzepatide，品牌名Mounjaro）获批治疗糖尿病，2023年又以Zepbound品牌进军减肥市场。礼来产品在疗效上占据优势：Surmount-5试验显示，替尔泊肽减重效果较司美格鲁肽高47%。去年，礼来产品销售额同比激增208%至165亿美元，快速蚕食市场份额。下一代药物研发遇挫：诺和诺德近期公布的Cagrisema（司美格鲁肽+胰淀素类似物cagrilintide）三期试验结果显示，患者68周减重20.4%，略逊于礼来替尔泊肽的72周减重20.9%。而礼来的三靶点药物Retatrutide疗效更胜一筹，进一步加剧竞争压力。反弹动力何在？短缺状态解除，销售或加速：2024年2月，FDA宣布Wego

纽约铜价本周上演疯狂行情！3月6日亚洲交易时段，纽约商品交易所（Comex）铜期货价格单日暴涨超5%，创下数月来最大涨幅，与伦敦、上海等全球基准价格的价差进一步拉大。这场异动的导火索，直指美国总统特朗普突然释放的“25%铜进口关税”信号。特朗普“关税威胁”点燃市场本周二（3月5日），特朗普在国会演讲中暗示，可能对进口铜征收25%的关税，并称这一政策“已开始实施”。尽管美国商务部此前仅宣布对铜进口启动国家安全调查（最终决定需数月），但特朗普的激进表态令市场措手不及。交易员担忧，关税力度可能远超预期，且落地时间大幅提前。精选投资机会事实上，这已是特朗普一周内第二次搅动铜市。2月底，他要求商务部以“国家安全”为由调查铜进口，Comex铜价随即跳涨，与伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所的价差持续扩大。而本周二的言论进一步加剧市场恐慌，推动纽约铜价刷新近期高点。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，25%的关税完全超出市场预期，交易员正疯狂调整定价模型，试图消化潜在冲击。他说，全球贸易链的混乱已成现实。纽约铜价“一枝独秀”，套利狂潮涌动截至3月6日，Comex铜期货价格较LME铜价的溢价已接近12%，逼近上月创下的13%历史峰值。若以绝对价格计算，LME铜价徘徊在9500美元/吨附近，而纽约铜价则高出约1000美元/吨。如此巨大的价差，刺激全球贸易商争相将铜运往美国，赶在关税生效前锁定利润。与此同时，纽约铜库存近日持续下降，表明美国制造商可能也在提前囤货。而LME仓库的铜提取请求量激增，进一步印证市场对供应分流的紧迫性。连锁反应：工业金属全线上涨铜价飙升带动其他金属跟涨。周三，LME锌价上涨2.5%，铝价攀升1.7%，欧洲时段工业金属和矿业股亦集体走高。这一涨势还与德国政坛动向相关：德国候任总理弗里德里希·梅尔茨宣布拟修改宪法，豁免国防与安全支出的财政限制，释放“不

2024年下半年，量子计算突然成为投资焦点，而继英伟达、微软和Alphabet之后，又一科技巨头亚马逊（NASDAQ: AMZN）宣布加入这场技术革命。这家电商与云计算龙头近日公布了量子计算核心进展——集成纠错功能的量子芯片Ocelot，试图破解量子位稳定性难题，同时为其人工智能（AI）野心注入新动能。经典计算机基于二进制（0和1）的线性运算，而量子计算依赖量子位（Qubit）的叠加态特性，理论上可大幅提升复杂算法的处理速度。然而，量子位的脆弱性成为技术落地的最大障碍：环境振动、热量、电磁干扰甚至宇宙射线都可能导致量子位脱离量子态，即量子退相干，导致计算错误。亚马逊的解决方案直击痛点。公司新型量子芯片Ocelot将纠错技术直接嵌入架构设计，减少对额外量子位的依赖，从而降低系统复杂性和成本。这一路径与微软、谷歌等对手形成差异——后者多依赖增加物理量子位数量来抵消误差。若Ocelot的纠错效率得到验证，亚马逊或能在量子计算规模化竞赛中抢占先机。近年来，亚马逊在AI领域的投入堪称激进：80亿美元注资AI初创公司Anthropic，自研AI芯片Trainium和Inferentia，以及持续扩大的资本开支（2025年预计超1000亿美元）。这些投入已显成效：AWS云业务在营收加速增长的同时，利润率持续扩张，为量子计算等前沿技术开发提供了资金底气。分析认为，量子计算与AWS现有AI服务的结合可能创造出协同效应。例如，量子优化算法可提升机器学习模型训练效率，或增强亚马逊在药物研发、物流规划等企业级市场的竞争力。尽管面临微软Azure Quantum和谷歌Quantum AI的围堵，但亚马逊凭借Ocelot的可扩展性设计，有望吸引更多寻求差异化解决方案的客户。股价回调背后的机会：长期价值仍被低估？尽管技术布局积极，亚马逊股价过去一个月下跌约11%。市场的担忧集中于通胀和美国关税政策等宏观