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2022-11-01
再跌个百分之五十吧，现在还是太高了
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2022-10-28
大股东卖不卖影响不了股价
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2022-10-25
第一我相信阿段，第二我离不开微信，中国也没多少人离得开，还有就是现在估值低，最重要的是我买腾旭的钱哪怕熬十年八年也没问题
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2022-10-21
没有金刚钻，别揽瓷器活，
一个错误决策搞掉英国5000亿？！英国最“短命”首相做错了啥？
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2022-10-11
马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖
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2022-09-28
对于我这种还没上车的人来说，加得越狠越开心，跌到地板我就上车[开心]
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23:36","market":"uk","language":"zh","title":"一个错误决策搞掉英国5000亿？！英国最“短命”首相做错了啥？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1141218346","media":"英国那些事儿","summary":"回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正","content":"<html><head></head><body><blockquote><b>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......</b></blockquote><p>10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——<b>新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。</b></p><p><b>特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命，上任仅仅45天就下台，成为英国历史上任职时间最短的首相。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bf5beb9a91875fcec17aecc14440d29\" tg-width=\"836\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>宣布消息后，她在唐宁街10号发表辞职声明称：</p><p>“在经济和国际形势不稳定的大背景下，有幸成为了首相。这个国家停滞太久了，我的上台也是为了改变这种状况。</p><p>我的政府兑现了能源补贴和削减NI保险的承诺，并制定了低税收，高增长的经济愿景，但事与愿违。</p><p><b>我承认，在这种情况下，我无法履行保守党选举我的职责，下周将举行领导人竞选。</b></p><p>今天，我会见了1922年委员会主席格雷厄姆·布雷迪爵士，他也同意在下周举行领导人选举，在此之前，我将继续担任首相。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7696306d4bdf3b81d9d4785abb639b37\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......</p><blockquote><b>提出“迷你预算”推行减税，希望刺激经济</b></blockquote><p>特拉斯在竞选首相时，就一直主张减税，以刺激消费，从而拉动经济增长。</p><p><b>9月23日，英国新任财相夸西·科沃滕正式公布了一份“迷你预算”，被称为英国30年来最大规模的减税政策。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae41c6de6142671cf7b5f4595cf1129\" tg-width=\"976\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（财相科沃滕和特拉斯）</p><p>对于英国老百姓来说，这份迷你预算的重要程度非常之高，<b>因为它关系到英国政府会如何应对当下的生活成本危机，会提供什么样的优惠政策，这些政策将与每个人的“钱袋子”息息相关。</b></p><p>正如外界预测，此次迷你预算是一场“大型减税”预算。</p><p>科沃滕表示，政府计划通过税收优惠和改革扩大经济的供给面，并以此作为提供更高工资、更多机会和资助公共服务以及与世界各地经济体竞争的方式。</p><p>具体来讲，其中包括以下几个“亮点”：</p><p>1、为能源费用提供补助</p><p>2、削减国民保险税 (NI)</p><p>3、取消上调公司税</p><p>4、削减购房印花税</p><p>5、下调所得税</p><p>6、取消金融业奖金上限</p><p>7、大力兴建“投资区”</p><p>8、杜绝过多的罢工</p><p>9、游客免税购物恢复</p><p>10、削减葡萄酒税</p><p><b>可以说，整个的初衷，就是通过各种减税，让民众能更有钱，从而更多去花钱，从而刺激经济增长。</b></p><p>对于这次迷你预算，支持和反对的人都有。</p><p>支持者认为，降低税收将促进经济增长，最终惠及每一个人。</p><p>但批评者觉得，在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下，这些措施代价将会十分高昂。</p><p>根据英国国家审计署的数据，过去两年，英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。</p><p>在英国政府“大撒钱”的背后后，是英国国家债务的大幅增加。</p><p><b>据统计，英国政府债务现在高达2.4万亿英镑，几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。</b></p><p>与此同时，飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。</p><p>今年8月份一个月，英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录，这是自1997年有记录以来该月的最高数字。</p><p>预测显示，英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑，超过了对教育支出。</p><p><b>俗话说，“羊毛出在羊身上”，最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。</b></p><p>于是，对于这个减税预算案，大家的问题来了</p><p><b>民众的税是减了，但是英国税务收入因此减少，减少的窟窿，从哪填补？</b></p><p><b>然而，财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本，也没有具体说明这些成本未来从哪来。</b></p><p><b>这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。</b></p><p>公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌，当天兑美元跌至1.10，为过去37年来的新低，这已经传递出“情况不妙”的信号。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69348e21ff4c1b32db3e2bd6e72c508e\" tg-width=\"772\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><blockquote><b>差点搞崩全英国养老金，央行紧急救市</b></blockquote><p>简而言之，英国这次减税是相当不顺利的。</p><p><b>它造成的最大影响，恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。</b></p><p>先来看看减税和英国的养老金有啥关系。</p><p>英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。</p><p>但由于上周英国政府推出的“迷你预算”，英国债券市场出现了大规模抛售潮，这也导致债券价格不断压低。</p><p>由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资（Liability Driven Investment ,LDI），需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产，基本都是带杠杆的。</p><p>这也意味着如果债券价格持续下跌，持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。</p><p>如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金？这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金，来填补保证金的窟窿。</p><p>然后抛售国债又进一步压低国债价格，造成恶性循坏。</p><p>不仅养老金要崩，英国市场也损失惨重。</p><p><b>有报道称，自特拉斯接任首相，迷你预算案推出以来，英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元，而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。</b></p><p>英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示，“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下，英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观，但政府却一意孤行。”</p><p><b>9月28日，为了预防养老金崩盘，英国央行启动了一项“紧急救市计划”，旨在恢复金融市场秩序。</b></p><p><b>具体来讲，英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划，在接下来的13个工作日内（9月28日到10月14日），每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。</b></p><p><b>与此同时，央行还暂停了一项国债出售计划。</b></p><p>英国央行表示，其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。</p><p>并强调称，它并不寻求降低长期政府借贷成本。</p><p>相反，它想争取时间来防止恶性循环，以避免英国债市出现大规模抛售，帮助养老金基金摆脱破产风险。</p><p>外界分析，英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售，防止恶性循环变得更加危险。</p><blockquote><b>计划生变，减税政策紧急叫停</b></blockquote><p>央行救市起到了一定作用，但整体来讲，外界对这次英国减税政策的反应很消极。</p><p>自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来，英国金融市场反应强烈，英镑大幅下跌，加息预期倍增。</p><p>这份迷你预算也引发了广泛地批评，有人认为，无资金来源的减税措施将助推长期通胀，</p><p>还有人认为，大幅减税将加剧不平等，使富人受益更多。</p><p>面对外界质疑，英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护，坚称这次的减税方案将促进经济增长。</p><p><b>10月3日，特拉斯政府终于扛不住了，英国的减税计划 “生变”，原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。</b></p><p>取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分，这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。</p><p>但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后，它面临着保守党议员越来越强烈的反对。</p><p><b>就这样，公布迷你预算还不到半个月，特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切，并没有什么用，英国的市场继续崩溃中...</b></p><blockquote><b>进一步取消减税，换财相</b></blockquote><p>面对这样持续崩盘的局势，特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次，她选择从解决问题的人下手。</p><p>10月14日，英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出，他并非自愿辞职，而是被迫让位。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e326972c7b6189c91542128c1c0b26dc\" tg-width=\"615\" tg-height=\"882\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>这难免引起了很多人的猜想：特拉斯这是看事情玩大了，就找个背锅侠？但无论何种原因，Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣（第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病）。</p><p>消息一出，英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的，是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/395f9ad61c75c0c52f46511d0f3b171a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>在把财相炒掉之后，当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。</p><p><b>她表示，为了能够稳定市场对英国执政政府的信心，她需要对政策进行一些调整。于是她宣布，取消原定的公司税减税计划。</b></p><p>未来将会提高公司税，这将为英国增加180亿英镑的税收（从2023年4月开始，公司税将从19%提升至25%）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e314f7fc2e332489c8cd5bbee1e89e43\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时，她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt，将继续推动经济增长，并在10月底提交中期财政预算计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc4f8fb0c0492c40d599378e95ee4488\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>那时特拉斯还信心满满。她说：<b>“我将继续担任英国首相，带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国，实现我竞选党魁时的目标。”</b></p><p>然而说虽然这么说，英国市场对此的反应，还是很不好。</p><blockquote><b>遭新财相打脸，特拉斯无奈道歉</b></blockquote><p>后来事实证明，一切并没她想的那么顺利。</p><p>Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。</p><p>Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出，特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。</p><p>同时，他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。</p><p>Hunt表示，<b>他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时，他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。</b></p><p><b>可以说，除了仅存的削减印花税和国民保险税外，迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知，这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施，并没有为特拉斯力挽狂澜，反而加剧了她处境的艰难。而这一次，特斯拉终于道歉了。</b></p><p>面对采访，她表示：“我确实想要承担责任，并为犯的错误道歉。”“我想采取行动，只是为了帮助人们解决他们的能源账单，解决高税收，但我们走得太快了。”</p><p>然而，紧急调头，道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局，市场的反应，说明了一切......</p><blockquote><b>党派内部起危机，特拉斯大势已去</b></blockquote><p>然而现在说这些已经晚了，如今的特拉斯被疯狂嘲讽，大势已去。</p><p>在民意调查中，Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点，比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。</p><p>而在所在党派内部，也出现了罢免她的声音。</p><p><b>YouGov的一项调查显示：五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好，55%的人认为她应该下台，而支持她留任的人只有38%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12b9a53f1c020a8ec5fc0fb7243f8e45\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/161eef37cae5a5ea8a74c8672c6d50a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”，多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许，这个时候的特拉斯，对于留任还有一些坚持与希望。</p><p>直到昨天，事情朝着更加失控的方向发展……</p><blockquote><b>特拉斯遭内政大臣逼宫，90分钟会谈被冲突频发</b></blockquote><p>英国当地时间昨天下午，英国前内政大臣Suella Braverman宣布：辞去内政大臣职务。这意味着，她担任内政大臣的时间只有43天。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddc4c6edc2aa8f9d2d41149302881952\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"554\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这位仅仅担任43天的内政大臣，在辞职信中这样控诉特拉斯：“每个人都清楚，我们现在正在经历一个动荡的时期，我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺，比如减少总体移民数量……”</p><p><b>有消息称，Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位，所以宣布辞职，为即将发生的事情做好准备。此外，Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人，违反了相关规定。</b></p><p>她在信中写道：通过个人邮件，向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件，作为政策参与的一部分，目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句：我犯了一个错误，我承担责任，我辞职。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df118a0b528a1a96ee1f2b41107e187\" tg-width=\"962\" tg-height=\"1251\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>对此，Truss回应道：遵守相关规定很重要。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ee8d2d3c8bfe13d0d83affb5aeca69d\" tg-width=\"955\" tg-height=\"1185\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>可是后来，媒体也曝出，内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面，整个会谈长达90分钟。</p><p><b>据悉，当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击，指责她违反了相关的关键承诺，并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式，有违初衷。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91f4b21b5259c25eb114666db41408c3\" tg-width=\"632\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在当时的混乱场面中，副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口，但2位当事人对此否认。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07b2d36b8b83978ddf943a5ca20fc22e\" tg-width=\"634\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>议员们冲着Truss大喊：简直就是一团糟！工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss：一个承诺都不会持续一个星期的首相，有什么意义？