在经济和通胀数据持续疲软的背景下，对美联储降息的预期逐渐增强。特别是，最新的消费者物价指数（CPI）报告弱于预期，使得市场对美联储在9月前降息的预期大幅上升。据芝加哥商品交易所（CME）的数据显示，美联储9月降息0.25%的几率已达90%。受访者认为美联储降息的概率自2022年1月以来，市场多次因美联储可能降息和货币政策宽松而上涨。然而，由于经济数据的不稳定，美联储始终保持观望态度，最终这些反弹都不持久。标普500指数周线图但值得注意的是，最新的经济和通胀数据明显疲软，这也印证了美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的观点，即我们正接近降息的时机。在本周国会作证后，主要指数上升，鲍威尔在作证中提到劳动力市场的降温，并表示进一步放缓可能不受欢迎。在这些言论之后，金融市场创下新高，并不令人意外，因为过去十年教会了投资者，当美联储“放松”金融条件时，股票市场就会反弹。自2008年以来，股票市场从低点上涨超过500%。唯一的例外是美联储加息时的市场调整。联邦基金利率 vs 标普500指数，2008年至今然而根据最近走势，投资者虽然预期美联储将开始降息，但标普500指数没有继续上涨，这是为什么呢？美联储降息与市场结果华尔街有一个恒定的共识，无论问题是什么，“买股票”都是答案。本次美联储降息在即，这一信念再次得到体现。人们认为，降息将降低短期现金资产的收益率，从而提升股票需求。然而，正如Michael Lebowitz在Federal Reserve Pivots Are Not Bullish一文中指出：“自1970年以来，美联储显著降息共有九次。每次从降息开始到市场触底，平均最大回撤幅度为27.25%。最近三次降息期间的回撤幅度大于平均值。在另外六次经历中，只有1974-1977年间的回撤幅度超过平均值。”美联储降息，标普500指数下跌鉴于这一历史视角，

美国银行预测金价未来18个月将达3000美元。目前，金价持续上升，并刷新历史纪录。本文将探讨四种投资策略（包括ETF和股票），以抓住这一轮黄金涨势机会。英为财情Investing.com - 历史数据显示，黄金通常在11月至次年2月期间表现最为出色，惟现在仅是7月，金价已经逼近新的纪录高点。尽管中国央行暂停了黄金购买，美国银行仍持乐观态度，预测金价在未来12到18个月内将达到3000美元。黄金价格走势图，来源：英为财情Investing.com推动金价上涨的几大因素仍在，并继续支持市场的看涨情绪。主要原因包括：降息前景投资者预计美联储到今年九月及以后将会降息，这为黄金市场提供了有力支持。地缘政治动荡乌克兰和中东的持续冲突增加了市场的不确定性，促使投资者转向黄金这样的避险资产。中央银行多元化各国央行正战略性地增加黄金储备，以减少对美元的依赖。尽管中国央行近期暂停购金，但世界黄金协会的报告显示，仍有20间央行计划增加黄金持有量。需求上升印度和中国的黄金消费者需求依然强劲。印度的黄金储备达到了两年来的新高，而中国房地产市场的低迷也推动了对黄金的需求。除了购买实物黄金外，还有其他方式可以把握这一牛市机会。以下，我们将探索通过股票和ETF来充分抓住黄金行情的四种方法：值得关注的股票：1. Agnico Eagle Mines Limited5月9日，Agnico Eagle Mines Limited (NYSE:AEM)开市报66.67美元，当时笔者就认为其潜力可达73.18美元，而现在该股已经超越这一目标，目前股价在75美元附近。Agnico Eagle Mines股价走势图AgnicoEagle Mines是全球第三大黄金生产商，储量连续三年增加。主要生产地点在加拿大，同时在芬兰、澳大利亚和墨西哥也有业务。此外，公司连续32年派发股息，股息收益率为2.14%。今年第一

