来源：深蓝财经 当一只名为“华宝纳斯达克精选”的基金，将蔚来汽车买成重仓股时，基民的困惑达到了顶点。 与此同时，尽管蔚来正朝着摆脱亏损的方向努力，但亏损仍在持续增加。 这背后，是基金管理人偏离基准的激进选择，还是一场关于未来价值的提前押注？ 01 投资纳斯达克的基金， 基民发现重仓了蔚来 一位基民表示，华宝纳斯达克100基金经理，不从纳斯达克100选，选了个蔚来汽车，而且鸡贼的放在第11大持仓。 更有眼尖的基民发现，这只基金从第11大持仓股开始有不少业绩差的中概股。 于是基民灵魂发问：蔚来不属于纳斯达克100和综指成分股，这是否违反了相关规定？ 深蓝财经查询发现，基民吐槽的这只基金叫华宝纳斯达克精选，不同于跟踪纳斯达克100指数的ETF，它是一只主动权益基金，持仓股可以从纳斯达克上市的所有股票中进行选择。 2024年底，该基金持有蔚来443万股。2025年上半年，蔚来股价回撤20%，但在这个时间段里，基金经理周晶、赵启元选择逆势加仓。 到了2025年中报，基金经理对对蔚来的持股猛增两倍，至1393万股，占基金净值4.86%，成为第11大重仓股。去年三季度，蔚来股价终于迎来一波强劲反弹，一个季度猛涨了122%。 从加仓时点来看，这次操作堪称漂亮。 但随后，蔚来股价又一路下行，四季度暴跌33%，今年又跌近10%。 这期间，如果基金经理没有减持蔚来，加仓后的浮盈已经快吐完了。 事实上，去年至今同期，该基金前十大重仓股中，除了奈飞和美满电子有所回撤外，其他股票均一片涨势，多只股票涨超40%,谷歌去年至今更是上涨76%。 然而另一边，去年至今该基金净值仅上涨了13.65%，同期纳斯达克综合指数上涨21.85%，A股主要股指更是新高不断。有基民认为，这只基金涨得太慢，连指数都跑不赢。 尤其近三个月，基金净值跌超4%，与蔚来走势高度同步。气的一位基民边晒单边吐槽，别的都红了就它是绿的，原

点击蓝字 关注我们 民营商业航天发射失利致歉，估值150亿元，二级市场炒作已过度 1 、1月17日下午，北京星河动力航天科技股份有限公司发布情况说明称，向本次任务的参与各方及所有关心和支持星河动力航天的领导朋友们致以最诚挚的歉意。 “我们将始终怀揣对航天技术的敬畏之心，全力查明故障原因，认真严谨组织谷神星二号的归零与复飞工作，确保后续发射任务的圆满成功。”星河动力如是表示。 2 、航天航空本来就是一个高风险的事业，包括马斯克要去火星，都是未知产业。失利是应该被原谅的，也不会导致整个航天事业的倒退。 3 、但A 股二级市场航天概念乱飞，早就按照商业航天成功的估值来炒作，过度了，so,炒作航天的韭菜就自己买单吧。 失利可原谅 航天人继续努力吧 航天 IPO需要继续支持 一、公司基本情况 创始人：刘百奇（70后北航博士，体制内走出的"火箭狂人"） 成立时间：2018年 核心业务：商业航天发射服务，聚焦运载火箭研发与发射 产品系列： "谷神星"系列：小型固体运载火箭（已实现20次发射，成功发射85颗卫星） "智神星"系列：中型重复使用液体运载火箭（最新进展：智神星一号运载火箭二子级动力系统试车成功） 二、融资与估值 最新融资：2025年9月完成24亿元D轮融资，由南京市创投集团、四川产业基金、交银投资、亦庄国投、梅花创投、高信资本等十余家机构参与 累计融资：成立7年间累计融资超53亿元，其中近半融资额在2025年9月完成 估值：约150亿元，位列商业航天第二梯队（仅次于天兵科技与蓝箭航天，估值分别为225亿和220亿） 星河动力启动IPO是当前商业航天领域加速冲刺资本市场的缩影： 政策利好： 2025年6月，证监会扩大科创板第五套标准适用范围，支持商业航天等前沿科技领域企业适用科创板第五套标准 7月，国家航天局发布《关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》 多个省份出台支持商业

