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美股越稳定,人们越麻痹

近期市场有个引人注目的现象是:即便在特朗普政府公布关税新政、通胀数据出炉的背景下,美股依然吸引了大量增量资金。上周四(13日)的行情令人瞩目,市场一举突破近几周的震荡区间,并在50日均线处获得有力支撑。目前牛市格局完整,散户热情高涨,资金流入规模已触及峰值区域。虽然市场处于高位,但短期内即便出现回调,跌幅也可能仅限于1月低点附近。尽管现在还看不到可能引发调整的具体因素,但一旦资金流向转向,我们就需要及时调整风险评估。标普500指数日线图目前市场乐观情绪浓厚,这从杠杆ETF和期权交易的爆炒行情中可见一斑。不过,市场有个规律:当投资者一窝蜂涌向同一方向时,往往就是该谨慎对待的时候了。另外,虽然目前还没有明显的调整信号,但我们已进入2月份的传统弱势时段,这一点不容忽视。1950年至2023年2月标准普尔500指数回报率上述数据仅反映日均市场收益的平均水平,并不代表市场必然走弱,但我们确实需要对可能的风险保持警觉。谈到市场亢奋,Sentiment Trader近期就市场夏普比率做了精彩分析,其结论发人深省:“当市场顺风顺水时,投资者往往会麻痹大意,陷入自满。对绝大多数投资者而言,特别是采用杠杆或短线操作的投资者,这种心态极其危险。市场最危险的时刻,恰恰是它看起来最安全的时候。从夏普比率看,美股近半年的表现堪称史上最佳之一,但已现疲态。这预示着市场波动可能加剧,但并非一定会出现负收益。最可能的情况是:市场收益将趋于温和,双向波动将比近期明显加大。”标普500回报长期的投机氛围推高了夏普比率,而这种市场平静往往是动荡的前奏。这正是我们需要重点关注的问题。平静市况暗藏危机“唯有勇于突破的人,才能知晓自己的极限所在。” —— T.S.艾略特此前我们提及,当前散户投资者已全面入市。鉴于近期市场走势稳健向上,这种现象在情理之中。“市场能够化解负面消息的主要原因是散户持续“买跌”。在近期的多空报
美股越稳定,人们越麻痹

2025年奢侈品股前景如何?瑞银解读

瑞银最新报告显示,2025年投资者对奢侈品板块持谨慎乐观态度,不过更倾向于精选个股而非全面布局。据瑞银与150多位投资者的深入交流,历峰集团( Richemont)(SIX:CFR)和博柏利(Burberry)(LON:BRBY)此前的靓丽业绩虽曾点燃市场热情,但投资者随后转趋冷静。历峰集团稳健度表现良好,估值、基本面评分数据来自InvestingPro,进一步了解InvestingPro:https://bit.ly/40xHR2o“市场已普遍认识到,行业复苏的红利并非均等,”瑞银强调,个股甄选显得尤为重要。瑞银认为,珠宝和高端消费领域最具投资价值,其中历峰集团和爱马仕(Hermès )最受资金青睐。“历峰集团2025财年第三季度业绩稳健,赢得市场广泛认可。”尽管该股年内已涨27%,但考虑到其盈利可见度高且转型进展顺利,市场普遍认为仍有上行空间。爱马仕同样备受看好,市场预期其即将发布的第四季度业绩将再创佳绩。然而,部分行业巨头的投资价值仍存争议。瑞银指出,LVMH的有机增长放缓,利润率承压,即便是多头也对其能否延续过往优势表示怀疑。盟可睐(Moncler )虽以高利润率著称,但在竞争日趋激烈的环境下,其收入增速减缓令市场担忧。EssilorLuxottica基本面虽获认可,但估值已引发争议。瑞银称:“智慧眼镜业务蕴含长期潜力,但也让不少投资者担心公司正在向“概念股”转变。”此外,开云(Kering)(EPA:PRTP)和斯沃琪(Swatch)较少受到投资者关注。开云方面,主要受制于三大因素:古驰( Gucci)品牌在创意总监Sabato de Sarno离职后转型受阻、每股收益多年下滑,以及近期资产负债表状况不佳。瑞银最后指出:“奢侈品板块开年表现抢眼,目前较MSCI欧洲指数的溢价率约为76%,已回归5年均值(约78%)和15年均值(58%)之间。当前市场波动加剧,板块分
2025年奢侈品股前景如何?瑞银解读

