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虎友们晚上好，今天小虎给大家请来的是近期在社区的凭借量化策略吸引了众多关注的美女@苗喵猫 ！

不认识她的点这里

苗喵猫是金融从业者，炒A股3年，美股2年，是个老司机哦，来看看她有什么心得分享给大家吧！

Q：您回测@李笑来 老师的那个帖子很受欢迎呢，您自己是做量化工作的吗？

哈哈，我算是靠贴李老师的流量吸引了大家的注意吧。

其实李老师的GAFATA组合并不是量化思维，只是我以量化回测的方式证明了他思维的合理性。

李老师的成功之处还是在于他对互联网行业有深刻的理解和精准的把握，但这不可复制，不是人人都能拥有的能力，我倒觉得量化思维更适合普通人。

我不是专门做量化的，只是自己有兴趣，摸索着学习了不少。

Q：量化似乎一直都是很高大上的感觉？为什么说适合普通人呢？

大家都对量化有误解，好像必须懂数学啊、编程啊、经济原理啊等等才能搞量化，其实并不是。

首先要说的是，机构里那种专门开发和优化、用于高频交易的量化策略是很高大上，门槛也很高，但量化本身是个很广泛的概念，并不止于特别高精尖的这一类。

对于普通投资者来说，第一是量化思维可以帮助你建立一个合理的思考系统，包括止盈、止损、风险控制、仓位分配这些。

我觉得对于炒股来说思考系统是最重要的，不管你是技术派还是价投派，你都需要有个自己的体系，有风险控制。否则即使你从图表/财报里看到了和别人一样的东西，但由于你没有止盈、止损、风控策略，你最终的收益仍然比不上有合理策略的其他人，甚至可能是亏的。

第二，借助量化你可以做长期回测（比如10年），这可以让你对全局有更好的把握。

第三，一些相对简单的策略门槛并不高，在中低频交易中也比较奏效，普通人学起来完全没问题。

第四，虽然量化学习成本不低，但是一旦你学会了，你在操作上付出的时间和精力就很少了，比如不用老盯盘，所以最终整体来看成本仍然是比较低的，适合有自己工作的非专业投资者。

Q：适合非专业投资者的简单有效的量化策略？您能举例吗？

嗯。

比如说，我之前在H股ETF$(510900)$上设过一个简单的小策略，在它PE跌到历史低点的10%的范围内就开始买入，越跌越买。

实际操作中这只ETF创了新低，不过没到我的止损，所以当时依然加仓，现在收益40%。

肯定有人会说，这也叫量化呀，这不就是高抛低吸吗？

其实量化的概念没那么狭隘，只要你的策略是有明确数学定义的，都可以称为量化。

美股上也有例子，比如我注意到$(JNUG)$ $(JDST)$的价格跟踪不太准，就做了个同时做空的策略套利，给大家看看它的收益、最大回撤，还有和标普的对比（红线是标普）：

注意，我没考虑借券难度，融券利率，主要是给大家展示一下，其实基础的量化策略并没有那么神秘。

【虎妞的温馨小提示】

• 1.猫君所谓的“简单小策略”只是相对于高大上的高频策略简单，它不是“不动脑随便捡钱策略”，仍然需要大家花时间进行学习、思考和调整哦。

比如510900如何止损、下跌过程中如何更有效加仓、如何止盈，两只金矿ETF为什么是同时做空而不是做多等等。

• 2.任何一种策略都有失效的风险，如果有哪位虎友想复制猫君的这两个小例子的话，猫君表示她拒绝对其他人的盈亏负责。

ps：本条不对吴彦祖生效，“如果是吴彦祖，亏了请联系我。”

Q：那么您自己钻研量化多久了？

之前玩A股的时候就有接触过，不过因为当时是大牛市（14年），策略都用不上，甚至反而降低收益，所以就随便当数学游戏玩一玩了。

后来A股15年暴跌我才意识到策略的作用并不体现在疯牛的市场里，而是在一个更长期的范围内控制你的风险，尽量保证你能持续稳定的赚钱，或者至少不要被市场一波带走，送去天台。

后来我进行了深刻的反省才开始认真研究量化，16年开始A股的收益就还过得去了。

Q：那其实学习时间也不短，年级别了呢？

是啊，量化门槛虽然没有一般人想象的那么高，但毕竟也还是需要学习和磨合成本的嘛。

你要花时间找到合适自己风控习惯、操作频率的策略，更深入的话也需要学习数学和经济原理，甚至学学编程什么的。

不过我是觉得普通投资者有个大学数学水平就可以自己尝试着玩一玩了，就算你以后不走量化交易派路线，了解一下，脑子里有个风控概念也好啊。

你看，当初我要不是因为接触量化，有点风控概念，没有在A股加杠杆，而且3600就清仓，我现在大概也躺在天台下了。

Q：您有什么心得和入门量化的新手朋友分享吗？

最重要的就是两点：

• 1.优化老策略，不要自己瞎搞什么原创策略，浪费时间。
• 2.时刻注意量化的核心就是“要让盈利的期望值为正”。

比如15年$(VNET)$的私有化，当时也就达成了非约束性要约吧？这种的就算它成功率30%好了。

然后它消息公布之后从20.5涨到22.5，那就是如果私有化不成，买进的至少要亏2刀，也就是风险8.9%。而要约价是23，也就是预期盈利2.2%。

一个简单的算式：0.022×0.3+（-0.089）×0.7＜0

期望值负数，不划算啊亲。

当然，私有化过程中波折很多，参数变化不断，大概也有合适的时候吧。但总的来说如果用量化思维算一算，就会发现私有化大部分时候都是不合算的，不应该入坑。

不过我当时脑子发热，算都没算也进去了😭

所以大家要吸取教训，我们要把资源全部投入到盈利期望值为正的机会里去，要排除情绪化，利用数学的力量。

Q：您觉得A股和美股有什么不同吗？

美股机构持股高，市场成熟很多。

所以优点是回撤小、使用杠杆的门槛低（毕竟最后我们看总收益的嘛），政策风险小。

缺点是成熟市场上有用的策略不太多。

A股散户多，情绪化严重。

所以优点是简单的策略也经常能奏效。

缺点是回撤大导致难以上杠杆，而且政策风险大。

Q：您的个人交易体系能聊一聊吗？

倒不是我不愿意分享，但是每个人情况不一样，聊我的体系也没啥用啊……😂

如果是想看看思路做参考的话，推荐大家看《海龟交易法则》，不用管它的策略，注重它的思路。

然后再去了解一下资本资产定价模型和马柯威茨投资组合理论，仓位分配和控制这些人家都已经总结得很清楚了，拿过来结合自己的情况照做就好了。

Q：那么您平常去哪些地方获取投资信息？

主要是看书，然后会去ricequant和quantopian看看。

Q：您对后市有什么展望吗？

没，拒绝预测，我们要相信科学。

对于后市我只做了策略，比如假如大盘跌了，跌到哪里我就开始加仓或抄底之类的。

以上，感谢@苗喵猫 君的分享！想和她交流可以在本帖留言。

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