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一生伏首拜巴芒
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一生伏首拜巴芒
2022-06-23
逝者安息!!看来蔚来真的是国际大车企,身在寸土寸金的国际大都市上海,搞个测试都要在三楼。不像蜗居在我们三四线小地方的长城,建总部、技术中心、试验场、整车产线、物流园、部件园,除了总部和技术中心大楼,几乎没有超过五层的建筑,试验车也从来享受不到上楼的待遇,所有试验车停车场全在室外,风吹雨淋日晒的。
蔚来回应汽车坠楼事件:意外事故,与车辆本身没有关系
一生伏首拜巴芒
2021-03-26
$知乎(ZH)$
255中5
一生伏首拜巴芒
2021-03-24
$RLX科技(RLX)$
打新中的首日27块多就卖了。当时还有人说卖出的都是傻子,这股长期来看没问题,烟草行业是暴利啥的。就是再没问题,再暴利,高估到天上去的东西我也不敢碰啊。好几千倍市盈率的东西也有人敢买,真是无知者无畏啊。
一生伏首拜巴芒
2021-03-17
$拼多多(PDD)$
$京东(JD)$
2020年营收,拼多多595亿,京东7458亿。净利润 拼多多亏损71.8亿,京东盈利494亿。京东营收是拼多多的12.5倍,净利润比拼多多 多565.8亿,几乎相当于拼多多全年营收了。而市值拼多多1800亿美元,京东1315亿美元。京东市值仅为拼多多的0.73倍。投资拼多多和京东的这两拨儿人里,肯定有一拨儿是傻子。大家觉得谁是傻子呢?
一生伏首拜巴芒
2021-03-17
我就不明白了,这么个靠补贴吸引用户,苟营业额的货,年年亏损不见好转,商业模式到现在也没被证明具备自我造血能力,仅仅因为讲了个故事说自己代表中国电商的未来,就可以给到比京东还高的估值吗?难道现在营业额和活跃客户量可以当钱花了?可以拿这些东西给股东分红了?还真有人信他们讲的故事?
抱歉,原内容已删除
一生伏首拜巴芒
2021-03-17
营业额越来越多,亏损却不见好转。再次证明了拼多多只能靠补贴才能维持营业额,取消补贴后商业模式就会崩塌。但是人家有高招啊,故事讲的好,你看我营业额又增加不少,你看我活跃用户也越来越多,到底有没有利润我不怕,反正股价越来越高,大不了高位套现!你说什么?在董事长的位置上套现太过明显?那我就不当董事长了,我在背后慢慢套,哈哈哈哈
拼多多Q4净亏损状况不及预期,黄峥辞任董事长
一生伏首拜巴芒
2020-12-25
$阿里巴巴(BABA)$
反垄断为什么只查阿里?马云做了什么事儿让国家这么关照他?蚂蚁为什么被终止上市?马云说的那些话是什么意思?把这些连起来看,事情应该是这样的,蚂蚁上市前的高估值是建立在它可以使用高杠杆的前提下,而这些高杠杆存在着高风险,一旦蚂蚁以高估值上市而风险爆雷,会对金融市场造成重大冲击。国家也意识到了这一点,所以在蚂蚁上市之前发出了修改杠杆条例的意见稿,准备在征询完各家意见(其实就是提前通知一下)后正式颁布。当然这个意见稿肯定也给马云看了,国家的意思是我在你上市之前告诉你要修改规则,你好自为之,尽快收手。结果马云的反应却是背道而驰,不仅在大会上没有表现出半点接受新规则的意思,反而想借助自己的影响力通过批判新规给管理层施压以阻止新规在蚂蚁上市前颁布,并同时缩短了蚂蚁上市的准备期,想继续以高估值抢滩登陆!这些行为彻底惹怒了高层,在临门一脚之时强行终止了蚂蚁上市。随后的工作组进驻阿里,各种调查以及对马云个人的限制便是顺理成章了。
一生伏首拜巴芒
2020-12-02
是不是傻?不知道那十亿的现金储备拿来分红了吗?公司真缺钱的话,这么大手笔的分红干嘛?
现金储备半年消失近五分之一,啃老本的猎豹移动终点将至?
一生伏首拜巴芒
2020-11-10
看了文章,怎么感觉瑟瑟发抖的应该是拼多多呢?
互联网巨头反垄断来了:阿里、美团、京东们"瑟瑟发抖"
一生伏首拜巴芒
2020-01-25
金鼠年来啦,我想一路飘红!
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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多Q4净亏损状况不及预期,黄峥辞任董事长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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66%。</p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>平均月活跃用户数量为7.199亿,与上年同期的4.815亿相比增长50%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内的活跃买家数量7.884亿,与截至2019年9月30日12个月内的5.852亿相比增长35%。</p><p>在截至2020年12月31日的12个月内,每活跃买家年度开销为人民币2,115.2元(约合324.2美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币1,720.1元相比增长23%。</p><p><b>第四季度业绩分析:</b></p><p>总营收为人民币265.477亿元(约合40.686亿美元),与上年同期的人民币107.927亿元相比增长146%。</p><p>营收成本为115.261元人民币(约合17.665亿美元),与上年同期的20.374亿元人民币相比增长466%。</p><p>整体运营开支为人民币170.694亿元(约合26.160亿美元),而上年同期为人民币108.906亿元。</p><p>销售与营销开支为147.125亿元人民币(约合22.548亿美元),与上年同期的92.725亿元人民币相比增长59%。</p><p>总务与行政开支为4.056亿元人民币(约合6220万美元),与上年同期的3.457元人民币相比增长17%。</p><p>研发开支为19.513亿元人民币(约合2.990亿美元),与上年同期的12.724亿元人民币相比增长53%。</p><p>运营亏损为人民币20.478亿元(约合3.138亿美元),而上年同期运营亏损人民币21.353亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币11.145亿元(约合1.708亿美元),而上年同期运营亏损人民币13.366亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元(约合2.109亿美元),而上年同期净亏损人民币17.516亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币1.845亿元(约合2830万美元),而上年同期净亏损人民币8.150亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币1.13元(约合0.17美元),而上年同期每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币1.52元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)摊薄亏损为人民币0.15元(约合0.02美元),而上年同期每股ADS摊薄亏损人民币0.72元。</p><p>截至2020年12月31日,拼多多持有的现金、现金等价物和短期投资为人民币870亿元(约合133亿美元),而截至2019年12月31日为人民币411亿元。</p><p><b>2020年全年业绩:</b></p><p>总营收为人民币594.919亿元(约合91.175亿美元),与2019年的人民币301.419亿元相比增长 97%。</p><p>营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。</p><p>整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。</p><p>运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。</p><p>归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。</p><p>不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。</p><p>每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。</p><p>不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元</p><p><b>黄峥辞任拼多多董事长</b></p><p>黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。