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未料胜先料败
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未料胜先料败
04-21
当前算法是一次性长时间训练好的模型就能在该领域重复使用,不需要每个人都去训练一次!也就是只有大公司的云算力需求,个人需求没有经济效率和可行性(且以后算法肯定闭源),难以个性化需求持续爆发,等过两年ai pc热潮过后就到顶,再过三五年某些科学家团队宣布ai算法无法替代人类解决大部分问题后,ai应用就彻底不热了、司空见惯的用ai陪你下棋打牌玩游戏写稿子做插图。
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04-21
$英伟达(NVDA)$
跌到中国芯片全部倒闭之时,至少是中国对美宣布战败的时候,就可以抄底了
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04-21
都差不多一个吊样[开心] ai电脑能热几年但等到算法闭源就没啥用处了、以后肯定是云算力才是主流
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04-19
$特斯拉(TSLA)$
人工智能能实现自动驾驶的鬼话还没彻底破灭,特斯拉泡沫还能吹几年[得意]
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04-10
直接反应出整体管理层的无能,靠退休老人喊话式管理有个屁用!
马云内部发声:肯定阿里变革一年成效
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04-03
当创业者睡在公司、事必躬亲的时候你就可以低位买入待涨,当创业者不务正业、夸夸其谈的时候你就可以高位卖出了跑路,创业之神也不例外。
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03-18
造4千亿的假,罚4千万,好划算[得意] 等于花一万就能编造一个亿、万分之一的成本、谁不想干!
证监会重拳出击!许家印被罚4700万,终身市场禁入!恒大地产被罚41.75亿
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03-15
自动驾驶、机器人都是时代的噱头。买特斯拉就是买马斯克!但马斯克已经江郎才尽!
@价值投资为王:昨日,特斯拉股价又又又大跌,创了年内新低 消息面上,多家投行下调了特斯拉的目标价,其中,瑞银将特斯拉目标价从225美元下调至165美元,维持中性评级。富国银行分析师Colin Langan称特斯拉为“没有成长的成长型公司”,并将其评级下调至卖出,目标价从200美元调至125美元! 自去年7月以来,特斯拉的股价一直处于下跌趋势中,完全不顾美股指数屡创历史新高,更背离了其他科技巨头,实乃最惨的大公司之一! 特斯拉的颓势来自2方面,一面是汽车销量在激烈竞争中大幅趋缓,另一面则是高高在上的估值。 这两点在上一季财报中,我已经做过分析,详情可见这篇文章《特斯拉还得崩!》。 具体来说,特斯拉目前的市盈率高达65倍,而预期2024年的营收增速只有13%,照此计算,特斯拉的净利润不过105亿美元,动态市盈率依然高达51.4倍。 特斯拉虽然是明星股,但收入主要来源于卖车,汽车行业本身的估值就比较低,像丰田市盈率只有10倍。 汽车股估值低主要是商业模式太差了,重资产、竞争激烈,特斯拉之所以曾被华尔街追捧,看重的是自动驾驶技术,也就是马斯克说的,特斯拉不是汽车厂,而是科技公司。 但是,特斯拉的自动驾驶技术和其他对手相比,真的有代差吗? 不得不说,目前特斯拉的自动驾驶处于领先优势,但个人认为,待实现无人驾驶时,至少消费者端无法感知到其他厂商和特斯拉的自动驾驶技术有明显的区别,消费者不可能因为自动驾驶技术优势而无脑买入特斯拉。 从根本上来说,自动驾驶时代的电车和燃油车时代的商业模式没有本质区别,竞争依然激烈,要想获得高额利润率,极为艰难。 纵使自动驾驶技术可以赚到软件费用,但特斯拉要先把车卖出去才行,目前看,特斯拉还是有压力的。 除了汽车业务,特斯拉另一
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02-27
宗庆后最看不上马云[可爱]
马云发挽联悼念宗庆后
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02-08
还在用ai哄人呢?管理层是一代更比一代烂!
阿里电话会:AI有巨大潜力带动淘宝增长,专注投资电商和云计算,逐步将资本回报率提高至两位数
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02-08
$阿里巴巴-SW(09988)$
上次看到60、这次远期到40。40也贵,毕竟是家夕阳红型养老公司!
未料胜先料败
01-27
马只出5000w、蔡要跟进1.5亿,这破天富贵局要细品!下面高管层正瑟瑟发抖……左右为难呢[开心]
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01-27
自个出5000万拉高出货9个亿,能不能套路高级点?糟老头子坏得很!
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01-26
$特斯拉(TSLA)$
80,特斯拉已完成马斯克的第二阶段敛财目标,他下一步是搞纯ai抢风头兼敛财!特斯拉已是昨日黄花,自动驾驶死不死人马斯克根本不关心,产量销量随他去!
未料胜先料败
01-24
股东拉高出货,你激动啥?重仓套牢了?
@躺平指数:
$阿里巴巴(BABA)$
马云带头冲锋,阿里反转信号已明 现在看,什么利好消息都不如创始人直接花钱增持,那几个跌下来的中概股真该学学马云和蔡崇信的这股气势。这下好了,整个中概股的反弹里都处处有着马云这次增持的影子,给市场的信心不是一般得大。 1月23号,根据美国证监会网站一份13F文件显示,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值1.5亿美金的阿里股票。另据《纽约时报》财经栏目DealBook援引消息人士,阿里巴巴集团创始人马云同期也在大手笔增持阿里股票。 事实上,就算马云没有增持,阿里的市值也被“错杀”了不少。之前发布的阿里巴巴2024财年半年报显示,阿里的实现收入4589.46亿元,同比增长11%,净利润620.38亿元,同比增长2748%,净利润率14%。 平心而论,内部孵化着这么多的业务,外部还面临着不小的竞争,阿里依然能够收获14%的净利润率,已经是一个相当不错的业绩表现了。就算大环境好转的进度不佳,后续如果有菜鸟等进一步的业务分拆上市,对公司业绩也是很好的信号。 另外,美股AI科技股近期都涨上天了,屡创新高,英伟达、AMD、ASML(阿斯麦尔)、微软等等,就连我们国内的猎豹移动傅盛刚刚讲了开年AI大课后,第二天开盘股价就飙升7个点。但大家对阿里太没有信心了,阿里云和通义千问以及钉钉,哪一个没有价值呢。 本身基本面优秀,再加上创始人和管理层诚意这么足的收购,这一下就把处于底部的阿里预期逆转了
$阿里巴巴-SW(09988)$
$美国超微公司(AMD)$
未料胜先料败
2023-12-28
一个生来为资产阶级服务,靠卖家会员费活下来的公司,一个生来为无产阶级服务,靠烧钱买流量壮大,这价值观差别南辕北辙,看明白了、阿里必败!
电商人士分析:淘宝“仅退款”新政有多少“水分”?
未料胜先料败
2023-12-27
国家为了保护日益稀少的幼儿们无所不用其极!做妇幼生意的行业要小心了!
@博望财经:“躺赚”时代结束?腾讯与网易游戏的“寒冬”才刚刚开始
未料胜先料败
2023-12-11
$阿里巴巴-SW(09988)$
最近抄底的,是不是贪图阿里的分红?还是想帮马总护盘?
未料胜先料败
2023-12-06
进入马户市
沪指再破3000点!头部券商最新研判来了:2024年A股有望进入小牛市!看好这些板块
未料胜先料败
2023-12-06
还不如嗮一嗮今年一共交了多少老虎佣金
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09:19","market":"hk","language":"zh","title":"马云内部发声:肯定阿里变革一年成效","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128359076","media":"老虎资讯综合","summary":"4月10日,马云今日在阿里内网发表题为《致改革 致创新》的帖子,高度肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革勇气,称$阿里巴巴$已重回健康成长轨道,并支持继续改革。据悉,这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。马云在文中认为,过去这一年阿里最核心的变化,不是去追赶KPI,而是认清自己,重回客户价值轨道。通过向大公司病开刀,阿里重新回归效率至上、市场至上,变得简单和敏捷。","content":"<html><head></head><body><p>4月10日,马云今日在阿里内网发表题为《致改革 致创新》的帖子,高度肯定蔡崇信和吴泳铭组成的新管理层的变革勇气,称<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>已重回健康成长轨道,并支持继续改革。据悉,这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。</p><p>马云在文中认为,过去这一年阿里最核心的变化,不是去追赶KPI,而是认清自己,重回客户价值轨道。通过向大公司病开刀,阿里重新回归效率至上、市场至上,变得简单和敏捷。</p><p>他认为新管理层“直面问题、直面未来,相信年轻人,对年轻团队充分授权,对于我们要什么,不要什么,做出了果断清晰的取舍”“不仅是突破昨日固化的战略,更是打造未来的阿里”。针对行业未来,马云判断“三、五年的时间跨度对于互联网领域而言,犹如一个世纪之久,足以发生翻天覆地的变化,AI时代刚刚到来,一切才刚开始,我们正当其时!”</p><p>据阿里内部人士称,马云在这篇帖文中落款花名“风清扬”,笔调坚定乐观,“马老师这些年虽然不在具体管理岗位,但作为创始人,总在公司发展关键时刻站出来,给员工解惑、鼓劲”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>已重回健康成长轨道,并支持继续改革。据悉,这是退休后的马云五年来首次长篇幅分享对公司改革创新及未来前景的思考。</p><p>马云在文中认为,过去这一年阿里最核心的变化,不是去追赶KPI,而是认清自己,重回客户价值轨道。通过向大公司病开刀,阿里重新回归效率至上、市场至上,变得简单和敏捷。</p><p>他认为新管理层“直面问题、直面未来,相信年轻人,对年轻团队充分授权,对于我们要什么,不要什么,做出了果断清晰的取舍”“不仅是突破昨日固化的战略,更是打造未来的阿里”。针对行业未来,马云判断“三、五年的时间跨度对于互联网领域而言,犹如一个世纪之久,足以发生翻天覆地的变化,AI时代刚刚到来,一切才刚开始,我们正当其时!”</p><p>据阿里内部人士称,马云在这篇帖文中落款花名“风清扬”,笔调坚定乐观,“马老师这些年虽然不在具体管理岗位,但作为创始人,总在公司发展关键时刻站出来,给员工解惑、鼓劲”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1f569c4925b4efa51fadef0f3f4983a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"1654\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/26b45e0e7453ad72092d53c8a3faaf5b","relate_stocks":{"BK1610":"ETF&股票定投概念","BK4581":"高盛持仓","BK1591":"就地过年概念","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","LU0384037296.USD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AT\" (USD) ACC","LU0348784397.USD":"ALLIANZ ORIENTAL INCOME \"A\" (USD) 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等于花一万就能编造一个亿、万分之一的成本、谁不想干!","listText":"造4千亿的假,罚4千万,好划算[得意] 等于花一万就能编造一个亿、万分之一的成本、谁不想干!","text":"造4千亿的假,罚4千万,好划算[得意] 等于花一万就能编造一个亿、万分之一的成本、谁不想干!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/285709082329304","repostId":"1187533014","repostType":2,"repost":{"id":"1187533014","pubTimestamp":1710764372,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1187533014?lang=&edition=full","pubTime":"2024-03-18 20:19","market":"us","language":"zh","title":"证监会重拳出击!许家印被罚4700万,终身市场禁入!恒大地产被罚41.75亿","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1187533014","media":"券商中国","summary":"3月18日晚间,恒大地产发布了关于收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告,将对恒大地产、许家印、夏海钧、潘大荣、潘翰翎、柯鹏、甄立涛、钱程进行罚款和市场禁入等行政处罚。与此同时,恒大地产也被责令改正,给予警告,被处以41.75亿元罚款。恒大地产未依法按时披露定期报告。","content":"<html><head></head><body><p><strong>证监会重罚!</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">3月18日晚间,恒大地产发布了关于收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告,将对恒大地产、许家印、夏海钧、潘大荣、潘翰翎、柯鹏、甄立涛、钱程进行罚款和市场禁入等行政处罚。</p><p style=\"text-align: justify;\">公告称,时任恒大地产董事长许家印、时任中国恒大董事局副主席兼总裁夏海钧等人,决策并组织实施财务造假等,手段特别恶劣、情节特别严重,对许家印、夏海钧分别处以4700万元及1500万元的罚款,并采取终身证券市场禁入措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时,恒大地产也被责令改正,给予警告,被处以41.75亿元罚款。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09100b7d5c4ba006e13b10fe7eceaff1\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"729\"/></p><p><strong>三项违规事实</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">经证监会查明,恒大地产、许家印、夏海钧等人涉嫌违法的事实主要有以下三项:</p><p style=\"text-align: justify;\">一是恒大地产披露的2019年、2020年年度报告存在虚假记载,恒大地产通过提前确认收入方式财务造假,导致2019年恒大地产虚增收入2139.89亿元,占当期营业收入的50.14%,对应虚增成本1732.67亿元,虚增利润407.22亿元,占当期利润总额的63.31%;2020年恒大地产虚增收入3501.57亿元,占当期营业收入的78.54%,对应虚增成本2988.68亿元,虚增利润512.89亿元,占当期利润总额的86.88%。</p><p style=\"text-align: justify;\">二是恒大地产公开发行公司债涉嫌欺诈发行。证监会指出,恒大地产于2020年发行的4笔债券,总额为126亿元的债券以及于2021年4月27日发行规模总额为82亿元的债券,由于在发行过程中公告的发行文件中分别引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据,涉嫌欺诈发行。</p><p style=\"text-align: justify;\">三是恒大地产未按规定及时披露相关信息,这包括:恒大地产未按期披露2021年年度报告、2022年中期报告及2022年年度报告、未按规定披露重大诉讼仲裁的情况、未按规定披露未能清偿到期债务的情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">证监会指出,2023年8月10日,恒大地产公开披露2021年年度报告、2022年中期报告、2022年年度报告,上述定期报告的披露日均超过规定报送并公告日。恒大地产未依法按时披露定期报告。