12月24日，证监会官网显示，上海半导体设备核心零部件公司隐冠半导体在上海证监局办理上市辅导备案登记，启动A股IPO进程，辅导机构为华泰证券。隐冠半导体作为半导体设备领域的核心企业，其辅导备案引发行业关注。 综合 | 证监会  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 隐冠半导体技术有限公司成立于2019年1月，总部位于上海松江区，是一家专注半导体装备及高端装备精密运动系统及核心零部件研发与生产的高科技创新型企业，2024年获授国家专精特新“小巨人”称号，今年入选新一批国家级专精特新重点“小巨人”企业名单。 公司核心业务涵盖半导体零部件及子系统、精密光学部件、超精密整机制造等领域，尤其在晶圆减薄机、抛光机等关键设备的研发上取得突破性进展。 隐冠半导体注册资本为4200万元，法定代表人是其董事长兼总经理吴立伟。公司的控股股东是其联合创始人、首席科学家杨晓峰，直接持股21.9658%，间接持股12.8172%，共计持股34.7830%。 隐冠半导体由上海交通大学校友吴立伟、复旦大学微电子学院和工研院双聘教授杨晓峰一起创立，公司刚注册便迅速接获首台膜厚检测运动平台订单，此后每年不断实现技术突破。其量产机台累计交付已超200台，运动平台产品实现首次出海。 官网显示，隐冠团队超400人，知识产权申请量超400项，其中专利超300项。 公司自主研发的12英寸有机电致发光二极管（OLED）显示屏薄膜电路精密修复设备曾获上海市高新技术成果转化项目认定，并拥有有效专利47项，其中发明专利13项，展现出强劲的技术创新能力。目前，其高速高加速运动平台已实现量产交付，并在半导体大厂产线中广泛应用，技术指标达到全球领先水平。 隐冠半导体的成长与长三角一体化战略深度绑定。2019年长三角生态绿色一体化发展示范区成立后，汾湖作为先行启动区承接上海产业转移，规划建设新型半导体

12月24日，证监会官网显示，上海半导体设备核心零部件公司隐冠半导体在上海证监局办理上市辅导备案登记，启动A股IPO进程，辅导机构为华泰证券。隐冠半导体作为半导体设备领域的核心企业，其辅导备案引发行业关注。 综合 | 证监会  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 隐冠半导体技术有限公司成立于2019年1月，总部位于上海松江区，是一家专注半导体装备及高端装备精密运动系统及核心零部件研发与生产的高科技创新型企业，2024年获授国家专精特新“小巨人”称号，今年入选新一批国家级专精特新重点“小巨人”企业名单。 公司核心业务涵盖半导体零部件及子系统、精密光学部件、超精密整机制造等领域，尤其在晶圆减薄机、抛光机等关键设备的研发上取得突破性进展。 隐冠半导体注册资本为4200万元，法定代表人是其董事长兼总经理吴立伟。公司的控股股东是其联合创始人、首席科学家杨晓峰，直接持股21.9658%，间接持股12.8172%，共计持股34.7830%。 隐冠半导体由上海交通大学校友吴立伟、复旦大学微电子学院和工研院双聘教授杨晓峰一起创立，公司刚注册便迅速接获首台膜厚检测运动平台订单，此后每年不断实现技术突破。其量产机台累计交付已超200台，运动平台产品实现首次出海。 官网显示，隐冠团队超400人，知识产权申请量超400项，其中专利超300项。 公司自主研发的12英寸有机电致发光二极管（OLED）显示屏薄膜电路精密修复设备曾获上海市高新技术成果转化项目认定，并拥有有效专利47项，其中发明专利13项，展现出强劲的技术创新能力。目前，其高速高加速运动平台已实现量产交付，并在半导体大厂产线中广泛应用，技术指标达到全球领先水平。 隐冠半导体的成长与长三角一体化战略深度绑定。2019年长三角生态绿色一体化发展示范区成立后，汾湖作为先行启动区承接上海产业转移，规划建设新型半导体

