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san
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san
2020-11-04
美国打压中国企业也罢了,国人还不断桶刀子。。鼠目寸光的这些猪队友一定会成为历史的耻辱
蚂蚁的光荣与代价:最大IPO,最强紧箍咒
san
2020-11-04
可惜遇到了鼠目寸光的猪队友,多好的一次造就国际名声的机会,多好的一次机会让祖国的强大展示在世人面前,,美国打压也也罢了,自己人还桶刀子。。[喷血]
金融or科技,哪个才是蚂蚁的内核?
san
2020-10-15
$阿里巴巴-SW(09988)$
基本算利空出尽了,蚂蚁海外业务不到百分之5,,所谓加入黑名单这事让他越早落实,越对未来上市股票有益
san
2020-10-15
$阿里巴巴(BABA)$
基本算利空出尽了,蚂蚁海外业务不到百分之5,,所谓加入黑名单这事让他越早落实,越对未来上市股票有益
san
2020-10-15
基本算利空出尽了,蚂蚁海外业务不到百分之5,,这事让他越早落实,越对未来上市股票有益
美国拟将蚂蚁集团列入黑名单 阿里港股跌幅扩大至3%
san
2020-10-10
无论哪个时间点卖都是卖早了。。。这是很多人心中的疼,切记一定要做时间的朋友
抱歉,原内容已删除
san
2020-10-09
好事,有机构愿意以这个价格接手,说明看好后市
鸿海子公司以每股ADS 295.84美元的价格卖出1.864亿美元阿里巴巴股份
san
2020-10-08
$阿里巴巴(BABA)$
盘前成交了五亿,前所未有,未来可期
san
2020-09-21
$阿里巴巴(BABA)$
基本是跌不动了,,这个价位上车应该是机遇远大于风险了,
san
2020-09-13
这种段位的人了怎么还会这样口不择言。。。隐私安全完全是重雷区,这也能脱口而出。
李开复口误道歉 蚂蚁、旷视回应撇清 这个问题是科技巨头雷区
san
2020-09-06
2025年前蚂蚁过万亿美金妥妥的
拆解蚂蚁支付业务:它能贡献多大市值?
san
2020-09-04
$阿里巴巴(BABA)$
买,蚂蚁两个月内上市,现在买大概率赚钱,调整是最好的介入机会
san
2020-08-31
$阿里巴巴(BABA)$
蚂蚁集团上市加速跑:科创板IPO审核状态变更为“已问询”350可期
san
2020-08-20
不怕外部因素,最烦的就是自己人咬。。。能出一个国际化公司不容易,国人更多的是应该支持
国内激烈厮杀之际,阿里巴巴业绩因特朗普再添一重威胁
san
2020-08-17
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$ 极好的建仓机会,,蚂蚁上市,港股通就在眼前。。。国际市场仅占百分之7,美国市场不到百分之3,,极端下全部放弃了也无关紧要。。舆论上的影响始终会修复
san
2020-08-17
$阿里巴巴-SW(09988)$
极好的建仓机会,,蚂蚁上市,港股通就在眼前。。。国际市场仅占百分之7,美国市场不到百分之3,,极端下全部放弃了也无关紧要。。舆论上的影响始终会修复
san
2020-08-07
$阿里巴巴(BABA)$
蚂蚁上市在即,任何一次调整都是机会,,哪怕退出美股,也可回归港股 阿里早就预料之中了
san
2020-08-03
监管部门应该全力支持蚂蚁走向世界。。
官宣沪港两地上市不到10天,蚂蚁集团突遭达摩克利斯之剑悬颈
san
2020-07-22
$阿里巴巴(BABA)$
任何一次调整都是机会
san
2020-07-10
$阿里巴巴(BABA)$
这次蚂蚁可能真的要上市了,
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href=https://finance.sina.com.cn/tech/2020-11-03/doc-iiznctkc9180349.shtml><strong>新金融琅琊榜</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者:董云峰对蚂蚁而言,当前营收与盈利贡献最重要的微贷业务,被迫银行化了。在我们看来,监管部门并没有做错什么,马云的呼喊也并非没有道理。只不过,无论企业还是监管者,都无法完全跨越或者跳脱其所处的时代。昨天是炸裂的一天。我们所亲历的历史,大概比所有剧本都要精彩。史上最大IPO即将诞生,史上最强的新金融监管政策亦揭开面纱。蚂蚁集团,在加冕A股股王的同时,也将戴上紧箍咒。而事情或许没那么糟糕。0110月...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/tech/2020-11-03/doc-iiznctkc9180349.shtml\">Web 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项目,也注定成为中国资本市场的里程碑事件,在未来被人们反复提及。</b></p>\n<p>与此同时,市场对于蚂蚁的关注程度也提升到了前所未有的水平——尽管蚂蚁旗下拥有多款国民级产品,人们每天都在使用,但在上市这样一个节点,市场仍然需要对这家公司做一个全方位的审视。</p>\n<p><b>蚂蚁是金融公司还是科技公司,便是其中一个焦点议题。</b></p>\n<p>有声音认为,蚂蚁靠放贷作为利润重要来源,仍然需要被放入金融公司的框架下,但细想之下却有所不妥,<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>广告收入超过了八成,但仍然被公认为是一家非常出色的科技公司,而不是广告公司。</p>\n<p>首先需要明确的是,金融公司还是科技公司,并不是非此即彼的相斥属性,我们这里所讨论的,是当一家公司放在市场里面被审视时,在赛道划分时的那个「最大公约数」应该是什么。</p>\n<p>蚂蚁有没有金融属性?当然有。</p>\n<p><b>但从根本上来说,蚂蚁的根本禀赋,还是科技。</b></p>\n<p><b>01</b></p>\n<p><b>什么是科技公司?</b></p>\n<p>在讨论蚂蚁的具体问题之前,不妨首先搞清楚什么是科技公司。</p>\n<p>实际上,在去年共享办公企业 WeWork 筹备上市时,业内就对一家公司是否是「科技公司」(Tech Company)有过许多讨论。</p>\n<p>WeWork 将自己定义为一家科技企业,资本市场也一度对这家公司寄予厚望,但结果是在经历了一系列风波后,WeWork 不但估值骤降,上市计划也最终流产,<b>其中一个最根本的原因就在于,市场普遍认为,WeWork 更像是一个扮演「二房东」角色的商业地产企业,而不是科技公司。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b14924b0ba344fd70b36a15b9eef87ce\" tg-width=\"620\" tg-height=\"413\"></p>\n<p>硅谷知名分析师 Ben Thompson 特别撰写了一篇文章,用来阐述他对于科技公司的观点,文中提到了几个判断重点,「通过软件创造出一个生态系统」、「软件的边际成本趋近于零」、「随着时间推移不断改善」、「近乎无限的规模扩展」、「交易成本趋近于零」。</p>\n<p>同期,哈佛商业评论也刊发了文章,认为一家成功的现代科技企业应该能够可以「改变整个行业」(transform whole industries),并以极快的速度扩大规模和业务范围。同时这类企业应当具备以下五个特征中的大部分:<b>变动成本低、资本投资较低、拥有大量数据、网络效应强、进入其他领域的成本低。</b></p>\n<p>总的来说,科技公司作为一个商业概念,没有必要(也没有办法)对其进行数学化的严格定义,但我们已经有足够多的指标和特征,对一家公司是不是科技公司做出判断。</p>\n<p>而在上面提到的业内总结基础上,判断一家公司是否是真正的科技公司,同时还应该看这样几个关键指标:</p>\n<p><b>资金是否主要投向了科技,收入是否主要来源于科技,员工是否主要分布在科技部门,是否对推动所在领域的尖端技术水平做出了贡献。</b></p>\n<p>当把这些标尺套用在蚂蚁身上时,不难发现,蚂蚁是一家非常典型的科技公司。</p>\n<p>根据蚂蚁招股书,2019 年<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>技术研发投入达到 109 亿元,在费用类中占比最大,而根据其照顾文件,A 股和 H 股拟募资额的 40% 都会被投向创新以及技术研发。</p>\n<p>而在 2019 年和 2020 上半年,蚂蚁集团的科技收入占比超过 60%,其余的 40% 移动支付收入也完全是依赖于科技支撑。可以说,蚂蚁集团的收入结构不是金融业的利差或者投资收入,而主要是技术服务费。</p>\n<p>与此同时,蚂蚁研发人员的最新占比统计高达 64%,其在区块链、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、物联网、云计算和安全技术等方面拥有的全球专利超过了 2 万件,像金融云平台 SOFA stack 以及数据库 OceanBase 等技术,均处在世界领先水平。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0bd8c4c2f2bd2607ef30845078ab9ba4\" tg-width=\"533\" tg-height=\"338\"><span>蚂蚁自研 OceanBase卫冕数据库基准性能测试世界纪录</span></p>\n<p>可以说,收入的主要来源、收入的主要去向,都是在技术能力上。</p>\n<p>更直接一点来说,根据蚂蚁披露的资金链路,在其共计 2.1 万亿信贷规模之中,其中 98% 的资金来自合作银行和发行 ABS,而非蚂蚁的自有资金,作为一个撮合交易的平台,蚂蚁不是向用户收费或者收取利息,而是向其合作的金融机构收取技术服务费,这和吸储放贷的金融机构,也有着本质上的区别。