</p><p>英国前文化大臣Nadine Dorries指出：<b>如果Truss辞职，议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜，否则就将举行一场领袖竞选或大选。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b99ff83ddf616e9125c43b8f420ee064\" tg-width=\"400\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>至少有13名议员公开要求首相辞职。</b></p><p><b>此刻的特拉斯，早已众叛亲离，失去近乎全部的支持力量。</b></p><p><b>面对重重压力，她选择今天辞职似乎也在意料之外，情理之中。</b></p><p>而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……</p><p>一张图总结：</p><p>我们对你的期待已经很低了，但是卧槽啊！！</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42faa55e13d802927bd6141cce4bf58e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他们给唐宁街10号装了个新门。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d77889a8e1db33db03dcaa0d4ff79cc4\" tg-width=\"1076\" tg-height=\"814\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>她辞职了，其他无能又黑心的候选人们，请到保守党总部门口有序排队等候。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b06c9c64698fbe723122c9237b414e67\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>快了！距离圣诞节只差两位首相了！<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a50adef5e71db01407055f7331be13e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1161\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果新一轮选举能在“一周内”完成，那他们这整个夏天里到底在干吗？？<img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9868fac33b968aa67c23ab65480160\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"230\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>由Airbnb赞助提供：唐宁街10号，完美的短途旅行之选。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67444dd1aa034e683b6f7e03356cd712\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1024\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>猜猜谁要回归了？（wink</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d5c473b402d7ec639a7e49d4813e783\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"787\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>一切的开始，只不过是一辆大巴车上的几句谎言（指脱欧</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a880ed2fafb832e8bbda9db5c95a35d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"722\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>无论如何，英国新首相大概会在下周选出，现在据说Boris和之前的财相Rishi Sunak都在摩拳擦掌想卷土重来，夺取首相之位....</b></p><p><b>英国人民在送走这位“史上在位时间最短”的首相之后，又会迎来什么呢……</b></p></body></html>","source":"lsy1666279763182","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA><strong>英国那些事儿</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命，上任仅仅45天就下台，成为英国历史上任职时间最短的首相。宣布消息后，她在唐宁街10号发表辞职声明称：“在经济和国际形势不稳定的大背景下，有幸成为了首相。这个国家停滞太久了，我的上台也是为了改变...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/91f4b21b5259c25eb114666db41408c3","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1141218346","content_text":"回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命，上任仅仅45天就下台，成为英国历史上任职时间最短的首相。宣布消息后，她在唐宁街10号发表辞职声明称：“在经济和国际形势不稳定的大背景下，有幸成为了首相。这个国家停滞太久了，我的上台也是为了改变这种状况。我的政府兑现了能源补贴和削减NI保险的承诺，并制定了低税收，高增长的经济愿景，但事与愿违。我承认，在这种情况下，我无法履行保守党选举我的职责，下周将举行领导人竞选。今天，我会见了1922年委员会主席格雷厄姆·布雷迪爵士，他也同意在下周举行领导人选举，在此之前，我将继续担任首相。”回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......提出“迷你预算”推行减税，希望刺激经济特拉斯在竞选首相时，就一直主张减税，以刺激消费，从而拉动经济增长。9月23日，英国新任财相夸西·科沃滕正式公布了一份“迷你预算”，被称为英国30年来最大规模的减税政策。（财相科沃滕和特拉斯）对于英国老百姓来说，这份迷你预算的重要程度非常之高，因为它关系到英国政府会如何应对当下的生活成本危机，会提供什么样的优惠政策，这些政策将与每个人的“钱袋子”息息相关。正如外界预测，此次迷你预算是一场“大型减税”预算。科沃滕表示，政府计划通过税收优惠和改革扩大经济的供给面，并以此作为提供更高工资、更多机会和资助公共服务以及与世界各地经济体竞争的方式。具体来讲，其中包括以下几个“亮点”：1、为能源费用提供补助2、削减国民保险税 (NI)3、取消上调公司税4、削减购房印花税5、下调所得税6、取消金融业奖金上限7、大力兴建“投资区”8、杜绝过多的罢工9、游客免税购物恢复10、削减葡萄酒税可以说，整个的初衷，就是通过各种减税，让民众能更有钱，从而更多去花钱，从而刺激经济增长。对于这次迷你预算，支持和反对的人都有。支持者认为，降低税收将促进经济增长，最终惠及每一个人。但批评者觉得，在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下，这些措施代价将会十分高昂。根据英国国家审计署的数据，过去两年，英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。在英国政府“大撒钱”的背后后，是英国国家债务的大幅增加。据统计，英国政府债务现在高达2.4万亿英镑，几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。与此同时，飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。今年8月份一个月，英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录，这是自1997年有记录以来该月的最高数字。预测显示，英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑，超过了对教育支出。俗话说，“羊毛出在羊身上”，最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。于是，对于这个减税预算案，大家的问题来了民众的税是减了，但是英国税务收入因此减少，减少的窟窿，从哪填补？然而，财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本，也没有具体说明这些成本未来从哪来。这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌，当天兑美元跌至1.10，为过去37年来的新低，这已经传递出“情况不妙”的信号。差点搞崩全英国养老金，央行紧急救市简而言之，英国这次减税是相当不顺利的。它造成的最大影响，恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。先来看看减税和英国的养老金有啥关系。英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。但由于上周英国政府推出的“迷你预算”，英国债券市场出现了大规模抛售潮，这也导致债券价格不断压低。由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资（Liability Driven Investment ,LDI），需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产，基本都是带杠杆的。这也意味着如果债券价格持续下跌，持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金？这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金，来填补保证金的窟窿。然后抛售国债又进一步压低国债价格，造成恶性循坏。不仅养老金要崩，英国市场也损失惨重。有报道称，自特拉斯接任首相，迷你预算案推出以来，英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元，而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示，“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下，英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观，但政府却一意孤行。”9月28日，为了预防养老金崩盘，英国央行启动了一项“紧急救市计划”，旨在恢复金融市场秩序。具体来讲，英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划，在接下来的13个工作日内（9月28日到10月14日），每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。与此同时，央行还暂停了一项国债出售计划。英国央行表示，其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。并强调称，它并不寻求降低长期政府借贷成本。相反，它想争取时间来防止恶性循环，以避免英国债市出现大规模抛售，帮助养老金基金摆脱破产风险。外界分析，英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售，防止恶性循环变得更加危险。计划生变，减税政策紧急叫停央行救市起到了一定作用，但整体来讲，外界对这次英国减税政策的反应很消极。自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来，英国金融市场反应强烈，英镑大幅下跌，加息预期倍增。这份迷你预算也引发了广泛地批评，有人认为，无资金来源的减税措施将助推长期通胀，还有人认为，大幅减税将加剧不平等，使富人受益更多。面对外界质疑，英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护，坚称这次的减税方案将促进经济增长。10月3日，特拉斯政府终于扛不住了，英国的减税计划 “生变”，原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分，这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后，它面临着保守党议员越来越强烈的反对。就这样，公布迷你预算还不到半个月，特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切，并没有什么用，英国的市场继续崩溃中...进一步取消减税，换财相面对这样持续崩盘的局势，特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次，她选择从解决问题的人下手。10月14日，英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出，他并非自愿辞职，而是被迫让位。这难免引起了很多人的猜想：特拉斯这是看事情玩大了，就找个背锅侠？但无论何种原因，Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣（第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病）。消息一出，英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的，是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。在把财相炒掉之后，当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。她表示，为了能够稳定市场对英国执政政府的信心，她需要对政策进行一些调整。于是她宣布，取消原定的公司税减税计划。未来将会提高公司税，这将为英国增加180亿英镑的税收（从2023年4月开始，公司税将从19%提升至25%）。同时，她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt，将继续推动经济增长，并在10月底提交中期财政预算计划。那时特拉斯还信心满满。她说：“我将继续担任英国首相，带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国，实现我竞选党魁时的目标。”然而说虽然这么说，英国市场对此的反应，还是很不好。遭新财相打脸，特拉斯无奈道歉后来事实证明，一切并没她想的那么顺利。Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出，特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。同时，他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。Hunt表示，他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时，他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。可以说，除了仅存的削减印花税和国民保险税外，迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知，这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施，并没有为特拉斯力挽狂澜，反而加剧了她处境的艰难。而这一次，特斯拉终于道歉了。面对采访，她表示：“我确实想要承担责任，并为犯的错误道歉。”“我想采取行动，只是为了帮助人们解决他们的能源账单，解决高税收，但我们走得太快了。”然而，紧急调头，道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局，市场的反应，说明了一切......党派内部起危机，特拉斯大势已去然而现在说这些已经晚了，如今的特拉斯被疯狂嘲讽，大势已去。在民意调查中，Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点，比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。而在所在党派内部，也出现了罢免她的声音。YouGov的一项调查显示：五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好，55%的人认为她应该下台，而支持她留任的人只有38%。她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”，多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许，这个时候的特拉斯，对于留任还有一些坚持与希望。直到昨天，事情朝着更加失控的方向发展……特拉斯遭内政大臣逼宫，90分钟会谈被冲突频发英国当地时间昨天下午，英国前内政大臣Suella Braverman宣布：辞去内政大臣职务。这意味着，她担任内政大臣的时间只有43天。这位仅仅担任43天的内政大臣，在辞职信中这样控诉特拉斯：“每个人都清楚，我们现在正在经历一个动荡的时期，我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺，比如减少总体移民数量……”有消息称，Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位，所以宣布辞职，为即将发生的事情做好准备。此外，Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人，违反了相关规定。她在信中写道：通过个人邮件，向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件，作为政策参与的一部分，目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句：我犯了一个错误，我承担责任，我辞职。对此，Truss回应道：遵守相关规定很重要。可是后来，媒体也曝出，内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面，整个会谈长达90分钟。据悉，当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击，指责她违反了相关的关键承诺，并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式，有违初衷。在当时的混乱场面中，副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口，但2位当事人对此否认。议员们冲着Truss大喊：简直就是一团糟！工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss：一个承诺都不会持续一个星期的首相，有什么意义？英国前文化大臣Nadine Dorries指出：如果Truss辞职，议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜，否则就将举行一场领袖竞选或大选。至少有13名议员公开要求首相辞职。此刻的特拉斯，早已众叛亲离，失去近乎全部的支持力量。面对重重压力，她选择今天辞职似乎也在意料之外，情理之中。而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……一张图总结：我们对你的期待已经很低了，但是卧槽啊！！他们给唐宁街10号装了个新门。她辞职了，其他无能又黑心的候选人们，请到保守党总部门口有序排队等候。快了！距离圣诞节只差两位首相了！如果新一轮选举能在“一周内”完成，那他们这整个夏天里到底在干吗？？由Airbnb赞助提供：唐宁街10号，完美的短途旅行之选。猜猜谁要回归了？（wink一切的开始，只不过是一辆大巴车上的几句谎言（指脱欧无论如何，英国新首相大概会在下周选出，现在据说Boris和之前的财相Rishi Sunak都在摩拳擦掌想卷土重来，夺取首相之位....英国人民在送走这位“史上在位时间最短”的首相之后，又会迎来什么呢……","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1745,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":666138107,"gmtCreate":1665475550809,"gmtModify":1665475801606,"author":{"id":"4126364945718922","authorId":"4126364945718922","name":"阿古爱思考","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1522fc5f18ec3236a49d0252683fabc","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4126364945718922","authorIdStr":"4126364945718922"},"themes":[],"htmlText":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","listText":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","text":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/666138107","repostId":"1127436124","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1589,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":668045645,"gmtCreate":1664337976388,"gmtModify":1664339737247,"author":{"id":"4126364945718922","authorId":"4126364945718922","name":"阿古爱思考","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1522fc5f18ec3236a49d0252683fabc","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4126364945718922","authorIdStr":"4126364945718922"},"themes":[],"htmlText":"对于我这种还没上车的人来说，加得越狠越开心，跌到地板我就上车[开心] 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23:36","market":"uk","language":"zh","title":"一个错误决策搞掉英国5000亿？！英国最“短命”首相做错了啥？