</p><p>公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc67652a63c23168a0a1de973df549ff\" tg-width=\"1302\" tg-height=\"653\"></p><p><b>以下为黄峥2021年致股东信原文:</b></p><p>今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。</p><p>去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。</p><p>一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。</p><p>二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。</p><p>那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。</p><p>首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。</p><p>其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。</p><p>第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。</p><p>退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?</p><p>比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?</p><p>再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?</p><p>如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?</p><p>小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。</p><p><b>图解拼多多2020年Q4与全年业绩</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05a552213fc2dbc8a6432b86741f061c\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"7587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a2db5797ca32628002f32e69d5dea58b","relate_stocks":{"PDD":"拼多多"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1173734858","content_text":"3月17日美股盘前,拼多多发布2020年第四季度及全年财务报告。财报显示,2020年第四季度营收265.5亿元,市场预期192.16亿元,去年同期为107.93亿元;第四季度净亏损13.76亿元,市场预期净亏损7.18亿元,去年同期净亏损17.52亿元。年活跃买家达到7.884亿,超过阿里巴巴。2020年全年营收595亿元,市场预期519.56亿元,去年同期301.42亿元;2020年全年净亏损71.8亿元,市场预期净亏损66.63亿元,去年同期净亏损69.68亿元;2020年每股盈利4.45元,市场预期3.99元,去年同期3.64元。第四季度业绩摘要:在截至2020年12月31日的12个月内,GMV为人民币16676亿元(约合2556亿美元),与截至2019年9月30日12个月内的人民币10066亿元相比增长 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97%。营收成本为192.786元人民币(约合29.546亿美元),与2019年的63.388亿元人民币相比增长204%。整体运营开支为人民币495.935亿元(约合76.005亿美元),而2019年为人民币323.413亿元。运营亏损为人民币93.803亿元(约合14.376亿美元),而2019年运营亏损人民币85.382亿元。不按美国通用会计准则,运营亏损为人民币57.673亿元(约合8.839亿美元),而2019年运营亏损人民币59.805亿元。归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币71.797亿元(约合11.003亿美元),而2019年净亏损人民币69.676亿元。不按美国通用会计准则,归属于拼多多普通股股东的净亏损为人民币29.650亿元(约合4.544亿美元),而2019年净亏损人民币43.658亿元。每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币6.02元(约合0.92美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币6.04元。不按美国通用会计准则,每股美国存托股(ADS)基本和摊薄亏损均为人民币2.49元(约合0.38美元),而2019年每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币3.68元黄峥辞任拼多多董事长黄峥在致股东信中宣布,董事会已批准其辞任董事长,由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。黄峥认为,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域,未来要通过对农产品种植过程的控制及对食品科学和生命科学领域的研究,确保拼多多10年后的高速高质量发展。作为创始人,黄峥将跳脱出来“去摸一摸10年后路上的石头”。公布财报后,拼多多盘前股价一路下挫,现跌超8%以下为黄峥2021年致股东信原文:今年的股东信提前了一点,是为了及时和大家同步一个消息。刚刚开完的董事会上,董事们批准了我辞去拼多多董事长职位的请求,陈磊将从即日起接任董事长,并继续担任CEO一职。在不再担任董事长和拼多多管理职位后,我的1:10的超级投票权也将失效。我名下股份的投票权将委托拼多多董事会以投票的方式来进行决策,同时我个人承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定,不出售。去年7月1日我卸任了CEO,原本计划在一年整的时候和陈磊完成董事长职位的交接。两个原因让我们决定将这个计划中的交接进一步提前了一些。一是行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争是有其不可避免的问题的。要改变就必须在更底层、根本的问题上采取行动,要在核心科技和其基础理论上寻找答案。虽然拼多多自身还很年轻,还有很厚、很长的雪坡,还有比较长时间的高速增长空间,但如果要确保它10年后的高速高质量发展,那么有些探索现在已经是正当其时了。我作为创始人,跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头,可能是比较适合的人选。如果还能结合我自身的兴趣,那就再好不过了。二是因为疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化,也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。拼多多从一个纯轻资产的第三方平台,开始转重,在仓储、物流及农货源头开始进行新一轮的投入,新的业务开始在拼多多内萌芽并迅速成长。这既改变了拼多多,更催生了、锻炼了新一代的领导者、管理者,也是时候逐步让更多的后浪起来塑造属于他们的拼多多了。那么,后面的拼多多会是什么样子呢?我未必能决定,但却可以快乐地和大家分享我自己的想象。首先,拼多多会是一家永远把消费者利益和社会价值放在第一位的社会的企业。我们践行的“普惠、人为先、更开放”的新电商理念将在未来的日子里更鲜明地为行业和公众知晓。它面向最广大的人群,一点一滴的作出改进,努力为消费者,为社会创造价值,不论它是显著的还是不容易被看见的。也因为此,它将越来越受到大众的欢迎。它所面临的各种藩篱也会慢慢被打破,即使有时候会需要一点时间,甚至可能会有波折。但是“普惠,人为先,更开放” 应该是个方向,它将在这个新时代绽放出不一样的活力。其次,拼多多会是一家富予想象,不断迭代创新的企业。Costco+Disney 的愿景将会更具象、更生动地展现在面前。虽然当前还只是多实惠、多乐趣的初级阶段,但我们已经能够感受到多实惠叠加上多乐趣后带来的性质性的微妙的不同,感受到这背后的化学反应产生的 1+1>2 的巨大力量。过去几年的实践让我们更加相信,这个愿景是丰富、有趣、值得憧憬、可以追求的。第三,拼多多会努力成为一家成熟的、国际化的公众机构。18年上市时的股东信里有这样一段话:“我们希望拼多多是一个公众机构,它为最广大的用户创造价值而存在。它不应该是彰显个人能力的工具,也不应该有过多的个人色彩。