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李皙寅李书福的手机谁来造？这一问题的答案正逐渐清晰。36氪报道称，湖北星纪时代科技有限公司（下称“星纪时代”）正与手机厂商“魅族”接触洽购，目前处于尽职调查阶段。虽然向吉利控股集团及星纪时代方面求证，对方回应称：“对市场传闻不予置评，星纪时代高端手机研发业务正在有序进展，我们希望打造开放融合的生态伙伴关系”。但是《财经》记者从相关交易的知情人处确认如上信息属实。虽然是行业新兵，但星纪时代并非“没有故事的女同学”，《财经》记者此前曾独家爆料李书福有意造手机，招兵买马组建团队。彼时，恰好与小米雷军造汽车的新闻遥相呼应，要怎么造手机？为啥造手机？一直是业内关注的热点。2021年9月28日，由李书福创办的星纪时代与武汉经济技术开发区签署战略合作协议，宣布进军手机领域。此前据媒体报道，该项目总投资逾百亿元，计划2023年推出手机产品，生产或由富士康代工。“这是基于现实的考量。借助手机能直面用户，改进人车交互体验；同时，推动公司数字化转型，让自己从造车公司变身科技公司。”中国汽车工业协会副总工程师许海东告诉《财经》记者。“造手机没想得那么难。”野村综研（上海）咨询有限公司通信和ICT事业咨询部总监陶旭骏告诉《财经》记者，手机设计、代加工业很成熟，汽车电子和手机行业人脉大量重合，李书福攒局入场并不困难。难点在做好供应链，在同质化竞争严重的市场中做出特色。当小而美遇到大而全魅族手机也曾有过年销2000万台的巅峰时刻。如今据BCI公布的数据，2020年12月28日至2021年1月31日，魅族的市场份额仅剩0.1%。去年底，魅族官方社区还公告称，Flyme的手机云备份即将停运。不过，擅长于产品定义的魅族仍有不少自己的拥趸，不少粉丝这几天密集关注了吉利控股集团的官方微博，并在各种内容下留言，提出了对未来魅族的期待，从产品、营销、组织架构不一而足。“怎么说呢……就用三个字来形容我目前的心情吧，那就是‘爷青结’。”谈及对魅族被收购的新闻，刚过而立之年，目前在一家地方党报担任记者的王先生面无表情地说道。“我第一次接触魅族手机，是大三时买的MX2。”回忆起十多年前初购魅族手机的经历，王先生仍然历历在目。“当时我有两个选择，一个是MX2，一个是小米2。尽管要贵400块，但我毫不犹豫选择了魅族，就是因为在国产安卓手机刚刚兴起的时代，魅族的设计是最有调性，最有审美的。”前两天，王先生照例在网上搜寻新闻的时候，魅族即将被吉利收购的消息映入眼帘。王先生放下手中的咖啡，盯着电脑屏幕，一时语塞。“这是没办法的事，‘小而美’在时代的浪潮面前，实在不是一个能在红海中屹立不倒的武器，”王先生这样告诉记者。“我知道这一天早晚都会来的。这样的结局，已经是最体面的一种了。”虽然外界口中总说“吉利造手机”，但星纪时代和吉利系资产没有直接的股权关系，故说是“李书福造手机”更准确。根据天眼查检索可得，吉利集团（宁波）有限公司是星纪时代的第一大股东，持股32.3%，另据受益所有人显示，李书福最终受益股份为57.85%，沈子瑜为15.13%，王勇为6.29%。值得留意的是，自通信及智能车机出身的沈子瑜，此前就曾与李书福多次合伙，涉足智能座舱、大算力芯片再到如今的手机。公司总经理王勇也是通信圈老人，曾任中兴通讯副总裁。当然，作为吉利的缔造者和掌门人，李书福肯定会借助吉利的产业优势。比如，借助吉利和沃尔沃两者生态圈内设计、研发、高端制造、产业链管理的经验，提升手机的高端感；同时，手机肯定会深度契合吉利产业，比如智能座舱、低轨卫星等业务。“在如今分秒必争的时刻，有助星纪时代项目加速落地。”独立TMT分析师付亮对《财经》记者分析称，魅族仍有一定的规模，星纪时代吸收这类的企业，一方面，吸纳魅族的产研能力，尤其是产品定义特长；另一方面，能够迅速搭出一个造手机的完整体系架构。“没想得那么难。”陶旭骏告诉《财经》记者，手机设计、代加工业很成熟，汽车电子和手机行业人脉大量重合，李书福攒局入场并不困难。难点在做好供应链，在同质化竞争严重的市场中做出特色。李书福为啥造手机梳理产业版图可得，无论作为母体的吉利控股集团，专注汽车的吉利汽车集团（0175.HK），还是用资本和战略投资孵化前瞻项目的吉利科技集团，吉利围绕出行领域的布局越来越广。但在面向终端消费者环节，或许还需要一个串联一切勾连企业与消费者的钥匙。产业观察者丁少将告诉《财经》记者，作为全时在线且紧贴用户的终端，现阶段手机再合适不过了。业内也有观点对李书福布局手机等多重业务表达了疑惑，担心多元化布局分散主业竞争力。但仔细梳理李书福及吉利系的布局可得，所有业务依然围绕交通出行的各种形态及上下游产业链，吉利试图通过资源外溢的优势，挖深护城河。伴随智能化水平不断提高，汽车的身份加速转变，“车”的属性逐渐降低，体验、交互、科技的属性逐渐增强，未来的汽车会更像一个机器人。威尔森智能网联应用中心总设计师竺大炜告诉《财经》记者，未来的智能汽车有了L5级的自动驾驶，或许会演化为移动的生活空间，内容会随着乘客、位置、出行目的而变化，人们在这里生活的时长可能会超过家和公司。这就导致汽车未来的形态必然会发生重大变化，车的出行属性会不断弱化，作为机器人的科技属性正在不断增强。在这一背景下，据《财经》记者了解，2020年下半年，吉利全面梳理了集团各条业务线和公司，按照不同属性，更新了条块沟通体系，理顺了汇报关系，跨部门协通合作成为新的发展重心。有观点认为，李书福造手机是面对“雷军们”进攻而做的防御。但据《财经》记者了解，动念想造手机的车企大佬远非李书福一人，他们的野心更大：不是和互联网造车企业互抢地盘，也非看重手机制造的软硬件利润。李书福希望用手机串联自身业务。在武汉市举行的签约仪式上，他直言，手机能链接车联网、卫星互联网，打造丰富的消费场景，做强生态圈，为用户提供更便捷、更智能化、万物互联的多屏互动生活体验。此外，吉利试图融合卫星互联网与5G，连接移动终端、车联网、卫星互联网三者，形成全新商业生态。短期来看，手机和智能座舱间能互相赋能；长期来看，无论是手机还是智能汽车，本质是殊途同归——变成一种消费者不离身的智能硬件，不仅是让人的意识永不下线，身体也能一直在路上。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1154,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":630327410,"gmtCreate":1642719912666,"gmtModify":1642719912796,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/630327410","repostId":"1154863525","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":904,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697405195,"gmtCreate":1642551395425,"gmtModify":1642551395523,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697405195","repostId":"1197369939","repostType":4,"repost":{"id":"1197369939","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1642546090,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1197369939?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-19 06:48","market":"us","language":"zh","title":"微软斥重金收购动视暴雪！五大关键理由曝光","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1197369939","media":"老虎资讯综合","summary":"1月18日晚间消息，微软公司宣布，计划以每股95美元的现金收购游戏开发和互动娱乐内容发行商动视暴雪，交易总金额约为687亿美元。截止收盘，动视暴雪股价周二收盘暴涨25.88%，报82.31美元，盘中一","content":"<html><head></head><body><p>1月18日晚间消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>公司宣布，计划以每股95美元的现金收购游戏开发和互动娱乐内容发行商<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>，交易总金额约为687亿美元。截止收盘，动视暴雪股价周二收盘暴涨25.88%，报82.31美元，盘中一度涨超32%；微软股价周二收跌2.43%，报302.65美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7847ff24cfb2c02c688b2dce710117c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64c6afbd79181d7b40729f3c50935623\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这笔收购将包括动视（Activision）、暴雪（Blizzard）和国王工作室（King Studios）的标志性特许经营权，如《魔兽》（Warcraft）、《暗黑破坏神》（Diablo）、《守望》（Overwatch）、《使命召唤》（Call Of Duty）和《糖果粉碎传奇》（Candy Crush），以及通过美国职业棒球大联盟（Major League Gaming，北美顶级电竞联）进行的全球电子竞技活动。该联盟在世界各地设有工作室，拥有近1万名员工。</p><p>交易完成后，鲍比·科蒂克（Bobby Kotick）将继续担任动视暴雪CEO，他和他的团队将继续专注于推动进一步加强公司文化和加速业务增长的努力。一旦交易完成，动视暴雪的业务将向微软游戏业务CEO菲尔·斯宾塞（Phil Spencer）汇报。</p><p>微软公司董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）对此表示：“游戏是当今所有平台上最具活力和最令人兴奋的娱乐类别，将在‘元宇宙’平台的发展中发挥关键作用。我们正在对世界级的内容、社区和云进行大量投资，以开创一个游戏的新时代，把玩家和创作者放在首位，使游戏变得安全、包容，让所有人都能接触到。”</p><p>微软游戏业务CEO斯宾塞称：“世界各地的玩家都喜欢动视暴雪的游戏，我们相信，他们的创作团队会把最好的作品摆在面前。我们将共同建设一个未来，让人们可以在几乎任何他们想玩的地方、玩他们想玩的游戏。”</p><p>动视暴雪CEO科蒂克表示：“30多年来，我们才华横溢的团队创造了一些最成功的游戏。我们的世界级人才和非凡的特许经营权，与微软的技术、分销、获取人才的渠道、雄心勃勃的愿景，以及对游戏和包容的共同承诺相结合，将有助于确保我们在竞争日益激烈的行业中继续取得成功。”</p><p>微软称，这笔交易已经得到微软和动视暴雪董事会的批准，但还要满足一些成交条件，以及监管部门和动视暴雪股东的批准。据预计，这笔交易将在2023财年（始于2022年7月）完成，交易完成后将增加微软的每股收益（非美国通用会计准则下）。</p><p><b>微软斥重金收购动视暴雪的五个理由</b></p><p>这是微软公司有史以来最大的一笔交易，几乎是2016年领英收购交易的三倍。以下是五大关键原因。</p><p><b>规模</b>：若能获得监管部门批准，这笔交易将打造全球第三大游戏公司，仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>（《英雄联盟》的发行人）和<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>公司（PlayStation游戏手柄的生产商）。动视暴雪首席执行官Bobby Kotick在接受采访时表示，该公司在新的游戏世界无法独自竞争。“你看看像Facebook、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>这样的公司，尤其是像腾讯这样的公司，他们规模巨大，我们意识到我们需要一个合作伙伴才能实现我们的梦想和抱负。”至于微软，首席执行官Satya Nadella周二告诉投资者，“联合起来，我们的目标是为地球上的每个人带来游戏的快乐和统一。”</p><p><b>手游</b>：这是增长最快的游戏领域。动视暴雪拥有手游工作室King——热门手游《糖果传奇》的出品方。微软在手游领域的存在几乎为零。“我们都知道，当今世界排名第一的游戏设备是手机，” Xbox负责人、周二被任命为微软游戏业务首席执行官的Phil Spencer在采访中称。</p><p><b>绕过App Store收费</b>：Nadella希望他的游戏帝国足够大，让玩家可以直接获取，绕过苹果公司的App Store。微软一直在与苹果和谷歌就应用商店的收费进行较量。那些公司从游戏分销中获得的收入“超过了我们自己在游戏销售和订阅中得到的份额，”Nadella在投资者电话会议上表示，“我们需要在内容创造方面进行更多的创新和投资，减少对发行的限制。”或者，正如Spencer在谈到手游时所说的那样，“向这些设备的分销被两个人控制，两个大公司”。Spencer说，因此微软希望自己拥有“不受限制”的发行游戏和内容的能力。</p><p><b>元宇宙</b>：游戏是微软的两大元宇宙主攻方向之一（另一个是Office和会议软件）。Nadella和Spencer已经将围绕Minecraft和Halo等游戏成长的游戏社区视为类似于元宇宙概念。此次收购将为更庞大、更专注的游戏社区创造自己的虚拟世界。“当我们考虑我们对元宇宙的设想时，我们相信不会有一个集中的元宇宙，也不应该有，”Nadella说。“我们需要支持许多元宇宙平台，以及一个强大的内容、商业和应用生态系统。”</p><p><b>三C</b>：Nadella的企业战略一直围绕着云、内容和创作者。微软希望把动视暴雪过去和未来的大部分内容都应用到其云游戏服务Xbox Game Pass上，该业务一直以稳定的订阅收入支撑着微软的销售额。收购交易还让微软得到一个自创游戏内容和世界的玩家池。在收购Minecraft、领英和Github后，Nadella一直在谋划一个重大收购，以获得另一个庞大的创作者社区。他未能收购社交视频服务TikTok，与Pinterest Inc．和Discord Inc．的谈判同样无果而终。动视暴雪是最新的尝试，看起来成功了。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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06:48</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>1月18日晚间消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>公司宣布，计划以每股95美元的现金收购游戏开发和互动娱乐内容发行商<a href=\"https://laohu8.com/S/ATVI\">动视暴雪</a>，交易总金额约为687亿美元。截止收盘，动视暴雪股价周二收盘暴涨25.88%，报82.31美元，盘中一度涨超32%；微软股价周二收跌2.43%，报302.65美元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7847ff24cfb2c02c688b2dce710117c1\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64c6afbd79181d7b40729f3c50935623\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这笔收购将包括动视（Activision）、暴雪（Blizzard）和国王工作室（King Studios）的标志性特许经营权，如《魔兽》（Warcraft）、《暗黑破坏神》（Diablo）、《守望》（Overwatch）、《使命召唤》（Call Of Duty）和《糖果粉碎传奇》（Candy Crush），以及通过美国职业棒球大联盟（Major League Gaming，北美顶级电竞联）进行的全球电子竞技活动。该联盟在世界各地设有工作室，拥有近1万名员工。</p><p>交易完成后，鲍比·科蒂克（Bobby Kotick）将继续担任动视暴雪CEO，他和他的团队将继续专注于推动进一步加强公司文化和加速业务增长的努力。一旦交易完成，动视暴雪的业务将向微软游戏业务CEO菲尔·斯宾塞（Phil Spencer）汇报。</p><p>微软公司董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）对此表示：“游戏是当今所有平台上最具活力和最令人兴奋的娱乐类别，将在‘元宇宙’平台的发展中发挥关键作用。我们正在对世界级的内容、社区和云进行大量投资，以开创一个游戏的新时代，把玩家和创作者放在首位，使游戏变得安全、包容，让所有人都能接触到。”</p><p>微软游戏业务CEO斯宾塞称：“世界各地的玩家都喜欢动视暴雪的游戏，我们相信，他们的创作团队会把最好的作品摆在面前。我们将共同建设一个未来，让人们可以在几乎任何他们想玩的地方、玩他们想玩的游戏。”</p><p>动视暴雪CEO科蒂克表示：“30多年来，我们才华横溢的团队创造了一些最成功的游戏。我们的世界级人才和非凡的特许经营权，与微软的技术、分销、获取人才的渠道、雄心勃勃的愿景，以及对游戏和包容的共同承诺相结合，将有助于确保我们在竞争日益激烈的行业中继续取得成功。”</p><p>微软称，这笔交易已经得到微软和动视暴雪董事会的批准，但还要满足一些成交条件，以及监管部门和动视暴雪股东的批准。据预计，这笔交易将在2023财年（始于2022年7月）完成，交易完成后将增加微软的每股收益（非美国通用会计准则下）。</p><p><b>微软斥重金收购动视暴雪的五个理由</b></p><p>这是微软公司有史以来最大的一笔交易，几乎是2016年领英收购交易的三倍。以下是五大关键原因。</p><p><b>规模</b>：若能获得监管部门批准，这笔交易将打造全球第三大游戏公司，仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>（《英雄联盟》的发行人）和<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>公司（PlayStation游戏手柄的生产商）。动视暴雪首席执行官Bobby Kotick在接受采访时表示，该公司在新的游戏世界无法独自竞争。“你看看像Facebook、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a 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Crush），以及通过美国职业棒球大联盟（Major League Gaming，北美顶级电竞联）进行的全球电子竞技活动。该联盟在世界各地设有工作室，拥有近1万名员工。交易完成后，鲍比·科蒂克（Bobby Kotick）将继续担任动视暴雪CEO，他和他的团队将继续专注于推动进一步加强公司文化和加速业务增长的努力。一旦交易完成，动视暴雪的业务将向微软游戏业务CEO菲尔·斯宾塞（Phil Spencer）汇报。微软公司董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）对此表示：“游戏是当今所有平台上最具活力和最令人兴奋的娱乐类别，将在‘元宇宙’平台的发展中发挥关键作用。我们正在对世界级的内容、社区和云进行大量投资，以开创一个游戏的新时代，把玩家和创作者放在首位，使游戏变得安全、包容，让所有人都能接触到。”微软游戏业务CEO斯宾塞称：“世界各地的玩家都喜欢动视暴雪的游戏，我们相信，他们的创作团队会把最好的作品摆在面前。我们将共同建设一个未来，让人们可以在几乎任何他们想玩的地方、玩他们想玩的游戏。”动视暴雪CEO科蒂克表示：“30多年来，我们才华横溢的团队创造了一些最成功的游戏。我们的世界级人才和非凡的特许经营权，与微软的技术、分销、获取人才的渠道、雄心勃勃的愿景，以及对游戏和包容的共同承诺相结合，将有助于确保我们在竞争日益激烈的行业中继续取得成功。”微软称，这笔交易已经得到微软和动视暴雪董事会的批准，但还要满足一些成交条件，以及监管部门和动视暴雪股东的批准。据预计，这笔交易将在2023财年（始于2022年7月）完成，交易完成后将增加微软的每股收益（非美国通用会计准则下）。微软斥重金收购动视暴雪的五个理由这是微软公司有史以来最大的一笔交易，几乎是2016年领英收购交易的三倍。以下是五大关键原因。规模：若能获得监管部门批准，这笔交易将打造全球第三大游戏公司，仅次于腾讯控股（《英雄联盟》的发行人）和索尼公司（PlayStation游戏手柄的生产商）。动视暴雪首席执行官Bobby Kotick在接受采访时表示，该公司在新的游戏世界无法独自竞争。“你看看像Facebook、谷歌、亚马逊和苹果这样的公司，尤其是像腾讯这样的公司，他们规模巨大，我们意识到我们需要一个合作伙伴才能实现我们的梦想和抱负。”至于微软，首席执行官Satya Nadella周二告诉投资者，“联合起来，我们的目标是为地球上的每个人带来游戏的快乐和统一。”手游：这是增长最快的游戏领域。动视暴雪拥有手游工作室King——热门手游《糖果传奇》的出品方。微软在手游领域的存在几乎为零。“我们都知道，当今世界排名第一的游戏设备是手机，” Xbox负责人、周二被任命为微软游戏业务首席执行官的Phil Spencer在采访中称。绕过App Store收费：Nadella希望他的游戏帝国足够大，让玩家可以直接获取，绕过苹果公司的App Store。微软一直在与苹果和谷歌就应用商店的收费进行较量。那些公司从游戏分销中获得的收入“超过了我们自己在游戏销售和订阅中得到的份额，”Nadella在投资者电话会议上表示，“我们需要在内容创造方面进行更多的创新和投资，减少对发行的限制。”或者，正如Spencer在谈到手游时所说的那样，“向这些设备的分销被两个人控制，两个大公司”。Spencer说，因此微软希望自己拥有“不受限制”的发行游戏和内容的能力。元宇宙：游戏是微软的两大元宇宙主攻方向之一（另一个是Office和会议软件）。Nadella和Spencer已经将围绕Minecraft和Halo等游戏成长的游戏社区视为类似于元宇宙概念。此次收购将为更庞大、更专注的游戏社区创造自己的虚拟世界。“当我们考虑我们对元宇宙的设想时，我们相信不会有一个集中的元宇宙，也不应该有，”Nadella说。“我们需要支持许多元宇宙平台，以及一个强大的内容、商业和应用生态系统。”三C：Nadella的企业战略一直围绕着云、内容和创作者。微软希望把动视暴雪过去和未来的大部分内容都应用到其云游戏服务Xbox Game Pass上，该业务一直以稳定的订阅收入支撑着微软的销售额。收购交易还让微软得到一个自创游戏内容和世界的玩家池。在收购Minecraft、领英和Github后，Nadella一直在谋划一个重大收购，以获得另一个庞大的创作者社区。他未能收购社交视频服务TikTok，与Pinterest Inc．和Discord 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21:42","market":"hk","language":"zh","title":"腾讯为什么要收搜狗？一场恰逢其时的阳谋！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194342234","media":"雷锋网","summary":"不夸张地说，腾讯等来了二十年来入局搜索的最佳时期。","content":"<html><head></head><body><p>作者/胡喆</p><p>很多人对腾讯收购搜狗一案不解。</p><p>作为曾在搜索领域败走、被贴上没有搜索基因的腾讯，为何再度染指自己不擅长的领域？</p><p>在雷峰网看来，这背后其实是腾讯生逢其时的阳谋，集天时、地利、人和于一身。</p><p>市场逢天时。</p><p>不夸张地说，腾讯等来了二十年来入局搜索的最佳时期。</p><p>腾讯搜索原创始成员告诉雷峰网，传统搜索引擎的时代已逝去，当前公开网页任何企业都能够爬取，未来的战场是内容搜索，而非网页搜索，谁拥有大量自有内容，谁更容易打出漂亮仗。</p><p>与在线视频的博弈如出一辙，UGC模式注定被PUGC模式终结。</p><p>搜索同样从UGC走向PUGC时代。尤其当广域网上的那些曾经的顶流自有内容生产平台势能渐微、主要的内容阵地开始转向一个个孤岛式的生态圈的情况下，传统搜索的软肋开始显露。</p><p>回看腾讯，其收购搜狗的主体：平台及内容业务事业群（PCG），正是腾讯内容生态的轴心。</p><p>业务占地利。</p><p>腾讯PCG涵盖了长短视频、网文、影业、信息流、资讯等内容产品，这些是腾讯搜索的燃料。与此同时，PCG更是拥有QQ、QQ浏览器、应用宝作为助推器，实现导流和分发，占尽地利。