美股高股息公司之2:NWN 西北天然气 💼一、公司业务概述 西北天然气扎根美国西北部地区，专注天然气供应服务。在日常生活里，天然气是居民烹饪🔥、取暖❄️的必备能源；在商业领域，企业的生产运营更是离不开它。可以说，西北天然气为地区的正常运转提供着关键的能源支持，是区域发展的重要驱动力。 🌟二、行业优势赋能 稳定性如磐石 公用事业属性赋予西北天然气极高的稳定性。经济繁荣时，居民生活品质提升，天然气需求稳步增长；经济衰退时，保障基本生活的天然气需求依旧坚挺。企业为维持运营，对天然气的依赖也始终不变。 需求弹性低 天然气价格在一定范围内波动，不会引发用户需求的大幅变化。这一特性让西北天然气在价格调控上拥有更多主动权，有效降低因市场需求变动带来的风险，确保收入稳定。 💰三、股息亮点突出 辉煌增长历程 西北天然气保持着长达 68 年的连续股息增长，这在资本市场中实属罕见。持续的股息增长不仅体现公司运营的稳健，更彰显对股东的高度负责。 高股息率回报 高达 4.8% 的股息率，远超行业平均水平。对于追求稳定收益的投资者而言，这意味着丰厚的回报，如同拥有稳定产出的 “现金奶牛”。 💪四、核心竞争力剖析 市场主导地位 凭借多年的市场深耕，西北天然气建立起稳固的市场垄断地位。稳定的客户群体和持续的业务增长，使其在区域天然气供应中占据主导。 完备基础设施 公司构建了一套完善的天然气输送和分配网络。这些管道如同城市的 “能源血管”，将天然气精准高效地输送到每个用户，确保全年稳定供应。 持续升级维护 西北天然气深知基础设施的重要性，持续投入资源进行维护与升级。通过引入先进技术和设备，不断提升系统的效率与安全性。 📈五、财务稳健保障 现金流稳定 基于垄断优势、完善设施和稳定需求，居民和企业的天然气费用持续流入，为公司带来稳定的现金流，为业务拓展和运营提供坚实的资金基础。 股息增长可期 稳健的业务发展为股

高股息美股盘点之一: 🌟奥驰亚集团（Altria Group，MO）：烟草行业的股息巨头 奥驰亚集团作为全球领先的烟草公司，底蕴深厚，市场份额广泛。高达 8.2% 的股息率，加上连续 54 年增加股息的辉煌纪录，简直就是财务稳定性和盈利能力的有力证明。 多年来，凭借强大的品牌组合，像万宝路等知名香烟品牌，在全球烟草市场占据重要地位🥇。虽然烟草行业面临诸多健康和监管挑战，但奥驰亚集团通过不断优化产品结构、拓展新兴市场以及有效成本控制，持续保持稳定盈利水平，为股东提供丰厚可靠的股息回报，是追求长期股息收益投资者的重要选择之一。 . 🌟环球烟草（Universal，UVV）：烟草产业链关键环节的高股息代表💎 环球烟草以 6.5% 的股息率和 53 年连续增加股息的成绩，展现出坚实地位。 作为全球最大的烟叶供应商，处于烟草产业链上游关键环节🎯。与全球众多烟草制造商建立长期稳定合作关系，为其提供高质量烟叶原材料。 这种独特产业定位使其在一定程度上免受烟草消费市场波动的直接影响，收入来源相对稳定。同时，环球烟草通过持续技术研发和供应链优化，不断提升自身竞争力和盈利能力，确保股息稳定增长，为投资者带来持续收益保障，在烟草相关投资领域具有独特吸引力。

