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$Snap Inc(SNAP)$ 操作员 我们的第一个问题来自LightShed的Richard Greenfield。请继续。 理查德·格林菲尔德 你好。感谢您提出问题。杰雷米（Jeremi）的第一个。当您查看ARPU时，海外货币化还处于早期，但是在过去的两个季度中，北美的增长速度远快于欧洲和世界其他地区。您谈论的是投资，但我想，正是由于ARPU的出发点，才阻碍了海外货币化，就像是国际社会以比去年更快的速度增长的触发因素-还是欧洲和世界其他地方比北美？就像您需要做什么才能进行更改？ 然后是对Evan的快速跟进或快速提问。关于Snapchat可能正在或可能不会在工作的设备方面的有很多争议。您能否从一个很高的层次上给我们提供帮助，例如，考虑到您在构建应用程序和获利方面在软件方面的成功程度，为什么设备应该做些什么呢？就像为什么硬件需要长期做些什么？ 杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 嗨，Rich。谢谢你的问题。您绝对正确，我们的北美业务既是我们最大的业务，也是我们增长最快的收入基础。我认为最令人兴奋的事情之一是，自从垂直化以来，我们在过去18个月中对北美地区的销售和销售支持投资增加了一倍，并且由于这一原因，我们发现该地区的增长率更高最近几个季度。我们确实使我们的国际销售团队垂直化。但总的来说，我们国际地区的销售和销售支持团队规模较小。 因此，相对于不同的垂直，测量专家，市场营销专家或传播专家而言，要完美地执行这种垂直化和专家难度更大。但是我认为这个机会令人兴奋的是，我们现在知道了这本剧本。您会在我们在北美的强劲业绩中看到这一点。因此，我们将在欧洲和世界其他地方复制它，以及我们正在谈论的那些投资，以加速我们在国际上的增长。 我们在最近的“投资者日”上谈到了这一点，我知道你们中的很多人都在听，但是我们在全球市场之一（北美以外世界上一些最知名的广告市场）中确实有很大的成长空间我们的智能手机渗透率非常高。在占全球数字广告支出一半以上的国家中，Snapchat覆盖了13至34岁年龄段的70％。因此，我们已经在我们的广告合作伙伴渴望达到的关键人口统计信息中获得了深度渗透。因此，在2021年，为了回答您的问题，我们将在销售和销售支持团队中进行这些投资，以抓住机遇，这是我们在未来几个季度在北美的业务方式，并将壮大这些团队以实现更高的增长未来几年的线增长。 埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel） 嗨，Rich。感谢您提出有关硬件的问题。我认为，当我们思考增强现实的未来时，增强现实的真正前景是，您可以以与您如何与周围的物理世界进行交互的方式进行交互。因此，我认为，最终，在更长的时间内，硬件将成为我们实现该愿景的能力的限制。因此，今天，使用智能手机，您可以享受增强现实，但仅限于这种非常小的屏幕。您必须使用触摸屏。 而且我认为，随着我们对硬件的未来进行更长期的考虑，就有机会以一种更加身临其境的方式将计算覆盖在您的周围世界上。它使您可以用双手与之交互，从而在您面前拥有更大的显示尺寸。而且，我认为，当我们考虑整个平台的未来时，尝试进行硬件测试可以说明该软件路线图，并帮助我们思考为实现这一愿景而在未来几年内需要构建的东西，实际上是针对新硬件以完全不同的方式使AR栩栩如生的平台。 操作员 我们的下一个问题来自美国银行的贾斯汀·波斯特（Justin Post）。请继续。 贾斯汀·波斯特 伟大的。感谢您提出我的问题。也许是给埃文（Evan）还是给德里克（Derek）。埃文（Evan），您对通话重新开启发表了一些有趣的评论，而且我们进行了一项调查，说人们在重新开启通话时可能会更多地使用Snap。因此，也许您可以扩大一些在重新开放的国家或地区中看到的内容？