曾几何时，市场也一度高度预期美联储将很快降息，然而未能如常所愿。当前市场再次押注降息将至，不过这次会有所不同吗？其实，确实有几个强有力的理由让我们相信降息即将到来。其中，美国最近的通胀报告就鼓舞了人们的士气，为降息提供了有力支持。同时，美国经济出现放缓迹象，也是货币政策可能转向宽松的一个重要信号。目前，联邦基金期货市场的定价显示， 美联储在9月18日的FOMC政策会议上降息的概率非常高，达到了90%以上。与7月3日的大约65%相比，显著上升。（与此同时，市场预计7月31日的下次会议不会降息。）联邦基金期货市场预测的降息概率对政策敏感的 美国2年期国债收益率也在预示美联储基金目标利率将下降。上周五，这一关键期限的收益率降至4.19%，为3月底以来的最低水平，比当前5.25%-5.50%的美联储基金目标范围低了100多个基点。十年期美债收益率日线图同时，我为TMC Research开发的联邦基金模型也指向了目标利率将会下降。该模型使用截至7月8日的数据，估计最优目标利率约为4.75%，意味着理想情况是降息50个基点。“美联储实际目标利率中位数”与“TMC联邦基金模型”对比展望本周，投资者需密切关注一份重要的经济报告，从中寻找货币政策前景的新线索：即7月16日星期二发布的美国6月零售销售报告。根据Econoday.com的调查数据，经济学家预计消费支出环比略有下降。如果预测准确，疲软的零售数据将提供更多证据，表明消费者支出近期持续放缓，从而进一步支持市场普遍认为降息即将到来的观点。***

有人戏称“熊市就像是个“坏掉的时钟”，一天只准两次。”这话在牛市上涨时听起来或许有几分道理，但其实“牛市”与“熊市”的预测者都难逃“破钟综合征”的魔咒。这种说法实际上暴露了持此观点者的无知或偏见。如果换个角度思考，这一点便更加明显：“若说熊市预测者一天准两次，那牛市预测者岂不是一天错两次？”在投资这场游戏中，对于长线投资，要判断是否做“错”了，时机至关重要。笔者曾在The Best Way To Invest一文中指出：“投入资本的平均回报与实际回报之间存在着巨大差异。因此，在任何一年里，亏损造成的影响都会摧毁资金的年化“复利”效应。”预期 vs 实际回报纵观历史，牛市周期不过是“完整市场周期”的一半。因为在每一个“牛市周期”中，市场和经济都会累积过剩，随后在接踵而至的“熊市”中被“逆转”。换句话说，正如牛顿(Issac Newton)爵士所言：“物极必反，涨高必跌(What goes up, must come down)。”盈亏平衡时间牛市巅峰时的误判在牛市高歌猛进的时期，众人往往会嘲笑唱空者。尽管空头有理有据，警告市场将逆转，但正如约翰·梅纳德·凯恩斯(John M. Keynes)所言：“市场不讲道理的时间往往比你财务状况稳定的时间还要长。”理解这点至关重要，霍华德·马克斯(Howard Marks)也曾幽默地指出：“预测得太早，与预测错误无异。”对于那些长期唱空的投资者，问题在于，即便他们最终证明自己是正确的，但预测过早却让他们沦为了“狼来了”故事中的小男孩。以Robert Kiyosaki为例，他长期表示市场将崩盘，并为我们提供了一个生动的研究案例。“但真正的悲剧在于，总有一天他会说对。当崩盘真的来临时，Robert Kiyosaki将大获全胜，在众人面前炫耀一番。那么，他之前那些错误的预测重要吗？一点也不。有些人可能会翻出他过往预测失败的旧

英为财情Investing.com – 美国财政部与管理与预算办公室（OMB）联合报告曾指出，美国当前的赤字政策不可持续，然而报告并未提及美联储通过财政主导能够支撑这种不可持续状态多久。“截至2023财年末，债务与GDP之比约为97%。根据当前政策及本报告假设，预计到2098年这一比例将攀升至531%。债务与GDP之比预计将持续上升，表明当前政策难以为继。”——美国政府2024年2月财务报告虽然美联储官员肯定不会承认其货币政策有部分目的是协助政府融资，但无论美联储如何辩解，我们都已身处财政主导的时代。货币政策不得不考虑国家的债务状况。财政主导时代财政主导是指经济体中的债务累积到一定程度，迫使货币政策行动必须确保联邦债务和赤字能够以高成本效益的方式得到服务和融资。预设情况下，此类货币政策决策往往以牺牲传统的就业和价格稳定目标为代价。因此，美联储不得不进一步扭曲货币价格，最终削弱了国民财富。财政主导时代已经到来。笔者曾在Stimulus Today Costs Dearly Tomorrow一文中写道：任何贷款人或投资者都不接受低于通货膨胀率的回报率。如果接受，那么这笔贷款或投资将削弱他们的购买力。不论经济学课堂上如何讲授，美联储在过去二十多年里的大部分时间里，强行向贷款人和投资者施加了负实际利率。下图展示了实际联邦基金利率（黑色线条），即联邦基金利率减去消费者物价指数（CPI）。灰色区域则显示了在过去多个五年期中，实际联邦基金利率为负的时间百分比。负实际联邦基金利率已成为常态，而非例外。平均联邦基金实际利率债务激增与利率攀升过去四个季度，政府债务累计增加了2.5万亿美元，其中超过1万亿美元用于支付整个存量债务的利息支出。尽管近期利率高企，但债务的平均利率仍然保持在相对较低的3.06%。然而，可以从以下两张图看出，债务平均利率即使微幅上升，也会带来很大的困扰。过去十年间，联邦债

