话说，今天一早，八姐的朋友圈就被刷屏了，主角就是Meta 将以数十亿美元收购通用人工智能代理公司 Manus。这是 Meta 历史上金额第三大规模的收购，仅次于2014年12月190亿美元收购 WhatsApp，2025年6月140亿美元人才收购 Scale.ai。 而之所以令中国科技界振奋，是因为Manus是一家或者曾经是一家中国公司，其创始人是来自于中国湖北的连续创业团队。也许是科技圈许久没见到如此大手笔的收购了，也许是VC们好久没见到如此可观收益的项目了，因此，整个事件充满了业界的兴奋之情。历史是属于胜利者的。Manus和真格基金成为了成功的故事主角，也成为令人艳羡的对象。 但是，有谁会记得，年初Manus爆火之时，也曾经引发一系列的质疑，甚至有人称之为是骗子公司。而在今年7月裁员并“跑路”新加坡之后，更是有舆论质疑这家公司不行了。 这一笔交易对于Meta而言虽然重要，但也被有的外媒评价为是“恐慌性投入”，质疑其开价过高。随之，在交易公布之后，Meta股价并未上涨，甚至出现了轻微下跌。 那么，Meta收购Manus到底是否具有划时代的意义呢？这对中国的AI创业者和投资方是巨大的鼓舞还是只是罕见的案例呢？对于Meta而言，这笔交易到底是不是慌不择路的高价收购呢？ 首先，咱们先来回顾下Manus短暂的创业史。 Manus的实体公司蝴蝶效应成立于2022年，创始人肖弘毕业于华中科技大学，创业起点在武汉，在Manus之前曾开发过两款微信生态的插件：微信公众号排版工具壹伴和企业微信客户关系管理工具微伴，卖给一家独角兽公司。 2025年3月Manus上线，定位全球第一款通用Agent产品，可以解决各类复杂多变的任务。在通用AI助手基准测试GAIA的全部难度级别中的评分甚至远远超越OpenAI的DeepResearch。当时Manus放出的演示视频中引爆用户热情，但是Manus仅限

话说，一个月前，阿里的2C版AI助手千问APP公测，而仅仅一个月后，千问就迎来了一个重大的更新——开始接入第一个阿里生态场景高德。 有的童鞋要说了，不就是接入了高德吗？感觉阿里本来就应该干的事情吗？其他的AI助手要是也接入了地图能力，不是也一样很牛吗？这会不会以后就是行业标配呢？ 哈哈，实话实说，八姐觉得吧，尽管阿里Qwen已经成为了全球性能最强、应用最广泛的开源大模型，但是吧，单论起2C的AI原生APP而言，阿里的在线下服务网络的一系列能力，才是最具有差异化的优势，甚至可以称之为“实体生态壁垒”。 首先，以这一次接入的高德为例，这不仅仅是接入了一个地图，而是接入了城市运行数据以及商业履约与真实行动数据，这是很多其他的地图应用所不具备的——因为可能只有阿里有导航、外卖、物流等真实的全面线下业务。 比如，高德的数据不只是导航和地图信息，还包括网约车、外卖骑手、配送车甚至菜鸟物流等数据，也有商户入驻、交易和履约的数据，甚至还有企业级导航的数据，这些都是现实世界中每天在路上跑的真实行为数据。 因此，与其他通用AI助手相比，接入高德之后，千问APP补齐了缺乏动态现实数据的短板。交互逻辑从“关键词搜索”进化为“复杂意图驱动”。针对“多点折中聚会”、“新能源长途补能”等跨App场景，AI能直接调用底层数据，生成可视化的决策方案，实现了从“信息咨询”到“服务履约（导航/打车）”的可执行闭环。 而这种体验会更好。比如，在此之前，你要找一家明日出行路上的餐厅，你可能需要在各个app间穿梭，即便问了大模型，它可能也只是会生成一段文字建议，你还需要复制粘贴到地图中再度导航使用。而现在，千问而是能够调用高德的底层服务，即时生成包含推荐餐厅、酒店、地理位置及出行方案的可视化决策卡片。用户点击卡片，即可唤起导航或打车。 比如，询问出行线路，千问可以直接给出行的导航地图，不用再手动打开其他app。 再比