据港交所近日披露，专注于端侧AI芯片与解决方案设计的深圳曦华科技股份有限公司递表港交所主板，农银国际为独家保荐人。 $深圳曦华科技股份有限公司（临时代码）(91320)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，曦华科技是一家端侧AI芯片与解决方案提供商。凭借公司强大的芯片设计能力以及公司在智能显示和智能感控与芯片深度融合方面的独特优势，公司已经有效地大规模商业化公司的产品与解决方案。 公司的智能显示芯片及解决方案主要有AI Scaler及STDI芯片；而公司的智能感控芯片及解决方案主要有TMCU、通用MCU、触控芯片及智能座舱解决方案。公司的产品已获多家主流汽车OEM及全球知名消费电子品牌采用。公司已量产的芯片产品组合可以满足客户在消费电子、汽车行业及具身智能等新兴市场的不同需求。 Scaler芯片是广泛应用于智能手机显示屏及汽车座舱显示屏的图像处理芯片。根据弗若斯特沙利文报告，曦华科技研发了全球首款ASIC架构的scaler，即AI Scaler，在视觉无损压缩、画质增强及高速接口传输方面掌握关键技术。 从智能手机屏应用市场战略性切入，公司AI Scaler的市场份额快速增长，目前已成为全球龙头产品。于2024年，公司的AI Scaler出货量约为3,700万颗。根据弗若斯特沙利文报告，于2024年，按出货量计，公司在全球scaler行业中排名第二及在ASIC scaler行业中排名第一。 根据同一资料来源，公司最新一代的车规级TMCU保持了在智能感控规格性能领域的全球领先地位。TMCU凭借其卓越的感知精度与抗干扰能力，已成功应用于主流汽车OEM的大量量产车型，得到全球汽车行业的充分认可。 Scaler芯片是一种专门的图像信号处

36氪独家获悉，豆包的日均活跃用户数（DAU）已突破1亿大关，字节跳动APP王国里亿级DAU产品再添一子。 经过36氪多方求证，该数据属实。据字节内部人士透露，豆包的UG、市场推广费用，是字节历史上，所有破亿DAU产品中花费最低的。 编辑 | Echo  本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 知情人士：英伟达暂停测试英特尔18A制程工艺 知情人士称，英伟达已暂停对英特尔18A制程工艺的测试。英特尔首席执行官陈立武的撮合能力正成为公司扭亏为盈的催化剂。有专家表示，陈立武此前在白宫与特朗普的会晤是英特尔的“救命稻草”。不过，接近英特尔的消息人士也质疑，陈立武是否具备推动制造业务成功所需的技术专长。美国商务部一名官员表示，美国政府已给予英特尔一次成功的机会，但其并非“战略重要到不能倒”。（新浪财经） 千里科技引入战略股东奔驰，股权过户完成 12月24日，千里科技公告，梅赛德斯-奔驰（上海）数字技术有限公司（以下简称“奔驰数字技术”）已完成股权过户登记。奔驰数字技术通过协议转让方式，以每股为9.87元人民币交易价格，获得力帆控股持有的135633002股股份（占公司总股本的 3.00%），成为千里科技第五大股东。消息人士称，奔驰已经与千里科技达成长期战略合作协议，将围绕人工智能技术、智能驾驶、智能座舱等智能化领域展开深度合作，并且奔驰可能将派出一位董事参与董事会事务。 $千里科技(601777)$ 理想汽车合并第一、二产品线，由副总裁汤靖管理 有媒体报道称，理想汽车第一产品线张骁将离职。据了解，此次离职并非被动离职，而是主动离职，和理想汽车本身的业务无关。多位知情人士表示，张骁离职后，或将参与创业。张骁走后，其所管理的第二产品线和第一产品线合并，由原第一产品线总裁汤靖管理。（21世纪经

