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华尔街不会集体看错的
@哆啦Ella:全面做多中概股？？？别闹，说点事实吧
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2022-05-11
母公司字节跳动，上市公司之一抖音
字节上市，为什么要以抖音之名？
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13F显示他们都不约而同的抄底中概股，包括摩根大通、桥水、富达、高瓴等。我仔细看了一下大摩的调整目标价，我觉得所谓全面做多，实属夸张，大家应该有印象，3月的时候摩根大通曾一篇中概股不可投资的报道引起多少中概股暴跌，今日“翻供”，期间经历什么事儿？摩根大通被移除金山云回归港股上市的主承销低位。我来对比一下前后两次目标价变化：腾讯、美团、网易是有做多的意思。但是你们看看拼多多，两个月前目标价从$105砍到$23（惊天地板价），现在提升到$55，不提历史高点，就说拼多多今年最高也是70多，那都是跌了脚踝的价格，现在给$55（距离昨天收盘价有45%空间），就能扯着嗓子喊多？ 再看看哔哩哔哩，3月目标价格从$80看到$15（低于当年IPO价格$19），现在提升到IPO发行价$19，就喜极而泣？其他的你们自己对比吧。 我从这次摩根大通的报告只看到一个他们始终如一的标的叫做<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01024\">$快手-W(01024)$</a> ，即使都跌到目标价腰斩了，摩根大通给的目标价仅仅是从$120降到$115，上次没降。 还有，关于摩根大通旗舰中国基金JPMorgan China Fund 一季度大举加仓京东仓位高达1253%。这一共才买了2.12亿美元，非要用一个这么夸张的比例。 桥水大举做多中概股，持仓阿里巴巴8.14亿美元，拼多多1.98亿美元，百度1.5亿美元。看着超多了？但是桥水13F显示的整体持仓规模是248亿美元，中概股全部仓位也就是一个10亿","listText":"从昨天开始，好像全世界一致唱多中概股。起因是摩根大通5月16日突然对中国互联网公司“全面看多”，集体上调了中国互联网科技股的评级和目标价（如下图）。摩根大通认为，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，未来头部公司的股价或将超预期上涨。然后，华尔街“顶流”的Q1 13F显示他们都不约而同的抄底中概股，包括摩根大通、桥水、富达、高瓴等。我仔细看了一下大摩的调整目标价，我觉得所谓全面做多，实属夸张，大家应该有印象，3月的时候摩根大通曾一篇中概股不可投资的报道引起多少中概股暴跌，今日“翻供”，期间经历什么事儿？摩根大通被移除金山云回归港股上市的主承销低位。我来对比一下前后两次目标价变化：腾讯、美团、网易是有做多的意思。但是你们看看拼多多，两个月前目标价从$105砍到$23（惊天地板价），现在提升到$55，不提历史高点，就说拼多多今年最高也是70多，那都是跌了脚踝的价格，现在给$55（距离昨天收盘价有45%空间），就能扯着嗓子喊多？ 再看看哔哩哔哩，3月目标价格从$80看到$15（低于当年IPO价格$19），现在提升到IPO发行价$19，就喜极而泣？其他的你们自己对比吧。 我从这次摩根大通的报告只看到一个他们始终如一的标的叫做<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01024\">$快手-W(01024)$</a> ，即使都跌到目标价腰斩了，摩根大通给的目标价仅仅是从$120降到$115，上次没降。 还有，关于摩根大通旗舰中国基金JPMorgan China Fund 一季度大举加仓京东仓位高达1253%。这一共才买了2.12亿美元，非要用一个这么夸张的比例。 桥水大举做多中概股，持仓阿里巴巴8.14亿美元，拼多多1.98亿美元，百度1.5亿美元。看着超多了？但是桥水13F显示的整体持仓规模是248亿美元，中概股全部仓位也就是一个10亿","text":"从昨天开始，好像全世界一致唱多中概股。起因是摩根大通5月16日突然对中国互联网公司“全面看多”，集体上调了中国互联网科技股的评级和目标价（如下图）。摩根大通认为，中国互联网行业正在摆脱各种不确定性，未来头部公司的股价或将超预期上涨。然后，华尔街“顶流”的Q1 13F显示他们都不约而同的抄底中概股，包括摩根大通、桥水、富达、高瓴等。我仔细看了一下大摩的调整目标价，我觉得所谓全面做多，实属夸张，大家应该有印象，3月的时候摩根大通曾一篇中概股不可投资的报道引起多少中概股暴跌，今日“翻供”，期间经历什么事儿？