Snap的哪些领域可能会受益，也许您会在哪里看到更少的使用量？ 而且，德里克（Derek），整个DR广告业下半年的表现都较为艰难。我认为Snap并不孤单。您如何考虑对下半部分建模？如果可以启用Spotlight和Maps等平台，它们是否可以连续或逐年提供帮助？谢谢你。 埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel） 多谢您提出问题，也很高兴得知您的问卷调查。我想这肯定与我在大流行期间亲身经历的经历一致。很多人都在缩水他们的社交图谱。他们开始更多地与家人或真正的密友交谈。我们现在在美国看到的是，令人振奋的是，人们出门在外，他们结识了更多朋友，或者他们正在重返学校或工作。因此，他们的社交关系以及与他们定期进行互动的人正在开始扩大。与更广泛的社交图谱进行的这种交流推动了Snapchat的大量使用频率。 然后，当然，然后转换为我们提供的其他平台和产品。因此，我们很高兴看到人们出门在外，他们正在用我们的相机拍摄快照。我们提到故事发布有所增加。我们一直在Snap Map上投入大量资金。令人遗憾的是，在过去的一年中，由于每个人都呆在家里，因此没有太多理由使用Snap Map。因此，我们很高兴看到人们更多地参与到该产品中来，并且那里有一个非常令人兴奋的路线图。很高兴看到这种采用。 德里克·安德森（Derek Andersen） 嘿，贾斯汀。是德里克。我将把您问题的另一部分放在那儿。首先，我想说我们对整个业务所看到的势头感到非常满意。同比增长率环比上升。这是我们连续第三季度收入增长超过50％。显然，进入第二季度的指南是进一步加快这一步。你是对的。可以肯定的是，第二季度的补偿方案要容易一些。但是，如果您进入下半年，那么这些补偿看起来会更像我们在第一季度中看到的那样。所以显然，他们要强一些。我们对第一季度在相对艰难的竞争中获得的结果感到满意。 目前，我们真正专注的是在销售和销售支持上进行投资以增强发展势头。我们喜欢广告客户活跃增长所看到的一切。我们喜欢我们在前期承诺中看到的内容，我们专注于提供广告支出的回报，投资于我们的优化功能，以便我们可以为那些广告合作伙伴提供广告支出的回报，以便继续保持发展势头我们看到了。 看，虽然我们对在Spotlight端看到的动力感到兴奋，但现在还早。我们对产品和动力感到非常兴奋。在需要向广告开放的方面，我认为我们继续受到需求的限制而不是供应的限制。因此，我们将在短期内继续专注于改善Snapchatter社区和创作者的体验，并且在今天我们已经通过货币化的领域中，我们还有很大的空间来增加收入短期内。谢谢你的问题。 操作员 我们的下一个问题来自与摩根士丹利（Morgan Stanley）的布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）。请继续。 布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak） 感谢您提出我的问题。我想第一个，我想回到最近的分析师日，在那一天，您谈到了未来几年50s收入的潜在低增长，而没有Spotlight或Maps的贡献。也许只是与我们谈谈您对广告商的成长，多季度广告商支出采用周期或甚至是一些用例的看法或假设，这些案例使您有信心在未来三年内能够以更快的速度增长。最后三个？然后是第二个。您提到前期承诺同比增长50％。我认为那是在去年翻了一番之后。也许与我们谈谈您看到的是哪种类型的广告客户垂直行业，现在就加入了该平台并增加了他们的支出，而您一年前却没有看到这些垂直行业？谢谢。 德里克·安德森（Derek Andersen） 当然。是德里克说话。我将介绍上半部分，然后将其介绍给Jeremi，以谈论我们在广告客户中看到的内容。是的，我认为我们看到的一件事是，我们很高兴能在很长一段时间内以较高的增长率发展业务。仅查看我们今天正在获利的屏幕，我们就会发现很多机会。因此，如果我考虑一下应用程序中的各种屏幕，首先，我将关注内容业务。 