编辑 | 吴说区块链 在吴说本期播客中，Kraken 的 xStocks 业务负责人 Valentin Gui 分享了他对股票代币化的看法。xStocks 是由 Kraken、Backed 和 Solana 共同参与的合作项目，旨在为全球用户，特别是那些无法直接接触股票市场的人，提供基于真实股票全额抵押的合成敞口。 Valentin 讲述了 xStocks 如何区别于 Robinhood 等竞争对手，如何应对全球监管挑战，并透露了平台未来的扩展计划。他强调了 xStocks 的开放性特征 — — 无许可、支持多链部署，以及以联盟形式推动合作的模式，并表达了其将成为 Web3 金融基础设施的一部分的长期愿景。 完整音频，请在小宇宙等海内外主流音频平台，搜索吴说关注收听。本文不构成任何投资建议，作者观点不代表吴说，请读者严格遵守所在地法律法规。 澄清 xStocks 背景与代币抵押机制 Ehan：你能讲讲 xStocks 项目的起源吗？社区里有人对之前的项目 DAOStack 和其失败的 ICO 有疑问，能解释一下当时发生了什么，以及这对 xStocks 有什么影响吗？ Valentin：当然可以。首先我想澄清一下，我是 Kraken 旗下 xStocks 的总经理。我们与 Backed 合作，Backed 是这些代币的发行方。我猜你提到的问题，应该是指我们合作方之前参与过的某个公司或项目。不过吸引我们加入 xStocks 的核心原因，是它的整体架构非常稳健，并且有明确的未来发展方向。最初的合作是 Kraken、Backed 和 Solana 三方之间建立的，现在我们正在将这套合作机制拓展到更多中心化交易所和链上生态中。 我们特别看重的一点是它的代币发行模型非常严谨，能够最大限度避免常见的风险。和很多代币不同，xStocks 的每一枚代币都由真实股票 1:1 完全抵押，必须在底

作者 | 吴说区块链 1、 美国参议员 Cynthia Lummis 正试图在 “大美丽法案”（Big Beautiful Bill）中加入关键加密税收修正案，拟对每笔不超过 300 美元、年度总额不超 5000 美元的小额加密交易免征税。同时建议质押、挖矿、空投及分叉所得资产仅在出售时征税，以缓解 “双重征税” 问题。该修正案还涉及加密借贷、冲洗交易（wash sales）和加密资产捐赠等税务改革内容。 2、 Hut 8 宣布其位于美国德州的 Vega 数据中心正式通电，配备 205 兆瓦电力，满载可支持约 15 EH/s 算力，占全球比特币算力近 2%，为当前全球最大单体比特币挖矿设施。该中心采用自主研发的直芯液冷架构，由比特大陆部署 17,280 台 U3S21EXPH 矿机，预计年化托管收入达 1.1 亿至 1.2 亿美元。 3、 由美国总统特朗普之子埃里克·特朗普支持的加密货币企业 American Bitcoin 已筹集 2.2 亿美元资金，用于购买比特币和数字资产挖矿设备。该公司于上周五向私人投资者发行新股，其中约 1000 万美元的股权以比特币而非美元形式出售。American Bitcoin 的主要股东 Hut 8 Corp 计划通过与 Gryphon Digital Mining Inc 合并的方式将其推向公开市场。 Hut 8 此前已将其挖矿设备转让给 American Bitcoin，以换取 80% 的股权。American Bitcoin Corp. 与 Gryphon Digital Mining 联合宣布已向美国证券交易委员会 (SEC) 提交修订后的 S-4 表格注册声明，推进此前宣布的换股合并交易。根据协议，Gryphon 将通过换股方式收购 American Bitcoin，合并后的公司将以「American Bitc

作者 | Aki Chen 吴说区块链 本文使用 GPT 参与整理，仅用于信息分享，不构成任何投资建议，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与非法金融活动。 引言 2025 年 8 月 1 日，香港《稳定币条例》正式生效，该条例明确规定，凡在香港发行或面向本地零售提供法币锚定稳定币的机构，均须申请金管局颁发的牌照，严格遵守储备金机制、AML/KYC 义务及公开透明等要求。香港金管局同时宣布启动稳定币牌照申请，首轮申请将于 9 月 30 日截止，预计首批发牌时间为 2026 年初。这一系列动作被业界视为 “全球稳定币合规化的重要里程碑”，但也因其强实名制（KYC）要求与高门槛排他性设计，堪比全球最严格的稳定币法案，引发 Web3 项目方与社区的激烈争议。与此同时，美国 SEC 出台 Project Crypto 计划，提出不要行削足适履之事的“创新豁免”与香港形成鲜明的对比。 稳定币核心条例概览 根据新规，所有在香港境内发行、流通或向本地零售用户提供法币锚定稳定币的行为，必须获得金管局发放的专属牌照。核心要求包括： · 资本要求：最低实缴资本 2500 万港元； · 储备机制：100% 高质流动性资产支持（现金、短期国债），必需实现托管隔离，禁止再抵押； · 赎回机制：用户须在 1 日内可按面值赎回； · 实名制度（KYC）：所有用户身份需留存 5 年以上，DeFi 场景和匿名钱包接入等明确被禁止； · 禁止宣传：未持牌稳定币不得面向社会营销，违者可面临罚款及刑责。 在所有监管条款中，KYC 实名验证要求成为引爆 Web3 社区最大争议的焦点。按照金管局要求，稳定币发行方不仅要验证用户身份信息、保留 5 年以上数据记录，还不得为匿名用户提供服务，并且初期针对每一名香港合规稳定币持有人也需要进行身份核实。对此，香港立法会议员表示，

