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戈仑

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03-30 18:43

是不是以为自己又行了？[捂脸] [贱笑]

贵州茅台：飞天茅台酒自营体系零售价由1499元/瓶上调为1539元/瓶

03-25

普通人可不承担这场大战的代价，我们是受惠人群[笑哭] [笑哭]

国家市场监管总局转发《经济日报》文章：外卖大战该结束了

2025-11-25

所以十一月十二月交付要拉垮了？预期离月交付5万辆有点远啊

蔚来三季度营收218亿元，交付量同比增长40.8%，净亏损大幅降低

2025-11-10

7900的手机买不起，买79的手机绳，这不是纯纯在装逼么[笑哭][笑哭]

2025-04-08

Replying to @非小猛:完全没影响，又不是现定现卖//@非小猛:受安徽死3个大学生事件影响挺严重啊！前段时间已经稳定到每周6500+了，这周只有5100，少卖1000多辆呢！

2025-04-07

幸好在上周四44.5，亏损20%时跑路了。上午39又买回了一点点，现在看是买在了半山腰啊[流泪] [流泪]

2025-03-21

$蔚来(NIO)$ 蔚来需要赶紧砍掉没什么前景的项目：手机、乐道、萤火虫、牛屋，裁员20%，暂停换电站建设。另外加大智驾投入（或管理）。砍掉蔚来EC系列，所有产品只保留ET5、7、9和ES6、8，同时砍掉不必要的配置，如：电吸门、orinx芯片、激光雷达，价格20万起，baas15万起，同时把那该死的舒享弄成标配，减少销售套路和成本，这样保持每月4万销量，可以大幅增加单车毛利率，逐渐起死回生。

2025-03-18

说的都对，但是搞增程无异于49年入国军

2025-03-14

我预计一季度财报会大超预期

2025-02-27

Replying to @乐哥哥:明天是双ultra，没yu7//@乐哥哥:消息来源呢？//@小岛大浪:非常期待明天的发布会，yu7发布，小米会再创新高

2025-02-26

$英伟达(NVDA)$ 买了121和132的跨式期权，看看会发生什么🤔

2025-02-26

对AI来说，英伟达只是个工具而已

@日进七斗金:$英伟达(NVDA)$ 如果英伟达财报都不行那么AI泡沫就真要破了

2025-02-20

市盈率83[捂脸] [捂脸]

钧崴电子：公司已进入小米供应链，小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到本公司产品

2025-02-11

有人信不？？

李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利

2025-02-07

我赌理想今年完不成销量目标。

异动解读 | 理想汽车获机构上调评级盘中股价大涨5%

2025-02-05

小米怎么不怕黑公关，还得自身硬才行啊...

异动解读 | 蔚来汽车盘中大跌5.04%,或因资金流出及被指黑公关

2025-01-21

把车卖出去再说吧，什么技术不技术的，小米要收也得等蔚来奄奄一息，只剩品牌价值，蔚来的技术对小米来说一文不值…

2025-01-21

弄不好25年底蔚来股价会再度跌到2美元以下，目前来看没有上升的动力

2025-01-21

感觉对小米来说，最值钱的可能是蔚来的智驾芯片，但这部分的车还没上市，效果咋样不好说，换电站可有可无，乐道和萤火虫对小米来说就完全是负担了，蔚来主品牌，打高端还有点价值