对于随着时间的推移而不断增长的广告产品，我们所能做的事情，我们感到非常满意。很明显，我们开始看到eCPM有所改善，并且促使我们在优化方面做得更好，并在适当的时机将正确的广告展示在正确的Snapchatter上，这使我们能够更多地使用我们的广告资源有效地，以更少的展示次数投放广告客户所需的操作。因此，这继续扩大了我们的ARPU机会和我们正在优化的屏幕。这是业务最成熟的部分，但还很早。 如果我转向摄影机，我们会为AR产品的发展势头以及在那里提供独特广告体验的能力感到非常兴奋。显然，每天有超过2.8亿个DAU每天打开该应用30次，地图的库存潜力已经非常巨大。因此，我们对与广告合作伙伴以及这些屏幕的库存潜力所看到的势头感到兴奋。我们继续执行良好。而且我想，如果您像您所说的那样看一下业务发展情况，也许是三年前，而今天我们所处的位置，则我们有一个更为完善的广告平台。 从基于目标的出价优化方面的精准定位功能和为实现投资回报率而推出的广告产品方面，我们已经与最大的广告平台实现了功能同等。因此，您现在可以看到这种势头的增强，连续三个季度增长超过50％，甚至在去年第一季度就一直保持增长。因此，我们将继续以此为基础，并为广告客户提供回报，您可以看到现时活跃的广告客户的一些输出和领先指标以及预付款的实现情况。因此，希望这能给您一点感觉。 当然，从长远来看，这是通过在此时开始进入应用程序中其他未开发的其他领域来发展业务的机会，无论这是我们专注于为应用程序构建实用工具的数学方法广告客户在短期内或最终随着时间的流逝而意识到有机会通过Spotlight和其他产品创新来扩展我们的ARPU。因此，希望可以使您对我们的现状以及近期的发展动力有一点了解。 杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 然后，我可以参与前期工作。因此，即使是在2020年翻了一番之后，具体的前期承诺仍比去年同期增长了50％以上，因此我们对此感到非常兴奋。显然，我认为最有说服力的理由之一就是要真正了解您为大型广告客户所准备的媒体计划的哪一部分。这些令人难以置信的信号表明，我们已经从实验性预算中转而加入了他们始终在线的媒体计划。这来自过去几年中所做的大量艰苦工作，并确保我们专注于ROI，优化和测量。我们知道留住广告商的确是投资回报率。因此，保留它们然后以这种速度增长对我们来说都是非常好的信号。 具体而言，在垂直行业方面，在过去18个月，12个月左右的时间里，我们在电子商务，CPG，技术，流媒体，在线教育，电信方面取得了很多成功，其中许多垂直行业都取得了成功。我们很高兴看到我们历史上实力雄厚的某些类别的回归。戏剧电影将是一个很好的例子。当谈到AR时，他们是不可思议的广告客户。这是一个完美的用例。因此，我们对此感到非常兴奋。 另外，我们已经花了很多时间在广告技术堆栈上，与大型合作伙伴一起为我们历史上并不强大的类别做好了充分的准备。旅行和休闲是一个很好的例子。我们相信，某些事情会风起云涌，然后我们一直在为广告技术方面以及销售方面进行真正的准备。因此，我们对此感到非常兴奋。 然后，当然，我们继续非常看好电子商务机会。德里克（Derek）刚才提到，我们的广告技术与最大的竞争对手处于同等地位，通过基于目标的出价，基于像素的转化等手段来赢得赌注，我们将继续在此进行投资。然后，当我想到电子商务以及我们可以加倍努力的事情时，毫无疑问，我们将增强现实视为电子商务中的巨大机遇，我们很高兴能将更多的创新带入我们的行业，SPS的合作伙伴。 操作员 我们的下一个问题来自罗斯·桑德勒和巴克莱银行。请继续。 罗斯·桑德勒 大家好。谢谢你让我问这个问题。我只想问一个关于杰里米（Jeremi）刚刚谈到的购物体验的问题。因此，您有很多电子商务广告客户购买广告。其中有些是点击出来的，有些是这些新的AR镜头以及这些新的应用内体验。所以问题是，您如何看待Snaps的应用内购物体验的未来？您能帮助我们确定这个类别或这个机会有多大吗？