1. Linea 公布代币模型，TGE 流通量占比 22% Linea 公布其代币经济模型，网络使用 ETH 支付 gas 费，并通过双重销毁机制同步减少 ETH 和 LINEA 的供应。LINEA 不作为 gas 代币，亦不具备治理功能。TGE 时预计流通量占总供应的约 22%。总代币量为 720 亿枚，其中 75% 分配至由 ENS Labs、Eigen Labs、SharpLink 等组成的 Linea Consortium 管理的生态基金，15% 分配给 Consensys（五年锁仓），10% 用于早期用户空投及战略建设者支持。 2. MetaMask 宣布推出稳定币生息（Stablecoin Earn）功能 MetaMask 宣布推出稳定币生息（Stablecoin Earn）功能，允许用户在钱包前端直接存入 USDT、USDC、DAI 等稳定币并借助 Aave 赚取收益，存款无锁仓限制，可随时提取。 3. OpenSea 团队成员：空投标准会考虑用户画像 OpenSea 团队成员 Adam Hollander 在 Discord 回应有关代币空投标准时表示，团队正在评估不同年份用户的历史使用数据与交易量，尽管目前无法承诺或透露具体细节，但会考虑用户画像，例如牛市期间活跃但后来未再使用者、近期才出现的空投“农夫”，或是始终活跃、穿越熊市的 OG 用户等。他还表示相关评估工作将由 OpenSea 基金会负责。 4. CurveDAO 成员提议停止扩展至更多 Layer 2 CurveDAO 成员 phil_00Llama 提出提案，建议停止将 Curve 扩展至更多以太坊 Layer 2 网络，理由是这些部署经济效益极低，且占用大量开发资源。他指出，Curve 当前在约 25 个链上运行，但这些链合计每日仅带来约 1,500 美元收入，远低于以太坊主网池的营收，主网

作者 | 吴说区块链 根据 RootData 统计，2025 年 7 月 Crypto VC 公开的风险投资项目共 61 个，环比下降 7.6%（2025 年 6 月共 66 个项目），同比下降 46.5%（2024 年 7 月共 114 个项目）。小额融资数量不断下降。注：由于不是所有融资都在当月公布，因此上述统计数字未来也许会增加。各板块赛道的项目数量如下： 其中，CeFi 占比约 26.2%，DeFi 占比约 13.1%，NFT/GameFi 占比约 13.1%，L1/L2 占比约 4.9%，RWA/DePIN 占比约 6.6%，Tool/Wallet 占比约 11.5%，AI 占比约 19.7%。 2025 年 7 月总融资金额为 53.61 亿美元，创下历史新高，环比上升 88.4%（2025 年 6 月共 28.46 亿美元），同比上升 426.6%（2024 年 7 月共 10.18 亿美元）。其中，金额排名前 10 的轮次如下： Strategy（MSTR） 通过旗下第四档优先股产品 “Stretch（STRC）” 募得 25.21 亿美元，扣除发行费用后净收益约 24.74 亿美元，并已悉数用于购入 21,021 枚 BTC，平均价格 117,256 美元/枚。交易完成后，Strategy 的 BTC 持仓规模增至 628,791 枚，市值约 740 亿美元。8 月 1 日，Strategy 联合创始人 Michael Saylor 宣称准备再发行 42 亿美元的优先股以购买 BTC。 MARA Holdings 已完成总额 9.5 亿美元的 0.00% 可转债发行，期限至 2032 年。该债券向机构投资者私募发售，并设有最多 2 亿美元的超额认购权。公司预计将使用募资余额购入更多 BTC 及用于一般企业用途，包括收购与资产扩展。本次融资还用于回购部分 2