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1141218346","media":"英国那些事儿","summary":"回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正","content":"<html><head></head><body><blockquote><b>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......</b></blockquote><p>10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——<b>新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。</b></p><p><b>特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命，上任仅仅45天就下台，成为英国历史上任职时间最短的首相。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9bf5beb9a91875fcec17aecc14440d29\" tg-width=\"836\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>宣布消息后，她在唐宁街10号发表辞职声明称：</p><p>“在经济和国际形势不稳定的大背景下，有幸成为了首相。这个国家停滞太久了，我的上台也是为了改变这种状况。</p><p>我的政府兑现了能源补贴和削减NI保险的承诺，并制定了低税收，高增长的经济愿景，但事与愿违。</p><p><b>我承认，在这种情况下，我无法履行保守党选举我的职责，下周将举行领导人竞选。</b></p><p>今天，我会见了1922年委员会主席格雷厄姆·布雷迪爵士，他也同意在下周举行领导人选举，在此之前，我将继续担任首相。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7696306d4bdf3b81d9d4785abb639b37\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......</p><blockquote><b>提出“迷你预算”推行减税，希望刺激经济</b></blockquote><p>特拉斯在竞选首相时，就一直主张减税，以刺激消费，从而拉动经济增长。</p><p><b>9月23日，英国新任财相夸西·科沃滕正式公布了一份“迷你预算”，被称为英国30年来最大规模的减税政策。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae41c6de6142671cf7b5f4595cf1129\" tg-width=\"976\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>（财相科沃滕和特拉斯）</p><p>对于英国老百姓来说，这份迷你预算的重要程度非常之高，<b>因为它关系到英国政府会如何应对当下的生活成本危机，会提供什么样的优惠政策，这些政策将与每个人的“钱袋子”息息相关。</b></p><p>正如外界预测，此次迷你预算是一场“大型减税”预算。</p><p>科沃滕表示，政府计划通过税收优惠和改革扩大经济的供给面，并以此作为提供更高工资、更多机会和资助公共服务以及与世界各地经济体竞争的方式。</p><p>具体来讲，其中包括以下几个“亮点”：</p><p>1、为能源费用提供补助</p><p>2、削减国民保险税 (NI)</p><p>3、取消上调公司税</p><p>4、削减购房印花税</p><p>5、下调所得税</p><p>6、取消金融业奖金上限</p><p>7、大力兴建“投资区”</p><p>8、杜绝过多的罢工</p><p>9、游客免税购物恢复</p><p>10、削减葡萄酒税</p><p><b>可以说，整个的初衷，就是通过各种减税，让民众能更有钱，从而更多去花钱，从而刺激经济增长。</b></p><p>对于这次迷你预算，支持和反对的人都有。</p><p>支持者认为，降低税收将促进经济增长，最终惠及每一个人。</p><p>但批评者觉得，在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下，这些措施代价将会十分高昂。</p><p>根据英国国家审计署的数据，过去两年，英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。</p><p>在英国政府“大撒钱”的背后后，是英国国家债务的大幅增加。</p><p><b>据统计，英国政府债务现在高达2.4万亿英镑，几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。</b></p><p>与此同时，飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。</p><p>今年8月份一个月，英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录，这是自1997年有记录以来该月的最高数字。</p><p>预测显示，英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑，超过了对教育支出。</p><p><b>俗话说，“羊毛出在羊身上”，最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。</b></p><p>于是，对于这个减税预算案，大家的问题来了</p><p><b>民众的税是减了，但是英国税务收入因此减少，减少的窟窿，从哪填补？</b></p><p><b>然而，财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本，也没有具体说明这些成本未来从哪来。</b></p><p><b>这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。</b></p><p>公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌，当天兑美元跌至1.10，为过去37年来的新低，这已经传递出“情况不妙”的信号。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69348e21ff4c1b32db3e2bd6e72c508e\" tg-width=\"772\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><blockquote><b>差点搞崩全英国养老金，央行紧急救市</b></blockquote><p>简而言之，英国这次减税是相当不顺利的。</p><p><b>它造成的最大影响，恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。</b></p><p>先来看看减税和英国的养老金有啥关系。</p><p>英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。</p><p>但由于上周英国政府推出的“迷你预算”，英国债券市场出现了大规模抛售潮，这也导致债券价格不断压低。</p><p>由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资（Liability Driven Investment ,LDI），需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产，基本都是带杠杆的。</p><p>这也意味着如果债券价格持续下跌，持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。</p><p>如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金？这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金，来填补保证金的窟窿。</p><p>然后抛售国债又进一步压低国债价格，造成恶性循坏。</p><p>不仅养老金要崩，英国市场也损失惨重。</p><p><b>有报道称，自特拉斯接任首相，迷你预算案推出以来，英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元，而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。</b></p><p>英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示，“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下，英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观，但政府却一意孤行。”</p><p><b>9月28日，为了预防养老金崩盘，英国央行启动了一项“紧急救市计划”，旨在恢复金融市场秩序。</b></p><p><b>具体来讲，英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划，在接下来的13个工作日内（9月28日到10月14日），每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。</b></p><p><b>与此同时，央行还暂停了一项国债出售计划。</b></p><p>英国央行表示，其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。</p><p>并强调称，它并不寻求降低长期政府借贷成本。</p><p>相反，它想争取时间来防止恶性循环，以避免英国债市出现大规模抛售，帮助养老金基金摆脱破产风险。</p><p>外界分析，英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售，防止恶性循环变得更加危险。</p><blockquote><b>计划生变，减税政策紧急叫停</b></blockquote><p>央行救市起到了一定作用，但整体来讲，外界对这次英国减税政策的反应很消极。</p><p>自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来，英国金融市场反应强烈，英镑大幅下跌，加息预期倍增。</p><p>这份迷你预算也引发了广泛地批评，有人认为，无资金来源的减税措施将助推长期通胀，</p><p>还有人认为，大幅减税将加剧不平等，使富人受益更多。</p><p>面对外界质疑，英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护，坚称这次的减税方案将促进经济增长。</p><p><b>10月3日，特拉斯政府终于扛不住了，英国的减税计划 “生变”，原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。</b></p><p>取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分，这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。</p><p>但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后，它面临着保守党议员越来越强烈的反对。</p><p><b>就这样，公布迷你预算还不到半个月，特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切，并没有什么用，英国的市场继续崩溃中...</b></p><blockquote><b>进一步取消减税，换财相</b></blockquote><p>面对这样持续崩盘的局势，特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次，她选择从解决问题的人下手。</p><p>10月14日，英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出，他并非自愿辞职，而是被迫让位。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e326972c7b6189c91542128c1c0b26dc\" tg-width=\"615\" tg-height=\"882\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>这难免引起了很多人的猜想：特拉斯这是看事情玩大了，就找个背锅侠？但无论何种原因，Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣（第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病）。</p><p>消息一出，英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的，是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/395f9ad61c75c0c52f46511d0f3b171a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>在把财相炒掉之后，当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。</p><p><b>她表示，为了能够稳定市场对英国执政政府的信心，她需要对政策进行一些调整。于是她宣布，取消原定的公司税减税计划。</b></p><p>未来将会提高公司税，这将为英国增加180亿英镑的税收（从2023年4月开始，公司税将从19%提升至25%）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e314f7fc2e332489c8cd5bbee1e89e43\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时，她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt，将继续推动经济增长，并在10月底提交中期财政预算计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc4f8fb0c0492c40d599378e95ee4488\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>那时特拉斯还信心满满。她说：<b>“我将继续担任英国首相，带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国，实现我竞选党魁时的目标。”</b></p><p>然而说虽然这么说，英国市场对此的反应，还是很不好。</p><blockquote><b>遭新财相打脸，特拉斯无奈道歉</b></blockquote><p>后来事实证明，一切并没她想的那么顺利。</p><p>Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。</p><p>Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出，特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。</p><p>同时，他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。</p><p>Hunt表示，<b>他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时，他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。</b></p><p><b>可以说，除了仅存的削减印花税和国民保险税外，迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知，这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施，并没有为特拉斯力挽狂澜，反而加剧了她处境的艰难。而这一次，特斯拉终于道歉了。</b></p><p>面对采访，她表示：“我确实想要承担责任，并为犯的错误道歉。”“我想采取行动，只是为了帮助人们解决他们的能源账单，解决高税收，但我们走得太快了。”</p><p>然而，紧急调头，道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局，市场的反应，说明了一切......</p><blockquote><b>党派内部起危机，特拉斯大势已去</b></blockquote><p>然而现在说这些已经晚了，如今的特拉斯被疯狂嘲讽，大势已去。</p><p>在民意调查中，Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点，比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。</p><p>而在所在党派内部，也出现了罢免她的声音。</p><p><b>YouGov的一项调查显示：五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好，55%的人认为她应该下台，而支持她留任的人只有38%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12b9a53f1c020a8ec5fc0fb7243f8e45\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/161eef37cae5a5ea8a74c8672c6d50a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”，多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许，这个时候的特拉斯，对于留任还有一些坚持与希望。</p><p>直到昨天，事情朝着更加失控的方向发展……</p><blockquote><b>特拉斯遭内政大臣逼宫，90分钟会谈被冲突频发</b></blockquote><p>英国当地时间昨天下午，英国前内政大臣Suella Braverman宣布：辞去内政大臣职务。这意味着，她担任内政大臣的时间只有43天。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddc4c6edc2aa8f9d2d41149302881952\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"554\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这位仅仅担任43天的内政大臣，在辞职信中这样控诉特拉斯：“每个人都清楚，我们现在正在经历一个动荡的时期，我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺，比如减少总体移民数量……”</p><p><b>有消息称，Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位，所以宣布辞职，为即将发生的事情做好准备。此外，Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人，违反了相关规定。</b></p><p>她在信中写道：通过个人邮件，向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件，作为政策参与的一部分，目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句：我犯了一个错误，我承担责任，我辞职。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df118a0b528a1a96ee1f2b41107e187\" tg-width=\"962\" tg-height=\"1251\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>对此，Truss回应道：遵守相关规定很重要。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ee8d2d3c8bfe13d0d83affb5aeca69d\" tg-width=\"955\" tg-height=\"1185\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>可是后来，媒体也曝出，内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面，整个会谈长达90分钟。</p><p><b>据悉，当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击，指责她违反了相关的关键承诺，并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式，有违初衷。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91f4b21b5259c25eb114666db41408c3\" tg-width=\"632\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在当时的混乱场面中，副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口，但2位当事人对此否认。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07b2d36b8b83978ddf943a5ca20fc22e\" tg-width=\"634\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>议员们冲着Truss大喊：简直就是一团糟！工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss：一个承诺都不会持续一个星期的首相，有什么意义？</p><p>英国前文化大臣Nadine Dorries指出：<b>如果Truss辞职，议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜，否则就将举行一场领袖竞选或大选。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b99ff83ddf616e9125c43b8f420ee064\" tg-width=\"400\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>至少有13名议员公开要求首相辞职。</b></p><p><b>此刻的特拉斯，早已众叛亲离，失去近乎全部的支持力量。</b></p><p><b>面对重重压力，她选择今天辞职似乎也在意料之外，情理之中。</b></p><p>而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……</p><p>一张图总结：</p><p>我们对你的期待已经很低了，但是卧槽啊！！</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42faa55e13d802927bd6141cce4bf58e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他们给唐宁街10号装了个新门。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d77889a8e1db33db03dcaa0d4ff79cc4\" tg-width=\"1076\" tg-height=\"814\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>她辞职了，其他无能又黑心的候选人们，请到保守党总部门口有序排队等候。