近日，一则来自海外的消息在中文世界迅速发酵。 中国女商人崔丽杰因涉嫌违反移民法，于2026年1月13日在塞班岛被美国移民和海关执法局(ICE)逮捕。 消息之所以引人侧目，并不在于案件本身的法律细节，而在于崔丽杰的多重身份。 她既是塞班岛上一座曾经风光无限的豪华赌场背后的关键人物，也是台湾女星吴佩慈的“准婆婆”。 这一交叉着资本、娱乐与灰色地带的名字，再度被推至聚光灯下。 崔丽杰现年68岁，是吴佩慈男友纪晓波的母亲。 2014年至2020年间，吴佩慈为纪晓波先后生下两子两女，却始终未步入婚姻。 此后，纪晓波逐渐淡出公众视野，近年更是下落成谜。 如今，纪晓波之母被美国逮捕，也让这段女明星豪门梦碎的故事，以一种颇为冷峻的方式重回公众视线。 01 南下澳门打拼的东北母子 塞班岛，是美属北马里亚纳群岛联邦的最大岛屿，也是其首府所在地，面积约185平方公里。 而且，北马里亚纳群岛目前是唯一对中国公民实行免签的美国领土，中国游客可在没有美签的情况下最多停留14天。 正是这一制度安排，使塞班岛在相当长一段时间内，吸引了大波中国游客前往。 目前，尚不清楚崔丽杰是否持有E-2C签证。这是一种专门为北马里亚纳群岛长期投资者设立的临时签证类别，与崔丽杰此前身份相符。 ICE此次逮捕行动，发生在美国政府加大力度拘留和驱逐无证移民的背景下。 当地媒体Marianas Variety报道称，崔丽杰已被关押在苏苏佩村的惩教所内。 不过，ICE迄今尚未披露其被捕的任何细节，也未公布相关听证会安排。 如果仅从履历回看，崔丽杰的人生轨迹颇具戏剧性。 坊间流传，她早年只是黑龙江鸡西矿业系统的一名仓库管理员。 之后，她进入省城哈尔滨，做建材、房地产生意，开典当行和夜总会，挣下了第一桶金。 她的儿子纪晓波，生于1979年，是土生土长的东北人，初中肄业后就当起了“街溜子”。 真正改变母子命运的，是赌城澳门。 2000年

NBA赌球丑闻：牵涉中国职业联赛江苏龙队前NBA后卫安东尼奥·布莱克尼！ 2024年，一桩篮球博彩丑闻初露端倪时，似乎只涉及多伦多的一名NBA边缘前锋。随着调查的深入，指控范围不断扩大，还牵涉到一名现役NBA主教练和一名明星球员，并涉嫌操纵赛事和有组织犯罪。 周四上午，美国联邦检察官对这起案件给出了迄今为止最清晰的描述：这是一起全国性和国际性的阴谋，据称操纵了数十场比赛，从美国大学篮球赛到中国顶级职业联赛均有涉及。该案现已成为美国体育史上牵涉最广的赌博案件之一。 总的来说，美国政府指控，在2024年和2025年间，来自17支不同一级联赛球队的至少39名球员操纵了宾夕法尼亚州月亮镇和密西西比州哈蒂斯堡等地举行的约29场比赛。被指控涉案的学校包括大东联盟(Big East)的劲旅德保罗大学(DePaul)，以及去年3月进入美国国家大学体育协会(NCAA)锦标赛的两支队伍罗伯特莫里斯大学(Robert Morris)和阿拉巴马州立大学(Alabama State)。被指控的球员中有四人在本周的比赛中出场，其中一人在周三晚上为肯纳索州立大学(Kennesaw State)出战，得到21分。 综合来看，周四起诉书中的指控再次提醒人们，在美国体育博彩合法化的时代，操纵比赛的现象已变得何等猖獗：任何级别的篮球赛事都无法幸免。 联邦检察官戴维·梅特卡夫(David Metcalf)说：“这是一个笼罩大学篮球界的巨大阴谋。” 起诉书的核心对象是两名赌徒，分别名为谢恩·亨南(Shane Hennen)和马维斯·费尔利(Marves Fairley)。宾夕法尼亚州东区检察官称，这两人在一些被操纵的比赛上押下了五位数到六位数的赌注。亨南和费尔利的律师周四不予置评。 两人也在纽约面临指控，罪名是涉嫌与运动员合谋，在2023年和2024年操纵运动员在六场NBA比赛中的表现。 但在这个阴谋进入寇平州立大

