$纳斯达克$ 昨晚强势震荡，健康攀升，月底前无大的风险 看到媒体的标题就想笑，说什么三大指数(道琼斯，纳指，标普)全面下挫，以为发生了什么惊天动地大事，其实就是小跌，说实话，只要跌幅在2%以内，都不算是太大的事。 纳指极其强势，大涨之后只有微小的下挫，而且是一根下跌阳线，前面已经比道琼斯和标普强势很多，昨晚跌幅还最小，可见志向远大，目前指标都十分健康，碎步上行，另外，我们都知道周四凌晨要公布利率，虽然，很大概率降低，但是，大家也想知道后市的预期，所以，指数也十分乖巧地，讲政治地小幅震荡，等待尘埃落定之后再奋勇向前。这都是明摆的事。 只要大势在我，其实，其他的分析都是锦上添花。 $特斯拉$ 看K线，继续拉升，过于强势，日线继续超买钝化，前面已经谈到，要看我们是短线，中线还是长线来决定进出和留存。短期来说，要看K线是怎么化解高位的指标的，来决定下一步的走向。 $英伟达$ 英伟达继续调整，但是跌幅放缓，而且收到了下跌阳线，所以，我们知道，目前是混沌状态时期发出的第一个反转反弹信号，从中长期的角度看，目前的点位已经比较安全，止损已经没有意义，英伟达是毫无疑问的领头羊，和苹果一样，兜兜转转还是会创新高，中长期资金一定会狙击进一步的下跌，短期中期的资金还需要再观察。 $AMD$ AMD跌幅明显放缓，反弹需求，比英伟达还要强烈，但是，如前所述，我们现在不能轻易去接一个看似机会但是走势上还没有完全走出来的标的，我们只是说去感受一下市场的最直接最新的一个状态，等明朗之后再做打算。 $2倍比特币etf$ 继续稳健上涨，别人还在犹豫时，他已经走了不小的路程了，目前是新高之后的稳步上行，中途一定会有波折，但是，形势很明朗，坚定持有并继续跟踪。从基本面看，特朗普本人以及他的家人，干将反馈出来的消息看，基本面完全无忧，而且还会有利好，怎么做，诸君应该很清楚了。 概述，市场涨跌有序，进退自如，不是猛打猛

$纳斯达克$ 昨晚在两天小震荡基础上，又是大涨创新高，月底前无大的风险 周一的阳线是建立在前面一根真实小阴线和一根上涨假阴线基础上的，整体节奏非常良好，日线周线并不超买，月线钝化，慢慢来即可。市场就是这样，涨涨跌跌，跌跌涨涨，缓慢爬升，是最好的状态，连续上涨或者大涨，反而不好。不急不躁继续跟就好了。 今年，我就重仓纳指，其他市场少量介入，港股A股，少许参与，所以，效果很好，我的总结是，看对大势，比单个标的重要得多，把握不准就是指数，看对标的，就在稳妥的时机介入。 $特斯拉$ 看K线，强势无比，从日线看，已经十分超买了，但是，未必是离场的时机，关键是看节奏如何变化，只要是涨一涨，强势震荡，再涨一涨，再强势震荡的话，根本无惧指标，直到扭转趋势，从月线上看，其实，也就强势了两个月，所以，空间还有不小。 $英伟达$ 英伟达就复杂得多，震荡走势是很难判定方向的，诱多与诱空也特别多，随机性特别强。没仓位的，肯定不要介入，有仓位的，自己要好好取舍。中短期肯定不是很好。从基本面看，国内的垄断审查依然笼罩，更重要的是，博通的专有芯片一时风头无限，跷跷板效应显露无疑。技术面看，短周期明显下挫走势，中期看，前期高点位置有一定的支撑作用，长期看，英伟达一定会再创新高，所以，结合自己的持仓状态来取舍吧。 $AMD$ AMD继续低位震荡，已经十分超卖，并且到了前期低点位置，又收了一个底部探底之星，短线有反弹需求，中期并不明朗，必须等圆弧底出来，或者底部二次确认才是上涨时机，针对类似股票，不是寻求介入，而是打开观察市场的一个角度。 $2倍比特币etf$ 可以看得出来，已经突破震荡平台，创出新高，比特币在10万美金关口震荡，目前已经走出来，相信要继续走一段时间，周线有点偏高，但是，月线士气正旺，前景极其广阔深远。 概述，市场还在延续，我们继续有耐心地跟踪，只要大势判定没有错误，其他都是可以调整的。而结果都