2024-11-27

想啥呢，只有车卖出去才叫赢利点，而且要达到月销售5万左右才能达到盈亏平衡，而不是2万辆。达不到就变成负资产了。

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href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-W</a>涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">京东集团-SW</a>涨超5%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b8d9fb79c4d40f814da804fdbbe6ea24\" title=\"\" tg-width=\"984\" tg-height=\"423\"/></p><h2 id=\"id_963833957\" style=\"text-align: justify;\">国家市场监督管理总局转发经济日报文章：外卖大战该结束了</h2><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd050431621268bc39c1b4da8902e905\" tg-width=\"1362\" tg-height=\"822\"/></p><p>外卖大战影响的不仅仅是餐饮业老板的账本，更是普通人的生计。当作为“压舱石”的餐饮消费因价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体。健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近几天，你还领到过外卖平台的免单券吗？在近日举行的新闻发布会上，市场监管总局披露了外卖平台反垄断调查的最新进展，表示监管部门已进驻相关平台开展现场调查，下一步将通过问卷、核查等方式进一步传导监管压力，研究处置措施。这向市场传递了监管的态度：疯狂的外卖大战，必须熄火了！</p><p style=\"text-align: justify;\">外卖大战看似惠民，实则内卷。</p><p style=\"text-align: justify;\">对消费者而言，外卖大战确实“香”，谁不喜欢1分的奶茶、3元的咖啡？然而，免费的往往是最贵的。当我们把视线从手机里的免单券，拉到整个经济大盘时，就会发现，这场大战的代价，最终是我们这些普通人在承担，而且远超预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">最直接的冲击体现在宏观经济数据上。2025年二季度末至三季度，反映我国居民消费价格的CPI持续下跌，消费市场寒意阵阵。但奇怪的是，如果刨去食品和能源，核心CPI反而一直在回升。这说明，消费本该回暖，却被什么硬“拽”下来了。</p><p style=\"text-align: justify;\">“拽”住它的，就是餐饮。</p><p style=\"text-align: justify;\">在我国CPI统计篮子里，食品烟酒及在外餐饮的权重接近30%，在所有类目中最高。这意味着，餐饮价格一涨，CPI就可能跟着起跳；餐饮价格一跌，CPI就可能跟着深蹲。</p><p style=\"text-align: justify;\">了解了这个背景再去看数据，就会发现：2025年二季度末至三季度，我国餐饮收入增速出现了放缓，其下跌的时间点和走势，与整体CPI的下滑曲线高度重叠；同期，权重同样较高的居住和交通通信并没有出现类似的下滑。</p><p style=\"text-align: justify;\">而这个时间，恰恰是外卖大战白热化、平台补贴最疯狂的时期。财报显示，外卖大战期间，阿里、京东、美团累计补贴高达800亿元至1000亿元。中国饭店协会指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素。据美团观察，这场大战直接将餐饮堂食客单价打回了10年前。</p><p style=\"text-align: justify;\">表面上看，外卖大战是平台让利，但从宏观视角看，这是对餐饮行业价格体系的猛烈冲击。餐饮企业为了在补贴战中生存，不得不牺牲品质、压缩利润，整个行业陷入了赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累了消费回暖的大趋势——这恰恰与中央提振消费的工作部署背道而驰，给宏观调控增添了本不应有的阻力。</p><p style=\"text-align: justify;\">外卖大战影响的不仅仅是餐饮业老板的账本，更是普通人的生计。消费是拉动经济增长的主引擎，当作为“压舱石”的餐饮消费因为恶性价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体。当企业利润薄如纸片甚至开门就亏钱，就业岗位从何而来？薪资增长又从何谈起？</p><p style=\"text-align: justify;\">正因如此，监管及时叫停外卖大战，其实是在维护经济正常运行，避免恶性竞争打乱经济回暖节奏，让企业及劳动者有正常的生活和收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐，而不是依靠资本堆砌的烧钱游戏，更不是利用垄断地位控流量、逼站队的零和博弈。让外卖价格回归合理区间，让餐饮行业摆脱不补贴就死，一补贴就乱的困境，让市场竞争从拼砸钱转向拼服务，这才是真正的惠企利民。</p><p style=\"text-align: justify;\">价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国家市场监管总局转发《经济日报》文章：外卖大战该结束了</title>\n<style 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三季度营收218亿元人民币，同比增长16.7%，环比增长14.7%，创历史新高。上年同期为186.7亿元。三季度净亏损为34.805亿元，同比降31.2%，环比下降30.3%；经调整净亏损为27.35亿元，较去年同期收窄38%。三季度汽车销售额为192.023亿元，较2024年第三季度增长15.0%、较2025年第二季度增长19.0%。三季度共交付了87,071辆汽车，较2024年第三季度增长40.8%，较2025年第二季度增长20.8%。预计第四季度总营收将在327.58亿元至340.39亿元之间；四季度的汽车交付量将在120,000辆至125,000辆之间。