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2022-03-11

悦客跌80个点都不为过，取消口味，电子烟末日到了！

盘前 | 普京发话期指集体涨超1%，大型科技股普涨

2021-09-04

小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！

马化腾说的“全真互联网”，到底是什么？

2021-09-02

看起来是断臂求生，但对于阿里的未来发展空间而言未尝不是一件好事！

阿里巴巴集团将投入1000亿元助力共同富裕

2021-08-31

资本一方面剥削了我们，另一方面改善了我们的生活，不是吗？共同富裕肯定是极好的，但现阶段也不能仇富啊，毕竟发展还是离不开这些猴精猴精的资本家吧？要不咱们又搞人民公社，又搞吃大锅饭？🤗

9个月烧232亿，美团王兴的新赌桌

2021-08-19

三大美指目前均被高估，收水就是刺破泡沫的那根针。

美联储要“收水”，美股真的会跌吗？跌多少？

2021-08-15

国产电动汽车又要地震了！

抱歉，原内容已删除

2021-08-05

放出利好消息，准备出货！

抱歉，原内容已删除

2021-08-05

说明外资彻底放弃，全年跑路了！

史上最长的南下净流出，说明了什么？

2021-08-03

能不能更深层次思考一下？为什么发了又删？测试社会反响，懂？为什么是游戏？家庭和谐、青少年身心健康、、家庭教育压力，最关键来了——三胎政策！！！甚至游戏在中国本来就有原罪——玩物丧志？

