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未料胜先料败

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2025-11-19

美国商业AI的对手盘是中国开源AI。长期来看，一定是开源赢闭源、低价胜高价，但短期内美国AI不会崩（除非重启加息或大失业潮引爆），预估还可以搭个顺风车赚最后的铜板一至两年。

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2025-11-19

满仓防御了一年，不就是等现在吗[开心]

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2025-11-11

$iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$

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2025-11-04

有定期分红的黄金股或ETF吗？

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2025-11-04

美国电力股、能源股，百倍涨幅，快去吧[开心]

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2025-10-31

1万亿等于贱卖！让全球一亿人失业的生意，至少值100万亿！

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2025-09-24

马云的团队特别喜欢吹“千亿计划”，阿里云、阿里手机、阿里芯片、阿里ai，哪次不是口号喊投资千亿到万亿市场？都是为了把（低技术的零售批发平台型集团）股价大大的吹起，这才是管理层的真正kpi，dddd！

阿里抛出了个更庞大的AI故事

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2025-01-31

$英伟达(NVDA)$ 已经废掉了cuda的上半身，但毕竟还需要用下半身跑英伟达的低端H卡。按敌对趋势，迟早要用自家的显卡。所以在与国内硬件商合作，用别家类ptx语言移植源代码，最终肯定会仿造搞出ds自己的cuda。届时英伟达的一半护城河（cuda和H卡）都要崩，几年内就能看到。

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2025-01-30

有人已经驳斥了蒸馏论和抄袭论！不懂的人也能听懂他说的道理！但英伟达等是美股的护城河，而英伟达一半的护城河正在崩溃中（旧算法下的软硬件生态系统要过时了、要作废了），美国人这回确实急了！ 😆 ciweJk2iaxeH8kY 😆 http://xhslink.com/a/Wx5rUetR70R4，复制本条信息，打开【小红书】App查看精彩内容！

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2025-01-30

美国人是懂丧事喜办的[开心] 幻方这把做空又赚了十年研发经费吧？

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2024-09-27

中国股市与企业的本质没有改变，过段时间打回原形

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2024-09-26

鼓励这些中式铁公鸡公司炒自家股票来盈利？意味着正经业务的增长已经难以为继？

“王炸”利好之后，阿里巴巴将是中概股的最大赢家？

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2024-08-02

奶奶托梦给孙子：10年后英伟达被英特尔强制收购了！千万别投华裔公司！

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2024-08-02

[得意]

@期权叨叨虎:美股暴跌怎么办？看看美债和波动率指数

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2024-04-22

$iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$ [开心]

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2024-04-21

当前算法是一次性长时间训练好的模型就能在该领域重复使用，不需要每个人都去训练一次！也就是只有大公司的云算力需求，个人需求没有经济效率和可行性（且以后算法肯定闭源），难以个性化需求持续爆发，等过两年ai pc热潮过后就到顶，再过三五年某些科学家团队宣布ai算法无法替代人类解决大部分问题后，ai应用就彻底不热了、司空见惯的用ai陪你下棋打牌玩游戏写稿子做插图。

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2024-04-21

$英伟达(NVDA)$ 跌到中国芯片全部倒闭之时，至少是中国对美宣布战败的时候，就可以抄底了

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2024-04-21

都差不多一个吊样[开心] ai电脑能热几年但等到算法闭源就没啥用处了、以后肯定是云算力才是主流

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2024-04-19

$特斯拉(TSLA)$ 人工智能能实现自动驾驶的鬼话还没彻底破灭，特斯拉泡沫还能吹几年[得意]