</p>\n<p><b>02</b></p>\n<p><b>一流的科技公司,解决社会问题</b></p>\n<p>正如上面所分析的,我想对于蚂蚁是一家科技公司的判断并不存在争议,但其实「金融」也好、「科技」也罢,这些都是我们基于现有语言对一家公司的定性判断。</p>\n<p>这种判断的出发点,来自于人类需要依靠分类来理解事物,而在「定性」的过程中,必然伴随着对主要特征的提取,和对旁枝末节的模糊处理。</p>\n<p>但真实的商业世界是复杂的、充满灰度的,我们真正需要警觉的,恰恰是不要被一个先入为主的词语观念所制约,让思维被词汇给限制住。</p>\n<p>回到本质才是题中之义。</p>\n<p>正如 Ben Thompson 在他的文章中所提到的,从广义上来说,「技术」是一个很古老的词汇,技术能够帮助人们更高效地生产东西,并且推动着人类进步。</p>\n<p>从这个角度出发,Thompson 认为,所有在市场竞争中脱颖而出的企业,或多或少都是一家「科技公司」。</p>\n<p><b>尽管今天语境下的科技公司,更多是限定在高新技术领域,但本质却并无不同——科技是为了解决问题而产生的,科技公司所能解决的问题越普遍、越尖锐,那么它的成长空间也就越大,商业价值也越能得到凸显。</b></p>\n<p>谷歌用技术解决的,是人与信息之间连接的问题,一个渺小的个体,能够去连接近乎无限的信息,<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>是在解决人与物品之间的问题,而马斯克的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>,尽管贴着电动车的标签,但所有车主都必选的 Auto Pilot 才是灵魂所在。</p>\n<p><b>而对于蚂蚁来说,则是在用技术来解决人与人之间的信任问题。解决了信任问题之后,金融业务只是一种能力「溢出」。</b></p>\n<p>在支付宝诞生之前,电商上的买家和卖家由于缺乏信任机制,因此许多交易无法顺利完成,而支付宝依靠担保交易的创新,扫除了这个障碍,让两个素未谋面的陌生人,也能够放心的在网上完成钱货交易。</p>\n<p>快捷支付的出发点,则是因为当时支付宝团队发现,支付成功率迟迟上不去的原因,就在于付款环节操作复杂,用户总是先要跳到银行的网银界面去操作,需要浏览器支持,有时还需要插入银行派发的 U 盾。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9c5a648b80bfa03eb16e2aa4cfe8aec\" tg-width=\"796\" tg-height=\"449\"><span>已经逐渐被淘汰的银行 U 盾</span></p>\n<p>为了解决这个难题,支付宝决定一家一家银行去谈,并且在打通系统、提高支付稳定性的过程中做了很多工程努力,快捷支付也很快被用户所接受。这其实,也是在让银行、用户和平台之间建立更多的信任。</p>\n<p>还有网商银行基于创新技术推出的「310」贷款模式,让以前很难从银行获得贷款的小微商家,也能够简单、迅速地获得周转资金,余额宝将基金的购买门槛和方便程度都做了大幅创新,解决了<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>担心存款贬值,却又害怕理财风险的问题,一经推出就成为了国民级产品。</p>\n<p><b>我们会发现,蚂蚁一直所做的,都是在用<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>,去解决商业交易中的种种信任问题,有意思的是,蚂蚁在招股书中也写到,「信任是所有商业活动最重要的基石,也是我们最重要的资产」。</b></p>\n<p>归根结底,像 FANG 等科技企业之所以这么「值钱」,是因为通过科技手段,能够解决以往无法解决的社会问题,这也是为什么,市场会给到蚂蚁四五十倍的市盈率估值。</p>\n<p>国民级应用的地位,并非靠利息堆起来的,否则中国活跃用户数量最多的几个国民级 APP 当中应该包含<a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>等大银行。<b>其实,国民级应用的地位,是全社会一步步的数字化所累积起来的。</b></p>\n<p>举一个小小的例子,水电燃气费项目,在蚂蚁集团内部是非常不产生利润的场景,也涉及到一些传统公共事业部门的数字化改造,难度不小,比如智能水电表和远程抄表,然而却能让用户便利缴费,免去了线下缴费的低效,实质上也减少了水电部门「催款难」问题。我们看得到的,是随手付款的便捷,看不到的是蚂蚁科技能力「外溢」在加速整个中国商业社会后台的数字化。</p>\n<p><b>科技能力解决社会问题才是这家公司的骨相,而科技能力带来的利润,是一种能力「外溢」,是能被外界看到的「皮相」,不应该被当作一家公司的全部。通俗的说,只有解决了社会问题,才能「顺手就把钱赚了」,而这些利润并未被用于挥霍,而是被用往技术无人区的深处迈进。</b></p>\n<p>好的技术解决社会问题,产生利润后能够招揽尖端人才,从而树立更强的技术壁垒,而这种技术壁垒进一步能突破更多的用户痛点,实现了正向循环,这才是蚂蚁被市场给予高定价高估值的真实原因。</p>\n<p>纠结于蚂蚁姓「金」还是姓「赛」并不重要,决定蚂蚁未来成长空间的根本所在,不是金融业务有多赚钱,也不是它又搞出了多少「黑科技」,而是蚂蚁能否一直去攻克「难啃的山头」,能否像以往那样切实的解决社会问题。</p>","source":"lsy1577862556931","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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1.3 万亿港元,均刷新了香港新股招股记录,蚂蚁 A 股有效申购户数 515.6 万户,有效认购股数 2769 亿股,按照发行价 68.8 元人民币计算,认购金额高达 19.05 万亿,同样刷新了 A 股记录。\n蚂蚁上市不但是最近几年来全球规模最大的 IPO 项目,也注定成为中国资本市场的里程碑...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/IclSAdza-aPiNnNuXcTRkw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/93048c00f682bc78eb57661fb49eaa09","relate_stocks":{"06688":"蚂蚁集团"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/IclSAdza-aPiNnNuXcTRkw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1123530862","content_text":"没有太多意外,上市在即的蚂蚁打破了一连串记录。\n蚂蚁 H 股认购人数超过 155 万人,招股冻结资金约 1.3 万亿港元,均刷新了香港新股招股记录,蚂蚁 A 股有效申购户数 515.6 万户,有效认购股数 2769 亿股,按照发行价 68.8 元人民币计算,认购金额高达 19.05 万亿,同样刷新了 A 股记录。\n蚂蚁上市不但是最近几年来全球规模最大的 IPO 项目,也注定成为中国资本市场的里程碑事件,在未来被人们反复提及。\n与此同时,市场对于蚂蚁的关注程度也提升到了前所未有的水平——尽管蚂蚁旗下拥有多款国民级产品,人们每天都在使用,但在上市这样一个节点,市场仍然需要对这家公司做一个全方位的审视。\n蚂蚁是金融公司还是科技公司,便是其中一个焦点议题。\n有声音认为,蚂蚁靠放贷作为利润重要来源,仍然需要被放入金融公司的框架下,但细想之下却有所不妥,谷歌广告收入超过了八成,但仍然被公认为是一家非常出色的科技公司,而不是广告公司。\n首先需要明确的是,金融公司还是科技公司,并不是非此即彼的相斥属性,我们这里所讨论的,是当一家公司放在市场里面被审视时,在赛道划分时的那个「最大公约数」应该是什么。\n蚂蚁有没有金融属性?当然有。\n但从根本上来说,蚂蚁的根本禀赋,还是科技。\n01\n什么是科技公司?\n在讨论蚂蚁的具体问题之前,不妨首先搞清楚什么是科技公司。\n实际上,在去年共享办公企业 WeWork 筹备上市时,业内就对一家公司是否是「科技公司」(Tech Company)有过许多讨论。\nWeWork 将自己定义为一家科技企业,资本市场也一度对这家公司寄予厚望,但结果是在经历了一系列风波后,WeWork 不但估值骤降,上市计划也最终流产,其中一个最根本的原因就在于,市场普遍认为,WeWork 更像是一个扮演「二房东」角色的商业地产企业,而不是科技公司。\n\n硅谷知名分析师 Ben Thompson 特别撰写了一篇文章,用来阐述他对于科技公司的观点,文中提到了几个判断重点,「通过软件创造出一个生态系统」、「软件的边际成本趋近于零」、「随着时间推移不断改善」、「近乎无限的规模扩展」、「交易成本趋近于零」。\n同期,哈佛商业评论也刊发了文章,认为一家成功的现代科技企业应该能够可以「改变整个行业」(transform whole industries),并以极快的速度扩大规模和业务范围。同时这类企业应当具备以下五个特征中的大部分:变动成本低、资本投资较低、拥有大量数据、网络效应强、进入其他领域的成本低。\n总的来说,科技公司作为一个商业概念,没有必要(也没有办法)对其进行数学化的严格定义,但我们已经有足够多的指标和特征,对一家公司是不是科技公司做出判断。\n而在上面提到的业内总结基础上,判断一家公司是否是真正的科技公司,同时还应该看这样几个关键指标:\n资金是否主要投向了科技,收入是否主要来源于科技,员工是否主要分布在科技部门,是否对推动所在领域的尖端技术水平做出了贡献。\n当把这些标尺套用在蚂蚁身上时,不难发现,蚂蚁是一家非常典型的科技公司。\n根据蚂蚁招股书,2019 年蚂蚁集团技术研发投入达到 109 亿元,在费用类中占比最大,而根据其照顾文件,A 股和 H 股拟募资额的 40% 都会被投向创新以及技术研发。