据港交所12月24日披露，红星冷链(湖南)股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，建银国际、农银国际为联席保荐人。 $红星冷链(湖南)股份有限公司（临时代码）(91134)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，红星冷链是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南省长沙市，主要提供冷冻食品仓储服务。自2006年成立以来，公司已开发出一种业务模式，即将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，让公司能够连结冷冻食品供应链中的批发商及零售商。 就公司的冷冻食品仓储服务而言，公司向冷冻食品批发商及零售商提供冷冻食品库容及相关仓库管理服务（如货物分拣、分类及包装、存货盘点及追踪、进出库记录），以及消防安全及环境风险管理，彼等向公司支付冷冻食品仓储服务费。 就公司的冷冻食品门店租赁服务而言，公司主要向冷冻食品批发商及零售商出租门店用于开展冷冻食品交易业务。公司向门店租赁客户收取门店租赁租金，包括门店月租金及每月溢价，主要取决于门店的具体位置。 红星冷链于长沙的自营食品冻库为冷冻食品批发商及零售商提供两处基地，总设计库容超过一百万立方米（即可用库容逾230,000吨），往绩记录期间利用率超过88.0%，截至2025年6月30日已为逾700位客户提供服务。 就公司的冷冻食品门店租赁服务而言，公司主要将占地超过36,000平方米的场地作为门店出租给冷冻食品批发商及零售商，其于往绩记录期间的租用率超过94.0%，成为湖南省冷冻食品行业的核心枢纽。 根据灼识咨询报告，中国冷冻食品冷链服务市场包括冷冻食品物流服务市场、冷冻食品加工服务市场及冷冻食品门店租赁服务市场，按2024年收入计，分别占整体冷冻食品冷链服务市场的34.1%、65.3%及0

据港交所12月24日披露，深圳承泰科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际为独家保荐人。 $深圳承泰科技股份有限公司（临时代码）(91047)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据灼识咨询的资料，承泰科技是毫米波雷达的领先供应商，而毫米波雷达是中国汽车产业变革中快速崛起的智驾核心部件。 根据灼识咨询的资料，于2024年，按出货量计，公司是中国车载前向毫米波雷达市场的最大国内供应商，而按出货量计，公司是中国车载毫米波雷达市场的第三大供应商，市场份额分别为9.3%及4.5%。 此外，根据灼识咨询的资料，于2024年，按收益计，公司在所有中国车载前向毫米波雷达的供应商中排名第二，市场份额为4.8%；且于2024年，按收益计，公司在中国车载前向毫米波雷达的供应商中排名第一，市场份额为9.0%。 承泰科技的两名联合创始人均出自**，其中公司执行董事、董事会主席兼总经理陈承文曾是**技术主管，为资深产品经理；另一名联合创始人、副总经理周珂，也曾任职于**技术。 承泰科技开发、制造及销售雷达产品，附有标准硬件及客制化软件，量身打造配合OEM的具体集成需求、性能标准、兼容性要求。公司将软件和算法能力与雷达硬件结合，提升在不同车型上的适配性，从而精简OEM的研发、测试及量产流程。 公司在深圳和苏州设有生产基地，根据客户需求、产品定位和交付安排生产雷达产品，借此有效降低了供应链风险，确保产品质量一致，并提升营运效益。 公司不订立定点合同，且与客户订立之采购协议不涵盖整个车型生命周期。根据灼识咨询的资料，定点合同通常用于绑定特定车型之高度定制化零部件。根据灼识咨询的资料，对于跨车型及智驾平台具广泛适应性的硬件标准化毫米波雷达而言，不签署覆盖