与此同时,它应该作为一个独立的公众机构,展示它作为一个机构独特的社会价值、组织结构和文化,并且因循着它自身独特的命运生生不息,不断演化。”那个时候拼多多还像一个刚上小学的小孩,而今虽然只过了3年,拼多多却已像是正进入青春期的少年,看着他的快速变化和成长,一旁的我既欣喜又焦虑。但无论是紧张兴奋,还是惶恐,它总会有他自己成长的道路,希望今天我退董事长会有助于这位少年独立成人。退了后我做什么呢?我想去做一些食品科学和生命科学领域的研究。拼多多是农产品起家的,过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要还是在流通领域。通过提升流通领域效率,去中间补两头来让农民和消费者获益。但流通效率的提升毕竟不能从质上提升农产品的附加值,也不能性质性的大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走,我们能做些什么呢?比方说,通过对农产品种植过程的方法的控制,我们是否有可能对马铃薯、番薯、西红柿等的潜在有害重金属含量进行可靠有效的控制,同时对其可能有的、有益的微量元素进行可控的、可标准化的提升?如果以后有一种西红柿,每一颗都含有最适合我们身体的VC等微量元素,那我们的生活质量是否就会有明显的提高?再比如,如果我们能够比较透彻的了解不同的植物蛋白和动物蛋白在摄入人体后的变化和作用,进而通过植物蛋白来合成生产出肉的替代品,那这种新的素鸡2.0是否有可能成为更健康、更绿色的稳定供给?如果我们再进一步,深入到蛋白质结构及在人体内的性状的研究,我们是否有可能沿着2016年诺贝尔化学奖获得者的分子机器的道路,进一步研究出蛋白质机器人,可以进入到人的脑部血管进行疏通,避免中风?小时候,老师问我们长大了想做什么,我和很多人一样说想成为科学家。而今一晃已过不惑之年了,想成为真正的科学家也许已经不太可能了,但如果我努力,把中学里最喜欢的化学、大学里学的计算机、工作中学习的经营管理结合起来,我天真的想,说不定也能再做出点有意思的事儿。成不了科学家,但也许有机会成为未来(伟大)的科学家的助理,那也是一件很幸福的事儿。图解拼多多2020年Q4与全年业绩","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4102,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494288841850632","authorId":"3494288841850632","authorIdStr":"3494288841850632","name":"少年的他","avatar":"https://static.tigerbbs.com/327c0cff172fcbd1f7793ea6805f2ac8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"即使不补贴,拼多多上面的商品也普遍比淘宝京东便宜","text":"即使不补贴,拼多多上面的商品也普遍比淘宝京东便宜","html":"即使不补贴,拼多多上面的商品也普遍比淘宝京东便宜"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339615129,"gmtCreate":1608826266361,"gmtModify":1703737077528,"author":{"id":"3542064321485643","authorId":"3542064321485643","authorIdStr":"3542064321485643","name":"一生伏首拜巴芒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b48c4c8d30f0236a24565be834b7878f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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top商人不过是zz博弈的牺牲品!","text":"你懂个🐔⑧,red top商人不过是zz博弈的牺牲品!","html":"你懂个🐔⑧,red top商人不过是zz博弈的牺牲品!"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398559910,"gmtCreate":1606921944930,"gmtModify":1703845440847,"author":{"id":"3542064321485643","authorId":"3542064321485643","authorIdStr":"3542064321485643","name":"一生伏首拜巴芒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b48c4c8d30f0236a24565be834b7878f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"是不是傻?不知道那十亿的现金储备拿来分红了吗?公司真缺钱的话,这么大手笔的分红干嘛?","listText":"是不是傻?不知道那十亿的现金储备拿来分红了吗?公司真缺钱的话,这么大手笔的分红干嘛?","text":"是不是傻?不知道那十亿的现金储备拿来分红了吗?公司真缺钱的话,这么大手笔的分红干嘛?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398559910","repostId":"2088778727","repostType":2,"repost":{"id":"2088778727","pubTimestamp":1606895912,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2088778727?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-02 15:58","market":"us","language":"zh","title":"现金储备半年消失近五分之一,啃老本的猎豹移动终点将至?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2088778727","media":"蓝鲸财经","summary":"11月24日,猎豹移动发布了2020年Q3财报。财报数据显示,猎豹第三季度营收3.65亿元,同比下降60.3%,归属于猎豹移动股东的净利润为2.59亿元,去年同期为4.52亿元,净利润近乎腰斩。已连续四个季度业绩下滑的猎豹移动还有力气重新奔跑吗?自2015年下半年以来,猎豹移动的股价开始大幅下跌。猎豹移动方面回应称:未被提前告知新规。在今年5月,猎豹移动宣布将出售所持字节跳动公司所有剩余股份。","content":"<html><body><p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20201202/1606889858070_ljsecygnfvzlc.jpeg\" width=\"1280\"/></p>\n<p>投稿来源:互联网江湖</p>\n<p>11月24日,<a href=\"https://laohu8.com/S/CMCM\">猎豹移动</a>发布了2020年Q3财报。财报数据显示,猎豹第三季度营收3.65亿元,同比下降60.3%,归属于猎豹移动股东的净利润为2.59亿元,去年同期为4.52亿元,净利润近乎腰斩。</p>\n<p>去年第四季度猎豹的营收同比下降55.7%,今年一季度猎豹的营收同比下降51.4%,二季度猎豹的营收同比下降59.4%,如今三季度的营收同样让人看不到一丝的希望。已连续四个季度业绩下滑的猎豹移动还有力气重新奔跑吗?还是说终点已经近在眼前?</p>\n<p><strong>抓住那只“猎豹”</strong></p>\n<p>猎豹移动的前身是可牛影像公司与金山安全合并成立的金山网络,由于早期在国内互联网PC端的红海里突围乏力,于是选择了出海,谁料直接从一家内忧外患的传统软件企业转型为成功的海外互联网公司。</p>\n<p>猎豹在登录纽交所上市后,市值最高峰时曾达50亿美元,股价最高曾达19.18美元,可谓是风光无限。傅盛也由专业公关团队包装成为拥有“360安全卫士创始人”、“杰出的产品经理”、“擅长侧翼战的战略高手”等诸多身份的创业导师,四处布道,传授“成功经验”。</p>\n<p>以工具型产品起家,猎豹移动除了猎豹清理大师、猎豹安全大师等头部产品外,手机系统管家、浏览器、桌面启动器,这些工具猎豹移动旗下应有尽有,巅峰时期,猎豹移动旗下衍生应用超200个。但工具型产品很快就走到了顶峰并开始下滑。自2015年下半年以来,猎豹移动的股价开始大幅下跌。</p>\n<p>当然,从傅盛高调的性格就可以发现他并不是一个安于现状的人。2015年开始,猎豹先后投资了短视频团队Musical.ly,2016年在美国市场启动直播产品LiveMe,收购法国新闻内容推荐应用News Republic,同时,猎豹发行“滚动的天空”“钢琴块2”和“跳舞的线”等轻游戏。