抱歉，原内容已删除

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AutomotiveInc跌超8%。财报显示，Rivian第四季度营收5400万美元，低于市场普遍预期，净亏损24.6亿美元，合每股亏损4.83美元，超过市场预期的每股2美元。贝莱德盘前涨0.85%。据英国金融时报，由于在俄罗斯的敞口，贝莱德亏损了170亿美元。大型科技股普涨，英伟达涨超3%，高通、微软、美光科技涨超2%，特斯拉涨1.85%，亚马逊涨1.83%，谷歌涨1.75%，苹果涨1.44%。大宗商品走势国际油价盘中拉升后回落。欧盟伊朗核谈判协调员：希望能够很快恢复谈判。国际金价盘中大幅回落。俄乌冲突的发展，及美联储下周的政策动向，都在左右金价的走势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1691,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":815429947,"gmtCreate":1630714548689,"gmtModify":1630714548689,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","listText":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","text":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/815429947","repostId":"2164187883","repostType":4,"repost":{"id":"2164187883","kind":"highlight","pubTimestamp":1630650386,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2164187883?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-03 14:26","market":"hk","language":"zh","title":"马化腾说的“全真互联网”，到底是什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2164187883","media":"唐韧","summary":"我们又被概念植入了？","content":"<p>最近有一个概念比较火，叫「元宇宙」。</p>\n<p>马化腾在<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>内部刊物上写了这么一段话也在圈内传开了：<b>一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为“全真互联网”</b>。</p>\n<p>元宇宙、全真互联网，这些新概念到底是什么？</p>\n<p>移动互联网十年过去，下一次的新机会又在哪？是元宇宙么、是全真互联网么？还是说，我们又被概念植入了？</p>\n<p>先说元宇宙。</p>\n<p>其实要说元宇宙，一定离不开一款叫「Roblox」的产品。这是一款国外的 3D 游戏社区，国内版本由腾讯代理，取名叫「罗布乐思」。</p>\n<p>「Roblox」今年 3 月在美国上市，当天股价暴涨 54%，市值超过了 400 亿美元。</p>\n<p>简单说，这款产品是一个可以支持开发者利用平台工具自由开发并发布游戏的社区。本质上，这是一个游戏社区平台。</p>\n<p>我下载了腾讯代理的「罗布乐思」并简单体验了一下，说实话，略显失望。</p>\n<p>首先，这就是一个 UGC 游戏社区，里面的游戏都是第三方开发者自己基于平台工具设计并开发的，各种类型都有，但基本都是小游戏。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dce2261e361dac7735ca2248c33c1e22\" tg-width=\"828\" tg-height=\"1652\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其次，游戏画面非常粗糙，可能跟产品画风有关，也可能跟开发者的美术设计有关。</p>\n<p>总之，有点像以前网吧里的那种休闲小游戏。</p>\n<p>游戏虽然也提供了同时在线功能，你能和其他玩家一起玩耍，但游戏本身的趣味性和可玩性并不高。</p>\n<p>至少，从我目前体验的几款来看，根本没有玩下去的动力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4939fbb151025308ed39529cb6fa29f5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在游戏里，每一个用户都能生成一个属于自己的虚拟形象，支持自定义，但有的装扮需要付费。</p>\n<p>同时，虚拟形象的像素感特别强，谈不上好看。</p>\n<p>你可以使用这个虚拟形象参与各种游戏，代表了你在这个虚拟世界的唯一身份。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d67fdd28634218a41adba926e609bfa9\" tg-width=\"828\" tg-height=\"1634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>体验到这里，我还是没感觉到这跟元宇宙有什么关系。或者说，从这款产品中压根看不出什么是元宇宙。</p>\n<p>于是，我又查了一些关于「Roblox」以及元宇宙的资料，发现大家口中的元宇宙以及实际产品还是存在比较大的区别。</p>\n<p>按照我的理解，元宇宙是一种虚拟的存在，用户可以在这个虚拟世界里拥有身份、社交关系、经济活动等等，甚至可以实现虚拟世界的购物、工作以及赚钱。</p>\n<p>要实现这一点，那么元宇宙无疑就是一款游戏。</p>\n<p>运用 AR 和 VR 技术让用户身临其境，通过 5G&nbsp;技术让用户零延时体验，使用云计算和区块链技术让虚拟身份和财产得到唯一确权。</p>\n<p>所以，按通俗的理解，<b>元宇宙是老游戏和新技术的一种结合。</b></p>\n<p>因为要实现上面那些场景，其实现在很多游戏都可以做到，甚至比这些号称元宇宙的产品做得还好。</p>\n<p>但是有一个区别，这些游戏都是以用户单一视角呈现的，是一种视觉化的表现。</p>\n<p>而对于元宇宙来说，它会对现实的复刻要求更高，在延时性、同步性、真实性的要求上也更高。</p>\n<p>要知道，真实世界的发生都是实时进行的。</p>\n<p>你在家里看电视的同时，世界上任何一个地点同时也在发生着很多不同的事，而且任何一件可能都会跟你产生关系。</p>\n<p>在传统游戏里，用户只需要和自身周围小范围的事物接触。</p>\n<p>但放在元宇宙里，他可能立马就到了世界的任何地方，看到及经历那里正在发生的最真实的事。</p>\n<p>这些，都对「算力」提出了很高的要求。</p>\n<p>从这个角度来说，现有的技术还不足以支撑理想中元宇宙的形态。或者说，像「Roblox」还只是元宇宙的最初形态。</p>\n<p>概念是有了，想象也有了，接下来就看怎么实现了。</p>\n<p>我的理解不一定对，但对于捆绑新技术的老游戏，至少我现在还看不出它到底有什么颠覆性的不一样。</p>\n<p>说完元宇宙，再聊聊「全真互联网」。</p>\n<p>其实在我看来，小马哥说的这个全真互联网应该是元宇宙的高级形态，将现实中的一切虚拟化，包括人、物、关系、设备、信息、金钱等等。</p>\n<p>试想一下，未来你会用一个虚拟身份进入一个虚拟世界，你可以在里面工作赚钱，也可以在里面交朋友，甚至可以购买自己喜欢的衣服或车子，但这些都需要你自己去一点一点积累。</p>\n<p>除此之外，你还可以在里面娱乐，刷视频、看新闻、玩游戏，但这一切都是对于那个虚拟世界的反馈。</p>\n<p>也就是说，你刷的是发生在虚拟世界的新闻，看到的是虚拟世界的<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>，你的社交关系也都是虚拟世界的人。</p>\n<p>也就是说，<b>现在互联网的一切产品都可以再次放入这个全真互联网。</b></p>\n<p>而我们获得的新体验，就是在之前提到的那些新技术支持下，对于现实世界的高度还原。</p>\n<p>也可以说，<b>我们每个人都有重新活一次并塑造一个理想中自己和社会的机会。</b></p>\n<p>现在看这些，似乎有点缥缈且不落地。但想象力终归是好的，我们现在习以为常的很多东西都是由当年的想象力发展而来。</p>\n<p>包括腾讯、字节跳动、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等巨头公司都在入局元宇宙，这也说明这确实是一个很多人在关注的新领域。</p>\n<p>我们现在可以看不懂，也可以不理解，但却无法忽视它。</p>\n<p>我们可以说这又是新瓶装旧酒，但只要变数还在，只要技术和产品还在继续发展，那总能看到一些新东西的出现。</p>\n<p>时代终归是要发展的，我们如今的看不懂，或许也会成为日后的习以为常。</p>\n<p>所以，暂时抱有一些开放的心态，给这些新东西一些生长的时间。</p>\n<p>来日方长，再见分晓。</p>\n<h3>安可时刻</h3>\n<p>我记得十年前移动互联网刚出来的时候，很多人就在说云计算是未来。可当时很多人说云计算不就是集中管理的机房么？</p>\n<p>可现在看，有哪家公司能离开云计算，有哪家<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>没有享受到来自 AWS 和阿里云的便利性？</p>\n<p>对于一款产品来说，它是什么不重要，重要的是，它会成为什么。</p>","source":"lsy1594202180751","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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游戏社区，国内版本由腾讯代理，取名叫「罗布乐思」。\n「Roblox」今年 3 月在美国上市，当天股价暴涨 54%，市值超过了 400 亿美元。\n简单说，这款产品是一个可以支持开发者利用平台工具自由开发并发布游戏的社区。本质上，这是一个游戏社区平台。\n我下载了腾讯代理的「罗布乐思」并简单体验了一下，说实话，略显失望。\n首先，这就是一个 UGC 游戏社区，里面的游戏都是第三方开发者自己基于平台工具设计并开发的，各种类型都有，但基本都是小游戏。\n\n其次，游戏画面非常粗糙，可能跟产品画风有关，也可能跟开发者的美术设计有关。\n总之，有点像以前网吧里的那种休闲小游戏。\n游戏虽然也提供了同时在线功能，你能和其他玩家一起玩耍，但游戏本身的趣味性和可玩性并不高。\n至少，从我目前体验的几款来看，根本没有玩下去的动力。\n\n在游戏里，每一个用户都能生成一个属于自己的虚拟形象，支持自定义，但有的装扮需要付费。\n同时，虚拟形象的像素感特别强，谈不上好看。\n你可以使用这个虚拟形象参与各种游戏，代表了你在这个虚拟世界的唯一身份。\n\n体验到这里，我还是没感觉到这跟元宇宙有什么关系。或者说，从这款产品中压根看不出什么是元宇宙。\n于是，我又查了一些关于「Roblox」以及元宇宙的资料，发现大家口中的元宇宙以及实际产品还是存在比较大的区别。\n按照我的理解，元宇宙是一种虚拟的存在，用户可以在这个虚拟世界里拥有身份、社交关系、经济活动等等，甚至可以实现虚拟世界的购物、工作以及赚钱。\n要实现这一点，那么元宇宙无疑就是一款游戏。\n运用 AR 和 VR 技术让用户身临其境，通过 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href=https://zj.zjol.com.cn/news.html?id=1722095><strong>浙江新闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>9月2日，记者从阿里巴巴集团获悉，阿里已启动“阿里巴巴助力共同富裕十大行动”，将在2025年前累计投入1000亿元，助力共同富裕。为促进十大行动落地，阿里将成立一个专门的常设机构。\n据了解，阿里助力共同富裕十大行动将围绕五大方向展开，分别是科技创新、经济发展、高质量就业、弱势群体关爱和共同富裕发展基金，行动将包括：\n一是加大科技投入，扶持欠发达地区数字化建设。如设立科技产业基金，推动欠发达地区...</p>\n\n<a href=\"https://zj.zjol.com.cn/news.html?id=1722095\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b2e0eb6c0d2386d465d375504e74c84e","relate_stocks":{"BABA":"阿里巴巴","09988":"阿里巴巴-W"},"source_url":"https://zj.zjol.com.cn/news.html?id=1722095","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143904372","content_text":"9月2日，记者从阿里巴巴集团获悉，阿里已启动“阿里巴巴助力共同富裕十大行动”，将在2025年前累计投入1000亿元，助力共同富裕。为促进十大行动落地，阿里将成立一个专门的常设机构。\n据了解，阿里助力共同富裕十大行动将围绕五大方向展开，分别是科技创新、经济发展、高质量就业、弱势群体关爱和共同富裕发展基金，行动将包括：\n一是加大科技投入，扶持欠发达地区数字化建设。如设立科技产业基金，推动欠发达地区数字化建设以及与实体经济深度融合，设立科技人才基金和奖励计划等。\n二是扶持中小微企业成长。降低中小微企业日常运营成本，提供经营补贴等，推动中小微企业健康发展。\n三是助推农业产业化建设。如联合地方政府，建设农产品集采中心，打造一批区域公用品牌等。\n四是支持中小企业出海。如推动“跨境贸易绿色通道”建设等。\n五是助力高质量就业。启动年轻人创业扶持计划，提供多样化的职业技能培训等。\n六是帮助提高灵活用工群体的福利保障。如提高快递员、骑手、网约车司机等商业保险的保障等。\n七是促进城乡数字生活均等化。如探索共建智慧社区、美丽乡村等。\n八是缩小数字鸿沟，加强弱势人群服务与保障。如推动更多特殊人群“云上就业”，优化老年人数字生活体验，建立儿童重疾救助基金等。\n九是支持基层医疗能力提升。专项投入建设村级医疗站，打造云上“医共体”等。\n十是成立200亿共同富裕发展基金。用以助推共同富裕示范区建设，为全国实现共同富裕进行探索示范。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2521,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":818164246,"gmtCreate":1630386018785,"gmtModify":1704959516625,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"资本一方面剥削了我们，另一方面改善了我们的生活，不是吗？