点击蓝字 关注我们 江苏亚电科技终止IPO：2026 年第一个上市不成功根据对赌条款控制人钱诚需回购的老板出现了！钱诚此前已套现 1.1亿！ 在 IPO 恢复正常，科技被更多支持的情况下，上交所发行审核网站显示，江苏亚电科技终止了IPO。 1 、亚电科技这 IPO来的快去的快，2025 年 6 月 27 日受理，7 月 21 日交易所发出问询，然后没有问询回复的情况下，就这样结束了。 2 、上交所终止审核决定表示，这是基于公司和保荐人华泰联合证券提交的撤回决定。当然，在目前科技公司 IPO被支持的情况下，这样的撤回不会这么简单。 3 、看了一下 IPO 说明书，公司撤会可能是因为无法回复交易所的问询，猜测是 2 个原因，一个是大客户依赖症，并且这个大客户属于光伏行业，IPO 说明书显示，2025 年 1-6 月，公司向隆基绿能销售光伏湿法专用设备、配套产品及服务 金额为 13,672.87 万元，占主营业务收入比例为 51.91%，存在单一客户收入占 比超过 50%的情形。第二是科创属性和国家战略支持的问题，虽然公司的研发数据似乎不错，但半导体清洗设备行业现在已经形成竞争，公司并没有特别的独家技术。 4 、公司IPO 失败，压力最大的应该是控制人钱诚，IPO 说明书显示，上市不成功控制人钱诚根据对赌条款需回购！不过 IPO 说明书显示钱诚此前已经套现 1.1 亿。另外，虽然这次失败了，公司还是可以换到北交所创业板或者港股继续干，一般来说，除非真的不行了，投资人也不会撕破脸皮的。 江苏亚电科技终止IPO 控制人钱诚 有对赌协议 钱诚此前套现 1.1 亿 当时的副总黄宝生套现 4200 万 客户集中度问题 最新现金流量为负 募资 9.5 亿 1.5 亿补流

2025年12月30日，中国证券业协会(下称“中证协”)公布了《2025年证券公司投行业务质量评价结果》。新华财经和面包财经研究员梳理相关资料发现，2025年共有93家券商参与评价，其中A类有12家券商、B类有66家券商、C类有15家券商。 较上年相比，平安证券、中金公司、东吴证券、国金证券等21家券商的评级上升，财信证券、东方证券、中泰证券等17家券商的评级下降，其中，华西证券则连续两年被评为C类。  12家券商考评结果评为A  2025年12月30日修订后的《证券公司投行业务质量评价办法》（以下简称“评价办法”）发布并实施。此次修订进一步修改完善了《证券公司分类评价规定》，突出促进证券公司功能发挥。 根据《评价办法》，评价范围内的证券公司投行质量评价结果分为A类、B类、C类三个等级。原则上得分排序前15%~20%且不存在重大负面事项的列为A类，排序后15%~20%的列为C类，其余列为B类。具体划分比例根据当年投行业务质量评价情况确定。执业质量评价、内部控制评价单项评价得分排序后20%的，不得列为A类。 公告显示，此次评价对象包括2024年1月1日至12月31日开展股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）相关投行业务的93家证券公司，较2024年证券公司投行业务质量评价结果相比减少3家，仅开展持续督导业务的证券公司未纳入评价范围。   图1：2025年证券公司投行业务质量评价结果 根据修订后的《评价办法》，2025年度的考评结果中，93家券商中有12家评价结果为A类，较上年相比增加1家，占比约为12.9%，包括东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券、中银证券。 66家券商的评价为B，与上年度家数持平，占比约为70.97%，包括爱建证券、北京证券、财达证券

