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2020-06-04

$跟谁学(GSX)$怎么感觉拉总报警有点跳脚的感觉？为啥会报警呢？心急如焚？

2020-05-23

$跟谁学(GSX)$跟谁学的料“4000块1小时”：猎杀！中概股血雨腥风来临金融八卦女05-23 12:26+ 关注语音播报(预计播放47分钟)文｜杨林彭孝秋乔芊编辑｜杨轩李洋来源｜36氪（ID：wow36Kr）· · ·1./ 做空大潮 /陆正耀可怜吗？瑞幸咖啡承认数据造假的两个月后，这家公司收获了一份纳斯达克要求它摘牌退市的通知。这一处罚堪称严厉，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”瑞幸咖啡董事长陆正耀在事件后的首次公开声明中写到。一些同情之声不绝于耳，有人还喊出“中国人应该团结起来支持民族品牌”，”薅资本主义羊毛”的口号。他们并不清楚，在此背后是怎样的血雨腥风：一场做空大潮正悄悄来临。“4000块1小时，聊不聊？”多名在线教育公司“跟谁学”的离职员工，最近正密集收到各种咨询公司和投资公司的电话邀约，开价希望拿到更多关于跟谁学的造假爆料。而且，如果能再介绍一名在职或离职同事，对方还会付2000元/人的佣金。浑水在猎杀瑞幸后，又迅速抽出几十名研究人员，持续几个月调查做空跟谁学，已经通过200多名付费用户数据发现可能其超八成收入是假的。浑水高级副总裁Zach Kouwe对36氪表示，除了进行财务分析，浑水也和很多熟悉跟谁学的人员进行了访谈交流。这些爆料正在和即将出现在针对“跟谁学”的做空报告中。伴随着漂亮的财务数据，跟谁学股价从去年夏天上市时10.5美元的发行价，仅八个月时间里，就一路拉升到46美元。一家对冲基金的董事总经理对36氪表示，他也加入了做空跟谁学的大潮，与瑞幸一样，跟谁学也符合典型的做空目标特征：“Too good to be true”。不止是机构，嗅到机会的人也闻风而动。一个曾在某医美公司工作了数年的人士对36氪透露，他最近在收

2020-04-30

$挪威邮轮(NCLH)$拉爆空头，哈哈哈哈哈哈

2020-05-21

$跟谁学(GSX)$要向瑞幸咖啡学习这个跳水姿势！听我口令.预备跳

2020-05-27

$跟谁学(GSX)$这时线好妖啊

2020-06-15

$跟谁学(GSX)$真牛逼啊

2020-05-26

这就是个骗子公司

跟谁学会是下一个瑞幸吗？

2020-05-21

[傲娇]

抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？

2020-05-05

$美国合众银行(USB)$它不会一直横着走吧？哎！

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href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>在机构做空后自爆造假，其虚假交易行为引发了公众利益的担忧。同时，做空机构也盯上了和瑞幸一样增长迅速的企业，跟谁学就是其中一家。</p>\n<p>从香橼在跟谁学的第二份做空报告中，指控跟谁学疯狂刷单、伪造40%注册用户到浑水机构再次发布做空机构，似乎这些做空机构都认准了跟谁学与瑞幸的收入造假存在一致性。</p>\n<p>浑水第一次发布89页匿名做空报告时，瑞幸否认了所有指控，当浑水不到一个月内再次“做空”瑞幸时，瑞幸没有辟谣。随后便自爆财务造假。跟谁学一直连连否认，但能否抵得住“洪水猛兽”般的做空呢，也许时间会给出答案。</p>\n<p>树大招风，人怕出名，猪怕肥。据天眼查显示，跟谁学只经历了天使轮和A轮便IPO上市。根据跟谁学招股书自述，跟谁学是目前中国第三大的K12课外在线教培机构。自2019年在美国纽交所上市后，股价就屡创新高，市值一度超过百亿美元。</p>\n<p>据跟谁学披露的上市后首份年报，2019年净收入21.149亿元人民币，同比增长432.3%；现金收入为33.582亿元人民币，同比增长412.6%；净利润为2.266亿元人民币，同比增长1050.3%。</p>\n<p>跟谁学“营收同比涨超过4倍、净利增长超10倍”，这两项指标均远超于领头羊<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>。所以做空机构认为跟谁学“一切显得不真实”。</p>\n<p>目前就跟谁学到底有没有造假，管理层与做空机构僵持不下。跟谁学就5月18日浑水做空报告已经做出反击，但浑水依旧“不依不饶”，表示会披露更多证据，并喊话跟谁学创始人陈向东：“陈董，我钦佩你敢于回应的勇气。继续烧光投资者的钱，南墙就在前方。建议你存好个人现金，因为下场就是瑞幸。”</p>\n<p>浑水机构一副“志在必得”的姿态，无论跟谁学做出如何解释，但对于投资者来说，机构做空都不是一件好事。因为一般来说，做空机构发布研究报告，指控某公司造假，那该公司都是有很严重的问题，这样才能引起投资者恐慌抛售股票。</p>\n<p>如果公司只有一些小的财务瑕疵，一般投资者不一定会认为有多严重，投资者就不会恐慌抛售股票，这样做空的风险也很大。</p>\n<p>而目前跟谁学被不同机构做空，即使财务没有问题，投资者也会失去部分信心。跟谁学能否“自证清白”将决定跟谁学的未来。</p>\n<p><strong>K12教育竞争加剧，在线教育平台恐不惜铤而走险</strong></p>\n<p>在今年四月份，好未来自爆旗下学而思轻课业务有员工与供应商合谋造假，伪造销售数据。这一行为被很多内行人认为“刮骨疗伤”，但事实上，刷单、数据虚增不仅是教育领域甚至是整个互联网行业都存在的一个现象。</p>\n<p>互联网行业高速发展的路上，业务增长压力大，数据造假常见于电商、在线旅游、在线教育等多个领域。一些平台为追求业绩指标或者为了拉投资，会纵容商家刷单，对于教育行业来说，平台刷单无疑是为了润色财务数据，为了拉投资或者提振股市。而若是个别员工行为，可能是薪资或者KPI结构不合理，销售人员为了获取高提成，或者为了升职，不惜铤而走险。</p>\n<p>跟谁学所在的K12在线教育行业竞争异常激烈，目前主要竞争者已明显分层，呈阶梯式品牌群。在第一梯队的主要是以新东方与好未来为代表，两家公司作为K12课外教育龙头，年营收高达百亿人民币级别，地域布局全国，主要集中于一二线城市。第二梯队的年营收额在人民币10亿-30亿元之间，以跟谁学、<a href=\"https://laohu8.com/S/ONE\">精锐教育</a>等教学机构为代表。第三梯队则是由区域性优质教育企业组成，年营收集中在1亿元-10亿元之间。剩下的，大多K12课外培训市场机构营收规模远低于1亿元，导致行业集中度非常低。</p>\n<p>对于头部K12教育企业来说，辐射的主要是一二线城市为主，要想拓展增量市场，只能寄希望于“下沉市场”的消费升级，所以现在的K12课外辅导培训市场的激烈竞争正蔓延到三、四线城市。相比好未来和新东方来说，跟谁学缺乏口碑，要想成长不仅要与巨头竞争，在营销、教育方面苦下功夫积累口碑，还要警惕区域性优质企业的蚕食。</p>\n<p>教育行业最主要的战场就是教师资源和用户资源。教师资源的争夺主要靠高薪挖人，用户资源一部分可以来源于名师效益，还有一部分便是靠销售拉新。</p>\n<p>教育行业销售推广多靠“人海战术”，人员参差不齐，薪资多靠提成，所以有些销售人员会为了快速做业绩伪造交易。销售数据的造假，一定伴随着频繁的退课退费行为。所以，对于教育企业来说要做的就是定期自查，而不是让千里之堤毁于蚁穴。</p>\n<p>若为了短期的财务报表好看，平台主动选择了造假，那对于企业来说无疑是“饮鸩止渴”。目前K12在线教育企业竞争激烈且最重口碑，造假不仅影响用户口碑，失去投资者信心还要面临证监会和司法机构最严厉的处罚，这对教育企业来说无异于“灭顶之灾”。</p>\n<p><strong>打铁还需自身硬，保证服务品质是关键</strong></p>\n<p>跟谁学并不是在线教育行业唯一一家被机构做空的，新东方和好未来曾经也被浑水发布过做空报告，但效果甚微。可见，做空机构也并不是一定能“押对宝”。对于在线教育行业来说，面对投资者、同行以及做空机构的压力时，唯一能做的要夯实自己的核心产品能力，保证输出的服务品质，赢得用户口碑。</p>\n<p>对于做空机构针对财报显示出高增长曲线和高盈利能力同频的质疑，跟谁学曾表示，原因在于聘用了一批行业里顶尖的老师，其客单价高于同行水平，同时开创的大班模式又有规模化效应。</p>\n<p>名师的个人号召力极为强大，名师与平台具有捆绑作用，当名师跳槽，会有流量流失风险，所以现在越来越多的在线教育平台已经开始弱化名师标签。同样，对于跟谁学来说，名师标签并不能成为未来持续增长的充分条件。</p>\n<p>俗话说：打铁还需自身硬，绣花要得手锦巧。教育行业最重用户口碑，口碑一部分来源于名师资源，但毕竟名师资源是有限的。除此之外，还要有可扩展性、品质稳定性的产品。在黑猫投诉、聚投诉等平台近期也显示，有多起关于跟谁学虚假宣传、诱导消费者进行消费的投诉。这些投诉内容大多是依靠名师引流的营销内容与实际上课内容不符。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20200523/112908_gtvmqgaqejnsj.jpeg\" width=\"415\"/></p>\n<p>（黑猫投诉截图）<img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20200523/112908_vppdybkswebqo.jpeg\" width=\"414\"/></p>\n<p>（聚投诉截图）</p>\n<p>品质不可控将成为教育企业发展最大的阻力，所以对于跟谁学这样的K12教育企业来说，就是要多建立底层产品的设计和构建，而非过度依赖名师效应，通过教学内容标准化、教研产品化稳定输出品质，将有利于规模经济性和优质的口碑传播。</p>\n<p>用户口碑是教育企业成长的基础，若失信于民，则根基不稳。此前高端团队动荡带来的影响与风险并未完全消除，现在又被多家做空机构“盯上”，若再失去用户口碑，对于跟谁学来说接下来势必是一场恶战。</p>\n<p>从长远来看，K12教育行业仍然是一场没有硝烟、难辨胜负的战争，企业要加大中小生源争夺战，势必会加剧营销费用的支出。对于依赖头部讲师、高估值风险、获客成本优势不再的跟谁学来说，能做的就是要提高护城河，提高抗风险能力。</p>\n\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>跟谁学会是下一个瑞幸吗？</title>\n<style 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/陆正耀可怜吗？瑞幸咖啡承认数据造假的两个月后，这家公司收获了一份纳斯达克要求它摘牌退市的通知。这一处罚堪称严厉，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”瑞幸咖啡董事长陆正耀在事件后的首次公开声明中写到。一些同情之声不绝于耳，有人还喊出“中国人应该团结起来支持民族品牌”，”薅资本主义羊毛”的口号。他们并不清楚，在此背后是怎样的血雨腥风：一场做空大潮正悄悄来临。“4000块1小时，聊不聊？”多名在线教育公司“跟谁学”的离职员工，最近正密集收到各种咨询公司和投资公司的电话邀约，开价希望拿到更多关于跟谁学的造假爆料。而且，如果能再介绍一名在职或离职同事，对方还会付2000元/人的佣金。浑水在猎杀瑞幸后，又迅速抽出几十名研究人员，持续几个月调查做空跟谁学，已经通过200多名付费用户数据发现可能其超八成收入是假的。