今日所有人的目光都聚焦在美国CPI上。如果低于预期，美股可能上升，美元走弱。如果出现大幅高于预期的意外，美股可能大跌。摩根大通就CPI的六种情形对美股的影响作出了预测。英为财情Investing.com - 今天是7月第二重要的一天，重要性仅次于下一次美联储议息会议结果公布的7月31日。美国将于今日稍晚公布消费者价格指数（CPI）。此前，美联储主席鲍威尔已经明确立场：他暗示短期不会调整利率，而将根据数据做决策，虽然逐步取得进展，但尚不足以降息。有鉴于此，所有人的目光转向了将于今天稍晚公布的美国通胀数据上。市场预期 整体CPI月率将从之前的0.0%温和升至0.1%，同时核心CPI月率将保持稳定。整体CPI年率则预计从3.3%降至3.1%。尽管人们期望通胀能持续下降，但最近的趋势表明，下降趋势可能会面临挑战。摩根大通对市场反应的预测今日公布的CPI数据会如何影响美股，摩根大通作出了如下预测：CPI月率低于0.1%，这种情况出现的概率为2.5%，如果出现，标普500指数预计上涨1%至1.75%。CPI月率在0.1%至0.15%之间，这种情况出现的概率为15%，如果出现，标普500指数预计上涨1%至1.5%。CPI月率在0.15%至0.20%之间，这种情况出现的概率为35%，如果出现，标普500指数预计上涨0.50%至1%。CPI月率在0.20%至0.25%之间，这种情况出现的概率为30%，如果出现，标普500指数预计上涨0.25%至0.75%。CP月率在0.25%至0.30%之间，这种情况出现的概率为15%，如果出现，标普500指数预计下跌0.75%至1.25%。CPI月率超过0.3%，这种情况出现的概率为2.5%，如果出现，标普500指数预计下跌1.25%至2.5%。此外，摩根大通还预测了其他市场的潜在反应。通胀若低于预期：股票市场上涨。债券收益率下降。小盘股表现优于

石油美元本质与“美元”无关，更重要的是除美国之外，没有其他金融市场可以匹敌。最近，一些媒体发出警告，声称石油美元协议——通常简称为石油美元(Petrodollar)——即将走向终结。这样的叙述无疑加剧了投资者的焦虑情绪。不妨先来看看以下关于这一主题的几个文章标题：纽约时报：OPEC将切断石油与美元的定价联系(OPEC Will Sever Link With Dollar For Pricing Oil)FX Street：石油美元已死，此事非同小可(The Petrodollar Is Dead and that’s a big deal)”The Street Pro：50年后，石油美元的消亡预示着美国霸权的终结(After 50 Years, Death of the Petrodollar Signal End of U.S. Hegemony)在下结论之前，我们先来探讨一下石油美元究竟是什么，而不是什么。掌握了这些知识，我们就能更好地响应人们对于石油美元消亡的担忧。同时，我们也能驳斥那些耸人听闻的文章，比如“石油美元协议到期，为什么会导致大崩溃(Petrodollar Deal Expires; Why This Could Trigger ‘Collapse of Everything)”在开始深入讨论之前，我们需要做一个声明。上面提到的纽约时报那篇文章并非近期的文章。我们之所以提及这篇文章，是为了说明这并非一个新话题。其实，这篇文章早在1975年6月就发布了，开头是这样的：“利伯维尔(LIBREVILLE)，加蓬，6月9日讯——伊朗国家银行行长Mohammed Yeganeh表示，石油生产国今日同意切断石油价格与美元的联系，并开始以特别提款权进行报价。”什么是石油美元？1974年，石油禁运对经济造成了毁灭性打击，每桶原油的价格飙升至原来的四倍，引发通货膨胀急剧