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b06c9c64698fbe723122c9237b414e67\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>快了！距离圣诞节只差两位首相了！<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a50adef5e71db01407055f7331be13e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1161\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果新一轮选举能在“一周内”完成，那他们这整个夏天里到底在干吗？？<img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9868fac33b968aa67c23ab65480160\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"230\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>由Airbnb赞助提供：唐宁街10号，完美的短途旅行之选。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67444dd1aa034e683b6f7e03356cd712\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1024\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>猜猜谁要回归了？（wink</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d5c473b402d7ec639a7e49d4813e783\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"787\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>一切的开始，只不过是一辆大巴车上的几句谎言（指脱欧</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a880ed2fafb832e8bbda9db5c95a35d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"722\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>无论如何，英国新首相大概会在下周选出，现在据说Boris和之前的财相Rishi Sunak都在摩拳擦掌想卷土重来，夺取首相之位....</b></p><p><b>英国人民在送走这位“史上在位时间最短”的首相之后，又会迎来什么呢……</b></p></body></html>","source":"lsy1666279763182","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA><strong>英国那些事儿</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>回顾特拉斯的首相之路，虽然短暂，但爆点却一个接一个，早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四，英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命，上任仅仅45天就下台，成为英国历史上任职时间最短的首相。宣布消息后，她在唐宁街10号发表辞职声明称：“在经济和国际形势不稳定的大背景下，有幸成为了首相。这个国家停滞太久了，我的上台也是为了改变...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA\">Web 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(NI)3、取消上调公司税4、削减购房印花税5、下调所得税6、取消金融业奖金上限7、大力兴建“投资区”8、杜绝过多的罢工9、游客免税购物恢复10、削减葡萄酒税可以说，整个的初衷，就是通过各种减税，让民众能更有钱，从而更多去花钱，从而刺激经济增长。对于这次迷你预算，支持和反对的人都有。支持者认为，降低税收将促进经济增长，最终惠及每一个人。但批评者觉得，在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下，这些措施代价将会十分高昂。根据英国国家审计署的数据，过去两年，英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。在英国政府“大撒钱”的背后后，是英国国家债务的大幅增加。据统计，英国政府债务现在高达2.4万亿英镑，几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。与此同时，飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。今年8月份一个月，英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录，这是自1997年有记录以来该月的最高数字。预测显示，英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑，超过了对教育支出。俗话说，“羊毛出在羊身上”，最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。于是，对于这个减税预算案，大家的问题来了民众的税是减了，但是英国税务收入因此减少，减少的窟窿，从哪填补？然而，财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本，也没有具体说明这些成本未来从哪来。这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌，当天兑美元跌至1.10，为过去37年来的新低，这已经传递出“情况不妙”的信号。差点搞崩全英国养老金，央行紧急救市简而言之，英国这次减税是相当不顺利的。它造成的最大影响，恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。先来看看减税和英国的养老金有啥关系。英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。但由于上周英国政府推出的“迷你预算”，英国债券市场出现了大规模抛售潮，这也导致债券价格不断压低。由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资（Liability Driven Investment ,LDI），需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产，基本都是带杠杆的。这也意味着如果债券价格持续下跌，持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金？这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金，来填补保证金的窟窿。然后抛售国债又进一步压低国债价格，造成恶性循坏。不仅养老金要崩，英国市场也损失惨重。有报道称，自特拉斯接任首相，迷你预算案推出以来，英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元，而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示，“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下，英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观，但政府却一意孤行。”9月28日，为了预防养老金崩盘，英国央行启动了一项“紧急救市计划”，旨在恢复金融市场秩序。具体来讲，英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划，在接下来的13个工作日内（9月28日到10月14日），每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。与此同时，央行还暂停了一项国债出售计划。英国央行表示，其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。并强调称，它并不寻求降低长期政府借贷成本。相反，它想争取时间来防止恶性循环，以避免英国债市出现大规模抛售，帮助养老金基金摆脱破产风险。外界分析，英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售，防止恶性循环变得更加危险。计划生变，减税政策紧急叫停央行救市起到了一定作用，但整体来讲，外界对这次英国减税政策的反应很消极。自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来，英国金融市场反应强烈，英镑大幅下跌，加息预期倍增。这份迷你预算也引发了广泛地批评，有人认为，无资金来源的减税措施将助推长期通胀，还有人认为，大幅减税将加剧不平等，使富人受益更多。面对外界质疑，英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护，坚称这次的减税方案将促进经济增长。10月3日，特拉斯政府终于扛不住了，英国的减税计划 “生变”，原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分，这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后，它面临着保守党议员越来越强烈的反对。就这样，公布迷你预算还不到半个月，特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切，并没有什么用，英国的市场继续崩溃中...进一步取消减税，换财相面对这样持续崩盘的局势，特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次，她选择从解决问题的人下手。10月14日，英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出，他并非自愿辞职，而是被迫让位。这难免引起了很多人的猜想：特拉斯这是看事情玩大了，就找个背锅侠？但无论何种原因，Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣（第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病）。消息一出，英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的，是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。在把财相炒掉之后，当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。她表示，为了能够稳定市场对英国执政政府的信心，她需要对政策进行一些调整。于是她宣布，取消原定的公司税减税计划。未来将会提高公司税，这将为英国增加180亿英镑的税收（从2023年4月开始，公司税将从19%提升至25%）。同时，她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt，将继续推动经济增长，并在10月底提交中期财政预算计划。那时特拉斯还信心满满。她说：“我将继续担任英国首相，带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国，实现我竞选党魁时的目标。”然而说虽然这么说，英国市场对此的反应，还是很不好。遭新财相打脸，特拉斯无奈道歉后来事实证明，一切并没她想的那么顺利。Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出，特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。同时，他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。Hunt表示，他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时，他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。可以说，除了仅存的削减印花税和国民保险税外，迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知，这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施，并没有为特拉斯力挽狂澜，反而加剧了她处境的艰难。而这一次，特斯拉终于道歉了。面对采访，她表示：“我确实想要承担责任，并为犯的错误道歉。”“我想采取行动，只是为了帮助人们解决他们的能源账单，解决高税收，但我们走得太快了。”然而，紧急调头，道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局，市场的反应，说明了一切......党派内部起危机，特拉斯大势已去然而现在说这些已经晚了，如今的特拉斯被疯狂嘲讽，大势已去。在民意调查中，Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点，比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。而在所在党派内部，也出现了罢免她的声音。YouGov的一项调查显示：五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好，55%的人认为她应该下台，而支持她留任的人只有38%。她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”，多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许，这个时候的特拉斯，对于留任还有一些坚持与希望。直到昨天，事情朝着更加失控的方向发展……特拉斯遭内政大臣逼宫，90分钟会谈被冲突频发英国当地时间昨天下午，英国前内政大臣Suella Braverman宣布：辞去内政大臣职务。这意味着，她担任内政大臣的时间只有43天。这位仅仅担任43天的内政大臣，在辞职信中这样控诉特拉斯：“每个人都清楚，我们现在正在经历一个动荡的时期，我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺，比如减少总体移民数量……”有消息称，Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位，所以宣布辞职，为即将发生的事情做好准备。此外，Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人，违反了相关规定。她在信中写道：通过个人邮件，向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件，作为政策参与的一部分，目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句：我犯了一个错误，我承担责任，我辞职。对此，Truss回应道：遵守相关规定很重要。可是后来，媒体也曝出，内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面，整个会谈长达90分钟。据悉，当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击，指责她违反了相关的关键承诺，并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式，有违初衷。在当时的混乱场面中，副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口，但2位当事人对此否认。议员们冲着Truss大喊：简直就是一团糟！工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss：一个承诺都不会持续一个星期的首相，有什么意义？英国前文化大臣Nadine Dorries指出：如果Truss辞职，议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜，否则就将举行一场领袖竞选或大选。至少有13名议员公开要求首相辞职。此刻的特拉斯，早已众叛亲离，失去近乎全部的支持力量。面对重重压力，她选择今天辞职似乎也在意料之外，情理之中。而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……一张图总结：我们对你的期待已经很低了，但是卧槽啊！！他们给唐宁街10号装了个新门。她辞职了，其他无能又黑心的候选人们，请到保守党总部门口有序排队等候。快了！距离圣诞节只差两位首相了！如果新一轮选举能在“一周内”完成，那他们这整个夏天里到底在干吗？？由Airbnb赞助提供：唐宁街10号，完美的短途旅行之选。猜猜谁要回归了？（wink一切的开始，只不过是一辆大巴车上的几句谎言（指脱欧无论如何，英国新首相大概会在下周选出，现在据说Boris和之前的财相Rishi Sunak都在摩拳擦掌想卷土重来，夺取首相之位....英国人民在送走这位“史上在位时间最短”的首相之后，又会迎来什么呢……","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1745,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662453053,"gmtCreate":1666712501372,"gmtModify":1666714782871,"author":{"id":"4126364945718922","authorId":"4126364945718922","name":"阿古爱思考","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1522fc5f18ec3236a49d0252683fabc","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4126364945718922","idStr":"4126364945718922"},"themes":[],"htmlText":"第一我相信阿段，第二我离不开微信，中国也没多少人离得开，还有就是现在估值低，最重要的是我买腾旭的钱哪怕熬十年八年也没问题","listText":"第一我相信阿段，第二我离不开微信，中国也没多少人离得开，还有就是现在估值低，最重要的是我买腾旭的钱哪怕熬十年八年也没问题","text":"第一我相信阿段，第二我离不开微信，中国也没多少人离得开，还有就是现在估值低，最重要的是我买腾旭的钱哪怕熬十年八年也没问题","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662453053","repostId":"1140186173","repostType":2,"repost":{"id":"1140186173","pubTimestamp":1666699627,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140186173?lang=&edition=full","pubTime":"2022-10-25 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TC背后就是南非报业集团Naspers。</p><p>自2022年6月27日宣布减持以来，大股东南非报业集团Naspers陆续减持腾讯股份，成为腾讯近几个月股价下跌的重要原因之一，而这位来自南非的大股东和腾讯之间其实有着一段颇为长远的渊源。</p><p>1998年，马化腾和他的四位合伙人一起凑了50万元创立腾讯，1999年腾讯的QQ用户达到100万，但账上却只剩下1万多元现金，腾讯急需找到新的投资人注资。</p><p>这时候的马化腾托关系联系到李嘉诚，李嘉诚的儿子李泽楷旗下的盈科，和当时一起考察项目的IDG分别投了110万美元，各占腾讯20%的股份。</p><p>随着QQ用户数迅速增长至2000年的千万级别，腾讯的资金也在添置服务器过程中快速消耗，盈利似乎更加遥远，于是腾讯再次开始寻求资金，但先后被搜狐、新浪、雅虎中国、金蝶和联想等公司拒绝。</p><p>此时，一位中文名为“网大为”（寓意互联网大有可为）的外国人，作为南非报业集团Naspers在中国的唯一员工，来到了腾讯的办公室，在此之前，他已惊叹于中国每个城市的网吧桌面都挂着QQ图标，接触的几位中国公司总经理名片上也都印着QQ号码。</p><p>就这样，看好腾讯的Naspers陆续从李泽楷的盈科、IDG及马化腾创业团队手中，以合计3200万美元获得了腾讯控股46%的股权，一跃成为第一大股东，而包括马化腾在内的创业团队，则通过投票权和分红权分离，保住了自己对公司的实际控制权。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89d0dcaf288488369848025a5001a29d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>漫长的岁月里，Naspers始终扮演着一位善意投资人的角色，和腾讯控股之间各自安好。不过，Naspers和子公司Prosus两家公司的经营情况其实并不理想。</p><p>目前Naspers的主营业务还包括电子媒体、印刷媒体和企业服务，Prosus的主要业务则是投资国际互联网资产，二者分别在南非的约翰内斯堡股市和荷兰阿姆斯特丹上市，其中Naspers因为庞大体量还是南非股市上非常重要的一支成分股。</p><p>2022财年，Naspers和Prosus两家公司的绝大部分利润都是依靠腾讯的派息，最核心的资产也是持有的腾讯股票。</p><p>也正是因为这样，两家公司的市值相比于公司资产价值均出现了严重的“净资产倒挂”，简单理解就是市值远低于净资产，有股东认为既然股价无法真实反映腾讯持仓价值，就应该卖掉腾讯股票变现或者回购自身股票。</p><p>于是2018年和2021年，Naspers对腾讯进行过两次减持，分别按大约405港元/股和595港元/股的价格，减持了1.9亿股和1.92亿股，合计套现1910亿港元，且Naspers在这两次减持后均表示，至少未来三年内不会进一步出售股份。</p><p>在2018年中国 （深圳）IT领袖峰会上，马化腾还公开表示，“大股东Naspers坚守了十多年，前几天才卖了一点点”。当时显然没人料到，善意的大股东第三次减持来得如此仓促。</p><p>除了减持套现，Naspers还从腾讯每年的派息分红中获得不菲的收入——2007年至2021年，Naspers从腾讯获得的股息从1亿港元增至44亿港元，近15年合计获得252亿港元。</p><p>与此同时，腾讯还在2021年末以京东股份向股东派发特别中期股息，之后Naspers公告称，获得1.32亿股京东股份，约占京东4%股权，且已在2022年6月24日完成出售，实现收益约36.7亿美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aded4b27e7a879cba9faac326c2b5c68\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>经过上市摊薄以及2018年、2021年和近期减持，南非报业集团Naspers对腾讯持股比例从最初的46%逐步降至当前的27.99%，按照10月24日最新股价206港元/股计算，对应市值仍高达5551亿港元。</p><p>加上早期陆续套现的1910亿港元和分红的252亿港元，以及出售京东获得的36.7亿美元（约合港币288亿元），南非报业集团Naspers在腾讯控股身上合计拥有约8000亿港元的财富。