编译 | GaryMa 吴说区块链 吴说团队总结 7 月区块链技术领域重要动态： 比特币 · OP_CHECKSIGFROMSTACK (CSFS) 的应用与争议。开发者探讨 CTV+CSFS 如何加速闪电网络向 PTLCs 升级，简化协议堆叠，但缺乏工具支持和标准化阻碍进展，需牺牲链上效率。公开信（66 人签名）请求比特币核心贡献者在六个月内优先审查和整合 CTV+CSFS，引发激烈讨论。争议包括旧版脚本支持的必要性、CTV 保管库的局限性（如地址重复使用和资金被盗风险）以及密钥删除和静态恢复的优势。比特币核心贡献者批评信件施压，强调需技术共识而非公众压力。CTV+CSFS 对 BitVM 的讨论显示其可缩小交易规模并支持非交互式锚定，部分想法已通过测试软件验证。扩展阅读 以太坊 · Fusaka 升级推进：最新 Fusaka 主网升级时间线（Fusaka 候选发布客户端 9 月 1 日就绪，公开测试网升级 9 月 15/22 日和 10 月 6 日进行，主网升级 11 月 5 日）。 · Glamsterdam 升级筹备：开发者已开始为下一个升级 Glamsterdam 选择核心功能，短名单包括 EIP-7732（ePBS）、EIP-7783（6 秒槽时间）和 EIP-7805（FOCIL）。 · 以太坊主网的 Gas Limit 提升至 4500 万。 · Vitalik Buterin 与 Toni Wahrstätter 联合提出 EIP-7983 提案，建议将以太坊单笔交易 gas 上限设定为 1677 万（与区块 gas 上限无关），旨在增强网络抗 DoS 攻击能力，缓解高 gas 交易引发的负载不均、状态膨胀及区块验证延迟问题，同时优化 zkVM 兼容性和并行执行效率。该提案现为草案阶段。 以太坊 L2s · Polygon PoS 网络启动 Heimdal

本期邀请了 Cycle Network 首席执行官 Robbie，区块链技术专家，专注于核心底层技术的研发与应用，拥有多年云原生系统经验及 50 余项区块链核心技术专利。Robbie 早年曾在一家大型互联网公司的区块链项目创始团队中，从 0 到 1 主导设计并开发高性能、易用的底层系统，并参与开源工作与行业标准的制定。本期节目将围绕其在 CYCLE 项目中关于链抽象、多链互操作、RWA 代币化和稳定币支持等方面的实践与思考展开探讨。 主持人 bms： 哈喽哈喽，欢迎大家收听本期节目。今天我们非常荣幸邀请到了 Cycle Network 的联合创始人兼 CEO — — Robbie。Robbie 你好，欢迎做客访谈。节目一开始，能请你先简单做个自我介绍吗？ Robbie： 好的，感谢邀请。我是 Robbie，Cycle Network 的创始人兼 CEO。很高兴有机会通过这次访谈和大家交流。 我本人在过去十年一直从事互联网基础架构的相关工作，自 2017 年起开始专注于区块链底层系统的设计与研发。目前我拥有大约 50 项区块链核心技术专利，主要聚焦在高性能区块链网络、并行执行引擎和共识机制等方向。我的背景偏技术出身，早期主要做云原生架构优化，后续逐步转向链上基础设施设计。 我们创立 Cycle Network 的初心，是希望通过构建一个真正用户友好、开发者友好、链间无感的底层基础设施，让更多普通用户能够无门槛地接触链上世界，真正体验 Web3 应用带来的价值。 主持人 bms： 谢谢 Robbie 的介绍。你在云原生与区块链底层技术的多年积累，促成你创立 Cycle Network，这背后的契机是什么？ Robbie： 我觉得创立 Cycle 其实是一个顺势而为的过程，背后是我们整个团队在技术与行业认知上的长期积淀。我们很多成员都来自云原生领域，也很早就参与了国内区块链早期的