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2024-04-17

$iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$

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13:30","market":"hk","language":"zh","title":"阿里抛出了个更庞大的AI故事","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2569802724","media":"华尔街见闻","summary":"蝶变才刚刚开始。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>蝶变才刚刚开始。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e3a622ee75b8a210931d35acf639c551\" tg-width=\"2275\" tg-height=\"1279\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">去年，吴泳铭口中AI最大的想象力是接入现实世界。今年，阿里在AI层面的故事更大了，人工智能将能迅速放大人类的能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">“人工智能终极目标是发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能ASI。”吴泳铭在9月24日的2025年云栖大会上如是说道。而当前的世界，一场由人工智能驱动的智能化革命刚刚开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">在吴泳铭看来，过去几百年工业革命通过机械化放大了人类的体能，信息革命通过数字化放大了人类的信息处理能力。“而这一次，智能化革命将远超我们的想象。通用人工智能AGI不仅会放大人类智力，还将解放人类的潜能”。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近的三年，行业已经感受到了AI的威力，真真切切的数字证明着这点。</p><p style=\"text-align: justify;\">几年时间，AI的智力从一个高中生迅速提升到博士生的水平。AI 的行业渗透速度超过历史上所有技术。吴泳铭透露，眼下Tokens 的消耗速度两三个月就翻一番。最近一年，全球AI行业的投资总额已经超过4000亿美元，未来5年全球AI的累计投入将超过4万亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭直言，这是历史上最大的算力和研发投入，必然将会加速催生更强大的模型，加速AI应用的渗透。顺势，吴泳铭宣布阿里将继续保持ALL IN态势，推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。</p><p style=\"text-align: justify;\">这让市场对阿里未来充满憧憬，阿里港股股价直线拉升越7%。资本市的反应侧面证明，阿里即将切入一片潜力巨大的蓝海。现场，吴泳铭就讲出了一个更性感的故事：“AI不会止步于AGI，它将迈向超越人类智能、能够自我迭代进化的超级人工智能（ASI）”。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭认为，AGI的目标是将人类从80%的日常工作中解放出来，让大家专注于创造与探索。而ASI作为全面超越人类智能的系统，将可能创造出一批“超级科学家”和&#34;全栈超级工程师&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">“ASI将以难以想象的速度，解决现在未被解决的科学和工程问题，比如攻克医学难题、发明新材料、解决可持续能源和气候问题，甚至星际旅行等等”。吴泳铭语言，ASI将以指数级的速度推动科技的飞跃，引领大家进入一个前所未有的智能时代。</p><p style=\"text-align: justify;\">通往ASI的路是循序渐进的，吴泳铭将之分为三个阶段：“智能涌现”，AI通过学习海量人类知识具备泛化智能；“自主行动”，AI掌握工具使用和编程能力以“辅助人”；最后“自我迭代”，AI通过连接物理世界并实现自学习，最终实现“超越人”。</p><p style=\"text-align: justify;\">第一阶段“智能涌现”，是过去几年的主线，互联网的发展为智能涌现提供了基础。</p><p style=\"text-align: justify;\">互联网将人类历史上几乎所有的知识都数字化了。这些语言文字承载的信息，代表了人类知识的全集。基于此，大模型首先通过理解全世界的知识集合，具备了泛化的智能能力，涌现出通用对话能力，可以理解人类的意图，解答人类的问题，并逐渐发展出思考多步问题的推理能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">第二个阶段是“自主行动”，这正是行业当下所处的阶段。吴泳铭认为这个阶段AI不再局限于语言交流，而是具备了在真实世界中行动的能力。AI可以在人类的目标设定下，拆解复杂任务，使用和制作工具，自主完成与数字世界和物理世界的交互，对真实世界产生巨大影响。</p><p style=\"text-align: justify;\">而如何跨越当前的阶段，关键在于运用工具的能力（Tool Use）。</p><p style=\"text-align: justify;\">“通过Tool Use，AI可以像人一样调用外部软件、接口和物理设备，执行复杂的真实世界任务。这个阶段，由于AI能够辅助人类极大提高生产力，它将快速的渗透到物流、制造、软件、商业、生物医疗、金融、科研等几乎所有行业领域”。吴泳铭说道。</p><p style=\"text-align: justify;\">在吴泳铭的设想中，未来自然语言就是AI时代的源代码，任何人用自然语言就能创造自己的Agent。 “未来会有超过全球人口数量的Agent和机器人与人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。在这个过程中，AI就能连接真实世界的绝大部分场景和数据，为未来的进化创造条件”。</p><p style=\"text-align: justify;\">上述条件具备后，AI将进入第三个阶段——“自我迭代”，特征是“超越人”。</p><p style=\"text-align: justify;\">在吴泳铭看来，这个阶段有两个门槛需要跨域，首先AI需要连接真实世界的全量原始数据。</p><p style=\"text-align: justify;\">“目前AI的进步最快的领域是内容创作、数学和代码领域。但对于其他领域和更广泛的物理世界，AI还缺乏广泛的、与物理世界交互的原始数据”。吴泳铭直言，AI要实现超越人类的突破，就需要直接从物理世界获取更全面、更原始的数据。</p><p style=\"text-align: justify;\">吸收原始数据之外，第二个门槛是要实现自主学习（Self-learning）。