共同富裕肯定是极好的，但现阶段也不能仇富啊，毕竟发展还是离不开这些猴精猴精的资本家吧？要不咱们又搞人民公社，又搞吃大锅饭？🤗","listText":"资本一方面剥削了我们，另一方面改善了我们的生活，不是吗？共同富裕肯定是极好的，但现阶段也不能仇富啊，毕竟发展还是离不开这些猴精猴精的资本家吧？要不咱们又搞人民公社，又搞吃大锅饭？🤗","text":"资本一方面剥削了我们，另一方面改善了我们的生活，不是吗？共同富裕肯定是极好的，但现阶段也不能仇富啊，毕竟发展还是离不开这些猴精猴精的资本家吧？要不咱们又搞人民公社，又搞吃大锅饭？🤗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/818164246","repostId":"1186771609","repostType":4,"repost":{"id":"1186771609","kind":"news","pubTimestamp":1630370499,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186771609?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-31 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src=\"https://static.tigerbbs.com/54556944390f847b72a7262b920873cf\" tg-width=\"916\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>社区团购拉低美团获客成本（元/人）</p>\n<p>值得注意的是，美团优选等新业务根植于美团主APP，这意味着新用户被引流到平台后，还可以转化为其他板块的增量用户。已有分析机构指出，从2020年四季度至今，美团优选带来的新用户，已对美团外卖业务带来明显增量。这样算来，在流量价格高企的2021年，约145元/人的“获客成本”就极具性价比了。</p>\n<p>但用户增加还只是表象。据美团相关人士此前透露，美团新业务的三个核心业务线分别对应了不同的市场，而美团优选（社区电商）主要发力的方向是三四线城市乃至更下沉市场。</p>\n<p>在一季度财报和其后的财报会议上，美团曾公布过一组惊人数据：截至2020年底，美团优选已经进入全国300个地级及以上城市、超过1500个县镇地区。而在二季度，美团没有直接公布具体数据，却给出了两个值得玩味的信息：“已将数十万村民发展为团长”、“扩大了对低线城市（下沉市场）的渗透”。</p>\n<p>值得注意的是，下沉市场的社区电商，已经成为多家大厂的必答题。目前<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、阿里、美团都在此发力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53de8829cb87c1222227244c8560230\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"495\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>成熟期的社区团购VS其他成熟零售业态</p>\n<p>下沉市场成为大厂眼中香饽饽的原因有二，首先是大厂本身在寻找增量空间，其次是社区电商模式与下沉市场的更高契合度。</p>\n<p>横向对比2021年以来阿里、京东等大厂财报，不难发现各家都把下沉市场用户增量、下沉市场布局视作重点。在阿里财报中，定位于下沉市场的淘特被列作2021年四大高投入业务之一；在京东最新财报中，“活跃用户70%订单被送达下沉市场”，被视为重要亮点。</p>\n<p>社区电商是打开下沉市场大门的关键钥匙。</p>\n<p>两个因素交织成底层逻辑：下沉市场基于熟人社交的关系网络，导致夫妻老婆店、街道小店、村口小店等线下终端区域影响力明显；此外，受限于消费力，下沉市场对于物流速度的敏锐度低于价格敏感度，这意味着“用物流时间换价格空间”的打法在下沉市场更为可行。</p>\n<p>从美团优选在下沉市场的打法不难看出上述逻辑。自从2020年7月发力社区电商后，美团优选的人才库就进入了急速扩张阶段。在三个月时间里，美团优选的团队成员从100余人，扩张到了超3000人。在最早的阶段内，美团为了迅速在下沉城市扩张，会选择与当地的“地推”公司合作，但随着美团优选业务扩展，一部分成绩优秀的第三方外包“地推”人员，迅速被吸入到美团系统之内。</p>\n<p>这些BD往往是某个小城市深耕多年、路子“广”且“野”的干将。他们不仅熟悉城市内每个区域关键小店的所在，还能迅速和这些店主形成对接。为了在一些城市迅速完成扩张，美团甚至给部分BD开设了“谈判高额佣金的权限”。</p>\n<p>于是这些人（BD）和美团拿出的钱，交织成了一首下沉狂想曲：来自美团财报会议的信息显示，截至2020年12月，美团优选日均业务单量已经达到2000万件/天，而在峰值期间甚至接近3000万件/天。此时距离美团上线社区电商业务不足170天。</p>\n<p>和社区团购老三团的数据对比，可以直观感受到“砸钱”的效果：截至2020年底，兴盛优选的日订单量峰值约为1200万件/天，十荟团的日订单量峰值约为1500万件/天。而为了实现这些成绩，老三团用的时间远超过170天。</p>\n<p>但对美团而言，这种砸钱状态到底能持续多久？毕竟围绕社区电商的烧钱力度，已经创下美团新纪录。</p>\n<p>2019年第一季度之后，美团单季度亏损额平均保持在15亿元左右。当时让美团烧钱的主要业务是以单车（包括收购摩拜后的整合期投入）、美团打车、美团买菜、快驴业务线、充电为主的五大业务。</p>\n<p>一个细节是，彼时虽然处于投入周期，但美团非常巧妙地控制了亏损节奏——这也是为何在连续15个月的时间里，美团都能保持季度亏损额15亿元的状态。</p>\n<p>变数发生在2020年第三季度。在这一年7月的早些时候，王兴在美团内部分享了一句话“长期有耐心”，在一段时间内，这句话成为了美团内部人士的高频词。几乎与此同时，美团正式发力社区团购业务。而正是自此开始，美团控制亏损节奏的“魔力”逐渐失效：集团季度亏损额开始频繁超越20亿元大关，2021年第一季度，美团经营亏损达到48亿元，二季度美团亏损收窄，但依然超过了32亿元。</p>\n<p>接近美团高层的人士对虎嗅透露，和另一电商巨头对“社区团购”业务曾有迟疑不同，在美团内部，以王兴为代表的核心团队对这一业务信心十足。在2021年的几次公开表态中，王兴和其他美团高管都表达了对持续投入社区电商的坚决。</p>\n<p>一个值得玩味的“故实”，来自王兴的饭否。</p>\n<p>今年5月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>创始人曾毓群超越李嘉诚成为中国香港首富。而一个与王兴有关的“故实”迅速成为舆论焦点，据王兴饭否内容透露，曾毓群的办公室曾挂着“赌性更坚强”的字，当被问到为何悬挂此话时，这位年过50的福建籍企业家说“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活。”</p>\n<p><b>社区大战背后：豪赌10亿级用户量</b></p>\n<p>王兴也是福建人，他也喜欢“赌”。</p>\n<p>近在咫尺的，是王兴对<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>和摩拜单车的豪赌。对前者，王兴在不到两年时间内，投资11.5亿美元（含个人及美团），对后者，美团以37亿美元价格收购（含10亿美元债务）。</p>\n<p>熟悉美团和王兴的人透露，一个关键诱惑构成了王兴决定豪赌社区电商的最底层逻辑：对于当时（指尚未上线美团优选前）年度交易总用户量仅为4.77亿的美团而言，距离拼多多（6.83亿）和阿里（超8亿）差距明显。</p>\n<p>通过美团过往财报不难发现，2019年之后，美团的用户增速已经进入了温和增长阶段，季度增速平均徘徊在9%左右。如果保持这样的速度，美团想在用户量上追上拼多多和阿里极为困难——因为后二者也在温和增长。</p>\n<p>对王兴和美团而言，他们需要的是一个爆炸式增长的机会，或者说一个全新的流量入口。如果我们纵向观察美团，不难发现美团是一家基于“高性价比流量”做“规模效应经济”的平台。当美团寻找新流量入口时，流量价格和是否具备规模性至关重要。</p>\n<p>以共享单车为例。之所以共享单车只能成为美团的消费场景而非新流量入口的原因是，这是一个性价比并不高的流量入口——在完成收购摩拜后，美团的用户增速并未迎来爆发式增长，相反每年美团投入到单车业务的成本巨大：仅2020年第四季度，单车折旧成本就高达17亿元。</p>\n<p>值得注意的是，拼多多和阿里其实也在思考和美团类似的事情，他们都希望尽快找到更具性价比的流量，并迅速规模化。于是我们看到，基于下沉市场的“社区团购”，成为了这三大平台的共选题目。2020年8月，拼多多上线多多买菜；而早在2019年，阿里已经投资十荟团，并于2020年亲自下场社区团购。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f5dc420ba1692b56ae8be3ce6e7cfb1\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>社区团购竞争格局、规模和战略对比</p>\n<p>发力下沉市场及社区团购，给大厂带来了明显的用户增量。以美团和拼多多为例，在发力“社区团购”6个月后，美团用户量突破5.6亿，而拼多多用户量接近8亿。一位不愿具名的电商行业分析师表示，目前来看阿里之后，拼多多和美团是最有可能进入“10亿级用户量平台”俱乐部的成员——这意味着“流量型电商”三巨头格局的诞生。</p>\n<p>吸引王兴的不仅仅是10亿俱乐部的“感召”。据认识王兴近10年的分析人士透露，王兴一直渴望在“实物电商”领域有所作为。在美团内部，社区电商、闪购和买菜，都被视为实物电商的一部分。在早些年，王兴曾在内部开会时对“错失货架电商机会”痛心疾首，而三大新业务线所构筑的“实物电商”被王兴视为美团转型的关键。“王兴憧憬的未来美团，可能是一个拥有10亿级用户量，包含了实物电商和服务电商全品类的巨型平台。”</p>\n<p>在2021年一季度财报电话会上，美团高层曾公开表示“未来几年，美团优选有望触达3~4亿新增用户”。从这个角度来看，10亿级俱乐部的野心，昭然若揭。但这终究不是一场轻松的战争，比如其他平台的涌入，正在让关键资源变得更为稀缺。</p>\n<p>在下沉市场，以夫妻老婆店为主的终端资源，已经被阿里乃至京东视为关键，甚至苏宁和国美也在布局这些渠道。</p>\n<p>一位不愿具名的BD透露，下沉市场的店主资源是很难建立“牢固忠诚度”的。“他们毁约如儿戏，甚至一些平台会打探出你给他们的佣金，然后加倍诱惑。”</p>\n<p>不同平台开始采用不同策略，以拼多多为例，从2021年开始拼多多不再强调“团长”，与此同时拼多多开始把精力向上游产地转移。在部分关键产地，拼多多甚至采用“包产”“保底报销”等方式锁定“产能”——这被部分业内人士，视为拼多多降低上游“产能”毁约风险的关键举措。</p>\n<p>而美团则反其道行之，2021年开始，美团进一步加大团长的福利。一个值得注意的细节是，美团在制定团长“激励制度”时，并没有把拉新视为关键指标，相反美团非常看重“复购率”，比如美团的团长需要通过优惠券或交流等方式，激励用户增加消费频次（不仅美团优选，团长也会鼓励新用户尝试外卖、单车等业务）。这种制度激励的产物之一，就是单用户年均消费次数的持续上升：在2020年第四季度财报中，该数据为30.5次，而在二季度已经上升为32.8次。</p>\n<p>值得注意的是，在部分社区团购从业者眼中，美团和拼多多正在向两种方向进化：拼多多把更多的资源投入到货源B端，他们试图抢下更多的关键货源；而美团则把更多经历投入到包括店主、团长等“大C”的C端，他们试图抢下更多的核心用户。而双方基于各自的“基本盘”逐渐扩张版图的同时，也在发力共同的关键命脉——以供应链、仓储物流、信息化、BD人才等为核心的社区团购关键节点。</p>\n<p>这些竞争焦点被视为美团和其他大厂在“社区团购”领域的三场关键战：用户留存、下沉市场人才梯队、更丰富的SKU体系及市场快反能力。</p>\n<p>眼下，对于美团内部野心勃勃的一批年轻精英而言，他们站上了“功名十字路”，其中不乏年过30的第一批90后美团人以及少量Z世代诞生的新新美团人。</p>\n<p>而留给他们和王兴的考验还有很多，比如在扩张下沉市场社区电商时，这批年轻的精锐，能否像十年前那批老人一般，在百“团”争鸣的战场中，搏出身位？</p>\n<p>而这也是整个中国商业世界都在冷静观看的一场大戏：一家巨型公司，是否真的可以在找到第二增长曲线后，散发出昔日狼性，全力以赴？</p>\n<p>这或许，才是王兴面前，更大的一张赌桌。</p>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc><strong>虎嗅网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。\n8月30日，美团公布2021年第二季度及半年报，新业务依然是蚕食美团利润的“吞金兽”：从3月到6月，新业务亏损高达92亿元。\n但王兴，义无反顾。\n“我们的社区电商业务——美团优选依然是我们本季度最重要的投资领域。”在8月30日...</p>\n\n<a href=\"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f3a05733d20d0d816a643f8d41697d2","relate_stocks":{"03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1186771609","content_text":"王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。\n8月30日，美团公布2021年第二季度及半年报，新业务依然是蚕食美团利润的“吞金兽”：从3月到6月，新业务亏损高达92亿元。\n但王兴，义无反顾。\n“我们的社区电商业务——美团优选依然是我们本季度最重要的投资领域。”在8月30日美团公布的2021年第二季度及半年报中，美团官方如是说。（在2020年“社区团购”成为舆论焦点后不久，2021年1月，美团优选正式向全体员工发出通知：美团优选的业务定义为社区电商，自2021年起不允许使用社区团购等说法。）\n熟悉美团高层的人士向虎嗅透露，美团优选是如今美团内部的“一把手项目”。\n该人士表示，由于美团业务布局庞杂，王兴无暇顾及所有业务的具体进展，但对于美团优选王兴态度迥异：他不仅亲自过问项目进展，甚至会每天去看数据变化。\n自2020年7月美团优选正式上线后，这里已经成为了美团的“战争前线”。据两位可靠的信源透露，美团不仅抽调了集团内少壮派精英，而且以高额薪水延揽地方BD人才（商务拓展）。