</p><p>组织得人和。</p><p>吴军时代的搜搜固然拥有腾讯诸多用户层和流量层的地利，但在实际执行并没设想中那么顺利。</p><p>腾讯前高管告诉雷峰网，当时腾讯总办层的搜索观念不统一，执行层面几方团队不太对付，战略优先级和战术打法时常摇摆，搜索业务在一段时间里，也没有获得其他部门充分的支持。致使腾讯做搜索部分“纸面上的优势”并未落实，反而沦为劣势。</p><p>但这也是所有大公司在战略创新业务上会遇到的组织难题。纸面优势如果缺乏一流的组织保障，资金和资源之间的互相作用力，最终会让加法变成减法。</p><p>彼时2012年的腾讯，正经历历史上第二次组织大变革，由BU改为BG制。由于搜索并没有强有力且稳定的组织保障，无论是当时分管搜索的高级执行副总裁李海翔、还是CTO熊明华，权力不断被稀释，搜搜在顶层高管话语权流失的间隙，遭遇分拆，打散在移动互联网事业群（MIG）和技术与工程事业群TEG中。</p><p>而十年后的腾讯，新任兼管搜索的负责人郄小虎是腾讯近些年被重用的空降高管之一，直接加间接管理近4000人，向COO任宇昕汇报。</p><p>腾讯对搜狗搜索未来的作用在表述上比较低调，仅称其会&#34;支撑平台其他业务发展，并为用户提供信息搜索等服务&#34;。</p><p>但在上周，搜狗搜索App发布公告称，因公司业务调整的原因，搜狗搜索App将于2022年1月中下旬全面升级为Bingo App，并明确指出其将继续提供搜索服务，主打年轻用户。</p><p>波澜渐起的搜索市场迎来了最大变量，然而，在这变量之外，还有更大的变量。腾讯PCG或许在通过搜索，酝酿组织的合纵连横。</p><p><b>往事遗憾：腾讯管理层的搜索理念冲突</b></p><p>当年的腾讯搜搜为何失败？</p><p>过去十年来有无数人在分析，从市场、产品、技术、一把手，更有广为流传的“企业基因”这种玄学。</p><p>首先从产品本质来看，腾讯搜搜和搜狗，都可以理解为&#34;第三代互动式搜索&#34;。</p><p>不过从技术意义上来说，第一代互联网搜索，是雅虎为代表的人工目录式搜索；第二代搜索，是以关键词频率为检索标准的&#34;词频式搜索&#34;，但这种模式因为很容易作弊而体验很差；所以业界公认谷歌、百度等以网页权重分析为代表的搜索为&#34;第三代搜索&#34;。</p><p>而今，虽然搜索的内涵外延都有很大扩展，但基本原理仍是第三代搜索，所以，整个互联网行业公认，目前还没有酝酿出在基础理论上进行代际更替的&#34;第四代搜索&#34;。</p><p>2005年，百度成功上市并成为华尔街历史上首日涨幅最大的海外公司，这让国内互联网群雄猛醒，纷纷加入搜索市场。</p><p>出于显而易见的目的，腾讯在2006年推出自己的搜索引擎&#34;搜搜&#34;（soso），但经过数年的运营，搜搜的市场表现差强人意，没有对百度形成真正意义上的威胁。</p><p>提到腾讯的搜索业务，就不得不提及吴军。吴军和王小川是清华校友，不过，王小川在1996年进入清华之时，吴军已经在清华担任讲师三年，并于是年前往美国攻读博士学位，此后于2002年加入谷歌，两人的搜索开端时间基本同步。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1e67fd6f8a741a9bd5d25a33047939c\" tg-width=\"550\" tg-height=\"325\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2010年是中国互联网上的超级变量之年，是PC互联网的极盛之年，也是PC互联网向移动互联网过渡的转折之年。而对于中国搜索行业来说，也是谷歌离开中国市场，百度市场份额和市值双双达到极峰的年份。</p><p>面对谷歌在中国让出的巨大份额，腾讯认为是重要战略机遇期，于是从美国挖来吴军，担任负责搜索业务的副总裁，但吴军并没有把搜搜变得更好。后来有业内人士分析，部分原因和吴军在腾讯内部并无奥援，无法争取到其他高管层和业务层的支持有一定关系。</p><p>而吴军本人在2012年离开腾讯后，对此也始终难以释怀，他借接受媒体访问的机会发出一封长信，信里有三重核心内容：</p><p>1.我最初加盟腾讯时，就和腾讯的几个负责人都明确讲了，如果让我把搜索再做一遍，实际上对我来讲是浪费时间了，没有人愿意同样的事情做两遍。事实上我给腾讯的建议不是做搜索。</p><p>2.但腾讯（管理层）还是坚持让我去负责搜索。因此，我们约定&#34;用两到三年时间打造一个和Google水平相当甚至更好的搜索引擎&#34;。</p><p>3.我在腾讯任内搜索流量涨了很多倍，但关键是&#34;到目前为止，非搜索公司做搜索还没有成功的，这里面有基因的问题&#34;。</p><p>这篇文章后来被以《吴军反思腾讯搜索战略：非搜索公司难以成功》为题在网上广泛流传，其中的核心观点是——&#34;后来者，即使比前者做的好，尚且未必能成功。做得不好就更不用说了。市场上的后来者要想成功，必须比以前的公司有本质的提高，给用户带来新的价值&#34;。</p><p>无论如何评价吴军在腾讯的成败，但他的这番观点，其实对搜索市场而言，堪为至论。</p><p>搜索的基本标准是&#34;快、准、全、新&#34;，但后来者要做到比前行者更全，就要付出更高的成本，但效益却更低。</p><p>因为检索的时间线越靠前，被检索到的概率就越低，但用户只要一次检索不到就会更换搜索引擎，所以后来者为了达到前行者仅仅是&#34;全&#34;的等效，就要以一个很不划算的经济模型进行投入，事实证明即使富如微软Bing，也没有支撑这种投入的决心。</p><p>Google前CEO施密特也有相似的观点，Google搜索之所以在竞争中占有优势，并非Google技术和产品超前，更重要的原因是运营成本低，其因果关系链是靠低运营成本催生高技术服务 。</p><p>“Google的运营成本只有微软和雅虎的几分之一，一次搜索服务的成本只有零点几美分 。而节省的钱，Google可以通过增加服务器数量，增加运算难度。用竞争对手相同的单位价格，Google可应用更多的硬件和算法，实现更好的搜索质量。而Google的竞争对手是无论如何提供不出这样高质量的服务。如果他们向用户提供这样的服务，高成本会让他们严重亏损。”</p><p>吴军来到腾讯后的搜索路径，也朝着施密特的Google方法论推进：高举高打，买入大量服务器，同时配合高效率的算法，把单次搜索的成本降低，对同类企业进行技术层面的降维攻击。</p><p>但吴军的这一路径，并没有获得部分腾讯高层和业务骨干的认同，认为腾讯作为后来者，更应该依仗渠道，让浏览器先行，而非和百度硬碰硬，比拼搜索效益比。</p><p>搜狗管理层曾告诉腾讯高层，搜狗的服务器数量仅为搜搜的三分之一。这个数字对腾讯内部的冲击巨大，认为大厂以富二代的姿态去做新业务，很难打好硬仗。</p><p>腾讯做搜索的路径分歧，直接导致了搜搜的战略摇摆。后来者举棋不定，必将进入死局。</p><p>到底哪种路径是对的？在十年前的时代语境下，其实都正确。</p><p>事实陆续证明，提高战略优先级的QQ浏览器一直稳居国内市场前三，更是助推出不少其他创新产品。而Google靠“低运营成本催生高技术服务”的经营模式下，成功压制住了微软Bing的崛起，全球搜索市场也再未出现像Google颠覆雅虎这样的后来者居上案例。</p><p>只不过腾讯那个时候资源有限，战略重心正在转移，无法支撑两种路径同步进行。</p><p>吴军在腾讯的那两年2010-2012，正值腾讯最艰难、最摇摆的至暗时刻：深陷3Q大战泥潭和以《狗**腾讯》为代表的舆论声讨。外加移动互联网大潮涌来，让腾讯重新思考边界，诊断自我，邀请各界人士讨论何可为与何不可为。</p><p>最终腾讯在2012年进行了公司历史上第二次组织大变革，距第一次有七年之久。</p><p>那两年，奠定了腾讯是一家有立场的互联网“流量兵器库”角色，而非出没在各大战场的军队。把流量武器给生态伙伴，帮他们在各自的领域打仗。</p><p>而腾讯的最大兵器，微信也正是在那个阶段诞生。</p><p>搜索和电商之于腾讯，都是一场场无限战争，亲身参战必将拖累自己作为“兵器库”的角色转换。于是相继把PK百度和阿里竞争的主要产品搜搜和拍拍网，分别打包给了搜狗和京东。</p><p>只不过京东以及后来的美团、拼多多借着腾讯的开放流量，都打出了一场场漂亮战。</p><p>搜狗的表现虽可圈可点，但一方面未限制住百度，更重要的一方面，市场上生长出另一家有着搜索、推荐引擎基因的企业，正在威胁腾讯：字节跳动。</p><p>这也是时隔十年，作为“兵器库”的腾讯，亲自来到前线做搜索的原因之一。</p><p>回到搜索本身，搜索看似是一条纯线上的轻业务，后台却需要重成本，这个论点的例证是，资源远不如腾讯的搜狐，更不能支持王小川的搜狗发展。</p><p>于是，有了《沸腾新十年》中十分精彩的桥段，即&#34;王小川两救狗命&#34;，事实是王小川为了阻止张朝阳把搜狗卖给周鸿祎的360搜索，曾经先后说服阿里、腾讯投资搜狗。前者虽然好事不谐，其实也整合了雅虎搜索的不少资源；而后者更以腾讯于2013年选择以4.48亿美元入股搜狗，获得后者36.5%的股份，并将旗下的搜搜和输入法等业务并入搜狗为结果，王小川堪称居功至伟，而马化腾和刘炽平据说只用了一个电话的时间就作出决定。</p><p>不过，即使是搜狗加腾讯，包括以前继承的一部分雅虎的资源，腾讯+搜狗的组合（以搜狗为主导）也没有真正意义上撼动百度，王小川也终于因此抱憾退休，搜狗被腾讯收入怀中。</p><p>不过，尽管百度在搜索的市场份额超过六成，但由于移动互联网带来的信息孤岛化，大量的优质内容开始沉积在各个app为界的生态中并彼此割裂，传统的网页搜索的信息价值和经济价值，都不可逆的日益下降。百度通过增加智能维度在找出路，字节等新生代也在自己的生态墙内跃跃欲试，但总体而言，新的搜索世代，尚未到来。</p><p><b>腾讯搜索重生：PCG的合纵连横</b></p><p>十年前的腾讯搜搜，止步于第二次组织变革，而十年后全新的腾讯搜索，则生长在腾讯第三次组织大变革“930”的背景下。</p><p>腾讯历史上著名的930变革，是指腾讯将此前的7大事业群调整为6个，除了微信（微信事业群WXG）和游戏（互动娱乐事业群IEG）之外，其他所有的ToC业务——QQ、信息流、长短视频、动漫影业、新闻资讯、浏览器、应用宝等从原有4个事业群中被剥离并整合在一起组成了PCG。</p><p>说PCG是整个腾讯条线最复杂，但也多样性最丰富的生态，毫不为过。</p><p>任宇昕曾经说过，PCG是腾讯文化战略的核心推动者，肩负着探索未来数字内容发展的重任。</p><p>内容，是这句话里的关键词，具体来说，是数字化、技术化的文化与内容生产重地，都集中在PCG，也使得其管理具有某种文化维度和技术维度的双重属性，从而更凸显复杂。</p><p>PCG各大产品线的协同作战，成了任宇昕最为迫切需要解决的管理难题。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f29d454f0785b74adb105d9c0de35802\" tg-width=\"550\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>最理想的形式，便是前端聚合，底层打通。</p><p>前端聚合，便是抽象出所有产品之间的共性，衍生出一款能够聚合多数业务的应用。</p><p>腾讯看点，可以看作是一个破解的尝试，这个试图融合资讯和视频的应用，被看作腾讯版的“今日头条”，但没有完全打开局面。</p><p>而在底层，据媒体报道，任宇昕把技术体系看作是PCG建立体系性能力的关键，他说：“前期投入精力建立好技术体系，看到新的机会后，选取现成可用的技术组件快速实现原型、快速验证，去发现在这个赛道或子跑道里有多大的机会，这是最重要的目的”。</p><p>某种意义上，组件化、快速验证、灵活调用，都很符合现代企业“大中台”的思想，即把相关能力抽象出来形成工具或者服务，沉淀在中台上，可以灵活的调用。</p><p>根据虎嗅pro的报道，PCG内部推行了一套Tech Lead机制，在业务汇报线之外，单独建立一条技术汇报线。这意味着所有的技术人员都要接受双向考核，除了业务上要交出结果之外，考评中还增加了技术动作要求。同时，每条业务线也设置了类似CTO的角色，除了业务负责人，也同时向技术副总裁曾宇汇报。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ab8818c51ec67160917afc9fe0c475b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而与曾宇密切配合的，是郄小虎。雷峰网此前也报道过，二人同时负责PCG 5000多人的技术团队，郄同时分管涵盖搜索的近2500人的信息平台与服务线（简称信服线）。</p><p>如果说当年跟随任宇昕从IEG来到PCG的曾宇，其使命是搭建PCG中台，做好内容的生产工具合集。</p><p>而现在的任宇昕则寄希望郄小虎这位享誉世界的顶级搜索专家，在与曾宇搭档一年后，从中台出发，通过搜索的方式汇聚、索引和提供各种内容服务，打通PCG前端应用。</p><p>据了解，任宇昕在一次PCG内部沟通会上曾表示，未来的发展不应该是以竞争驱动，而是以用户驱动。</p><p>郄小虎（Tiger）现为腾讯副总裁，毕业于美国普林斯顿大学 ，在谷歌供职的十二年 ，两次获得Google最高奖项——创始人奖的殊荣，并先后担任广告系统核心设计师 、全球技术总监、谷歌中国研究院副院长 、历任小红书CTO、滴滴出行副总裁。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bacd48c6b381725b13b207684f10c80\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>为什么行业内对腾讯再度做搜索的反应平平，某种程度上，是不足够了解腾讯这一入局搜索的组织保障。</p><p>从硬资源来讲，任宇昕赋予了郄小虎直接或间接管理腾讯近4000名员工的实权。</p><p>吴军2010年入职腾讯期间，腾讯和百度的员工数都各在一万人上下。</p><p>这意味着其集结了至少从账面来说，可动用的潜在资源超过了搜搜时期、搜狗时期、搜狗+阿里时期以及搜狗+腾讯（搜狗主导）任意一个时期。</p><p>郄小虎的最新汇报对象腾讯COO任宇昕，是腾讯唯一管理两大事业群的总办成员：平台与内容事业群（PCG）和互动娱乐事业群（IEG）。</p><p>不过也正如上文所说，由于PCG整个业务的组成极为复杂，搜狗并入至腾讯后，PCG成为腾讯首个员工数突破2万的事业群，是微信事业群的五倍。庞大的员工基数之上，更是设有7位公司副总裁。</p><p>其业务来源（自建or收购）、其组成形态和用户群体，都是腾讯体系内最为复杂的，其治理难度和整合难度，也是腾讯体系内sss级的存在，非如此不足以有任宇昕这样的老将压阵。</p><p>为什么雷峰网认为搜索对于任宇昕、曾宇、郄小虎乃至整个PCG+IEG而言，都有不可估量的意义，恰恰就在于这个板块的结构复杂、体系复杂，其复杂性和业务的多向性，使得其很难以任何一种方式整合，而搜索从某种程度上，可以是这些所有业务的镜像、索引乃至中台，是一个可以让所有用户都更方便的到达以上诸多业务和使用诸多业务的重要导流与分流枢纽，是一个可以提供某种对以上业务进行某种程度的虚拟整合的工具。</p><p>它不仅对于外部的用户有意义，对腾讯的内部用户利用其资源也有意义，对于任宇昕和郄小虎数字化、可视化的管理版块内的资源，同样意义重大。</p><p>很多年以前，当很多中国企业还在使用Oracle、SAP的产品时，经常为糟糕的搜索体验苦恼，因为找不到企业沉积的宝贵数字化财富烦恼，那时候就有人提出做“企业信息搜索”的想法，其实是一次对企业内部资源的索引和重新结构化，但由于很多企业对开放内部数据很敏感，所以这个业务没有做大。</p><p>但这其实提供了一个很好的思路，也就是内部资源的结构化和可灵活调用，后来这些成为云服务时代的主流。</p><p>所以，我们更愿意将PCG的搜索尝试不看作是对搜狗剩歌余续的小小承托，更愿意视它为一个突破口，一个从任宇昕到曾宇再到郄小虎，三个笃信技术力量的腾讯人，用最技术的方式做的一件最文化的事情——构建一个有技术体系保障的文化向心力机制。</p><p><b>更大的变量：互联网“拆墙”</b></p><p>也许读者会问，为什么不和百度做一番比对？</p><p>某种意义上说，很难比，也很难产生这种比对。</p><p>因为，吴军的观点已经说的很清楚了，在网页搜索领域，腾讯很难、也没有必要复制一遍百度走过的路，所以未来的腾讯搜索全新产品“Bingo”的发展路径一定不会是和百度在这个领域交火。</p><p>而从另一个角度来说，如果Bingo把搜索或者说索引的重点放在PCG+IEG的生态内部，则其生态壁垒本身就把百度挡在墙外，这将是一场没有对手的独角戏。</p><p>然而，雷峰网认为，如果仅仅限于此，那Bingo也不过是腾讯体系内一个体验不错、收益也不错的业务子集而已，在自己的壁垒之内很安全，但其搜索虽然跨越了部分网页搜索、娱乐、视频、网文、游戏，但终究是一个有限的体系内，它的用户数基本等于PCG+IEG的用户总和，它的增量空间是有限的，它甚至很难进入同门兄弟微信的内容生态壁垒，而后者的内容魅力和创作生态，是整个移动互联网时代最大宝藏。</p><p>之所以说有更大的变量，是目前正在进行的互联网&#34;拆墙&#34;运动成为这个时代更大、更恢弘的背景。</p><p>其实，中国互联网用户，甚至是世界互联网用户的搜索体验，已经很多年没有质的飞跃了。这其实不取决于谷歌或者百度，尽管这两家进化为人工智能企业的搜索能力已经蔓延到语音、图像和自然语言理解，但它们也无法跨越以APP为形态的移动互联网时代由各家不同公司制造的&#34;天堑&#34;。</p><p>移动互联网的天堑，其实并不是由于APP这种形态造成的，这种形态只是表象，其本质是各个公司通过自建生态而形成的私域流量池，这种业态天然是排他性的。</p><p>故而，目前为止，没有任何一家头部企业敢于低估搜索的价值，腾讯是，其实已经出发的字节跳动，以及任何一家拥有自建生态的企业，其实都在默默的做搜索。只不过此前限于行业的局限，没有任何一家企业能够迈出自己的生态。</p><p>然而，如果中国互联网行业真的可以在某种程度上拆掉各大平台之间的壁垒，网民们将第一次体验到从一个出发点，自由且任意抵达网页、社交、公众号、短视频、长视频、购物分享社区等一切内容的&#34;搜索自由、到达自由&#34;的超级美好体验，尽管这个目标看上去，还稍微有点远。</p><p>但如果这一天到来，那中国互联网上将掀起一次比十多年前更激烈的搜索大战，其中胜利者的地位，将绝对进入中国互联网的第一集团。</p></body></html>","source":"lfw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯为什么要收搜狗？一场恰逢其时的阳谋！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/AWEpUkLG21d9GMqq8dFegA><strong>雷锋网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者/胡喆很多人对腾讯收购搜狗一案不解。作为曾在搜索领域败走、被贴上没有搜索基因的腾讯，为何再度染指自己不擅长的领域？在雷峰网看来，这背后其实是腾讯生逢其时的阳谋，集天时、地利、人和于一身。市场逢天时。不夸张地说，腾讯等来了二十年来入局搜索的最佳时期。腾讯搜索原创始成员告诉雷峰网，传统搜索引擎的时代已逝去，当前公开网页任何企业都能够爬取，未来的战场是内容搜索，而非网页搜索，谁拥有大量自有内容，谁更...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/AWEpUkLG21d9GMqq8dFegA\">Web 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App，并明确指出其将继续提供搜索服务，主打年轻用户。波澜渐起的搜索市场迎来了最大变量，然而，在这变量之外，还有更大的变量。腾讯PCG或许在通过搜索，酝酿组织的合纵连横。往事遗憾：腾讯管理层的搜索理念冲突当年的腾讯搜搜为何失败？过去十年来有无数人在分析，从市场、产品、技术、一把手，更有广为流传的“企业基因”这种玄学。首先从产品本质来看，腾讯搜搜和搜狗，都可以理解为\"第三代互动式搜索\"。不过从技术意义上来说，第一代互联网搜索，是雅虎为代表的人工目录式搜索；第二代搜索，是以关键词频率为检索标准的\"词频式搜索\"，但这种模式因为很容易作弊而体验很差；所以业界公认谷歌、百度等以网页权重分析为代表的搜索为\"第三代搜索\"。而今，虽然搜索的内涵外延都有很大扩展，但基本原理仍是第三代搜索，所以，整个互联网行业公认，目前还没有酝酿出在基础理论上进行代际更替的\"第四代搜索\"。2005年，百度成功上市并成为华尔街历史上首日涨幅最大的海外公司，这让国内互联网群雄猛醒，纷纷加入搜索市场。出于显而易见的目的，腾讯在2006年推出自己的搜索引擎\"搜搜\"（soso），但经过数年的运营，搜搜的市场表现差强人意，没有对百度形成真正意义上的威胁。提到腾讯的搜索业务，就不得不提及吴军。吴军和王小川是清华校友，不过，王小川在1996年进入清华之时，吴军已经在清华担任讲师三年，并于是年前往美国攻读博士学位，此后于2002年加入谷歌，两人的搜索开端时间基本同步。2010年是中国互联网上的超级变量之年，是PC互联网的极盛之年，也是PC互联网向移动互联网过渡的转折之年。而对于中国搜索行业来说，也是谷歌离开中国市场，百度市场份额和市值双双达到极峰的年份。面对谷歌在中国让出的巨大份额，腾讯认为是重要战略机遇期，于是从美国挖来吴军，担任负责搜索业务的副总裁，但吴军并没有把搜搜变得更好。后来有业内人士分析，部分原因和吴军在腾讯内部并无奥援，无法争取到其他高管层和业务层的支持有一定关系。而吴军本人在2012年离开腾讯后，对此也始终难以释怀，他借接受媒体访问的机会发出一封长信，信里有三重核心内容：1.我最初加盟腾讯时，就和腾讯的几个负责人都明确讲了，如果让我把搜索再做一遍，实际上对我来讲是浪费时间了，没有人愿意同样的事情做两遍。事实上我给腾讯的建议不是做搜索。2.但腾讯（管理层）还是坚持让我去负责搜索。因此，我们约定\"用两到三年时间打造一个和Google水平相当甚至更好的搜索引擎\"。3.我在腾讯任内搜索流量涨了很多倍，但关键是\"到目前为止，非搜索公司做搜索还没有成功的，这里面有基因的问题\"。这篇文章后来被以《吴军反思腾讯搜索战略：非搜索公司难以成功》为题在网上广泛流传，其中的核心观点是——\"后来者，即使比前者做的好，尚且未必能成功。做得不好就更不用说了。市场上的后来者要想成功，必须比以前的公司有本质的提高，给用户带来新的价值\"。无论如何评价吴军在腾讯的成败，但他的这番观点，其实对搜索市场而言，堪为至论。搜索的基本标准是\"快、准、全、新\"，但后来者要做到比前行者更全，就要付出更高的成本，但效益却更低。因为检索的时间线越靠前，被检索到的概率就越低，但用户只要一次检索不到就会更换搜索引擎，所以后来者为了达到前行者仅仅是\"全\"的等效，就要以一个很不划算的经济模型进行投入，事实证明即使富如微软Bing，也没有支撑这种投入的决心。Google前CEO施密特也有相似的观点，Google搜索之所以在竞争中占有优势，并非Google技术和产品超前，更重要的原因是运营成本低，其因果关系链是靠低运营成本催生高技术服务 。“Google的运营成本只有微软和雅虎的几分之一，一次搜索服务的成本只有零点几美分 。而节省的钱，Google可以通过增加服务器数量，增加运算难度。用竞争对手相同的单位价格，Google可应用更多的硬件和算法，实现更好的搜索质量。而Google的竞争对手是无论如何提供不出这样高质量的服务。如果他们向用户提供这样的服务，高成本会让他们严重亏损。”吴军来到腾讯后的搜索路径，也朝着施密特的Google方法论推进：高举高打，买入大量服务器，同时配合高效率的算法，把单次搜索的成本降低，对同类企业进行技术层面的降维攻击。但吴军的这一路径，并没有获得部分腾讯高层和业务骨干的认同，认为腾讯作为后来者，更应该依仗渠道，让浏览器先行，而非和百度硬碰硬，比拼搜索效益比。搜狗管理层曾告诉腾讯高层，搜狗的服务器数量仅为搜搜的三分之一。这个数字对腾讯内部的冲击巨大，认为大厂以富二代的姿态去做新业务，很难打好硬仗。腾讯做搜索的路径分歧，直接导致了搜搜的战略摇摆。后来者举棋不定，必将进入死局。到底哪种路径是对的？在十年前的时代语境下，其实都正确。事实陆续证明，提高战略优先级的QQ浏览器一直稳居国内市场前三，更是助推出不少其他创新产品。而Google靠“低运营成本催生高技术服务”的经营模式下，成功压制住了微软Bing的崛起，全球搜索市场也再未出现像Google颠覆雅虎这样的后来者居上案例。只不过腾讯那个时候资源有限，战略重心正在转移，无法支撑两种路径同步进行。吴军在腾讯的那两年2010-2012，正值腾讯最艰难、最摇摆的至暗时刻：深陷3Q大战泥潭和以《狗**腾讯》为代表的舆论声讨。外加移动互联网大潮涌来，让腾讯重新思考边界，诊断自我，邀请各界人士讨论何可为与何不可为。最终腾讯在2012年进行了公司历史上第二次组织大变革，距第一次有七年之久。那两年，奠定了腾讯是一家有立场的互联网“流量兵器库”角色，而非出没在各大战场的军队。把流量武器给生态伙伴，帮他们在各自的领域打仗。而腾讯的最大兵器，微信也正是在那个阶段诞生。搜索和电商之于腾讯，都是一场场无限战争，亲身参战必将拖累自己作为“兵器库”的角色转换。