然后，您最近收购了Fit Analytics和Ariel AI。这两项收购如何适应该战略？非常感谢。 埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel） 谢谢罗斯，这个问题。当然，很多东西在商业中都是超级令人兴奋的，尤其是在我们通过COVID看到的巨大进步中。因此，我想我可以谈谈我们正在努力的几件事。也许我可以从增强现实入手，因为这是一个非常有趣的机会，可以真正区分购物体验并使之更加吸引消费者。但是，我们看到的是，对于零售商而言，真正令人信服的是AR试用可以极大地提高转化率。正如您所提到的，我们收购了Fit Analytics，以尝试进一步采取措施，以帮助人们找到合适的款式并适合他们要购买的商品，我们认为这也可以帮助降低整体回报率，从而提高零售商的利润率。 因此，我们相信AR确实可以帮助零售商提高营收和营收，也可以为消费者提供真正引人入胜的购物体验。不过，我们正在其他许多领域进行实验。我可以重点介绍Minis作为示例或本机结帐，我们实际上是在尝试从总体上消除结帐过程中的摩擦，以便希望在Snap上托管自己的商店的品牌可以使想要购买产品的人们真正轻松基本上是一键点击并购买带有安全信用卡数据和类似内容的东西。 因此，我们的投资实际上是全面的。我们正在努力消除购物体验中的摩擦，并反映出消费者行为已发生转变的事实。我认为肯定会有人去目的地购物，但是越来越多的我们发现，内容和诸如增强现实体验之类的东西可以驱动新的行为类型，然后购物实际上发生在其下游。因此，人们正在发现产品并通过内容和增强现实以新的方式与它们进行交互，然后我们将非常努力地使转换尽可能无缝。 杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 我可以从广告商的角度，增强现实和镜头的角度谈一点，那就是确实在封锁期间，在大流行期间，广告商出于必要而加速了对AR产品的采用。他们不得不做。他们必须确保在关闭购物中心和展厅之类的商品时，能够将产品交到客户的名下，这确实加速了我们认为非常重要的趋势。最好的部分是我们的Snapchat社区已经存在。他们已经每天都在使用增强现实。每天我们用相机拍摄的视频和图片超过50亿张。 因此，购物者已经在那儿，广告商正在与他们见面。拥有如此广阔的市场机会的职位很少。因此，我们真的很高兴看到它的加速发展。我认为最重要的是，正如Evan所言，我们所看到的是，AR正在推动真正的业务成果。因此，这不仅仅是一个特技。这不仅仅是品牌宣传。我们基于目标的出价产品可与增强现实一起工作，并且性能就在那里。我们已经在Dior中看到了。我们和Zenni一起看过。我们与其他许多人一起看到了它。当然，我们已经了解到，当我们实现这一投资回报率时，我们将继续增长。因此，我们对此空间非常乐观。 操作员 下一个问题来自德意志银行的劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）。请继续。 劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley） 谢谢。我猜这是杰里米（Jeremi）的，埃文（Evan）的。杰瑞米（Jeremi），从广告客户采用率和预算规模的角度来看，您看到了什么，特别是自从将AR Lens广告推入自助服务平台并允许广告客户跨更多目标购买广告之后，您会看到什么？然后，Evan，也许您可以谈谈将Snap Camera功能扩展到Samsung设备的问题。最终的业务含义是什么？驾驶活动又回到了核心应用程序吗？赞助的镜头和滤镜是否能在更广泛的范围内传播，是否可以帮助我们从战略上了解这种情况以及它如何影响业务？谢谢。 杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 当然。非常感谢您提出的问题。