美股仍有望延续人工智能(AI)带来的涨势。除了芯片，想要从AI热潮中抓住上升机遇的投资者，可以评估以下三只软件股。人工智能革命改变的不只是芯片行业的格局，多间地位独特的软件公司亦有望从日益增加的AI基础设施投资中获益。其中，Palantir(NYSE:PLTR)、Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)和CrowdStrike(NASDAQ:CRWD)三只股票有机会脱颖而出，这些公司皆已借助AI展开了产品和服务创新，同时具备稳健的财务状况。1.Palantir2024年至今：+50%市值：575亿美元截至上周五(5日)，Palantir的股价收于27.23美元，略低于3月7日创下的2024年高点27.50美元。今年以来，公司凭借在AI领域的领先地位，股价已上升超过50%。以目前的股价，公司市值已达575亿美元。尽管近期有所回升，不过Palantir的交易价格仍远低于2021年1月底创下的45美元的历史盘中高点。人工智能进展Palantir一直处于人工智能创新的前沿，旗下尖端数据分析平台Palantir Foundry和Palantir Gotham集成了先进的人工智能和机器学习功能，可帮助企业根据数据进行决策。公司的人工智能解决方案已广泛应用于国防、医疗保健和金融等多个行业，用于分析海量数据，提供切实可行的见解。抓住人工智能机遇企业对AI数据分析需求不断增长，而Palantir有望充分利用这一趋势。Palantir持续投资人工智能，并开发出了先进的相关产品，有望满足越来越多希望利用AI的企业的需求。这一分数体现了，公司增长前景强劲，盈利趋势稳健，现金流管理效率高。同时，Palantir的策略合作伙伴关系预计政府合约进一步巩固了公司财务稳健度和增长前景。2.Palo Alto Networks2024年至今：+15.7%市值：1105亿美元Palo Al

美国总统大选已成市场焦点。第一场总统竞选电视辩论后，特朗普胜选概率进一步上升。如果特朗普获胜，这三只股票可能受益。英为财情Investing.com- 目前距离美国总统大选仅剩4个月的情况，然而最近的总统候选人辩论巩固了特朗普(Donald Trump)对拜登(Joe Biden)的领先优势，提高了特朗普重新入主白宫的可能性。市场也开始热议哪些股票将受益于特朗普胜选。经济学家和交易员普遍预计，特朗普政府将优先考虑放松管制、减税、提升国内能源产量，并在贸易问题上采取更强硬的立场，可能会倾向于保护主义。预计在这些政策下，石油公司、医疗保健公司和汽车制造商将成为赢家，他们将受益于监管放松和贸易格局重塑。此外，特朗普明显支持加密货币的立场与拜登的监管风格迥然不同，并可能会为加密行业塑造一个积极的前景，尤其是Coinbase (NASDAQ:COIN)等公司。还值得注意的是，特朗普旗下媒体平台Trump Media (NASDAQ:DJT)也可能从特朗普的潜在胜选中受益。本文，我们将探讨可能从特朗普潜在王者归来中受益的三只股票：Trump Media，Coinbase和 First Solar Inc (NASDAQ:FSLR)，这些公司可能从特朗普调整贸易政策、提高关税中获益。1. Trump Media and Technology Group运营着特朗普的社交网络Truth Social的Trump Media & Technology Group可能是特朗普胜选的最大受益者之一，且无需考虑经济或财务问题。可以肯定，如果特朗普再次当选为美国总统，为了讨好特朗普，很多人会投资该公司。但需要注意的是，Trump Media属于主题股范畴，其股价更多地取决于投机和FOMO，而非金融逻辑。因此，尽管Trump Media的股价已经从3月底的历史高点腰斩，但估值模型仍然认为该股被