更多详细分析，欢迎关注V信公众号 风语猫头鹰 昨天的公众号文章在复盘分析上周美股三大指数走势的时候，已经提出来三大指数不管从日K、周K还是月K线来看，当前阶段都处于高风险阶段，所以投资策略主要以看空做空为主。昨晚美股在高开后迅速跳水走低，已经开始验证我的一些判断。从过去2个月的走势来说，当前美股和前几年已经不一样了，不能再像之前那样无脑看多做多。 昨晚以英伟达、特斯拉为代表的大型科技股大跌，一方面有受业务增长不及预期的影响，另一方面，其实也是在释放大型科技股估值过高的风险。以2025年预计美国十年期国债收益率 3.5%-4% 为基础计算出的 25-28.6 倍的合理 PE 区间为锚准点，除 Meta 和谷歌母公司外，美股其他头部科技公司的市盈率均大幅高于这一合理区间。 本周重点关注纳斯达克指数是否会跌破18000点附近的趋势支撑，跌破的话，基本可以确认纳指日线三重顶成立；对于道指，日线、周线级别的双顶目前已经很明显了，只是需要时间进一步确认而已；而标普500，只能说新高后上方压力非常大，未来怎么走还需要进一步验证，但如果道指和纳指确认进入下跌周期的话，标普500这里大概率也可以确认是顶部了。

$特斯拉(TSLA)$   看空的理由主要有以下几方面：  1、技术层面  自动驾驶技术未达预期：特斯拉在中国市场推出的城市道路Autopilot功能，用户需花6.4万元购买FSD服务，但仍停留在L2级别，与美国市场的FSD有差距，官网也将名称从“完全自动驾驶”调整为“FSD智能辅助驾驶功能”，引发消费者和投资者对其技术领先性的信任危机。  技术路线存争议：特斯拉的自动驾驶系统依赖摄像头而非LIDAR传感器，与Alphabet旗下Waymo等竞争对手技术路线不同，有观点认为其缺少LIDAR传感器会使其在自动驾驶安全性和发展上存在瓶颈。  2、市场层面  欧洲市场销量暴跌：2025年1月特斯拉在欧洲市场销量同比暴跌45.2%，德国、法国市场分别骤降59.5%和63%，英国市场被比亚迪超越，原因包括欧洲消费者对马斯克介入政治事务不满、本土供应链和竞品电动化转型加速、特斯拉未能适应欧洲交通法规和用户需求等。  中国市场竞争加剧：在中国市场，比亚迪、小米等企业通过免费或低价提供自动驾驶功能抢占市场，特斯拉的FSD系统因未达用户预期，技术光环逐渐褪色，市场份额受到冲击。 3、财务层面  业绩表现不佳：2024年第四季度财报显示，特斯拉营收同比下滑8%，营业利润暴跌23%，主要因车型平均售价持续下降及Cybertruck销量未达预期，市场对其“以价换量”策略的可持续性产生质疑。  估值过高：特斯拉的市盈率长期维持在较高水平，远超行业平均。其市值曾高达1.1万亿美元，几乎是丰田的5倍，但其去年利润仅为丰田的20%，远期市盈率是英伟达的三倍多，有观点认为其估值已

隔夜美股三大指数全部高开低走，表明在持续高位震荡后，短期内美股后续风险需要进一步释放。 从日线看，三大指数持续高位震荡，上涨无力，所谓横久必跌。日线三大指数均已跌破5、10、20三条均线，出现破位形态，在没有更多利好的情形下，以注意风险和做空为主。 从周线看，道指极有可能走出双头形态，纳指和标普500指数仍然关注高位均线支撑。但从近期走势看，预计很难。 个人认为，至少在未来一个月内，美股三大指数以震荡走弱为主。

上周五美股三大指数在持续高位震荡后集体大跌，其中，道指跌 1.69%，标普 500 指数跌 1.71%，纳指跌 2.2%，给本周美股走势增添了诸多不确定性。本周美股走势究竟如何，大概率会受到以下四个方面因素的影响。 一、经济数据因素 本周即将公布一系列重要经济数据，这些数据将成为影响美股走势的关键因素。核心个人消费支出（PCE）价格指数作为美联储首选的通胀指标，备受关注。经济学家预测，美国 1 月核心 PCE 价格指数预计同比增长 2.6%，低于去年 12 月的 2.7%；1 月核心 PCE 价格指数预计环比增长 0.3%，高于去年 12 月的 0.2%。若实际数据与预期相符或低于预期，可能会缓解市场对通胀的担忧，对美股起到一定的支撑作用。相反，如果通胀数据高于预期，可能会引发市场对美联储货币政策进一步收紧的担忧，导致美股继续下跌。 此外，2 月 24 日公布的美国 2 月达拉斯联储商业活动指数、2 月 25 日公布的美国 2 月谘商会消费者信心指数、2 月 27 日公布的美国截至 2 月 22 日当周初请失业金人数、美国 1 月耐用品订单、美国 2 月芝加哥 PMI 等数据，也将从不同侧面反映美国经济的运行状况。若经济数据整体向好，显示经济增长稳定，就业市场良好，将为美股提供有力支撑；反之，若数据不佳，可能会加剧市场恐慌情绪，使得美股进一步下探。 二、企业财报因素 本周英伟达、家得宝、劳氏和 Salesforce 等公司的财报将成为焦点。英伟达作为人工智能行业的领军企业，其财报表现备受关注。分析师预计其调整后每股收益为 0.84 美元，同比增长 63%，预计营收为 382.6 亿美元，同比增长 73%。若英伟达财报超出预期，可能会带动科技板块乃至整个美股市场的反弹；反之，若不及预期，将进一步加剧科技股的下跌压力。 家得宝和劳氏作为零售行业的代表，其财报将反映消费者支出的情

