社区

在4月18号理想L6发布前，做一期节目对这个车型进行全面评估。包括价格预测、成本评估、竞争力判断，同时也会谈一谈我认为L6会带来L789的全面降价，以及测算一下理想降价后毛利率。在这里做个提醒，欢迎大家在B站加我的充电会员，账号名：电动汽车叨逼叨。会员可以加会员闲聊群，平时会聊一聊车圈动态以及股市情况，欢迎参与。

关于L6的产品，我先描述一下目前看到的状况。可以确定的是这个车的尺寸会比L7长度小10cm左右，后备箱可能会略小一些，总体内部空间应该不会差太多。配置上目前看到的除了没有空悬以外，标配了副驾屏、HUD、前后排座椅通风加热，高配版会包含带智能驾驶套件，应该是有后排冰箱+铂金音响，电池就是网上的三十几度磷酸铁。按摩座椅有没有不太确定，总体猜测应该不会偏差太多。

理想L6，整体上来说内部空间应该和L7差不多，只是后备箱看略小，比起问界M7来，内部空间应该大的多，因为L6轴距2.92m，而问界只有2.82m。理想L7和L8的轴距是3m，L9以及问界m9轴距都是3.1m。由此可见轴距每增加10cm，车就提升一个档位。如果按照这个标准来看L6是比M7要高一个档位的，考虑到M7的价格也差不多，这两个就是同档位的对手。所以从尺寸看，理想L6对现款M7的产品力竞争上是更优的。问界M5虽然价格上也差不多，但尺寸差异太大，就不比较了。

我们从整个市场的角度来看，这个价位这个尺寸的增程产品，能竞争的并不太多。除了岚图FREE和零跑将要推出的C16外，好像也没有了。但如果综合考虑其他插电混动的话，比亚迪唐以及领克08也算。

理想L6的竞争力我觉得要从三个方面来看，一个是价格、一个是产品力、一个是智能驾驶。

先说价格，我心目中猜的L6价格低配Pro版本24.98万，高配Max版本27.98万，高配多激光雷达、多一个OrionX包含城区智驾，多一个冰箱和铂金音响。这个价格的确定性我认为很高，最多再上浮一万块。

在我看来，理想L6最能打的应该是Max版本，因为它几乎在只比L7少一个空气悬挂和电池略小的配置下，价格少了整整7万块，空间尺寸也差不多。当然可能音响数量、座椅按摩、皇后座等功能上会有一些差异，但这些都无足轻重。所以L6第一个打击到的对象就是L7，我们观察后续L7的销量变化就知道了。

L6配置拉高也是没有办法的办法，行业竞争太激烈，如果配置不够，这样一款车难以成为爆款，爆款的代价就是牺牲L7的销量。L7的销量预计会下跌比较厉害，按现在价格销量最多维持在5-7千辆的区间。如果还想维持1万辆以上，比较合理的降价幅度是降3万块，刚好是我之前提到过的出让10%的毛利后的价格，也就是L7 Max价格在32万左右，L7 Pro的价格降到29万比L6高配多一万，但即使如此我认为L7 Pro已经不太会有人买了。因为哪怕与L6高配同价，只是多了空悬，但还少了智驾、冰箱、铂金音响等配置。所以L7将来的主销车型，会是降价后的L7 Max。

对于25-30万区间的其他所有对手来说，L6都是一个非常可怕的存在，而且我认为对于同价位油车的打击会更大。我甚至认为这款车会成为20-30万购车人群的第一考虑对象，除了那些只考虑纯电产品的用户。外界第一大对手当然是问界M7，因为在品牌和智驾上，华为都会压L6一头。智能座舱双方至少可以打平，虽然我个人认为理想还要更胜一筹。除此以外的车内空间、车辆机械素质、外观理想L6完胜。

除了M7以外的其他混动对手，与L6对比都会在品牌、产品力、智能驾驶、智能座舱中的一个或多个被压一头。比亚迪的产品在以上各方面都比不过，零跑C16可能比参数配置上会优于L6，但是在品牌、座舱、智驾方面，会远远落后，如果以远低于L6的价格，应该也会赢得一大批用户。零跑C16的最大问题是，随着车价从十几万上升到二十几万，用户不仅仅要考虑性价比，还会更多考虑品牌和智驾方面的问题。

所以我在这里要下一个很大的结论，就是综合来看，理想L6在20~30万价位区间，会成为当仁不让的不分能源形式不分车型的销量第二！仅次于特斯拉Model Y。我预计的稳定月销量，应该会在1.5-2万辆之间。也许某些个别月份，也有机会挑战20-30万价位段销量第一。

L6对于理想来说，除了成为一个爆款车型，冲击到L7销量以外。有一个比较严重的问题，就是严重冲击了理想的毛利率。我们可以简单的算一下L6的车辆成本。这个成本可以从L7推算，按照理想20%左右到平均毛利率，L7 Max的毛利大约有7万块钱。如果真如我所猜测，L6 Max售价为28万的话，刚好比L7 Max便宜7万块钱。考虑到L6 Max比L7少了电池容量、空气悬挂、按摩座椅、皇后座、音响等部分配置，成本下降应该在2-3万块钱。换句话说，也就是L6如果真是售价25和28，毛利应该在10%左右，车辆成本可能在23和26万左右。考虑到L6上市对L7销量和价格的冲击，合理推估L7、L8应该会优惠3万块左右，L9根据竞争情况，至少也会有1-2万的优惠。那么整体来看，如果前面猜测的优惠全部得以实现，考虑到整体销量带动的零配件成本下降，理想的毛利降价后应该会维持在10-12%的水平。如果竞争情况继续恶化，降到10%以内也不是没有可能。这个情况出现概率最大的时候，应该是2024年三季度财报。

我之前曾在反思理想Mega的视频里提到过，如果想稳住之前L789款款过万的水平，应该让出10%左右到毛利率，也就是大概前面猜测的每款车降3万左右后的毛利率情况。所以综合上述猜测，我认为有理由相信理想如果把L6定价在25和28万，后续L789价格下调的概率非常大，L6789的毛利率从20%下降到10%-12%的概率也会非常大。哪怕考虑到Mega对毛利率的贡献，公司整体毛利率可能最多也就是维持在12%-13%的水平。三季度下旬以及四季度新的纯电车型就会上市，对毛利率会形成新的影响，这个到时候我们再做评估。

后续我会专门出一期节目，预测理想汽车在新态势下的全年销量以及年底股票价格，敬请期待。

$Li Auto(LI)$ $LI AUTO-W(02015)$ $Seres Group Co.,Ltd.(601127)$