浑水高级副总裁Zach Kouwe对36氪表示，除了进行财务分析，浑水也和很多熟悉跟谁学的人员进行了访谈交流。这些爆料正在和即将出现在针对“跟谁学”的做空报告中。伴随着漂亮的财务数据，跟谁学股价从去年夏天上市时10.5美元的发行价，仅八个月时间里，就一路拉升到46美元。一家对冲基金的董事总经理对36氪表示，他也加入了做空跟谁学的大潮，与瑞幸一样，跟谁学也符合典型的做空目标特征：“Too good to be true”。不止是机构，嗅到机会的人也闻风而动。一个曾在某医美公司工作了数年的人士对36氪透露，他最近在收","text":"$跟谁学(GSX)$跟谁学的料“4000块1小时”：猎杀！中概股血雨腥风来临金融八卦女05-23 12:26+ 关注 语音播报(预计播放47分钟)文｜杨林 彭孝秋 乔芊编辑｜ 杨轩 李洋来源｜36氪（ID：wow36Kr）· · ·1./ 做空大潮 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22:01","market":"us","language":"zh","title":"抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2037488787","media":"创事记","summary":"欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji　文/于松叶来源：互联网圈内事（ID：quanneishi）短短三个月内，四家机构，进行了六次做空。在中概股做空史上，能获得这种“特殊关照","content":"<html><body><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/116/w550h366/20200521/a38d-itvqccc4311401.png/w720fin.jpg\"/></div><p><span>欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji</span>　</p><p>文/于松叶</p><p>来源：互联网圈内事（ID：quanneishi）</p><p>短短三个月内，四家机构，进行了六次做空。在中概股做空史上，能获得这种“特殊关照”的，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>还是独一份。</p><p>自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。</p><p>6次做空的火力主要集中在夸大利润、虚假用户注册、刷单、转嫁获客成本给未披露的关联方、郑州买楼并违规使用几个方面。而跟谁学方面则以做空机构不了解核心业务、不了解课程模式、没有必要刷单、所谓关联公司与跟谁学没有直接关系、完全没有回应的必要等理由作为回应。</p><p>前几次做空，对跟谁学的打击力度始终有限。在5月6日、7日，连续两天遭到天蝎和香橼做空之后，跟谁学的股价甚至不跌反涨，在5月8日一度达到41.98美元高点。直到5月18日浑水出手，再次剑指跟谁学的用户造假、收入造假问题，才造成了7.31%的股价跌幅，这也是跟谁学多次遭做空以来的最大跌幅。截至5月18日，跟谁学的股价一周内跌去近22%，市值缩水近20亿美元。</p><p>几家做空机构对跟谁学的调研，基本保持在数据分析的层面，跟谁学的各种回应，其本质也一直是强调做空机构对自身调研不够详尽，导致数据统计出现偏差。但是脱离开数据来看，从产品的角度去审视跟谁学，其结果也并不乐观。</p><p>跟谁学，即便能扛得住做空，也未必扛得住自身的“内忧外患”。</p><p><strong>1</strong></p><p><strong>高途课堂，疑点重重</strong></p><p>在4月15日香橼首次发布了跟谁学做空报告之后，跟谁学官方以及创始人陈向东接连强调，跟谁学的主要营收来自于高途课堂。然而，高途课堂在在线教育领域的存在感并不强。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/33/w500h333/20200521/908e-itvqccc4311471.png/w720fin.jpg\"/></div><p>跟谁学官方从未明确披露过高途课堂是于何时推出的产品，高途课堂服务号于2016年11月开始运营，但是于2018年9月停更，整个2019年则没有任何更新。而根据高途课堂早期推送内容来看，高途课堂似乎并不卖课，而是专注于教辅资料方面的业务。</p><p>今年疫情之后的1月26日，高途课堂服务号才开始复更，以向武汉捐赠价值2000万的直播课为开端，开启了在线课程业务。</p><p>但令人诧异的是，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>指数显示，在2020年2月4日之前，关键词“高途课堂”的搜索指数始终为0。十分巧合的是，这一天也是“学而思”历史搜索指数最高的一天。在这天，教育部发布了《在疫情防控期间做好普通高等学校在线教学组织与管理工作的指导意见》，对高等学校停课不停教、停课不停学作出了9条措施安排。正是教育部的这一动作，使得在线教育应用火爆起来。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w550h294/20200521/dd5e-itvqccc4311519.png/w720fin.jpg\"/></div><p>主动营销也好，由于疫情被动来了流量也罢，总之，在2月5号之后，高途课堂才渐渐有了一点名声。但这时，距离4月15日香橼第一次发布跟谁学做空报告不过仅仅70天，距离2月25日灰熊第一次发布做空报告，更是只有20天。</p><p>跟谁学官方和陈向东本人，在香橼首次发布做空报告之后，以高途课堂才是跟谁学的主要收入来源为由进行驳斥，根本不具备说服力。</p><p>不只是产品上线周期短，高途课堂本身也存在一定问题。作为一款在线教育产品，高途课堂的核心资产无非是课程资源和教师资源。</p><p>以今年春天谢欣然讲师主讲的“高三语文二三轮复习班”为例，在第二讲中，在课程的前十分钟，讲师所授并无实质性内容，仅仅是读了几篇诗歌。在将近一个小时的作文写作课程中，讲师也只是带领学生赏析各种名句、名段、范文，要求学生背下来，并没有实质性的写作方法和写作技巧的传授。在谢欣然讲师的其他课程中的作文讲解部分，也多是要求学生背诵万能句之类的授课内容。</p><p>有高三学生家长对《互联网圈内事》表示：“高三学生的时间尤为宝贵，在复习轮当中，并不适合花费大量时间做素材扩充，更需要的是技巧性的东西。高途课堂的老师教的这种选段背诵，孩子在自习课的时候完全可以自己照着作文选背诵。花了几千块钱给孩子买课，并不是想看讲师花费大量时间朗读作文选当中的素材。”</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/17/w503h314/20200521/802f-itvqccc4311553.png/w720fin.jpg\"/></div><p>在知乎上，用户@glasses在有关谢欣然讲师的问题下回答道：“谢欣然的网课是抄袭的谢明波老师的，讲义、方法、口诀、练习题、讲课内容全是抄的。并且已经得到谢明波老师助教的确认了。”并附上了视频和图片证据。用户@yuyuyu则指出：“（谢欣然）19年暑假课讲的作文，是网上18年夏天就有了的范文。”</p><p>而在高途课堂APP内，谢欣然主讲的高中语文课程，9节的课程售价为人民币1450元，15节的课程售价为人民币2250元，即每节课的单价在150元以上。而在竞品学而思APP中，高三语文暑假复习直播班，12节的课售价为1440元，即每节课单价为120元，比高途课堂便宜一些。</p><p>目前，在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机应用商店中，学而思的下载量为85.6万，而高途课堂仅为9.68万，跟谁学更是仅有4.01万的下载量。酷传统计数据显示，在安卓端，学而思累计下载量为2.4亿，跟谁学和高途课堂则分别为8249万和5054万。</p><p>而在各自公布的2020年Q1财报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>（学而思母公司）营收 7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。</p><p>这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？</p><p><strong>2</strong></p><p><strong>运营模式、产品构思上的缺陷</strong></p><p>打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/127/w550h377/20200521/d427-itvqccc4311590.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。