特斯拉大跌,马斯克吹的牛不够坚挺了

作者:Alessandro Bergonzi特斯拉股价受业绩疲软和销量下滑拖累马斯克政治影响力短暂提振股价,但创新不足引发担忧分析师强调创新对推动增长至关重要英为财情Investing.com - 近期,特斯拉(NASDAQ:TSLA)股价大幅下挫。从技术面和基本面来看,短期内难见反转迹象。目前,只能寄望马斯克再次带来惊喜。财报现隐忧尽管特斯拉股价在大选后一度上升,然而1月29日发布的2024年第四季度业绩泼了一盆冷水,让市场感到失望。财报显示,特斯拉季度每股收益为0.73美元,低于预期的0.76美元;营收为257.1亿美元,未达分析师预期的272.3亿美元。幸运的是,特斯拉仍保持了近200万辆的年度交付量,且单车生产成本降至3.5万美元以下,显示运营效率有所提升。马斯克政坛得意,股价短暂受益另一方面,虽然市场存在诸多不确定性,但马斯克的政治影响力一度助推股价重返400美元上方。然而,2月初以来走势逆转,月中股价已跌回2024年12月初水平。Investing.com资深分析师Thomas Monteiro在财报发布后指出:“马斯克的政治影响力为特斯拉投资者赢得了最宝贵的资产——时间。坦白说,这可能是目前唯一能阻止股价暴跌的因素。”自1月31日以来,特斯拉股价持续下滑,两周内跌幅超13%。销量下滑叠加OpenAI收购受挫,马斯克面临多重挑战2025年伊始,特斯拉就遭遇诸多困境。1月销量大幅下滑,在德国(-60%)、法国(-63%)、英国(-8%)等传统优势市场表现不佳,在核心市场中国的销量也下滑11.5%。公司对创始人的依赖也构成风险。OpenAI首席执行官Sam Altman巧妙回绝了马斯克974亿美元的收购要约,还打趣道:“不用了,不过如果你愿意,我们可以97.4亿美元收购推特。”这不仅打乱了马斯克的计划,也凸显了他的媒体关注度可能给相关企业带来的负面影响。创新匮乏成隐
特斯拉大跌,马斯克吹的牛不够坚挺了

巴克莱:继续看多美国成长型股票和大盘股

巴克莱(Barclays)(LON:BARC)策略团队继续看好美国成长股和大盘股,对价值股和小盘股则持相对谨慎态度。虽然市场风险较此前有所上升,但美国经济表现稳健,宏观数据持续向好,支撑着成长股的投资价值。数据显示,过去一年,以美国本土市场为主的公司股票收益率达到了主营海外业务公司的两倍。不过,市场仍面临多重挑战:贸易战隐忧挥之不去,通胀有抬头迹象,加之密歇根大学消费者预期指数跌至半年低点,反映出消费信心明显减弱。美国经济的强劲韧性在股市表现上可见一斑:本土业务为主的股票收益率高达16%,而海外业务占比较大的公司股票回报仅为8%。值得注意的是,关税政策调整和移民政策变化或将影响成长股与价值股的此消彼长。市场收益率上升可能青睐价值股,但贸易摩擦加剧反而有利于本土业务占比较高的公司股票。一键筛选火箭成长股,就在英为财情股票筛选器谈及利率和企业盈利增长的影响时,巴克莱分析指出,2025年美联储可能仅有一次降息,这意味着利率下调对成长股的提振作用将较为有限。不过,该行预计科技板块仍将引领企业每股收益(EPS)增长,这有望继续为成长股提供支撑。对于大盘股,巴克莱维持看好立场。年初至今,大盘股明显跑赢小盘股。尽管小盘股上升2.2%,但仍落后大盘指数200个基点。巴克莱首席策略师维努·克里希纳在最新报告中表示:“大选后的跌势已全面扭转。”他进一步解释道:“此前市场对小盘股的追捧,主要基于特朗普“美国优先”政策预期。小盘股更依赖国内市场,同时受益于放松监管和并购预期。但随着市场收益率走高,即便估值具有吸引力,小盘股的涨势也受到抑制。”该团队对小盘股持谨慎态度主要基于以下几点:国内经济增长与美元汇率的关联度降低,大市值公司盈利能力更强且短期业绩预期更为乐观,小盘股难以充分受益于AI带来的生产力提升。另外,小盘股普遍面临较重的债务压力和再融资风险,罗素2000指数中亏损企业数量创下历史新高。私
巴克莱:继续看多美国成长型股票和大盘股

大摩泼冷水:苹果AI营销难救市,但中国市场Q1有望回暖

摩根士丹利(NYSE:MS)最新分析指出,苹果(NASDAQ:AAPL)新推出的AI功能Apple Intelligence虽在去年第四季度略微带动美国iPhone销量,但拉动效应主要体现在降价老款机型上,新款iPhone表现平平。库克在苹果2025财年首季财报会上称,部署Apple Intelligence的市场中,iPhone 16系列销量增速领先其他地区。据摩根士丹利引述的IDC数据,美国市场上搭载Apple Intelligence的iPhone 15 Pro/Pro Max和iPhone 16出货量比其他地区高3.5%。但从营收看,这一优势仅为0.5%。报告指出,美国市场的优势主要来自消费者抢购降价的iPhone 15 Pro/Pro Max。反观iPhone 16系列,国际市场反而表现更佳,同比增长4-9%,而美国市场持平。摩根士丹利看好除中国外新兴市场的前景,尤其看好印度市场。数据显示,去年四季度非中国新兴市场iPhone出货量同比增4%,主要受益于南亚地区需求旺盛。这些市场iPhone营收增幅更达10%,与发达市场2-5%的跌幅和中国9%的下滑形成鲜明对比。不过分析师认为,中国市场有望在一季度回暖。今年1月起,中国扩大智慧设备补贴范围,820美元以下的手机、平板和智慧手表均可享15%优惠。除iPhone 16 Pro/Pro Max外的所有机型都在补贴范围内,预计政策将持续到2025年。这料将提振苹果在华销售。对于即将上市的iPhone SE4,摩根士丹利预计一季度出货300万部,全年可达1500万部。新机售价499美元,较上代贵16%,主要升级包括6.1寸AMOLED屏、面容ID、A18芯片和自研5G基带。
大摩泼冷水:苹果AI营销难救市,但中国市场Q1有望回暖

苹果押宝设备端AI:赢在未来的法宝?DeepSeek也能助阵?