于是相继把PK百度和阿里竞争的主要产品搜搜和拍拍网，分别打包给了搜狗和京东。只不过京东以及后来的美团、拼多多借着腾讯的开放流量，都打出了一场场漂亮战。搜狗的表现虽可圈可点，但一方面未限制住百度，更重要的一方面，市场上生长出另一家有着搜索、推荐引擎基因的企业，正在威胁腾讯：字节跳动。这也是时隔十年，作为“兵器库”的腾讯，亲自来到前线做搜索的原因之一。回到搜索本身，搜索看似是一条纯线上的轻业务，后台却需要重成本，这个论点的例证是，资源远不如腾讯的搜狐，更不能支持王小川的搜狗发展。于是，有了《沸腾新十年》中十分精彩的桥段，即\"王小川两救狗命\"，事实是王小川为了阻止张朝阳把搜狗卖给周鸿祎的360搜索，曾经先后说服阿里、腾讯投资搜狗。前者虽然好事不谐，其实也整合了雅虎搜索的不少资源；而后者更以腾讯于2013年选择以4.48亿美元入股搜狗，获得后者36.5%的股份，并将旗下的搜搜和输入法等业务并入搜狗为结果，王小川堪称居功至伟，而马化腾和刘炽平据说只用了一个电话的时间就作出决定。不过，即使是搜狗加腾讯，包括以前继承的一部分雅虎的资源，腾讯+搜狗的组合（以搜狗为主导）也没有真正意义上撼动百度，王小川也终于因此抱憾退休，搜狗被腾讯收入怀中。不过，尽管百度在搜索的市场份额超过六成，但由于移动互联网带来的信息孤岛化，大量的优质内容开始沉积在各个app为界的生态中并彼此割裂，传统的网页搜索的信息价值和经济价值，都不可逆的日益下降。百度通过增加智能维度在找出路，字节等新生代也在自己的生态墙内跃跃欲试，但总体而言，新的搜索世代，尚未到来。腾讯搜索重生：PCG的合纵连横十年前的腾讯搜搜，止步于第二次组织变革，而十年后全新的腾讯搜索，则生长在腾讯第三次组织大变革“930”的背景下。腾讯历史上著名的930变革，是指腾讯将此前的7大事业群调整为6个，除了微信（微信事业群WXG）和游戏（互动娱乐事业群IEG）之外，其他所有的ToC业务——QQ、信息流、长短视频、动漫影业、新闻资讯、浏览器、应用宝等从原有4个事业群中被剥离并整合在一起组成了PCG。说PCG是整个腾讯条线最复杂，但也多样性最丰富的生态，毫不为过。任宇昕曾经说过，PCG是腾讯文化战略的核心推动者，肩负着探索未来数字内容发展的重任。内容，是这句话里的关键词，具体来说，是数字化、技术化的文化与内容生产重地，都集中在PCG，也使得其管理具有某种文化维度和技术维度的双重属性，从而更凸显复杂。PCG各大产品线的协同作战，成了任宇昕最为迫切需要解决的管理难题。最理想的形式，便是前端聚合，底层打通。前端聚合，便是抽象出所有产品之间的共性，衍生出一款能够聚合多数业务的应用。腾讯看点，可以看作是一个破解的尝试，这个试图融合资讯和视频的应用，被看作腾讯版的“今日头条”，但没有完全打开局面。而在底层，据媒体报道，任宇昕把技术体系看作是PCG建立体系性能力的关键，他说：“前期投入精力建立好技术体系，看到新的机会后，选取现成可用的技术组件快速实现原型、快速验证，去发现在这个赛道或子跑道里有多大的机会，这是最重要的目的”。某种意义上，组件化、快速验证、灵活调用，都很符合现代企业“大中台”的思想，即把相关能力抽象出来形成工具或者服务，沉淀在中台上，可以灵活的调用。根据虎嗅pro的报道，PCG内部推行了一套Tech Lead机制，在业务汇报线之外，单独建立一条技术汇报线。这意味着所有的技术人员都要接受双向考核，除了业务上要交出结果之外，考评中还增加了技术动作要求。同时，每条业务线也设置了类似CTO的角色，除了业务负责人，也同时向技术副总裁曾宇汇报。而与曾宇密切配合的，是郄小虎。雷峰网此前也报道过，二人同时负责PCG 5000多人的技术团队，郄同时分管涵盖搜索的近2500人的信息平台与服务线（简称信服线）。如果说当年跟随任宇昕从IEG来到PCG的曾宇，其使命是搭建PCG中台，做好内容的生产工具合集。而现在的任宇昕则寄希望郄小虎这位享誉世界的顶级搜索专家，在与曾宇搭档一年后，从中台出发，通过搜索的方式汇聚、索引和提供各种内容服务，打通PCG前端应用。据了解，任宇昕在一次PCG内部沟通会上曾表示，未来的发展不应该是以竞争驱动，而是以用户驱动。郄小虎（Tiger）现为腾讯副总裁，毕业于美国普林斯顿大学 ，在谷歌供职的十二年 ，两次获得Google最高奖项——创始人奖的殊荣，并先后担任广告系统核心设计师 、全球技术总监、谷歌中国研究院副院长 、历任小红书CTO、滴滴出行副总裁。为什么行业内对腾讯再度做搜索的反应平平，某种程度上，是不足够了解腾讯这一入局搜索的组织保障。从硬资源来讲，任宇昕赋予了郄小虎直接或间接管理腾讯近4000名员工的实权。吴军2010年入职腾讯期间，腾讯和百度的员工数都各在一万人上下。这意味着其集结了至少从账面来说，可动用的潜在资源超过了搜搜时期、搜狗时期、搜狗+阿里时期以及搜狗+腾讯（搜狗主导）任意一个时期。郄小虎的最新汇报对象腾讯COO任宇昕，是腾讯唯一管理两大事业群的总办成员：平台与内容事业群（PCG）和互动娱乐事业群（IEG）。不过也正如上文所说，由于PCG整个业务的组成极为复杂，搜狗并入至腾讯后，PCG成为腾讯首个员工数突破2万的事业群，是微信事业群的五倍。庞大的员工基数之上，更是设有7位公司副总裁。其业务来源（自建or收购）、其组成形态和用户群体，都是腾讯体系内最为复杂的，其治理难度和整合难度，也是腾讯体系内sss级的存在，非如此不足以有任宇昕这样的老将压阵。为什么雷峰网认为搜索对于任宇昕、曾宇、郄小虎乃至整个PCG+IEG而言，都有不可估量的意义，恰恰就在于这个板块的结构复杂、体系复杂，其复杂性和业务的多向性，使得其很难以任何一种方式整合，而搜索从某种程度上，可以是这些所有业务的镜像、索引乃至中台，是一个可以让所有用户都更方便的到达以上诸多业务和使用诸多业务的重要导流与分流枢纽，是一个可以提供某种对以上业务进行某种程度的虚拟整合的工具。它不仅对于外部的用户有意义，对腾讯的内部用户利用其资源也有意义，对于任宇昕和郄小虎数字化、可视化的管理版块内的资源，同样意义重大。很多年以前，当很多中国企业还在使用Oracle、SAP的产品时，经常为糟糕的搜索体验苦恼，因为找不到企业沉积的宝贵数字化财富烦恼，那时候就有人提出做“企业信息搜索”的想法，其实是一次对企业内部资源的索引和重新结构化，但由于很多企业对开放内部数据很敏感，所以这个业务没有做大。但这其实提供了一个很好的思路，也就是内部资源的结构化和可灵活调用，后来这些成为云服务时代的主流。所以，我们更愿意将PCG的搜索尝试不看作是对搜狗剩歌余续的小小承托，更愿意视它为一个突破口，一个从任宇昕到曾宇再到郄小虎，三个笃信技术力量的腾讯人，用最技术的方式做的一件最文化的事情——构建一个有技术体系保障的文化向心力机制。更大的变量：互联网“拆墙”也许读者会问，为什么不和百度做一番比对？某种意义上说，很难比，也很难产生这种比对。因为，吴军的观点已经说的很清楚了，在网页搜索领域，腾讯很难、也没有必要复制一遍百度走过的路，所以未来的腾讯搜索全新产品“Bingo”的发展路径一定不会是和百度在这个领域交火。而从另一个角度来说，如果Bingo把搜索或者说索引的重点放在PCG+IEG的生态内部，则其生态壁垒本身就把百度挡在墙外，这将是一场没有对手的独角戏。然而，雷峰网认为，如果仅仅限于此，那Bingo也不过是腾讯体系内一个体验不错、收益也不错的业务子集而已，在自己的壁垒之内很安全，但其搜索虽然跨越了部分网页搜索、娱乐、视频、网文、游戏，但终究是一个有限的体系内，它的用户数基本等于PCG+IEG的用户总和，它的增量空间是有限的，它甚至很难进入同门兄弟微信的内容生态壁垒，而后者的内容魅力和创作生态，是整个移动互联网时代最大宝藏。之所以说有更大的变量，是目前正在进行的互联网\"拆墙\"运动成为这个时代更大、更恢弘的背景。其实，中国互联网用户，甚至是世界互联网用户的搜索体验，已经很多年没有质的飞跃了。这其实不取决于谷歌或者百度，尽管这两家进化为人工智能企业的搜索能力已经蔓延到语音、图像和自然语言理解，但它们也无法跨越以APP为形态的移动互联网时代由各家不同公司制造的\"天堑\"。移动互联网的天堑，其实并不是由于APP这种形态造成的，这种形态只是表象，其本质是各个公司通过自建生态而形成的私域流量池，这种业态天然是排他性的。故而，目前为止，没有任何一家头部企业敢于低估搜索的价值，腾讯是，其实已经出发的字节跳动，以及任何一家拥有自建生态的企业，其实都在默默的做搜索。只不过此前限于行业的局限，没有任何一家企业能够迈出自己的生态。然而，如果中国互联网行业真的可以在某种程度上拆掉各大平台之间的壁垒，网民们将第一次体验到从一个出发点，自由且任意抵达网页、社交、公众号、短视频、长视频、购物分享社区等一切内容的\"搜索自由、到达自由\"的超级美好体验，尽管这个目标看上去，还稍微有点远。但如果这一天到来，那中国互联网上将掀起一次比十多年前更激烈的搜索大战，其中胜利者的地位，将绝对进入中国互联网的第一集团。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1171,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697197284,"gmtCreate":1642341131629,"gmtModify":1642341131751,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697197284","repostId":"1103071363","repostType":4,"repost":{"id":"1103071363","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1642295960,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1103071363?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-16 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如果没有新科技，新旧能源转换增加社会不公平。正如大家看到的，目前全球很多地方能源价格上涨，政府只好采取限制能源价格的措施来保障消费者。即便是非常重视可持续发展的法国、西班牙，政府也采取控制取暖费用的措施。拉里.芬克认为新旧能源转换是一个漫长的过程，它不是直线推进的。也许，能源转换也需要投资者和传统的燃料公司合作，和农业公司合作，同时，投资那些可产生绿电和蓝电的氢能源公司，那些有望发明绿色的水泥、钢铁的创业公司。目前贝莱德在国内的公募基金和合资理财公司开局顺利，公募基金第二只产品正在发行。    10万亿美元资管巨头致力于提供覆盖分散的、多地区、多元化资产的投资产品和服务，试图一站式解决所有人的投资需求。10万亿美元资管巨头的下一个里程碑是什么，可能是全球资管行业都在关注的问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1303,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":697983239,"gmtCreate":1642212264533,"gmtModify":1642212264627,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/697983239","repostId":"1140376268","repostType":4,"repost":{"id":"1140376268","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","home_visible":1,"media_name":"格隆汇","id":"3","head_image":"https://static.tigerbbs.com/24397cd0a72f485e9734d658c5a0841d"},"pubTimestamp":1642206680,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140376268?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-15 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href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>分时走势）</p><p>今日早盘，中信证券不出意外的跳空低开3%，而且一路走到黑，把整个证券板块一众“小弟”拖下水，要是说上证指数今日跑输创业板指数，肯定有中信证券的“功劳”。截至收盘，中信证券下跌5%，几乎收在最低位，证券板块下跌2.38%。</p><p>在多数老股民记忆里，中信证券都是行业内的老大哥，遥想2015年，中信证券不可一世，一度成为亚洲第一大，全球第四大券商巨头，而6年过去了，在国内竟被东财拉下马来。</p><p>中信证券市值在今年6月被<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>超越，落到第二，尽管东方财富这些天有些回落，但市值依然超中信证券不少。</p><p>这次280亿的巨额配股，一哥能挽回自己的尊严吗？</p><p><i><b>01、</b></i><b>配股利好了谁？</b></p><p><b>对于中信证券自身来说，配股是当前比较合适的再融资方式。一方面可以直接从市场上获取大额融资，另一方面又不稀释控股股东的股权。</b></p><p>配股直接面向全体老股东，那么分担到每个投资者的资金压力就会小很多。另外，中信证券大股东股权占比本来就很低，直接配股不会稀释股权。从三季度看，大股东中信有限公司持有股权比例并不高，只占15.47%。</p><p>这次配资，中信证券本次配股募集大概280亿，其中，A股配股募230亿，H股配股募集50亿。</p><p>如果募集资金280亿元，那么相当于直接补充了280亿元现金净资产。公司2021年底净资产2091亿，配股完成后将超2370亿，较第二名海通差距将超700亿。</p><p>在券商行业，总资产无疑是最重要的考量方式，所以这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位。</p><p><b>不过，配股对于投资者来说，可能会带来短期负面影响。一方面，配股之后，股价被稀释，流通中股票就会增多。另一方面，如果不参与配股的话，配股价越低，那就等于要亏越多。</b></p><p>根据公告，配股按照每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售。配股价格为14.43元/股，比前一日收盘价26.36元低，相当打了55折发行。</p><p>如果你手里有100股中信证券，那么这次配股你有15股的优先认购权，当然，你也可以放弃这15股的认购权，也就是弃配。</p><p>对于还没有抛售持有的股民来说，如果不参与配股的话，就得承受6%的亏损，那问题来了，现在已经有一定跌幅了，中信证券还值得配吗？</p><p>短期来看，今日股价大跌5%，股价周一开盘再来个情绪啥，直接就跌到配股除权后的价格24.8元附近，按照收盘价25.03计算，也就不到1%的跌幅。也就是说，今天“挨打”了还没抛售，又不想交钱配股，最多也就是再损失1%。</p><p>至于后面是否看好，就得考验投资者信仰了。</p><p><i><b>02、</b></i><b>备受挑战</b></p><p><b>中信证券被“黑”的最惨的莫过于它的反向指标。</b></p><p>去年轰轰烈烈的大白马行情，中信证券在2月10日将<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>目标价定为3000元，而当天贵州茅台股价大涨5.9%，这也是贵州茅台股价见顶之前的最后一根阳线。</p><p>此后的故事大家也都知道了，茅台短短半年多大跌35%，股价最新1662元，市值蒸发1.1万。</p><p>去年7月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>开车狂飙，一路涨不停，中信证券7月30日发布研报称，维持宁德时代买入评级，2023年目标价为754元/股。相较于29日收盘价的556.8元相比，还要高出35%。不过，很不凑巧，宁王30日盘中创下历史新高，但单日收跌1.15%，并开启了回撤之路，且期间一度跌破470元。</p><p><b>看多目标不行，而看空目标好像又有影响力。</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/600927\">永安期货</a>2021年12月23日以17.97元的发行价上市，上市后连续6日涨停，至12月30日触及最高价41.69元，市值一度超600亿元。随后12月31日永安期货出现跌停调整，而中信证券2022年1月3日发布研报再踩永安期货一脚，称股价有35%下行空间。结果，“期茅”新年开盘再次闪崩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fccb088cf8458fdf5b2f6011ef62c62\" tg-width=\"553\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：Choice，永安期货分时走势）</p><p>不巧的是，今日永安期货盘中一度涨停，报收34.41，涨幅8.27%，看来距离中信证券的看空目标价22元，好像又远了不少。</p><p>宁德、茅台等无疑都是各赛道的非常优秀的公司，而永安期货估值也是不便宜的标的，只是中信证券给出的目标价的时候，有时运气就是有点背，导致短期失去了一些准头。</p><p><b>方向偏离目标价还不仅限于这些股民广为津津乐道的票，当然这背后固然也有宏观环境和市场炒作主线偏离等因素的剧烈变化有关，只是好巧不巧，偏偏“一哥”就遇上了。</b></p><p>除了方向指标被黑，公司市值近来一直落后于东方财富。50家券商，总市值4万亿。券商一哥东方财富3340亿，高出中信证券104亿。要知道的是，2015大牛市时，中信历史股价最高时，市值逼近4000亿，那时东财不足500亿，市值排名20名开外，前者是后者的8倍。</p><p><b>当然，同样的行业，持有东财和中信的心态却大相径庭。</b>东财2010年上市至今，累计涨幅32倍，同期中信上涨不到1倍。2021年东财上涨44%，中信证券还反而下跌9%。</p><p>没有对比就没有伤害，可以看出，持有中信证券的投资者表示很纳闷。</p><p><i><b>03、</b></i><b>瘦死骆驼比马大</b></p><p>虽然市值暂时落后，但老大哥<b>中信的基本面还是比较扎实的。</b></p><p>就在昨天发布配股公告的前一天，中信证券还向投资者秀了一下“肌肉”。公司发布2021年度业绩快报，其中营收765亿元，同比增长40.8%，归母净利润230亿元，同比增长54.2%，而价值投资者比较关注的ROE12.01%，同比提升3.58个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2780f5270ca95f901cd5683b4cb812fe\" tg-width=\"410\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>，中信证券业绩快报）</p><p>公司单单四季度收入大约有188亿元，同比增长超50%，归母净利润53亿，同比增长超1倍。这么一算，公司第四季度业绩大超预期。</p><p><b>超预期主要来自第四季度市场景气度上行、衍生品业务快速发展、投行业务、其他业务收入同比高增。</b></p><p>此外，中信证券多项指标还是位居前列，老大哥的位置不容易撼动。</p><p>2021年，中信证券IPO规模850亿，同比增长88%，位居行业第一；IPO家数68家，较去年增加27家，位居行业第一。再融资规模2539亿，同比增长40%，位居行业第一。债券承销15634亿，同比+20%，位居行业第一。资管业务三季度净收入依旧第一，增幅超过64%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4069729236c1f8455fca314d212fcb6\" tg-width=\"408\" tg-height=\"279\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：中航证券，上市券商资管业务增速）</p><p>对于此次的大笔融资用途中，资本中介业务占据了绝大部分。在280亿元资金中，公司将使用不超190亿元用于资本中介业务。</p><p>中介业务一般有就是融资融券、股票质押、收益互换、股权衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c35cd2dac3004171044926b7426dc8e6\" tg-width=\"458\" tg-height=\"265\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>，中信证券各业务收入结构）</p><p>从公司过往的业务收入结构来看，公司业务越来越均衡。公司传统经纪业务占比逐年降低，而中介业务比列成为公司重要的业务增长点。</p><p>一般来说，资本中介业务具有客户广泛、产品丰富、利差稳定、风险可控的特征，是公司近年来重点培育的业务方向。科创板做市交易试点在即，公司增长获得资金保障。</p><p><b>有机构预测，公司配股主要用于发展资本中介业务，中介业务主要为场外衍生品业务及两融业务，均为风险相对中性且ROA较高的优质业务，配股对公司ROE将带来约0.8%的短期直接影响，但伴随配股募资投入经营后预计2023年公司ROE将升至12%。</b></p><p>这么一看，公司“一哥”的地位还是能保住。</p><p><i><b>04、</b></i><b>结语</b></p><p>大笔配股募资，最伤的还是股民，尽管今天已经大跌，也差不多抹掉差距，但最终除权价依旧高于收盘价，<b>短时间还有一定调整的空间。</b></p><p><b>但长远出发，“一哥”的基本面还是比较扎实，配股募来的大笔钱，毫无疑问将提升公司的资产质量与资产规模，进而打造航母级券商。</b></p><p>至于是不是，公司管理层有先见之明，对证券市场的某些判断，趁着这个时候还能搞钱的时候，多搞一点，就不得而知了。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>超越，落到第二，尽管东方财富这些天有些回落，但市值依然超中信证券不少。</p><p>这次280亿的巨额配股，一哥能挽回自己的尊严吗？</p><p><i><b>01、</b></i><b>配股利好了谁？</b></p><p><b>对于中信证券自身来说，配股是当前比较合适的再融资方式。一方面可以直接从市场上获取大额融资，另一方面又不稀释控股股东的股权。</b></p><p>配股直接面向全体老股东，那么分担到每个投资者的资金压力就会小很多。另外，中信证券大股东股权占比本来就很低，直接配股不会稀释股权。从三季度看，大股东中信有限公司持有股权比例并不高，只占15.47%。</p><p>这次配资，中信证券本次配股募集大概280亿，其中，A股配股募230亿，H股配股募集50亿。</p><p>如果募集资金280亿元，那么相当于直接补充了280亿元现金净资产。公司2021年底净资产2091亿，配股完成后将超2370亿，较第二名海通差距将超700亿。</p><p>在券商行业，总资产无疑是最重要的考量方式，所以这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位。</p><p><b>不过，配股对于投资者来说，可能会带来短期负面影响。一方面，配股之后，股价被稀释，流通中股票就会增多。另一方面，如果不参与配股的话，配股价越低，那就等于要亏越多。</b></p><p>根据公告，配股按照每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售。配股价格为14.43元/股，比前一日收盘价26.36元低，相当打了55折发行。</p><p>如果你手里有100股中信证券，那么这次配股你有15股的优先认购权，当然，你也可以放弃这15股的认购权，也就是弃配。</p><p>对于还没有抛售持有的股民来说，如果不参与配股的话，就得承受6%的亏损，那问题来了，现在已经有一定跌幅了，中信证券还值得配吗？</p><p>短期来看，今日股价大跌5%，股价周一开盘再来个情绪啥，直接就跌到配股除权后的价格24.8元附近，按照收盘价25.03计算，也就不到1%的跌幅。也就是说，今天“挨打”了还没抛售，又不想交钱配股，最多也就是再损失1%。</p><p>至于后面是否看好，就得考验投资者信仰了。</p><p><i><b>02、</b></i><b>备受挑战</b></p><p><b>中信证券被“黑”的最惨的莫过于它的反向指标。</b></p><p>去年轰轰烈烈的大白马行情，中信证券在2月10日将<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>目标价定为3000元，而当天贵州茅台股价大涨5.9%，这也是贵州茅台股价见顶之前的最后一根阳线。</p><p>此后的故事大家也都知道了，茅台短短半年多大跌35%，股价最新1662元，市值蒸发1.1万。