摩根大通被移除金山云回归港股上市的主承销低位。我来对比一下前后两次目标价变化：腾讯、美团、网易是有做多的意思。但是你们看看拼多多，两个月前目标价从$105砍到$23（惊天地板价），现在提升到$55，不提历史高点，就说拼多多今年最高也是70多，那都是跌了脚踝的价格，现在给$55（距离昨天收盘价有45%空间），就能扯着嗓子喊多？ 再看看哔哩哔哩，3月目标价格从$80看到$15（低于当年IPO价格$19），现在提升到IPO发行价$19，就喜极而泣？其他的你们自己对比吧。 我从这次摩根大通的报告只看到一个他们始终如一的标的叫做$快手-W(01024)$ ，即使都跌到目标价腰斩了，摩根大通给的目标价仅仅是从$120降到$115，上次没降。 还有，关于摩根大通旗舰中国基金JPMorgan China Fund 一季度大举加仓京东仓位高达1253%。这一共才买了2.12亿美元，非要用一个这么夸张的比例。 桥水大举做多中概股，持仓阿里巴巴8.14亿美元，拼多多1.98亿美元，百度1.5亿美元。看着超多了？但是桥水13F显示的整体持仓规模是248亿美元，中概股全部仓位也就是一个10亿","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ad14ee567555f10599747a66a25efb82","width":"2186","height":"1334"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8638a04c6627b5394f89bbef646a6cb","width":"2164","height":"1328"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/801d2cbcd17168ecd249f10ab0c08e33","width":"2136","height":"1386"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615978380","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1060,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612867553,"gmtCreate":1652273047272,"gmtModify":1652274061345,"author":{"id":"4114342647392440","authorId":"4114342647392440","name":"Better 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referrerpolicy=\"no-referrer\">图源：香港公司注册处网站</p><p>2022年5月8日，证券时报网报道，香港公司注册处网站显示，字节跳动（香港）有限公司已更名为抖音集团（香港）有限公司（为行文方便，下文仍称“字节跳动”），生效时间为两天前。与此同时，字节跳动旗下的多家公司也接连被贯之以“抖音”的名号。</p><p>字节跳动改名并不是偶然。2022年4月25日，字节跳动官方宣布，空缺五个月后，首席财务官（CFO）迎来了新的主事人——世达国际律师事务所高级合伙人高准。据了解，高准曾为100多家公司的上市以及其他资本市场融资项目提供过法律服务。服务对象不乏美团、京东、拼多多等一线互联网企业。</p><p>虽然官方仅仅表示“不予置评”，但改名再加上高准空降的CFO，外界多猜测字节跳动有推动上市的计划。</p><p>事实上，这并不是字节跳动第一次谋求登陆资本市场，早在2019年，就有消息称，字节跳动考虑在香港或上海上市。不过因为美国市场的影响，字节跳动暂时搁置了这一计划。</p><p>尽管时至2022年中，字节跳动暂时摆脱了政策的负面影响，但是由于疫情、地缘问题等因素反复跌宕，此时依然不是互联网公司上市的最佳窗口。在此背景下，字节跳动依然动作频频，或许源于其自身的焦虑。</p><p><b>字节跳动的焦虑</b></p><p>智研咨询发布的《2022-2028年中国独角兽企业市场全面调研及发展趋势研究报告》显示，2021年全球独角兽榜单中，字节跳动的估值为22500亿元人民币，位居全球第一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcdf058dacc50726891fee3e707e61be\" tg-width=\"550\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>字节跳动的估值自然亮眼，但是却离不开投资者的“滋养”。