周三，曾被高度看好的氢能卡车生产商Nikola开盘暴跌。该公司在特拉华州法院申请破产保护。根据Nikola向法院提交的文件，该公司资产估值在5亿至10亿美元之间，而负债却高达10亿至100亿美元，严重资不抵债。 美股市场，类似Nikola这样申请破产保护的情形经常会遇到。作为投资者而言，除了避免利空消息带来股价大跌造成的损失外，还应该更多思考，怎样利用美股市场成熟的交易体系来获取更多的盈利。 1、债权投资机会 - **购买破产公司债券**：上市公司破产后会进入破产清算或重组程序，其已发行的债券价格往往会大幅下跌。如果投资者对该公司的资产状况和未来重组前景有深入研究，认为公司有一定的重组价值或资产清算后有足够的资金偿还部分债务，那么可以考虑在低价时买入其债券。若公司重组成功或清算后有剩余资金用于偿还债券，投资者可能获得较高的收益。 - **参与债权交易市场**：在破产程序中，存在专门的债权交易市场，投资者可以在这个市场中买卖破产公司的债权。通过分析债权的优先级、公司资产情况等因素，投资者可以寻找被低估的债权进行投资，等待在破产程序中通过债权的处置获得回报。 2、股票投资机会 - **博弈重组预期**：有些公司虽然宣布破产，但仍有重组的可能。如果投资者认为该公司具有独特的资产、技术或品牌等价值，有可能吸引战略投资者进行重组，那么可以在公司破产后股价大幅下跌时买入股票。一旦公司重组成功，股价可能会大幅上涨，投资者可获得丰厚收益。 - **关注清算剩余价值**：对于一些资产质量较好的公司，即使进入破产清算程序，其资产在清算后可能仍有一定的剩余价值。如果投资者通过分析公司的资产负债表等财务数据，认为公司股票的内在价值高于当前股价，那么可以买入股票，等待清算过程中资产分配带来的股价回升机会。不过这种情况风险较高，因为清算过程复杂，资产变现价值可能低于预期。 3、衍生品投资机会 - **

当地时间 2 月 18 日，美国总统特朗普宣称将对进口汽车征收 25% 左右的关税 ，并计划于 4 月 2 日进一步阐述相关细节。 一、对全球汽车市场的连锁反应 对于日本和韩国的汽车产业而言，冲击尤为明显。数据显示，2024 年日本对美国的出口金额达 21.2951 万亿日元，其中乘用车和卡车等汽车金额为 6.0261 万亿日元，占总出口额的 28.3% 。同年，在韩国生产并出口海外的汽车一半以上都运往美国。一旦美国加征关税，日韩汽车企业在美国市场的销量很可能大幅下滑，营收和利润也将受到严重影响。为了应对这一局面，日韩车企或许会重新调整商业战略，如增加在美国当地的生产，以避免高额关税，但这也意味着需要投入大量的资金和资源。 欧洲汽车企业同样面临压力。市场研究公司 Global Data 的数据显示，德国大众汽车在美国卖出的车中，约 80% 是进口车 。美国加征关税将使欧洲车企在美国市场的运营成本大幅增加，市场份额可能被进一步压缩。欧洲车企可能会通过提高汽车售价来转移成本，但这又可能导致其在美国市场的竞争力下降。 墨西哥和加拿大作为美国汽车市场的重要供应方，与美国的汽车产业供应链深度交织。加拿大约 80% 的汽车零部件和整车销售额都来自对美出口 ，而美国是墨西哥轻型车出口的主要目的地，占 83.6% 。美国加征关税将使墨西哥和加拿大的汽车制造商成本增加，对当地的汽车制造业和经济发展产生负面影响。 二、对汽车及相关行业股票的影响 • 美国本土汽车企业股票 o 短期波动：在消息刚传出时，美国本土汽车制造企业如福特、通用等的股票可能会因预期进口汽车竞争力下降、本土市场份额有望提升而出现短期上涨。但从长期看，如果进口零部件成本上升导致生产成本增加，以及可能引发的贸易报复等因素，会使企业面临更多经营风险和不确定性，股票难以长期保持强势。 o 供应链上下游企业：为美国本土汽车企业提供零部

