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23:14","market":"us","language":"zh","title":"详解：美联储降息将至，港、美股将迎来哪些投资机会","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142365884","media":"智通财经网","summary":"本周，美联储降息的理由进一步得到加强。","content":"<html><head></head><body><p>本周，美联储降息的理由进一步得到加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近美国宏观经济数据“扎堆”走弱。在上周公布的失业率、PMI以及耐用品订单等数据走弱后，本周公布的6月CPI再度走弱，市场对美联储降息预期获得提振。在美联储开启降息周期后，房地产股、医药股等降息相关的板块有望受到市场的追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>多数据显示美国经济降温</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国6月份CPI连续第三个月降温，这表明美国40年来最严重的通胀正在稳步消退。周四公布的数据显示，美国6月整体CPI环比下降0.1%，这是疫情爆发以来的首次下降;整体CPI同比增速降至3%，低于预期的3.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月份不包括食品和能源成本的核心CPI环比上升0.1%，这是自2021年8月以来的最小涨幅，市场预期上升0.2%。该指标同比上涨3.3%，也是三年多来的最低涨幅，低于市场预期的3.4%。核心CPI被认为提供了一个特别能说明通胀可能走向的信号。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b30f70d42e202aade2eb0592e296314\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"723\" tg-height=\"442\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，最重要的是，在整体CPI中占三分之一以上的租金和住房成本，6月上涨速度有所放缓。服务业中最大的类别住房价格上涨0.2%，为2021年8月以来的最小涨幅。业主等效租金上涨了0.3%，也是三年来最低的涨幅。这可能预示着市场期待已久的租金上涨放缓终于到来。租金成本通常是最后一批下跌的通胀多米诺骨牌之一，这就是为什么经济学家对6月份租金涨幅较小感到鼓舞。</p><p style=\"text-align: justify;\">财富管理公司Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley表示:“这证实，通胀重新加速的可能性非常小，美联储是时候降息了。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60d2a2b271b06cba61b11364128700d7\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"748\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，PPI数据公布后，美债收益率周五走高，尽管超预期反弹，但总体上并未改变对美联储可能在9月会议上降息的预期。主要是由于PPI中用去计算美联储偏爱通胀指标(PCE物价指数)的分项数据并未出现明显上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且在美国6月CPI爆冷之前，此前公布的一列更具有前瞻性的经济数据就已显示出美国经济正在降温。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>经济景气度风向标：PMI萎缩</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">例如，美国制造业与服务业PMI双双爆冷。美国6月ISM非制造业PMI录得48.8，为2020年5月以来新低，不及预期的52.5。由于商业活动急剧萎缩和订单减少，6月份美国服务业出现了4年来最快的收缩速度。ISM制造业指数连续第三个月萎缩，该组织对服务提供商的调查显示，由于借贷成本高企、企业投资降温和消费者支出不均，需求正感受到更大的压力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9395a07f85cc1dcb4f1b62f08b38876f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"837\" tg-height=\"465\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资风向标：耐用品订单意外下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其次，美国5月工厂订单环比下降0.5%，预期为增长0.2%。其中，更为直接反映美国商业投资的制造业状况的扣除运输和国防项目后订单也出现环比下降。耐用品订单下滑反映出耐用品需求的疲软，也预示出未来商业投资并不乐观。美国耐用品订单是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项，被视为制造业景气的领先指针。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>消费风向标：零售销售疲软</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，占美国GDP达70%的消费支出也显示出疲软迹象。美国零售销售在5月几乎没有增长，并且，此前几个月的数据被下修，这表明消费者当前面临的财务压力更大。数据显示，未经通胀调整的零售销售环比仅增长0.1%，低于预期的增长0.3%，此前一个月零售销售月率向下修正为-0.2%。而且报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧支出下降0.4%，为1月份以来最大降幅。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且美国最大的几家零售商这两周也释放出预警信号。包括沃尔玛、梅西百货、塔吉特等零售巨头最近接连退出夏季促销活动，以价换量体现出美国消费需求下降。许多消费者削减了在食品杂货上的支出，寻找便宜货和更便宜的替代品。</p><p style=\"text-align: justify;\">百事可乐周四公布的财报显示，美国持续的通货膨胀迫使许多购物者削减开支，转而购买更便宜的超市自有品牌;在连续两年大幅提价后，百事可乐今年第二季度在北美的销售额下降了4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场对美联储降息预期升温</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">6月份CPI放缓幅度大于预期，进一步证明高通胀已经消退，这意味着市场可能很快就会迎来美联储的降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">最新的通胀数据可能有助于说服美联储决策者，通胀正在重返2%的目标。今年早些时候，通胀率短暂回升，导致美联储官员降低了降息预期。他们的回应是，他们需要看到几个月的数据证明通胀降温，才能有足够的信心将关键利率从23年高点下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔本周三重申，最近的价格读数显示“进一步的温和进展”，“更多的好数据”将增强中央银行对通胀回归到2%目标的信心。他说，对于通胀已经回落，“我的确有一定程度上的信心”，在这个问题上数据是相当清晰的，但还没有准备好说有足够的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔表示，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。因为如果等待太久，通胀可能会下降过低，这不是美联储希望看到的。他表示，如果看到更多的通胀数据证明通胀正在稳定下降到2%，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着如果整个夏季通胀率都保持在低位，美联储将在本季度开始下调基准利率。在最新数据显示通胀降温后，市场对美联储今年降息的预期升温。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储9月首次降息25个基点的概率超过95%，普遍预计今年将降息两次，对第三次降息的定价正在增加。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdd53e89da8505b78df268a86550dd70\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"410\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街大行也根据最新通胀数据调整了预测——普遍预测首降在9月。摩根大通和麦格理分别将首次降息的预测从11月和12月提前至9月。花旗、高盛与瑞银等均预计美联储最快于9月份开始降息。摩根士丹利则坚持认为，美联储将在9月份首次降息，随后“在2025年年中之前的每次会议上”都将降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">嘉信理财董事总经理理Richard Flynn表示，6月这份CPI报告对美联储和渴望看到最终降息的投资者来说都是锦上添花。这是一系列数据发布中的最新一份，这些数据继续为美联储今年降息奠定基础，最早可能9 月降息。我们预计这种经济乐观情绪将使市场受益。</p><p style=\"text-align: justify;\">Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta甚至表示，“鸽派有他们需要的东西”，甚至可以在7月的会议上降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来看，通胀降温为美联储9月降息敞开大门，美联储很可能即将为9月首次降息释放信号——最可能的时机为本月底的利率会议或者下个月的杰克逊·霍尔全球央行会议。High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi称，美联储将在本月的会议上改变基调。价格进一步放缓，加上劳动力市场状况疲软，支持美联储本月的FOMC 会议改变传递的信息，为最早9月会议降息敞开大门。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美联储降息将至，如何影响港美股布局?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">近期降息预期升温支撑了投资者保持看涨美股的理由。许多分析师认为，随着财报季和美国政治风险考验着美股，美联储开始降息的时间和幅度的明确性可能会为美股提供缓冲。今年以来，除了强劲的收益和对人工智能的热炒，市场对降息的押注也是推动标普500指数迄今上涨约17%的几个因素之一。市场今年对降息押注的波动很大，例如，投资者目前预计9月首次降息，而一个月前仅为约50%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/776ecec73a99949caf989ce993c228aa\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"788\" tg-height=\"521\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">BMO财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示，开始降息将表明“美联储支持市场”。他预计美联储明年将降息约六次。他说:“我们认为这对市场和经济来说绝对是一个积极因素。”</p><p style=\"text-align: justify;\">Truist的研究显示，只要经济避免衰退，美国股市通常会在美联储首次降息后的6-12个月内上涨。Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner在最近的年中展望报告中写道，美国经济增长目前正在从疫情后的刺激热潮中降温，但并不疲软。他对美国股市仍持乐观态度，不过他预计，在经历了上半年的强劲表现后，市场将出现&#34;波动&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券也表示，在美国经济未来几个季度或出现放缓压力的基准假设下，美股或在中期维度内承压，但短期市场风险偏好尚处高位，美股大幅调整的概率或偏低。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，如果9月开启降息，那么国内货币政策的空间就打开了，四季度降息降准值得期待。安信国际指出，美国昨晚公布的通胀数据令人鼓舞，后市展望，从昨晚美股的“板块轮动”现象来看，配合降息预期升温，资金有机会也轮动到落后的港股。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券还称，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。国泰君安则认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，在这种大背景的预期之下，降息相关的板块就会受到市场的追捧。首先来看，比较敏感的就是地产类有望迎来利好。其次，对与利率成本较为敏感的医药类股也有望受益于降息炒作。此外，在美股今年涨势极度狭窄的背景下，美国小盘股有望补涨。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>地产股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">低于预期的通胀报告为房地产市场带来了积极的信号，投资者对房地产板块的前景重新评估，推动了相关股票的强劲表现。周四，房地产公司股价迎来显著上涨，涨幅达到2.7%，创下2024年单日最佳表现，并攀升至3月份以来的最高点。其中，美国房地产巨头霍顿房屋(DHI.US)大涨超7%。投资者纷纷涌入住宅建筑商、数字和商业房地产股票，推动房地产成为标普500指数中表现最佳的板块，成交量比30天平均水平高出约30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着通胀的降温和利率的潜在下降，房地产行业可能会迎来更多的投资机会，其中包括出现反弹的房地产投资信托(REITs)。Cohen &amp; Steers地产策略和研究主管Rich Hill表示：“该板块的前景似乎已经出现转机，考虑到最新的通胀数据和利率前景，我们认为这为上市REITs提供了一个令人信服的背景，特别是在基本面增长保持稳固的情况下。如果通胀继续降温，利率继续下降，始于2023年10月的反弹可能会继续，推动回报率较低点上涨超过20%。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5186c234864454f0e6dd8de3219b33e5\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1079\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">内房股在美国CPI数据公布后也在周五全天强势：截至收盘，世茂集团(00813)涨14.29%，报0.8港元;新城发展(01030)涨9.35%，报1.52港元;龙湖集团(00960)涨8.39%，报11.52港元;雅居乐集团(03383)涨7.84%，报0.55港元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>医药股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其次，更关键是降息走向宽松之后，资金成本下降，医药类的资本开支会加大投资力度，而且海外市场业务会趋于好转。周四，纳指生物科技指数成份股中，超91%的成份股收涨。前十大重仓股中，Moderna(MRNA.US)上涨4.58%，安进(AMGN.US)、吉利德科学(GILD.US)等涨超1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">港股医药板块周五也继续走高：截至收盘，康诺亚-B(02162)涨5.85%，报34.4港元;诺诚健华(09969)涨5.2%，报5.06港元;康方生物(09926)涨4.96%，报40.2港元;金斯瑞生物科技(01548)涨4.38%，报10港元。太平洋证券指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美国小盘股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">较低的利率也可能有助于扩大股市的涨势。英伟达(NVDA.US)等少数几家大市值公司引领了美股上半年的涨势。美国银行全球研究策略师说，标普500指数中只有24%的成分股上半年表现好于大盘指数，这是1986年以来表现第三差的六个月表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资管理公司John Hancock联席首席投资策略师Matt Miskin表示，较低的利率可能会帮助那些因大型科技股飙升而受到较高利率影响的市场领域。这其中包括小型股公司，它们往往对利率更为敏感，因为它们对融资的依赖程度更高。以小盘股为主的罗素2000指数今年迄今仅上涨近2%。他说:“在很多情况下，小盘股公司需要资金才能生存，而资金成本的上升使它们的业务面临真正的挑战。较低的资金成本肯定会帮助这些公司。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14b48b037ffbe5a43fb070161811d0fc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"974\" tg-height=\"646\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>风险</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，降息并不总是一帆风顺的信号，往往发生在美联储因经济恶化而被迫迅速放松货币政策的时候。富国银行投资研究所上个月发布的一项研究发现，标普500指数在宽松周期首次降息后的250天内平均下跌了20%。该公司策略师写道，如果美联储因通胀下降而降息，未来6至18个月股市可能表现良好。然而，他们写道:“如果美联储被迫大幅降息，以应对宏观经济或市场动荡，我们预计股市表现将受到影响。”</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>详解：美联储降息将至，港、美股将迎来哪些投资机会</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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.h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n详解：美联储降息将至，港、美股将迎来哪些投资机会\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-12 23:14 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1150458.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本周，美联储降息的理由进一步得到加强。最近美国宏观经济数据“扎堆”走弱。在上周公布的失业率、PMI以及耐用品订单等数据走弱后，本周公布的6月CPI再度走弱，市场对美联储降息预期获得提振。在美联储开启降息周期后，房地产股、医药股等降息相关的板块有望受到市场的追捧。