“这样的气势和力度，和当年进军外卖之初的情况相似——志在必得。”\n更有坊间消息表示，社区电商对王兴而言，已经超过了“一场生意”的概念。一位不愿具名的相关人士透露，王兴把能否做成社区电商，视为影响自己“商业史地位的关键战场”。\n不过眼下，王兴正在遇到新挑战：财报显示，二季度美团骑手成本支出高达155亿元，同比增长53%。摆在他面前的，甚至还有更多的不确定性，就在8月30日美团发布财报后不久，市场监管总局网站发布了一条消息：将对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。\n232亿元，王兴到底在赌什么？\n美团的秘密藏在了用户增长里。\n2021年第一季度，美团交易用户达到5.7亿，净增5870万人——单季度增量甚至超过了2020全年。值得注意的是，将近50%的增量直接源自美团优选。而在二季度，财报显示美团交易用户数已经达到6.3亿，环比增长近6000万人。\n如果把视野拉长，不难看出一个有趣的现象：在2020年7月，美团发力社区电商业务后，新业务亏损达到232亿元，但净增用户数已经接近1.6亿人。做一个简单的计算不难得出，在这一过程中，美团的“获客成本”约145元/人。\n\n社区团购拉低美团获客成本（元/人）\n值得注意的是，美团优选等新业务根植于美团主APP，这意味着新用户被引流到平台后，还可以转化为其他板块的增量用户。已有分析机构指出，从2020年四季度至今，美团优选带来的新用户，已对美团外卖业务带来明显增量。这样算来，在流量价格高企的2021年，约145元/人的“获客成本”就极具性价比了。\n但用户增加还只是表象。据美团相关人士此前透露，美团新业务的三个核心业务线分别对应了不同的市场，而美团优选（社区电商）主要发力的方向是三四线城市乃至更下沉市场。\n在一季度财报和其后的财报会议上，美团曾公布过一组惊人数据：截至2020年底，美团优选已经进入全国300个地级及以上城市、超过1500个县镇地区。而在二季度，美团没有直接公布具体数据，却给出了两个值得玩味的信息：“已将数十万村民发展为团长”、“扩大了对低线城市（下沉市场）的渗透”。\n值得注意的是，下沉市场的社区电商，已经成为多家大厂的必答题。目前京东、拼多多、阿里、美团都在此发力。\n\n成熟期的社区团购VS其他成熟零售业态\n下沉市场成为大厂眼中香饽饽的原因有二，首先是大厂本身在寻找增量空间，其次是社区电商模式与下沉市场的更高契合度。\n横向对比2021年以来阿里、京东等大厂财报，不难发现各家都把下沉市场用户增量、下沉市场布局视作重点。在阿里财报中，定位于下沉市场的淘特被列作2021年四大高投入业务之一；在京东最新财报中，“活跃用户70%订单被送达下沉市场”，被视为重要亮点。\n社区电商是打开下沉市场大门的关键钥匙。\n两个因素交织成底层逻辑：下沉市场基于熟人社交的关系网络，导致夫妻老婆店、街道小店、村口小店等线下终端区域影响力明显；此外，受限于消费力，下沉市场对于物流速度的敏锐度低于价格敏感度，这意味着“用物流时间换价格空间”的打法在下沉市场更为可行。\n从美团优选在下沉市场的打法不难看出上述逻辑。自从2020年7月发力社区电商后，美团优选的人才库就进入了急速扩张阶段。在三个月时间里，美团优选的团队成员从100余人，扩张到了超3000人。在最早的阶段内，美团为了迅速在下沉城市扩张，会选择与当地的“地推”公司合作，但随着美团优选业务扩展，一部分成绩优秀的第三方外包“地推”人员，迅速被吸入到美团系统之内。\n这些BD往往是某个小城市深耕多年、路子“广”且“野”的干将。他们不仅熟悉城市内每个区域关键小店的所在，还能迅速和这些店主形成对接。为了在一些城市迅速完成扩张，美团甚至给部分BD开设了“谈判高额佣金的权限”。\n于是这些人（BD）和美团拿出的钱，交织成了一首下沉狂想曲：来自美团财报会议的信息显示，截至2020年12月，美团优选日均业务单量已经达到2000万件/天，而在峰值期间甚至接近3000万件/天。此时距离美团上线社区电商业务不足170天。\n和社区团购老三团的数据对比，可以直观感受到“砸钱”的效果：截至2020年底，兴盛优选的日订单量峰值约为1200万件/天，十荟团的日订单量峰值约为1500万件/天。而为了实现这些成绩，老三团用的时间远超过170天。\n但对美团而言，这种砸钱状态到底能持续多久？毕竟围绕社区电商的烧钱力度，已经创下美团新纪录。\n2019年第一季度之后，美团单季度亏损额平均保持在15亿元左右。当时让美团烧钱的主要业务是以单车（包括收购摩拜后的整合期投入）、美团打车、美团买菜、快驴业务线、充电为主的五大业务。\n一个细节是，彼时虽然处于投入周期，但美团非常巧妙地控制了亏损节奏——这也是为何在连续15个月的时间里，美团都能保持季度亏损额15亿元的状态。\n变数发生在2020年第三季度。在这一年7月的早些时候，王兴在美团内部分享了一句话“长期有耐心”，在一段时间内，这句话成为了美团内部人士的高频词。几乎与此同时，美团正式发力社区团购业务。而正是自此开始，美团控制亏损节奏的“魔力”逐渐失效：集团季度亏损额开始频繁超越20亿元大关，2021年第一季度，美团经营亏损达到48亿元，二季度美团亏损收窄，但依然超过了32亿元。\n接近美团高层的人士对虎嗅透露，和另一电商巨头对“社区团购”业务曾有迟疑不同，在美团内部，以王兴为代表的核心团队对这一业务信心十足。在2021年的几次公开表态中，王兴和其他美团高管都表达了对持续投入社区电商的坚决。\n一个值得玩味的“故实”，来自王兴的饭否。\n今年5月，宁德时代创始人曾毓群超越李嘉诚成为中国香港首富。而一个与王兴有关的“故实”迅速成为舆论焦点，据王兴饭否内容透露，曾毓群的办公室曾挂着“赌性更坚强”的字，当被问到为何悬挂此话时，这位年过50的福建籍企业家说“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活。”\n社区大战背后：豪赌10亿级用户量\n王兴也是福建人，他也喜欢“赌”。\n近在咫尺的，是王兴对理想汽车和摩拜单车的豪赌。对前者，王兴在不到两年时间内，投资11.5亿美元（含个人及美团），对后者，美团以37亿美元价格收购（含10亿美元债务）。\n熟悉美团和王兴的人透露，一个关键诱惑构成了王兴决定豪赌社区电商的最底层逻辑：对于当时（指尚未上线美团优选前）年度交易总用户量仅为4.77亿的美团而言，距离拼多多（6.83亿）和阿里（超8亿）差距明显。\n通过美团过往财报不难发现，2019年之后，美团的用户增速已经进入了温和增长阶段，季度增速平均徘徊在9%左右。如果保持这样的速度，美团想在用户量上追上拼多多和阿里极为困难——因为后二者也在温和增长。\n对王兴和美团而言，他们需要的是一个爆炸式增长的机会，或者说一个全新的流量入口。如果我们纵向观察美团，不难发现美团是一家基于“高性价比流量”做“规模效应经济”的平台。当美团寻找新流量入口时，流量价格和是否具备规模性至关重要。\n以共享单车为例。之所以共享单车只能成为美团的消费场景而非新流量入口的原因是，这是一个性价比并不高的流量入口——在完成收购摩拜后，美团的用户增速并未迎来爆发式增长，相反每年美团投入到单车业务的成本巨大：仅2020年第四季度，单车折旧成本就高达17亿元。\n值得注意的是，拼多多和阿里其实也在思考和美团类似的事情，他们都希望尽快找到更具性价比的流量，并迅速规模化。于是我们看到，基于下沉市场的“社区团购”，成为了这三大平台的共选题目。2020年8月，拼多多上线多多买菜；而早在2019年，阿里已经投资十荟团，并于2020年亲自下场社区团购。\n\n社区团购竞争格局、规模和战略对比\n发力下沉市场及社区团购，给大厂带来了明显的用户增量。以美团和拼多多为例，在发力“社区团购”6个月后，美团用户量突破5.6亿，而拼多多用户量接近8亿。一位不愿具名的电商行业分析师表示，目前来看阿里之后，拼多多和美团是最有可能进入“10亿级用户量平台”俱乐部的成员——这意味着“流量型电商”三巨头格局的诞生。\n吸引王兴的不仅仅是10亿俱乐部的“感召”。据认识王兴近10年的分析人士透露，王兴一直渴望在“实物电商”领域有所作为。在美团内部，社区电商、闪购和买菜，都被视为实物电商的一部分。在早些年，王兴曾在内部开会时对“错失货架电商机会”痛心疾首，而三大新业务线所构筑的“实物电商”被王兴视为美团转型的关键。“王兴憧憬的未来美团，可能是一个拥有10亿级用户量，包含了实物电商和服务电商全品类的巨型平台。”\n在2021年一季度财报电话会上，美团高层曾公开表示“未来几年，美团优选有望触达3~4亿新增用户”。从这个角度来看，10亿级俱乐部的野心，昭然若揭。但这终究不是一场轻松的战争，比如其他平台的涌入，正在让关键资源变得更为稀缺。\n在下沉市场，以夫妻老婆店为主的终端资源，已经被阿里乃至京东视为关键，甚至苏宁和国美也在布局这些渠道。\n一位不愿具名的BD透露，下沉市场的店主资源是很难建立“牢固忠诚度”的。“他们毁约如儿戏，甚至一些平台会打探出你给他们的佣金，然后加倍诱惑。”\n不同平台开始采用不同策略，以拼多多为例，从2021年开始拼多多不再强调“团长”，与此同时拼多多开始把精力向上游产地转移。在部分关键产地，拼多多甚至采用“包产”“保底报销”等方式锁定“产能”——这被部分业内人士，视为拼多多降低上游“产能”毁约风险的关键举措。\n而美团则反其道行之，2021年开始，美团进一步加大团长的福利。一个值得注意的细节是，美团在制定团长“激励制度”时，并没有把拉新视为关键指标，相反美团非常看重“复购率”，比如美团的团长需要通过优惠券或交流等方式，激励用户增加消费频次（不仅美团优选，团长也会鼓励新用户尝试外卖、单车等业务）。这种制度激励的产物之一，就是单用户年均消费次数的持续上升：在2020年第四季度财报中，该数据为30.5次，而在二季度已经上升为32.8次。\n值得注意的是，在部分社区团购从业者眼中，美团和拼多多正在向两种方向进化：拼多多把更多的资源投入到货源B端，他们试图抢下更多的关键货源；而美团则把更多经历投入到包括店主、团长等“大C”的C端，他们试图抢下更多的核心用户。而双方基于各自的“基本盘”逐渐扩张版图的同时，也在发力共同的关键命脉——以供应链、仓储物流、信息化、BD人才等为核心的社区团购关键节点。\n这些竞争焦点被视为美团和其他大厂在“社区团购”领域的三场关键战：用户留存、下沉市场人才梯队、更丰富的SKU体系及市场快反能力。\n眼下，对于美团内部野心勃勃的一批年轻精英而言，他们站上了“功名十字路”，其中不乏年过30的第一批90后美团人以及少量Z世代诞生的新新美团人。\n而留给他们和王兴的考验还有很多，比如在扩张下沉市场社区电商时，这批年轻的精锐，能否像十年前那批老人一般，在百“团”争鸣的战场中，搏出身位？\n而这也是整个中国商业世界都在冷静观看的一场大戏：一家巨型公司，是否真的可以在找到第二增长曲线后，散发出昔日狼性，全力以赴？\n这或许，才是王兴面前，更大的一张赌桌。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":838148825,"gmtCreate":1629382534667,"gmtModify":1629382534667,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"三大美指目前均被高估，收水就是刺破泡沫的那根针。","listText":"三大美指目前均被高估，收水就是刺破泡沫的那根针。","text":"三大美指目前均被高估，收水就是刺破泡沫的那根针。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/838148825","repostId":"1132455826","repostType":4,"repost":{"id":"1132455826","kind":"news","pubTimestamp":1629378280,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1132455826?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-19 21:04","market":"us","language":"zh","title":"美联储要“收水”，美股真的会跌吗？跌多少？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1132455826","media":"格隆汇","summary":"美股可能受市场情绪影响短期下跌，但想要大跌下去的话，可能不会大。","content":"<p>一个讨论已久的taper问题，让全球金融市场再一次闻风丧胆。</p>\n<p>美联储的会议纪要公布后，美股昨晚尾盘的加速下探，进而引发全球金融市场巨震，连带铁矿、能源、有色等大宗商品全线暴跌。今天早上日韩股市跟随大跌，午后港股午盘接力，然后<b>下午欧洲股市也跟着遭殃，全金融市场，几乎无一幸免。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d7c5fddb05c7caa94a3b1f6ec9c93df7\" tg-width=\"554\" tg-height=\"204\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在公布的美联储会议纪要中，美联储首次明确讨论Taper（缩减购债），还在专门设了一个“讨论购买资产”的内容章节。</p>\n<p><b>从民间讨论，到官方首次明确，并给出更加具体的时间，这个信号几成为一切恐慌的来源。</b></p>\n<p>似乎收水时间提前已是共识性结论，但问题是，美联储在这个问题上已经多次态度飘忽不定，这一次，它真能不顾一切摁下这个可能早就改摁的“核按钮”吗？</p>\n<p><i><b>01</b></i><b>高烧不退的通胀</b></p>\n<p>美联储的这个纪要并没有做出任何细节的决定，只是说就着价格稳定目标、就业目标方面已经接近让人满意的水平。但一如既往的，成员间“<b>还存在的分歧</b>”，主要问题在于很多人还是认为“<b>通胀的上涨是暂时的现象</b>”。</p>\n<p>说实在的，美联储最近有些坚守凯恩斯主义的意思，将“<b>充分就业</b>”放在了首位，通胀数据如今好像成了附庸。</p>\n<p>美国宽松的货币政策、巨量的财政补贴、复苏的经济不断刺激着CPI的增长，该指标自今年3月就突破2%的门槛，6、7月的同比增速更是到达了历史高位5.4%，经济呈现复苏过热的苗头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fed5b554b6bc3ec62446ff022141ee8c\" tg-width=\"444\" tg-height=\"217\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美国民众对着日益高涨的物价，早也苦不堪言，虽然还有很多居民可以领取丰厚的失业救助金，但生活消费品如肉类、水果、蔬菜等价格都出现疯狂飙升，让救助金的购买力不断下降。</p>\n<p>而如今参议院已通过的1.2万亿基建和3.5万亿美元的预算开支计划也还将持续不断地刺激着美国甚至全球基建相关的原材料价格的增长，这给未来通胀的进一步上涨埋下了可能。</p>\n<p>供应紧缺方面其实在PPI上也有体现，7月PPI同比上涨7.8%，PPI和CPI之间差距不断扩大，企业利润情况受到压缩，后期可能会传导至消费端价格。