微软能否守住全球市值最高公司的地位？微软增长策略多元，包括人工智能、云计算和网络安全，在竞争对手中脱颖而出。分析师预计微软业绩势头强劲，收入来源多元化，加上人工智能浪潮，营业将进一步增长。英为财情Investing.com – 本周，微软(NASDAQ:MSFT股价再创历史新高，达456.73美元，市值超过3.4万亿美元，重新夺回全球最有价值公司桂冠。苹果(NASDAQ:AAPL)和英伟达(NVIDIA) (NASDAQ:NVDA)紧随其后，市值分别为3.3万亿美元和3万亿美元，人工智能霸主竞争愈发激烈。虽然上述科技巨头侧重的领域各不相同，但是毫无疑问，人工智能已成为终极战场，其中微软正在开辟一条通往巅峰的道路。微软：多元化推动增长微软的优势在于多元化策略。虽然人工智能是核心业务，但公司策略性地投资了其他亦有前景的领域，以降低风险并为投资者提供更全面的价值主张。以下举措就体现了微软的多元化策略：早期阶段就投资了人工智能：微软与人工智能先锋OpenAI展开合作，抢占了先机。将ChatGPT功能集成到Office产品中，显著提高了收入流。云计算创新：微软还成功地在其Azure云服务中部署了人工智能，为企业提供了投资传统IT设施之外替代方案，且极具吸引力。这些创新举措将继续推动Azure增长。注重网络安全：微软还持续投资未来潜在增长引擎——网络安全，进一步了拓宽收入来源。多元化策略可提振市场对微软的乐观情绪和买盘需求。竞争对手目前表现如何?虽然苹果公司发布了“Apple Intelligence”人工智能策略，但成果尚不明朗。潜在的收入似乎仅限于新款iPhone的销售，因此无法保证能带来额外的收入来源。另一方面，自2023年以来，英伟达爆炸式增长，在人工智能的浪潮中，是高速算力无可争议的霸主。然而，英伟达依赖单一细分市场。如果人工智能需求停滞不前或GPU需求下降，英伟达可能面临重

投资者需密切关注美国就业报告、CPI通胀数据以及美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议。第二季度财报季也即将揭幕，几家大公司将发布季度财报。上半年，得益于AI给大型科技股带来的升势，美股表现强劲，不过市场现在将目光转向了7月份可能影响市场走向的几起重大事件，这些事件有助于投资者评估利率、通胀和经济前景。另一方面，市场的变幻也意味着投资者可能需要调整持仓，追求更高收益，并规避风险。AI选股策略ProPicks每月都会调整精选股票名单，并于月初发布榜单。回到正题，以下是本月需予关注关键财经事件：1.  美联储主席鲍威尔将在欧洲央行论坛上的讲话——7月2日美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于7月2日星期二出席在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛。鲍威尔过去曾利用欧洲央行论坛提前宣布关键的政策决定，因此他的讲话可能至关重要。投资者需要仔细研究他的措辞，寻找有关美联储日后政策方向的暗示，尤其是月底FOMC将举行议息会议。2. 美国就业报告——7月5日美国劳工部将于美国东部时间7月5日星期五上午8:30(北京时间20:30)发布月度就业报告，此报告是美国劳动力市场健康状况的关键指标。由于就业数据是经济稳定和增长的风向标，投资者需高度关注新增就业人口、失业率和薪资增速。市场平均预期是劳动力市场维持稳定，不过略弱于前几个月。分析师预期，美国6月份新增18万个就业岗位，较5月份的27.2万个就业岗位增长有所放缓。失业率预计将稳定在4.0%。强劲的就业报告可能会增强对经济的信心，而弱于预期的数据可能会引发对经济可能放缓的担忧。3. 美国CPI数据——7月11日7月11日星期四，美国将公布消费者价格指数(CPI)，预计也会受到密切关注，通胀仍是美联储和整体市场的核心问题。虽然官方尚未做出预测，但预计6月总体CPI年率在3.0%至3.2%

