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自2022年AI元年后，人工智能浪潮就席卷全球，而近期一系列消息表明，AI叙事尚未结束，诸如纳斯达克100ETF（159659）等跟踪纳指的QDII ETF，仍是布局全球科技贝塔的较好选择。

海外方面，大模型龙头ChatGPT近期发力AI搜索，与此同时谷歌旗下的Gemini也推出了移动端的聊天机器人，两大巨头激战正酣；此外，微软、谷歌等公司在AI应用端也动作频频，试图完善AI智能体生态系统，微软号称已有10万家企业通过Copilot Studio创建智能体。

国内方面，包括质谱AI、百度、360等公司在内的企业也纷纷在AI应用上加注，AI领域的角逐从算力端蔓延到了应用端。

而众所周知，由于AI每一次“进化”对于算力和数据的需求都呈指数级别增加，因此对企业的现金流消耗是非常巨大的，最终的AI赢家，很有可能是全球科技巨头，比如在AI上投入巨大资本开支的北美四云：微软、谷歌、亚马逊和Meta。

三季报显示，微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta的三季度资本开支同比增速分别达50%、62%、81%和26%，并且业绩指引表明它们仍在加码。并且，这几家龙头企业的AI支出转化成营收的能力较强，AI的每一次迭代都可以应用到自家的ToB和ToC产品上。

此外，其他企业如苹果和特斯拉，同样也试图借助AI赋能自家产品，比如iPhone16Pro系列上新增的拍照按钮，以及特斯拉FSD的进化，都离不开AI模型的升级。至于AI卖铲人英伟达更不用说，每一次算力卡迭代都有上面这些科技巨头买单。

总得来看，AI叙事尚未结束，对投资者而言，像纳指这样的优秀海外资产，或仍需要保持一定仓位配置，同时因为纳指和A股相关度低，也是分散配置、降低波动的好工具。

具体到标的上，纳斯达克100ETF（159659）管理费较低（0.5%/年）、溢价合理（1%左右）、QDII额度充足，是配置纳指的不错选择。

作者：A股小挖基