起底美团盈利根源：一年抽佣655.3亿元？_老虎社区_美港股上老虎

起底美团盈利根源：一年抽佣655.3亿元？

锌刻度2020-04-01

文/陈邓新 2015年的一次会议上，王兴提出如此目标：到2020年成为一家超过1000亿美元市值的公司。 2020年3月30日，美团交出2019年成绩单：财报显示全年营业收入为975亿元，未调整的净利润为22.36亿元，交易总金额为6821亿元。截至3月3日，美团市值为5449.73亿人民币，换算合计不到800亿美元——距离2015年王兴的豪言目标，还有200亿美元差距。这个目标能实现吗？...

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时间的玫瑰567
·2020-04-01
明显是养活骑手了，佣金655亿，自己才赚几十亿，这得多大的慈善家啊
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Beef
·2020-04-01
黑的都不要脸了
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2019这个数值陡降为19.4%，不足营业收入增速的40%。\n到了2019年第四季度，美团研发支出为22亿元，营业收入为282亿元，研发支出占收入百分比7.8%；而去年同期研发支出为20亿元，营业收入为198亿元，研发支出占收入百分比10.1%。\n以此计算，也就是研发投入占比非但未上涨，反而下降了2.3个百分点。来自美团的财报称，主要归因于研发人员的平均薪金及福利以及以股份为基础的薪酬开支增加令员工福利开支增加。\n某种程度上，这意味着研发投入在美团不在受重视。比如为B端提供数字服务的美团云，最近就宣布将停止对公服务。\n有观察人士表示，辛苦研发获得技术成果，再将技术成果推广应用，最终转化为业绩利润，这个过程漫长且充满不确定性，远远不及提高抽佣来的实惠。\n其实，美团对B端数字化服务原本寄予厚望，该服务可为平台上的商家提供数字化营销服务、餐厅管理系统、餐饮供应链B2B平台、SaaS收银业务等。\n美团点评发布的《中国餐饮报告2019》显示，过去一年中国餐饮市场规模已达4.2万亿，但餐饮的线上化水平只有10%左右，B端商家的数字化能力差，市场前景广阔。\n然而要深耕这个市场困难重重，美团餐饮学院院长白秀峰曾坦承：美团在B端业务上的投入短期内是很大的，餐饮商家的数字化是一个漫长的过程，需要改造的地方很多。\n正因为B端数字化服务增长耗时且缓慢，自然不如见效快的高额抽佣，对美团的业绩提升的帮助大。\n为B端提供数字服务的美团云将停止对公服务\n研发不足，或许在未来让美团其他业务更承压，比如毛利率为88.6%、提供了接近60%毛利润的到店酒旅备业务，因蔓延全球的新冠肺炎一片萧条，2020上半年恢复的可能性较小而下半年也充满了不确定性。对此美团官方坦承：“疫情对公司2020年第一季度产生下行压力，并预估今年第一季度业绩或亏损，未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。”\n如此情况下，为了避免2020年业绩大幅下滑，美团可能对上涨抽佣更为依赖。或许到那时，美团将难以避免更多商户和业界的质疑。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":923309427,"gmtCreate":1585726700069,"gmtModify":1704358768577,"author":{"id":"121650011467360","authorId":"121650011467360","name":"时间的玫瑰567","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2fcaf1bbe267cd17a6fdfe7122fd23d5","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/f84d87792f02cf78e80ee34979fd31e5","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"121650011467360","authorIdStr":"121650011467360"},"htmlText":"明显是养活骑手了，佣金655亿，自己才赚几十亿，这得多大的慈善家啊","listText":"明显是养活骑手了，佣金655亿，自己才赚几十亿，这得多大的慈善家啊","text":"明显是养活骑手了，佣金655亿，自己才赚几十亿，这得多大的慈善家啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923309427","repostId":1191096598,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":923977151,"gmtCreate":1585725804173,"gmtModify":1704358765268,"author":{"id":"3497766065685509","authorId":"3497766065685509","name":"Beef","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3497766065685509","authorIdStr":"3497766065685509"},"htmlText":"黑的都不要脸了","listText":"黑的都不要脸了","text":"黑的都不要脸了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923977151","repostId":1191096598,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}