话说，今天，阿里发布了一个关于数字还是蛮有点意思的：自11月17日公测仅23天，千问月活跃用户数（含APP、Web、PC端）已突破3000万。同时，千问APP正在加速从“会聊天”迈向“能办事”，向所有用户首批开放AIPPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能。 那么，这3000万的月活是个什么概念呢？大约相当于（中国）独立AI原生APP的第四。这也意味着，千问公测不足一个月，用户数就冲到了市场第四，并且距离老三腾讯元宝也很近了。根据QuestMobile的报告，截至9月，元宝的月活跃用户为3286万，也只较阿里公布的千问月活高不到300万。 而有机构引用QuestMobile的数字显示，10月底，腾讯元宝的月活跃用户数为3500万，增速也不算快。事实上，根据QuestMobile的数据，在今年2月，腾讯元宝凭借接入DeepSeek那一波的营销，获得了不少的流量，今年3月时月活就超过了4000万。也就是说元宝的数字随后出现了较大回落，然后才开始较为缓慢的增长。因为自第三季度开始，腾讯重新又开始推广元宝，财报披露，其营销开支同比增长22%。 但是，如果腾讯不能持续加大对元宝作为原生APP的投资力度，可能很快，元宝的月活用户将落后于阿里的千问。 原因无他，腾讯现在的重点是把元宝揉进微信里，而不是独立发展元宝；而阿里试来试去发现，还是得另起炉灶，于是，决定孤注一掷也要将“千问”打造成AI超级入口。 比如，腾讯总裁刘炽平之前在财报电话会议上就明确表示：“最终微信将成为一个AI助手 ，能帮助用户在微信内部利用AI完成大量任务。因为如果你看微信的生态：它有一个非常强大的通信和社交生态；它有大量数据，使其能够理解用户的意图和兴趣；它有公众号和视频号组成的强大内容生态；它有小程序生态，这基本涵盖了互联网上大部分的使用场景；它有一个电商商业生态，让人们可以购物；它还有一个支付生态

话说，近期，搜狐的创始人张朝阳依然挺火，除了坚持直播讲物理课和英语课外，还有时与业界知名的企业家们对话，最近，还出席了“2025搜狐财经年度论坛”。而在论坛之后，他也接受了媒体的采访。 张朝阳作为一名物理学博士，他对AI的观点也是非常值得关注的。比如，之前，他就表示过，即便在有AI的情况下，人类依然不能停止思考；为了保障生活质量，人类甚至应在某些方面主动拒绝AI，要防止AI导致人类生活品质的降低。而在近日的这次采访中，张朝阳也披露了在AI时代，人们依然需要真情流露，和真人交流，而搜狐视频的社交产品关注流的宗旨就是“以视频会友，不亦乐乎”。甚至，张朝阳也表示：“搜狐正在从传统的互联网媒体平台向社交平台转化，冲在最前面的是关注流”。 关注流侧重真人社交分发 在当下的时代，几乎所有的视频平台都依赖于算法，AI生成的视频也成为了新兴的生产力。 那么搜狐视频是怎样看待AI以及算法的呢？又将如何应对这一挑战。 张朝阳称，用户在搜狐视频不仅是消费内容，更是通过内容结交志同道合的朋友。 在张朝阳看来，搜狐主推的关注流是视频社交平台，而且主要特点就是真人社交分发，“从内容分发方式上讲，到底是机器推给你的，还是主要依靠真人社交的分发，我们关注流是后者。”他指出，正是由于侧重真人社交分发，关注流不会形成信息茧房。 谈及算法推荐与人工社交分发的区别，张朝阳认为各有优缺点，算法分发精准推荐用户喜欢的内容，让用户越看越高兴，“有时候我们更多关心是谁发的，不只是关注内容还关注人，这才叫社交。” 与此同时，张朝阳也表示，AI生成内容可能会产生勒索敲诈、作弊、诋毁等问题，这些都需要法律和技术跟进，“AI生成的文字或视频同样需要通过AI甄别真假”。 增强关注流的圈层文化和内容生态 听起来搜狐视频的关注流的真人社交概念是不错，但搜狐视频又是如何吸引并运维这一社交体系的呢？ 根据张朝阳的披露，其中关键的一点是，推