四处出击的猎豹由工具开始向内容调整。</p>\n<p>2016年的猎豹移动还瞄准了一个赛道——人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>。猎豹移动在2016年9月投资成立人工智能公司猎户星空,同时傅盛宣布,“猎豹移动将All in人工智能,猎豹的新使命就是成为一家有伟大技术理想的人工智能公司。”</p>\n<p>在这个时候,猎豹正式横跨了工具、内容、人工智能三个赛道,或许也是从这个时候开始,为猎豹的衰落埋下了伏笔。</p>\n<p>猎豹移动显然并不具备运营内容产品的基因,毕竟内容与猎豹移动工具型产品的商业模式有着根本不同,运营路径也是南辕北辙。有一个明显的对比是,在今日头条开始做内容合作伙伴生态时,猎豹还依然在用爬虫这样粗糙的方式去聚合市面上能扫到的视频。</p>\n<p>看不到希望的猎豹最后选择了放弃,2017年,傅盛决定卖掉Musical.ly,而且要卖就把图文流New Republic、直播产品LiveMe和 Musical.ly一起打包卖掉,最后Musical.ly花落今日头条。</p>\n<p>猎豹放弃海外内容业务换来了约3亿美元现金,也换来了当日飙涨26.39%的股价,这可能是跌落神坛的傅盛所剩不多的高光时刻,却没想到成就了如今估值达到上百亿美金的TikTok。</p>\n<p>“这就是一种工具思维,从工具跨越到内容是很难的。”傅盛后来对媒体提到,在产品的各环节上的问题,大家都在吵架,吵着吵着那个产品就死了。</p>\n<p>但是猎豹的“工具思维”似乎也不怎么好使。</p>\n<p>今年2月,作为大规模打击广告欺诈和“破坏性”移动广告计划的一部分,<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>从Google Play应用商店下架了近600款应用程序,猎豹移动在Play商店中的大约45款应用程序全部被下架,同时被排除在谷歌的广告网络之外。</p>\n<p>猎豹移动方面回应称:未被提前告知新规。2019年,猎豹移动营收35.88亿元,其中21.9%的收入来自谷歌,这意味着将近22%的收入将消失。</p>\n<p>在事发之后的2019年Q4及全年财报电话会议上,傅盛称,“我们有能力战胜这些短期困难,并在未来的几个季度里恢复增长。”</p>\n<p>结果在今年第二季度业绩发布会后的电话会议上,傅盛表现出悲观的一面,表示在如今的环境下,对恢复<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和谷歌的合作没有信心。</p>\n<p><strong>现金储备倒计时,all in AI 是伪命题?</strong></p>\n<p>显然猎豹在内容受挫,工具领域增长无望之后,只能把所有希望放在人工智能以及<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>身上。</p>\n<p>在进入人工智能领域之后,猎豹真正引人注意的还是2018年傅盛在水立方的那场“跳水”发布会。当天发布会,猎户星空总共发布了5款产品,包括豹小秘、豹小贩、豹豹龙、小豹音箱和豹咖啡,但此后很少传出什么声响。</p>\n<p>AI机器人在目前的行业现状中,无论是技术开发还是场景应用都存在较高的壁垒,尤其是以企业客户为主的服务机器人领域整体尚不成熟。猎豹的机器人在技术、形体、交互、智能方面都存在明显不足,商场里的机器人们大多孤零零的,无人问津,反应迟钝、功能也很鸡肋,让人大跌眼镜。</p>\n<p>机器人无能的表现从财报上也可以看出来,猎豹Q3财报显示,猎豹布局的AI业务方面第三季度实现收入2130万元,继续亏损是大概率事件,收入仅占总收入的5.8%的比例想必更令投资者心寒,显然猎豹四年的投入以及付出的心血都在这不到6%的收入里边了。</p>\n<p>实际上从Q3财报可以看出猎豹的各项业务收入均在下滑。猎豹移动在公用事业产品及相关服务的收入为1.461亿元,同比下降47.3%;在海外市场的猎豹移动应用产品业务收入为3900万元,同比下降72%;第三季度猎豹移动的移动娱乐业务的收入为1.577亿元,同比下降70.4%。</p>\n<p>最为关键的是,如今猎豹的公司现金储备及长期投资也只剩下38.49亿元。</p>\n<p>在今年5月,猎豹移动宣布将出售所持字节跳动公司所有剩余股份。有相关互联网人士表示,当时并不是出售字节跳动股份的最好时机,或许猎豹移动真的是缺钱了。</p>\n<p>出售之后的猎豹移动公布了今年Q1的现金储备及长期投资,一共有49亿,结果半年的时间之后,直接少了十亿多,将近五分之一。</p>\n<p>在2019年初,傅盛在公众号上发出《傅盛持续创新的十大“金句”》一文。结果有媒体人在朋友圈评论道:公司都他妈做没了,还整天不忘装逼作秀。</p>\n<p>这条评论对于傅盛的刺激不可谓不大,傅盛直接发朋友圈,连用六个“傻X”回怼,并表示“公司很强大,猎豹移动有6亿多美金现金储备,今年50亿人民币收入,小十亿利润。”</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20201202/101013_bovsnltwsfxyf.jpeg\" width=\"600\"/></p>\n<p>然而从今年Q3猎豹移动的财报表现来看,一方面营收大幅减少,另一方面Q3的利润也近乎腰斩,至于现金储备方面自然要更加重视,要知道,猎豹目前能够“吹嘘”的也只剩下自己的这些老本了。</p>\n<p>但是如果在目前经营状况没有得到改善且现金储备得不到补充的情况下,以半年近十亿的消耗速度,38.49亿元的储备很有可能两年就消耗一空。</p>\n<p>要知道,猎豹移动已经开始大规模消减成本和运营费用。在Q3财报中可以看出,第三季度,猎豹的销售和营销费用1.655亿元,同比下降58.2%;管理费用为9100万元,同比下降51.9%;研发费用为1.176亿元,同比下降47.8%。</p>\n<p>另外也有媒体报道,猎豹移动重仓的AI业务部门在今年迎来了“结构性调整”,被裁员工都在担心赔偿金的问题。该事件的真实性不得而知,仍有待查证。</p>\n<p>不过猎豹高喊的 all in AI口号似乎已经不足为信,从财报可以发现,猎豹的研发费用在经过缩减之后,如今还没有销售费用高。</p>\n<p>实际上,目前的猎豹面临一个进退两难的境地。</p>\n<p>一方面,猎豹在人工智能以及机器人领域投入了大量的沉没成本,包括工具业务的持续现金流还有出售内容业务带来的一次性收入,再加上四年的时间,想必傅盛是不愿就此停步的;但另一方面,以猎豹目前的经营现状以及现金储备又完全无法支撑人工智能以及机器人领域的投入,38.49亿元看似挺多,但即便全部砸进去也很可能石沉大海。</p>\n<p>在互联网江湖看来,不管是做工具、做内容、还是做AI,驱动这只“猎豹”狂奔的广告思维本质并没有变,只不过是从披着工具外衣卖广告转变为了披着内容外衣卖广告,之后又转变为披着科技外衣卖广告而已。</p>\n<p>十年的时间足够傅盛明白这个道理,在Q3财报可以看出,猎豹在公用事业产品上,已经开始由此前的纯广告模式逐渐转型至会员付费和广告相结合的商业模式,虽然效果还不确定,至少猎豹已经迈出了这最为关键的一步。</p>\n<p>傅盛在此次财报分析师会议上表示:“工具、尤其是PC工具将成为我们的主要收入来源。”</p>\n<p>兜兜转转,猎豹又回到了起点。</p>\n\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>现金储备半年消失近五分之一,啃老本的猎豹移动终点将至?</title>\n<style 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Republic,同时,猎豹发行“滚动的天空”“钢琴块2”和“跳舞的线”等轻游戏。四处出击的猎豹由工具开始向内容调整。\n2016年的猎豹移动还瞄准了一个赛道——人工智能。猎豹移动在2016年9月投资成立人工智能公司猎户星空,同时傅盛宣布,“猎豹移动将All in人工智能,猎豹的新使命就是成为一家有伟大技术理想的人工智能公司。”\n在这个时候,猎豹正式横跨了工具、内容、人工智能三个赛道,或许也是从这个时候开始,为猎豹的衰落埋下了伏笔。\n猎豹移动显然并不具备运营内容产品的基因,毕竟内容与猎豹移动工具型产品的商业模式有着根本不同,运营路径也是南辕北辙。有一个明显的对比是,在今日头条开始做内容合作伙伴生态时,猎豹还依然在用爬虫这样粗糙的方式去聚合市面上能扫到的视频。\n看不到希望的猎豹最后选择了放弃,2017年,傅盛决定卖掉Musical.ly,而且要卖就把图文流New Republic、直播产品LiveMe和 Musical.ly一起打包卖掉,最后Musical.ly花落今日头条。\n猎豹放弃海外内容业务换来了约3亿美元现金,也换来了当日飙涨26.39%的股价,这可能是跌落神坛的傅盛所剩不多的高光时刻,却没想到成就了如今估值达到上百亿美金的TikTok。\n“这就是一种工具思维,从工具跨越到内容是很难的。”