\n而在 2019 年和 2020 上半年,蚂蚁集团的科技收入占比超过 60%,其余的 40% 移动支付收入也完全是依赖于科技支撑。可以说,蚂蚁集团的收入结构不是金融业的利差或者投资收入,而主要是技术服务费。\n与此同时,蚂蚁研发人员的最新占比统计高达 64%,其在区块链、人工智能、物联网、云计算和安全技术等方面拥有的全球专利超过了 2 万件,像金融云平台 SOFA stack 以及数据库 OceanBase 等技术,均处在世界领先水平。\n蚂蚁自研 OceanBase卫冕数据库基准性能测试世界纪录\n可以说,收入的主要来源、收入的主要去向,都是在技术能力上。\n更直接一点来说,根据蚂蚁披露的资金链路,在其共计 2.1 万亿信贷规模之中,其中 98% 的资金来自合作银行和发行 ABS,而非蚂蚁的自有资金,作为一个撮合交易的平台,蚂蚁不是向用户收费或者收取利息,而是向其合作的金融机构收取技术服务费,这和吸储放贷的金融机构,也有着本质上的区别。\n02\n一流的科技公司,解决社会问题\n正如上面所分析的,我想对于蚂蚁是一家科技公司的判断并不存在争议,但其实「金融」也好、「科技」也罢,这些都是我们基于现有语言对一家公司的定性判断。\n这种判断的出发点,来自于人类需要依靠分类来理解事物,而在「定性」的过程中,必然伴随着对主要特征的提取,和对旁枝末节的模糊处理。\n但真实的商业世界是复杂的、充满灰度的,我们真正需要警觉的,恰恰是不要被一个先入为主的词语观念所制约,让思维被词汇给限制住。\n回到本质才是题中之义。\n正如 Ben Thompson 在他的文章中所提到的,从广义上来说,「技术」是一个很古老的词汇,技术能够帮助人们更高效地生产东西,并且推动着人类进步。\n从这个角度出发,Thompson 认为,所有在市场竞争中脱颖而出的企业,或多或少都是一家「科技公司」。\n尽管今天语境下的科技公司,更多是限定在高新技术领域,但本质却并无不同——科技是为了解决问题而产生的,科技公司所能解决的问题越普遍、越尖锐,那么它的成长空间也就越大,商业价值也越能得到凸显。\n谷歌用技术解决的,是人与信息之间连接的问题,一个渺小的个体,能够去连接近乎无限的信息,亚马逊是在解决人与物品之间的问题,而马斯克的特斯拉,尽管贴着电动车的标签,但所有车主都必选的 Auto Pilot 才是灵魂所在。\n而对于蚂蚁来说,则是在用技术来解决人与人之间的信任问题。解决了信任问题之后,金融业务只是一种能力「溢出」。\n在支付宝诞生之前,电商上的买家和卖家由于缺乏信任机制,因此许多交易无法顺利完成,而支付宝依靠担保交易的创新,扫除了这个障碍,让两个素未谋面的陌生人,也能够放心的在网上完成钱货交易。\n快捷支付的出发点,则是因为当时支付宝团队发现,支付成功率迟迟上不去的原因,就在于付款环节操作复杂,用户总是先要跳到银行的网银界面去操作,需要浏览器支持,有时还需要插入银行派发的 U 盾。\n已经逐渐被淘汰的银行 U 盾\n为了解决这个难题,支付宝决定一家一家银行去谈,并且在打通系统、提高支付稳定性的过程中做了很多工程努力,快捷支付也很快被用户所接受。这其实,也是在让银行、用户和平台之间建立更多的信任。\n还有网商银行基于创新技术推出的「310」贷款模式,让以前很难从银行获得贷款的小微商家,也能够简单、迅速地获得周转资金,余额宝将基金的购买门槛和方便程度都做了大幅创新,解决了老百姓担心存款贬值,却又害怕理财风险的问题,一经推出就成为了国民级产品。\n我们会发现,蚂蚁一直所做的,都是在用创新科技,去解决商业交易中的种种信任问题,有意思的是,蚂蚁在招股书中也写到,「信任是所有商业活动最重要的基石,也是我们最重要的资产」。\n归根结底,像 FANG 等科技企业之所以这么「值钱」,是因为通过科技手段,能够解决以往无法解决的社会问题,这也是为什么,市场会给到蚂蚁四五十倍的市盈率估值。\n国民级应用的地位,并非靠利息堆起来的,否则中国活跃用户数量最多的几个国民级 APP 当中应该包含工商银行等大银行。其实,国民级应用的地位,是全社会一步步的数字化所累积起来的。\n举一个小小的例子,水电燃气费项目,在蚂蚁集团内部是非常不产生利润的场景,也涉及到一些传统公共事业部门的数字化改造,难度不小,比如智能水电表和远程抄表,然而却能让用户便利缴费,免去了线下缴费的低效,实质上也减少了水电部门「催款难」问题。我们看得到的,是随手付款的便捷,看不到的是蚂蚁科技能力「外溢」在加速整个中国商业社会后台的数字化。\n科技能力解决社会问题才是这家公司的骨相,而科技能力带来的利润,是一种能力「外溢」,是能被外界看到的「皮相」,不应该被当作一家公司的全部。通俗的说,只有解决了社会问题,才能「顺手就把钱赚了」,而这些利润并未被用于挥霍,而是被用往技术无人区的深处迈进。\n好的技术解决社会问题,产生利润后能够招揽尖端人才,从而树立更强的技术壁垒,而这种技术壁垒进一步能突破更多的用户痛点,实现了正向循环,这才是蚂蚁被市场给予高定价高估值的真实原因。\n纠结于蚂蚁姓「金」还是姓「赛」并不重要,决定蚂蚁未来成长空间的根本所在,不是金融业务有多赚钱,也不是它又搞出了多少「黑科技」,而是蚂蚁能否一直去攻克「难啃的山头」,能否像以往那样切实的解决社会问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1755,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309585092,"gmtCreate":1602733841016,"gmtModify":1703827664341,"author":{"id":"59965183166688","authorId":"59965183166688","name":"san","avatar":"https://static.laohu8.com/544c8399035e1dc0226d80febf5cb5d3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"59965183166688","authorIdStr":"59965183166688"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、Google等互联网巨头是AI第一批获利者,“它们之所以有今天的市值,我觉得至少有一半或2/3归功于AI。因为它们有海量的数据,而AI能帮助把数据变换成为金钱。”</p>\n<p>在互联网科技领域,数据隐私问题一向敏感。上一轮引发舆论狂潮的是,2018年,<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>创始人兼CEO李彦宏曾称,“很多时候中国人愿意用隐私交换便利性。”</p>\n<p>蚂蚁集团正处上市关键期,旷视科技的上市进程也延宕许久,而心照不宣的是,两家公司都在招股书中强调了对保护数据隐私的重视。李开复的“口误”,无疑会引发舆论争议。</p>\n<p><strong>涉事各方紧急回应</strong></p>\n<p>当晚,蚂蚁集团官方表示,从未提供任何人脸数据给旷视科技;旷视科技也表示,不掌握也不会主动收集终端用户的任何个人信息。对此,李开复向三家公司道歉,表示系自己“口误”。</p>\n<p>截至目前,只有美图尚未对此事做出任何回应。</p>\n<p>9月12日晚间,蚂蚁集团澄清称,蚂蚁集团在与旷视科技的合作事宜上从未与李开复有过接触;蚂蚁集团从未提供任何人脸数据给旷视科技,双方过往合作仅限旷视科技授权其图像识别算法能力给蚂蚁单独部署和使用,不涉及任何数据的共享和传输。目前,双方已无相关业务合作。</p>\n<p>蚂蚁集团称,数据安全和隐私保护是蚂蚁的生命线,遵守法律法规、遵循用户明确授权原则和最小化原则,是其采集、留存和使用数据的三条红线,在任何时候都不会违背。</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/274/w550h524/20200913/7192-iyywcta1220650.png\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>当前,蚂蚁集团正处于上市关键期。8月25日,蚂蚁集团已正式向上交所科创板和港交所主板递交初步招股书。目前资本市场预期蚂蚁估值可能超过2000亿美元(约合1.5万亿人民币),将成为近年来全球最大规模IPO之一。</p>\n<div sax-type=\"proxy\"></div><p>在蚂蚁金服发布澄清之后,当日21时左右,李开复在其<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>做出了几点说明。他表示,初期曾经建议并帮助旷视团队寻找更多应用合作伙伴,以增强技术水平,提升模型识别率。</p>\n<p>“合作中,旷视提供AI技术给到合作方,我理解数据一直存在合作方客户服务器中,不涉及任何数据的共享与传输。”李开复还表示,“我的口误,给三家公司带来困扰,深感歉意。”</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/787/w550h237/20200913/5f00-iyywcta1220686.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>随后,北京旷视科技有限公司官微发布消息称,已关注到网上报道李开复先生提及旷视的言论。声明称,在客户合作的过程中,旷视始终尊重并致力于协助客户确保数据安全。</p>\n<p>旷视科技表示,“我们不掌握,也不会主动收集终端用户的任何个人信息,这是我们的一贯原则。数据安全是人工智能企业的立身之本。旷视一直高度重视‘数据隐私安全保护’问题,并已在企业内部制定、实施了完善的数据隐私保护制度。”</p>\n<figure>\n<img src=\"http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/724/w550h174/20200913/7fee-iyywcta1220727.jpg\"/>\n<h2></h2>\n</figure>\n<p>公开信息显示,旷视科技成立于2011年,是一家以人工智能技术为核心的行业物联解决方案提供商,与商汤科技、依图科技、云从科技并称为国内“AI四小龙”。