对于AI,科技巨头其实仍在摸着石头过河。Alphabet旗下Gemini AI的表现极为尴尬,甚至连马斯克(Elon Musk)都直言其旗下的AI是“赤裸裸的“疯狂种族主义、反文明程序””。而微软的Copilot在集成AI方面也遇到了难题,Gartner 10月的调查显示,员工普遍表示难以将AI融入到日常工作中。就在今年1月,亚马逊的AI负责人Rohit Prasad在接受《金融时报》采访时表示,AI编造信息的问题“仍然是行业内一个尚未解决的难题”。苹果(NASDAQ:AAPL)对AI幻觉也不陌生,公司在1月中旬就叫停了AI资讯提醒功能。原本,人们寄望Apple Intelligence能够吸引更多客户,尤其是苹果将AI功能重点放在了从iPhone 15 Pro和Pro Max开始的高端机型上。然而,SellCell 12月的调查显示,用户普遍不满意,73%的受访者认为AI功能并未大幅提升iPhone的使用体验升。不过,AI的发展势头依然迅猛,且有望持续改善。1月27日,苹果发布了iOS 18.3和macOS Sequoia 15.3更新,默认启用了AI功能,只不过没有重启此前中止的资讯摘要功能。如今,更加优秀的DeepSeek已经开源,为苹果在设备端提供AI功能拓展了更多可能性。尽管苹果在AI领域的布局看似起步较晚,但实际情况是,在AI幻觉的问题上,所有企业都面临着相同的挑战。不过,苹果选择等待AI尘埃落定的做法,似乎显得颇为明智。苹果的谨慎AI布局或将收获成效微软(NASDAQ:MSFT)倚重精调后的OpenAI大型语言模型(LLM),Meta(NASDAQ:META)利用开源的Llama之时,苹果则潜心研发多模态大型语言模型(MLLMs),并以MM1作为预训练研究的基础。MM1的变体参数规模可达640亿,特别注重图像解析及文本与图像数据的融合。这不难理解,因为苹果主要
苹果押宝设备端AI:赢在未来的法宝?DeepSeek也能助阵?

美联储恐再度政策失误,皆因这个“老毛病”难改

美联储对经济的预测往往不准确,让其在应对经济和金融状况变化时显得后知后觉。美联储的预测记录往往让其在应对经济和金融状况变化时显得后知后觉。在最近的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储调整了其声明,表示支持暂停当前的降息周期。对此,《福布斯》报道称:“美联储的政策制定机构——联邦公开市场委员会一致决定将联邦基金目标利率保持在4.25%至4.5%之间,这一决定是在FOMC为期两天的会议结束后,于周三下午由美国央行宣布的。此次暂停降息打破了自9月以来连续三次降息的趋势,而美联储上一次暂停降息还是在2020年3月。FOMC在公告中指出,失业率‘已稳定在较低水平’,同时‘通胀仍维持高位’,并特别删除了此前利率决策中关于通胀正‘逐步接近2%目标’的表述。”值得一提的是,美联储肩负着两大官方使命:充分就业和物价稳定。在上次会议宣布暂停降息时,美联储特别强调了这两大使命。此外,这两大使命对于经济稳定乃至整个金融体系都至关重要。充分的就业和稳定的通胀能够为更强劲的经济活动提供支撑,通过提高信贷利用率和降低违约率来增强金融体系的稳定性。然而,美联储在预测未来经济增长率方面的表现却令人大跌眼镜。下表列出了自2011年以来美联储经济预测范围的平均值与实际GDP的对比情况。显而易见,当未来增长预测与实际情况严重不符时(尤其是在危机事件期间),政策出错的风险就会大幅增加。美联储的GDP预测vs实际值不可预见因素美联储面临的一个显著难题是,突发事件可能干扰消费者行为,使得预测总是充满不确定性。在当今社会,这一问题尤为凸显,因为消费在美国经济中的比重已接近70%。然而,值得注意的是,自2000年以来,尽管家庭债务持续飙升,但消费却未能再推动经济活动的扩张。换句话说,与1980年至2000年期间家庭债务增加带动生活水平提升的情况相比,如今家庭更多是通过举债来维持现有的生活水平,而非提升。PCE vs
美联储恐再度政策失误,皆因这个“老毛病”难改