</p>\n<p>由此看来<b>，通胀的压力还是很大的，不一定能和预期一样平稳回落至正常水平，从这方面判断，CPI增速的不稳定性对于经济和股市都将不是利好的信息。</b></p>\n<p>按理说通胀数据过高，美联储就应该采用紧缩措施进行控制，但美联储迟迟未给出明确指示。而是不断安抚市场说“距离加息还很遥远”。</p>\n<p>这背后，除了德尔塔疫情再爆发的影响，也与目前就业数据的涨跌尚未能让人放心有关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9e46fbe9106463d3d09556d36fbc3cd2\" tg-width=\"554\" tg-height=\"308\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但更主要的，<b>重病下猛药实为不得已的高风险疗法，并不是一招致胜就后顾无忧。现在美国通过超大规模放水“吃猛药”扶持起立的经济复苏，虽然有了极大的成效，但埋下的后遗症却是极大，一个是依赖性极强，另一个是通胀高烧不退。</b></p>\n<p>正是如此，美联储在收水的考虑上，才一直飘忽不定，犹豫不决。因为它深知一旦药停，代价可能非常大。</p>\n<p><i><b>02</b></i><b>经济真的过热了吗？</b></p>\n<p>其实美国经济的强度在一些表现上还没强到超出美联储的预期，不同的数据之间存在着矛盾。</p>\n<p>首先是美国制造业稳健恢复，7月份制造业PMI录得新高63.40，超出预期。</p>\n<p><b>但美联储最关注的就业方面的情况好像还没有触及其门槛。</b></p>\n<p>虽然自年初以来失业率下降明显，现回落至5.4%的水平，优于预期5.7%，但是和疫情前的3-4%还是有一定的距离。另外8月12日当周，首次申请失业金人数为37.5万人，距离疫情前平均水平20万人还是有差距。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93e549a63987d92ac38cbcdadb19aa84\" tg-width=\"340\" tg-height=\"224\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同时，职位空缺的数量不断增大，这说明就业的增量还不足以补足岗位的需求，劳动力市场的供需不平衡的情况日益严重。</p>\n<p>而拜登3月推动的1.9万亿美元纾困法案至9月才停止，符合资格的居民可以领取高额的救济金。部分居民想着能躺着挣钱，当然对找工作没了想法，这就从某种程度上抑制了本土就业市场的恢复，使得企业产品的供应上不来，市场供需依旧紧张。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1df72758e634507d170c77cc7b60ecd1\" tg-width=\"406\" tg-height=\"267\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外，消费数据还没有达到预期，美国商务部日前公布7月零售销售数据，环比下降1.1%，，前值为增长0.6%。</p>\n<p>由于个人消费支出占美国经济总量的约70%，该数据作为衡量整体经济健康状况的指标受到市场密切关注。而数据的增长乏力，说明了美国消费还没有恢复原本的和预期的增长力度。后期如果停止了补助，消费可能会丧失增长动力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81c32bcf506c08d16090a67fb55ac030\" tg-width=\"473\" tg-height=\"272\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>自疫情以来，美国财政支出规模不断增加，2021财年美国财政支出高达7.7万亿美元，支出主要用于失业救济、营养援助和新冠救援项目。</p>\n<p>参议院还在近日通过了拜登的1.2万亿美元的一揽子基建计划和主要致力于反贫困和改善气候环境3.5万亿的预算计划。若是在后期顺利通过众议院审核，那高额的财政支出又将拔高。</p>\n<p>实际上拜登的整体施政方针并没有超出民主党一贯的理念，依旧是通过高额的财政支出拉动经济，而其所依靠的资金来源就是通过发债及加税。如果加税没有办法弥补上述的支出金额，那只能又靠发债。</p>\n<p>而若美联储将利率保持较低利率，会更有利于积极财政政策实施。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6daf4374f269e5ac0784aed8157abc09\" tg-width=\"395\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>根据华西证券的研究，美国从1984年至2015年曾经历过四次降息周期。这四个时期，美联储开始降息时都面临着较大的经济下行。除了1984-1986这个时期，后面三个时期在降息不久后，都出现了经济衰退，而到降息中后期，经济逐渐得到恢复，重获增长动力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/879dbfed5c68d676a0a4d688b52dd2a9\" tg-width=\"429\" tg-height=\"158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>那用历史的轨迹推至今日，美国加息应该在经济自身恢复稳定正常的增速时，加息的脚步才会到来，而从现在的表现来说（比如消费、就业方面的指标）可能还没到达考虑加息的时刻。</p>\n<p><b>但面对高额的通胀率，美联储向抗通胀模式转向可能是不可避免，接下来的就业数据将是关键，若是失业率回落至5%左右，taper将会快速到来。</b></p>\n<p><i><b>03</b></i><b>这一次美股会大跌吗？</b></p>\n<p>关于美股会不会蹦的话题，大家已经被讨论过了无数次，也被打脸了无数次。</p>\n<p>美股到现在为止，除了去年的疫情突发冲击，到如今已经长达12年的大牛市行情。即使是在收水呼声不断提升，海外市场明显震荡的背景下，三大指数依然不断创出新高。</p>\n<p>但这一次相比以往，<b>是更复杂的宏观环境，更高的通胀问题以及更大的债务规模，如果真是一个收水周期的开始，美股还能一如既往扛得住吗？</b></p>\n<p>金融是市场的波动最底层的影响因素是经济面和流动性层面。</p>\n<p>在经济面，虽然一些副作用挺多问题也挺大，但总体上美国的经济强势复苏是确定性方向，经济不断复苏肯定会逐渐反应在企业层面的业绩增长，这也是支撑企业股价的力量。</p>\n<p>美股的一季度整体业绩就开始大超预期，包括汽车、耐用品、零售、媒体、金融、医疗保健、信息科技、原材料等主要行业的EPS同比增速都非常高，除了去年疫情冲击导致的低基数外，经济快速复苏也有很大作用。</p>\n<p><b>二季度，很多行业公司表现出来的业绩增长也继续维持超预期的强劲。</b></p>\n<p>现在机构对美股2021年的盈利一致性预期增速高达38%（上半年50%+），2022年有望回归疫情之前的水平。虽然下半年开始由去年低基数带来的高增速会逐月回落，但市场预期预计三季度盈利增速依然有24%，整体依然可观，<b>对应下来，美股当下的估值并不显得太贵了。</b></p>\n<p>截止目前，美股道指的市盈率26.4倍，纳指40.3倍，标普500的指数27.2倍，除了纳指，总体上相对其他主要市场并不算贵。</p>\n<p>并且占据大权重的各大超级巨头目前的市盈率也并不高，市值最大的前top20中，除了特斯拉外，其余的估值真的还很低，超出很多人的意料。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/329eb3056a9b9f6a55ff253a1f0bf801\" tg-width=\"554\" tg-height=\"458\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在流动性方面，实际上，美元的作为全球货币锚，即使是小幅度收紧流动性，其实对美股来说从来不是大问题，因为全球资金会回补，这个事情在过去发生过无数次了。除非美联储要超大幅度收水，否则美股出现大幅度下跌的可能性会非常小。</p>\n<p>近一年来的宏观风险事件非常多，市场也不乏大幅度回调，但全球的资金依然偏好更大的股市，尤其美股市场，一直是重中之重。这种情况下，美股就算有泡沫，也很难会失去资金支持，何况经济基本面趋势并不算差。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a966f1e4c95f2e2355d57a28159ecb3\" tg-width=\"431\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（2021年全球市场资金股债流向分化&nbsp; &nbsp; 来源：开源证券）</p>\n<p>总体看，向好的基本面，加依然宽松的货币环境，加过得去的估值，加全球资金的偏好，这就是美股一直易涨难跌的底层逻辑。</p>\n<p>当前趋势下，这些底层因素还没有发生转变，所以美股可能受市场情绪影响短期下跌，但想要大跌下去的话，可能不会大。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储要“收水”，美股真的会跌吗？跌多少？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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href=https://www.gelonghui.com/p/481954><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一个讨论已久的taper问题，让全球金融市场再一次闻风丧胆。\n美联储的会议纪要公布后，美股昨晚尾盘的加速下探，进而引发全球金融市场巨震，连带铁矿、能源、有色等大宗商品全线暴跌。今天早上日韩股市跟随大跌，午后港股午盘接力，然后下午欧洲股市也跟着遭殃，全金融市场，几乎无一幸免。\n\n在公布的美联储会议纪要中，美联储首次明确讨论Taper（缩减购债），还在专门设了一个“讨论购买资产”的内容章节。\n从民间...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/481954\">Web 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  来源：开源证券）\n总体看，向好的基本面，加依然宽松的货币环境，加过得去的估值，加全球资金的偏好，这就是美股一直易涨难跌的底层逻辑。\n当前趋势下，这些底层因素还没有发生转变，所以美股可能受市场情绪影响短期下跌，但想要大跌下去的话，可能不会大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1593,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":830991422,"gmtCreate":1628998049366,"gmtModify":1628998049366,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"国产电动汽车又要地震了！","listText":"国产电动汽车又要地震了！","text":"国产电动汽车又要地震了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/830991422","repostId":"2159521292","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1913,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":899398827,"gmtCreate":1628157481969,"gmtModify":1628157481969,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"放出利好消息，准备出货！","listText":"放出利好消息，准备出货！","text":"放出利好消息，准备出货！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899398827","repostId":"1100775702","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2291,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":890773973,"gmtCreate":1628137905492,"gmtModify":1628137905492,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"说明外资彻底放弃，全年跑路了！","listText":"说明外资彻底放弃，全年跑路了！","text":"说明外资彻底放弃，全年跑路了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/890773973","repostId":"1136638398","repostType":4,"repost":{"id":"1136638398","kind":"news","pubTimestamp":1628129774,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1136638398?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-05 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从港股通持股总市值来看，截至8月3日，腾讯控股、建设银行、工商银行、汇丰控股、小米集团、中国移动、美团、安踏体育、长城汽车和药明生物等个股港股通持仓总市值较为靠前。