社区

今日，港股的目光都聚焦在融创中国复盘身上。 作为曾经的头部房企，融创中国高光时的市值高达2000亿港币，在港股亦有无数的忠粉。 然而，始于2021年的地产债务危机，彻底引爆了融创中国，截止今日，其市值只剩下111亿港币，令人唏嘘！ 目睹其巨大跌幅之后，不少投资者安耐不住内心抄底的躁动，作为非知名地产投资者，简单聊聊融创能否抄底？ 首先，多数人想要抄底的原因是融创中国股价跌幅巨大，而参考3月10日复牌的佳兆业集团，复牌首日跌21%，次日跌26.5%、复牌第三日再度暴跌33%，至今较停牌时下跌61.9%。 看完佳兆业的案例，你还会觉得融创中国今日大跌55%是巨大的机会吗？ 其次，融创中国停牌的这一年里，未暴雷的房企，如碧桂园下跌了59.8%、龙湖集团跌35%、新城发展跌48%，对比深陷债务危机的融创，55%的跌幅是否将风险完全释放了出来？ 最后，地产股的商业模式建立在杠杆之上，极其脆弱，稍有不慎，便有归0的风险。此次融创中国通过债务重整实现了复盘，但未来的还债之路不会轻松，叠加中国房地产黄金时代一去不复返，重回巅峰几无可能。 因此，未来的融创中国或有投机价值，但长期持有并非好的标的。 如果你确实看好地产行业反转，那不妨将目光聚焦在更为安全的物业股上，比如融创服务，虽然公司2022年的业绩受到融创中国债务危机的影响，但总体来说，融创服务仍是独立上市的公司，拥有独立的财务、人事。 从股价上看，融创服务的市值达到108亿港币，接近融创中国。 今日融创服务的走势较为有趣，开盘高开近3%，市场明显将融创中国复盘解读为利好，毕竟物业公司的业务来自地产开发商，如果融创中国顺利度过债务危机，那融创服务未来也不会缺少项目。 根据融创服务2022年的业绩，其收入同比下降了9.8%，归母净利润由2021年的12.76亿元下跌至亏损4.82亿元。 在剔除来自融创中国的应收款项计提的减值准备以及其他非经营性摊销等因素后，融创服务的归母核心净利润约7.6亿元，同比下降45.6%。 未来，随着融创服务减少对融创中国的依赖，即使仅靠现有的项目，未来也可凭借强大的现金流获得不错的利润。 $融创中国(01918)$ $融创服务(01516)$ $碧桂园(02007)$ $碧桂园服务(06098)$ $万物云(02602)$