美港股复盘与前瞻 12/15 我的团队强烈要求我细致分析一下大盘与个股的走势，便于朋友们能够结合自己的持仓，做一些对照参考，所以，每周我会穿插地加入复盘与前瞻，同时，兼顾大势分析，操作技巧，个人随笔等，希望用丰富的内容和大家交流切磋，有什么要求也期待大家的关注和留言，我们可以在评论区更细致地互动。 ￥纳斯达克$ 短期就是震荡攀升，关注涨跌的节奏，月底前无大的风险 周五是上涨的阴线，还是周三大涨的一个小震荡，从K线上看，震荡盘升，形式明朗，对我的图形分析来说，非常简单实用，化繁为简，只用55天线作为趋势线就足够了，删除所有其他周期的干扰，然后，结合收盘点位与历史点位的比对，相信大家一下就豁然开朗。 $特斯拉$ 从图形上看，特斯拉短期走势和纳斯达克指数相似，但是更强，一方面突破新高，一方面，持续攀升，对于个股来说，和指数还是不一样，就特斯拉而言，短期过于强势，指标偏高，进场肯定是不合适，至于离场，也过于短视(除非短线和超短线)，通常来说，个股不超过15-20%的下跌，都不要轻易离场，否则就会错失大牛股，因为指标的修复也就是几天的时间，但是，达到了下跌标准也是要果断离场的，至于指标的超买超卖，可以参考，但是，不是入场进场的即时信号。 $英伟达$ 英伟达目前的走势和K线，趋势线是纠缠在一起的，属于震荡走势，并且在短期震荡区间的下沿，在长期(6.7月份)走势的上沿，所以，走到了一个关键位置，大概率还是在目前位置，短时休整，就会再次上扬，毕竟支撑比较稳固，小概率的情况是，跌破目前的支撑线和55天线，那么就是趋势走坏的标志，所以，我们按照大小概率的可能，来决策自己的行动就比较号处理了。 $AMD$ AMD。前期我们提到过，事实证明，的确是震荡下挫的，还是比较弱的。首先，从形态上，是典型的下跌走势，过程也很流畅，不要轻易介入，从，点位上看，恰好跌倒8月份的最低点，超卖状态也比较严重，反弹随

今年几个市场的回顾和来年的展望 第一， 港股，我们知道港股的低点就来自于2022年的10月份，口罩放开预期，随后展开了大开大合的走势，几波宽幅震荡。今年，开年就来了一波震荡盘升和大幅跃进，然而，随后又经历了漫长的下挫，让人极为崩溃，9月底之后的行情，大家都很清楚，大幅上涨加高位震荡。从长期来看，2022年的十月份基本就是熊市低点，而且经历了二次确认，底部比较明朗，不过，随后的走势就是宽幅震荡，都是阶段性行情，走势不顺畅，目前，还是处于前面的高位平台附近，等待趋势的明朗。另外，我们必须很清楚，港股受中美两强的极大影响，明年还会有激烈的拉扯，所以，从现在的时间点看起，还是震荡行情，等待更明确的信号更为稳妥。 第二， A股，其实，目前A股和港股已经80%都趋同了，要知道，之前只有40%以下的关联性，这是有数据支撑的，我们必须深刻地认识到这一点。A股一整年的走势和港股没有本质区别，甚至更加大开大合。开年就极度暴跌，随后又波澜壮阔地大力反弹，随后无休无止地下挫，让人无比绝望，随后，就是现在，涨得触目惊心。。。高位震荡。来年更加震荡，看戏挺好，喜欢抓波段的，可以参与。 第三， 美股，可以说是全球的定海神针，所有市场都在跟着美股走，尽管各自有各自的节奏。整个一年，可以说顺畅无比。但是，四月份有一个小波折，7/8月份有一个大波折，四月份好过，7/8月份的调整，让很多老美九零后，打得怀疑人生，嗟叹生错了时代，然而，挺过后又是波澜壮阔。明年，相信一定会有类似今年7/8月份的调整，甚至很大概率要更加激烈(一定要在年中左右做一些防守和对冲)，不过，从周期看，从基本面的各个要素看，明年完全不是一个悲观失望的一年，可以期待一个不错的收获。 第四， 欧洲，日本，东南亚，印度，各具特色，今年都各有斩获，他们和美国的节奏并不是完全一致，但是，他们分别在某些阶段都有优秀表现。 第五， 今年自己的表现，在日本，