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2055,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3494445102414793","authorId":"3494445102414793","name":"___6424","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b61334babdc1bbcf738c8fc8c5d95f9c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3494445102414793","authorIdStr":"3494445102414793"},"content":"南向资金净流出是内地资金不往港股走了 完全不懂你在说什么","text":"南向资金净流出是内地资金不往港股走了 完全不懂你在说什么","html":"南向资金净流出是内地资金不往港股走了 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08:41","market":"hk","language":"zh","title":"9个月烧232亿，美团王兴的新赌桌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1186771609","media":"虎嗅网","summary":"王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。\n8月30日，美团公布2021","content":"<p>王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。</p>\n<p>8月30日，美团公布2021年第二季度及半年报，新业务依然是蚕食美团利润的“吞金兽”：从3月到6月，新业务亏损高达92亿元。</p>\n<p>但王兴，义无反顾。</p>\n<p>“我们的社区电商业务——美团优选依然是我们本季度最重要的投资领域。”在8月30日美团公布的2021年第二季度及半年报中，美团官方如是说。（在2020年“社区团购”成为舆论焦点后不久，2021年1月，美团优选正式向全体员工发出通知：美团优选的业务定义为社区电商，自2021年起不允许使用社区团购等说法。）</p>\n<p>熟悉美团高层的人士向虎嗅透露，美团优选是如今美团内部的“一把手项目”。</p>\n<p>该人士表示，由于美团业务布局庞杂，王兴无暇顾及所有业务的具体进展，但对于美团优选王兴态度迥异：他不仅亲自过问项目进展，甚至会每天去看数据变化。</p>\n<p>自2020年7月美团优选正式上线后，这里已经成为了美团的“战争前线”。据两位可靠的信源透露，美团不仅抽调了集团内少壮派精英，而且以高额薪水延揽地方BD人才（商务拓展）。“这样的气势和力度，和当年进军外卖之初的情况相似——志在必得。”</p>\n<p>更有坊间消息表示，社区电商对王兴而言，已经超过了“一场生意”的概念。一位不愿具名的相关人士透露，王兴把能否做成社区电商，视为影响自己“商业史地位的关键战场”。</p>\n<p>不过眼下，王兴正在遇到新挑战：财报显示，二季度美团骑手成本支出高达155亿元，同比增长53%。摆在他面前的，甚至还有更多的不确定性，就在8月30日美团发布财报后不久，市场监管总局网站发布了一条消息：将对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。</p>\n<p><b>232亿元，王兴到底在赌什么？</b></p>\n<p>美团的秘密藏在了用户增长里。</p>\n<p>2021年第一季度，美团交易用户达到5.7亿，净增5870万人——单季度增量甚至超过了2020全年。值得注意的是，将近50%的增量直接源自美团优选。而在二季度，财报显示美团交易用户数已经达到6.3亿，环比增长近6000万人。</p>\n<p>如果把视野拉长，不难看出一个有趣的现象：在2020年7月，美团发力社区电商业务后，新业务亏损达到232亿元，但净增用户数已经接近1.6亿人。做一个简单的计算不难得出，在这一过程中，美团的“获客成本”约145元/人。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/54556944390f847b72a7262b920873cf\" tg-width=\"916\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>社区团购拉低美团获客成本（元/人）</p>\n<p>值得注意的是，美团优选等新业务根植于美团主APP，这意味着新用户被引流到平台后，还可以转化为其他板块的增量用户。已有分析机构指出，从2020年四季度至今，美团优选带来的新用户，已对美团外卖业务带来明显增量。这样算来，在流量价格高企的2021年，约145元/人的“获客成本”就极具性价比了。</p>\n<p>但用户增加还只是表象。据美团相关人士此前透露，美团新业务的三个核心业务线分别对应了不同的市场，而美团优选（社区电商）主要发力的方向是三四线城市乃至更下沉市场。</p>\n<p>在一季度财报和其后的财报会议上，美团曾公布过一组惊人数据：截至2020年底，美团优选已经进入全国300个地级及以上城市、超过1500个县镇地区。而在二季度，美团没有直接公布具体数据，却给出了两个值得玩味的信息：“已将数十万村民发展为团长”、“扩大了对低线城市（下沉市场）的渗透”。</p>\n<p>值得注意的是，下沉市场的社区电商，已经成为多家大厂的必答题。目前<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、阿里、美团都在此发力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53de8829cb87c1222227244c8560230\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"495\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>成熟期的社区团购VS其他成熟零售业态</p>\n<p>下沉市场成为大厂眼中香饽饽的原因有二，首先是大厂本身在寻找增量空间，其次是社区电商模式与下沉市场的更高契合度。</p>\n<p>横向对比2021年以来阿里、京东等大厂财报，不难发现各家都把下沉市场用户增量、下沉市场布局视作重点。在阿里财报中，定位于下沉市场的淘特被列作2021年四大高投入业务之一；在京东最新财报中，“活跃用户70%订单被送达下沉市场”，被视为重要亮点。</p>\n<p>社区电商是打开下沉市场大门的关键钥匙。</p>\n<p>两个因素交织成底层逻辑：下沉市场基于熟人社交的关系网络，导致夫妻老婆店、街道小店、村口小店等线下终端区域影响力明显；此外，受限于消费力，下沉市场对于物流速度的敏锐度低于价格敏感度，这意味着“用物流时间换价格空间”的打法在下沉市场更为可行。</p>\n<p>从美团优选在下沉市场的打法不难看出上述逻辑。自从2020年7月发力社区电商后，美团优选的人才库就进入了急速扩张阶段。在三个月时间里，美团优选的团队成员从100余人，扩张到了超3000人。在最早的阶段内，美团为了迅速在下沉城市扩张，会选择与当地的“地推”公司合作，但随着美团优选业务扩展，一部分成绩优秀的第三方外包“地推”人员，迅速被吸入到美团系统之内。</p>\n<p>这些BD往往是某个小城市深耕多年、路子“广”且“野”的干将。他们不仅熟悉城市内每个区域关键小店的所在，还能迅速和这些店主形成对接。为了在一些城市迅速完成扩张，美团甚至给部分BD开设了“谈判高额佣金的权限”。</p>\n<p>于是这些人（BD）和美团拿出的钱，交织成了一首下沉狂想曲：来自美团财报会议的信息显示，截至2020年12月，美团优选日均业务单量已经达到2000万件/天，而在峰值期间甚至接近3000万件/天。此时距离美团上线社区电商业务不足170天。</p>\n<p>和社区团购老三团的数据对比，可以直观感受到“砸钱”的效果：截至2020年底，兴盛优选的日订单量峰值约为1200万件/天，十荟团的日订单量峰值约为1500万件/天。而为了实现这些成绩，老三团用的时间远超过170天。</p>\n<p>但对美团而言，这种砸钱状态到底能持续多久？毕竟围绕社区电商的烧钱力度，已经创下美团新纪录。</p>\n<p>2019年第一季度之后，美团单季度亏损额平均保持在15亿元左右。当时让美团烧钱的主要业务是以单车（包括收购摩拜后的整合期投入）、美团打车、美团买菜、快驴业务线、充电为主的五大业务。</p>\n<p>一个细节是，彼时虽然处于投入周期，但美团非常巧妙地控制了亏损节奏——这也是为何在连续15个月的时间里，美团都能保持季度亏损额15亿元的状态。</p>\n<p>变数发生在2020年第三季度。在这一年7月的早些时候，王兴在美团内部分享了一句话“长期有耐心”，在一段时间内，这句话成为了美团内部人士的高频词。几乎与此同时，美团正式发力社区团购业务。而正是自此开始，美团控制亏损节奏的“魔力”逐渐失效：集团季度亏损额开始频繁超越20亿元大关，2021年第一季度，美团经营亏损达到48亿元，二季度美团亏损收窄，但依然超过了32亿元。</p>\n<p>接近美团高层的人士对虎嗅透露，和另一电商巨头对“社区团购”业务曾有迟疑不同，在美团内部，以王兴为代表的核心团队对这一业务信心十足。在2021年的几次公开表态中，王兴和其他美团高管都表达了对持续投入社区电商的坚决。</p>\n<p>一个值得玩味的“故实”，来自王兴的饭否。</p>\n<p>今年5月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>创始人曾毓群超越李嘉诚成为中国香港首富。而一个与王兴有关的“故实”迅速成为舆论焦点，据王兴饭否内容透露，曾毓群的办公室曾挂着“赌性更坚强”的字，当被问到为何悬挂此话时，这位年过50的福建籍企业家说“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活。”</p>\n<p><b>社区大战背后：豪赌10亿级用户量</b></p>\n<p>王兴也是福建人，他也喜欢“赌”。</p>\n<p>近在咫尺的，是王兴对<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>和摩拜单车的豪赌。对前者，王兴在不到两年时间内，投资11.5亿美元（含个人及美团），对后者，美团以37亿美元价格收购（含10亿美元债务）。</p>\n<p>熟悉美团和王兴的人透露，一个关键诱惑构成了王兴决定豪赌社区电商的最底层逻辑：对于当时（指尚未上线美团优选前）年度交易总用户量仅为4.77亿的美团而言，距离拼多多（6.83亿）和阿里（超8亿）差距明显。</p>\n<p>通过美团过往财报不难发现，2019年之后，美团的用户增速已经进入了温和增长阶段，季度增速平均徘徊在9%左右。如果保持这样的速度，美团想在用户量上追上拼多多和阿里极为困难——因为后二者也在温和增长。</p>\n<p>对王兴和美团而言，他们需要的是一个爆炸式增长的机会，或者说一个全新的流量入口。如果我们纵向观察美团，不难发现美团是一家基于“高性价比流量”做“规模效应经济”的平台。当美团寻找新流量入口时，流量价格和是否具备规模性至关重要。</p>\n<p>以共享单车为例。之所以共享单车只能成为美团的消费场景而非新流量入口的原因是，这是一个性价比并不高的流量入口——在完成收购摩拜后，美团的用户增速并未迎来爆发式增长，相反每年美团投入到单车业务的成本巨大：仅2020年第四季度，单车折旧成本就高达17亿元。</p>\n<p>值得注意的是，拼多多和阿里其实也在思考和美团类似的事情，他们都希望尽快找到更具性价比的流量，并迅速规模化。于是我们看到，基于下沉市场的“社区团购”，成为了这三大平台的共选题目。2020年8月，拼多多上线多多买菜；而早在2019年，阿里已经投资十荟团，并于2020年亲自下场社区团购。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f5dc420ba1692b56ae8be3ce6e7cfb1\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>社区团购竞争格局、规模和战略对比</p>\n<p>发力下沉市场及社区团购，给大厂带来了明显的用户增量。以美团和拼多多为例，在发力“社区团购”6个月后，美团用户量突破5.6亿，而拼多多用户量接近8亿。一位不愿具名的电商行业分析师表示，目前来看阿里之后，拼多多和美团是最有可能进入“10亿级用户量平台”俱乐部的成员——这意味着“流量型电商”三巨头格局的诞生。</p>\n<p>吸引王兴的不仅仅是10亿俱乐部的“感召”。据认识王兴近10年的分析人士透露，王兴一直渴望在“实物电商”领域有所作为。在美团内部，社区电商、闪购和买菜，都被视为实物电商的一部分。在早些年，王兴曾在内部开会时对“错失货架电商机会”痛心疾首，而三大新业务线所构筑的“实物电商”被王兴视为美团转型的关键。“王兴憧憬的未来美团，可能是一个拥有10亿级用户量，包含了实物电商和服务电商全品类的巨型平台。”</p>\n<p>在2021年一季度财报电话会上，美团高层曾公开表示“未来几年，美团优选有望触达3~4亿新增用户”。从这个角度来看，10亿级俱乐部的野心，昭然若揭。但这终究不是一场轻松的战争，比如其他平台的涌入，正在让关键资源变得更为稀缺。</p>\n<p>在下沉市场，以夫妻老婆店为主的终端资源，已经被阿里乃至京东视为关键，甚至苏宁和国美也在布局这些渠道。</p>\n<p>一位不愿具名的BD透露，下沉市场的店主资源是很难建立“牢固忠诚度”的。“他们毁约如儿戏，甚至一些平台会打探出你给他们的佣金，然后加倍诱惑。”</p>\n<p>不同平台开始采用不同策略，以拼多多为例，从2021年开始拼多多不再强调“团长”，与此同时拼多多开始把精力向上游产地转移。在部分关键产地，拼多多甚至采用“包产”“保底报销”等方式锁定“产能”——这被部分业内人士，视为拼多多降低上游“产能”毁约风险的关键举措。</p>\n<p>而美团则反其道行之，2021年开始，美团进一步加大团长的福利。一个值得注意的细节是，美团在制定团长“激励制度”时，并没有把拉新视为关键指标，相反美团非常看重“复购率”，比如美团的团长需要通过优惠券或交流等方式，激励用户增加消费频次（不仅美团优选，团长也会鼓励新用户尝试外卖、单车等业务）。这种制度激励的产物之一，就是单用户年均消费次数的持续上升：在2020年第四季度财报中，该数据为30.5次，而在二季度已经上升为32.8次。</p>\n<p>值得注意的是，在部分社区团购从业者眼中，美团和拼多多正在向两种方向进化：拼多多把更多的资源投入到货源B端，他们试图抢下更多的关键货源；而美团则把更多经历投入到包括店主、团长等“大C”的C端，他们试图抢下更多的核心用户。而双方基于各自的“基本盘”逐渐扩张版图的同时，也在发力共同的关键命脉——以供应链、仓储物流、信息化、BD人才等为核心的社区团购关键节点。</p>\n<p>这些竞争焦点被视为美团和其他大厂在“社区团购”领域的三场关键战：用户留存、下沉市场人才梯队、更丰富的SKU体系及市场快反能力。</p>\n<p>眼下，对于美团内部野心勃勃的一批年轻精英而言，他们站上了“功名十字路”，其中不乏年过30的第一批90后美团人以及少量Z世代诞生的新新美团人。</p>\n<p>而留给他们和王兴的考验还有很多，比如在扩张下沉市场社区电商时，这批年轻的精锐，能否像十年前那批老人一般，在百“团”争鸣的战场中，搏出身位？</p>\n<p>而这也是整个中国商业世界都在冷静观看的一场大戏：一家巨型公司，是否真的可以在找到第二增长曲线后，散发出昔日狼性，全力以赴？</p>\n<p>这或许，才是王兴面前，更大的一张赌桌。</p>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>9个月烧232亿，美团王兴的新赌桌</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc><strong>虎嗅网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。