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭认为，随着AI渗透更多的物理世界场景，理解更多物理世界的数据，AI 模型和agent能力也会越来越强，有机会为自己模型的升级迭代搭建训练infra、优化数据流程和升级模型架构，从而实现自我学习。而这，就会是AI发展的关键时刻。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着，未来的模型将通过与真实世界的持续交互，获取新的数据并接收实时反馈，借助强化学习与持续学习机制，自主优化、修正偏差、实现自我迭代与智能升级。“AI将自我迭代出超越人类的智能能力，一个早期的超级人工智能（ASI）便会成型”。吴泳铭说到。</p><p style=\"text-align: justify;\">一旦跨过某个奇点，人类社会就像按下了加速键，科技进步的速度将超越我们的想象，新的生产力爆发将推动人类社会进入崭新的阶段。这条通往超级人工智能的道路，在我们的眼前正在日益清晰。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，AI迭代的影响力最终将辐射到千行百业，这将催生IT产业的巨大变革。吴泳铭提出几点判断，而或是阿里未来市值得以重估的关键支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\">首先，吴泳铭认为“大模型是下一代的操作系统”，替代现在OS的地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">“未来，几乎所有链接真实世界的工具接口都将与大模型进行链接，所有用户需求和行业应用将会通过大模型相关工具执行任务。大模型将会吞噬软件”。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭说，大模型作为下一代的操作系统，将允许任何人用自然语言创造无限多的应用。未来几乎所有与计算世界打交道的软件可能都是由大模型产生的Agent，而不是现在的商业软件。如此的想象力也随之而来，“潜在的开发者将从几千万变成数亿规模”。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一边，AI模型将顺势加速渗透进所有设备上。“未来模型将运行在所有计算设备中，并具备可持久记忆，端云联动的运行状态，甚至可以随时更新参数，自我迭代，类似我们今天的OS运行在各种环境之中”。吴泳铭断言道。</p><p style=\"text-align: justify;\">基于上述愿景，阿里做了一个战略选择：加码基建投入、开源通义千问，它的阳谋是要“打造AI时代的Android”。</p><p style=\"text-align: justify;\">软件快速开枝散叶的同时，背后的硬件市场也将天翻地覆。吴泳铭的新判断是——超级AI 云是下一代的计算机。</p><p style=\"text-align: justify;\">首先，大模型将成为基础系统，每个人都将拥有几十甚至上百个Agent，这些Agent 24小时不间断地工作和协同，需要海量的计算资源。而数据中心内的计算范式也在发生革命性改变，从CPU为核心的传统计算，加速转变为以 GPU为核心的 AI 计算。</p><p style=\"text-align: justify;\">新的AI计算范式需要更稠密的算力、更高效的网络、更大的集群规模。这一切都需要充足的能源、全栈的技术、数百万计的GPU和CPU，协同网络、芯片、存储、数据库高效运作，并且24 小时处理全世界各地的需求。这需要超大规模的基础设施和全栈的技术积累。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭认为，只有超级AI云才能够承载这样的海量需求。他断言，未来全世界可能只会有5-6个超级云计算平台。</p><p style=\"text-align: justify;\">“在这个新时代，AI将会替代能源的地位，成为最重要的商品，驱动千行百业每天的工作。绝大部分AI能力将以Token的形式在云计算网络上产生和输送。Token就是未来的电”。</p><p style=\"text-align: justify;\">蓝图绘出后，阿里自己在新时代的定位，是成为全栈AI服务商，提供世界级的智能能力和遍布全球的AI云计算网络。</p><p style=\"text-align: justify;\">按照设想，未来，包括模型端的通义千问将成为全球范围的开源AI底层“系统”；百炼平台则提供一站式模型服务，让开发者可以方便地使用模型能力和创建使用Agent；背后在硬件和网络层面，阿里云自研的核心存储系统、网络架构、计算芯片，则是这个新故事最坚实的底座。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭透露，阿里云正在全力打造一台全新的AI超级计算机，可以在基础架构设计和模型架构上协同创新，从而确保在阿里云上调用和训练大模型时，能达到最高效率。</p><p style=\"text-align: justify;\">回溯来看，吴泳铭依旧认为AI行业发展的速度远超预期，行业对AI基础设施的需求也远超我们的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">心潮澎湃的故事摆在眼前，“对比2022年这个GenAI的元年，2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。”</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭承诺，为了迎接ASI时代的到来，阿里会积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里抛出了个更庞大的AI故事</title>\n<style 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“未来会有超过全球人口数量的Agent和机器人与人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。在这个过程中，AI就能连接真实世界的绝大部分场景和数据，为未来的进化创造条件”。上述条件具备后，AI将进入第三个阶段——“自我迭代”，特征是“超越人”。在吴泳铭看来，这个阶段有两个门槛需要跨域，首先AI需要连接真实世界的全量原始数据。“目前AI的进步最快的领域是内容创作、数学和代码领域。但对于其他领域和更广泛的物理世界，AI还缺乏广泛的、与物理世界交互的原始数据”。吴泳铭直言，AI要实现超越人类的突破，就需要直接从物理世界获取更全面、更原始的数据。吸收原始数据之外，第二个门槛是要实现自主学习（Self-learning）。吴泳铭认为，随着AI渗透更多的物理世界场景，理解更多物理世界的数据，AI 模型和agent能力也会越来越强，有机会为自己模型的升级迭代搭建训练infra、优化数据流程和升级模型架构，从而实现自我学习。而这，就会是AI发展的关键时刻。这意味着，未来的模型将通过与真实世界的持续交互，获取新的数据并接收实时反馈，借助强化学习与持续学习机制，自主优化、修正偏差、实现自我迭代与智能升级。“AI将自我迭代出超越人类的智能能力，一个早期的超级人工智能（ASI）便会成型”。吴泳铭说到。一旦跨过某个奇点，人类社会就像按下了加速键，科技进步的速度将超越我们的想象，新的生产力爆发将推动人类社会进入崭新的阶段。这条通往超级人工智能的道路，在我们的眼前正在日益清晰。