蔚来盘前拉升大涨超8%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":2,"09866":2,"NIO.SI":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1042,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498491357286472,"gmtCreate":1762739492800,"gmtModify":1762740023644,"author":{"id":"3464867780819115","authorId":"3464867780819115","name":"戈仑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc4e1dec713d1cd9732c5dfdbb63386","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3464867780819115","idStr":"3464867780819115"},"themes":[],"htmlText":"7900的手机买不起，买79的手机绳，这不是纯纯在装逼么[笑哭][笑哭]","listText":"7900的手机买不起，买79的手机绳，这不是纯纯在装逼么[笑哭][笑哭]","text":"7900的手机买不起，买79的手机绳，这不是纯纯在装逼么[笑哭][笑哭]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498491357286472","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1099,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":422269927088216,"gmtCreate":1744123654165,"gmtModify":1744123735059,"author":{"id":"3464867780819115","authorId":"3464867780819115","name":"戈仑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc4e1dec713d1cd9732c5dfdbb63386","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3464867780819115","idStr":"3464867780819115"},"themes":[],"htmlText":"Replying 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16:30","market":"hk","language":"zh","title":"钧崴电子：公司已进入小米供应链，小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到本公司产品","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2512451413","media":"证券之星","summary":"证券之星消息，钧崴电子(301458)02月20日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者：请问，小米ai大模型，小米ai生态链，会应用到本公司产品吗？钧崴电子董秘：尊敬的投资者，您好。公司已进入小米供应链，小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到本公司产品，感谢您的关注。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。","content":"<html><body><p>证券之星消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/301458\">钧崴电子</a>(301458)02月20日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。</p><p><b>投资者：</b>请问，小米ai大模型，小米ai生态链，会应用到本公司产品吗？<b>钧崴电子董秘：</b>尊敬的投资者，您好。公司已进入小米供应链，小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到本公司产品，感谢您的关注。</p><p>以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。</p></body></html>","source":"stockstar","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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class=\"h-name\">证券之星 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-02-20 16:30</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><p>证券之星消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/301458\">钧崴电子</a>(301458)02月20日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。</p><p><b>投资者：</b>请问，小米ai大模型，小米ai生态链，会应用到本公司产品吗？<b>钧崴电子董秘：</b>尊敬的投资者，您好。公司已进入小米供应链，小米智能手机、智能穿戴设备等会应用到本公司产品，感谢您的关注。</p><p>以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"81810":"小米集团-WR","301458":"钧崴电子","LU0345775950.USD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU0823426480.USD":"法巴中国股票经典Dis","LU1328277881.USD":"MANULIFE GF DRAGON GROWTH FUND \"AA\" (USD) INC","XIACY":"小米集团ADR","LU0164880469.USD":"HSBC GIF HONG KONG EQUITY \"AC\" ACC","LU0320764599.SGD":"FTIF - Templeton China A Acc SGD","LU0823397285.USD":"BNP PARIBAS SUSTAINABLE ASIA EX-JAPAN EQUITY \"C\" (USD) 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left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p style=\"text-align: left;\">“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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left;\">达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。</p><p style=\"text-align: left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p 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。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的盈利时间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。