这三大龙头股,最惨股价被低估了逾50%

市场波动加剧之际,被低估、具备巨大上升空间的股票,可能更有望带来可观回报。笔者使用InvestingPro选股器,搜寻了若干质优价廉、具有上升潜力的股票。其中三只股票极具吸引力。在这个市场动荡不安、充满变数的时代,找寻基本面稳固且被市场低估的股票,是长线投资成功的关键。借助InvestingPro选股器,我发掘出了三间领军企业:埃克森美孚(NYSE:XOM)、富国银行(NYSE:WFC)和阿里巴巴(NASDAQ:BABA)。它们股价偏低,然而财务状况相当稳健。选股器筛选结果,来源:InvestingPro这些行业巨头不仅在各自领域内独占鳌头,更有望在2025年迎来多重发展机遇。而且,根据InvestingPro的公允价值评估,这三间公司目前的市值均被大大低估,是极具吸引力的选择。一、埃克森美孚(ExxonMobil)周三收市价:109.88美元预估公允价值:127.26美元(看升潜力15.8%)市值:4787亿美元埃克森美孚是全球顶尖的综合石油和天然气企业之一,业务覆盖上游、下游及化工领域,多元化布局让公司的财务状况相当稳健。尽管原油价格起伏不定,然而凭借强大现金流生成能力和严谨的资本配置策略,公司韧性极强。同时,埃克森还积极通过分红和股票回回购馈股东。公司财务稳健度得分为3.1(满分5.0)。尤为值得一提的是,其股东收益率高达9.1%,股息收益率也稳定在健康的3.6%水平。InvestingPro预估的公允价值显示,埃克森美孚的当前市值与其长期盈利潜力相比,显著低估。AI模型预测,相比当前109.88美元的股价,潜在上升空间可达15.8%。此外,根据英为财情Investing.com的调查,华尔街对埃克森美孚的前景依然态度乐观。调查显示,16位分析师给予该股买入或同等评级,11位给予持有或同等评级,仅有1位给予卖出或同等评级。二、富国银行周三收市价:80.05美元预估公允
这三大龙头股,最惨股价被低估了逾50%

DeepSeek之后,中国AI将走向何方

英为财情Investing.com — Bernstein分析师 Boris Van领导的团队表示,DeepSeek近期在AI领域的突破既不是个例,也不是奇迹,而是“中国生态系统发展的最新里程碑成就”,中国在某些领域已展示出可与全球解决方案相媲美的能力。然而,分析师亦指出,DeepSeek的成功与中国特殊的环境有关,在这种环境中,中国需要更多的特色化和更高的服务标准。另一方面,“对于全球AI而言,这意味着在中国这个生态系统之外,DeepSeek可能较难实现规模化扩张。”Bernstein预测,中国AI的焦点将从基础模型转向应用开发,并强调开源生态系统的重要性。这一转变预计将降低基础模型的成本,加速定制化应用的开发,由于模型复制成本降低,AI开发将更具竞争力。分析师还表示,潜在赢家是那些能够通过销量提升或应用将AI变现的公司,而非在标准化产品领域陷入价格战的企业。Bernstein青睐具备全面数据基础设施能力的云服务提供商、拥有稳健订阅模式的企业软件公司,以及在客户用例方面表现突出的领先IT服务公司。同时,Bernstein分析师看空仅从事算力和模型开发重新打包的公司。报告还评估了哪些互联网平台在AI投资变现方面最具优势,同时考虑了快速效仿和AI功能普及化的风险。Bernstein强调,拥有独特媒体内容的行业垂直领域和平台有望成为赢家。在具体股票选择方面,Bernstein对金蝶软件(HK:0268)持乐观态度,称赞其强大的中型企业平台;对金山软件在A股(SS:688111) 的表现也持积极看法,认为其在消费者和企业产品的AI货币化方面有着良好的业绩记录和潜力。不过,他们建议下半年可能是这些股票更好的入场时机。另一方面,Bernstein对百度 (NASDAQ:BIDU)持看空态度,认为其在搜索领域“是市场份额的输家”,且在开源时代的AI云领域竞争力较弱。Berns
DeepSeek之后,中国AI将走向何方

屏蔽杂音,保持冷静

巴克莱谈特朗普时代的交易策略:“屏蔽杂音,保持冷静”。今年全球股市开局强劲,欧洲股市在经历去年的低迷后有所回暖。然而,巴克莱银行以Emmanuel Cau为首的策略师团队发出警告,市场依旧脆弱,尤其是特朗普的贸易和国内政策充满变数。特朗普在贸易政策方面的连串反转,彰显了他的商人本性。但政策的频繁变动可能削弱投资者信心,影响决策过程。尽管如此,巴克莱仍坚信,牛市的基本驱动力,如稳健的收益和增长导向的央行政策,大体上依然稳固。“尽管未来四年,投资者或将面临层出不穷的新闻冲击,但我们建议屏蔽杂音,保持冷静。”对于欧洲市场,巴克莱银行承认,关税对欧洲而言是一个重大的不确定性因素。但欧洲已经为高风险支付了溢价,并可能从人工智能和大科技领域的发展、稳定的经济数据以及欧洲央行(ECB)持续的政策宽松中受益。其他潜在的积极因素还包括德国大选、乌克兰可能达成的停火协议以及法国预算不确定性的降低。对于美国市场,放松监管和减税等促进增长的政策可能会继续支撑市场。但巴克莱警告称,高估值和人工智能领域初露疲态的迹象表明,美国股市“已没有多少犯错的空间”。因此,巴克莱重申了对欧洲和美国股市持市场权重的立场。巴克莱还调整了其行业布局,鉴于消息风险增加以及某些行业的收益显著超额,策略师降低了风险敞口。具体而言,巴克莱平仓了电信行业的低配头寸,并再次将汽车行业降级为低配。展望未来,策略师预计2025年全球增长将适度放缓。尽管特朗普的政策对增长和通胀带来负面影响,但美国增长仍将保持强劲,得益于降息对消费者的支持、强劲的劳动力市场和通胀回落。欧洲增长预计将在0.6%左右徘徊,可能受到欧洲央行进一步降息和欧元走弱的提振。在估值方面,策略师指出,虽然当前的周期性调整市盈率(CAPE)比率预示未来回报较低,但欧洲股市尽管近期有所反弹,仍低于平均估值水平,与信贷和债券相比仍具吸引力。“从地缘政治角度看,欧洲股市可能会继
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DeepSeek引发的暴跌中有良机?摩根大通:关注这三只芯片股

