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2022-06-30
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@期权小班长:千万大单看涨coinbase，难道6月CPI数据很乐观？
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夜读 | 交易成功的秘密是什么?
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2022-02-07
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2021-11-22
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: 说说你对这篇新闻的看法...
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2021-10-31
高处不胜寒
万亿特斯拉的风光与隐忧
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2021-10-21
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2021-10-03
😇
世纪大堵船，中国诞生全球最堵，深刻领悟海运决定国运
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$BRK.B 20220715 260.0 PUT$ 7% 2022/7/15 260 1.03 $ATVI 20220715 75.0 PUT$ 9% 2022/7/15 75 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20000元买了那只股票，你又做了多少研究,找了多少资料？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：<b>欲望必须由努力做基础，否则只是白日梦，白日梦不是欲望是梦。</b></p><p><b>必须具备锲而不舍的精神</b></p><p>锲而不舍是句很容易说,但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人……他们有个共性，缺少锲而不舍的精神。“什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得容易，但它只是股市暂时借给他的，他如果不即刻上岸,股市迟早会向他讨回去。<b>想从股市不断赚到钱，你必须有知识，有经验，你必须成为专家。</b></p><p>在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资,而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？</p><p>我知道大学熬四年能毕业,其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？像这样每天工作十小时,不仅今天没有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能？我是穷人家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之。就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱。读者可以想象我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。</p><p>五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享拿破仑·希尔在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：<b>“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？</b>”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处。</p><p>成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。</p><p><b>要有“与市场斗,其乐无穷”的气派</b></p><p>所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的欲望要战胜这一市场。</p><p>吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言,他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力,他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利弗莫尔曾指出：<b>一位成功的炒手必须如一位成功的商人,正确地预见未来的需求,适时进货,耐心地等待盈利的时刻。</b></p><p><b>要甘于做孤独者</b></p><p>几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。</p><p><b>无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对,同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。</b></p><p>从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点入市，低点出市，你将成为失败者。</p><p>当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。</p><p><b>必须具有耐心和自制力</b></p><p>耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划,偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。</p><p>认识到不确定性。或者说，无论你多么聪明，无论你的知识多么丰富，市场依然是无法100%准确预测的。</p><p>这一点有些人用了三年才明白，有的用了十年，有的用了一辈子也没有明白。但只有明白了这一点以后，<b>我才开始越来越重视盈亏比，不再重视胜率，不再挖空心思考虑明天是涨是跌，不再患得患失担惊受怕，我只是更加珍惜开仓的位置，逐渐学会稳坐不动，做起来也越来越轻松。因为我知道市场怎么走都无所谓，过程虽然曲曲折折但最终结果都是赚！</b></p><p>在此引用张三千的一段话吧，他比我说的要好很多：</p><p><b>认识到走势的不确定性，并且放弃了追求确定性后，才能够走到下一步。</b></p><p>而这一步是最难走的，是耗时间最长的一步。有的人用了整个的职业生涯，有的人用了20多年也没看透，有的人，纯靠自己的悟性和洞察力，从基本面，技术面，混合面，XXX面等等走了一遭，浑身是血的冲了出来，也用了3-5年。当然，还有的人，因为其环境好，身边全是对确定性嗤之以鼻的成熟高手，加上本身悟性也不差劲，更短的时间内就洞察到了这一点。</p><p><b>命运，有的时候真有点致命，但是，我还相信，自己赤裸裸趟出来的交易者，其根基，一定是无比牢固的。所谓的根基，并非你掌握了多少理论，而是你到底见过多少真相。</b></p><p>这个道理不是很容易理解，我做个直观的对比把：</p><p>首先，胜率和盈亏比都是很重要的。既能判断对方向又能牢牢拿住单子，当然是最好的，但两者不可兼得，所以有两种风格：短线和长线。做超短线的人胜率必须高一些（因为没有盈亏比的优势），而做长线的人盈亏比比较大。还有，高胜率的风格往往是做短线，做到大资金后，在市场进出不方便，也会影响效果。</p><p>但是，重视胜率的风格，比较难以成功。因为一个人不可能永远保持高胜率吧，难道他可以预测未来？因此我们看到历史上很多获得短期暴利的人最终都陨落了。另一些高胜率的人是靠牺牲高盈亏比来实现的，比如赚一点就跑。虽然胜率很高，也赚不到大钱。</p><p>而重视高盈亏比的人，只要执行力足够好，系统别太差，长期下来亏钱是很难的。赚大钱的人往往也是信念中高盈亏比的人。但是对执行力要求比较高。</p><p>这里引用股票大作手利弗莫尔的一段话，也是斯坦利克罗做成卡片摆放在桌边的一段话：</p><p>在华尔街赚过百万美元也亏损过百万美元之后，我要给你的忠告就是：我之所以赚大钱，从来不是凭我的作为，而是始终凭我的无为。明白吗？</p><p>凭我的耐心坚守。正确判断市场方向，其实没有什么奥妙可言。你总是发现很多人在牛市早期便已经看多，他们都有能力精准把握时机并正确行动，当价格恰恰处在有潜力造就巨额利润之处时，便开始买进。然而，他们的结局总是如出一辙——最终都未能坚持正确的决定，从中获取真正足够大的利润。</p><p><b>既能够正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。我发现，这属于最难学会的内容之一。但是，作为一名股票作手，只有牢牢掌握这一点之后，才能赚大钱。对一名交易者来说，真正学会交易后赢得几百万美元，比他在懵里懵懂的日子里赚几百美元还容易。会者不难，难者不会，千真万确。</b></p></body></html>","source":"lsy1584353588345","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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20000元买了那只股票，你又做了多少研究,找了多少资料？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础，否则只是白日梦，白日梦不是欲望是梦。必须具备锲而不舍的精神锲而不舍是句很容易说,但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人……他们有个共性，缺少锲而不舍的精神。“什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得容易，但它只是股市暂时借给他的，他如果不即刻上岸,股市迟早会向他讨回去。想从股市不断赚到钱，你必须有知识，有经验，你必须成为专家。在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资,而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业,其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？像这样每天工作十小时,不仅今天没有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能？我是穷人家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之。就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱。读者可以想象我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享拿破仑·希尔在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处。成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。要有“与市场斗,其乐无穷”的气派所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的欲望要战胜这一市场。吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言,他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力,他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利弗莫尔曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人,正确地预见未来的需求,适时进货,耐心地等待盈利的时刻。要甘于做孤独者几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对,同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点入市，低点出市，你将成为失败者。当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。必须具有耐心和自制力耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划,偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。认识到不确定性。或者说，无论你多么聪明，无论你的知识多么丰富，市场依然是无法100%准确预测的。这一点有些人用了三年才明白，有的用了十年，有的用了一辈子也没有明白。但只有明白了这一点以后，我才开始越来越重视盈亏比，不再重视胜率，不再挖空心思考虑明天是涨是跌，不再患得患失担惊受怕，我只是更加珍惜开仓的位置，逐渐学会稳坐不动，做起来也越来越轻松。因为我知道市场怎么走都无所谓，过程虽然曲曲折折但最终结果都是赚！在此引用张三千的一段话吧，他比我说的要好很多：认识到走势的不确定性，并且放弃了追求确定性后，才能够走到下一步。而这一步是最难走的，是耗时间最长的一步。有的人用了整个的职业生涯，有的人用了20多年也没看透，有的人，纯靠自己的悟性和洞察力，从基本面，技术面，混合面，XXX面等等走了一遭，浑身是血的冲了出来，也用了3-5年。当然，还有的人，因为其环境好，身边全是对确定性嗤之以鼻的成熟高手，加上本身悟性也不差劲，更短的时间内就洞察到了这一点。命运，有的时候真有点致命，但是，我还相信，自己赤裸裸趟出来的交易者，其根基，一定是无比牢固的。所谓的根基，并非你掌握了多少理论，而是你到底见过多少真相。这个道理不是很容易理解，我做个直观的对比把：首先，胜率和盈亏比都是很重要的。既能判断对方向又能牢牢拿住单子，当然是最好的，但两者不可兼得，所以有两种风格：短线和长线。做超短线的人胜率必须高一些（因为没有盈亏比的优势），而做长线的人盈亏比比较大。还有，高胜率的风格往往是做短线，做到大资金后，在市场进出不方便，也会影响效果。但是，重视胜率的风格，比较难以成功。因为一个人不可能永远保持高胜率吧，难道他可以预测未来？因此我们看到历史上很多获得短期暴利的人最终都陨落了。另一些高胜率的人是靠牺牲高盈亏比来实现的，比如赚一点就跑。虽然胜率很高，也赚不到大钱。而重视高盈亏比的人，只要执行力足够好，系统别太差，长期下来亏钱是很难的。赚大钱的人往往也是信念中高盈亏比的人。但是对执行力要求比较高。这里引用股票大作手利弗莫尔的一段话，也是斯坦利克罗做成卡片摆放在桌边的一段话：在华尔街赚过百万美元也亏损过百万美元之后，我要给你的忠告就是：我之所以赚大钱，从来不是凭我的作为，而是始终凭我的无为。明白吗？凭我的耐心坚守。正确判断市场方向，其实没有什么奥妙可言。你总是发现很多人在牛市早期便已经看多，他们都有能力精准把握时机并正确行动，当价格恰恰处在有潜力造就巨额利润之处时，便开始买进。然而，他们的结局总是如出一辙——最终都未能坚持正确的决定，从中获取真正足够大的利润。既能够正确判断，又能够耐心坚守，这样的人凤毛麟角。我发现，这属于最难学会的内容之一。但是，作为一名股票作手，只有牢牢掌握这一点之后，才能赚大钱。对一名交易者来说，真正学会交易后赢得几百万美元，比他在懵里懵懂的日子里赚几百美元还容易。会者不难，难者不会，千真万确。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":633569626,"gmtCreate":1644225274766,"gmtModify":1644225274847,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087417063812210","idStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🍭","listText":"🍭","text":"🍭","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/633569626","repostId":"1130290733","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1804,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872586717,"gmtCreate":1637547761583,"gmtModify":1637547761583,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087417063812210","idStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🙄//<a 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10:09","market":"us","language":"zh","title":"万亿特斯拉的风光与隐忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1174072765","media":"华尔街见闻","summary":"特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。","content":"<p>这几天，资本市场最令人兴奋、让人热切讨论的话题，莫过于<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值飙上万亿美元，马斯克成为世界首富了。</p>\n<p>10月25日消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/HTZ\">赫兹</a>（Hertz）——这家美国汽车租赁巨头为其车队订购了 10 万辆 Model 3。交易宣布后，特斯拉股价随即上涨，突破 1,000 美元大关，市值也超过1 万亿美元。</p>\n<p>这是一个划时代的事件。特斯拉作为一家造车公司，首次跻身于市值万亿美元俱乐部，与<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>等互联网巨头同列；马斯克也超越了其他人，打破了多年来互联网制造世界首富的惯例。</p>\n<p>不仅是赫兹交易，在中国市场上，9月Model Y以33,544的成绩力压哈弗H6 25,410辆，这不是百辆之间的你争我夺，而是一次新能源汽车对传统燃油车的全面超越。一旦优势形成，传统燃油车很难再次掌控局面了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7f43b0e56a903d4a90a420c9f849fe8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>当Hertz给特斯拉下单10万辆Model 3，当Model Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。</p>\n<p>这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。