今日，马斯克旗下 xAI 公司的 Grok 3 大模型正式发布，这场发布会吸引了超300万观众在线观看，马斯克更是毫不吝啬地称赞其为 “地球上最聪明的人工智能”。从现场演示来看，Grok 3 在数学推理、科学逻辑推理等多方面的性能表现上，都超过或媲美 Gemini、DeepSeek 和 ChatGPT 等对手。 虽然马斯克宣称Grok 3性能对齐DS和ChatGPT相关产品，但预计难以对美股市场形成较大的冲击。尽管如此，仍然有一些股票可能会受到Grok 3的影响推动上涨。 硬件供应商：算力需求催生增长机遇 Grok 3 的成功离不开强大的算力支持，其训练过程使用了大量英伟达的 GPU。在这场 AI 军备竞赛中，英伟达无疑是最大赢家之一。过去，英伟达就凭借其在 GPU 领域的领先技术，为众多 AI 项目提供核心算力支持。此次 Grok 3 的发布，再次凸显了英伟达 GPU 在 AI 计算中的关键地位。若 Grok 3 后续大规模应用，对算力的需求必然呈指数级增长，英伟达有望凭借技术优势和市场份额，收获更多大额订单，进而推动营收增长，股价也可能在强劲业绩的支撑下再创新高 。 除了英伟达，戴尔也因与 xAI 的合作备受关注。二者达成的 50 亿美元协议，让戴尔有望在今年向 xAI 交付搭载英伟达 GB200 芯片的服务器。这不仅为戴尔带来了可观的营收，还提升了其在 AI 服务器市场的份额。对戴尔的投资者来说，这无疑是一剂强心针，有望拉动股价上扬，在未来的市场竞争中占据更有利的位置。 超微电脑（SMCI）同样在这场算力需求浪潮中扮演重要角色。超微电脑专注于提供高效、节能的服务器解决方案，在 AI 硬件开发领域具备深厚的技术积累。在 Grok 3 的训练和运行过程中，其高性能的服务器产品为 Grok 3 提供了稳定的硬件支撑。随着 Grok 3 应用的拓展，超微电脑有望凭借其在 A

‌$AppLovin Corporation(APP)$  ‌ 周三（2月12日），广告巨头AppLovin 公布了 2024 年第四季度财报，其亮眼表现震惊市场，股价在盘后一度狂飙近 30%。 一、财报摘要 在营收方面，2024 年第四季度 AppLovin 营收达到 13.7 亿美元 ，同比增长 44%，远超分析师预期的 12.6 亿美元。从全年数据来看，2024 年全年收入为 47 亿美元，同比增长 43%，这一成绩彰显了其在市场中的强劲发展态势。其中，广告收入增长极为突出，第四季度广告收入猛增 73%，达到近 10 亿美元，这得益于其 AI 驱动的广告系统发挥了关键作用。 利润层面，第四季度净利润为 5.992 亿美元，同比增长 248%，去年同期为 1.723 亿美元；每股收益达到 1.73 美元 ，高于分析师预期的 1.26 美元；调整后 EBITDA 为 7.767 亿美元，高于分析师预期的 7.64 亿美元；营业利润率从去年同期的 28.3% 提升至 44.3%；自由现金流利润率也从上季度的 46% 增长至 50.6%，各项利润指标表现出色，反映出公司盈利能力显著增强。 对于 2025 年第一季度，AppLovin 给出了积极的业绩指引。营收指引在 13.6 亿美元至 13.9 亿美元之间，中位数 13.7 亿美元，高于分析师预期的 13.2 亿美元；EBITDA 指引中位数为 8.7 亿美元，高于分析师预期的 7.951 亿美元，这表明公司对未来发展充满信心，且有望延续良好的增长势头。 AppLovin 能取得如此优异的成绩，主要得益于其在 AI 技术上的持续投入。公司推出的新一代 AI 广告引擎 AXON2.0，实现了更精准的广告投放，其 eDiscovery 智能广告软件在广告拍卖中也表现优异。同时，公司在业务拓展上也有所突破，从去年开始允许