美国SpaceX旗下“星链”当地时间12月22日发布消息称，“星链”服务已连接超过900万活跃用户，在155个国家、地区和许多其他市场提供高速互联网服务。（财联社） 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 黑石集团宣布收购澳大利亚标志性度假胜地汉密尔顿岛 黑石宣布，由黑石管理的房地产基金已达成协议，从奥特利家族手中收购澳大利亚昆士兰惠森迪群岛标志性的综合度假胜地汉密尔顿岛。汉密尔顿岛面积超过2800英亩，横跨两个岛屿（其中约70%未开发），拥有五家酒店、20多家餐厅和酒吧、20家零售店、邻近的登特岛上的一个18洞冠军高尔夫球场、一个码头和一个商业机场。（财联社） 字节跳动计划在2026年进行230亿美元的资本支出 据报道，字节跳动计划在2026年进行230亿美元的资本支出，计划明年在人工智能处理器上投入850亿元人民币。（新浪财经） 优必选子公司优奇与字节跳动旗下火山引擎达成具身智能合作 36氪获悉，据优必选科技消息，12月18日，优必选旗下的智慧物流子公司UQI优奇与字节跳动旗下云和AI服务平台火山引擎在FORCE原动力大会正式签署合作协议。根据协议，双方将在多模态大模型、VLA模型，豆包生态交互、AI云原生基础设施等方面展开深入合作，为人形机器人、无人物流车、工业移动机器人等实体机器人在工业及物流垂直领域的AI应用提供技术动能。 $优必选(09880)$ 智谱开源新一代旗舰模型GLM-4.7 36氪获悉，智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.7。据了解，GLM-4.7面向Coding场景强化了编码能力、长程任务规划与工具协同，并提升聊天、写作与角色扮演等方面的综合性能。 蓝箭航天科创板IPO辅导验收 36氪获悉，据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台披露，近日，蓝箭航天

据港交所12月23日披露，白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司通过港交所主板上市聆讯，民银资本、中银国际为联席保荐人。 $白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司（临时代码）(91171)$ $新希望(000876)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，白鸽在线是一家保险科技公司，主要从事为场景合作伙伴及保险公司提供科技赋能的保险中介服务。公司主要利用场景险作为工具，通过提供保险交易服务、精准营销及数字化解决方案以及第三方管理服务（TPA服务）获得收入。 在公司的保险交易服务业务分部下，公司的核心业务是向最终被保险人分销场景险产品。这些产品由保险公司承保，公司从中获得佣金收入。公司与保险公司和场景合作伙伴在保险产品设计及定制方面开展合作。 场景险通常指针对特定情况下就特定需求量身定制的合适、短期或保费低的保险产品，为被保险人提供按需保障。该等保险产品具备高度灵活性，保障期限虽短，但涵盖范围广，能渗透至多种分散生活场景，满足特定情境下的保障需求。公司的场景合作伙伴包括金融机构、企业及政府等多样化机构及主体。 根据灼识咨询的资料，中国场景险市场有100多家参与者。按2024年总保费计，白鸽在线在中国互联网保险中介中位列第十一、在中国场景互联网保险中介中位列第五及在中国第三方场景互联网保险中介中位列第一，中国市场份额为3.4%。 作为保险公司、场景合作伙伴及终端消费者之间的数字连接器，公司在解决方案设计及定制方面与上游保险公司及下游场景合作伙伴紧密合作，为所有生态系统参与者提供数字化保险服务。 与传统保险中介不同，公司积极激发、识别及发掘不同场景下的风险

据港交所12月22日披露，潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。 $潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（临时代码）(91051)$ $潍柴重机(000880)$ $潍柴动力(000338)$ $潍柴动力(02338)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，潍柴雷沃是中国领先的智慧农业整体解决方案服务商，致力于通过成套智能农机装备与智慧农业技术的融合促进农业可持续发展。 潍柴雷沃于2004年在山东潍坊市成立。经过二十余年的发展，公司从事制造和销售农机，并致力于为用户提供覆盖农业生产全过程的成套智能农机装备，并通过智慧农业技术赋能，持续提升田间作业的智能化、数字化水平以及综合效益。 秉承打造稳健智慧农业生态圈、助力解决“谁来种地”和“科学种地”的迫切难题，公司生产并销售成套智能农机装备产品，涵盖拖拉机、收获机械与农机具，覆盖从耕整、种植、田间管理、收获、秸秆处理到粮食烘干等现代农业生产全过程，重点聚焦高端化、智能化农机，助力解决“谁来种地”问题。 公司以涵盖农业生产全过程的成套智能农机装备为支撑，通过智慧农业技术以智能农机捕捉实时田间作业数据，并对土壤、作物与环境状况全面感知，融合IoT、人工智能与大数据技术，生成精准作业决策，并指导智能农机开展协同化精准作业，提升生产效率与质量，助力最终解决“科学种地”的困难。 潍柴雷沃将先进的智能农机技术与智慧