</p>\n<p>2019年8月,旷视科技向港交所递交上市招股书,被市场看做AI行业上市的信号。</p>\n<p>然而,旷视科技上市进展不顺,主要受到美国商务部实体名单禁令等因素的影响。市场一度传出终止上市的消息,对此,旷视科技CEO印奇曾对媒体表示,旷视科技没有终止上市计划,“会选择在更好的窗口期稳步推进上市”。</p>\n<p>港交所行政总裁李小加此前接受媒体采访时提到旷视IPO问题,他认为,实体清单是美国政府根据自己的要求而设的名单,“这些名单对于港交所来说没有任何关系,港交所只会按照自己的规则来审批上市。只要是通过了,就可以来港上市,即使有人反对,也依旧会上市”。</p>\n<p><strong>合作于微时</strong></p>\n<p>实际上,旷视科技、蚂蚁集团与李开复的创新工场早有交集。</p>\n<p>工商资料显示,早在2013年,年轻的旷视科技便得到创新工场100万美元的A轮投资;2014年,蚂蚁集团对旷视科技进行战略投资;此后,创新工场、蚂蚁集团多次参与到旷视科技的融资中。</p>\n<p>2015年,马云在德国电子展开幕式上刷脸买邮票。当时“刷脸支付”概念首次被提出。整套系统是由蚂蚁金服与旷视科技Face++合作研发的“刷脸”系统,打算让人们在购物后的支付认证阶段通过扫脸取代传统密码。此次合作也让旷视声名鹊起。</p>\n<p>值得一提的是,虽然蚂蚁金服称双方目前已无相关业务合作。但根据旷视去年提交的招股书显示,蚂蚁金服是旷视第一大机构股东,持股比例15.08%;其次是淘宝中国控股有限公司,持股比例14.33%。</p>\n<p>自从人工智能热潮兴起,其背后的隐私安全以及黑灰产问题也成为各家企业的敏感领域,尤其人脸识别引发的“换脸”以及个人隐私与身份验证等直接绑定,一旦出现问题,将对个人隐私、公共安全造成巨大威胁,因此企业方对技术的安全要求和标准相对更高。</p>\n<p>阿里安全图灵实验室资深算法专家觉奥此前在采访中表示,换脸问题带来的伤害非常大,如司法问题中出现假视觉做证据,以及将明星头像换到其他视频中伪造影像等,都引发了人们对视频真实性的信任危机,因此国内外对人脸数据真实性问题非常重视。</p>\n<div>\n<img 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://k.sinaimg.cn/n/tech/transform/667/w400h267/20200913/79fc-iyywcta1228534.jpg/w120h90l50t1116.jpg","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"https://tech.sina.cn/i/gn/2020-09-13/detail-iivhvpwy6464222.d.html?vt=4","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2067202335","content_text":"头图摄影|王攀\n\n原标题:李开复因 “口误”深夜道歉,蚂蚁、旷视紧急回应撇清,这个问题是科技巨头的雷区\n来源:中国企业家杂志\n文|高欢欢\n编辑|周春林\n数据隐私向来是雷区,谁都不敢轻易触碰。李开复的一番发言,结果是向三家公司道歉。\n9月12日,创新工场董事长兼CEO李开复在HICOOL全球创业者峰会上表示,曾在早期帮助旷视科技公司找了包括美图和蚂蚁金服等合作伙伴,让他们拿到了大量的人脸数据,并在随后的摸索过程中找到了几个有价值的商业化方向。\n此言一出,引发网友大量围观,纷纷质疑人工智能企业对用户个人隐私数据的安全保护问题。\n同日,李开复接受媒体采访时还表示,腾讯、阿里、Facebook、Google等互联网巨头是AI第一批获利者,“它们之所以有今天的市值,我觉得至少有一半或2/3归功于AI。因为它们有海量的数据,而AI能帮助把数据变换成为金钱。”\n在互联网科技领域,数据隐私问题一向敏感。上一轮引发舆论狂潮的是,2018年,百度创始人兼CEO李彦宏曾称,“很多时候中国人愿意用隐私交换便利性。”\n蚂蚁集团正处上市关键期,旷视科技的上市进程也延宕许久,而心照不宣的是,两家公司都在招股书中强调了对保护数据隐私的重视。李开复的“口误”,无疑会引发舆论争议。\n涉事各方紧急回应\n当晚,蚂蚁集团官方表示,从未提供任何人脸数据给旷视科技;旷视科技也表示,不掌握也不会主动收集终端用户的任何个人信息。对此,李开复向三家公司道歉,表示系自己“口误”。\n截至目前,只有美图尚未对此事做出任何回应。\n9月12日晚间,蚂蚁集团澄清称,蚂蚁集团在与旷视科技的合作事宜上从未与李开复有过接触;蚂蚁集团从未提供任何人脸数据给旷视科技,双方过往合作仅限旷视科技授权其图像识别算法能力给蚂蚁单独部署和使用,不涉及任何数据的共享和传输。目前,双方已无相关业务合作。\n蚂蚁集团称,数据安全和隐私保护是蚂蚁的生命线,遵守法律法规、遵循用户明确授权原则和最小化原则,是其采集、留存和使用数据的三条红线,在任何时候都不会违背。\n\n\n\n\n当前,蚂蚁集团正处于上市关键期。8月25日,蚂蚁集团已正式向上交所科创板和港交所主板递交初步招股书。目前资本市场预期蚂蚁估值可能超过2000亿美元(约合1.5万亿人民币),将成为近年来全球最大规模IPO之一。\n在蚂蚁金服发布澄清之后,当日21时左右,李开复在其微博做出了几点说明。他表示,初期曾经建议并帮助旷视团队寻找更多应用合作伙伴,以增强技术水平,提升模型识别率。\n“合作中,旷视提供AI技术给到合作方,我理解数据一直存在合作方客户服务器中,不涉及任何数据的共享与传输。”李开复还表示,“我的口误,给三家公司带来困扰,深感歉意。”\n\n\n\n\n随后,北京旷视科技有限公司官微发布消息称,已关注到网上报道李开复先生提及旷视的言论。声明称,在客户合作的过程中,旷视始终尊重并致力于协助客户确保数据安全。\n旷视科技表示,“我们不掌握,也不会主动收集终端用户的任何个人信息,这是我们的一贯原则。数据安全是人工智能企业的立身之本。旷视一直高度重视‘数据隐私安全保护’问题,并已在企业内部制定、实施了完善的数据隐私保护制度。”\n\n\n\n\n公开信息显示,旷视科技成立于2011年,是一家以人工智能技术为核心的行业物联解决方案提供商,与商汤科技、依图科技、云从科技并称为国内“AI四小龙”。\n2019年8月,旷视科技向港交所递交上市招股书,被市场看做AI行业上市的信号。\n然而,旷视科技上市进展不顺,主要受到美国商务部实体名单禁令等因素的影响。市场一度传出终止上市的消息,对此,旷视科技CEO印奇曾对媒体表示,旷视科技没有终止上市计划,“会选择在更好的窗口期稳步推进上市”。\n港交所行政总裁李小加此前接受媒体采访时提到旷视IPO问题,他认为,实体清单是美国政府根据自己的要求而设的名单,“这些名单对于港交所来说没有任何关系,港交所只会按照自己的规则来审批上市。只要是通过了,就可以来港上市,即使有人反对,也依旧会上市”。\n合作于微时\n实际上,旷视科技、蚂蚁集团与李开复的创新工场早有交集。\n工商资料显示,早在2013年,年轻的旷视科技便得到创新工场100万美元的A轮投资;2014年,蚂蚁集团对旷视科技进行战略投资;此后,创新工场、蚂蚁集团多次参与到旷视科技的融资中。\n2015年,马云在德国电子展开幕式上刷脸买邮票。当时“刷脸支付”概念首次被提出。整套系统是由蚂蚁金服与旷视科技Face++合作研发的“刷脸”系统,打算让人们在购物后的支付认证阶段通过扫脸取代传统密码。此次合作也让旷视声名鹊起。\n值得一提的是,虽然蚂蚁金服称双方目前已无相关业务合作。但根据旷视去年提交的招股书显示,蚂蚁金服是旷视第一大机构股东,持股比例15.08%;其次是淘宝中国控股有限公司,持股比例14.33%。\n自从人工智能热潮兴起,其背后的隐私安全以及黑灰产问题也成为各家企业的敏感领域,尤其人脸识别引发的“换脸”以及个人隐私与身份验证等直接绑定,一旦出现问题,将对个人隐私、公共安全造成巨大威胁,因此企业方对技术的安全要求和标准相对更高。\n阿里安全图灵实验室资深算法专家觉奥此前在采访中表示,换脸问题带来的伤害非常大,如司法问题中出现假视觉做证据,以及将明星头像换到其他视频中伪造影像等,都引发了人们对视频真实性的信任危机,因此国内外对人脸数据真实性问题非常重视。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2614,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":978403013,"gmtCreate":1599357983432,"gmtModify":1703818378926,"author":{"id":"59965183166688","authorId":"59965183166688","name":"san","avatar":"https://static.laohu8.com/544c8399035e1dc0226d80febf5cb5d3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"59965183166688","authorIdStr":"59965183166688"},"themes":[],"htmlText":"2025年前蚂蚁过万亿美金妥妥的","listText":"2025年前蚂蚁过万亿美金妥妥的","text":"2025年前蚂蚁过万亿美金妥妥的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978403013","repostId":"1137681089","repostType":2,"repost":{"id":"1137681089","kind":"news","pubTimestamp":1599351571,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137681089?