话说，在淘宝和美团、京东开启外卖大战时，江湖中一直有种声音是有点意思的。那就是，美团在搞即时零售时，调门儿太高了，不断地拓宽自己的边界，从而引发了竞争对手的注意和反噬。而实际上，在中国市场上，最不给自己设边界的就是字节跳动，凭借自己极高活跃度的抖音，字节的竞争触角伸到了各个领域，只不过人家字节聪明，知道低调，所以，一直没有被围攻。 哈哈，八姐觉得吧，这个言论其实是有点硬扯了。其实，在中国市场上，哪家公司都不想有边界，只不过呢，你有那么多的流量和用户吗？没有的话，你就只能先守住自己的一亩三分地了。当然，这其中有个例外，就是腾讯，不过，人家腾讯可是经过了当年和360的大战的，曾遭遇过极大的舆论质疑，腾讯已经进化到可以收敛并开放一些了。但无论如何，这种言论的背后，实际都反映出了这样一种业界心态，抖音没有竞争边界，实际上已经成为了几乎所有互联网公司的“全民公敌”。 比如，抖音本身，因为超过7亿的日活以及超过一两个小时的日使用时长，已经降低了绝大多数市面上top级APP的打开率，然后，抖音的广告、电商、生活服务大增，你说，是不是抢了很多阿里、美团、京东、百度的收入？同时，抖音又通过自己的流量内循环，扶植起了红果短剧、汽水音乐、豆包等一系列葫芦娃，这下，更是抢了视频平台、音乐平台乃至腾讯等很多公司的生意。 而现在，字节参与推出的“豆包手机”，正在引发新一轮的恐慌。 比如，360公司的老板周鸿祎就说了：“（豆包手机）会直接冲垮互联网大厂的护城河——他们原本靠用户必须打开APP才能享受服务，建立的优势可能要重新定义了。比如淘宝、美团靠用户停留和广告赚钱，现在AI帮用户直接完成任务，不用看广告，不用刷首页，APP核心KPI彻底作废，传统流量逻辑面临崩塌。” 甚至，他称：“手机操作要变天了，字节不造手机，却要抢走所有手机的灵魂。最近豆包手机助手一出来，美团淘宝的高管们可能要连夜开会了。。。它不

话说，随着美团今天财报的披露，第三季度的那场外卖大战，彻底到了算账揭盅的时刻——哎呀，真的是堪称极其惨烈啊。 美团的财报显示，第三季度，其经调整净亏损160亿元，其中主要涉及外卖的核心本地商业经营亏损为141亿。当然，与对手相比，美团的这个亏损还不算高。根据之前披露的财报，第三季度，阿里即时零售的亏损超过300亿元，超过美团亏损的两倍。美团的亏损也要略低于京东的外卖亏损，此前，京东披露其主要包括外卖业务的新业务第三季度经营亏损157亿元。 当然即便如此，美团付出的代价还是巨大的，毕竟去年同期，核心本地商业的经营盈利可是146亿元。但这的确也体现了美团敢打能打，并在全力以赴地反击并捍卫自己的市场地位。 这份财报也体现了美团王莆中四个月前专访所言的：“我们不想卷，但不能不反击。”“他们觉得打 500 亿会吓到我们，赌我们跟不起，毕竟电商行业的头部公司利润很多嘛。何况还定了一个激进的目标 —— 希望在单量上超过我们。但他们很快会发现，我们不仅跟得起，而且用了比他们少得多的资源在跟。” 好了，不废话了，下面来详细讲讲美团的这次财报。 