「核心提示」 从大众点评、饿了么，到叮咚买菜，起家上海的本地生活“优等生”，为何总被巨头收编？ 作者 | 王珊 编辑 | 邢昀 2月5日下午，美团收购叮咚买菜国内业务的重磅消息投入市场，一石激起千层浪。 《晚点LatePost》报道称，美团是最早参与报价的买方，但早期收购意图不明显，因此尽调一直未完成。在京东与叮咚买菜的交易延期后，美团急迫出手，其逻辑是“不想把基础设施留给京东或其他对手，否则以后在即时零售上防守的成本会更高”。 消费者一端，震惊之后是不舍和担忧。“保住产品部门好吗，想吃点新奇玩意……”“叮咚的采购无可替代……” 被巨头收购，意味着这个从上海起家、曾被视为生鲜电商“幸存者”的公司，独立发展的旅程已画上句号。 疫情三年，上海人将叮咚买菜视作过命的交情，定闹钟抢叮咚买菜是当时很多上海人的生活状态。2022年明确退守江浙沪之后，叮咚买菜又在消费者心中逐渐树立起了选品特别、产品力强、不可替代的印象。 回望其八年，叮咚买菜的故事，是一个从抢规模到聚焦效率，实现小而美发展的典型案例。 但就像叮咚创始人梁昌霖在接受媒体采访时所说的：国内的生鲜前置仓业务已经不再适合创业公司，大公司入场会做得更好。 可以说，发生在2025年夏天的即时零售大战已经彻底改变了行业格局，对于生鲜前置仓来说，“小而美”可能不再是属于这个阶段的叙事。 1、叮咚八年：从要规模到重效率 2017年成立的叮咚买菜，经历了生鲜电商行业从爆发到整合的大周期。 这一玩法的核心模式是前置仓，即在社区周边建立小型仓储配送中心，生鲜、快消品实现周边1-3公里内最快29分钟送达。 彼时在资本助推下，每日优鲜、叮咚买菜疯狂扩张，前置仓在全国遍地开花。但这场以规模和GMV为核心的竞赛，最终被证明是不可持续的“幻觉”。随着每日优鲜崩塌，整个行业陷入调整。 2021年叮咚买菜在纽交所“流血”上市，到2022年，公司果断摒弃了无差

「核心提示」 马化腾喊话“重温抢红包的快乐”，AI春节拉新攻势启动，没钱撒币的小厂们只能苦练内功。 作者 | 张经纬 编辑 | 邢昀 临近春节，AI应用纷纷计划给用户发钱。 腾讯元宝预计将在2月1日上线春节红包活动，预计共发放10亿元，单个用户最高可获得万元。对此马化腾表示，“希望重现微信红包的盛况”。 老对手字节豆包则将目光投向了春晚，火山引擎将成为央视春节晚会独家AI云合作伙伴，AI助手豆包也将配合上线多种互动玩法，其中也包括发红包。 百度文心则双管齐下，1月26日至3月12日，在百度APP使用文心助手，用户会得到总计5亿、最高1万的现金红包。此外，百度APP也将成为北京电视台春晚的首席AI合作伙伴。 这熟悉的一幕，仿佛是移动支付与短视频时代春节“撒币拉新”的翻版。巨头们不惜重金，想复刻当年微信支付“偷袭珍珠港”式的成功，为尚未引爆的AI应用寻找那个关键的“全民时刻”。获取用户心智，也是为了跑通商业化路径。 然而，在移动互联网用户增长见顶、注意力极度分散的今天，AI的“红包大战”还能烧出之前的故事吗？ 1、春节，互联网产品的必争战场 春节烧钱拉新是大厂们的惯用手法。 今年春节，除了腾讯、字节，百度文心等要为AI“撒币”，阿里也不会缺席，千问官宣了冠名江苏春晚，据晚点报道，千问APP在春节期间将面向用户发送红包福利。 巨头们豪掷千金，目标直指AI应用的全民化破圈。这并非简单的节日营销，而是一场基于历史经验的战略卡位。 过去十年，春节早已被验证是中国互联网产品实现“关键一跃”的终极战场，合家欢的轻松氛围，是全民注意力争夺的最佳时刻，甚至直接决定了移动支付与短视频两大时代的权力格局。 2014年除夕，微信红包横空出世，以社交裂变的方式瞬间点燃全国。这被马云称为“偷袭珍珠港”的一役，让微信支付一夜之间收获了800万绑卡用户， 次年春节，微信再次乘胜追击，拿下央视春晚的合作，观众