值得一提的是，AI迭代的影响力最终将辐射到千行百业，这将催生IT产业的巨大变革。吴泳铭提出几点判断，而或是阿里未来市值得以重估的关键支撑。首先，吴泳铭认为“大模型是下一代的操作系统”，替代现在OS的地位。“未来，几乎所有链接真实世界的工具接口都将与大模型进行链接，所有用户需求和行业应用将会通过大模型相关工具执行任务。大模型将会吞噬软件”。吴泳铭说，大模型作为下一代的操作系统，将允许任何人用自然语言创造无限多的应用。未来几乎所有与计算世界打交道的软件可能都是由大模型产生的Agent，而不是现在的商业软件。如此的想象力也随之而来，“潜在的开发者将从几千万变成数亿规模”。另一边，AI模型将顺势加速渗透进所有设备上。“未来模型将运行在所有计算设备中，并具备可持久记忆，端云联动的运行状态，甚至可以随时更新参数，自我迭代，类似我们今天的OS运行在各种环境之中”。吴泳铭断言道。基于上述愿景，阿里做了一个战略选择：加码基建投入、开源通义千问，它的阳谋是要“打造AI时代的Android”。软件快速开枝散叶的同时，背后的硬件市场也将天翻地覆。吴泳铭的新判断是——超级AI 云是下一代的计算机。首先，大模型将成为基础系统，每个人都将拥有几十甚至上百个Agent，这些Agent 24小时不间断地工作和协同，需要海量的计算资源。而数据中心内的计算范式也在发生革命性改变，从CPU为核心的传统计算，加速转变为以 GPU为核心的 AI 计算。新的AI计算范式需要更稠密的算力、更高效的网络、更大的集群规模。这一切都需要充足的能源、全栈的技术、数百万计的GPU和CPU，协同网络、芯片、存储、数据库高效运作，并且24 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19:26","market":"us","language":"zh","title":"“王炸”利好之后，阿里巴巴将是中概股的最大赢家？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2470258608","media":"美股研究社","summary":"政策提供了怎样的买点？","content":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08504e41f5bdb275e9425b7798def352\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"718\"/></p><p>9月24日对于中概股的投资者来说将是一个值得纪念的日子。</p><p>在中国人民银行宣布一系列旨在重振中国经济的货币措施后，沪深300指数创下近四年来的最大涨幅。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/643301d934440ae2138e351a3d23ecb9\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"236\"/></p><p>目前，市场对中国股市大多数板块的走势感到高兴，因为预计状况将比之前的水平相对宽松。</p><p>预计中国消费者不会立即感受到这种影响，但这些措施应该足以在中期恢复投资者的信心。</p><p>据Seeking Alpha 分析师Uttam Dey的报告，在评估了今天宣布的货币刺激措施的全面影响以及未来前景后，他预计阿里巴巴将成为所有中概股中最坚实的赢家。</p><p><strong>政策提供了怎样的买点？</strong></p><p>由于结构性问题仍然困扰着房地产行业，货币和财政杠杆都将被用来重振正在减速的经济。鉴于政府设定的 2024 年增长 5% 的增长目标，该国第二季度 GDP增速跌至 5% 以下，这更像是一种必要，而不是一种选择。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fdbf67bbbaa1c646597088f75ad163a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"384\"/></p><p>中国人民银行今天宣布的最新一揽子货币政策旨在进一步振兴经济，并取代经济的各个增长支柱。以下是一些要点：</p><p>中国人民银行宣布的最有力举措是提振陷入困境的中国股市并恢复投资者信心。为此，它推出了一项计划，允许机构投资者使用中国人民银行的掉期工具，允许证券公司、对冲基金等大型机构购买中国股市的股票。</p><p>此外，中国人民银行还宣布了初步计划，为<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>等上市公司设立再贷款机制，用于回购股票。中国人民银行的这一特殊举措预计将增加至少约 8000 亿日元（1130 亿美元）的流动性支持，其中 5000 亿日元来自掉期安排，3000 亿日元来自再贷款安排。</p><p>此外，央行还将短期回购利率下调20个BP至1.5%，同时将银行存款准备金率下调50个BP。</p><p>最后，中国人民银行还增加了几项措施来帮助中国消费者，特别是那些从事房地产投资的消费者，这对中国消费者来说是一项具有中长期影响的举措。贷款优惠利率将下调约 20 个 BP，并减少新房的首付。这是央行实施的又一重要货币政策项目。</p><p>然而，我不确定这种顺风何时会影响中国消费者，因为该政策项目的大部分内容旨在帮助消费者履行抵押贷款付款义务。尽管如此，我对这一刺激消费者的举措感到鼓舞，因为我认为这是至关重要的。</p><p>此前，大多数措施并不完全关注消费者；因此零售支出滞后。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b5665b2c0be170ec3f793c52cbd7c1ec\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"415\"/></p><p><strong>为什么阿里巴巴能获益？</strong></p><p>前文提到的中国人民银行旨在提振陷入困境的中国市场的流动性措施，那么针对中国消费者的以消费者为中心的措施可能会对经济产生长期影响。</p><p>这是因为大部分措施旨在减轻中国消费者的抵押贷款支出负担，而其全面影响可能至少需要3-4个季度才能了解其真正为消费者带来多大的缓解。</p><p>尽管如此，尽管中期有利，阿里巴巴和另一家同行<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>公司（JD ）已开始与<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>控股（ PDD ）积极竞争，为其消费品定价，并明确意图从阿里巴巴的一些同行手中夺回一些份额 。</p><p>在上次财报电话会议上，阿里巴巴管理层透露，随着阿里巴巴推出“针对消费者多样化购物需求的有吸引力的价格”，他们看到“在购买频率显着增加的推动下，GMV和订单量稳步增长” 。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6722391be56bedcfed8fe65c5a26a4f6\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"179\"/></p><p>这些措施将对阿里巴巴旗下的天猫和淘宝集团产生适度的推动作用，这些集团负责大部分与消费者相关的电子商务业务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/498f687e04e2eebb8900f0d5417f442d\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"419\"/></p><p>此前，京东也出现过类似的趋势。