\n8月30日，美团公布2021年第二季度及半年报，新业务依然是蚕食美团利润的“吞金兽”：从3月到6月，新业务亏损高达92亿元。\n但王兴，义无反顾。\n“我们的社区电商业务——美团优选依然是我们本季度最重要的投资领域。”在8月30日...</p>\n\n<a href=\"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f3a05733d20d0d816a643f8d41697d2","relate_stocks":{"03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1709567729754431321&wfr=spider&for=pc","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1186771609","content_text":"王兴支起了一张新赌桌：以社区电商、闪购、买菜等业务为核心的美团新业务。从2020年第四季度至今年第二季度，在9个月的时间里，美团在新业务上的累计亏损额已经超过232亿元。\n8月30日，美团公布2021年第二季度及半年报，新业务依然是蚕食美团利润的“吞金兽”：从3月到6月，新业务亏损高达92亿元。\n但王兴，义无反顾。\n“我们的社区电商业务——美团优选依然是我们本季度最重要的投资领域。”在8月30日美团公布的2021年第二季度及半年报中，美团官方如是说。（在2020年“社区团购”成为舆论焦点后不久，2021年1月，美团优选正式向全体员工发出通知：美团优选的业务定义为社区电商，自2021年起不允许使用社区团购等说法。）\n熟悉美团高层的人士向虎嗅透露，美团优选是如今美团内部的“一把手项目”。\n该人士表示，由于美团业务布局庞杂，王兴无暇顾及所有业务的具体进展，但对于美团优选王兴态度迥异：他不仅亲自过问项目进展，甚至会每天去看数据变化。\n自2020年7月美团优选正式上线后，这里已经成为了美团的“战争前线”。据两位可靠的信源透露，美团不仅抽调了集团内少壮派精英，而且以高额薪水延揽地方BD人才（商务拓展）。“这样的气势和力度，和当年进军外卖之初的情况相似——志在必得。”\n更有坊间消息表示，社区电商对王兴而言，已经超过了“一场生意”的概念。一位不愿具名的相关人士透露，王兴把能否做成社区电商，视为影响自己“商业史地位的关键战场”。\n不过眼下，王兴正在遇到新挑战：财报显示，二季度美团骑手成本支出高达155亿元，同比增长53%。摆在他面前的，甚至还有更多的不确定性，就在8月30日美团发布财报后不久，市场监管总局网站发布了一条消息：将对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。\n232亿元，王兴到底在赌什么？\n美团的秘密藏在了用户增长里。\n2021年第一季度，美团交易用户达到5.7亿，净增5870万人——单季度增量甚至超过了2020全年。值得注意的是，将近50%的增量直接源自美团优选。而在二季度，财报显示美团交易用户数已经达到6.3亿，环比增长近6000万人。\n如果把视野拉长，不难看出一个有趣的现象：在2020年7月，美团发力社区电商业务后，新业务亏损达到232亿元，但净增用户数已经接近1.6亿人。做一个简单的计算不难得出，在这一过程中，美团的“获客成本”约145元/人。\n\n社区团购拉低美团获客成本（元/人）\n值得注意的是，美团优选等新业务根植于美团主APP，这意味着新用户被引流到平台后，还可以转化为其他板块的增量用户。已有分析机构指出，从2020年四季度至今，美团优选带来的新用户，已对美团外卖业务带来明显增量。这样算来，在流量价格高企的2021年，约145元/人的“获客成本”就极具性价比了。\n但用户增加还只是表象。据美团相关人士此前透露，美团新业务的三个核心业务线分别对应了不同的市场，而美团优选（社区电商）主要发力的方向是三四线城市乃至更下沉市场。\n在一季度财报和其后的财报会议上，美团曾公布过一组惊人数据：截至2020年底，美团优选已经进入全国300个地级及以上城市、超过1500个县镇地区。而在二季度，美团没有直接公布具体数据，却给出了两个值得玩味的信息：“已将数十万村民发展为团长”、“扩大了对低线城市（下沉市场）的渗透”。\n值得注意的是，下沉市场的社区电商，已经成为多家大厂的必答题。目前京东、拼多多、阿里、美团都在此发力。\n\n成熟期的社区团购VS其他成熟零售业态\n下沉市场成为大厂眼中香饽饽的原因有二，首先是大厂本身在寻找增量空间，其次是社区电商模式与下沉市场的更高契合度。\n横向对比2021年以来阿里、京东等大厂财报，不难发现各家都把下沉市场用户增量、下沉市场布局视作重点。在阿里财报中，定位于下沉市场的淘特被列作2021年四大高投入业务之一；在京东最新财报中，“活跃用户70%订单被送达下沉市场”，被视为重要亮点。\n社区电商是打开下沉市场大门的关键钥匙。\n两个因素交织成底层逻辑：下沉市场基于熟人社交的关系网络，导致夫妻老婆店、街道小店、村口小店等线下终端区域影响力明显；此外，受限于消费力，下沉市场对于物流速度的敏锐度低于价格敏感度，这意味着“用物流时间换价格空间”的打法在下沉市场更为可行。\n从美团优选在下沉市场的打法不难看出上述逻辑。自从2020年7月发力社区电商后，美团优选的人才库就进入了急速扩张阶段。在三个月时间里，美团优选的团队成员从100余人，扩张到了超3000人。在最早的阶段内，美团为了迅速在下沉城市扩张，会选择与当地的“地推”公司合作，但随着美团优选业务扩展，一部分成绩优秀的第三方外包“地推”人员，迅速被吸入到美团系统之内。\n这些BD往往是某个小城市深耕多年、路子“广”且“野”的干将。他们不仅熟悉城市内每个区域关键小店的所在，还能迅速和这些店主形成对接。为了在一些城市迅速完成扩张，美团甚至给部分BD开设了“谈判高额佣金的权限”。\n于是这些人（BD）和美团拿出的钱，交织成了一首下沉狂想曲：来自美团财报会议的信息显示，截至2020年12月，美团优选日均业务单量已经达到2000万件/天，而在峰值期间甚至接近3000万件/天。此时距离美团上线社区电商业务不足170天。\n和社区团购老三团的数据对比，可以直观感受到“砸钱”的效果：截至2020年底，兴盛优选的日订单量峰值约为1200万件/天，十荟团的日订单量峰值约为1500万件/天。而为了实现这些成绩，老三团用的时间远超过170天。\n但对美团而言，这种砸钱状态到底能持续多久？毕竟围绕社区电商的烧钱力度，已经创下美团新纪录。\n2019年第一季度之后，美团单季度亏损额平均保持在15亿元左右。当时让美团烧钱的主要业务是以单车（包括收购摩拜后的整合期投入）、美团打车、美团买菜、快驴业务线、充电为主的五大业务。\n一个细节是，彼时虽然处于投入周期，但美团非常巧妙地控制了亏损节奏——这也是为何在连续15个月的时间里，美团都能保持季度亏损额15亿元的状态。\n变数发生在2020年第三季度。在这一年7月的早些时候，王兴在美团内部分享了一句话“长期有耐心”，在一段时间内，这句话成为了美团内部人士的高频词。几乎与此同时，美团正式发力社区团购业务。而正是自此开始，美团控制亏损节奏的“魔力”逐渐失效：集团季度亏损额开始频繁超越20亿元大关，2021年第一季度，美团经营亏损达到48亿元，二季度美团亏损收窄，但依然超过了32亿元。\n接近美团高层的人士对虎嗅透露，和另一电商巨头对“社区团购”业务曾有迟疑不同，在美团内部，以王兴为代表的核心团队对这一业务信心十足。在2021年的几次公开表态中，王兴和其他美团高管都表达了对持续投入社区电商的坚决。\n一个值得玩味的“故实”，来自王兴的饭否。\n今年5月，宁德时代创始人曾毓群超越李嘉诚成为中国香港首富。而一个与王兴有关的“故实”迅速成为舆论焦点，据王兴饭否内容透露，曾毓群的办公室曾挂着“赌性更坚强”的字，当被问到为何悬挂此话时，这位年过50的福建籍企业家说“光拼是不够的，那是体力活；赌，才是脑力活。”\n社区大战背后：豪赌10亿级用户量\n王兴也是福建人，他也喜欢“赌”。\n近在咫尺的，是王兴对理想汽车和摩拜单车的豪赌。对前者，王兴在不到两年时间内，投资11.5亿美元（含个人及美团），对后者，美团以37亿美元价格收购（含10亿美元债务）。\n熟悉美团和王兴的人透露，一个关键诱惑构成了王兴决定豪赌社区电商的最底层逻辑：对于当时（指尚未上线美团优选前）年度交易总用户量仅为4.77亿的美团而言，距离拼多多（6.83亿）和阿里（超8亿）差距明显。\n通过美团过往财报不难发现，2019年之后，美团的用户增速已经进入了温和增长阶段，季度增速平均徘徊在9%左右。如果保持这样的速度，美团想在用户量上追上拼多多和阿里极为困难——因为后二者也在温和增长。\n对王兴和美团而言，他们需要的是一个爆炸式增长的机会，或者说一个全新的流量入口。如果我们纵向观察美团，不难发现美团是一家基于“高性价比流量”做“规模效应经济”的平台。当美团寻找新流量入口时，流量价格和是否具备规模性至关重要。\n以共享单车为例。之所以共享单车只能成为美团的消费场景而非新流量入口的原因是，这是一个性价比并不高的流量入口——在完成收购摩拜后，美团的用户增速并未迎来爆发式增长，相反每年美团投入到单车业务的成本巨大：仅2020年第四季度，单车折旧成本就高达17亿元。\n值得注意的是，拼多多和阿里其实也在思考和美团类似的事情，他们都希望尽快找到更具性价比的流量，并迅速规模化。于是我们看到，基于下沉市场的“社区团购”，成为了这三大平台的共选题目。2020年8月，拼多多上线多多买菜；而早在2019年，阿里已经投资十荟团，并于2020年亲自下场社区团购。\n\n社区团购竞争格局、规模和战略对比\n发力下沉市场及社区团购，给大厂带来了明显的用户增量。以美团和拼多多为例，在发力“社区团购”6个月后，美团用户量突破5.6亿，而拼多多用户量接近8亿。一位不愿具名的电商行业分析师表示，目前来看阿里之后，拼多多和美团是最有可能进入“10亿级用户量平台”俱乐部的成员——这意味着“流量型电商”三巨头格局的诞生。\n吸引王兴的不仅仅是10亿俱乐部的“感召”。据认识王兴近10年的分析人士透露，王兴一直渴望在“实物电商”领域有所作为。在美团内部，社区电商、闪购和买菜，都被视为实物电商的一部分。在早些年，王兴曾在内部开会时对“错失货架电商机会”痛心疾首，而三大新业务线所构筑的“实物电商”被王兴视为美团转型的关键。“王兴憧憬的未来美团，可能是一个拥有10亿级用户量，包含了实物电商和服务电商全品类的巨型平台。”\n在2021年一季度财报电话会上，美团高层曾公开表示“未来几年，美团优选有望触达3~4亿新增用户”。从这个角度来看，10亿级俱乐部的野心，昭然若揭。但这终究不是一场轻松的战争，比如其他平台的涌入，正在让关键资源变得更为稀缺。\n在下沉市场，以夫妻老婆店为主的终端资源，已经被阿里乃至京东视为关键，甚至苏宁和国美也在布局这些渠道。\n一位不愿具名的BD透露，下沉市场的店主资源是很难建立“牢固忠诚度”的。“他们毁约如儿戏，甚至一些平台会打探出你给他们的佣金，然后加倍诱惑。”\n不同平台开始采用不同策略，以拼多多为例，从2021年开始拼多多不再强调“团长”，与此同时拼多多开始把精力向上游产地转移。在部分关键产地，拼多多甚至采用“包产”“保底报销”等方式锁定“产能”——这被部分业内人士，视为拼多多降低上游“产能”毁约风险的关键举措。\n而美团则反其道行之，2021年开始，美团进一步加大团长的福利。一个值得注意的细节是，美团在制定团长“激励制度”时，并没有把拉新视为关键指标，相反美团非常看重“复购率”，比如美团的团长需要通过优惠券或交流等方式，激励用户增加消费频次（不仅美团优选，团长也会鼓励新用户尝试外卖、单车等业务）。这种制度激励的产物之一，就是单用户年均消费次数的持续上升：在2020年第四季度财报中，该数据为30.5次，而在二季度已经上升为32.8次。\n值得注意的是，在部分社区团购从业者眼中，美团和拼多多正在向两种方向进化：拼多多把更多的资源投入到货源B端，他们试图抢下更多的关键货源；而美团则把更多经历投入到包括店主、团长等“大C”的C端，他们试图抢下更多的核心用户。而双方基于各自的“基本盘”逐渐扩张版图的同时，也在发力共同的关键命脉——以供应链、仓储物流、信息化、BD人才等为核心的社区团购关键节点。\n这些竞争焦点被视为美团和其他大厂在“社区团购”领域的三场关键战：用户留存、下沉市场人才梯队、更丰富的SKU体系及市场快反能力。\n眼下，对于美团内部野心勃勃的一批年轻精英而言，他们站上了“功名十字路”，其中不乏年过30的第一批90后美团人以及少量Z世代诞生的新新美团人。\n而留给他们和王兴的考验还有很多，比如在扩张下沉市场社区电商时，这批年轻的精锐，能否像十年前那批老人一般，在百“团”争鸣的战场中，搏出身位？\n而这也是整个中国商业世界都在冷静观看的一场大戏：一家巨型公司，是否真的可以在找到第二增长曲线后，散发出昔日狼性，全力以赴？\n这或许，才是王兴面前，更大的一张赌桌。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":635299519,"gmtCreate":1647003055025,"gmtModify":1647003055025,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"悦客跌80个点都不为过，取消口味，电子烟末日到了！","listText":"悦客跌80个点都不为过，取消口味，电子烟末日到了！","text":"悦客跌80个点都不为过，取消口味，电子烟末日到了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/635299519","repostId":"1109315349","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1691,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":815429947,"gmtCreate":1630714548689,"gmtModify":1630714548689,"author":{"id":"4090632547992330","authorId":"4090632547992330","name":"白洋水军","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d36332188b14386d68f11122c22d020a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4090632547992330","authorIdStr":"4090632547992330"},"themes":[],"htmlText":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","listText":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","text":"小马哥这次被打击得很严重，都开始胡言乱语了，可惜了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/815429947","repostId":"2164187883","repostType":4,"repost":{"id":"2164187883","kind":"highlight","pubTimestamp":1630650386,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2164187883?