设立CBU，监控钱的流向激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。产品大年，重视新车上市“前6个月销量”要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。firefly萤火虫预计在今年二季度上市。李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。回到“体系化能力”达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“智能电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。比亚迪，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。理想汽车，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":1.1,"09866":1.1,"NIO.SI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3975,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400957463818600,"gmtCreate":1738897736758,"gmtModify":1738897738465,"author":{"id":"3464867780819115","authorId":"3464867780819115","name":"戈仑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc4e1dec713d1cd9732c5dfdbb63386","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3464867780819115","idStr":"3464867780819115"},"themes":[],"htmlText":"我赌理想今年完不成销量目标。","listText":"我赌理想今年完不成销量目标。","text":"我赌理想今年完不成销量目标。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400957463818600","repostId":"1166837044","repostType":2,"repost":{"id":"1166837044","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1738896532,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166837044?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-02-07 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left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p style=\"text-align: left;\">“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李斌内部会详解蔚来2025：力争2025Q4单季度盈利</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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left;\">达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。</p><p style=\"text-align: left;\">VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。</p><p style=\"text-align: left;\">据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。</p><p style=\"text-align: left;\">“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。</p><p style=\"text-align: left;\">销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的<a href=\"https://laohu8.com/S/06838\">盈利时</a>间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。</p><p style=\"text-align: left;\">换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”</p><p style=\"text-align: left;\">不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。</p><h3 id=\"id_958044128\" style=\"text-align: left;\">设立CBU，监控钱的流向</h3><p style=\"text-align: left;\">激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。</p><p style=\"text-align: left;\">2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”</p><p style=\"text-align: left;\">要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。</p><p style=\"text-align: left;\">首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。</p><p style=\"text-align: left;\">其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。</p><p style=\"text-align: left;\">“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。</p><p style=\"text-align: left;\">上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”</p><p style=\"text-align: left;\">CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。</p><p style=\"text-align: left;\">“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。</p><p style=\"text-align: left;\">一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。