</p><p>去年7月，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>开车狂飙，一路涨不停，中信证券7月30日发布研报称，维持宁德时代买入评级，2023年目标价为754元/股。相较于29日收盘价的556.8元相比，还要高出35%。不过，很不凑巧，宁王30日盘中创下历史新高，但单日收跌1.15%，并开启了回撤之路，且期间一度跌破470元。</p><p><b>看多目标不行，而看空目标好像又有影响力。</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/600927\">永安期货</a>2021年12月23日以17.97元的发行价上市，上市后连续6日涨停，至12月30日触及最高价41.69元，市值一度超600亿元。随后12月31日永安期货出现跌停调整，而中信证券2022年1月3日发布研报再踩永安期货一脚，称股价有35%下行空间。结果，“期茅”新年开盘再次闪崩。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fccb088cf8458fdf5b2f6011ef62c62\" tg-width=\"553\" tg-height=\"280\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：Choice，永安期货分时走势）</p><p>不巧的是，今日永安期货盘中一度涨停，报收34.41，涨幅8.27%，看来距离中信证券的看空目标价22元，好像又远了不少。</p><p>宁德、茅台等无疑都是各赛道的非常优秀的公司，而永安期货估值也是不便宜的标的，只是中信证券给出的目标价的时候，有时运气就是有点背，导致短期失去了一些准头。</p><p><b>方向偏离目标价还不仅限于这些股民广为津津乐道的票，当然这背后固然也有宏观环境和市场炒作主线偏离等因素的剧烈变化有关，只是好巧不巧，偏偏“一哥”就遇上了。</b></p><p>除了方向指标被黑，公司市值近来一直落后于东方财富。50家券商，总市值4万亿。券商一哥东方财富3340亿，高出中信证券104亿。要知道的是，2015大牛市时，中信历史股价最高时，市值逼近4000亿，那时东财不足500亿，市值排名20名开外，前者是后者的8倍。</p><p><b>当然，同样的行业，持有东财和中信的心态却大相径庭。</b>东财2010年上市至今，累计涨幅32倍，同期中信上涨不到1倍。2021年东财上涨44%，中信证券还反而下跌9%。</p><p>没有对比就没有伤害，可以看出，持有中信证券的投资者表示很纳闷。</p><p><i><b>03、</b></i><b>瘦死骆驼比马大</b></p><p>虽然市值暂时落后，但老大哥<b>中信的基本面还是比较扎实的。</b></p><p>就在昨天发布配股公告的前一天，中信证券还向投资者秀了一下“肌肉”。公司发布2021年度业绩快报，其中营收765亿元，同比增长40.8%，归母净利润230亿元，同比增长54.2%，而价值投资者比较关注的ROE12.01%，同比提升3.58个百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2780f5270ca95f901cd5683b4cb812fe\" tg-width=\"410\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/300033\">同花顺</a>，中信证券业绩快报）</p><p>公司单单四季度收入大约有188亿元，同比增长超50%，归母净利润53亿，同比增长超1倍。这么一算，公司第四季度业绩大超预期。</p><p><b>超预期主要来自第四季度市场景气度上行、衍生品业务快速发展、投行业务、其他业务收入同比高增。</b></p><p>此外，中信证券多项指标还是位居前列，老大哥的位置不容易撼动。</p><p>2021年，中信证券IPO规模850亿，同比增长88%，位居行业第一；IPO家数68家，较去年增加27家，位居行业第一。再融资规模2539亿，同比增长40%，位居行业第一。债券承销15634亿，同比+20%，位居行业第一。资管业务三季度净收入依旧第一，增幅超过64%</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c4069729236c1f8455fca314d212fcb6\" tg-width=\"408\" tg-height=\"279\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：中航证券，上市券商资管业务增速）</p><p>对于此次的大笔融资用途中，资本中介业务占据了绝大部分。在280亿元资金中，公司将使用不超190亿元用于资本中介业务。</p><p>中介业务一般有就是融资融券、股票质押、收益互换、股权衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c35cd2dac3004171044926b7426dc8e6\" tg-width=\"458\" tg-height=\"265\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>，中信证券各业务收入结构）</p><p>从公司过往的业务收入结构来看，公司业务越来越均衡。公司传统经纪业务占比逐年降低，而中介业务比列成为公司重要的业务增长点。</p><p>一般来说，资本中介业务具有客户广泛、产品丰富、利差稳定、风险可控的特征，是公司近年来重点培育的业务方向。科创板做市交易试点在即，公司增长获得资金保障。</p><p><b>有机构预测，公司配股主要用于发展资本中介业务，中介业务主要为场外衍生品业务及两融业务，均为风险相对中性且ROA较高的优质业务，配股对公司ROE将带来约0.8%的短期直接影响，但伴随配股募资投入经营后预计2023年公司ROE将升至12%。</b></p><p>这么一看，公司“一哥”的地位还是能保住。</p><p><i><b>04、</b></i><b>结语</b></p><p>大笔配股募资，最伤的还是股民，尽管今天已经大跌，也差不多抹掉差距，但最终除权价依旧高于收盘价，<b>短时间还有一定调整的空间。</b></p><p><b>但长远出发，“一哥”的基本面还是比较扎实，配股募来的大笔钱，毫无疑问将提升公司的资产质量与资产规模，进而打造航母级券商。</b></p><p>至于是不是，公司管理层有先见之明，对证券市场的某些判断，趁着这个时候还能搞钱的时候，多搞一点，就不得而知了。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/26ca889a3e1a80f90c55621f8f5d7c3a","relate_stocks":{"161027":"证券"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140376268","content_text":"有些公司你买入持有，每年还有分红送钱，可是有些公司你买入了，不但没钱送，反而还得向你要钱。昨晚，券商“一哥”中信证券历时11个月的“要钱”计划正式落地，280亿的配股规模，超过招商证券2020年的127亿元配股，成为券商行业最大的一次配股融资。配股向来都会对股价带来短期负面影响，对于持有的股民来说，“挨打”肯定是少不了，还得考虑是否参与配股。（数据来源：Choice，中信证券分时走势）今日早盘，中信证券不出意外的跳空低开3%，而且一路走到黑，把整个证券板块一众“小弟”拖下水，要是说上证指数今日跑输创业板指数，肯定有中信证券的“功劳”。截至收盘，中信证券下跌5%，几乎收在最低位，证券板块下跌2.38%。在多数老股民记忆里，中信证券都是行业内的老大哥，遥想2015年，中信证券不可一世，一度成为亚洲第一大，全球第四大券商巨头，而6年过去了，在国内竟被东财拉下马来。中信证券市值在今年6月被东方财富超越，落到第二，尽管东方财富这些天有些回落，但市值依然超中信证券不少。这次280亿的巨额配股，一哥能挽回自己的尊严吗？01、配股利好了谁？对于中信证券自身来说，配股是当前比较合适的再融资方式。一方面可以直接从市场上获取大额融资，另一方面又不稀释控股股东的股权。配股直接面向全体老股东，那么分担到每个投资者的资金压力就会小很多。另外，中信证券大股东股权占比本来就很低，直接配股不会稀释股权。从三季度看，大股东中信有限公司持有股权比例并不高，只占15.47%。这次配资，中信证券本次配股募集大概280亿，其中，A股配股募230亿，H股配股募集50亿。如果募集资金280亿元，那么相当于直接补充了280亿元现金净资产。公司2021年底净资产2091亿，配股完成后将超2370亿，较第二名海通差距将超700亿。在券商行业，总资产无疑是最重要的考量方式，所以这次配股募资，将大幅提升中信证券的资产规模，从而进一步巩固在行业内的龙头地位。不过，配股对于投资者来说，可能会带来短期负面影响。一方面，配股之后，股价被稀释，流通中股票就会增多。另一方面，如果不参与配股的话，配股价越低，那就等于要亏越多。根据公告，配股按照每10股配售1.5股的比例向全体A股股东配售。配股价格为14.43元/股，比前一日收盘价26.36元低，相当打了55折发行。如果你手里有100股中信证券，那么这次配股你有15股的优先认购权，当然，你也可以放弃这15股的认购权，也就是弃配。对于还没有抛售持有的股民来说，如果不参与配股的话，就得承受6%的亏损，那问题来了，现在已经有一定跌幅了，中信证券还值得配吗？短期来看，今日股价大跌5%，股价周一开盘再来个情绪啥，直接就跌到配股除权后的价格24.8元附近，按照收盘价25.03计算，也就不到1%的跌幅。也就是说，今天“挨打”了还没抛售，又不想交钱配股，最多也就是再损失1%。至于后面是否看好，就得考验投资者信仰了。02、备受挑战中信证券被“黑”的最惨的莫过于它的反向指标。去年轰轰烈烈的大白马行情，中信证券在2月10日将贵州茅台目标价定为3000元，而当天贵州茅台股价大涨5.9%，这也是贵州茅台股价见顶之前的最后一根阳线。此后的故事大家也都知道了，茅台短短半年多大跌35%，股价最新1662元，市值蒸发1.1万。去年7月，宁德时代开车狂飙，一路涨不停，中信证券7月30日发布研报称，维持宁德时代买入评级，2023年目标价为754元/股。相较于29日收盘价的556.8元相比，还要高出35%。不过，很不凑巧，宁王30日盘中创下历史新高，但单日收跌1.15%，并开启了回撤之路，且期间一度跌破470元。看多目标不行，而看空目标好像又有影响力。永安期货2021年12月23日以17.97元的发行价上市，上市后连续6日涨停，至12月30日触及最高价41.69元，市值一度超600亿元。随后12月31日永安期货出现跌停调整，而中信证券2022年1月3日发布研报再踩永安期货一脚，称股价有35%下行空间。结果，“期茅”新年开盘再次闪崩。（数据来源：Choice，永安期货分时走势）不巧的是，今日永安期货盘中一度涨停，报收34.41，涨幅8.27%，看来距离中信证券的看空目标价22元，好像又远了不少。宁德、茅台等无疑都是各赛道的非常优秀的公司，而永安期货估值也是不便宜的标的，只是中信证券给出的目标价的时候，有时运气就是有点背，导致短期失去了一些准头。方向偏离目标价还不仅限于这些股民广为津津乐道的票，当然这背后固然也有宏观环境和市场炒作主线偏离等因素的剧烈变化有关，只是好巧不巧，偏偏“一哥”就遇上了。除了方向指标被黑，公司市值近来一直落后于东方财富。50家券商，总市值4万亿。券商一哥东方财富3340亿，高出中信证券104亿。要知道的是，2015大牛市时，中信历史股价最高时，市值逼近4000亿，那时东财不足500亿，市值排名20名开外，前者是后者的8倍。当然，同样的行业，持有东财和中信的心态却大相径庭。东财2010年上市至今，累计涨幅32倍，同期中信上涨不到1倍。2021年东财上涨44%，中信证券还反而下跌9%。没有对比就没有伤害，可以看出，持有中信证券的投资者表示很纳闷。03、瘦死骆驼比马大虽然市值暂时落后，但老大哥中信的基本面还是比较扎实的。就在昨天发布配股公告的前一天，中信证券还向投资者秀了一下“肌肉”。公司发布2021年度业绩快报，其中营收765亿元，同比增长40.8%，归母净利润230亿元，同比增长54.2%，而价值投资者比较关注的ROE12.01%，同比提升3.58个百分点。（数据来源：同花顺，中信证券业绩快报）公司单单四季度收入大约有188亿元，同比增长超50%，归母净利润53亿，同比增长超1倍。这么一算，公司第四季度业绩大超预期。超预期主要来自第四季度市场景气度上行、衍生品业务快速发展、投行业务、其他业务收入同比高增。此外，中信证券多项指标还是位居前列，老大哥的位置不容易撼动。2021年，中信证券IPO规模850亿，同比增长88%，位居行业第一；IPO家数68家，较去年增加27家，位居行业第一。再融资规模2539亿，同比增长40%，位居行业第一。债券承销15634亿，同比+20%，位居行业第一。资管业务三季度净收入依旧第一，增幅超过64%（数据来源：中航证券，上市券商资管业务增速）对于此次的大笔融资用途中，资本中介业务占据了绝大部分。在280亿元资金中，公司将使用不超190亿元用于资本中介业务。中介业务一般有就是融资融券、股票质押、收益互换、股权衍生品、大宗商品衍生品、做市交易、跨境交易等。（数据来源：国信证券，中信证券各业务收入结构）从公司过往的业务收入结构来看，公司业务越来越均衡。公司传统经纪业务占比逐年降低，而中介业务比列成为公司重要的业务增长点。一般来说，资本中介业务具有客户广泛、产品丰富、利差稳定、风险可控的特征，是公司近年来重点培育的业务方向。科创板做市交易试点在即，公司增长获得资金保障。有机构预测，公司配股主要用于发展资本中介业务，中介业务主要为场外衍生品业务及两融业务，均为风险相对中性且ROA较高的优质业务，配股对公司ROE将带来约0.8%的短期直接影响，但伴随配股募资投入经营后预计2023年公司ROE将升至12%。这么一看，公司“一哥”的地位还是能保住。04、结语大笔配股募资，最伤的还是股民，尽管今天已经大跌，也差不多抹掉差距，但最终除权价依旧高于收盘价，短时间还有一定调整的空间。但长远出发，“一哥”的基本面还是比较扎实，配股募来的大笔钱，毫无疑问将提升公司的资产质量与资产规模，进而打造航母级券商。至于是不是，公司管理层有先见之明，对证券市场的某些判断，趁着这个时候还能搞钱的时候，多搞一点，就不得而知了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":920,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696131286,"gmtCreate":1640648090289,"gmtModify":1640648090419,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不错","listText":"不错","text":"不错","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696131286","repostId":"2194117665","repostType":4,"repost":{"id":"2194117665","pubTimestamp":1640646857,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2194117665?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-28 07:14","market":"hk","language":"zh","title":"美参议员计划在2022年推出与加密资产有关的法案","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2194117665","media":"市场资讯","summary":"据报道，支持加密货币立法的美国参议员之一Cynthia Lummis计划在2022年提出一项相关的全面法案，以帮助数字资产的使用。报道称，法案将明晰稳定币的监管透明度，向监管机构明确哪些加密货币属于哪些资产类别，并为消费者提供保护。Lummis已提议成立一个由美国证交会和美国商品期货交易委员会（CFTC）共同管辖的组织，以监管加密市场。Lummis此前曾表示，她持有的比特币规模在5万到10万美元之间。","content":"<p>据报道，支持加密货币立法的美国参议员之一Cynthia Lummis计划在2022年提出一项相关的全面法案，以帮助数字资产的使用。</p>\n<p>报道称，法案将明晰稳定币的监管透明度，向监管机构明确哪些加密货币属于哪些资产类别，并为消费者提供保护。</p>\n<p>Lummis已提议成立一个由美国证交会和美国商品期货交易委员会（CFTC）共同管辖的组织，以监管加密市场。</p>\n<p>Lummis此前曾表示，她持有的比特币规模在5万到10万美元之间。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Lummis计划在2022年提出一项相关的全面法案，以帮助数字资产的使用。\n报道称，法案将明晰稳定币的监管透明度，向监管机构明确哪些加密货币属于哪些资产类别，并为消费者提供保护。\nLummis已提议成立一个由美国证交会和美国商品期货交易委员会（CFTC）共同管辖的组织，以监管加密市场。\nLummis此前曾表示，她持有的比特币规模在5万到10...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/7x24/2021-12-24/doc-ikyamrmz1046695.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/43f63ef72a7adf3804ec686260591369","relate_stocks":{},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/7x24/2021-12-24/doc-ikyamrmz1046695.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2194117665","content_text":"据报道，支持加密货币立法的美国参议员之一Cynthia Lummis计划在2022年提出一项相关的全面法案，以帮助数字资产的使用。\n报道称，法案将明晰稳定币的监管透明度，向监管机构明确哪些加密货币属于哪些资产类别，并为消费者提供保护。\nLummis已提议成立一个由美国证交会和美国商品期货交易委员会（CFTC）共同管辖的组织，以监管加密市场。\nLummis此前曾表示，她持有的比特币规模在5万到10万美元之间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1060,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696900659,"gmtCreate":1640588175689,"gmtModify":1640588175784,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696900659","repostId":"1129981435","repostType":4,"repost":{"id":"1129981435","pubTimestamp":1640587328,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129981435?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-27 14:42","market":"hk","language":"zh","title":"出海东南亚，阿里没得选","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129981435","media":"霞光社","summary":"近两年，越来越多的企业通过出海迎来新增长。但海外风大浪大鱼大，这些公司在出海过程中有哪些经验和教训值得借鉴？出海接下来的机会在哪？\n作为中国电商领域的“老大哥”，阿里巴巴的全球化是一道必答题，在这样的","content":"<p>近两年，越来越多的企业通过出海迎来新增长。但海外风大浪大鱼大，这些公司在出海过程中有哪些经验和教训值得借鉴？出海接下来的机会在哪？</p>\n<p>作为中国电商领域的“老大哥”，阿里巴巴的全球化是一道必答题，在这样的基础上阿里进行了全新的架构调整，蒋凡成为那个打开全球市场的“金钥匙”。隐藏在人事调整背后，还有阿里运营思路的变化以及对过往失利的总结。</p>\n<p>整个电商市场进入了内卷大战。</p>\n<p>过去二十年，国内电商高速生长，最主要的原因是中国网民人数和智能移动手机使用人数的暴增。在这一个阶段，电商之间的目标是把蛋糕做大，不需要互相之间抢地方抢饭碗，虽然偶尔也有商战，但总体上还是比较平和。</p>\n<p>然而，当人口红利和流量红利马上被吃完，这个时候，电商企业只能从别人饭碗里去抢。因此，阿里巴巴要通过淘特进入下沉市场，拼多多要进入一二线城市，京东要做3C之外的其他品类。总之一句话，要在锅外寻找食物。</p>\n<p>近一年多来，电商巨头阿里巴巴的股价一直都在走下坡路，时至今日，其股价相比今年2月份的最高点274.29美元/股，已经是跌去一半还多。2022财年第二季度财报显示，阿里巴巴二季度营收增速29.43%，如果剔除合并高鑫零售的影响，该季度收入增速只有16%，创2014年上市以来新低。</p>\n<p>此外，阿里今年的双十一数据也显得不尽如人意，虽然交易额再创新高，但增速却从26%下降到了8%。</p>\n<p>阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在内部信中表示，希望阿里能够更加敏捷灵活。显然，在经历了“最慢增长季”之后，阿里已经不允许自己更慢了。</p>\n<p>12月17日，阿里2021投资者日第二天，张勇强调，海外市场潜力巨大，海外业务增长迅速，并将其确定为阿里未来几年的主要增长动力之一。</p>\n<p>显然，阿里也看中了东南亚市场的电商业务潜力。Google、淡马锡控股和贝恩咨询联合发布的研究显示，目前东南亚市场的电商渗透率仅为11%，无论整体规模增长还是数字化渗透率提升，未来都拥有巨大空间。预计到2025年时，东南亚的互联网经济规模将比现在翻一番，达到3630亿美元。</p>\n<p>上个月底，阿里系得力干将蒋凡被调任“海外数字商业板块”，负责全球速卖通和国际贸易（ICBU）两个海外业务、Lazada等面向海外市场的多家子公司。</p>\n<p>这足见整个阿里对于海外业务的重视。其实阿里很早就开始布局以东南亚为主的出海业务，只是从历史角度来看，阿里的出海路并非一帆风顺，甚至可以说是一部花钱买教训的“血泪史”。</p>\n<p><b>从“下南洋”说开去</b></p>\n<p>早在2013年底，阿里巴巴就看上了东南亚市场。</p>\n<p>之所以选择东南亚，一方面是看上了这片有着充分人口红利的市场：往前倒推十年，东南亚六国经济增长速度十分迅速，且拥有6.3亿人口，光是年轻人就占70%，且他们乐于接受新鲜事物和电商。另一方面，则是因为东南亚电商处于起步阶段，阿里在那里有望复制在中国创造的电商奇迹。</p>\n<p>不过，东南亚是个泛泛的称呼，实际上这里包括11个国家，90多个民族，在用的语言接近200种。想要在这样一个区域实现电商业务落地并不容易，首先面临的就是不同区域的语言适配，再加上跨币种支付、物流仓储和不同国家的政策问题，使得这块“蛋糕”看起来诱人但是吃起来不易。</p>\n<p><b>于是阿里选择的路线是，在东南亚本土电商公司发展的基础上注入里基因，即以投资和并购的形式掌握公司主导权。</b></p>\n<p>此时，Lazada进入了阿里的视野。</p>\n<p>Lazada 2012年在新加坡成立，由德国孵化器RocketInternet孵化。RocketInternet素来有着“抄袭工厂”的恶名，它将硅谷验证可行的商业模式快速复制到海外市场，当被抄袭公司出海时再高价卖给对方。但这一次，付钱的是中国公司。</p>\n<p>成立之初，Lazada就在东南亚最重要的市场印尼大做广告。一时间印尼首都雅加达的大街小巷铺满了Lazada的广告，让许多印尼人第一次意识到可以上网买东西。</p>\n<p>Lazada既像阿里又像京东，为什么这么说？首先，它学了阿里那套“造节”的套路，在印尼发起网购节Harbolnas（12月12日），让这一天成为整个印尼电商行业的共同节日。同时它又靠消费电子产品起家，自己做仓储、快递和支付。成立第三年，Lazada就开启了LazadaMarketplace业务，像京东一样，在自营以外为第三方卖家提供服务。</p>\n<p>到2015年年底，Lazada的GMV突破13亿美元，超过了当地电商平台Tokopedia，成为东南亚最大电商平台。</p>\n<p>随着摊子越来越大，RocketInternet派去的欧洲职业经理人团队也越来越暴露电商行业经验不够的短板。</p>\n<p>一位接近Lazada的人士回忆，当时Lazada办促销活动，经常出现同一个商品“雅加达已经卖光了，泗水市还有积压”的现象，根本原因是两地仓库的数据没有打通。