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-06 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href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等一批新崛起的巨头也正在积极布局金融业务,支付是它们进军金融领域的必经环节。</p>\n<p>另外,新的支付条码互通和数字人民币政策正在路上,这些都将为下步的市场格局带来变数,有可能威胁到支付宝的“霸主”地位。</p>\n<p>支付战争远未结束,放眼整个支付江湖,该如何评估蚂蚁支付业务的价值?</p>\n<p><b>蚂蚁的基座</b></p>\n<p>支付业务是蚂蚁集团的发展原点,可以说,蚂蚁前半段的历史就是支付业务的发展史。</p>\n<p>支付宝起步于2004年,其最初是为了解决消费者和商家之间在线上交易中的信任问题,充当卖家和买家之间的资金担保工具。</p>\n<p>这种交易模式很快在淘宝体系内受到欢迎,仅仅一年,淘宝网支持担保交易的商品占比达到 70%。</p>\n<p>支付宝早期的迅速成长,是乘着<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>旗下淘宝电商业务发展的东风。当时阿里不仅仅希望支付宝只在淘宝内部使用,而是希望它向整个第三方支付市场拓展。</p>\n<p>所以在2007-2009年,支付宝开启“出淘”计划,开始对淘宝以外的市场进行拓荒。支付宝陆续与游戏、旅游、航空交通、保险等互联网化程度较高的行业展开深度的支付合作,甚至连公用事业缴费这种难赚钱的领域都不放过。</p>\n<p>为了解决支付成功率的问题,2010年,支付宝推出快捷支付功能。</p>\n<p>2011年,支付宝从阿里巴巴拆分成为独立的个体,并在2014年有了全新的名头——“蚂蚁金服”(2020年6月更名为蚂蚁集团),它就是支付宝的母公司。</p>\n<p>在此后多年里,支付业务也成为了蚂蚁其它业务孵化的基础,许多新的业务都是在支付业务的基础上生长出来的。</p>\n<p>比如2013年余额宝出现,蚂蚁金服的理财业务便开始起步;2014年推出消费信贷产品花呗,随后衍生出借呗,其微贷业务迎来爆发;保险业务、本地生活服务也都无一例外,受益于支付宝庞大的流量而迅速成长。</p>\n<p>支付带来的收入也一度占据蚂蚁金服收入的绝对大头。</p>\n<p>媒体曾经曝光过一份蚂蚁金服的融资文件,其中显示,在2015年和2016年,支付业务为蚂蚁金服贡献了64%和65%的收入,不过到了2017年,支付的收入占比下降到了54%。</p>\n<p>2017年,蚂蚁金服的一个重要关键词是转型。当年3月,蚂蚁金服在北京宣布,“未来会只做Tech(技术),支持金融机构去做好Fin(金融)。”</p>\n<p>当时担任蚂蚁金服CEO的井贤栋公开表示,金融的核心是管理风险,TechFin是用技术、数据能力去助力金融创新,服务普通消费者和普通商户,提升金融机构的风险管理能力,帮助金融机构全面升级。</p>\n<p><b>2017年成了支付业务的一个拐点,那之后,其在蚂蚁金服内部的收入占比就不断下降。</b></p>\n<p>2019年,支付业务即招股书中的“数字支付与商家服务”的收入占比已经跌到总收入的一半以下,仅为44%。</p>\n<p>2020年1-6月,这一比例进一步下跌至35.86%,与此同时,技术服务收入即“数字金融科技平台”的收入比例提升至63%。</p>\n<p>支付业务收入占比下降并不意味着其在蚂蚁集团内部的重要性降低。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b4a37454d101f1679d6dcfacfc7a143\" tg-width=\"1119\" tg-height=\"489\">蚂蚁集团旗下各业务营收占比情况,图片来自蚂蚁集团招股书</p>\n<p>对于蚂蚁集团来说,支付业务依然是所有业务的基座,承担着流量的入口重任。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>的研报认为,蚂蚁集团的三大板块完美演绎了引流——变现——赋能的逻辑:支付承担着引流的作用,强化获客与粘客,实现业务引流与数据沉淀;数字金融科技平台则承担着变现的作用,将体内客户与场景赋能予合作金融机构;创新业务承担着赋能的作用,将金融级的技术对外输出,通过数字经济解决不同行业的痛点。</p>\n<p>时至今日,蚂蚁集团的支付早已经不再局限于为阿里体系内的各业务服务,随着它自身的业务拓展,和2014年微信支付的崛起,双方在线下展开大战,支付宝的影响力已经扩散到各个领域。</p>\n<p>2019年,支付宝平台总支付交易规模达111万亿,超过了当年中国GDP和社会消费品零售总额——据国家统计局发布的数据,2019中国GDP为99.0865万亿,2019年社会消费品零售总额为41.1649万亿。</p>\n<p>另外按照蚂蚁集团的说法,2019年中国数字支付交易总金额为201万亿,这意味蚂蚁集团占据了超过55%的市场份额。</p>\n<p>从增速来看,2018-2019年以及2020上半年,蚂蚁集团“数字支付与商家服务”收入同比增速分别为23.6%、17%、13.1%,呈现下降趋势。但其支付业务依然存在很大的市场空间。</p>\n<p>艾瑞咨询的研究称,<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>互联网用户数在 2019 年达到 8.77 亿,预计将在 2025 年达到 11 亿。个人消费支出总额预计将在 2019 年至 2025 年间以9.0%的年均复合增长率增长,到 2025 年可达到 51 万亿元。中国数字支付交易规模预计在 2025 年可达到 412 万亿元。</p>\n<p>假设蚂蚁集团在支付市场的市场占有率依然保持在55%,到2025年支付宝平台总支付交易规模可以达到226.6万亿,相比现在翻一番。</p>\n<p>除了中国大陆市场,蚂蚁集团的支付业务也在积极出海,开疆拓土。</p>\n<p>通过投资或者自建的方式,蚂蚁集团培养了9个本地版的“支付宝”,分别位于中国香港、印度、泰国、韩国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、巴基斯坦、孟加拉等地。</p>\n<p>从业绩看,截至2020年6月30日止的12个月期间,蚂蚁集团的国际总支付交易规模达到了6219亿元。</p>\n<p><b>支付宝的对手</b></p>\n<p>中国第三方支付诞生至今,其发展史可以大致分成三个阶段:PC时代的互联网支付、智能手机时代的移动支付、线下支付。</p>\n<p>在每一个阶段,市场上都有很多玩家。</p>\n<p>支付宝出现后的第二年(2005年),第三方支付公司遍地开花。<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>推出了专业在线支付平台“财付通”,有50家第三方支付公司在这一年成立,外资支付巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PYPL\">PayPal</a>也在这一年高调入华。</p>\n<p>然而这一阶段,借着阿里电商业务的东风,支付宝所向披靡,以寡头的姿势存在于市场当中。易观数据显示,2013年支付宝的市场份额一度接近80%。</p>\n<p>进入移动支付时代,支付宝迎来了真正意义上的对手——微信支付。随着微信支付的强势崛起,2018年Q1,根据艾瑞的统计,支付宝的市场份额“破5”,降至49.9%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a74f9ffc9b72df778fed345f3d6c355\" tg-width=\"1062\" tg-height=\"682\">2018年Q1中国第三方支付交易规模市场格局,图片来自艾媒咨询</p>\n<p><b>此前十年里,支付宝放眼望去找不到竞争对手。2017年马云曾表示,微信支付加入竞争时,支付宝的反应是,“哇!我们有竞争对手了。”</b></p>\n<p>微信支付和支付宝经历了一场时日旷久的战争,双方的战场从网约车到共享单车再到街道巷尾的小店和春晚红包。</p>\n<p>为了反击微信支付,支付宝曾经不惜血本。2016年,阿里公布的截至当年3月31日的季报显示,蚂蚁金服季度净亏损5.52亿元,原因是蚂蚁金服“为增长用户数和提高用户参与度的营销和促销行为所致”。</p>\n<p>2018年阿里巴巴发布的财报显示,蚂蚁金服2018年一季度和三季度税前亏损分别达到了19.01亿元、24.27亿元。亏损原因同样是增加投入获客所致——“2018年第一个季度,蚂蚁金服继续加大投资,从而实现了用户的强劲获取和参与,这些投资导致蚂蚁金服本季度出现净亏损”。</p>\n<p>招股书显示,蚂蚁集团的销售费用自2017年的153.25亿元大增长至2018年的473.45亿元,同比增幅208.95%。这导致蚂蚁集团2018年净利润同比减少近3/4。</p>\n<p>但是巨大的投入也带来了相应的回报。</p>\n<p>到了2019年Q1,支付宝的市场份额重新回到“5时代”,达到53.8%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fa02246e9424226b7858366b0c310215\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"746\">2019年Q1中国第三方支付交易规模市场格局,图片来自艾瑞咨询</p>\n<p>支付宝稳住了战线。按照一位业内人士的说法,通过巨大的投入,支付宝从微信支付手里夺回了一部分线下市场的份额。</p>\n<p>随着双方支付战争结束,微信和支付宝的市占率基本维持稳定,他们都难再进一步。</p>\n<p>今天回看阿里、腾讯的支付之战,它造成了两个显著的结果。