多数据显示美国经济降温美国6月份CPI连续第三个月降温，这表明美国40年来最严重的通胀正在稳步消退。周四公布的数据显示，美国6月整体CPI...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1150458.html\">Web 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Tilley表示:“这证实，通胀重新加速的可能性非常小，美联储是时候降息了。”与此同时，PPI数据公布后，美债收益率周五走高，尽管超预期反弹，但总体上并未改变对美联储可能在9月会议上降息的预期。主要是由于PPI中用去计算美联储偏爱通胀指标(PCE物价指数)的分项数据并未出现明显上升。而且在美国6月CPI爆冷之前，此前公布的一列更具有前瞻性的经济数据就已显示出美国经济正在降温。经济景气度风向标：PMI萎缩例如，美国制造业与服务业PMI双双爆冷。美国6月ISM非制造业PMI录得48.8，为2020年5月以来新低，不及预期的52.5。由于商业活动急剧萎缩和订单减少，6月份美国服务业出现了4年来最快的收缩速度。ISM制造业指数连续第三个月萎缩，该组织对服务提供商的调查显示，由于借贷成本高企、企业投资降温和消费者支出不均，需求正感受到更大的压力。投资风向标：耐用品订单意外下滑其次，美国5月工厂订单环比下降0.5%，预期为增长0.2%。其中，更为直接反映美国商业投资的制造业状况的扣除运输和国防项目后订单也出现环比下降。耐用品订单下滑反映出耐用品需求的疲软，也预示出未来商业投资并不乐观。美国耐用品订单是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项，被视为制造业景气的领先指针。消费风向标：零售销售疲软与此同时，占美国GDP达70%的消费支出也显示出疲软迹象。美国零售销售在5月几乎没有增长，并且，此前几个月的数据被下修，这表明消费者当前面临的财务压力更大。数据显示，未经通胀调整的零售销售环比仅增长0.1%，低于预期的增长0.3%，此前一个月零售销售月率向下修正为-0.2%。而且报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧支出下降0.4%，为1月份以来最大降幅。而且美国最大的几家零售商这两周也释放出预警信号。包括沃尔玛、梅西百货、塔吉特等零售巨头最近接连退出夏季促销活动，以价换量体现出美国消费需求下降。许多消费者削减了在食品杂货上的支出，寻找便宜货和更便宜的替代品。百事可乐周四公布的财报显示，美国持续的通货膨胀迫使许多购物者削减开支，转而购买更便宜的超市自有品牌;在连续两年大幅提价后，百事可乐今年第二季度在北美的销售额下降了4%。市场对美联储降息预期升温6月份CPI放缓幅度大于预期，进一步证明高通胀已经消退，这意味着市场可能很快就会迎来美联储的降息。最新的通胀数据可能有助于说服美联储决策者，通胀正在重返2%的目标。今年早些时候，通胀率短暂回升，导致美联储官员降低了降息预期。他们的回应是，他们需要看到几个月的数据证明通胀降温，才能有足够的信心将关键利率从23年高点下调。鲍威尔本周三重申，最近的价格读数显示“进一步的温和进展”，“更多的好数据”将增强中央银行对通胀回归到2%目标的信心。他说，对于通胀已经回落，“我的确有一定程度上的信心”，在这个问题上数据是相当清晰的，但还没有准备好说有足够的信心。鲍威尔表示，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。因为如果等待太久，通胀可能会下降过低，这不是美联储希望看到的。他表示，如果看到更多的通胀数据证明通胀正在稳定下降到2%，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值。这意味着如果整个夏季通胀率都保持在低位，美联储将在本季度开始下调基准利率。在最新数据显示通胀降温后，市场对美联储今年降息的预期升温。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储9月首次降息25个基点的概率超过95%，普遍预计今年将降息两次，对第三次降息的定价正在增加。华尔街大行也根据最新通胀数据调整了预测——普遍预测首降在9月。摩根大通和麦格理分别将首次降息的预测从11月和12月提前至9月。花旗、高盛与瑞银等均预计美联储最快于9月份开始降息。摩根士丹利则坚持认为，美联储将在9月份首次降息，随后“在2025年年中之前的每次会议上”都将降息。嘉信理财董事总经理理Richard Flynn表示，6月这份CPI报告对美联储和渴望看到最终降息的投资者来说都是锦上添花。这是一系列数据发布中的最新一份，这些数据继续为美联储今年降息奠定基础，最早可能9 月降息。我们预计这种经济乐观情绪将使市场受益。Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta甚至表示，“鸽派有他们需要的东西”，甚至可以在7月的会议上降息。总的来看，通胀降温为美联储9月降息敞开大门，美联储很可能即将为9月首次降息释放信号——最可能的时机为本月底的利率会议或者下个月的杰克逊·霍尔全球央行会议。High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi称，美联储将在本月的会议上改变基调。价格进一步放缓，加上劳动力市场状况疲软，支持美联储本月的FOMC 会议改变传递的信息，为最早9月会议降息敞开大门。美联储降息将至，如何影响港美股布局?近期降息预期升温支撑了投资者保持看涨美股的理由。许多分析师认为，随着财报季和美国政治风险考验着美股，美联储开始降息的时间和幅度的明确性可能会为美股提供缓冲。今年以来，除了强劲的收益和对人工智能的热炒，市场对降息的押注也是推动标普500指数迄今上涨约17%的几个因素之一。市场今年对降息押注的波动很大，例如，投资者目前预计9月首次降息，而一个月前仅为约50%。BMO财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示，开始降息将表明“美联储支持市场”。他预计美联储明年将降息约六次。他说:“我们认为这对市场和经济来说绝对是一个积极因素。”Truist的研究显示，只要经济避免衰退，美国股市通常会在美联储首次降息后的6-12个月内上涨。Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner在最近的年中展望报告中写道，美国经济增长目前正在从疫情后的刺激热潮中降温，但并不疲软。他对美国股市仍持乐观态度，不过他预计，在经历了上半年的强劲表现后，市场将出现\"波动\"。天风证券也表示，在美国经济未来几个季度或出现放缓压力的基准假设下，美股或在中期维度内承压，但短期市场风险偏好尚处高位，美股大幅调整的概率或偏低。与此同时，如果9月开启降息，那么国内货币政策的空间就打开了，四季度降息降准值得期待。安信国际指出，美国昨晚公布的通胀数据令人鼓舞，后市展望，从昨晚美股的“板块轮动”现象来看，配合降息预期升温，资金有机会也轮动到落后的港股。天风证券还称，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。国泰君安则认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。其次，在这种大背景的预期之下，降息相关的板块就会受到市场的追捧。首先来看，比较敏感的就是地产类有望迎来利好。其次，对与利率成本较为敏感的医药类股也有望受益于降息炒作。此外，在美股今年涨势极度狭窄的背景下，美国小盘股有望补涨。地产股低于预期的通胀报告为房地产市场带来了积极的信号，投资者对房地产板块的前景重新评估，推动了相关股票的强劲表现。周四，房地产公司股价迎来显著上涨，涨幅达到2.7%，创下2024年单日最佳表现，并攀升至3月份以来的最高点。其中，美国房地产巨头霍顿房屋(DHI.US)大涨超7%。投资者纷纷涌入住宅建筑商、数字和商业房地产股票，推动房地产成为标普500指数中表现最佳的板块，成交量比30天平均水平高出约30%。随着通胀的降温和利率的潜在下降，房地产行业可能会迎来更多的投资机会，其中包括出现反弹的房地产投资信托(REITs)。Cohen & Steers地产策略和研究主管Rich Hill表示：“该板块的前景似乎已经出现转机，考虑到最新的通胀数据和利率前景，我们认为这为上市REITs提供了一个令人信服的背景，特别是在基本面增长保持稳固的情况下。如果通胀继续降温，利率继续下降，始于2023年10月的反弹可能会继续，推动回报率较低点上涨超过20%。”内房股在美国CPI数据公布后也在周五全天强势：截至收盘，世茂集团(00813)涨14.29%，报0.8港元;新城发展(01030)涨9.35%，报1.52港元;龙湖集团(00960)涨8.39%，报11.52港元;雅居乐集团(03383)涨7.84%，报0.55港元。医药股其次，更关键是降息走向宽松之后，资金成本下降，医药类的资本开支会加大投资力度，而且海外市场业务会趋于好转。周四，纳指生物科技指数成份股中，超91%的成份股收涨。前十大重仓股中，Moderna(MRNA.US)上涨4.58%，安进(AMGN.US)、吉利德科学(GILD.US)等涨超1%。港股医药板块周五也继续走高：截至收盘，康诺亚-B(02162)涨5.85%，报34.4港元;诺诚健华(09969)涨5.2%，报5.06港元;康方生物(09926)涨4.96%，报40.2港元;金斯瑞生物科技(01548)涨4.38%，报10港元。太平洋证券指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。美国小盘股较低的利率也可能有助于扩大股市的涨势。英伟达(NVDA.US)等少数几家大市值公司引领了美股上半年的涨势。美国银行全球研究策略师说，标普500指数中只有24%的成分股上半年表现好于大盘指数，这是1986年以来表现第三差的六个月表现。投资管理公司John Hancock联席首席投资策略师Matt Miskin表示，较低的利率可能会帮助那些因大型科技股飙升而受到较高利率影响的市场领域。这其中包括小型股公司，它们往往对利率更为敏感，因为它们对融资的依赖程度更高。以小盘股为主的罗素2000指数今年迄今仅上涨近2%。他说:“在很多情况下，小盘股公司需要资金才能生存，而资金成本的上升使它们的业务面临真正的挑战。较低的资金成本肯定会帮助这些公司。”风险当然，降息并不总是一帆风顺的信号，往往发生在美联储因经济恶化而被迫迅速放松货币政策的时候。富国银行投资研究所上个月发布的一项研究发现，标普500指数在宽松周期首次降息后的250天内平均下跌了20%。该公司策略师写道，如果美联储因通胀下降而降息，未来6至18个月股市可能表现良好。然而，他们写道:“如果美联储被迫大幅降息，以应对宏观经济或市场动荡，我们预计股市表现将受到影响。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":134,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326758592380936,"gmtCreate":1720776742156,"gmtModify":1720776744242,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326758592380936","repostId":"326673498312704","repostType":1,"repost":{"id":326673498312704,"gmtCreate":1720775921135,"gmtModify":1720775959916,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","authorIdStr":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"港股周报：大超预期，下周将迎超级重磅会议！","htmlText":"本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨2.77%。消息面上，本周国内外大事不断，先是国内公布了CPI和PPI数据，其中，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%，为连续第五个月上升，但略低于分析师预期；6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.8%，连续第21个月出现下滑。海外方面，美国传来重磅利好，其6月CPI同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020年5月以来首次转负。受此影响，市场预期9月首次降息的可能性回升至80%！板块方面，本周房地产、医疗等利率敏感行业领涨，公用事业、能源等板块下跌：南下资金保持了净流入，但流入幅度小于此前几周：下周，二十届三中全会将在北京召开，市场预期将出台刺激经济政策，或将对行情产生较大影响。本周港股大事件：1.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%；2.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；3.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 港股激光雷达第一股”速腾聚创闪崩；4.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 中国神华预计上半年净利润同比下降8.1%-14.1%；5.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 东方甄选粉丝数跌破3000万；6.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; iPhone16备货目标上调至9000万台；7.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 农夫山泉控股股东拟不超20亿港元增持；8.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 万科预计上半年净亏损70亿元","listText":"本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨2.77%。消息面上，本周国内外大事不断，先是国内公布了CPI和PPI数据，其中，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%，为连续第五个月上升，但略低于分析师预期；6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.8%，连续第21个月出现下滑。海外方面，美国传来重磅利好，其6月CPI同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020年5月以来首次转负。受此影响，市场预期9月首次降息的可能性回升至80%！板块方面，本周房地产、医疗等利率敏感行业领涨，公用事业、能源等板块下跌：南下资金保持了净流入，但流入幅度小于此前几周：下周，二十届三中全会将在北京召开，市场预期将出台刺激经济政策，或将对行情产生较大影响。本周港股大事件：1.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%；2.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；3.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 港股激光雷达第一股”速腾聚创闪崩；4.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 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10:00","market":"us","language":"zh","title":"英伟达带头跳水，都是被这个周五给吓的？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2445274163","media":"华尔街见闻","summary":"周五美股“三巫日”将有约5.5万亿美元期权到期，规模史上最大，英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500。而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数再平衡，相关ETF也将进行持仓调整。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>周五美股“三巫日”将有约5.5万亿美元期权到期，规模史上最大，英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500。而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数再平衡，相关ETF也将进行持仓调整。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着“三巫日”临近，美股风声鹤唳，隔夜英伟达高位跳水8%，纳指止步七日连创新高，“恐慌指数”VIX飙高。</p><p style=\"text-align: justify;\">据期权分析平台SpotGamma估计，约5.5万亿美元的指数、股票和ETF期权将在周五到期。据高盛分析师John Marshall估计，到期期权的名义价值将超过5.1万亿美元，<strong>将是有史以来规模最大的一次。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b92ef641c643a0fbf2bbc2bfe68fa51\" tg-width=\"640\" tg-height=\"401\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股“三巫日”（Triple Witching Day）是指指数、股票和ETF期权这三种金融衍生工具的合约在同一天到期的日子，每年四次，通常是三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于投资者和交易员需要在这些合约到期之前调整他们的持仓，在“三巫日”前后，市场往往会经历较大的波动和成交量的增加。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数进行指数重平衡，随后ETF也将进行相应调整，为市场波动性再添一股推波助澜的力量。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四，美股市场已经提前反应，由于与英伟达相关的合约到期价值高企，英伟达盘中波动剧烈，涨3.8%后一度转跌4.5%，日内等于从最高位跳水8%，最终收跌3.5%脱离历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09e51815580f5a4c5e43d2d3866318f9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"461\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股大盘方面，标普500指数在八天里第二天下跌并脱离新高，纳指和纳指100跌离新高，“恐慌指数”VIX涨超6%升破13。</p><h2 id=\"id_1589086079\">英伟达可能“首当其冲”</h2><p style=\"text-align: justify;\">美国股市近来表现强劲，本季度期权到期之际，S&amp;P 500期权的隐含波动率维持在疫情前的低点附近。</p><p style=\"text-align: justify;\">周五将到期的期权代表的名义价值相当于罗素3000指数市值的9.3%。这一比例高于绝大多数月份，仅次于2023年12月。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c566bbc28726b506a00ff49bfbb1e34\" tg-width=\"640\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">近一半的标普500期权仍然是末日期权。