周一，特朗普在白宫发表讲话，同时签署了两项声明，结束了特朗普1.0时代实施的钢铁和铝产品关税豁免，所有出口到美国的这两种金属关税都提高到了25%。 受此影响，周一美股交易时段，钢铁股、铝业股盘初飙涨，CLF涨近18%，夜盘续涨3%；CENX盘中一度涨近17%，夜盘续涨近4%。 关税大棒挥舞，在钢铁、铝后，多个行业都有可能成为下一个受影响的目标，从特朗普近期表态和过往贸易政策倾向来看，汽车行业首当其冲。消息传出，周二港股汽车股普跌。周二美股交易时段，可以重点关注汽车板块交易机会。 北美地区汽车产业高度一体化，墨西哥早已成为各大汽车制造商面向美国市场的重要出口基地。出于成本考量，大众、宝马、雷诺、丰田、本田、日产、马自达等诸多车企在墨西哥设有工厂，美国本土车企GM、福特、Stellantis，也纷纷将部分车型的生产转移至墨西哥。墨西哥国家统计与地理研究所（INEGI）数据显示，2024 年墨西哥生产的汽车约有 90% 用于出口，其中近 80% 出口到美国。特朗普此举意在推动制造业回流美国，却直接冲击到北美汽车产业链数十年来深度融合的跨境生产网络根基。 一旦关税正式实施，部分车企可能会减少在墨西哥和加拿大的投资与生产，转而寻求其他成本更低或贸易政策更友好的地区。同时，这无疑将导致美国消费者购车成本直线上升。墨西哥汽车零部件工业协会警告称，美国对墨西哥和加拿大产品（包括汽车零部件）征收进口关税，将使美国汽车平均售价提高约 3000 美元，并可能使美国 2025 年汽车销量减少 100 万辆。艾睿铂汽车咨询公司预测，特朗普对中国、加拿大和墨西哥的关税，将给美国汽车行业增加 600 亿美元成本，其中大部分可能转嫁给消费者。 福特首席执行官吉姆・法利在财报会议上表示，福特能承受数周关税，但如果对墨西哥和加拿大征收 25% 关税持续下去，将对行业产生巨大影响，数十亿美元的行业利润将化为乌有