</p>\n<p>一个是凭着微信支付,曾在互联网时代落后的腾讯金融业务开始快速崛起,成为蚂蚁集团最强大的竞争对手,改写了支付宝一家独大的局面。</p>\n<p>随着行业“老大、老二”打架,其它玩家的份额被吃掉了,甚至不见了。</p>\n<p>“这几年支付宝加微信规模占比从90%提高到了95%”,一家第三方支付公司的高管黄尚告诉全天候科技,他认为,这背后的代价是其它第三方支付机构的市场都在变小。</p>\n<p>这导致大批第三方支付机构纷纷转型,努力避开微信和支付宝的锋芒。</p>\n<p>黄尚所在的机构目前在以互联网支付、代收付等业务为主,也在探索跨境领域的业务。总的来说,“以b端为主,兼顾c端,等待机会”。</p>\n<p>在移动支付时代,银联也亲自下场做支付工具。2017年底,中国银联携手各商业银行、支付机构推出云闪付APP。</p>\n<p>不过云闪付虽然有强大的靠山,但是在支付场景上缺少淘宝或微信这样的支持,缺乏用户黏性。在多家第三方机构的统计中,云闪付的市场份额都不高。</p>\n<p>不过虽然今天的支付市场格局稳固,但依然有挑战者在蠢蠢欲动,比如美团和拼多多。</p>\n<p>2016年9月,美团全资收购钱袋宝,获得了第三方支付牌照,随后陆续获得小贷、银行、保险经纪等方面牌照开展业务。但过去几年,美团的金融业务似乎一直不温不火。</p>\n<p>但是在今年,美团在支付业务方面的两个动作惹人注目:今年5月底新增了“美团月付”功能,支持延期、分期还款,直接对标蚂蚁花呗;今年7月29日,美团因取消支付宝的支付通道引发争议。</p>\n<p>而拼多多也在支付方面有发力的迹象。</p>\n<p>今年初,持牌支付机构上海付费通<a href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>有限公司完成高层变更。拼多多团队全面进驻,拼多多联合创始人陈磊任董事长。外界很多评论认为,此举意味着拼多多正式收购付费通,获得支付牌照。</p>\n<p>最新消息称,字节跳动也拿到了支付牌照,为电商业务形成闭环。据澎湃新闻报道,字节官方表示,此举的出发点在于提升用户体验,同时将与其他支付方式一起更好地服务旗下产品的用户。</p>\n<p>新巨头们布局支付业务,会给现有格局带来多大变量尚未可知。</p>\n<p>其实多年之前,同样从电商业务出发的<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>也布局了支付业务。2012年,京东收购网银在线,后来推出京东钱包。但目前为止,京东支付的市场存在感还有待提高。</p>\n<p>上述第三方支付公司的高管黄尚认为,京东在支付上走的不顺,更多的是战略上的失败,“他们(京东)原生资源挺好的,没做好只能说人不对导致策略保守,执行摇摆”。</p>\n<p>相比之下,黄尚更看好美团和拼多多做支付的前景,认为“它们都是有机会的。”</p>\n<p>《蚂蚁金服:科技金融独角兽的崛起》作者由曦推测,在给与折扣和补贴的情况下,这些巨头们在自己的场景内可以把支付做起来,比如美团的外卖场景、拼多多的支付场景中。</p>\n<p>对于美团和拼多多来说,想做支付还有一些外部障碍需要解决,比如“腾讯的意志”。</p>\n<p>美团2019年年报显示,腾讯约占美团点评总股份的18%,是其第一大股东;腾讯在拼多多腾讯的持股比例达16.5%,仅次于黄铮,是第二大股东。</p>\n<p>腾讯愿不愿意放弃微信支付作为美团和拼多多主要支付通道的地位,是两家企业需要处理的问题。</p>\n<p>新巨头们还要考虑的一个问题是,现在做支付到底能不能赚钱?</p>\n<p>一位支付行业人士认为,现在入局支付行业很难赚钱,起码在支付宝和微信已经占领市场的情况下,新的支付工具很难重新铺开,他们占领市场的代价也会成倍地提高,毕竟“消费者的习惯是最难改变的”。</p>\n<p>不过,赚钱对于纯第三方支付机构更重要,但可能并非是新巨头们要考虑的首要因素。</p>\n<p>由曦认为,对于新巨头们来说,相比盈亏更看重的是支付带来的数据,掌控数据为其它业务打下基础。</p>\n<p><b>如果评估价值?</b></p>\n<p>虽然是支付江湖的重量级玩家,要给支付宝估值并非易事,只能从其对标的公司中寻找参考。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>的研报估算,2018年-2020上半年,蚂蚁集团数字支付业务收入略低于腾讯金融的支付收入。</p>\n<p>凭着支付入口带来的流量,腾讯金融的理财业务<a href=\"https://laohu8.com/S/HX\">和信贷</a>业务也不断放大。而根据腾讯公告,截至2019上半年,理财通的管理规模超过 8000 亿元。</p>\n<p>2020上半年,蚂蚁集团实现营业收入 725.3 亿元,国信证券的研报推算,同期腾讯金融收入约 445 亿元,约为蚂蚁集团的 61%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f8fbeece4f5cdb641056eaab9ac65821\" tg-width=\"896\" tg-height=\"708\">腾讯金融和蚂蚁集团的各项对比,图片来自国信证券</p>\n<p><b>2018年,<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>认为,腾讯金融的估值达到1200亿-1440亿美元,逼近蚂蚁金服2018年融资时的估值1500亿美元。</b></p>\n<p>但到目前为止,腾讯金融并没有一个独立的app,其主力产品微信支付深植于微信生态,这也意味着腾讯金融非常依赖微信。</p>\n<p>财付通方面曾经透露,最初也想过像支付宝一样做一个独立的App,但是考虑下载App是一个比较高的门槛,腾讯就放弃了这种策略。</p>\n<p>相比腾讯金融,蚂蚁集团和阿里巴巴的关系更加独立。2017 年、2018 年、2019 年以及 2020 年 1-6 月,蚂蚁集团向阿里巴巴集团收取的支付处理和担保交易服务费金额占当期营业收入的比例分别仅为8.61%、8.83%、7.66%和 5.58%。</p>\n<p><b>“腾讯里,最大的流量入口是社交平台,支付是承接这些流量的,所以微信支付不如微信本身价值大”,上述支付行业人士提到,对阿里来说,支付的价值是不同的,蚂蚁早期的流量来自淘宝的流量,现在支付是流量入口,比其它业务更有价值。</b></p>\n<p>他认为,如果单独来看,支付天生能够覆盖几乎所有场景,但是由于费率较低,因此需要形成规模效益,成为流量中心。蚂蚁已经做到这一点,但是微信支付分拆之后流量从哪里来是个问题。</p>\n<p><b>定位和重要度的不同,意味着,微信支付与支付宝这块业务的价值会存在差距。</b></p>\n<p><b>不过,蚂蚁集团的上市,倒是可以为腾讯金融带来估值参考。</b>国信证券认为,“市场尚未充分认识到腾讯金融科技业务的商业化潜力,随着蚂蚁金服上市,其金融科技业务的价值有望迎来重估”。</p>\n<p>如果放眼全球,支付宝还常常被拿来与另外一家以支付为核心业务的公司PayPal做比较。</p>\n<p>两家公司都是以支付业务起家。从公开的数据看,PayPal的活跃用户和交易规模都不能与支付宝匹敌。</p>\n<p>根据财报,2019年第四季度,PayPal新增930万的活跃账户,总活跃账户数增长14%,达到3.05亿,其中包括2400万商家。</p>\n<p>目前,支付宝全球年活跃用户数超10亿,月活跃用户超7亿,月活跃商家8000万+。活跃用户和商家远超PayPal。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e817228e87a412678b9f5fb116db42ba\" tg-width=\"1296\" tg-height=\"893\">蚂蚁集团招股书披露的各项关键数据</p>\n<p>在交易规模上,整个2019年,PayPal处理的交易量达到124亿笔,同比增长25%;全年的总支付额为7120亿美元,同比增长23%。</p>\n<p>2019年,蚂蚁集团的总支付交易规模攀升至111.06万亿元;截至今年6月30日的12个月中,更是达到117.096万亿元。</p>\n<p>不同的是,支付是PayPal最主要的业务和最重要的收入来源,占比超90%。对于支付宝来说,支付业务已经不是营收和盈利重心,更多在扮演流量入口。</p>\n<p>今年3月以来,PayPal股价一路上扬,目前最新市值2252亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/434d25ab76256de7affa0d1da76dc519\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>但是,由于PayPal与支付宝之间存在诸多差异,估值/市值方面二者也很难直接对标。</p>\n<p>在2020年3月份,支付宝进行升级改版,宣布升级为数字生活开放平台,帮服务业商家完成数字化升级。体现在招股书中,蚂蚁将支付与商家服务归类为“数字支付与商家服务”大板块,并且招股书表示“预期商家服务收入会继续增长”。</p>\n<p>这意味着蚂蚁金服的支付业务已经升级,支付仅仅是其对外提供服务的一环,未来在还将生长出更多的服务,带来更大的价值。</p>\n<p>蚂蚁金服一直在走一条没人走过的路,所以,在每块业务的估值上,它也得自己摸索。</p>","source":"qthkj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://awtmt.com/articles/3604064><strong>全天候科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要:IPO市值或超2000亿美金的蚂蚁集团从支付宝起家,如今支付已失去“最大营收支柱”的地位,但流量入口地位不可小觑。放眼支付江湖,蚂蚁的支付业务究竟价值几何?\n\n随着蚂蚁集团宣布将在上交所科创板和港交所主板同步发行上市,全球最大的IPO即将来临。