</p><p style=\"text-align: left;\">经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。</p><h3 id=\"id_1845907831\" style=\"text-align: left;\">产品大年，重视新车上市“前6个月销量”</h3><p style=\"text-align: left;\">要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。</p><p style=\"text-align: left;\">2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。</p><p style=\"text-align: left;\">乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。</p><p style=\"text-align: left;\">firefly萤火虫预计在今年二季度上市。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。</p><p style=\"text-align: left;\">在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。</p><p style=\"text-align: left;\">会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。</p><p style=\"text-align: left;\">在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。</p><p style=\"text-align: left;\">要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。</p><p style=\"text-align: left;\">李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”</p><p style=\"text-align: left;\">蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。</p><p style=\"text-align: left;\">2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。</p><p style=\"text-align: left;\">但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。</p><h3 id=\"id_3339658015\">回到“体系化能力”</h3><p style=\"text-align: left;\">达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。</p><p style=\"text-align: left;\">体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。</p><p style=\"text-align: left;\">与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。</p><p style=\"text-align: left;\">比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。</p><p style=\"text-align: left;\">在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。</p><p style=\"text-align: left;\">以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”</p><p style=\"text-align: left;\">李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”</p><p style=\"text-align: left;\">过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。</p><p style=\"text-align: left;\">但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。</p><p style=\"text-align: left;\">过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。</p><p style=\"text-align: left;\">“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/feebf0ff4401232c3ecc332f566f18e0","relate_stocks":{"09866":"蔚来-SW","NIO":"蔚来","NIO.SI":"蔚来"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1103640627","content_text":"来源：21世纪经济报道从多位独立信源处获悉，近期蔚来召开了一次内部会议，会上，蔚来董事长、CEO李斌分享了2025年关于他个人的VAU（Vision Action Upgrade）：这是蔚来十周年后召开的第一次季度会，会议召开了一个小时，技术职级P5以上、管理职级M4-2以上的中高层才能参加。李斌的3个核心愿景（Vision）——销量翻番、力争2025年Q4单季度盈利、继续构建体系化能力。达成这三个愿景需要采取的行动（Action）——建立销量终端意识、设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元）、延续Cost Mining（挖矿行动），“该省省、该花花”。VAU，是蔚来基于Google的OKR（Objectives and Key Results，即目标与关键成果法）而制定的一套管理机制，即以企业愿景（Vision） 为指引，强调行动（Action）和进步 （Upgrade） 。和所有蔚来员工一样，李斌每个季度都会分享他本人在这一季度里最重要的目标和行动。据一位蔚来多年老员工回忆，以往这个会议更多关心的是企业如何布局、建立哪些能力。从2023年一季度开始，李斌开始将销量作为核心目标之一进行陈述。“这次会议是我这么多年听下来，把销量的重要性阐述得最为清晰的一次。”另一位蔚来员工称，这次会议，李斌用了多个“很核心”“很重要”去表达对销量的重视，还横向对比了其他友商。销量之外，盈利是蔚来的第二个关键词。在2024年三季度财报会上，李斌给外界的盈利时间线是2026年，但在内部他表示，会力争2025年Q4实现单季度盈利。蔚来曾有过抗住压力测试的先例。2019年，蔚来经历了比较极端的财务压力，到2020年第一季度，蔚来毛利率为-7.4%。通过优化员工、关闭一家硅谷办事处、推迟新款电动轿车推出、拿到合肥投资等措施，三个季度后，2021年第一季度，蔚来毛利率为21.2%。换电模式或许将成为蔚来的盈亏平衡点。