特斯拉上周累跌近11%，创2024年10月以来最大跌幅。特斯拉最新财报显示Q4营业利润下降17%。2月5日，蛇年首个工作日，特斯拉在中国市场率先降价，随后广汽丰田、小鹏汽车跟进，汽车价格战愈演愈烈。 各种因素导致了今年以来特斯拉股价的大幅回调： 内部因素 - 高层抛售股票：2025年开年，特斯拉三位董事会成员及马斯克亲弟金巴尔·马斯克合计抛售近20万股股票，套现超5.35亿元，金巴尔·马斯克此前有多次精准逃顶的情况，此次抛售引发了市场恐慌情绪，导致股价暴跌7.5%，市值蒸发7100亿元。 - 财报表现不佳：2024年特斯拉净利润腰斩至70.9亿美元，汽车毛利率跌至16.6%，为2019年新低，销量十年来首次下滑，欧美市场全线溃败，仅中国市场有8.8%的增长。 - 产品竞争力问题：在中国市场，特斯拉虽靠降价使销量增至65.7万辆，但毛利率承压，品牌溢价缩水，2024年市场份额从7.8%跌至6%。FSD因数据政策难入华，国产车企以“冰箱彩电大沙发+无图智驾”抢占用户心智，特斯拉Model Y五年未换代，2025年焕新版被指“补作业式创新”。 外部因素 - 市场竞争激烈：传统汽车制造商如大众、福特、宝马等加大在新能源汽车方面的投入，推出有竞争力的产品，同时，比亚迪、蔚来等国产车企以及Rivian、Lucid等新兴造车势力不断崛起，特斯拉市场份额被蚕食。 - 政策环境变化：美国市场对电动汽车的税收抵免政策存在不确定性，欧洲进一步加强对汽车排放的法规和限制，消费者购买电动汽车更加谨慎，一定程度上影响了特斯拉的销售。 - 宏观经济因素：全球经济不振，消费者购买大件商品的意愿下降，影响了特斯拉的销量。此外，通货膨胀与利率政策的可能变动，使得投资者风险厌恶情绪上升，美股科技股整体表现疲软，也对特斯拉股价产生了负面影响。 此外，特斯拉的人形机器人项目也遇到了来自中国同行的激烈竞争。2025年

周三，人工智能商业智能解决方案提供商 BigBear.ai Holdings 宣布，已获得美国国防部首席数字与人工智能办公室(CDAO)的合同，以推进其虚拟预测网络(VANE)原型开发。 受此消息提振，BigBear.ai股价在周三收盘大涨近45%创近三年来新高。美股夜盘时段，BigBear.ai续涨8%。 BigBear.ai（BBAI）有一定潜力成为类似 Palantir（PLTR）的公司，但也面临诸多挑战： 一、相似点方面 1.业务领域专注 AI 与数据分析： BBAI 是领先的边缘人工智能决策智能解决方案提供商，在国家安全、供应链管理和数字身份等领域提供服务。 PLTR 主要经营 Gotham、Foundry、Apollo 和 AIP 等软件平台，为商业和政府客户提供数据分析和安全情报服务。两者均聚焦于 AI 和数据分析在关键领域的应用。 2.政府合作： BBAI 长期为美国国防部、国土安全部等提供支持。 PLTR 也与美国政府关系密切，为美国情报界等提供软件支持。 3.技术实力AI 技术应用： BBAI 擅长将人工智能应用于复杂的实际场景，如作战准备、边缘智能自主性等。 PLTR 推出的 AIP 平台，能让用户将大语言模型和其他 AI 工具与数据和运营联系起来。 4.技术创新能力： BBAI 通过收购不断增强技术实力，如收购 Pangiam 增强了在面部识别等领域的技术。 PLTR 也不断推出新的平台和功能，保持技术的领先性。 5.市场机遇行业需求增长： 随着 AI 技术的发展，各行业对 AI 决策智能的需求不断上升，BBAI 和 PLTR 所处的市场规模都在快速增长。 6.数据价值凸显： 在数字化时代，数据的价值日益重要，BBAI 和 PLTR 都致力于通过数据分析为客户提供价值，帮助客户在复杂的环境中做出决策。 二、不同点及挑战方面 1.财务状况盈利水平： B

 “特朗普 2.0 时代”正式开启已经半个月了。在其首个任期内，特朗普推行了一系列经济政策，涵盖减税、贸易保护以及能源改革等方面，这些政策对美国乃至全球经济格局产生了显著影响。 而此次特朗普再度入主白宫，其政策走向无疑将再次重塑经济与产业发展格局。而此次立下汗马功劳的马斯克，作为科技与商业领域的杰出代表，旗下拥有特斯拉、SpaceX、Neuralink 等多个极具影响力的企业，业务广泛涉及电动汽车、太空探索、脑机接口等前沿领域。特朗普 2.0 时代的政策导向，必然会对马斯克产业链产生多维度、深层次的影响，进而催生出一系列独特的投资机会。 特斯拉产业链 上游原材料供应：特朗普可能会调整产业政策，大力支持美国本土制造业，减少对电动车行业的补贴。特斯拉作为电动车龙头，其需求仍可能保持强劲，这将使得锂、钴等关键原材料的供应企业迎来机遇。例如，美国本土的锂矿企业，像雅保公司（Albemarle），有望因特斯拉的稳定需求和政策对本土企业的支持，在原材料供应上占据优势，保障供应的同时获取更高利润。 零部件制造：特朗普的政策可能会促进美国国内汽车零部件制造业的发展。特斯拉供应链上的零部件制造商，如生产自动驾驶传感器、芯片的企业，将受益于特斯拉的持续扩张。以英伟达为例，其为特斯拉提供的高性能计算芯片，随着特斯拉自动驾驶技术的不断升级，订单量有望持续增长，推动企业业绩上升。 充电基础设施：尽管政策对电动车补贴减少，但特斯拉保有量的增加必然会带动充电需求的增长。投资充电基础设施建设与运营的企业，如 ChargePoint 等，有望获得更多业务。特朗普政府若加大对基础设施建设的投入，充电设施建设企业可能会迎来更多政策支持与资金扶持。 SpaceX 产业链 航天硬件制造：特朗普强调国防建设，可能会增加国防支出，这对 SpaceX 是一大利好。为 SpaceX 提供火箭发动机、卫星零部件等硬