\n按照此前媒体的报道,蚂蚁金服有望在今年10月份上市,以2250亿美元的估值募集超过300亿美元。这将打破2019年沙特阿拉伯国家石油公司294亿美元...</p>\n\n<a href=\"https://awtmt.com/articles/3604064\">Web 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70%。\n支付宝早期的迅速成长,是乘着阿里巴巴旗下淘宝电商业务发展的东风。当时阿里不仅仅希望支付宝只在淘宝内部使用,而是希望它向整个第三方支付市场拓展。\n所以在2007-2009年,支付宝开启“出淘”计划,开始对淘宝以外的市场进行拓荒。支付宝陆续与游戏、旅游、航空交通、保险等互联网化程度较高的行业展开深度的支付合作,甚至连公用事业缴费这种难赚钱的领域都不放过。\n为了解决支付成功率的问题,2010年,支付宝推出快捷支付功能。\n2011年,支付宝从阿里巴巴拆分成为独立的个体,并在2014年有了全新的名头——“蚂蚁金服”(2020年6月更名为蚂蚁集团),它就是支付宝的母公司。\n在此后多年里,支付业务也成为了蚂蚁其它业务孵化的基础,许多新的业务都是在支付业务的基础上生长出来的。\n比如2013年余额宝出现,蚂蚁金服的理财业务便开始起步;2014年推出消费信贷产品花呗,随后衍生出借呗,其微贷业务迎来爆发;保险业务、本地生活服务也都无一例外,受益于支付宝庞大的流量而迅速成长。\n支付带来的收入也一度占据蚂蚁金服收入的绝对大头。\n媒体曾经曝光过一份蚂蚁金服的融资文件,其中显示,在2015年和2016年,支付业务为蚂蚁金服贡献了64%和65%的收入,不过到了2017年,支付的收入占比下降到了54%。\n2017年,蚂蚁金服的一个重要关键词是转型。当年3月,蚂蚁金服在北京宣布,“未来会只做Tech(技术),支持金融机构去做好Fin(金融)。”\n当时担任蚂蚁金服CEO的井贤栋公开表示,金融的核心是管理风险,TechFin是用技术、数据能力去助力金融创新,服务普通消费者和普通商户,提升金融机构的风险管理能力,帮助金融机构全面升级。\n2017年成了支付业务的一个拐点,那之后,其在蚂蚁金服内部的收入占比就不断下降。\n2019年,支付业务即招股书中的“数字支付与商家服务”的收入占比已经跌到总收入的一半以下,仅为44%。\n2020年1-6月,这一比例进一步下跌至35.86%,与此同时,技术服务收入即“数字金融科技平台”的收入比例提升至63%。\n支付业务收入占比下降并不意味着其在蚂蚁集团内部的重要性降低。\n蚂蚁集团旗下各业务营收占比情况,图片来自蚂蚁集团招股书\n对于蚂蚁集团来说,支付业务依然是所有业务的基座,承担着流量的入口重任。\n中信证券的研报认为,蚂蚁集团的三大板块完美演绎了引流——变现——赋能的逻辑:支付承担着引流的作用,强化获客与粘客,实现业务引流与数据沉淀;数字金融科技平台则承担着变现的作用,将体内客户与场景赋能予合作金融机构;创新业务承担着赋能的作用,将金融级的技术对外输出,通过数字经济解决不同行业的痛点。\n时至今日,蚂蚁集团的支付早已经不再局限于为阿里体系内的各业务服务,随着它自身的业务拓展,和2014年微信支付的崛起,双方在线下展开大战,支付宝的影响力已经扩散到各个领域。\n2019年,支付宝平台总支付交易规模达111万亿,超过了当年中国GDP和社会消费品零售总额——据国家统计局发布的数据,2019中国GDP为99.0865万亿,2019年社会消费品零售总额为41.1649万亿。\n另外按照蚂蚁集团的说法,2019年中国数字支付交易总金额为201万亿,这意味蚂蚁集团占据了超过55%的市场份额。\n从增速来看,2018-2019年以及2020上半年,蚂蚁集团“数字支付与商家服务”收入同比增速分别为23.6%、17%、13.1%,呈现下降趋势。但其支付业务依然存在很大的市场空间。\n艾瑞咨询的研究称,中国移动互联网用户数在 2019 年达到 8.77 亿,预计将在 2025 年达到 11 亿。个人消费支出总额预计将在 2019 年至 2025 年间以9.0%的年均复合增长率增长,到 2025 年可达到 51 万亿元。中国数字支付交易规模预计在 2025 年可达到 412 万亿元。\n假设蚂蚁集团在支付市场的市场占有率依然保持在55%,到2025年支付宝平台总支付交易规模可以达到226.6万亿,相比现在翻一番。\n除了中国大陆市场,蚂蚁集团的支付业务也在积极出海,开疆拓土。\n通过投资或者自建的方式,蚂蚁集团培养了9个本地版的“支付宝”,分别位于中国香港、印度、泰国、韩国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚、巴基斯坦、孟加拉等地。\n从业绩看,截至2020年6月30日止的12个月期间,蚂蚁集团的国际总支付交易规模达到了6219亿元。\n支付宝的对手\n中国第三方支付诞生至今,其发展史可以大致分成三个阶段:PC时代的互联网支付、智能手机时代的移动支付、线下支付。\n在每一个阶段,市场上都有很多玩家。\n支付宝出现后的第二年(2005年),第三方支付公司遍地开花。腾讯推出了专业在线支付平台“财付通”,有50家第三方支付公司在这一年成立,外资支付巨头PayPal也在这一年高调入华。\n然而这一阶段,借着阿里电商业务的东风,支付宝所向披靡,以寡头的姿势存在于市场当中。易观数据显示,2013年支付宝的市场份额一度接近80%。\n进入移动支付时代,支付宝迎来了真正意义上的对手——微信支付。随着微信支付的强势崛起,2018年Q1,根据艾瑞的统计,支付宝的市场份额“破5”,降至49.9%。\n2018年Q1中国第三方支付交易规模市场格局,图片来自艾媒咨询\n此前十年里,支付宝放眼望去找不到竞争对手。2017年马云曾表示,微信支付加入竞争时,支付宝的反应是,“哇!我们有竞争对手了。”\n微信支付和支付宝经历了一场时日旷久的战争,双方的战场从网约车到共享单车再到街道巷尾的小店和春晚红包。\n为了反击微信支付,支付宝曾经不惜血本。2016年,阿里公布的截至当年3月31日的季报显示,蚂蚁金服季度净亏损5.52亿元,原因是蚂蚁金服“为增长用户数和提高用户参与度的营销和促销行为所致”。\n2018年阿里巴巴发布的财报显示,蚂蚁金服2018年一季度和三季度税前亏损分别达到了19.01亿元、24.27亿元。亏损原因同样是增加投入获客所致——“2018年第一个季度,蚂蚁金服继续加大投资,从而实现了用户的强劲获取和参与,这些投资导致蚂蚁金服本季度出现净亏损”。\n招股书显示,蚂蚁集团的销售费用自2017年的153.25亿元大增长至2018年的473.45亿元,同比增幅208.95%。这导致蚂蚁集团2018年净利润同比减少近3/4。\n但是巨大的投入也带来了相应的回报。\n到了2019年Q1,支付宝的市场份额重新回到“5时代”,达到53.8%。\n2019年Q1中国第三方支付交易规模市场格局,图片来自艾瑞咨询\n支付宝稳住了战线。按照一位业内人士的说法,通过巨大的投入,支付宝从微信支付手里夺回了一部分线下市场的份额。\n随着双方支付战争结束,微信和支付宝的市占率基本维持稳定,他们都难再进一步。\n今天回看阿里、腾讯的支付之战,它造成了两个显著的结果。\n一个是凭着微信支付,曾在互联网时代落后的腾讯金融业务开始快速崛起,成为蚂蚁集团最强大的竞争对手,改写了支付宝一家独大的局面。\n随着行业“老大、老二”打架,其它玩家的份额被吃掉了,甚至不见了。\n“这几年支付宝加微信规模占比从90%提高到了95%”,一家第三方支付公司的高管黄尚告诉全天候科技,他认为,这背后的代价是其它第三方支付机构的市场都在变小。\n这导致大批第三方支付机构纷纷转型,努力避开微信和支付宝的锋芒。\n黄尚所在的机构目前在以互联网支付、代收付等业务为主,也在探索跨境领域的业务。总的来说,“以b端为主,兼顾c端,等待机会”。\n在移动支付时代,银联也亲自下场做支付工具。2017年底,中国银联携手各商业银行、支付机构推出云闪付APP。\n不过云闪付虽然有强大的靠山,但是在支付场景上缺少淘宝或微信这样的支持,缺乏用户黏性。在多家第三方机构的统计中,云闪付的市场份额都不高。\n不过虽然今天的支付市场格局稳固,但依然有挑战者在蠢蠢欲动,比如美团和拼多多。\n2016年9月,美团全资收购钱袋宝,获得了第三方支付牌照,随后陆续获得小贷、银行、保险经纪等方面牌照开展业务。但过去几年,美团的金融业务似乎一直不温不火。\n但是在今年,美团在支付业务方面的两个动作惹人注目:今年5月底新增了“美团月付”功能,支持延期、分期还款,直接对标蚂蚁花呗;今年7月29日,美团因取消支付宝的支付通道引发争议。\n而拼多多也在支付方面有发力的迹象。\n今年初,持牌支付机构上海付费通信息服务有限公司完成高层变更。拼多多团队全面进驻,拼多多联合创始人陈磊任董事长。外界很多评论认为,此举意味着拼多多正式收购付费通,获得支付牌照。\n最新消息称,字节跳动也拿到了支付牌照,为电商业务形成闭环。据澎湃新闻报道,字节官方表示,此举的出发点在于提升用户体验,同时将与其他支付方式一起更好地服务旗下产品的用户。\n新巨头们布局支付业务,会给现有格局带来多大变量尚未可知。\n其实多年之前,同样从电商业务出发的京东也布局了支付业务。2012年,京东收购网银在线,后来推出京东钱包。但目前为止,京东支付的市场存在感还有待提高。\n上述第三方支付公司的高管黄尚认为,京东在支付上走的不顺,更多的是战略上的失败,“他们(京东)原生资源挺好的,没做好只能说人不对导致策略保守,执行摇摆”。\n相比之下,黄尚更看好美团和拼多多做支付的前景,认为“它们都是有机会的。”\n《蚂蚁金服:科技金融独角兽的崛起》作者由曦推测,在给与折扣和补贴的情况下,这些巨头们在自己的场景内可以把支付做起来,比如美团的外卖场景、拼多多的支付场景中。\n对于美团和拼多多来说,想做支付还有一些外部障碍需要解决,比如“腾讯的意志”。\n美团2019年年报显示,腾讯约占美团点评总股份的18%,是其第一大股东;腾讯在拼多多腾讯的持股比例达16.5%,仅次于黄铮,是第二大股东。\n腾讯愿不愿意放弃微信支付作为美团和拼多多主要支付通道的地位,是两家企业需要处理的问题。\n新巨头们还要考虑的一个问题是,现在做支付到底能不能赚钱?