美股贵不贵，用数据来说话 第一，肯定是贵，仅次于2000年科网股股灾，但是，我们都知道房子贵有贵的道理，一线城市核心区房子贵而且保值，股票也有部分逻辑如此，所以，一点不奇怪。 第二，贵的有道理，甚至很合理，更甚至说，还应该更高才更加地合理。 1) 科技股与非科技股的分离。如果只看非科技股，市盈率只有18/9倍，非常便宜，占所有的60%，如果单看科技股，有28倍多，但是，要知道，科技股，成长性好，利润增长速度也快，是很值得给予更高估值的。所以，分开看一点不贵。 此外，20年前，科技股只有10%，目前是40%，这也是很大的背景，所以加权平均估值就偏高了。 2) 非衰退期的估值。目前经济成长率很不错，在这种时期，估值都是偏高的，只有衰退期才是杀估值的。 3) 现金流，市场的一个趋势是，无论什么公司，现金流都越来越充足，所以，回购也非常凶猛，这也是估值不断上升的一个关键因素。 4) 资本成本低，利率是一方面，信用利差也低，市盈率计算起来也高。 所以，远远，远远不到2000年泡沫的阶段，或者说，现在的价格根本算不上泡沫，只是相对略高而已，2025值得期待。

谈一下纳指标普短期走势以及新的投资标的 说实话，我不喜欢整天埋头于当天的涨跌和波动，整天预测和关注每天涨跌的，说得不好听一点，跟算卦的差不多。 这里呢，简单说一下，纳指标普，标普今年大半年都强于纳指，但是总体还差不多，最后这一个多月，纳指又重新强于标普。 从日线周线看，纳指和标普走势良好，持续看涨，从月线上看，他们都算是很高了，然而，月线的钝化以及参数调整都预示着，并没有见顶，明年应该有2-3个月左右中级调整，然后还会有进一步的奋力上冲。空间还是有不小的。 短期的话，纳指前面几天气势如虹，最近两天，因为英伟达(顺势躺平调整)，以及今晚的CPI数据公布，先十分健康地调整，预计还是会强势地涨下去(除非十分离谱地CPI高涨，但是，这种可能性很低)。所以，这就是最近几天的走势逻辑。 谈两个票- Grab, Sea-SE 属于东南亚科技股。其实，还有很多，类似的，都值得关注。 第一， 来自东南亚，新型市场，市场活跃，人群年轻，经济增速快； 第二， 复制中国经验，号称，小腾讯，小滴滴，小美团等等，要知道，这些中国豪门，当年的增长速度，发展潜力，那是让华尔街，硅谷羡慕的(不多介绍)。 第三， 趋势上，前面经历过概念阶段，股价飞涨，随后经历漫长残酷的调整，如今，业绩回升，步伐稳健有力。已有显著的股价回升，但是离前期高点还有很大距离。 第四， 从技术上看，都是底部长期磨底，目前已强势突破，后续潜力极大。 总之，值得持续跟踪，寻找合适时机都是值得长期持有的优质标的。