作者 | 吴说区块链 本期播客中，我们邀请了深受关注与喜爱的知名分析师郑迪。他曾在多家主流证券公司任职，长期活跃于中港新三地，对 Web3 产业发展有深入研究。 近年来，香港在政策包容性和产业布局方面展现出强劲的发展势头，吸引了越来越多的加密从业者，尤其是在新加坡监管趋严的背景下，部分未能取得牌照、或受其他限制的中心化交易所及中国背景从业者，开始将目光转向香港。 与此同时，也有不少人对香港的发展持怀疑态度，认为它不具备成为 Web3 基地的条件。尤其在中国内地政策频繁波动的背景下，香港的稳定币和 RWA（现实世界资产代币化）话题备受热议，引发了广泛关注。 郑迪老师现定居新加坡，但常年往返于香港与新加坡，对两地政策环境与市场动态皆非常熟悉。在本期节目中，他将详细解析香港与新加坡在 Web3 监管方向的异同，探讨香港能否脱颖而出，成为下一代加密产业的全球重心，并深入讨论稳定币市场趋势、股票代币化监管前景，以及中美在 RWA 发展路径上的显著差异。 完整音频，请在小宇宙等海内外主流音频平台，搜索吴说关注收听。本文不构成任何投资建议，作者观点不代表吴说，请读者严格遵守所在地法律法规。 香港与新加坡监管态度对比：Web3 中心的争夺战 Colin：首先请郑迪老师谈谈，他为什么认为香港会成为下一个 Web3 中心？是亚太中心，还是全球中心？ 郑迪: 好的，谢谢 Colin。大家好，今天也非常荣幸再次和大家讨论这个话题。 实际上我认为新加坡是在监管上迫于压力，尤其是受到 FATF（金融行动特别工作组）的影响，因为 FATF 要求其成员国必须监管所有在本国注册的虚拟资产服务商（VASP），即使这些服务对象并不在本国境内。所以新加坡最近的监管动作，包括推行 DTSP 牌照，都是在应对这种国际监管压力。 其实早在 2022 年，新加坡就已经宣布这一政策了。但当时很多在新加坡的从业者并不知情，或

作者 | 吴说区块链 本文仅为信息分享，不构成任何投资建议，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与非法金融活动。 Thomas Jong Lee，常被称为 Tom Lee，是美国知名的股票市场策略师、研究主管与财经评论员。 他出生于美国密歇根州 Westland，是韩裔移民家庭的第三个孩子，父亲为精神科医生，母亲则从家庭主妇转型为 Subway 连锁店经营者。Lee 此后进入宾夕法尼亚大学沃顿商学院，主修金融与会计。据《华尔街日报》2021 年 1 月报道，Lee 经常在忙碌的一天后做饭放松，尤其喜欢尝试重现母亲做过的韩国菜。他为人低调，风格学者化，面对批评者时少有反驳，而是尝试以数据回应。在接受采访时他曾表示，“我无法反驳批评者。我不知道会发生什么。股市并不在乎我的意见，所以我只能努力理解市场在说什么。” Lee 的华尔街职业生涯始于 1990 年代，曾在 Kidder Peabody 和 Salomon Smith Barney 工作。1999 年加入摩根大通，2007 年起担任该行首席股票策略师，直至 2014 年离职。在任期间，他因多次发表乐观的市场观点而受到媒体关注，也曾因坚持批判性研究而卷入行业风波。 2002 年，Lee 作为摩根大通电信分析师发布了一份关于无线运营商 Nextel 的研究报告，质疑其客户流失率与坏账准备的会计处理是否真实反映实际情况。报告发布当日，Nextel 股价短暂下挫 8%，随后公司高层强烈反击，CFO 和总法律顾问分别致电摩根大通研究主管与法务部门，指控 Lee 使用误导性假设，甚至怀疑其在报告正式公开前已将部分内容泄露给特定投资者。摩根大通随后展开为期两周的内部调查，审查其邮件与通话记录，最终确认 Lee 并无不当行为。《华尔街日报》以“Unhappy Firm Bites Back”为题报道了此事，引发关于华尔街分析师独立性的广泛讨

1. Injective 上链 SharpLink 股票，推出首个以太坊金库代币化资产 Injective 宣布将 SharpLink（SBET）的股票进行上链，成为首个“数字资产金库”（DAT）型代币化产品。Injective 表示，SBET DAT 基于其 iAssets 框架开发，具备原生可编程性、可接入链上治理的机制接口，以及跨协议可组合性等特征，可用于借贷、抵押、衍生品设计等场景。 2. Kraken 宣布将集成 INK 代币及其 Ink Layer 2 网络至核心产品体系 Kraken 宣布将集成 INK 代币及其 Ink Layer 2 网络至核心产品体系，面向全球用户开放使用，并同步纳入 Kraken Drops 空投奖励计划。官方表示，该举措旨在推动链上基础设施与中心化平台之间的融合，拓展流动性聚合、链上借贷与交易等场景。Ink Network 属于 Optimism“Superchain”生态一员，与 Base、Uniswap L2、索尼链等同属该扩容体系。 3. Celestia 回购 Polychain 所持逾 4300 万枚 TIA，拟转让给新投资者并分批解锁 Celestia Foundation 宣布已与 Polychain Capital 达成协议，从后者购入 43,451,616.09 枚 TIA，交易金额为 6,250 万美元。为完成此次交易，Polychain 将解除其所有已质押的 TIA。基金会将把这些 TIA 分配给新的投资者，并采用分批解锁方式，解锁期自 8 月 16 日开始，至 11 月 14 日结束。据此前披露，Polychain 在 Celestia 项目上投资约 2000 万美元。 4. Ethena 宣布与 Anchorage 合作，使 USDtb 从离岸模型转为联邦监管下的稳定币 Ethena 宣布将通过与美国联邦特许