\n一位支付行业人士认为,现在入局支付行业很难赚钱,起码在支付宝和微信已经占领市场的情况下,新的支付工具很难重新铺开,他们占领市场的代价也会成倍地提高,毕竟“消费者的习惯是最难改变的”。\n不过,赚钱对于纯第三方支付机构更重要,但可能并非是新巨头们要考虑的首要因素。\n由曦认为,对于新巨头们来说,相比盈亏更看重的是支付带来的数据,掌控数据为其它业务打下基础。\n如果评估价值?\n虽然是支付江湖的重量级玩家,要给支付宝估值并非易事,只能从其对标的公司中寻找参考。\n国信证券的研报估算,2018年-2020上半年,蚂蚁集团数字支付业务收入略低于腾讯金融的支付收入。\n凭着支付入口带来的流量,腾讯金融的理财业务和信贷业务也不断放大。而根据腾讯公告,截至2019上半年,理财通的管理规模超过 8000 亿元。\n2020上半年,蚂蚁集团实现营业收入 725.3 亿元,国信证券的研报推算,同期腾讯金融收入约 445 亿元,约为蚂蚁集团的 61%。\n腾讯金融和蚂蚁集团的各项对比,图片来自国信证券\n2018年,天风证券认为,腾讯金融的估值达到1200亿-1440亿美元,逼近蚂蚁金服2018年融资时的估值1500亿美元。\n但到目前为止,腾讯金融并没有一个独立的app,其主力产品微信支付深植于微信生态,这也意味着腾讯金融非常依赖微信。\n财付通方面曾经透露,最初也想过像支付宝一样做一个独立的App,但是考虑下载App是一个比较高的门槛,腾讯就放弃了这种策略。\n相比腾讯金融,蚂蚁集团和阿里巴巴的关系更加独立。2017 年、2018 年、2019 年以及 2020 年 1-6 月,蚂蚁集团向阿里巴巴集团收取的支付处理和担保交易服务费金额占当期营业收入的比例分别仅为8.61%、8.83%、7.66%和 5.58%。\n“腾讯里,最大的流量入口是社交平台,支付是承接这些流量的,所以微信支付不如微信本身价值大”,上述支付行业人士提到,对阿里来说,支付的价值是不同的,蚂蚁早期的流量来自淘宝的流量,现在支付是流量入口,比其它业务更有价值。\n他认为,如果单独来看,支付天生能够覆盖几乎所有场景,但是由于费率较低,因此需要形成规模效益,成为流量中心。蚂蚁已经做到这一点,但是微信支付分拆之后流量从哪里来是个问题。\n定位和重要度的不同,意味着,微信支付与支付宝这块业务的价值会存在差距。\n不过,蚂蚁集团的上市,倒是可以为腾讯金融带来估值参考。国信证券认为,“市场尚未充分认识到腾讯金融科技业务的商业化潜力,随着蚂蚁金服上市,其金融科技业务的价值有望迎来重估”。\n如果放眼全球,支付宝还常常被拿来与另外一家以支付为核心业务的公司PayPal做比较。\n两家公司都是以支付业务起家。从公开的数据看,PayPal的活跃用户和交易规模都不能与支付宝匹敌。\n根据财报,2019年第四季度,PayPal新增930万的活跃账户,总活跃账户数增长14%,达到3.05亿,其中包括2400万商家。\n目前,支付宝全球年活跃用户数超10亿,月活跃用户超7亿,月活跃商家8000万+。活跃用户和商家远超PayPal。\n蚂蚁集团招股书披露的各项关键数据\n在交易规模上,整个2019年,PayPal处理的交易量达到124亿笔,同比增长25%;全年的总支付额为7120亿美元,同比增长23%。\n2019年,蚂蚁集团的总支付交易规模攀升至111.06万亿元;截至今年6月30日的12个月中,更是达到117.096万亿元。\n不同的是,支付是PayPal最主要的业务和最重要的收入来源,占比超90%。对于支付宝来说,支付业务已经不是营收和盈利重心,更多在扮演流量入口。\n今年3月以来,PayPal股价一路上扬,目前最新市值2252亿美元。\n\n但是,由于PayPal与支付宝之间存在诸多差异,估值/市值方面二者也很难直接对标。\n在2020年3月份,支付宝进行升级改版,宣布升级为数字生活开放平台,帮服务业商家完成数字化升级。体现在招股书中,蚂蚁将支付与商家服务归类为“数字支付与商家服务”大板块,并且招股书表示“预期商家服务收入会继续增长”。\n这意味着蚂蚁金服的支付业务已经升级,支付仅仅是其对外提供服务的一环,未来在还将生长出更多的服务,带来更大的价值。\n蚂蚁金服一直在走一条没人走过的路,所以,在每块业务的估值上,它也得自己摸索。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":978685750,"gmtCreate":1599218729970,"gmtModify":1704222052276,"author":{"id":"59965183166688","authorId":"59965183166688","name":"san","avatar":"https://static.laohu8.com/544c8399035e1dc0226d80febf5cb5d3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"59965183166688","authorIdStr":"59965183166688"},"themes":[],"htmlText":"<a 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src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200820182313159v2462m0wr8jyyek\"/><p>特朗普政府是否会单列出阿里巴巴作为打击目标目前还不清楚。但是该公司的确有来自国内的其他更加迫在眉睫的隐忧。</p><p>阿里巴巴拥有近8亿中国消费者,从线上到线下的广泛业务领域满足了人们日常需求,也借此巩固了阿里巴巴在电商领域的领导地位。淘宝为消费者提供价格低廉的服饰、手袋等商品选择,天猫为大品牌的粉丝提供购买进口婴儿配方奶粉和化妆品等此类商品的渠道。连锁超市盒马可以将杂货送货到家,饿了么提供餐厅外卖服务。这些交易的收付款由阿里巴巴拥有33%股份的蚂蚁集团处理,后者正准备在香港和上海两地上市。</p><p>但是,这种做法也意味着阿里巴巴面临全方位竞争。新贵拼多多以更便宜的价格吸引小城镇买家,而与腾讯支持的美团在外卖市场无休止的竞争拖累了利润率。随着新冠疫情刺激更多人网上购物,阿里巴巴及其竞争对手都将目光投向了生鲜产品领域。以消费电子领域为传统强项的京东表示,在今年前六个月,超市商品已成为对收入贡献最大的产品类别。</p><p>阿里巴巴在服装等非必需品领域的领先地位,意味着疫情后的复苏可能要比那些较小的竞争对手花更长时间。中国零售支出在2020年前三个月创出纪录最大降幅,尽管此后有所回升,但人们仍对国内消费的强度和可持续性感到担忧。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20200820182314419v2463lpln6zedns\"/><p>编辑/Phoebe</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20200820182315795ed049&s=b><strong>彭博Bloomberg</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国总统唐纳德·特朗普正威胁对更多中国公司采取对TikTok那样的制裁。巨头阿里巴巴很可能成为下一个目标。但目前而言,这家互联网巨头面临的更大挑战来自国内。白宫的打击可能给这家横跨网购、外卖和互联网计算等多个领域的6,990亿美元左右的帝国构成威胁,然而,更加迫在眉睫的挑战来自于国内日益激烈的竞争。在阿里巴巴长期占据主导地位的中国电子商务市场,京东和拼多多正稳步蚕食市场份额,而在社交零售渠道,自从...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20200820182315795ed049&s=b\">Web 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真的是有点伤天害理,合股再血洗,血洗再合股。。。长期支持他的人被吞的毛也不剩","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/JMEI\">$聚美优品(JMEI)$</a> 真的是有点伤天害理,合股再血洗,血洗再合股。。。长期支持他的人被吞的毛也不剩","text":"$聚美优品(JMEI)$ 真的是有点伤天害理,合股再血洗,血洗再合股。。。长期支持他的人被吞的毛也不剩","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/914789436","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2862,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":906517137,"gmtCreate":1559063426829,"gmtModify":1704697631673,"author":{"id":"59965183166688","authorId":"59965183166688","name":"san","avatar":"https://static.laohu8.com/544c8399035e1dc0226d80febf5cb5d3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"59965183166688","authorIdStr":"59965183166688"},"themes":[],"htmlText":"$阿里巴巴(BABA)$ 市值跌破4000亿 就越跌越买。。足够安全边际了","listText":"$阿里巴巴(BABA)$ 市值跌破4000亿 就越跌越买。。足够安全边际了","text":"$阿里巴巴(BABA)$ 市值跌破4000亿 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