傅盛后来对媒体提到,在产品的各环节上的问题,大家都在吵架,吵着吵着那个产品就死了。\n但是猎豹的“工具思维”似乎也不怎么好使。\n今年2月,作为大规模打击广告欺诈和“破坏性”移动广告计划的一部分,谷歌从Google Play应用商店下架了近600款应用程序,猎豹移动在Play商店中的大约45款应用程序全部被下架,同时被排除在谷歌的广告网络之外。\n猎豹移动方面回应称:未被提前告知新规。2019年,猎豹移动营收35.88亿元,其中21.9%的收入来自谷歌,这意味着将近22%的收入将消失。\n在事发之后的2019年Q4及全年财报电话会议上,傅盛称,“我们有能力战胜这些短期困难,并在未来的几个季度里恢复增长。”\n结果在今年第二季度业绩发布会后的电话会议上,傅盛表现出悲观的一面,表示在如今的环境下,对恢复Facebook和谷歌的合作没有信心。\n现金储备倒计时,all in AI 是伪命题?\n显然猎豹在内容受挫,工具领域增长无望之后,只能把所有希望放在人工智能以及机器人身上。\n在进入人工智能领域之后,猎豹真正引人注意的还是2018年傅盛在水立方的那场“跳水”发布会。当天发布会,猎户星空总共发布了5款产品,包括豹小秘、豹小贩、豹豹龙、小豹音箱和豹咖啡,但此后很少传出什么声响。\nAI机器人在目前的行业现状中,无论是技术开发还是场景应用都存在较高的壁垒,尤其是以企业客户为主的服务机器人领域整体尚不成熟。猎豹的机器人在技术、形体、交互、智能方面都存在明显不足,商场里的机器人们大多孤零零的,无人问津,反应迟钝、功能也很鸡肋,让人大跌眼镜。\n机器人无能的表现从财报上也可以看出来,猎豹Q3财报显示,猎豹布局的AI业务方面第三季度实现收入2130万元,继续亏损是大概率事件,收入仅占总收入的5.8%的比例想必更令投资者心寒,显然猎豹四年的投入以及付出的心血都在这不到6%的收入里边了。\n实际上从Q3财报可以看出猎豹的各项业务收入均在下滑。猎豹移动在公用事业产品及相关服务的收入为1.461亿元,同比下降47.3%;在海外市场的猎豹移动应用产品业务收入为3900万元,同比下降72%;第三季度猎豹移动的移动娱乐业务的收入为1.577亿元,同比下降70.4%。\n最为关键的是,如今猎豹的公司现金储备及长期投资也只剩下38.49亿元。\n在今年5月,猎豹移动宣布将出售所持字节跳动公司所有剩余股份。有相关互联网人士表示,当时并不是出售字节跳动股份的最好时机,或许猎豹移动真的是缺钱了。\n出售之后的猎豹移动公布了今年Q1的现金储备及长期投资,一共有49亿,结果半年的时间之后,直接少了十亿多,将近五分之一。\n在2019年初,傅盛在公众号上发出《傅盛持续创新的十大“金句”》一文。结果有媒体人在朋友圈评论道:公司都他妈做没了,还整天不忘装逼作秀。\n这条评论对于傅盛的刺激不可谓不大,傅盛直接发朋友圈,连用六个“傻X”回怼,并表示“公司很强大,猎豹移动有6亿多美金现金储备,今年50亿人民币收入,小十亿利润。”\n\n然而从今年Q3猎豹移动的财报表现来看,一方面营收大幅减少,另一方面Q3的利润也近乎腰斩,至于现金储备方面自然要更加重视,要知道,猎豹目前能够“吹嘘”的也只剩下自己的这些老本了。\n但是如果在目前经营状况没有得到改善且现金储备得不到补充的情况下,以半年近十亿的消耗速度,38.49亿元的储备很有可能两年就消耗一空。\n要知道,猎豹移动已经开始大规模消减成本和运营费用。在Q3财报中可以看出,第三季度,猎豹的销售和营销费用1.655亿元,同比下降58.2%;管理费用为9100万元,同比下降51.9%;研发费用为1.176亿元,同比下降47.8%。\n另外也有媒体报道,猎豹移动重仓的AI业务部门在今年迎来了“结构性调整”,被裁员工都在担心赔偿金的问题。该事件的真实性不得而知,仍有待查证。\n不过猎豹高喊的 all in AI口号似乎已经不足为信,从财报可以发现,猎豹的研发费用在经过缩减之后,如今还没有销售费用高。\n实际上,目前的猎豹面临一个进退两难的境地。\n一方面,猎豹在人工智能以及机器人领域投入了大量的沉没成本,包括工具业务的持续现金流还有出售内容业务带来的一次性收入,再加上四年的时间,想必傅盛是不愿就此停步的;但另一方面,以猎豹目前的经营现状以及现金储备又完全无法支撑人工智能以及机器人领域的投入,38.49亿元看似挺多,但即便全部砸进去也很可能石沉大海。\n在互联网江湖看来,不管是做工具、做内容、还是做AI,驱动这只“猎豹”狂奔的广告思维本质并没有变,只不过是从披着工具外衣卖广告转变为了披着内容外衣卖广告,之后又转变为披着科技外衣卖广告而已。\n十年的时间足够傅盛明白这个道理,在Q3财报可以看出,猎豹在公用事业产品上,已经开始由此前的纯广告模式逐渐转型至会员付费和广告相结合的商业模式,虽然效果还不确定,至少猎豹已经迈出了这最为关键的一步。\n傅盛在此次财报分析师会议上表示:“工具、尤其是PC工具将成为我们的主要收入来源。”\n兜兜转转,猎豹又回到了起点。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4353,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305260487,"gmtCreate":1604992920349,"gmtModify":1703835622078,"author":{"id":"3542064321485643","authorId":"3542064321485643","authorIdStr":"3542064321485643","name":"一生伏首拜巴芒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b48c4c8d30f0236a24565be834b7878f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"看了文章,怎么感觉瑟瑟发抖的应该是拼多多呢?","listText":"看了文章,怎么感觉瑟瑟发抖的应该是拼多多呢?","text":"看了文章,怎么感觉瑟瑟发抖的应该是拼多多呢?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305260487","repostId":"1178839581","repostType":2,"repost":{"id":"1178839581","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报,即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1604984887,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1178839581?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-10 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不公平价格行为具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,以不公平的高价销售商品或者以不公平的低价购买商品。分析是否构成不公平的高价或者不公平的低价,可以考虑以下因素:(一)该价格是否明显高于或者明显低于其他平台经济领域经营者在相同或相似市场条件下同种商品或者可比较商品的价格;(二)该价格是否明显高于或明显低于该平台经济领域经营者在其他相同或相似市场条件区域同种商品或者可比较商品的价格;(三)在成本基本稳定的情况下,该平台经济领域经营者是否超过正常幅度提高销售价格或降低购买价格;(四)该平台经济领域经营者销售商品提价幅度是否明显高于成本增长幅度,或者采购商品降价幅度是否明显低于成本降低幅度。6、低于成本销售具有市场支配地位的平台经营者,可能滥用市场支配地位,没有正当理由,以低于成本的价格销售商品,排除、限制市场竞争。分析是否构成低于成本销售,一般重点考虑平台经营者是否以低于成本的价格排挤具有竞争关系的其他平台经营者,以及是否在将其他平台经营者排挤出市场后,将价格提高并不当获利等情况。7、限定交易具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由对交易相对人进行限定交易,排除、限制市场竞争。分析是否构成限定交易行为,可以考虑以下因素:(一)要求交易相对人在竞争性平台间进行“二选一”或者其他具有相同效果的行为;(二)限定交易相对人与其进行独家交易;(三)限定交易相对人只能与其指定的经营者进行交易;(四)限定交易相对人不得与特定经营者进行交易。分析是否构成限定交易,可重点考虑以下两种情形:一是平台经营者通过搜索降权、流量限制、技术障碍、扣取保证金等惩罚性措施实施的限制,因对市场竞争和消费者利益产生直接损害,一般可认定构成限定交易行为。二是平台经营者通过补贴、折扣、优惠、流量资源支持等激励性方式实施的限制,可能对平台内经营者、消费者利益和社会整体福利具有一定积极效果,但如果对市场竞争产生明显的排除、限制影响,也可能被认定构成限定交易行为。