</p><p>在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。</p><p>但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。</p><p>此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w500h344/20200521/ca6b-itvqccc4311624.png/w720fin.jpg\"/></div><p>进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。</p><p><strong>3</strong></p><p><strong>盗版泛滥、竞品截胡、分流利润</strong></p><p>在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。</p><p>《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”</p><p>有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。</p><p>除了在官方群内肆虐泛滥，在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。</p><p>如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。</p><p>此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。</p><p>被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？</title>\n<style 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://tech.sina.com.cn/csj/2020-05-21/doc-iirczymk2871987.shtml><strong>创事记</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji　文/于松叶来源：互联网圈内事（ID：quanneishi）短短三个月内，四家机构，进行了六次做空。在中概股做空史上，能获得这种“特殊关照”的，跟谁学还是独一份。自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。6次做空的火力主要...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://tech.sina.com.cn/csj/2020-05-21/doc-iirczymk2871987.shtml\">Web 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7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？2运营模式、产品构思上的缺陷打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了拼多多的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。3盗版泛滥、竞品截胡、分流利润在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。除了在官方群内肆虐泛滥，在微博、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1471,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953071028,"gmtCreate":1590070445764,"gmtModify":1704191733566,"author":{"id":"95680403528398","authorId":"95680403528398","name":"Captain海豚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a02f256f882c4631a402a5d7e715f8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"95680403528398","authorIdStr":"95680403528398"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>跟谁学的料“4000块1小时”：猎杀！中概股血雨腥风来临金融八卦女05-23 12:26+ 关注 语音播报(预计播放47分钟)文｜杨林 彭孝秋 乔芊编辑｜ 杨轩 李洋来源｜36氪（ID：wow36Kr）· · ·1./ 做空大潮 /陆正耀可怜吗？瑞幸咖啡承认数据造假的两个月后，这家公司收获了一份纳斯达克要求它摘牌退市的通知。这一处罚堪称严厉，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”瑞幸咖啡董事长陆正耀在事件后的首次公开声明中写到。一些同情之声不绝于耳，有人还喊出“中国人应该团结起来支持民族品牌”，”薅资本主义羊毛”的口号。他们并不清楚，在此背后是怎样的血雨腥风：一场做空大潮正悄悄来临。“4000块1小时，聊不聊？”多名在线教育公司“跟谁学”的离职员工，最近正密集收到各种咨询公司和投资公司的电话邀约，开价希望拿到更多关于跟谁学的造假爆料。而且，如果能再介绍一名在职或离职同事，对方还会付2000元/人的佣金。浑水在猎杀瑞幸后，又迅速抽出几十名研究人员，持续几个月调查做空跟谁学，已经通过200多名付费用户数据发现可能其超八成收入是假的。浑水高级副总裁Zach Kouwe对36氪表示，除了进行财务分析，浑水也和很多熟悉跟谁学的人员进行了访谈交流。这些爆料正在和即将出现在针对“跟谁学”的做空报告中。伴随着漂亮的财务数据，跟谁学股价从去年夏天上市时10.5美元的发行价，仅八个月时间里，就一路拉升到46美元。一家对冲基金的董事总经理对36氪表示，他也加入了做空跟谁学的大潮，与瑞幸一样，跟谁学也符合典型的做空目标特征：“Too good to be true”。不止是机构，嗅到机会的人也闻风而动。一个曾在某医美公司工作了数年的人士对36氪透露，他最近在收","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">$跟谁学(GSX)$</a>跟谁学的料“4000块1小时”：猎杀！中概股血雨腥风来临金融八卦女05-23 12:26+ 关注 语音播报(预计播放47分钟)文｜杨林 彭孝秋 乔芊编辑｜ 杨轩 李洋来源｜36氪（ID：wow36Kr）· · ·1./ 做空大潮 /陆正耀可怜吗？瑞幸咖啡承认数据造假的两个月后，这家公司收获了一份纳斯达克要求它摘牌退市的通知。这一处罚堪称严厉，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”瑞幸咖啡董事长陆正耀在事件后的首次公开声明中写到。一些同情之声不绝于耳，有人还喊出“中国人应该团结起来支持民族品牌”，”薅资本主义羊毛”的口号。他们并不清楚，在此背后是怎样的血雨腥风：一场做空大潮正悄悄来临。“4000块1小时，聊不聊？”多名在线教育公司“跟谁学”的离职员工，最近正密集收到各种咨询公司和投资公司的电话邀约，开价希望拿到更多关于跟谁学的造假爆料。而且，如果能再介绍一名在职或离职同事，对方还会付2000元/人的佣金。浑水在猎杀瑞幸后，又迅速抽出几十名研究人员，持续几个月调查做空跟谁学，已经通过200多名付费用户数据发现可能其超八成收入是假的。浑水高级副总裁Zach Kouwe对36氪表示，除了进行财务分析，浑水也和很多熟悉跟谁学的人员进行了访谈交流。这些爆料正在和即将出现在针对“跟谁学”的做空报告中。伴随着漂亮的财务数据，跟谁学股价从去年夏天上市时10.5美元的发行价，仅八个月时间里，就一路拉升到46美元。一家对冲基金的董事总经理对36氪表示，他也加入了做空跟谁学的大潮，与瑞幸一样，跟谁学也符合典型的做空目标特征：“Too good to be true”。不止是机构，嗅到机会的人也闻风而动。一个曾在某医美公司工作了数年的人士对36氪透露，他最近在收","text":"$跟谁学(GSX)$跟谁学的料“4000块1小时”：猎杀！中概股血雨腥风来临金融八卦女05-23 12:26+ 关注 语音播报(预计播放47分钟)文｜杨林 彭孝秋 乔芊编辑｜ 杨轩 李洋来源｜36氪（ID：wow36Kr）· · ·1./ 做空大潮 /陆正耀可怜吗？瑞幸咖啡承认数据造假的两个月后，这家公司收获了一份纳斯达克要求它摘牌退市的通知。这一处罚堪称严厉，“纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市，出乎意料，对此我个人深感失望和遗憾。”