就AR Lens的规模扩展而言，还为时过早，但我们正在扩展AR可以为企业解决的用例范围。我们讨论了电子商务机会，零售机会。有很大的美容机会。我们有很多广告客户在尝试化妆，指甲油尝试等等。但是，我们将继续扩大用例的范围，并确保其使用过程中的性能。因此，这包括为增强现实产品添加新的基于目标的出价选项。 但是实际上随着购物-在线购物的持续增长，我们只是相信电子商务中AR驱动的产品创新有巨大的未开发机会，但是我们也看到了汽车领域的创新，这实际上只是一个全面的过程。当我们开始考虑如何在Snapchat社区中体验地点或在飞机和酒店等上体验新的旅行体验时，旅行是一个非常令人兴奋的旅行。所有这些东西都可以在增强现实中进行试验和体验，这很棒。但是，实际上，我们专注于为服装和配饰量身定制解决方案，因为它是迄今为止美国青少年中最大的购物类别。 埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel） 劳埃德（Lloyd），感谢您提出有关相机套件的问题。当然，这是我们真正感到兴奋的事情。甚至超越三星，我们现在也将Camera Kit扩展到许多合作伙伴应用程序中，包括我所提到的印度Moj，该应用程序已集成到他们的应用程序中。我认为让我们真正激动的是，因为增强现实是如此新，世界上仍然有很多人没有实际体验过它或没有玩过它。 因此，除了我们可以将增强现实扩展到人们使用的不同相机和其他服务之外，他们可以尝试的更多，发现它有多有趣，实现增强现实的力量，然后最终希望能在Snapchat上获得一个可以选择更多镜头，并真正与我们的整个镜头创作者社区互动。因此，我们真的很高兴能做到这一点。希望我们在此过程中能有更多有趣的合作伙伴关系。我们非常期待着5月20日举行的Snap合作伙伴峰会。希望您可以在那里加入我们。 操作员 我们的下一个问题来自Brent Thill和Jefferies。请继续。 布伦特·希尔（Brent Thill） 是的。感谢-Jeremi和Derek，您提到随着事情再次开始开放，用户行为确实开始加速。我很好奇，您是否看到随后的广告客户行为回升，并且在整个季度或第二季度初的线性方面有什么需要指出的吗？ 德里克·安德森（Derek Andersen） 嘿。是德里克说话。是的，我想，我对此势头感到非常满意。杰雷米（Jeremi）在早些时候的准备发言中提到，随着重新开放，我们在某些类别上看到了一些积极的势头，以及我们如何为某些难度可能更大的类别提供服务感到兴奋您希望返回的限制。因此，显然，去年我们在平台上也取得了很大进步。对我们在业务中看到的重新开放和发展势头感到非常乐观。 我在较早的时候谈到了压缩的轨迹，很显然，我们的指南反映了事实，即进入第二季度时，压缩变得容易一些，这就是为什么我们在那里进行了相当大的加速的原因。因此，希望这使您对我们重新开放的感觉以及与合作伙伴的合作势头，以及我们进入第二季度时的事物地貌有所了解。 操作员 我们的下一个问题来自古根海姆（Guggenheim）的迈克尔·莫里斯（Michael Morris）。请继续。 迈克尔·莫里斯（Michael Morris） 谢谢你。大家下午好。有几个问题。首先，您参考了与合作伙伴一起对某些Snap广告系列成功实施SKAdNetwork的情况。我很好奇该实施的成功定义是什么？这是否意味着与您之前看到的反馈类似的反馈？您是否希望这能减轻一些IDFA不利因素，这些不利因素一直引起投资者的关注？ 其次，我只是想在战术上向您询问有关AR机会的更多信息。您谈论了很多。我很好奇，如果您-您如何看待广告客户合作伙伴的采用曲线。您认为您今年可以在合作伙伴的教育或实施方面取得一些里程碑式的成就，从而加快发展速度吗？您认为这是一种稳定的增长轨迹吗？只是好奇您如何看待这种情况。谢谢你。 杰里米·戈尔曼（Jeremi Gorman） 当然。非常感谢您提出的问题。我可以参与有关SKAdNetwork的部分。我们确实致力于帮助广告客户顺利过渡到最佳的衡量和优化工具。