</p>\n<p>全面代替</p>\n<p>哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？</p>\n<p>100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。</p>\n<p>不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。</p>\n<p>Model Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。</p>\n<p>在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8385a1587f715411e5b923d65c65f812\" tg-width=\"640\" tg-height=\"142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（上海9月汽车零售销量前五车型）</p>\n<p>由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。</p>\n<p>根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。</p>\n<p>这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。</p>\n<p>但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。</p>\n<p>油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。</p>\n<p>过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd7e83f33728008fdf2c8cb018efe67a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。</p>\n<p>要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。</p>\n<p>安全挑战</p>\n<p>站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。</p>\n<p>首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。</p>\n<p>特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。</p>\n<p>但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。</p>\n<p>对高算力和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。</p>\n<p>截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b2cde4a0586166f77e746b528a3329a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。</p>\n<p>被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。</p>\n<p>另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。</p>\n<p>但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。</p>\n<p>安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。</p>\n<p>但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。</p>\n<p>前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。</p>\n<p>此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。</p>\n<p>“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。</p>\n<p>真正的竞争</p>\n<p>作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。</p>\n<p>在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。</p>\n<p>特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。</p>\n<p>前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a9cdb53ee741126acdf05787949dcce\" tg-width=\"640\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。</p>\n<p>随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。</p>\n<p>而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。</p>\n<p>2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。</p>\n<p>但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。</p>\n<p>特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。</p>\n<p>目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。</p>\n<p>当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。</p>\n<p>只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6586dbbeab1227c634300e4ea00c7556\" tg-width=\"640\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多<a href=\"https://laohu8.com/S/ICGE\">互联网资本</a>比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。</p>\n<p>因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。</p>\n<p>有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。</p>\n<p>特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。</p>\n<p>特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿特斯拉的风光与隐忧</title>\n<style 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Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。\n这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。\n全面代替\n哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？\n100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。\n不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。\nModel Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。\n在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。\n\n（上海9月汽车零售销量前五车型）\n由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。\n根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。\n这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。\n但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。\n油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model 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Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。\n安全挑战\n站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。\n首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、蔚来为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。\n特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。\n但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。\n对高算力和智能的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。\n截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。\n\n2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。\n被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。\n另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。\n但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。\n安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。\n但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。\n前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。\n此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。\n“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。\n真正的竞争\n作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。\n在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。\n特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。\n前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。\n\n特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。\n随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。\n而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。\n2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团大众集团一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。\n但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。\n特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。\n目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。\n当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。\n只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。\n\n可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多互联网资本比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。\n因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。\n有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。\n特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。\n特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2436,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":853370925,"gmtCreate":1634776543887,"gmtModify":1634776685494,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087417063812210","idStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🤔","listText":"🤔","text":"🤔","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/853370925","repostId":"2176438007","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2234,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":867189940,"gmtCreate":1633226332374,"gmtModify":1633226332500,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087417063812210","idStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"😇","listText":"😇","text":"😇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867189940","repostId":"2172796450","repostType":4,"repost":{"id":"2172796450","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢迎访问：http://finance.ifeng.com/","home_visible":1,"media_name":"凤凰网财经","id":"56","head_image":"https://static.tigerbbs.com/397f412d4db44a7c819104db445d2a74"},"pubTimestamp":1633220562,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2172796450?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-03 08:22","market":"fut","language":"zh","title":"世纪大堵船，中国诞生全球最堵，深刻领悟海运决定国运","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2172796450","media":"凤凰网财经","summary":"一只40英尺标准集装箱的运价，从中国运往美国，已从正常3000多美元炒到2万多美元，暴涨5倍多。为遏制运价飞涨，白宫罕见出手，呼吁与司法部合作调查和惩罚反竞争行为。这一刻，充分让人领会到：航运即国运。有资料显示，一战期间各国运费最少上涨10倍，市场上航运公司平均股价上涨300%。短短4个月内，卢作孚用损失三分之一船只的代价，实现140万人和超过10万吨战略物资的转移。无数船只拥堵在金兰和西贡两大港口，大量物资无法装卸。","content":"<p>至9月27日，上海、宁波以154艘待港集装箱船力压洛杉矶长滩的74艘，成为全球航运业的新“堵王”。</p>\n<p>此刻，全球正有超过400艘集装箱船无法进港。洛杉矶港务局最新数据显示，排队货船平均要等12天，其中最久的已经等了近一个月。</p>\n<p>如果观看航运动态图，就会发现<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>上密密麻麻的全都是船，源源不断的船舶正驶向太平洋东西两侧，<b>中国与美国的港口受到的冲击最大。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/414ef204c885460d83f40627c8804e94\" tg-width=\"662\" tg-height=\"417\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Sam Kirschner透过飞机舷窗拍下洛杉矶海域繁忙的盛况</p>\n<p>拥堵一直在恶化。</p>\n<p>至于一“箱”难求、天价运费，更是已困扰全球航运一年多都没解决办法。</p>\n<p>一只40英尺标准集装箱的运价，从中国运往美国，已从正常3000多美元炒到2万多美元，暴涨5倍多。</p>\n<p>为遏制运价飞涨，白宫罕见出手，呼吁与司法部合作调查和惩罚反竞争行为。联合国贸发组织(UNCTAD)也紧急呼吁，却都<b>收效甚微。</b></p>\n<p>高企与混乱的运费，也让国内从事外贸的无数中小企业欲哭无泪、血本无归。</p>\n<p>反常必有妖，又仿佛日光之下无新事。</p>\n<p>这一刻，充分让人领会到：<b>航运即国运。大国在陆上，博弈却在水上。这个影响全球格局的轮盘，冥冥中影响了无数大国的兴衰沉浮。</b></p>\n<p>现在，轮盘再一次转动了。</p>\n<p><b>01</b></p>\n<p>虽然这一波行情中，<a href=\"https://laohu8.com/S/601919\">中远海控</a>每天赚2亿，风头直追茅台和互联网，但是全球航运的标杆却不是它。