摩根大通分析师发布报告表示,无需过于担心DeepSeek的R1模型,相反这场动荡背后蕴藏投资机遇,并特别指出欧洲半导体资本设备公司中有多个潜在“宝藏”机会。当前,由于市场担心DeepSeek的低成本高效率AI模型将打击AI芯片等相关设备的资本支出,美国AI和芯片等科技股暴跌。然而摩根大通分析师认为,相反此技术进展有望为消费者AI市场注入增长动力,进而惠及整个半导体行业。DeepSeek R1,由中国公司研发,因其能在大幅降低计算资源消耗的同时,实现与ChatGPT相当的性能表现,而备受业界关注。据摩根大通分析,该模型甚至可在笔记本电脑上流畅运行,其AI助手更是荣登苹果iPhone下载榜榜首,足见其受欢迎程度。摩根大通指出,DeepSeek的“高效低耗AI模型”引发了外界对于AI投资周期是否过热的质疑。然而,分析师认为,DeepSeek的成功或将对半导体需求产生积极推动作用。他们分析称,倘DeepSeek的AI助手能在低计算能力的笔记本电脑乃至智能手机上广泛应用,将AI技术带入消费市场,那么这将对半导体设备行业构成极为有利的发展态势。此外,他们还表示,该应用的火爆程度显示出消费者对其的浓厚兴趣,这或将激发消费者设备的升级换代潮。摩根大通同时提醒,倘企业大量采用高效AI模型导致AI芯片收入减少,而消费市场未能相应增长,则可能出现不利局面。尽管存在此风险,分析师仍认为,对于ASML(AS:ASML)、ASMI和VAT等欧洲半导体设备公司而言,倘其股价继续下跌,或许将为投资者提供买入良机。他们对这三只股票均维持“增持”评级,并强调,其看好前景是基于半导体行业大周期潜在复苏的预期。
DeepSeek引发的暴跌中有良机?摩根大通:关注这三只芯片股

华尔街力挺美国AI股:DeepSeek不足为惧、可能并非独家

周一(27日),全球科技股剧烈波动,中国AI初创企业DeepSeek点燃了外界对美国在AI领域技术优势的担忧。周末,DeepSeek推出新AI模型,此模型成本效益远远甩开美国同类型模型,能在较不先进的芯片上稳定运行,进而引发了人们对英伟达(NASDAQ:NVDA)等AI股高估值的疑问。周一开市前,纳斯达克100指数期货跌幅一度达4%,标普500指数期货亦下滑2%。欧洲市场,科技股领跌,阿斯麦控股(AS:ASML)跌幅超10%。同时,市场波动率急剧上升,VIX恐慌指数飙升13%。Raymond James分析师在报告中指出,若DeepSeek的创新得以广泛应用,美国超大规模企业的模型训练成本有望大幅降低,这或将引发人们重新审视部分企业是否有必要建造100万XPU/GPU集群。然而,看起来更合理的情况是,DeepSeek的进步很可能会促使美国的超大规模数据中心利用其获取图形处理单元(GPU)的优势,进一步将自己与成本效益较高的替代品区分开来。分析师接着说道,“星际之门项目和Meta关于资本支出评论明显支持这一观点。”此外,分析师还指出,训练成本的降低有望拓展AI的应用场景,推动推理技术的快速发展。DeepSeek由中国量化基金领军人物梁文锋创立,其AI模型与OpenAI和Meta(NASDAQ:META)的同类产品不相上下。投资人Marc Andreessen对其赞誉有加,称其为“最令人惊叹和印象深刻的突破之一”。该模型能够根据用户提示进行推理解释,上周发布后迅速登上苹果App Store排行榜榜首,其透明度备受赞誉。另一方面,Bernstein 分析师认为,DeepSeek的进步并不足以引起美国超大规模企业的恐慌。不过,他们承认,在模型成本持续上升的背景下,此类创新对AI的发展至关重要。分析师表示,DeepSeek所实现的效率提升,或将推动对计算能力的更高需求,而非减少长期支
华尔街力挺美国AI股:DeepSeek不足为惧、可能并非独家

苹果今年已跌11%后恐继续下跌,而Meta扬眉吐气的时候到了?

