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今天，A股两市成交9229.79亿，市场呈现普跌状态，三大指数均收低，其中房地产，贸易，影视动漫，牧渔和非银金融跌幅居前。

除了有疫情因素对于市场信心的影响以外，老鹰最近也十分不消停，又是准备卖武器，又是炒作老太婆准备要去访问。尝到欧洲资金回流滋味的老鹰，试图把战火从欧洲点到亚太。

如上图所示，作为经济的领先指数PMI，3月份制造业PMI指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界值，意味着内外需求均出现转弱迹象。同时，非制造业非制造业PMI指数为48.4％，比上月下降3.2个百分点，也透露出预期转弱迹象。

值此关键时刻，国常会表态，“......部署适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展......”这句话其实也变相意味着，4月份央妈降准或者降息的窗口依然打开。

 如上图所示，A50指数此前右肩测试13157低点后拉起，随后的价格如期展开一波反扑。节后到现在，重新回落朝着20日均线13630寻找支撑，鉴于政策层面有望推出潜在利好，接下来回落到支撑区域可以再次尝试进多，目标指向14500水平。

当然，与央妈截然相反的美联储，隔夜正释放出强烈的鹰派信号：

首先，隔夜的这份会议纪要，比2月份的那次要精简得多，只有12页，2月份的纪要有20页。所谓字越少事就越大，这份会议纪要基本上给美联储未来的货币政策路径定调。

其次，会议纪要里面透露出一些信号：如果没有俄乌冲突爆发，3月份原本要加50个基点；5月份加50个基点的概率在纪要公布后飙升到82%；年内目前整体要回归中性利率，也就是2.25%-2.5%；缩表的计划就是国债600亿+350亿MBS，预计在三个月或者更长时间段内调到上限，比起2017-19的每个月缩表500亿的步伐，确实更快了，也更加鹰派。也就是说，整份会议纪要对于金价相对来说是偏利空，对于美股其实也是。

最后，整个金融市场的表现相对比较平静。一方面是因为今年加息预期飙升的同时，明年降息预期也在飙升；另一方面则是与美联储的预期管理有关，比如之前的大鹰派布拉德谈及了年内有好几次要加息50个基点的观点，还比如我在前文《0406：美联储会议纪要或放大波动，就问你怕不怕？！》谈及被提名美联储副主席的布雷纳德释放最快5月份开始缩表的鹰派信号。

综上，从美股的表现来看，是先跌后涨，跌幅有收敛，说明这份鹰派的会议纪要并没有偏离市场太大的预期；从美债的表现来看，各期限的收益率进一步远离倒挂，说明市场已经消化要缩债的预期；比特币下跌，美元推升至近期新高，金价呈现小幅下跌，油价的重挫与会议纪要有一定关系，短期更多的是因为释放了战略石油储备，不过从中长期来看，这样激进的加息与缩表计划，有可能导致未来经济真的陷入衰退，这样的场景发生，才是对油价真正的大利空。

如果说，美联储立场转向鹰派，理由之一便是美国的通胀。如今，随着俄乌冲突不断，欧洲那边的通胀，已经开始有赶超美国的态势了。

欧盟统计局公布数据显示，欧元区3月CPI同比上升7.5%，续创历史纪录，增幅远高于经济学家仅增长6.7%的预期中值，也高于2月的前值5.8%。这已经是欧元区通胀率连续第5个月创历史新高。

在7.5%的整体涨幅中，食品价格上涨了5%，电子产品价格上涨了3.4%，人工服务价格上涨了2.7%，重点来了，汽油和天然气等能源价格飙升了44.7%。

这样的情况下，欧盟还准备对俄罗斯进行石油禁运？进行煤炭，天然气制裁？！

到底是谁在惩罚谁？是美国在制裁欧洲好不好？！

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