</p>\n<p>自从久拖不决的疫情，将全球海运循环彻底打乱后，全球航运都盯着一家公司，它对趋势的预测与研判，犹如大海上的灯塔。</p>\n<p>它不只是航运大V，更是业内扛把子——马士基(Maersk)。在台湾省，马士基有个更形象的翻译——快桅。</p>\n<p>A.P.穆勒-马士基集团(A.P. Møller-Mærsk Gruppen)是全球最大的集装箱船运经营者及供应商，子公司和办事处遍布140多个国家。</p>\n<p>很多人想不到，<b>这家海运巨擘并不是一家美国公司。</b></p>\n<p>马士基的总部位于丹麦首都哥本哈根，从伊斯普兰登路向东，视野逐渐开阔，直到眼前出现宽阔的的厄勒海峡，海峡彼端是瑞典的马尔默。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d06398d15e4448fa9c58319ff7220bff\" tg-width=\"627\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>厄勒海峡位置</p>\n<p>两次世界大战，这里皆因扼住德国入海通道，惨遭兵祸。17世纪彼得大帝出海口的野望，亦卡在这里。更早先，<a href=\"https://laohu8.com/S/557.SI\">维京</a>海盗就是从这让整个欧洲黯然失色。</p>\n<p>马士基集团的总部是一栋只有6层高的楼，云淡风轻，然而<b>航运业竞争的硝烟，却时常从这里燃起。</b></p>\n<p>很少有员工敢在这栋楼搭乘电梯，只因集团大老板每天坚持爬楼梯到六楼办公室。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48f87129b65b4b21abaae0203ae6f8e3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>马士基总部</p>\n<p>A.P.穆勒-马士基的集团全称，来自于这个航运帝国缔造者阿诺德·彼得·穆勒名字的缩写。1904年，他和父亲彼得·马士基·穆勒(P.M.穆勒)共同创立斯温堡汽船公司，这是马士基集团的前身。</p>\n<p><b>这是一个名副其实的航海世家，</b>据历史学家奥维·霍恩比考证，穆勒家族的航海故事可以追溯到1777年。</p>\n<p>那个航海技术不发达的年代，死亡是很平常的事。为了驶得万年船，<b>谨小慎微刻入穆勒家族的DNA。</b></p>\n<p>这样的谨慎，随即在初创期就救下公司的命。</p>\n<p>1914年，一战爆发。有资料显示，一战期间各国运费最少上涨10倍，市场上航运公司平均股价上涨300%。</p>\n<p>船东赚得盆满钵盈，巴不得战争永远打下去。纷纷选择激进的扩张策略，将公司所有利润用于分红，高价购入新船只。</p>\n<p>A.P.穆勒却非常谨慎，他认定战争是暂时的，和平很快会到来。于是积蓄资金，为将来困难时期做准备。</p>\n<p>1918年，一战结束，很多船东纷纷破产，<b>逃过一劫的马士基反而更强大了。</b></p>\n<p><b>02</b></p>\n<p>在西方，航运或许可以专注于商战。在东方，航运属性却很难不带政治二字。</p>\n<p>同样是战争，船队作为重要战略资源，往往成为交战双发的争夺对象，甚至不惜自我毁灭也不能落于敌手。</p>\n<p>1930年代的中国也有自己的航运传奇。</p>\n<p>重庆人卢作孚于1926年创办民生实业股份有限公司，抗战爆发时已经成为拥有140多艘江海轮船和近万员工的大企业。</p>\n<p>随着上海、南京、武汉接连沦陷，大量难民逃向宜昌。此时有13万吨战略物资迫切需要转移，这些都是中国工业命脉。当时制空权已被日军掌握，陆路运力杯水车薪，于是长江成了最后的生命线。</p>\n<p>卢作孚扛起这一历史使命，亲赴一线指挥，让宜昌码头24小时工作。短短4个月内，卢作孚用损失三分之一船只的代价，实现140万人和超过10万吨战略物资的转移。</p>\n<p><b>这是一次堪比敦刻尔克的史诗级大转移。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1956b68a08c1450b8f3d88be368db52b\" tg-width=\"400\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>卢作孚</p>\n<p>1953年，毛泽东向黄培炎表示：“中国近代历史上有四个人是我们万万不可忘记的。”其中就包括卢作孚，与张之洞、张謇、范旭东并列。</p>\n<p>我们万万不可忘记的卢作孚，他当时有一个未尽的心愿：<b>“让我们的中国轮船，让我们的五星国旗，飘扬在世界的海洋上面。”</b></p>\n<p><b>03</b></p>\n<p>当中国船王救亡图存的同时，马士基正在干同样的事。</p>\n<p>当德军只花了几个小时就如秋风扫落叶一般征服了丹麦，老穆勒把年仅26岁的马士基派去美国帮公司重整团队。</p>\n<p>《马士基传》清晰记录了1940年6月10日，马士基乘船驶入纽约港，经过自由女神像时的复杂心情，茫然的他问自己：“现在该怎么办？”</p>\n<p>噩耗接连不断，丹麦沦陷后，美国接管了丹麦所有在美轮船的控制权。</p>\n<p>滞留纽约的4年里，马士基偶然加入了一家高级俱乐部，开始一系列合纵连横。最终帮公司拓宽交际，并让战后幸存下来的船重新回归公司名下。</p>\n<p><b>马士基的美国往事结束了，但美国给马士基造就的风口才刚刚起飞。</b></p>\n<p>二战结束后，海运依旧是奢侈的代名词，完全不像如今这般成本低廉。</p>\n<p>1960年，想把一卡车药从美国运到法国要花2386美元，其中一半都花在雇人搬货。当时货物是散装，需要码头工人一样一样搬上船并固定，到岸后再一样一样拆开并搬下码头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9257ed04a01348309148c275e34f0650\" tg-width=\"840\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然自动化在二战就已出现，但此后很长时间货物还是靠人工装卸，图源：马士基</p>\n<p>1965年，越南战争进入第十个年头。后勤补给压力与日俱增。无数船只拥堵在金兰和西贡两大港口，大量物资无法装卸。</p>\n<p>“集装箱之父”马尔科姆·麦克莱恩出现了。他说服美国军方改用集装箱运输，开通从西雅图、加州奥克兰往返金兰的航线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73cf4b28b1a24e7cbf655735f7059de8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"774\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>麦克莱恩</p>\n<p>麦克莱恩发明了3C原则：一个箱子，只装一个货物，只送往一个目的地。</p>\n<p><b>对一个高度成熟且复杂的运输系统而言，集装箱只是一个环节，前后还要依靠货物标准化，以及整个系统能否相互匹配等。</b></p>\n<p>如果没有麦克莱恩，集装箱依然会被当作一个普通的铁皮箱装货。越战契机下，他让集装箱发挥出最大功效。</p>\n<p>1973年，马士基顺势成立集装箱航线部，从此迎来一个高光时代。同年，马士基线七角星标志正式上线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a5b5288cd964c37ac5fb3a5bac24a07\" tg-width=\"680\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：Mike Wackett</p>\n<p>马士基<b>乘风破浪时，全球格局也悄然被改写。</b></p>\n<p><b>04</b></p>\n<p>自15世纪地理大发现开始，运输就成为塑造世界格局的关键因素。</p>\n<p>谈及运输革命，你或许会想到飞机的速度或铁路的延伸，大概率不会想起集装箱。但后者的威力在于，它不求速度，却用无限增加的容量，摊薄运输成本。</p>\n<p>正是可以<b>忽略不计运输成本，才让全球分工成为可能。</b></p>\n<p>再后来，中国成为本轮分工的直接受益者，苏州、东莞的厂房携手上海、深圳的港口，为世界工厂冉冉升起注入原动力。</p>\n<p>中国崛起之前，两座我们无比熟悉的城市，率先吹响航运乃至全球格局西落东升的序曲。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ea0eba252184902af1a3db7673aa957\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>集装箱促进的全球化浪潮，<b>新加坡是第一波红利的受益者。</b></p>\n<p>1965年，刚刚独立的新加坡为求生存，将战略调整为“利用集装箱来成为东南亚的贸易中心”。</p>\n<p>为来自日本、欧洲、北美的巨型集装箱船提供转运，然后通过一些小型集装箱船分发到东南亚其它地区。</p>\n<p>新加坡本就扼守马六甲海峡这一要冲，集装箱放大了国际贸易的规模效应。2005年，新加坡历史性超越了香港，成为当时世界最大港口。</p>\n<p>目前航运业对于新加坡GDP的直接贡献超过8%，早已成为国家支柱产业。</p>\n<p>被新加坡小胜的香港，更不是输家。</p>\n<p>这里要说一个有趣的现象：<b>顶级国际金融中心，往往也是顶级航运中心。</b>上海、纽约、伦敦、香港、以及昔日的阿姆斯特丹，莫不如此。</p>\n<p>细说地理形态，这些金融中心无不坐落于河口，一派通江达海的气象。<b>这绝非巧合，而是航运中心与金融中心相伴相生的规律——</b></p>\n<p>通江达海方便联运，可将航运腹地范围最大化。而航运是典型的资本密集型产业，投资巨大、投资回报期长。</p>\n<p>这些特点决定了船公司和港口很难只依靠自有资金，金融恰恰能成为航运投融资的及时雨。</p>\n<p>航运企业通过金融募集资金，或吸引境内外投资，反过来为金融中心注入新鲜血液。航运业投融资一般都数额巨大，大量资本注入又能帮助金融中心不断繁荣壮大。</p>\n<p>此外，航运还是高风险行业，需要保险服务。各类航运保险的巨大需求，催生了航运保险的快速增长。</p>\n<p>那段特殊历史时期，香港都是中国大陆与世界的唯一联系人与承运人。<b>大陆广阔的市场，夯实了香港作为国际金融中心的基座，这是新加坡完全不具备的独门优势。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8edbab77bab948db89b21ba3ad4e6f70\" tg-width=\"700\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>05</b></p>\n<p>航运与金融的关系，香港大佬体会最为深刻。某种程度上，商界大佬的发迹，基本逃不出海运的风云际会。</p>\n<p>1979年，李嘉诚从<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>银行手中买下第二大英资洋行和记黄埔的控股权，成为第一个入主英资洋行的华人。同时通过收购黄埔船坞公司，把货运业务并入了和黄旗下的香港国际货柜码头公司。</p>\n<p>港口曾是李嘉诚生意最重要的部分，但香港航运主角从来都不是李嘉诚。</p>\n<p><b>中国船王出宁波，这兴许不是偶然。</b></p>\n<p>浙东山多地少、海岸曲折，放在农业社会怎么看都是碍眼，当地人才不得不外出打拼、经商谋生。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/057e6c4d2ab4425793ed227e4958af92\" tg-width=\"640\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这样的<b>地理环境，反而赋予宁波某种海洋特质，一如希腊、威尼斯、还有马士基发家的丹麦。</b></p>\n<p>1948-1949年，董浩云和包玉刚先后提着行李箱走下维港码头，面对陌生的城市与大海。</p>\n<p>董浩云祖籍舟山定海，包玉刚祖籍宁波镇海。<b>有意思的是，在最新全球航运地图上，两地已合二为一，统称为宁波-舟山港，如今稳坐世界第一大港。</b></p>\n<p>危中见机的勇气似乎是船王的必备特质，马士基先后在一战、二战渡劫后，成功涅槃，坐上世界第一。</p>\n<p>1956年，中东战争爆发，海运必须取道好望角。同时越战爆发，美军急需船只当后勤补给。董浩云、包玉刚正是借这两次机会迅速崛起，双双成为香港富豪。</p>\n<p>有银行从业背景的包玉刚深谙航运业的金融属性，积极与汇丰合作，并于1971年加入汇丰董事会。董浩云对金融也自有心得，旗下东方海外于1973年在香港上市，募集资金几乎全部被用来购置新船。</p>\n<p>就在上世纪70-80年代，正是集装箱掀起航运革命，马士基势如破竹时，香港船王却陷入了成长的烦恼。</p>\n<p>由于此前全行业集体扩张，造成运力过剩。董浩云认为这是抄底的好时机，包玉刚则反向操作，弃船登陆、转型地产。</p>\n<p>时至今日，<b>两大船王的后代依旧以不一样的方式影响着香港甚至中国的历史。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65352bc4209a4ce4ad06b5188aeb9100\" tg-width=\"608\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>左为董浩云，后为董建华，右为董浩云妻子</p>\n<p>首任香港特首董建华，正是董浩云的儿子。包玉刚的女婿吴光正则通过香港最大货运码头——九龙仓的改造，成功转型房地产。</p>\n<p>如今九龙仓布局已覆盖包括北京、上海、苏州、杭州、广州、佛山、成都、重庆、长沙在内的内地重要城市。</p>\n<p>九龙仓在内地最得意之作，莫过于那只爬着“大熊猫”的IFS。它早已成为成都的地标，<b>默默注视着每天川流熙攘的人群，以及冉冉升起的中国内陆腹地。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e19c7013c5e473caa13395622750985\" tg-width=\"646\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：成都IFS官网</p>\n<p>只剩下九龙仓这个名字，无意间还是能透露出——<b>大海，那个曾经出发的地方。</b></p>\n<p><b>06</b></p>\n<p>创办于1948年，倾注了董浩云心血的东方海外公司，最终没能逃过航运的周期。</p>\n<p>危难之际，来自大陆的中远海运控股化身白衣骑士，于2017年将其收购。也让中国远洋海运集团运力升至全球第三，加快了追赶马士基的步伐。</p>\n<p>中国远洋海运，这个听上去有些神秘的名字，其实有两个如雷贯耳的前身，它由中国远洋运输(集团)公司与中国海运集团总公司于2016年合并而成。</p>\n<p>中国海运最早一支可以上溯到清末洋务运动时成立的轮船招商局。而中远集团则长在红旗下，被毛泽东、周恩来寄予了突破贸易禁运的厚望。</p>\n<p><b>彼时风雨飘摇、山河破碎，也曾筚路蓝缕、重整河山。待羽翼渐丰、水到渠成，一切恍若隔世。</b></p>\n<p>合并而成的新企业地位特殊，这点从它是国有重要骨干企业就不难看出。国有重要骨干企业，正职需要由政治局常委会研究决定。</p>\n<p>目前只有5家运输类央企有此地位，相比略微神秘的中国远洋海运集团。其它4家皆大名鼎鼎：中国国家铁路集团、中国航空集团、中国<a href=\"https://laohu8.com/S/CEA\">东方航空</a>集团、中国<a href=\"https://laohu8.com/S/ZNH\">南方航空</a>集团。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/524b1b6031064a959bed446bcea2ea83\" tg-width=\"646\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：远川研究所</p>\n<p>相较其它4家，中国远洋海运面对的刀光剑影最残酷，且行业周期性极强。</p>\n<p><b>航运行业周期，实际是根据货物需求调整船舶供应的定价机制。</b></p>\n<p>当运力供过于求，运费下降，新船订单减少。随着市场重回平衡，开始订购新船。通常造一艘船需要两年，这中间供需调整仍在进行，所以新船容易多造。等交付时，运力超过需求，市场又开始下行。如此循环重复。</p>\n<p><b>航运业的真相是“牛短熊长”。</b>机会只出现在需求过剩导致运力出现瓶颈的短暂窗口期。说白了，就是N年不开张，开张吃N年。</p>\n<p>只不过久拖不决的疫情，将海运赚钱的窗口期延长了。</p>\n<p>十年亏损百亿，扳回来却用一年半的时间，还富余了300多亿。2021年7月7日，<a href=\"https://laohu8.com/S/01919\">中远海控</a>发布半年报预告当天，股价最高触及25.69元，一举创造了股价一年翻10倍的记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a76949068cb420e9ba58a81cfc074c3\" tg-width=\"666\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：远川研究所</p>\n<p>咨询公司预测，2021年集装箱航运公司总体营业利润将达到1000亿美元左右，为2019年利润的15倍。这样的成绩不仅不逊于疫苗公司，甚至可能<b>超过<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>等科技巨头的利润。</b></p>\n<p>今年上半年，中远海控平均每天赚两个小目标。但这样的大起大落，却让公募基金的持仓机构不敢买单。有人怕作为“周期之王”的中远海控，困在周期里。</p>\n<p>业内人士担心：“海运费上涨更深层次的问题，恐怕还是在于集装箱三大联盟格局已经稳定下来，行业高度集中且保持稳定，价格竞争不够激烈。”</p>\n<p>不同于势均力敌的三大航空联盟(星空、天合、寰宇一家)，三大航运联盟分别是：全球排名第一的马士基和第二的地中海组成“2M”，第三的中远海控以及达飞、长荣两家腰部公司组成“Ocean”，剩下一个由其它摆尾公司组成的松散联盟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca697b67cd75411ea9aed6cf7015af75\" tg-width=\"960\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>全球三大航运联盟，图源：flexport</p>\n<p>一开始就不处于均势的三大联盟，虽然稳住了运价、避免了竞争，本质上还是强者恒强、赢家通吃的游戏。</p>\n<p><b>07</b></p>\n<p><b>先发制人的马士基总能为行业制定游戏规则，</b>以维持自身优势。并且凭借庞大的船队和运力，大打价格战。</p>\n<p>亚欧航线、亚洲-北美航线是业内两条利润最高的黄金航线，更是亚洲航企的生命线。偏偏就是这两头现金奶球，马士基居然大打价格战。然后凭借自己的全球布局，转而通过竞争不激烈的欧洲-非洲航线、北美-南美航线回血。</p>\n<p>后来崛起的亚洲航企，全球布局不如马士基那么庞大，一旦自己生命线遭挤压，下场往往十分无奈。昔日韩国最大、世界前十的韩进海运，就是这样被拖垮的。