</p><p style=\"text-align: justify;\">在重大诉讼仲裁方面,截至2023年8月31日,恒大地产自2020年1月1日以来,共有1533笔重大诉讼仲裁事项(涉案金额5000万以上)未按规定及时予以披露,涉及金额4312.59亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">关于未能清偿到期债务的情况,证监会则表示,截至2023年8月31日,恒大地产自2021年1月1日以来,共有2983笔未能清偿到期债务未按规定及时予以披露,涉及金额2785.31亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对上述违法事实,相应的证据有恒大地产年度报告、债券募集说明书、信用评级报告、发行结果公告、财务资料、情况说明、相关当事人询问笔录等证明。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d46e8a3fb46a66cb086fbbfa9155bd8\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"831\" tg-height=\"791\"/></p><p><strong>许家印等授意造假手段恶劣</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>针对恒大地产2019年度报告虚假记载的违法行为和恒大地产2020年度报告虚假记载的违法行为,证监会查明:</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产时任董事长许家印全面管理恒大地产各项业务,授意其他人员虚增恒大地产年报业绩,手段特别恶劣,情节特别严重,是直接负责的主管人员,同时作为实际控制人组织、指使实施上述违法行为。</p><p style=\"text-align: justify;\">中国恒大集团(以下简称恒大集团)时任董事局副主席兼总裁夏海钧,实际统筹管理恒大地产日常经营事务,组织安排编制虚假财务报告,手段特别恶劣,情节特别严重,是直接负责的主管人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大集团时任财务总监潘大荣,实际负责恒大地产的财务审计,组织统筹年报财务造假工作,行为恶劣,情节较为严重,是其他直接责任人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产时任副总裁兼财务中心总经理、中国恒大新能源汽车集团有限公司(以下简称恒大汽车)时任副总裁潘翰翎,曾任恒大地产经营中心负责人,参与实施了2019年财务造假相关工作,行为恶劣,情节较为严重,是其他直接责任人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产时任总裁柯鹏,负责恒大地产日常经营管理工作,参与审议恒大地产2020年年度报告并签字,是其他直接责任人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产时任总裁甄立涛,负责恒大地产日常经营管理工作,参与审议20恒大02 债券等发行文件并签字,是其他直接责任人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产时任副总裁钱程,参与审议恒大地产2020年年度报告并签字,是其他直接责任人员。</p><p style=\"text-align: justify;\">证监会指出,恒大地产公开发行公司债券涉嫌欺诈发行的行为,违反《证券法》第十九条“发行人报送的证券发行申请文件,应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,内容应当真实、准确、完整”的规定,构成《证券法》第一百八十一条第一款所述的行为。</p><p><strong>许家印、夏海钧终身禁入</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,并充分考虑钱程积极配合证监会调查、纠正违法行为的表现,证监会决定:针对恒大地产披露2019年、2020年年报存在虚假记载的违法行为,证监会最终进行了多项综合处罚。</p><p style=\"text-align: justify;\">1.责令恒大地产改正,给予警告,并处以41.75亿元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">2.对许家印给予警告,并处以4700万元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">3.对夏海钧给予警告,并处以1500万元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">4.对潘大荣、潘翰翎给予警告,并分别处以900万元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">5.对柯鹏给予警告,并处以300万元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">6.对甄立涛处以200万元的罚款;</p><p style=\"text-align: justify;\">7.对钱程给予警告,并处以20万元的罚款。</p><p style=\"text-align: justify;\">证监会表示,许家印决策并组织实施财务造假,手段特别恶劣,情节特别严重;夏海钧组织安排编制虚假财务报告,手段特别恶劣,情节特别严重,根据《证券法》及《证券市场禁入规定》(证监会令第115号)相关规定以及拟决定对许家印、夏海钧采取终身证券市场禁入措施。对潘大荣、潘翰翎采取十年证券市场禁入措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">恒大地产表示,公司将持续关注上述事项的进展情况,另外就本次处罚放弃陈述、申辩和听证的权利,本次行政处罚最终以中国证监会作出的正式行政处罚及市场禁入决定为准。敬请广大投资者关注公司公告,并注意投资风险。</p></body></html>","source":"cszg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>证监会重拳出击!许家印被罚4700万,终身市场禁入!恒大地产被罚41.75亿</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; 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债券等发行文件并签字,是其他直接责任人员。恒大地产时任副总裁钱程,参与审议恒大地产2020年年度报告并签字,是其他直接责任人员。证监会指出,恒大地产公开发行公司债券涉嫌欺诈发行的行为,违反《证券法》第十九条“发行人报送的证券发行申请文件,应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,内容应当真实、准确、完整”的规定,构成《证券法》第一百八十一条第一款所述的行为。许家印、夏海钧终身禁入根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,并充分考虑钱程积极配合证监会调查、纠正违法行为的表现,证监会决定:针对恒大地产披露2019年、2020年年报存在虚假记载的违法行为,证监会最终进行了多项综合处罚。1.责令恒大地产改正,给予警告,并处以41.75亿元的罚款;2.对许家印给予警告,并处以4700万元的罚款;3.对夏海钧给予警告,并处以1500万元的罚款;4.对潘大荣、潘翰翎给予警告,并分别处以900万元的罚款;5.对柯鹏给予警告,并处以300万元的罚款;6.对甄立涛处以200万元的罚款;7.对钱程给予警告,并处以20万元的罚款。证监会表示,许家印决策并组织实施财务造假,手段特别恶劣,情节特别严重;夏海钧组织安排编制虚假财务报告,手段特别恶劣,情节特别严重,根据《证券法》及《证券市场禁入规定》(证监会令第115号)相关规定以及拟决定对许家印、夏海钧采取终身证券市场禁入措施。对潘大荣、潘翰翎采取十年证券市场禁入措施。恒大地产表示,公司将持续关注上述事项的进展情况,另外就本次处罚放弃陈述、申辩和听证的权利,本次行政处罚最终以中国证监会作出的正式行政处罚及市场禁入决定为准。敬请广大投资者关注公司公告,并注意投资风险。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":328,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":284318762590288,"gmtCreate":1710444607029,"gmtModify":1710444609250,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"自动驾驶、机器人都是时代的噱头。买特斯拉就是买马斯克!但马斯克已经江郎才尽!","listText":"自动驾驶、机器人都是时代的噱头。买特斯拉就是买马斯克!但马斯克已经江郎才尽!","text":"自动驾驶、机器人都是时代的噱头。买特斯拉就是买马斯克!但马斯克已经江郎才尽!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/284318762590288","repostId":"284179835420960","repostType":1,"repost":{"id":284179835420960,"gmtCreate":1710410618901,"gmtModify":1710483002393,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"特斯拉还得崩!","htmlText":"\n \n \n 昨日,特斯拉股价又又又大跌,创了年内新低 消息面上,多家投行下调了特斯拉的目标价,其中,瑞银将特斯拉目标价从225美元下调至165美元,维持中性评级。富国银行分析师Colin Langan称特斯拉为“没有成长的成长型公司”,并将其评级下调至卖出,目标价从200美元调至125美元! 自去年7月以来,特斯拉的股价一直处于下跌趋势中,完全不顾美股指数屡创历史新高,更背离了其他科技巨头,实乃最惨的大公司之一! 特斯拉的颓势来自2方面,一面是汽车销量在激烈竞争中大幅趋缓,另一面则是高高在上的估值。 这两点在上一季财报中,我已经做过分析,详情可见这篇文章《<a href=\"https://www.laohu8.com/post/266837119324400\" target=\"_blank\">特斯拉还得崩!</a>》。 具体来说,特斯拉目前的市盈率高达65倍,而预期2024年的营收增速只有13%,照此计算,特斯拉的净利润不过105亿美元,动态市盈率依然高达51.4倍。 特斯拉虽然是明星股,但收入主要来源于卖车,汽车行业本身的估值就比较低,像丰田市盈率只有10倍。 汽车股估值低主要是商业模式太差了,重资产、竞争激烈,特斯拉之所以曾被华尔街追捧,看重的是自动驾驶技术,也就是马斯克说的,特斯拉不是汽车厂,而是科技公司。 但是,特斯拉的自动驾驶技术和其他对手相比,真的有代差吗? 不得不说,目前特斯拉的自动驾驶处于领先优势,但个人认为,待实现无人驾驶时,至少消费者端无法感知到其他厂商和特斯拉的自动驾驶技术有明显的区别,消费者不可能因为自动驾驶技术优势而无脑买入特斯拉。 从根本上来说,自动驾驶时代的电车和燃油车时代的商业模式没有本质区别,竞争依然激烈,要想获得高额利润率,极为艰难。 纵使自动驾驶技术可以赚到软件费用,但特斯拉要先把车卖出去才行,目前看,特斯拉还是有压力的。 除了汽车业务,特斯拉另一\n \n","listText":"昨日,特斯拉股价又又又大跌,创了年内新低 消息面上,多家投行下调了特斯拉的目标价,其中,瑞银将特斯拉目标价从225美元下调至165美元,维持中性评级。富国银行分析师Colin Langan称特斯拉为“没有成长的成长型公司”,并将其评级下调至卖出,目标价从200美元调至125美元! 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具体来说,特斯拉目前的市盈率高达65倍,而预期2024年的营收增速只有13%,照此计算,特斯拉的净利润不过105亿美元,动态市盈率依然高达51.4倍。 特斯拉虽然是明星股,但收入主要来源于卖车,汽车行业本身的估值就比较低,像丰田市盈率只有10倍。 汽车股估值低主要是商业模式太差了,重资产、竞争激烈,特斯拉之所以曾被华尔街追捧,看重的是自动驾驶技术,也就是马斯克说的,特斯拉不是汽车厂,而是科技公司。 但是,特斯拉的自动驾驶技术和其他对手相比,真的有代差吗? 不得不说,目前特斯拉的自动驾驶处于领先优势,但个人认为,待实现无人驾驶时,至少消费者端无法感知到其他厂商和特斯拉的自动驾驶技术有明显的区别,消费者不可能因为自动驾驶技术优势而无脑买入特斯拉。 从根本上来说,自动驾驶时代的电车和燃油车时代的商业模式没有本质区别,竞争依然激烈,要想获得高额利润率,极为艰难。 纵使自动驾驶技术可以赚到软件费用,但特斯拉要先把车卖出去才行,目前看,特斯拉还是有压力的。 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","listText":"宗庆后最看不上马云[可爱] ","text":"宗庆后最看不上马云[可爱]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/278314878726376","repostId":"1135361233","repostType":2,"repost":{"id":"1135361233","pubTimestamp":1708909664,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135361233?lang=&edition=full","pubTime":"2024-02-26 09:07","market":"sh","language":"zh","title":"马云发挽联悼念宗庆后","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135361233","media":"浙江日报","summary":"2月26日, 2024年2月25日10时30分,娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效,在杭州逝世,享年79岁。讣告一出,浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联:“人生搏击四十不晚,开拓者精神;创业千难夙夜求新,企业家本色。”(浙江日报)","content":"<html><head></head><body><blockquote><p style=\"text-align: start;\"><strong>2024年2月25日10时30分,娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效,在杭州逝世,享年79岁。讣告一出,浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联:“人生搏击四十不晚,开拓者精神;创业千难夙夜求新,企业家本色。”</strong></p></blockquote><p>2024年2月25日10时30分,娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效,在杭州逝世,享年79岁。</p><p>讣告一出,浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联:“人生搏击四十不晚,开拓者精神;创业千难夙夜求新,企业家本色。”</p><p>华立集团董事局主席汪力成说:“他是一代浙商的楷模,也是同代人中我非常敬重的企业家。他的创业史是中国改革大潮中的一个缩影,他一生的奋斗历程,正是浙商‘四千精神’的典范。”</p><p>不光是浙商,小米集团创办人、董事长兼CEO雷军也发文悼念:“我20多年前看过一本写他的书,印象深刻,非常钦佩。一代传奇,一路走好。”</p><p>不少得知消息的杭州市民和娃哈哈企业员工,自发来到位于杭州市清泰街160号的娃哈哈集团前总部。从中午到晚上,这座朴素的六层小楼前,人流不断。原本空旷的大门前摆满了鲜花,还有AD钙奶、纯净水等娃哈哈的经典产品,耳旁不时传来啜泣声。</p><p>社交媒体上,不少人回忆起自己和娃哈哈的故事,从早期的娃哈哈儿童营养液到后来的八宝粥、AD钙奶,网友们感慨:“娃哈哈伴随了我的一整个童年,现在也很爱喝。”</p><p>来自全国各地的追悼,千言万语,汇成一句:致敬宗老先生,愿一路走好!</p><p>“宗庆后专注务实的企业家精神,是支撑企业持续发展的内在驱动力。”浙商博物馆馆长、浙江工商大学教授杨轶清回忆,37年的创业,宗庆后始终坚守实业而且是传统的食品制造业,拒绝了各个时期的“热门、风口”行业的诱惑,心无旁骛自始至终只做“一瓶水”。</p><p>在“中国首富”“饮料国王”等众多身份中,更击中大家心灵的,是宗庆后对自己“平民企业家”的定位。</p><p>宗庆后的勤奋,吴建荣还记得。1月2日,是他和宗庆后最后一次碰面。那天,吴建荣去宗庆后的办公室看望,一进门,就看见宗庆后鼻子里插着两根细细的氧气管,正坐在小会议桌前,和一些高管围在一起开会,时不时还要签字处理一些送进来的文件。</p><p>“我看到的时候真的很心疼。但是公司的事情他放不下心,总是这样亲力亲为。”吴建荣回忆,这些年宗庆后睡眠不好,有时候即便吃了两颗安眠药,早上依然醒得很早,索性6时多就到办公室开始工作。</p><p>掌舵一家年营业收入500亿元以上的行业巨头企业,宗庆后却从不贪图享受,正如他所说,“我是一个普通人,从底层崛起的凡人,幸运的是,我生于一个大时代。”</p><p>斯人已逝,精神长存。追忆娃哈哈集团创始人宗庆后,从最初的起点,到生命的终点,宗老自己的一句话最为贴切:</p><p>“这一生就创立了一个娃哈哈。一千个人的眼中会有一千个哈姆雷特,那么一千个人的眼中也会有一千个娃哈哈。