「核心提示」 与公众保持真诚对话，有助于品牌在复杂的舆论环境中，获得更持久的认同。 作者 | 陈法善 编辑 | 刘杨 从爱康国宾、始祖鸟，到西贝、东方甄选，2025年，品牌公关迎来了一场关于“沟通力”的集体大考。 其中最具代表性的，莫过于东方甄选：从管理层变动、品控问题，到业务转型引发的关注，话题热度始终居高不下。最戏剧性的一幕，发生在新东方成立32周年之际——在南极旅行的俞敏洪发了一封内部信，引发了网友的集体讨论。大家对于信中关于“基层压力”与“奋斗叙事”的表达展开了不同维度的解读，相关话题一度冲上了微博热搜。 面对如此高密度的关注，对任何一家企业的品牌定力都是巨大的考验。但东方甄选却一次次稳住了阵脚。为什么？不是因为俞敏洪的公关技巧有多神，而是因为他做对了一件事：始终没有切断与公众的对话。 将东方甄选的“韧性生长”与西贝等品牌的“沟通错位”放在一起看，一个趋势越来越明显：与真实世界对话的能力，已成为企业行稳致远的关键。 1、比起“完人”，网友更爱“活人” 对话的前提，是首先得有一个能够对话的“人”。过去，大多数企业的做法是单向输出，建矩阵、做号，甚至把老板包装得特别完美。 但在2025年，过度包装的“神人设”在社媒的放大镜下正在失效，公众不再迷信完美，反而更看重“真实”。行业开始反思：个人IP的终极目的不应是收割流量，而是要建立一条稳定、可信的对话通道。有血有肉的真实人格，比什么都管用。 不过，“活人感”不等于老板随心所欲地“开麦”，更不等于居高临下“教育”用户。 比如，在预制菜风波中，西贝的回应表现得很“真实”，很“敢说”，但这种“真实”，只停留在严谨的“商业逻辑”里，却没走进用户的“生活逻辑”里。西贝反复强调“按行业标准我们没问题”，试图用“行业公理”去说服大众。结果呢？越解释，距离感越强。 反观俞敏洪，他才真正抓住了“活人感”的内核，那就是“平视”。“南极旅行”事

1月30日晚间，荣昌生物（688331.SH/09995.HK）发布2025 年年度业绩预告，经初步测算，预计2025年度营业收入约325,000万元，与上年同期相比增加收入约153,314万元，同比增加约89%；预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约71,600万元，与上年同期相比实现扭亏为盈；预计2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约7,850万元，与上年同期相比实现扭亏为盈。 公告显示，荣昌生物2025年度在主营业务方面，公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入实现快速增长，成为业绩核心增长引擎；公司成功达成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利，技术授权收入大幅增加，部分海外研发投入由被授权方承担。公司通过优化管理、迭代生产工艺等举措，降低了产品单位生产成本，提升了产品毛利率，另外销售费用率明显下降。综合多方面积极因素，公司盈利效率大幅改善。 以上预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年报为准。

「核心提示」 00后成长于即时反馈的互联网环境中，但投资恰恰是一门“延迟满足”的功课。 作者 | 高泽 编辑 | 邢昀 2026年开年，A股以日线“17连阳”的强势表现刷新历史，上证指数逼近4200点，延续“9·24”以来的“长牛”行情，催生新一轮开户热潮。 在这场资本盛宴中，年轻人成为不可忽视的入场主力。数据显示，2025年，35岁以下的“90后”“00后”新开户占比已超45%，他们正在成为投资市场的“生力军”。 作为互联网原生代，以00后为代表的年轻投资者不再恪守传统的“财不外露”准则，反而活跃在社交平台上，每日播报自己的投资操作与盈亏起伏。 投资经历可能有限，但他们表达欲望爆棚：决定加仓时，配一张“会赢的”名场面截图；盈利时皆大欢喜，若是亏了钱，则借用漫画《FX战士久留美》中主角爆仓崩溃的名场面，配一张下行曲线自嘲。 有人跟风追高、大胆使用杠杆，有人深耕策略、理性配置。在资本市场的波动试炼中，00后投资者正在写下属于他们的投资第一课。 1、互联网原住民，开启投资第一课 这一代00后，是成长于智能手机与移动互联网之上的“数字原住民”。他们的生活环境里，信息是即时的、交易是线上的、社交是网状的。这种与生俱来的连接感，深刻塑造了他们接触和认识投资的方式。 同时，券商APP线上开户的普及，ETF定投1元起的低门槛，让尚未完全步入社会的年轻人，得以用小额资金打开资本市场的大门。而当银行存款利率走低、余额宝收益不再诱人，年轻人也自然将目光投向了波动更大、但回报可能更高的权益市场。 对比起来，80后们成长于金融市场逐步发展的年代，大多等到工作后有了稳定收入，才对股市投资建立概念；90后虽接触更早，但仍受限于当时的互联网普及度。只有00后是真正的“移动端原生投资者”，开户、交易、学习全程线上完成，十几岁便能通过手机便捷入市。 他们的投资信息来源，也不再是报纸的财经版、股评节目，而是短