</p>\n<p>想弯道超车，必须打破重仓亚欧航线、亚洲-北美航线的路径依赖，<b>彻底出海。</b></p>\n<p>2006年，中远海运以希腊比雷埃夫斯港为支点，尝试开辟远东-地中海航线。2008年6月，中远海运集团通过市场竞争，获得了比港2、3号码头35年特许经营权。2016年，中远海运集团经过竞标，以3.685亿成功收购了比港65%的股权。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a3fd4eea8734332b4201a822e3feb7c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"691\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：明白知识</p>\n<p>比雷埃夫斯在希腊语中就是“扼守通道”之意，它直面苏伊士运河，地理位置极其优越。<b>有了这个“敌后根据地”，为更具想象力的后招，埋下伏笔。</b></p>\n<p>作为一带一路倡议的重要组成部分，中国需要一条“中欧海陆快线”。打造连结塞尔维亚、匈牙利、马其顿等国的高铁客货运走廊，形成一条辐射中东欧的商贸运输快速通道。</p>\n<p>可这几个内陆国都没有出海口。只有找到一个出海口，才算彻底打通这条“中欧海陆快线”。这个港口就是比港。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2aab3b9851d45a8a627bc36718ab529\" tg-width=\"850\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：FT research</p>\n<p>2013年，收购比港只过了5年，它就成为地中海最大、增长最快的港口。</p>\n<p>2018年，尝到甜头的<a href=\"https://laohu8.com/S/01199\">中远海运港口</a>公司与比利时第二大港口泽布吕赫港务局签署了集装箱码头特许经营权协议。</p>\n<p>今年6月，一条连接西班牙瓦伦西亚港-萨拉戈萨铁路场站的新货运铁路投入运营，这两个场站都由中远海运经营。</p>\n<p>对中远海运来说，这是打通瓦伦西亚、毕尔巴鄂港两大<a href=\"https://laohu8.com/S/HUBG\">枢纽</a>的关键。中远集团考虑将这一线路延伸到毕尔巴鄂，创建纵贯西班牙北部与西南部的走廊。</p>\n<p>就在几天前的9月21日，中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权。<b>汉堡是德国乃至欧洲的最大港口，也是中欧班列重要的节点枢纽，重要性不言而喻。</b></p>\n<p>从地中海到北海再到波罗的海，随着中转枢纽越来越多，中远海运可以开通更多不以中国为起始的海外航线。</p>\n<p>随着越来越多的港口产生联动，也让中远海运在应对马士基的价格战时，更加得心应手。</p>\n<p>战斗远没有结束，马士基不甘心让出“海王<a href=\"https://laohu8.com/S/5HT.SI\">皇冠</a>”。去年10月，马士基通过泰国-日本的民航包机航线，悄然启动了航空货运。试图再一次书写航运历史。</p>\n<p><b>08</b></p>\n<p>疫情终究会过去，眼下短暂的红火，难掩业内人士对中远海运未来的担忧。毕竟在航运业，熊市周期还是更为漫长。</p>\n<p>中远海控飙高的股价，也未赢得所有投资人的芳心。哪怕行业利好频频，二级市场依旧波澜不惊。</p>\n<p><b>但在中国，航运从来就不只涉及商业。国家和历史赋予航运的使命，更加意味深长。</b></p>\n<p><b>唯一能确定的是，全球航运奇点临近。</b>奇点之后有未知与挑战，也有历史线索的印证。</p>\n<p>1371年，大明王朝宣布海禁，帝国转身背对大海，从此国祚衰落。</p>\n<p>1453年，势不可挡的奥斯曼人攻破君士坦丁堡，阻断东西方商路，坐地起价。</p>\n<p>中世纪的欧洲，黑死病阴影刚刚散去，人们惊魂未定、一片不绝望。</p>\n<p>希望的目光投向大海，启航后海风扑面而来。新航路开辟让旧秩序灰飞烟灭。一切的转折，正是一场瘟疫和奥斯曼投下的铁幕。</p>\n<p><b>500年后，文明的书页依旧沉重，又是一场大流行，又是一道铁幕，等待突围的主角已经换成中国。国运的天秤自此倾斜，时代便再不相同。</b></p>\n<p>而我们，将写下全新的故事，穿越所有周期。</p>\n<p>参考资料：</p>\n<p>《马士基传》，托马斯·拉森，东方出版社</p>\n<p>《中远海控是怎样炼成的？》远川投资评论</p>\n<p>《从集装箱到全球化：被物流塑造的世界》远川研究所</p>\n<p>《香港的葬礼：逝去者，接班者，收税者》饭统戴老板</p>\n<p>《船王沉浮录：周期、战争、帝国、迟暮》饭统戴老板</p>\n<p>《“周期之王”中远海控困在周期里》经济观察网</p>\n<p>《雷洗之后，世界是新的》摩登中产</p>\n<p>《世界航运之王竟是一个地中海小国？》明白知识</p>\n<p>《集装箱发展了60年，这里面藏着普通人生活翻天覆地的变化》好奇心日报</p>\n<p>《为什么说堵住苏伊士运河的集装箱船，是天才发明？》澎湃新闻</p>\n<p>《“太平轮”沉没80年：宁波“船王”自沉最后一船抵御日寇》上游新闻</p>\n<p>《卢作孚：让五星红旗飘扬在世界的海洋上》上游新闻</p>\n<p>《中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权》界面新闻</p>\n<p>《中远再投4亿欧元赌注希腊港口 狂追马士基、迪拜世界》界面新闻</p>\n<p>《“一带一路”项目落户比利时泽布吕赫港》新华社</p>\n<p>《中远海运在西班牙有大动作》RailFreight.cn</p>\n<p>《航运巨头马士基集团过去那些事：水手家族》国际金融报</p>\n<p>《马士基集团百年历程，不能不知道的故事》扑克投资家</p>\n<p>《与标杆的差距：中国远洋VS马士基航运》全景网</p>\n<p>《马士基空运正悄然改写行业历史…》航运界</p>\n<p>《航运中心建设与金融发展关系的实证研究——以宁波市为例》金融教育研究</p>\n<p>《金融中心与航运中心的互动发展及因果关系——来自上海的证据》当代经济管理</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>世纪大堵船，中国诞生全球最堵，深刻领悟海运决定国运</title>\n<style 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08:22</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>至9月27日，上海、宁波以154艘待港集装箱船力压洛杉矶长滩的74艘，成为全球航运业的新“堵王”。</p>\n<p>此刻，全球正有超过400艘集装箱船无法进港。洛杉矶港务局最新数据显示，排队货船平均要等12天，其中最久的已经等了近一个月。</p>\n<p>如果观看航运动态图，就会发现<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>上密密麻麻的全都是船，源源不断的船舶正驶向太平洋东西两侧，<b>中国与美国的港口受到的冲击最大。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/414ef204c885460d83f40627c8804e94\" tg-width=\"662\" tg-height=\"417\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Sam Kirschner透过飞机舷窗拍下洛杉矶海域繁忙的盛况</p>\n<p>拥堵一直在恶化。</p>\n<p>至于一“箱”难求、天价运费，更是已困扰全球航运一年多都没解决办法。</p>\n<p>一只40英尺标准集装箱的运价，从中国运往美国，已从正常3000多美元炒到2万多美元，暴涨5倍多。</p>\n<p>为遏制运价飞涨，白宫罕见出手，呼吁与司法部合作调查和惩罚反竞争行为。联合国贸发组织(UNCTAD)也紧急呼吁，却都<b>收效甚微。</b></p>\n<p>高企与混乱的运费，也让国内从事外贸的无数中小企业欲哭无泪、血本无归。</p>\n<p>反常必有妖，又仿佛日光之下无新事。</p>\n<p>这一刻，充分让人领会到：<b>航运即国运。大国在陆上，博弈却在水上。这个影响全球格局的轮盘，冥冥中影响了无数大国的兴衰沉浮。</b></p>\n<p>现在，轮盘再一次转动了。</p>\n<p><b>01</b></p>\n<p>虽然这一波行情中，<a href=\"https://laohu8.com/S/601919\">中远海控</a>每天赚2亿，风头直追茅台和互联网，但是全球航运的标杆却不是它。</p>\n<p>自从久拖不决的疫情，将全球海运循环彻底打乱后，全球航运都盯着一家公司，它对趋势的预测与研判，犹如大海上的灯塔。</p>\n<p>它不只是航运大V，更是业内扛把子——马士基(Maersk)。在台湾省，马士基有个更形象的翻译——快桅。</p>\n<p>A.P.穆勒-马士基集团(A.P. Møller-Mærsk Gruppen)是全球最大的集装箱船运经营者及供应商，子公司和办事处遍布140多个国家。</p>\n<p>很多人想不到，<b>这家海运巨擘并不是一家美国公司。</b></p>\n<p>马士基的总部位于丹麦首都哥本哈根，从伊斯普兰登路向东，视野逐渐开阔，直到眼前出现宽阔的的厄勒海峡，海峡彼端是瑞典的马尔默。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d06398d15e4448fa9c58319ff7220bff\" tg-width=\"627\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>厄勒海峡位置</p>\n<p>两次世界大战，这里皆因扼住德国入海通道，惨遭兵祸。17世纪彼得大帝出海口的野望，亦卡在这里。更早先，<a href=\"https://laohu8.com/S/557.SI\">维京</a>海盗就是从这让整个欧洲黯然失色。</p>\n<p>马士基集团的总部是一栋只有6层高的楼，云淡风轻，然而<b>航运业竞争的硝烟，却时常从这里燃起。</b></p>\n<p>很少有员工敢在这栋楼搭乘电梯，只因集团大老板每天坚持爬楼梯到六楼办公室。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/48f87129b65b4b21abaae0203ae6f8e3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"667\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>马士基总部</p>\n<p>A.P.穆勒-马士基的集团全称，来自于这个航运帝国缔造者阿诺德·彼得·穆勒名字的缩写。1904年，他和父亲彼得·马士基·穆勒(P.M.穆勒)共同创立斯温堡汽船公司，这是马士基集团的前身。</p>\n<p><b>这是一个名副其实的航海世家，</b>据历史学家奥维·霍恩比考证，穆勒家族的航海故事可以追溯到1777年。</p>\n<p>那个航海技术不发达的年代，死亡是很平常的事。为了驶得万年船，<b>谨小慎微刻入穆勒家族的DNA。</b></p>\n<p>这样的谨慎，随即在初创期就救下公司的命。</p>\n<p>1914年，一战爆发。有资料显示，一战期间各国运费最少上涨10倍，市场上航运公司平均股价上涨300%。</p>\n<p>船东赚得盆满钵盈，巴不得战争永远打下去。纷纷选择激进的扩张策略，将公司所有利润用于分红，高价购入新船只。</p>\n<p>A.P.穆勒却非常谨慎，他认定战争是暂时的，和平很快会到来。于是积蓄资金，为将来困难时期做准备。</p>\n<p>1918年，一战结束，很多船东纷纷破产，<b>逃过一劫的马士基反而更强大了。</b></p>\n<p><b>02</b></p>\n<p>在西方，航运或许可以专注于商战。在东方，航运属性却很难不带政治二字。</p>\n<p>同样是战争，船队作为重要战略资源，往往成为交战双发的争夺对象，甚至不惜自我毁灭也不能落于敌手。</p>\n<p>1930年代的中国也有自己的航运传奇。</p>\n<p>重庆人卢作孚于1926年创办民生实业股份有限公司，抗战爆发时已经成为拥有140多艘江海轮船和近万员工的大企业。</p>\n<p>随着上海、南京、武汉接连沦陷，大量难民逃向宜昌。此时有13万吨战略物资迫切需要转移，这些都是中国工业命脉。当时制空权已被日军掌握，陆路运力杯水车薪，于是长江成了最后的生命线。</p>\n<p>卢作孚扛起这一历史使命，亲赴一线指挥，让宜昌码头24小时工作。短短4个月内，卢作孚用损失三分之一船只的代价，实现140万人和超过10万吨战略物资的转移。</p>\n<p><b>这是一次堪比敦刻尔克的史诗级大转移。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1956b68a08c1450b8f3d88be368db52b\" tg-width=\"400\" tg-height=\"581\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>卢作孚</p>\n<p>1953年，毛泽东向黄培炎表示：“中国近代历史上有四个人是我们万万不可忘记的。”其中就包括卢作孚，与张之洞、张謇、范旭东并列。</p>\n<p>我们万万不可忘记的卢作孚，他当时有一个未尽的心愿：<b>“让我们的中国轮船，让我们的五星国旗，飘扬在世界的海洋上面。”</b></p>\n<p><b>03</b></p>\n<p>当中国船王救亡图存的同时，马士基正在干同样的事。</p>\n<p>当德军只花了几个小时就如秋风扫落叶一般征服了丹麦，老穆勒把年仅26岁的马士基派去美国帮公司重整团队。</p>\n<p>《马士基传》清晰记录了1940年6月10日，马士基乘船驶入纽约港，经过自由女神像时的复杂心情，茫然的他问自己：“现在该怎么办？”</p>\n<p>噩耗接连不断，丹麦沦陷后，美国接管了丹麦所有在美轮船的控制权。</p>\n<p>滞留纽约的4年里，马士基偶然加入了一家高级俱乐部，开始一系列合纵连横。最终帮公司拓宽交际，并让战后幸存下来的船重新回归公司名下。</p>\n<p><b>马士基的美国往事结束了，但美国给马士基造就的风口才刚刚起飞。</b></p>\n<p>二战结束后，海运依旧是奢侈的代名词，完全不像如今这般成本低廉。</p>\n<p>1960年，想把一卡车药从美国运到法国要花2386美元，其中一半都花在雇人搬货。当时货物是散装，需要码头工人一样一样搬上船并固定，到岸后再一样一样拆开并搬下码头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9257ed04a01348309148c275e34f0650\" tg-width=\"840\" tg-height=\"571\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然自动化在二战就已出现，但此后很长时间货物还是靠人工装卸，图源：马士基</p>\n<p>1965年，越南战争进入第十个年头。后勤补给压力与日俱增。无数船只拥堵在金兰和西贡两大港口，大量物资无法装卸。</p>\n<p>“集装箱之父”马尔科姆·麦克莱恩出现了。他说服美国军方改用集装箱运输，开通从西雅图、加州奥克兰往返金兰的航线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73cf4b28b1a24e7cbf655735f7059de8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"774\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>麦克莱恩</p>\n<p>麦克莱恩发明了3C原则：一个箱子，只装一个货物，只送往一个目的地。</p>\n<p><b>对一个高度成熟且复杂的运输系统而言，集装箱只是一个环节，前后还要依靠货物标准化，以及整个系统能否相互匹配等。</b></p>\n<p>如果没有麦克莱恩，集装箱依然会被当作一个普通的铁皮箱装货。越战契机下，他让集装箱发挥出最大功效。</p>\n<p>1973年，马士基顺势成立集装箱航线部，从此迎来一个高光时代。同年，马士基线七角星标志正式上线。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a5b5288cd964c37ac5fb3a5bac24a07\" tg-width=\"680\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：Mike Wackett</p>\n<p>马士基<b>乘风破浪时，全球格局也悄然被改写。</b></p>\n<p><b>04</b></p>\n<p>自15世纪地理大发现开始，运输就成为塑造世界格局的关键因素。</p>\n<p>谈及运输革命，你或许会想到飞机的速度或铁路的延伸，大概率不会想起集装箱。但后者的威力在于，它不求速度，却用无限增加的容量，摊薄运输成本。</p>\n<p>正是可以<b>忽略不计运输成本，才让全球分工成为可能。</b></p>\n<p>再后来，中国成为本轮分工的直接受益者，苏州、东莞的厂房携手上海、深圳的港口，为世界工厂冉冉升起注入原动力。</p>\n<p>中国崛起之前，两座我们无比熟悉的城市，率先吹响航运乃至全球格局西落东升的序曲。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ea0eba252184902af1a3db7673aa957\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>集装箱促进的全球化浪潮，<b>新加坡是第一波红利的受益者。</b></p>\n<p>1965年，刚刚独立的新加坡为求生存，将战略调整为“利用集装箱来成为东南亚的贸易中心”。</p>\n<p>为来自日本、欧洲、北美的巨型集装箱船提供转运，然后通过一些小型集装箱船分发到东南亚其它地区。</p>\n<p>新加坡本就扼守马六甲海峡这一要冲，集装箱放大了国际贸易的规模效应。2005年，新加坡历史性超越了香港，成为当时世界最大港口。</p>\n<p>目前航运业对于新加坡GDP的直接贡献超过8%，早已成为国家支柱产业。</p>\n<p>被新加坡小胜的香港，更不是输家。</p>\n<p>这里要说一个有趣的现象：<b>顶级国际金融中心，往往也是顶级航运中心。</b>上海、纽约、伦敦、香港、以及昔日的阿姆斯特丹，莫不如此。</p>\n<p>细说地理形态，这些金融中心无不坐落于河口，一派通江达海的气象。<b>这绝非巧合，而是航运中心与金融中心相伴相生的规律——</b></p>\n<p>通江达海方便联运，可将航运腹地范围最大化。而航运是典型的资本密集型产业，投资巨大、投资回报期长。</p>\n<p>这些特点决定了船公司和港口很难只依靠自有资金，金融恰恰能成为航运投融资的及时雨。</p>\n<p>航运企业通过金融募集资金，或吸引境内外投资，反过来为金融中心注入新鲜血液。航运业投融资一般都数额巨大，大量资本注入又能帮助金融中心不断繁荣壮大。</p>\n<p>此外，航运还是高风险行业，需要保险服务。各类航运保险的巨大需求，催生了航运保险的快速增长。</p>\n<p>那段特殊历史时期，香港都是中国大陆与世界的唯一联系人与承运人。<b>大陆广阔的市场，夯实了香港作为国际金融中心的基座，这是新加坡完全不具备的独门优势。