今天聊一聊如何防御 相信大家都深有体会，卖出比买入难太多了，要求高得不是一星半点。 第一， 只允许小亏。想每笔都不亏钱是不可能的，而且结果很可能是错失更大的利润。那么怎么做到只允许小亏呢，那就是铁的纪律，坚守20%的止损比例，有人扩展到15%-25%。这个比例是有很强的实践意义的，因为，有效跌破20%，通常是牛转熊的标志，所以，这时候止损是十分必要的。当然，实际状况要复杂得多，如果是趋势性好的标的，20%正好过滤小得波动，抓到转势的关键点，如果是指数，或者波动小的标的，有时可能遇到底部而不是转折。但，所有这些都不是理由，我们必须坚守这个原则。至于，怎么才能做到最好？从结果说，一定会有错误的情况，大不了再重新介入，但是，真的是趋势的逆转的话，没有及时按20%的止损，就满盘皆输了。其实，这个依据，再加上走势，也就是二次回升不创出新高，那么，就会是更安全的做法。 第二， 不建议加杠杆，杠杆起正向作用时，的确很让人眼红，但是，反向波动时，又有多少人能够降伏这种波动呢？可以这么说，绝大部分人，不加杠杆的时候，都没有练到进退有据的境界，加杠杆时，可以这么说，99%或者99%，遇到黑天鹅都灰飞烟灭了。往往就是辛辛苦苦好几年，一夜回到解放前。甚至可以这么做，不但不加杠杆，还要降杠杆，所以，etf基金，指数基金等等，都是必然要配置的一种标的。我们只要拿其中一部分去做强势标的即可。所以，有业内好朋友告诉我说，期权都不值得去做，我认为，对绝大部分人来说，这是完全正确的。 第三， 上面是我最想说的，其他包括金字塔式仓位的控制，截断亏损，让利润往前跑，避免逆势抄底等等，也都是避免风险的关键点，以后都会穿插地介绍。

英伟达，特殊时刻的确定性机会 英伟达的高速列车，只要不停歇，机会就永远在远方，而且，也没那么容易停下来。谷歌，台积电等，都有类似时刻。 类似的事件，对需要空间和机会的人来说，那是难得的机会，对专业投资人来说，每次英伟达调整20-30%，那都是极为难得的机会，直到其长期预期被逆转。 英伟达也许已不再是最好，但，其确定性无出其右。不是建议此时介入，特殊时刻，简单评说，留待以后检验。

买什么，先看市场的新动向 我们先说ARK Innovation ETF，该基金是木头姐的方舟投资基金。 先从技术面看，前面几年，经历了大起大落，去年还不错，今年经历了长期的低位震荡，最近两个月异军突起，强势突破震荡平台，勇破新高。所以，从趋势上看，目前配置比较合理，代表了市场的方向，最能出业绩的时候。 从时机上说，很明显，11初总统大选，代表了市场的新方向，这个趋势的形成最少是半年一年的周期。 从持仓细节上，有概念之王特斯拉，趋势已成，相信强势的走势还能支持一段时间。有加密货币，也显示加密货币概念还是会一浪高过一浪，有降息受益科技股，这些都是震荡已久的爆发股，有人工智能股，这些是牛市持续不断的核心主题，以及其他相关特色科技股，基因编辑，金融科技等等。 总的来说，在2-6个月的中长周期内，这些都是强势股，我们要做的是，在这些方向，选取震荡突破或者小调整并拐头向上的标的(不要在连续大涨或者没有入场信号的情况下，贸然出击)，乘胜追击，如果继续强势，那就吃到尽头，否则，就吃中间最有油水的一段。