估值与盈利预期不匹配：摩根士丹利指出，标普 500 指数估值过高、对盈利增长的预期过于乐观，标普 500 的市盈率已经达到了历史高位，而经济基本面的改善尚未完全跟上这一趋势，存在估值泡沫风险，可能导致未来市场调整。 政策不确定性：新政府带来的政策不确定性可能被市场低估，2025 年的市场环境与 2017 年不同，潜在风险更高。美国财政政策、货币政策的未来走向以及国际贸易关系等存在不确定性，都可能给市场带来波动。 经济复苏的脆弱性：美国劳工部公布的失业救济申请人数增长至 22.3 万，高于市场预期的 21.8 万，堪萨斯城联储银行发布的 1 月份制造业景气指数为 - 5，略低于市场预期。失业数据和制造业数据显示出经济复苏可能较为脆弱，若经济基本面出现问题，将对标普 500 的后续走势产生负面影响。 行业板块分化：科技股内部涨跌不一，费城半导体指数出现回撤，说明科技行业投资热潮有分化迹象。此外，市场资金有流向医疗、工业等更稳健行业的趋势，行业板块的轮动和分化可能导致市场整体波动加剧，影响标普 500 指数的稳定性。

投资美股要放大收益，最有效的方式就是放弃股票思维，学会期权思维。期权思维是一种以期权的特性和策略为核心的投资思考方式，它具有独特的风险认知、收益预期和策略运用特点。 期权思维和股票思维的差异，具体体现为： 风险收益特征 • 期权思维：具有非线性的风险收益特征。对于买入期权（包括认购期权和认沽期权）来说，投资者的最大损失是有限的，仅限于所支付的期权费，但理论上收益可以无限大（认购期权）或在一定范围内随着标的资产价格下跌而大幅增加（认沽期权）。对于卖出期权而言，则正好相反，收益被限制在期权费范围内，但损失可能非常大。 • 股票思维：风险和收益相对较为对称。投资者买入股票后，股价上涨则收益增加，股价下跌则资产缩水，损失和收益的幅度取决于股价波动的幅度，没有明确的上限和下限（不考虑杠杆的情况下），其风险和收益基本与股票价格的波动成正比。 投资策略 • 期权思维：更注重对市场波动性和时间价值的把握，可构建多种复杂的策略。比如，投资者预期市场将出现大幅波动，但不确定方向时，可以采用跨式策略，同时买入认购期权和认沽期权，只要市场波动足够大，无论涨跌都能获利。此外，还有领口策略、蝶式策略等，这些策略利用了期权不同行权价和到期日的组合，以适应不同的市场预期和风险偏好。 • 股票思维：主要策略是基于对公司基本面和市场趋势的分析进行长期投资或短期波段操作。长期投资者会关注公司的盈利能力、行业前景等基本面因素，选择具有成长潜力的股票并长期持有，分享公司成长带来的红利。短期投资者则更关注股价的短期波动，通过技术分析等手段，试图捕捉股价的短期涨跌，进行高抛低吸操作。 对市场的预期 • 期权思维：不仅关注标的资产价格的方向，还关注价格波动的速度和幅度。即使投资者对市场方向的判断不太准确，但只要市场波动剧烈，就有可能通过期权策略获利。例如，在市场横盘整理一段时间后，投资者预期即将出现大幅波动，就可以提前布