</p>\n<p><b>此时阿里的出现，像是救星——既有多年的电商运营经验，又有雄厚的资本。</b>几个月后，阿里与Lazada达成约定，两年分两次、花20亿美元控股。</p>\n<p>当漫长的收购谈判结束，Lazada的管理层都觉得这对公司未来发展是重大利好。一名时任Lazada高管对媒体回忆说“这可是阿里巴巴，有钱有技术，我们感觉Lazada各方面都要上一个台阶。”</p>\n<p>在当时的东南亚，马云是唯一被人们熟知的中国企业家。年轻人聚集的共享办公空间里，马云的影像往往被挂在墙上，和盖茨、乔布斯等人并列。</p>\n<p>阿里对于Lazada的支持也毫无保留。控股协议达成后，阿里派了一支300多人的技术团队，通过“Voyager”项目，耗时半年将Lazada的技术平台全面升级为阿里技术引擎，包括无线端、搜索链路、用户、购物车、订单、退款、履约等系统，将数据全部迁徙到新系统，实现了Lazada全站重构——包括17个电商核心域+29个核心模块。</p>\n<p>2018年3月，有\"阿里一姐\"之称的蚂蚁金服集团CEO彭蕾成为Lazada的首席执行官，进一步将阿里基因带到Lazada，全力加速其在东南亚板块的电商布局。</p>\n<p>不过，冲突也在这时发生。</p>\n<p>彭蕾上任Lazada CEO后，没有立刻迎击新对手，而是开始账目清理、暂停推广。一名Lazada的广告供应商表示：“都快全资控股了，总得把这么多国家的账目梳理清楚吧？在理清楚之前，花钱的事情都暂停掉。”</p>\n<p>同时，东南亚本地的卖家发现自己熟悉的后台在一夜之间变了个样。</p>\n<p>一般来说，这种全面的产品升级都是经过多个版本迭代实现的，但阿里集团CTO行癫为Voyage计划定下了两个基调：其一是割接方案一刀切，不考虑灰度发布方案，其二是整体项目必须在3月31日（阿里巴巴集团财年截止日）前完成。</p>\n<p>一时间，直通车、优惠券、详情装修、客服IM工具等等，一大堆在淘宝积累了十几年的功能，一股脑堆在东南亚卖家面前。不少本地卖家一下子就不会用了。</p>\n<p>与此同时，上百名原阿里中层干部跟随彭蕾一起来到Lazada，他们被安排进了Lazada的各个关键岗位。</p>\n<p>这迅速引起了Lazada原本的欧洲职业经理人们的不满。一位接近Lazada的人说：“一方面，欧洲人还是比较傲慢的，他们很难适应给中国人当下属，给中国人汇报的局面。另一方面，他们也很清楚，这些人就是来代替他们的，谁还有心思干活？”</p>\n<p>主动或被动，包括Lazada联合创始人Charles Debonneuil，首席市场官Tristande Belloy在内的欧洲经理们大批离职。动荡也带动了不少的本地员工离职。</p>\n<p>空降团队总需要时间适应，需要重新熟悉业务和团队，而跨境空降更难，沟通就是一大难题。在跨境电商领域有多年经验的雨晨表示，“阿里当时的内部协调有很大问题，Lazada在当地遇到的问题要反馈给中国阿里总部，总部又逐级讨论确认，等有了结果再反馈前方。阿里的人和当地的人出现了严重的‘沟通时差’，而出海将这个问题呈几何倍数扩大。”</p>\n<p><b>在账目清理、产品升级和人事动荡的“三重打击”之下，Lazada的工作一度陷入了停顿。</b>多位Lazada合作伙伴对媒体说，他们觉得彭蕾刚来的半年多里，“Lazada几乎什么都没有做”。</p>\n<p>根据墨腾创投的报道，Lazada越南高层曾经给彭蕾写信，投诉当时越南CEO张一星的“生搬硬套”：“（他）对我们每个问题回覆的开头都是‘在天猫/淘宝，我们的做法是……’或‘在中国是这么做的’，可惜我们既不是天猫/淘宝，也不是在中国。”</p>\n<p>高管水土不服，让Lazada暗生隐患。</p>\n<p><b>从第一到“第二”</b></p>\n<p>但水土不服的问题并未适时中止。2018年12月13日，彭蕾卸任Lazada CEO，这距离她上任仅仅过去9个月，而后权利移交给Lazada的创始人之一皮尔·彭龙（Pierre Poignant）。随后，Lazada CEO又换成了阿里巴巴原B2B事业群的首席技术官李纯。</p>\n<p>动荡似乎一波未平，一波又起。</p>\n<p>算下来，Lazada在五年里换了四次“一把手”，犯了“阵前换将”的大忌。</p>\n<p>频繁的人事变动导致被阿里控股后的Lazada并没有实现在东南亚的增长神话，反而被同行赶超。彭蕾卸任Lazada的CEO时，据英国《金融时报》报道称其竞争对手Shopee已经超越了Lazada。</p>\n<p>Shopee在2015年6月上线，这家公司背后是东南亚互联网公司Garena（2017年改名为Sea）。</p>\n<p>2018年，Shopee抓住Lazada停滞的机会，发动闪电战。这次逆袭的主导者是Shopee的CEO，冯陟旻（ChrisFeng）。</p>\n<p>今天Sea的市值已经超过1260亿美元，Shopee员工常在内部说，“Sea的80%的股价是Shopee撑起来的，Shopee的80%又是冯陟旻撑起来的。”</p>\n<p>冯陟旻,本是江苏淮安人，2000年读高二时拿到新加坡政府的奖学金，到新加坡国立大学读计算机系，期间曾经在斯坦福大学进修。毕业后冯陟旻进入咨询公司麦肯锡，7年后加入RocketInternet，很快开始负责Lazada的跨境业务。</p>\n<p>接近冯陟旻的人说，由于在Lazada工作不顺，他在2014年初带领一批人加入Garena（当时还未改名Sea）。此后，冯陟旻先为Garena创立了手机游戏部门，一年多后启动Shopee。</p>\n<p>外部的观察者和内部员工都认为，冯陟旻在Lazada的工作经历和人脉，对Shopee的成长有着重要意义。2018年3月，他敏锐地意识到了Lazada的混乱，开始主动发动进攻。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f01add758d8457f6e3735acf7c00eb5d\" tg-width=\"873\" tg-height=\"597\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图注：Shopee在新加坡的站台广告</p>\n<p>像Lazada一样，Shopee起量的第一步是打广告。2017年年末开始，Shopee开始在东南亚大面积铺设广告。公交站台、高速公路都能看到Shopee的广告牌。2018年，趁着Lazada陷入暂停，Shopee以更大的力度在各国和地区请代言人，包括菲律宾的国宝级拳击手帕奎奥、马来西亚国民歌手茜蒂·诺哈丽莎等。</p>\n<p>另一方面，shopee还靠着“超低价”的补贴和社交网络渗透营销手段抢夺用户。</p>\n<p>据网友讨论称，同样的产品，在Shopee上销售售价会比Lazada便宜10%左右，前3个月还不收入驻商家的佣金。但明显Lazada更规范，当然注册难度也更大。Shopee的“野路子”像极了国内的“拼多多”，而Lazada则是“淘宝”。</p>\n<p>在沟通模式上，Shopee也更加顺畅。Sea的创始人李小东（Forrest Li）是天津人，毕业于上海交通大学工程系，2009年创立了Sea，最早是做游戏代理，在创投圈被称作“东南亚小腾讯”。</p>\n<p>同样的国内教育经历，再加上多年在东南亚摸爬滚打实践经验，让李小东和Shopee的主要高管成为亲密的创业伙伴，他们之间思路和语言体系一致性更强。而且他们每打开一个国家的市场，就会聘用一批当地人，上到高管下到快递员皆是如此。所有人都处在市场本地，让他们的沟通和决策也更加及时。</p>\n<p>根据东南亚电商比价与数据网站iPrice的报告，从2018年3月开始，Shopee和Lazada的访问量，从相差三四倍缩小到一度非常接近。只在当年11月Lazada与中国联动双十一购物节才一度拉开差距，但只维持了几个月时间就被Shopee反超。</p>\n<p><b>2019年，iPrice更新了相关数据称，从2019年第二季度开始，Shopee全面反超Lazada。而在东南亚最大的经济体——印度尼西亚，Lazada已落后于Shopee和本地市场的Tokopedia，仅排在第三。</b></p>\n<p>正式领先Lazada之后，Shopee开设了ShopeeMall，邀请大品牌入驻，开启消费升级，争取更多高付费用户。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e0dcaeafada2989211237654a057cd0e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"527\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：iPrice</p>\n<p>而从2019年年中之后，Lazada则由进攻变为防守，以缩减亏损。</p>\n<p>多名广告投放渠道供应商说，从那时起两家的投放模式变得有所不同：Shopee主要购买CPI广告，只要用户下载应用就会付费给渠道；Lazada则主要买CPR广告，需要用户下载后下单购物，才会付费。</p>\n<p><b>这反映了两者在市场策略上的差异：Shopee依然在拉新扩张，而Lazada开始控制成本了。</b></p>\n<p>一位接近印尼Lazada高层的人士说，自2020年3、4月份新冠病毒在雅加达爆发之后，阿里将所有在印尼的阿里人几乎都撤回了国内，这使得阿里成为当地首个整体撤回员工的中国大企业。在某种程度上，这加剧了Lazada各项数据的下滑。</p>\n<p>到去年三季度，iPrice的报告数据显示，Shopee在东南亚的月访问量稳居第一，已经是第二名Lazada的4倍以上，第三名JD Central（京东）的20倍。</p>\n<p>对于Lazada从第一跌到“第二”的窘境，雨晨总结说，“阿里在Lazada身上犯了大厂病，他们想通过迅速砸钱、铺资源就占领一个赛道，但是对市场的考察和深耕很少，这直接导致他们的决策缺少依据，也不符合当时的市场需求。而且大厂唯KPI论英雄，考核严格，一段时间表现不好就会退缩，导致打法摇摆不定。”</p>\n<p>“这一切像极了阿里入股虾米、优酷和饿了么的过程，在经历‘阿里式’改造之前，这些公司都是垂直方向的佼佼者，甚至有望争夺行业第一。但是阿里那种充满控制欲的投资策略和外行指导内行的错误战略，在一定程度上导致了上述品牌竞争力的丧失。”她说。</p>\n<p><b>巨头“圈地运动”</b></p>\n<p>阿里巴巴重视战略，这几乎人尽皆知。</p>\n<p>早在2014年，阿里就定下全球化、农村电商（后升级为“内需”）、大数据与云计算（此次投资者日的表述为“高科技”）三大战略。</p>\n<p>如今回望，当下的各种产业动态和宏观风向都证明了当初阿里战略方向的正确和前瞻：跨境电商进出口规模近年呈现爆发式增长、“内循环”重要性的提升、互联网同行在云计算领域的跟进，以及各行业的数字化转型趋势，都是对阿里巴巴判断的佐证。</p>\n<p>在战略正确基础上，阿里做了不少努力，以在东南亚地区电商相关投资为例，阿里铺垫很多。</p>\n<p>除了Lazada，阿里还投了印尼电商公司Tokopedia、Paytm Mall和Bukalapak，以及越南在线购物平台CrownX；为了做好物流，阿里投资了新加坡物流企业NinjaVan和SingPost新加坡邮政，还通过eWTP基金投资了泰国物流企业FlashExpress，菜鸟网络则领投了跨境物流平台环世物流，还大举投入建设全球数字贸易枢纽eHub、数字化秒级通关技术；为了更好完成跨境和跨币种交易，阿里投资了新加坡移动支付技术公司V-Key、印度第三方支付公司Paytm、泰国电子支付持牌机构Ascend Money等，蚂蚁金服则投资缅甸数字支付平台Wave Money。</p>\n<p><b>这些基础设施的虽然不是核心业务，但对未来极具战略意义。</b></p>\n<p>开篇提到，目前东南亚市场的电商渗透率仅有11%，无论整体规模增长还是数字化渗透率提升，未来都拥有巨大空间。东南亚还有着中国相似的移动互联网发展路径，超6亿人口中有3.5亿是以移动端为主的互联网用户，人口基数巨大。东南亚30岁以下的人口超过50%，年轻的人口结构及快速发展的经济都有助于线上经济的发展。</p>\n<p>综合以上情况，有人将东南亚称为“十年前的半个中国”，因为它的互联网现状像是十年前的中国、人口总数却与半个中国相当，这种诱惑力吸引了不少目光。</p>\n<p><b>蛋糕是诱人的，但竞争者也不在少数。</b>在电商赛道，除了阿里大手笔砸钱之外，其他不少巨头也频频出手。在东南亚热门国家常见的电商平台里，Shopee有腾讯背景，京东拥有JD Central和Tiki，再加上阿里系的Lazada、Tokopedia、Bukalapak，可以说中国资本投出了大半个东南亚电商圈。</p>\n<p>而且，腾讯投资的Shopee在马来西亚、印尼、泰国、菲律宾和越南都排名第一。也许不久的将来，我们又能看到新的“二马之争”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed431929a62e472dfa8315253c0e9ce3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"610\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：iPrice网站，数据截至2021.01.13</p>\n<p>当然，阿里肯定不甘只做东南亚的第二名。</p>\n<p>2020年，新冠疫情席卷全球，东南亚多地也出现了感染者，这在一定程度上限制了外出购物的欲望。尽管存在弊端，但这对电子商务来讲却是一个绝好的机会，待在家里的人们只需要拿起智能手机就可以购物。</p>\n<p>Bain &amp; Company（贝恩咨询公司）合伙人Aadarsh Baijal表示，把时间拉长来看，目前东南亚的电子商务经济发展是最稳固的时期。人们对科技的依赖和信赖前所未有，市场的力量又带来了更好的货源，这些都是促进东南亚市场蓬勃发展的积极因素。</p>\n<p>疫情之年，Lazada打出了“卖向中国”的口号，2020年6月，Lazada联手天猫国际，带领东南亚品牌拓展中国市场。</p>\n<p>9月，Lazada联手Grab向Shopee在越南的霸主地位发出挑战。Lazada介入Grab的配送网络和消费者，为Grab的外卖业务引流，并借助Grab的物流体系提升用户服务。而且Lazada和Grab在越南的合作可能会被推广到整个东南亚地区，Grab总裁Mr Maa还表示，2020年双十一两家会在泰国尝试类似的合作。</p>\n<p>在商户一侧，Lazada于2020年11月联手谷歌开展对线上卖家的培训，以提高卖家服务水平和销售能力，进而拉动整个平台的交易量。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f1a975b4568f6f1b44cbac962db742f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：appannie</p>\n<p>一波操作下来，Lazada在东南亚主要国家的下载量都有提升，其中尤以越南表现最为明显，但下载量仍不及Shopee。</p>\n<p>与此同时，更多新的巨头开始尝进军东南亚电商。京东已经投资了越南电子商务网站Tiki、印尼旅游预订平台Traveloka、泰国时尚网站Pomelo。TikTok过去一年也在加速复制抖音的直播电商经验，除了在印尼试点Tiktok Shop功能，还与Shopify这样的电商平台建立合作向欧美等地区拓展。</p>\n<p>再加上其他国际电子商务企业，如韩国的Gmarket和SK Planet，以及美国的亚马逊（Amazon）和易贝（eBay）等也在争夺东南亚市场份额。</p>\n<p>群雄争霸下，整个东南亚地区的电商市场战火不断。</p>\n<p><b>总结</b></p>\n<p>需要指出的是，阿里在Lazada上的失意并不意味着失败，腾讯系的电商势力也远没有取得最终胜利。</p>\n<p>首先，阿里巴巴绝不会轻易放弃东南亚市场。这一点从最新的人事架构调整就能看出，蒋凡是阿里的得力大将，手机淘宝、直播电商都主要出自他手，派他亲赴前线足可见阿里内部的决心。</p>\n<p>此前，张勇曾公开谈到公司的愿景，其中之一便是到2036年服务全球20亿消费者。但眼下看来，国内用户马上就要接近9亿，已经逼近天花板，要完成全球20亿用户的目标，也只能从海外市场下手。</p>\n<p>其次，在目前的东南亚市场上，很多支持电商发展的基础设施还不完善，这就给电商的发展带来了变数。在某种意义上，电商的竞争是支付、物流、云计算等基础设施的竞争。阿里之所以能在国内胜出，靠的是便捷的金融支付，而京东之所以能和阿里持久抗衡，其物流体验功不可没。</p>\n<p>面对Shopee的强势、亚马逊的老道，京东的挑战、拼多多的包围，阿里系电商在国外国内都“卷”到不行。</p>\n<p>竞争中，阿里的营收增速、归母净利润增速下滑了，市值也跌去不少，但每一家公司都遵循“企业成长曲线”。</p>\n<p>高速成长后就是成熟期，成熟期之后又来到衰退期，这是必然规律。如果衰退期已经到来，第二曲线还未开启，这就是“青黄不接”。老的业务天花板已现，新的业务还未成长起来，许多传统企业的痛苦正在于此。</p>\n<p>比尔·盖茨曾谈及这个成长曲线，他觉得比较难的地方是从哪一个点来切入，如果切入太晚的话，这个曲线就会往下坠落，如果切入过早或不当的的话，有可能市场还不成熟，公司需要投入更多的资源，会影响到整个公司的营运获利等等。</p>\n<p>所以阿里之前在东南亚以Lazada为主的业务如此波折，“时也命也”；之后对东南亚的期望，不许失败。</p>","source":"lsy1601451636609","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>出海东南亚，阿里没得选</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; 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href=https://36kr.com/p/1545117430786310><strong>霞光社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近两年，越来越多的企业通过出海迎来新增长。但海外风大浪大鱼大，这些公司在出海过程中有哪些经验和教训值得借鉴？出海接下来的机会在哪？\n作为中国电商领域的“老大哥”，阿里巴巴的全球化是一道必答题，在这样的基础上阿里进行了全新的架构调整，蒋凡成为那个打开全球市场的“金钥匙”。隐藏在人事调整背后，还有阿里运营思路的变化以及对过往失利的总结。\n整个电商市场进入了内卷大战。\n过去二十年，国内电商高速生长，最...</p>\n\n<a href=\"https://36kr.com/p/1545117430786310\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/05ddeb1f7be03fe06014ae549a8abe22","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-SW","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"https://36kr.com/p/1545117430786310","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129981435","content_text":"近两年，越来越多的企业通过出海迎来新增长。但海外风大浪大鱼大，这些公司在出海过程中有哪些经验和教训值得借鉴？出海接下来的机会在哪？\n作为中国电商领域的“老大哥”，阿里巴巴的全球化是一道必答题，在这样的基础上阿里进行了全新的架构调整，蒋凡成为那个打开全球市场的“金钥匙”。隐藏在人事调整背后，还有阿里运营思路的变化以及对过往失利的总结。\n整个电商市场进入了内卷大战。\n过去二十年，国内电商高速生长，最主要的原因是中国网民人数和智能移动手机使用人数的暴增。在这一个阶段，电商之间的目标是把蛋糕做大，不需要互相之间抢地方抢饭碗，虽然偶尔也有商战，但总体上还是比较平和。\n然而，当人口红利和流量红利马上被吃完，这个时候，电商企业只能从别人饭碗里去抢。因此，阿里巴巴要通过淘特进入下沉市场，拼多多要进入一二线城市，京东要做3C之外的其他品类。总之一句话，要在锅外寻找食物。\n近一年多来，电商巨头阿里巴巴的股价一直都在走下坡路，时至今日，其股价相比今年2月份的最高点274.29美元/股，已经是跌去一半还多。2022财年第二季度财报显示，阿里巴巴二季度营收增速29.43%，如果剔除合并高鑫零售的影响，该季度收入增速只有16%，创2014年上市以来新低。\n此外，阿里今年的双十一数据也显得不尽如人意，虽然交易额再创新高，但增速却从26%下降到了8%。\n阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在内部信中表示，希望阿里能够更加敏捷灵活。显然，在经历了“最慢增长季”之后，阿里已经不允许自己更慢了。\n12月17日，阿里2021投资者日第二天，张勇强调，海外市场潜力巨大，海外业务增长迅速，并将其确定为阿里未来几年的主要增长动力之一。\n显然，阿里也看中了东南亚市场的电商业务潜力。Google、淡马锡控股和贝恩咨询联合发布的研究显示，目前东南亚市场的电商渗透率仅为11%，无论整体规模增长还是数字化渗透率提升，未来都拥有巨大空间。预计到2025年时，东南亚的互联网经济规模将比现在翻一番，达到3630亿美元。\n上个月底，阿里系得力干将蒋凡被调任“海外数字商业板块”，负责全球速卖通和国际贸易（ICBU）两个海外业务、Lazada等面向海外市场的多家子公司。\n这足见整个阿里对于海外业务的重视。其实阿里很早就开始布局以东南亚为主的出海业务，只是从历史角度来看，阿里的出海路并非一帆风顺，甚至可以说是一部花钱买教训的“血泪史”。\n从“下南洋”说开去\n早在2013年底，阿里巴巴就看上了东南亚市场。\n之所以选择东南亚，一方面是看上了这片有着充分人口红利的市场：往前倒推十年，东南亚六国经济增长速度十分迅速，且拥有6.3亿人口，光是年轻人就占70%，且他们乐于接受新鲜事物和电商。另一方面，则是因为东南亚电商处于起步阶段，阿里在那里有望复制在中国创造的电商奇迹。\n不过，东南亚是个泛泛的称呼，实际上这里包括11个国家，90多个民族，在用的语言接近200种。想要在这样一个区域实现电商业务落地并不容易，首先面临的就是不同区域的语言适配，再加上跨币种支付、物流仓储和不同国家的政策问题，使得这块“蛋糕”看起来诱人但是吃起来不易。\n于是阿里选择的路线是，在东南亚本土电商公司发展的基础上注入里基因，即以投资和并购的形式掌握公司主导权。\n此时，Lazada进入了阿里的视野。\nLazada 2012年在新加坡成立，由德国孵化器RocketInternet孵化。RocketInternet素来有着“抄袭工厂”的恶名，它将硅谷验证可行的商业模式快速复制到海外市场，当被抄袭公司出海时再高价卖给对方。但这一次，付钱的是中国公司。\n成立之初，Lazada就在东南亚最重要的市场印尼大做广告。一时间印尼首都雅加达的大街小巷铺满了Lazada的广告，让许多印尼人第一次意识到可以上网买东西。\nLazada既像阿里又像京东，为什么这么说？首先，它学了阿里那套“造节”的套路，在印尼发起网购节Harbolnas（12月12日），让这一天成为整个印尼电商行业的共同节日。同时它又靠消费电子产品起家，自己做仓储、快递和支付。成立第三年，Lazada就开启了LazadaMarketplace业务，像京东一样，在自营以外为第三方卖家提供服务。\n到2015年年底，Lazada的GMV突破13亿美元，超过了当地电商平台Tokopedia，成为东南亚最大电商平台。\n随着摊子越来越大，RocketInternet派去的欧洲职业经理人团队也越来越暴露电商行业经验不够的短板。\n一位接近Lazada的人士回忆，当时Lazada办促销活动，经常出现同一个商品“雅加达已经卖光了，泗水市还有积压”的现象，根本原因是两地仓库的数据没有打通。\n此时阿里的出现，像是救星——既有多年的电商运营经验，又有雄厚的资本。几个月后，阿里与Lazada达成约定，两年分两次、花20亿美元控股。\n当漫长的收购谈判结束，Lazada的管理层都觉得这对公司未来发展是重大利好。一名时任Lazada高管对媒体回忆说“这可是阿里巴巴，有钱有技术，我们感觉Lazada各方面都要上一个台阶。”\n在当时的东南亚，马云是唯一被人们熟知的中国企业家。年轻人聚集的共享办公空间里，马云的影像往往被挂在墙上，和盖茨、乔布斯等人并列。\n阿里对于Lazada的支持也毫无保留。控股协议达成后，阿里派了一支300多人的技术团队，通过“Voyager”项目，耗时半年将Lazada的技术平台全面升级为阿里技术引擎，包括无线端、搜索链路、用户、购物车、订单、退款、履约等系统，将数据全部迁徙到新系统，实现了Lazada全站重构——包括17个电商核心域+29个核心模块。\n2018年3月，有\"阿里一姐\"之称的蚂蚁金服集团CEO彭蕾成为Lazada的首席执行官，进一步将阿里基因带到Lazada，全力加速其在东南亚板块的电商布局。\n不过，冲突也在这时发生。\n彭蕾上任Lazada CEO后，没有立刻迎击新对手，而是开始账目清理、暂停推广。