请注意，管理层在中国人民银行宣布货币计划之前就开始努力促进天猫集团的增长。如果消费者确实因中国人民银行以消费者为中心的措施而看到更多消费理由，这将进一步推动阿里巴巴和京东的发展。</p><p>但回到中国人民银行以市场流动性为重点的措施，我认为这将立即提振大多数中国股票，阿里巴巴将成为这方面的强劲赢家。主要是因为该公司在回购股票和提供股东价值方面有着令人印象深刻的记录。如下图 E 所示，阿里巴巴在向股东返还现金方面有着令人印象深刻的记录。</p><p>该公司通常每季度花费约 2.5 美元回购 ADS，在过去两个季度急剧增加至约 50 亿美元。阿里巴巴仍有约 260 亿美元的资金用于回购更多美国存托凭证。我怀疑阿里巴巴可以轻松利用中国人民银行最近的货币措施计划中的流动性计划，向股东返还更多现金，从而为其股票创造更大的吸引力。</p><p><strong>阿里巴巴还有多大的上涨空间？</strong></p><p>与更广泛的行业相比，阿里巴巴的估值看起来非常引人注目，该行业的交易价格比该行业低 20%，或者回顾其溢价交易历史，其溢价交易价格有约 39% 的折扣。</p><p>这是假设阿里巴巴的估值为 14 倍 GAAP 收益或 10 倍非 GAAP 收益，而该公司预计到 2026 财年盈利复合年增长率约为 10%，收入到 2026 财年复合年增长率为 8.8%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecd73948bd7050757cda6e351676b125\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"367\"/></p><p>阿里巴巴的估值至少有 20% 的折扣，以目前的水平以及中国人民银行最近的事态发展看来非常有吸引力。</p><p>过去三四年来，阿里巴巴一直受到严格反垄断审查。对阿里巴巴来说，好消息是，随着上个月结束了所有纠纷，乌云已经揭开，这应该会提振投资者的信心。但对于当今大多数大型科技公司来说，投资者在考虑投资阿里巴巴时应该考虑到合理的风险。</p><p>尽管中国央行的货币措施受到强烈欢迎，而且是朝着正确方向迈出的一步，但更具结构性的问题是，中国消费者是否有足够的动力再次开始消费。至少在另外 1-2 个季度的数据中才能看到这个问题的答案。观察零售支出和其他中国消费者接触点数据至关重要。</p><p>此外，鉴于美联储降息 50 个基点，中国股市应该会重新开启上涨之路。这给美元带来了下行压力，使中国政府更容易偿还以美元计价的债务，从而导致资金净流入中国股市。</p><p>同时，从股东收益率的角度来看，阿里此前回购的数据为</p><p>回购金额为180.86亿美元。</p><p>25.5 亿美元的股票薪酬 (SBC)。</p><p>净回购额为 155.4 亿美元。</p><p>股息24.7亿美元。</p><p>发行了-71.05亿美元的债务（我在这里使用负号，因为偿还是这里“期望的”事情）。</p><p>已偿还 24.91 亿美元债务。</p><p>净债务偿还额为-46.1亿美元。</p><p>因此，阿里向股东支付的总财富为 134 亿美元。以阿里巴巴目前的市值（1,950 亿美元）计算，股东收益率为 6.87%。此外，尽管阿里巴巴发行了债务来为其回购融资，但该公司的自由现金流足以支付上述回购费用。如下所示，该公司的 TTM FCF 远远超过了用于回购的 180 亿美元。</p><p>因此，阿里巴巴的回购支出完全由自由现金流覆盖。包括股息在内的总额并未达到预期，这或许可以解释阿里巴巴发行债务的原因：现金流并不能完全支持过去 12 个月期间观察到的全部股东收益率。另一方面，这些债券的票面利率仅为 0.5%，并且被超额认购，这意味着实际收益率可能甚至低于票面利率。因此，阿里巴巴可能并没有为这笔额外的回购现金付出过高的代价。</p><p>同时，根据 Seeking Alpha Quant 的数据，按今天的价格计算，阿里巴巴的每股收益、每股账面价值和每股自由现金流指标如下：</p><p>标准化每股收益为 4.62 美元。</p><p>每股自由现金流 (FCFPS) 为 6.97 美元。</p><p>每股账面价值 (BVPS) 54.28 美元。</p><p>以周五收盘价 88.29 美元计算，这些数字得出的倍数如下：</p><p>市盈率：19。</p><p>价格/自由现金流：12.66。</p><p>每本书的价格：1.62。</p><p>这些倍数本身表明，阿里巴巴比科技行业便宜，但也不是便宜得离谱。它的交易价格是投资者可能希望看到一些增长的倍数。然而，即使公司整体增长没有实现，持续回购的目的与增长大致相同。回购会增加上面显示的所有每股指标，即使它们总体上没有增长。如果阿里巴巴按照我上面预测的每年 138.6 亿美元的速度回购股票，它将回购 1.5698 亿股股票，使其新股数量达到 23.3 亿美元。因此，其 EPS、FCFPS 和 BVPS 将增长至：</p><p>标准化每股收益为 4.93 美元。</p><p>每股自由现金流为 7.43 美元。</p><p>BVPS 为 61.57 美元。</p><p>上述估计提供了以下远期倍数，同样使用周五收盘价：</p><p>市盈率：17.9。</p><p>P/FCF：11.88。</p><p>每本书的价格：1.43。</p><p>正如你所看到的，如果阿里巴巴的股价没有因为回购而改变，那么它的市盈率就会下降。因此，如果该股票现在估值正确，那么在回购发生的情况下，其股价应该会上涨。</p></body></html>","source":"mgyjs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Dey的报告，在评估了今天宣布的货币刺激措施的全面影响以及未来前景后，他预计阿里巴巴将成为所有中概股中最坚实的赢家。政策提供了怎样的买点？由于结构性问题仍然困扰着房地产行业，货币和财政杠杆都将被用来重振正在减速的经济。鉴于政府设定的 2024 年增长 5% 的增长目标，该国第二季度 GDP增速跌至 5% 以下，这更像是一种必要，而不是一种选择。中国人民银行今天宣布的最新一揽子货币政策旨在进一步振兴经济，并取代经济的各个增长支柱。以下是一些要点：中国人民银行宣布的最有力举措是提振陷入困境的中国股市并恢复投资者信心。为此，它推出了一项计划，允许机构投资者使用中国人民银行的掉期工具，允许证券公司、对冲基金等大型机构购买中国股市的股票。此外，中国人民银行还宣布了初步计划，为阿里巴巴等上市公司设立再贷款机制，用于回购股票。中国人民银行的这一特殊举措预计将增加至少约 8000 亿日元（1130 亿美元）的流动性支持，其中 5000 亿日元来自掉期安排，3000 亿日元来自再贷款安排。此外，央行还将短期回购利率下调20个BP至1.5%，同时将银行存款准备金率下调50个BP。最后，中国人民银行还增加了几项措施来帮助中国消费者，特别是那些从事房地产投资的消费者，这对中国消费者来说是一项具有中长期影响的举措。贷款优惠利率将下调约 20 个 BP，并减少新房的首付。这是央行实施的又一重要货币政策项目。然而，我不确定这种顺风何时会影响中国消费者，因为该政策项目的大部分内容旨在帮助消费者履行抵押贷款付款义务。尽管如此，我对这一刺激消费者的举措感到鼓舞，因为我认为这是至关重要的。