据美东时间1月21日消息，特朗普宣布“星际之门（Stargate）”项目，OpenAI、软银和甲骨文将成立合资企业，计划初始投入1000亿美元，4年内投资规模增至5000亿美元用于AI基础设施建设。这带来了以下美股投资机会： 直接参与方 - 甲骨文：作为项目的主导方之一，有望成为关键基础设施提供商，获得大量数据中心建设等订单，推动业绩增长，进而支撑股价。 - 软银：软银凭借资金实力成为项目重要参与者，不仅可从项目本身获得收益，还能借助项目拓展在美业务布局，提升其在全球科技投资领域的影响力，利好其在美股市场的表现。 - OpenAI：虽然不是上市公司，但与其合作的微软等公司可能会因OpenAI在项目中的作用，获得更多技术优势和业务机会，从而反映在股价上。 技术合作方 - 英伟达：作为AI芯片领域的巨头，将为“星际之门”项目提供大量的高性能计算芯片，随着项目推进，对其芯片的需求有望持续增长，带动公司营收和利润提升。 - Arm：其芯片架构广泛应用于各类智能设备和数据中心，“星际之门”项目的数据中心建设等需求会增加对Arm架构芯片的需求，推动Arm股价上涨。 - 微软：在云计算、人工智能等领域有深厚技术积累和丰富经验，将为项目提供技术支持和云服务等，有助于巩固其在AI和云计算市场的地位，为股价带来积极影响。 相关产业链 - CPO等AI硬件供应商：如应用光电等公司，随着数据中心对高速数据传输和处理需求的增加，CPO等硬件设备的需求也会大幅上升，相关企业有望迎来业务增长期。 - 电力及储能相关企业：像奥尔特曼担任董事的Oklo等核电概念股，以及其他可再生能源、储能系统企业，为数据中心提供电力支持，将受益于项目对能源的巨大需求。

1月20日，特朗普正式宣誓就任美国第47任总统，开启特朗普2.0时代。而他上任之后签署了一系列行政命令，其中最令人侧目的则是下令废除拜登政府78项行政命令，其中包括人工智能监管AI行政令、能源“绿色新政”等。 特朗普宣布废除拜登政府所有政策，必然会对美股造成多方面的影响，由于20日当天美股市场因纪念黑人运动领袖马丁·路德·金而休市，21日开市后市场应当会有所反应。具体如下： 从整体市场层面 • 短期波动加剧：市场对于政策的突然变动需要时间来消化和适应，投资者的预期会被打乱，不确定性增加，导致市场恐慌情绪或投机情绪上升，进而使美股整体的波动幅度加大，短期股价的涨跌难以预测。 • 长期方向难定：若特朗普废除政策后能快速推出有效且利于经济增长的新政策，如大规模减税、放松监管等，可能会给市场带来新的积极预期，推动美股在长期内上涨。但如果废除政策后，新政策难产或引发国内外一系列负面问题，如国际经贸关系紧张、国内社会矛盾加剧等，可能会对美股长期走势产生不利影响。 从行业板块角度 • 利好板块 o 传统能源板块：特朗普宣布废除拜登政策，加大传统能源开采，结束 “绿色新政”，撤销电动车优惠政策。这将使石油、煤炭等传统能源企业获得更宽松的发展环境，增加生产和投资的积极性，提升企业的业绩预期，从而推动传统能源板块股票上涨。 o 金融板块：特朗普有放松监管的倾向，这将降低金融机构的运营成本和监管压力，提高其盈利能力和资金运作效率，使得金融股受益，可能会吸引投资者重新布局金融板块，推动金融股股价上升。 o 传统汽车板块：撤销电动车优惠政策等举措，可能会使传统燃油汽车企业面临的竞争压力相对减小，市场份额有望得到一定程度的稳固或提升，从而推动传统汽车板块股票的表现。 • 利空板块 o 新能源板块：拜登政府的 “绿色新政” 等政策曾大力支持新能源产业发展，特朗普废除相关政策，将使新能源企业面临政策上的不