「核心提示」 高负债、南方扩张难题与激烈竞争，考验着比格的千店扩张梦。 作者 | 高宇哲 编辑 | 刘杨 继钱大妈、袁记水饺后，又一消费品牌冲击港股。 近日，深耕自助披萨赛道24年的比格餐饮国际控股有限公司，已正式向港交所递交上市申请，力争成为“中国自助披萨第一股”。 这个由一对东北夫妇白手起家打造的品牌，凭借平价自助标签，从北京西直门的一家小店，一路开到全国127座城市。2025年前9个月营收飙至13.89亿元，已超2024年全年规模。招股书中也显示出品牌加速扩张的野心，计划2026年至2028年间，合计新增约610家至790家门店。 一面是“性价比消费”浪潮中的亮眼业绩，一面是连续3年超90%的高负债率。这家被戏称为“穷鬼披萨”的企业，能否靠资本输血冲击“千店目标”？ 1、东北夫妇打造“国产自助披萨” 比格披萨的背后，是一对东北夫妇的草根创业史。 2002年，餐饮行业规模化竞争尚未成型，披萨赛道更是外资品牌的天下——彼时必胜客等品牌定价高昂，普通消费者难以企及。赵志强与妻子看中这一市场空白，在北京西直门开出第一家比格披萨店，创新性推出披萨自助餐模式，以“不限量、多品类、高性价比”的定位，精准抓住学生、家庭聚餐等大众客群的核心需求，成为国内最早一批披萨自助玩家。 经营20余年，平价是比格的标签之一，这种高性价比模式，背后是清晰的产品策略与运营逻辑。 在披萨仍属小众西餐的2000年初，比格就以自助模式为核心。如今已打造出单店百余种SKU的丰富产品矩阵，仅披萨口味就达20余种，还融入辣子鸡丁、中式面点等中式餐饮品类。 在此基础上，品牌还搭建起“7+2+1”的产品配比体系，70%为核心西餐，20%融入中餐元素，10%做地域适配调整。把饮食选择权交给消费者，迅速在市场站稳脚跟。 面对2025年愈演愈烈的餐饮价格战，比格进一步下探价格底线，将部分门店的自助套餐价格降至39.9元。招

「核心提示」 从“养老”到“享老”，银发赛道潜力无限，但老年人的生意也没那么好做。 作者 | 王珊 编辑 | 邢昀 俞敏洪又有新动作，这次瞄准了“银发赛道”。 1月21日下午，“北京新东方退休俱乐部”悄然登陆小红书、抖音等社交平台，面向50-75岁的退休人群正式发出招募邀请。 仔细观察，招募视频中均标注着“新东方文旅”，海报下方“何以解忧，唯有退休”的标语，精准捕捉当代“新老年人”对退休生活的精神需求与社交期待。 这显然不是一场简单的招募。当教培巨头将目光从青少年转向规模庞大的“新老年”群体，释放出一个强烈的市场信号：随着老年群体的增加，银发赛道凭借巨大市场潜力，已成为“巨头必争之地”。 随着越来越多重量级玩家涌入，这场从“养老”到“享老”的升级竞争中，行业先行者们是什么状态？有没有跑出标杆？新玩家的涌入又将如何重构市场格局？ 1、新东方入局，“争抢”退休老人 实际上，“退休俱乐部”并非新东方的初次试水，这只是它在银发赛道的最新落子。 早在2023年7月，俞敏洪就亲自挂帅，成立了新东方文旅公司，并明确中老年群体为核心客群。此后，新东方先后试点中老年文旅路线，签约超20个康养基地。2024年还成立了南京新东方老年大学，开设外语、短视频剪辑等课程，将“教育”基因逐渐注入银发市场。 从长途旅居的“诗与远方”，到老年大学的“学无止境”，再到如今本地俱乐部的“烟火气息”，新东方的银发版图由点到线。这背后，是银发经济正在成为风口。 复旦大学老龄研究院副院长、中国社会福利与养老服务协会会长吴玉韶不久前表示，“预计到‘十五五’末，我国60岁以上老年人口将达3.9亿”，庞大的人口基数，为银发经济带来了广阔的想象空间。 中国加速迈向老龄化社会的同时，以“60后”“75前”为代表的“新老年人”也呈现出鲜明的代际变迁特征。 与传统的“40后”“50后”不同，他们往往拥有更高的教育水平和消费能力，经