8、搭售或者附加不合理交易条件具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由实施搭售或者附加不合理交易条件,排除、限制市场竞争。分析是否构成搭售或者附加不合理交易条件,可以考虑以下因素:(一)利用格式条款、弹窗、操作必经步骤等交易相对人无法选择、更改、拒绝的方式,将不同商品进行捆绑销售;(二)以搜索降权、流量限制、技术障碍等惩罚性措施,强制交易相对人接受其他商品;(三)对交易条件和方式、服务提供方式、付款方式和手段、售后保障等附加不合理限制;(四)在交易价格之外额外收取不合理费用;(五)强制收集用户信息或附加与交易标的无关的交易条件。9、差别待遇(大数据杀熟)具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由对交易条件相同的交易相对人实施差别待遇,排除、限制市场竞争。分析是否构成差别待遇,可以考虑以下因素:(一)基于大数据和算法,根据交易相对人的支付能力、消费偏好、使用习惯等,实行差异性交易价格或者其他交易条件;(二)基于大数据和算法,对新老交易相对人实行差异性交易价格或者其他交易条件;(三)实行差异性标准、规则、算法;(四)实行差异性付款条件和交易方式。10、VIE架构的经营者集中属于反垄断审查范围征求意见稿强调,“涉及协议控制(VIE)架构的经营者集中,属于经营者集中反垄断审查范围。经营者集中达到国务院规定的申报标准的,经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报,未申报的不得实施集中。”对于未达到申报标准的平台经济领域经营者集中,如果具有或者可能具有排除、限制竞争效果,且符合以下情形,国务院反垄断执法机构将依法进行调查处理:参与集中的一方经营者为初创企业、新兴平台;参与集中的经营者因采取免费或者低价模式导致营业额较低;相关市场集中度较高,参与竞争者数量较少;具有或者可能具有排除、限制竞争效果的其他情形。“二选一”屡禁不止!双11前,监管召集京东美团阿里腾讯等27家互联网企开会根据国家市场监督管理总局网站11月6日消息,市场监管总局、中央网信办、国家税务总局三部门联合召开规范线上经济秩序行政指导会,京东、美团、58同城、百度、奇虎360、搜狗、字节跳动、快手、滴滴、微店、新浪微博、多点、贝壳找房、拼多多、国美在线、饿了么、小红书、携程、苏宁、同程、阿里巴巴、贝贝网、云集网、蘑菇街、兴盛优选、唯品会、腾讯等27家主要互联网平台企业参加了这个会议。会议对强迫商家“二选一”、刷单刷评等问题做出严厉批评,并提出互联网平台不得滥用市场支配地位等九方面明确要求。“二选一”从来都不是一个新现象。从去年的格兰仕起诉天猫,到今年唯品会与爱库存的争执,“二选一”现象可以说是“按下葫芦浮起瓢”,尤其是在互联网用户增长放缓、流量进入存量时代的整体环境下,电商等互联网平台对商家品牌、用户流量的竞争只会更加白热化。大数据杀熟也是很常见的事情据新浪科技报道,虽然大数据杀熟行为10月1日起明令禁止,但前段时间,北京的韩女士就遭遇了大数据杀熟。10月16日,她在某电商平台购物时,中途错用了另一部手机结账。没想到,有了意外发现,同款手机不同账号购买相差25元。明明是同一商家的同一件商品,韩女士用经常使用且已有12年“高龄”的高级会员账号购买,居然要比自己另外一个只有5年多的普通账号贵了25块钱。据韩女士介绍,她的高级会员账号已经消费了近26万元,而普通账号仅2400多元。互联网巨头今日暴跌截至午间收盘,阿里、京东、美团大跌。以下为《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》全文:关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)第一章 总则第一条 指南的目的和依据为预防和制止互联网平台经济领域垄断行为,降低行政执法和经营者合规成本,加强和改进平台经济领域反垄断监管,保护市场公平竞争,维护消费者利益和社会公共利益,促进平台经济持续健康发展,根据《中华人民共和国反垄断法》(以下简称《反垄断法》),制定本指南。第二条 基本原则对平台经济领域开展反垄断监管坚持以下原则:(一)营造公平竞争秩序。着力预防和制止排除、限制竞争的垄断行为,维护平台经济领域公平竞争、开放包容的发展环境,降低市场进入壁垒,促进更多主体进入市场,公平有序参与竞争,激发市场活力。(二)加强科学有效监管。《反垄断法》的基本制度、规制原则和分析框架适用于平台经济领域所有市场主体。反垄断执法机构将根据平台经济的发展状况、发展规律和自身特点,强化竞争分析和法律论证,不断加强和改进反垄断监管,增强反垄断执法的针对性、科学性。(三)激发创新创造活力。维护平台经济领域公平竞争,引导和激励平台经营者将更多资源用于技术革新、质量改进、服务提升和模式创新,防止和制止排除、限制竞争行为抑制平台经济创新发展和经济活力,有效激发全社会创新创造动力,构筑经济社会发展新优势和新动能。(四)促进行业健康发展。通过反垄断监管维护平台经济领域公平有序竞争,充分发挥平台经济高效匹配供需、降低交易成本、发展潜在市场的作用,推动资源配置优化、技术进步、效率提升,支持和促进实体经济发展。(五)维护各方合法利益。平台经济发展涉及多方主体。反垄断监管在保护市场公平竞争、保障和促进平台发展的同时,着力维护平台内经营者和消费者等各方主体的合法权益,使全社会能够共享平台技术进步和经济发展成果,实现平台经济整体生态和谐共生和健康发展。第三条 相关概念(一)平台,本指南所称平台为互联网平台,是指通过网络信息技术,使相互依赖的多边主体在特定载体提供的规则和撮合下交互,以此共同创造价值的商业组织形态。(二)平台经济,是指由互联网平台协调组织资源配置的一种经济形态。(三)平台经营者,是指向自然人、法人及其他市场主体提供经营场所、交易撮合、信息交流等互联网平台服务的经营者。(四)平台内经营者,是指在互联网平台内提供商品或者服务(以下统称商品)的经营者。(五)平台经济领域经营者,包括平台经营者、平台内经营者以及其他参与平台经济的经营者。第四条 相关市场界定平台经济涉及多方主体、业务类型复杂、竞争动态多变,界定平台经济领域相关商品市场和相关地域市场需要遵循《反垄断法》和《国务院反垄断委员会关于相关市场界定的指南》所确定的一般原则,同时考虑平台经济的特点,结合个案进行具体分析。(一)相关商品市场平台经济领域相关商品市场界定的基本方法是替代性分析。在个案中界定相关商品市场时,可以基于平台功能、商业模式、用户群体、多边市场、线下交易等因素进行需求替代分析;当供给替代对经营者行为产生的竞争约束类似于需求替代时,应考虑供给替代分析,可以基于市场进入、技术壁垒、网络效应、跨界竞争等因素进行分析。在平台经济中,经营者之间的竞争通常围绕核心业务开展,以获得用户广泛和持久的注意力。因此,界定相关商品市场时,不能简单根据平台基础服务界定相关商品市场,还需要考虑可能存在的跨平台网络效应,决定将平台界定为一个独立的市场,或者分别界定多个关联市场。(二)相关地域市场平台经济领域相关地域市场界定采用需求替代和供给替代分析。在个案中界定相关地域市场时,可以综合评估考虑多数用户选择商品的实际区域、用户的语言偏好和消费习惯、相关法律法规的规定、不同区域竞争约束程度、线上线下融合等因素。根据平台特点,相关地域市场通常界定为中国市场或者特定区域市场,根据个案情况也可以界定为全球市场。(三)相关市场界定在各类垄断案件中的作用坚持个案分析原则,不同类型垄断案件对于相关市场界定的实际需求不同。对于平台经济领域经营者之间达成的固定价格、分割市场等横向垄断协议,以及固定转售价格、限定最低转售价格的纵向垄断协议,反垄断执法机构在违法性认定上可不明确界定相关市场。对于平台经济领域滥用市场支配地位案件,相关市场界定通常是认定经营者滥用市场支配地位行为的第一步。开展平台经济领域经营者集中反垄断审查,通常需要界定相关市场。在特定个案中,如果直接事实证据充足,只有依赖市场支配地位才能实施的行为持续了相当长时间且损害效果明显,准确界定相关市场条件不足或非常困难,可以不界定相关市场,直接认定平台经济领域经营者实施了垄断行为。第二章 垄断协议《反垄断法》禁止经营者达成、实施垄断协议。认定平台经济领域的垄断协议,适用《反垄断法》第二章规定。对《反垄断法》第十三条、第十四条明确列举的垄断协议,原则予以禁止;对符合《反垄断法》第十五条规定条件的垄断协议,可以予以豁免。第五条 垄断协议的形式平台经济领域垄断协议主要是指平台经营者、平台内经营者排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。协议、决定可以是书面、口头等形式。其他协同行为是指经营者虽未明确订立协议或者决定,但实质上存在协调一致的行为。第六条 横向垄断协议具有竞争关系的平台经济领域经营者可能通过下列方式达成固定价格、分割市场、限制产(销)量、限制新技术(产品)、联合抵制交易等横向垄断协议:(一)利用平台收集或者交换价格、销量等敏感信息;(二)利用技术手段进行意思联络;(三)利用数据和算法实现协调一致行为;(四)其他有助于实现协同的方式。本指南所称价格,包括但不限于商品价格以及经营者收取的佣金、手续费、会员费、推广费等费用。