此前，大多数措施并不完全关注消费者；因此零售支出滞后。为什么阿里巴巴能获益？前文提到的中国人民银行旨在提振陷入困境的中国市场的流动性措施，那么针对中国消费者的以消费者为中心的措施可能会对经济产生长期影响。这是因为大部分措施旨在减轻中国消费者的抵押贷款支出负担，而其全面影响可能至少需要3-4个季度才能了解其真正为消费者带来多大的缓解。尽管如此，尽管中期有利，阿里巴巴和另一家同行京东公司（JD ）已开始与拼多多控股（ PDD ）积极竞争，为其消费品定价，并明确意图从阿里巴巴的一些同行手中夺回一些份额 。在上次财报电话会议上，阿里巴巴管理层透露，随着阿里巴巴推出“针对消费者多样化购物需求的有吸引力的价格”，他们看到“在购买频率显着增加的推动下，GMV和订单量稳步增长” 。这些措施将对阿里巴巴旗下的天猫和淘宝集团产生适度的推动作用，这些集团负责大部分与消费者相关的电子商务业务。此前，京东也出现过类似的趋势。请注意，管理层在中国人民银行宣布货币计划之前就开始努力促进天猫集团的增长。如果消费者确实因中国人民银行以消费者为中心的措施而看到更多消费理由，这将进一步推动阿里巴巴和京东的发展。但回到中国人民银行以市场流动性为重点的措施，我认为这将立即提振大多数中国股票，阿里巴巴将成为这方面的强劲赢家。主要是因为该公司在回购股票和提供股东价值方面有着令人印象深刻的记录。如下图 E 所示，阿里巴巴在向股东返还现金方面有着令人印象深刻的记录。该公司通常每季度花费约 2.5 美元回购 ADS，在过去两个季度急剧增加至约 50 亿美元。阿里巴巴仍有约 260 亿美元的资金用于回购更多美国存托凭证。我怀疑阿里巴巴可以轻松利用中国人民银行最近的货币措施计划中的流动性计划，向股东返还更多现金，从而为其股票创造更大的吸引力。阿里巴巴还有多大的上涨空间？与更广泛的行业相比，阿里巴巴的估值看起来非常引人注目，该行业的交易价格比该行业低 20%，或者回顾其溢价交易历史，其溢价交易价格有约 39% 的折扣。这是假设阿里巴巴的估值为 14 倍 GAAP 收益或 10 倍非 GAAP 收益，而该公司预计到 2026 财年盈利复合年增长率约为 10%，收入到 2026 财年复合年增长率为 8.8%。阿里巴巴的估值至少有 20% 的折扣，以目前的水平以及中国人民银行最近的事态发展看来非常有吸引力。过去三四年来，阿里巴巴一直受到严格反垄断审查。对阿里巴巴来说，好消息是，随着上个月结束了所有纠纷，乌云已经揭开，这应该会提振投资者的信心。但对于当今大多数大型科技公司来说，投资者在考虑投资阿里巴巴时应该考虑到合理的风险。尽管中国央行的货币措施受到强烈欢迎，而且是朝着正确方向迈出的一步，但更具结构性的问题是，中国消费者是否有足够的动力再次开始消费。至少在另外 1-2 个季度的数据中才能看到这个问题的答案。观察零售支出和其他中国消费者接触点数据至关重要。此外，鉴于美联储降息 50 个基点，中国股市应该会重新开启上涨之路。这给美元带来了下行压力，使中国政府更容易偿还以美元计价的债务，从而导致资金净流入中国股市。同时，从股东收益率的角度来看，阿里此前回购的数据为回购金额为180.86亿美元。25.5 亿美元的股票薪酬 (SBC)。净回购额为 155.4 亿美元。股息24.7亿美元。发行了-71.05亿美元的债务（我在这里使用负号，因为偿还是这里“期望的”事情）。已偿还 24.91 亿美元债务。净债务偿还额为-46.1亿美元。因此，阿里向股东支付的总财富为 134 亿美元。以阿里巴巴目前的市值（1,950 亿美元）计算，股东收益率为 6.87%。此外，尽管阿里巴巴发行了债务来为其回购融资，但该公司的自由现金流足以支付上述回购费用。如下所示，该公司的 TTM FCF 远远超过了用于回购的 180 亿美元。因此，阿里巴巴的回购支出完全由自由现金流覆盖。包括股息在内的总额并未达到预期，这或许可以解释阿里巴巴发行债务的原因：现金流并不能完全支持过去 12 个月期间观察到的全部股东收益率。另一方面，这些债券的票面利率仅为 0.5%，并且被超额认购，这意味着实际收益率可能甚至低于票面利率。因此，阿里巴巴可能并没有为这笔额外的回购现金付出过高的代价。同时，根据 Seeking Alpha Quant 的数据，按今天的价格计算，阿里巴巴的每股收益、每股账面价值和每股自由现金流指标如下：标准化每股收益为 4.62 美元。每股自由现金流 (FCFPS) 为 6.97 美元。每股账面价值 (BVPS) 54.28 美元。以周五收盘价 88.29 美元计算，这些数字得出的倍数如下：市盈率：19。价格/自由现金流：12.66。每本书的价格：1.62。这些倍数本身表明，阿里巴巴比科技行业便宜，但也不是便宜得离谱。它的交易价格是投资者可能希望看到一些增长的倍数。然而，即使公司整体增长没有实现，持续回购的目的与增长大致相同。回购会增加上面显示的所有每股指标，即使它们总体上没有增长。如果阿里巴巴按照我上面预测的每年 138.6 亿美元的速度回购股票，它将回购 1.5698 亿股股票，使其新股数量达到 23.3 亿美元。因此，其 EPS、FCFPS 和 BVPS 将增长至：标准化每股收益为 4.93 美元。每股自由现金流为 7.43 美元。BVPS 为 61.57 美元。上述估计提供了以下远期倍数，同样使用周五收盘价：市盈率：17.9。P/FCF：11.88。每本书的价格：1.43。正如你所看到的，如果阿里巴巴的股价没有因为回购而改变，那么它的市盈率就会下降。因此，如果该股票现在估值正确，那么在回购发生的情况下，其股价应该会上涨。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":1,"09988":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2524,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334145576710384,"gmtCreate":1722611587899,"gmtModify":1722611591570,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3575695026604385","authorIdStr":"3575695026604385"},"themes":[],"htmlText":"奶奶托梦给孙子：10年后英伟达被英特尔强制收购了！千万别投华裔公司！","listText":"奶奶托梦给孙子：10年后英伟达被英特尔强制收购了！千万别投华裔公司！","text":"奶奶托梦给孙子：10年后英伟达被英特尔强制收购了！千万别投华裔公司！