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8edbab77bab948db89b21ba3ad4e6f70\" tg-width=\"700\" tg-height=\"501\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>05</b></p>\n<p>航运与金融的关系，香港大佬体会最为深刻。某种程度上，商界大佬的发迹，基本逃不出海运的风云际会。</p>\n<p>1979年，李嘉诚从<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>银行手中买下第二大英资洋行和记黄埔的控股权，成为第一个入主英资洋行的华人。同时通过收购黄埔船坞公司，把货运业务并入了和黄旗下的香港国际货柜码头公司。</p>\n<p>港口曾是李嘉诚生意最重要的部分，但香港航运主角从来都不是李嘉诚。</p>\n<p><b>中国船王出宁波，这兴许不是偶然。</b></p>\n<p>浙东山多地少、海岸曲折，放在农业社会怎么看都是碍眼，当地人才不得不外出打拼、经商谋生。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/057e6c4d2ab4425793ed227e4958af92\" tg-width=\"640\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这样的<b>地理环境，反而赋予宁波某种海洋特质，一如希腊、威尼斯、还有马士基发家的丹麦。</b></p>\n<p>1948-1949年，董浩云和包玉刚先后提着行李箱走下维港码头，面对陌生的城市与大海。</p>\n<p>董浩云祖籍舟山定海，包玉刚祖籍宁波镇海。<b>有意思的是，在最新全球航运地图上，两地已合二为一，统称为宁波-舟山港，如今稳坐世界第一大港。</b></p>\n<p>危中见机的勇气似乎是船王的必备特质，马士基先后在一战、二战渡劫后，成功涅槃，坐上世界第一。</p>\n<p>1956年，中东战争爆发，海运必须取道好望角。同时越战爆发，美军急需船只当后勤补给。董浩云、包玉刚正是借这两次机会迅速崛起，双双成为香港富豪。</p>\n<p>有银行从业背景的包玉刚深谙航运业的金融属性，积极与汇丰合作，并于1971年加入汇丰董事会。董浩云对金融也自有心得，旗下东方海外于1973年在香港上市，募集资金几乎全部被用来购置新船。</p>\n<p>就在上世纪70-80年代，正是集装箱掀起航运革命，马士基势如破竹时，香港船王却陷入了成长的烦恼。</p>\n<p>由于此前全行业集体扩张，造成运力过剩。董浩云认为这是抄底的好时机，包玉刚则反向操作，弃船登陆、转型地产。</p>\n<p>时至今日，<b>两大船王的后代依旧以不一样的方式影响着香港甚至中国的历史。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65352bc4209a4ce4ad06b5188aeb9100\" tg-width=\"608\" tg-height=\"434\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>左为董浩云，后为董建华，右为董浩云妻子</p>\n<p>首任香港特首董建华，正是董浩云的儿子。包玉刚的女婿吴光正则通过香港最大货运码头——九龙仓的改造，成功转型房地产。</p>\n<p>如今九龙仓布局已覆盖包括北京、上海、苏州、杭州、广州、佛山、成都、重庆、长沙在内的内地重要城市。</p>\n<p>九龙仓在内地最得意之作，莫过于那只爬着“大熊猫”的IFS。它早已成为成都的地标，<b>默默注视着每天川流熙攘的人群，以及冉冉升起的中国内陆腹地。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e19c7013c5e473caa13395622750985\" tg-width=\"646\" tg-height=\"430\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：成都IFS官网</p>\n<p>只剩下九龙仓这个名字，无意间还是能透露出——<b>大海，那个曾经出发的地方。</b></p>\n<p><b>06</b></p>\n<p>创办于1948年，倾注了董浩云心血的东方海外公司，最终没能逃过航运的周期。</p>\n<p>危难之际，来自大陆的中远海运控股化身白衣骑士，于2017年将其收购。也让中国远洋海运集团运力升至全球第三，加快了追赶马士基的步伐。</p>\n<p>中国远洋海运，这个听上去有些神秘的名字，其实有两个如雷贯耳的前身，它由中国远洋运输(集团)公司与中国海运集团总公司于2016年合并而成。</p>\n<p>中国海运最早一支可以上溯到清末洋务运动时成立的轮船招商局。而中远集团则长在红旗下，被毛泽东、周恩来寄予了突破贸易禁运的厚望。</p>\n<p><b>彼时风雨飘摇、山河破碎，也曾筚路蓝缕、重整河山。待羽翼渐丰、水到渠成，一切恍若隔世。</b></p>\n<p>合并而成的新企业地位特殊，这点从它是国有重要骨干企业就不难看出。国有重要骨干企业，正职需要由政治局常委会研究决定。</p>\n<p>目前只有5家运输类央企有此地位，相比略微神秘的中国远洋海运集团。其它4家皆大名鼎鼎：中国国家铁路集团、中国航空集团、中国<a href=\"https://laohu8.com/S/CEA\">东方航空</a>集团、中国<a href=\"https://laohu8.com/S/ZNH\">南方航空</a>集团。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/524b1b6031064a959bed446bcea2ea83\" tg-width=\"646\" tg-height=\"474\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：远川研究所</p>\n<p>相较其它4家，中国远洋海运面对的刀光剑影最残酷，且行业周期性极强。</p>\n<p><b>航运行业周期，实际是根据货物需求调整船舶供应的定价机制。</b></p>\n<p>当运力供过于求，运费下降，新船订单减少。随着市场重回平衡，开始订购新船。通常造一艘船需要两年，这中间供需调整仍在进行，所以新船容易多造。等交付时，运力超过需求，市场又开始下行。如此循环重复。</p>\n<p><b>航运业的真相是“牛短熊长”。</b>机会只出现在需求过剩导致运力出现瓶颈的短暂窗口期。说白了，就是N年不开张，开张吃N年。</p>\n<p>只不过久拖不决的疫情，将海运赚钱的窗口期延长了。</p>\n<p>十年亏损百亿，扳回来却用一年半的时间，还富余了300多亿。2021年7月7日，<a href=\"https://laohu8.com/S/01919\">中远海控</a>发布半年报预告当天，股价最高触及25.69元，一举创造了股价一年翻10倍的记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a76949068cb420e9ba58a81cfc074c3\" tg-width=\"666\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：远川研究所</p>\n<p>咨询公司预测，2021年集装箱航运公司总体营业利润将达到1000亿美元左右，为2019年利润的15倍。这样的成绩不仅不逊于疫苗公司，甚至可能<b>超过<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>等科技巨头的利润。</b></p>\n<p>今年上半年，中远海控平均每天赚两个小目标。但这样的大起大落，却让公募基金的持仓机构不敢买单。有人怕作为“周期之王”的中远海控，困在周期里。</p>\n<p>业内人士担心：“海运费上涨更深层次的问题，恐怕还是在于集装箱三大联盟格局已经稳定下来，行业高度集中且保持稳定，价格竞争不够激烈。”</p>\n<p>不同于势均力敌的三大航空联盟(星空、天合、寰宇一家)，三大航运联盟分别是：全球排名第一的马士基和第二的地中海组成“2M”，第三的中远海控以及达飞、长荣两家腰部公司组成“Ocean”，剩下一个由其它摆尾公司组成的松散联盟。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ca697b67cd75411ea9aed6cf7015af75\" tg-width=\"960\" tg-height=\"528\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>全球三大航运联盟，图源：flexport</p>\n<p>一开始就不处于均势的三大联盟，虽然稳住了运价、避免了竞争，本质上还是强者恒强、赢家通吃的游戏。</p>\n<p><b>07</b></p>\n<p><b>先发制人的马士基总能为行业制定游戏规则，</b>以维持自身优势。并且凭借庞大的船队和运力，大打价格战。</p>\n<p>亚欧航线、亚洲-北美航线是业内两条利润最高的黄金航线，更是亚洲航企的生命线。偏偏就是这两头现金奶球，马士基居然大打价格战。然后凭借自己的全球布局，转而通过竞争不激烈的欧洲-非洲航线、北美-南美航线回血。</p>\n<p>后来崛起的亚洲航企，全球布局不如马士基那么庞大，一旦自己生命线遭挤压，下场往往十分无奈。昔日韩国最大、世界前十的韩进海运，就是这样被拖垮的。</p>\n<p>想弯道超车，必须打破重仓亚欧航线、亚洲-北美航线的路径依赖，<b>彻底出海。</b></p>\n<p>2006年，中远海运以希腊比雷埃夫斯港为支点，尝试开辟远东-地中海航线。2008年6月，中远海运集团通过市场竞争，获得了比港2、3号码头35年特许经营权。2016年，中远海运集团经过竞标，以3.685亿成功收购了比港65%的股权。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a3fd4eea8734332b4201a822e3feb7c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"691\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：明白知识</p>\n<p>比雷埃夫斯在希腊语中就是“扼守通道”之意，它直面苏伊士运河，地理位置极其优越。<b>有了这个“敌后根据地”，为更具想象力的后招，埋下伏笔。</b></p>\n<p>作为一带一路倡议的重要组成部分，中国需要一条“中欧海陆快线”。打造连结塞尔维亚、匈牙利、马其顿等国的高铁客货运走廊，形成一条辐射中东欧的商贸运输快速通道。</p>\n<p>可这几个内陆国都没有出海口。只有找到一个出海口，才算彻底打通这条“中欧海陆快线”。这个港口就是比港。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2aab3b9851d45a8a627bc36718ab529\" tg-width=\"850\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：FT research</p>\n<p>2013年，收购比港只过了5年，它就成为地中海最大、增长最快的港口。</p>\n<p>2018年，尝到甜头的<a href=\"https://laohu8.com/S/01199\">中远海运港口</a>公司与比利时第二大港口泽布吕赫港务局签署了集装箱码头特许经营权协议。</p>\n<p>今年6月，一条连接西班牙瓦伦西亚港-萨拉戈萨铁路场站的新货运铁路投入运营，这两个场站都由中远海运经营。</p>\n<p>对中远海运来说，这是打通瓦伦西亚、毕尔巴鄂港两大<a href=\"https://laohu8.com/S/HUBG\">枢纽</a>的关键。中远集团考虑将这一线路延伸到毕尔巴鄂，创建纵贯西班牙北部与西南部的走廊。</p>\n<p>就在几天前的9月21日，中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权。<b>汉堡是德国乃至欧洲的最大港口，也是中欧班列重要的节点枢纽，重要性不言而喻。</b></p>\n<p>从地中海到北海再到波罗的海，随着中转枢纽越来越多，中远海运可以开通更多不以中国为起始的海外航线。</p>\n<p>随着越来越多的港口产生联动，也让中远海运在应对马士基的价格战时，更加得心应手。</p>\n<p>战斗远没有结束，马士基不甘心让出“海王<a href=\"https://laohu8.com/S/5HT.SI\">皇冠</a>”。去年10月，马士基通过泰国-日本的民航包机航线，悄然启动了航空货运。试图再一次书写航运历史。</p>\n<p><b>08</b></p>\n<p>疫情终究会过去，眼下短暂的红火，难掩业内人士对中远海运未来的担忧。毕竟在航运业，熊市周期还是更为漫长。</p>\n<p>中远海控飙高的股价，也未赢得所有投资人的芳心。哪怕行业利好频频，二级市场依旧波澜不惊。</p>\n<p><b>但在中国，航运从来就不只涉及商业。国家和历史赋予航运的使命，更加意味深长。</b></p>\n<p><b>唯一能确定的是，全球航运奇点临近。</b>奇点之后有未知与挑战，也有历史线索的印证。</p>\n<p>1371年，大明王朝宣布海禁，帝国转身背对大海，从此国祚衰落。</p>\n<p>1453年，势不可挡的奥斯曼人攻破君士坦丁堡，阻断东西方商路，坐地起价。</p>\n<p>中世纪的欧洲，黑死病阴影刚刚散去，人们惊魂未定、一片不绝望。</p>\n<p>希望的目光投向大海，启航后海风扑面而来。新航路开辟让旧秩序灰飞烟灭。一切的转折，正是一场瘟疫和奥斯曼投下的铁幕。</p>\n<p><b>500年后，文明的书页依旧沉重，又是一场大流行，又是一道铁幕，等待突围的主角已经换成中国。国运的天秤自此倾斜，时代便再不相同。</b></p>\n<p>而我们，将写下全新的故事，穿越所有周期。</p>\n<p>参考资料：</p>\n<p>《马士基传》，托马斯·拉森，东方出版社</p>\n<p>《中远海控是怎样炼成的？》远川投资评论</p>\n<p>《从集装箱到全球化：被物流塑造的世界》远川研究所</p>\n<p>《香港的葬礼：逝去者，接班者，收税者》饭统戴老板</p>\n<p>《船王沉浮录：周期、战争、帝国、迟暮》饭统戴老板</p>\n<p>《“周期之王”中远海控困在周期里》经济观察网</p>\n<p>《雷洗之后，世界是新的》摩登中产</p>\n<p>《世界航运之王竟是一个地中海小国？》明白知识</p>\n<p>《集装箱发展了60年，这里面藏着普通人生活翻天覆地的变化》好奇心日报</p>\n<p>《为什么说堵住苏伊士运河的集装箱船，是天才发明？》澎湃新闻</p>\n<p>《“太平轮”沉没80年：宁波“船王”自沉最后一船抵御日寇》上游新闻</p>\n<p>《卢作孚：让五星红旗飘扬在世界的海洋上》上游新闻</p>\n<p>《中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权》界面新闻</p>\n<p>《中远再投4亿欧元赌注希腊港口 狂追马士基、迪拜世界》界面新闻</p>\n<p>《“一带一路”项目落户比利时泽布吕赫港》新华社</p>\n<p>《中远海运在西班牙有大动作》RailFreight.cn</p>\n<p>《航运巨头马士基集团过去那些事：水手家族》国际金融报</p>\n<p>《马士基集团百年历程，不能不知道的故事》扑克投资家</p>\n<p>《与标杆的差距：中国远洋VS马士基航运》全景网</p>\n<p>《马士基空运正悄然改写行业历史…》航运界</p>\n<p>《航运中心建设与金融发展关系的实证研究——以宁波市为例》金融教育研究</p>\n<p>《金融中心与航运中心的互动发展及因果关系——来自上海的证据》当代经济管理</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/414ef204c885460d83f40627c8804e94","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2172796450","content_text":"至9月27日，上海、宁波以154艘待港集装箱船力压洛杉矶长滩的74艘，成为全球航运业的新“堵王”。\n此刻，全球正有超过400艘集装箱船无法进港。洛杉矶港务局最新数据显示，排队货船平均要等12天，其中最久的已经等了近一个月。\n如果观看航运动态图，就会发现太平洋上密密麻麻的全都是船，源源不断的船舶正驶向太平洋东西两侧，中国与美国的港口受到的冲击最大。\n\nSam Kirschner透过飞机舷窗拍下洛杉矶海域繁忙的盛况\n拥堵一直在恶化。\n至于一“箱”难求、天价运费，更是已困扰全球航运一年多都没解决办法。\n一只40英尺标准集装箱的运价，从中国运往美国，已从正常3000多美元炒到2万多美元，暴涨5倍多。\n为遏制运价飞涨，白宫罕见出手，呼吁与司法部合作调查和惩罚反竞争行为。联合国贸发组织(UNCTAD)也紧急呼吁，却都收效甚微。\n高企与混乱的运费，也让国内从事外贸的无数中小企业欲哭无泪、血本无归。\n反常必有妖，又仿佛日光之下无新事。\n这一刻，充分让人领会到：航运即国运。大国在陆上，博弈却在水上。这个影响全球格局的轮盘，冥冥中影响了无数大国的兴衰沉浮。\n现在，轮盘再一次转动了。\n01\n虽然这一波行情中，中远海控每天赚2亿，风头直追茅台和互联网，但是全球航运的标杆却不是它。\n自从久拖不决的疫情，将全球海运循环彻底打乱后，全球航运都盯着一家公司，它对趋势的预测与研判，犹如大海上的灯塔。\n它不只是航运大V，更是业内扛把子——马士基(Maersk)。在台湾省，马士基有个更形象的翻译——快桅。\nA.P.穆勒-马士基集团(A.P. Møller-Mærsk Gruppen)是全球最大的集装箱船运经营者及供应商，子公司和办事处遍布140多个国家。\n很多人想不到，这家海运巨擘并不是一家美国公司。\n马士基的总部位于丹麦首都哥本哈根，从伊斯普兰登路向东，视野逐渐开阔，直到眼前出现宽阔的的厄勒海峡，海峡彼端是瑞典的马尔默。\n\n厄勒海峡位置\n两次世界大战，这里皆因扼住德国入海通道，惨遭兵祸。17世纪彼得大帝出海口的野望，亦卡在这里。更早先，维京海盗就是从这让整个欧洲黯然失色。\n马士基集团的总部是一栋只有6层高的楼，云淡风轻，然而航运业竞争的硝烟，却时常从这里燃起。\n很少有员工敢在这栋楼搭乘电梯，只因集团大老板每天坚持爬楼梯到六楼办公室。\n\n马士基总部\nA.P.穆勒-马士基的集团全称，来自于这个航运帝国缔造者阿诺德·彼得·穆勒名字的缩写。1904年，他和父亲彼得·马士基·穆勒(P.M.穆勒)共同创立斯温堡汽船公司，这是马士基集团的前身。\n这是一个名副其实的航海世家，据历史学家奥维·霍恩比考证，穆勒家族的航海故事可以追溯到1777年。\n那个航海技术不发达的年代，死亡是很平常的事。为了驶得万年船，谨小慎微刻入穆勒家族的DNA。\n这样的谨慎，随即在初创期就救下公司的命。\n1914年，一战爆发。有资料显示，一战期间各国运费最少上涨10倍，市场上航运公司平均股价上涨300%。\n船东赚得盆满钵盈，巴不得战争永远打下去。纷纷选择激进的扩张策略，将公司所有利润用于分红，高价购入新船只。\nA.P.穆勒却非常谨慎，他认定战争是暂时的，和平很快会到来。于是积蓄资金，为将来困难时期做准备。\n1918年，一战结束，很多船东纷纷破产，逃过一劫的马士基反而更强大了。\n02\n在西方，航运或许可以专注于商战。在东方，航运属性却很难不带政治二字。\n同样是战争，船队作为重要战略资源，往往成为交战双发的争夺对象，甚至不惜自我毁灭也不能落于敌手。\n1930年代的中国也有自己的航运传奇。\n重庆人卢作孚于1926年创办民生实业股份有限公司，抗战爆发时已经成为拥有140多艘江海轮船和近万员工的大企业。\n随着上海、南京、武汉接连沦陷，大量难民逃向宜昌。此时有13万吨战略物资迫切需要转移，这些都是中国工业命脉。当时制空权已被日军掌握，陆路运力杯水车薪，于是长江成了最后的生命线。\n卢作孚扛起这一历史使命，亲赴一线指挥，让宜昌码头24小时工作。短短4个月内，卢作孚用损失三分之一船只的代价，实现140万人和超过10万吨战略物资的转移。