12月24日，证监会官网显示，杭州云深处科技股份有限公司（简称“云深处科技”）向浙江证监局提交IPO辅导备案，辅导券商为中信建投。 这一动作在市场预期之内。11月3日，杭州云深处科技有限公司更名为杭州云深处科技股份有限公司，企业类型从“其他有限责任公司”变更为“其他股份有限公司（非上市）”。云深处科技方面证实，公司已完成股改。 综合 | 证监会 上证报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 云深处科技是继群核科技、宇树科技之后，最新一家启动IPO流程的“杭州六小龙”企业。 此前，宇树科技于今年7月开启上市辅导，后于11月完成辅导。群核科技的IPO历程相对坎坷，最早曾于2021年冲刺美股IPO但未能成行，转而冲刺赴港上市，期间因未能在6个月内完成上市程序，其招股书自动失效，后于今年8月第二次向港交所递交招股书。 业务结构上，云深处科技以四足机器人起家，近年来切入人形机器人领域，侧重机器人“干活”的能力。该公司成立于2017年，专注于人形、四足机器人及其核心零部件的自主研发、精益生产、全球销售与专业服务，在电力巡检、应急救援等B端应用领域位于前列。 辅导备案文件显示，云深处的行业分类为C34通用设备制造业。这与宇树科技不完全一致，宇树科技的行业分类为C39计算机、通信和其他电子设备制造业及C34通用设备制造业。 融资方面，12月9日，云深处宣布完成超5亿元C轮融资。本轮融资由招银国际和华夏基金联合领投，中国电信、中国联通旗下基金参与战略投资，云晖资本、中芯聚源、浙大基金会、首程控股等多家机构跟投，达晨财智、前海方舟、央视融媒体基金、北京机器人产业发展投资基金和华映资本等老股东在本轮继续加持。 $中国电信(00728)$

据港交所12月22日披露，瑞派宠物医院管理股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。 $瑞派宠物医院管理股份有限公司（临时代码）(91010)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，瑞派是一家全国性连锁宠物医疗机构，致力于以“专业、专心、专家”为宗旨，为宠主宠物提供高标准诊疗及全生命周期健康管理服务。 瑞派创办的理念源于对中国宠物医疗行业长远发展的前瞻洞察，尤其源于公司的创始人李博士对15年前中美宠物医疗水平差距的敏锐认知，以及为中国兽医使命传递价值主张的初衷。 在系统研判欧美宠物医疗行业的发展历程、成功逻辑及运营范式后，公司于2012年成立，根据灼识咨询，是中国首家实现全国连锁化运营的宠物医疗服务提供商，并确立了构建覆盖全国、标准化连锁、可复制的宠物健康管理服务体系的目标。 当时，美国的宠物医疗行业已经实现高度专业化、标准化和连锁化，而中国宠物医疗行业仍处于起步期，但蕴藏着巨大的发展潜力。公司旨在通过连锁化模式沉淀专业能力、推行标准化体系、提升服务效率，同时构建宠物医师系统培养和快速成长的管理体系，引领中国宠物医疗行业走向专业化、标准化、规模化发展。 作为全国性连锁宠物医疗机构的先行者与引领者，瑞派率先在中国打造了覆盖全国的连锁宠物医疗网络，并首创了兽医发展伙伴（Veterinary Development Partners，VDP）模式，成为瑞派共创共享机制的灵魂，旨在凝聚、激励、成就中国大批高水平的宠物医师团队。 根据灼识咨询报告，截至2025年6月30日，凭借548家在营宠物医院的规模，瑞派成为中国第二大宠物医疗服务提供商，这些医院包括120家自建医院和428家收购医院，遍布中国大陆及香港，包括28个省