但对我来说,娃哈哈只有一个,它是我的整个人生,所有的梦,一切的意义、价值、标签和符号,它是我在这个世界上存在过的证明。”</p></body></html>","source":"lsy1708909738018","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n马云发挽联悼念宗庆后\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-02-26 09:07 北京时间 <a href=https://baijiahao.baidu.com/s?id=1791920934483253096&wfr=spider&for=pc><strong>浙江日报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2024年2月25日10时30分,娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效,在杭州逝世,享年79岁。讣告一出,浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联:“人生搏击四十不晚,开拓者精神;创业千难夙夜求新,企业家本色。”2024年2月25日10时30分,娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效,在杭州逝世,享年79岁。讣告一出,浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联:“人生搏击四十不晚,开拓者精神;创业...</p>\n\n<a href=\"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1791920934483253096&wfr=spider&for=pc\">Web 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justify;\">24财年第三财季,阿里巴巴集团取得了亮眼的业绩,结构性调整收获初步成效。不仅淘宝天猫线上GMV健康增长,且国际数字商业部门、阿里云等部门的质量和盈利能力也持续提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2024财年第三季度业绩分析师电话会上,阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示,将在用户核心体验上加大投资,在消费分级体系下,为不同消费群体提供“好货、好价、好服务”,支持淘天重拾增长和稳固市场领导地位。因此,2024年对于淘天集团是综合能力提升之年,也会是一个投入的大年。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭表示,在全球竞争最激烈的中国电商市场,淘天集团GMV继续保持第一位,是消费者购物和商家经营的主力平台,商品丰富度继续保持第一位;而在商品价格力、服务和产品体验等方面,仍需要做针对性的投入和提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年淘天将在用户核心体验上加大投资,重点投入几个方面:一是加大对品牌商品和产业带商品的投入,强化平台供给优势;二是加大投入产品能力建设和商家与平台的商业模式关系优化,在淘宝平台上创造出更优的性价比;三是投资于消费者服务全程体验的提升;四是提升用户消费频次,平台消费体验和服务质量的提升能够带来用户消费频次的提升,也会带来用户增长效率的显著提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对备受市场关注的价格力策略,吴泳铭强调:“我们关注的价格力是在好货基础上的好价,这是消费者跨越周期的需求,也是做生意的本份。”淘宝天猫今天仍是价值最高的购物平台和商家经营主阵地,“通过2024年的综合能力建设,我们对淘天重回增长非常有信心”,吴泳铭说。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>以下为阿里巴巴电话会问答纪要:</strong></p><h2 id=\"id_996443283\">问题1:淘天集团变现率目前相比同业偏低,变现率增长何时可稳定、与GMV等增速更匹配,中长期有何增长潜力</h2><p style=\"text-align: justify;\">首席财务官徐宏称,并不担心第三财季的整体变现率(take rate)略为下降,因为下降主要源于结构的变化,目前消费者对有价格竞争力的平价好物有强烈的偏好。这种结构变化证明了,淘天集团年初宣布并开始实施的战略初见成效。该战略以用户为中心,为各个不同层次的消费者建立供应,尤其是供应价格有竞争力的产品。淘宝平台商家的变现率还在增长。相比同业其他平台,淘天平台的总变现率相对较低,这也就意味着,在这方面淘天仍有很大的提升空间与潜力。通过提高平台的经营效率,以及赋能商家、让商家能提高他们的经营效率,将有助于提高变现率。</p><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭说,在淘天执行的商业战略中,<strong>现在还处于如何提高用户的消费频次从而带动GMV(商品交易总额)增长的过程</strong>。按照计划,未来会<strong>在GMV获得明显提升的基础上</strong>,淘天再提升广告产品,广告产品会针对中小商家做非常大的优化。到那个阶段,淘天会<strong>通过广告产品的优化</strong>,来<strong>帮助中小商家更好地提升变现效率</strong>。阿里不担心变现率和GMV增速的匹配问题,因为淘天有先后顺序比较明确的时间计划。</p><h2 id=\"id_3436966511\">问题2:现在淘天集团想重新强调轻资产平台模式,是否意味着EBITDA利润会提高,相比其他平台,现在淘天平台带给商家价值的最大区别是什么,短视频平台已成功将流量转化到货架电商,淘天在获取新用户或吸引老用户回归方面有什么计划</h2><p style=\"text-align: justify;\">针对轻资产模式相关问题,吴泳铭称,淘天集团有两大块收入,一是CMR(客户管理收入),二是类直营产品,而收入和利润其实主要来自CMR。在直营类的产品和平台上,未来淘天的主要目的是保留客户以及提升客户的频次,在某些品类上,要获取更大的竞争优势。所以,总体来看,相比收入和利润,淘天更关注CMR。直营平台的收入是淘天获取用户和留存用户的手段。</p><p style=\"text-align: justify;\">关于淘天平台相比对手有哪些比较有特点的能力,吴泳铭称,首先,<strong>对于商家而言</strong>,<strong>淘天平台是一个综合能力最强的平台</strong>。因为淘宝的平台有类似直播这样能快速起量的营销工具,同时也有对商家、日常销售营销来说至关重要的货架电商平台工具,非常多的用户主流心智还是通过淘宝搜索平台去进行购物。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时,对商家来说,还有一个重要的经营平台就是私域工具。在整个中国电商市场,淘天对品牌商家私域工具的提供能力也是最强的。因此,对于任何商家在各个阶段的产品营销,包括日常的销售、管理好老客户等方面,我们觉得,淘天平台的<strong>服务能力是最综合、而且最完整的</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于在激烈竞争中如何保留用户或提升用户购物频次,吴泳铭称,最重要的还是如何精准识别淘天平台诸多用户的分层消费需求,为他们提供更好的商品、更好的价格、更好的服务。这也是整个电商零售过程中针对消费者最核心的体验。淘天相信<strong>通过提供更好的商品、更好的价格和更好的服务,能够提升用户的消费频次,保留住更多的消费者。</strong></p><h2 id=\"id_1138817896\">问题3:本次新增的股票回购可能面临一些制约因素,有哪些方法提高回购速度,以及盒马、菜鸟IPO计划的进展</h2><p style=\"text-align: justify;\">徐宏称,阿里的资产负债表强劲,有非常充足的现金,其中相当一部分比例的现金就在境外,这些境外的现金可以用来执行股票回购。而且,阿里有很好的渠道,可以通过派息将现金送往境外,这些现金既可以用于投资现有业务,也可以用于执行回购。此外,由于阿里的杠杆率很低、负债很低,如有需要,可以通过提高杠杆率获得更充足的现金进行回购。阿里的目标是,在接下来的三个财政年度内,每年流通股票数至少净减少3%。</p><p style=\"text-align: justify;\">关于盒马、菜鸟的IPO,徐宏称,去年阿里宣布业务重组,其中一个目标是希望估值可以体现每个业务部门真正的内在价值,有多种方式可以达到这个目标,当时提到有些业务可以分拆上市融资,比如盒马、菜鸟,但是当时提到,交易是否推进、如何推进都取决于市场条件。<strong>当前的市场条件没有办法真正反映这些业务的内在价值。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>阿里目前的战略聚焦点是,推动不同业务之间的协同效应</strong>,阿里认为,在当前环境下,这才是反映集团不同业务真正价值的最佳方法。现在阿里已成立专门的团队推动不同业务之间的合作、推动实现协同效应。当然,阿里还会考虑不同业务的单独融资,但不会操之过急。</p><h2 id=\"id_2227417623\">问题4:阿里将继续投资淘天集团,而上次电话会阿里提到会设法将资本回报率提高到两位数,在哪些业务方面会做出提高,按什么速度实现,以及出售非核心资产的进展如何</h2><p style=\"text-align: justify;\">徐宏称,将资本回报率从单位数提高到两位数和现有的投资决策并不矛盾,因为现在决定的投资将未来带来增长,有了增长自然可以提高资本回报率。相比过去,我们最大的区别是,现在专注于核心业务做这些投资,主要是境内外的电商以及云计算,这些是投资重点。</p><p style=\"text-align: justify;\">关于非核心资产,蔡崇信称,出售这类资产的进展非常顺利。在<strong>2024财年至今的九个月内,阿里已退出17亿美元的非核心资产</strong>,速度不错,同时也成立了团队,研究如何进行相关上市公司的股票出售。<strong>阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务</strong>,这些并非核心业务,<strong>若退出</strong>也是合理做法,但<strong>考虑到当前有挑战的市场情况,尚需时间实现</strong>。</p><h2 id=\"id_242476434\">问题5:增加回购后,未来三个财年回购规模达到353亿美元,相当于每财年要回购120亿美元左右,相比2023年回购规模大增,如何知道这是正确的回购决策,回购加派息合计,未来会带给股东怎样的收益</h2><p style=\"text-align: justify;\">徐宏称,这是我们认真严肃的回购决策。过去我们多次增加回购规模,而且提前完成目标。决定新的回购规模考虑到了一些因素,包括生成现金的能力、在境外能有多少现金、公司的杠杆水平,综合这些因素,我们认为每年回购约120亿美元是适合的。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了新的250亿美元回购,上季度阿里还宣布了年度分红。<strong>2023财年</strong>,阿里回购股票98亿美元,派息25亿美元,<strong>合计向股东返还超过120亿美元</strong>。鉴于生成现金能力将持续,阿里料将继续回馈股东现金。</p><p style=\"text-align: justify;\">蔡崇信称,之前徐宏提到,目标是每年流动股数减少3%,这种股份减少会推升股价,实际已经发生。过去一年有3.3%的增值。现在流通股数量有25亿,3%相当于7500万股,哪怕未来股价会上涨,按每年120亿美元的规模执行回购也是合理的。阿里美股每股派发1美元,<strong>股息</strong>收益率是1.4%,<strong>加上回购</strong>,<strong>收益率达到4.4%或4.5%</strong>,这<strong>接近十年期美国国债的收益率</strong>。因此,如果买入阿里美股,既可以享受相当于十年期美债的收益,又有未来股价上涨的收益。</p><h2 id=\"id_2214767132\">问题6:阿里国际业务ADIC未来几个季度的发展重点,在美国等市场发展,ADIC有多少投资是自身融资,多少来自阿里集团</h2><p style=\"text-align: justify;\">阿里巴巴国际数字商业集团(ADIC)CEO蒋凡称,ADIC分跨境业务和本地业务。其中本地业务过去几个季度效率迅速提升,同时在迅速收窄亏损。跨境业务在决定投入哪些市场时会看投资回报(ROI),ROI会随着用户体验的变化而带来用户留存率变化。ADIC会周期性地根据投资效率表现,评估不同市场的投入。</p><p style=\"text-align: justify;\">ADIC在美国有一定的业务基础,有to C的业务和to B的业务。阿里巴巴国际站也有很大一部分客户来自美国,美国是ADIC长期重视的一个市场。ADIC将根据在美国能提供的价值、服务、创新的方式,评估是否要在美国加大投入。地缘政治的风险也是ADIC会考虑的问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">关于ADIC投资所需的资金,徐宏称,ADIC不急于寻求外部融资,在进行外部融资前,阿里有充足资金为ADIC融资。</p><h2 id=\"id_1741901274\">问题7:现在吴泳铭直接管理淘天集团和阿里云两大业务,短期内会不会看到它们有更多的协同效应,会不会利用AI带动CMR增长,阿里云长期利润会怎样</h2><p style=\"text-align: justify;\">吴泳铭称,现在发现阿里云及淘天集团的协同上有很大潜力,尤其<strong>AI</strong>方面。阿里云致力于开发大模型通义千问。在此基础上,阿里做了一些测试,发现<strong>在搜索、广告等一些业务上有非常大的提升空间</strong>,无论是搜索的成交转化率,还是广告的匹配变现效率。但这些都在产品研究测试的早期阶段。相信对AI的深入投入和研究会给予淘天集团未来的搜索广告产品产生非常积极的帮助。但现在都<strong>只是处于产品研发的早期阶段</strong>。</p><h2 id=\"id_25071045\">问题8:ADIC亏损已扩大到30亿人民币,但管理层说ADIC将有很多新投资,未来ADIC的投资速度怎样,比如速卖通混合模式、还处于很早期发展阶段的Trendyol相关投资节奏</h2><p style=\"text-align: justify;\">蒋凡称,第三财季ADIC的亏损由三方面造成。一是速卖通(Aliexpress)的choice模式在跨境业务中的比例大幅提升。该模式尚处早期阶段,且有明显的规模效应,因此ADIC要通过投资把业务规模做大,当业务达到规模时,随着业务增长,亏损将缩小,业务将带来利润。</p><p style=\"text-align: justify;\">第二个亏损原因是,当季是大促季,在营销上投入更多。第三是,对包括Trendyol在内的中东市场进行早期投入。</p><p style=\"text-align: justify;\">未来也将是ADIC大规模的投入期。相比此前模式,在choice模式下,用户体验和留存都有明显上升。相信在更长的周期内,投入会有较好回报。所以接下来<strong>优先是继续投资,做大规模</strong>。</p><h2 id=\"id_1452502112\">问题9:如何看待“阿里出售饿了么”的传闻,ADIC在东南亚的比重多大,如何看待印尼政府对跨境电商的限制,如何应对这一挑战</h2><p style=\"text-align: justify;\">徐宏称,有关出售饿了么的传闻不实,对这一点已在阿里之前的辟谣中澄清过。<strong>饿了么是阿里集团近场非常重要的资产</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">蒋凡称,东南亚依然是ADIC非常重要的市场,整个东南亚的依然有很大的渗透潜力,未来ADIC依然会保持效率和增长的平衡,会继续收窄亏损。在东南亚,ADIC会继续在可控规模上进行投资。关于<strong>印尼跨境的限制</strong>,阿里一直在遵守当地监管规则,因此,当地的限制<strong>对阿里</strong>旗下平台<strong>Lazada的影响相对有限</strong>。</p></body></html>","source":"wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3708162><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>阿里高层表示,淘天集团目前处于提高用户消费频次从而带动GMV的阶段,GMV明显提升后,将通过广告产品优化提高变现率;对商家而言,淘天是综合能力最强的平台,面对短视频平台等对手竞争,淘天将通过更好地服务不同层次的消费需求提高用户消费频次;用AI提升淘天业务的产品还在早期研发阶段;2023财年,阿里回购加派息合计向股东返还超120亿美元,阿里股东的股息加回购收益率接近十年期美债;2024财年九个月内已...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3708162\">Web 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rate)略为下降,因为下降主要源于结构的变化,目前消费者对有价格竞争力的平价好物有强烈的偏好。这种结构变化证明了,淘天集团年初宣布并开始实施的战略初见成效。