一名Lazada的广告供应商表示：“都快全资控股了，总得把这么多国家的账目梳理清楚吧？在理清楚之前，花钱的事情都暂停掉。”\n同时，东南亚本地的卖家发现自己熟悉的后台在一夜之间变了个样。\n一般来说，这种全面的产品升级都是经过多个版本迭代实现的，但阿里集团CTO行癫为Voyage计划定下了两个基调：其一是割接方案一刀切，不考虑灰度发布方案，其二是整体项目必须在3月31日（阿里巴巴集团财年截止日）前完成。\n一时间，直通车、优惠券、详情装修、客服IM工具等等，一大堆在淘宝积累了十几年的功能，一股脑堆在东南亚卖家面前。不少本地卖家一下子就不会用了。\n与此同时，上百名原阿里中层干部跟随彭蕾一起来到Lazada，他们被安排进了Lazada的各个关键岗位。\n这迅速引起了Lazada原本的欧洲职业经理人们的不满。一位接近Lazada的人说：“一方面，欧洲人还是比较傲慢的，他们很难适应给中国人当下属，给中国人汇报的局面。另一方面，他们也很清楚，这些人就是来代替他们的，谁还有心思干活？”\n主动或被动，包括Lazada联合创始人Charles Debonneuil，首席市场官Tristande Belloy在内的欧洲经理们大批离职。动荡也带动了不少的本地员工离职。\n空降团队总需要时间适应，需要重新熟悉业务和团队，而跨境空降更难，沟通就是一大难题。在跨境电商领域有多年经验的雨晨表示，“阿里当时的内部协调有很大问题，Lazada在当地遇到的问题要反馈给中国阿里总部，总部又逐级讨论确认，等有了结果再反馈前方。阿里的人和当地的人出现了严重的‘沟通时差’，而出海将这个问题呈几何倍数扩大。”\n在账目清理、产品升级和人事动荡的“三重打击”之下，Lazada的工作一度陷入了停顿。多位Lazada合作伙伴对媒体说，他们觉得彭蕾刚来的半年多里，“Lazada几乎什么都没有做”。\n根据墨腾创投的报道，Lazada越南高层曾经给彭蕾写信，投诉当时越南CEO张一星的“生搬硬套”：“（他）对我们每个问题回覆的开头都是‘在天猫/淘宝，我们的做法是……’或‘在中国是这么做的’，可惜我们既不是天猫/淘宝，也不是在中国。”\n高管水土不服，让Lazada暗生隐患。\n从第一到“第二”\n但水土不服的问题并未适时中止。2018年12月13日，彭蕾卸任Lazada CEO，这距离她上任仅仅过去9个月，而后权利移交给Lazada的创始人之一皮尔·彭龙（Pierre Poignant）。随后，Lazada CEO又换成了阿里巴巴原B2B事业群的首席技术官李纯。\n动荡似乎一波未平，一波又起。\n算下来，Lazada在五年里换了四次“一把手”，犯了“阵前换将”的大忌。\n频繁的人事变动导致被阿里控股后的Lazada并没有实现在东南亚的增长神话，反而被同行赶超。彭蕾卸任Lazada的CEO时，据英国《金融时报》报道称其竞争对手Shopee已经超越了Lazada。\nShopee在2015年6月上线，这家公司背后是东南亚互联网公司Garena（2017年改名为Sea）。\n2018年，Shopee抓住Lazada停滞的机会，发动闪电战。这次逆袭的主导者是Shopee的CEO，冯陟旻（ChrisFeng）。\n今天Sea的市值已经超过1260亿美元，Shopee员工常在内部说，“Sea的80%的股价是Shopee撑起来的，Shopee的80%又是冯陟旻撑起来的。”\n冯陟旻,本是江苏淮安人，2000年读高二时拿到新加坡政府的奖学金，到新加坡国立大学读计算机系，期间曾经在斯坦福大学进修。毕业后冯陟旻进入咨询公司麦肯锡，7年后加入RocketInternet，很快开始负责Lazada的跨境业务。\n接近冯陟旻的人说，由于在Lazada工作不顺，他在2014年初带领一批人加入Garena（当时还未改名Sea）。此后，冯陟旻先为Garena创立了手机游戏部门，一年多后启动Shopee。\n外部的观察者和内部员工都认为，冯陟旻在Lazada的工作经历和人脉，对Shopee的成长有着重要意义。2018年3月，他敏锐地意识到了Lazada的混乱，开始主动发动进攻。\n\n图注：Shopee在新加坡的站台广告\n像Lazada一样，Shopee起量的第一步是打广告。2017年年末开始，Shopee开始在东南亚大面积铺设广告。公交站台、高速公路都能看到Shopee的广告牌。2018年，趁着Lazada陷入暂停，Shopee以更大的力度在各国和地区请代言人，包括菲律宾的国宝级拳击手帕奎奥、马来西亚国民歌手茜蒂·诺哈丽莎等。\n另一方面，shopee还靠着“超低价”的补贴和社交网络渗透营销手段抢夺用户。\n据网友讨论称，同样的产品，在Shopee上销售售价会比Lazada便宜10%左右，前3个月还不收入驻商家的佣金。但明显Lazada更规范，当然注册难度也更大。Shopee的“野路子”像极了国内的“拼多多”，而Lazada则是“淘宝”。\n在沟通模式上，Shopee也更加顺畅。Sea的创始人李小东（Forrest Li）是天津人，毕业于上海交通大学工程系，2009年创立了Sea，最早是做游戏代理，在创投圈被称作“东南亚小腾讯”。\n同样的国内教育经历，再加上多年在东南亚摸爬滚打实践经验，让李小东和Shopee的主要高管成为亲密的创业伙伴，他们之间思路和语言体系一致性更强。而且他们每打开一个国家的市场，就会聘用一批当地人，上到高管下到快递员皆是如此。所有人都处在市场本地，让他们的沟通和决策也更加及时。\n根据东南亚电商比价与数据网站iPrice的报告，从2018年3月开始，Shopee和Lazada的访问量，从相差三四倍缩小到一度非常接近。只在当年11月Lazada与中国联动双十一购物节才一度拉开差距，但只维持了几个月时间就被Shopee反超。\n2019年，iPrice更新了相关数据称，从2019年第二季度开始，Shopee全面反超Lazada。而在东南亚最大的经济体——印度尼西亚，Lazada已落后于Shopee和本地市场的Tokopedia，仅排在第三。\n正式领先Lazada之后，Shopee开设了ShopeeMall，邀请大品牌入驻，开启消费升级，争取更多高付费用户。\n\n图源：iPrice\n而从2019年年中之后，Lazada则由进攻变为防守，以缩减亏损。\n多名广告投放渠道供应商说，从那时起两家的投放模式变得有所不同：Shopee主要购买CPI广告，只要用户下载应用就会付费给渠道；Lazada则主要买CPR广告，需要用户下载后下单购物，才会付费。\n这反映了两者在市场策略上的差异：Shopee依然在拉新扩张，而Lazada开始控制成本了。\n一位接近印尼Lazada高层的人士说，自2020年3、4月份新冠病毒在雅加达爆发之后，阿里将所有在印尼的阿里人几乎都撤回了国内，这使得阿里成为当地首个整体撤回员工的中国大企业。在某种程度上，这加剧了Lazada各项数据的下滑。\n到去年三季度，iPrice的报告数据显示，Shopee在东南亚的月访问量稳居第一，已经是第二名Lazada的4倍以上，第三名JD Central（京东）的20倍。\n对于Lazada从第一跌到“第二”的窘境，雨晨总结说，“阿里在Lazada身上犯了大厂病，他们想通过迅速砸钱、铺资源就占领一个赛道，但是对市场的考察和深耕很少，这直接导致他们的决策缺少依据，也不符合当时的市场需求。而且大厂唯KPI论英雄，考核严格，一段时间表现不好就会退缩，导致打法摇摆不定。”\n“这一切像极了阿里入股虾米、优酷和饿了么的过程，在经历‘阿里式’改造之前，这些公司都是垂直方向的佼佼者，甚至有望争夺行业第一。但是阿里那种充满控制欲的投资策略和外行指导内行的错误战略，在一定程度上导致了上述品牌竞争力的丧失。”她说。\n巨头“圈地运动”\n阿里巴巴重视战略，这几乎人尽皆知。\n早在2014年，阿里就定下全球化、农村电商（后升级为“内需”）、大数据与云计算（此次投资者日的表述为“高科技”）三大战略。\n如今回望，当下的各种产业动态和宏观风向都证明了当初阿里战略方向的正确和前瞻：跨境电商进出口规模近年呈现爆发式增长、“内循环”重要性的提升、互联网同行在云计算领域的跟进，以及各行业的数字化转型趋势，都是对阿里巴巴判断的佐证。\n在战略正确基础上，阿里做了不少努力，以在东南亚地区电商相关投资为例，阿里铺垫很多。\n除了Lazada，阿里还投了印尼电商公司Tokopedia、Paytm Mall和Bukalapak，以及越南在线购物平台CrownX；为了做好物流，阿里投资了新加坡物流企业NinjaVan和SingPost新加坡邮政，还通过eWTP基金投资了泰国物流企业FlashExpress，菜鸟网络则领投了跨境物流平台环世物流，还大举投入建设全球数字贸易枢纽eHub、数字化秒级通关技术；为了更好完成跨境和跨币种交易，阿里投资了新加坡移动支付技术公司V-Key、印度第三方支付公司Paytm、泰国电子支付持牌机构Ascend Money等，蚂蚁金服则投资缅甸数字支付平台Wave Money。\n这些基础设施的虽然不是核心业务，但对未来极具战略意义。\n开篇提到，目前东南亚市场的电商渗透率仅有11%，无论整体规模增长还是数字化渗透率提升，未来都拥有巨大空间。东南亚还有着中国相似的移动互联网发展路径，超6亿人口中有3.5亿是以移动端为主的互联网用户，人口基数巨大。东南亚30岁以下的人口超过50%，年轻的人口结构及快速发展的经济都有助于线上经济的发展。\n综合以上情况，有人将东南亚称为“十年前的半个中国”，因为它的互联网现状像是十年前的中国、人口总数却与半个中国相当，这种诱惑力吸引了不少目光。\n蛋糕是诱人的，但竞争者也不在少数。在电商赛道，除了阿里大手笔砸钱之外，其他不少巨头也频频出手。在东南亚热门国家常见的电商平台里，Shopee有腾讯背景，京东拥有JD Central和Tiki，再加上阿里系的Lazada、Tokopedia、Bukalapak，可以说中国资本投出了大半个东南亚电商圈。\n而且，腾讯投资的Shopee在马来西亚、印尼、泰国、菲律宾和越南都排名第一。也许不久的将来，我们又能看到新的“二马之争”。\n\n图源：iPrice网站，数据截至2021.01.13\n当然，阿里肯定不甘只做东南亚的第二名。\n2020年，新冠疫情席卷全球，东南亚多地也出现了感染者，这在一定程度上限制了外出购物的欲望。尽管存在弊端，但这对电子商务来讲却是一个绝好的机会，待在家里的人们只需要拿起智能手机就可以购物。\nBain & Company（贝恩咨询公司）合伙人Aadarsh Baijal表示，把时间拉长来看，目前东南亚的电子商务经济发展是最稳固的时期。人们对科技的依赖和信赖前所未有，市场的力量又带来了更好的货源，这些都是促进东南亚市场蓬勃发展的积极因素。\n疫情之年，Lazada打出了“卖向中国”的口号，2020年6月，Lazada联手天猫国际，带领东南亚品牌拓展中国市场。\n9月，Lazada联手Grab向Shopee在越南的霸主地位发出挑战。Lazada介入Grab的配送网络和消费者，为Grab的外卖业务引流，并借助Grab的物流体系提升用户服务。而且Lazada和Grab在越南的合作可能会被推广到整个东南亚地区，Grab总裁Mr Maa还表示，2020年双十一两家会在泰国尝试类似的合作。\n在商户一侧，Lazada于2020年11月联手谷歌开展对线上卖家的培训，以提高卖家服务水平和销售能力，进而拉动整个平台的交易量。\n\n图源：appannie\n一波操作下来，Lazada在东南亚主要国家的下载量都有提升，其中尤以越南表现最为明显，但下载量仍不及Shopee。\n与此同时，更多新的巨头开始尝进军东南亚电商。京东已经投资了越南电子商务网站Tiki、印尼旅游预订平台Traveloka、泰国时尚网站Pomelo。TikTok过去一年也在加速复制抖音的直播电商经验，除了在印尼试点Tiktok Shop功能，还与Shopify这样的电商平台建立合作向欧美等地区拓展。\n再加上其他国际电子商务企业，如韩国的Gmarket和SK Planet，以及美国的亚马逊（Amazon）和易贝（eBay）等也在争夺东南亚市场份额。\n群雄争霸下，整个东南亚地区的电商市场战火不断。\n总结\n需要指出的是，阿里在Lazada上的失意并不意味着失败，腾讯系的电商势力也远没有取得最终胜利。\n首先，阿里巴巴绝不会轻易放弃东南亚市场。这一点从最新的人事架构调整就能看出，蒋凡是阿里的得力大将，手机淘宝、直播电商都主要出自他手，派他亲赴前线足可见阿里内部的决心。\n此前，张勇曾公开谈到公司的愿景，其中之一便是到2036年服务全球20亿消费者。但眼下看来，国内用户马上就要接近9亿，已经逼近天花板，要完成全球20亿用户的目标，也只能从海外市场下手。\n其次，在目前的东南亚市场上，很多支持电商发展的基础设施还不完善，这就给电商的发展带来了变数。在某种意义上，电商的竞争是支付、物流、云计算等基础设施的竞争。阿里之所以能在国内胜出，靠的是便捷的金融支付，而京东之所以能和阿里持久抗衡，其物流体验功不可没。\n面对Shopee的强势、亚马逊的老道，京东的挑战、拼多多的包围，阿里系电商在国外国内都“卷”到不行。\n竞争中，阿里的营收增速、归母净利润增速下滑了，市值也跌去不少，但每一家公司都遵循“企业成长曲线”。\n高速成长后就是成熟期，成熟期之后又来到衰退期，这是必然规律。如果衰退期已经到来，第二曲线还未开启，这就是“青黄不接”。老的业务天花板已现，新的业务还未成长起来，许多传统企业的痛苦正在于此。\n比尔·盖茨曾谈及这个成长曲线，他觉得比较难的地方是从哪一个点来切入，如果切入太晚的话，这个曲线就会往下坠落，如果切入过早或不当的的话，有可能市场还不成熟，公司需要投入更多的资源，会影响到整个公司的营运获利等等。\n所以阿里之前在东南亚以Lazada为主的业务如此波折，“时也命也”；之后对东南亚的期望，不许失败。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1426,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":698297155,"gmtCreate":1640400211180,"gmtModify":1640400211314,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"谢谢","listText":"谢谢","text":"谢谢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/698297155","repostId":"1162181744","repostType":4,"repost":{"id":"1162181744","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639977228,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162181744?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-20 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22:14","market":"hk","language":"zh","title":"腾讯减持京东背后的三个关键问题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1124646923","media":"虎嗅APP","summary":"今日，腾讯以派息方式“挥别”了京东第一大股东位置。\n12月23日，腾讯将所持有约4.6亿股京东股权发放给腾讯股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由16.9%降至2.3%，不再为京东的第一大股东，同时","content":"<p>今日，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>以派息方式“挥别”了<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>第一大股东位置。</p>\n<p>12月23日，腾讯将所持有约4.6亿股京东股权发放给腾讯股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由16.9%降至2.3%，不再为京东的第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。</p>\n<p>根据京东向美国SEC递交的文件，截至2021年2月28日，腾讯通过全资子公司黄河投资有限公司持有京东527207099股A类股票，持股比例为16.9%，为京东第一大股东，享有4.6%投票权。京东集团CEO刘强东持股为13.9%，有76.9%的投票权；<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>持股为9.3%，有2.5%的投票权。</p>\n<p>这也就意味着腾讯将京东股份抛出后，刘强东成为京东集团第一大股东。</p>\n<p>消息一出，资本市场对京东和腾讯的反应截然不同。腾讯这边，资本市场回以“热吻”，开盘股价一度涨超5个点；反观京东港股股价则一度重挫，跌超10%，</p>\n<p>腾讯自2014年3月10日首次入股京东至今已历经8年，今日这番异动，于腾讯，于京东，分别意味着什么？妙投摘录两份妙投投研清单，为您分别解惑。</p>\n<p><b>为何腾讯减持京东后股价大涨？</b></p>\n<p>这则交易本身之所以被看好，首先是腾讯股东能获得双重利好：一方面股东有灵活选择权，可以自行决定出售或持有京东股票，且小股东都可以参与；一方面此次派息金额超千亿（以昨日港股收盘价计算），直接分股票可以合理避税。另外，理论上腾讯不大举抛售京东股票，也可避免后者股价出现大幅波动，有利于资本市场稳定。</p>\n<p>腾讯此次减持京东最引人关注的还在于：派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。</p>\n<p>虽然腾讯表示派息后与京东战略合作的关系不会变，且自身“长期投资”战略未曾改变，但仍引得众多猜测。比如，腾讯减持京东，是不看好其发展前景，还是在电商业务上有新的布局？这是否意味着腾讯的投资帝国将逐渐松动？甚至，美团、快手会不会出现在下一个股权派息的名单上？</p>\n<p><b>腾讯为何减持京东？理由不外乎以下几点：</b></p>\n<p>1、投资正常退出。</p>\n<p>按照腾讯的说法，自己要投的是发展期的成长型企业，待被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出。从财务角度，腾讯刚投资时京东每股20美元到如今的70+美元，可谓收获颇丰。</p>\n<p>2、提前将可能影响财务表现的“风险因子”剔除。</p>\n<p>2021年三季度，腾讯金融资产的公允价值变动造成的亏损高达364亿元，主要是其持有的美团、快手、<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>、京东、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等互联网股价出现不同程度的下挫，带来的投资损失。</p>\n<p>此外，京东之前在腾讯的财报中属于“联营企业”，需要合并利润和现金分红，而京东2021年三季度净亏损28.07亿元，也确实“拖累”了腾讯的业绩表现；而减持后京东将成为腾讯的金融资产，影响不到利润表，即使明年京东盈利情况不佳，腾讯也不会受到多大冲击（毕竟电商税、电商大盘等未知影响因素太多）。</p>\n<p>3、京东在腾讯生态中重要性下降。</p>\n<p>当初腾讯和京东联手有对抗阿里，发展电商业务的意图。如今腾讯电商生态中落下的子越来越多，京东的唯一性不再，地位逐渐下降。</p>\n<p>4、摆脱“资本无序扩张”这柄达摩克利斯之剑。</p>\n<p>今年“反垄断”从头贯彻到尾，腾讯此举亦被看作主动降低被监管的风险。<b>所以合理推断，京东之后，腾讯还会有选择性地减持或退出一些战略投资伙伴。</b></p>\n<p>5、腾讯通过实物分红提升自身股价，节省税收的同时也不会影响其现金流。</p>\n<p>股票分红是上市公司提振股价的常规动作，且相比现金分红，股票分红会为腾讯省掉约20%的税收，为股东省去股息税。此外，实物分红方式不会影响腾讯现金流。</p>\n<p><b>对腾讯有何影响？</b></p>\n<p>但减持京东不意味着腾讯不看重电商业务，而是其在电商或者说购物领域有新的发展。</p>\n<p>在拼多多横空出世后，人们才发现微信的社交流量可以被这么用到电商上，而先站队腾讯的京东则未能开发出这流量宝库。但拼多多也不是腾讯购物的终极体，甚至同一阵营里的快手电商也不是，如今腾讯凭借微信有着更大的机会。</p>\n<p>据业内人士估算，微信生态里今年真实GMV可能在3.5万亿以上。去年微信生态的GMV才8000多亿，之所以发展迅猛，和当前环境下微信的特殊性有关。</p>\n<p>首先，微信是强社交关系，这种信任关系加上微信支付、小程序的普及和视频号的发展，<b>让其某种意义上已经成为一个操作系统，</b>商家和用户可以很顺畅实现交易，电商转化效率足够高。</p>\n<p>其次，在《开放外链后腾讯会经历什么?大家都想错了》一文中也阐述了微信对商家的吸引力，只支付通道手续费，用户沉淀在私域触及和复购成本低等等，所以商家会更希望全网种草，微信成交。而这也让微信生态更加繁荣，增加了后续的商业机会。</p>\n<p>除了电商业务，腾讯的投资业务也一并引起关注。</p>\n<p>但减持京东不代表腾讯最重要的投资业务会“萎缩”，而应该视为调整。今年腾讯系仍投出了250多家公司（IT桔子），尤其是游戏领域有60多家，考虑到其已经是全球最大的游戏公司（目标是成为最强的游戏公司），<b>腾讯此举预示其未来会进一步加强对自身重要业务体系的控制。</b>另一个佐证是，腾讯不久前刚全资“买下”<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>。</p>\n<p>此外腾讯“脱虚向实”的策略非常明显，其2021Q3研发开支就达到137.3亿元，创今年单季新高；这里又有大部分投在了2B业务上。所以未来腾讯在芯片、人工智能等硬科技上的投资也不会减少。</p>\n<p>最后，大家普遍把腾讯减持京东看做互联网行业“合纵连横”，尤其是AT争霸格局的瓦解，未来互联网业的竞争将更加复杂化。</p>\n<p><b>京东所受影响几何？</b></p>\n<p>不可否认的是，得益于腾讯流量的支持，京东一度扭转了用户流失的危险局面。</p>\n<p>在2018Q3和2018Q4，京东的年活跃用户数分别环比下降2.74%和环比提升0.03%，面临着用户流失的风险。</p>\n<p>在2019年5月10日，京东与腾讯重新签署协议，自5月27日起腾讯将继续为京东开放微信一级、二级入口三年，提供流量支持。2019年10月31日，京东旗下社交电商平台“京喜”正式接入微信一级入口，抢夺下沉市场流量入口。</p>\n<p>在腾讯流量的加持下，京东自2019Q2起逐渐恢复用户增长，之后呈现出了稳定的增长态势。</p>\n<p>随着互联网红利消退，存量竞争加剧，互联网平台的流量焦虑持续被放大。对于京东而言，尤其是平台业务，前有<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、拼多多等老竞争对手的围追堵截，后有<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>、快手等短视频平台的分流。</p>\n<p>虽然京东自营业务具备竞争壁垒，用户粘性也较高，但自营业务天花板有限，京东只能靠拓展平台化业务打开估值空间。也就是说，<b>一旦失去腾讯的支持，京东平台业务进展将更加缓慢，不利于其提高盈利能力和天花板。</b></p>\n<p>不过，至少在2022年5月27日之前，腾讯与京东签署的战略合作协议仍然有效。所以在此之前，京东业务所受到的影响不会很大。</p>\n<p>此外，在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下，“退出”与自身主营业务无关的公司将成为必然。对于京东而言，<b>相比直接减持，腾讯此次以派息的方式退出，会大幅降低京东股价的负面影响。</b></p>\n<p>同时，腾讯“温和”之举，也侧面表明京东和腾讯的战略合作依然存在。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯减持京东背后的三个关键问题</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>第一大股东位置。</p>\n<p>12月23日，腾讯将所持有约4.6亿股京东股权发放给腾讯股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由16.9%降至2.3%，不再为京东的第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。</p>\n<p>根据京东向美国SEC递交的文件，截至2021年2月28日，腾讯通过全资子公司黄河投资有限公司持有京东527207099股A类股票，持股比例为16.9%，为京东第一大股东，享有4.6%投票权。京东集团CEO刘强东持股为13.9%，有76.9%的投票权；<a 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11:02","market":"other","language":"zh","title":"荷兰进入全面封锁状态！