企查查数据显示，2012年-2021年，字节跳动共完成九轮融资。融资规模与日俱增。比如，2017年字节跳动获得20亿美元E轮融资，2018年又获得40亿美元Pre-IPO融资。</p><p>投资者甘愿为字节跳动掏钱，主要是因为字节跳动在商业上极富想象力。猎云网数据显示，2016年-2019年，字节跳动的营收分别为50亿、160亿、500亿以及1400亿元，增幅均在200%之上。</p><p>但是随着移动互联网红利收缩，疫情带来的不确定性，此前保持高位增长的字节跳动也不可避免地踩下了“刹车”。</p><p>字节跳动CEO梁汝波披露的数据显示，2020年，字节跳动实际收入为2366亿元，同比增长111%，经营亏损达147亿元。而今年1月，贝壳财经报道称字节跳动2021年全年营收约580亿美元（约3678亿人民币），同比增长70％，增速较2020年有所放缓。</p><p>据了解，因行业监管等原因，广告行业丢失了教育行业大单客户，行业整体也因政策监管等因素增速放缓，字节跳动也深受其影响。</p><p>这也让字节跳动的投资者们倍感焦虑。2021年11月，彭博社报道，字节跳动最大投资者之一海纳国际集团（Susquehanna InternationalGroup）正寻求出售手中价值5亿美元的字节跳动股票。</p><p>事实上，字节跳动谋求上市不止是对早期投资人负责，也是对自己负责。</p><p><b>为什么是抖音？</b></p><p>不过字节跳动或许并不打算直接登陆资本市场，而是以分拆的形式，让抖音带领自家国内业务打包上市。</p><p>这一点，从名字可见一斑。开头提到，字节跳动（香港）有限公司已更名为抖音集团（香港）有限公司。</p><p>2021年11月初，梁汝波出任字节跳动CEO时，曾将字节跳动分为抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和TikTok六大板块。其中抖音板块下辖今日头条、西瓜西瓜、头条搜索、百科等国内垂直服务业务。</p><p>字节跳动让抖音打头阵带领国内业务上市，固然是出于全球化战略考量，更重要的，或许也与抖音在商业上更具想象力有关。</p><p>虽然字节跳动靠今日头条起家，但2021年11月，证券时报报道称，今日头条正处于亏损边缘。作为对比，2020年，抖音的营收超千亿，</p><p>尽管如上文所言，抖音的广告收入已经放缓，但是目前抖音依然是中国移动互联网数一数二的流量平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/082ebb048f4ad031f1f42b1f79e8a3c2\" tg-width=\"550\" tg-height=\"809\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源：2020抖音数据报告</p><p>《2020年度抖音数据报告》显示，抖音日活已经突破6亿。极光数据显示，抖音用户总日均使用时长为441.6亿分钟，简单测算可知，抖音单用户日均使用时长为73.6分钟左右。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ae22065f491d6d320dc1aa2c4dd9024\" tg-width=\"550\" tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源：央视新闻</p><p>作为对比，2020年，中国成年人单用户日均使用智能手机的时长为100.75分钟。这也意味着大部分互联网用户，使用手机时，将70%左右的时间都分配给了抖音。</p><p>一方面手握数以亿计的流量，另一方面，又将流量留在了自己平台内，抖音可以很自然的在自家平台内打造闭环的商业生态。比如，2020年10月，抖音宣布直播间不再支持购买第三方的商品，在广告之外，开辟了电商战线。</p><p>对于互联网行业来说，最重要的资本就是流量和用户关注度。在这两方面都有长足优势的抖音，无疑是字节跳动在资本市场吸引投资者的关键。</p><p><b>错过最佳窗口期</b></p><p>虽然抖音在整个移动互联网处于中心位置，但是2022年初以来经济持续低迷，或许也很难给字节跳动以合理的估值。