从收官战，谈谈各个市场的抉择 收官战，我们都知道美国有圣诞行情，有良好的收官记录，以及所有市场必备的粉饰业绩冲动，所以，美股最后一个月有确定性机会。我们还是依据数据，以及基本依据做出理性的判断。 谈谈日本市场，日本市场从宏观状况看，从业绩推动看，其实算不错，但是，最近大半年一直在震荡，技术上不是好时机，不过，别忘了之前的美好回忆，年初以及之前的时候，风头盖过了美股，那么，等调整完毕，从展望上看，明年依然有机会。 谈谈越南市场，越南市场现在连新兴市场都没纳入，尽管快了，按道理机会不错，不过，市场机制，政策法规等等成熟度上，比欧美日差一大截，确实让人感受到有一些意外的状况，影响市场走势，所以估值很低，走势属于一般状况，当然，年线大势还是不错的，如果行情来了，机会还是有的。因为，新兴市场波动更大，也意味着机会很多，也能分散风险。 关于港股，我们必须认清一个事实，港股以前是跟随美国走势，目前和A股关联极大，这是最根本的特征。港股现在具备成熟市场的透明性，规范性，又兼具小经济体的波动性，还有A股市场的固有特征。很复杂。对我们来说，最根本的一条，按技术信号来决定自己的投资，很明显，现在还是前面拉高后的震荡，走出震荡，才能有更明确的机会。 全球其他市场，都可以纳入考察，纳入参考，我们现在必须用全球视野来对待这个不确定的世界环境。我们没有必要在任何一个市场吊死，否则就是陷入为了投资而投资，老实说，这个教训也是极其深刻的。

AI和数字货币并驾齐驱 AI的火热，此起彼伏，所以，恐高心理一直都在，但这不是核心问题，关键是概念靠不靠谱，业绩预期够不够真实，事实是，惊喜一直都在，而且不断超出预期，我们要找的不是暴涨股，而是，比价效应下，相对被低估的标的，这是长期的机会。中间不是没有调整，甚至会有不小的调整，但是，王者终究是王者。当然，除此之外，市场也不会让AI独美，其他概念在大势之下也是精彩纷呈，也是有很大配置价值。 前面我们已经分析过一些标的基本面，也介绍过一些应对策略，那么，现在就先选取一个标的，聊一聊如何看待，如何抉择。 第一，我必须先声明，我个人的风格就是中长线，对短线心生敬畏，但是，就我多年的体会，短线绝对不适合大部分人，不多阐述，仅此点出。 第二，这里，先谈谈比特币，其实，其他标的，股票，期货，期权，黄金等等，都是如此，每个股票亦是如此。所以，甚至有人说，投资是一件很枯燥的事，就是把正确的事，反复做而已。 第四， 关于比特币的基本面，前面文章已经谈到了他的一些本质特点，目前来看，作为一种先进生产力，不仅没被取代，而且影响力还在增长。包括前几年国内的整顿，拜登政府对加密货币的限制，世界各国的过度监管等等，基本都消退了，后续，很长一段时间，都是友好的政策环境，包括各国放行的各种加密货币etf等，这是大的背景。 第五， 再看技术面，从年线，月线看，都是强势突破的形态，而且技术指标处于强势状态，但是一点都不过热，完全是奔流不息的状态。从日线和周线状态看，都是强势震荡，大涨之后的强势震荡，往往意味着又是下一波涨势。 第六， 从周期上看，比特币是在走大牛市形态，在上轮牛市的顶部位置，震荡了半年左右，可以说，前期调整已经极其充分，目前的状况就是：过去一个月涨势太猛，稍事休息，其次，10万心理关口(早上已破)，歇歇脚而已。时间不长必然破掉，然后又是一段扬长而去的走势。 最后，目前应该是好的介入机会而不是恐