当前散户交投仍然非常活跃，标普500指数SPX的1手期权和末日1手期权交易在总交易中的比例仍然很高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bec38f8a0dc8dffbc15a9230b503c78\" tg-width=\"640\" tg-height=\"382\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">据媒体高盛全球市场部门董事总经理Scott Rubner称，<strong>伴随长伽码（指持有某种期权策略时，标的资产价格波动对策略价值的正增益）约50亿美元的消失，市场可能会经历一段时间的动荡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">SpotGamma创始人Brent Kochuba指出，这一次与看涨期权挂钩的到期价值是看跌期权名义价值的 11 倍左右，这与上个季度相比有很大不同，当时该比率接近 5:1。差距扩大表明对上行敞口的需求不断增长，同时对看跌期权的需求不断萎缩。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Kochuba表示，这可能会导致周五及下周初某些高交易量股票和指数出现小幅下挫。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而英伟达可能“首当其冲”。自 2022 年底以来，Nvidia股价已飙升近800%，购买英伟达看涨期权在过去一年中已成为一种越来越受欢迎的交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据 SpotGamma 数据，随着投资者以近乎前所未有的速度涌入与英伟达相关的看涨押注，导致英伟达看涨期权的未平仓合约高于与标普500和其它跟踪大盘股指数的热门ETF相关合约，<strong>这种情况被认为&#34;极为罕见&#34;，约有三分之一的英伟达相关未平仓期权预计将在本周五到期。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>据彭博，这次英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500，高于SPDR S&amp;P 500 ETF以及Nasdaq 100等相关ETF。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分析认为，推动英伟达股价上涨的动力可能在本周五期权到期后减弱，一直在助推股价走高的 &#34;Gamma挤压&#34;现象可能放缓。&#34;Gamma挤压&#34;指的是密集的看涨期权购买迫使期权市场做市商购买更多的底层股票以对冲风险，从而形成推升股价的良性循环。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达带头跳水，都是被这个周五给吓的？</title>\n<style 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数据，随着投资者以近乎前所未有的速度涌入与英伟达相关的看涨押注，导致英伟达看涨期权的未平仓合约高于与标普500和其它跟踪大盘股指数的热门ETF相关合约，这种情况被认为\"极为罕见\"，约有三分之一的英伟达相关未平仓期权预计将在本周五到期。据彭博，这次英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500，高于SPDR S&P 500 ETF以及Nasdaq 100等相关ETF。分析认为，推动英伟达股价上涨的动力可能在本周五期权到期后减弱，一直在助推股价走高的 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盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","listText":"本周，港股未能延续升势，恒生指数连跌4天，周跌幅达到4.83%，重回19000点下方。消息面上，本周中概股密集发布财报，无论是否符合预期，多数个股出现明显下跌，如理想汽车财报次日大跌19%、哔哩哔哩财报后跌11.3%、小米集团财报后跌3.38%...财报不振，消息面上突发利空，美联储会议纪要显示，在连续三个月超预期的高通胀数据后，官员们认为，需要将利息维持在当前水平上观望，这个时间会比之前预期的更久，引发全球股市下挫。板块来看，对利率更敏感的医疗保健再度大跌，仅金融、日常消费、材料等三个行业上涨：南下资金本周净流入106亿港币：本周港股大事件：1.“抗体细胞因子第一股” 盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","text":"本周，港股未能延续升势，恒生指数连跌4天，周跌幅达到4.83%，重回19000点下方。消息面上，本周中概股密集发布财报，无论是否符合预期，多数个股出现明显下跌，如理想汽车财报次日大跌19%、哔哩哔哩财报后跌11.3%、小米集团财报后跌3.38%...财报不振，消息面上突发利空，美联储会议纪要显示，在连续三个月超预期的高通胀数据后，官员们认为，需要将利息维持在当前水平上观望，这个时间会比之前预期的更久，引发全球股市下挫。板块来看，对利率更敏感的医疗保健再度大跌，仅金融、日常消费、材料等三个行业上涨：南下资金本周净流入106亿港币：本周港股大事件：1.“抗体细胞因子第一股” 盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/32bfed8cdf5eb01ea8ff07e042adf25a","width":"1093","height":"538"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/302ac27d1961fbc8fa8597ac6364de99","width":"1113","height":"555"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9258c1856c2296cced67af0ea50c9976","width":"756","height":"1530"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309314192289840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302991348437248,"gmtCreate":1715007779895,"gmtModify":1715009833124,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302991348437248","repostId":"2433447776","repostType":2,"repost":{"id":"2433447776","pubTimestamp":1715001600,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2433447776?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-06 21:20","market":"us","language":"zh","title":"最快IPO的新造车，诞生了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2433447776","media":"超电实验室","summary":"要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。这个目标一旦实现，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力。02市值更务实其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。2023年11月，极氪将要IPO的消息再次传来，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>估值超过50亿美元</p></blockquote><p>李书福的资本帝国，又要扩容。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ZK\">极氪</a>刚刚提交更新后的招股书，按计划最早于<strong>5月10日</strong>在<a href=\"https://laohu8.com/S/NYSE\">纽交所</a>挂牌上市。</p><p>这让极氪成为继蔚小理之后，第四家赴美上市的中国造车新势力，同时也成为李书福收获的<strong>第九个IPO</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/020fae588ad19502c877813ca3034a46\" tg-width=\"660\" tg-height=\"517\"/></p><p>发行区间为每股<strong>18美元至21美元</strong>，按照上限计算，极氪的估值或达<strong>51.3亿美元</strong>。</p><p>要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。作为对比，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>用了7年，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>分别用了6年和5年。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong>今年有望实现盈利</strong></p><p>背靠吉利这棵大树，极氪在终端市场发展得顺风顺水。</p><p>招股书显示，极氪2021年、2022年、2023年营收分别为65.28亿元、319亿元、516.7亿元（约72.78亿美元），毛利分别为10.38亿元、24.7亿元、68.5亿元（约9.65亿美元）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20bc0127a8af891dc98e456fef4738\" tg-width=\"660\" tg-height=\"521\"/></p><p>这意味着极氪创立第一年，<strong>毛利就是正数</strong>。2021年1.8%，2022年全年4.7%，2023年全年更是达到了<strong>15%</strong>，较2022年增长超10个百分点。</p><p>毛利率15%是什么概念？</p><p>这个成绩在高端纯电市场中仅次于特斯拉，超越国内一众头部纯电势力，比如同年<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为10%，而小鹏则是2%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>集团副CFO戴永此前表示，在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈（按香港财务报告准则）。</p><p>这个目标一旦实现，极氪将成为<strong>盈亏平衡最快的造车新势力</strong>。</p><p>从公司整体经营上看，过去3年极氪仍处于亏损，虽然极氪的营收从2021年的65亿元人民币增长至2023年的517亿元人民币，但极氪的净亏损也从2021年的45亿元扩大至2023年的83亿元。</p><p>其中最主要的因素，是大额研发投入。2021年至2023年底，极氪累计研发投入近170亿元。2021年、2022年、2023年极氪研发投入分别为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元。目前极氪在全球共有6个研发中心，其全球研发人员已经达到了7000人。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fdebb9f83ba3879d70fddfa2b353912\" tg-width=\"660\" tg-height=\"331\"/></p><p>不难看出其研发投入逐年持续上升，而且<strong>其当年的研发投入和当年的净亏损大致相抵</strong>，这也意味着，单从营收角度来看，极氪已经能做到盈亏平衡。</p><p>还有一个值得关注的信息点是极氪的营收结构，不同于传统汽车公司和造车新势力，九成以上的营收依赖于卖车的销售收入。极氪在三电业务、研发及其他服务上，营收能力也不错。数据显示，2023年上半年，极氪整车以外的收入占总营收比例高达<strong>38%</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1cf85549e5d7e9d1ee76b4a751abed04\" tg-width=\"660\" tg-height=\"681\"/></p><p>多元化的收入模式，也让极氪的抗风险能力更强。</p><p>这不是极氪第一次提交招股书，去年11月，极氪就向美国证券交易委员会提交了IPO招股书文件。此次和之前不同，被称之为<strong>“红鲱鱼”版招股书</strong>。</p><p>红鲱鱼招股书也被称为准招股说明，是美国证券交易委员会要求申请上市公司上报的文件，当发行人向机构初步路演时，会提供一份用红色字体印刷的初步招股书，包括初步的定价建议，以引起投资者的注意，一般称为“红鲱鱼”。</p><p>这次更新后最大的调整，在于承销商阵容变化，同时针对已有财务数据进行更新。根据招股书，目前极氪汽车一些现有股东和第三方投资者已表示有兴趣认购本次发行中总计最多3.4908亿美元的ADS。</p><p>其中，吉利汽车最多认购3.2亿美元，而来自 Mobileye 的约1000万美元，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>认购约1908万美元。</p><p>所募集的资金用于三个方面：其中约 45%（即 1.389 亿美元）用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约 10%（即 3080 万美元）用于一般企业用途，包括营运资金需求，以支持极氪的业务运营和增长。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>市值更务实</strong></p><p>其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。</p><p>2021年8月，极氪拿到Pre-A轮融资金额5亿美元，当时投后估值就达到了<strong>89.3亿美元</strong>。</p><p>2022年12月，极氪第一次向美国证监会递交IPO注册文件，其计划募资逾10亿美元，彼时有消息人士称，要寻求的估值超过100亿美元。</p><p>当时极氪成立还不到2年，带着吉利汽车旗下高端纯电动汽车品牌标签，其首款产品极氪001单一车型交付<strong>超7万台</strong>，提前达成全年销量目标。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/369bfda899b300ab4ccf7e793341a49a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"770\"/></p><p>据此前吉利汽车财报，极氪汽车2022年营业收入达到人民币317.9亿元，同比增长10倍多，全年累计交付量为71941辆。相比于2015年前后成立的蔚小理三家车企，是名副其实的后起之秀。</p><p>2023年11月，<strong>极氪将要IPO的消息再次传来</strong>，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。</p><p>成立前两年，极氪共发布极氪001、极氪009、极氪X三款新车。截至2023年10月底，月交付量已连续9个月同比增长。开启交付仅24个月，就成为<strong>最快达成17万台交付的<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>纯电品牌</strong>。那时的极氪志得意满，直言自己有望成为除<strong>特斯拉</strong>外，最早最快赚钱的电动车企。</p><p>极氪也确实有说这话的底气，在众多中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车企中，极氪是一个颇为特殊的存在，背靠吉利集团，诞生以来就备受资本青睐，其背后的朋友圈堪称豪华阵容。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e760e183466082725a6cf48ca3bdb44\" tg-width=\"660\" tg-height=\"698\"/></p><p>提交招股书之前，极氪共完成了<strong>Pre-A</strong>和<strong>A轮</strong>两轮外部融资，第一次融资是2021年8月，投资方包括<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>资本、宁德时代、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、鸿商集团和博裕投资，完成投资后，五家企业占极氪汽车股份比约<strong>5.6%</strong>。</p><p>第二次则是在2023年2月，极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。据悉，当时这轮融资由Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等参投。</p><p>从这些资本机构中不难看出，已经涉及了<strong>智能驾驶，动力电池，<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>，原材料垂直整合</strong>等一系列领域，在拥有丰富的产业资源的前提下，想要打造一个完整的造车生态并不是一件困难的事儿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12614829a7ccd987ae30477286bee97b\" tg-width=\"660\" tg-height=\"381\"/></p><p>再凭借吉利集团重资产赋能，极氪品牌可以实现轻资产运营。最重要的是，极氪在技术方面也狂飙突进，比如SEA浩瀚架构、自研高性能电驱、一体式压铸、热蔓延不起火电池安全技术等都可以大规模上车。</p><p>所以和其他新势力相比，极氪既能保持相对较高的品牌调性，又能凭借技术领先的优势，用较少的成本快速占领市场。</p><p>估值虽然降了，但从长期来看，极氪的发展模式也是中国高端纯电突破的典型案例。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>李书福的第九个IPO</strong></p><p>不缺朋友也不缺技术，但维系一家企业长久运营，资金同样很关键。极氪一直以来被认为是吉利汽车撬动新能源汽车市场的支点，同时承载着吉利汽车实现高端化战略的重任。</p><p>成立以来，极氪相继推出了001、009、X、007、MIX等车型，并在创立三年后，成为20万元以上国产高端纯电销量第一。但造车是个无底洞，虽说极氪的现金流、销量、交付量都遥遥领先，但仍然是在<strong>亏钱卖车</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d86c77e3a5b2aafb0f9b2834e635780a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"379\"/></p><p>数据显示，2021年、2022年、2023年前三季度，极氪净亏损规模分别为45.14亿元、76.55亿元、52.28亿元，这意味着过去三年极氪每卖一辆车都在亏钱。</p><p>不难看出，即便是销量超预期，还是不免落入“<strong>新能源造车连年亏损</strong>”的行业魔咒。</p><p>在纽交所上市，一方面可以提升品牌的全球影响力，进一步巩固全球化品牌的定位，另一方面还可以寻求更多的资金支持。</p><p>而对于李书福来说，极氪上市也让其资本帝国再次壮大。</p><p>目前李书福手里已有在港股上市的吉利汽车，A股上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/000913\">钱江摩托</a>、汉马科技、力帆股份，和在美股上市的亿咖通、极星、路特斯，以及在瑞典上市的沃尔沃汽车，<strong>8家上市公司</strong>。</p><p>谁能想到，当年放过牛、开过照相馆、产过冰箱、卖过建筑材料、造过摩托车的农村娃，在1996年杀入汽车行业后，会成为汽车狂人呢？</p><p>1996年，李书福在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉利“豪情汽车工业园区”。