该战略以用户为中心,为各个不同层次的消费者建立供应,尤其是供应价格有竞争力的产品。淘宝平台商家的变现率还在增长。相比同业其他平台,淘天平台的总变现率相对较低,这也就意味着,在这方面淘天仍有很大的提升空间与潜力。通过提高平台的经营效率,以及赋能商家、让商家能提高他们的经营效率,将有助于提高变现率。吴泳铭说,在淘天执行的商业战略中,现在还处于如何提高用户的消费频次从而带动GMV(商品交易总额)增长的过程。按照计划,未来会在GMV获得明显提升的基础上,淘天再提升广告产品,广告产品会针对中小商家做非常大的优化。到那个阶段,淘天会通过广告产品的优化,来帮助中小商家更好地提升变现效率。阿里不担心变现率和GMV增速的匹配问题,因为淘天有先后顺序比较明确的时间计划。问题2:现在淘天集团想重新强调轻资产平台模式,是否意味着EBITDA利润会提高,相比其他平台,现在淘天平台带给商家价值的最大区别是什么,短视频平台已成功将流量转化到货架电商,淘天在获取新用户或吸引老用户回归方面有什么计划针对轻资产模式相关问题,吴泳铭称,淘天集团有两大块收入,一是CMR(客户管理收入),二是类直营产品,而收入和利润其实主要来自CMR。在直营类的产品和平台上,未来淘天的主要目的是保留客户以及提升客户的频次,在某些品类上,要获取更大的竞争优势。所以,总体来看,相比收入和利润,淘天更关注CMR。直营平台的收入是淘天获取用户和留存用户的手段。关于淘天平台相比对手有哪些比较有特点的能力,吴泳铭称,首先,对于商家而言,淘天平台是一个综合能力最强的平台。因为淘宝的平台有类似直播这样能快速起量的营销工具,同时也有对商家、日常销售营销来说至关重要的货架电商平台工具,非常多的用户主流心智还是通过淘宝搜索平台去进行购物。同时,对商家来说,还有一个重要的经营平台就是私域工具。在整个中国电商市场,淘天对品牌商家私域工具的提供能力也是最强的。因此,对于任何商家在各个阶段的产品营销,包括日常的销售、管理好老客户等方面,我们觉得,淘天平台的服务能力是最综合、而且最完整的。对于在激烈竞争中如何保留用户或提升用户购物频次,吴泳铭称,最重要的还是如何精准识别淘天平台诸多用户的分层消费需求,为他们提供更好的商品、更好的价格、更好的服务。这也是整个电商零售过程中针对消费者最核心的体验。淘天相信通过提供更好的商品、更好的价格和更好的服务,能够提升用户的消费频次,保留住更多的消费者。问题3:本次新增的股票回购可能面临一些制约因素,有哪些方法提高回购速度,以及盒马、菜鸟IPO计划的进展徐宏称,阿里的资产负债表强劲,有非常充足的现金,其中相当一部分比例的现金就在境外,这些境外的现金可以用来执行股票回购。而且,阿里有很好的渠道,可以通过派息将现金送往境外,这些现金既可以用于投资现有业务,也可以用于执行回购。此外,由于阿里的杠杆率很低、负债很低,如有需要,可以通过提高杠杆率获得更充足的现金进行回购。阿里的目标是,在接下来的三个财政年度内,每年流通股票数至少净减少3%。关于盒马、菜鸟的IPO,徐宏称,去年阿里宣布业务重组,其中一个目标是希望估值可以体现每个业务部门真正的内在价值,有多种方式可以达到这个目标,当时提到有些业务可以分拆上市融资,比如盒马、菜鸟,但是当时提到,交易是否推进、如何推进都取决于市场条件。当前的市场条件没有办法真正反映这些业务的内在价值。阿里目前的战略聚焦点是,推动不同业务之间的协同效应,阿里认为,在当前环境下,这才是反映集团不同业务真正价值的最佳方法。现在阿里已成立专门的团队推动不同业务之间的合作、推动实现协同效应。当然,阿里还会考虑不同业务的单独融资,但不会操之过急。问题4:阿里将继续投资淘天集团,而上次电话会阿里提到会设法将资本回报率提高到两位数,在哪些业务方面会做出提高,按什么速度实现,以及出售非核心资产的进展如何徐宏称,将资本回报率从单位数提高到两位数和现有的投资决策并不矛盾,因为现在决定的投资将未来带来增长,有了增长自然可以提高资本回报率。相比过去,我们最大的区别是,现在专注于核心业务做这些投资,主要是境内外的电商以及云计算,这些是投资重点。关于非核心资产,蔡崇信称,出售这类资产的进展非常顺利。在2024财年至今的九个月内,阿里已退出17亿美元的非核心资产,速度不错,同时也成立了团队,研究如何进行相关上市公司的股票出售。阿里资产负债表上仍有许多传统的实体零售业务,这些并非核心业务,若退出也是合理做法,但考虑到当前有挑战的市场情况,尚需时间实现。问题5:增加回购后,未来三个财年回购规模达到353亿美元,相当于每财年要回购120亿美元左右,相比2023年回购规模大增,如何知道这是正确的回购决策,回购加派息合计,未来会带给股东怎样的收益徐宏称,这是我们认真严肃的回购决策。过去我们多次增加回购规模,而且提前完成目标。决定新的回购规模考虑到了一些因素,包括生成现金的能力、在境外能有多少现金、公司的杠杆水平,综合这些因素,我们认为每年回购约120亿美元是适合的。除了新的250亿美元回购,上季度阿里还宣布了年度分红。2023财年,阿里回购股票98亿美元,派息25亿美元,合计向股东返还超过120亿美元。鉴于生成现金能力将持续,阿里料将继续回馈股东现金。蔡崇信称,之前徐宏提到,目标是每年流动股数减少3%,这种股份减少会推升股价,实际已经发生。过去一年有3.3%的增值。现在流通股数量有25亿,3%相当于7500万股,哪怕未来股价会上涨,按每年120亿美元的规模执行回购也是合理的。阿里美股每股派发1美元,股息收益率是1.4%,加上回购,收益率达到4.4%或4.5%,这接近十年期美国国债的收益率。因此,如果买入阿里美股,既可以享受相当于十年期美债的收益,又有未来股价上涨的收益。问题6:阿里国际业务ADIC未来几个季度的发展重点,在美国等市场发展,ADIC有多少投资是自身融资,多少来自阿里集团阿里巴巴国际数字商业集团(ADIC)CEO蒋凡称,ADIC分跨境业务和本地业务。其中本地业务过去几个季度效率迅速提升,同时在迅速收窄亏损。跨境业务在决定投入哪些市场时会看投资回报(ROI),ROI会随着用户体验的变化而带来用户留存率变化。ADIC会周期性地根据投资效率表现,评估不同市场的投入。ADIC在美国有一定的业务基础,有to C的业务和to B的业务。阿里巴巴国际站也有很大一部分客户来自美国,美国是ADIC长期重视的一个市场。ADIC将根据在美国能提供的价值、服务、创新的方式,评估是否要在美国加大投入。地缘政治的风险也是ADIC会考虑的问题。关于ADIC投资所需的资金,徐宏称,ADIC不急于寻求外部融资,在进行外部融资前,阿里有充足资金为ADIC融资。问题7:现在吴泳铭直接管理淘天集团和阿里云两大业务,短期内会不会看到它们有更多的协同效应,会不会利用AI带动CMR增长,阿里云长期利润会怎样吴泳铭称,现在发现阿里云及淘天集团的协同上有很大潜力,尤其AI方面。阿里云致力于开发大模型通义千问。在此基础上,阿里做了一些测试,发现在搜索、广告等一些业务上有非常大的提升空间,无论是搜索的成交转化率,还是广告的匹配变现效率。但这些都在产品研究测试的早期阶段。相信对AI的深入投入和研究会给予淘天集团未来的搜索广告产品产生非常积极的帮助。但现在都只是处于产品研发的早期阶段。问题8:ADIC亏损已扩大到30亿人民币,但管理层说ADIC将有很多新投资,未来ADIC的投资速度怎样,比如速卖通混合模式、还处于很早期发展阶段的Trendyol相关投资节奏蒋凡称,第三财季ADIC的亏损由三方面造成。一是速卖通(Aliexpress)的choice模式在跨境业务中的比例大幅提升。该模式尚处早期阶段,且有明显的规模效应,因此ADIC要通过投资把业务规模做大,当业务达到规模时,随着业务增长,亏损将缩小,业务将带来利润。第二个亏损原因是,当季是大促季,在营销上投入更多。第三是,对包括Trendyol在内的中东市场进行早期投入。未来也将是ADIC大规模的投入期。相比此前模式,在choice模式下,用户体验和留存都有明显上升。相信在更长的周期内,投入会有较好回报。所以接下来优先是继续投资,做大规模。问题9:如何看待“阿里出售饿了么”的传闻,ADIC在东南亚的比重多大,如何看待印尼政府对跨境电商的限制,如何应对这一挑战徐宏称,有关出售饿了么的传闻不实,对这一点已在阿里之前的辟谣中澄清过。饿了么是阿里集团近场非常重要的资产。蒋凡称,东南亚依然是ADIC非常重要的市场,整个东南亚的依然有很大的渗透潜力,未来ADIC依然会保持效率和增长的平衡,会继续收窄亏损。在东南亚,ADIC会继续在可控规模上进行投资。关于印尼跨境的限制,阿里一直在遵守当地监管规则,因此,当地的限制对阿里旗下平台Lazada的影响相对有限。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":499,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":271674664161320,"gmtCreate":1707364587402,"gmtModify":1707364588624,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$ </a><v-v data-views=\"1\"></v-v> 马云带头冲锋,阿里反转信号已明 现在看,什么利好消息都不如创始人直接花钱增持,那几个跌下来的中概股真该学学马云和蔡崇信的这股气势。这下好了,整个中概股的反弹里都处处有着马云这次增持的影子,给市场的信心不是一般得大。 1月23号,根据美国证监会网站一份13F文件显示,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值1.5亿美金的阿里股票。另据《纽约时报》财经栏目DealBook援引消息人士,阿里巴巴集团创始人马云同期也在大手笔增持阿里股票。 事实上,就算马云没有增持,阿里的市值也被“错杀”了不少。之前发布的阿里巴巴2024财年半年报显示,阿里的实现收入4589.46亿元,同比增长11%,净利润620.38亿元,同比增长2748%,净利润率14%。 平心而论,内部孵化着这么多的业务,外部还面临着不小的竞争,阿里依然能够收获14%的净利润率,已经是一个相当不错的业绩表现了。就算大环境好转的进度不佳,后续如果有菜鸟等进一步的业务分拆上市,对公司业绩也是很好的信号。 另外,美股AI科技股近期都涨上天了,屡创新高,英伟达、AMD、ASML(阿斯麦尔)、微软等等,就连我们国内的猎豹移动傅盛刚刚讲了开年AI大课后,第二天开盘股价就飙升7个点。但大家对阿里太没有信心了,阿里云和通义千问以及钉钉,哪一个没有价值呢。 本身基本面优秀,再加上创始人和管理层诚意这么足的收购,这一下就把处于底部的阿里预期逆转了<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$ </a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$ </a><v-v data-views=\"1\"></v-v> 马云带头冲锋,阿里反转信号已明 现在看,什么利好消息都不如创始人直接花钱增持,那几个跌下来的中概股真该学学马云和蔡崇信的这股气势。这下好了,整个中概股的反弹里都处处有着马云这次增持的影子,给市场的信心不是一般得大。 1月23号,根据美国证监会网站一份13F文件显示,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值1.5亿美金的阿里股票。另据《纽约时报》财经栏目DealBook援引消息人士,阿里巴巴集团创始人马云同期也在大手笔增持阿里股票。 事实上,就算马云没有增持,阿里的市值也被“错杀”了不少。之前发布的阿里巴巴2024财年半年报显示,阿里的实现收入4589.46亿元,同比增长11%,净利润620.38亿元,同比增长2748%,净利润率14%。 平心而论,内部孵化着这么多的业务,外部还面临着不小的竞争,阿里依然能够收获14%的净利润率,已经是一个相当不错的业绩表现了。就算大环境好转的进度不佳,后续如果有菜鸟等进一步的业务分拆上市,对公司业绩也是很好的信号。 另外,美股AI科技股近期都涨上天了,屡创新高,英伟达、AMD、ASML(阿斯麦尔)、微软等等,就连我们国内的猎豹移动傅盛刚刚讲了开年AI大课后,第二天开盘股价就飙升7个点。但大家对阿里太没有信心了,阿里云和通义千问以及钉钉,哪一个没有价值呢。 本身基本面优秀,再加上创始人和管理层诚意这么足的收购,这一下就把处于底部的阿里预期逆转了<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$ </a> <a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">$美国超微公司(AMD)$</a>","text":"$阿里巴巴(BABA)$ 马云带头冲锋,阿里反转信号已明 现在看,什么利好消息都不如创始人直接花钱增持,那几个跌下来的中概股真该学学马云和蔡崇信的这股气势。这下好了,整个中概股的反弹里都处处有着马云这次增持的影子,给市场的信心不是一般得大。 1月23号,根据美国证监会网站一份13F文件显示,蔡崇信家族基金Blue Pool增持了价值1.5亿美金的阿里股票。另据《纽约时报》财经栏目DealBook援引消息人士,阿里巴巴集团创始人马云同期也在大手笔增持阿里股票。 事实上,就算马云没有增持,阿里的市值也被“错杀”了不少。之前发布的阿里巴巴2024财年半年报显示,阿里的实现收入4589.46亿元,同比增长11%,净利润620.38亿元,同比增长2748%,净利润率14%。 平心而论,内部孵化着这么多的业务,外部还面临着不小的竞争,阿里依然能够收获14%的净利润率,已经是一个相当不错的业绩表现了。就算大环境好转的进度不佳,后续如果有菜鸟等进一步的业务分拆上市,对公司业绩也是很好的信号。 另外,美股AI科技股近期都涨上天了,屡创新高,英伟达、AMD、ASML(阿斯麦尔)、微软等等,就连我们国内的猎豹移动傅盛刚刚讲了开年AI大课后,第二天开盘股价就飙升7个点。但大家对阿里太没有信心了,阿里云和通义千问以及钉钉,哪一个没有价值呢。 本身基本面优秀,再加上创始人和管理层诚意这么足的收购,这一下就把处于底部的阿里预期逆转了$阿里巴巴-SW(09988)$ 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16:46","market":"hk","language":"zh","title":"电商人士分析:淘宝“仅退款”新政有多少“水分”?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2394790196","media":"新浪财经","summary":"实质上不同平台的“仅退款”也各有不同。","content":"<html><head></head><body><p>文 | 原祎鸣</p><p>淘宝开通了“仅退款”服务在电商圈又掀起了一波讨论。表面上看,老电商巨头淘宝是在跟随<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的脚步吸引消费者,实质上不同平台的“仅退款”也各有不同。</p><p>目前,淘宝仅在商品假冒伪劣、买家拒收等情况下支持“仅退款”,但前者按照法律规定应予以三倍赔付,后者因拒收本身就无货可退。</p><p>新浪财经询问了电商人士。就职于某电商平台的内部人士直言,虽然此次淘宝有着“仅退款”的名头,但实质上并没有在保护消费者权益上更进一步。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/849842112a08bee57997ee50d08823f1\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"866\"/></p><p><strong>仅退款,是否真的保护了消费者?</strong></p><p>据了解,拼多多的“仅退款”服务为消费者向平台申请 “ 仅退款 ” 后,如果商家在48小时内未进行操作,系统则会默认商家同意退款申请,自动发起退款。</p><p>一位在某电商平台的内部人士李念(化名)告诉新浪财经,即使是在48小时之内,拼多多的客服仍然有权判断消费者的“仅退款”要求是否合理并直接允许退款。</p><p>而淘宝的“仅退款”功能的规则更为详细。其规定,淘宝会通过平台对信息或商品层面的处罚、卖家店铺品质指标(如品质分)、买家端的大量客诉、伪劣问题等单一或多维度相结合,对卖家出售的商品形成多方位综合评估后,予以认定近期出售的商品是否存在描述不当、混淆误导、伪劣等情形。进而,淘宝会对买家发起符合前述相关情形的售后直接作出快速退货退款或退款支持。</p><p>此外,卖家在未征得买家同意前发货的,且买家未收到货或拒收商品的,由此产生的相关费用及商品破损、损毁及灭失风险,由卖家自行承担,订单支持退款买家。且7天无理由退货的商品或其他支持买家拒收的商品如果拒签成功,仍然支持“仅退款”。</p><p>虽然表面上淘宝新增了三种“仅退款”的使用场景,不过仔细看下来,这似乎都是淘宝本应做到的事情。根据《中华人民共和国消费者权益保护法》,经营者提供商品或者服务有欺诈行为的,应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失,增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍;增加赔偿的金额不足500元的,为500元。</p><p>李念表示,如果商家售卖假冒伪劣产品,应当给予三倍的赔偿,可淘宝给出的保障权益仅为“仅退款”。另外,如果买家拒收或未收到货,本身就没有可退的货,“仅退款”更是理所应当的事情。</p><p><strong>仅退款,会不会“逼疯”商家?</strong></p><p>李念称,淘宝推出“仅退款”业务,毋庸置疑是在维护消费者利益方面做出一个态度的表现。不过,在实操层面,淘宝想要做到“仅退款”并不是一件容易的事情。</p><p>其进一步介绍道,在大多数时候,拼多多的“仅退款”是优先扣除商家的“入驻保障金”。但商家入驻拼多多的费用本身就比入驻淘宝要更低,且大部分产品的客单价比淘宝要低。“所以如果淘宝开始运行‘仅退款’,扣除一定比例的商家入驻淘宝保障金,对商家造成的损失一定更大,利润率也一定会降低。”</p><p>此外,李念认为,拼多多此前推出“仅退款”服务是因为其首先站在相信消费者的角度考虑,在通过这种“仅退款”的方式让商家优化服务。