</p><p>值得一问的是，在南非报业Naspers背后，谁又是最终受益者？</p><p>Naspers的股份有两种，分别是N股和A股，N股上市流通，每股对应一票投票权和一份分红权，A股则不上市，每股对应1000票投票权和0.2份分红权。</p><p>截至2018年，南非报业集团Naspers第一大股东是南非政府全资所有的专门投资公共领域投资基金PIC（Public Investment Corporation Ltd），持有13.72%的N股。从国别分类来看，南非投资者、北美投资者和英国投资者分别持有Naspers N股的41.54%、30.07%和12.94%，亚洲和欧洲投资者只分别占N股的6.36%和5.71%。</p><p>除此之外，由于投票权和分红权的分离，对Naspers拥有最大投票权的其实是Koos Bekker（简称Koos）和Jacobus D. T. Stofberg（简称Stofberg）两位自然人，二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。</p><p>Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了，前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票，并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄，后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人，应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。</p><p>除了大股东南非报业集团Naspers，腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾（通过全资子公司Advance Data Services Limited持有）和持股0.58%的刘炽平（现任腾讯总裁）。</p><p>其中，马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票，合计套现62.66亿元，同期刘炽平累计减持340万股股票，合计套现16.33亿元。</p><p>与“急流勇退”的Naspers形成反差的，是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平，最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨，段永平在雪球上表示“又买了一点，虽然不知道发生了什么”，但其此前也曾表示，腾讯股票只占其1%仓位。</p><p>除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计，2005年以来，腾讯在14个年份都有回购记录，其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下，但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元，后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b28859d4b321dd3cc5647b1ee19b4316\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>显然，在当前的博弈中，腾讯已然拿出了相当的诚意。</p><p><b>腾讯的底色</b></p><p>被大股东减持的腾讯，如今赚钱能力如何呢？</p><p>从业绩来看，近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨，但增幅有所下降，直到2022年上半年，情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%，均是10年来首次下降的中报数据。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f98e521c9a16798797c7a69db3069675\" tg-width=\"550\" tg-height=\"287\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>拆分来看，2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元，同比增幅分别为0.01%和-3.83%；净利润下跌更为明显，分别为234.13亿元和186.19亿元，同比减少了50.98%和56.28%，上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。</p><p>对于即将发布的三季报，包括中信证券、天风证券在内的多家券商，均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。</p><p>放眼港股，腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名，在A股则相当于从第5名跌至第16名，但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。</p><p>具体来说，业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。</p><p>当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分，2022年上半年，三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元，同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e4f9e2eefecb4ed81402372470093ac\" tg-width=\"550\" tg-height=\"345\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>具体来说，占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目（其中游戏收入占六成）；占比第二的金融科技及企业服务，包括支付、理财等服务的佣金，以及针对企业客户的云服务；广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。</p><p>虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况，但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言，这种趋势属于预期内的正常走向。</p><p>意外的是，疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响，而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任，这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。</p><p>整体来说，腾讯短期内业绩下滑，外因多于内因，但其根本优势依然突出。</p><p>最重要的王牌始终未变，就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户，这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。</p><p>2022年6月末，腾讯旗下微信（及WeChat）和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿，相比之下，2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿，拼多多则为7.51亿。</p><p>我们可能不一定每天都会购物，但大部分人确实每天都会打开微信很多次。</p><p>以此为基础，腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏；微信支付是网络支付两大巨头之一；腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上；QQ音乐则有周杰伦作为加持，付费会员同比实现8300万的增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/53c8a2768af71bb349cda80901a5cb69\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>未来不论是发力短视频还是元宇宙，腾讯依然可以此为“护城河”，利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。</p><p>回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下，其全年收入净利润出现明显的放缓，股价更是历时9个月，从456港元跌至241港元，接近腰斩。</p><p>之后腾讯发力To B业务，开始调整组织架构，同时走上降本增效之路，净利润重回高增长路径，股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高，对应市值几乎站上7.2万亿港元。</p><p>当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓，而是在外部压力下出现下跌，股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元，跌幅超过70%，年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力，也是它的压力。</p><p>这显然是腾讯的又一个十字路口。</p><p>对腾讯而言，既要面临短期内市场对其的严峻考验，也要解决新旧业务长期生命力的存续问题；对投资者而言，或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。</p></body></html>","source":"SJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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T. Stofberg（简称Stofberg）两位自然人，二者均参与了1985年那一次重要的公司转型。Koos和Stofberg现在已经分别70岁和67岁了，前者早在2005年就出售了持有的Naspers N股股票，并在2007年买下了南非开普敦一个600公顷的酒庄，后者曾经是普华永道会计师事务所前身Cppers&Lybrand的合伙人，应该可以称得上是金字塔尖的注册会计师了。除了大股东南非报业集团Naspers，腾讯目前公开可查的股东还包括持股8.36%的马化腾（通过全资子公司Advance Data Services Limited持有）和持股0.58%的刘炽平（现任腾讯总裁）。其中，马化腾在2020年1至6月累计减持了腾讯控股1464.78万股股票，合计套现62.66亿元，同期刘炽平累计减持340万股股票，合计套现16.33亿元。与“急流勇退”的Naspers形成反差的，是年内6次公开表示加仓腾讯的段永平，最后一次公开加仓在2022年10月25日凌晨，段永平在雪球上表示“又买了一点，虽然不知道发生了什么”，但其此前也曾表示，腾讯股票只占其1%仓位。除此之外就是不断加仓的腾讯自己。市界统计，2005年以来，腾讯在14个年份都有回购记录，其中大多年份的回购金额都控制在13亿元以下，但2021年和2022年回购金额分别达到21.58亿元和211.63亿元，后者相当于腾讯控股2022年一季度的净利润规模。显然，在当前的博弈中，腾讯已然拿出了相当的诚意。腾讯的底色被大股东减持的腾讯，如今赚钱能力如何呢？从业绩来看，近10年腾讯控股的收入和净利润基本保持波动上涨，但增幅有所下降，直到2022年上半年，情况发生了变化——1至6月腾讯控股收入和净利润分别同比减少了1.94%和53.48%，均是10年来首次下降的中报数据。拆分来看，2022年一季度和二季度收入分别为1354.71亿元和1340.34亿元，同比增幅分别为0.01%和-3.83%；净利润下跌更为明显，分别为234.13亿元和186.19亿元，同比减少了50.98%和56.28%，上半年的净利率也从去年同期的33.48%降至15.94%。对于即将发布的三季报，包括中信证券、天风证券在内的多家券商，均在研报中预计收入和净利将同比下滑1%至3%左右。放眼港股，腾讯上半年净利润排名从去年的第6名跌至第17名，在A股则相当于从第5名跌至第16名，但日均收入和净利润也依然高达14.77亿元和2.3亿元。具体来说，业绩下滑的原因无非是当前多个业务板块遇到的增长瓶颈。当前腾讯收入主要来自增值服务、金融科技及企业服务、网络广告三个部分，2022年上半年，三个业务板块分别带来收入1444.21亿元、849.76亿元和366.26亿元，同比增幅分别为-0.02%、5.01%和-17.98%。具体来说，占比最高的增值服务包括游戏、视频号、腾讯视频、QQ音乐几个业务板块的付费项目（其中游戏收入占六成）；占比第二的金融科技及企业服务，包括支付、理财等服务的佣金，以及针对企业客户的云服务；广告业务则包括出现在微信、QQ和腾讯视频、QQ音乐上的所有投放广告。虽然近10年来腾讯收入净利润整体呈现出增长放缓、盈利能力下滑的情况，但对于当前万亿级体量的腾讯控股而言，这种趋势属于预期内的正常走向。意外的是，疫情以来一系列因素导致其游戏、广告、支付等业务受到不同程度的影响，而2018年开始的以腾讯云为代表的To B业务又还未能撑起整体的增长大任，这才使腾讯突然陷入“青黄不接”的尴尬处境。整体来说，腾讯短期内业绩下滑，外因多于内因，但其根本优势依然突出。最重要的王牌始终未变，就是腾讯旗下包括微信、QQ在内的社交软件所拥有的大量用户，这为其后续开展各类业务提供了一个天然流量池。2022年6月末，腾讯旗下微信（及WeChat）和QQ的月活用户数分别达到12.99亿和5.69亿，相比之下，2022年一季度阿里在中国零售市场的移动月活用户为9.39亿，拼多多则为7.51亿。我们可能不一定每天都会购物，但大部分人确实每天都会打开微信很多次。以此为基础，腾讯依然是游戏界的“王者”——旗下《王者荣耀》与《和平精英》是业内使用时长最高的两款游戏；微信支付是网络支付两大巨头之一；腾讯视频在2022年6月份的日活用户数比第二名领先20%以上；QQ音乐则有周杰伦作为加持，付费会员同比实现8300万的增长。未来不论是发力短视频还是元宇宙，腾讯依然可以此为“护城河”，利用流量和资金优势迅速构筑竞争力。回顾腾讯控股2018年那一次大跌——在游戏业务发展不顺的背景下，其全年收入净利润出现明显的放缓，股价更是历时9个月，从456港元跌至241港元，接近腰斩。之后腾讯发力To B业务，开始调整组织架构，同时走上降本增效之路，净利润重回高增长路径，股价也在2021年2月创下747.1港元/股的新高，对应市值几乎站上7.2万亿港元。当下腾讯似乎面临更为被动的一个局面——收入净利润不止放缓，而是在外部压力下出现下跌，股价历时8月有余从747港元跌至当前206港元，跌幅超过70%，年内用于回购的212亿港元更是上市以来累计回购金额的3倍左右。背后既是腾讯的实力，也是它的压力。这显然是腾讯的又一个十字路口。对腾讯而言，既要面临短期内市场对其的严峻考验，也要解决新旧业务长期生命力的存续问题；对投资者而言，或许就是对价值投资所需定力和耐力的终极考验。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2336,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":666138107,"gmtCreate":1665475550809,"gmtModify":1665475801606,"author":{"id":"4126364945718922","authorId":"4126364945718922","name":"阿古爱思考","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1522fc5f18ec3236a49d0252683fabc","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4126364945718922","idStr":"4126364945718922"},"themes":[],"htmlText":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","listText":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","text":"马总沉稳内敛，而且目光长远，值得信赖","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/666138107","repostId":"1127436124","repostType":2,"repost":{"id":"1127436124","pubTimestamp":1665368034,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1127436124?lang=&edition=full","pubTime":"2022-10-10 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，“人要清醒，外面掌声最响的时候，往往是最危险的”。所以，面对时代变化而产生的危机感让马化腾始终愿意挑战自己的已有认知和固有经验，不断自我进化。从1998年11月11日成立至今的24年里，腾讯进行了4次战略升级，每一次都代表着马化腾的自我进化又前进了一步。</p><p>本文梳理了马化腾在领导腾讯的过程中对战略升级、创业创新、产品、企业价值观和组织管理等5个方面的60条思考，这一定程度上能回答为什么是马化腾创建了中国最成功的企业，而不是他人。</p><p><b>一</b></p><p><b>关于战略升级</b></p><p>1．当一家企业越往上生长，越需要把创造社会价值的根基，扎得更深更稳。</p><p>2．（《腾讯可持续社会价值报告2021》，2022年5月发布）我用“CBS三位一体”的思考，来看腾讯在这一方向的成长。腾讯从QQ的产品为起点，后来又有了微信，在服务用户中快速发展。随着数字科技的飞速发展，越来越多的行业开始数字化、智能化，我们也在2018年提出了“扎根消费互联网，拥抱产业互联网”的战略升级，以助力实体经济。我们越是深入其中，越是看到社会的方方面面，包括弱势群体，对我们的期待、对利用数字技术的迫切需求；于是，我们在去年再次战略升级——我们的服务对象，就这样从用户（C），发展到产业（B），再到社会（S），最终指向是为社会创造价值。</p><p>这意味着，对可持续社会价值的投入，就像我们投入研发一样重要，表面看是成本，实质是巩固了企业发展的底座。这就像百年成林的大榕树，在社会的土壤里，创造可持续社会价值的根扎得越深，长在上面的用户价值和产业价值，就愈加枝繁叶茂。我们把用户价值和产业价值做得越好，反过来也能吸收更多阳光和养分，并反哺到根部的社会价值。CBS三者相辅相成，三位一体。</p><p>3．（2005年8月，腾讯进行了第一次战略升级）腾讯希望能够全方位满足人们在线生活不同层次的需求，并希望自己的产品和服务像水和电一样融入生活当中。腾讯已经初步完成了面向在线生活产业模式的业务布局。</p><p>4．（2010年11月11日腾讯成立12周年，马化腾对内发布的一封邮件）我们将尝试在腾讯未来的发展中注入更多开放、分享的元素。我们将会更加积极推动平台开放，关注产业链的和谐，因为腾讯的梦想不是让自己变成最强、最大的公司，而是最受人尊重的公司。</p><p>5．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖的对谈）几年前，腾讯的战略是不开放的，很多业务都自己做，好多都失败。我们电商做不过人家，卖掉了；搜索也一样。还有很多小的业务，我们发现竞争不过外面的公司，他们更专注，更有冲劲，更有创新性。所以，我们思考如何让各种物种在大树下成长？如何让大树变成一片森林？我们希望做生态，大家的关系其实是平等的，我们是同类，他们之间是独立发展的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5495e9051e0d81930c0558ca949e37ec\" tg-width=\"550\" tg-height=\"303\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>6．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）从开放战略这几年跑出来的情况看，效果越来越好。BAT之间在投资上也有竞争关系，但是我们做生态的想法更加开放，我们不要求控股，会给合作伙伴更多支持，让合作伙伴放心地牵手。我们说把半条命交给他，希望他成长壮大，创业者和合作伙伴非常看中这个。然后他会反哺给我们的产品，比如像微信支付，大量合作企业都在用它，对于微信支付的成长是很有帮助的。</p><p>7．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）我们定位做什么？做平台，做连接器。这个世界很大，不可能所有事情全都自己包。</p><p>8．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）我们希望更开放，腾讯这五六年的策略是做两个半业务，第一个是做通信和社交，第二个做数字内容，剩下的半个业务，“半”就是指还不太成熟，主要指互联网+方面，还有一个半是指“半条命”，这个领域中不是真正掌握在我们自己手上，也就是说另外半条命靠这个生态里面其他的合作伙伴，不管是O2O有关的，交通出行有关的、电子商务有关的、搜索引擎有关的，我们全部不做了，给到我们的合作伙伴，因为我们自己做的事情已经太多了，所以要求我们的团队的定位不要跟他们竞争，我们的定位是支持他们，赋能他们。</p><p>9．（2015年腾讯全球合作伙伴大会的公开信）我喜欢自留“半条命”这个说法，把另外半条命交给合作伙伴。这不是一句玩笑。腾讯并不希望成为一家传统意义上的大公司，而更渴望生长进化成一个共享共赢、没有边界的生态型组织。我坚信，“合作伙伴”是一个生态型组织里与用户、员工同样重要的第三条生命线。大家命运与共，将会形成一个真正的新生态。</p><p>10．（2016年腾讯全球合作伙伴大会的公开信）对于合作，我们拿出“半条命”，坚持去中心化，协助大家成长为自主的平台和生态。我们很清楚，孤木难成林。只有赋予开放分享的基因，生态才可能长成一片森林。腾讯自身的开放平台，一直在坚持促成一个“去中心化”的开放分享网络。这和腾讯的社交基因有关。我们的开放平台最早是基于QQ及后来的微信，从社交关系链的架构推演出来。社交网络天然呈网状，鼓励朋友间开放分享。</p><p>11．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）赋能者，我觉得要看的是被赋能者的安全程度。如果以后我百分之百的渠道都在你的生态里的时候，基本上命运就掌握在别人手上了，利润也掌握在别人手上。从赋能最终格局来看，赋能者的安全程度、命运、利润等等，都掌握在中心化的赋能者手中；而腾讯进行的是去中心化的赋能。我们不是出租，而是请你来建房子，建完房子就是你的，你的客户、粉丝都是你的，不需要再交月租，不需要每年涨价。腾讯只有“半条命”，另外半条命掌握在合作伙伴的手中。</p><p>12．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）中国或者亚洲的互联网企业，应该在全球来说，取得一些成绩是不容易的。全球10大互联网公司，有6家美国的、4家中国的，其他国家还没有，你想想为什么会这样？得益于中国的经济在蓬勃发展，过去我们讲人口红利，这个快用完了，人口红利可能没有了，但是有消费升级。产业在不断升级和提升，有大量的机会。</p><p>13．