</p><p>当时汽车行业还没有向民营企业开放，国内汽车行业几乎一片空白。但李书福没有胆怯，还留下一句“至理名言”：</p><p>轿车是什么？不就是四个轮子、一个方向盘、一个发动机、一个车壳，里面两个沙发吗？</p><p>1998年，第一辆量产的吉利豪情下线，就此拉开了吉利汽车腾飞的序幕。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f798851a1d5de7b7b507a87059e9ea35\" tg-width=\"640\" tg-height=\"408\"/></p><p>在2001年中国加入世贸组织之际，吉利成为首家获得轿车生产资质的民营企业，2005年成功在香港上市。此后，吉利就开启了一路狂飙的模式。</p><p>后来的事大家都知道了，蛇吞象般地收购沃尔沃，让吉利一跃成为头部汽车制造商，随后又收购奔驰母公司戴姆勒集团的部分股份，开始了<strong>“狂买豪车”</strong>的节奏。</p><p>时至今日，吉利控股集团成为全球化水平最高的中国民营车企，其野心也开始逐渐显露——要成为新能源汽车时代的<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>。</p><p>就在几天前，吉利汽车母公司吉利控股分拆出来的网约车公司<strong>曹操出行</strong>，也递交了赴港IPO招股书。</p><p>倘若曹操出行和极氪此番顺利敲钟，李书福将会有10个IPO。</p><p>妥妥的“IPO特种兵”。</p></body></html>","source":"lsy1653459371027","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最快IPO的新造车，诞生了</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg5MTc3NjgxNQ==&mid=2247531303&idx=1&sn=c4cd0d7e76c5fa8ebfee17b9d6c4a195&chksm=ceaa7a2307851baf782490f1b7aeabbeb10fef51a7014447fb866ba4619a45502ee83107b6bc&scene=0&xtrack=1#rd><strong>超电实验室</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>估值超过50亿美元李书福的资本帝国，又要扩容。极氪刚刚提交更新后的招股书，按计划最早于5月10日在纽交所挂牌上市。这让极氪成为继蔚小理之后，第四家赴美上市的中国造车新势力，同时也成为李书福收获的第九个IPO。发行区间为每股18美元至21美元，按照上限计算，极氪的估值或达51.3亿美元。要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。作为对比，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg5MTc3NjgxNQ==&mid=2247531303&idx=1&sn=c4cd0d7e76c5fa8ebfee17b9d6c4a195&chksm=ceaa7a2307851baf782490f1b7aeabbeb10fef51a7014447fb866ba4619a45502ee83107b6bc&scene=0&xtrack=1#rd\">Web 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Mobileye 的约1000万美元，以及宁德时代认购约1908万美元。所募集的资金用于三个方面：其中约 45%（即 1.389 亿美元）用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约 10%（即 3080 万美元）用于一般企业用途，包括营运资金需求，以支持极氪的业务运营和增长。02市值更务实其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。2021年8月，极氪拿到Pre-A轮融资金额5亿美元，当时投后估值就达到了89.3亿美元。2022年12月，极氪第一次向美国证监会递交IPO注册文件，其计划募资逾10亿美元，彼时有消息人士称，要寻求的估值超过100亿美元。当时极氪成立还不到2年，带着吉利汽车旗下高端纯电动汽车品牌标签，其首款产品极氪001单一车型交付超7万台，提前达成全年销量目标。据此前吉利汽车财报，极氪汽车2022年营业收入达到人民币317.9亿元，同比增长10倍多，全年累计交付量为71941辆。相比于2015年前后成立的蔚小理三家车企，是名副其实的后起之秀。2023年11月，极氪将要IPO的消息再次传来，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。成立前两年，极氪共发布极氪001、极氪009、极氪X三款新车。截至2023年10月底，月交付量已连续9个月同比增长。开启交付仅24个月，就成为最快达成17万台交付的豪华纯电品牌。那时的极氪志得意满，直言自己有望成为除特斯拉外，最早最快赚钱的电动车企。极氪也确实有说这话的底气，在众多中国新能源车企中，极氪是一个颇为特殊的存在，背靠吉利集团，诞生以来就备受资本青睐，其背后的朋友圈堪称豪华阵容。提交招股书之前，极氪共完成了Pre-A和A轮两轮外部融资，第一次融资是2021年8月，投资方包括英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团和博裕投资，完成投资后，五家企业占极氪汽车股份比约5.6%。第二次则是在2023年2月，极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。据悉，当时这轮融资由Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等参投。从这些资本机构中不难看出，已经涉及了智能驾驶，动力电池，创新科技，原材料垂直整合等一系列领域，在拥有丰富的产业资源的前提下，想要打造一个完整的造车生态并不是一件困难的事儿。再凭借吉利集团重资产赋能，极氪品牌可以实现轻资产运营。最重要的是，极氪在技术方面也狂飙突进，比如SEA浩瀚架构、自研高性能电驱、一体式压铸、热蔓延不起火电池安全技术等都可以大规模上车。所以和其他新势力相比，极氪既能保持相对较高的品牌调性，又能凭借技术领先的优势，用较少的成本快速占领市场。估值虽然降了，但从长期来看，极氪的发展模式也是中国高端纯电突破的典型案例。03李书福的第九个IPO不缺朋友也不缺技术，但维系一家企业长久运营，资金同样很关键。极氪一直以来被认为是吉利汽车撬动新能源汽车市场的支点，同时承载着吉利汽车实现高端化战略的重任。成立以来，极氪相继推出了001、009、X、007、MIX等车型，并在创立三年后，成为20万元以上国产高端纯电销量第一。但造车是个无底洞，虽说极氪的现金流、销量、交付量都遥遥领先，但仍然是在亏钱卖车。数据显示，2021年、2022年、2023年前三季度，极氪净亏损规模分别为45.14亿元、76.55亿元、52.28亿元，这意味着过去三年极氪每卖一辆车都在亏钱。不难看出，即便是销量超预期，还是不免落入“新能源造车连年亏损”的行业魔咒。在纽交所上市，一方面可以提升品牌的全球影响力，进一步巩固全球化品牌的定位，另一方面还可以寻求更多的资金支持。而对于李书福来说，极氪上市也让其资本帝国再次壮大。目前李书福手里已有在港股上市的吉利汽车，A股上市的钱江摩托、汉马科技、力帆股份，和在美股上市的亿咖通、极星、路特斯，以及在瑞典上市的沃尔沃汽车，8家上市公司。谁能想到，当年放过牛、开过照相馆、产过冰箱、卖过建筑材料、造过摩托车的农村娃，在1996年杀入汽车行业后，会成为汽车狂人呢？1996年，李书福在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉利“豪情汽车工业园区”。当时汽车行业还没有向民营企业开放，国内汽车行业几乎一片空白。但李书福没有胆怯，还留下一句“至理名言”：轿车是什么？不就是四个轮子、一个方向盘、一个发动机、一个车壳，里面两个沙发吗？1998年，第一辆量产的吉利豪情下线，就此拉开了吉利汽车腾飞的序幕。在2001年中国加入世贸组织之际，吉利成为首家获得轿车生产资质的民营企业，2005年成功在香港上市。此后，吉利就开启了一路狂飙的模式。后来的事大家都知道了，蛇吞象般地收购沃尔沃，让吉利一跃成为头部汽车制造商，随后又收购奔驰母公司戴姆勒集团的部分股份，开始了“狂买豪车”的节奏。时至今日，吉利控股集团成为全球化水平最高的中国民营车企，其野心也开始逐渐显露——要成为新能源汽车时代的大众集团。就在几天前，吉利汽车母公司吉利控股分拆出来的网约车公司曹操出行，也递交了赴港IPO招股书。倘若曹操出行和极氪此番顺利敲钟，李书福将会有10个IPO。妥妥的“IPO特种兵”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":366,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300431440867376,"gmtCreate":1714367009379,"gmtModify":1714369334799,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300431440867376","repostId":"2430084600","repostType":2,"repost":{"id":"2430084600","pubTimestamp":1714289577,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2430084600?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-28 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id=\"id_1401210994\">低估值、企业改革、以及内需驱动成为外资焦点</h2><p>随着美联储降息预期大幅推迟，美债相对于亚洲新兴市场的债券更具吸引力，亚洲债券市场的表现较为惨淡。彭博数据显示，亚洲新兴市场的本地货币政府债务今年以来已经下跌了1.7%（以美元计价）。</p><p>亚洲地区的中央银行为了保护本币价值而采取了鹰派政策，<strong>这减少了债券作为传统安全资产的吸引力，使得股市成为了投资者主要的回报来源</strong>。与债券市场相反，MSCI的亚太股市基准指数今年获得了大约1.7%的增长。</p><p>随着对亚洲市场的重新定价，企业改革、低估值股票以及内需驱动的行业正受到基金经理的关注。</p><p><strong>首先，中国以及中国香港股市目前的估值接近历史低点。投资公司如M&amp;G资管对低估的中国股票表现出了浓厚的兴趣。</strong></p><p><strong>其次，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>和安联全球投资（AllianzGI）等大型投资管理公司认为，日本和韩国的企业改革措施支持了价值投资的观点。因为这些措施将提高公司效率和盈利能力，使得这些市场的股票更有吸引力。</strong></p><p><strong>此外，Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“长时间的高利率环境会阻碍资金流入亚洲市场。在当前的市场环境中，一些特定行业可能成为投资的“安全港”。例如，印度的基础设施股票、韩国受益于改革的公司、以及中国国内消费和公用事业股。”</strong></p><h2 id=\"id_38519971\">中国股市估值较低，港股已五连阳</h2><p>4月26日A股、港股集体反攻，北向资金疯狂涌入A股，全天单边净买入224.49亿元，创2014年陆股通开通以来单日最高值。</p><p><strong>其中，港股表现非常优异，恒生指数在四月份成为全球表现最好的主要股指之一，4月26日，随着港股收盘，恒生指数近5个交易日累计涨幅达8.8%，创下自2011年以来的最佳周度表现。即使已经大幅反弹，恒生指数当前的市盈率为8.3倍，仍低于5年平均水平的10.2倍。</strong></p><p>分析指出，香港作为全球金融中心的地位得到了中国政府的支持，从政策面看，中国证监会上周推出的5项支持香港资本市场的措施支撑了港股的表现，助力改善港股中长期流动性及提供增量资金。</p><p>有分析师认为，外资转向投资A股的主要原因在于，中国的温和通胀和政府激励经济和资本市场的措施，有助于提振企业盈利和投资者信心，<strong>使得中国股市更能抵御美联储政策的不确定性</strong>。此外，<strong>随着经济数据的改善和企业盈利的恢复</strong>，分析师预计中国市场将继续吸引资金流入和投资者的关注。</p><p>M&amp;G投资管理公司的多资产基金经理Gautam Samarth尤其看好A股和港股，他认为中国市场估值较低，非常适合投资。此外，汇丰控股有限公司的策略师在一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的看法已从之前的低配调整为中性，而亚洲基金的持仓则达到了七个月来的高点。与此同时，瑞银集团将中国股票的评级从中性上调至超配，理由是预计盈利将会改善。</p><h2 id=\"id_2222289322\">日本金融股备受投资者青睐</h2><p>有分析指出，尽管日本股市接近技术性调整（股价下跌接近10%），许多投资者仍然看好日本股市，原因在于日本经济增长的潜力和企业改革的积极进展。而且随着日本央行逐步提高利率，日本金融股（尤其是银行股）的吸引力进一步增强。数据显示，日本Topix银行指数今年已经上涨了约25%。</p><p>富达国际的资金管理者George Efstathopoulos表示，无论是出口公司还是与旅游相关的行业，都将从日元贬值和全球需求改善中受益。同时，随着政府债券收益率的上升，日本银行股也将获益。</p><p>PineBridge投资管理公司全球多资产负责人Michael Kelly表示，日本的金融股是当前的热门投资领域，他们已经重仓该领域。</p><h2 id=\"id_657296193\">韩国芯片行业和印度消费制造获外资关注</h2><p>随着韩国政府致力于消除所谓的“韩国折价”以及韩国出口的复苏，韩国芯片行业正逐渐获得市场青睐。</p><p>安联全球投资（AllianzGI）亚太地区多资产负责人Zijian Yang表示：</p><blockquote><p>“从战术角度来看，我们特别看好韩国股票。韩国经济的增长在很大程度上依赖于出口，尤其是高科技产品和半导体。随着全球对半导体需求的增加，美国市场对韩国产品的需求稳定以及中国经济的见底趋势，韩国出口恢复增长，并增强了韩国股市的吸引力。”</p></blockquote><p>此外，有分析指出，印度有庞大的国内消费基础和不断增长的制造业实力，尽管股市估值较高，印度股票仍然是许多投资者长期青睐的对象。</p><p>摩根大通资产管理公司多资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示：</p><blockquote><p>“印度在国内消费方面具有强大的潜力，这一点由印度的有利人口结构和宏观经济稳定性所支持。全球企业重新考虑其全球供应链布局的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3713813><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国A股和港股因其接近历史地位的估值备受市场青睐，此外，日本和韩国的企业改革措施也支撑了“价值投资”的逻辑。新年伊始，投资者满怀希望美联储的宽松政策将推动整个亚洲及全球市场的上涨。然而，实际情况与预期大相径庭，最近几周，通货膨胀数据频频给降息预期泼冷水，美联储推迟实施宽松政策，从而打破了投资者对亚洲风险资产普涨的期望。亚洲市场的投资经理们变得更加谨慎，从更广泛的风险资产转向寻找那些能够提供稳定回报...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3713813\">Web 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Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“长时间的高利率环境会阻碍资金流入亚洲市场。在当前的市场环境中，一些特定行业可能成为投资的“安全港”。例如，印度的基础设施股票、韩国受益于改革的公司、以及中国国内消费和公用事业股。”中国股市估值较低，港股已五连阳4月26日A股、港股集体反攻，北向资金疯狂涌入A股，全天单边净买入224.49亿元，创2014年陆股通开通以来单日最高值。其中，港股表现非常优异，恒生指数在四月份成为全球表现最好的主要股指之一，4月26日，随着港股收盘，恒生指数近5个交易日累计涨幅达8.8%，创下自2011年以来的最佳周度表现。即使已经大幅反弹，恒生指数当前的市盈率为8.3倍，仍低于5年平均水平的10.2倍。分析指出，香港作为全球金融中心的地位得到了中国政府的支持，从政策面看，中国证监会上周推出的5项支持香港资本市场的措施支撑了港股的表现，助力改善港股中长期流动性及提供增量资金。有分析师认为，外资转向投资A股的主要原因在于，中国的温和通胀和政府激励经济和资本市场的措施，有助于提振企业盈利和投资者信心，使得中国股市更能抵御美联储政策的不确定性。此外，随着经济数据的改善和企业盈利的恢复，分析师预计中国市场将继续吸引资金流入和投资者的关注。M&G投资管理公司的多资产基金经理Gautam Samarth尤其看好A股和港股，他认为中国市场估值较低，非常适合投资。此外，汇丰控股有限公司的策略师在一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的看法已从之前的低配调整为中性，而亚洲基金的持仓则达到了七个月来的高点。与此同时，瑞银集团将中国股票的评级从中性上调至超配，理由是预计盈利将会改善。日本金融股备受投资者青睐有分析指出，尽管日本股市接近技术性调整（股价下跌接近10%），许多投资者仍然看好日本股市，原因在于日本经济增长的潜力和企业改革的积极进展。而且随着日本央行逐步提高利率，日本金融股（尤其是银行股）的吸引力进一步增强。数据显示，日本Topix银行指数今年已经上涨了约25%。富达国际的资金管理者George Efstathopoulos表示，无论是出口公司还是与旅游相关的行业，都将从日元贬值和全球需求改善中受益。同时，随着政府债券收益率的上升，日本银行股也将获益。PineBridge投资管理公司全球多资产负责人Michael Kelly表示，日本的金融股是当前的热门投资领域，他们已经重仓该领域。韩国芯片行业和印度消费制造获外资关注随着韩国政府致力于消除所谓的“韩国折价”以及韩国出口的复苏，韩国芯片行业正逐渐获得市场青睐。安联全球投资（AllianzGI）亚太地区多资产负责人Zijian Yang表示：“从战术角度来看，我们特别看好韩国股票。韩国经济的增长在很大程度上依赖于出口，尤其是高科技产品和半导体。随着全球对半导体需求的增加，美国市场对韩国产品的需求稳定以及中国经济的见底趋势，韩国出口恢复增长，并增强了韩国股市的吸引力。”此外，有分析指出，印度有庞大的国内消费基础和不断增长的制造业实力，尽管股市估值较高，印度股票仍然是许多投资者长期青睐的对象。摩根大通资产管理公司多资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示：“印度在国内消费方面具有强大的潜力，这一点由印度的有利人口结构和宏观经济稳定性所支持。全球企业重新考虑其全球供应链布局的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682040239,"gmtCreate":1658661227625,"gmtModify":1658662303531,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/08446\">$ITP 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23:14","market":"us","language":"zh","title":"详解：美联储降息将至，港、美股将迎来哪些投资机会","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142365884","media":"智通财经网","summary":"本周，美联储降息的理由进一步得到加强。","content":"<html><head></head><body><p>本周，美联储降息的理由进一步得到加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近美国宏观经济数据“扎堆”走弱。