1，美团的营收微增，因大举补贴外卖。 第三季度美团实现营收955亿元，同比增长2%。这也是除疫情外，美团最低的营收增速。 美团的营收增速放缓，并不是因为交易额的下降，而主要是因为美团加大了对餐饮和配送的直接补贴。美团称，第三季度，其交易笔数和交易金额持续稳健增长，而佣金、在线营销服务收入的增长放缓主要是因为竞争加剧。 与此同时，美团的配送服务收入同比下降了17.1%，减少了近48亿元，这主要也是因为美团为了应对激烈竞争并转化新用户、提高用户粘性，大幅进行了补贴，从而造成了配送服务收入的下降。简单来说，美团自己贴钱为外卖买单。 2，美团用户活跃度增长。 尽管面临阿里的凶猛攻势，有市场声音担忧美团的用户被抢走，但美团披露的数字则显示，其用户活跃度是上升的。

话说，滴滴这两天公布了第三季度的财报。八姐看了看，和以往一样，滴滴还是秉持了一贯比较稳的风格，订单数和交易量保持了较为稳定的增长，其中国内的订单数接近了年度4000万的目标。与此同时，滴滴加大了对海外业务的投入，来自海外的交易量大幅增长。 ok,下面咱们来详细说说滴滴这个季度的财报。 1，滴滴的订单数和交易额稳步增长。 根据财报数据，三季度滴滴核心平台（包括中国出行和国际业务）订单量同比增长13.8%，攀升至46.85亿单，日均订单数突破5000万。这也是自2023年以来，滴滴订单量连续11个季度保持了同比双位数的稳定增长 随着订单量的稳步提升，滴滴核心平台交易额（GTV）不断扩大。三季度滴滴核心平台GTV同比增长14.8%至1158亿元。 2，滴滴国内出行日均订单量接近4000万单。 根据财报，第三季度，滴滴中国出行订单量为35.23亿单，同比增长10.7%，日均订单达3830万单，照这个速度发展，下个季度，滴滴有望实现4000万的目标。与此同时，第三季度，滴滴中国出行的GTV同比增长10.1%至860亿元。 与此同时，滴滴国内出行业务的盈利也在扩大。第三季度，滴滴国内出行业务的经调整EBITA盈利为29.8亿元。 滴滴在国内市场的主要策略，是通过精细化、多场景、差异化服务，挖掘和刺激潜在出行消费需求，拓宽出行市场的边界。比如，滴滴推出了滴滴轻享、甄选快车、包车、宠物出行等服务，满足不同细分场景以及不同人群的个性化需求。 今年8月滴滴会员体系全新升级，与海底捞、华住会、希尔顿、亚朵打通会员体系，为用户提供更多出行及增值服务。9月，滴滴AI出行助手开启公测，让用户叫车更方便。 与此同时，第三季度，滴滴推出新一轮举措，包括升级司机保障计划、滴滴公益关爱救助等，保障司机权益和福利等。 3，滴滴海外业务加速增长，巴西外卖已上线30余城。 滴滴海外业务依然是增长最为亮眼的业务。财报

话说，最近，八姐的吃货小伙伴们家里有了不少新鲜的东西。比如，我去吃货朋友家做客，他居然给我做了快手又美味的酸汤鱼，秘诀嘛，就是网上买的贵州酸汤。而俺也大概了解了并搜罗了一下信息，这一两年，以前还只能旅游去当地吃的好些贵州小吃和美食，居然也在电商平台上火起来了。有点意思啊。 其实，各地风味和小吃做电商也不是什么新鲜事了，基本随便一个小店可能都有网店了。但电商能给他们带来多少的销量，那就不好说了，因为，这些地方风味美食往往缺乏品牌效应，也因为地方口味的关系，往往网店的客户群也是本地人。那么，这些贵州的地方小吃是怎样破除地域限制、走向全国市场的呢？他们的电商成果是不是可以复制到其他地方的线下品牌呢？八姐最近还特地找了贵州的几个企业聊了聊，咱们来看看有没有可以学习的干货。 