蔚来副总裁沈斐在2月8日的直播中透露，目前在上海绝大部分地方，只要能把换电站建下去，是挣钱的，“上海（换电业务）一天9000单，马上要接近1万单了。”李斌称，在现有的22万台销量下，基本能确定哪些是固定支出，如果在此基础上蔚来销量翻番，都没有实现盈利，“证明钱花多了，得看钱到底是怎么花掉的。”不止蔚来，小鹏也将盈利时间定在了2025年。在三季度财报会上，小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地称，小鹏对年底实现收支平衡保持乐观态度，理由是当前小鹏的运营利润已经在显著收窄，而同时销量规模也在逐步扩大、整车利润率也在持续改善。设立CBU，监控钱的流向激烈的价格战持续了两年，降本增效是大多数车企提升经营能力的必然选择。2024年3月，小鹏汽车为2024年设立的目标是智驾BOM成本下降50%、整车的动力及硬件降本25%。技术降本兑现后，2024年第三季度，小鹏毛利率达到15.3%，创历史新高。大众汽车集团在2024年5月也开始实行“KI 10”绩效项目，要在接下来的3年内降本20%，包括固定成本和人员成本。蔚来也在降本增效。李斌曾在2024年NIO DAY上说：“建立投资回报的决策体系、计算ROI（投资回报率）是蔚来在2024年做的最重要的事情之一。”要力争2025年Q4单季度盈利，李斌认为，核心仍是要控制成本。首先是技术降本。一位接近蔚来的知情人士称，今年车型搭载skyos天枢操作系统，除了性能增强外，也会大幅减少专利使用费的支出，自研芯片也会实现降本。其次是经营降本。21世纪经济报道独家获悉，今年1月，蔚来设立CBU（Cell Business Unit，基本经营单元），每个大部门都有一个单独的成本结算中心，去计算各个部门在不同项目上已花费、即将要花费的成本。“每个部门都有自己对应的ROI指标。设立CBU的目的，是让公司清楚部门在不同的项目上为什么要花钱、付出的成本能换来多大回报。这些事项，各个部门在花钱之前都得阐述清楚。”一位蔚来中层称。上述人士补充道，CBU并不是实体组织，“具体怎么实操，仍在讨论和推进中。”CBU只是控制成本的措施之一，李斌认为，控制钱的流向的另一个举措便是继续延续“Cost Mining”行动。“Cost Mining”（挖矿行动）始于2024年年初。当时，李斌在开工信中强调要坚决避免无效和低效的投入，“不浪费一张纸、一度电，花好每一分钱”。开工信发布之后，“挖矿行动”正式开始，目的是挖掘部门里能省下的每一项花费，以减少不必要的支出浪费。一位蔚来部门负责人称，2024年每个月，他都会打印部门花销账单明细，监控支出的异常情况。“比如有一个月我发现部门员工打印次数增多，还经常做彩打，我会找到对方说，能不能不彩打或者打双面，尽量充分利用资源。”上述人士称。经过一年的实践，这个计划的成效显著。“和年初设定的目标相比，基本达成了目标，甚至还有一些超过。”李斌在2024 NIO DAY的媒体采访中表示。产品大年，重视新车上市“前6个月销量”要力争盈利，蔚来既要“节流”，控制每一项成本；也要“开源”，实现销量翻番。2025年是蔚来的产品大年，蔚来的三大品牌会进入新的市场周期：蔚来品牌，ET9将于今年一季度交付。ET9定位大型旗舰轿车，搭载了天枢SkyOS全域操作系统、后轮转向系统、全主动悬架等技术。“蔚来还会将ET9的技术下放给更多走量车型。”蔚来知情人士说。此外，现款车型ET5/ET5T、ES6、EC6等都将迎来换代。乐道品牌，据乐道总裁艾铁成，2025年三四季度，乐道将有两款车型发布，分别是大五座SUV、6-7座中大型SUV。firefly萤火虫预计在今年二季度上市。李斌称，2025年是国际化大年，海外市场将开始成为蔚来公司的一个新增长点。随着乐道和萤火虫品牌新产品的交付，2025年将完成累计进入25个国家和地区的目标。在这次内部会上，李斌把销量提到了最重要的位置上。李斌认为，无论从年底盈利、企业竞争，还是企业运作本身来看，销量是根本，公司上下都应该把销量作为衡量工作结果唯一的、核心的指标。会上，李斌没有拆解“44万台年销量目标”下各个子品牌应该完成的销量KPI，但却十分强调新车上市前6个月的销量势能。在新势力车企之前，一款车的生命周期可达5-10年，如大众的经典车型帕萨特就在中国畅销了40年。但竞争加剧，新车的生命周期被压缩到只有3-4年。“对新车而言，上市前六个月的销量势能就显得格外重要。”李斌说。要保证良好的势能，除了需要足够强的产品力，还需要在产品上市初期做到交付及时，避免高开低走。李斌表示，新车更换周期很快，新车上市跟它的交付中间不应该间隔很长的时间，且在新车上市早期就需要尽快建立销量口碑。“但蔚来在车的整个生命周期里，没有对前六个月的销量势能建立起足够强的意识，这是需要改变的地方。 ”蔚来吃过产品交付延期的亏。2021年12月，蔚来ET5上市，成为当时同期订单量最大的一款车型，但是由于交付周期长达9个月，导致ET5后劲不足。2022年，蔚来年销量达12.25万台，其中蔚来ET5的销量只贡献了1.18万台。2023年，蔚来吸取ET5的教训，在全新款ES6、ET5T、全新EC6上市时，都做到了“上市即交付”。2023年蔚来共交付超过16万台的新车，其中全新款ES6、ET5T分别累计交付超过5.65万台、2.1万台。但蔚来在2024年没有保持这个节奏。从2017年，第一款车型ES8上市以来，蔚来共发布了12款车，其中只有2023年的3款新车实现了上市即交付。回到“体系化能力”达成44万台的年销量目标、实现盈利，都是蔚来现阶段的愿景、目标。而要解决现阶段蔚来所面临的问题，李斌认为，仍然要靠从上到下的“体系化能力”。体系化效率，是指蔚来不仅仅要关注局部或短期的成本和效率，更要从全局、全程乃至全生命周期的角度来审视和优化成本与效率。“智能电动汽车产业体量大，产业链长，百分之一的体系能力差距就意味着百分之十的销量差距和盈利能力差距。” 李斌曾在2024年开年信中说。与传统汽车比，智能电动汽车因为智能化和电动化方面的复用性，可以更容易进行能力复用。“蔚来公司三个品牌协同的地方非常多，三电、三智，智能化和电动化的能力都可以充分共享。智能驾驶、座舱、电驱等团队，都在给三个品牌干活。”李斌曾在NIO Day接受媒体采访时说。比如，乐道L60一上市就能实现纯视觉功能的全国应用，因为它可以用到蔚来积累下来的数据和算法迭代能力。在服务方面，公司第四代换电站既能服务蔚来品牌用户，又能服务乐道品牌用户。此外，乐道品牌在12月就能拥有1000座换电站，这也是协同优势的体现。在此次会议中，李斌认为，构建体系化能力，可以找到业务最基本的经营单元，比如每个研发项目、每款车、每个部件、每个门店、每个充换电站、每块电池、每个人，体系化能力可以为每一个经营单元“赋能”，公司的经营效率“自然会提高”，也能避免犯第二次错误。以换电为例。他认为现阶段蔚来品牌多、车型多，电池本身的供应也要跟上，“乐道电池如果布局多一点，也会刺激销量。电池因为和销量正相关，我们就应该加大对电池的投入。”李斌称，体系化能力赋能销售端，需要从研发到销售，从前端到后端，都要建立一种终端意识——即所有人在做自己事情的时候，都要想“我现在做的这件事，跟卖车、销量有没有关系。”过的十年里，蔚来从2018年销1.13万台到2024年的年销22万台，整体销量实现了近20倍的增长，成长是肉眼可见的。但与此同时，蔚来所处的行业竞争却更加激烈、曾经的对手也都变得“更优秀”了。比亚迪，2021年销量只有73万台，如今一年可以实现400万-500万台的规模，一年三倍增长。理想汽车，从2022年四季度开始，理想就已经实现季度盈利，毛利稳定保持在15%以上。过去这几年，行业也涌入了华为、小米这两个更强劲的对手。华为，没有官宣造车，但是通过手机品牌形成的势能，依靠赋能主机厂的合作模式，开辟了另一条出路；小米第一款车发布未满一年，单款车型交付已经突破了15万台。