在上周公布的失业率、PMI以及耐用品订单等数据走弱后，本周公布的6月CPI再度走弱，市场对美联储降息预期获得提振。在美联储开启降息周期后，房地产股、医药股等降息相关的板块有望受到市场的追捧。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>多数据显示美国经济降温</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国6月份CPI连续第三个月降温，这表明美国40年来最严重的通胀正在稳步消退。周四公布的数据显示，美国6月整体CPI环比下降0.1%，这是疫情爆发以来的首次下降;整体CPI同比增速降至3%，低于预期的3.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月份不包括食品和能源成本的核心CPI环比上升0.1%，这是自2021年8月以来的最小涨幅，市场预期上升0.2%。该指标同比上涨3.3%，也是三年多来的最低涨幅，低于市场预期的3.4%。核心CPI被认为提供了一个特别能说明通胀可能走向的信号。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b30f70d42e202aade2eb0592e296314\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"723\" tg-height=\"442\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">其中，最重要的是，在整体CPI中占三分之一以上的租金和住房成本，6月上涨速度有所放缓。服务业中最大的类别住房价格上涨0.2%，为2021年8月以来的最小涨幅。业主等效租金上涨了0.3%，也是三年来最低的涨幅。这可能预示着市场期待已久的租金上涨放缓终于到来。租金成本通常是最后一批下跌的通胀多米诺骨牌之一，这就是为什么经济学家对6月份租金涨幅较小感到鼓舞。</p><p style=\"text-align: justify;\">财富管理公司Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley表示:“这证实，通胀重新加速的可能性非常小，美联储是时候降息了。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60d2a2b271b06cba61b11364128700d7\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"748\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，PPI数据公布后，美债收益率周五走高，尽管超预期反弹，但总体上并未改变对美联储可能在9月会议上降息的预期。主要是由于PPI中用去计算美联储偏爱通胀指标(PCE物价指数)的分项数据并未出现明显上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且在美国6月CPI爆冷之前，此前公布的一列更具有前瞻性的经济数据就已显示出美国经济正在降温。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>经济景气度风向标：PMI萎缩</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">例如，美国制造业与服务业PMI双双爆冷。美国6月ISM非制造业PMI录得48.8，为2020年5月以来新低，不及预期的52.5。由于商业活动急剧萎缩和订单减少，6月份美国服务业出现了4年来最快的收缩速度。ISM制造业指数连续第三个月萎缩，该组织对服务提供商的调查显示，由于借贷成本高企、企业投资降温和消费者支出不均，需求正感受到更大的压力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9395a07f85cc1dcb4f1b62f08b38876f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"837\" tg-height=\"465\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资风向标：耐用品订单意外下滑</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其次，美国5月工厂订单环比下降0.5%，预期为增长0.2%。其中，更为直接反映美国商业投资的制造业状况的扣除运输和国防项目后订单也出现环比下降。耐用品订单下滑反映出耐用品需求的疲软，也预示出未来商业投资并不乐观。美国耐用品订单是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项，被视为制造业景气的领先指针。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>消费风向标：零售销售疲软</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，占美国GDP达70%的消费支出也显示出疲软迹象。美国零售销售在5月几乎没有增长，并且，此前几个月的数据被下修，这表明消费者当前面临的财务压力更大。数据显示，未经通胀调整的零售销售环比仅增长0.1%，低于预期的增长0.3%，此前一个月零售销售月率向下修正为-0.2%。而且报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧支出下降0.4%，为1月份以来最大降幅。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且美国最大的几家零售商这两周也释放出预警信号。包括沃尔玛、梅西百货、塔吉特等零售巨头最近接连退出夏季促销活动，以价换量体现出美国消费需求下降。许多消费者削减了在食品杂货上的支出，寻找便宜货和更便宜的替代品。</p><p style=\"text-align: justify;\">百事可乐周四公布的财报显示，美国持续的通货膨胀迫使许多购物者削减开支，转而购买更便宜的超市自有品牌;在连续两年大幅提价后，百事可乐今年第二季度在北美的销售额下降了4%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场对美联储降息预期升温</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">6月份CPI放缓幅度大于预期，进一步证明高通胀已经消退，这意味着市场可能很快就会迎来美联储的降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">最新的通胀数据可能有助于说服美联储决策者，通胀正在重返2%的目标。今年早些时候，通胀率短暂回升，导致美联储官员降低了降息预期。他们的回应是，他们需要看到几个月的数据证明通胀降温，才能有足够的信心将关键利率从23年高点下调。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔本周三重申，最近的价格读数显示“进一步的温和进展”，“更多的好数据”将增强中央银行对通胀回归到2%目标的信心。他说，对于通胀已经回落，“我的确有一定程度上的信心”，在这个问题上数据是相当清晰的，但还没有准备好说有足够的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔表示，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。因为如果等待太久，通胀可能会下降过低，这不是美联储希望看到的。他表示，如果看到更多的通胀数据证明通胀正在稳定下降到2%，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着如果整个夏季通胀率都保持在低位，美联储将在本季度开始下调基准利率。在最新数据显示通胀降温后，市场对美联储今年降息的预期升温。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储9月首次降息25个基点的概率超过95%，普遍预计今年将降息两次，对第三次降息的定价正在增加。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdd53e89da8505b78df268a86550dd70\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"436\" tg-height=\"410\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街大行也根据最新通胀数据调整了预测——普遍预测首降在9月。摩根大通和麦格理分别将首次降息的预测从11月和12月提前至9月。花旗、高盛与瑞银等均预计美联储最快于9月份开始降息。摩根士丹利则坚持认为，美联储将在9月份首次降息，随后“在2025年年中之前的每次会议上”都将降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">嘉信理财董事总经理理Richard Flynn表示，6月这份CPI报告对美联储和渴望看到最终降息的投资者来说都是锦上添花。这是一系列数据发布中的最新一份，这些数据继续为美联储今年降息奠定基础，最早可能9 月降息。我们预计这种经济乐观情绪将使市场受益。</p><p style=\"text-align: justify;\">Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta甚至表示，“鸽派有他们需要的东西”，甚至可以在7月的会议上降息。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来看，通胀降温为美联储9月降息敞开大门，美联储很可能即将为9月首次降息释放信号——最可能的时机为本月底的利率会议或者下个月的杰克逊·霍尔全球央行会议。High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi称，美联储将在本月的会议上改变基调。价格进一步放缓，加上劳动力市场状况疲软，支持美联储本月的FOMC 会议改变传递的信息，为最早9月会议降息敞开大门。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美联储降息将至，如何影响港美股布局?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">近期降息预期升温支撑了投资者保持看涨美股的理由。许多分析师认为，随着财报季和美国政治风险考验着美股，美联储开始降息的时间和幅度的明确性可能会为美股提供缓冲。今年以来，除了强劲的收益和对人工智能的热炒，市场对降息的押注也是推动标普500指数迄今上涨约17%的几个因素之一。市场今年对降息押注的波动很大，例如，投资者目前预计9月首次降息，而一个月前仅为约50%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/776ecec73a99949caf989ce993c228aa\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"788\" tg-height=\"521\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">BMO财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示，开始降息将表明“美联储支持市场”。他预计美联储明年将降息约六次。他说:“我们认为这对市场和经济来说绝对是一个积极因素。”</p><p style=\"text-align: justify;\">Truist的研究显示，只要经济避免衰退，美国股市通常会在美联储首次降息后的6-12个月内上涨。Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner在最近的年中展望报告中写道，美国经济增长目前正在从疫情后的刺激热潮中降温，但并不疲软。他对美国股市仍持乐观态度，不过他预计，在经历了上半年的强劲表现后，市场将出现&#34;波动&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券也表示，在美国经济未来几个季度或出现放缓压力的基准假设下，美股或在中期维度内承压，但短期市场风险偏好尚处高位，美股大幅调整的概率或偏低。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，如果9月开启降息，那么国内货币政策的空间就打开了，四季度降息降准值得期待。安信国际指出，美国昨晚公布的通胀数据令人鼓舞，后市展望，从昨晚美股的“板块轮动”现象来看，配合降息预期升温，资金有机会也轮动到落后的港股。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券还称，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。国泰君安则认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，在这种大背景的预期之下，降息相关的板块就会受到市场的追捧。首先来看，比较敏感的就是地产类有望迎来利好。其次，对与利率成本较为敏感的医药类股也有望受益于降息炒作。此外，在美股今年涨势极度狭窄的背景下，美国小盘股有望补涨。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>地产股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">低于预期的通胀报告为房地产市场带来了积极的信号，投资者对房地产板块的前景重新评估，推动了相关股票的强劲表现。周四，房地产公司股价迎来显著上涨，涨幅达到2.7%，创下2024年单日最佳表现，并攀升至3月份以来的最高点。其中，美国房地产巨头霍顿房屋(DHI.US)大涨超7%。投资者纷纷涌入住宅建筑商、数字和商业房地产股票，推动房地产成为标普500指数中表现最佳的板块，成交量比30天平均水平高出约30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">随着通胀的降温和利率的潜在下降，房地产行业可能会迎来更多的投资机会，其中包括出现反弹的房地产投资信托(REITs)。Cohen &amp; Steers地产策略和研究主管Rich Hill表示：“该板块的前景似乎已经出现转机，考虑到最新的通胀数据和利率前景，我们认为这为上市REITs提供了一个令人信服的背景，特别是在基本面增长保持稳固的情况下。如果通胀继续降温，利率继续下降，始于2023年10月的反弹可能会继续，推动回报率较低点上涨超过20%。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5186c234864454f0e6dd8de3219b33e5\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1079\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">内房股在美国CPI数据公布后也在周五全天强势：截至收盘，世茂集团(00813)涨14.29%，报0.8港元;新城发展(01030)涨9.35%，报1.52港元;龙湖集团(00960)涨8.39%，报11.52港元;雅居乐集团(03383)涨7.84%，报0.55港元。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>医药股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">其次，更关键是降息走向宽松之后，资金成本下降，医药类的资本开支会加大投资力度，而且海外市场业务会趋于好转。周四，纳指生物科技指数成份股中，超91%的成份股收涨。前十大重仓股中，Moderna(MRNA.US)上涨4.58%，安进(AMGN.US)、吉利德科学(GILD.US)等涨超1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">港股医药板块周五也继续走高：截至收盘，康诺亚-B(02162)涨5.85%，报34.4港元;诺诚健华(09969)涨5.2%，报5.06港元;康方生物(09926)涨4.96%，报40.2港元;金斯瑞生物科技(01548)涨4.38%，报10港元。太平洋证券指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美国小盘股</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">较低的利率也可能有助于扩大股市的涨势。英伟达(NVDA.US)等少数几家大市值公司引领了美股上半年的涨势。美国银行全球研究策略师说，标普500指数中只有24%的成分股上半年表现好于大盘指数，这是1986年以来表现第三差的六个月表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资管理公司John Hancock联席首席投资策略师Matt Miskin表示，较低的利率可能会帮助那些因大型科技股飙升而受到较高利率影响的市场领域。这其中包括小型股公司，它们往往对利率更为敏感，因为它们对融资的依赖程度更高。以小盘股为主的罗素2000指数今年迄今仅上涨近2%。他说:“在很多情况下，小盘股公司需要资金才能生存，而资金成本的上升使它们的业务面临真正的挑战。较低的资金成本肯定会帮助这些公司。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14b48b037ffbe5a43fb070161811d0fc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"974\" tg-height=\"646\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>风险</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当然，降息并不总是一帆风顺的信号，往往发生在美联储因经济恶化而被迫迅速放松货币政策的时候。富国银行投资研究所上个月发布的一项研究发现，标普500指数在宽松周期首次降息后的250天内平均下跌了20%。该公司策略师写道，如果美联储因通胀下降而降息，未来6至18个月股市可能表现良好。然而，他们写道:“如果美联储被迫大幅降息，以应对宏观经济或市场动荡，我们预计股市表现将受到影响。”</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1150458.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本周，美联储降息的理由进一步得到加强。最近美国宏观经济数据“扎堆”走弱。在上周公布的失业率、PMI以及耐用品订单等数据走弱后，本周公布的6月CPI再度走弱，市场对美联储降息预期获得提振。在美联储开启降息周期后，房地产股、医药股等降息相关的板块有望受到市场的追捧。多数据显示美国经济降温美国6月份CPI连续第三个月降温，这表明美国40年来最严重的通胀正在稳步消退。周四公布的数据显示，美国6月整体CPI...</p>\n\n<a href=\"https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1150458.html\">Web 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Tilley表示:“这证实，通胀重新加速的可能性非常小，美联储是时候降息了。”与此同时，PPI数据公布后，美债收益率周五走高，尽管超预期反弹，但总体上并未改变对美联储可能在9月会议上降息的预期。主要是由于PPI中用去计算美联储偏爱通胀指标(PCE物价指数)的分项数据并未出现明显上升。而且在美国6月CPI爆冷之前，此前公布的一列更具有前瞻性的经济数据就已显示出美国经济正在降温。经济景气度风向标：PMI萎缩例如，美国制造业与服务业PMI双双爆冷。美国6月ISM非制造业PMI录得48.8，为2020年5月以来新低，不及预期的52.5。由于商业活动急剧萎缩和订单减少，6月份美国服务业出现了4年来最快的收缩速度。ISM制造业指数连续第三个月萎缩，该组织对服务提供商的调查显示，由于借贷成本高企、企业投资降温和消费者支出不均，需求正感受到更大的压力。投资风向标：耐用品订单意外下滑其次，美国5月工厂订单环比下降0.5%，预期为增长0.2%。