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-03 14:26","market":"hk","language":"zh","title":"马化腾说的“全真互联网”，到底是什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2164187883","media":"唐韧","summary":"我们又被概念植入了？","content":"<p>最近有一个概念比较火，叫「元宇宙」。</p>\n<p>马化腾在<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>内部刊物上写了这么一段话也在圈内传开了：<b>一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为“全真互联网”</b>。</p>\n<p>元宇宙、全真互联网，这些新概念到底是什么？</p>\n<p>移动互联网十年过去，下一次的新机会又在哪？是元宇宙么、是全真互联网么？还是说，我们又被概念植入了？</p>\n<p>先说元宇宙。</p>\n<p>其实要说元宇宙，一定离不开一款叫「Roblox」的产品。这是一款国外的 3D 游戏社区，国内版本由腾讯代理，取名叫「罗布乐思」。</p>\n<p>「Roblox」今年 3 月在美国上市，当天股价暴涨 54%，市值超过了 400 亿美元。</p>\n<p>简单说，这款产品是一个可以支持开发者利用平台工具自由开发并发布游戏的社区。本质上，这是一个游戏社区平台。</p>\n<p>我下载了腾讯代理的「罗布乐思」并简单体验了一下，说实话，略显失望。</p>\n<p>首先，这就是一个 UGC 游戏社区，里面的游戏都是第三方开发者自己基于平台工具设计并开发的，各种类型都有，但基本都是小游戏。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dce2261e361dac7735ca2248c33c1e22\" tg-width=\"828\" tg-height=\"1652\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其次，游戏画面非常粗糙，可能跟产品画风有关，也可能跟开发者的美术设计有关。</p>\n<p>总之，有点像以前网吧里的那种休闲小游戏。</p>\n<p>游戏虽然也提供了同时在线功能，你能和其他玩家一起玩耍，但游戏本身的趣味性和可玩性并不高。</p>\n<p>至少，从我目前体验的几款来看，根本没有玩下去的动力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4939fbb151025308ed39529cb6fa29f5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"499\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在游戏里，每一个用户都能生成一个属于自己的虚拟形象，支持自定义，但有的装扮需要付费。</p>\n<p>同时，虚拟形象的像素感特别强，谈不上好看。</p>\n<p>你可以使用这个虚拟形象参与各种游戏，代表了你在这个虚拟世界的唯一身份。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d67fdd28634218a41adba926e609bfa9\" tg-width=\"828\" tg-height=\"1634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>体验到这里，我还是没感觉到这跟元宇宙有什么关系。或者说，从这款产品中压根看不出什么是元宇宙。</p>\n<p>于是，我又查了一些关于「Roblox」以及元宇宙的资料，发现大家口中的元宇宙以及实际产品还是存在比较大的区别。</p>\n<p>按照我的理解，元宇宙是一种虚拟的存在，用户可以在这个虚拟世界里拥有身份、社交关系、经济活动等等，甚至可以实现虚拟世界的购物、工作以及赚钱。</p>\n<p>要实现这一点，那么元宇宙无疑就是一款游戏。</p>\n<p>运用 AR 和 VR 技术让用户身临其境，通过 5G&nbsp;技术让用户零延时体验，使用云计算和区块链技术让虚拟身份和财产得到唯一确权。</p>\n<p>所以，按通俗的理解，<b>元宇宙是老游戏和新技术的一种结合。</b></p>\n<p>因为要实现上面那些场景，其实现在很多游戏都可以做到，甚至比这些号称元宇宙的产品做得还好。</p>\n<p>但是有一个区别，这些游戏都是以用户单一视角呈现的，是一种视觉化的表现。</p>\n<p>而对于元宇宙来说，它会对现实的复刻要求更高，在延时性、同步性、真实性的要求上也更高。</p>\n<p>要知道，真实世界的发生都是实时进行的。</p>\n<p>你在家里看电视的同时，世界上任何一个地点同时也在发生着很多不同的事，而且任何一件可能都会跟你产生关系。</p>\n<p>在传统游戏里，用户只需要和自身周围小范围的事物接触。</p>\n<p>但放在元宇宙里，他可能立马就到了世界的任何地方，看到及经历那里正在发生的最真实的事。</p>\n<p>这些，都对「算力」提出了很高的要求。</p>\n<p>从这个角度来说，现有的技术还不足以支撑理想中元宇宙的形态。或者说，像「Roblox」还只是元宇宙的最初形态。</p>\n<p>概念是有了，想象也有了，接下来就看怎么实现了。</p>\n<p>我的理解不一定对，但对于捆绑新技术的老游戏，至少我现在还看不出它到底有什么颠覆性的不一样。</p>\n<p>说完元宇宙，再聊聊「全真互联网」。</p>\n<p>其实在我看来，小马哥说的这个全真互联网应该是元宇宙的高级形态，将现实中的一切虚拟化，包括人、物、关系、设备、信息、金钱等等。</p>\n<p>试想一下，未来你会用一个虚拟身份进入一个虚拟世界，你可以在里面工作赚钱，也可以在里面交朋友，甚至可以购买自己喜欢的衣服或车子，但这些都需要你自己去一点一点积累。</p>\n<p>除此之外，你还可以在里面娱乐，刷视频、看新闻、玩游戏，但这一切都是对于那个虚拟世界的反馈。</p>\n<p>也就是说，你刷的是发生在虚拟世界的新闻，看到的是虚拟世界的<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>，你的社交关系也都是虚拟世界的人。</p>\n<p>也就是说，<b>现在互联网的一切产品都可以再次放入这个全真互联网。</b></p>\n<p>而我们获得的新体验，就是在之前提到的那些新技术支持下，对于现实世界的高度还原。</p>\n<p>也可以说，<b>我们每个人都有重新活一次并塑造一个理想中自己和社会的机会。</b></p>\n<p>现在看这些，似乎有点缥缈且不落地。但想象力终归是好的，我们现在习以为常的很多东西都是由当年的想象力发展而来。</p>\n<p>包括腾讯、字节跳动、<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等巨头公司都在入局元宇宙，这也说明这确实是一个很多人在关注的新领域。</p>\n<p>我们现在可以看不懂，也可以不理解，但却无法忽视它。</p>\n<p>我们可以说这又是新瓶装旧酒，但只要变数还在，只要技术和产品还在继续发展，那总能看到一些新东西的出现。</p>\n<p>时代终归是要发展的，我们如今的看不懂，或许也会成为日后的习以为常。</p>\n<p>所以，暂时抱有一些开放的心态，给这些新东西一些生长的时间。</p>\n<p>来日方长，再见分晓。</p>\n<h3>安可时刻</h3>\n<p>我记得十年前移动互联网刚出来的时候，很多人就在说云计算是未来。可当时很多人说云计算不就是集中管理的机房么？</p>\n<p>可现在看，有哪家公司能离开云计算，有哪家<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>没有享受到来自 AWS 和阿里云的便利性？</p>\n<p>对于一款产品来说，它是什么不重要，重要的是，它会成为什么。</p>","source":"lsy1594202180751","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=https://36kr.com/p/1382380533939330><strong>唐韧</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>最近有一个概念比较火，叫「元宇宙」。\n马化腾在腾讯内部刊物上写了这么一段话也在圈内传开了：一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为“全真互联网”。\n元宇宙、全真互联网，这些新概念到底是什么？\n移动互联网十年过去，下一次的新机会又在哪？是元宇宙么、是全真互联网么？还是说，我们又被概念植入了？\n先说元宇宙。\n其实要说元宇宙，一定离不开一款叫「Roblox」的产品。...</p>\n\n<a href=\"https://36kr.com/p/1382380533939330\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/021510365d0fb5b88cf0401c9450d576","relate_stocks":{"160636":"互联网","00700":"腾讯控股","TCEHY":"腾讯控股ADR"},"source_url":"https://36kr.com/p/1382380533939330","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2164187883","content_text":"最近有一个概念比较火，叫「元宇宙」。\n马化腾在腾讯内部刊物上写了这么一段话也在圈内传开了：一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为“全真互联网”。\n元宇宙、全真互联网，这些新概念到底是什么？\n移动互联网十年过去，下一次的新机会又在哪？是元宇宙么、是全真互联网么？还是说，我们又被概念植入了？\n先说元宇宙。\n其实要说元宇宙，一定离不开一款叫「Roblox」的产品。这是一款国外的 3D 游戏社区，国内版本由腾讯代理，取名叫「罗布乐思」。\n「Roblox」今年 3 月在美国上市，当天股价暴涨 54%，市值超过了 400 亿美元。\n简单说，这款产品是一个可以支持开发者利用平台工具自由开发并发布游戏的社区。本质上，这是一个游戏社区平台。\n我下载了腾讯代理的「罗布乐思」并简单体验了一下，说实话，略显失望。\n首先，这就是一个 UGC 游戏社区，里面的游戏都是第三方开发者自己基于平台工具设计并开发的，各种类型都有，但基本都是小游戏。\n\n其次，游戏画面非常粗糙，可能跟产品画风有关，也可能跟开发者的美术设计有关。\n总之，有点像以前网吧里的那种休闲小游戏。\n游戏虽然也提供了同时在线功能，你能和其他玩家一起玩耍，但游戏本身的趣味性和可玩性并不高。\n至少，从我目前体验的几款来看，根本没有玩下去的动力。\n\n在游戏里，每一个用户都能生成一个属于自己的虚拟形象，支持自定义，但有的装扮需要付费。\n同时，虚拟形象的像素感特别强，谈不上好看。\n你可以使用这个虚拟形象参与各种游戏，代表了你在这个虚拟世界的唯一身份。\n\n体验到这里，我还是没感觉到这跟元宇宙有什么关系。或者说，从这款产品中压根看不出什么是元宇宙。\n于是，我又查了一些关于「Roblox」以及元宇宙的资料，发现大家口中的元宇宙以及实际产品还是存在比较大的区别。\n按照我的理解，元宇宙是一种虚拟的存在，用户可以在这个虚拟世界里拥有身份、社交关系、经济活动等等，甚至可以实现虚拟世界的购物、工作以及赚钱。\n要实现这一点，那么元宇宙无疑就是一款游戏。\n运用 AR 和 VR 技术让用户身临其境，通过 5G 技术让用户零延时体验，使用云计算和区块链技术让虚拟身份和财产得到唯一确权。\n所以，按通俗的理解，元宇宙是老游戏和新技术的一种结合。\n因为要实现上面那些场景，其实现在很多游戏都可以做到，甚至比这些号称元宇宙的产品做得还好。\n但是有一个区别，这些游戏都是以用户单一视角呈现的，是一种视觉化的表现。\n而对于元宇宙来说，它会对现实的复刻要求更高，在延时性、同步性、真实性的要求上也更高。\n要知道，真实世界的发生都是实时进行的。\n你在家里看电视的同时，世界上任何一个地点同时也在发生着很多不同的事，而且任何一件可能都会跟你产生关系。\n在传统游戏里，用户只需要和自身周围小范围的事物接触。\n但放在元宇宙里，他可能立马就到了世界的任何地方，看到及经历那里正在发生的最真实的事。\n这些，都对「算力」提出了很高的要求。\n从这个角度来说，现有的技术还不足以支撑理想中元宇宙的形态。或者说，像「Roblox」还只是元宇宙的最初形态。\n概念是有了，想象也有了，接下来就看怎么实现了。\n我的理解不一定对，但对于捆绑新技术的老游戏，至少我现在还看不出它到底有什么颠覆性的不一样。\n说完元宇宙，再聊聊「全真互联网」。\n其实在我看来，小马哥说的这个全真互联网应该是元宇宙的高级形态，将现实中的一切虚拟化，包括人、物、关系、设备、信息、金钱等等。\n试想一下，未来你会用一个虚拟身份进入一个虚拟世界，你可以在里面工作赚钱，也可以在里面交朋友，甚至可以购买自己喜欢的衣服或车子，但这些都需要你自己去一点一点积累。\n除此之外，你还可以在里面娱乐，刷视频、看新闻、玩游戏，但这一切都是对于那个虚拟世界的反馈。\n也就是说，你刷的是发生在虚拟世界的新闻，看到的是虚拟世界的抖音，你的社交关系也都是虚拟世界的人。\n也就是说，现在互联网的一切产品都可以再次放入这个全真互联网。\n而我们获得的新体验，就是在之前提到的那些新技术支持下，对于现实世界的高度还原。\n也可以说，我们每个人都有重新活一次并塑造一个理想中自己和社会的机会。\n现在看这些，似乎有点缥缈且不落地。但想象力终归是好的，我们现在习以为常的很多东西都是由当年的想象力发展而来。\n包括腾讯、字节跳动、Facebook、微软等巨头公司都在入局元宇宙，这也说明这确实是一个很多人在关注的新领域。\n我们现在可以看不懂，也可以不理解，但却无法忽视它。\n我们可以说这又是新瓶装旧酒，但只要变数还在，只要技术和产品还在继续发展，那总能看到一些新东西的出现。\n时代终归是要发展的，我们如今的看不懂，或许也会成为日后的习以为常。\n所以，暂时抱有一些开放的心态，给这些新东西一些生长的时间。\n来日方长，再见分晓。\n安可时刻\n我记得十年前移动互联网刚出来的时候，很多人就在说云计算是未来。可当时很多人说云计算不就是集中管理的机房么？\n可现在看，有哪家公司能离开云计算，有哪家创业公司没有享受到来自 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