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hi，欢迎大家来到本期的虎友说。 在讲故事之前，小虎要和大家分享一个好消息。看过财报的朋友都知道，截至10月28日老虎开户客户已经突破百万啦！从自研App上线到百万客户，老虎仅用了五年多的时间，每一次迭代与进步都离不开你的支持。本周，纽约时代广场纳斯达克大屏也迎来「老虎时刻」，小虎邀大家共同见证这一里程碑！ 在百万虎友中，有许多人的投资故事都值得被记录，上期虎友说我们就邀请到了社区红人@村委主任 ，让他讲述了他与蔚来、与李斌的故事。如果说@村委主任是蔚来车主及资深投资者的代表，我们本期的主人公@蔚来未来车主 ，则或是那群年轻、但无比看好中国新能源车、希望做蔚来未来车主的投资者的缩影。$蔚来(NIO)$ @蔚来未来车主，英文名Jacky，一名大三经济系在读学生。从他在老虎社区里的昵称就可以看出，他是一名蔚来的死忠粉，从19年初持有至今，蔚来让他实现了10倍收益。虽比不上资本金高达几十、几百万美金，运筹帷幄的投资大佬，但这个20岁出头的年轻人也因在美股“摸爬滚打”2年时间，相比很多同龄人对于整个金融市场有更深的理解。 Jacky说，投资蔚来让他变成熟了。“风口之下，猪都能飞，盲从炒作更多时候只能幸运一时。但浪潮退去，对这个公司和行业到底研究多深才是最终决定你能走多远的原因。” 认可李斌，起源于摩拜 买蔚来，Jacky并非一时兴起。说到底，是对李斌这个人的认可。 早在5年前，在Jacky还是高中生时，李斌以个人的名义出资146万投资了摩拜单车，是摩拜早期投资人。这个被后来报道称为“让李斌换成13.4亿丰厚回报”的下注在Jacky看来体现了李斌对于出行领域的敏锐眼光。 “当时了解过共享单车的商业模式，因为自己上下学也时常骑。确实单就共享单车这个业务，市场是有需求的。”Jacky说。虽然之后共享单车陷入补贴烧钱大战，摩拜被美团收购，李斌挥手退出，行业进入洗牌期，但Jacky对这位连续创业者依旧很是佩服，“李斌有次采访说摩拜产品标准很高，可以经历15万次的震动的测试。其实这就可以看出比起追求短期盈利铺量圈地，李斌更在意用户体验。” 切换到用户视觉去考虑感性体验的细枝末节的打法被李斌延续到蔚来身上。作为李斌all in的产品，蔚来于2018年5月底交付首批 ES8，四个月后登陆美股。舆论蜂拥而至，好的坏的，外界在质疑，这家中国的新能源造车公司是否能在传统巨头林立的汽车市场撕开一道口子。毕竟当时，即便是早蔚来成立十多年的特斯拉在华尔街也常被唱衰。 蔚来就是在这样一种不确定的状态下走入Jacky的视线。“看到车后第一反应是好cool，但这个车性能如何、技术壁垒在哪、未来交付前景如何其实我都不太清楚，就是觉得新能源这个是未来发展方向。” 2019年3月，成为大学生的Jacky攒着生活费，加上多年的压岁钱，在老虎买入蔚来。5美元/股上下的价格在如今看来是“捡了便宜”，但在新能源汽车前景并不明朗的当时需要不少勇气，对于初涉美股的 Jacky更是如此。 “初生牛犊不怕虎。”Jacky评价那时的决定更像是一场“冒险”，虽老话说“富贵险中求”，但缺少详实尽调就低头买入，如今回想起来还让Jacky心有余悸。 蔚来最深的护城河是用户 市场是最好的教科书。 在Jacky入场后没多久，蔚来便进入了下行趋势，从2019年最高价10.64美元跌到1.19美元只用了不到八个月。这种暴击，别说是美股新人，就算是见惯风雨的资深投资者可能都扛不住。“当时短期还是比较消极的” Jacky坦言，“毕竟对于大学生来说不是小钱。” Jacky回忆起2019年的蔚来用了“最惨”二字：自燃、召回、现金流紧张……“很慌”是当时他看股价不断下跌的第一反应。要不要抛？他开始问自己，但是他很快意识到，因前期对这家公司做的并不深入，他并无法完全拆解新能源生意的真相。与之产生的连锁反应是，他在市场一片哀嚎时清仓蔚来，直到涨到13块再买回来。 一出一进，损失给Jacky实实在在上了一课。