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334145576710384","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4766,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3578915251371542","authorId":"3578915251371542","name":"天才一一","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3578915251371542","authorIdStr":"3578915251371542"},"content":"业务不重合，给你心操细碎","text":"业务不重合，给你心操细碎","html":"业务不重合，给你心操细碎"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334143325909000,"gmtCreate":1722610900171,"gmtModify":1722610901800,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3575695026604385","authorIdStr":"3575695026604385"},"themes":[],"htmlText":"[得意]&nbsp;&nbsp;","listText":"[得意]&nbsp;&nbsp;","text":"[得意]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334143325909000","repostId":"333992640933888","repostType":1,"repost":{"id":333992640933888,"gmtCreate":1722574098597,"gmtModify":1722574123366,"author":{"id":"4142574206948102","authorId":"4142574206948102","name":"期权叨叨虎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/87212d005a0736e14fa8b5e673df8099","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4142574206948102","authorIdStr":"4142574206948102"},"themes":[],"title":"美股暴跌怎么办？看看美债和波动率指数","htmlText":"美股市场周四迎来了华尔街的大规模抛售，道琼斯指数和标普500指数都下跌超过1个百分点，显示出市场的恐慌心态。而这一次的抛售与公布的两项数据有关，美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人，高于预期的23.6万人和前值的23.5万人，数据反弹至一年来最高。美国7月ISM制造业PMI为46.8，显著低于市场预期的48.8和6月前值的48.5，萎缩幅度创八个月最大，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，ISM导致的抛售行为具有极强的传染性。目前，美股仍处于财报季，可能会出现一些积极的因素推动市场走高，但如果出现ISM这样的负面因素，就会引发获利回吐。美国供应管理协会主席Timothy R. Fiore指出，美国制造业活动进一步萎缩，需求十分疲软，产业也在下降，投入总体宽松。Fiore强调，由于当前的联邦货币政策和其他问题，企业不愿意投资资本和增加库存，生产执行率还在下降，增加了企业的盈利压力。种种数据加深了市场对于美国经济衰退的担忧，增长前景十分黯淡。在这样的不利情况下，市场仍然存在投资机会，投资者可以关注美债和波动率指数，这两个品种在暴跌和衰退的环境下会有不错的表现。如果市场进一步暴跌，波动率指数会带来不错的做空机会。针对短期的VIX走势，如果市场后续不发生暴跌，行情横盘、上涨、微跌，VIX指数都会逐渐走低。如果投资者认为后续的市场波动率降低，可以采取卖出看涨期权、熊市价差等方法做空UVXY。如果投资者认为后续的市场波动率会继续加大，市场会继续暴跌，可以采取买入看涨期权、牛市价差等方法做多UVXY。另一个不错的机会是关于美国国债TLT，意外疲软的美国经济数据强化了债市对美联储的降息预期爆棚，互换合约的定价显示，交易员已经完全消化了今年美联储会合计降息75个基点的宽松预期。这意味着，他们预计，美联储会在今年剩余的三次货币政策会议上","listText":"美股市场周四迎来了华尔街的大规模抛售，道琼斯指数和标普500指数都下跌超过1个百分点，显示出市场的恐慌心态。而这一次的抛售与公布的两项数据有关，美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人，高于预期的23.6万人和前值的23.5万人，数据反弹至一年来最高。美国7月ISM制造业PMI为46.8，显著低于市场预期的48.8和6月前值的48.5，萎缩幅度创八个月最大，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，ISM导致的抛售行为具有极强的传染性。目前，美股仍处于财报季，可能会出现一些积极的因素推动市场走高，但如果出现ISM这样的负面因素，就会引发获利回吐。美国供应管理协会主席Timothy R. Fiore指出，美国制造业活动进一步萎缩，需求十分疲软，产业也在下降，投入总体宽松。Fiore强调，由于当前的联邦货币政策和其他问题，企业不愿意投资资本和增加库存，生产执行率还在下降，增加了企业的盈利压力。种种数据加深了市场对于美国经济衰退的担忧，增长前景十分黯淡。在这样的不利情况下，市场仍然存在投资机会，投资者可以关注美债和波动率指数，这两个品种在暴跌和衰退的环境下会有不错的表现。如果市场进一步暴跌，波动率指数会带来不错的做空机会。针对短期的VIX走势，如果市场后续不发生暴跌，行情横盘、上涨、微跌，VIX指数都会逐渐走低。如果投资者认为后续的市场波动率降低，可以采取卖出看涨期权、熊市价差等方法做空UVXY。如果投资者认为后续的市场波动率会继续加大，市场会继续暴跌，可以采取买入看涨期权、牛市价差等方法做多UVXY。另一个不错的机会是关于美国国债TLT，意外疲软的美国经济数据强化了债市对美联储的降息预期爆棚，互换合约的定价显示，交易员已经完全消化了今年美联储会合计降息75个基点的宽松预期。这意味着，他们预计，美联储会在今年剩余的三次货币政策会议上","text":"美股市场周四迎来了华尔街的大规模抛售，道琼斯指数和标普500指数都下跌超过1个百分点，显示出市场的恐慌心态。而这一次的抛售与公布的两项数据有关，美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人，高于预期的23.6万人和前值的23.5万人，数据反弹至一年来最高。美国7月ISM制造业PMI为46.8，显著低于市场预期的48.8和6月前值的48.5，萎缩幅度创八个月最大，加剧了市场对美国经济衰退的担忧。高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，ISM导致的抛售行为具有极强的传染性。目前，美股仍处于财报季，可能会出现一些积极的因素推动市场走高，但如果出现ISM这样的负面因素，就会引发获利回吐。美国供应管理协会主席Timothy R. 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2、多头一大期望是：因为高通胀、低消费，能在中国熬死三傻等、在美国熬死福特等新势力。可惜在中美都属于国家战略行业，不允许一家独大；国家资本扶持或补贴所有新势力，对有最大盈利的特斯拉来说，其实非常不公平即非常不利。 3、马斯克不可能马上抽身回归特斯拉，大概率还要筹钱养推特好几年。 4、高通胀和加息，让原材料（包括电价）全面涨价，特斯拉利润率将大缩水。 全是大利空的情况下，市场当前给的市价是动态PE稍低于40倍，如果明后年的增长明显低于今年，那这个价格完全不低甚至相当高。","listText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ &nbsp;</a>‌看懂了死多头的思维模式，一个词概括就是“刻舟求剑”：今年增长40%，明年肯定也是40%。 