但淘宝的逻辑不一样,他是通过保护并吸引商家来留存用户,主打的是“让天下没有难做的生意”。</p><p>“这么多年过去,淘宝连运费险都无法覆盖。运费险是由商家和平台共同承担的,平台会根据不同的用户资质给用户一些红包或者运费的小额保障。如今,淘宝连和商家协商运费险,来维护消费者的权益的步骤都仍在摸索,涉及金额更高、需要更多客服来维护的‘仅退款’服务更是一条难走的道路。”李念告诉新浪财经。</p><p>在浙江大学国际联合商学院研究员盘和林看来,拼多多最初推行“仅退款”服务,是因为电商平台有售前和售后两个部分。“很多电商平台运行成本越来越高,而拼多多主打的是便宜策略,售后成本上升是无法容忍的,所以就采取一招鲜的方式,也就是仅退款,也就是不去纠结于商家和消费者的谁对谁错,反正消费者只要找售后,拼多多就先把钱退回去。”盘和林介绍道。</p><p>也如同李念所言,拼多多的“仅退款”是通过牺牲一小部分商家利益的方式,来保障消费者利益,甚至有些小商家还利用“仅退款”政策打击对手。今年上半年,“仅退款”还造成了小商家和拼多多平台之间的对立。</p><p>“但这种方式的确是省下了一大笔售后成本,即便商家不满意,仍然架不住顾客满意之后拼多多平台流量上涨,所以也不得不和平台妥协,重新回归拼多多平台。”盘和林告诉新浪财经。</p><p>而相比之下,淘宝虽然有七天无理由退货,但物流系统没有跟上,一旦出现商品损毁,商家和消费者就会相互扯皮。“比如商家会说是物流损坏商品,而物流不认可商家的说法,在实际执行层面,淘宝能做得越来越少,售后也越来越差,甚至很多消费者被迫去拍摄开箱视频来规避责任。”盘和林说道。</p><p>从这个层面来看,盘和林认为,“仅退款”对淘宝来说是个好办法。但对于商家来说,这势必会让部分商家陷入困境。在他看来,淘宝、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、抖音、拼多多如今都实行了“仅退款”,说明了销售渠道成本竞争才是电商竞争的实质。</p><p>如今,淘宝刚刚开启“仅退款”模式,这条路能否走通,未来又能否在平衡商家和消费者之间找到一条出路,仍需要时间的证明。而老巨头淘宝何时能重回中国电商霸主的地位,更是未可知。</p></body></html>","source":"XLCJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>电商人士分析:淘宝“仅退款”新政有多少“水分”?</title>\n<style 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后,如果商家在48小时内未进行操作,系统则会默认商家同意退款申请,自动发起退款。一位在某电商平台的内部人士李念(化名)告诉新浪财经,即使是在48小时之内,拼多多的客服仍然有权判断消费者的“仅退款”要求是否合理并直接允许退款。而淘宝的“仅退款”功能的规则更为详细。其规定,淘宝会通过平台对信息或商品层面的处罚、卖家店铺品质指标(如品质分)、买家端的大量客诉、伪劣问题等单一或多维度相结合,对卖家出售的商品形成多方位综合评估后,予以认定近期出售的商品是否存在描述不当、混淆误导、伪劣等情形。进而,淘宝会对买家发起符合前述相关情形的售后直接作出快速退货退款或退款支持。此外,卖家在未征得买家同意前发货的,且买家未收到货或拒收商品的,由此产生的相关费用及商品破损、损毁及灭失风险,由卖家自行承担,订单支持退款买家。且7天无理由退货的商品或其他支持买家拒收的商品如果拒签成功,仍然支持“仅退款”。虽然表面上淘宝新增了三种“仅退款”的使用场景,不过仔细看下来,这似乎都是淘宝本应做到的事情。根据《中华人民共和国消费者权益保护法》,经营者提供商品或者服务有欺诈行为的,应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失,增加赔偿的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的三倍;增加赔偿的金额不足500元的,为500元。李念表示,如果商家售卖假冒伪劣产品,应当给予三倍的赔偿,可淘宝给出的保障权益仅为“仅退款”。另外,如果买家拒收或未收到货,本身就没有可退的货,“仅退款”更是理所应当的事情。仅退款,会不会“逼疯”商家?李念称,淘宝推出“仅退款”业务,毋庸置疑是在维护消费者利益方面做出一个态度的表现。不过,在实操层面,淘宝想要做到“仅退款”并不是一件容易的事情。其进一步介绍道,在大多数时候,拼多多的“仅退款”是优先扣除商家的“入驻保障金”。但商家入驻拼多多的费用本身就比入驻淘宝要更低,且大部分产品的客单价比淘宝要低。“所以如果淘宝开始运行‘仅退款’,扣除一定比例的商家入驻淘宝保障金,对商家造成的损失一定更大,利润率也一定会降低。”此外,李念认为,拼多多此前推出“仅退款”服务是因为其首先站在相信消费者的角度考虑,在通过这种“仅退款”的方式让商家优化服务。但淘宝的逻辑不一样,他是通过保护并吸引商家来留存用户,主打的是“让天下没有难做的生意”。“这么多年过去,淘宝连运费险都无法覆盖。运费险是由商家和平台共同承担的,平台会根据不同的用户资质给用户一些红包或者运费的小额保障。如今,淘宝连和商家协商运费险,来维护消费者的权益的步骤都仍在摸索,涉及金额更高、需要更多客服来维护的‘仅退款’服务更是一条难走的道路。”李念告诉新浪财经。在浙江大学国际联合商学院研究员盘和林看来,拼多多最初推行“仅退款”服务,是因为电商平台有售前和售后两个部分。“很多电商平台运行成本越来越高,而拼多多主打的是便宜策略,售后成本上升是无法容忍的,所以就采取一招鲜的方式,也就是仅退款,也就是不去纠结于商家和消费者的谁对谁错,反正消费者只要找售后,拼多多就先把钱退回去。”盘和林介绍道。也如同李念所言,拼多多的“仅退款”是通过牺牲一小部分商家利益的方式,来保障消费者利益,甚至有些小商家还利用“仅退款”政策打击对手。今年上半年,“仅退款”还造成了小商家和拼多多平台之间的对立。“但这种方式的确是省下了一大笔售后成本,即便商家不满意,仍然架不住顾客满意之后拼多多平台流量上涨,所以也不得不和平台妥协,重新回归拼多多平台。”盘和林告诉新浪财经。而相比之下,淘宝虽然有七天无理由退货,但物流系统没有跟上,一旦出现商品损毁,商家和消费者就会相互扯皮。“比如商家会说是物流损坏商品,而物流不认可商家的说法,在实际执行层面,淘宝能做得越来越少,售后也越来越差,甚至很多消费者被迫去拍摄开箱视频来规避责任。”盘和林说道。从这个层面来看,盘和林认为,“仅退款”对淘宝来说是个好办法。但对于商家来说,这势必会让部分商家陷入困境。在他看来,淘宝、京东、抖音、拼多多如今都实行了“仅退款”,说明了销售渠道成本竞争才是电商竞争的实质。如今,淘宝刚刚开启“仅退款”模式,这条路能否走通,未来又能否在平衡商家和消费者之间找到一条出路,仍需要时间的证明。而老巨头淘宝何时能重回中国电商霸主的地位,更是未可知。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":309,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4126869795216692","authorId":"4126869795216692","name":"韭菜收割机cc","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5d8500be235638f2ccbe313293579deb","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"content":"拼多多你也舔,可以的","text":"拼多多你也舔,可以的","html":"拼多多你也舔,可以的"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":256528757735648,"gmtCreate":1703648188585,"gmtModify":1703648190078,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"国家为了保护日益稀少的幼儿们无所不用其极!做妇幼生意的行业要小心了!","listText":"国家为了保护日益稀少的幼儿们无所不用其极!做妇幼生意的行业要小心了!","text":"国家为了保护日益稀少的幼儿们无所不用其极!做妇幼生意的行业要小心了!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/256528757735648","repostId":"255867721576448","repostType":1,"repost":{"id":255867721576448,"gmtCreate":1703502191538,"gmtModify":1703566289054,"author":{"id":"3577407407190714","authorId":"3577407407190714","name":"博望财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2a3cdc75c3812f3de7b7e00511a0620d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"“躺赚”时代结束?腾讯与网易游戏的“寒冬”才刚刚开始","htmlText":"文|小魔丸 来源|博望财经 <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$网易(NTES)$</a> 国产游戏行业正处在风云突变的关键节点。 在经历了疫情的洗礼和低谷之后,2023年中国游戏在挑战中迎来复苏,行业全年实际销售收入首次突破3000亿元关口。 然而,国家新闻出版署的一纸草案击穿了朋友圈、游戏群、投资群众多用户的心理防线,作为国产游戏江湖的两座大山腾讯和网易,在二级市场股价直线下探。 腾讯股价单日跌幅达 12.35%,市值蒸发约 3670 亿港币,网易股价单日跌幅高达 24.6%,市值蒸发约 1283 亿港币,两者合计跌超 4900 亿港元(折合人民币约4500亿元)。 《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》64条细则的发布,直击游戏厂商的命门,从研发、测试、运营等多个环节制约,精准打击了目前“非理性氪金”“诱导氪金”“无限制氪金””人性氪金“”赌博抽奖泛滥”等劣质的游戏生态。 整个游戏行业在大地震中再次迎来加速洗牌。 01 困在路径依赖的腾讯游戏 事实上,腾讯只是一个互联网公司,不是游戏公司。 这么多年过去了,腾讯游戏的底层逻辑从来没有变过。坐拥QQ和微信两大顶级流量池,在钞能力的加持下腾讯不断“换皮+买量” ,以“渠道+经费”的核心优势,找准热门赛道,找到热门产品,使用“借鉴大法”换皮买量烧推广。 以腾讯寄予厚望的新游《元梦之星》为例。 12月15日,腾讯首款合家欢派对游戏《元梦之星》正式上线,作为腾讯游戏今年的重点新品之一,腾讯重金砸入,首期投入14亿用于《元梦之星》的生态激励,在上市前几乎所有知名软件都被元梦之星铺天盖地的广告包围了,不仅如此,还联动腾讯视频、腾讯音乐、《王者荣耀》、美团等诸多腾讯系产品持续造","listText":"文|小魔丸 来源|博望财经 <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">$网易(NTES)$</a> 国产游戏行业正处在风云突变的关键节点。 在经历了疫情的洗礼和低谷之后,2023年中国游戏在挑战中迎来复苏,行业全年实际销售收入首次突破3000亿元关口。 然而,国家新闻出版署的一纸草案击穿了朋友圈、游戏群、投资群众多用户的心理防线,作为国产游戏江湖的两座大山腾讯和网易,在二级市场股价直线下探。 腾讯股价单日跌幅达 12.35%,市值蒸发约 3670 亿港币,网易股价单日跌幅高达 24.6%,市值蒸发约 1283 亿港币,两者合计跌超 4900 亿港元(折合人民币约4500亿元)。 《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》64条细则的发布,直击游戏厂商的命门,从研发、测试、运营等多个环节制约,精准打击了目前“非理性氪金”“诱导氪金”“无限制氪金””人性氪金“”赌博抽奖泛滥”等劣质的游戏生态。 整个游戏行业在大地震中再次迎来加速洗牌。 01 困在路径依赖的腾讯游戏 事实上,腾讯只是一个互联网公司,不是游戏公司。 这么多年过去了,腾讯游戏的底层逻辑从来没有变过。坐拥QQ和微信两大顶级流量池,在钞能力的加持下腾讯不断“换皮+买量” ,以“渠道+经费”的核心优势,找准热门赛道,找到热门产品,使用“借鉴大法”换皮买量烧推广。 以腾讯寄予厚望的新游《元梦之星》为例。 12月15日,腾讯首款合家欢派对游戏《元梦之星》正式上线,作为腾讯游戏今年的重点新品之一,腾讯重金砸入,首期投入14亿用于《元梦之星》的生态激励,在上市前几乎所有知名软件都被元梦之星铺天盖地的广告包围了,不仅如此,还联动腾讯视频、腾讯音乐、《王者荣耀》、美团等诸多腾讯系产品持续造","text":"文|小魔丸 来源|博望财经 $腾讯控股(00700)$ $网易(NTES)$ 国产游戏行业正处在风云突变的关键节点。 在经历了疫情的洗礼和低谷之后,2023年中国游戏在挑战中迎来复苏,行业全年实际销售收入首次突破3000亿元关口。 然而,国家新闻出版署的一纸草案击穿了朋友圈、游戏群、投资群众多用户的心理防线,作为国产游戏江湖的两座大山腾讯和网易,在二级市场股价直线下探。 腾讯股价单日跌幅达 12.35%,市值蒸发约 3670 亿港币,网易股价单日跌幅高达 24.6%,市值蒸发约 1283 亿港币,两者合计跌超 4900 亿港元(折合人民币约4500亿元)。 《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》64条细则的发布,直击游戏厂商的命门,从研发、测试、运营等多个环节制约,精准打击了目前“非理性氪金”“诱导氪金”“无限制氪金””人性氪金“”赌博抽奖泛滥”等劣质的游戏生态。 整个游戏行业在大地震中再次迎来加速洗牌。 01 困在路径依赖的腾讯游戏 事实上,腾讯只是一个互联网公司,不是游戏公司。 这么多年过去了,腾讯游戏的底层逻辑从来没有变过。坐拥QQ和微信两大顶级流量池,在钞能力的加持下腾讯不断“换皮+买量” ,以“渠道+经费”的核心优势,找准热门赛道,找到热门产品,使用“借鉴大法”换皮买量烧推广。 以腾讯寄予厚望的新游《元梦之星》为例。 12月15日,腾讯首款合家欢派对游戏《元梦之星》正式上线,作为腾讯游戏今年的重点新品之一,腾讯重金砸入,首期投入14亿用于《元梦之星》的生态激励,在上市前几乎所有知名软件都被元梦之星铺天盖地的广告包围了,不仅如此,还联动腾讯视频、腾讯音乐、《王者荣耀》、美团等诸多腾讯系产品持续造","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ef4fb7c0d31dfac2dc7718a7dc8b1cc6","width":"1125","height":"750"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/255867721576448","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":613,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":250918504710376,"gmtCreate":1702267618987,"gmtModify":1702267620464,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"<a 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justify;\">今日,A股市场震荡走低,上证指数盘中反复拉锯,失守3000点整数关口。上证指数下跌1.67%,报2972.30点;深证成指下跌1.97%,报9470.36点,创业板指下跌1.98%,报1871.10点。从资金面看,沪深两市成交额8225亿元。</p><p><strong>预计2024年还将继续降准降息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对于2024年中国经济发展趋势,黄文涛指出,2024年GDP有望实现5%左右。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体来看,预计2024年稳增长动力提升,内外形势演变驱动稳增长政策加码,基建、地产投资也将改善。企业需求回暖,价格周期改善,连续五个季度利润负增长周期结束,利润有望走出波动中上行趋势,带动制造业投资回升;居民就业经营改善,疤痕效应渐弱,消费有望继续修复。全球制造业和商品贸易周期触底,“一带一路”贸易规模不断扩大,出口有望边际回暖。</p><p style=\"text-align: justify;\">在海外市场,黄文涛认为,美欧货币政策先后边际转向,加息进程迎来尾声。美国经济不衰退依然是基准假设,美债利率见顶,美元或有回落空间,人民币贬值压力缓解。中美关系短期边际向好,全球贸易出现复苏迹象,有望推动中国出口触底回升。全球产业链供应链格局调整带来新机遇与挑战。贸易和投资环境持续优化,推动对外开放再上新台阶。</p><p style=\"text-align: justify;\">“从稳增长的角度出发,经济复苏的动能尚未稳固之前,财政稳增长的举措就不会退场。从防风险的角度考虑,预计财政会就一揽子化债方案的实施策略和中长期规划给出较为明确的指示。”谈及2024年的宏观政策时,黄文涛表示,货币端,央行短期面临外部紧缩和内部增长的平衡,长期又要兼顾疏通货币传导机制与防范金融风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们认为,‘货币空转’和外部紧缩对于货币政策的制约都在减弱,预计2024年还将继续降准降息,幅度可能与2023年类似,即降准50BP、降息20BP左右,并带动存款利率调降。”