\n这是一次堪比敦刻尔克的史诗级大转移。\n\n卢作孚\n1953年，毛泽东向黄培炎表示：“中国近代历史上有四个人是我们万万不可忘记的。”其中就包括卢作孚，与张之洞、张謇、范旭东并列。\n我们万万不可忘记的卢作孚，他当时有一个未尽的心愿：“让我们的中国轮船，让我们的五星国旗，飘扬在世界的海洋上面。”\n03\n当中国船王救亡图存的同时，马士基正在干同样的事。\n当德军只花了几个小时就如秋风扫落叶一般征服了丹麦，老穆勒把年仅26岁的马士基派去美国帮公司重整团队。\n《马士基传》清晰记录了1940年6月10日，马士基乘船驶入纽约港，经过自由女神像时的复杂心情，茫然的他问自己：“现在该怎么办？”\n噩耗接连不断，丹麦沦陷后，美国接管了丹麦所有在美轮船的控制权。\n滞留纽约的4年里，马士基偶然加入了一家高级俱乐部，开始一系列合纵连横。最终帮公司拓宽交际，并让战后幸存下来的船重新回归公司名下。\n马士基的美国往事结束了，但美国给马士基造就的风口才刚刚起飞。\n二战结束后，海运依旧是奢侈的代名词，完全不像如今这般成本低廉。\n1960年，想把一卡车药从美国运到法国要花2386美元，其中一半都花在雇人搬货。当时货物是散装，需要码头工人一样一样搬上船并固定，到岸后再一样一样拆开并搬下码头。\n\n虽然自动化在二战就已出现，但此后很长时间货物还是靠人工装卸，图源：马士基\n1965年，越南战争进入第十个年头。后勤补给压力与日俱增。无数船只拥堵在金兰和西贡两大港口，大量物资无法装卸。\n“集装箱之父”马尔科姆·麦克莱恩出现了。他说服美国军方改用集装箱运输，开通从西雅图、加州奥克兰往返金兰的航线。\n\n麦克莱恩\n麦克莱恩发明了3C原则：一个箱子，只装一个货物，只送往一个目的地。\n对一个高度成熟且复杂的运输系统而言，集装箱只是一个环节，前后还要依靠货物标准化，以及整个系统能否相互匹配等。\n如果没有麦克莱恩，集装箱依然会被当作一个普通的铁皮箱装货。越战契机下，他让集装箱发挥出最大功效。\n1973年，马士基顺势成立集装箱航线部，从此迎来一个高光时代。同年，马士基线七角星标志正式上线。\n\n图源：Mike Wackett\n马士基乘风破浪时，全球格局也悄然被改写。\n04\n自15世纪地理大发现开始，运输就成为塑造世界格局的关键因素。\n谈及运输革命，你或许会想到飞机的速度或铁路的延伸，大概率不会想起集装箱。但后者的威力在于，它不求速度，却用无限增加的容量，摊薄运输成本。\n正是可以忽略不计运输成本，才让全球分工成为可能。\n再后来，中国成为本轮分工的直接受益者，苏州、东莞的厂房携手上海、深圳的港口，为世界工厂冉冉升起注入原动力。\n中国崛起之前，两座我们无比熟悉的城市，率先吹响航运乃至全球格局西落东升的序曲。\n\n集装箱促进的全球化浪潮，新加坡是第一波红利的受益者。\n1965年，刚刚独立的新加坡为求生存，将战略调整为“利用集装箱来成为东南亚的贸易中心”。\n为来自日本、欧洲、北美的巨型集装箱船提供转运，然后通过一些小型集装箱船分发到东南亚其它地区。\n新加坡本就扼守马六甲海峡这一要冲，集装箱放大了国际贸易的规模效应。2005年，新加坡历史性超越了香港，成为当时世界最大港口。\n目前航运业对于新加坡GDP的直接贡献超过8%，早已成为国家支柱产业。\n被新加坡小胜的香港，更不是输家。\n这里要说一个有趣的现象：顶级国际金融中心，往往也是顶级航运中心。上海、纽约、伦敦、香港、以及昔日的阿姆斯特丹，莫不如此。\n细说地理形态，这些金融中心无不坐落于河口，一派通江达海的气象。这绝非巧合，而是航运中心与金融中心相伴相生的规律——\n通江达海方便联运，可将航运腹地范围最大化。而航运是典型的资本密集型产业，投资巨大、投资回报期长。\n这些特点决定了船公司和港口很难只依靠自有资金，金融恰恰能成为航运投融资的及时雨。\n航运企业通过金融募集资金，或吸引境内外投资，反过来为金融中心注入新鲜血液。航运业投融资一般都数额巨大，大量资本注入又能帮助金融中心不断繁荣壮大。\n此外，航运还是高风险行业，需要保险服务。各类航运保险的巨大需求，催生了航运保险的快速增长。\n那段特殊历史时期，香港都是中国大陆与世界的唯一联系人与承运人。大陆广阔的市场，夯实了香港作为国际金融中心的基座，这是新加坡完全不具备的独门优势。\n\n05\n航运与金融的关系，香港大佬体会最为深刻。某种程度上，商界大佬的发迹，基本逃不出海运的风云际会。\n1979年，李嘉诚从汇丰银行手中买下第二大英资洋行和记黄埔的控股权，成为第一个入主英资洋行的华人。同时通过收购黄埔船坞公司，把货运业务并入了和黄旗下的香港国际货柜码头公司。\n港口曾是李嘉诚生意最重要的部分，但香港航运主角从来都不是李嘉诚。\n中国船王出宁波，这兴许不是偶然。\n浙东山多地少、海岸曲折，放在农业社会怎么看都是碍眼，当地人才不得不外出打拼、经商谋生。\n\n这样的地理环境，反而赋予宁波某种海洋特质，一如希腊、威尼斯、还有马士基发家的丹麦。\n1948-1949年，董浩云和包玉刚先后提着行李箱走下维港码头，面对陌生的城市与大海。\n董浩云祖籍舟山定海，包玉刚祖籍宁波镇海。有意思的是，在最新全球航运地图上，两地已合二为一，统称为宁波-舟山港，如今稳坐世界第一大港。\n危中见机的勇气似乎是船王的必备特质，马士基先后在一战、二战渡劫后，成功涅槃，坐上世界第一。\n1956年，中东战争爆发，海运必须取道好望角。同时越战爆发，美军急需船只当后勤补给。董浩云、包玉刚正是借这两次机会迅速崛起，双双成为香港富豪。\n有银行从业背景的包玉刚深谙航运业的金融属性，积极与汇丰合作，并于1971年加入汇丰董事会。董浩云对金融也自有心得，旗下东方海外于1973年在香港上市，募集资金几乎全部被用来购置新船。\n就在上世纪70-80年代，正是集装箱掀起航运革命，马士基势如破竹时，香港船王却陷入了成长的烦恼。\n由于此前全行业集体扩张，造成运力过剩。董浩云认为这是抄底的好时机，包玉刚则反向操作，弃船登陆、转型地产。\n时至今日，两大船王的后代依旧以不一样的方式影响着香港甚至中国的历史。\n\n左为董浩云，后为董建华，右为董浩云妻子\n首任香港特首董建华，正是董浩云的儿子。包玉刚的女婿吴光正则通过香港最大货运码头——九龙仓的改造，成功转型房地产。\n如今九龙仓布局已覆盖包括北京、上海、苏州、杭州、广州、佛山、成都、重庆、长沙在内的内地重要城市。\n九龙仓在内地最得意之作，莫过于那只爬着“大熊猫”的IFS。它早已成为成都的地标，默默注视着每天川流熙攘的人群，以及冉冉升起的中国内陆腹地。\n\n图源：成都IFS官网\n只剩下九龙仓这个名字，无意间还是能透露出——大海，那个曾经出发的地方。\n06\n创办于1948年，倾注了董浩云心血的东方海外公司，最终没能逃过航运的周期。\n危难之际，来自大陆的中远海运控股化身白衣骑士，于2017年将其收购。也让中国远洋海运集团运力升至全球第三，加快了追赶马士基的步伐。\n中国远洋海运，这个听上去有些神秘的名字，其实有两个如雷贯耳的前身，它由中国远洋运输(集团)公司与中国海运集团总公司于2016年合并而成。\n中国海运最早一支可以上溯到清末洋务运动时成立的轮船招商局。而中远集团则长在红旗下，被毛泽东、周恩来寄予了突破贸易禁运的厚望。\n彼时风雨飘摇、山河破碎，也曾筚路蓝缕、重整河山。待羽翼渐丰、水到渠成，一切恍若隔世。\n合并而成的新企业地位特殊，这点从它是国有重要骨干企业就不难看出。国有重要骨干企业，正职需要由政治局常委会研究决定。\n目前只有5家运输类央企有此地位，相比略微神秘的中国远洋海运集团。其它4家皆大名鼎鼎：中国国家铁路集团、中国航空集团、中国东方航空集团、中国南方航空集团。\n\n图源：远川研究所\n相较其它4家，中国远洋海运面对的刀光剑影最残酷，且行业周期性极强。\n航运行业周期，实际是根据货物需求调整船舶供应的定价机制。\n当运力供过于求，运费下降，新船订单减少。随着市场重回平衡，开始订购新船。通常造一艘船需要两年，这中间供需调整仍在进行，所以新船容易多造。等交付时，运力超过需求，市场又开始下行。如此循环重复。\n航运业的真相是“牛短熊长”。机会只出现在需求过剩导致运力出现瓶颈的短暂窗口期。说白了，就是N年不开张，开张吃N年。\n只不过久拖不决的疫情，将海运赚钱的窗口期延长了。\n十年亏损百亿，扳回来却用一年半的时间，还富余了300多亿。2021年7月7日，中远海控发布半年报预告当天，股价最高触及25.69元，一举创造了股价一年翻10倍的记录。\n\n图源：远川研究所\n咨询公司预测，2021年集装箱航运公司总体营业利润将达到1000亿美元左右，为2019年利润的15倍。这样的成绩不仅不逊于疫苗公司，甚至可能超过苹果等科技巨头的利润。\n今年上半年，中远海控平均每天赚两个小目标。但这样的大起大落，却让公募基金的持仓机构不敢买单。有人怕作为“周期之王”的中远海控，困在周期里。\n业内人士担心：“海运费上涨更深层次的问题，恐怕还是在于集装箱三大联盟格局已经稳定下来，行业高度集中且保持稳定，价格竞争不够激烈。”\n不同于势均力敌的三大航空联盟(星空、天合、寰宇一家)，三大航运联盟分别是：全球排名第一的马士基和第二的地中海组成“2M”，第三的中远海控以及达飞、长荣两家腰部公司组成“Ocean”，剩下一个由其它摆尾公司组成的松散联盟。\n\n全球三大航运联盟，图源：flexport\n一开始就不处于均势的三大联盟，虽然稳住了运价、避免了竞争，本质上还是强者恒强、赢家通吃的游戏。\n07\n先发制人的马士基总能为行业制定游戏规则，以维持自身优势。并且凭借庞大的船队和运力，大打价格战。\n亚欧航线、亚洲-北美航线是业内两条利润最高的黄金航线，更是亚洲航企的生命线。偏偏就是这两头现金奶球，马士基居然大打价格战。然后凭借自己的全球布局，转而通过竞争不激烈的欧洲-非洲航线、北美-南美航线回血。\n后来崛起的亚洲航企，全球布局不如马士基那么庞大，一旦自己生命线遭挤压，下场往往十分无奈。昔日韩国最大、世界前十的韩进海运，就是这样被拖垮的。\n想弯道超车，必须打破重仓亚欧航线、亚洲-北美航线的路径依赖，彻底出海。\n2006年，中远海运以希腊比雷埃夫斯港为支点，尝试开辟远东-地中海航线。2008年6月，中远海运集团通过市场竞争，获得了比港2、3号码头35年特许经营权。2016年，中远海运集团经过竞标，以3.685亿成功收购了比港65%的股权。\n\n图源：明白知识\n比雷埃夫斯在希腊语中就是“扼守通道”之意，它直面苏伊士运河，地理位置极其优越。有了这个“敌后根据地”，为更具想象力的后招，埋下伏笔。\n作为一带一路倡议的重要组成部分，中国需要一条“中欧海陆快线”。打造连结塞尔维亚、匈牙利、马其顿等国的高铁客货运走廊，形成一条辐射中东欧的商贸运输快速通道。\n可这几个内陆国都没有出海口。只有找到一个出海口，才算彻底打通这条“中欧海陆快线”。这个港口就是比港。\n\n图源：FT research\n2013年，收购比港只过了5年，它就成为地中海最大、增长最快的港口。\n2018年，尝到甜头的中远海运港口公司与比利时第二大港口泽布吕赫港务局签署了集装箱码头特许经营权协议。\n今年6月，一条连接西班牙瓦伦西亚港-萨拉戈萨铁路场站的新货运铁路投入运营，这两个场站都由中远海运经营。\n对中远海运来说，这是打通瓦伦西亚、毕尔巴鄂港两大枢纽的关键。中远集团考虑将这一线路延伸到毕尔巴鄂，创建纵贯西班牙北部与西南部的走廊。\n就在几天前的9月21日，中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权。汉堡是德国乃至欧洲的最大港口，也是中欧班列重要的节点枢纽，重要性不言而喻。\n从地中海到北海再到波罗的海，随着中转枢纽越来越多，中远海运可以开通更多不以中国为起始的海外航线。\n随着越来越多的港口产生联动，也让中远海运在应对马士基的价格战时，更加得心应手。\n战斗远没有结束，马士基不甘心让出“海王皇冠”。去年10月，马士基通过泰国-日本的民航包机航线，悄然启动了航空货运。试图再一次书写航运历史。\n08\n疫情终究会过去，眼下短暂的红火，难掩业内人士对中远海运未来的担忧。毕竟在航运业，熊市周期还是更为漫长。\n中远海控飙高的股价，也未赢得所有投资人的芳心。哪怕行业利好频频，二级市场依旧波澜不惊。\n但在中国，航运从来就不只涉及商业。国家和历史赋予航运的使命，更加意味深长。\n唯一能确定的是，全球航运奇点临近。奇点之后有未知与挑战，也有历史线索的印证。\n1371年，大明王朝宣布海禁，帝国转身背对大海，从此国祚衰落。\n1453年，势不可挡的奥斯曼人攻破君士坦丁堡，阻断东西方商路，坐地起价。\n中世纪的欧洲，黑死病阴影刚刚散去，人们惊魂未定、一片不绝望。\n希望的目光投向大海，启航后海风扑面而来。新航路开辟让旧秩序灰飞烟灭。一切的转折，正是一场瘟疫和奥斯曼投下的铁幕。\n500年后，文明的书页依旧沉重，又是一场大流行，又是一道铁幕，等待突围的主角已经换成中国。国运的天秤自此倾斜，时代便再不相同。\n而我们，将写下全新的故事，穿越所有周期。\n参考资料：\n《马士基传》，托马斯·拉森，东方出版社\n《中远海控是怎样炼成的？》远川投资评论\n《从集装箱到全球化：被物流塑造的世界》远川研究所\n《香港的葬礼：逝去者，接班者，收税者》饭统戴老板\n《船王沉浮录：周期、战争、帝国、迟暮》饭统戴老板\n《“周期之王”中远海控困在周期里》经济观察网\n《雷洗之后，世界是新的》摩登中产\n《世界航运之王竟是一个地中海小国？》明白知识\n《集装箱发展了60年，这里面藏着普通人生活翻天覆地的变化》好奇心日报\n《为什么说堵住苏伊士运河的集装箱船，是天才发明？》澎湃新闻\n《“太平轮”沉没80年：宁波“船王”自沉最后一船抵御日寇》上游新闻\n《卢作孚：让五星红旗飘扬在世界的海洋上》上游新闻\n《中远海运收购德国汉堡港CTT码头35%股权》界面新闻\n《中远再投4亿欧元赌注希腊港口 狂追马士基、迪拜世界》界面新闻\n《“一带一路”项目落户比利时泽布吕赫港》新华社\n《中远海运在西班牙有大动作》RailFreight.cn\n《航运巨头马士基集团过去那些事：水手家族》国际金融报\n《马士基集团百年历程，不能不知道的故事》扑克投资家\n《与标杆的差距：中国远洋VS马士基航运》全景网\n《马士基空运正悄然改写行业历史…》航运界\n《航运中心建设与金融发展关系的实证研究——以宁波市为例》金融教育研究\n《金融中心与航运中心的互动发展及因果关系——来自上海的证据》当代经济管理","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1266,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":840219776,"gmtCreate":1635648766523,"gmtModify":1635648766523,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087417063812210","authorIdStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"高处不胜寒","listText":"高处不胜寒","text":"高处不胜寒","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/840219776","repostId":"1174072765","repostType":4,"repost":{"id":"1174072765","kind":"news","pubTimestamp":1635646182,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174072765?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-31 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3，当Model Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。</p>\n<p>这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。</p>\n<p>全面代替</p>\n<p>哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？</p>\n<p>100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。</p>\n<p>不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。</p>\n<p>Model Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。</p>\n<p>在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8385a1587f715411e5b923d65c65f812\" tg-width=\"640\" tg-height=\"142\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>（上海9月汽车零售销量前五车型）</p>\n<p>由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。</p>\n<p>根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。</p>\n<p>这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。</p>\n<p>但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。</p>\n<p>油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。</p>\n<p>过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd7e83f33728008fdf2c8cb018efe67a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。</p>\n<p>要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。</p>\n<p>安全挑战</p>\n<p>站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。</p>\n<p>首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。</p>\n<p>特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。</p>\n<p>但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。</p>\n<p>对高算力和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。</p>\n<p>截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b2cde4a0586166f77e746b528a3329a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。</p>\n<p>被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。</p>\n<p>另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。</p>\n<p>但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。</p>\n<p>安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。</p>\n<p>但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。