点击蓝字 关注我们IDC 智能手机报告：2025 年第四季度，中国智能手机市场出货量约 7,578 万台，苹果、vivo、OPPO 位列出货量前三，小米 Q4出货两位数下滑!苹果绑定 google AI!IDC 最新报告显示，随着市场整体向更高价位迁移，多数厂商仍承受较大压力。小米、vivo 和 OPPO 在 2025 年整体保持了相对稳定的市场地位，但份额略有下滑。小米第四季度出货量出现两位数下滑，主要受制于产品结构向高端转型的阵痛，以及中国市场竞争加剧，但全年仍稳居全球第三。vivo 增长高度依赖印度市场，印度是其最主要的增长引擎。OPPO 第四季度表现回暖，新品发布及中国市场表现强劲，但全年受海外市场需求疲软影响。2025 年第四季度，中国智能手机市场出货量约 7,578 万台，同比微降 0.8%，市场表现平稳，苹果、vivo、OPPO 位列出货量前三。2025 年全年，中国智能手机市场出货量约 2.85 亿台，同比下降 0.6%，**、苹果、vivo 位列出货量前三。面对存储价格预计仍将大幅上涨的态势，手机厂商的成本压力将进一步加剧，业内预计 2026 年中国智能手机市场出货量或将出现较明显回落。一、2025年全球智能手机市场总览指标数据同比变化全年出货量12.6亿部+1.9%Q4出货量3.363亿部+2.3%✅ 连续第三年正增长，但增速明显放缓（2024年：+6.4% → 2025年：+1.9%），反映市场进入“高位盘整”阶段。🔍 增长驱动因素：高端机型持续热销（iPhone 17、Galaxy S25/Z Fold7）；折叠屏强劲表现（三星Z Fold7带动安卓高端）；消费者因预期涨价提前换机（应对存储芯片短缺导致的2026年提价）。🏆二、全球厂商排名与表现（2025全年）排名厂商关键表现1苹果- 连续第三年全球第一- 出货量创历史新高-&n

近日，国都证券发布基金经理变更公告，因临近退休年龄，基金经理廖晓东于1月4日卸任全部在管产品。 廖晓东此次卸任的国都创新驱动、国都聚成为国都证券目前仅存的2只公募基金产品。截至2026年1月12日（下同），国都创新驱动、国都聚成成立以来净值处于浮亏状态。 其中，廖晓东管理国都创新驱动超4年，任职期内基金净值下跌超六成。  国都创新驱动：近五年跑输基准超50个百分点  国都创新驱动成立于2015年12月，其投资目标为：在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，积极主动管理，追求基金的长期稳健增值。 基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20% 截至2026年1月12日数据，国都创新驱动近五年以来净值累计下跌60.97%，跑输业绩比较基准超过50个百分点，全市场排名靠后。  原基金经理离任  公开资料显示，廖晓东历任中煤信托投资有限责任公司证券总部项目经理；国都证券研究所副总经理、证券投资部总经理、研究所所长、基金管理部总经理。现任国都证券股份有限公司基金管理部副总经理（主持工作）、公募证券投资基金管理业务投资决策委员会主席、基金经理。自2021年起，廖晓东担任国都创新驱动基金经理。 Wind数据显示，截至离职日，廖晓东管理国都创新驱动任职回报为-63.78%，大幅跑输业绩比较基准。其任职年化回报为-18.74%，同类排名靠后。 2025年三季度末，国都创新驱动的股票持仓占基金总资产的比例为85.48%。研究持仓，基金主要重仓科技板块。2025年三季度末，基金重仓股包括蓝思科技、蔚蓝锂芯、东微半导等企业。 基金经理在三季报中表示：“我们认为科技板块仍然是今年最重要的主线之一。其中对于AI、芯片、固态电池、人形机器人、可控核聚变、商业航天、智能驾驶等新兴科技领域，我们继续保持高度关注。” 1月6日，国都创新驱

大A彻底嗨了！ 看指数： 1月12日收盘，沪指涨超1%，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.82%。尤其是上证指数，收盘4165.29点，再创10年新高，且录得“17连阳”。 看成交量： 市场全天成交额约3.64万亿元，创历史新高。据Wind统计，A股成交额突破3万亿元此前也就发生了6次，分别是2024年10月8日，2025年8月25日、8月27日、8月28日和9月18日，2026年1月9日。 看市场情绪： 两市共有4144只个股上涨，涨停个股超200只。板块方面，商业航天、AI应用两大方向领涨市场，号称“左手卫星，右手AI应用”。此外，脑机接口、电商、短剧游戏等板块也表现活跃，数只个股20cm涨停。 看着如此火热的场景，股民们都快哭了，没想到A股真起来了！ 大A为啥能雄起？ 从短期看，AI方面，有媒体报道称，DeepSeek将在未来几周时间内发布新一代旗舰大模型V4，并将具备更强的编程能力，去年初DeepSeek掀起的狂潮大伙还历历在目。马斯克发文将正式开源X平台最新的内容推荐算法、豆包官宣成为春晚的合作伙伴，这些也给AI加了一把火。 商业航天方面，国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。这也意味着，大国太空资源竞争进入白热化，这背后是整个产业链进入高速发展的信号。 长期看，市场流动性在增加。美联储12月降息如期落地，叠加人民币汇率偏强运行，有利于外资增配中国资产。险资调整、公募改革、优质券商杠杆松绑等政策，也强化了增量资金入市动能。 还有一个数据，据华泰证券研报测算，2026年将迎来居民长期定期存款的到期高峰，一年期以上定期存款到期规模将达到50万亿元。这波天量存款，有多少会流向股市？这值得期待。这样一来，一个正反馈链路就形成了： 资金流入—市场