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）最大的机遇来自跨界、融合，腾讯是通信行业里懂互联网的，互联网里懂通信的，融合成就了QQ，现在微信又回到了通信和互联网的融合，比别人多懂一个行业，就是独到之处。</p><p>14．（2012年5月接受优米网创始人采访）开放是一个姿态，更关键的是一个能力。最关键的开放平台是你能不能真正从用户和经济回报中打造生态链。所谓的生态，不只是说把流量给用户这么简单，必须要使他能活下来，活下来必须要有商业模式和经济体系，如何能够形成一个健康可持续的模式。</p><p>15．（2018年11月马化腾接受媒体专访）（2018年9月18日腾讯第三次战略升级）调整过后腾讯投资有四个不变和两个变化：</p><p>第一个不变是生态战略的不变，我们始终都会围绕腾讯的开放策略，有所为有所不为。</p><p>第二个不变是我们会继续支持优秀的创业者。除了战略协同以外，我们更多的是通过少数股权去投资，帮助人成长。</p><p>第三个不变是看重长期的投资价值。对于腾讯而言，我们更是一个长期投资人，我们更看重这个公司是不是有长期增长的价值，看重的是复合的增长。</p><p>第四个不变，我们会持续地进行海外布局。</p><p>除了四个不变外，我们也会有两个主要的变化：</p><p>变就是我们对产业互联网的强化升级。我们的投资范围会有一定的扩大，未来会加强产业互联网的投资。</p><p>二是练好内功，强化升级我们的投后服务。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5b11fd3436c9c9668109d4d3b8811b9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>16．（2021年4月，腾讯第四次战略升级，将“推动可持续社会价值创新”作为核心战略）可持续的社会价值创新，应该和消费互联网、产业互联网一起，成为腾讯所有业务的底座。你必须向下扎根，和其它板块有连接、有互动、有支撑，你才有可能成长。持续地创造社会价值，久而久之，用户会知道我们是希望把数据保护好的……我们是有长期主义的视野、着重于长远发展的企业。不管外界有什么评论，我们自己是清清楚楚的。我们用行动表明自己。</p><p>17．（2021年底腾讯员工大会）腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。未来，腾讯在服务国家和社会的时候，要做到不缺位、做到位、不越位，做好助手、做好连接器。</p><p><b>二</b></p><p><b>关于创业创新</b></p><p>18．腾讯的成功最初是运气，后面就是跟整个团队一场场硬仗打出来的。</p><p>19．回顾腾讯的创业之路，我觉得机遇很重要，至少占了五成。我不觉得自己特别聪明，做的东西也都是很简单的判断。在这个过程中，时代的因素也是非常重要的，很多机遇是外界赋予的。这方面我自己觉得很幸运，但也意味着要时刻保持危机感，因为别人不是打不赢你。</p><p>20．不能指望说要做10亿或多少亿，如果我们当初这样想早就死了。这会左右你每一步动作，接下来你会发现很多细小的事情都不做了，看到服务器有问题也不紧张，老想着10亿100亿怎么搞，那就完了。</p><p>21．事情都是一点点细致做出来的。一定把目标放到最低，过完这关再说。大多数人都跟你一样面临各种小坎，只要埋头过完自己的坎，剩下的自然会有人分心落后，到时候你就跑到别人前面去了。不用怕别人多厉害，做好自己、和自己比就行了。</p><p>22．首先看你做的事对不对、有没有用户价值，只要事情做对了成本就不会太高。其次，多考虑产品能不能琢磨得好用一点，慢慢用户自然会体会到你的心意。只要有价值、不放弃就肯定有回报。我们的好产品全都是这样琢磨出来的。</p><p>23．我们想第一步还是要生存，你出去怎么办，下一个月的工资和房租怎么解决，你一年内的收入来自于哪里。那时候没有风险投资，也没有说靠一个概念大家会抢着投钱，根本没有这个环境，而且是比较务实和比较低调地做事情。长期以来我们都是坚持这个风格。</p><p>24．（接受美国科技媒体TechCrunch的采访）现在市值或者股票我认为都是反映了现阶段，最关键是你未来的机会能不能保持像小公司一样这么灵活，而不会公司越大越官僚，内部的决策很慢，对用户新的需求反应很慢，这是我每天担心的，而且希望每天跟同事们传达的，不要老觉得你的公司大了，其实你看到一个具体的业务，或者你的思考方式，你和其他任何公司没有任何的优势，所以一定要把这个心态压下来，还是希望像小的公司那样灵活，才有可能获得成功。包括对用户体验的高度重视和极致的追求，我觉得这是非常重要的。产品和服务永远是核心。</p><p>25．（2018年接受央视采访）当时QQ还没有起来，还没有融资，我们要做大量的系统集成，包括帮别人做网站、做网页，做这样的一些项目，来养活QQ这个不断地消耗我们服务器资源，但是又不知道它的商业模式是什么，所以那段时间是最痛苦的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/406f7774e8f3c6aab14f866fb80998af\" tg-width=\"550\" tg-height=\"376\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>26．（2017年接受媒体采访）如果我当时一个人单枪匹马地开公司，肯定走不远的。当时走对的第一步是找一些合作伙伴，我的缺陷他们可以弥补。我们最早的创业团队里，有四位是我的中学或大学同学，大家都知根知底，互相之间的互补性很强。比如我对产品比较在行，我知道我要什么，怎么去实现，这方面我想得比较清楚；张志东（腾讯原首席技术官）是个学霸，技术能力很强；陈一丹（原腾讯首席行政官）从政府部门出来，他虽然技术不强，但善于组建团队，对行政、法律和政府接待都很有经验。正因为我们都不是全才，所以需要互相补充，这也带来腾讯的风格比较民主，有事大家一起商量，没有出现“一言堂”的局面。后来腾讯的风格也是这样，比较民主一点，比较多元化一点，让不同的声音出来。</p><p>27．（2017年接受媒体采访）如果要创业，最好不要单枪匹马。要发挥自己所长，同时要找伙伴一起来做，这样能够弥补自己不足。在这个过程中，尊重彼此不同的声音，寻找互补和共识。企业发展起来之后，更是如此。要保持开放协作的心态，寻找合作伙伴一起来发展，孤木难成林，只有集中力量在自己的优势上，把其他交给合作伙伴，这样才能真正把生意做成生态，获得更大的发展空间。</p><p>28．创新从解决用户痛点开始。小步快跑，从专注解决一个用户痛点开始，往往更有效果。</p><p>29．我们的创新经验是，在公司内部往往需要一些冗余度，容忍失败，允许适度浪费，鼓励内部竞争和试错。创新往往意味着巨大的不确定性，不创造各种可能性就难以获得真正的创新。</p><p>我们也走过弯路，我们过去搞了一个研发中心，说你们就干创新，结果发现干的都是重复性的产品工作，并没有做到真正的创新。我们事后回头看，很多创新点并不是我们搞一个创新部门，你们只干创新，就能做出创新来。别的部门就不做创新吗？现实不是这样的，很多创新往往是自下而上的，总是在不经意的边缘地方出现。比如微信，不在成熟无线业务里面诞生，反而是在以前做邮箱的广州研发中心诞生。</p><p>30．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）内部良性的竞争还是很有必要的。为什么自己打自己？往往自己打自己，才会更努力，才会让公司不丢失一些大的战略机会。</p><p>31．创新是内部竞争的结果。2010年，我们看到了移动互联网的趋势，决定尽快拥抱这个变化当时有三个团队同时在开发微信，最后广州QQ邮箱的团队胜出了，所以微信的底层更像是一个邮箱系统。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）</p><p>32．在大的挑战面前，你不能完全知道自己的方法和团队是否能够完成重要的历史使命，所以我们会不惜一切代价地投入。包括在微信推出来的时候，市场上已经有好几家同类产品，我们要求我们的QQ团队帮助这个小弟，因为它作为老大哥，应该帮助小弟渡过这个难关，我们把所有关系链推到微信里面去，最后才赢得了这个竞争。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）</p><p>33．留意跨界。要想进入一个成熟产业里挑战原来的企业是很难的，因为这个产业重兵把守，完全是一片红海，但是两片红海的交接处和跨界部分，往往可能是一片蓝海，就像我当初选择了在互联网和传统通信的跨界领域做了QQ，当时没有多少人看好，但是现在看其实是一个巨大的蓝海。未来的创新和很多传统行业的转型，往往可能通过跨界进行，很多产业不是一成不变的，这里面如果抓到机会的话，会是创业的好方向。</p><p>34．（2018年11月马化腾接受媒体专访）如果说你在发展的过程中遇到困难，有一个坎始终过不去，我觉得要非常聪明地去想很多方法。就是要在跨界交叉融合的一些领域里面找到发展的蓝海，或者是叫细分市场中的细分市场。企业一定要找这样的一些蓝海，找准自己的定位，我觉得这样发展机会就大，否则你陷入一片红海，跟很多企业进行同质化的竞争，我觉得这个很难发展大的。</p><p>35．我很喜欢一个比喻叫“兄弟爬山”，大家努力看谁先跑到山顶，这有点像我们内部竞争的方式。在试错阶段，原则上鼓励大家都可以来试，正如前面提到的自下而上的方式。评判试错结果是有客观标准的，也就是用户和市场说了算。</p><p>当然，在腾讯往往是自下而上与自上而下两种方式的结合。对成熟的业务，我们采取比较稳健的管理方式，但对于新兴的模糊地带则需要鼓励自下而上的试错。一旦新兴业务成熟时，就不能完全失控，我们会通过成熟业务来帮助未成熟业务。比如一旦微信成形，腾讯会以全公司力量支持微信，包括核心的QQ关系链，也包括各种营销资源，以及与公司其他产品和业务的联动。</p><p>36．（2016年10月22日，在清华大学经管学院的一次对话）看看星空，会觉得自己很渺小，可能我们在宇宙中从来就是一个偶然。所以，无论什么事情，仔细想一想，都没有什么大不了的。这能帮助自己在遇到挫折时稳定心态，想得更开。</p><p><b>三</b></p><p><b>关于产品</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4243a7b96b7d52aad00fd294aee309a2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>37．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）任何产品都有核心功能，其宗旨就是能帮助到用户解决用户某一方面的需求，如节省时间、解决问题、提升效率等。核心能力要做到极致。要多想如何通过技术实现差异化，让人家做不到，或通过一年半载才能追上。</p><p>38．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）谈到核心的能力，首先就要有技术突破点。我们不能做“人家有我也有”的东西，否则总是排在第二第三，虽然也有机会，但缺乏第一次出来时的惊喜，会失去用户的认同感。这时候，你第一要关注的就是你的产品的硬指标。在设计和开发的时候就要考虑到外界会将它与竞争对手做比较。</p><p>39．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）产品经理要关注最核心、能够获得用户口碑的战略点，如果这块没做透，结果只能是让用户失望，然后再花更多的精力弥补，这是得不偿失的。当用户在自动增长（用户会主动推荐朋友来使用我们的产品），就不要去打扰用户，否则可能是好心办坏事。这时，每做一件事情，每加一个东西都要很慎重地考虑，真的是有建设性地去增加产品的一个口碑。当用户口碑坏掉后，再将用户拉回来很难。</p><p>40．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）产品要做口碑就要关注高端用户、意见领袖关注的方向。以前，我们的思路是抓大放小，满足大部分“小白”用户的需求。但是现在来看，高端用户的感受才是真正可以拿口碑的。</p><p>41．产品经理要把自己当成一个“最挑剔的用户”。</p><p>42．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）对同一个用户发信，在此用户有多个邮箱的情况下如何默认选最近用的一个账号，这些需求都很小，但你真正做出来了，用户就会说好，虽然他未必能说出好在哪里。</p><p>43．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）在设计上我们应该坚持几点：</p><p>不强迫用户；</p><p>不为1%的需求骚扰99%的用户；</p><p>淡淡的美术，点到即止；</p><p>不能刻意地迎合低龄化。</p><p>在产品的总体构架及运营上，则可以采用下述的策略：</p><p>交互功能：“Don’t make me think！”（别让我思考！）</p><p>美术呈现：“尽可能简单。”</p><p>产品设计：“让功能存在于无形之中。”</p><p>运营要求：“不稳定会功亏一篑！”</p><p>总体要求：“快速，稳定，功能强，体验好！”</p><p>发现需求：勤看BBS和Blog。</p><p>44．（2018年接受媒体采访）我非常乐意担当产品经理的角色，我会关注每一个细节，调动公司的人和资源持续改善，直到让用户满意为止。但在改善的过程中，最好不要单枪匹马。要发挥自己所长，同时要找伙伴一起来做，这样能够弥补自己的不足。</p><p>45．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）（产品首席体验官的评价标准）一瞬间把自己变成傻瓜，还能走得很顺畅，架构稳健、清晰，就是一个简单的标准。</p><p>46．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）（关于微信跟手机QQ的区别）微信一开始导入的关系链全部是QQ的关系。原来手机QQ跟手机通讯录的关系链是没有关系的，而在人们的手机里面存在庞大的真实的关系链，就是通信的关系链。微信打开了这个磨合，就是让手机通信关系链和积累了十几年的互联网的关系链融合起来，形成了更加丰富、更加实名化的关系链，这是最大的一个区别。第二是语音通信。在过去，QQ是没有语音通信功能的，全部靠打字。有了语音通信才让微信和手机QQ的体验有很大的区别。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2503b57c0d66dd7215b0e3434842cb69\" tg-width=\"550\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>47．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）为什么手机QQ当时已经看到了移动互联网的这个趋势，但是动作那么慢，做不了？最大的问题是我们组织架构的问题。</p><p>我们原来的QQ和它的社交平台Qzone和手机QQ在三个不同的事业部，这就麻烦了。要做一个事情，要全部整合起来做就非常困难。</p><p>最大的问题是从管理者角度来说解决组织结构的问题，因为组织结构不畅，后面做产品其实非常困难。我们不能怪产品团队做不好，因为我们不能把组织理顺，看到有这个趋势，看到移动互联网这个浪潮已经不是说一个公司设一个部门或事业部是专门做移动化这么简单了，而是应该全面地拥抱，所有的产品部门必须是PC、手机一体，是一个负责人，这样才有可能把产品做好。后来组织架构很快做了调整，手机QQ也找到了方向，和微信有差异化的处理。</p><p>48．（2010年12月“关于互联网未来的8条论纲”的演讲）不要被“免费”吓倒。拥有“稀缺性”，就拥有了破解免费魔咒的武器。制造稀缺性的方法有三个：</p><p>第一，要有一个长期的大量品牌投资。</p><p>第二，要营造一个独特的体验，比如苹果的iPhone，通过一种整合方式把很多技术整合在一起创造出一个非常好的独特体验。其中它的每一个技术在其他的厂商看来都不是什么高精端的技术，关键是把它整合成一个体验，这就是一个稀缺性。</p><p>第三，塑造明星。</p><p>49．我们很早就认为线上和线下世界应该通过一个很简单的方式相互连接，所以在2012年就开始重视二维码的应用。未来的计算机世界里可能没有各种应用，只有不断浮动的代码，我看到一个杯子、一个开关，任何一个屏幕都可以直接使用，无需下载。我们希望从小程序开始建立这样一个新的生态。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）</p><p>50．我们在PC互联网年代已经有很多很成熟的产品，但是我们感觉到移动互联网时代是完全不同的生态环境，最重要的是手机和智能终端开始大量普及，原来PC上已经非常普及的QQ也面临着这样一个挑战，所以我们已经看到全世界有这个趋势，就是说在因特网上面会有新的基于通信和社交的平台出现，所以我们决定要尽快拥抱这个变化，哪怕是和自己的QQ做竞争也在所不惜。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）</p><p>51．我们在移动支付方面在全球比较领先，主要得益于腾讯的微信和阿里巴巴支付宝的竞争，在这三年竞争非常激烈。它的好处就是迅速地把中国的移动支付或者无现金化迅速普及了。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）</p><p><b>四</b></p><p><b>关于企业价值观</b></p><p>52．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）我觉得我们公司的价值观，第一点是正直，就是人品要特别正直，如果说有任何的问题，哪怕能力再强我们都不会要这个人。</p><p>53．（腾讯成立20周年的讲话）腾讯的愿景是希望成为最受尊敬的互联网企业，改善人们的生活品质。如果进一步阐述的话，一是和时代、国家的利益更加方向一致；二是和民众生活的方方面面更加融合；三是要能和业界的合作伙伴共同发展。在这三个层次体现出腾讯作为互联网平台企业的价值，才能让我们成为受人尊敬的互联网企业。</p><p>54．（2018年接受媒体采访）过去，我们总在思考在商业上什么是对的。但是现在，我们要更多地想一想什么是能被社会所认同的。过去，我们在追求用户价值的同时，也享受奔向成功的速度和激情。但是现在，我们要在文化中更多地植入对国家、民族、行业、未来的责任和敬畏。</p><p>55．（2010年11月11日腾讯成立12周年，马化腾对内发布的一封邮件）这段时间以来，一种同仇敌忾的情绪在公司内部发酵，很多人都把360公司认定为敌人。但古往今来的历史告诉我们，被愤怒烧掉的只可能是自己。如果没有360的发难，我们不会有这么多的痛苦，也不会有这么多的反思，因此也就没有今天这么多的感悟。或许未来有一天，当我们走上一个新的高度时，要感谢今天的对手给予我们的磨砺。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84cf35676c654b0b1a6f330369573993\" tg-width=\"550\" tg-height=\"327\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>五</b></p><p><b>关于组织管理</b></p><p>56．每个中层干部都一定要培养副手，这是硬性的“备份机制”。你一定要培养，否则我认为你有问题，忍你半年可以，但半年后你还这样，那我就帮你配了，你不答应也得答应。</p><p>57．对于找职业经理人，我们很重视人品，我们很坚持腾讯价值观的第一条——正直。不拉帮结派，不搞政治化，就是很坦诚，很简单，实事求是，一直坚持这样的做法的话，事情就会简单很多。</p><p>58．（2016年接受《哈佛商业评论》中文版的采访）要选择适合自己的领导方式，而专注、开放的心态是成功的必需特质。一家公司的成功永远不只是钱或资源够不够的问题，关键的还是团队精神。尤其是将帅相当重要，将帅无能，累死三军。传统行业会有资金密集型扭转的机会，但移动互联网基本不太可能，这个市场不是拼钱、拼流量，更多是拼团队，拼使命感和危机感。</p><p>59．我越来越多地思考一个问题：一个企业该以什么样的型态去构建它的组织？什么样的组织，决定了它能容忍什么样的创新灰度。</p><p>进化度，实质就是一个企业的文化、DNA、组织方式是否具有自主进化、自主生长、自我修复、自我净化的能力。我想举一个柯达的例子。很多人都知道柯达是胶片影像业的巨头，但鲜为人知的是，它也是数码相机的发明者。然而，这个掘了胶片影像业坟墓、让众多企业迅速发展壮大的发明，在柯达却被束之高阁了。</p><p>为什么？我认为是组织的僵化。在传统机械型组织里，一个“异端”的创新，很难获得足够的资源和支持，甚至会因为与组织过去的战略、优势相冲突而被排斥，因为企业追求精准、控制和可预期，很多创新难以找到生存空间。这种状况，很像生物学所讲的“绿色沙漠”——在同一时期大面积种植同一种树木，这片树林十分密集而且高矮一致，结果遮挡住所有阳光，不仅使其他下层植被无法生长，本身对灾害的抵抗力也很差。</p><p>要想改变它，唯有构建一个新的组织型态，所以我倾向于生物型组织。那些真正有活力的生态系统，外界看起来似乎是混乱和失控，其实是组织在自然生长进化，在寻找创新。那些所谓的失败和浪费，也是复杂系统进化过程中必须的生物多样性。</p><p>60．如果一个企业已经成为生态型企业，开放协作度、进化度、冗余度、速度、需求度都比较高，创新就会从灰度空间源源不断涌出。从这个意义上讲，创新不是原因，而是结果；创新不是源头，而是产物。企业要做的，是创造生物型组织，拓展自己的灰度空间，让现实和未来的土壤、生态充满可能性、多样性。这就是灰度的生存空间。</p></body></html>","source":"lsy1571105524917","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马化腾这60条思考，解释了他为什么创建了中国最成功的企业</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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class=\"meta\">\n\n\n2022-10-10 10:13 北京时间 <a href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2022-10-10/doc-imqqsmrp2024380.shtml><strong>砺石商业评论</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文/田姗姗本文梳理了马化腾在领导腾讯过程中对战略升级、创业创新、产品、企业价值观和组织管理等5个方面的60条思考。自我进化是一家企业穿越多个经济周期，实现基业长青的核心特质及能力。中国互联网行业从高速增长的黄金时代转入增速放缓的白银时代，二十多年潮涨船高，如今潮落之后方见实力，不具备自我造血能力的互联网企业无法面对寒冬，而卓越的互联网企业已经自我进化为新的存在，比如当前中国公认的最成功的企业——...</p>\n\n<a href=\"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2022-10-10/doc-imqqsmrp2024380.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/021510365d0fb5b88cf0401c9450d576","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2022-10-10/doc-imqqsmrp2024380.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1127436124","content_text":"文/田姗姗本文梳理了马化腾在领导腾讯过程中对战略升级、创业创新、产品、企业价值观和组织管理等5个方面的60条思考。自我进化是一家企业穿越多个经济周期，实现基业长青的核心特质及能力。中国互联网行业从高速增长的黄金时代转入增速放缓的白银时代，二十多年潮涨船高，如今潮落之后方见实力，不具备自我造血能力的互联网企业无法面对寒冬，而卓越的互联网企业已经自我进化为新的存在，比如当前中国公认的最成功的企业——腾讯。马化腾曾总结腾讯的特点，“在《基业长青》中，柯林斯推崇那些更注重自我改进，而不是把对手当作最终目标的公司。