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上周，全球市场在日本大选黑天鹅中打开序幕，不过日股有惊无险，全周上涨并领涨全球主要股指；下半周，之前拉满的“特朗普交易“有所降温，DJT三个交易日暴跌40%，比特币下跌，美股板块中能源、工业下跌。周五公布的非农数据爆冷，提升了降息预期，小盘股和降息受益股上涨。

全球股指：日本EWJ上周涨1.1%，由于石破茂带领的执政联盟未获得过半议席，市场预期这将不利于其推动加息；美股波动性上升，VXX涨2.82%，主要股指中，小微盘股小幅上涨，IWC、IWM分别涨0.1%和0.04%，道指DIA微跌0.17%，科技股重挫带领标普SPY和纳指QQQ下跌超1%。

美股板块：芯片股SOXX大跌近4%垫底。上周，科技财报密集发布。最先登场的谷歌财报，云收入增速超预期，给了市场惊喜，一度缓解了投资者的“AI焦虑”，但随之而来的微软和Meta财报又给市场浇了一盆冷水。

微软和Meta的整体业绩并不算差，营收净利均超预期，但吓坏投资者的是微软对四季度的AI收入和支出指引，Meta的财报也加剧了投资者对AI投入过多回报太少的担忧。

其它板块中，油气XOP、地产XLRE、公用事业XLU跌幅居前，光伏TAN、区域银行XRE、纳指生科等降息受益股涨幅居前。

大宗商品：农产品一枝独秀，DBA涨1.9%，原油大跌，BNO、USO双双跌约3%，白银SLV大跌3.6%垫底，黄金GLD下跌0.34%。

外汇和债：欧美货币走高，FXE涨0.26%，UUP涨0.14%，日元FXY跌0.49%，英镑FXB跌0.5%。美债TLT跌1.4%。

$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ $特朗普媒体科技集团(DJT)$ $短期VIX期货ETN(VXX)$