</p><p>以快手为例，自2021年初上市后，其股价就持续下探，截止5月10日收盘，仅报58.5港元/股，较一年前398港元/股的高点下跌85.3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61f7ac32ba92554b97daf1db6f071d4a\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>虽然抖音的各方面数据都比快手更好一些，但是随着移动互联网红利收缩，抖音的流量也很难无限制地增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1824ce4a5c5dad8501dadf6798fbe8b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图源：极光大数据</p><p>极光大数据发布的《移动互联网行业数据研究报告》显示，2021年Q3，短视频月活与渗透率分别为8亿与77.2%，较Q1没有明显变化。抖音的月活虽然达到了6.3亿人，但是同比仅增加2.9%，再无此前双位数的高增速。</p><p>字节跳动或许也明白现在的形势，悲观者认为，抖音已经错过最佳上市时机。毕竟，字节跳动估值在2021年7月曾经达到5000亿美元，之后一个月便下降1000亿，并且再难站上去。</p><p>由中证指数有限公司编制的中概互联50指数囊括了国内主要互联网巨头，官网显示，截至5月5日，该指数点位为6335.30点，相当于2017年初水平，近一年跌幅高达50.78%。</p><p>另外，如今的港股市场还面临着中概股回归带来的流动性压力，浅池子养大鱼难免吃力。美国证券交易委员会（SEC）5月4日公告称，再将88家中概股公司加入“预摘牌”名单，“预摘牌”名单上的中概股数量达128家，接近在美上市中概股企业的一半。</p><p>对于现阶段的字节跳动来说，上市与否就像一个两边都是深渊的天平，一头有营收放缓，股东不满的压力；一头是上市后估值可能大打折扣的现实。</p><p>不知道面对严峻的资本市场形势，字节跳动的股东们还能不能耐住性子，等到市场回暖。</p>","source":"lsy1645782260115","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>字节上市，为什么要以抖音之名？</title>\n<style 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InternationalGroup）正寻求出售手中价值5亿美元的字节跳动股票。事实上，字节跳动谋求上市不止是对早期投资人负责，也是对自己负责。为什么是抖音？不过字节跳动或许并不打算直接登陆资本市场，而是以分拆的形式，让抖音带领自家国内业务打包上市。这一点，从名字可见一斑。开头提到，字节跳动（香港）有限公司已更名为抖音集团（香港）有限公司。2021年11月初，梁汝波出任字节跳动CEO时，曾将字节跳动分为抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和TikTok六大板块。其中抖音板块下辖今日头条、西瓜西瓜、头条搜索、百科等国内垂直服务业务。字节跳动让抖音打头阵带领国内业务上市，固然是出于全球化战略考量，更重要的，或许也与抖音在商业上更具想象力有关。虽然字节跳动靠今日头条起家，但2021年11月，证券时报报道称，今日头条正处于亏损边缘。作为对比，2020年，抖音的营收超千亿，尽管如上文所言，抖音的广告收入已经放缓，但是目前抖音依然是中国移动互联网数一数二的流量平台。图源：2020抖音数据报告《2020年度抖音数据报告》显示，抖音日活已经突破6亿。极光数据显示，抖音用户总日均使用时长为441.6亿分钟，简单测算可知，抖音单用户日均使用时长为73.6分钟左右。图源：央视新闻作为对比，2020年，中国成年人单用户日均使用智能手机的时长为100.75分钟。这也意味着大部分互联网用户，使用手机时，将70%左右的时间都分配给了抖音。一方面手握数以亿计的流量，另一方面，又将流量留在了自己平台内，抖音可以很自然的在自家平台内打造闭环的商业生态。比如，2020年10月，抖音宣布直播间不再支持购买第三方的商品，在广告之外，开辟了电商战线。对于互联网行业来说，最重要的资本就是流量和用户关注度。在这两方面都有长足优势的抖音，无疑是字节跳动在资本市场吸引投资者的关键。错过最佳窗口期虽然抖音在整个移动互联网处于中心位置，但是2022年初以来经济持续低迷，或许也很难给字节跳动以合理的估值。以快手为例，自2021年初上市后，其股价就持续下探，截止5月10日收盘，仅报58.5港元/股，较一年前398港元/股的高点下跌85.3%。虽然抖音的各方面数据都比快手更好一些，但是随着移动互联网红利收缩，抖音的流量也很难无限制地增长。图源：极光大数据极光大数据发布的《移动互联网行业数据研究报告》显示，2021年Q3，短视频月活与渗透率分别为8亿与77.2%，较Q1没有明显变化。抖音的月活虽然达到了6.3亿人，但是同比仅增加2.9%，再无此前双位数的高增速。