对我们也是如此”。一家企业可以看做是其创始人的外延存在，企业的价值观是由创始人的价值观和特质所塑造的，比如乔布斯之于苹果的影响；企业的战略调整既反映了企业家自我进化的过程。从这个角度看，腾讯的战略升级之路也是马化腾的自我进化之路。马化腾能够从一名互联网产品经理进化为一位卓越的企业家，背后的驱动力有两个方面。首先，对于时代机遇之于企业成功的重要性，马化腾有着清醒的认知。他说过，“回顾腾讯的创业之路，我觉得机遇很重要，至少占了五成。我不觉得自己特别聪明，做的东西也都是很简单的判断。在这个过程中，时代的因素也是非常重要的，很多机遇是外界赋予的。”“如果没有改革开放的时代洪流，就不可能有腾讯激起的一点小浪花，改革开放为包括腾讯在内的众多中国企业，提供了千载难逢的发展机遇。”其次，时代机遇如此重要，而时代又总是在变化，所以马化腾一直保持很强的危机感。马化腾曾说过两句在行业内广为流传的话：“千亿元公司的没落是很常见的事情，我常说巨人倒下时，体温还是暖的” ，“人要清醒，外面掌声最响的时候，往往是最危险的”。所以，面对时代变化而产生的危机感让马化腾始终愿意挑战自己的已有认知和固有经验，不断自我进化。从1998年11月11日成立至今的24年里，腾讯进行了4次战略升级，每一次都代表着马化腾的自我进化又前进了一步。本文梳理了马化腾在领导腾讯的过程中对战略升级、创业创新、产品、企业价值观和组织管理等5个方面的60条思考，这一定程度上能回答为什么是马化腾创建了中国最成功的企业，而不是他人。一关于战略升级1．当一家企业越往上生长，越需要把创造社会价值的根基，扎得更深更稳。2．（《腾讯可持续社会价值报告2021》，2022年5月发布）我用“CBS三位一体”的思考，来看腾讯在这一方向的成长。腾讯从QQ的产品为起点，后来又有了微信，在服务用户中快速发展。随着数字科技的飞速发展，越来越多的行业开始数字化、智能化，我们也在2018年提出了“扎根消费互联网，拥抱产业互联网”的战略升级，以助力实体经济。我们越是深入其中，越是看到社会的方方面面，包括弱势群体，对我们的期待、对利用数字技术的迫切需求；于是，我们在去年再次战略升级——我们的服务对象，就这样从用户（C），发展到产业（B），再到社会（S），最终指向是为社会创造价值。这意味着，对可持续社会价值的投入，就像我们投入研发一样重要，表面看是成本，实质是巩固了企业发展的底座。这就像百年成林的大榕树，在社会的土壤里，创造可持续社会价值的根扎得越深，长在上面的用户价值和产业价值，就愈加枝繁叶茂。我们把用户价值和产业价值做得越好，反过来也能吸收更多阳光和养分，并反哺到根部的社会价值。CBS三者相辅相成，三位一体。3．（2005年8月，腾讯进行了第一次战略升级）腾讯希望能够全方位满足人们在线生活不同层次的需求，并希望自己的产品和服务像水和电一样融入生活当中。腾讯已经初步完成了面向在线生活产业模式的业务布局。4．（2010年11月11日腾讯成立12周年，马化腾对内发布的一封邮件）我们将尝试在腾讯未来的发展中注入更多开放、分享的元素。我们将会更加积极推动平台开放，关注产业链的和谐，因为腾讯的梦想不是让自己变成最强、最大的公司，而是最受人尊重的公司。5．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖的对谈）几年前，腾讯的战略是不开放的，很多业务都自己做，好多都失败。我们电商做不过人家，卖掉了；搜索也一样。还有很多小的业务，我们发现竞争不过外面的公司，他们更专注，更有冲劲，更有创新性。所以，我们思考如何让各种物种在大树下成长？如何让大树变成一片森林？我们希望做生态，大家的关系其实是平等的，我们是同类，他们之间是独立发展的。6．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）从开放战略这几年跑出来的情况看，效果越来越好。BAT之间在投资上也有竞争关系，但是我们做生态的想法更加开放，我们不要求控股，会给合作伙伴更多支持，让合作伙伴放心地牵手。我们说把半条命交给他，希望他成长壮大，创业者和合作伙伴非常看中这个。然后他会反哺给我们的产品，比如像微信支付，大量合作企业都在用它，对于微信支付的成长是很有帮助的。7．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）我们定位做什么？做平台，做连接器。这个世界很大，不可能所有事情全都自己包。8．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）我们希望更开放，腾讯这五六年的策略是做两个半业务，第一个是做通信和社交，第二个做数字内容，剩下的半个业务，“半”就是指还不太成熟，主要指互联网+方面，还有一个半是指“半条命”，这个领域中不是真正掌握在我们自己手上，也就是说另外半条命靠这个生态里面其他的合作伙伴，不管是O2O有关的，交通出行有关的、电子商务有关的、搜索引擎有关的，我们全部不做了，给到我们的合作伙伴，因为我们自己做的事情已经太多了，所以要求我们的团队的定位不要跟他们竞争，我们的定位是支持他们，赋能他们。9．（2015年腾讯全球合作伙伴大会的公开信）我喜欢自留“半条命”这个说法，把另外半条命交给合作伙伴。这不是一句玩笑。腾讯并不希望成为一家传统意义上的大公司，而更渴望生长进化成一个共享共赢、没有边界的生态型组织。我坚信，“合作伙伴”是一个生态型组织里与用户、员工同样重要的第三条生命线。大家命运与共，将会形成一个真正的新生态。10．（2016年腾讯全球合作伙伴大会的公开信）对于合作，我们拿出“半条命”，坚持去中心化，协助大家成长为自主的平台和生态。我们很清楚，孤木难成林。只有赋予开放分享的基因，生态才可能长成一片森林。腾讯自身的开放平台，一直在坚持促成一个“去中心化”的开放分享网络。这和腾讯的社交基因有关。我们的开放平台最早是基于QQ及后来的微信，从社交关系链的架构推演出来。社交网络天然呈网状，鼓励朋友间开放分享。11．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）赋能者，我觉得要看的是被赋能者的安全程度。如果以后我百分之百的渠道都在你的生态里的时候，基本上命运就掌握在别人手上了，利润也掌握在别人手上。从赋能最终格局来看，赋能者的安全程度、命运、利润等等，都掌握在中心化的赋能者手中；而腾讯进行的是去中心化的赋能。我们不是出租，而是请你来建房子，建完房子就是你的，你的客户、粉丝都是你的，不需要再交月租，不需要每年涨价。腾讯只有“半条命”，另外半条命掌握在合作伙伴的手中。12．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）中国或者亚洲的互联网企业，应该在全球来说，取得一些成绩是不容易的。全球10大互联网公司，有6家美国的、4家中国的，其他国家还没有，你想想为什么会这样？得益于中国的经济在蓬勃发展，过去我们讲人口红利，这个快用完了，人口红利可能没有了，但是有消费升级。产业在不断升级和提升，有大量的机会。13．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）最大的机遇来自跨界、融合，腾讯是通信行业里懂互联网的，互联网里懂通信的，融合成就了QQ，现在微信又回到了通信和互联网的融合，比别人多懂一个行业，就是独到之处。14．（2012年5月接受优米网创始人采访）开放是一个姿态，更关键的是一个能力。最关键的开放平台是你能不能真正从用户和经济回报中打造生态链。所谓的生态，不只是说把流量给用户这么简单，必须要使他能活下来，活下来必须要有商业模式和经济体系，如何能够形成一个健康可持续的模式。15．（2018年11月马化腾接受媒体专访）（2018年9月18日腾讯第三次战略升级）调整过后腾讯投资有四个不变和两个变化：第一个不变是生态战略的不变，我们始终都会围绕腾讯的开放策略，有所为有所不为。第二个不变是我们会继续支持优秀的创业者。除了战略协同以外，我们更多的是通过少数股权去投资，帮助人成长。第三个不变是看重长期的投资价值。对于腾讯而言，我们更是一个长期投资人，我们更看重这个公司是不是有长期增长的价值，看重的是复合的增长。第四个不变，我们会持续地进行海外布局。除了四个不变外，我们也会有两个主要的变化：变就是我们对产业互联网的强化升级。我们的投资范围会有一定的扩大，未来会加强产业互联网的投资。二是练好内功，强化升级我们的投后服务。16．（2021年4月，腾讯第四次战略升级，将“推动可持续社会价值创新”作为核心战略）可持续的社会价值创新，应该和消费互联网、产业互联网一起，成为腾讯所有业务的底座。你必须向下扎根，和其它板块有连接、有互动、有支撑，你才有可能成长。持续地创造社会价值，久而久之，用户会知道我们是希望把数据保护好的……我们是有长期主义的视野、着重于长远发展的企业。不管外界有什么评论，我们自己是清清楚楚的。我们用行动表明自己。17．（2021年底腾讯员工大会）腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。未来，腾讯在服务国家和社会的时候，要做到不缺位、做到位、不越位，做好助手、做好连接器。二关于创业创新18．腾讯的成功最初是运气，后面就是跟整个团队一场场硬仗打出来的。19．回顾腾讯的创业之路，我觉得机遇很重要，至少占了五成。我不觉得自己特别聪明，做的东西也都是很简单的判断。在这个过程中，时代的因素也是非常重要的，很多机遇是外界赋予的。这方面我自己觉得很幸运，但也意味着要时刻保持危机感，因为别人不是打不赢你。20．不能指望说要做10亿或多少亿，如果我们当初这样想早就死了。这会左右你每一步动作，接下来你会发现很多细小的事情都不做了，看到服务器有问题也不紧张，老想着10亿100亿怎么搞，那就完了。21．事情都是一点点细致做出来的。一定把目标放到最低，过完这关再说。大多数人都跟你一样面临各种小坎，只要埋头过完自己的坎，剩下的自然会有人分心落后，到时候你就跑到别人前面去了。不用怕别人多厉害，做好自己、和自己比就行了。22．首先看你做的事对不对、有没有用户价值，只要事情做对了成本就不会太高。其次，多考虑产品能不能琢磨得好用一点，慢慢用户自然会体会到你的心意。只要有价值、不放弃就肯定有回报。我们的好产品全都是这样琢磨出来的。23．我们想第一步还是要生存，你出去怎么办，下一个月的工资和房租怎么解决，你一年内的收入来自于哪里。那时候没有风险投资，也没有说靠一个概念大家会抢着投钱，根本没有这个环境，而且是比较务实和比较低调地做事情。长期以来我们都是坚持这个风格。24．（接受美国科技媒体TechCrunch的采访）现在市值或者股票我认为都是反映了现阶段，最关键是你未来的机会能不能保持像小公司一样这么灵活，而不会公司越大越官僚，内部的决策很慢，对用户新的需求反应很慢，这是我每天担心的，而且希望每天跟同事们传达的，不要老觉得你的公司大了，其实你看到一个具体的业务，或者你的思考方式，你和其他任何公司没有任何的优势，所以一定要把这个心态压下来，还是希望像小的公司那样灵活，才有可能获得成功。包括对用户体验的高度重视和极致的追求，我觉得这是非常重要的。产品和服务永远是核心。25．（2018年接受央视采访）当时QQ还没有起来，还没有融资，我们要做大量的系统集成，包括帮别人做网站、做网页，做这样的一些项目，来养活QQ这个不断地消耗我们服务器资源，但是又不知道它的商业模式是什么，所以那段时间是最痛苦的。26．（2017年接受媒体采访）如果我当时一个人单枪匹马地开公司，肯定走不远的。当时走对的第一步是找一些合作伙伴，我的缺陷他们可以弥补。我们最早的创业团队里，有四位是我的中学或大学同学，大家都知根知底，互相之间的互补性很强。比如我对产品比较在行，我知道我要什么，怎么去实现，这方面我想得比较清楚；张志东（腾讯原首席技术官）是个学霸，技术能力很强；陈一丹（原腾讯首席行政官）从政府部门出来，他虽然技术不强，但善于组建团队，对行政、法律和政府接待都很有经验。正因为我们都不是全才，所以需要互相补充，这也带来腾讯的风格比较民主，有事大家一起商量，没有出现“一言堂”的局面。后来腾讯的风格也是这样，比较民主一点，比较多元化一点，让不同的声音出来。27．（2017年接受媒体采访）如果要创业，最好不要单枪匹马。要发挥自己所长，同时要找伙伴一起来做，这样能够弥补自己不足。在这个过程中，尊重彼此不同的声音，寻找互补和共识。企业发展起来之后，更是如此。要保持开放协作的心态，寻找合作伙伴一起来发展，孤木难成林，只有集中力量在自己的优势上，把其他交给合作伙伴，这样才能真正把生意做成生态，获得更大的发展空间。28．创新从解决用户痛点开始。小步快跑，从专注解决一个用户痛点开始，往往更有效果。29．我们的创新经验是，在公司内部往往需要一些冗余度，容忍失败，允许适度浪费，鼓励内部竞争和试错。创新往往意味着巨大的不确定性，不创造各种可能性就难以获得真正的创新。我们也走过弯路，我们过去搞了一个研发中心，说你们就干创新，结果发现干的都是重复性的产品工作，并没有做到真正的创新。我们事后回头看，很多创新点并不是我们搞一个创新部门，你们只干创新，就能做出创新来。别的部门就不做创新吗？现实不是这样的，很多创新往往是自下而上的，总是在不经意的边缘地方出现。比如微信，不在成熟无线业务里面诞生，反而是在以前做邮箱的广州研发中心诞生。30．（2016年，马化腾与清华大学经管学院院长钱颖一的对谈）内部良性的竞争还是很有必要的。为什么自己打自己？往往自己打自己，才会更努力，才会让公司不丢失一些大的战略机会。31．创新是内部竞争的结果。2010年，我们看到了移动互联网的趋势，决定尽快拥抱这个变化当时有三个团队同时在开发微信，最后广州QQ邮箱的团队胜出了，所以微信的底层更像是一个邮箱系统。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）32．在大的挑战面前，你不能完全知道自己的方法和团队是否能够完成重要的历史使命，所以我们会不惜一切代价地投入。包括在微信推出来的时候，市场上已经有好几家同类产品，我们要求我们的QQ团队帮助这个小弟，因为它作为老大哥，应该帮助小弟渡过这个难关，我们把所有关系链推到微信里面去，最后才赢得了这个竞争。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）33．留意跨界。要想进入一个成熟产业里挑战原来的企业是很难的，因为这个产业重兵把守，完全是一片红海，但是两片红海的交接处和跨界部分，往往可能是一片蓝海，就像我当初选择了在互联网和传统通信的跨界领域做了QQ，当时没有多少人看好，但是现在看其实是一个巨大的蓝海。未来的创新和很多传统行业的转型，往往可能通过跨界进行，很多产业不是一成不变的，这里面如果抓到机会的话，会是创业的好方向。34．（2018年11月马化腾接受媒体专访）如果说你在发展的过程中遇到困难，有一个坎始终过不去，我觉得要非常聪明地去想很多方法。就是要在跨界交叉融合的一些领域里面找到发展的蓝海，或者是叫细分市场中的细分市场。企业一定要找这样的一些蓝海，找准自己的定位，我觉得这样发展机会就大，否则你陷入一片红海，跟很多企业进行同质化的竞争，我觉得这个很难发展大的。35．我很喜欢一个比喻叫“兄弟爬山”，大家努力看谁先跑到山顶，这有点像我们内部竞争的方式。在试错阶段，原则上鼓励大家都可以来试，正如前面提到的自下而上的方式。评判试错结果是有客观标准的，也就是用户和市场说了算。当然，在腾讯往往是自下而上与自上而下两种方式的结合。对成熟的业务，我们采取比较稳健的管理方式，但对于新兴的模糊地带则需要鼓励自下而上的试错。一旦新兴业务成熟时，就不能完全失控，我们会通过成熟业务来帮助未成熟业务。比如一旦微信成形，腾讯会以全公司力量支持微信，包括核心的QQ关系链，也包括各种营销资源，以及与公司其他产品和业务的联动。36．（2016年10月22日，在清华大学经管学院的一次对话）看看星空，会觉得自己很渺小，可能我们在宇宙中从来就是一个偶然。所以，无论什么事情，仔细想一想，都没有什么大不了的。这能帮助自己在遇到挫折时稳定心态，想得更开。三关于产品37．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）任何产品都有核心功能，其宗旨就是能帮助到用户解决用户某一方面的需求，如节省时间、解决问题、提升效率等。核心能力要做到极致。要多想如何通过技术实现差异化，让人家做不到，或通过一年半载才能追上。38．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）谈到核心的能力，首先就要有技术突破点。我们不能做“人家有我也有”的东西，否则总是排在第二第三，虽然也有机会，但缺乏第一次出来时的惊喜，会失去用户的认同感。这时候，你第一要关注的就是你的产品的硬指标。在设计和开发的时候就要考虑到外界会将它与竞争对手做比较。39．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）产品经理要关注最核心、能够获得用户口碑的战略点，如果这块没做透，结果只能是让用户失望，然后再花更多的精力弥补，这是得不偿失的。当用户在自动增长（用户会主动推荐朋友来使用我们的产品），就不要去打扰用户，否则可能是好心办坏事。这时，每做一件事情，每加一个东西都要很慎重地考虑，真的是有建设性地去增加产品的一个口碑。当用户口碑坏掉后，再将用户拉回来很难。40．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）产品要做口碑就要关注高端用户、意见领袖关注的方向。以前，我们的思路是抓大放小，满足大部分“小白”用户的需求。但是现在来看，高端用户的感受才是真正可以拿口碑的。41．产品经理要把自己当成一个“最挑剔的用户”。42．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）对同一个用户发信，在此用户有多个邮箱的情况下如何默认选最近用的一个账号，这些需求都很小，但你真正做出来了，用户就会说好，虽然他未必能说出好在哪里。43．（2008年马化腾在腾讯内部阐述自己的产品观）在设计上我们应该坚持几点：不强迫用户；不为1%的需求骚扰99%的用户；淡淡的美术，点到即止；不能刻意地迎合低龄化。在产品的总体构架及运营上，则可以采用下述的策略：交互功能：“Don’t make me think！”（别让我思考！）美术呈现：“尽可能简单。”产品设计：“让功能存在于无形之中。”运营要求：“不稳定会功亏一篑！”总体要求：“快速，稳定，功能强，体验好！”发现需求：勤看BBS和Blog。44．（2018年接受媒体采访）我非常乐意担当产品经理的角色，我会关注每一个细节，调动公司的人和资源持续改善，直到让用户满意为止。但在改善的过程中，最好不要单枪匹马。要发挥自己所长，同时要找伙伴一起来做，这样能够弥补自己的不足。45．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）（产品首席体验官的评价标准）一瞬间把自己变成傻瓜，还能走得很顺畅，架构稳健、清晰，就是一个简单的标准。46．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）（关于微信跟手机QQ的区别）微信一开始导入的关系链全部是QQ的关系。原来手机QQ跟手机通讯录的关系链是没有关系的，而在人们的手机里面存在庞大的真实的关系链，就是通信的关系链。微信打开了这个磨合，就是让手机通信关系链和积累了十几年的互联网的关系链融合起来，形成了更加丰富、更加实名化的关系链，这是最大的一个区别。第二是语音通信。在过去，QQ是没有语音通信功能的，全部靠打字。有了语音通信才让微信和手机QQ的体验有很大的区别。47．（2013年接受央视《对话》栏目的采访）为什么手机QQ当时已经看到了移动互联网的这个趋势，但是动作那么慢，做不了？最大的问题是我们组织架构的问题。我们原来的QQ和它的社交平台Qzone和手机QQ在三个不同的事业部，这就麻烦了。要做一个事情，要全部整合起来做就非常困难。最大的问题是从管理者角度来说解决组织结构的问题，因为组织结构不畅，后面做产品其实非常困难。我们不能怪产品团队做不好，因为我们不能把组织理顺，看到有这个趋势，看到移动互联网这个浪潮已经不是说一个公司设一个部门或事业部是专门做移动化这么简单了，而是应该全面地拥抱，所有的产品部门必须是PC、手机一体，是一个负责人，这样才有可能把产品做好。后来组织架构很快做了调整，手机QQ也找到了方向，和微信有差异化的处理。48．（2010年12月“关于互联网未来的8条论纲”的演讲）不要被“免费”吓倒。拥有“稀缺性”，就拥有了破解免费魔咒的武器。制造稀缺性的方法有三个：第一，要有一个长期的大量品牌投资。第二，要营造一个独特的体验，比如苹果的iPhone，通过一种整合方式把很多技术整合在一起创造出一个非常好的独特体验。其中它的每一个技术在其他的厂商看来都不是什么高精端的技术，关键是把它整合成一个体验，这就是一个稀缺性。第三，塑造明星。49．我们很早就认为线上和线下世界应该通过一个很简单的方式相互连接，所以在2012年就开始重视二维码的应用。未来的计算机世界里可能没有各种应用，只有不断浮动的代码，我看到一个杯子、一个开关，任何一个屏幕都可以直接使用，无需下载。我们希望从小程序开始建立这样一个新的生态。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）50．我们在PC互联网年代已经有很多很成熟的产品，但是我们感觉到移动互联网时代是完全不同的生态环境，最重要的是手机和智能终端开始大量普及，原来PC上已经非常普及的QQ也面临着这样一个挑战，所以我们已经看到全世界有这个趋势，就是说在因特网上面会有新的基于通信和社交的平台出现，所以我们决定要尽快拥抱这个变化，哪怕是和自己的QQ做竞争也在所不惜。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）51．我们在移动支付方面在全球比较领先，主要得益于腾讯的微信和阿里巴巴支付宝的竞争，在这三年竞争非常激烈。它的好处就是迅速地把中国的移动支付或者无现金化迅速普及了。（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）四关于企业价值观52．（2017年12月6日，马化腾在广州举办的财富全球论坛上接受采访）我觉得我们公司的价值观，第一点是正直，就是人品要特别正直，如果说有任何的问题，哪怕能力再强我们都不会要这个人。53．（腾讯成立20周年的讲话）腾讯的愿景是希望成为最受尊敬的互联网企业，改善人们的生活品质。如果进一步阐述的话，一是和时代、国家的利益更加方向一致；二是和民众生活的方方面面更加融合；三是要能和业界的合作伙伴共同发展。在这三个层次体现出腾讯作为互联网平台企业的价值，才能让我们成为受人尊敬的互联网企业。54．（2018年接受媒体采访）过去，我们总在思考在商业上什么是对的。但是现在，我们要更多地想一想什么是能被社会所认同的。过去，我们在追求用户价值的同时，也享受奔向成功的速度和激情。但是现在，我们要在文化中更多地植入对国家、民族、行业、未来的责任和敬畏。55．（2010年11月11日腾讯成立12周年，马化腾对内发布的一封邮件）这段时间以来，一种同仇敌忾的情绪在公司内部发酵，很多人都把360公司认定为敌人。但古往今来的历史告诉我们，被愤怒烧掉的只可能是自己。如果没有360的发难，我们不会有这么多的痛苦，也不会有这么多的反思，因此也就没有今天这么多的感悟。或许未来有一天，当我们走上一个新的高度时，要感谢今天的对手给予我们的磨砺。五关于组织管理56．每个中层干部都一定要培养副手，这是硬性的“备份机制”。你一定要培养，否则我认为你有问题，忍你半年可以，但半年后你还这样，那我就帮你配了，你不答应也得答应。57．对于找职业经理人，我们很重视人品，我们很坚持腾讯价值观的第一条——正直。不拉帮结派，不搞政治化，就是很坦诚，很简单，实事求是，一直坚持这样的做法的话，事情就会简单很多。58．（2016年接受《哈佛商业评论》中文版的采访）要选择适合自己的领导方式，而专注、开放的心态是成功的必需特质。一家公司的成功永远不只是钱或资源够不够的问题，关键的还是团队精神。尤其是将帅相当重要，将帅无能，累死三军。传统行业会有资金密集型扭转的机会，但移动互联网基本不太可能，这个市场不是拼钱、拼流量，更多是拼团队，拼使命感和危机感。59．我越来越多地思考一个问题：一个企业该以什么样的型态去构建它的组织？什么样的组织，决定了它能容忍什么样的创新灰度。进化度，实质就是一个企业的文化、DNA、组织方式是否具有自主进化、自主生长、自我修复、自我净化的能力。我想举一个柯达的例子。很多人都知道柯达是胶片影像业的巨头，但鲜为人知的是，它也是数码相机的发明者。然而，这个掘了胶片影像业坟墓、让众多企业迅速发展壮大的发明，在柯达却被束之高阁了。为什么？我认为是组织的僵化。在传统机械型组织里，一个“异端”的创新，很难获得足够的资源和支持，甚至会因为与组织过去的战略、优势相冲突而被排斥，因为企业追求精准、控制和可预期，很多创新难以找到生存空间。