翰思艾泰-B(03378.HK)今日成功在港交所主板上市，工银国际为独家保荐人。 $翰思艾泰-B(03378)$ 翰思艾泰是一家拥有结构生物学、转化医学及临床开发方面自主专业技术及经验的生物科技公司。自2016年起，集团开发了产品管线，包括一款核心产品及九款其他管线的候选产品，即三款针对肿瘤学的临床阶段候选药物，包括集团的核心产品HX009及主要产品HX301及HX044；及七款临床前阶段候选药物，包括针对自身免疫和肿瘤市场的抗体偶联药物、双特异性抗体及单克隆抗体。 本次翰思艾泰香港IPO引入基石投资者包括富德资源投资控股集团有限公司(“富德资源”，由富德生命人寿保险股份有限公司全资拥有)、Sage Partners Master Fund(“Sage Partners”)、国泰君安证券投资(香港)有限公司(有关鲲洋场外掉期)、TFI Investment Fund SPC(为及代表其独立投资组合TFI Lakeside SP行事)、Main Source Capital Limited、YStem Holding Limited(“YStem Capital”)、春雷资本有限公司(“春雷资本”)。 今日开盘，翰思艾泰报28.90港元/股，市值39.37亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，翰思艾泰是一家拥有结构生物学、转化医学及临床开发方面自主专业技术及经验的生物科技公司。 自2016年起，公司开发了产品管线，包括一款核心产品及九款其他管线的候选产品，即：三款针对肿瘤学的临床阶段候选药物，包括公司的核心产品HX009 及主要产品HX301及HX044；七款临床前阶段候选药物，包括针对自身免疫和肿瘤市场的抗体偶

轻松健康(02661.HK)今日成功在港交所主板上市，中金公司及招商证券国际为联席保荐人。 $轻松健康(02661)$ 轻松健康于中国提供健康相关及保险相关解决方案。根据沙利文报告的资料，按2024年的收入计，集团于中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位。具体而言，根据同一资料来源，按2024年的收入计，集团在中国数字健康服务市场排名第七。集团致力于通过一套易用、精准且可负担的健康解决方案，为有需要的人提供保障和支持。 轻松健康与广东横琴粤澳深度合作区澳琴合鸣投资合伙企业(有限合伙)(“澳琴合鸣”)订立基石投资协议，据此，澳琴合鸣已同意遵守若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购合共约人民币1亿元可购入的有关数目的发售股份。 今日开盘，轻松健康涨138.10%，报54.00港元/股，市值111.44亿港元。 综合 |  招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，轻松健康集团是中国的一站式平台，专注于提供数字综合健康服务及健康保险解决方案。根据沙利文报告的资料，按2024年收入计，公司于中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位。具体而言，根据同一资料来源，按2024年收入计，公司在中国数字健康服务市场排名第七。 公司致力于通过一套易用、精准且可负担的健康解决方案，为有需要的人提供保障和支持。 轻松健康集团提供多样化和个性化的健康服务，以服务寻求整体健康解决方案的用户，包括筛查相关推广及咨询服务、健康检查和咨询、医疗预约服务以及保健品销售。 公司的用户均为个人，可以通过该公司的微信公众号、小程序及企业微信账号以及网站获得该公司的服务。亦赋能行业参与者策划优质的科普内容，并促进健康方面的公共举措，最终赋能行

诺比侃(02635.HK)今日成功在港交所主板上市，中金公司为独家保荐人。 $诺比侃(02635)$ 诺比侃主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途。根据灼识咨询，基于2024年集团轨道交通领域与供电相关的收入，集团为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9%。按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场**国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的约2.2%。 今日开盘，诺比侃涨334.75%，报347.80港元/股，市值131.70亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，诺比侃专注于AI和数字孪生等先进技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用。公司主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途。 于往绩记录期间，诺比侃的收入来自轨道交通、电力及城市治理业务。公司亦已扩展至其他垂直行业领域，包括城市交通、机场及化工，截至2025年11月9日，该等新业务的商业化处于不同业务及/或产品开发阶段。 根据灼识咨询，基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，诺比侃为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9%，以及基于2024年轨道交通收入，诺比侃在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8%。根据同一资料来源，就收入而言，AI+轨道交通检测监测解决方案市场占2024年AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右。 通过行业经验的累积和持续研发投入，诺比侃搭建了整合数据采集、预处理、数据标注及分析以及模型训练及优化等功能模块的底层AI技术平台－NBK-INTARI人工智