作者 | thiccy (@thiccyth0t) 编辑 | 吴说区块链 Aki Chen 吴说获得作者授权翻译与转载，本文仅用于信息分享，不构成任何投资建议，不代表吴说观点与立场。 原文链接： https://x.com/thiccyth0t/status/1943773395209924769?s=19 本文围绕一个看似稳赚的抛硬币游戏展开，揭示了“头奖悖论”（Jackpot Paradox）背后的数学陷阱，并进一步探讨社会风险偏好如转变、越来越崇尚 “一夜暴富”（jackpot）的现象，以及这一趋势所带来的更广泛的社会影响。 抛硬币游戏的期望陷阱 假设现在你面前有如下的一个抛硬币游戏。你会选择玩几次？ 正面（Heads）：获得 100% 的净资产（GAIN 100% of Net Worth） 反面（Tails）：损失 60% 的净资产（LOSE 60% of Net Worth） 期望值计算： ● 正面期望值 = 1/2 × 1.0 = 0.50 ● 反面期望值 = 1/2 × -0.60 = -0.30 ● 每次抛硬币的期望值 = 0.50 + (-0.30) = 0.20 乍一看，这个游戏简直就像一台印钞机。每次抛硬币的期望收益是你净资产的 20%，因此你应该无限次地进行这个游戏，最终便能积累全世界的财富。 但如果我们模拟 2.5 万人各自抛这枚硬币一千次，几乎所有人最后的资产都接近于零。 几乎所有人最终归零的原因在于这个重复抛硬币游戏具有 “乘数效应”（multiplicative property）。尽管该游戏的期望值（也就是算术平均值）是正的 — — 每次抛硬币的平均收益为 20%，但它的几何平均值却是负的，这意味着从长期来看，这个游戏实际上是在产生负复利效应。 为什么会这样？我们可以用一个更直观的方式来理解： 算术平均值衡量的是所有可能结果所创造的平均财

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 以太坊微策略大爆发、木头姐深度参与 自 2025 年起，以 SharpLink Gaming、Bitmine Immersion Tech、Bit Digital 与 BTCS Inc. 为代表的四家美股公司，通过大规模购入 ETH 并投入链上质押，构建起一套区别于 MicroStrategy 持仓范式的“ETH 微策略”。这一策略不仅重塑了企业资产负债表结构，也推动以太坊在资本市场中的叙事跃迁。本文围绕十个关键问题，系统梳理四家公司在资金路径、链上部署、战略动因与风险治理等方面的核心逻辑。 截至 2025 年 7 月 21 日，SharpLink Gaming、Bitmine Immersion Tech、Bit Digital 与 BTCS Inc. 为美股市场中 ETH 持仓量最多的几家公司。SharpLink Gaming 持有约 358K 枚 ETH，Bitmine 紧随其后，持有约 300.7K 枚；Bit Digital 持有约 120.3K 枚，BTCS Inc. 披露持仓 31.9K 枚。SharpLink、Bitmine、Bit Digital 与 BTCS 的 ETH 当前市值（按单价约 3,573 美元计算）分别为约 12.78 亿、10.74 亿、4.29 亿与 1.14 亿美元。对比各自公司最新估算市值（分别为 29 亿、34 亿、12.3 亿与 1.53 亿美元），ETH 资产占比约为：SharpLink：约 44%；Bitmine：约 32%；Bit Digital：约 35%；BTCS：约 74%。 目前 SharpLink 与 Bitmine 初步形成了“ETH 微策略”代表性公司的市场认知。 SharpLink 原为体育预测与互动游戏技术提供商，自 2025 年起，公司通过 PIPE 与

编辑 | 吴说区块链 本次访谈由吴说 Colin Wu 采访前 Facebook/Uber 高管秦汉，他创立的新创公司 Jarsy 是一家致力于将 Pre-IPO 股权代币化的创新平台，旨在以 Web2.5 模式推动未上市公司股权的代币化，降低传统投资门槛，让散户也能参与如 SpaceX、Redwood Materials 等热门 Pre-IPO 项目的投资机会。 Jarsy 近期完成 500 万美元种子轮融资，由著名风投 Breyer Capital 领投，后者曾早期投资 Facebook 与 Circle，同时获得 Karman Ventures（由 Uber 创始人 Travis Kalanick 等硅谷巨头联合设立）及 Anchorage CEO、Mysten Labs CEO 等加密与科技领袖的天使支持。 在采访中，秦汉深入分享了其创业动机、产品逻辑、合规策略以及与 Robinhood 推出的 xStocks 模式的异同。他强调，Jarsy 以合法持仓公司股权为基础，发行经济权益代币，并选择循序渐进与监管协作的方式，而非绕过 SEC。他也提及当前 Web3 领域对 DeFi/TradFi 模式的融合趋势，以及 Jarsy 将来与中心化平台或交易所接轨的可能性。 访谈中亦提到 Robinhood xStocks 模式对市场教育的推动作用，以及未来合约与衍生品的潜在延伸方向。秦汉认为，未来 5–10 年内，代币化资产将走入千家万户，并重新构筑整个金融系统的底层逻辑。 完整音频，请在小宇宙等海内外主流音频平台，搜索吴说关注收听。本文不构成任何投资建议，作者观点不代表吴说，请读者严格遵守所在地法律法规。 秦汉自我介绍：清华、Facebook、Uber、Afterpay 经历 Colin：大家好，这一期我们邀请到了秦汉来加入我们的播客。他目前创办了一家初创公司，主要聚焦于

