$恒生指数(HSI)$  这两天港股回调，简单总结几句，与君共勉。 1、坚持基本面导向，深研产业趋势、政经逻辑作为头寸构建的支撑，要拿得住仓位。 2、降低博弈性，提高容错率，买套也要套在强辨识度的前排，减少博弈杂毛后排。 3、珍惜分歧，警惕一致。没有分歧就没有挣大钱的机会；越是看法趋同越是要打起十二分精神。

我开仓了1手$COIN 20250620 250.0 CALL$ ,3月议息会议联储态度偏鸽短期利好数币，暂停量化紧缩同样利好数币。短期内数字货币板块很可能跑赢大盘。 中长期看即使通胀随着关税政策反弹，美元也会逐渐进入弱周期，非美资产、数字货币、黄金都将获益。

$拼多多(PDD)$  没看懂怎么跌这么多。营收低于预期，但其它分项都不错啊；费用控制依然出色，已经占有了客户的低价心智。这pe别说比国外同行，都和京东差不多了，拜托商业模式不一样啊。简直不可理喻。 算了，如果真跌下来就接盘，维持年内见150以上的判断。

我开仓了1手$PDD 20250328 115.0 PUT$ ,挣点期权费。 拼多多的潜力远没有兑现，前几个季度的财报已经证明了temu的增长潜力，这一季预计欧洲和南美估计还会带来惊喜。 所以如果掉到115以下我愿意接盘，看好今年超过150。

我开仓了$蔚来(NIO)$ ,蔚来不缺汽车产品力，缺的是资金以及换电生态的扩展，和宁王刚好互补。

我开仓了1手$COIN 20250321 155.0 PUT$ ,来看看我最新分享的订单！

$恒生指数(HSI)$  恒指站稳24000点，涨到头了吗？ 我的判断是并没有。川普就职到现在，只能算是一个预热阶段，关税战的伤害还没有显现，全球跨境资本已经用脚投票了，好戏还在后面。 资本流动是一方面，科技估值是另一方面。AI本质上是下一代基础设施，基础设施的投入在前期而回报在后期，ds们已经证明了在各个生态领域与应用结合的前景，为后面的经济扩张提供了足够的想象空间，质变时刻还未到来，等到技术进步的价值已经体现在财报上再投资就已经晚了。

差的还远。 腾讯7倍ps，meta9倍ps，只能说差距缩小了。腾讯的变现能力并不比meta差，两者估值倍数差不多才是合理的。

我开仓了1手$NVDA 20250321 108.0 PUT$ ,来看看我最新分享的订单！

我开仓了1手$MSTR 20250321 227.5 PUT$ ,来看看我最新分享的订单！

我开仓了$TMF 20250321 41.5 PUT$ ,来看看我最新分享的订单！

$QQQ 20250320 494.0 CALL$  

$纳斯达克(.IXIC)$  纳指何时触底？ 很不幸，现在市场明显恐慌加剧了抛售，短期底部在16000左右，长期还没看到底部。 美股为何持续暴跌？ 我在之前的文章已经说过不重复提了。总结起来就一句话，不是美股暴跌而是全部美元资产面临重估，你说资产负债表衰退也不是不可以。 什么trigger可以作为接近底部的信号？ 美联储超预期降息。市场需要注入流动性稳住心态，但不幸的是美联储一直偏鹰的态度。这个月中旬的议息会议大概率维持联邦基金利率不变，而一个月内美股大概率保持阴跌。 谁是这一切的推手？ “伟大”的川普。美债高利率已经快把政府拖垮，推动降低成本没有问题，但采用的方法短视且反复。市场禁不起折腾，现在所有的政策都在破坏美元资产高估值的基础。他很有可能是通过引发经济衰退倒逼美联储降低利率。

$纳斯达克(.IXIC)$  抵抗趋势没有任何意义。 支撑美国经济的是科技服务高溢价能力与高顺差能力的对标。科技服务的溢价能力顺差能力如果快速下降，赤字就会急剧上升，一个硬币的两面，然后引发滞胀，财赤螺旋。最后只有一个场景能自我平衡，就是美元资产估值崩塌，快速消灭拥挤和冗余的头寸，资产负债表螺旋冲击……最后极端政策废墟重建。 这一切会像设定程序一样发生。我本身也是美股的持有者也希望泡沫永远不灭，但这个过程你我都决定不了，而且特朗普还在加速这个过程。

这都是历史的静态数据，但股市看的是预期

$纳斯达克(.IXIC)$  周一加关税周二取消，周三加关税周四取消，周末天天打高尔夫。 治大国如翻烧饼，静待美股十年一遇的做空机会   

$恒生指数(HSI)$  很多人依然没有看明白这波上涨的逻辑，还在拿贸易战说事。 两国间的相互贸易依赖关系相比特没谱上一任期早已经大幅降低了。而中国科技公司随着各种机器人、ds、manus的横空出世价值已经被重估，加上美国经济基本面出现裂痕、盟友间的关税战，热钱当然会去估值洼地，而港股集中了中国最顶尖的科技公司。 两个个月前我就说过这一波能到25000，如果后面中国需求侧的基本面数据修复，会有更高的可能。

我开仓了$京东健康(06618)$ ,来看看我最新分享的订单！

$纳斯达克(.IXIC)$  美股多年的牛市培养了一群赌性很重的家伙，忘记了投资最基本的逻辑。