字节跳动或许也明白现在的形势，悲观者认为，抖音已经错过最佳上市时机。毕竟，字节跳动估值在2021年7月曾经达到5000亿美元，之后一个月便下降1000亿，并且再难站上去。由中证指数有限公司编制的中概互联50指数囊括了国内主要互联网巨头，官网显示，截至5月5日，该指数点位为6335.30点，相当于2017年初水平，近一年跌幅高达50.78%。另外，如今的港股市场还面临着中概股回归带来的流动性压力，浅池子养大鱼难免吃力。美国证券交易委员会（SEC）5月4日公告称，再将88家中概股公司加入“预摘牌”名单，“预摘牌”名单上的中概股数量达128家，接近在美上市中概股企业的一半。对于现阶段的字节跳动来说，上市与否就像一个两边都是深渊的天平，一头有营收放缓，股东不满的压力；一头是上市后估值可能大打折扣的现实。不知道面对严峻的资本市场形势，字节跳动的股东们还能不能耐住性子，等到市场回暖。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":675,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":685695019,"gmtCreate":1659597496136,"gmtModify":1659597496136,"author":{"id":"4114342647392440","authorId":"4114342647392440","name":"Better 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13F显示他们都不约而同的抄底中概股，包括摩根大通、桥水、富达、高瓴等。我仔细看了一下大摩的调整目标价，我觉得所谓全面做多，实属夸张，大家应该有印象，3月的时候摩根大通曾一篇中概股不可投资的报道引起多少中概股暴跌，今日“翻供”，期间经历什么事儿？摩根大通被移除金山云回归港股上市的主承销低位。我来对比一下前后两次目标价变化：腾讯、美团、网易是有做多的意思。但是你们看看拼多多，两个月前目标价从$105砍到$23（惊天地板价），现在提升到$55，不提历史高点，就说拼多多今年最高也是70多，那都是跌了脚踝的价格，现在给$55（距离昨天收盘价有45%空间），就能扯着嗓子喊多？ 再看看哔哩哔哩，3月目标价格从$80看到$15（低于当年IPO价格$19），现在提升到IPO发行价$19，就喜极而泣？其他的你们自己对比吧。 我从这次摩根大通的报告只看到一个他们始终如一的标的叫做$快手-W(01024)$ ，即使都跌到目标价腰斩了，摩根大通给的目标价仅仅是从$120降到$115，上次没降。 还有，关于摩根大通旗舰中国基金JPMorgan China Fund 一季度大举加仓京东仓位高达1253%。这一共才买了2.12亿美元，非要用一个这么夸张的比例。 桥水大举做多中概股，持仓阿里巴巴8.14亿美元，拼多多1.98亿美元，百度1.5亿美元。看着超多了？但是桥水13F显示的整体持仓规模是248亿美元，中概股全部仓位也就是一个10亿","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ad14ee567555f10599747a66a25efb82","width":"2186","height":"1334"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c8638a04c6627b5394f89bbef646a6cb","width":"2164","height":"1328"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/801d2cbcd17168ecd249f10ab0c08e33","width":"2136","height":"1386"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/615978380","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1060,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612867553,"gmtCreate":1652273047272,"gmtModify":1652274061345,"author":{"id":"4114342647392440","authorId":"4114342647392440","name":"Better 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