从消息面，经济数据聊起，谈一谈如何看待基本面和技术面 A股的消息面，说实话是挺影响波动，但是，终归改不了大势，这个需要细细评说，先评说美国的成熟市场，后续再评讲A股等市场。 美国的经济数据，毫无疑问，全世界关注，也是全世界影响最大的经济数据，没有之一，而且对资本市场的影响显而易见，特别是与预期差别较大时，暴涨暴跌时常发生。那么如何看待呢？ 总的来说，美国的经济数据基本都是中短期的数据，不会影响长期走势，另外，美国作为市场经济极为成熟的经济体，发布数据的流程极为规范，早早地就和市场关注方进行了大量地，反复地沟通，大部分数据都在投行的预期范围之内，偶尔有些大的差异，因此，大部分情况就是波动大一点，随后又按照原来的趋势前进，那么，按照这个规律调整自己的投资节奏是不错的选择，如果要做方向性的大的改变，则要慎之又慎。当然，一定会有量变到质变，所以，拐点数据或者区间数据的趋势判断，是另外一大块的工作。 关于基本面和技术面，说实话，有很多很多东西要说，要论证很多很久才能完整表达内心的想法，在这里，就想先抛砖引玉，总体概括其本质。 基本面决定技术面，技术面必须臣服于基本面，这是大的逻辑框架，有时候基本面和技术面会矛盾，他们发出的信号就是相互矛盾，这种情况一般最多持续3-6个月，最后，技术面还是会走向基本面。 关于技术面，我们必须敬畏技术面，在基本面大体不变的情况下，技术面可以说，大部分主导了我们的投资行为，很多业内同行，都凭借技术面的深刻把握，取得了巨大的成功，然而，对普通人来说，过于迷信技术面又是往往事与愿违的，毕竟，大势才是真正的主导力量，没有专业的操练和突出的天赋，沉迷于技术反而是误入了歧途。 所以，对于中小投资者来说，以基本面来判断大势，结合技术面的买入卖出信号，加上长期的心态心理的磨练，方是恰当合理的应对之策。[原创]

从SMCI超微电脑说起，细说AI股票的未来 超微电脑是AI直接受益者，而且是和英伟达绑定，所以，2024年3月份之前，风光无限。超微电脑和AMD类似，经历了从那时开始漫长的调整。我们知道超微电脑还有一些额外的因素，但是，整体节奏其实是一样的。那么AI股票结束了吗？显然是不可能的，AI是这轮牛市甚至大牛市的绝对主线，所以，AI股票也必然是牛市的大主线，是贯穿始终的。我们知道，AI股票不止芯片股以及直接相关的整机服务器等股票，那些间接相关的软件，能源等行业，因为AI潜在业绩的巨大推动力，也是后面十分重要的标的对象，但是，我们也始终不能忽略这些最底层的AI股票，他们是直接受益，所以，只要被低估或者业绩有提升，随时都应该纳入跟踪介入对象。 这里，我反而是想先细谈英伟达，后面找时间再谈其他的。 英伟达是chatgpt出来之后的，绝对王者，是绩优大盘股的佼佼者，和那些涨几十倍的概念股，不在一个维度，不能放在一起评论，这里我们从几个方面来阐述。 第一， 从时间节点上看，Chatgpt毫无疑问是AI的最关键突破点，甚至比Iphone的诞生还要厉害10倍不止。而Iphone成就了苹果，也成就了电子行业，乃至上下游几十个行业，至今受益匪浅。Chatgpt代表了一个新时代，还在怀疑这个时代的人，要好好反思，自己的认知是否有要修正的地方，毕竟提前预见AI时代的人，已经走了很远了，也获益匪浅，而还在怀疑犹豫的人，很可能吃没吃到，反而要站岗挨打。 第二， 英伟达，占据了最有利的位置，类似苹果的霸主低位，甚至，比苹果的护城河还要深很多很多，这就决定了，英伟达要比苹果走得更远，更稳，更久，从股市的角度看，英伟达不倒(到达顶点回落)，牛市不会完，牛市不完，英伟达也没有大的风险。这不是吹嘘和造神，就拿A股中的茅台，万科，中国平安等等，都曾经起到过类似风向标的作用，英伟达更是如此，英伟达一定会在在2年左右达到一