作者 | Cubone 吴说区块链 本文不构成任何投资建议，请读者严格遵守所在地法律法规，不参与非法金融活动。 自 2025 年起，以 SharpLink Gaming、Bitmine Immersion Tech、Bit Digital 与 BTCS Inc. 为代表的四家美股公司，通过大规模购入 ETH 并投入链上质押，构建起一套区别于 MicroStrategy 持仓范式的“ETH 微策略”。这一策略不仅重塑了企业资产负债表结构，也推动以太坊在资本市场中的叙事跃迁。本文围绕十个关键问题，系统梳理四家公司在资金路径、链上部署、战略动因与风险治理等方面的核心逻辑。 问 1：目前持有 ETH 最多的几家美股上市公司是哪几家？各自持币多少？ 截至 2025 年 7 月，SharpLink Gaming、Bitmine Immersion Tech、Bit Digital 与 BTCS Inc. 为美股市场中 ETH 持仓量最多的几家公司。SharpLink Gaming 持有约 358K 枚 ETH，Bitmine 紧随其后，持有约 300.7K 枚；Bit Digital 持有约 120.3K 枚，BTCS Inc. 披露持仓 31.9K 枚。Coinbase 虽作为交易平台持有约 137.3K 枚 ETH，但主要出于运营性需求，并非策略性持仓，因此通常不计入“微策略”范畴。上述四家公司构成当前美股市场中以太坊“微策略化”趋势的代表阵营。 问 2：这四家公司的主营业务分别是什么？谁在主导其以太坊微策略？ 这四家公司原有业务背景各异，当前的以太坊微策略均由公司现任 CEO 或董事会核心成员主导推进： SharpLink Gaming（SBET）：SharpLink Gaming 原为体育预测与互动游戏技术提供商，自 2025 年起，公司通过 PIPE 与 ATM 融资方式逐步

用户对个人数据的掌控权长期被忽视：传统互联网巨头通过“围墙花园”垄断用户数据，不仅引发频繁的安全泄露风险，更将用户创造的价值据为己有。因此，一个日益凸显的核心需求是构建去中心化、自主主权的 Web3 数字身份解决方案。 正是在这样的背景下，Moca Chain 应运而生。它是一个模块化、EVM 兼容的 Layer 1 区块链，专为身份验证和数据管理而设计。Moca Chain 的核心使命，是通过构建一个独特的隐私优先生态系统，赋能用户、开发者和企业：让他们能够安全地拥有自己的身份和数据、可验证地证明其真实性，并在此过程中公平地货币化其价值。 本文将深入解析 Moca Chain，包括其核心架构与关键技术；剖析其自循环的金融飞轮机制；以及探讨 Moca Chain 如何重塑数据经济格局并为 Web3 用户赋权。 What Is Moca Chain? 模块化身份区块链架构内幕 Moca Chain 的核心架构融合了以下创新组件，构建了一个用户自主控制数据的隐私优先生态系统： （1）去中心化数据存储：Moca Chain 的去中心化数据存储实现了身份数据的可重用性和持久性，以便进行多次验证。 （2）跨链身份预言机：充当多链数据验证桥梁，支持 EVM、SVM 等异构链环境中的凭证互认。用户一次验证的凭证（如 KYC）可在不同链上应用复用，消除重复验证成本。 （3）零知识传输层安全（zkTLS）：通过零知识证明技术，验证用户 Web2 数据（如银行余额、社交媒体粉丝数）的真实性，无需暴露原始数据。例如，用户可证明“银行余额＞$5000”而无需泄露具体金额。zkTLS 技术有望直接挑战传统中心化的 API 模式，防止平台滥用数据。 （4）链上零知识证明验证：当用户验证某些信息（例如年龄、位置、资产）时，应用程序会生成一个零知识证明（ZKP），随后由Moca链在链上进行验证。一旦验证通

