社区

久期财经讯，9月23日，穆迪授予中国银行股份有限公司(Bank of China Limited，简称“中国银行”，03988.HK，601988.SH)悉尼分行拟发行的3年期、SOFR浮动利率、以美元计价的高级无抵押票据“A1”评级。该票据将在中国银行的400亿美元中期票据(MTN)计划下发行。

发行票据的净收益将用于一般公司用途。

拟发行票据的评级展望为负面，与中国银行其他分行发行的、并获得穆迪授评的未偿高级无抵押票据的展望一致。

评级以最终文件为准，最终文件的条款和条件预计不会与穆迪审阅的文件草案有任何重大变化。

评级理据

授予的评级与中国银行的高级无抵押MTN计划评级一致，该评级与中国银行的长期存款评级处于同一水平。这反映了发行的结构，拟发行票据将构成中国银行的直接、无条件、非次级和无抵押债务。上述票据在任何时候都将与中国银行所有其他现有和未来的无抵押和非次级债务处于同等受偿顺序。票据到期时可按面值赎回。

中国银行的基础信用评估(BCA)为“baa1”，经调整后的BCA(不包括附属机构支持)与BCA等同。中国并无可操作处置机制。因此，穆迪在对中国银行的债务证券进行评级时采用了基本解困损失分析方法，并假设该行在必要时很有可能得到中国政府的支持。因此，高级无抵押债务的评级上调三个子级至“A1”。

中国银行悉尼分行并非独立法人，而是中国银行的境外机构。根据中华人民共和国法律，总行对其分支机构所产生的债务负有最终责任，如果该分行未能履行MTN计划下的义务，该分行在MTN计划下的义务将最终由中国银行承担。

可能导致评级上调或下调的因素

该票据的评级与中国银行的长期存款评级一致。因此，中国银行长期存款评级的上调或下调也将导致对票据评级的类似评级行动。

鉴于负面展望，该行不太可能面临任何评级上调。

如果中国主权评级的展望上调，而对该行的支持仍然重要且不太可能改变，穆迪可能将该行的展望调整至稳定。

如果(1)穆迪评估政府支持该银行的意愿减弱，穆迪可能下调该银行的评级;(2)银行经营环境的恶化导致总体状况下降;和/或(3)银行的BCA明显减弱，包括其业务状况和财务指标未达到为银行设定的评级下调触发条件。

如果中国银行的资本化减弱，其核心一级资本比率持续恶化至10.5%-11.0%以下，以资产回报率衡量的盈利能力持续降至0.7%以下，穆迪可能下调中国银行的BCA评级;此外，如果银行的业务地域多样化减弱，或者其海外业务的盈利能力明显减弱，BCA可能会被下调。

中国银行股份有限公司是一家国有商业银行，截至2024年6月30日，其贷款和存款分别占中国银行系统的8.3%和7.8%。该银行是金融稳定委员会认定的具有全球系统重要性的银行，总部位于北京，截至2024年6月30日，其总资产为33.9万亿元人民币，股东权益为2.8万亿元人民币。