他表示。</p><p><strong>2024年A股有望进入小牛市</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">陈果在演讲中指出,当前A股的位置具备熊转牛的基础。2023年,虽有年初市场大幅反弹,“中特估”崛起和科技成长主题的轮番表现,但A股总体表现弱势,仍未结束2022年开启的熊市行情。以当前时点来看,A股未来下跌风险有限,但尚未进入上涨右侧行情。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们认为2024年A股有望呈现小牛市,主要源自两大因素改善。”陈果进一步指出,一是全球宏观流动性明显改善,2023年,中国“紧财政、宽货币”,美国“宽财政、紧货币”。2024年,美国财政发力受限,经济下行压力加大、预计美元进入下行周期,对A股估值环境转为有利。二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长,估值修复。</p><p style=\"text-align: justify;\">“为了弥补社会总需求缺口,避免经济持续低迷,政策正在走向宽财政,核心是中央政府加杠杆、地方政府债务化解、城中村改造,我们预计宽财政将与宽货币形成配合,扭转市场对于经济和市场的悲观预期。”陈果说。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于2024年北向资金流向趋势,陈果预计,前期北向资金持续单边净流入的流动性条件可能难以继续维系,在当前体量下未来北向资金流入斜率或降低、双向波动或加大;另一方面,随着全球金融条件改善,北向资金也存在回流机会。但随着A股市场和国内机构投资者的发展,北向资金的话语权已经不如往昔,2019年一季度外资持股市值一度达到公募基金的87%,而2023年二季度已经回落至60%,市场也应理性看待北向资金的行为,避免过度恐慌。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到投资方向上,陈果建议,在熊牛转换期的策略思路需逐步由守转攻,配置可考虑看涨期权思维。2024年投资可参考三条线索:一是胜率方向,2024年景气向上行业增加,分子弹性关注产业周期,比如智能驾驶、AI、数据,以及困境改善的医药和农林牧渔行业;二是赔率角度,顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会,待政策及资金春风催化,关注国企地产、铜铝等有色、消费建材、保险;三是看涨期权思维,即关注股息+复苏,如煤炭、白酒等板块,资产配置上可关注可转债。</p><p style=\"text-align: justify;\">在提及当前市场关注的数字经济投资机遇时,陈果指出,泛AI主题投资后续仍有望继续演绎,进入去伪存真阶段;同时,数字经济新时代推动生产要素扩容。新型工业化加速落地,人形机器人等自动化高新设备为先导。建议投资者重点关注AI、出海、进口替代、汽车智能化、机器人等主题。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>沪指再破3000点!头部券商最新研判来了:2024年A股有望进入小牛市!看好这些板块</title>\n<style 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style=\"text-align: justify;\">在海外市场,黄文涛认为,美欧货币政策先后边际转向,加息进程迎来尾声。美国经济不衰退依然是基准假设,美债利率见顶,美元或有回落空间,人民币贬值压力缓解。中美关系短期边际向好,全球贸易出现复苏迹象,有望推动中国出口触底回升。全球产业链供应链格局调整带来新机遇与挑战。贸易和投资环境持续优化,推动对外开放再上新台阶。</p><p style=\"text-align: justify;\">“从稳增长的角度出发,经济复苏的动能尚未稳固之前,财政稳增长的举措就不会退场。从防风险的角度考虑,预计财政会就一揽子化债方案的实施策略和中长期规划给出较为明确的指示。”谈及2024年的宏观政策时,黄文涛表示,货币端,央行短期面临外部紧缩和内部增长的平衡,长期又要兼顾疏通货币传导机制与防范金融风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们认为,‘货币空转’和外部紧缩对于货币政策的制约都在减弱,预计2024年还将继续降准降息,幅度可能与2023年类似,即降准50BP、降息20BP左右,并带动存款利率调降。”他表示。</p><p><strong>2024年A股有望进入小牛市</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">陈果在演讲中指出,当前A股的位置具备熊转牛的基础。2023年,虽有年初市场大幅反弹,“中特估”崛起和科技成长主题的轮番表现,但A股总体表现弱势,仍未结束2022年开启的熊市行情。以当前时点来看,A股未来下跌风险有限,但尚未进入上涨右侧行情。</p><p style=\"text-align: justify;\">“我们认为2024年A股有望呈现小牛市,主要源自两大因素改善。”陈果进一步指出,一是全球宏观流动性明显改善,2023年,中国“紧财政、宽货币”,美国“宽财政、紧货币”。2024年,美国财政发力受限,经济下行压力加大、预计美元进入下行周期,对A股估值环境转为有利。二是国内稳增长力度或将超预期。这将推动2024年A股盈利正增长,估值修复。</p><p style=\"text-align: justify;\">“为了弥补社会总需求缺口,避免经济持续低迷,政策正在走向宽财政,核心是中央政府加杠杆、地方政府债务化解、城中村改造,我们预计宽财政将与宽货币形成配合,扭转市场对于经济和市场的悲观预期。”陈果说。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于2024年北向资金流向趋势,陈果预计,前期北向资金持续单边净流入的流动性条件可能难以继续维系,在当前体量下未来北向资金流入斜率或降低、双向波动或加大;另一方面,随着全球金融条件改善,北向资金也存在回流机会。但随着A股市场和国内机构投资者的发展,北向资金的话语权已经不如往昔,2019年一季度外资持股市值一度达到公募基金的87%,而2023年二季度已经回落至60%,市场也应理性看待北向资金的行为,避免过度恐慌。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到投资方向上,陈果建议,在熊牛转换期的策略思路需逐步由守转攻,配置可考虑看涨期权思维。2024年投资可参考三条线索:一是胜率方向,2024年景气向上行业增加,分子弹性关注产业周期,比如智能驾驶、AI、数据,以及困境改善的医药和农林牧渔行业;二是赔率角度,顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会,待政策及资金春风催化,关注国企地产、铜铝等有色、消费建材、保险;三是看涨期权思维,即关注股息+复苏,如煤炭、白酒等板块,资产配置上可关注可转债。</p><p style=\"text-align: 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大空头,今晚出来感谢下 \" 衣食父母 \"啊!没有这些多头铁粉帮你高位护盘,你怎么能赚翻呢!","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$ </a><a href=\"https://laohu8.com/U/3497856541848999\">@AS大空头</a> 大空头,今晚出来感谢下 \" 衣食父母 \"啊!没有这些多头铁粉帮你高位护盘,你怎么能赚翻呢!","text":"$特斯拉(TSLA)$ @AS大空头 大空头,今晚出来感谢下 \" 衣食父母 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亿元,是直播电商行业的领军者。直播电商同时降低消费者金钱成本和时间成本,商品信息丰富度提升,能够实现有效互动,直播模式优化消费者购物体验,提升消费愉悦感。淘宝直播以阿里电商为基本盘,在电商供应链与服务能力上具备明显优势,通过专业化属性建立直播平台护城河,塑造差异化价值。淘宝直播依托阿里平台,具备最为丰富的商家供应链资源、最为成熟的电商服务和消费者权益保护体系,并于 2021 年推出内容商业化平台 “热浪引擎” 提升货品与达人的匹配效率。淘宝直播以专业化为核心导向,鼓励主播深耕垂直领域,打造专业人设,为消费者提供更具专业性的推荐服务,通过专业化属性建立直播平台护城河。淘宝直播以主播为载体,内容为媒介,直播为商品展示的新零售渠道,提升了交易环节中的信息传递效率和信息匹配效率。内容化主阵地,争夺用户时间近十年中国传统电商销售额成下降趋势,当前网民成饱和趋势,电商人口红利减少,内容化产品能","listText":"淘宝直播成立于 2016 年,是阿里内容化战略主阵地,基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里大电商生态效率。相比短视频平台,淘宝直播在电商供应链与服务能力上具备明显优势,并通过专业化属性建立直播平台护城河。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 淘宝直播是直播电商领军者,基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里整体电商生态效率。互联网用户红利逐步消退的大背景下,电商平台内容化战略势在必行。淘宝直播作为阿里内容化战略的主阵地,以主播为载体,内容为介质,直播为商品展示形式,提升了交易环节中的信息传递效率与信息匹配效率,为消费者降低了决策成本并提供了更好的购物体验,为商家建立了新的营销与常态化经营渠道。淘宝直播成立以来每年均实现高速增长, 2021 年 3 月财年淘宝直播 GMV 超 5000 亿元,是直播电商行业的领军者。直播电商同时降低消费者金钱成本和时间成本,商品信息丰富度提升,能够实现有效互动,直播模式优化消费者购物体验,提升消费愉悦感。淘宝直播以阿里电商为基本盘,在电商供应链与服务能力上具备明显优势,通过专业化属性建立直播平台护城河,塑造差异化价值。淘宝直播依托阿里平台,具备最为丰富的商家供应链资源、最为成熟的电商服务和消费者权益保护体系,并于 2021 年推出内容商业化平台 “热浪引擎” 提升货品与达人的匹配效率。淘宝直播以专业化为核心导向,鼓励主播深耕垂直领域,打造专业人设,为消费者提供更具专业性的推荐服务,通过专业化属性建立直播平台护城河。淘宝直播以主播为载体,内容为媒介,直播为商品展示的新零售渠道,提升了交易环节中的信息传递效率和信息匹配效率。内容化主阵地,争夺用户时间近十年中国传统电商销售额成下降趋势,当前网民成饱和趋势,电商人口红利减少,内容化产品能","text":"淘宝直播成立于 2016 年,是阿里内容化战略主阵地,基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里大电商生态效率。相比短视频平台,淘宝直播在电商供应链与服务能力上具备明显优势,并通过专业化属性建立直播平台护城河。$阿里巴巴(BABA)$ 淘宝直播是直播电商领军者,基于直播的信息传递与匹配效率优势提升阿里整体电商生态效率。互联网用户红利逐步消退的大背景下,电商平台内容化战略势在必行。淘宝直播作为阿里内容化战略的主阵地,以主播为载体,内容为介质,直播为商品展示形式,提升了交易环节中的信息传递效率与信息匹配效率,为消费者降低了决策成本并提供了更好的购物体验,为商家建立了新的营销与常态化经营渠道。淘宝直播成立以来每年均实现高速增长, 2021 年 3 月财年淘宝直播 GMV 超 5000 亿元,是直播电商行业的领军者。直播电商同时降低消费者金钱成本和时间成本,商品信息丰富度提升,能够实现有效互动,直播模式优化消费者购物体验,提升消费愉悦感。淘宝直播以阿里电商为基本盘,在电商供应链与服务能力上具备明显优势,通过专业化属性建立直播平台护城河,塑造差异化价值。淘宝直播依托阿里平台,具备最为丰富的商家供应链资源、最为成熟的电商服务和消费者权益保护体系,并于 2021 年推出内容商业化平台 “热浪引擎” 提升货品与达人的匹配效率。淘宝直播以专业化为核心导向,鼓励主播深耕垂直领域,打造专业人设,为消费者提供更具专业性的推荐服务,通过专业化属性建立直播平台护城河。淘宝直播以主播为载体,内容为媒介,直播为商品展示的新零售渠道,提升了交易环节中的信息传递效率和信息匹配效率。内容化主阵地,争夺用户时间近十年中国传统电商销售额成下降趋势,当前网民成饱和趋势,电商人口红利减少,内容化产品能","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a9b5ade40daa94e297d36d84536a36c6","width":"953","height":"630"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615415348","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":546,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":615278021,"gmtCreate":1653010200563,"gmtModify":1653010878176,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"一家股权投资+社交广告+游戏的公司,在熊市才开启后大跌不是很正常吗?腾讯关停所有业务改卖石油了吗?腾讯大裁员大降薪了吗?腾讯只收港币或美元不收人民币了吗?腾讯只会继续跌、长期跌。","listText":"一家股权投资+社交广告+游戏的公司,在熊市才开启后大跌不是很正常吗?腾讯关停所有业务改卖石油了吗?腾讯大裁员大降薪了吗?腾讯只收港币或美元不收人民币了吗?腾讯只会继续跌、长期跌。","text":"一家股权投资+社交广告+游戏的公司,在熊市才开启后大跌不是很正常吗?腾讯关停所有业务改卖石油了吗?腾讯大裁员大降薪了吗?腾讯只收港币或美元不收人民币了吗?腾讯只会继续跌、长期跌。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615278021","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1296,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":637306925,"gmtCreate":1647876285167,"gmtModify":1647876977806,"author":{"id":"3575695026604385","authorId":"3575695026604385","name":"未料胜先料败","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c2e8677352e7c66bc689e7dce846548c","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"1万刀今天必买:ZIM,收盘后(明天22日除权日)就拿到每股17刀的超级分红;同时再卖个最近到期的深度call(5天后原价卖出)。这周最好的稳赚20%的机会,何乐而不为!","listText":"1万刀今天必买:ZIM,收盘后(明天22日除权日)就拿到每股17刀的超级分红;同时再卖个最近到期的深度call(5天后原价卖出)。这周最好的稳赚20%的机会,何乐而不为!","text":"1万刀今天必买:ZIM,收盘后(明天22日除权日)就拿到每股17刀的超级分红;同时再卖个最近到期的深度call(5天后原价卖出)。这周最好的稳赚20%的机会,何乐而不为!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":7,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/637306925","repostId":"634410086","repostType":1,"repost":{"id":634410086,"gmtCreate":1647606282971,"gmtModify":1647609830689,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a4f89726b3f6319d06a0075bf9ff76","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"themes":[],"title":"【有奖活动】1万美金投资大挑战","htmlText":"如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢?欢迎虎友们畅所欲言! 【参与方式】 参与方式很简单,欢迎大家在本帖下方评论区留言,聊聊如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢? 【活动奖品】 凡是在评论区留言的虎友均可获得30虎币,如果在评论区艾特你的好友并转发,还可以额外获得10虎币(上限100虎币)。 此外,我们还会选取评论区互动最高或者文采出众的虎友赠予老虎限量帆布袋一个。【活动时间】 活动持续到3月25日 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","listText":"如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢?欢迎虎友们畅所欲言! 【参与方式】 参与方式很简单,欢迎大家在本帖下方评论区留言,聊聊如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢? 