从港股小反弹，聊聊如何对待低位问题 港股1127反弹开始，一堆人又开始亢奋，昨天出，今天进，明天再出，忙得不亦乐乎，最后结果如何相比大家都有体会。 毫无疑问，港股处在低位状态，并且已经很久。从中长期看，前面已经十分罕见的，史无前例的调整了四年之久，甚至可以这么说，带上18年的高位回落，和今年的低位反弹，已经持续差不多6-7年之久，这是大背景。我们应该深度品味其意味着什么。 面对低位，我们要想明白，我们主要的目的是期望触底反弹，开始走牛，所以，我们需要见到牛市信号，否则，一切都是假的，陷入逆势抄底的境地，逆势抄底是投资大忌。从口罩放开到现在，我们发现，走出过好几拨行情，最终都是一地鸡毛，所以，我们要的是，耐心跟踪而不是贸然出手。必须给出足够信号，我们抓住牛市中间最丰厚的一段就足够了，在一个相对复杂的环境下，提前抄底代价是很高很高的。时间和本钱都是付不起的代价。 说回目前的状态，目前的确是一个很特别的时机，是在前面迅猛上涨，扭转大势的背景下的一个震荡回落，那么，通常看，底部上升20%以上，就是一个极为重要的观察点，能够震荡回落50%左右，然后再次回升突破，才能证明，大势是真正的起来了。否则都不值得全力参与(可以小仓位跟踪)。换句话说，有牛市你不参与，参与熊市？等牛市真正确立，再来参与不香吗？ 好了，该怎么做，大家应该明白了，对待港股A股，可以少量参与，等大势确立再重仓参与不迟。

国会山股神持仓明细 滞后半年左右，但值得深度思考。

从木头姐持仓公开说起，谈一下如何应对 显然这是一件好事，我们应该正面接纳而不是因为滞后效应而抵触，关于这一点，随后会找时间细谈，我们现在谈一个最近正热门的木头姐的决策。 木头姐又开仓介入大名鼎鼎的AMD了，那么我们是跟还是不跟？ 其实，今年AMD业绩相当不错，那么这是去年的预期，所以去年到今年三月份，AMD涨得是波澜壮阔，然而从四月份开始，居然开始了长达9个月的调整，现在接近于·再创今年新低了。 先说木头姐的介入，这个点位，足够低，前瞻市盈率低于25倍，后面不用高增长，至少有30-40%的上涨空间，按照AI的爆发节奏，明年AMD机会一定更大，有50%的上涨空间，一点问题没有，调整时间长，估值够低，业绩够好(尽管华尔街期望更好)，木头姐当然要介入，有一点非常关键，大资金，大机构介入，通常就是左侧提前交易，他们有这个耐心，也要拿到足够的筹码，右侧交易非常被动。 对于我们中小投资者，我们必须从现实出发，上次AMD调整达11个月之久，按照对称法则，这次也是类似节奏，所以，低点随时到来，但是，难以判定是马上，一个月还是两个月，几乎没有超过两个月的可能。 按照，投资策略看，我们通常是不应该提前介入下降趋势的标的的，特别是这种长周期调整的，否则，一而再，再而三地陷入逆势抄底的悲惨境界。 都调整了9个月了，我们还在乎剩下的两个月等待吗？首先风险很低了，其次，看到筑底现象后再重点出击，不用如机构一样，提前出击，这是中小投资者和机构投资者的重大区别。

