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$英伟达(NVDA)$ 周三盘后英伟达即将公布Q3财报，根据彭博分析师预期，英伟达三季度营收为331.25亿美元，调整后净利润为184.93亿美元，调整后EPS为0.739美元。 周三盘后能否大涨取决于营收能否继续超20亿，以及下季度营收展望能否再超预期。 根据期权未平仓数据，大单押注偏向使用看涨期权，150或为本次财报突破分水岭。 受股价回调影响，财报大单都比较保守。下面整理这几天期权大单，方便大家参考。 可能有人想选一种策略是亏的少，赚的多，还能覆盖更多方向。我看过了，没有，条件只能三选二。 一号选手：重仓看涨 买入12月20日到期180call，卖出12月20日到期190call： 买$NVDA 20241220 180.0 CALL$ 卖$NVDA 20241220 190.0 CALL$ 有多重仓呢，从10月17日起开始买入180/190看涨价差组合，约开仓十几万手。减去190对冲，实际成本大约是180call价格的三分之一，粗略估算需要花费大约1000多万。 因为190对冲了波动率跟时间价值，所以这单不需要涨到180就可以赚钱，理论上需要股价达到8%以上涨幅，高开160以上。 二号选手：低于150 二号选手是每周备兑roll仓的机构，他们认为英伟达本周股价在150以下，对冲区间是150～162.5： 卖 $NVDA 20241122 150.0 CALL$，成交量7.83万 买$NVDA 20241122 162.5 CALL$，成交量7.83万 朋友问我为什么开仓162.5而不是160。我看了一下未平仓数据，160未平仓7.2万手，万一财报大涨，160爆仓概率更大。 三号选手：140～150 三号选手选择悄悄开仓，看涨140以上150以下，周二收盘股价达到147，不确定今晚会不会平仓： 买 $NVDA 20241220 140.0 CALL$ ，成交2万手 卖 $NVDA 20241220 150.0 CALL$ ，成交2万手 140跟150也是未平仓数据名列前茅的两个行权价。 四号选手：不花钱看涨155 做多155同时sell put130对冲看涨成本： 卖 $NVDA 20241206 130.0 PUT$ ，成交量5000手 买 $NVDA 20241206 155.0 CALL$ ，成交量5000手 这单妙在sell put刚好抵消buy call成本，如果英伟达涨超155大赚，没涨到155不亏，没跌破130也不亏，跌破130需要接盘。 精准1:1对冲成本的策略说明交易者信心不足。 五号选手：看涨155以上 远期做多155，卖120put以及175call对冲看涨成本： 卖 $NVDA 20250321 120.0 PUT$ 买 $NVDA 20250321 155.0 CALL$ 卖 $NVDA 20250321 175.0 CALL$ 比上一位的交易策略更完善，但如果是我175call会选择更近的到期日。 六号选手：跨式偏向看跌135以下125以上 做多波动率买入跨式，但看跌为主，股价大概率跌到135以下125以上： 卖 $NVDA 20241122 125.0 PUT$ 买 $NVDA 20241122 135.0 PUT$ 买 $NVDA 20241122 155.0 CALL$ 本周到期期权策略中，平价期权价值最高，权重会更高一级，所以综合评价此策略偏向看跌。 七号选手：跨式看涨150以上 第四位交易者，看涨股价到150以上，同时预防意外暴跌： 卖 $NVDA 20241122 105.0 PUT$ 买 $NVDA 20241122 125.0 PUT$ 买 $NVDA 20241220 150.0 CALL$ 卖 $NVDA 20250117 180.0 CALL$ 看跌期权到期日都是本周到期，行权价选择价外，说明交易者认为暴跌是小概率事件，策略还是偏向看涨。 八号选手：跨式策略160以上124以下 真正的赌命选手，到期日选择本周，小技巧call行权价选择价内，put行权价选择价外，小涨小跌能保住一条腿，另一条腿亏完，只有暴涨暴跌才能赚： $NVDA 20241122 140.0 CALL$ $NVDA 20241122 142.0 PUT$ x2 顺带一提，110sell put$NVDA 20241220 110.0 PUT$ 选手提前平仓，不参与财报。 roll仓选手： 这次财报前有很多看涨大单roll仓，说明并不是强烈看好这次财报，所以roll仓延缓时间衰减。这种拿不准的态度也是一种信号。 不过大单统一倾向长期看涨160。 第一组场内交易，平仓165-216call，开仓160-190call： 平仓 $NVDA 20250321 215.0 CALL$ $NVDA 20250321 165.0 CALL$ 开仓 $NVDA 20250117 160.0 CALL$ $NVDA 20241220 190.0 CALL$ 第二组：看涨160 平仓 $NVDA 20250321 134.0 CALL$ roll开仓 $NVDA 20251219 168.0 CALL$ 第三组：看涨170： 平仓 $NVDA 20241220 160.0 CALL$ roll买入 $NVDA 20250117 170.0 CALL$ 评价比较负面：2亿哥减仓 2亿哥周四周五分别减仓了2.6万手跟1.75万手135call $NVDA 20241220 135.0 CALL$ ，还剩12.4万手左右。 正股保护： 周二开仓大单，保护性看跌流： 正股 $NVDA 20250117 140.0 PUT$ x1 $NVDA 20250117 98.0 PUT$ x4 按价格计算不加杠杆对冲可以选120行权价，不过估计交易者非常不想接盘所以选择98。这套对冲方法和领口策略各有优劣。 总结： 如果选择激进看涨股价，150跟160都是一个坎，需要考虑看涨150以上还是160以上。 如果选择激进看跌股价，可以考虑125以下，不过目前看跌派还是以温和看跌为主，即股价下跌至130～140区间。 因为英伟达股价还是长期看涨，所以不用过分看空，即使低开股价大概率也会高走。 最安全过财报方法肯定是做空波动率，卖delta0.2的价外期权。 我本人还是多头，选择持股+sell put 120 卖出$NVDA 20241122 120.0 PUT$ +sell call 160 卖出$NVDA 20241122 160.0 CALL$ 。 不过看完未平仓数据感觉sell call行权价选165以上更好，以当前145股价计算，如果盘后股价直接达到10%，开盘股价拉爆是大概率事件。不过已经卖了就没办法了，到时候只能当机立断sell put了。