“十年前面临的竞争对手和今天面临的竞争对手完全不一样了。”李斌曾在十周年内部讲话中感叹，“当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":1.1,"09866":1.1,"NIO.SI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3975,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":353991457136904,"gmtCreate":1727431807490,"gmtModify":1727431809486,"author":{"id":"3464867780819115","authorId":"3464867780819115","name":"戈仑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dc4e1dec713d1cd9732c5dfdbb63386","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3464867780819115","idStr":"3464867780819115"},"themes":[],"htmlText":"70%租电，意味着每卖一台车短期内都是亏损的吧？哪来的平均22万？？营收这样算？","listText":"70%租电，意味着每卖一台车短期内都是亏损的吧？哪来的平均22万？？营收这样算？","text":"70%租电，意味着每卖一台车短期内都是亏损的吧？哪来的平均22万？？营收这样算？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/353991457136904","repostId":"2470743817","repostType":2,"repost":{"id":"2470743817","kind":"news","pubTimestamp":1727405281,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2470743817?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-09-27 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>体系又意味着什么？</p><p>乐道L60爆单的背后逻辑</p><p>任何产品爆卖，核心点在于“目标群体”明确。乐道L60定位是纯电中型SUV，针对的是年轻家庭用户群体，在20-30万元价格带竞争较为激烈，轿车竞品以7系为主，包括小米SU7和小鹏P7以及极越07等，SUV竞品主要为Model Y和小鹏G6，价格带重叠高，但乐道L60尺寸更大，在选配及补能的灵活性上更胜一筹。</p><p>在白热化竞争的新能源汽车市场，高性价比是购车的首选标准，乐道L60凭什么能够让年轻家庭用户掏腰包？</p><p>智通财经APP了解到，乐道L60整车标准续航版售价20.69万元，选配四轮驱动加2万元，若选配长续航85度电池版本，再加2.9万元，选配完高配版本为25.59万元，另外，消费者可选择整车购买和电池租用服务，选电池租用的60度电池减少5.7万元，月租599元，85度电池减少8.6万元，月租899元。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20240927/1727405382199390.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1727405382199390.png\"/></p><p>对比Model Y来看，Model Y共三款，分别是后驱版本24.99万元、长续航版本（CLTC为688公里）29.09万元以及高性能版本（四驱）35.49万元，价格上Model Y要比乐道L60高出不少。此外，购买Model Y完全自动驾驶功能需要6.4万元，其实也就是国内的城市及高速NOA，而国内品牌基本上都是标配。</p><p>配置上，乐道L60轴距要比Model Y长，内部空间大些，动力系统同等驱动下电池容量更大，<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱上拥有更多的显示屏，后排通风口小屏幕也可满足观影需求，人机交互及系统响应差距不大。</p><p>另外，乐道L60提供前排主副座座椅按摩，这一点很符合家庭舒适性需求。要知道，拥有该功能的车型，价位大部分在30万元以上。</p><p>另外，900V高压平台，可换可充的电池系统、百公里12.1度的低能耗，标配的智能驾驶系统以及小乐AI家庭伙伴等，这都是差异化并胜于Model Y的功能，是乐道L60在配置上的加分项。</p><p>让家庭用户动心的首先是价格厚道，其次才是舒适性配置。相比于Model Y，乐道L60配置参数多出不少功能，在同等功能下配置也高很多，比如900V高压以及主副驾座椅按摩等，从而赢得大量家庭用户的认可。</p><p>车红是非多，爆单后面临诸多挑战</p><p>人红是非多，车红也不例外。L60在同等价位上拥有诸多优势，一上市就遭遇了舆情风暴甚至来自国内友商的“捅刀”。此外，这款爆单车也将面临密集上线、价位下移的新能源产品的激烈竞争，以及BBA重新加入战场、新旧品牌理念在用户心智上的争夺。</p><p>从舆情上看，目前最大的焦点是“换电”。乐道L60换电选配，本来是给用户提供了灵活性补能的选择，却成了小视频“黑”的焦点。</p><p>换电选配考虑到用户的用车周期（一般为8年），并在周期内将减少的价款分摊到每个月中，比如标配车型减少的5.7万元，8年平摊每月就是594元，乐道每月仅赚5元，这样一方面让用户更容易上车，另一方面补能方式也更加多样化。舆情“黑”点主要在于花钱买车壳，月供电池500-1000元不划算等，而忽视了低价上车的因素。这对实际需求用户影响不大，不过会影响舆情，让小白用户真觉得花钱买了个“车壳”。</p><p>实际上，换电是乐道L60在补能上的核心优势之一，因为背靠蔚来，而蔚来拥有全国最庞大的补能系统，包括超过2500个换电站，其中到今年年底乐道可以共用1000多个换电站，也就是三代站和四代站。行业也在加大换电车型的开发，以及加入蔚来的换电联盟阵营中，乐道作为亲儿子自然享有比其他品牌更优先的待遇。</p><p>根据孙少军的爆料，在L60的大定中，购买BaaS车型的高达70%，可见换电模式已被大众普遍接受，并没有“小视频”说的那么不堪。</p><p>新能源汽车行业本来就卷，各大车型发布后，价位一波比一波低，乐道L60将BaaS车型下移至15-20万元的价格带，带动了小鹏G6及Model 的Y降价预期，同时也为新出的SUV车型锚定了定价区间，同等配置的SUV预计将把战场转移至该价格带。乐道L60势必将面临着更剧烈的行业竞争。</p><p>此外，BBA重新加入价格战，也将重塑合资品牌和国产品牌的用户组成。以宝马为例，近期宝马将旗下中型纯电车宝马2024款eDrive 35L直降13万元，降至22.39万元，这一价位无疑将和乐道L60构成直接的竞争。BBA标的价值在部分消费者中根深蒂固，即便在配置上远落后于国内品牌，但只要价格降到心里区间，仍有部分消费者愿意掏钱为车标买单。</p><p>驱动蔚来整体销量和现金流的大幅改善</p><p>分析完乐道L60爆单的逻辑及后续面临的挑战，我们回归资本市场的视角，看看这款车对蔚来体系将带来哪些影响？