1. World Liberty Financial 社区投票通过 WLFI 代币开放交易提案 World Liberty Financial 于 7 月 9 日发布提案，建议将 WLFI 代币开放交易，并于 7 月 10 日启动投票，7 月 17 日结束，最终以 99.94% 支持率获得通过。该提案旨在推动 WLFI 从封闭生态过渡至开放生态，允许代币通过点对点和二级市场交易，从而扩大社区对治理流程的参与渠道。 2. Aave TVL 历史首次突破 500 亿美元 Aave TVL 历史首次突破 500 亿美元，近 7 天增长 13.93%，继续巩固其作为 TVL 第一大的 DeFi 协议。目前 DeFi 整体 TVL 达 2,843.9 亿美元，进一步向前高（略高于 3,000 亿美元）迈进。 3. Eclipse 公布代币经济学：15% 用于空投及流动性 以太坊 SVM Layer2 网络 Eclipse 公布其代币经济学。ES 代币总量 10 亿枚。其中：15% 用于空投 + 流动性；35% 用于生态系统+开发；19% 给贡献者（当前和未来）；31% 给早期支持者/投资者。ES 代币通过 Eclipse 的原生支付机制，可作为 Eclipse 链的 Gas 代币。 4. Pudgy Penguins 宣布与中国潮玩公司 Suplay 达成合作 Pudgy Penguins 宣布与中国潮玩公司 Suplay 达成合作，具体合作内容将稍后公布。据公开信息显示，Suplay 公司成立于 2019 年底，是一家覆盖 IP、渠道全产业链的潮流消费品公司，签约合作故宫文化、三丽鸥、原神、迪士尼等各领域 IP。2021 年初，Suplay 获吉相资本数百万美金 A 轮融资，2021 年 10 月，获米哈游领投千万美金 A+ 轮融资。 此前，前 Binance 社区负责人 Alex

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 比特币再创历史新高，加密货币总市值已突破 4 万亿美元 比特币于本周二再创历史新高，最高触及 123,226 美元，再创历史新高，截至发稿报价 118,547.1 美元，24 小时涨幅 0.13%。 加密货币总市值已突破 4 万亿美元，其中 BTC 占比 59.9%，ETH 占比 10.8%。 此外，XRP 突破 3.6 美元，市值超过 2,100 亿美元，成为市值第三高的加密货币；值得注意的，在韩国第一大交易所 Upbit 中，XRP/KRW 近 24 小时交易量达 22 亿美元，占全站的约 33%。 2. 以太坊热度爆棚 7 月 17 日，全网以太坊合约持仓量突破 500 亿美元，创历史新高，现报 503.29 亿美元，24 小时增长 8.09%。近 24 小时，全球共有 145,988 人被爆仓 ，爆仓总金额为 5.49 亿美元，其中多单爆仓 1.86 亿美元，空单爆仓 3.62 亿美元，最大单笔爆仓单发生在 HTX — ETH-USDT 价值 320.58 万美元。 7 月 16 日以太坊现货 ETF 总净流入 7.27 亿美元，创历史新高。单日净流入最多的以太坊现货 ETF 为贝莱德（Blackrock） ETF ETHA，单日净流入为 4.99 亿美元，目前 ETHA 历史总净流入达 71.14 亿美元。 7 月 15 日，SharpLink 宣布其成为持有以太坊数量最多的企业实体。在 7 月 7 日至 7 月 13 日期间，SharpLink 以约 2,852 美元的平均价格购买了约 74,656 枚 ETH，总金额约为 2.13 亿美元。目前总持仓约为 280,706 枚 ETH。其中约 99.7% 的 ETH 已用于质押或再质押，自 6 月 2 日以来已获得约 415 枚 ETH 的收益。 7 月 17 日

1. 以太坊基金会发文阐述以太坊全面采用零知识证明，首步为部署 L1 zkEVM 以太坊基金会博客发布文章，阐述以太坊全面采用零知识证明（ZK），首步为部署 L1 zkEVM。计划在一年内通过验证者可选运行 ZK 客户端实现，验证多个 zkVM 生成的证明，替代重新执行区块，保持客户端多样性安全。Glamsterdam 升级将引入流水线机制以延长证明时间。实时证明定义为：99% 主网区块在 10 秒内完成，硬件成本≤ 10 万美元，功耗≤ 10kW，证明大小≤ 300KiB，安全性≥ 128位。目标支持家用证明，增强抗审查性，未来提升 Gas 上限并支持原生 zk-rollup。 2. Linea 项目负责人：本月发布的公告将与 TGE 相关 Linea 项目负责人 Declan Fox 发推宣布已准备好兑现在曼谷发布的 LINEA 计划，将于本月晚些时候发布详细公告。当社区成员询问该公告是否与 TGE(代币生成事件) 相关时，Declan Fox 明确回复 “ 是的 “。 3. Hyperliquid 未平仓合约量突破 106 亿美元，创历史新高 Hyperliquid 发推表示，其平台未平仓合约量突破 106 亿美元，创下历史新高。Coingecko 行情数据显示，其代币 HYPE 现报价 46.17 美元，过去 7 天上涨 18.2%。此外，HYPE 已上线 Bybit 现货平台。 4. Eigen Labs 裁员 25%，重组资源聚焦 EigenCloud Eigen Labs 宣布裁员 25%，共计 29 人，涉及多个岗位，旨在重组资源并聚焦其新推出的开发者平台 EigenCloud。该平台专注链上与链下验证，曾于上月获得 a16z 领投的 7,000 万美元融资，累计融资总额达 2.2 亿美元。Eigen Labs 表示本次裁员并非出于财务压力，受影响员工将获得