凯瑟琳·伍德(Catherine Wood)于2014年创立ARK投资管理公司，她对颠覆性创新拥有独特投资的视角，并籍此在金融界崭露锋芒。2021年，她管理的ARK ETF业绩斐然，大幅跑赢标准普尔500指数，并令她名声大振。凯瑟琳·伍德的投资哲学聚焦颠覆性创新，尤其重视人工$智能(5RE.SI)$、区块链、$机器人(300024)$技术、储能、基因测序及自动驾驶等高速成长的前沿领域。此前，凯瑟琳·伍德曾任职于AllianceBernstein，然而由于公司不能完全接纳她的创新投资策略，她决意自立门户，踏上独立的投资征程。不过，正如美联储的流动性措施与比特币走势息息相关，凯瑟琳·伍德的ETF也无法置身于宏观经济政策影响之外。2022年初，随着美联储加息以调控资金流向，其旗舰产品ARK创新ETF（ARKK）重挫，表现远逊于大盘。对此，凯瑟琳·伍德发布公开信，向美联储表达了对快速加息的忧虑，警告这种激进策略或触发通缩危机。她在信中强调：「过去半年，利率攀升至史无前例的高度，增幅高达13倍，且有可能在11月进一步增至16倍，这不仅令美国乃至全球震惊，同时也加剧了通缩崩溃的风险。」随着央行政策对股市波动的影响力日益增强，凯瑟琳·伍德原定的五年内实现30%-40%年复合增长率的目标愈发困难。她精心打理的ARKK ETF，以$特斯拉(TSLA)$、Coinbase、Roku、$Block Inc(SQ2.AU)$. (NYSE:SQ)及Roblox Corp.

高盛根据未来五年人工智能生产率的预期增长情况，对服务行业股票进行了排名。于50只股票中，除了两只股票外，其余股票的生产率均预计将实现两位数的提升；部分甚至有望实现三位数的增长。现在的关键问题是，哪些股票值得入手。接下来，我们将深入探讨排名前五的股票。高盛(NYSE:GS)根据人工智能(AI)对盈利能力的预期提升效果，公布了一份前50强股票榜单。榜单结合人工智能(AI)自动化相关的预测对生产率的提升情况，对各行业企业进行了排序。尽管这些股票在今年甚至明年都不一定会有明显的改善，但把目光放长远，到未来五年，除了两间公司之外，其余股票的盈利相较目前的基准情景均有望实现两位数的增长，部分股票的盈利甚至可能翻三倍。接下来，我们将分析盈利能力预期将提升三位数的五大股票，并探讨是否值得入手这些股票。1. JLL公司的盈利有望增长120%JLL(NYSE:JLL)是一间全球性的房地产控股与服务公司。在高盛的预测中，该公司的盈利预计相比基线将增长120%，荣登房地产行业榜首。其实，JLL今年已经恢复增长，且利润率有望进一步扩大。展望2025年，公司前景强劲，其营收和净利润预计将分别增长6%和25%。虽然公司不发股息，但将现金用于再投资，以保持资产负债表稳固。MarketBeat.com跟踪了七位分析师，给予了公司“买入”评级。同时，最近的更新表明，分析师对该股看升15%，预计股价将创两年来新高。目前，公司股价的今年的远期市盈率是16倍，明年是13倍，不过分析师预计未来两年内其价格倍数将进一步扩大。2. Tenet Healthcare实现工作流程与消费者体验的自动化Tenet Healthcare (NYSE:THC)是美国最大的医疗保健系统之一，预计AI将把公司的生产力提升135%。这一提升将源于两方面的增益：内部运营和客户体验。公司于2024年持续增长，利润率不断扩大，但明年增速预计放缓

人工智能(AI)热潮中，还有三只相对冷门芯片股或许值得关注。根据InvestingPro公允价值模型，这三间公司的估值颇具吸引力。使用InvestingPro的股票研究和分析工具，可轻松发掘出潜力股。英为财情Investing.com - 人工智能(AI)大热之际，英伟达(NASDAQ:NVDA)、博通(NASDAQ:AVGO)和AMD (NASDAQ:AMD等行业巨头也备受瞩目，不过除了这些巨头，还有一些鲜为人知的芯片公司也可望受益于人工智能，并实现大幅增长。笔者根据InvestingPro估值模型，发现Skyworks Solutions(NASDAQ:SWKS)、Qorvo(NASDAQ:QRVO)和Smart Global Holdings (NASDAQ:SGH)这三只芯片股也站在人工智能创新的前沿，且估值诱人。1. Skyworks Solutions2024年迄今：-5.9%市值：171亿美元Skyworks Solutions总部位于加州，是一间领先的半导体公司，专注于设计、开发和制造高性能模拟及混合信号芯片，并在无线连接领域举足轻重，同时公司正逐步将人工智能(AI)功能融入其产品中。公司的技术能让数据传输速度更快以及提升传输质量，因此是人工智能(AI)生态系统中的重要一环。其先进的射频解决方案对于人工智能(AI)应用至关重要，如5G、物联网设备和智能家居系统等。公司的产品线包括放大器、衰减器、检测器、二极管以及各种设备的开关，适用于智能手机、平板计算机、笔记本电脑和其他消费电子产品。优势与增长前景：5G：全球5G网络普及是公司的重要推动力，Skyworks为5G基础设施和设备提供了核心组件。物联网蓬勃发展：对依赖人工智能进行数据处理和连接的物联网设备的需求持续增长，带来了巨大的增长契机。Skyworks的技术在智能家居系统、工业物联网应用等领域发挥着不可或