点击蓝字 关注我们 穷人就买点铜吧！AI驱动铜需求：力拓和嘉能可正在商谈创建一家全球最大的矿业公司，市值将超过2,000亿美元！ 力拓与嘉能可的合并谈判凸显出，在AI等因素的推动下，全球对铜的需求正日益增长。 对铜的旺盛需求正在推动一系列大型矿业交易，各方都在竞相获得更多这种对人工智能(AI)发展至关重要的金属。 2025年底伦铜价格：12,960美元/吨（历史新高） 2026年机构预测均价： 高盛：11,400美元/吨 花旗：上半年目标13,000美元/吨 力拓(Rio Tinto)和嘉能可(Glencore)上周四晚间表示，双方正在商谈创建一家全球最大的矿业公司，市值将超过2,000亿美元。 这些谈判以及近期一系列已达成的和尝试中的合并交易背后的动力正是铜。由于担心这种所谓“红色金属”的需求将超过供应，以及挥之不去的关税忧虑，美国铜价上周一创下纪录新高。 铜可用于管道、电路板和电线等，其电导体特性使这种金属成为推动AI革命的关键因素。电动汽车和太阳能等可再生能源的日益普及也提振了需求，高铜含量弹药和其他武器装备方面的国防开支增加也起到了同样的作用。 展望未来，预计新增供应将无法跟上飙升的需求。 根据标普全球(S&P Global)的预测，除非各矿商提高产量，否则到2040年，需求将超过供应25%，即1,000万吨。 标普全球副董事长丹尼尔·耶金(Daniel Yergin)在上周的一份报告中说：“关键问题在于，铜是会继续成为推动发展的动力，还是会成为增长和创新的瓶颈。” 去年11月，美国地质调查局(U.S. Geological Survey)将铜列入其关键矿产名单，这些矿产被视为对美国国家安全和经济至关重要，这一认定可能为提供联邦援助以鼓励生产打开大门。 美国铜价去年上涨41%，2026年已进一步走高，上周一在纽约收于每磅5.9245美元的纪录高点。 相比新建

点击关注“低空新途”带你飞文/纸不语 陈聆听2025年12月底，上海市低空经济产业中试能力体系建设推进大会暨上海低空经济产业发展有限公司成立一周年活动举行，标志着上海在低空经济这一新赛道的系统化布局进入深化落实阶段。在“天空之城”的宏大愿景下，上海正试图通过构建从实验室到生产线的“高速路”，打造一个集研发、制造、测试、应用于一体的“天空硅谷”。面对全国十几个省市已发布低空经济产业发展方案的激烈竞争，上海这座超级大城市是如何放大招，在这场“天空之争”中脱颖而出？上海低空公司城市场景低空测试基地启动发布会现场。图源：上海机场集团差异化布局打造四大高地“上海的底气在于其独特的城市禀赋。”上海市经济信息化委员会主任张英在上海低空经济产业高质量发展推进大会上表示。2024年7月30日，上海低空经济产业高质量发展推进大会在市政府举行，副市长陈杰明确提出要发挥上海独特优势，加速推进产业创新突破。紧接着，8月份《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》正式印发，为上海低空经济构建了清晰的“四梁八柱”。根据该方案，到2027年，上海将打造低空经济产业创新高地、商业应用高地和运营服务高地，核心产业规模达到500亿元。具体目标包括：支持10家以上电动垂直起降航空器（eVTOL）、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地；培育20家左右运营服务领军企业；集聚100家以上关键配套企业；打造30个以上标志性产品；实现“100+”低空飞行服务应用。上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施。图源：上海市人民政府2025年12月，上海市进一步出台《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》（以下简称《若干措施》），提出更长远的目标：到2028年，上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，形成低空新型航空器完整产业链体系，建设低空经济国家