其中，更为直接反映美国商业投资的制造业状况的扣除运输和国防项目后订单也出现环比下降。耐用品订单下滑反映出耐用品需求的疲软，也预示出未来商业投资并不乐观。美国耐用品订单是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项，被视为制造业景气的领先指针。消费风向标：零售销售疲软与此同时，占美国GDP达70%的消费支出也显示出疲软迹象。美国零售销售在5月几乎没有增长，并且，此前几个月的数据被下修，这表明消费者当前面临的财务压力更大。数据显示，未经通胀调整的零售销售环比仅增长0.1%，低于预期的增长0.3%，此前一个月零售销售月率向下修正为-0.2%。而且报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧支出下降0.4%，为1月份以来最大降幅。而且美国最大的几家零售商这两周也释放出预警信号。包括沃尔玛、梅西百货、塔吉特等零售巨头最近接连退出夏季促销活动，以价换量体现出美国消费需求下降。许多消费者削减了在食品杂货上的支出，寻找便宜货和更便宜的替代品。百事可乐周四公布的财报显示，美国持续的通货膨胀迫使许多购物者削减开支，转而购买更便宜的超市自有品牌;在连续两年大幅提价后，百事可乐今年第二季度在北美的销售额下降了4%。市场对美联储降息预期升温6月份CPI放缓幅度大于预期，进一步证明高通胀已经消退，这意味着市场可能很快就会迎来美联储的降息。最新的通胀数据可能有助于说服美联储决策者，通胀正在重返2%的目标。今年早些时候，通胀率短暂回升，导致美联储官员降低了降息预期。他们的回应是，他们需要看到几个月的数据证明通胀降温，才能有足够的信心将关键利率从23年高点下调。鲍威尔本周三重申，最近的价格读数显示“进一步的温和进展”，“更多的好数据”将增强中央银行对通胀回归到2%目标的信心。他说，对于通胀已经回落，“我的确有一定程度上的信心”，在这个问题上数据是相当清晰的，但还没有准备好说有足够的信心。鲍威尔表示，不需要等到通胀率降至2%才开始降息。因为如果等待太久，通胀可能会下降过低，这不是美联储希望看到的。他表示，如果看到更多的通胀数据证明通胀正在稳定下降到2%，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值。这意味着如果整个夏季通胀率都保持在低位，美联储将在本季度开始下调基准利率。在最新数据显示通胀降温后，市场对美联储今年降息的预期升温。目前，根据CME美联储观察工具，市场预计美联储9月首次降息25个基点的概率超过95%，普遍预计今年将降息两次，对第三次降息的定价正在增加。华尔街大行也根据最新通胀数据调整了预测——普遍预测首降在9月。摩根大通和麦格理分别将首次降息的预测从11月和12月提前至9月。花旗、高盛与瑞银等均预计美联储最快于9月份开始降息。摩根士丹利则坚持认为，美联储将在9月份首次降息，随后“在2025年年中之前的每次会议上”都将降息。嘉信理财董事总经理理Richard Flynn表示，6月这份CPI报告对美联储和渴望看到最终降息的投资者来说都是锦上添花。这是一系列数据发布中的最新一份，这些数据继续为美联储今年降息奠定基础，最早可能9 月降息。我们预计这种经济乐观情绪将使市场受益。Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta甚至表示，“鸽派有他们需要的东西”，甚至可以在7月的会议上降息。总的来看，通胀降温为美联储9月降息敞开大门，美联储很可能即将为9月首次降息释放信号——最可能的时机为本月底的利率会议或者下个月的杰克逊·霍尔全球央行会议。High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi称，美联储将在本月的会议上改变基调。价格进一步放缓，加上劳动力市场状况疲软，支持美联储本月的FOMC 会议改变传递的信息，为最早9月会议降息敞开大门。美联储降息将至，如何影响港美股布局?近期降息预期升温支撑了投资者保持看涨美股的理由。许多分析师认为，随着财报季和美国政治风险考验着美股，美联储开始降息的时间和幅度的明确性可能会为美股提供缓冲。今年以来，除了强劲的收益和对人工智能的热炒，市场对降息的押注也是推动标普500指数迄今上涨约17%的几个因素之一。市场今年对降息押注的波动很大，例如，投资者目前预计9月首次降息，而一个月前仅为约50%。BMO财富管理首席投资官Yung-Yu Ma表示，开始降息将表明“美联储支持市场”。他预计美联储明年将降息约六次。他说:“我们认为这对市场和经济来说绝对是一个积极因素。”Truist的研究显示，只要经济避免衰退，美国股市通常会在美联储首次降息后的6-12个月内上涨。Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner在最近的年中展望报告中写道，美国经济增长目前正在从疫情后的刺激热潮中降温，但并不疲软。他对美国股市仍持乐观态度，不过他预计，在经历了上半年的强劲表现后，市场将出现\"波动\"。天风证券也表示，在美国经济未来几个季度或出现放缓压力的基准假设下，美股或在中期维度内承压，但短期市场风险偏好尚处高位，美股大幅调整的概率或偏低。与此同时，如果9月开启降息，那么国内货币政策的空间就打开了，四季度降息降准值得期待。安信国际指出，美国昨晚公布的通胀数据令人鼓舞，后市展望，从昨晚美股的“板块轮动”现象来看，配合降息预期升温，资金有机会也轮动到落后的港股。天风证券还称，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。国泰君安则认为，经济政策不确定性下降，海外降息趋势确定，港股将震荡向上。其次，在这种大背景的预期之下，降息相关的板块就会受到市场的追捧。首先来看，比较敏感的就是地产类有望迎来利好。其次，对与利率成本较为敏感的医药类股也有望受益于降息炒作。此外，在美股今年涨势极度狭窄的背景下，美国小盘股有望补涨。地产股低于预期的通胀报告为房地产市场带来了积极的信号，投资者对房地产板块的前景重新评估，推动了相关股票的强劲表现。周四，房地产公司股价迎来显著上涨，涨幅达到2.7%，创下2024年单日最佳表现，并攀升至3月份以来的最高点。其中，美国房地产巨头霍顿房屋(DHI.US)大涨超7%。投资者纷纷涌入住宅建筑商、数字和商业房地产股票，推动房地产成为标普500指数中表现最佳的板块，成交量比30天平均水平高出约30%。随着通胀的降温和利率的潜在下降，房地产行业可能会迎来更多的投资机会，其中包括出现反弹的房地产投资信托(REITs)。Cohen & Steers地产策略和研究主管Rich Hill表示：“该板块的前景似乎已经出现转机，考虑到最新的通胀数据和利率前景，我们认为这为上市REITs提供了一个令人信服的背景，特别是在基本面增长保持稳固的情况下。如果通胀继续降温，利率继续下降，始于2023年10月的反弹可能会继续，推动回报率较低点上涨超过20%。”内房股在美国CPI数据公布后也在周五全天强势：截至收盘，世茂集团(00813)涨14.29%，报0.8港元;新城发展(01030)涨9.35%，报1.52港元;龙湖集团(00960)涨8.39%，报11.52港元;雅居乐集团(03383)涨7.84%，报0.55港元。医药股其次，更关键是降息走向宽松之后，资金成本下降，医药类的资本开支会加大投资力度，而且海外市场业务会趋于好转。周四，纳指生物科技指数成份股中，超91%的成份股收涨。前十大重仓股中，Moderna(MRNA.US)上涨4.58%，安进(AMGN.US)、吉利德科学(GILD.US)等涨超1%。港股医药板块周五也继续走高：截至收盘，康诺亚-B(02162)涨5.85%，报34.4港元;诺诚健华(09969)涨5.2%，报5.06港元;康方生物(09926)涨4.96%，报40.2港元;金斯瑞生物科技(01548)涨4.38%，报10港元。太平洋证券指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。美国小盘股较低的利率也可能有助于扩大股市的涨势。英伟达(NVDA.US)等少数几家大市值公司引领了美股上半年的涨势。美国银行全球研究策略师说，标普500指数中只有24%的成分股上半年表现好于大盘指数，这是1986年以来表现第三差的六个月表现。投资管理公司John Hancock联席首席投资策略师Matt Miskin表示，较低的利率可能会帮助那些因大型科技股飙升而受到较高利率影响的市场领域。这其中包括小型股公司，它们往往对利率更为敏感，因为它们对融资的依赖程度更高。以小盘股为主的罗素2000指数今年迄今仅上涨近2%。他说:“在很多情况下，小盘股公司需要资金才能生存，而资金成本的上升使它们的业务面临真正的挑战。较低的资金成本肯定会帮助这些公司。”风险当然，降息并不总是一帆风顺的信号，往往发生在美联储因经济恶化而被迫迅速放松货币政策的时候。富国银行投资研究所上个月发布的一项研究发现，标普500指数在宽松周期首次降息后的250天内平均下跌了20%。该公司策略师写道，如果美联储因通胀下降而降息，未来6至18个月股市可能表现良好。然而，他们写道:“如果美联储被迫大幅降息，以应对宏观经济或市场动荡，我们预计股市表现将受到影响。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":134,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326758592380936,"gmtCreate":1720776742156,"gmtModify":1720776744242,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326758592380936","repostId":"326673498312704","repostType":1,"repost":{"id":326673498312704,"gmtCreate":1720775921135,"gmtModify":1720775959916,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","authorIdStr":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"港股周报：大超预期，下周将迎超级重磅会议！","htmlText":"本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨2.77%。消息面上，本周国内外大事不断，先是国内公布了CPI和PPI数据，其中，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%，为连续第五个月上升，但略低于分析师预期；6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.8%，连续第21个月出现下滑。海外方面，美国传来重磅利好，其6月CPI同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020年5月以来首次转负。受此影响，市场预期9月首次降息的可能性回升至80%！板块方面，本周房地产、医疗等利率敏感行业领涨，公用事业、能源等板块下跌：南下资金保持了净流入，但流入幅度小于此前几周：下周，二十届三中全会将在北京召开，市场预期将出台刺激经济政策，或将对行情产生较大影响。本周港股大事件：1.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%；2.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；3.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 港股激光雷达第一股”速腾聚创闪崩；4.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 中国神华预计上半年净利润同比下降8.1%-14.1%；5.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 东方甄选粉丝数跌破3000万；6.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; iPhone16备货目标上调至9000万台；7.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 农夫山泉控股股东拟不超20亿港元增持；8.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 万科预计上半年净亏损70亿元","listText":"本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨2.77%。消息面上，本周国内外大事不断，先是国内公布了CPI和PPI数据，其中，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%，为连续第五个月上升，但略低于分析师预期；6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.8%，连续第21个月出现下滑。海外方面，美国传来重磅利好，其6月CPI同比上涨3%，略低于预期3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020年5月以来首次转负。受此影响，市场预期9月首次降息的可能性回升至80%！板块方面，本周房地产、医疗等利率敏感行业领涨，公用事业、能源等板块下跌：南下资金保持了净流入，但流入幅度小于此前几周：下周，二十届三中全会将在北京召开，市场预期将出台刺激经济政策，或将对行情产生较大影响。本周港股大事件：1.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 6月新能源车市场零售85.6万辆，同比增长28.6%；2.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》；3.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 港股激光雷达第一股”速腾聚创闪崩；4.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 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10:00","market":"us","language":"zh","title":"英伟达带头跳水，都是被这个周五给吓的？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2445274163","media":"华尔街见闻","summary":"周五美股“三巫日”将有约5.5万亿美元期权到期，规模史上最大，英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500。而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数再平衡，相关ETF也将进行持仓调整。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>周五美股“三巫日”将有约5.5万亿美元期权到期，规模史上最大，英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500。而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数再平衡，相关ETF也将进行持仓调整。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着“三巫日”临近，美股风声鹤唳，隔夜英伟达高位跳水8%，纳指止步七日连创新高，“恐慌指数”VIX飙高。</p><p style=\"text-align: justify;\">据期权分析平台SpotGamma估计，约5.5万亿美元的指数、股票和ETF期权将在周五到期。据高盛分析师John Marshall估计，到期期权的名义价值将超过5.1万亿美元，<strong>将是有史以来规模最大的一次。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b92ef641c643a0fbf2bbc2bfe68fa51\" tg-width=\"640\" tg-height=\"401\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股“三巫日”（Triple Witching Day）是指指数、股票和ETF期权这三种金融衍生工具的合约在同一天到期的日子，每年四次，通常是三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于投资者和交易员需要在这些合约到期之前调整他们的持仓，在“三巫日”前后，市场往往会经历较大的波动和成交量的增加。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>而本次期权到期恰逢标普道琼斯指数进行指数重平衡，随后ETF也将进行相应调整，为市场波动性再添一股推波助澜的力量。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四，美股市场已经提前反应，由于与英伟达相关的合约到期价值高企，英伟达盘中波动剧烈，涨3.8%后一度转跌4.5%，日内等于从最高位跳水8%，最终收跌3.5%脱离历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09e51815580f5a4c5e43d2d3866318f9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"461\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">美股大盘方面，标普500指数在八天里第二天下跌并脱离新高，纳指和纳指100跌离新高，“恐慌指数”VIX涨超6%升破13。</p><h2 id=\"id_1589086079\">英伟达可能“首当其冲”</h2><p style=\"text-align: justify;\">美国股市近来表现强劲，本季度期权到期之际，S&amp;P 500期权的隐含波动率维持在疫情前的低点附近。</p><p style=\"text-align: justify;\">周五将到期的期权代表的名义价值相当于罗素3000指数市值的9.3%。这一比例高于绝大多数月份，仅次于2023年12月。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c566bbc28726b506a00ff49bfbb1e34\" tg-width=\"640\" tg-height=\"350\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">近一半的标普500期权仍然是末日期权。当前散户交投仍然非常活跃，标普500指数SPX的1手期权和末日1手期权交易在总交易中的比例仍然很高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3bec38f8a0dc8dffbc15a9230b503c78\" tg-width=\"640\" tg-height=\"382\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">据媒体高盛全球市场部门董事总经理Scott Rubner称，<strong>伴随长伽码（指持有某种期权策略时，标的资产价格波动对策略价值的正增益）约50亿美元的消失，市场可能会经历一段时间的动荡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">SpotGamma创始人Brent Kochuba指出，这一次与看涨期权挂钩的到期价值是看跌期权名义价值的 11 倍左右，这与上个季度相比有很大不同，当时该比率接近 5:1。差距扩大表明对上行敞口的需求不断增长，同时对看跌期权的需求不断萎缩。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>Kochuba表示，这可能会导致周五及下周初某些高交易量股票和指数出现小幅下挫。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而英伟达可能“首当其冲”。自 2022 年底以来，Nvidia股价已飙升近800%，购买英伟达看涨期权在过去一年中已成为一种越来越受欢迎的交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据 SpotGamma 数据，随着投资者以近乎前所未有的速度涌入与英伟达相关的看涨押注，导致英伟达看涨期权的未平仓合约高于与标普500和其它跟踪大盘股指数的热门ETF相关合约，<strong>这种情况被认为&#34;极为罕见&#34;，约有三分之一的英伟达相关未平仓期权预计将在本周五到期。