【活动奖品】 凡是在评论区留言的虎友均可获得30虎币,如果在评论区艾特你的好友并转发,还可以额外获得10虎币(上限100虎币)。 此外,我们还会选取评论区互动最高或者文采出众的虎友赠予老虎限量帆布袋一个。【活动时间】 活动持续到3月25日 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","text":"如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢?欢迎虎友们畅所欲言! 【参与方式】 参与方式很简单,欢迎大家在本帖下方评论区留言,聊聊如果你有1万美金用来投资,你有什么投资计划呢?如果准备投资股票的话,你又准备选择什么股票呢? 【活动奖品】 凡是在评论区留言的虎友均可获得30虎币,如果在评论区艾特你的好友并转发,还可以额外获得10虎币(上限100虎币)。 此外,我们还会选取评论区互动最高或者文采出众的虎友赠予老虎限量帆布袋一个。【活动时间】 活动持续到3月25日 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第三,派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现,尤其是持续分红,股息率不低的公司,往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金,都将股息作为一个很重要的指标来看待。 除了普通股,美股市场上有两类产品的股息特别重要,一类是房地产投资信托REITs,另一类是某些主题的有些合伙MLP(如油气、工业设施),它们都会一定程度上将大部分的利润作为股息分发给股东。 而对普通股来说,不同行业的公司,由于盈利能力、现金流的不同,股息分发的需求也不同。我们对美股市场的股息率(过去12个月的股息总和除以当前股价)超过1%的公司进行了汇总,其中金融行业的公司最多,占比27%,其次是工业板块,占比13%。 金融行业有相当数量的银行、资产管理公司,比如<a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">$黑石(BX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">$贝莱德(BLK)$</a>","listText":"通常,股息是股东能从股票投资中获得的除价格回报外的收益。与股权的价格回报不同,股息的回报更像是固定收益,数量不多,但常年累月的股息是获得复利优势的基础。 上市公司在分发股息后,还需要在公司的股价中扣除相应的部分,称为“除权”。那既然股息还要从股价中除去,股息有什么作用呢? 第一,股息降低了公司的相对估值倍数,比如PE、PB等,因为价格的变化,使得市盈率这些投资者非常看重的估值指标降低,从而在二级市场上更有吸引力,引入更多的投资者。 第二,股息将躺在公司资产负债表上的现金,实实在在地交给了股东。如果一家公司不派发股息,只是将赚到的钱躺在自己的腰包里,那投资者只能看着羡慕,仅从股价的变化上受益;但是如果派发股息,公司将利益实实在在地交给股东,让股东自行处理,再投资也好,拿去花也好,有更大的支配权。 第三,派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现,尤其是持续分红,股息率不低的公司,往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金,都将股息作为一个很重要的指标来看待。 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芯片的主板,虽然完成了最初的功能设定,但又没能完全符合马斯克的预期。</p><p>直到2015年10月底,特斯拉的自动驾驶才算正式登上历史舞台,随后,每一次的技术更新,完全自动驾驶的到来都会成为马斯克新的Flag。同样在这一年,特斯拉在中国正式发布了V7.0版本的车载系统,增加了车辆自动驾驶方面的功能,包括自动车道保持、自动变道和自动泊车。</p><p>但是,两家公司的合作并没有持续多久,一方面不满于Mobileye进程缓慢,另一方面不满Mobileye利用特斯拉车主驾驶数据来改善芯片算法。于是乎,2016年7月,特斯拉停止了与Mobileye的合作,宣布所有车辆均采用<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>自动驾驶芯片。</p><p><b>与此同时,特斯拉的自研项目也悄悄启动。</b>和英伟达自动驾驶芯片解决方案主要依靠功效较大的GPU不同,特斯拉把重点放在了团队自研设计的NPU(神经网络加速器)上,主要用于图像处理,在集成芯片中空间占比最大,承担最大的工作量。</p><p><b>据新眸粗略统计,FSD芯片从设计、到测试再到量产共历经18个月。 </b></p><p>2019 年 4 月份,特斯拉在 Autopilot HW 3.0 平台上成功推出自研的FSD 主控芯片,实现了自动驾驶芯片+神经网络算法的垂直整合。回顾特斯拉自动驾驶的升级之路,在Autopilot硬件先行、软件更新的基础策略上FSD的诞生,是将它<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>化的色彩涂抹得更深。</p><p>2014-2016年发布的AP1已经初步实现了自动巡航、自动转向、自动辅助变道、自动泊车、召唤等辅助驾驶功能;2018年的AP2升级了召唤功能,并新增自动辅助导航驾驶;直到2019年后,FSD的推出,特斯拉才进一步实现了智能召唤以及新增红绿灯、停车标志识别控制等功能。</p><p>关于FSD的建立,除了合作厂商技术更新速度的不理想外,还有着特斯拉对于自动驾驶解法上的追求,就像Pete Bannon 在 FSD 量产后曾经说过的那样,<b>“特斯拉开始研发FSD的原因是,我们发现市场上没有一种芯片是从底层出发为自动驾驶和深度神经网络设计的。”</b></p><h3><b>自动驾驶谜题</b></h3><p>可以解放双手,或许是现在对于自动驾驶最大的误解。</p><p>事实上,仍然没有任何一家自动驾驶的研发公司能够实现完全自动驾驶,驾驶员的主动监控仍被放在首要位置上。<b>FSD本质上仍然是自动辅助驾驶系统的进化版,它在驾驶员主动监控的情况下实现的车道内自动辅助转向、加速和制动,最终的作用被定义为:减少枯燥的驾驶操作,提升驾驶乐趣。</b></p><p><b>这和人们想象中的自动驾驶有着明显区隔,但现实应用和实现技术突破本身就存在逻辑上的倒置。</b></p><p>自动驾驶的核心技术被分为三个部分:<b>感知、规划和控制。</b>放置到具体的行车场景中,感知就相当于人开车时看路、获得路面信息,规划相当于在脑子里处理路面信息并且输出驾驶决策,控制就相当于人操控手脚进行驾驶。<b>比起操控运行,感知和规划才是自动驾驶的最大难题。</b></p><p>关于感知的解决方案,在智能汽车领域分成了两大派系,一类是激光雷达等高精密元件进行路况识别,提升汽车的感知能力,国内厂商逐渐开始采用摄像头+高精地图+激光雷达的综合方案;另一类是以特斯拉为代表的摄像头派,坚信视觉的力量,认为人之所以能够有效辨别路况是因为可以依靠眼睛捕获信息,同时成本较低,可以通过算法升级迭代实现各项功能。</p><p>比起感知元件的高成本和高识别错误率,马斯克认为,<b>“如果人类依赖自身视觉来识别周围环境,那么摄像头也同样能实现人眼功能。”</b>摄像头摄取的环境数据在经过视觉算法处理后,系统将通过深度学习模型进行自我培训,从而达到全范围认知路况,增进系统控制精度的目的。</p><p>FSD承袭了这样的视觉解决方案,依靠摄取数据增进ADAS系统性能,可以说特斯拉海量的行车数据都成为了它的养料。特斯拉FSD系统的优势也在高速图像处理、NPU、SRAM三个方面得到体现。</p><p>就目前来看,在高速图像的处理性能上,特斯拉的图像处理器SIP已达到了最快的消费级视频传输DP1.4标准; 而用来存放NPU的计算结果,具有缓存功能的SRAM容量已达到2TB/秒,理论上满足了自动驾驶L5级别的需求。</p><p>在汽车厂商纷纷拼算力的时代,Hardware3.0版本集成了2颗FSD芯片,总算力达144TOPS,将于2022年推出的自研Hardware4.0版本,预计性能将是HW3.0的3倍,能达到432TOPS,显然特斯拉仍然开在一众友商前面。</p><p><b>与之对应的,特斯拉的商业模式也跑在了最前面。</b></p><h3><b>软件定义汽车</b></h3><p>汽车越来越像是行走的计算机,并不仅仅体现在驾驶体验和技术升级上,围绕着自动驾驶商业化的展开探讨,FSD是无法回避的话题。</p><p><b>特斯拉采取“自研系统及芯片 + 造车”的商业模式,既可降低长期成本,也同时可从车辆销售中获取收益。</b>举个简单的例子,仅2021年,特斯拉就已经获得了105%的毛利增长率。</p><p>随着自动驾驶功能的不断升级,FSD的价格也在不断的上涨,仿佛在引证着马斯克关于FSD商业潜力的预测,而软件定义汽车的倾向也变得更加明显。</p><p>自特斯拉2015年开通AP系统,价格为2500美元/套,后上调至 5000 美元/套。而在2019年三月前,用户可以在5000美元的EAP(Enhanced Autopilot)包之外,额外支付 3000 美元获得 FSD(此时并不包含任何功能)。</p><p>就在同年4月,特斯拉取消了EAP,将EAP功能移到FSD中,FSD 涨价到 6000 美元/套,用户可免费获得 Basic Autopilot(BAP)功能。20年10月,FSD Beta 版本推出配备城市道路完全自动驾驶测试功能,价格上调至10000 美元/套,一月特斯拉 FSD 再次涨价至 1.2 万美元。</p><p><b>每逢更新必涨价,成了FSD的常态。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ca157464dc47cee533f1608671794c9\" tg-width=\"688\" tg-height=\"289\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>图:特斯拉FSD收费提升表(来源:特斯拉,<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>经济研究所)</p><p><b>去年7月,特斯拉推出FSD订阅包加深了汽车软件化的印象,一次性付费和订阅式付费的双轨运行,一定程度上打开了汽车厂商们关于商业化的新想象。</b></p><p>比如大众营销主管曾经传递了另外一种付费模式信息:大众汽车未来可以以每小时7欧元(约合人民币55元)的价格向客户销售完全自动驾驶的汽车,即按使用时间付费模式。自动驾驶服务付费模式多样也成为车企在成本、利润与用户消费水平之间寻找到平衡点的方式。</p><p><b>比起硬件发展自带的天花板效应,软件和服务体系的升级提供了新的盈利模式,由此带来的盈利空间,已经跳脱出传统汽车的经营逻辑。</b></p><p>仅以FSD的一次性付费模式为例:收入预计将从2020年的9.50亿美元快速增长至2025年的141.76亿美元,CAGR达72%。以FSD净利率为55%测算,2025年FSD盈利空间已经近78亿美元,价格背后的技术更新,也成了利润增长的硬道理。</p><p>在这种逻辑下,与其说人们低估了FSD,不如说是对自动驾驶太高的期待和误解让人们对技术升级造成了忽视,而马斯克一次次Flag的倒塌,也让人们对自动驾驶产生了失望感。</p><p>但不能否认的事实是,除了FSD之外,特斯拉在汽车生态系统的搭建也正在将汽车从“行走的计算机”转变为“行走的第三空间”,那些出现在PPT上的正在逐步被实现,不过有一点需要认清:<b>没有人能够给出最终的截至日期,即便那个人是马斯克。</b></p><p>但正如奔跑在马路上的特斯拉一样,FSD也始终在路上,甚至永远不会有终点。</p></body></html>","source":"lsy1610072894260","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Fridman的播客聊到自动驾驶时,他也坦然承认这道题已经超过原本计划的难度。今年,是特斯拉研究自动驾驶的第8个年头,但如果按照严格的自动驾驶分级来说,它的技术仍停留在L3级别上,FSD虽然透露着特斯拉对Full Self-Drive的期待,但也流露着发展上的无奈。不过马斯克似乎仍然是乐观的,在他看来,特斯拉FSD在2022年就能实现 L4 级别自动驾驶,同样预言:FSD的事故率至少要比人类低2-3倍。试图再次拉高人们对自动驾驶的期待和想象。但显然,仅仅给予人们想象是不够的,FSD带给特斯拉的也不该只有想象。比起象征性的完全自动驾驶,活在现实中的人们曾一再看低FSD的商业价值,仿佛这是从它诞生起就注定的命运。薛定谔的自研“重要性和价值潜力”,这是马斯克在特斯拉发布2021年四季度财报后,召开业绩说明电话会时强调FSD的用词。再之后,特斯拉向其它车企开放”完全自动驾驶”功能(FSD)就出现在了他的推特上,同时他还宣称,如果其他车企想要通过自行研发,来实现类似的功能至少需要5年的时间。特斯拉用了多久呢?再谈FSD前,我们先聊聊Autopilot。同样在推特上,从2013年马斯克的一个设想出发,Autopilot被建立。在当时的业内人士看来,Autopilot仅仅是一款L2级自动驾驶系统,严格来说是一个辅助驾驶系统,而这意味着,它可以在特定条件下协助车主完成基本的驾驶任务,但绝非完全的自动驾驶。在官方的功能设定里,也没有想过让它承载全自动驾驶的使命,这背后有着特斯拉和第一位合作伙伴Google的核心分歧和被叫停的合作半自动驾驶项目。转而牵手Mobileye,成了特斯拉当时的无奈选择,由此,2014年特斯拉AP HW1.0问世,搭载了1个前向的毫米波雷达、1个前视摄像头、12个超声波雷达、1套高精度电子辅助制动系统(线控刹车)以及1块搭载 Mobileye EyeQ3 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量产后曾经说过的那样,“特斯拉开始研发FSD的原因是,我们发现市场上没有一种芯片是从底层出发为自动驾驶和深度神经网络设计的。”自动驾驶谜题可以解放双手,或许是现在对于自动驾驶最大的误解。事实上,仍然没有任何一家自动驾驶的研发公司能够实现完全自动驾驶,驾驶员的主动监控仍被放在首要位置上。FSD本质上仍然是自动辅助驾驶系统的进化版,它在驾驶员主动监控的情况下实现的车道内自动辅助转向、加速和制动,最终的作用被定义为:减少枯燥的驾驶操作,提升驾驶乐趣。这和人们想象中的自动驾驶有着明显区隔,但现实应用和实现技术突破本身就存在逻辑上的倒置。自动驾驶的核心技术被分为三个部分:感知、规划和控制。放置到具体的行车场景中,感知就相当于人开车时看路、获得路面信息,规划相当于在脑子里处理路面信息并且输出驾驶决策,控制就相当于人操控手脚进行驾驶。比起操控运行,感知和规划才是自动驾驶的最大难题。关于感知的解决方案,在智能汽车领域分成了两大派系,一类是激光雷达等高精密元件进行路况识别,提升汽车的感知能力,国内厂商逐渐开始采用摄像头+高精地图+激光雷达的综合方案;另一类是以特斯拉为代表的摄像头派,坚信视觉的力量,认为人之所以能够有效辨别路况是因为可以依靠眼睛捕获信息,同时成本较低,可以通过算法升级迭代实现各项功能。比起感知元件的高成本和高识别错误率,马斯克认为,“如果人类依赖自身视觉来识别周围环境,那么摄像头也同样能实现人眼功能。”摄像头摄取的环境数据在经过视觉算法处理后,系统将通过深度学习模型进行自我培训,从而达到全范围认知路况,增进系统控制精度的目的。FSD承袭了这样的视觉解决方案,依靠摄取数据增进ADAS系统性能,可以说特斯拉海量的行车数据都成为了它的养料。特斯拉FSD系统的优势也在高速图像处理、NPU、SRAM三个方面得到体现。就目前来看,在高速图像的处理性能上,特斯拉的图像处理器SIP已达到了最快的消费级视频传输DP1.4标准; 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万美元。每逢更新必涨价,成了FSD的常态。图:特斯拉FSD收费提升表(来源:特斯拉,国信证券经济研究所)去年7月,特斯拉推出FSD订阅包加深了汽车软件化的印象,一次性付费和订阅式付费的双轨运行,一定程度上打开了汽车厂商们关于商业化的新想象。比如大众营销主管曾经传递了另外一种付费模式信息:大众汽车未来可以以每小时7欧元(约合人民币55元)的价格向客户销售完全自动驾驶的汽车,即按使用时间付费模式。自动驾驶服务付费模式多样也成为车企在成本、利润与用户消费水平之间寻找到平衡点的方式。比起硬件发展自带的天花板效应,软件和服务体系的升级提供了新的盈利模式,由此带来的盈利空间,已经跳脱出传统汽车的经营逻辑。仅以FSD的一次性付费模式为例:收入预计将从2020年的9.50亿美元快速增长至2025年的141.76亿美元,CAGR达72%。以FSD净利率为55%测算,2025年FSD盈利空间已经近78亿美元,价格背后的技术更新,也成了利润增长的硬道理。在这种逻辑下,与其说人们低估了FSD,不如说是对自动驾驶太高的期待和误解让人们对技术升级造成了忽视,而马斯克一次次Flag的倒塌,也让人们对自动驾驶产生了失望感。但不能否认的事实是,除了FSD之外,特斯拉在汽车生态系统的搭建也正在将汽车从“行走的计算机”转变为“行走的第三空间”,那些出现在PPT上的正在逐步被实现,不过有一点需要认清:没有人能够给出最终的截至日期,即便那个人是马斯克。但正如奔跑在马路上的特斯拉一样,FSD也始终在路上,甚至永远不会有终点。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1153,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4093010985748410","authorId":"4093010985748410","name":"remydotn","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5748b37734bc546b27f6b53bae217ff0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"哦 2022看看 Tesla 能不能实现呗 免得你被打脸 莱特之前没人觉得人能飞 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\n \n 【本期导读】整个2022年总感觉自己处在水下闭气的状态,“好了吗?