借了“村超”的东风 从2023年来是，“村超”这一草根足球赛突然火起来了，而且，这一热度就延续下来，跃升为中国乡村“现象级”赛事：网络浏览量累计冲破1000亿次，单场最高上座超6万人，全球近50个国家超1300名国际球员慕名前来交流。随后，“村BA”（乡村篮球赛）也火了起来 “村超”的火热不仅拉动了贵州旅游，同时，也使得一些贵州本土的企业有了可以借的东风。 比如，贵州本土的酸汤企业玉梦集团就赞助赛事期间举办的酸汤美食大赛，更与“村BA”联合推出了一款专属的“醇酸”联名款酸汤。这款产品迅速进驻到各个省市的“村BA体验馆”。 玉梦集团总经理杨政州就表示，虽然投入不小，但通过村BA这一超级IP，让更多消费者了解并接受了贵州酸汤。 根据杨政州的披露，在很长一段时间里，酸汤都只局限于贵州本地市场——2018年，在贵州省内的销售占比还高达60%。但到了2023年，这个数字已经降至20%以下，背后是整个酸汤品类的爆发式增长。目前，酸汤火锅在2023年规模已达70亿-80亿元，2024年突破100亿元，2025年预计将达到150

话说，昨天，快手公布了新一季度的财报。作为中国短视频界的老三，面对抖音、腾讯这两大王者，八姐总是听身边的盆友说，现在谁还玩快手啊。不过，八姐觉得吧，其实，五环外的世界很大的，这不，快手的财报显示，人家日活用户4个亿，一个季度收入好几百亿，赚50亿，这小日子不是过得挺滋润的？ 当然啦，快手还有“可灵”。不过，俺觉得吧，就目前看来，可灵的渗透率并不高，年度收入也就10亿，占快手总收入的不到1%。哈哈，不过，作为快手新的AI故事，还是可以期待一下的。 好啦，不废话，下面来详细说说快手的财报。 1，快手营收增速还可以。 财报显示，第三季度，快手总营收同比增长14.2%，达到356亿元。这也是最近6个季度以来最好的同比增速。 其中，收入占比超过一半的广告业务，是快手营收增长的主要拉动器。财报显示，快手的线上营销服务营收为201亿元，与2024年同期的176亿元相增长14%。快手称，该增长主要是由于借助AI技术持续升级线上营销投放产品。 2，快手的电商变现率提高。 根据快手的披露，这一季度的电商GMV为3850亿元，同比增长15.2%。近一年多以来，快手的电商GMV增速一直保持20%以内的增速，这也反映了电商大环境竞争激烈。 与此同时，快手也披露，主要包括电商业务和可灵业务的“其他服务”营收为59亿元，同比增长41.3%。 值得注意的是，即便刨除可灵的收入，快手的主要包括电商的“其他服务”收入增长高达33%，远高于15.2%的GMV同比增速，这也表明，快手电商的变现率在提高。不过，也有声音指出，这一季度电商收入的超常增长，也是因为达人抽佣等收入增长，但部分抽佣会用于之后季度的返还，因此佣金收入的增长之后不可持续。 3，快手的日活用户超过4亿，略有增长。 财报显示，第三季度，平均日活跃用户为4.162亿，而2024年同期为4.075亿，同比增长2.1%；平均月活跃用户为7.311亿，同比

话说，今年的双11在本周落下帷幕了。身边有一些小伙伴说，似乎，双11越来越不温不火了。的确，当双11进入了第十七年，平台的姿态逐渐低调，大众的热情似乎也不再如双11横空出世那几年那般火热了。 但事实证明，虽然表明上看双11更为温和了，但增长依然在持续。比如，根据国家邮政局监测数据，2025年“双11”旺季（10月21日至11月11日），全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，期间日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%。旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录。这无疑表明，双11的快递量依然是增长的。另外，第三方数据机构易观分析的报告称，今年双11，主要电商平台总成交额增长10%，淘宝天猫继续稳居市场份额第一，全网销量占比达50.1%。  而八姐在观察并跟多位熟悉电商的从业人员了解后，他们的统一感觉是，今年的双11不再疯狂追逐最低价，消费者也更注重于“按需购买”、“理性凑单”乃至多平台比价。这是传统电商行业整体进入新阶段的现状，因为平台和消费者都更成熟了。 不过，真正值得注意的是，今年双11的两个新的关键词“即时零售”和“AI”。今年堪称是这两个关键词全面落地的元年，而双11是最好的试验田，这其中也许就藏着未来电商的模样。 好啦，不废话，下面来展开讲讲这两个新关键词。 即时零售成为拉动双11增长的黑马 在今年前几个季度，淘宝闪购、美团、京东几家的即时零售大战可谓是异常激烈，不过，之前也有质疑的声音指出，花费这么大代价，这背后的意义何在？而今年双11的数字似乎显示，闪购是拉动增长的黑马。 对于阿里而言，在此之前，淘宝闪购通过大规模的补贴，吸引了“泼天流量”，8月前三周的购买DAU就增长了3倍。而如何将这些闪购带来流量转化为大消费流量，双11就是关键的一役，也是最好推进器。 早在一个月前天猫“双11”发布会上，天猫总裁家洛就表示：“天猫

话说，昨日晚间，京东公布了第三季度财报。应当说，虽然京东因为在外卖上的投入拉低了利润，但整体而言，因为投入外卖等积极的政策，这也给京东的用户活跃度打了强心针。 比如，京东首席执行官许冉就披露，京东的年度活跃用户数在10月份突破7亿大关；而在前几日，她也曾公布，双11期间，京东APP活跃用户数同比增长24.7%。 除了用户活跃度被激活之外，总体而言，京东基于超级供应链的大盘还是很稳的——即使面临去年同期国补等的高基数影响，总体营收也出现了两位数增长，其中，百货品类和广告服务增长更是迅速。 好啦，不废话了，下面来详细说说京东这一季度的财报。 1，京东营收增速依然不错。 财报显示，第三季度，京东收入为人民币2991亿元，较2024年第三季度增加14.9%。 尽管这一数字较上一季度有所回落，但考虑到去年同期以旧换新高基数的影响，这依然是一个相当不错的增速了。 2，京东的日用百货和广告服务增长迅速。 财报显示，第三季度，京东的日用百货商品收入同比增长18.8%，这似乎反映了京东在开拓了新的用户并提升活跃度之后，进一步突破了3C家电，将日用百货也发展成了自己的优势品类。 与此同时，京东也披露，京东的服务收入达到730亿元，同比增长30.8%，其中，平台及广告服务收入为257亿元，同比增长23.7%，物流及其他服务收入同比增长35%。 京东集团首席财务官单苏也称：“本季度，京东零售收入同比增长11.4%，其中日用百货品类与广告服务收入增速较上季度进一步加快，二者将成为我们重要的增长引擎。” 3，京东零售业务利润率再度提升。 值得注意的是，京东集团最为核心的零售业务利润是有改善的。 财报显示，第三季度，京东零售经营利润为148亿元，比去年同期增长27%；经营利润率为5.9%，高于去年同期0.7个百分点。 4，外卖拉低了京东盈利，但运营有所改善。 根据财报，第三季度，京东归属于本公司普通股股