1、马斯克又卖股又说严重经济危机要来了，特斯拉又降价又降预期，也同样说明自己都相当不看好明年增长率。 2、多头一大期望是：因为高通胀、低消费，能在中国熬死三傻等、在美国熬死福特等新势力。可惜在中美都属于国家战略行业，不允许一家独大；国家资本扶持或补贴所有新势力，对有最大盈利的特斯拉来说，其实非常不公平即非常不利。 3、马斯克不可能马上抽身回归特斯拉，大概率还要筹钱养推特好几年。 4、高通胀和加息，让原材料（包括电价）全面涨价，特斯拉利润率将大缩水。 全是大利空的情况下，市场当前给的市价是动态PE稍低于40倍，如果明后年的增长明显低于今年，那这个价格完全不低甚至相当高。","text":"‌$特斯拉(TSLA)$ ‌看懂了死多头的思维模式，一个词概括就是“刻舟求剑”：今年增长40%，明年肯定也是40%。 1、马斯克又卖股又说严重经济危机要来了，特斯拉又降价又降预期，也同样说明自己都相当不看好明年增长率。 2、多头一大期望是：因为高通胀、低消费，能在中国熬死三傻等、在美国熬死福特等新势力。可惜在中美都属于国家战略行业，不允许一家独大；国家资本扶持或补贴所有新势力，对有最大盈利的特斯拉来说，其实非常不公平即非常不利。 3、马斯克不可能马上抽身回归特斯拉，大概率还要筹钱养推特好几年。 4、高通胀和加息，让原材料（包括电价）全面涨价，特斯拉利润率将大缩水。 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href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$奈飞(NFLX)$</a>‌业务模式被彻底看空还得继续跌，市盈率向15-倍看齐。已买一个月的170put；把多头彻底榨干；把奈飞搞成爱奇艺！","listText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$奈飞(NFLX)$</a>‌业务模式被彻底看空还得继续跌，市盈率向15-倍看齐。已买一个月的170put；把多头彻底榨干；把奈飞搞成爱奇艺！","text":"‌$奈飞(NFLX)$‌业务模式被彻底看空还得继续跌，市盈率向15-倍看齐。已买一个月的170put；把多头彻底榨干；把奈飞搞成爱奇艺！","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":11,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/611540298","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2646,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":633892840,"gmtCreate":1643904157047,"gmtModify":1644221950931,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3575695026604385","authorIdStr":"3575695026604385"},"themes":[],"htmlText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>‌发现特斯拉的深度价内期权组合的年收益率竟达13%！具体策略是：1、卖出23年1/20日到期的call@500；2、同时卖出同日到期的put@1400；到期日在500-1400价内就必定行权从而形成必卖必买。按昨天收盘时的期权买盘价，经过计算发现稳稳的高卖（946）低买（836.2），年收益率达到13.13%。这个策略近乎于无风险套利：特斯拉1年后腰斩到500的可能性近乎为零；在加息行情下明年初涨破1400的可能性也极低。如券商app能识别此组合那保证金也会比较低。PS：如果你要更安全的put，也可以卖更高的put（比如最高的2475），但是收益率会降低（946/908=4.2%）‌<a href=\"https://laohu8.com/U/3527667590215376\">@期权小班长</a>‌原因何在？是不是值得研究下？","listText":"‌<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>‌发现特斯拉的深度价内期权组合的年收益率竟达13%！具体策略是：1、卖出23年1/20日到期的call@500；2、同时卖出同日到期的put@1400；到期日在500-1400价内就必定行权从而形成必卖必买。按昨天收盘时的期权买盘价，经过计算发现稳稳的高卖（946）低买（836.2），年收益率达到13.13%。这个策略近乎于无风险套利：特斯拉1年后腰斩到500的可能性近乎为零；在加息行情下明年初涨破1400的可能性也极低。如券商app能识别此组合那保证金也会比较低。PS：如果你要更安全的put，也可以卖更高的put（比如最高的2475），但是收益率会降低（946/908=4.2%）‌<a 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2021 年 3 月财年淘宝直播 GMV 超 5000 亿元，是直播电商行业的领军者。直播电商同时降低消费者金钱成本和时间成本，商品信息丰富度提升，能够实现有效互动，直播模式优化消费者购物体验，提升消费愉悦感。淘宝直播以阿里电商为基本盘，在电商供应链与服务能力上具备明显优势，通过专业化属性建立直播平台护城河，塑造差异化价值。淘宝直播依托阿里平台，具备最为丰富的商家供应链资源、最为成熟的电商服务和消费者权益保护体系，并于 2021 年推出内容商业化平台 “热浪引擎” 提升货品与达人的匹配效率。淘宝直播以专业化为核心导向，鼓励主播深耕垂直领域，打造专业人设，为消费者提供更具专业性的推荐服务，通过专业化属性建立直播平台护城河。淘宝直播以主播为载体，内容为媒介，直播为商品展示的新零售渠道，提升了交易环节中的信息传递效率和信息匹配效率。内容化主阵地，争夺用户时间近十年中国传统电商销售额成下降趋势，当前网民成饱和趋势，电商人口红利减少，内容化产品能","listText":"淘宝直播成立于 2016 年，是阿里内容化战略主阵地，基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里大电商生态效率。相比短视频平台，淘宝直播在电商供应链与服务能力上具备明显优势，并通过专业化属性建立直播平台护城河。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>&nbsp;淘宝直播是直播电商领军者，基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里整体电商生态效率。互联网用户红利逐步消退的大背景下，电商平台内容化战略势在必行。淘宝直播作为阿里内容化战略的主阵地，以主播为载体，内容为介质，直播为商品展示形式，提升了交易环节中的信息传递效率与信息匹配效率，为消费者降低了决策成本并提供了更好的购物体验，为商家建立了新的营销与常态化经营渠道。淘宝直播成立以来每年均实现高速增长， 2021 年 3 月财年淘宝直播 GMV 超 5000 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