在全球AI竞赛被普遍认知为“巨头烧钱游戏”的今天，一个反常识的现象正在发生：一家中国初创公司，以385名平均年龄29岁的团队，累计消耗约5亿美元，仅为OpenAI公开规模的约1%，却成功将文本、语音、视觉三大AI核心模态均推进至全球第一梯队。 $MiniMax Group Inc.（临时代码）(91007)$ 12月21日，成立仅四年的MiniMax正式通过港交所上市聆讯，距离挂牌只差临门一脚。这家并非最早入场、融资额也非最高的公司，如何跑出了一条截然不同的商业化路径？ 作者 | 独角兽研究员  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 破解行业魔咒：多元化收入矩阵的构建 与依赖单一收入来源的传统AI公司不同，MiniMax从创立之初就构建了一个三条腿走路的多元化收入模型。 2025年前三季度，其营收结构清晰地展现了这种战略布局：AI原生产品收入占总营收的71.1%，其中视频生成工具“海螺AI”和AI社交应用“Talkie/星野”分别贡献了32.6%和35.1%；面向企业的开放平台服务则贡献了剩余的28.9%。 这种业务组合具有显著的风险分散优势。当某个市场或产品领域出现波动时，其他业务线能够提供稳定的现金流支持。更重要的是，不同业务线之间形成了显著的协同效应——C端产品的海量用户数据不断反哺模型优化，而优化的模型又通过B端平台为开发者提供更强大的能力，形成良性循环。 MiniMax的商业逻辑突破了传统AI公司“要么做项目，要么卖API”的二元思维，构建了一个从底层技术到终端应用，从个人消费者到企业客户的全栈生态系统。 “模型即产品”：技术到商业的无缝转化 MiniMax商业模式的核心在于其“模型即产品”的战略理念。与传统AI公司先研发技术、再寻找应用场景的路径不

壁仞科技(06082.HK)发布公告，公司拟全球发售2.48亿股H股，香港公开发售占约5%，国际发售占约95%，另有约15%超额配股权；2025年12月22日至12月29日招股；发售价将为每股发售股份17.00-19.60港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司、平安证券(香港)、中银国际为联席保荐人；预期股份将于2026年1月2日开始在联交所买卖。 $壁仞科技(06082)$ 集团已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件的规限下按发售价认购或促使其指定实体认购总金额3.725亿美元可购买的发售股份数目。 基石投资者包括3W Fund Management Limited；启明创投；Aspex Master Fund；WT Asset Management Limited；Hao Great China Focus Fund；平安人寿保险；Huadeng Technology Peak Fortitude Ventures Ltd；Lion Global Investors Limited；CICC Financial Trading Limited；MY Asian Opportunities Master Fund, L.P.；Eastspring Investments (Singapore) Limited；UBS Asset Management (Singapore) Ltd.；泰康人寿保险有限责任公司；Aspirational China Growth GP Limited；Charoen Pokphand Robot Limited；神州数码(香港)有限公司；国泰君安证券投资(香港)有限公司；南方基金管理股份有限公司；Fullgoal Asset Manage