</p>\n<p>前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。</p>\n<p>此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。</p>\n<p>“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。</p>\n<p>真正的竞争</p>\n<p>作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。</p>\n<p>在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。</p>\n<p>特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。</p>\n<p>前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a9cdb53ee741126acdf05787949dcce\" tg-width=\"640\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。</p>\n<p>随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。</p>\n<p>而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。</p>\n<p>2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团<a href=\"https://laohu8.com/S/0P6N.UK\">大众集团</a>一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。</p>\n<p>但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。</p>\n<p>特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。</p>\n<p>目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。</p>\n<p>当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。</p>\n<p>只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6586dbbeab1227c634300e4ea00c7556\" tg-width=\"640\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多<a href=\"https://laohu8.com/S/ICGE\">互联网资本</a>比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。</p>\n<p>因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。</p>\n<p>有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。</p>\n<p>特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。</p>\n<p>特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>万亿特斯拉的风光与隐忧</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2ba18e4c173130d8ec828f5035d30189","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3643708","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1174072765","content_text":"这几天，资本市场最令人兴奋、让人热切讨论的话题，莫过于特斯拉市值飙上万亿美元，马斯克成为世界首富了。\n10月25日消息，赫兹（Hertz）——这家美国汽车租赁巨头为其车队订购了 10 万辆 Model 3。交易宣布后，特斯拉股价随即上涨，突破 1,000 美元大关，市值也超过1 万亿美元。\n这是一个划时代的事件。特斯拉作为一家造车公司，首次跻身于市值万亿美元俱乐部，与苹果、微软、谷歌、亚马逊等互联网巨头同列；马斯克也超越了其他人，打破了多年来互联网制造世界首富的惯例。\n不仅是赫兹交易，在中国市场上，9月Model Y以33,544的成绩力压哈弗H6 25,410辆，这不是百辆之间的你争我夺，而是一次新能源汽车对传统燃油车的全面超越。一旦优势形成，传统燃油车很难再次掌控局面了。\n\n当Hertz给特斯拉下单10万辆Model 3，当Model Y成为中国这个挑剔的市场最畅销的SUV，当特斯拉市值超过万亿，其已经不仅仅是一个汽车企业，而是一个能够改变行业，改变趋势的现象级品牌。\n这个世界没有神话。风光之下，难掩隐忧。特斯拉飙上万亿后，它仍然要面对后来者的竞争，以及自身技术和安全问题的挑战。\n全面代替\n哈弗H6对于中国汽车市场意味着什么？\n100个月的销量冠军，自主品牌SUV的头牌，哈弗H6不仅意味着中国SUV的天花板，更是中国SUV消费的风向标，然而就在2021年9月，这一纪录被彻底打破。\n不是老对手长安CS75，也不是合资品牌的常胜将军CR-V，而是新能源宠儿Model Y，一辆在中国汽车市场上市不到1年时间的纯电动SUV。\nModel Y的9月逆袭并不是偶发性事件。持续增长的数据，是最真实的写照。\n在今年7月份特斯拉中国新车销量为32,968辆，其中出口24,347辆，国内销售8,621辆。8月份特斯拉中国新车销量为44,264辆，其中出口31,379辆，国内销售12,885辆。9月份特斯拉中国新车销量达到了56,006辆，其中出口仅有3,853辆，国内销售了52153辆。\n\n（上海9月汽车零售销量前五车型）\n由于上海生产基地成为特斯拉全球最重要的生产基地，特供海外市场，所以特斯拉为了海外市场，特地降低了国内市场的交付，而到了9月集中交付国内的订单，导致国内的批发量猛增。\n根据达式数据显示，今年9月Model Y成为上海销量最高的车型，仅上海这一座城市零售销量就达到5,190辆，无独有偶北京、杭州、成都、广州、深圳、武汉、合肥等等一线以及准一线城市中，Model Y都已经成为销量最高的车型。\n这样全面的代替有着客观因素。10月25日，油价持续上涨，92号油已经达到7.51元/升，而距离上一次油价调整已经达到了65元/吨的预期涨幅，所以再次上涨已是定局。已经记不清这是今年第几次油价上涨，而这也催生了燃油车销量进一步受到挤压，新能源车在1年时间突破10%、20%的神话不是存在于想象，而是真实发生在2021年的中国。\n但Model Y成为现象级产品并不是运气而已。\n油价的上涨给了新能源车销售上涨的利好，而真正让Model Y畅销的是其品牌、技术、营销所打造的护城河，让其成为行业龙头。\n过去这些年，在马斯克的“光环”下，特斯拉产品、技术不断突破提升，贡献真实的消费，其品牌、营销、传播，每年都在为特斯拉创造10亿美元左右的价值，这些都是国内新造车势力都无法达到的高度。\n\n如果说B端市场导致的销量提升是偶发性事件，但Model Y销量爆涨的背后，是消费需求的不断增加，这是经过市场竞争后的硬实力，也是最真正得能够反正其在消费市场的地位。\n要知道Model Y上市才不到1年时间，而且消费趋势往往是从一线市场开始慢慢下探到二三，乃至四五线城市，所以对于SUV市场来说，竞争才刚刚开始。\n安全挑战\n站在万亿美元市值的高位，特斯拉也并不是没有忧虑。\n首当其冲的便是安全性问题。新能源汽车自诞生、量产以来，以特斯拉、蔚来为代表，它们既享受着镁光灯下的荣耀，也要承受安全性的质疑。\n特斯拉成为头部的原因，核心是技术、产品，以及销量的持续提升。科技的领先是特斯拉最强大的武器，独一无二的标签，销量的增长更是其市场能力的认证。\n但特斯拉的技术也不是完美的，其中存有多项安全隐忧。这也是特斯拉和消费者博弈最多的部分。\n对高算力和智能的执着，是特斯拉能够在电动车领域始终保持优势的重要基础。但特斯拉引以为傲的FSD危机重重，创立以来多次爆发消费者信任危机。\n截至2021年5月，美国NHTSA已对28起与特斯拉车辆有关的事故发起了特别调查。这些事故均涉及Autopilot或FSD功能。\n\n2021年8月，美国两名参议员向FTC写信，呼吁调查特斯拉在宣传Autopilot和FSD时是否涉及欺骗行为。他们担心这两项功能并不像公司宣传的那么成熟和可靠。这封信称，自2015年Autopilot上线以来，美国至少有11人在驾驶特斯拉车辆并使用该功能时死亡。\n被神话的特斯拉显然不能蒙眼狂奔，如果以人的生命作为代价，会不会太残酷了一点？这样的企业也不会走太远。\n另一方面，无论是此前特斯拉选择自研AI芯片，还是如今开始建造Dojo超级计算机，都说明特斯拉对于汽车AI部分软硬件一体化的超前布局。\n但问题在于，拥有超前技术的特斯拉却解决不了车机系统死机的现象。在中国特斯拉车机死机似乎已经从成为常态，甚至有人表示只有车机系统死机的特斯拉，才是真正的特斯拉。\n安全性之外，特斯拉还面临多项挑战。在中国市场的热销不仅仅是因为马斯克和科技属性，还有不断下降的价格，让特斯拉成为一款性价比极高的产品。\n但Model 3和Model Y的价格下探，也让特斯拉高端车型的销量开始下滑。汽车界有个规律，一个品牌的下限越低，上线就越容易被拉低。\n前三季度，Model S 和Model X 车型的产量为8,941辆,与去年同期的16,992辆相比下降 47%，高端车型销量的下滑，意味着品牌高端认可度的下降。如何在价格和销量之间取舍，马斯克似乎选择了后者。\n此外，特斯拉也面临全球供应链短缺的困扰。10月25日，特斯拉再次提升了美国地区的汽车售价，原因在于供应链体系的紧张。在马斯克看来，特斯拉已经走入了增长的快速路，至于威胁，则是目前全球范围的供应链短缺问题。\n“今年，我们一直面临零件供应问题，不仅仅局限于芯片。”马斯克称，即使特斯拉推出半挂卡车Semi或者其他产品，也无法完成生产。今年特斯拉目标100万辆，从目前来看，Q4需要完善？37.3万辆，但要知道Q2才仅仅交付了24.13万辆，完成这样的目标无疑是困难的。\n真正的竞争\n作为超过汽车行业前十市值总和的特斯拉，其估值创造历史，维持这么高市值的原动力，来自特斯拉在新能源汽车领域的先发优势，以及资本对于行业头部的极力追捧。\n在过去10年，特斯拉可以说没有真正的对手，但随着后来者、传统车企的发力，特斯拉真正的竞争才刚刚开始。\n特斯拉CEO马斯克也意识到了这一点。他正在加紧马力，开拓特斯拉的新战线，从技术、产量、产品线上，意图给竞争对手以核弹式的打击。\n前不久，马斯克又坐着他的湾流G650到了德国柏林的特斯拉超级工厂，这意味着距离柏林工厂开工日期已经很近了。\n\n特斯拉上海超级工厂不仅为中国市场，更是为全球，特别是欧洲市场供货。2021年前三个季度，上海超级工厂累计对外销售30.5万辆汽车，在特斯拉前三季度全球627,350辆的销量中占比近49%。\n随着2022年柏林工厂和德州工厂投产，特斯拉判断，四大工厂加持，Model Y会成为全球卖得最好的车型。要知道2020年，全球销量最好的车型是丰田卡罗拉，超110万辆。\n而对未来的销量，马斯克再次语出惊人，他表示，特斯拉计划到2030年实现年销售2000万辆电动车的目标。\n2000万辆是什么概念？要知道整个中国市场，狭义乘用车的销量一年仅有2500万辆，2020年全球销量最高的汽车集团大众集团一年销量也只935万辆。2000万辆，即使对于特斯拉来说也显得那么狂妄，不切实际。\n但马斯克必须这么快，他要利用现在的先发优势，制造更多的产能，圈住更多的市场，不给对手机会。\n特斯拉现在的护城河是：全球没有一款电动车能和其正面对抗。\n目前，无论是新造车势力，还是传统车企，都没有一辆车能够像Model Y一样成为现象级的产品。在豪华车阵营，奔驰、宝马、奥迪也还都没有真正意义上推出一款自己的电动车。\n当欧洲人还在纠结如何减少尾气排放，推出的车型大多都是油改电模式，并不能真正代表德国汽车工业；而在新能源汽车产业发展迅速的日本，也都以混动+氢能源作为终极能源搭配。\n只有中国汽车市场真正将纯电动作为最重要的发展路径。但国内很多新造车势力在产品、营销、品牌、产能部署、供应链上，没有一个能达到特斯拉的高度。\n\n可以说，特斯拉的阶段性成功，在于竞争对手的步伐缓慢。但是，一旦传统车企的转型开始显露出成果，以及更多互联网资本比如苹果、小米的介入成功，特斯拉也将会遭遇其创办以来真正的竞争。\n因为，通过一体压铸减少零件降低成本，是特斯拉科技实力的体现，但是这种技术的提升、成本的下降并不是无止境的。特别是当福特、丰田、PSA这样的大型集团，苹果、小米这类新兴互联网资本，乃至中国蔚来、小鹏、理想，都在跟进，先发优势将大大减少。\n有消息显示，丰田bz4x将在明年面试，凯迪拉克最新的纯电动车型Lyriq已经在量产准备阶段，更不用说蔚来ET7、ET7、小鹏的中型SUV车型，都将在2022年上市。\n特斯拉未来想要继续保持技术和产品领先的困难性，将比现在大大增加。\n特斯拉近有自身技术、产品、供应链的隐忧，远有竞争者环伺、虎视眈眈。它的领先还能持续多久？这个答案谁都不知道，不过能够确认的是2022年，新能源汽车将要进入一个完全不同的竞争年份。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2436,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681060255,"gmtCreate":1656568689780,"gmtModify":1704865234507,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087417063812210","authorIdStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🍏","listText":"🍏","text":"🍏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681060255","repostId":"683548512","repostType":1,"repost":{"id":683548512,"gmtCreate":1656427966672,"gmtModify":1704864779916,"author":{"id":"3527667590215376","authorId":"3527667590215376","name":"期权小班长","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e785bea87af8baf08d2b24111b78c16a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3527667590215376","authorIdStr":"3527667590215376"},"themes":[],"title":"千万大单看涨coinbase，难道6月CPI数据很乐观？","htmlText":"千万美金深度价内看涨<a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 昨天异动扫到COIN出现一张重量级大单：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/OPT/COIN%2020221216%2040.0%20CALL\">$COIN 20221216 40.0 CALL$</a> ，行权价40美元，到期日12月16日，一共5400手，总价值1388万美元。这种深度价内长期期权没有明确的目标价格，时间跨度很长，通常代表长期看涨。这种订单下单代人物典型就是佩洛西她老公。我个人理解这张大单不光是在下注加密货币到达底部，更是在下注通胀见顶、加息逐渐放缓的大趋势。只有当宏观真正平稳，加密货币才能迎来真正的底部。我没有办法看到如此长远，更没办法拍着胸脯表示6月CPI一定见顶。但是如果你跟下单的交易者持有同样的看法，可以考虑一下。稳中求稳的sell put推荐：出乎意料的是ZEN收购风险溢价很低，推测可能私募收购不涉及到反垄断，所以会比公司间收购监管受阻更小吧。 标的代码 年化收益 到期日 行权价 权利金 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/OPT/BRK.B%2020220715%20260.0%20PUT\">$BRK.B 20220715 260.0 PUT$</a> 7% 2022/7/15 260 1.03 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/OPT/ATVI%2020220715%2075.0%20PUT\">$ATVI 20220715 75.0 PUT$</a> 9% 2022/7/15 75 0.35","listText":"千万美金深度价内看涨<a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 昨天异动扫到COIN出现一张重量级大单：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/OPT/COIN%2020221216%2040.0%20CALL\">$COIN 20221216 40.0 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10:53","market":"us","language":"zh","title":"财报解读 | 拼多多营收月活反弹，现金奶牛回来了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1126378170","media":"亿邦动力网","summary":"拼多多营收与月活数据增长双双反弹，同时利润稳健增长，毛利率达到69.9%。","content":"<html><head></head><body><p>受国内外复杂环境影响，多项关键指标显示中国经济下行压力加大，而<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>营收与月活数据增长双双反弹，同时利润稳健增长，毛利率达到69.9%。</p><p>首先，一季度营收238亿元同比增长7%，而上一季度同比增长为3%，增速上升4个百分点，增长呈反弹迹象。</p><p>其次，2021年第四季度平均月活数为7.334亿，2022年第一季度平均月活数为7.513亿，月活净增1790万，创下历史新高。同期，拼多多活跃买家净增1300万，高于<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>的1000万。</p><p>本季度，拼多多毛利率69.9%，较2021年第四季度76.1%，下降6个百分点。不过，考虑到上季度服务商一次性打款，如果进行剔除，利润率基本稳健。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d686a98719b9d8656a88c2320f10229b\" tg-width=\"1115\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>此前，拼多多大幅削减市场营销费用，外界担忧其营收、利润与月活数据可能大幅放缓。