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>据彭博，这次英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500，高于SPDR S&amp;P 500 ETF以及Nasdaq 100等相关ETF。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分析认为，推动英伟达股价上涨的动力可能在本周五期权到期后减弱，一直在助推股价走高的 &#34;Gamma挤压&#34;现象可能放缓。&#34;Gamma挤压&#34;指的是密集的看涨期权购买迫使期权市场做市商购买更多的底层股票以对冲风险，从而形成推升股价的良性循环。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>英伟达带头跳水，都是被这个周五给吓的？</title>\n<style 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数据，随着投资者以近乎前所未有的速度涌入与英伟达相关的看涨押注，导致英伟达看涨期权的未平仓合约高于与标普500和其它跟踪大盘股指数的热门ETF相关合约，这种情况被认为\"极为罕见\"，约有三分之一的英伟达相关未平仓期权预计将在本周五到期。据彭博，这次英伟达相关期权到期价值是所有标的资产中第二大的，仅次于标普500，高于SPDR S&P 500 ETF以及Nasdaq 100等相关ETF。分析认为，推动英伟达股价上涨的动力可能在本周五期权到期后减弱，一直在助推股价走高的 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盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","listText":"本周，港股未能延续升势，恒生指数连跌4天，周跌幅达到4.83%，重回19000点下方。消息面上，本周中概股密集发布财报，无论是否符合预期，多数个股出现明显下跌，如理想汽车财报次日大跌19%、哔哩哔哩财报后跌11.3%、小米集团财报后跌3.38%...财报不振，消息面上突发利空，美联储会议纪要显示，在连续三个月超预期的高通胀数据后，官员们认为，需要将利息维持在当前水平上观望，这个时间会比之前预期的更久，引发全球股市下挫。板块来看，对利率更敏感的医疗保健再度大跌，仅金融、日常消费、材料等三个行业上涨：南下资金本周净流入106亿港币：本周港股大事件：1.“抗体细胞因子第一股” 盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","text":"本周，港股未能延续升势，恒生指数连跌4天，周跌幅达到4.83%，重回19000点下方。消息面上，本周中概股密集发布财报，无论是否符合预期，多数个股出现明显下跌，如理想汽车财报次日大跌19%、哔哩哔哩财报后跌11.3%、小米集团财报后跌3.38%...财报不振，消息面上突发利空，美联储会议纪要显示，在连续三个月超预期的高通胀数据后，官员们认为，需要将利息维持在当前水平上观望，这个时间会比之前预期的更久，引发全球股市下挫。板块来看，对利率更敏感的医疗保健再度大跌，仅金融、日常消费、材料等三个行业上涨：南下资金本周净流入106亿港币：本周港股大事件：1.“抗体细胞因子第一股” 盛禾生物招股；2. 本周金价创历史新高；3.贷款市场报价利率（LPR）5月保持不变；4. 国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共96款游戏获批；5. 理想一季度净利同比下滑超三成；6. 李家超：港交所在极端天气下或保持运作；7. 大模型掀起价格战，百度宣布免费；8. 中国证监会主席吴清在京会见了沙特财政大臣杰德安；9. 小鹏汽车一季度毛利率提升至12.9%；10. 快手今年一季度净利润劲增103倍；11. 万科实现融资重大进展：获招行牵头200亿银团贷款；12. 小米集团一季度营收同比增长27%；13. 阿里巴巴考虑发行50亿美元可转换债券；14. 临床数据遭质疑，康方生物股价闪崩。本周老虎用户热门交易个股：Top1：小米集团，本周小米发布一季报，营收同比增长27%，经调整净利润增长101%，超市场预期；Top3：万科企业，本周万科传来利好，获得招行牵头200亿银团贷款，100亿已经到账；Top5：理想汽车，本周理想发布的一季报不及市场预期，利润下滑幅度加大，股价暴跌；Top7：快手，本周快手发布一季报，净利润劲增103倍，启动160亿港元回购计划，超市场预期；Top9：小鹏汽车，本周小鹏发布一季报","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/32bfed8cdf5eb01ea8ff07e042adf25a","width":"1093","height":"538"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/302ac27d1961fbc8fa8597ac6364de99","width":"1113","height":"555"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9258c1856c2296cced67af0ea50c9976","width":"756","height":"1530"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309314192289840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":684,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302991348437248,"gmtCreate":1715007779895,"gmtModify":1715009833124,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/302991348437248","repostId":"2433447776","repostType":2,"repost":{"id":"2433447776","pubTimestamp":1715001600,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2433447776?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-06 21:20","market":"us","language":"zh","title":"最快IPO的新造车，诞生了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2433447776","media":"超电实验室","summary":"要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。这个目标一旦实现，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力。02市值更务实其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。2023年11月，极氪将要IPO的消息再次传来，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>估值超过50亿美元</p></blockquote><p>李书福的资本帝国，又要扩容。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/ZK\">极氪</a>刚刚提交更新后的招股书，按计划最早于<strong>5月10日</strong>在<a href=\"https://laohu8.com/S/NYSE\">纽交所</a>挂牌上市。</p><p>这让极氪成为继蔚小理之后，第四家赴美上市的中国造车新势力，同时也成为李书福收获的<strong>第九个IPO</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/020fae588ad19502c877813ca3034a46\" tg-width=\"660\" tg-height=\"517\"/></p><p>发行区间为每股<strong>18美元至21美元</strong>，按照上限计算，极氪的估值或达<strong>51.3亿美元</strong>。</p><p>要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。作为对比，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>用了7年，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>分别用了6年和5年。</p><p><strong>01</strong></p><p><strong>今年有望实现盈利</strong></p><p>背靠吉利这棵大树，极氪在终端市场发展得顺风顺水。</p><p>招股书显示，极氪2021年、2022年、2023年营收分别为65.28亿元、319亿元、516.7亿元（约72.78亿美元），毛利分别为10.38亿元、24.7亿元、68.5亿元（约9.65亿美元）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20bc0127a8af891dc98e456fef4738\" tg-width=\"660\" tg-height=\"521\"/></p><p>这意味着极氪创立第一年，<strong>毛利就是正数</strong>。2021年1.8%，2022年全年4.7%，2023年全年更是达到了<strong>15%</strong>，较2022年增长超10个百分点。</p><p>毛利率15%是什么概念？</p><p>这个成绩在高端纯电市场中仅次于特斯拉，超越国内一众头部纯电势力，比如同年<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为10%，而小鹏则是2%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00175\">吉利汽车</a>集团副CFO戴永此前表示，在销量提升、毛利上涨的前提下，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈（按香港财务报告准则）。</p><p>这个目标一旦实现，极氪将成为<strong>盈亏平衡最快的造车新势力</strong>。</p><p>从公司整体经营上看，过去3年极氪仍处于亏损，虽然极氪的营收从2021年的65亿元人民币增长至2023年的517亿元人民币，但极氪的净亏损也从2021年的45亿元扩大至2023年的83亿元。</p><p>其中最主要的因素，是大额研发投入。2021年至2023年底，极氪累计研发投入近170亿元。2021年、2022年、2023年极氪研发投入分别为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元。目前极氪在全球共有6个研发中心，其全球研发人员已经达到了7000人。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9fdebb9f83ba3879d70fddfa2b353912\" tg-width=\"660\" tg-height=\"331\"/></p><p>不难看出其研发投入逐年持续上升，而且<strong>其当年的研发投入和当年的净亏损大致相抵</strong>，这也意味着，单从营收角度来看，极氪已经能做到盈亏平衡。</p><p>还有一个值得关注的信息点是极氪的营收结构，不同于传统汽车公司和造车新势力，九成以上的营收依赖于卖车的销售收入。极氪在三电业务、研发及其他服务上，营收能力也不错。数据显示，2023年上半年，极氪整车以外的收入占总营收比例高达<strong>38%</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1cf85549e5d7e9d1ee76b4a751abed04\" tg-width=\"660\" tg-height=\"681\"/></p><p>多元化的收入模式，也让极氪的抗风险能力更强。</p><p>这不是极氪第一次提交招股书，去年11月，极氪就向美国证券交易委员会提交了IPO招股书文件。此次和之前不同，被称之为<strong>“红鲱鱼”版招股书</strong>。</p><p>红鲱鱼招股书也被称为准招股说明，是美国证券交易委员会要求申请上市公司上报的文件，当发行人向机构初步路演时，会提供一份用红色字体印刷的初步招股书，包括初步的定价建议，以引起投资者的注意，一般称为“红鲱鱼”。</p><p>这次更新后最大的调整，在于承销商阵容变化，同时针对已有财务数据进行更新。根据招股书，目前极氪汽车一些现有股东和第三方投资者已表示有兴趣认购本次发行中总计最多3.4908亿美元的ADS。</p><p>其中，吉利汽车最多认购3.2亿美元，而来自 Mobileye 的约1000万美元，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>认购约1908万美元。</p><p>所募集的资金用于三个方面：其中约 45%（即 1.389 亿美元）用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约 10%（即 3080 万美元）用于一般企业用途，包括营运资金需求，以支持极氪的业务运营和增长。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>市值更务实</strong></p><p>其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。</p><p>2021年8月，极氪拿到Pre-A轮融资金额5亿美元，当时投后估值就达到了<strong>89.3亿美元</strong>。</p><p>2022年12月，极氪第一次向美国证监会递交IPO注册文件，其计划募资逾10亿美元，彼时有消息人士称，要寻求的估值超过100亿美元。</p><p>当时极氪成立还不到2年，带着吉利汽车旗下高端纯电动汽车品牌标签，其首款产品极氪001单一车型交付<strong>超7万台</strong>，提前达成全年销量目标。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/369bfda899b300ab4ccf7e793341a49a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"770\"/></p><p>据此前吉利汽车财报，极氪汽车2022年营业收入达到人民币317.9亿元，同比增长10倍多，全年累计交付量为71941辆。相比于2015年前后成立的蔚小理三家车企，是名副其实的后起之秀。</p><p>2023年11月，<strong>极氪将要IPO的消息再次传来</strong>，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。</p><p>成立前两年，极氪共发布极氪001、极氪009、极氪X三款新车。截至2023年10月底，月交付量已连续9个月同比增长。开启交付仅24个月，就成为<strong>最快达成17万台交付的<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>纯电品牌</strong>。那时的极氪志得意满，直言自己有望成为除<strong>特斯拉</strong>外，最早最快赚钱的电动车企。</p><p>极氪也确实有说这话的底气，在众多中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车企中，极氪是一个颇为特殊的存在，背靠吉利集团，诞生以来就备受资本青睐，其背后的朋友圈堪称豪华阵容。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e760e183466082725a6cf48ca3bdb44\" tg-width=\"660\" tg-height=\"698\"/></p><p>提交招股书之前，极氪共完成了<strong>Pre-A</strong>和<strong>A轮</strong>两轮外部融资，第一次融资是2021年8月，投资方包括<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>资本、宁德时代、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、鸿商集团和博裕投资，完成投资后，五家企业占极氪汽车股份比约<strong>5.6%</strong>。</p><p>第二次则是在2023年2月，极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。据悉，当时这轮融资由Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等参投。</p><p>从这些资本机构中不难看出，已经涉及了<strong>智能驾驶，动力电池，<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>，原材料垂直整合</strong>等一系列领域，在拥有丰富的产业资源的前提下，想要打造一个完整的造车生态并不是一件困难的事儿。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12614829a7ccd987ae30477286bee97b\" tg-width=\"660\" tg-height=\"381\"/></p><p>再凭借吉利集团重资产赋能，极氪品牌可以实现轻资产运营。最重要的是，极氪在技术方面也狂飙突进，比如SEA浩瀚架构、自研高性能电驱、一体式压铸、热蔓延不起火电池安全技术等都可以大规模上车。</p><p>所以和其他新势力相比，极氪既能保持相对较高的品牌调性，又能凭借技术领先的优势，用较少的成本快速占领市场。</p><p>估值虽然降了，但从长期来看，极氪的发展模式也是中国高端纯电突破的典型案例。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>李书福的第九个IPO</strong></p><p>不缺朋友也不缺技术，但维系一家企业长久运营，资金同样很关键。极氪一直以来被认为是吉利汽车撬动新能源汽车市场的支点，同时承载着吉利汽车实现高端化战略的重任。</p><p>成立以来，极氪相继推出了001、009、X、007、MIX等车型，并在创立三年后，成为20万元以上国产高端纯电销量第一。但造车是个无底洞，虽说极氪的现金流、销量、交付量都遥遥领先，但仍然是在<strong>亏钱卖车</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d86c77e3a5b2aafb0f9b2834e635780a\" tg-width=\"660\" tg-height=\"379\"/></p><p>数据显示，2021年、2022年、2023年前三季度，极氪净亏损规模分别为45.14亿元、76.55亿元、52.28亿元，这意味着过去三年极氪每卖一辆车都在亏钱。</p><p>不难看出，即便是销量超预期，还是不免落入“<strong>新能源造车连年亏损</strong>”的行业魔咒。</p><p>在纽交所上市，一方面可以提升品牌的全球影响力，进一步巩固全球化品牌的定位，另一方面还可以寻求更多的资金支持。</p><p>而对于李书福来说，极氪上市也让其资本帝国再次壮大。</p><p>目前李书福手里已有在港股上市的吉利汽车，A股上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/000913\">钱江摩托</a>、汉马科技、力帆股份，和在美股上市的亿咖通、极星、路特斯，以及在瑞典上市的沃尔沃汽车，<strong>8家上市公司</strong>。</p><p>谁能想到，当年放过牛、开过照相馆、产过冰箱、卖过建筑材料、造过摩托车的农村娃，在1996年杀入汽车行业后，会成为汽车狂人呢？</p><p>1996年，李书福在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉利“豪情汽车工业园区”。</p><p>当时汽车行业还没有向民营企业开放，国内汽车行业几乎一片空白。但李书福没有胆怯，还留下一句“至理名言”：</p><p>轿车是什么？