据港交所12月19日披露，环球园艺有限公司向港交所主板递交上市申请，招银国际为独家保荐人。 $环球园艺有限公司（临时代码）(91002)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，环球园艺为装饰性园艺产品的顶尖制造商及出口商，主打适用于户内外的装饰性塑胶花盆。公司通过长期的商业关系，为北美的大型大众商品及家居装修零售商供货，包括劳氏、沃尔玛、山姆会员店及开市客(Costco)。 于往绩记录期，大部分收入来自向美国销售，另外向加拿大、墨西哥及澳大利亚销售。环球园艺目前在中国经营五间生产厂房。此外，公司已在柬埔寨设立生产厂房，目前处于准备阶段。公司以一体化方式管理产品设计、模具开发、材料采购及制造工艺。 根据灼识咨询的资料，公司为装饰性塑胶花盆行业按2024年收入计的全球最大制造商（市场份额为4.6%），装饰性塑胶花盆行业是装饰性花盆行业的子分部（按收入计，约占装饰性花盆市场51.1%）。 公司亦为2024年按收入计中国花盆制造商中最大的出口商。公司的市场地位反映了公司的生产规模、制造能力及与大型零售商客户建立的供应关系。 环球园艺亦是全球少数能够完全自主管理产品设计、模具开发及大规模生产的制造商之一，这使公司能够加快开发周期、确保质量控制的一致性，并为大批量零售项目提供可靠的交付保障。 公司的产品包括户外装饰性花盆（直径一般为12英吋以上）、户内装饰性花盆（直径一般为12英吋以下）及其他园艺产品。凭借覆盖中国及柬埔寨六家生产厂房的规模产能，公司受益于高成本效益的生产、出口韧性及与客户的深入互动，使公司发展为装饰性塑胶花盆供应链中的重要全球参与者，在该领域拥有领先地位。公司的产品获EQA认证，并经BSCI及SCAN计划审计且符合RCS标

中国证监会网站发布关于Ridge Outdoor International Limited(乐欣户外国际有限公司)境外发行上市备案通知书。乐欣户外将计划发行不超过38,332,500股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $乐欣户外国际有限公司（临时代码）(91027)$ 乐欣户外完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 乐欣户外自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着乐欣户外已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 此前，乐欣户外已向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为23.1%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司于全球钓鱼用具制造市场的市场份额为1.3%。 据弗若斯特沙利文数据，按零售额计算，中国钓鱼用具行业市场规模由2018年的234亿元增长至2023年的318亿元，复合年增长率为6.3%，预期该市场规模将于2023年至2028年保持7.3%的复合增长率。中国钓鱼协会的最新数据显示，截至2024年6月，全国约有1.4亿名活跃钓鱼者（每年至少参与4次钓鱼活动），相当于每10个中国人中就有1位热爱垂钓。 钓鱼用具包括钓具及钓鱼装备。钓具是指用于从水环境中捕捉鱼类的工具，例如鱼竿、渔轮、鱼钩、鱼线及鱼饵。钓鱼装备一般包括钓鱼

中国证监会网站发布关于溜溜果园集团股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。溜溜果园将计划发行不超过19,362,400股境外上市普通股并在香港交易所上市。 $溜溜果园集团股份有限公司（临时代码）(91145)$ 公司10名股东拟将所持合计67,347,108股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 溜溜果园完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 溜溜果园自备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 根据港交所上市规则，企业需在聆讯审批日期至少4个营业日之前需提交“备案通知书”，意味着溜溜果园已取得进行香港上市聆讯的前置要求，或很快在港交所进行上市聆讯。 综合 | 证监会 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 此前，溜溜果园已向港交所主板提交上市申请书，中信证券、国元国际为联席保荐人。 据招股书，溜溜果园是一家专注于西梅产品的果类零食公司。自2001年推出经典品牌以来，公司致力于深耕西梅产品行业技术，挖掘梅子酸味的美食潜力。公司不断拓展产品矩阵，纵向整合价值链，提供优质产品，并树立行业标准。 溜溜果园专注于为注重健康的消费者提供果类零食及其他零食选择，迎合消费者对营养零食日益增长的需求。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，公司在中国果类零食行业的零售额排名第一，市场份额达4.9%。 公司的梅冻采用公司的专有青梅原浆及其他果浆制成，迅速抓住了消费者群体的注意力。因此，根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，公司在中国天然成分果冻行业（按零售额计）排名第一，市场份额