更改发生的时间比我们预期的要晚，这给了我们很多时间进行准备，而SKAdNetwork就是其中的一部分。因此，我们很高兴看到代表我们大部分直接响应收入的广告客户已实施了该功能。但是我们知道，要顺利过渡，还有很多工作要做。 我们正在与Apple紧密合作，以了解这条路的规则，并准备遵循它们。而且我认为重要的是，我们确实支持Apple的做法，因为我们一直认为出色的广告和客户隐私并不会相互排斥。这是Snap隐私的巨大核心价值。因此，我们很高兴能与合作伙伴一起实现这一目标，这是产品，工程，销售团队，市场营销团队之间与我们的客户共同努力以确保过渡顺利进行的巨大跨职能工作。 埃文·斯皮格尔（Evan Spiegel） 我想我可以谈谈AR的机会。我认为真正有趣的是，尽管每天有2亿人使用增强现实，但对于增强现实广告以及整个企业来说，了解它如何真正为他们带来成果仍是非常非常早期的事情。因此，我认为最重要的事情之一就是继续通过创意执行和AR互动来真正激发企业的灵感。我们这样做的方法之一就是帮助他们与创作者建立联系。现在，全球有成千上万的人在提供令人难以置信的AR体验，他们可以与品牌紧密合作，将他们的想法变为现实。 然后，我认为我们花费大量时间进行的另一项重要工作是确保当品牌进行AR实验时，他们拥有积极的经验，即测量非常容易，并且他们可以很快看到结果为他们的竞选活动。当然，然后在其品牌形象上展示那些增强现实体验。因此，总的来说，这还为时过早，但是尝试使用AR的广告客户的结果非常有前途，我们在社区中的参与度确实令人震惊。因此，我认为从长远来看，这是个好兆头。但是，尽管参与度很高，但由于它是一项如此新的技术，因此花时间进行真正的工作来教育广告主并消除创作过程中的磨擦。 操作员 我们的最后一个问题来自JP Morgan的Doug Anmuth。请继续。 道格·安穆斯（Doug Anmuth） 伟大的。感谢您提出问题。德里克（Derek），只是想问问一下基础设施成本。它们在每个DAU的基础上有所下降，同比下降约13％。我知道您谈到了其中最大的一部分，也许来自消息传递效率的提高。但是，当您跨度多年后，您是否仍然看到每个DAU的基础设施成本有有意义的进一步改善的空间？您认为这些来源可能来自哪里？还是我们在那里遇到了更多的扁平化？谢谢。 德里克·安德森（Derek Andersen） 嘿，道格谢谢你的问题。是的，我们对在这里看到的基础架构成本感到非常满意。几年来，我们一直能够使每个DAU保持相对平稳。现在，第一季度的降幅相当不错，每个DAU从0.69美元降至0.62美元。因此，这是一个非常不错的改进。如您所述，我们在效率方面取得了很大进步。我要说的是，没有任何一项改进可以使针头发生很大变化。工程和产品团队要不断寻求效率，这是一场漫长的，非常好的工作。我们正在经历的真正重要的飞轮之一是，当我们为Snapchatter社区使产品更好，更快，更有效地工作时， 当然，这有助于提高参与度并降低我们的成本。当我们的参与度提高时，这将给我们带来更大的销量。当然，这使我们能够与合作伙伴扩大合作规模，这使我们拥有更多谈判和降低价格的能力。因此，您真正看到的是飞轮在第一季度的演示非常好，我们的团队设计了许多效率改进措施，并通过协商的速度改进措施进行了整合，所有这些措施共同为我们提供了一个非常不错的选择结果。 从长远来看，这里将会有一场战斗。我们与社区的参与确实很健康。因此，这很好地对每个DAU的基础架构成本造成了上行压力，但当然同时也为ARPU机会做出了贡献。但是我们的团队会继续与合作伙伴一起研究我们的单位指标和费率。因此，就您所看到的基础设施在任何时期的上涨而言，这都是参与的好兆头。从某种程度上讲，它下降了，是因为我们在管理单位成本和合作伙伴方面做得很好。因此，希望这有助于解释我们在这里看到的内容，并对我们团队的结果感到非常满意。因此，感谢您的注意。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)