[原创]讲讲比特币最本质的内在价值和长期上涨的根本逻辑 [我这里的基本都是原创，如要引用，必然备注，这个主题特别一点，特此声明] 说到比特币，相信很多人都感到很迷茫，这东西太虚了，一个看不到听不到的东西，可以涨几十倍几百倍，甚至上万倍，所有人脑海里都不由自主浮现出荷兰的郁金香，传销，击鼓传花等等。 从短期看，如果一年涨几倍，甚至更多，显然是有泡沫的，确实很像上述纯投机的东西，但是，让我们掰开揉碎细细品尝，我们会发现事实有本质的不同。 1， 比特币是有内在价值的，就是说这个东西不涨，也是有实实在在的实用价值的，并且随时间的流逝，这个实用价值是越来越值钱的，这才是它最最宝贵最核心的东西。首先就是价值存储，这个和黄金是一样的，我们都深有体会，其次是支付功能，这个功能是独树一帜的，并且在交易速度，成本，支付系统等方面，都有顽强的生命力，是越来越牛的，价值更高的。最后，在金融创新，对冲，技术平台上，也是逐渐延申进步的。所有这些都是比特币最底层最强大的支撑，没有这些，再稀缺也是无源之水。 2， 比特币的长期上涨逻辑， a) 内在价值膨胀，b)和黄金一样的货币属性，c)稀缺性只有2100万，不会再多了，这些是最关键的长期上涨推动力，加上监管的认可，包括期货，etf的加持，包括美国新政府的认可，这些就足以构成其长期上涨逻辑。 3， 世界总体是平的 如果大家都通过比特别的投资大赚特赚，那么谁还去劳动呢，去做实体呢，所以，这里面夹杂了超过50%的情绪属性，甚至动物属性，波动极大，怎么投资，没有一定之规，必须严守纪律，结合自己的实际情况，按照合理的投资模式来处理，至于能不能拿到属于自己的财富，最后就交给天意和命了。

川普2.0，什么时机买标的 我想说，就算巴菲特也完全不敢在高位，大涨的条件下，慌不择路地立马买入，看到市场火热就匆忙介入。毕竟，随时一个调整，都会动摇心态，根本拿不住筹码。 那么，怎么介入呢？ 在川普2.0下，市场很大概率顺势而上，直到预期逆转，这是大背景。在这个环境下，我们该如何介入呢？ 有很多很多标的，值得介入，最火热的加密货币，人工智能的垂直产业链，减息受益股等等。拿当红炸子鸡，MSTR来说, 堪称加密货币的杠杆标的，目前的结果是，短短四个交易日，算最高点，最低点，已跌去差不多38%，要回到原来的顶点，要涨幅达到60%才可以。所以，不要羡慕大涨的，调整随时可能来，再加上万一加仓节奏也有问题，那就彻底完蛋。 正常情况下，牛市的话，都是在震荡突破的时候介入是比较好的时机，如果没有的话，要在调整的时候密切关注，拐头向上的时候介入，才是最合理时机，然后确认有效的时候重仓。用这个策略，不管是，网红概念股，或者绩优股，都是如此。标的如此之多，我们应该找合适的标的加合适的时机，而不是仅仅因为潜力巨大而介入，否则，这个入场往往是很痛苦的。 比如现在的比特币，英伟达，目前的调整反而是好机会，因为趋势都还在，上涨背景基础依然极为坚实，拐头或者突破才是更为稳妥的机会，其他标的亦是如此。[原创]

高处不胜寒，如何应对恐高 美股，欧股，均在高位，从2022算起，也差不多有两年时间。中间几乎没有大的调整，很多人十分地焦虑，也十分地纠结，再加上川普2.0这个因素-减税，放松管制，还是，加关税，推高通胀？ 要认清该问题，其实不复杂，我们需要抽离出各种各样的环境和附加条件，从问题的本质出发来谈论这个问题，为什么成为高点?前面经济基本面一直都不错，为什么高点持续这么久不落？因为可预见的时间段经济都不错，将来到哪里结束？无人知晓，所以，我们要做的就是，大的基本面，宏观预期不改变的话，不管多高，我们都不需要远离市场，可以加一些防御性的动作，但是，远远不到撤退的地步，因为，趋势往往远远超出人们的想象力。 事实上，美股这波牛市是在2022年大跌的基础上诞生的，从广度上，还根本不够，更何况，减息，AI大时代。美国极强的经济动能，加上喜欢发展经济的商人总统，前途是很广阔的，后面不排除有2个月左右的中期调整，但是，高点一定超出想象。所以，现在完全可以很淡定地面对2025，甚至2026。至于如果处理低位问题，找时间再作分解。[原创]