成欧盟第一个重回封锁的国家","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1157242929","media":"华尔街见闻","summary":"这是荷兰政府自2020年以来实施的最严厉的封锁。","content":"<p>作者：应依汝</p>\n<p>随着感染奥密克戎变异毒株的病例迅速增加，荷兰成为第一个重新进入严格全国封锁的欧盟国家，以应对奥密克戎变异毒株的传播，该变种病毒导致该国经济活动大面积停滞，封锁情况至少持续到明年1月中旬。</p>\n<p>当地时间周六晚，荷兰看守政府首相马克·吕特宣布，从周日开始至1月14日，荷兰所有销售非必需品的商店、酒吧和餐馆都将关闭，同时，大学和中小学校也将关闭，直至1月9日。</p>\n<p>同样，该项封锁措施也适用于私人聚会和庆祝活动。吕特指出，除了圣诞节和新年，荷兰居民只允许接待两名访客，而圣诞节和新年，访客数量可以放宽至四名。</p>\n<p>“从明天起，荷兰将再次进入封锁状态，”他补充说，此举“是不可避免的，因为奥密克戎变异病毒引发的第五波（疫情）正在向我们逼近”。</p>\n<p>他还表示，“我能听到整个荷兰人都在叹息....这一切都发生在圣诞节的前一周，这又是一个与我们想要的完全不同的圣诞节。对那些依赖假期的企业和文化机构来说，这又是一个坏消息。”</p>\n<p>这是荷兰政府自2020年以来实施的最严厉的封锁，是在周六召开紧急内阁会议后宣布的，并遵循了荷兰卫生当局的建议，即迫切需要“硬”封锁。</p>\n<p>2020年，在病毒的第一阶段，荷兰政府最初选择了一种较轻的、所谓的“智能封锁”。但今年，面对不断飙升的病例率和住院率，英国被迫采取了欧盟所有国家所见过的最严厉的措施。荷兰吕特政府在9月份取消了几乎所有的限制，导致秋季感染激增，因此备受抨击。</p>\n<p>在过去24小时内，荷兰新增了14742例新冠病毒阳性病例。过去一个月的新增病例超过了去年11月的2.4万的峰值，荷兰卫生局建议需要采取更严格的措施来控制高传染性的奥密克戎病毒。</p>\n<p>各国采取行动应对奥密克戎</p>\n<p>不过荷兰并非采取行动的唯一国家，法国、丹麦和爱尔兰等国也采取了各种防控措施。例如法国巴黎取消了新年前夜的烟花表演；丹麦关闭了剧院、音乐厅、游乐园和博物馆；爱尔兰对酒吧实施了晚上8点后的宵禁，并限制参加室内和室外活动的人数。</p>\n<p>爱尔兰总理米歇尔·马丁在当地时间周五晚上对全国的讲话中表达了对欧洲大陆疫情形势的看法，他表示，需要采取新的限制措施，以保护人民生命和日常生活免受病毒卷土重来的影响。</p>\n<p>马丁表示：“这一切都不容易。我们都被新冠病毒及其所带来的各种防控措施弄得筋疲力尽。挫折、失望和挫折对每个人都有沉重的打击。但这正是我们现在面对的现实。”</p>\n<p>西班牙总理让·卡斯特克斯也在周五表示，由于奥密克戎变异病毒正在像“闪电”一样传播，政府建议要求个人进入餐馆、咖啡馆和其他公共场所提供疫苗接种证明。不过，这一行动需要议会的批准。</p>\n<p>在英国，每日新冠确诊病例数量本周飙升至创纪录水平，政府重新要求人们在室内戴口罩，并要求人们在去夜店和大型活动时出示疫苗接种证明或最近的核酸检测证明。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3647635><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：应依汝\n随着感染奥密克戎变异毒株的病例迅速增加，荷兰成为第一个重新进入严格全国封锁的欧盟国家，以应对奥密克戎变异毒株的传播，该变种病毒导致该国经济活动大面积停滞，封锁情况至少持续到明年1月中旬。\n当地时间周六晚，荷兰看守政府首相马克·吕特宣布，从周日开始至1月14日，荷兰所有销售非必需品的商店、酒吧和餐馆都将关闭，同时，大学和中小学校也将关闭，直至1月9日。\n同样，该项封锁措施也适用于私人...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3647635\">Web 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23:11","market":"us","language":"zh","title":"华尔街大行预期明年标普500指数：最高看至5300点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114150472","media":"美港电讯","summary":"美联储点阵图显示明年加息三次，疫情下货币政策拐点临近，让投资者不敢掉以轻心。","content":"<p><b>隔夜美联储召开12月议息会议，宣布将加快缩减购债步伐，点阵图暗示，2022年、2023年各三次。这无疑将加大未来市场的波动性，预示着2022年美股震荡加大。以下为各大投行对2022年标普500指数前景预期。</b></p>\n<p><b>摩根士丹利：4400点</b></p>\n<p>虽然整体指数收益维持，但赢家和输家的分布将更加分散，增长率将大幅放缓……在我们看来，2022年将更多关注个股，而非行业或风格。投资者应该从被动型指数基金转向主动选股基金。</p>\n<p>我们预计标普500指数将呈区间波动，且起伏较大，债券收益扣除通货膨胀后将为负值。应该减仓固定收益资产，加仓不动产和绝对回报基金。</p>\n<p>之所以对标普500指数的前景持“谨慎”看法，核心依据就在于，在周期中期的过渡阶段(a midcycle transition)，股票市盈率通常会收缩。</p>\n<p>该行报告中的一张图表显示“标普500指数成分股中位数已穿过周期中期的过渡阶段”。图中显示，“标普500指数成分股中位数已较52周高位回调15%”，但在前15大成分股的支撑下，该指数仍维持高位，目前这15只成分股的市值占比达到40%，已经触顶。</p>\n<p><b>美国银行：4600点</b></p>\n<p>遗憾的是，我们看到今天和2000年科技股泡沫高峰期有很多相似之处。</p>\n<p><b>巴克莱：4800点</b></p>\n<p>我们认为明年股市上升空间有限。家庭和企业积存的现金应会支持利润实现温和增长，但持续的供应链困境、商品消费逆转至趋势水平是关键的尾部风险。</p>\n<p><b>花旗集团：4900点</b></p>\n<p>美联储政策紧缩前景很可能推升市场波动性。</p>\n<p>在“周期中期”，看好优质股、“股息增长股”和全球医疗健康股。利润持续增长以及“合理的估值”让医疗健康板块具有吸引力，押注这一板块的股票能在投资组合中起到“缓冲波动”的作用。</p>\n<p><b>德意志银行：5000点；摩根大通：5050点</b></p>\n<p>受“强劲的利润增长”和供应链困境缓解提振。预计国际股票、新兴市场和周期性市场板块将明显表现出色。但鉴于对加息和货币政策略微收紧的预期，这些因素对科技股云集的纳斯达克等高估值市场不利。</p>\n<p>在美国国内，我们青睐重启和通货再膨胀题材以及债券收益率上升的受益者。预计10年期美国国债收益率到明年年底将升至2.25%。</p>\n<p><b>加拿大皇家银行：5050点；高盛：5100点</b></p>\n<p>经济增长放缓、美联储收紧政策以及实际收益率上升表明，投资者应该预计到，明年的回报将略低于平均水平。</p>\n<p>与我们过去一年的预期相反，企业税率可能会在2022年保持不变，并在2023年上升。企业盈利将增长并提振股价。股市牛市将继续。</p>\n<p>虽然我们对利润率保持警惕，但鉴于企业在疫情前就已经有成本压力管控的良好记录，所以，在这方面假设最糟糕的情况是没有意义的。</p>\n<p><b>瑞士信贷：5200点</b></p>\n<p>实际和名义经济增长的强劲预期、周期性企业利润率进一步上升、回购增加，以及在美联储收紧政策的情况下，贴现率仍对企业有利。综合这些因素，我们做出这个有建设性的前景预期。</p>\n<p><b>富国银行：5100-5300点</b></p>\n<p>持续的供应短缺和通胀压力导致我们调整了部分2022年目标的幅度，但我们认为明年全球经济仍应以高于平均水平的速度增长。更重要的是，我们基本没有改变未来6-18月的策略偏好。</p>","source":"live_meigang","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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07:42","market":"us","language":"zh","title":"Model 3出租车发生致命车祸，特斯拉称非技术故障所致","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2191999667","media":"新浪科技","summary":"　　新浪科技讯 北京时间12月15日晚间消息，据报道，法国政府一发言人今日表示，特斯拉已告知法国政府，没有迹象表明，巴黎一起特斯拉Model 3出租车致命事故是因为技术故障而导致。　　目前，巴黎出租车公司G7已经暂停了其车队中37辆Model 3的使用。上周六，该公司一名司机驾驶Model 3发生事故，造成1人死亡，20人受伤。后者告诉他，没有关于Model 3的安全警报。　　目前尚不清楚，这辆Model 3是否在特斯拉的自动驾驶模式下运行务。","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model 3发生重大事故致10人受伤，欧洲最大出租车平台暂停该车型服务</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>科技讯 北京时间12月15日晚间消息，据报道，法国政府一发言人今日表示，特斯拉已告知法国政府，没有迹象表明，巴黎一起特斯拉Model 3出租车致命事故是因为技术故障而导致。</p>\n<p>目前，巴黎出租车公司G7已经暂停了其车队中37辆Model 3的使用。上周六，该公司一名司机驾驶Model 3发生事故，造成1人死亡，20人受伤。一位知情人士称，其中三人伤势严重。</p>\n<p>法国政府发言人加布里埃尔·阿塔尔（Gabriel Attal）告诉记者：“我们一直在与特斯拉的管理层联系。他们告诉我们，他们车辆不存在技术问题。”他还补充说，政府正等待仍在进行中的司法调查结果。</p>\n<p>法国交通部长让-巴蒂斯特·杰巴里（Jean-Baptiste Djebbari）告诉RMC电台，他已与特斯拉欧洲公司的CEO进行了交谈。后者告诉他，没有关于Model 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Attal）告诉记者：“我们一直在与特斯拉的管理层联系。他们告诉我们，他们车辆不存在技术问题。”他还补充说，政府正等待仍在进行中的司法调查结果。\n法国交通部长让-巴蒂斯特·杰巴里（Jean-Baptiste Djebbari）告诉RMC电台，他已与特斯拉欧洲公司的CEO进行了交谈。后者告诉他，没有关于Model 3的安全警报。\n杰巴里还称，特斯拉（通过车辆上的传感器和摄像头收集详细数据）已告知他，已经向调查人员提供了相关技术数据。\n巴黎出租车公司G7的副CEO扬恩·里科德尔（Yann Ricordel）告诉媒体，事故发生时，一名下班的出租车司机正带着家人去餐馆。里科德尔说，司机试图刹车，但汽车反而加速了。\n一名警方消息人士称，这辆停在红灯前的汽车，突然加速前进，撞上并拖着一名骑车人，这名骑车人后来死亡。\n警方消息人士还援引司机、目击者和视频监控的说法称，司机试图通过驶入周围的障碍物（包括垃圾桶）阻止车辆，但却造成了进一步的破坏。\n目前尚不清楚，这辆Model 3是否在特斯拉的自动驾驶模式下运行务。警方消息人士称，司机在酒精测试中检测呈阴性。\n特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon 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href=\"https://laohu8.com/S/EBAY\">eBay</a>等。此前，曾网传称入驻商家需要达到月销售额&gt;50万美金或日均订单量&gt;1万单的标准，但上述入驻商家否认了这一点，“要求并没有这么严苛”。</p>\n<p>目前，Fanno产品仍处于初级阶段，没有商品搜索栏，也没有产品分类，商品陈列完全依靠系统推荐，大有将“兴趣电商”进行到底的意味。而其主打的自营模式，更为可控也更利于字节跳动亲自掌握市场。浏览其商品页面，有美妆、服饰、手表、轻型家居用品等在售商品，价格多在1英镑-20英镑之间，一些商品折扣可达50%以上。</p>\n<p>对于新用户，更是有大量仅售0.01英镑（折合人民币约0.08元）的水杯、LED灯、花束、手表等。Fanno的页面主要分为“新用户1欧元领取奖励专区”、“热卖爆款区”、“为你推荐”等几大模块，在刚过去不久的“黑五”活动中，还推出了大促活动专区。</p>\n<p>“和英国一般的物价或亚马逊上的商品相比，确实是非常便宜了。”一位英国留学生告诉《财经天下》周刊，“尤其是一些电子产品，确实是没见过的价格。”</p>\n<p>目前，Fanno主要面向欧洲市场，收货地址为英国、西班牙、意大利、法国、德国，这也是亚马逊欧洲站的核心区域。字节跳动此举，也被业内部分人士解读为对标亚马逊的一场进攻。</p>\n<p>Fanno针对新用户有众多0.01￡低价的商品&nbsp; 图源/手机截图</p>\n<p><b>失意亚马逊卖家的收留地</b></p>\n<p>开了一年多英国小店的刘月这回是真的着急了，得知Fanno已经在内测，他急忙问了好几个同行怎么入驻。12月5日，他被Fanno的招商经理拉到了一个200多人的飞书群里，在群里的申请入驻表格上填好自己的店铺信息，安静等待审核。</p>\n<p>Fanno的招商海报对刘月有强大的吸引力：入驻商家不用承担物流配送费、佣金和手续费，Fanno自掏腰包为商家们垫付这部分成本。VAT（增值税）由平台代扣代缴，售前售后客服、广告投放等问题，也全都由平台代办。回款周期也不长，妥投之后15天随时提现。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>上，不少中小商家也在欢呼雀跃，和刘月一样到处询问如何下载，如何入驻。这种殷切期盼，和几个月前被亚马逊打击时的失意形成鲜明对比。</p>\n<p>刘月身边就有一些亚马逊卖家，因为店铺被封、货物压在国外，导致店铺资金链断裂。到现在，他身边逃往Fanno的亚马逊商家就有100多个， “你不知道大家之前在亚马逊都遭遇了什么，真的被坑坏了。”</p>\n<p>亿邦智库近日发布的《2021跨境电商发展报告》显示，约有59%跨境电商企业入驻亚马逊，eBay、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>国际站、Wish、速卖通的入驻率在20%上下。</p>\n<p>“亚马逊有很多霸王条款，特别不科学。”在亚马逊卖防静电产品的张弥向《财经天下》周刊说道。最让她头疼的是“被关联”，她注册店铺时用的是公司的网络，下次同公司人再用这个网络注册店铺时，就会被亚马逊认定为店铺“关联”——使用了高度相似的ip地址，店铺就会被封。这种封店理由，让亚马逊的中国卖家们感到离谱。</p>\n<p>张弥坦言自己的店铺很难和亚马逊自营店家抗衡，“他们享受着平台无限大的流量，我们必须费很大劲烧流量才行。而且亚马逊对中国商家要求很苛刻，很多品类都是不能做的。”</p>\n<p>“亚马逊的广告费用、FBA（物流服务商）服务费用也在逐步涨价，和他们的内部客服沟通起来也经常鸡同鸭讲。” 张弥说道。据时代周报报道，就在11月26日“黑五”大促当天，一位中国卖家因为涉嫌操纵评论，直接被封了品牌。而封号，意味的是大量的备货滞销，库存堆积。</p>\n<p>事实上，今年以来，中国卖家在亚马逊的日子早就不好过了。5月，亚马逊宣布将对平台卖家进行整顿，深圳市跨境电子商务协会统计显示，截至7月，至少5万中国商家账户受到负面影响，中国跨境电商行业经济损失超过1000亿元。</p>\n<p>“卖家们长期压抑后，这次形成了一个暂时性的小狂欢。” 有11年跨境电商从业经验的杨少对《财经天下》周刊说，近年来，亚马逊对中国卖家的打击让很多卖家不堪重负，这次国内卖家看到有原汁原味的中国公司平台出来，觉得和平台之间的沟通会比以往顺畅一点，于是感觉看到了希望。</p>\n<p>杨少说，跨境电商平台大都掌握在老外手里，规则由他们制定，和Fanno十分相似的wish，虽然是在美华裔开的，但实际上也是外国公司。而速卖通、东方网这些根植于中国电商企业的To C平台，流量又下滑严重。卖家在平台上没有出路，在价格上也大多只能低价倾轧，找不到突破口。</p>\n<p>当然，国内B2C的跨境电商不止Fanno一个，更早之前就有天猫国际、京东国际、苏宁国际、唯品国际等，但都是将海外品牌送至国内消费者手中，目前，也都陷入流量触顶的境况。Fanno则是链接国内商家和海外消费者，完全瞄准了尚未饱和的国外市场，这大大刺激了想靠信息差和汇率差大赚一笔的中小商家。</p>\n<p>在平台定位上，Fanno类似欧洲版的拼多多和淘宝特价版。张弥说道，这种低价定位属于螺旋式打法，“一些欧洲消费者对中国的新奇产品很感兴趣”。她表示，Fanno的策略可能是先把消费者吸引进来，再去慢慢涨价，提高价格和高品质产品的份额，所以平台现在给出了很多补助，在前面打头阵。</p>\n<p>不过，这似乎只是卖家对Fanno的一种期待。“Fanno可能会与大家的愿望相悖。”杨少说到，即便背后的公司是中国公司，但最后是否就完全按中国公司的那一套去运作，其实还不一定，“以TikTok为例，虽然其背后是字节跳动，但这款产品实际上来看还是相当于国外公司的属性，并不是完全打通给国内的卖家入驻。”</p>\n<p>“低价平台的一大特性就是商家比价，竞争激烈，最后便宜的都是平台和买家，商家是没有出路的。”杨少指出，低价平台需要依赖强的流量支持，才能“薄利多销”，卖家们现在早早入驻，也无非是想吃平台的流量红利，但现在Fanno在买家侧尚未打出名声，也尚未关联TikTok这个巨大的流量池，“一个全新的独立电商App，最后可能就是商家利润也少出单也难，最后平台也必然做不起来。”</p>\n<p>“现在大家一哄而上，搞得好像这事情已经做成了一样，但其实八字都还没一撇。”杨少说道。在月初的Fanno小狂欢中，他已经屡次发视频质疑商家入驻Fanno平台的可行性，“高兴什么，有什么好高兴的？”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12e5d32a9b4f2a474f01c85d9817d6b6\" tg-width=\"550\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">Fanno产品标志。图源/手机截图</p>\n<p><b>加快布局的字节跳动跨境电商</b></p>\n<p>当然，让入驻卖家兴奋的或许不在于Fanno本身，而是背后的字节跳动。</p>\n<p>问及坚持要做的Fanno商家的原因，刘月的回答指向了TikTok这个流量黑洞。“Fanno和TikTok是分开运营的，但它难道不会用TikTok来导流做推广吗？”去年，刘月的TikTok小店在开播一天后粉丝数已经破万，现在，开播一个月能赚到1万美元以上，这种起势已算不错。事实上，今年12月，刘月正是在TikTok上看到了字节推出Fanno的消息。</p>\n<p>目前，Fanno暂时没有关联到TikTok的达人带货业务，但TikTok今年在电商领域的频频布局，正是字节跳动对跨境电商重视程度不断提升的集中表现。</p>\n<p>另一方面，TikTok的商业化问题一直牵动着字节跳动投资者的心思，它将很好地弥补字节跳动国内增长放缓的困局。</p>\n<p>自2020年下半年起，TikTok就通过接入Shopify独立站（电商软件开发服务平台），与<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>合作直播带货等方式扩展电商模式。今年2月，与Shopify的合作扩展至英国市场，并在印尼与Shopee合作，将小黄车标志挂在了印尼TikTok上，而后开通了TikTok Shop Seller University——印尼卖家大学。今年4月，印尼直播带货全面铺开，TikTok Shop（海外版抖音小店）正式开放，6月，英国小店也全面开放。</p>\n<p>到今年下半年，TikTok的电商进程开始提速。今年10月，TikTok推出TikTok Shopping（店铺功能，类似早期的抖音小店）和TikTok World（链接达人和潜在消费者，功能类似国内的巨量星图）。今年11月，TikTok Seller（卖家通过手机管理其TikTok店铺，类似于国内的抖店）也亮相了。近期，TikTok Shop已经允许跨境商家从亚马逊FBA等第三方渠道进行海外自发货。</p>\n<p>简单说，TikTok电商，几乎是复制了抖音电商一路走来积累的经验。</p>\n<p>目前，在TikTok负责海外电商的康泽宇，正是此前抖音电商的负责人。短视频杀入了传统电商的腹地，抖音电商的增长，让字节跳动走通了从内容到电商，从流量到变现的商业闭环。</p>\n<p>除了背靠抖音电商的经验和TikTok的流量池，字节跳动在跨境电商基础设施上也早有铺垫。今年2月，字节入股了斯达领科这家跨境电商出口大卖家。3月，又参与了知名亚马逊卖家公司“帕拓逊”20.20亿元的股权受让。从去年开始，字节跳动就开始投资仓储物流<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>相关公司。仅今年，就有迦智科技、大扬<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>等公司获得字节投资。</p>\n<p>最让卖家激动的莫过于今年8月，字节投资了纵腾集团。这家成立于2007年的跨境电商基础设施服务商，算是中国跨境电商行业最早开设海外仓的公司之一。目前已建成重点覆盖欧美地区，遍及全球的跨境电商物流网络，拥有30座境外仓储和中转<a href=\"https://laohu8.com/S/HUBG\">枢纽</a>，仓储总面积超过100万平方米——这是少数同时拥有专线物流和海外仓的服务商之一，而“专线”+海外仓的模式，已成为商家在电商旺季锁定运价的不二之选。</p>\n<p>字节跳动的跨境版图还在大踏步扩张，根据彭博社11月30日消息，字节跳动投资了总部位于迪拜的物流公司iMile。iMile成立于2017年，是一家中东本土电商物流企业，公司服务的客户包括亚马逊、中东最大电商Noon，以及这两年的电商新秀SheIn等。此前，字节跳动已经自己创立了两家物流公司，同时还投资了多家物流公司。</p>\n<p>现在在一家美德合资企业做高层管理人员的苏卿对《财经天下》周刊说道，字节跳动在Fanno问世之前已经做了很多工作，除了物流、仓储、资源整合上的动作，后续还包括如何申请欧洲各个国家的VIP，拿到电子证书等，“全部解决后才能够把欧洲的通道打开，Fanno不是凭空出世的，这些都是基础。”</p>\n<p>“未来我们可能和疫情长期共存，人们用将近两年的时间已经形成了线上购物的习惯，中国疫情又恢复的较好，跨境电商也会乘着这股风超前发展。”苏卿说道，“字节跳动投入到跨境电商赛道，是一个跟着大趋势而动的决策。”</p>\n<p>有人统计，在2021年10月份发布的《“十四五”电子商务发展规划》中，“跨境电商”这个词出现了21次。根据前瞻产业研究院数据， 2021上半年，中国跨境电商市场规模6.05万亿元，预计2021年市场规模将达14.6万亿元。</p>\n<p>字节跳动今年高度重视跨境电商业务，张一鸣在内部目标中明确提到，2021 年将重点在三个新业务方向上做进一步探索，其中第一位的就是跨境电商，剩下的两个则是To B（企业服务）和LKP（办公硬件套装）。</p>\n<p>“走向全球是一定要做的事”，这是张一鸣曾明确向中国员工传达到的一点。</p>\n<p><b>别高兴得太早</b></p>\n<p>跨境电商和国内电商最大的区别是要把货卖到国外。相比于国内线上购物发货、运输、收货的简单流程，再相比于跨境电商B2B可以走大宗运输的通道便利，Fanno这样的B2C平台货品，从卖家到买家，要经过国内运输、国内仓库服务、国内关口报关、国际支线运输、目的国清关、运输、仓储中转、配送至消费者等至少八个环节，每个环节都是一道挑战。</p>\n<p>特别是物流成本问题。国际物流服务商递四方销售经理陈明告诉《财经天下》周刊，国际物流分为海运和空运，以今年12月份运往德国的标准挂号普货运费价格为参照，货物如果在2KG以内，运费是93元人民币/KG，为了追踪物流信息，每一票还需要付20元人民币的挂号费。也就是说，如果走海外小包物流，1KG的货品（大约是50个塑料手表）从广东发往德国，会产生113元的运费，“所以订单量需要够大，才能不亏本。”</p>\n<p>海外仓成了应对高昂物流成本的关键办法。陈明介绍道，对于大型家具等超过15公斤的东西，由于不便于到达口岸后交由给当地物流，所以一般需要先存放在海外仓。海外仓还有一个好处是，有新订单后，仓库可以帮商家“一件代发”，让物品更快到消费者手里，“欧洲发达国家临近口岸的仓租一般都比较高，现在欧洲很多海外仓都在大幅涨价。”