</p><p>从行业看，新能源汽车行业仍处于高速发展中，今年渗透率已经超过30%，乘用车单月渗透率甚至超过了50%。从小鹏MONA以及蔚来乐道的成功，或让更多的老品牌效仿，打造聚焦更高性价比的新品牌，以争夺更多下沉市场的消费者，放大销量，从而缓解普遍面临的现金流压力。</p><p>针对乐道L60的定价，李斌表示，即使比<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model Y便宜4.3万，仍有毛利可赚。若乐道L60持续爆单，毛利规模上来了，无疑将大幅改善蔚来的盈利能力及现金流。</p><p>乐道L60并没有公布具体订单数据，但从李斌透露的10月5000台、12月10000台及明年3月2万台的产能来算，乐道L60大概率将成为蔚来所有车型中的销量主力。蔚来原有车型交付量连续4个月（2024年5-8月）超2万台，乐道产能爬坡后，若明年达到月销2万台，不考虑新车型的情况下，蔚来月销将接近或突破5万台，从而有望霸榜纯电销冠。</p><p>我们作一个粗略的测算，假若明年乐道L60平均月销2万台，一年就是24万台，平均每辆车取中位数22万元，贡献营收528亿元，按照10%的毛利率将贡献52.8亿元的毛利润。这将大幅减少蔚来的股东亏损，带动公司进入盈利周期，提振投资者持股信心。</p><p>而资本市场也给蔚来投出了信任票。乐道L60上市以来，蔚来港股股票持续大涨，9月涨幅累计近四成，领涨造车新势力。</p><p>总的来说，乐道是蔚来走量的品牌，乐道L60作为首款车型，凭借比特斯拉Model Y更高的性价比，更便捷的补能、更舒适及智能化的配置，成功拿下一部分年轻家庭消费群体，以及BBA潜在换电车需求的消费群体。乐道L60的爆单，将驱动蔚来体系整体销量和现金流的大幅改善，但也将面临接下来的诸多挑战，依然任重而道远。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>乐道L60爆单，对蔚来（09866）意味着什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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Y和小鹏G6，价格带重叠高，但乐道L60尺寸更大，在选配及补能的灵活性上更胜一筹。在白热化竞争的新能源汽车市场，高性价比是购车的首选标准，乐道L60凭什么能够让年轻家庭用户掏腰包？智通财经APP了解到，乐道L60整车标准续航版售价20.69万元，选配四轮驱动加2万元，若选配长续航85度电池版本，再加2.9万元，选配完高配版本为25.59万元，另外，消费者可选择整车购买和电池租用服务，选电池租用的60度电池减少5.7万元，月租599元，85度电池减少8.6万元，月租899元。对比Model Y来看，Model Y共三款，分别是后驱版本24.99万元、长续航版本（CLTC为688公里）29.09万元以及高性能版本（四驱）35.49万元，价格上Model Y要比乐道L60高出不少。此外，购买Model Y完全自动驾驶功能需要6.4万元，其实也就是国内的城市及高速NOA，而国内品牌基本上都是标配。配置上，乐道L60轴距要比Model Y长，内部空间大些，动力系统同等驱动下电池容量更大，智能座舱上拥有更多的显示屏，后排通风口小屏幕也可满足观影需求，人机交互及系统响应差距不大。另外，乐道L60提供前排主副座座椅按摩，这一点很符合家庭舒适性需求。要知道，拥有该功能的车型，价位大部分在30万元以上。另外，900V高压平台，可换可充的电池系统、百公里12.1度的低能耗，标配的智能驾驶系统以及小乐AI家庭伙伴等，这都是差异化并胜于Model Y的功能，是乐道L60在配置上的加分项。让家庭用户动心的首先是价格厚道，其次才是舒适性配置。相比于Model Y，乐道L60配置参数多出不少功能，在同等功能下配置也高很多，比如900V高压以及主副驾座椅按摩等，从而赢得大量家庭用户的认可。车红是非多，爆单后面临诸多挑战人红是非多，车红也不例外。L60在同等价位上拥有诸多优势，一上市就遭遇了舆情风暴甚至来自国内友商的“捅刀”。此外，这款爆单车也将面临密集上线、价位下移的新能源产品的激烈竞争，以及BBA重新加入战场、新旧品牌理念在用户心智上的争夺。从舆情上看，目前最大的焦点是“换电”。乐道L60换电选配，本来是给用户提供了灵活性补能的选择，却成了小视频“黑”的焦点。换电选配考虑到用户的用车周期（一般为8年），并在周期内将减少的价款分摊到每个月中，比如标配车型减少的5.7万元，8年平摊每月就是594元，乐道每月仅赚5元，这样一方面让用户更容易上车，另一方面补能方式也更加多样化。舆情“黑”点主要在于花钱买车壳，月供电池500-1000元不划算等，而忽视了低价上车的因素。这对实际需求用户影响不大，不过会影响舆情，让小白用户真觉得花钱买了个“车壳”。实际上，换电是乐道L60在补能上的核心优势之一，因为背靠蔚来，而蔚来拥有全国最庞大的补能系统，包括超过2500个换电站，其中到今年年底乐道可以共用1000多个换电站，也就是三代站和四代站。行业也在加大换电车型的开发，以及加入蔚来的换电联盟阵营中，乐道作为亲儿子自然享有比其他品牌更优先的待遇。根据孙少军的爆料，在L60的大定中，购买BaaS车型的高达70%，可见换电模式已被大众普遍接受，并没有“小视频”说的那么不堪。新能源汽车行业本来就卷，各大车型发布后，价位一波比一波低，乐道L60将BaaS车型下移至15-20万元的价格带，带动了小鹏G6及Model 的Y降价预期，同时也为新出的SUV车型锚定了定价区间，同等配置的SUV预计将把战场转移至该价格带。乐道L60势必将面临着更剧烈的行业竞争。此外，BBA重新加入价格战，也将重塑合资品牌和国产品牌的用户组成。以宝马为例，近期宝马将旗下中型纯电车宝马2024款eDrive 35L直降13万元，降至22.39万元，这一价位无疑将和乐道L60构成直接的竞争。BBA标的价值在部分消费者中根深蒂固，即便在配置上远落后于国内品牌，但只要价格降到心里区间，仍有部分消费者愿意掏钱为车标买单。驱动蔚来整体销量和现金流的大幅改善分析完乐道L60爆单的逻辑及后续面临的挑战，我们回归资本市场的视角，看看这款车对蔚来体系将带来哪些影响？从行业看，新能源汽车行业仍处于高速发展中，今年渗透率已经超过30%，乘用车单月渗透率甚至超过了50%。从小鹏MONA以及蔚来乐道的成功，或让更多的老品牌效仿，打造聚焦更高性价比的新品牌，以争夺更多下沉市场的消费者，放大销量，从而缓解普遍面临的现金流压力。针对乐道L60的定价，李斌表示，即使比特斯拉Model Y便宜4.3万，仍有毛利可赚。若乐道L60持续爆单，毛利规模上来了，无疑将大幅改善蔚来的盈利能力及现金流。乐道L60并没有公布具体订单数据，但从李斌透露的10月5000台、12月10000台及明年3月2万台的产能来算，乐道L60大概率将成为蔚来所有车型中的销量主力。蔚来原有车型交付量连续4个月（2024年5-8月）超2万台，乐道产能爬坡后，若明年达到月销2万台，不考虑新车型的情况下，蔚来月销将接近或突破5万台，从而有望霸榜纯电销冠。我们作一个粗略的测算，假若明年乐道L60平均月销2万台，一年就是24万台，平均每辆车取中位数22万元，贡献营收528亿元，按照10%的毛利率将贡献52.8亿元的毛利润。这将大幅减少蔚来的股东亏损，带动公司进入盈利周期，提振投资者持股信心。而资本市场也给蔚来投出了信任票。乐道L60上市以来，蔚来港股股票持续大涨，9月涨幅累计近四成，领涨造车新势力。总的来说，乐道是蔚来走量的品牌，乐道L60作为首款车型，凭借比特斯拉Model 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