瑞幸咖啡董事长陆正耀在事件后的首次公开声明中写到。一些同情之声不绝于耳，有人还喊出“中国人应该团结起来支持民族品牌”，”薅资本主义羊毛”的口号。他们并不清楚，在此背后是怎样的血雨腥风：一场做空大潮正悄悄来临。“4000块1小时，聊不聊？”多名在线教育公司“跟谁学”的离职员工，最近正密集收到各种咨询公司和投资公司的电话邀约，开价希望拿到更多关于跟谁学的造假爆料。而且，如果能再介绍一名在职或离职同事，对方还会付2000元/人的佣金。浑水在猎杀瑞幸后，又迅速抽出几十名研究人员，持续几个月调查做空跟谁学，已经通过200多名付费用户数据发现可能其超八成收入是假的。浑水高级副总裁Zach Kouwe对36氪表示，除了进行财务分析，浑水也和很多熟悉跟谁学的人员进行了访谈交流。这些爆料正在和即将出现在针对“跟谁学”的做空报告中。伴随着漂亮的财务数据，跟谁学股价从去年夏天上市时10.5美元的发行价，仅八个月时间里，就一路拉升到46美元。一家对冲基金的董事总经理对36氪表示，他也加入了做空跟谁学的大潮，与瑞幸一样，跟谁学也符合典型的做空目标特征：“Too good to be true”。不止是机构，嗅到机会的人也闻风而动。一个曾在某医美公司工作了数年的人士对36氪透露，他最近在收","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ad6c08c8537cacfefd78623e1b6c8802","width":"714","height":"178"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/96e8d236142e2c0c439aa2a6c62dd227","width":"720","height":"893"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/08aef85dd47a7d0f92c0ed3801d1d19a","width":"720","height":"423"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953843265","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5044,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3549236493884014","authorId":"3549236493884014","name":"韭菜本尊","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3549236493884014","authorIdStr":"3549236493884014"},"content":"4家机构连续6爱做空，却没有一份实锤的证据，请问这个结论是怎么得出来的？ \"因此，专业做空机构很少仅凭认为某家公司价格被高估而去做空，他们往往要以业绩和财务造假为击破点来痛下杀手。“有能把作假公诸于众的实力才敢（做空），因为风险是无限的。”天灏资本侯晓天对36氪说。\"","text":"4家机构连续6爱做空，却没有一份实锤的证据，请问这个结论是怎么得出来的？ \"因此，专业做空机构很少仅凭认为某家公司价格被高估而去做空，他们往往要以业绩和财务造假为击破点来痛下杀手。“有能把作假公诸于众的实力才敢（做空），因为风险是无限的。”天灏资本侯晓天对36氪说。\"","html":"4家机构连续6爱做空，却没有一份实锤的证据，请问这个结论是怎么得出来的？ \"因此，专业做空机构很少仅凭认为某家公司价格被高估而去做空，他们往往要以业绩和财务造假为击破点来痛下杀手。“有能把作假公诸于众的实力才敢（做空），因为风险是无限的。”天灏资本侯晓天对36氪说。\""}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":924373100,"gmtCreate":1588241281200,"gmtModify":1704367055435,"author":{"id":"95680403528398","authorId":"95680403528398","name":"Captain海豚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a02f256f882c4631a402a5d7e715f8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"95680403528398","authorIdStr":"95680403528398"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NCLH\">$挪威邮轮(NCLH)$</a>拉爆空头，哈哈哈哈哈哈","listText":"<a 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11:00","market":"us","language":"zh","title":"跟谁学会是下一个瑞幸吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2038049707","media":"蓝鲸财经","summary":"投稿来源：蓝莓财经\n5月18日，浑水再次发布做空报告称，怀疑跟谁学至少有80%的收入造假，甚至可能是90%以上。在今年2月瑞幸被浑水做空后，跟谁学就遭遇了机构灰熊的做空，在做空报告中，跟谁学有着财务造","content":"<html><body><p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20200525/1590371793399_bthwbuywhilkb.jpeg\" width=\"2560\"/></p>\n<p>投稿来源：蓝莓财经</p>\n<p>5月18日，浑水再次发布做空报告称，怀疑<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>至少有80%的收入造假，甚至可能是90%以上。在今年2月瑞幸被浑水做空后，跟谁学就遭遇了机构灰熊的做空，在做空报告中，跟谁学有着财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票等多项宗罪。</p>\n<p>此次浑水做空报告结论称跟谁学损失惨重，因为它实际收入只是所声称数字的一小部分，并且跟谁学欺瞒性地少报了费用。在报告发布后，跟谁学股价应声而跌。</p>\n<p>就做空报告问题，跟谁学董事长兼CEO陈向东及CFO沈楠分别在朋友圈做出了回应。但这已是跟谁学四个月内第六次遭机构做空，此前已被多家不同机构做空，这到底是机构“空穴来风”，还是跟谁学要步瑞幸“后尘”呢？</p>\n<p><strong>做空机构：让造假子弹飞不停</strong></p>\n<p>针对跟谁学四家机构六次做空，指控多与造假有关。想必很多人不禁发问国外机构为何要接二连三的做空跟谁学？笔者认为这其中主要的原因有以下几点：</p>\n<p>一定程度上与瑞幸有关。瑞幸造假撕开了机构做空中概股的口子。<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>在机构做空后自爆造假，其虚假交易行为引发了公众利益的担忧。同时，做空机构也盯上了和瑞幸一样增长迅速的企业，跟谁学就是其中一家。</p>\n<p>从香橼在跟谁学的第二份做空报告中，指控跟谁学疯狂刷单、伪造40%注册用户到浑水机构再次发布做空机构，似乎这些做空机构都认准了跟谁学与瑞幸的收入造假存在一致性。</p>\n<p>浑水第一次发布89页匿名做空报告时，瑞幸否认了所有指控，当浑水不到一个月内再次“做空”瑞幸时，瑞幸没有辟谣。随后便自爆财务造假。跟谁学一直连连否认，但能否抵得住“洪水猛兽”般的做空呢，也许时间会给出答案。</p>\n<p>树大招风，人怕出名，猪怕肥。据天眼查显示，跟谁学只经历了天使轮和A轮便IPO上市。根据跟谁学招股书自述，跟谁学是目前中国第三大的K12课外在线教培机构。自2019年在美国纽交所上市后，股价就屡创新高，市值一度超过百亿美元。</p>\n<p>据跟谁学披露的上市后首份年报，2019年净收入21.149亿元人民币，同比增长432.3%；现金收入为33.582亿元人民币，同比增长412.6%；净利润为2.266亿元人民币，同比增长1050.3%。</p>\n<p>跟谁学“营收同比涨超过4倍、净利增长超10倍”，这两项指标均远超于领头羊<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>。所以做空机构认为跟谁学“一切显得不真实”。</p>\n<p>目前就跟谁学到底有没有造假，管理层与做空机构僵持不下。跟谁学就5月18日浑水做空报告已经做出反击，但浑水依旧“不依不饶”，表示会披露更多证据，并喊话跟谁学创始人陈向东：“陈董，我钦佩你敢于回应的勇气。继续烧光投资者的钱，南墙就在前方。