第七条 纵向垄断协议平台经济领域经营者与交易相对人可能通过下列方式达成固定转售价格、限定最低转售价格等纵向垄断协议:(一)利用技术手段对价格进行自动化设定;(二)利用平台规则对价格进行统一;(三)利用数据和算法对价格进行直接或间接限定;(四)利用技术手段、平台规则、数据和算法等方式限定其他交易条件,排除、限制市场竞争。分析最惠国待遇条款是否构成纵向垄断协议,可综合考虑经营者签订该条款的商业动机、对市场的控制能力以及实施该条款对市场竞争、消费者利益和创新的影响等。平台经营者与交易相对人达成排他性协议,可能构成《反垄断法》第十四条规定的其他垄断协议。反垄断执法机构一般将综合考虑平台经营者的市场力量、相关市场竞争状况、对其他经营者进入相关市场的阻碍程度等因素,分析该协议是否具有排除、限制竞争效果。第八条 轴辐协议具有竞争关系的经营者可能借助与平台经营者之间的纵向关系,或者由平台经营者组织、协调,达成具有横向垄断协议效果的轴辐协议。分析该协议是否属于《反垄断法》规制的垄断协议,可考虑具有竞争关系的经营者之间是否利用技术手段、平台规则、数据和算法等方式,达成、实施垄断协议,排除、限制相关市场竞争。第九条 协同行为的认定认定平台经济领域协同行为,可以通过直接证据判定是否存在协同行为的事实。如果直接证据较难获取,可以根据逻辑一致的间接证据,认定经营者对相关信息的知悉状况,以判定经营者之间是否存在协同行为。经营者可以提供相反证据证明其不存在协同行为。第十条 宽大制度平台经济领域横向垄断协议通常具有严重排除、限制竞争的效果。反垄断执法机构鼓励相关经营者主动报告横向垄断协议有关情况并提供重要证据,同时停止涉嫌违法行为并配合调查。对符合宽大适用条件的经营者,反垄断执法机构可以减轻或者免除处罚。第三章 滥用市场支配地位行为《反垄断法》禁止具有市场支配地位的经营者从事滥用市场支配地位行为。认定平台经济领域的滥用市场支配地位行为,适用《反垄断法》第三章规定。通常情况下,首先界定相关市场,分析经营者在相关市场是否具有支配地位,再根据个案情况具体分析是否构成滥用市场支配地位行为。第十一条 市场支配地位的认定反垄断执法机构依据《反垄断法》第十八条、第十九条规定,对认定或推定经营者具有市场支配地位的因素和情形进行分析。结合平台经济的特点,可以具体考虑以下因素:(一)经营者的市场份额以及相关市场竞争状况。确定平台经济领域经营者市场份额,可以考虑交易金额、交易数量、用户数、点击量、使用时长或者其他指标在相关市场所占比重,同时考虑该市场份额持续的时间。分析相关市场竞争状况,可以考虑相关平台市场的发展状况、现有竞争者数量和市场份额、平台竞争特点、平台差异程度、规模经济、潜在竞争者情况等。(二)经营者控制市场的能力。可以考虑该经营者控制上下游市场的能力,阻碍、影响其他经营者进入相关市场的能力,相关平台经营模式、网络效应,以及影响或者决定佣金、流量或者其他交易条件的能力等。(三)经营者的财力和技术条件。可以考虑该经营者的投资者情况、资产规模、盈利能力、融资能力、技术创新和应用能力、拥有的知识产权、掌握和处理相关数据的能力,以及该财力和技术条件能够以何种程度促进该经营者业务扩张或者巩固、维持市场地位等。(四)其他经营者对该经营者在交易上的依赖程度。可以考虑其他经营者与该经营者的交易关系、交易量、交易持续时间,锁定效应、用户黏性,以及其他经营者转向其他平台的可能性及转换成本等。(五)其他经营者进入相关市场的难易程度。可以考虑平台规模效应、资金投入规模、技术壁垒、用户多栖性、数据获取成本、用户习惯等。(六)其他因素。可以考虑基于平台经济特点认定经营者具有市场支配地位的其他因素。第十二条 不公平价格行为具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,以不公平的高价销售商品或者以不公平的低价购买商品。分析是否构成不公平的高价或者不公平的低价,可以考虑以下因素:(一)该价格是否明显高于或者明显低于其他平台经济领域经营者在相同或相似市场条件下同种商品或者可比较商品的价格;(二)该价格是否明显高于或明显低于该平台经济领域经营者在其他相同或相似市场条件区域同种商品或者可比较商品的价格;(三)在成本基本稳定的情况下,该平台经济领域经营者是否超过正常幅度提高销售价格或降低购买价格;(四)该平台经济领域经营者销售商品提价幅度是否明显高于成本增长幅度,或者采购商品降价幅度是否明显低于成本降低幅度。认定市场条件相同或相似,一般可以考虑平台类型、经营模式、交易环节、成本结构、交易具体情况等因素。第十三条 低于成本销售具有市场支配地位的平台经营者,可能滥用市场支配地位,没有正当理由,以低于成本的价格销售商品,排除、限制市场竞争。分析是否构成低于成本销售,一般重点考虑平台经营者是否以低于成本的价格排挤具有竞争关系的其他平台经营者,以及是否在将其他平台经营者排挤出市场后,将价格提高并不当获利等情况。在计算成本时,一般需要综合考虑平台涉及多边市场中各相关市场之间的成本关联情况。平台经营者低于成本销售可能具有以下正当理由:(一)在合理期限内为发展平台内其他业务;(二)在合理期限内为促进新商品进入市场;(三)能够证明行为具有正当性的其他理由。第十四条 拒绝交易具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用其市场支配地位,无正当理由拒绝与交易相对人进行交易,排除、限制市场竞争。分析是否构成拒绝交易,可以考虑以下因素:(一)停止、拖延、中断与交易相对人的现有交易;(二)拒绝与交易相对人开展新的交易;(三)在平台规则、算法、技术、流量分配等方面设置限制和障碍,使交易相对人难以开展交易;(四)控制平台经济领域必需设施的经营者拒绝与交易相对人以合理条件进行交易。认定相关平台是否构成必需设施,一般需要综合考虑其他平台的可替代性、是否存在潜在可用平台、发展竞争性平台的可行性、交易相对人对该平台的依赖程度、开放平台对该平台经营者可能造成的影响等因素。认定相关数据是否构成必需设施,一般需要综合考虑数据对于参与市场竞争是否不可或缺,数据是否存在其他获取渠道,数据开放的技术可行性,以及开放数据对占有数据的经营者可能造成的影响等因素。平台经济领域经营者拒绝交易可能具有以下正当理由:(一)因不可抗力等客观原因无法进行交易;(二)因交易相对人原因,影响交易安全;(三)与交易相对人交易将使平台经营者利益发生不当减损;(四)交易相对人明确表示或者实际不遵守公平、合理、无歧视的平台规则;(五)能够证明行为具有正当性的其他理由。第十五条 限定交易具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由对交易相对人进行限定交易,排除、限制市场竞争。分析是否构成限定交易行为,可以考虑以下因素:(一)要求交易相对人在竞争性平台间进行“二选一”或者其他具有相同效果的行为;(二)限定交易相对人与其进行独家交易;(三)限定交易相对人只能与其指定的经营者进行交易;(四)限定交易相对人不得与特定经营者进行交易。上述限定可能通过书面协议的方式实现,也可能通过电话、口头方式与交易相对人商定的方式实现,还可能通过平台规则、数据、算法、技术等方面的实际设置限制或者障碍的方式实现。分析是否构成限定交易,可重点考虑以下两种情形:一是平台经营者通过搜索降权、流量限制、技术障碍、扣取保证金等惩罚性措施实施的限制,因对市场竞争和消费者利益产生直接损害,一般可认定构成限定交易行为。二是平台经营者通过补贴、折扣、优惠、流量资源支持等激励性方式实施的限制,可能对平台内经营者、消费者利益和社会整体福利具有一定积极效果,但如果对市场竞争产生明显的排除、限制影响,也可能被认定构成限定交易行为。平台经济领域经营者限定交易可能具有以下正当理由:(一)为保护交易相对人和消费者利益所必须;(二)为保护知识产权或者数据安全所必须;(三)为保护针对交易进行的特定资源投入所必须;(四)为维护平台合理的经营模式所必须;(五)能够证明行为具有正当性的其他理由。第十六条 搭售或者附加不合理交易条件具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由实施搭售或者附加不合理交易条件,排除、限制市场竞争。分析是否构成搭售或者附加不合理交易条件,可以考虑以下因素:(一)利用格式条款、弹窗、操作必经步骤等交易相对人无法选择、更改、拒绝的方式,将不同商品进行捆绑销售;(二)以搜索降权、流量限制、技术障碍等惩罚性措施,强制交易相对人接受其他商品;(三)对交易条件和方式、服务提供方式、付款方式和手段、售后保障等附加不合理限制;(四)在交易价格之外额外收取不合理费用;(五)强制收集用户信息或附加与交易标的无关的交易条件。平台经济领域经营者实施搭售可能具有以下正当理由:(一)符合正当的行业惯例和交易习惯;(二)为保护交易相对人和消费者利益所必须;(三)为提升商品使用价值或效率所必须;(四)为维护平台正常运行所必须;(五)能够证明行为具有正当性的其他理由。第十七条 差别待遇具有市场支配地位的平台经济领域经营者,可能滥用市场支配地位,无正当理由对交易条件相同的交易相对人实施差别待遇,排除、限制市场竞争。分析是否构成差别待遇,可以考虑以下因素:(一)基于大数据和算法,根据交易相对人的支付能力、消费偏好、使用习惯等,实行差异性交易价格或者其他交易条件;(二)基于大数据和算法,对新老交易相对人实行差异性交易价格或者其他交易条件;(三)实行差异性标准、规则、算法;(四)实行差异性付款条件和交易方式。