巴菲特一直在增持西方石油股份。这是否意味着该股的调整已经结束?巴菲特的增持对该股意味着什么?英为财情Investing.com - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(NYSE:BRKb) (NYSE:BRKa)在过去九个交易日一直在积极增持西方石油(NYSE:OXY)股份，持股比例已提高至近29%。伯克希尔·哈撒韦上个月还刚刚开仓了Chubb(NYSE:CB)。伯克希尔·哈撒韦在一份文件中透露，公司于6月13日至17日期间，三次购入西方石油公司的股票，平均每股价格略低于60美元，总投资额约为1.76亿美元。巴菲特对西方石油的信心还体现在了认股权证上，他在加仓西方石油股份的同时，以每股59.62美元的折扣价额外购买8350万份西方石油认股权证，这一价格远低于目前每股61.26美元的市场价格(截至周三收市)。巴菲特增持西方石油股份的消息随后推动公司股价上升1.76%，并可能开启一轮持续上升新趋势。值得注意的是，截至周一收市，西方石油股价已从4月11日71.18美元的峰值下跌了15.4%，而当时巴菲特增持的消息尚未公布。然而，西方石油已在6月初就出现企稳迹象，在60美元下方找到支撑。这种股价趋稳的迹象可能影响了巴菲特增持的决定，表明他认为该股已达到一个有吸引力的买点。西方石油日线图，来源：英为财情Investing.com估值模型也认为西方石油目前的股价遭略微低估。综合了多种公认的金融模型的InvestingPro公允价值给出的估值为66.33美元，比当前价格高出6.2%。来源：InvestingPro分析师更为乐观，平均目标价为71.96美元，这意味着该股可能上升超过15%。然而，巴菲特的加持给了西方石油额外的光环和溢价，因此其最终表现可能比我们想象的会更好。很多粉丝也在跟投巴菲特，尤其是考虑到巴菲特的长期表现。如何轻松追踪巴菲特的持仓追踪知名投资机构或投资人的持仓很普遍，为此，In

投行每年都会预测标准普尔500指数的点位，但历史数据表明，他们预测往往不准。然而，他们依然坚持预测，并不断调整预测，可能是想掩饰他们的错误，或者可能是想展示他们敏锐洞悉了市场变化。那么，既然他们的预测记录并不准确，为何投资者还是愿意相信他们的预测呢？英为财情Investing.com - 每年，各大投行都会发布备受瞩目的标准普尔500指数年度预测。但历史数据显示——这些预测往往不准，过去三年的误差范围甚至高达10%至25%。以2024年初的预测为例：他们的预测再次落空，并不准确，那么问题来了：为什么这些机构在明知预测不准的情况下，仍然坚持发布预测呢？这背后可能有两个主要原因：掩饰错误：机构可能根据当前市场走向来更新预测，巧妙地淡化早前预测不准确的问题。自我保护：另一些人可能将修正预测视为有远见的表现，以此巧妙地展示他们适应市场变化的能力。尽管投行的预测往往不准确，但预测本身仍然具有重要意义。当市场，尤其是标准普尔500指数在年中升逾15%时，大家都很想知道市场接下来会怎么走。近期，投行纷纷更新预测数据，有意思的是，他们都上调了预测，以迎合市场的上涨趋势。以下是他们对2024年的最新预测，此前标准普尔500指数已经上涨超过15%。对标准普尔500指数2024年的预测为什么一些投资者会相信这些预测？那么，为什么一些投资者总是深信不疑？即便市场已经屡屡证明这些预测已不准确，人们为何还愿意把自己的积蓄押在这些预测上呢？这背后其实反映了人类的天性，比如懒惰——喜欢听从他人建议，因为更简单，而不喜欢自己研究，因为费心费力。另外，就是外人对专家的“滤镜”。有时，你可能只是在别人面前随口说了几个词，然后就在不经意间装了一回大师，例如因为某段时间天气炎热，而不自觉地聊到了英伟达(Nvidia)，然后突然间你就被别人当成了投资大师。但是，问题在于：真正的投资是枯燥漫长的，期间需要制定一个可靠的