本周聚焦美联储FOMC会议、PCE通胀数据、“科技巨头”财报Meta积极拓展AI业务,加上营收和盈利强劲增长,更有吸引力。Apple面临iPhone销量放缓和创新动力减弱的不利因素,投资者应谨慎处理。英为财情Investing.com - 美国股市在上周五(24日)收跌,不过道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数周线仍连续第二周上涨。道指和标普500指数全周分别上涨2.1%和1.7%,以科技股为主的纳斯达克指数则攀升1.6%。美国三大指数走势图,来源:Investing.com本周金融市场充满变数,市场将迎来多个具有重大影响的事件,包括美联储FOMC会议、通胀数据,以及科技巨头财报。美联储将于周三结束议息会议,预计按兵不动,不过美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)可能会在新闻发布会上驳斥特朗普的降息要求。根据Investing.com的美联储利率监测工具,市场目前预计6月前不会降息,然而5月的决议仍然充满变数。除了美联储,投资者还需密切关注联储局最青睐的通胀指标个人消费支出(PCE)价格指数。财经日历,来源:Investing.com同时,财报季如火如荼,七大“科技巨头”中的四间公司将公布最新业绩。微软(NASDAQ:MSFT)、Meta Platforms(NASDAQ:META)和特斯拉(NASDAQ:TSLA)均将在周三(29日)晚些时候发布财报,而苹果(NASDAQ:AAPL)则定于周四(30日)晚些时候公布。此外,英特尔(NASDAQ:INTC)、IBM(NYSE:IBM)、ASML(AS:ASML)、波音(NYSE:BA)、联合包裹(NYSE:UPS)、通用汽车(NYSE:GM)、卡特彼勒(NYSE:CAT)、埃克森美孚(NYSE:XOM)、雪佛龙(NYSE:CVX)、Visa(NYSE:V)、万事达卡(NYSE:MA)、星巴克(NASDAQ:
苹果今年已跌11%后恐继续下跌,而Meta扬眉吐气的时候到了?

苹果、特斯拉、微软等巨头财报联袂来袭,市场焦点在这几个地方

微软、特斯拉、Meta Platforms、苹果、谷歌母公司Alphabet和亚马逊将在未来几周陆续公布财报。分析师预计这些公司的营收平均同比增长10.3%,且市场情绪乐观。他们的财报将帮助投资者了解科技行业健康状况和整体经济趋势。投资者需特别关注这些巨头如何在投资日后增长和运营效率之间取得平衡,尤其是在AI开发和云基础设施等领域。英为财情Investing.com - 美股“七巨头”中有六间公司——微软(NASDAQ:MSFT)、Meta Platforms(NASDAQ:META)、特斯拉(NASDAQ:TSLA)、苹果(NASDAQ:AAPL)、Alphabet(NASDAQ:GOOGL)和亚马逊(NASDAQ:AMZN)即将发布财报,他们的业绩对投资者情绪影响巨大。即将发布财报的公司,来源:英为财情Investing.com选股器透过他们的业绩,投资者还可以获得美国经济和科技行业趋势的洞察。财报发布时间和业绩预测微软(美国东部时间1月29日星期三下午4:05,即北京时间1月30日星期四凌晨05:05):预计每股收益(EPS)为3.13美元(同比+6.6%),营收为688.2亿美元(同比+10.9%)。特斯拉(美国东部时间1月29日星期三下午4:05,即北京时间1月30日星期四凌晨05:05):预计营收为270.7亿美元(同比+7.5%),但EPS大幅下降至0.76美元(同比-66.7%)。Meta Platforms(美国东部时间1月29日星期三下午4:05,即北京时间1月30日星期四凌晨05:05):预计EPS为6.73美元(同比+30.7%),营收为469.6亿美元(同比+17.2%)。苹果(美国东部时间1月30日星期四下午4:30,即北京时间1月31日星期五凌晨05:30):预计营收为1241亿美元(同比+4.0%),EPS为2.35美元(同比+8.4%)。A
苹果、特斯拉、微软等巨头财报联袂来袭,市场焦点在这几个地方

美国国会山“股神”大举押注AI,新宠Tempus AI是何方神圣?

最新申报文件显示,美国国会“股神”、众议员佩洛西(Nancy Pelosi)大举押注人工智能(AI),她最近进行的交易包括:大举建仓谷歌母公司Alphabet (NASDAQ:GOOGL)和亚马逊(NASDAQ:AMZN);调整英伟达(NASDAQ:NVDA)仓位;第三次买入Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW);大胆布局医疗保健板块。其中,她投资的AI概念股很多是行业领头羊,且股价有望在2025年续涨。此外需要注意的是,她还使用了期权等杠杆手段,买入了Alphabet、亚马逊和英伟达的深度价内看涨期权,押注这些股票在2025年将大幅上升,理由是预期英伟达将受益于垂直业务和服务扩张将带动营收和盈利强劲增长以及特朗普的政策支持。本周,美国总统特朗普撤销了80条前总统拜登的行政命令,以简化监管流程并刺激经济活动。其中包括废除了拜登2023年颁布的以安全为重点的AI行政命令,该命令曾颇具争议。命令规定,威胁国家安全的AI公司必须在向公众发布测试结果前,将结果提交给政府。另一方面,特朗普推出了一些旨在带动经济的增长政策,覆盖科技和芯片制造商,而英伟达有望从中受益。佩洛西建仓Tempus AI佩洛西还建仓了Tempus AI Inc (NASDAQ:TEM)。Tempus AI是科技诊疗公司,为各种专业医疗机构提供服务。公司还提供云服务,包括测试结果跟踪和管理以及数据洞察。最近两个月的业绩显示,公司实现了环比增长,表现超出预期,亏损也在收窄。公司未来几年的前景也预计保持稳健,营收将实现中等两位数的增长,财务状况也将有所改善,2026财年有望实现盈利,不过这些预期可能仍然过于保守了。同时,人们预计未来五到十年,AI相关服务的复合年增长率(CAGR)将稳健实现两位数增长,其中医疗领域有望领跑。随着技术的发展,AI技术在医疗行业的可用性和准确性将提高,预计CAGR
美国国会山“股神”大举押注AI,新宠Tempus AI是何方神圣?