好了吗?”,我一直在问,每次感觉应该差不多了,于是把头露出水面,却总是看到另一个更大的波浪扑面而来。过去两年写年度总结的时候都是心情愉快的,只是有那么一丝丝的遗憾:哎呀,哪里哪里该赚的没有赚足。而今年的年度总结写起来就需要一点勇气了,如鲁迅先生说的,“真的猛士,必须敢于直面惨淡的人生,还要敢于正视淋漓的鲜血。“。敢于面对自己淋漓鲜血的失误和亏损,也应该是一个投资者的品质吧。 可以说,在过去的一年里所经历的所学到的,比我之前15年的投资历程中学到的还要多。在今年最后一篇文章里,我就总结一下过去一年里我做错了哪些又做对了哪些。 做错的事情:错误地判断了加密货币的底部,原来减半之后还可以再减半的;对特斯拉过于乐观,没有留后手。 做对的事情:开始学会做风险对冲;保持学习保持乐观。 2023年的目标:能跟上大盘;继续每周一更的系列文章。 回看2022 【大事记#1】 通货膨胀 通货膨胀是贯穿整个2022年的投资主旋律,几乎一整年里,我们都盯着CPI或者PCE数据的公布,行情也随之CPI数据而起起伏伏。Statista 的统计数据显示,通货膨胀率的上升在一年多前就已经开始了。与 2022 年的 8.2% 相比,2021 年 9 月的增长率为 5.4%,这是一个相当大的提升。值得投资者庆幸的是,CPI的峰值出现在 6 月份的 9.1%。从目前的状态看,我们应该已经度过了最糟糕的时刻。 【大事记#2】 俄乌战争 俄乌战争无疑是2022年里最大的黑天鹅,这场战争对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响,从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。这场战争也很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争,这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局,其影响力的跨度可能会长达几十年。 战争开始的时候,我是低估了这场\n 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阿里发2022年1-3月季报了,重点关注几点:1.电商部分:受消费低迷影响,淘宝天猫1-2月GMV增长持平,3月下降,总体下降。但阿里单独把年度花费超过1万元的有1.24亿人拎出来了,也表示运营要向高质量用户倾斜。这个方向本身并没有错,也是本人一直建议的方向,只是跟线下商场(比如SKP)抢高端,何其难!比如,躺姐年度消费50万,有20万都花在SKP,10万花在美团,10万花在携程、其他线下,几万花在淘宝天猫。就一句,购买高端商品,纯线上没有基因。线上线下结合的成功案例是有的,比如美国的Neiman Marcus/梅西百货,英国的Harrods等等。2.阿里云部分,首度实现盈利,但是环比下降,但是3月增速放缓,大客户丢失,其他客户保持增速。怎么说呢,随着大流行的持续影响,二季度估计增长消失也是有可能的。同时,阿里表示,不对下一财季做业绩指引。这是我们这一代活久见的一个特殊时期,但长期来看,这并不代表什么,投资不投资,取决于你的投资期限。3.阿里未来持续关注降本增效,这个说起来简单,实际情况很惨烈,最近一个月,听到太多毕业的消息,已经麻了,一如投资期限,短期有没有工作,没有那么重要,只要没饿肚子,丰富精神食粮吧。我不知道,大巨头为了增长,是否需要毕业如此多人。4.本人并不持有阿里巴巴。","text":"$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里发2022年1-3月季报了,重点关注几点:1.电商部分:受消费低迷影响,淘宝天猫1-2月GMV增长持平,3月下降,总体下降。但阿里单独把年度花费超过1万元的有1.24亿人拎出来了,也表示运营要向高质量用户倾斜。这个方向本身并没有错,也是本人一直建议的方向,只是跟线下商场(比如SKP)抢高端,何其难!比如,躺姐年度消费50万,有20万都花在SKP,10万花在美团,10万花在携程、其他线下,几万花在淘宝天猫。就一句,购买高端商品,纯线上没有基因。线上线下结合的成功案例是有的,比如美国的Neiman 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上市公司在分发股息后,还需要在公司的股价中扣除相应的部分,称为“除权”。那既然股息还要从股价中除去,股息有什么作用呢? 第一,股息降低了公司的相对估值倍数,比如PE、PB等,因为价格的变化,使得市盈率这些投资者非常看重的估值指标降低,从而在二级市场上更有吸引力,引入更多的投资者。 第二,股息将躺在公司资产负债表上的现金,实实在在地交给了股东。如果一家公司不派发股息,只是将赚到的钱躺在自己的腰包里,那投资者只能看着羡慕,仅从股价的变化上受益;但是如果派发股息,公司将利益实实在在地交给股东,让股东自行处理,再投资也好,拿去花也好,有更大的支配权。 第三,派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现,尤其是持续分红,股息率不低的公司,往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金,都将股息作为一个很重要的指标来看待。 除了普通股,美股市场上有两类产品的股息特别重要,一类是房地产投资信托REITs,另一类是某些主题的有些合伙MLP(如油气、工业设施),它们都会一定程度上将大部分的利润作为股息分发给股东。 而对普通股来说,不同行业的公司,由于盈利能力、现金流的不同,股息分发的需求也不同。我们对美股市场的股息率(过去12个月的股息总和除以当前股价)超过1%的公司进行了汇总,其中金融行业的公司最多,占比27%,其次是工业板块,占比13%。 金融行业有相当数量的银行、资产管理公司,比如<a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">$黑石(BX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">$贝莱德(BLK)$</a>","listText":"通常,股息是股东能从股票投资中获得的除价格回报外的收益。与股权的价格回报不同,股息的回报更像是固定收益,数量不多,但常年累月的股息是获得复利优势的基础。 上市公司在分发股息后,还需要在公司的股价中扣除相应的部分,称为“除权”。那既然股息还要从股价中除去,股息有什么作用呢? 第一,股息降低了公司的相对估值倍数,比如PE、PB等,因为价格的变化,使得市盈率这些投资者非常看重的估值指标降低,从而在二级市场上更有吸引力,引入更多的投资者。 第二,股息将躺在公司资产负债表上的现金,实实在在地交给了股东。如果一家公司不派发股息,只是将赚到的钱躺在自己的腰包里,那投资者只能看着羡慕,仅从股价的变化上受益;但是如果派发股息,公司将利益实实在在地交给股东,让股东自行处理,再投资也好,拿去花也好,有更大的支配权。 第三,派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现,尤其是持续分红,股息率不低的公司,往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金,都将股息作为一个很重要的指标来看待。 除了普通股,美股市场上有两类产品的股息特别重要,一类是房地产投资信托REITs,另一类是某些主题的有些合伙MLP(如油气、工业设施),它们都会一定程度上将大部分的利润作为股息分发给股东。 而对普通股来说,不同行业的公司,由于盈利能力、现金流的不同,股息分发的需求也不同。我们对美股市场的股息率(过去12个月的股息总和除以当前股价)超过1%的公司进行了汇总,其中金融行业的公司最多,占比27%,其次是工业板块,占比13%。 金融行业有相当数量的银行、资产管理公司,比如<a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">$黑石(BX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">$贝莱德(BLK)$</a>","text":"通常,股息是股东能从股票投资中获得的除价格回报外的收益。与股权的价格回报不同,股息的回报更像是固定收益,数量不多,但常年累月的股息是获得复利优势的基础。 上市公司在分发股息后,还需要在公司的股价中扣除相应的部分,称为“除权”。那既然股息还要从股价中除去,股息有什么作用呢? 第一,股息降低了公司的相对估值倍数,比如PE、PB等,因为价格的变化,使得市盈率这些投资者非常看重的估值指标降低,从而在二级市场上更有吸引力,引入更多的投资者。 第二,股息将躺在公司资产负债表上的现金,实实在在地交给了股东。如果一家公司不派发股息,只是将赚到的钱躺在自己的腰包里,那投资者只能看着羡慕,仅从股价的变化上受益;但是如果派发股息,公司将利益实实在在地交给股东,让股东自行处理,再投资也好,拿去花也好,有更大的支配权。 第三,派发股息是公司证明自己盈利能力和现金流强大的一种表现,尤其是持续分红,股息率不低的公司,往往在某个行业、某项业务中有着极强的统治能力。 这也是为什么绝大多数的价值投资者以及很多长线投资基金,都将股息作为一个很重要的指标来看待。 除了普通股,美股市场上有两类产品的股息特别重要,一类是房地产投资信托REITs,另一类是某些主题的有些合伙MLP(如油气、工业设施),它们都会一定程度上将大部分的利润作为股息分发给股东。 而对普通股来说,不同行业的公司,由于盈利能力、现金流的不同,股息分发的需求也不同。我们对美股市场的股息率(过去12个月的股息总和除以当前股价)超过1%的公司进行了汇总,其中金融行业的公司最多,占比27%,其次是工业板块,占比13%。 金融行业有相当数量的银行、资产管理公司,比如$黑石(BX)$ 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<a href=\"https://laohu8.com/U/3575695026604385\">@未料胜先料败</a>:两年前牛市谁不大赚,你以为真是你认知高。熊市你就被扒掉底裤,还恬不知耻的说:请看我诚实承认大亏了。你早已经亏的不敢显示持仓了(只敢显示不亏的交易和杠杆率),期权认知和能力早就被市场教育到自闭了还嘴硬。期权大牛,你今年亏60%,明年靠杠杆截图能大赚20%!//<a href=\"https://laohu8.com/U/3575695026604385\">@未料胜先料败</a>:年初就预告:月亏两万。年终一看神准还超额完成:月亏应四万不止。再预告读者:明年他还得大亏。因为以他的低大局观和低认知能力,越玩高杠杆的期权、在越高风险的标的、在越高风险的时段,他输的越惨。","listText":"回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/3575695026604385\">@未料胜先料败</a>:两年前牛市谁不大赚,你以为真是你认知高。熊市你就被扒掉底裤,还恬不知耻的说:请看我诚实承认大亏了。你早已经亏的不敢显示持仓了(只敢显示不亏的交易和杠杆率),期权认知和能力早就被市场教育到自闭了还嘴硬。期权大牛,你今年亏60%,明年靠杠杆截图能大赚20%!//<a href=\"https://laohu8.com/U/3575695026604385\">@未料胜先料败</a>:年初就预告:月亏两万。年终一看神准还超额完成:月亏应四万不止。再预告读者:明年他还得大亏。因为以他的低大局观和低认知能力,越玩高杠杆的期权、在越高风险的标的、在越高风险的时段,他输的越惨。","text":"回复 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可以说,在过去的一年里所经历的所学到的,比我之前15年的投资历程中学到的还要多。在今年最后一篇文章里,我就总结一下过去一年里我做错了哪些又做对了哪些。 做错的事情:错误地判断了加密货币的底部,原来减半之后还可以再减半的;对特斯拉过于乐观,没有留后手。 做对的事情:开始学会做风险对冲;保持学习保持乐观。 2023年的目标:能跟上大盘;继续每周一更的系列文章。 回看2022 【大事记#1】 通货膨胀 通货膨胀是贯穿整个2022年的投资主旋律,几乎一整年里,我们都盯着CPI或者PCE数据的公布,行情也随之CPI数据而起起伏伏。Statista 的统计数据显示,通货膨胀率的上升在一年多前就已经开始了。与 2022 年的 8.2% 相比,2021 年 9 月的增长率为 5.4%,这是一个相当大的提升。值得投资者庆幸的是,CPI的峰值出现在 6 月份的 9.1%。从目前的状态看,我们应该已经度过了最糟糕的时刻。 【大事记#2】 俄乌战争 俄乌战争无疑是2022年里最大的黑天鹅,这场战争对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响,从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。这场战争也很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争,这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局,其影响力的跨度可能会长达几十年。 战争开始的时候,我是低估了这场\n \n","listText":"【本期导读】整个2022年总感觉自己处在水下闭气的状态,“好了吗?好了吗?”,我一直在问,每次感觉应该差不多了,于是把头露出水面,却总是看到另一个更大的波浪扑面而来。过去两年写年度总结的时候都是心情愉快的,只是有那么一丝丝的遗憾:哎呀,哪里哪里该赚的没有赚足。而今年的年度总结写起来就需要一点勇气了,如鲁迅先生说的,“真的猛士,必须敢于直面惨淡的人生,还要敢于正视淋漓的鲜血。“。敢于面对自己淋漓鲜血的失误和亏损,也应该是一个投资者的品质吧。 可以说,在过去的一年里所经历的所学到的,比我之前15年的投资历程中学到的还要多。在今年最后一篇文章里,我就总结一下过去一年里我做错了哪些又做对了哪些。 做错的事情:错误地判断了加密货币的底部,原来减半之后还可以再减半的;对特斯拉过于乐观,没有留后手。 做对的事情:开始学会做风险对冲;保持学习保持乐观。 2023年的目标:能跟上大盘;继续每周一更的系列文章。 回看2022 【大事记#1】 通货膨胀 通货膨胀是贯穿整个2022年的投资主旋律,几乎一整年里,我们都盯着CPI或者PCE数据的公布,行情也随之CPI数据而起起伏伏。Statista 的统计数据显示,通货膨胀率的上升在一年多前就已经开始了。与 2022 年的 8.2% 相比,2021 年 9 月的增长率为 5.4%,这是一个相当大的提升。值得投资者庆幸的是,CPI的峰值出现在 6 月份的 9.1%。从目前的状态看,我们应该已经度过了最糟糕的时刻。 【大事记#2】 俄乌战争 俄乌战争无疑是2022年里最大的黑天鹅,这场战争对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响,从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。这场战争也很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争,这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局,其影响力的跨度可能会长达几十年。 战争开始的时候,我是低估了这场","text":"【本期导读】整个2022年总感觉自己处在水下闭气的状态,“好了吗?好了吗?”,我一直在问,每次感觉应该差不多了,于是把头露出水面,却总是看到另一个更大的波浪扑面而来。过去两年写年度总结的时候都是心情愉快的,只是有那么一丝丝的遗憾:哎呀,哪里哪里该赚的没有赚足。而今年的年度总结写起来就需要一点勇气了,如鲁迅先生说的,“真的猛士,必须敢于直面惨淡的人生,还要敢于正视淋漓的鲜血。“。敢于面对自己淋漓鲜血的失误和亏损,也应该是一个投资者的品质吧。 可以说,在过去的一年里所经历的所学到的,比我之前15年的投资历程中学到的还要多。在今年最后一篇文章里,我就总结一下过去一年里我做错了哪些又做对了哪些。 做错的事情:错误地判断了加密货币的底部,原来减半之后还可以再减半的;对特斯拉过于乐观,没有留后手。 做对的事情:开始学会做风险对冲;保持学习保持乐观。 2023年的目标:能跟上大盘;继续每周一更的系列文章。 回看2022 【大事记#1】 通货膨胀 通货膨胀是贯穿整个2022年的投资主旋律,几乎一整年里,我们都盯着CPI或者PCE数据的公布,行情也随之CPI数据而起起伏伏。Statista 的统计数据显示,通货膨胀率的上升在一年多前就已经开始了。与 2022 年的 8.2% 相比,2021 年 9 月的增长率为 5.4%,这是一个相当大的提升。值得投资者庆幸的是,CPI的峰值出现在 6 月份的 9.1%。从目前的状态看,我们应该已经度过了最糟糕的时刻。 【大事记#2】 俄乌战争 俄乌战争无疑是2022年里最大的黑天鹅,这场战争对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响,从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。这场战争也很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争,这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局,其影响力的跨度可能会长达几十年。 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