不就是四个轮子、一个方向盘、一个发动机、一个车壳，里面两个沙发吗？</p><p>1998年，第一辆量产的吉利豪情下线，就此拉开了吉利汽车腾飞的序幕。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f798851a1d5de7b7b507a87059e9ea35\" tg-width=\"640\" tg-height=\"408\"/></p><p>在2001年中国加入世贸组织之际，吉利成为首家获得轿车生产资质的民营企业，2005年成功在香港上市。此后，吉利就开启了一路狂飙的模式。</p><p>后来的事大家都知道了，蛇吞象般地收购沃尔沃，让吉利一跃成为头部汽车制造商，随后又收购奔驰母公司戴姆勒集团的部分股份，开始了<strong>“狂买豪车”</strong>的节奏。</p><p>时至今日，吉利控股集团成为全球化水平最高的中国民营车企，其野心也开始逐渐显露——要成为新能源汽车时代的<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>。</p><p>就在几天前，吉利汽车母公司吉利控股分拆出来的网约车公司<strong>曹操出行</strong>，也递交了赴港IPO招股书。</p><p>倘若曹操出行和极氪此番顺利敲钟，李书福将会有10个IPO。</p><p>妥妥的“IPO特种兵”。</p></body></html>","source":"lsy1653459371027","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>最快IPO的新造车，诞生了</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg5MTc3NjgxNQ==&mid=2247531303&idx=1&sn=c4cd0d7e76c5fa8ebfee17b9d6c4a195&chksm=ceaa7a2307851baf782490f1b7aeabbeb10fef51a7014447fb866ba4619a45502ee83107b6bc&scene=0&xtrack=1#rd><strong>超电实验室</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>估值超过50亿美元李书福的资本帝国，又要扩容。极氪刚刚提交更新后的招股书，按计划最早于5月10日在纽交所挂牌上市。这让极氪成为继蔚小理之后，第四家赴美上市的中国造车新势力，同时也成为李书福收获的第九个IPO。发行区间为每股18美元至21美元，按照上限计算，极氪的估值或达51.3亿美元。要知道，极氪是在2021年4月才正式对外公布的品牌，若仅用3年完成上市，将成为最快上市的新能源车企。作为对比，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg5MTc3NjgxNQ==&mid=2247531303&idx=1&sn=c4cd0d7e76c5fa8ebfee17b9d6c4a195&chksm=ceaa7a2307851baf782490f1b7aeabbeb10fef51a7014447fb866ba4619a45502ee83107b6bc&scene=0&xtrack=1#rd\">Web 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Mobileye 的约1000万美元，以及宁德时代认购约1908万美元。所募集的资金用于三个方面：其中约 45%（即 1.389 亿美元）用于开发更先进的纯电动汽车技术以及扩大产品组合；约45%用于销售和营销以及扩展企业的服务和充电网络；约 10%（即 3080 万美元）用于一般企业用途，包括营运资金需求，以支持极氪的业务运营和增长。02市值更务实其实从这次IPO的市值数字来看，和此前相比有不小的差距。2021年8月，极氪拿到Pre-A轮融资金额5亿美元，当时投后估值就达到了89.3亿美元。2022年12月，极氪第一次向美国证监会递交IPO注册文件，其计划募资逾10亿美元，彼时有消息人士称，要寻求的估值超过100亿美元。当时极氪成立还不到2年，带着吉利汽车旗下高端纯电动汽车品牌标签，其首款产品极氪001单一车型交付超7万台，提前达成全年销量目标。据此前吉利汽车财报，极氪汽车2022年营业收入达到人民币317.9亿元，同比增长10倍多，全年累计交付量为71941辆。相比于2015年前后成立的蔚小理三家车企，是名副其实的后起之秀。2023年11月，极氪将要IPO的消息再次传来，向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，并计划以股票代码“ZK”在纽交所上市。成立前两年，极氪共发布极氪001、极氪009、极氪X三款新车。截至2023年10月底，月交付量已连续9个月同比增长。开启交付仅24个月，就成为最快达成17万台交付的豪华纯电品牌。那时的极氪志得意满，直言自己有望成为除特斯拉外，最早最快赚钱的电动车企。极氪也确实有说这话的底气，在众多中国新能源车企中，极氪是一个颇为特殊的存在，背靠吉利集团，诞生以来就备受资本青睐，其背后的朋友圈堪称豪华阵容。提交招股书之前，极氪共完成了Pre-A和A轮两轮外部融资，第一次融资是2021年8月，投资方包括英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团和博裕投资，完成投资后，五家企业占极氪汽车股份比约5.6%。第二次则是在2023年2月，极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。据悉，当时这轮融资由Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金等参投。从这些资本机构中不难看出，已经涉及了智能驾驶，动力电池，创新科技，原材料垂直整合等一系列领域，在拥有丰富的产业资源的前提下，想要打造一个完整的造车生态并不是一件困难的事儿。再凭借吉利集团重资产赋能，极氪品牌可以实现轻资产运营。最重要的是，极氪在技术方面也狂飙突进，比如SEA浩瀚架构、自研高性能电驱、一体式压铸、热蔓延不起火电池安全技术等都可以大规模上车。所以和其他新势力相比，极氪既能保持相对较高的品牌调性，又能凭借技术领先的优势，用较少的成本快速占领市场。估值虽然降了，但从长期来看，极氪的发展模式也是中国高端纯电突破的典型案例。03李书福的第九个IPO不缺朋友也不缺技术，但维系一家企业长久运营，资金同样很关键。极氪一直以来被认为是吉利汽车撬动新能源汽车市场的支点，同时承载着吉利汽车实现高端化战略的重任。成立以来，极氪相继推出了001、009、X、007、MIX等车型，并在创立三年后，成为20万元以上国产高端纯电销量第一。但造车是个无底洞，虽说极氪的现金流、销量、交付量都遥遥领先，但仍然是在亏钱卖车。数据显示，2021年、2022年、2023年前三季度，极氪净亏损规模分别为45.14亿元、76.55亿元、52.28亿元，这意味着过去三年极氪每卖一辆车都在亏钱。不难看出，即便是销量超预期，还是不免落入“新能源造车连年亏损”的行业魔咒。在纽交所上市，一方面可以提升品牌的全球影响力，进一步巩固全球化品牌的定位，另一方面还可以寻求更多的资金支持。而对于李书福来说，极氪上市也让其资本帝国再次壮大。目前李书福手里已有在港股上市的吉利汽车，A股上市的钱江摩托、汉马科技、力帆股份，和在美股上市的亿咖通、极星、路特斯，以及在瑞典上市的沃尔沃汽车，8家上市公司。谁能想到，当年放过牛、开过照相馆、产过冰箱、卖过建筑材料、造过摩托车的农村娃，在1996年杀入汽车行业后，会成为汽车狂人呢？1996年，李书福在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉利“豪情汽车工业园区”。当时汽车行业还没有向民营企业开放，国内汽车行业几乎一片空白。但李书福没有胆怯，还留下一句“至理名言”：轿车是什么？不就是四个轮子、一个方向盘、一个发动机、一个车壳，里面两个沙发吗？1998年，第一辆量产的吉利豪情下线，就此拉开了吉利汽车腾飞的序幕。在2001年中国加入世贸组织之际，吉利成为首家获得轿车生产资质的民营企业，2005年成功在香港上市。此后，吉利就开启了一路狂飙的模式。后来的事大家都知道了，蛇吞象般地收购沃尔沃，让吉利一跃成为头部汽车制造商，随后又收购奔驰母公司戴姆勒集团的部分股份，开始了“狂买豪车”的节奏。时至今日，吉利控股集团成为全球化水平最高的中国民营车企，其野心也开始逐渐显露——要成为新能源汽车时代的大众集团。就在几天前，吉利汽车母公司吉利控股分拆出来的网约车公司曹操出行，也递交了赴港IPO招股书。倘若曹操出行和极氪此番顺利敲钟，李书福将会有10个IPO。妥妥的“IPO特种兵”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":366,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300431440867376,"gmtCreate":1714367009379,"gmtModify":1714369334799,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300431440867376","repostId":"2430084600","repostType":2,"repost":{"id":"2430084600","pubTimestamp":1714289577,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2430084600?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-28 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id=\"id_1401210994\">低估值、企业改革、以及内需驱动成为外资焦点</h2><p>随着美联储降息预期大幅推迟，美债相对于亚洲新兴市场的债券更具吸引力，亚洲债券市场的表现较为惨淡。彭博数据显示，亚洲新兴市场的本地货币政府债务今年以来已经下跌了1.7%（以美元计价）。</p><p>亚洲地区的中央银行为了保护本币价值而采取了鹰派政策，<strong>这减少了债券作为传统安全资产的吸引力，使得股市成为了投资者主要的回报来源</strong>。与债券市场相反，MSCI的亚太股市基准指数今年获得了大约1.7%的增长。</p><p>随着对亚洲市场的重新定价，企业改革、低估值股票以及内需驱动的行业正受到基金经理的关注。</p><p><strong>首先，中国以及中国香港股市目前的估值接近历史低点。投资公司如M&amp;G资管对低估的中国股票表现出了浓厚的兴趣。</strong></p><p><strong>其次，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>和安联全球投资（AllianzGI）等大型投资管理公司认为，日本和韩国的企业改革措施支持了价值投资的观点。因为这些措施将提高公司效率和盈利能力，使得这些市场的股票更有吸引力。</strong></p><p><strong>此外，Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“长时间的高利率环境会阻碍资金流入亚洲市场。在当前的市场环境中，一些特定行业可能成为投资的“安全港”。例如，印度的基础设施股票、韩国受益于改革的公司、以及中国国内消费和公用事业股。”</strong></p><h2 id=\"id_38519971\">中国股市估值较低，港股已五连阳</h2><p>4月26日A股、港股集体反攻，北向资金疯狂涌入A股，全天单边净买入224.49亿元，创2014年陆股通开通以来单日最高值。</p><p><strong>其中，港股表现非常优异，恒生指数在四月份成为全球表现最好的主要股指之一，4月26日，随着港股收盘，恒生指数近5个交易日累计涨幅达8.8%，创下自2011年以来的最佳周度表现。即使已经大幅反弹，恒生指数当前的市盈率为8.3倍，仍低于5年平均水平的10.2倍。</strong></p><p>分析指出，香港作为全球金融中心的地位得到了中国政府的支持，从政策面看，中国证监会上周推出的5项支持香港资本市场的措施支撑了港股的表现，助力改善港股中长期流动性及提供增量资金。</p><p>有分析师认为，外资转向投资A股的主要原因在于，中国的温和通胀和政府激励经济和资本市场的措施，有助于提振企业盈利和投资者信心，<strong>使得中国股市更能抵御美联储政策的不确定性</strong>。此外，<strong>随着经济数据的改善和企业盈利的恢复</strong>，分析师预计中国市场将继续吸引资金流入和投资者的关注。</p><p>M&amp;G投资管理公司的多资产基金经理Gautam Samarth尤其看好A股和港股，他认为中国市场估值较低，非常适合投资。此外，汇丰控股有限公司的策略师在一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的看法已从之前的低配调整为中性，而亚洲基金的持仓则达到了七个月来的高点。与此同时，瑞银集团将中国股票的评级从中性上调至超配，理由是预计盈利将会改善。</p><h2 id=\"id_2222289322\">日本金融股备受投资者青睐</h2><p>有分析指出，尽管日本股市接近技术性调整（股价下跌接近10%），许多投资者仍然看好日本股市，原因在于日本经济增长的潜力和企业改革的积极进展。而且随着日本央行逐步提高利率，日本金融股（尤其是银行股）的吸引力进一步增强。数据显示，日本Topix银行指数今年已经上涨了约25%。</p><p>富达国际的资金管理者George Efstathopoulos表示，无论是出口公司还是与旅游相关的行业，都将从日元贬值和全球需求改善中受益。同时，随着政府债券收益率的上升，日本银行股也将获益。</p><p>PineBridge投资管理公司全球多资产负责人Michael Kelly表示，日本的金融股是当前的热门投资领域，他们已经重仓该领域。</p><h2 id=\"id_657296193\">韩国芯片行业和印度消费制造获外资关注</h2><p>随着韩国政府致力于消除所谓的“韩国折价”以及韩国出口的复苏，韩国芯片行业正逐渐获得市场青睐。</p><p>安联全球投资（AllianzGI）亚太地区多资产负责人Zijian Yang表示：</p><blockquote><p>“从战术角度来看，我们特别看好韩国股票。韩国经济的增长在很大程度上依赖于出口，尤其是高科技产品和半导体。随着全球对半导体需求的增加，美国市场对韩国产品的需求稳定以及中国经济的见底趋势，韩国出口恢复增长，并增强了韩国股市的吸引力。”</p></blockquote><p>此外，有分析指出，印度有庞大的国内消费基础和不断增长的制造业实力，尽管股市估值较高，印度股票仍然是许多投资者长期青睐的对象。</p><p>摩根大通资产管理公司多资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示：</p><blockquote><p>“印度在国内消费方面具有强大的潜力，这一点由印度的有利人口结构和宏观经济稳定性所支持。全球企业重新考虑其全球供应链布局的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”</p></blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国股市崛起的逻辑： 美联储推迟降息，外资转投“价值”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3713813><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国A股和港股因其接近历史地位的估值备受市场青睐，此外，日本和韩国的企业改革措施也支撑了“价值投资”的逻辑。新年伊始，投资者满怀希望美联储的宽松政策将推动整个亚洲及全球市场的上涨。然而，实际情况与预期大相径庭，最近几周，通货膨胀数据频频给降息预期泼冷水，美联储推迟实施宽松政策，从而打破了投资者对亚洲风险资产普涨的期望。亚洲市场的投资经理们变得更加谨慎，从更广泛的风险资产转向寻找那些能够提供稳定回报...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3713813\">Web 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Global Investments的投资组合经理Gary Tan指出：“长时间的高利率环境会阻碍资金流入亚洲市场。在当前的市场环境中，一些特定行业可能成为投资的“安全港”。例如，印度的基础设施股票、韩国受益于改革的公司、以及中国国内消费和公用事业股。”中国股市估值较低，港股已五连阳4月26日A股、港股集体反攻，北向资金疯狂涌入A股，全天单边净买入224.49亿元，创2014年陆股通开通以来单日最高值。其中，港股表现非常优异，恒生指数在四月份成为全球表现最好的主要股指之一，4月26日，随着港股收盘，恒生指数近5个交易日累计涨幅达8.8%，创下自2011年以来的最佳周度表现。即使已经大幅反弹，恒生指数当前的市盈率为8.3倍，仍低于5年平均水平的10.2倍。分析指出，香港作为全球金融中心的地位得到了中国政府的支持，从政策面看，中国证监会上周推出的5项支持香港资本市场的措施支撑了港股的表现，助力改善港股中长期流动性及提供增量资金。有分析师认为，外资转向投资A股的主要原因在于，中国的温和通胀和政府激励经济和资本市场的措施，有助于提振企业盈利和投资者信心，使得中国股市更能抵御美联储政策的不确定性。此外，随着经济数据的改善和企业盈利的恢复，分析师预计中国市场将继续吸引资金流入和投资者的关注。M&G投资管理公司的多资产基金经理Gautam Samarth尤其看好A股和港股，他认为中国市场估值较低，非常适合投资。此外，汇丰控股有限公司的策略师在一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的看法已从之前的低配调整为中性，而亚洲基金的持仓则达到了七个月来的高点。与此同时，瑞银集团将中国股票的评级从中性上调至超配，理由是预计盈利将会改善。日本金融股备受投资者青睐有分析指出，尽管日本股市接近技术性调整（股价下跌接近10%），许多投资者仍然看好日本股市，原因在于日本经济增长的潜力和企业改革的积极进展。而且随着日本央行逐步提高利率，日本金融股（尤其是银行股）的吸引力进一步增强。数据显示，日本Topix银行指数今年已经上涨了约25%。富达国际的资金管理者George Efstathopoulos表示，无论是出口公司还是与旅游相关的行业，都将从日元贬值和全球需求改善中受益。同时，随着政府债券收益率的上升，日本银行股也将获益。PineBridge投资管理公司全球多资产负责人Michael Kelly表示，日本的金融股是当前的热门投资领域，他们已经重仓该领域。韩国芯片行业和印度消费制造获外资关注随着韩国政府致力于消除所谓的“韩国折价”以及韩国出口的复苏，韩国芯片行业正逐渐获得市场青睐。安联全球投资（AllianzGI）亚太地区多资产负责人Zijian Yang表示：“从战术角度来看，我们特别看好韩国股票。韩国经济的增长在很大程度上依赖于出口，尤其是高科技产品和半导体。随着全球对半导体需求的增加，美国市场对韩国产品的需求稳定以及中国经济的见底趋势，韩国出口恢复增长，并增强了韩国股市的吸引力。”此外，有分析指出，印度有庞大的国内消费基础和不断增长的制造业实力，尽管股市估值较高，印度股票仍然是许多投资者长期青睐的对象。摩根大通资产管理公司多资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示：“印度在国内消费方面具有强大的潜力，这一点由印度的有利人口结构和宏观经济稳定性所支持。全球企业重新考虑其全球供应链布局的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":682040239,"gmtCreate":1658661227625,"gmtModify":1658662303531,"author":{"id":"4121763689328990","authorId":"4121763689328990","authorIdStr":"4121763689328990","name":"cyz6688","avatar":"https://static.tigerbbs.com/104550f53866f198b4f84b62f5051112","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121763689328990"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/08446\">$ITP 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