美股1月再历史创新高,不过这些股票涨的更高!

新年首月,美股再迎开门红,截稿时,美国标普500指数本月迄今已累计上涨4.2%,并创下6118点的收市历史新高。此轮涨势主要受益于本轮财报季有望创造有史以来最佳业绩,以及已报告业绩中近85%的标普500指数成分股公司的每股收益皆超过预期。与此同时,多间公司大幅跑赢美股大市,月初以来累计升幅超过15%,比如:Qorvo Inc(NASDAQ:QRVO):1月涨幅29.52%。应用材料(NASDAQ:AMAT):1月涨幅17.26%。Monolithic Power Systems(NASDAQ:MPWR):1月涨幅18.10%。KLA Corporation(NASDAQ:KLAC):1月涨幅20.76%。Builders FirstSource(NYSE:BLDR):1月涨幅17.62%。这些公司财务状况稳健,增长潜力巨大,很多投资者甚至提前发现了这些股票,比如InvestingPro会员。每月最低54元,即可获得AI精选的美国1月首选股,其中多支已累计升逾15%。订阅地址:https://bit.ly/40xHR2o此外,这些AI精选股还针对不同的风险敞口与偏好分出了多种不同的策略,而且其中一些策略也跑赢了美股大市:科技巨头(高风险/高回报):仅1月就上涨7.1%!最佳价值股(中低风险/中低回报):仅1月就上涨6.4%。去年,上述两个AI选股策略也大幅跑赢大市,科技巨头策略跑赢标普500指数19.43%,最佳价值股策略跑赢9.3%。自ProPicks AI去年11月推出以来,科技巨头策略的累计涨幅高达101%,即期间投资已经翻倍,且回报比标普500指数的涨幅超出了62.21%。
美股1月再历史创新高,不过这些股票涨的更高!

大摩也下调了苹果公司的业绩预期,苹果股价到了危险时刻?

苹果(NASDAQ:AAPL)将于本月晚些时候公布最新财报,对此摩根士丹利分析师表示,苹果第二财季的指引很可能会低于市场预期,理由是由于华为等中国本土企业的激烈竞争,中国市场iPhone需求保持低迷。Counterpoint Research数据显示,在全球最大智能手机市场、也是苹果仅次于美国的第二大市场——中国,iPhone的销量在12月季度下滑了18.2%。在全球范围内,iPhone也在重要的假日购物季期间销量下滑了5%,表明消费者对AI加持的新款iPhone兴趣不一。与此同时,苹果在中国还面临AI功能短期难以上线的问题。当前,苹果还未在中国找到合适的AI服务提供商,此前尽管与百度(NASDAQ:BIDU)和腾讯(HK:0700)等国内科技企业进行了谈判,然而尚未在产品质量和功能上达成一致。与此同时,多位分析师还下调了苹果的评级,且今年以来苹果已下跌8%,过去一个月下跌了12%。由Erik Woodring领导的摩根士丹利分析师团队预测,苹果的季度业绩将显示iPhone需求“仍然疲软”。虽然12月季度的业绩预计将达到预期,然而他们预计苹果对三月季度的展望将比市场一致预期低了4%-6%。分析师表示,季度“业绩指引下调”在“此时已相当明显”。此外,下调三月季度的业绩指引还可能引发下调苹果全年业绩指引。不过分析师认为下调指引不会导致苹果股价出现“清算事件”。分析师写道:“我们仍然看好苹果的多个方面,这些方面支撑了我们的[超配]评级和273美元的目标价——[2026财年]的增长潜力、持续强劲的毛利率、服务[部门]持续两位数的增长以及用户基数持续增长的预期——并且我们认为210-220美元可能是该股的底部。“我们只是认为,在业绩公布前后,没有战术上看涨的理由。”苹果预计将在1月30日美股盘后发布其第一财季财报。
大摩也下调了苹果公司的业绩预期,苹果股价到了危险时刻?