建议你存好个人现金，因为下场就是瑞幸。”</p>\n<p>浑水机构一副“志在必得”的姿态，无论跟谁学做出如何解释，但对于投资者来说，机构做空都不是一件好事。因为一般来说，做空机构发布研究报告，指控某公司造假，那该公司都是有很严重的问题，这样才能引起投资者恐慌抛售股票。</p>\n<p>如果公司只有一些小的财务瑕疵，一般投资者不一定会认为有多严重，投资者就不会恐慌抛售股票，这样做空的风险也很大。</p>\n<p>而目前跟谁学被不同机构做空，即使财务没有问题，投资者也会失去部分信心。跟谁学能否“自证清白”将决定跟谁学的未来。</p>\n<p><strong>K12教育竞争加剧，在线教育平台恐不惜铤而走险</strong></p>\n<p>在今年四月份，好未来自爆旗下学而思轻课业务有员工与供应商合谋造假，伪造销售数据。这一行为被很多内行人认为“刮骨疗伤”，但事实上，刷单、数据虚增不仅是教育领域甚至是整个互联网行业都存在的一个现象。</p>\n<p>互联网行业高速发展的路上，业务增长压力大，数据造假常见于电商、在线旅游、在线教育等多个领域。一些平台为追求业绩指标或者为了拉投资，会纵容商家刷单，对于教育行业来说，平台刷单无疑是为了润色财务数据，为了拉投资或者提振股市。而若是个别员工行为，可能是薪资或者KPI结构不合理，销售人员为了获取高提成，或者为了升职，不惜铤而走险。</p>\n<p>跟谁学所在的K12在线教育行业竞争异常激烈，目前主要竞争者已明显分层，呈阶梯式品牌群。在第一梯队的主要是以新东方与好未来为代表，两家公司作为K12课外教育龙头，年营收高达百亿人民币级别，地域布局全国，主要集中于一二线城市。第二梯队的年营收额在人民币10亿-30亿元之间，以跟谁学、<a href=\"https://laohu8.com/S/ONE\">精锐教育</a>等教学机构为代表。第三梯队则是由区域性优质教育企业组成，年营收集中在1亿元-10亿元之间。剩下的，大多K12课外培训市场机构营收规模远低于1亿元，导致行业集中度非常低。</p>\n<p>对于头部K12教育企业来说，辐射的主要是一二线城市为主，要想拓展增量市场，只能寄希望于“下沉市场”的消费升级，所以现在的K12课外辅导培训市场的激烈竞争正蔓延到三、四线城市。相比好未来和新东方来说，跟谁学缺乏口碑，要想成长不仅要与巨头竞争，在营销、教育方面苦下功夫积累口碑，还要警惕区域性优质企业的蚕食。</p>\n<p>教育行业最主要的战场就是教师资源和用户资源。教师资源的争夺主要靠高薪挖人，用户资源一部分可以来源于名师效益，还有一部分便是靠销售拉新。</p>\n<p>教育行业销售推广多靠“人海战术”，人员参差不齐，薪资多靠提成，所以有些销售人员会为了快速做业绩伪造交易。销售数据的造假，一定伴随着频繁的退课退费行为。所以，对于教育企业来说要做的就是定期自查，而不是让千里之堤毁于蚁穴。</p>\n<p>若为了短期的财务报表好看，平台主动选择了造假，那对于企业来说无疑是“饮鸩止渴”。目前K12在线教育企业竞争激烈且最重口碑，造假不仅影响用户口碑，失去投资者信心还要面临证监会和司法机构最严厉的处罚，这对教育企业来说无异于“灭顶之灾”。</p>\n<p><strong>打铁还需自身硬，保证服务品质是关键</strong></p>\n<p>跟谁学并不是在线教育行业唯一一家被机构做空的，新东方和好未来曾经也被浑水发布过做空报告，但效果甚微。可见，做空机构也并不是一定能“押对宝”。对于在线教育行业来说，面对投资者、同行以及做空机构的压力时，唯一能做的要夯实自己的核心产品能力，保证输出的服务品质，赢得用户口碑。</p>\n<p>对于做空机构针对财报显示出高增长曲线和高盈利能力同频的质疑，跟谁学曾表示，原因在于聘用了一批行业里顶尖的老师，其客单价高于同行水平，同时开创的大班模式又有规模化效应。</p>\n<p>名师的个人号召力极为强大，名师与平台具有捆绑作用，当名师跳槽，会有流量流失风险，所以现在越来越多的在线教育平台已经开始弱化名师标签。同样，对于跟谁学来说，名师标签并不能成为未来持续增长的充分条件。</p>\n<p>俗话说：打铁还需自身硬，绣花要得手锦巧。教育行业最重用户口碑，口碑一部分来源于名师资源，但毕竟名师资源是有限的。除此之外，还要有可扩展性、品质稳定性的产品。在黑猫投诉、聚投诉等平台近期也显示，有多起关于跟谁学虚假宣传、诱导消费者进行消费的投诉。这些投诉内容大多是依靠名师引流的营销内容与实际上课内容不符。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20200523/112908_gtvmqgaqejnsj.jpeg\" width=\"415\"/></p>\n<p>（黑猫投诉截图）<img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20200523/112908_vppdybkswebqo.jpeg\" width=\"414\"/></p>\n<p>（聚投诉截图）</p>\n<p>品质不可控将成为教育企业发展最大的阻力，所以对于跟谁学这样的K12教育企业来说，就是要多建立底层产品的设计和构建，而非过度依赖名师效应，通过教学内容标准化、教研产品化稳定输出品质，将有利于规模经济性和优质的口碑传播。</p>\n<p>用户口碑是教育企业成长的基础，若失信于民，则根基不稳。此前高端团队动荡带来的影响与风险并未完全消除，现在又被多家做空机构“盯上”，若再失去用户口碑，对于跟谁学来说接下来势必是一场恶战。</p>\n<p>从长远来看，K12教育行业仍然是一场没有硝烟、难辨胜负的战争，企业要加大中小生源争夺战，势必会加剧营销费用的支出。对于依赖头部讲师、高估值风险、获客成本优势不再的跟谁学来说，能做的就是要提高护城河，提高抗风险能力。</p>\n\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>跟谁学会是下一个瑞幸吗？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e17f8ff805c8db4ac082e079328ed9eb","relate_stocks":{"LK":"瑞幸咖啡"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/137396","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2038049707","content_text":"投稿来源：蓝莓财经\n5月18日，浑水再次发布做空报告称，怀疑跟谁学至少有80%的收入造假，甚至可能是90%以上。在今年2月瑞幸被浑水做空后，跟谁学就遭遇了机构灰熊的做空，在做空报告中，跟谁学有着财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票等多项宗罪。\n此次浑水做空报告结论称跟谁学损失惨重，因为它实际收入只是所声称数字的一小部分，并且跟谁学欺瞒性地少报了费用。在报告发布后，跟谁学股价应声而跌。\n就做空报告问题，跟谁学董事长兼CEO陈向东及CFO沈楠分别在朋友圈做出了回应。但这已是跟谁学四个月内第六次遭机构做空，此前已被多家不同机构做空，这到底是机构“空穴来风”，还是跟谁学要步瑞幸“后尘”呢？\n做空机构：让造假子弹飞不停\n针对跟谁学四家机构六次做空，指控多与造假有关。想必很多人不禁发问国外机构为何要接二连三的做空跟谁学？笔者认为这其中主要的原因有以下几点：\n一定程度上与瑞幸有关。瑞幸造假撕开了机构做空中概股的口子。瑞幸咖啡在机构做空后自爆造假，其虚假交易行为引发了公众利益的担忧。同时，做空机构也盯上了和瑞幸一样增长迅速的企业，跟谁学就是其中一家。\n从香橼在跟谁学的第二份做空报告中，指控跟谁学疯狂刷单、伪造40%注册用户到浑水机构再次发布做空机构，似乎这些做空机构都认准了跟谁学与瑞幸的收入造假存在一致性。\n浑水第一次发布89页匿名做空报告时，瑞幸否认了所有指控，当浑水不到一个月内再次“做空”瑞幸时，瑞幸没有辟谣。随后便自爆财务造假。跟谁学一直连连否认，但能否抵得住“洪水猛兽”般的做空呢，也许时间会给出答案。\n树大招风，人怕出名，猪怕肥。据天眼查显示，跟谁学只经历了天使轮和A轮便IPO上市。根据跟谁学招股书自述，跟谁学是目前中国第三大的K12课外在线教培机构。自2019年在美国纽交所上市后，股价就屡创新高，市值一度超过百亿美元。\n据跟谁学披露的上市后首份年报，2019年净收入21.149亿元人民币，同比增长432.3%；现金收入为33.582亿元人民币，同比增长412.6%；净利润为2.266亿元人民币，同比增长1050.3%。\n跟谁学“营收同比涨超过4倍、净利增长超10倍”，这两项指标均远超于领头羊好未来、新东方。所以做空机构认为跟谁学“一切显得不真实”。\n目前就跟谁学到底有没有造假，管理层与做空机构僵持不下。跟谁学就5月18日浑水做空报告已经做出反击，但浑水依旧“不依不饶”，表示会披露更多证据，并喊话跟谁学创始人陈向东：“陈董，我钦佩你敢于回应的勇气。继续烧光投资者的钱，南墙就在前方。建议你存好个人现金，因为下场就是瑞幸。”