纽约联邦储备银行最新消费者调查数据相当有趣。纽约联邦储备银行的最新消费者调查显示，预期未来12个月股市将走高比例由上月的39%升到了41%。与此同时，通胀预期则略有回落。然而，最近的消费者信心指数显示，不同阶层之间的经济状况迥异，但随着美股创下历史新高，拥有股票资产的人士却很乐观。——雅虎财经下图展示了预计股市会上升的消费者比例变化。可以看到，自2022年市场反弹以来，投资者对股市的乐观情绪日益高涨。预计1年内股市将走高的受访者比例然而，雅虎指出，消费者调查中不断升温的乐观情绪其实体现了“贫富差距”在加剧。根据美国不同阶层家庭持股份布情况，以及前10%的家庭持有85%股权，雅虎的看法是有道理的。不同阶层家庭的持股占比不过，尽管如此，消费者调查数据还显示，股市走高提振了不同年龄层和收入阶层的信心，毕竟关于美股牛市的报道在社交媒体和主流媒体上就没有断过。不同年龄层对股市的情绪同时，根据我们对收入阶层的细分研究，我们发现最低和中等收入阶层的信心增长尤为显著。不同收入阶层对股市的情绪考虑到Robinhood等平台普及了金融投资，以及社交媒体上关于投资的讨论持续火热，想通过炒股“快速致富”低收入阶层增加也就不足为奇了。然而，在这股看涨情绪的中，也暗藏着风险。牛市中需予警惕的迹象为了深入理解这个问题，我们首先要弄清楚市场资本利得的主要来源。市场资本利得主要由市值、名义经济增长和股息收益率三个因素决定。借助John Hussman的公式，我们可以预测未来10年的收益率，公式如下：(1+名义GDP增长率)*(正常市值与GDP之比/当前市值与GDP之比)^(1/10)-1据此，我们假设未来GDP能维持2%的年增长率且经济永不衰退，同时市值与GDP之比稳定在2.0，股息收益率保持在约2%的水平，那么未来预期收益率为：(1.02)(1.2/1.5)^(1/10)-1+.02 = -(1.08%)

美国芯片股获得了AI热潮的持续提振，那么大升后有没有估值风险或隐藏机会？ 即使分析师认为若干芯片股仍然遭到低估，但根据估值模型，绝大部分芯片股遭到高估； 然而这种高估不是没有支撑因素，其实美国AI相关的芯片股是当前最佳选择； 展望后市，投资者需要密切关注美联储政策动向、美国经济表现和芯片股日后业绩预期的变化。 英为财情Investing.com – 上周有用户留言表示“港股长空”，那么本周我们就把目光从港股和A股转向相对而言全球最强大的金融市场——美国，本期主题是美国费城半导体指数(SOX)成分股估值情况。 自2022年11月30日OpenAI发布ChatGPT以来，AI成为了拉动美股的主要推动力，期间费城半导体指数累计上升约110%，英伟达公司(NASDAQ:NVDA)更是累计上升超740%。 芯片股飙升之后，有些投资者肯定会担心是否存在泡沫的问题，同时另一些投资者会去探寻是否还有遭到低估的股票，我们可以用InvestingPro分析师目标价和估值模型来研究这个问题。 芯片股涨势并不平衡 根据英为财情Investing.com提供的费城半导体指数成分股表现数据，芯片股的升势并不平衡。以年初至今的走势为例，英伟达大升了166%，台积电(TW:2330)(NYSE:TSM)、美光(NASDAQ:MU)升逾60%，博通、高通升约50%。 然而，英特尔(NASDAQ:INTC)下跌了约40%，安森美半导体也下跌了约14%。 不过，正是这种走势差异或许为我们提供了机会。 分析师最看升四只芯片股 根据InvestingPro统计的分析师目标价估值，分析师认为Marvell (NASDAQ:MRVL)、AMD (NASDAQ:AMD)、英特尔、安森美(NASDAQ:ON)仍有上升空间。其中就包括今年迄今大幅下跌的英特尔和安森美半导体。 其中Marvell和AMD的看升潜力超过20