话说，今天，腾讯公布了第三季度财报，八姐觉得吧，其实跟俺预期的差不多，依然“稳如老狗”，哈哈。营收和利润均超出了分析师预期，几乎所有的业务都出现了不错的增长，手握微信和游戏，再叠加上AI的buff，腾讯的赚钱能力那可谓是杠杠的。 而这其中，有两个点，八姐觉得还是值得关注一下的。 1，腾讯在三季度重新开始大手笔推广元宝。 2，微信小店增速不错。 好啦不废话啦，下面来详细说说腾讯的财报。 1，腾讯营收增长15% 财报显示，第三季度，营收为1929亿元，同比增长15%，这一增速超出了市场预期，也算是近4年以来相当不错的增速，环比的增速也达到了5%。 2，腾讯海外游戏出现大幅增长。 第三季度，腾讯增值服务业务收入959亿元，同比增长16%。游戏业务同比增长23%，其中，本土市场游戏收入428亿元，同比增长15%；国际市场游戏收入208亿元，同比增长43%，相当亮眼。 3，腾讯广告业务保持高速增长。 财报显示，第三季度，腾讯营销服务业务增长21% ，达到362亿元。腾讯方面称，增长乃由于广告曝光量的提升，这得益于用户参与度及广告加载率的提高，以及AI 驱动的广告定向所带动的eCPM 增长。本季所有主要行业的广告主投放均有所增长。 4，腾讯加大元宝推广投入，并加速AI在内部落地。 根据腾讯披露，第三季度，腾讯销售及市场推广开支同比增长22%，达到115亿元，比去年同期和上个季度都增长了20亿元，营销费用主要用于推广的AI原生应用程序及游戏。不过，值得注意的是，腾讯元宝和第一名豆包的差距越来越大了，月活用户仅为豆包的不到1/5。 同时，腾讯这一季度也加快了AI在内部产品的落地。腾讯元宝在生态打通上取得关键进展，现已接入微信、QQ、腾讯会议、腾讯文档等数十款内部应用，覆盖社交、办公与消费等核心场景。 5，微信小店增长不错。 值得注意的是，在提及重点产品时，腾讯将微信小店放在了首位，其称“我

话说，B站今天发布了第三季度的财报。八姐看了看，总体而言，B站的这份财报可以相当亮眼——各项用户指标超过市场预期，创下历史新高，同时净利润在继续扩大。这也使得B站的股价在盘前一度出现了超过6%的涨幅。 这次的财报再度证明了B站的运营能力，以及B站依然处于少年期——用户增长既然蓬勃。 好啦，不废话了，下面来详细说说B站的财报。 1，B站营收依然增长。 财报显示，2025年第三季度，B站总营收为76.9亿元人民币，同比增长5%。尽管B站的营收增速看起来有所放缓，但依然好于市场预期。 而B站营收增速的放缓主要受到了游戏的影响。第三季度，B站移动游戏营业额为人民币15.1亿元，较2024年同期减少17%，这主要是因为B站独家授权游戏《三国:谋定天下》在去年第三季度首次成功推出，造成去年同期业绩基数较高。但在一般的正常现象。 另外，值得注意的是，今年10月，B站发布自研游戏《逃离鸭科夫》，全球销售量超300万份，同时在线人数超过30万。同时，B站称将继续贯彻长线运营策略，推进品类年轻化，持续为用户带来高品质、长生命周期的游戏。这可能也使得游戏收入的下降只是短暂的季度现象，未来几个季度B站的游戏增长更值得期待。 2，B站广告收入保持高速增长。 广告收入是B站这一季度财报的一大亮点。 财报显示，第三季度，B站广告收入达25.7亿元，同比加速增长23%。 同时，B站披露，这一季度其平台广告主数量同比增长16%，AI行业广告收入同比增长近90%，汽车行业广告收入实现35%的增长。同时，B站在数码家电、家居家装行业的广告收入均增长超60%。 3，B站的用户超出预期增长。 B站这一季度的用户数据表明了其仍具有强大的吸引力。财报显示，三季度，B站日均活跃用户达1.17亿，同比增长9%；月均活跃用户达3.76亿，同比增长8%；日均使用时长也增至112分钟，同比提升6分钟；月均付费用户超过3500万，