\n浑水机构一副“志在必得”的姿态，无论跟谁学做出如何解释，但对于投资者来说，机构做空都不是一件好事。因为一般来说，做空机构发布研究报告，指控某公司造假，那该公司都是有很严重的问题，这样才能引起投资者恐慌抛售股票。\n如果公司只有一些小的财务瑕疵，一般投资者不一定会认为有多严重，投资者就不会恐慌抛售股票，这样做空的风险也很大。\n而目前跟谁学被不同机构做空，即使财务没有问题，投资者也会失去部分信心。跟谁学能否“自证清白”将决定跟谁学的未来。\nK12教育竞争加剧，在线教育平台恐不惜铤而走险\n在今年四月份，好未来自爆旗下学而思轻课业务有员工与供应商合谋造假，伪造销售数据。这一行为被很多内行人认为“刮骨疗伤”，但事实上，刷单、数据虚增不仅是教育领域甚至是整个互联网行业都存在的一个现象。\n互联网行业高速发展的路上，业务增长压力大，数据造假常见于电商、在线旅游、在线教育等多个领域。一些平台为追求业绩指标或者为了拉投资，会纵容商家刷单，对于教育行业来说，平台刷单无疑是为了润色财务数据，为了拉投资或者提振股市。而若是个别员工行为，可能是薪资或者KPI结构不合理，销售人员为了获取高提成，或者为了升职，不惜铤而走险。\n跟谁学所在的K12在线教育行业竞争异常激烈，目前主要竞争者已明显分层，呈阶梯式品牌群。在第一梯队的主要是以新东方与好未来为代表，两家公司作为K12课外教育龙头，年营收高达百亿人民币级别，地域布局全国，主要集中于一二线城市。第二梯队的年营收额在人民币10亿-30亿元之间，以跟谁学、精锐教育等教学机构为代表。第三梯队则是由区域性优质教育企业组成，年营收集中在1亿元-10亿元之间。剩下的，大多K12课外培训市场机构营收规模远低于1亿元，导致行业集中度非常低。\n对于头部K12教育企业来说，辐射的主要是一二线城市为主，要想拓展增量市场，只能寄希望于“下沉市场”的消费升级，所以现在的K12课外辅导培训市场的激烈竞争正蔓延到三、四线城市。相比好未来和新东方来说，跟谁学缺乏口碑，要想成长不仅要与巨头竞争，在营销、教育方面苦下功夫积累口碑，还要警惕区域性优质企业的蚕食。\n教育行业最主要的战场就是教师资源和用户资源。教师资源的争夺主要靠高薪挖人，用户资源一部分可以来源于名师效益，还有一部分便是靠销售拉新。\n教育行业销售推广多靠“人海战术”，人员参差不齐，薪资多靠提成，所以有些销售人员会为了快速做业绩伪造交易。销售数据的造假，一定伴随着频繁的退课退费行为。所以，对于教育企业来说要做的就是定期自查，而不是让千里之堤毁于蚁穴。\n若为了短期的财务报表好看，平台主动选择了造假，那对于企业来说无疑是“饮鸩止渴”。目前K12在线教育企业竞争激烈且最重口碑，造假不仅影响用户口碑，失去投资者信心还要面临证监会和司法机构最严厉的处罚，这对教育企业来说无异于“灭顶之灾”。\n打铁还需自身硬，保证服务品质是关键\n跟谁学并不是在线教育行业唯一一家被机构做空的，新东方和好未来曾经也被浑水发布过做空报告，但效果甚微。可见，做空机构也并不是一定能“押对宝”。对于在线教育行业来说，面对投资者、同行以及做空机构的压力时，唯一能做的要夯实自己的核心产品能力，保证输出的服务品质，赢得用户口碑。\n对于做空机构针对财报显示出高增长曲线和高盈利能力同频的质疑，跟谁学曾表示，原因在于聘用了一批行业里顶尖的老师，其客单价高于同行水平，同时开创的大班模式又有规模化效应。\n名师的个人号召力极为强大，名师与平台具有捆绑作用，当名师跳槽，会有流量流失风险，所以现在越来越多的在线教育平台已经开始弱化名师标签。同样，对于跟谁学来说，名师标签并不能成为未来持续增长的充分条件。\n俗话说：打铁还需自身硬，绣花要得手锦巧。教育行业最重用户口碑，口碑一部分来源于名师资源，但毕竟名师资源是有限的。除此之外，还要有可扩展性、品质稳定性的产品。在黑猫投诉、聚投诉等平台近期也显示，有多起关于跟谁学虚假宣传、诱导消费者进行消费的投诉。这些投诉内容大多是依靠名师引流的营销内容与实际上课内容不符。\n\n（黑猫投诉截图）\n（聚投诉截图）\n品质不可控将成为教育企业发展最大的阻力，所以对于跟谁学这样的K12教育企业来说，就是要多建立底层产品的设计和构建，而非过度依赖名师效应，通过教学内容标准化、教研产品化稳定输出品质，将有利于规模经济性和优质的口碑传播。\n用户口碑是教育企业成长的基础，若失信于民，则根基不稳。此前高端团队动荡带来的影响与风险并未完全消除，现在又被多家做空机构“盯上”，若再失去用户口碑，对于跟谁学来说接下来势必是一场恶战。\n从长远来看，K12教育行业仍然是一场没有硝烟、难辨胜负的战争，企业要加大中小生源争夺战，势必会加剧营销费用的支出。对于依赖头部讲师、高估值风险、获客成本优势不再的跟谁学来说，能做的就是要提高护城河，提高抗风险能力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1065,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953913951,"gmtCreate":1590076317573,"gmtModify":1704191785787,"author":{"id":"95680403528398","authorId":"95680403528398","name":"Captain海豚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a02f256f882c4631a402a5d7e715f8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"95680403528398","authorIdStr":"95680403528398"},"themes":[],"htmlText":"[傲娇]&nbsp;","listText":"[傲娇]&nbsp;","text":"[傲娇]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953913951","repostId":"2037488787","repostType":2,"repost":{"id":"2037488787","pubTimestamp":1590069661,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2037488787?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-21 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href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>还是独一份。</p><p>自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。</p><p>6次做空的火力主要集中在夸大利润、虚假用户注册、刷单、转嫁获客成本给未披露的关联方、郑州买楼并违规使用几个方面。而跟谁学方面则以做空机构不了解核心业务、不了解课程模式、没有必要刷单、所谓关联公司与跟谁学没有直接关系、完全没有回应的必要等理由作为回应。</p><p>前几次做空，对跟谁学的打击力度始终有限。在5月6日、7日，连续两天遭到天蝎和香橼做空之后，跟谁学的股价甚至不跌反涨，在5月8日一度达到41.98美元高点。直到5月18日浑水出手，再次剑指跟谁学的用户造假、收入造假问题，才造成了7.31%的股价跌幅，这也是跟谁学多次遭做空以来的最大跌幅。截至5月18日，跟谁学的股价一周内跌去近22%，市值缩水近20亿美元。</p><p>几家做空机构对跟谁学的调研，基本保持在数据分析的层面，跟谁学的各种回应，其本质也一直是强调做空机构对自身调研不够详尽，导致数据统计出现偏差。但是脱离开数据来看，从产品的角度去审视跟谁学，其结果也并不乐观。</p><p>跟谁学，即便能扛得住做空，也未必扛得住自身的“内忧外患”。</p><p><strong>1</strong></p><p><strong>高途课堂，疑点重重</strong></p><p>在4月15日香橼首次发布了跟谁学做空报告之后，跟谁学官方以及创始人陈向东接连强调，跟谁学的主要营收来自于高途课堂。然而，高途课堂在在线教育领域的存在感并不强。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/33/w500h333/20200521/908e-itvqccc4311471.png/w720fin.jpg\"/></div><p>跟谁学官方从未明确披露过高途课堂是于何时推出的产品，高途课堂服务号于2016年11月开始运营，但是于2018年9月停更，整个2019年则没有任何更新。而根据高途课堂早期推送内容来看，高途课堂似乎并不卖课，而是专注于教辅资料方面的业务。</p><p>今年疫情之后的1月26日，高途课堂服务号才开始复更，以向武汉捐赠价值2000万的直播课为开端，开启了在线课程业务。</p><p>但令人诧异的是，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>指数显示，在2020年2月4日之前，关键词“高途课堂”的搜索指数始终为0。