条件相同是指交易相对人之间在交易安全、交易成本、信用状况、所处交易环节、交易持续时间等方面不存在实质性影响交易的差别。平台在交易中获取的交易相对人的隐私信息、交易历史、个体偏好、消费习惯等方面存在的差异不影响认定交易相对人条件相同。平台经济领域经营者实施差别待遇行为可能具有以下正当理由:(一)根据交易相对人实际需求且符合正当的交易习惯和行业惯例,实行不同交易条件;(二)针对新用户的首次交易在合理期限内开展的优惠活动;(三)基于平台公平、合理、无歧视的规则实施的随机性交易;(四)能够证明行为具有正当性的其他理由。第四章 经营者集中《反垄断法》禁止经营者实施具有或者可能具有排除、限制竞争效果的集中。反垄断执法机构依据《反垄断法》《国务院关于经营者集中申报标准的规定》等法律法规,对平台经济领域的经营者集中进行审查,并对违法实施的经营者集中进行调查处理。第十八条 申报标准在平台经济领域,根据经营者的商业模式不同,营业额的计算可能有所区别。对于仅提供信息匹配、收取佣金的平台经营者,可以平台所收取的服务费及平台其他收入计算营业额;对于具体参与平台一侧市场竞争的平台经营者,可以平台所涉交易金额及平台其他收入计算营业额。涉及协议控制(VIE)架构的经营者集中,属于经营者集中反垄断审查范围。经营者集中达到国务院规定的申报标准的,经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报,未申报的不得实施集中。第十九条 反垄断执法机构主动调查根据《国务院关于经营者集中申报标准的规定》,经营者集中未达到申报标准,但按照规定程序收集的事实和证据表明该经营者集中具有或者可能具有排除、限制竞争效果的,国务院反垄断执法机构应当依法进行调查。平台经济领域未达到申报标准的经营者集中具有以下情形,且具有或者可能具有排除、限制竞争效果,国务院反垄断执法机构将依法进行调查处理。(一)参与集中的一方经营者为初创企业、新兴平台;(二)参与集中的经营者因采取免费或者低价模式导致营业额较低;(三)相关市场集中度较高,参与竞争者数量较少;(四)具有或者可能具有排除、限制竞争效果的其他情形。经营者可以就未达到申报标准的经营者集中主动向国务院反垄断执法机构申报。第二十条 考量因素反垄断执法机构将依据《反垄断法》第二十七条规定的因素,评估平台领域经营者集中的竞争影响。结合平台经济的特点,可以具体考虑以下因素:(一)经营者在相关市场的市场份额。计算市场份额,除以营业额为指标外,还可以考虑采用交易金额、交易数量、用户数、点击量、使用时长或者其他指标在相关市场所占比重,并可以视情况对较长时间段内的市场份额进行综合评估,判断其动态变化趋势。(二)经营者对市场的控制力。可以考虑经营者是否对关键性、稀缺性资源拥有独占权利以及该独占权利持续时间,平台用户黏性、多栖性,经营者掌握和处理数据的能力,对数据接口的控制能力,经营者的盈利能力及利润率水平,技术创新的频率和速度、商品的生命周期、是否存在或者可能出现颠覆性创新等。(三)相关市场的集中度。可以考虑相关平台市场的发展状况、现有竞争者数量和市场份额等。(四)经营者集中对市场进入的影响。可以考虑市场准入情况,经营者获得技术、知识产权、数据、渠道、用户等必要资源和必需设施的难度,进入相关市场需要的资金投入规模,用户在费用、数据迁移、谈判、学习、搜索等各方面的转换成本,并考虑进入的可能性、及时性和充分性。(五)经营者集中对技术进步的影响。可以考虑现有市场竞争者在技术和商业模式等创新方面的竞争,对经营者创新动机和能力的影响,对初创企业、新兴平台的收购是否会影响创新。(六)经营者集中对消费者的影响。可以考虑集中后经营者是否有能力和动机以提高商品价格、降低商品质量、减少商品多样性、损害消费者选择能力和范围、区别对待不同消费者群体、不恰当使用消费者数据等方式损害消费者利益。对涉及双边或者多边平台的经营者集中,可能需要综合考虑平台的双边或者多边业务,并对直接和间接网络外部性进行评估。第二十一条 救济措施对于具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中,反垄断执法机构将根据《反垄断法》第二十八条规定作出决定。对不予禁止的经营者集中,反垄断执法机构可以决定附加以下类型的限制性条件:(一)剥离有形资产,剥离知识产权、技术、数据等无形资产或者剥离相关权益等结构性条件;(二)开放网络或平台等基础设施、许可关键技术、终止排他性协议、修改平台规则或者算法等行为性条件;(三)结构性条件和行为性条件相结合的综合性条件。第五章 滥用行政权力排除、限制竞争《反垄断法》禁止行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织滥用行政权力排除、限制竞争。对于平台经济领域的滥用行政权力排除、限制竞争行为,依据《反垄断法》等法律法规进行调查,提出依法处理的建议。第二十二条 滥用行政权力排除、限制竞争行为表现行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织从事下列行为,排除、限制平台经济领域市场竞争,可能构成滥用行政权力排除、限制竞争行为:(一)限定或者变相限定单位或者个人经营、购买、使用其指定的平台经济领域经营者提供的商品,或者其他经营者提供的与平台服务相关的商品;(二)对外地平台经济领域经营者设定歧视性标准、实行歧视性政策,采取专门针对外地平台经济领域经营者的行政许可、备案,或者通过软件、互联网设置屏蔽等手段,阻碍、限制外地平台经济领域经营者进入本地市场,妨碍商品在地区之间的自由流通;(三)以设定歧视性资质要求、评审标准或者不依法发布信息等方式,排斥或者限制外地平台经济领域经营者参加本地的招标投标活动;(四)对外地平台经济领域经营者实行歧视性待遇,排斥、限制或者强制外地经营者在本地投资或者设立分支机构;(五)强制或者变相强制平台经济领域经营者从事《反垄断法》规定的垄断行为;(六)行政机关以规定、办法、决定、公告、通知、意见、会议纪要等形式,制定、发布含有排除、限制竞争内容的涉及平台经济领域市场主体经济活动的规章、规范性文件和其他政策措施。第二十三条 公平竞争审查行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织制定涉及平台经济领域市场主体经济活动的规章、规范性文件、其他政策性文件以及“一事一议”形式的具体政策措施,应当按照《国务院关于在市场体系建设中建立公平竞争审查制度的意见》(国发〔2016〕34号)规定进行公平竞争审查。第六章 附则第二十四条 本指南自公布之日起实施。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2145,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":912957108,"gmtCreate":1579881910704,"gmtModify":1704340608053,"author":{"id":"3542064321485643","authorId":"3542064321485643","authorIdStr":"3542064321485643","name":"一生伏首拜巴芒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b48c4c8d30f0236a24565be834b7878f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"金鼠年来啦,我想一路飘红!","listText":"金鼠年来啦,我想一路飘红!","text":"金鼠年来啦,我想一路飘红!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/912957108","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1878,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]希望您能在老虎社区玩得愉快、赚得开心!如果您想创作优质文章,请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":324649591,"gmtCreate":1615991180613,"gmtModify":1703496085300,"author":{"id":"3542064321485643","authorId":"3542064321485643","authorIdStr":"3542064321485643","name":"一生伏首拜巴芒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b48c4c8d30f0236a24565be834b7878f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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