此刻业绩公布，好于多位北美分析师与市场预期，周五，拼多多大涨超15%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9cb7173a410492a607978b41df33f0e0\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p><b>月活用户增长反弹，净增1790万创新高</b></p><p>2020年第二季度，拼多多的月活用户增长速度开始下滑。到了2021年第四季度，该数据甚至出现负增长，一度跌至7.334亿（同年第三季度为7.415亿）。</p><p>当时，拼多多年活跃买家已经达到8.687亿。考虑到拼多多的买家已经超越<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>和京东，8亿买家几乎可以说是中国电商的天花板。</p><p>与此同时，<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>和快手等新兴平台快速崛起，业务不断向电商各领域和细分品类拓展，正在疯狂吸纳新的用户。再加上，拼多多于2021年大幅缩减营销费用，让人不免担心拼多多的活跃用户数量会不会一路下滑？</p><p>今天发布的这份财报显示，拼多多2021年第四季度平均月活数为7.334亿，2022年第一季度平均月活数为7.513亿，月活净增1790万，创下新高。同期，拼多多活跃买家净增1300万，高于京东的1000万。</p><p>月活用户数量重回增长，反映了两大问题：</p><p>首先，2021年第四季度月活用户出现负增长以后，拼多多加大了各大渠道的推广力度。尤其是，今年春节前后，抖音和快手频繁出现拼多多的短视频广告。今年春节倡导就地过年，随着短视频用户时长被拉长，提高了这一系列推广的转化效率。</p><p>其次，疫情不断加剧改变了人们对未来的预期，以性价比著称的拼多多在这波抢购和囤货过程中无形受益。</p><p>我们对拼多多未来新增用户数，持审慎态度。拼多多已经基本覆盖中国绝大多数消费者，未来的重点已经从用户增长，转向留存和ARPU值（活跃买家年度平均消费额，评价用户价值最重要的指标）的增长。</p><p>2021财年，淘宝用户的ARPU是9200元。2021年，拼多多活跃买家年度平均消费额为2810.0元，只有淘宝的三分之一，仍有很大增长空间。</p><p><b>佣金同比增长91%，占比提高8个百分点</b></p><p>月活用户增长反弹，也带动拼多多营收增长强劲反弹。</p><p>2022年第一季度，拼多多全年营收238亿元，主要由三部分构成：广告收入（online marketing services and others，在线营销及其他业务）、佣金收入（transaction services，交易服务）和商品销售（Merchandise sales，自营商品销售）。</p><p>本季度营收，较去年同期增长7%，增长主要源自前广告和佣金收入的增长。</p><p>其中，第一大收入来源广告，收入181.58亿元，同比增长29%，占总营收的76.29%，与2021年基本持平（2021年占比77.28%）。</p><p>不过，2021年第四季度，广告收入同比增长19%。相较之下，2022年第一季度广告营收增长上升10个百分点，反弹迹象明显。</p><p>第二大来源佣金，收入55.91亿元，同比增长91%，占总营收的23.49%，与2021年相比有大幅提升（2021年占比15.05%）。2021年第四季度，佣金收入同比增长108%，尽管下降17个百分点，佣金收入依然保持高速增长。</p><p>第三大来源商品销售，收入0.44亿元，同比下降99%，减少51亿元，可视作归零。商品销售只是暂时解决方案，未来随卖家越来越多，品类越来越丰富，自营商品销售将不断下降。</p><p>综合来看，广告和佣金收入快速增长，不仅抵消了自营商品销售近乎归零的下滑，还赢得了7%的总营收增长。如果剔除商品销售，广告和佣金的增长将有非常可观的前景。而且，这些成绩是在3月中下旬各地陆续出现疫情的背景下实现的。</p><p>拼多多财务副总裁刘珺认为，第一季度增长主要源于商家活动和交易体量增长，尤其是用技术创新为消费者和商家提供多元服务，提高平台生产效率。从长远来看，佣金收入仍将是拼多多增长最快的业务；广告收入逐年下滑，现在基本保持稳定。</p><p><b>毛利69.9%基本稳健，管理费用上涨或与裁员相关</b></p><p>月活用户增长反弹，净增1790万创新高，广告和佣金收入大幅增长的同时，拼多多的运营成本和营销费用却在下降，这是为什么？</p><p>据称，2021年开始，拼多多就在从营销和市场转向技术研发。据财报，在通用会计准则下，拼多多第一季度营销费用为112亿元，较2021年同期下降14%；营销费用占收入的比例降低至47%，2021年同期则为59%。营销费用的减少，主要是促销和广告活动支出受到控制。</p><p>再来看看环比数据。2021年第四季度，营销费用为113.66亿元，同比下降23%，营销费用占收入的比例41.74%。按照环比，今年第一季度，营销费用仅减少1.66亿元，营销费用占收入的比例反而提高了5个百分点。</p><p>在营销费用占比没有大幅增长的情况下，净增1790万月活用户，主要原因可能是拼多多调整了营销的渠道和结构，加大对短视频的投入。</p><p>另外，拼多多一季度研发费27亿元，同比增长20%，较上一个季度增加了6.7亿多。2021年第四季度，研发费用为20.226亿元，同比增长4%。拼多多称，研发费主要用于招募更多员工和资深研发人员。</p><p>除了营销费用，研发费用和管理费用显著上升，增长均超过30%。有观察家认为，该项费用可能跟裁员补偿有关。</p><p>拼多多称，在减营销重研发的战略驱动下，平台正逐步向可持续增长的迈进。在美国通用会计准则下，本季度的经营利润为22亿元，归属于普通股股东的净利润为26亿元。</p><p>本季度，拼多多毛利率69.9%，较2021年第四季度76.1%，下降6个百分点。不过，考虑到上季度服务商一次性打款，如果进行剔除，利润率基本稳健。</p></body></html>","source":"ybdlw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://finance.sina.com.cn/tech/2022-05-28/doc-imizmscu3778713.shtml><strong>亿邦动力网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>受国内外复杂环境影响，多项关键指标显示中国经济下行压力加大，而拼多多营收与月活数据增长双双反弹，同时利润稳健增长，毛利率达到69.9%。首先，一季度营收238亿元同比增长7%，而上一季度同比增长为3%，增速上升4个百分点，增长呈反弹迹象。其次，2021年第四季度平均月活数为7.334亿，2022年第一季度平均月活数为7.513亿，月活净增1790万，创下历史新高。同期，拼多多活跃买家净增1300万...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/tech/2022-05-28/doc-imizmscu3778713.shtml\">Web 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marketing services and others，在线营销及其他业务）、佣金收入（transaction services，交易服务）和商品销售（Merchandise sales，自营商品销售）。本季度营收，较去年同期增长7%，增长主要源自前广告和佣金收入的增长。其中，第一大收入来源广告，收入181.58亿元，同比增长29%，占总营收的76.29%，与2021年基本持平（2021年占比77.28%）。不过，2021年第四季度，广告收入同比增长19%。相较之下，2022年第一季度广告营收增长上升10个百分点，反弹迹象明显。第二大来源佣金，收入55.91亿元，同比增长91%，占总营收的23.49%，与2021年相比有大幅提升（2021年占比15.05%）。2021年第四季度，佣金收入同比增长108%，尽管下降17个百分点，佣金收入依然保持高速增长。第三大来源商品销售，收入0.44亿元，同比下降99%，减少51亿元，可视作归零。商品销售只是暂时解决方案，未来随卖家越来越多，品类越来越丰富，自营商品销售将不断下降。综合来看，广告和佣金收入快速增长，不仅抵消了自营商品销售近乎归零的下滑，还赢得了7%的总营收增长。如果剔除商品销售，广告和佣金的增长将有非常可观的前景。而且，这些成绩是在3月中下旬各地陆续出现疫情的背景下实现的。拼多多财务副总裁刘珺认为，第一季度增长主要源于商家活动和交易体量增长，尤其是用技术创新为消费者和商家提供多元服务，提高平台生产效率。从长远来看，佣金收入仍将是拼多多增长最快的业务；广告收入逐年下滑，现在基本保持稳定。毛利69.9%基本稳健，管理费用上涨或与裁员相关月活用户增长反弹，净增1790万创新高，广告和佣金收入大幅增长的同时，拼多多的运营成本和营销费用却在下降，这是为什么？据称，2021年开始，拼多多就在从营销和市场转向技术研发。据财报，在通用会计准则下，拼多多第一季度营销费用为112亿元，较2021年同期下降14%；营销费用占收入的比例降低至47%，2021年同期则为59%。营销费用的减少，主要是促销和广告活动支出受到控制。再来看看环比数据。2021年第四季度，营销费用为113.66亿元，同比下降23%，营销费用占收入的比例41.74%。按照环比，今年第一季度，营销费用仅减少1.66亿元，营销费用占收入的比例反而提高了5个百分点。在营销费用占比没有大幅增长的情况下，净增1790万月活用户，主要原因可能是拼多多调整了营销的渠道和结构，加大对短视频的投入。另外，拼多多一季度研发费27亿元，同比增长20%，较上一个季度增加了6.7亿多。2021年第四季度，研发费用为20.226亿元，同比增长4%。拼多多称，研发费主要用于招募更多员工和资深研发人员。除了营销费用，研发费用和管理费用显著上升，增长均超过30%。有观察家认为，该项费用可能跟裁员补偿有关。拼多多称，在减营销重研发的战略驱动下，平台正逐步向可持续增长的迈进。在美国通用会计准则下，本季度的经营利润为22亿元，归属于普通股股东的净利润为26亿元。本季度，拼多多毛利率69.9%，较2021年第四季度76.1%，下降6个百分点。不过，考虑到上季度服务商一次性打款，如果进行剔除，利润率基本稳健。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612769919,"gmtCreate":1652584739531,"gmtModify":1652584741612,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087417063812210","authorIdStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🍏","listText":"🍏","text":"🍏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612769919","repostId":"1103729402","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":633569626,"gmtCreate":1644225274766,"gmtModify":1644225274847,"author":{"id":"4087417063812210","authorId":"4087417063812210","name":"铭发","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e76cab24cc6c958eb47e5e666b30776e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087417063812210","authorIdStr":"4087417063812210"},"themes":[],"htmlText":"🍭","listText":"🍭","text":"🍭","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/633569626","repostId":"1130290733","repostType":2,"repost":{"id":"1130290733","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1644223773,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1130290733?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-07 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16:49</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><b>港股</b></p><p>港股主要指数收盘涨跌不一，科技股表现较弱，致恒生科技指数跌0.93%，未能延续上周五(虎年首个交易日)涨势，恒指、国指尾盘飘红，分别收涨0.03%及0.06%。南下资金净流入26.2亿港元，大市成交额为1223亿港元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9975d103eed5ea70fe22fb9593d4cda1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>盘面上，大型科技股多数走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-SW</a>跌4.49%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>跌1.2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>、美团-W小幅下跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>集团-SW涨2.6%表现较佳；家电板块领跌，影视娱乐股、电信设备股、元宇宙、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>概念股等普跌。</p><p>另一方面，发改委指适度超前开展基础设施投资，基建类股全天维持强势行情，春节期间国际油价大涨，石油股拉升明显，<a href=\"https://laohu8.com/S/CEO\">中海油</a>劲升超4%，生物科技股开拓药业涨超25%。</p><p><b>A股</b></p><p>虎年首个交易日三大指数早盘集体高开，但之后走势出现明显分化，上证指数维持强势震荡，午后一度扩大涨幅，创业板指数冲高回落，午后一度翻绿。截止收盘，沪指涨2.03%，深成指涨0.96%，创业板指涨0.31%。北向资金今日全天净买入55.52亿元，其中沪股通净买入66.28亿，深股通净卖出10.76亿。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfa75c431038a3b24319e4363321f7d0\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>盘面上，大基建板块盘中爆发全天强势，<a href=\"https://laohu8.com/S/300675\">建科院</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/301027\">华蓝集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300732\">设研院</a>20CM涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/601800\">中国交建</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601669\">中国电建</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603616\">韩建河山</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603357\">设计总院</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002457\">青龙管业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002062\">宏润建设</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000498\">山东路桥</a>等多股涨停。此外与基建相关的水泥、钢铁、煤炭等板块也集体大涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/000672\">上峰水泥</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000877\">天山股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002443\">金洲管道</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000778\">新兴铸管</a>涨停。题材股今日普遍调整，近40只个股跌停或跌超10%。总体上今日个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8231亿，较上个交易日放量289亿，成交量相比节前有所回暖。板块方面，油气开采、地下管网、建筑装饰、钢铁、水泥、煤炭等板块涨幅居前，新冠治疗、教育、手机游戏、云计算等板块跌幅居前。</p><p><b>美股</b></p><p>美股股指期货小幅走低，截至发稿，道指期货跌0.23%；纳斯达克100指数期货跌0.16%；标普500指数期货跌0.2%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e649e096bd6063127bbe1d12239b2d57\" tg-width=\"385\" tg-height=\"187\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲主要指数多数上涨，截止发稿，德国DAX指数涨0.29%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%，法国CAC40指数涨0.11%，欧洲斯托克50指数涨0.23%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2d4364585f4c5d391593ccd2591e588\" tg-width=\"819\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>原油</b></p><p>原油期货震荡下跌，截止发稿，WTI原油报91.35美元/桶，跌1.04%；布油现报92.79美元/桶，跌0.51%。</p><p>尽管美国和伊朗核谈判取得进展的迹象，但预计随着需求回升，全球供应仍将保持紧张。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d619f23769d0ffb640fc0e00e54b6aa\" tg-width=\"889\" tg-height=\"821\" 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