这种状况，很像生物学所讲的“绿色沙漠”——在同一时期大面积种植同一种树木，这片树林十分密集而且高矮一致，结果遮挡住所有阳光，不仅使其他下层植被无法生长，本身对灾害的抵抗力也很差。要想改变它，唯有构建一个新的组织型态，所以我倾向于生物型组织。那些真正有活力的生态系统，外界看起来似乎是混乱和失控，其实是组织在自然生长进化，在寻找创新。那些所谓的失败和浪费，也是复杂系统进化过程中必须的生物多样性。60．如果一个企业已经成为生态型企业，开放协作度、进化度、冗余度、速度、需求度都比较高，创新就会从灰度空间源源不断涌出。从这个意义上讲，创新不是原因，而是结果；创新不是源头，而是产物。企业要做的，是创造生物型组织，拓展自己的灰度空间，让现实和未来的土壤、生态充满可能性、多样性。这就是灰度的生存空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1589,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665615322,"gmtCreate":1667261571366,"gmtModify":1667261575070,"author":{"id":"4126364945718922","authorId":"4126364945718922","name":"阿古爱思考","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e1522fc5f18ec3236a49d0252683fabc","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4126364945718922","idStr":"4126364945718922"},"themes":[],"htmlText":"再跌个百分之五十吧，现在还是太高了","listText":"再跌个百分之五十吧，现在还是太高了","text":"再跌个百分之五十吧，现在还是太高了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665615322","repostId":"2279225828","repostType":2,"repost":{"id":"2279225828","pubTimestamp":1667175480,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2279225828?lang=&edition=full","pubTime":"2022-10-31 08:18","market":"us","language":"zh","title":"片仔癀炒作熄火：对冲见效 市场价格与企业市值同坐“过山车”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2279225828","media":"媒体滚动","summary":" 继中成药片仔癀锭剂被一度炒作到上千元，片仔癀总市值一度接近3000亿元后，片仔癀的股价开始一路下挫。 10月24日，片仔癀股票遭遇跌停，收盘总市值为1397亿元。10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。 近期股价下跌的背后，片仔癀在今年第三季度，首次出现业绩下滑。数据显示，片仔癀第三季度营业收入为21.93亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，分别同比下滑3.08%、17.64%。上市以来，片仔癀多次提价。","content":"<html><body><div>\n<p> 转自：<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>财经</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 继中成药<span><a href=\"https://laohu8.com/S/600436\">片仔癀</a></span><span></span>锭剂被一度炒作到上千元，片仔癀总市值一度接近3000亿元后，片仔癀的股价开始一路下挫。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 10月24日，片仔癀股票遭遇跌停，收盘总市值为1397亿元。10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。而2021年7月21日，片仔癀收盘价达到了486.76元/股，对应总市值2954.81亿元。一年多时间，市值蒸发超1500亿元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 近期股价下跌的背后，片仔癀在今年第三季度，首次出现业绩下滑。数据显示，片仔癀第三季度营业收入为21.93亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，分别同比下滑3.08%、17.64%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 在业绩下滑背后，片仔癀自去年以来就开始整理市场上的炒作行为。新京报贝壳财经记者近日发现，一度被炒至超千元的片仔癀1粒装锭剂，目前开始回落至官方定价590元/粒附近。网上销售的片仔癀药店大多数将价格定在600元—800元左右。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> <font cms-style=\"font-L strong-Bold\">片仔癀价格普遍回落，官方店不再限售</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 10月27日，新京报贝壳财经记者在<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、淘宝等网购平台检索看到，片仔癀1粒装锭剂官方旗舰店价格统一为590元/粒。跟去年不同的是，目前片仔癀的官方购药渠道并不缺货，消费者能够以590元的官方价格购买到片仔癀锭剂。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 除旗舰店外，仍有药房线上销售片仔癀锭剂产品，价格从官方售价的590元至上千元价格不等，其中多数药店将价格定在600元—800元左右。少量标价超千元的，成交量也基本为零。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/spider20221031/102/w336h566/20221031/0da0-044a9d1f3931004087a83d4dbeb61fe4.jpg\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L\"> 记者注意到，在互联网销售平台上，仍标价超千元的1粒装锭剂大部分是港版片仔癀。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 据媒体报道，2003年片仔癀上市之初，单粒平均售价约为102.76元。上市以来，片仔癀多次提价。2020年1月，片仔癀公告表示，鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 片仔癀对外表示的连续提价的原因，基本上都是原料价格以及人工成本上涨。公开资料显示，片仔癀锭剂主要由牛黄、麝香、三七、蛇胆组成，也被很多人称为“中药里的抗生素”。据了解，片仔癀的主要原料麝香管理十分严格，国家要求凡生产销售含天然麝香成分的中成药全部实行中国野生动物经营利用管理专用标识制度。2005年7月，国家还明确要求未列入第3号公告的其他中成药不得使用天然麝香，改用等量的人工麝香。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 2021年6月，片仔癀产品价格一路飙升，在黄牛炒作下一度超过上千元，并且还出现断货的情况。炒作风头正盛之时，10粒每盒装的片仔癀片，售价已经接近上万元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 受市场炒作影响，片仔癀的股价和市值也经历了一次过山车。2020年6月24日，片仔癀收盘价为167元/股，总市值997亿元。2021年7月21日，片仔癀收盘价为486.76元/股，总市值2954.81亿元。2022年10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 炒作熄火，股价下滑的同时，片仔癀的业绩也出现了下降。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> <font cms-style=\"font-L strong-Bold\">第三季度收入、利润双降背后 片仔癀多项业务毛利率下滑</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 10月22日，片仔癀披露第三季度报告显示，公司第三季度营业收入为21.9亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，分别同比下滑3.08%、17.64%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 经历2021年度的炒作事件后，2021年片仔癀的收入、利润均实现高增长。数据显示，2021年度片仔癀营业总收入80.22亿元，同比增长23.2%、归属于上市公司股东的净利润为24.31亿元，同比增长45.46%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 今年第3季度的业绩下滑，也是片仔癀首个季度出现业绩负增长。综合来看，片仔癀前三季度业绩整体依然呈增长状态，其中营业收入为66.16亿元，同比增长8.25%、归属于上市公司股东的净利润为20亿元，同比增长2.04%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 在此之前，片仔癀业绩增速逐年放缓。2017年至2020年，片仔癀的营业收入分别为37.14亿元、47.66亿元、57.22亿元、65.11亿元，分别同比增长61%、28.33%、20%、13%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 2017年至2020年，片仔癀归属于母公司股东的净利润分别为8亿元、11.43亿元、13.74亿元、16.72亿元，分别同比增长50%、41%、20%、21%，同期片仔癀的销售毛利率分别为43.26%、42.42%、44%、45%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 那么，片仔癀第三季度的业绩“硬伤”在哪？</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 从根据片仔癀10月21日披露的前三季度主要经营数据来看，片仔癀利润的下滑很大程度上是因为各版块毛利率的下滑，以及化妆品、日化业收入下降所致。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 数据显示，片仔癀的收入构成主要包括医药制造行业、医药流通行业、化妆品及日化业。在医药制造中，分为肝病用药、心脑血管用药等板块。2022年前三季度，片仔癀的肝病用药营业收入为29.7亿元，同比下滑0.7%，毛利率为80.34%，同比减少1.58个百分点。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 此外，前三季度中，片仔癀化妆品、日化业业务方面的收入为4.6亿元，同比下滑17.54%，毛利率减少了9.39个百分点，下降至61.68%，成为收入下滑最快的业务板块。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 对于核心产品较为单一的片仔癀来说，化妆品业务是近年发展重点，片仔癀也一直有将旗下化妆品板块分拆上市的打算。根据片仔癀2021年年报，公司完成控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司上市保荐机构的遴选及初步尽职调查，并根据 IPO 企业独立性、规范性要求，推动其他关联子公司的股权转移及资产交割等工作。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> <font cms-style=\"font-L strong-Bold\">片仔癀采取多种手段对冲市场炒作 </font></p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 对于片仔癀而言，2022年前三季度业绩影响的重要因素，还在于为了对冲市场上炒作片仔癀锭剂现象，加大了线上销售的比例。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 在2021年6月25日，片仔癀公开表态，将采取一系列措施，坚决维护市场秩序，“一是稳定供应量。公司做好产品生产和供应，加大对自营渠道和主流连锁药店渠道的供应量，努力缓解市场供需矛盾。二是拓展销售渠道。已开启天猫旗舰药房片仔癀的线上销售，加速布局京东旗舰店。三是增加与片仔癀锭剂同质同效的片仔癀胶囊剂型供应，以满足消费者多元化需求。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 新京报贝壳财经此前报道，该炒作事件后，多数经销商收到片仔癀厂商通知，无法在网销售片仔癀锭剂、片仔癀胶囊。在淘宝、京东等平台，原本在售的片仔癀锭剂相继下架。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 这样的措施不断在持续。片仔癀在2021年度报告中还表示，会持续巩固抑制炒作行为和相关不良风气专项整治成果，持续引导合作伙伴规范经营，推动信息化和流向管理建设，不断完善和兑现日常奖罚机制， 健全营销制度和流程，维护市场健康稳定发展。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 那么，市场真的回归理性了吗？根据片仔癀年报，公司销售渠道分为国内销售和海外销售，国内销售的主要模式为药房销售和院线销售，其中以药房销售为主。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 根据片仔癀此前公告，公司还成立专项巡查小组，由公司高管亲自带队开展省内体验馆经营合规性巡查活动，组建机动巡查队伍将巡查范围扩大到全国体验馆和经销商，坚决打击市场价格炒作等行为，进一步强化市场监督和管控。</p>\n<p cms-style=\"font-L\"> 新京报贝壳财经记者 李云琦 编辑 徐超 </p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：吴剑 SF031</p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>片仔癀炒作熄火：对冲见效 市场价格与企业市值同坐“过山车”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; 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市场价格与企业市值同坐“过山车”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-10-31 08:18 北京时间 <a href=https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-10-31/doc-imqmmthc2692673.shtml><strong>媒体滚动</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>转自：贝壳财经\n 继中成药片仔癀锭剂被一度炒作到上千元，片仔癀总市值一度接近3000亿元后，片仔癀的股价开始一路下挫。\n 10月24日，片仔癀股票遭遇跌停，收盘总市值为1397亿元。10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。而2021年7月21日，片仔癀收盘价达到了486.76元/股，对应总市值2954.81亿元。一年多时间，市值蒸发超1500亿元。\n 近期股价下跌的...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-10-31/doc-imqmmthc2692673.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"600436":"片仔癀","BK0188":"融资融券","BK0028":"国家队","BK0239":"医药制造","BK0196":"行业龙头"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2022-10-31/doc-imqmmthc2692673.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2279225828","content_text":"转自：贝壳财经\n 继中成药片仔癀锭剂被一度炒作到上千元，片仔癀总市值一度接近3000亿元后，片仔癀的股价开始一路下挫。\n 10月24日，片仔癀股票遭遇跌停，收盘总市值为1397亿元。10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。而2021年7月21日，片仔癀收盘价达到了486.76元/股，对应总市值2954.81亿元。一年多时间，市值蒸发超1500亿元。\n 近期股价下跌的背后，片仔癀在今年第三季度，首次出现业绩下滑。数据显示，片仔癀第三季度营业收入为21.93亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，分别同比下滑3.08%、17.64%。\n 在业绩下滑背后，片仔癀自去年以来就开始整理市场上的炒作行为。新京报贝壳财经记者近日发现，一度被炒至超千元的片仔癀1粒装锭剂，目前开始回落至官方定价590元/粒附近。网上销售的片仔癀药店大多数将价格定在600元—800元左右。\n 片仔癀价格普遍回落，官方店不再限售\n 10月27日，新京报贝壳财经记者在京东、淘宝等网购平台检索看到，片仔癀1粒装锭剂官方旗舰店价格统一为590元/粒。跟去年不同的是，目前片仔癀的官方购药渠道并不缺货，消费者能够以590元的官方价格购买到片仔癀锭剂。\n 除旗舰店外，仍有药房线上销售片仔癀锭剂产品，价格从官方售价的590元至上千元价格不等，其中多数药店将价格定在600元—800元左右。少量标价超千元的，成交量也基本为零。\n\n 记者注意到，在互联网销售平台上，仍标价超千元的1粒装锭剂大部分是港版片仔癀。\n 据媒体报道，2003年片仔癀上市之初，单粒平均售价约为102.76元。上市以来，片仔癀多次提价。2020年1月，片仔癀公告表示，鉴于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒。\n 片仔癀对外表示的连续提价的原因，基本上都是原料价格以及人工成本上涨。公开资料显示，片仔癀锭剂主要由牛黄、麝香、三七、蛇胆组成，也被很多人称为“中药里的抗生素”。据了解，片仔癀的主要原料麝香管理十分严格，国家要求凡生产销售含天然麝香成分的中成药全部实行中国野生动物经营利用管理专用标识制度。2005年7月，国家还明确要求未列入第3号公告的其他中成药不得使用天然麝香，改用等量的人工麝香。\n 2021年6月，片仔癀产品价格一路飙升，在黄牛炒作下一度超过上千元，并且还出现断货的情况。炒作风头正盛之时，10粒每盒装的片仔癀片，售价已经接近上万元。\n 受市场炒作影响，片仔癀的股价和市值也经历了一次过山车。2020年6月24日，片仔癀收盘价为167元/股，总市值997亿元。2021年7月21日，片仔癀收盘价为486.76元/股，总市值2954.81亿元。2022年10月28日，片仔癀收盘价228.23元，总市值为1377亿元。\n 炒作熄火，股价下滑的同时，片仔癀的业绩也出现了下降。\n 第三季度收入、利润双降背后 片仔癀多项业务毛利率下滑\n 10月22日，片仔癀披露第三季度报告显示，公司第三季度营业收入为21.9亿元，归属于上市公司股东的净利润为7.38亿元，分别同比下滑3.08%、17.64%。\n 经历2021年度的炒作事件后，2021年片仔癀的收入、利润均实现高增长。数据显示，2021年度片仔癀营业总收入80.22亿元，同比增长23.2%、归属于上市公司股东的净利润为24.31亿元，同比增长45.46%。\n 今年第3季度的业绩下滑，也是片仔癀首个季度出现业绩负增长。综合来看，片仔癀前三季度业绩整体依然呈增长状态，其中营业收入为66.16亿元，同比增长8.25%、归属于上市公司股东的净利润为20亿元，同比增长2.04%。\n 在此之前，片仔癀业绩增速逐年放缓。2017年至2020年，片仔癀的营业收入分别为37.14亿元、47.66亿元、57.22亿元、65.11亿元，分别同比增长61%、28.33%、20%、13%。\n 2017年至2020年，片仔癀归属于母公司股东的净利润分别为8亿元、11.43亿元、13.74亿元、16.72亿元，分别同比增长50%、41%、20%、21%，同期片仔癀的销售毛利率分别为43.26%、42.42%、44%、45%。\n 那么，片仔癀第三季度的业绩“硬伤”在哪？\n 从根据片仔癀10月21日披露的前三季度主要经营数据来看，片仔癀利润的下滑很大程度上是因为各版块毛利率的下滑，以及化妆品、日化业收入下降所致。\n 数据显示，片仔癀的收入构成主要包括医药制造行业、医药流通行业、化妆品及日化业。在医药制造中，分为肝病用药、心脑血管用药等板块。2022年前三季度，片仔癀的肝病用药营业收入为29.7亿元，同比下滑0.7%，毛利率为80.34%，同比减少1.58个百分点。\n 此外，前三季度中，片仔癀化妆品、日化业业务方面的收入为4.6亿元，同比下滑17.54%，毛利率减少了9.39个百分点，下降至61.68%，成为收入下滑最快的业务板块。\n 对于核心产品较为单一的片仔癀来说，化妆品业务是近年发展重点，片仔癀也一直有将旗下化妆品板块分拆上市的打算。根据片仔癀2021年年报，公司完成控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司上市保荐机构的遴选及初步尽职调查，并根据 IPO 企业独立性、规范性要求，推动其他关联子公司的股权转移及资产交割等工作。\n 片仔癀采取多种手段对冲市场炒作 \n 对于片仔癀而言，2022年前三季度业绩影响的重要因素，还在于为了对冲市场上炒作片仔癀锭剂现象，加大了线上销售的比例。\n 在2021年6月25日，片仔癀公开表态，将采取一系列措施，坚决维护市场秩序，“一是稳定供应量。公司做好产品生产和供应，加大对自营渠道和主流连锁药店渠道的供应量，努力缓解市场供需矛盾。二是拓展销售渠道。已开启天猫旗舰药房片仔癀的线上销售，加速布局京东旗舰店。三是增加与片仔癀锭剂同质同效的片仔癀胶囊剂型供应，以满足消费者多元化需求。”\n 新京报贝壳财经此前报道，该炒作事件后，多数经销商收到片仔癀厂商通知，无法在网销售片仔癀锭剂、片仔癀胶囊。在淘宝、京东等平台，原本在售的片仔癀锭剂相继下架。\n 这样的措施不断在持续。片仔癀在2021年度报告中还表示，会持续巩固抑制炒作行为和相关不良风气专项整治成果，持续引导合作伙伴规范经营，推动信息化和流向管理建设，不断完善和兑现日常奖罚机制， 健全营销制度和流程，维护市场健康稳定发展。\n 那么，市场真的回归理性了吗？根据片仔癀年报，公司销售渠道分为国内销售和海外销售，国内销售的主要模式为药房销售和院线销售，其中以药房销售为主。\n 根据片仔癀此前公告，公司还成立专项巡查小组，由公司高管亲自带队开展省内体验馆经营合规性巡查活动，组建机动巡查队伍将巡查范围扩大到全国体验馆和经销商，坚决打击市场价格炒作等行为，进一步强化市场监督和管控。\n 新京报贝壳财经记者 李云琦 编辑 徐超 \n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：吴剑 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