2025年美国金融业两大潜力股,皆看涨超过20%

对于寻求增长与稳定的美股投资者,金融股在2025年拥有广阔的前景。根据InvestingPro股票筛选器,在金融股中,Block Inc (NYSE:XYZ)和M&T Bank Corp (NYSE:MTB)有显著上升潜力。这两间公司属于不同的金融细分领域,不过相同的是他们皆处于有利位置,股价有望受益于强大的利好因素,在接下来一年走高。一、Block当前股价:87.48美元预估公允价值:105.98美元(较现价看涨18.4%)市值:554亿美元Block(原称Square),是金融科技行业的佼佼者,持续引领支付行业变革。公司由Jack Dorsey带领,该公司以其创新的销售终端系统著称,为中小型企业提供先进的支付、数据分析和金融工具。Block不仅致力于中小型企业解决方案,其旗下的Cash App也广受欢迎,是优秀的点对点支付和数字银行平台,提供投资、储蓄和直接存款等多项服务。来源:InvestingPro凭借创新的商业模式和金融科技领域的领先地位,Square在2025年依然是成长型投资者的热门选择。同时,公司还布局了加密货币和去中心化金融(DeFi)行业,助其在不断变化的金融科技领域中占据重要一席。根据InvestingPro模型测算,Block的公允价值为105.98美元,而当前股价为87.48美元,意味着较现价有21.1%的上升潜力。此外,Block的稳健度得分为2.7(满分5分),表明其财务状况较为稳健。InvestingPro稳健度得分综合考虑了公司的流动性、债务水平和运营效率等多个方面。Block股价走势图,来源:英为财情Investing.com近期,Block更改其股票代码,由SQ变更为XYZ。按当前市值计算,公司市值约为554亿美元。过去一年,公司股价累计上升34.2%。二、M&T银行当前股价:195.60美元预估公允价值:247.48美
2025年美国金融业两大潜力股,皆看涨超过20%

美股情绪已转向看跌是好消息?Yardeni:这是反向看涨的信号

美股触及历史新高之际,近几周投资者情绪明显转向看跌,不过这是反向看涨的信号。该机构的报告写道,“情绪依然极度看跌,但这正是看涨的信号。”“我们一周前就注意到了这一趋势。从反向投资的角度来看,这可能是看涨的信号。然而,分析师也承认“不确定为何最近看跌者增多而看涨者减少。”同时,积极的经济指标也没有扭转看跌情绪,关键经济指标如花旗银行经济意外指数和同步经济指标指数均显示出强劲势头。此外,财报也表现积极,“以大型银行为首的2024年第四季度财报季开局良好,多间企业业绩超预期。”其他利好因素方面,人工智能(AI)资本支出亦利好半导体股。不过,上述积极的型号没有扭转一些看跌情绪指标。Yardeni Research公司指出,投资者情报(Investors Intelligence)情绪调查和美国个人投资者协会(AAII)情绪调查都出现看跌迹象。AAII调查显示,看涨情绪处于2023年11月以来的最低水平。“看跌情绪上升3.2个百分点,达到40.6%,高于历史平均水平,属于异常偏高。”尽管看跌情绪转变的原因尚不清楚,但Yardeni Research公司认为,这可能为投资者提供了反向投资机遇。
美股情绪已转向看跌是好消息?Yardeni:这是反向看涨的信号

美国股市大赚特赚的时代该落幕了,2025年别期待太高

此前,我讨论了华尔街对2025年标普500指数的回报预估。具体如下:“我们已初步了解到华尔街的标普500指数目标位,一如既往,他们乐观看待新一年的市场前景。中位数预估显示,市场将涨至6600点,倘预测准确,那么美股在连续两年涨幅超过20%之后,仅会实现8.2%这一令人失望的回报。然而,富国银行给出的最高预估回报率为14%,瑞银最低,预计仅为5%。值得注意的是,没有一个分析师预计会出现负回报。”华尔街对标普500指数的年终目标然而,对2025年回报持乐观态度的不仅仅是华尔街分析师。散户对2025年美股上涨的预期创下了历史新高,他们才是最为乐观的群体。不出所料,这种乐观情绪导致投资者争相高价抢购美股,推动一年期估值急剧上升。消费者对股价的信心vs市盈率然而,我曾就指出,对2025年回报的乐观预期主要是心理作用。过去15年里,美股回报远高于约8%的长期平均水平。而从更长的历史周期来看,即过去125年,美股的名义回报率约为6%(资本增值)加4%(股息)。然而,由于同期通胀率平均约为2.5%,因此实际年回报率约为7.5%。实际标普500指数走势下图显示了自1948年以来经通胀调整后的平均年总回报率(含股息)。我使用了纽约大学斯特恩(Stern)商学院Aswath Damodaran的总回报数据。图表显示,从1948年到2024年,市场经通胀调整后的回报率为9.26%。然而,自2008年金融危机以来,在最后三个观测期内,经通胀调整后的总回报率跃升了近三个百分点。GDP vs 实际标普500指数回报率问题在于,总体实际(经通胀调整)股市回报率其实很容易计算。它是经济增长(GDP)加上股息再减去通胀的结果。1948年至2000年期间的情况就是如此。然而,自2008年以来,GDP平均增长率约为5%,股息收益率约为2%,但股市回报却远远超过了经济所能产生的收益。过去15年持续较高的回
美国股市大赚特赚的时代该落幕了,2025年别期待太高

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