作者 | 吴说区块链 本周新闻 Top10 1. 比特币再创历史新高 比特币于周五持续上涨，最高触及 118,868.2 美元，再创历史新高。 2. 马斯克近日宣布成立“美国党”，该党将支持比特币 马斯克近日宣布成立“美国党”（America Party），并表示该政党将支持比特币，称“法币已无希望”。新党旨在挑战美国现行的两党制度，计划通过聚焦少数国会席位在关键法案中发挥决定性作用。目前该党尚未在联邦选举委员会正式注册，具体路线图亦未公布。 3. 特朗普政府数字资产工作组将于 7 月 22 日提交首份重要加密政策报告 特朗普政府 “数字资产市场工作组” 将于 7 月 22 日前发布首份重要加密政策报告，涵盖监管与立法建议。报告由 David Sacks 与 Bo Hines 牵头，联合财政部、商务部、SEC、CFTC 等机构编写，响应总统年初行政令，旨在加强美国在全球加密领域的领导地位。内容或包括比特币战略储备融资方案、加密企业公平接入美联储支付系统等建议。CFTC 代理主席称该报告将成为政府的“加密路线图”。 4. SEC 考虑建立加快审批流程的新框架，预计框架草案将本月出台 美国证券交易委员 SEC 考虑建立加快审批流程的新框架，多个加密现货 ETF 获批在即。此前据加密记者 Eleanor Terrett 披露，新框架或允许交易所按统一标准直接上市符合条件的加密 ETF，无需逐一向 SEC 提交 19b-4 文件，等待 75 天交易平台即可将其上线。彭博行业研究 ETF 分析师 James Seyffart 预计框架草案本月出台，9 月或 10 月实施，届时其他加密资产 ETF 闸门将开。 5. 上海国资委召开学习会，研讨加密货币与稳定币发展及区块链应用 上海市国资委党委 7 月 10 日召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习，要求保持对

本文为第三方提供，不代表吴说观点。 随着 Web3 技术栈不断演进，智能合约语言逐步从以太坊主导的 Solidity 向更具安全性与资源抽象能力的 Move 语言迁移。Move 最初由 Meta 为其加密项目 Diem（前 Libra）开发，具备资源为一等公民、形式化验证友好等特性，正逐渐成为新一代公链底层架构的重要语言选项。 在这一演化背景下，Aptos 与 SUI 成为 Move 系生态的双核心代表。Aptos 由原 Diem 核心团队 Aptos Labs 推出，延续原生 Move 技术栈，强调稳定性、安全性与模块化架构；而 SUI 则由 Mysten Labs 构建，在继承 Move 安全模型的基础上，引入对象导向的数据结构与并行执行机制，形成了更具性能突破与开发范式创新的 SUI Move 分支，重构了链上资源管理与交易执行模式。可以说，SUI 是一条真正从第一性原理重构了智能合约运行机制和链上资源管理方式的 Layer1，它不是在卷“高 TPS”，而是在重写区块链该怎么运行。这使得 SUI 不只是性能强，而是范式领先，是为链上复杂交互、Web3 大规模应用而生的技术底座。 一、杀出重围，重塑公链格局 Solana 进入 Firedancer 时代后，性能曲线可能保持领先；但它仍是“单链高频交易”范式。SUI 试图以横向堆栈 + 端到端隐私/存储回应性能军备竞赛之外的需求。这一点与 Aptos（同为 Move，但仍是单维度扩容）或 Sei（专链、流动性深度集中）构成显著差异。对投资机构而言，这意味着： • 若看中高 TPS ＋ 持续交易费，Solana & 专链可能收益更快； • 若看中“新类型应用”与横向接口控制权，SUI 的 alpha 来自尚未饱和的 SaaS/隐私/离线赛道； • Aptos 与 SUI 在 DeFi 和 BTCFi 上高度重叠，需