投资不能只凭满腔热血，还要依托于对商业的扎实理解上。也唯有深度理解，才能对市场足够敏感，在喧嚣中，坚持理性。 Jacky开始对蔚来进行研究，不仅限于交付量、财报等数据分析，他开始切实去蔚来体验店、去了解产品、形成自己的见解并在老虎社区与同道中人一起探讨。吃不准时，他也曾在老虎社区发过“还补仓吗”的询问贴。在蔚来股价落入谷底的那段时间里，老虎社区成为他寻求建议和鼓励的地方。 从几十年前只能面对面讨论股票到如今隔着屏幕，天南地北的人即可侃侃而谈，金融科技让投资者一下子跨过信息闭塞的大山，也促使Jacky让迅速成长。 “老虎社区里有很多蔚来的老车主，我了解到蔚来很大一部分订单来自老车主的推荐。这让我更明白李斌说蔚来是家用户企业到底是什么意思。” 蔚来用户的存在似乎颠覆了传统汽车品牌和用户的关系——不仅仅是蔚来的消费者，更是蔚来的粉丝。 “疫情期间，蔚来60%的订单来自用户推荐。”6月20日，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在2020中国企业未来之星年会暨中国企业家生态大会上坦言。此言非虚。此前，根据汽车之家的一项调查显示，有89%参与调查的蔚来车主表示向身边人推荐过蔚来汽车。 2019年NIO Day，在交通、住宿都需要自费的情况下，万余名蔚来车主还是选择从全国各地赶来，就连会场的饮用水，也是石家庄的一名蔚来车主赞助的。例子还有很多，比如去年年底，一位上海蔚来车主自掏腰包让蔚来出现在上海一万多辆出租车的广告屏上。 也正因此，让Jacky认定，“蔚来用户是蔚来最深的护城河，这是特斯拉、小鹏、理想无法超越的。”而这种近乎于饭圈文化的源头，往深里去说，萌发于蔚来死磕做好用户体验的态度。 讨论多了、思路多了、碰撞出来的不同维度最终让Jacky得到现在对蔚来的投资思路：“不卖了，持有个五到十年。” 十倍收益，相信蔚来能达到万亿市值 截至前三季度，蔚来累计交付量就达到26375台，同比上涨113.7%。单前8月的销量，就已超越2019年全年。随着产能的扩大，边际效应开始显现，有人预测，蔚来有望在今年年底或明年年初，迎来首度赢利拐点，而这将比特斯拉提前九年。 两年走来，Jacky在蔚来上的收益已有十倍，十年左右实现万亿美元市值是他对蔚来的判断。对于蔚来这样的“创新型”且在不断进化商业模式的企业，Jacky认为传统的估值方法一定程度上已经失效。“很多人说现在新能源汽车股价有泡沫，确实股价可能会有前置性，但我相信预期最终会被公司的发展被消化掉。未来有很多看点，比如蔚来换电模式和车电分离模式可能对传统加油站的颠覆等等。” 8月20日，蔚来汽车正式对外发布电池租用服务 BaaS （Battery as a Service），这意味着，电池服务的灵活性再度升级。在Jacky看来，不断革新的技术已让估值变得动态起来，尤其当市场主流已认可汽车电动化和智能化的未来后。 大行业上，Jacky依旧看好新能源行业。“我国新能源电动汽车的发展目前还处在一个早期阶段，有点像诺基亚时代。汽车不像手机，毕竟是大消费商品，不是说换马上就换。但是随着国家政策指引，这个趋势不会变。” 除了蔚来，2020年，Jacky还买了嘉楠科技。他说这是因为他今年选修了一门叫《你所不知道的区块链》的课，“现在至少要有一定了解才会买，要敬畏市场。” “整体上，对这种新兴技术、前沿的公司比较感兴趣，像小米我也持有。现在宿舍好多小米的产品，从路由器、电水壶、到手机、耳机、手表。” 是股东，也是用户，这是Jacky的愿望。小米已实现，蔚来是下一个目标。 “我相信我的第一辆车应该是蔚来。”显然，像众多蔚来的铁粉一样，Jacky并不打算只做资本市场的玩家。 小虎提示：在老虎，有非常多初入美港股市场的年轻朋友，Jacky是其中的幸运者。我们建议大家在自己能力范围内锻炼投资技能，但不鼓励大学生用生活费炒股哦。股市跌宕起伏，小虎建议大家要做好功课，并合理评估和控制投资风险，入场前，推荐通过老虎模拟账户零成本、零风险体验美股基本交易功能，完善自己的交易技巧。