十分巧合的是，这一天也是“学而思”历史搜索指数最高的一天。在这天，教育部发布了《在疫情防控期间做好普通高等学校在线教学组织与管理工作的指导意见》，对高等学校停课不停教、停课不停学作出了9条措施安排。正是教育部的这一动作，使得在线教育应用火爆起来。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w550h294/20200521/dd5e-itvqccc4311519.png/w720fin.jpg\"/></div><p>主动营销也好，由于疫情被动来了流量也罢，总之，在2月5号之后，高途课堂才渐渐有了一点名声。但这时，距离4月15日香橼第一次发布跟谁学做空报告不过仅仅70天，距离2月25日灰熊第一次发布做空报告，更是只有20天。</p><p>跟谁学官方和陈向东本人，在香橼首次发布做空报告之后，以高途课堂才是跟谁学的主要收入来源为由进行驳斥，根本不具备说服力。</p><p>不只是产品上线周期短，高途课堂本身也存在一定问题。作为一款在线教育产品，高途课堂的核心资产无非是课程资源和教师资源。</p><p>以今年春天谢欣然讲师主讲的“高三语文二三轮复习班”为例，在第二讲中，在课程的前十分钟，讲师所授并无实质性内容，仅仅是读了几篇诗歌。在将近一个小时的作文写作课程中，讲师也只是带领学生赏析各种名句、名段、范文，要求学生背下来，并没有实质性的写作方法和写作技巧的传授。在谢欣然讲师的其他课程中的作文讲解部分，也多是要求学生背诵万能句之类的授课内容。</p><p>有高三学生家长对《互联网圈内事》表示：“高三学生的时间尤为宝贵，在复习轮当中，并不适合花费大量时间做素材扩充，更需要的是技巧性的东西。高途课堂的老师教的这种选段背诵，孩子在自习课的时候完全可以自己照着作文选背诵。花了几千块钱给孩子买课，并不是想看讲师花费大量时间朗读作文选当中的素材。”</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/17/w503h314/20200521/802f-itvqccc4311553.png/w720fin.jpg\"/></div><p>在知乎上，用户@glasses在有关谢欣然讲师的问题下回答道：“谢欣然的网课是抄袭的谢明波老师的，讲义、方法、口诀、练习题、讲课内容全是抄的。并且已经得到谢明波老师助教的确认了。”并附上了视频和图片证据。用户@yuyuyu则指出：“（谢欣然）19年暑假课讲的作文，是网上18年夏天就有了的范文。”</p><p>而在高途课堂APP内，谢欣然主讲的高中语文课程，9节的课程售价为人民币1450元，15节的课程售价为人民币2250元，即每节课的单价在150元以上。而在竞品学而思APP中，高三语文暑假复习直播班，12节的课售价为1440元，即每节课单价为120元，比高途课堂便宜一些。</p><p>目前，在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机应用商店中，学而思的下载量为85.6万，而高途课堂仅为9.68万，跟谁学更是仅有4.01万的下载量。酷传统计数据显示，在安卓端，学而思累计下载量为2.4亿，跟谁学和高途课堂则分别为8249万和5054万。</p><p>而在各自公布的2020年Q1财报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>（学而思母公司）营收 7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。</p><p>这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？</p><p><strong>2</strong></p><p><strong>运营模式、产品构思上的缺陷</strong></p><p>打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/127/w550h377/20200521/d427-itvqccc4311590.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。</p><p>在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。</p><p>但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。</p><p>此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w500h344/20200521/ca6b-itvqccc4311624.png/w720fin.jpg\"/></div><p>进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。</p><p><strong>3</strong></p><p><strong>盗版泛滥、竞品截胡、分流利润</strong></p><p>在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。</p><p>《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”</p><p>有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。</p><p>除了在官方群内肆虐泛滥，在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。</p><p>如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。</p><p>此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。</p><p>被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？</title>\n<style 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://tech.sina.com.cn/csj/2020-05-21/doc-iirczymk2871987.shtml><strong>创事记</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji　文/于松叶来源：互联网圈内事（ID：quanneishi）短短三个月内，四家机构，进行了六次做空。在中概股做空史上，能获得这种“特殊关照”的，跟谁学还是独一份。自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。6次做空的火力主要...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=http://tech.sina.com.cn/csj/2020-05-21/doc-iirczymk2871987.shtml\">Web 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7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？2运营模式、产品构思上的缺陷打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了拼多多的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。3盗版泛滥、竞品截胡、分流利润在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。除了在官方群内肆虐泛滥，在微博、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1471,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927080235,"gmtCreate":1588673705927,"gmtModify":1704177979700,"author":{"id":"95680403528398","authorId":"95680403528398","name":"Captain海豚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/44a02f256f882c4631a402a5d7e715f8","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"95680403528398","authorIdStr":"95680403528398"},"themes":[],"htmlText":"<a 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