正值美国股市表现糟糕的一年,美国首批杠杆式单只股票ETF将于周四上市,同时监管机构对这些ETF的潜在风险发出一连串警告。
AXS Investments将推出8只交易所交易基金(ETF),投资者可以通过它们对特斯拉、英伟达和PayPal等单只股票进行反向或杠杆押注。此类产品在欧洲已颇具规模,但在美国还是首次推出。杠杆单一股票ETF怎么玩
以特斯拉熊市日线ETF产品为例,投资者将在特斯拉股票交易中反向获利,每天结算盈亏。当然,如果特拉斯股价在一天中表现稳定或者上涨,投资者将面临亏损。
又因其是单日结算,业绩建立在一段时间内的每日复利回报,这就意味着即便在一段时间内,特斯拉的股价总体下滑,但仍有可能因此前某日股价上涨而导致投资者亏损。
而加入杠杆的ETF,如2倍辉瑞熊市日线,一天中任意时刻其股价出现超过50%的向上波动,将可能导致投资者损失其全部投资。
然而,单股ETF一经推出就招致了美国证券交易委员会(SEC)的批评。尽管该监管机构没有阻止这些基金的发行,但几名官员已经就它们对投资者和市场构成的威胁发出了警告。
例如,美国SEC主席Gary Gensler表示,这些产品“存在特殊风险”。此外,美国SEC委员Caroline Crenshaw提醒投资顾问不要向个人投资者推荐这些产品,以及美国SEC投资者教育和倡导办公室主任Lori Schock也提醒投资者注意这些ETF的波动性。
因此,AXS投资警告杠杆单一股票ETF为激进型衍生品,并不适合所有投资者,不建议那些无法时刻盯盘的、不清楚杠杆风险的投资者进入这个“游戏”。
然而,单股ETF一经推出就招致了美国证券交易委员会(SEC)的批评。尽管该监管机构没有阻止这些基金的发行,但几名官员已经就它们对投资者和市场构成的威胁发出了警告。
例如,美国SEC主席Gary Gensler表示,这些产品“存在特殊风险”。此外,美国SEC委员Caroline Crenshaw提醒投资顾问不要向散户交易者推荐这些产品,以及美国SEC投资者教育和倡导办公室主任Lori Schock也提醒投资者注意这些ETF的波动性。
AXS首席执行官Greg Bassuk表示,该公司将专注于教育投资者,这些基金是为“老练、活跃的交易员”准备的,并称:“这些产品不适合买入并持有的投资者,它们针对的是那些有能力每天监控自己投资组合的活跃交易员,他们拥有投资这些投资组合的技能和教育。”
杠杆式单股基金在美国ETF市场现状
据了解,在规模达6.2万亿美元的美国ETF市场上,杠杆式单股基金是一个罕见的新品种。几家发行方一直在竞相成为在美国率先提供单只股票基金的公司。
而AXS Investments推动这些基金进入美国市场,是该公司试图成为利基市场早期推动者所采取的激进策略的一部分。据悉,利基市场是指针对企业的优势细分出来的市场,这个市场不大,而且没有得到令人满意的服务。
为此,该公司正在收购Tuttle Capital旗下的6只基金,其中包括Tuttle Capital Short Innovation ETF(SARK.US),该基金与木头姐(Cathy Wood)的旗舰基金ARKK的战略背道而驰。此外,该公司最近还完成了对Change Finance旗下Change Finance ESG ETF (CHGX.US)的收购。
Bassuk表示:“我们的团队一直非常专注于为美国投资者开放新的准入点。对我们来说,这只是ETF的下一个演变,下一个迭代。”
值得一提的是,AXS在2月最初提交的文件中提出,单只股票基金的日收益将是公司日收益的2倍或反向回报。但在通过美国证交会(SEC)的审查程序后,其部分基金现在的杠杆率将不到两倍。例如,TSLA Bear Daily ETF(TSLQ.US)将提供特斯拉的日逆回报率,1.5X PYPL Bull Daily ETF (PYPT.US)将提供PayPal日收益率的1.5倍。
对此,Bassuk表示:“我们的杠杆金额没有一个能回应美国SEC的担忧,其理念是在多个不同的杠杆水平、一系列行业中推出。”
据了解,AXS申请了18只基金,但目前只推出了8只。除了AXS之外,Direxion和GraniteShare都希望让类似AXS的ETF上市。据周三提交的一份文件显示,Toroso Investments正计划推出一系列基金,利用期权提供对单一股票的敞口并产生收益。这些基金将由ZEGA Financial提供咨询服务。