陈明说道。</p>\n<p>曾负责过海外供应链业务的Claire也向《财经天下》周刊表示，在仓储方面，大到海外仓的选址和管理，小到扫描枪和传送带的采购，都是极为迫切需要解决的问题，“这关系到消费体验，欧洲的交通没有那么便捷，提高配送时效是前期快速抢占市场的重要因素。” 她曾经在北美做生意时，就在离洛杉矶口岸较远的地方租了一块海外仓。</p>\n<p>“没有海外仓，跨境的成本太高了，低利润空间的产品就别想了，易碎的也玩不起。”一位跨境商家在社交平台上写道。</p>\n<p>标准化的运输、仓储、拣货，考验的是自动化程度，这对于科技起家的字节跳动来说似乎不算最难。而对比亏损额一直居高不的Shopee和需要阿里烧钱换成长的Lazada——资金，在号称“App”工厂的字节跳动面前也似乎不值一提。</p>\n<p>所以，最难的地方落在了更深层的本土化问题上。</p>\n<p>不同地区之间的差异巨大：不同的市场需求、文化和政策。具体一点，在欧美，由于反垄断政策原因，中心化电商的市场占有率遭受一定限制，海关的清关速度、证件要求也各不相同，仅是如何打通英国和其他欧盟国家之间的壁垒，就够让它头疼。</p>\n<p>再具体一点，当地快递公司的派件要求、买家弃货的风险、不同国家消费者的支付习惯，都是一道道摆在字节面前的难题。在这样一个复杂的市场环境下，即使与海外的物流、仓储企业建立合作，也需要在一番磨合后才能搭建起自己的市场体系。</p>\n<p>“中国还没有能真正在欧洲立足的电商平台”，跨境电商从业者杨少说道，欧美市场代表着高客单，大家想做欧美也无非就是博一个利差，但Fanno目前主打低价，和市场情况不相符合。有网友调侃道，“fan+no，是没有粉丝的意思”。</p>\n<p>另一个变量来自激烈的行业竞争。目前，跨境电商平台正处在一个“一超多强”的格局之下：以亚马逊为主，eBay、速卖通等众多平台各自发展。</p>\n<p>Fanno想要进击欧洲市场，最大对手便是亚马逊。这家已成立27年的全球最大传统电商平台，市场知名度不言而喻。亚马逊的步伐也一直没有放缓，2021年以来，已在英国和欧盟新开设了10个以上运营中心。</p>\n<p>失意的亚马逊商家，能逃往的地方也不止Fanno一个。同为字节旗下的TikTok，早已完全打通流量闭环，从内容到电商，商家可以通过视频、直播等形式，在TikTok上直接开通小黄车功能，再把流量引到自己的独立站（店铺自有网站，做跨境电商最普遍的方式），增加转化的确定性。况且，以直播电商为主的TikTok，也更容易激发冲动型的消费者。</p>\n<p>其他B2C的跨境电商平台中，阿里旗下的速卖通早已采购了不少流量，以免费的站内直通车形式把流量放给商家，平台只管坐着稳赚流量差价，其在俄罗斯、西班牙已经成为排名第一的电商网站。</p>\n<p>而新兴电商平台中，和Fanno最像的wish，运营实体是美国公司，在主攻的欧美市场中算本土企业，再加上通过Facebook引流，一度名列北美购物类app下载的前几名，卖家的出单量颇高。Shopee是国内的公司，也是走低价路线，但靠的是互联网使用时长更久、人口更多的东南亚市场，现在下载量已经上亿。</p>\n<p>相比这些已经被市场验证过的产品，目前来讲，Fanno的卖家声量远远大于买家声量。</p>\n<p>谁也不知道，Fanno是不是这座App工厂投向欧洲市场的一颗石子。支持者众，质疑者众，Fanno的结局，或许只有这场烧钱游戏落幕时才能知道。</p>","source":"sina_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://tech.sina.cn/i/gj/2021-12-13/detail-ikyamrmy8764230.d.html?vt=4><strong>AI财经社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>由字节跳动国际化电商团队“麦哲伦XYZ”操刀、可能连接着TikTok这款全球月活超10亿的产品、长着一副拼多多的模样，这样一款横空出世的产品能在业内溅起多大水花？\n这款产品叫Fanno，是字节跳动最新孵化的跨境电商平台，在12月初正式内测上线。\n“Fanno目前是自营模式，主打低价，有点像国内的拼多多和京东的混合版。”一位已在12月初完成入驻的商家告诉《财经天下》周刊。目前，Fanno只是定向邀请...</p>\n\n<a href=\"https://tech.sina.cn/i/gj/2021-12-13/detail-ikyamrmy8764230.d.html?vt=4\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/905482c2a15c36295dc05e855dd3ae16","relate_stocks":{"BK4561":"索罗斯持仓","BK4122":"互联网与直销零售","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4504":"桥水持仓","AMZN":"亚马逊","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK4554":"元宇宙及AR概念","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4531":"中概回港概念","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4507":"流媒体概念","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","BK4566":"资本集团","BK4558":"双十一","BK4509":"腾讯概念","PDD":"拼多多","BK4524":"宅经济概念","BK4535":"淡马锡持仓","BK4559":"巴菲特持仓","BK4501":"段永平概念","BK4538":"云计算","BK4527":"明星科技股","BK4550":"红杉资本持仓","BK4526":"热门中概股","BK4503":"景林资产持仓","BK4551":"寇图资本持仓"},"source_url":"https://tech.sina.cn/i/gj/2021-12-13/detail-ikyamrmy8764230.d.html?vt=4","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2191851985","content_text":"由字节跳动国际化电商团队“麦哲伦XYZ”操刀、可能连接着TikTok这款全球月活超10亿的产品、长着一副拼多多的模样，这样一款横空出世的产品能在业内溅起多大水花？\n这款产品叫Fanno，是字节跳动最新孵化的跨境电商平台，在12月初正式内测上线。\n“Fanno目前是自营模式，主打低价，有点像国内的拼多多和京东的混合版。”一位已在12月初完成入驻的商家告诉《财经天下》周刊。目前，Fanno只是定向邀请小部分商家入驻。“现在还在测试阶段，会在12月底向所有中国卖家开放。”\n从一份《财经天下》周刊获悉的Fanno商家入驻申请表中可以看到，商家可选的主营类目有鞋服、家居园艺、3C、美妆健康、户外运动、配饰。但卖家需要有欧洲电商平台经营经验，可选项包括Amazon（亚马逊）、Aliexpress（速卖通）、Shopee（虾皮）、Wish、eBay等。此前，曾网传称入驻商家需要达到月销售额>50万美金或日均订单量>1万单的标准，但上述入驻商家否认了这一点，“要求并没有这么严苛”。\n目前，Fanno产品仍处于初级阶段，没有商品搜索栏，也没有产品分类，商品陈列完全依靠系统推荐，大有将“兴趣电商”进行到底的意味。而其主打的自营模式，更为可控也更利于字节跳动亲自掌握市场。浏览其商品页面，有美妆、服饰、手表、轻型家居用品等在售商品，价格多在1英镑-20英镑之间，一些商品折扣可达50%以上。\n对于新用户，更是有大量仅售0.01英镑（折合人民币约0.08元）的水杯、LED灯、花束、手表等。Fanno的页面主要分为“新用户1欧元领取奖励专区”、“热卖爆款区”、“为你推荐”等几大模块，在刚过去不久的“黑五”活动中，还推出了大促活动专区。\n“和英国一般的物价或亚马逊上的商品相比，确实是非常便宜了。”一位英国留学生告诉《财经天下》周刊，“尤其是一些电子产品，确实是没见过的价格。”\n目前，Fanno主要面向欧洲市场，收货地址为英国、西班牙、意大利、法国、德国，这也是亚马逊欧洲站的核心区域。字节跳动此举，也被业内部分人士解读为对标亚马逊的一场进攻。\nFanno针对新用户有众多0.01￡低价的商品  图源/手机截图\n失意亚马逊卖家的收留地\n开了一年多英国小店的刘月这回是真的着急了，得知Fanno已经在内测，他急忙问了好几个同行怎么入驻。12月5日，他被Fanno的招商经理拉到了一个200多人的飞书群里，在群里的申请入驻表格上填好自己的店铺信息，安静等待审核。\nFanno的招商海报对刘月有强大的吸引力：入驻商家不用承担物流配送费、佣金和手续费，Fanno自掏腰包为商家们垫付这部分成本。VAT（增值税）由平台代扣代缴，售前售后客服、广告投放等问题，也全都由平台代办。回款周期也不长，妥投之后15天随时提现。\n抖音上，不少中小商家也在欢呼雀跃，和刘月一样到处询问如何下载，如何入驻。这种殷切期盼，和几个月前被亚马逊打击时的失意形成鲜明对比。\n刘月身边就有一些亚马逊卖家，因为店铺被封、货物压在国外，导致店铺资金链断裂。到现在，他身边逃往Fanno的亚马逊商家就有100多个， “你不知道大家之前在亚马逊都遭遇了什么，真的被坑坏了。”\n亿邦智库近日发布的《2021跨境电商发展报告》显示，约有59%跨境电商企业入驻亚马逊，eBay、阿里巴巴国际站、Wish、速卖通的入驻率在20%上下。\n“亚马逊有很多霸王条款，特别不科学。”在亚马逊卖防静电产品的张弥向《财经天下》周刊说道。最让她头疼的是“被关联”，她注册店铺时用的是公司的网络，下次同公司人再用这个网络注册店铺时，就会被亚马逊认定为店铺“关联”——使用了高度相似的ip地址，店铺就会被封。这种封店理由，让亚马逊的中国卖家们感到离谱。\n张弥坦言自己的店铺很难和亚马逊自营店家抗衡，“他们享受着平台无限大的流量，我们必须费很大劲烧流量才行。而且亚马逊对中国商家要求很苛刻，很多品类都是不能做的。”\n“亚马逊的广告费用、FBA（物流服务商）服务费用也在逐步涨价，和他们的内部客服沟通起来也经常鸡同鸭讲。” 张弥说道。据时代周报报道，就在11月26日“黑五”大促当天，一位中国卖家因为涉嫌操纵评论，直接被封了品牌。而封号，意味的是大量的备货滞销，库存堆积。\n事实上，今年以来，中国卖家在亚马逊的日子早就不好过了。5月，亚马逊宣布将对平台卖家进行整顿，深圳市跨境电子商务协会统计显示，截至7月，至少5万中国商家账户受到负面影响，中国跨境电商行业经济损失超过1000亿元。\n“卖家们长期压抑后，这次形成了一个暂时性的小狂欢。” 有11年跨境电商从业经验的杨少对《财经天下》周刊说，近年来，亚马逊对中国卖家的打击让很多卖家不堪重负，这次国内卖家看到有原汁原味的中国公司平台出来，觉得和平台之间的沟通会比以往顺畅一点，于是感觉看到了希望。\n杨少说，跨境电商平台大都掌握在老外手里，规则由他们制定，和Fanno十分相似的wish，虽然是在美华裔开的，但实际上也是外国公司。而速卖通、东方网这些根植于中国电商企业的To C平台，流量又下滑严重。卖家在平台上没有出路，在价格上也大多只能低价倾轧，找不到突破口。\n当然，国内B2C的跨境电商不止Fanno一个，更早之前就有天猫国际、京东国际、苏宁国际、唯品国际等，但都是将海外品牌送至国内消费者手中，目前，也都陷入流量触顶的境况。Fanno则是链接国内商家和海外消费者，完全瞄准了尚未饱和的国外市场，这大大刺激了想靠信息差和汇率差大赚一笔的中小商家。\n在平台定位上，Fanno类似欧洲版的拼多多和淘宝特价版。张弥说道，这种低价定位属于螺旋式打法，“一些欧洲消费者对中国的新奇产品很感兴趣”。她表示，Fanno的策略可能是先把消费者吸引进来，再去慢慢涨价，提高价格和高品质产品的份额，所以平台现在给出了很多补助，在前面打头阵。\n不过，这似乎只是卖家对Fanno的一种期待。“Fanno可能会与大家的愿望相悖。”杨少说到，即便背后的公司是中国公司，但最后是否就完全按中国公司的那一套去运作，其实还不一定，“以TikTok为例，虽然其背后是字节跳动，但这款产品实际上来看还是相当于国外公司的属性，并不是完全打通给国内的卖家入驻。”\n“低价平台的一大特性就是商家比价，竞争激烈，最后便宜的都是平台和买家，商家是没有出路的。”杨少指出，低价平台需要依赖强的流量支持，才能“薄利多销”，卖家们现在早早入驻，也无非是想吃平台的流量红利，但现在Fanno在买家侧尚未打出名声，也尚未关联TikTok这个巨大的流量池，“一个全新的独立电商App，最后可能就是商家利润也少出单也难，最后平台也必然做不起来。”\n“现在大家一哄而上，搞得好像这事情已经做成了一样，但其实八字都还没一撇。”杨少说道。在月初的Fanno小狂欢中，他已经屡次发视频质疑商家入驻Fanno平台的可行性，“高兴什么，有什么好高兴的？”\nFanno产品标志。图源/手机截图\n加快布局的字节跳动跨境电商\n当然，让入驻卖家兴奋的或许不在于Fanno本身，而是背后的字节跳动。\n问及坚持要做的Fanno商家的原因，刘月的回答指向了TikTok这个流量黑洞。“Fanno和TikTok是分开运营的，但它难道不会用TikTok来导流做推广吗？”去年，刘月的TikTok小店在开播一天后粉丝数已经破万，现在，开播一个月能赚到1万美元以上，这种起势已算不错。事实上，今年12月，刘月正是在TikTok上看到了字节推出Fanno的消息。\n目前，Fanno暂时没有关联到TikTok的达人带货业务，但TikTok今年在电商领域的频频布局，正是字节跳动对跨境电商重视程度不断提升的集中表现。\n另一方面，TikTok的商业化问题一直牵动着字节跳动投资者的心思，它将很好地弥补字节跳动国内增长放缓的困局。\n自2020年下半年起，TikTok就通过接入Shopify独立站（电商软件开发服务平台），与沃尔玛合作直播带货等方式扩展电商模式。今年2月，与Shopify的合作扩展至英国市场，并在印尼与Shopee合作，将小黄车标志挂在了印尼TikTok上，而后开通了TikTok Shop Seller University——印尼卖家大学。今年4月，印尼直播带货全面铺开，TikTok Shop（海外版抖音小店）正式开放，6月，英国小店也全面开放。\n到今年下半年，TikTok的电商进程开始提速。今年10月，TikTok推出TikTok Shopping（店铺功能，类似早期的抖音小店）和TikTok World（链接达人和潜在消费者，功能类似国内的巨量星图）。今年11月，TikTok Seller（卖家通过手机管理其TikTok店铺，类似于国内的抖店）也亮相了。近期，TikTok Shop已经允许跨境商家从亚马逊FBA等第三方渠道进行海外自发货。\n简单说，TikTok电商，几乎是复制了抖音电商一路走来积累的经验。\n目前，在TikTok负责海外电商的康泽宇，正是此前抖音电商的负责人。短视频杀入了传统电商的腹地，抖音电商的增长，让字节跳动走通了从内容到电商，从流量到变现的商业闭环。\n除了背靠抖音电商的经验和TikTok的流量池，字节跳动在跨境电商基础设施上也早有铺垫。今年2月，字节入股了斯达领科这家跨境电商出口大卖家。3月，又参与了知名亚马逊卖家公司“帕拓逊”20.20亿元的股权受让。从去年开始，字节跳动就开始投资仓储物流机器人相关公司。仅今年，就有迦智科技、大扬智能等公司获得字节投资。\n最让卖家激动的莫过于今年8月，字节投资了纵腾集团。这家成立于2007年的跨境电商基础设施服务商，算是中国跨境电商行业最早开设海外仓的公司之一。目前已建成重点覆盖欧美地区，遍及全球的跨境电商物流网络，拥有30座境外仓储和中转枢纽，仓储总面积超过100万平方米——这是少数同时拥有专线物流和海外仓的服务商之一，而“专线”+海外仓的模式，已成为商家在电商旺季锁定运价的不二之选。\n字节跳动的跨境版图还在大踏步扩张，根据彭博社11月30日消息，字节跳动投资了总部位于迪拜的物流公司iMile。iMile成立于2017年，是一家中东本土电商物流企业，公司服务的客户包括亚马逊、中东最大电商Noon，以及这两年的电商新秀SheIn等。此前，字节跳动已经自己创立了两家物流公司，同时还投资了多家物流公司。\n现在在一家美德合资企业做高层管理人员的苏卿对《财经天下》周刊说道，字节跳动在Fanno问世之前已经做了很多工作，除了物流、仓储、资源整合上的动作，后续还包括如何申请欧洲各个国家的VIP，拿到电子证书等，“全部解决后才能够把欧洲的通道打开，Fanno不是凭空出世的，这些都是基础。”\n“未来我们可能和疫情长期共存，人们用将近两年的时间已经形成了线上购物的习惯，中国疫情又恢复的较好，跨境电商也会乘着这股风超前发展。”苏卿说道，“字节跳动投入到跨境电商赛道，是一个跟着大趋势而动的决策。”\n有人统计，在2021年10月份发布的《“十四五”电子商务发展规划》中，“跨境电商”这个词出现了21次。根据前瞻产业研究院数据， 2021上半年，中国跨境电商市场规模6.05万亿元，预计2021年市场规模将达14.6万亿元。\n字节跳动今年高度重视跨境电商业务，张一鸣在内部目标中明确提到，2021 年将重点在三个新业务方向上做进一步探索，其中第一位的就是跨境电商，剩下的两个则是To B（企业服务）和LKP（办公硬件套装）。\n“走向全球是一定要做的事”，这是张一鸣曾明确向中国员工传达到的一点。\n别高兴得太早\n跨境电商和国内电商最大的区别是要把货卖到国外。相比于国内线上购物发货、运输、收货的简单流程，再相比于跨境电商B2B可以走大宗运输的通道便利，Fanno这样的B2C平台货品，从卖家到买家，要经过国内运输、国内仓库服务、国内关口报关、国际支线运输、目的国清关、运输、仓储中转、配送至消费者等至少八个环节，每个环节都是一道挑战。\n特别是物流成本问题。国际物流服务商递四方销售经理陈明告诉《财经天下》周刊，国际物流分为海运和空运，以今年12月份运往德国的标准挂号普货运费价格为参照，货物如果在2KG以内，运费是93元人民币/KG，为了追踪物流信息，每一票还需要付20元人民币的挂号费。也就是说，如果走海外小包物流，1KG的货品（大约是50个塑料手表）从广东发往德国，会产生113元的运费，“所以订单量需要够大，才能不亏本。”\n海外仓成了应对高昂物流成本的关键办法。陈明介绍道，对于大型家具等超过15公斤的东西，由于不便于到达口岸后交由给当地物流，所以一般需要先存放在海外仓。海外仓还有一个好处是，有新订单后，仓库可以帮商家“一件代发”，让物品更快到消费者手里，“欧洲发达国家临近口岸的仓租一般都比较高，现在欧洲很多海外仓都在大幅涨价。”陈明说道。\n曾负责过海外供应链业务的Claire也向《财经天下》周刊表示，在仓储方面，大到海外仓的选址和管理，小到扫描枪和传送带的采购，都是极为迫切需要解决的问题，“这关系到消费体验，欧洲的交通没有那么便捷，提高配送时效是前期快速抢占市场的重要因素。” 她曾经在北美做生意时，就在离洛杉矶口岸较远的地方租了一块海外仓。\n“没有海外仓，跨境的成本太高了，低利润空间的产品就别想了，易碎的也玩不起。”一位跨境商家在社交平台上写道。\n标准化的运输、仓储、拣货，考验的是自动化程度，这对于科技起家的字节跳动来说似乎不算最难。而对比亏损额一直居高不的Shopee和需要阿里烧钱换成长的Lazada——资金，在号称“App”工厂的字节跳动面前也似乎不值一提。\n所以，最难的地方落在了更深层的本土化问题上。\n不同地区之间的差异巨大：不同的市场需求、文化和政策。具体一点，在欧美，由于反垄断政策原因，中心化电商的市场占有率遭受一定限制，海关的清关速度、证件要求也各不相同，仅是如何打通英国和其他欧盟国家之间的壁垒，就够让它头疼。\n再具体一点，当地快递公司的派件要求、买家弃货的风险、不同国家消费者的支付习惯，都是一道道摆在字节面前的难题。在这样一个复杂的市场环境下，即使与海外的物流、仓储企业建立合作，也需要在一番磨合后才能搭建起自己的市场体系。\n“中国还没有能真正在欧洲立足的电商平台”，跨境电商从业者杨少说道，欧美市场代表着高客单，大家想做欧美也无非就是博一个利差，但Fanno目前主打低价，和市场情况不相符合。有网友调侃道，“fan+no，是没有粉丝的意思”。\n另一个变量来自激烈的行业竞争。目前，跨境电商平台正处在一个“一超多强”的格局之下：以亚马逊为主，eBay、速卖通等众多平台各自发展。\nFanno想要进击欧洲市场，最大对手便是亚马逊。这家已成立27年的全球最大传统电商平台，市场知名度不言而喻。亚马逊的步伐也一直没有放缓，2021年以来，已在英国和欧盟新开设了10个以上运营中心。\n失意的亚马逊商家，能逃往的地方也不止Fanno一个。同为字节旗下的TikTok，早已完全打通流量闭环，从内容到电商，商家可以通过视频、直播等形式，在TikTok上直接开通小黄车功能，再把流量引到自己的独立站（店铺自有网站，做跨境电商最普遍的方式），增加转化的确定性。况且，以直播电商为主的TikTok，也更容易激发冲动型的消费者。\n其他B2C的跨境电商平台中，阿里旗下的速卖通早已采购了不少流量，以免费的站内直通车形式把流量放给商家，平台只管坐着稳赚流量差价，其在俄罗斯、西班牙已经成为排名第一的电商网站。\n而新兴电商平台中，和Fanno最像的wish，运营实体是美国公司，在主攻的欧美市场中算本土企业，再加上通过Facebook引流，一度名列北美购物类app下载的前几名，卖家的出单量颇高。Shopee是国内的公司，也是走低价路线，但靠的是互联网使用时长更久、人口更多的东南亚市场，现在下载量已经上亿。\n相比这些已经被市场验证过的产品，目前来讲，Fanno的卖家声量远远大于买家声量。\n谁也不知道，Fanno是不是这座App工厂投向欧洲市场的一颗石子。支持者众，质疑者众，Fanno的结局，或许只有这场烧钱游戏落幕时才能知道。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":177155368,"gmtCreate":1627189262954,"gmtModify":1633767289953,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好事","listText":"好事","text":"好事","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177155368","repostId":"2154394999","repostType":4,"repost":{"id":"2154394999","pubTimestamp":1627182481,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2154394999?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-25 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需要更多投资来扩展到数据中心和人工智能领域，而这作为上市公司是不可能的。</p>\n<p>本月早些时候，Segars 先生写道：“Arm 和 Nvidia 的合并比 IPO [首次公开募股] 更好。引领人工智能所需的投资水平将是前所未有的。”</p>\n<p>Arm 总部位于剑桥，设计用于数十亿部智能手机的处理器，被视为芯片供应链的关键部分。</p>\n<p>上周，英国竞争与市场管理局向文化大臣奥利弗·道登提交了一份报告，内容是为了国家安全的利益是否应该阻止这笔交易。美国和中国的监管机构也在考虑这笔交易。政府发言人拒绝评论部长何时就监管机构的调查结果做出决定。</p>\n<p>英伟达和软银拒绝置评。</p>\n<p>分析师：英伟达收购Arm，成功希望不大</p>\n<p>随着英国政府在四月中宣布，计划以国家安全为由干预英伟达对Arm的收购。对此，花旗集团的分析师重新考虑了英伟达收购CPU和GPU开发人员的机会。观察家认为，既然Nvidia推出了自己基于Arm架构的数据中心CPU，那么获得批准购买Arm的可能性就大大降低了。</p>\n<p>英国数字秘书奥利弗·道顿（Oliver Dowden）周一发布了有关收购的公共利益干预通知（PIIN），并对拟议的收购和国家安全表示担忧。预计英国的反托拉斯调查将于7月底结束。</p>\n<p>据报道，道顿说：“在认真考虑了拟议中的Arm收购之后，我今天以国家安全为由发布了干预通知 。” “下一步，为帮助我收集相关信息，英国的独立竞争管理部门现在将就交易的影响编写一份报告，这将有助于做出进一步的决定。我们要支持蓬勃发展的英国科技产业，我们欢迎外国投资，但我们应该适当考虑此类交易对国家安全的影响。”</p>\n<p>Arm以前是一家上市公司，现在由日本软银（SoftBank）拥有，但它仍然是一家纯粹的英国公司，在该国开发其技术。Arm将其CPU和GPU技术许可给所有相关方。</p>\n<p>许多人认为，一旦Nvidia获得对该公司的控制权，它将可能更改许可条款，这将影响在SoC和GPU市场上与Nvidia竞争的独立芯片设计人员。</p>\n<p>Nvidia的首席执行官Jensen Huang则发誓，要保留Arm的英国总部，甚至扩大其在英国的覆盖范围，并使Arm的技术可供所有人使用。Nvidia负责人预计 ，这笔交易将在2022年完成。</p>\n<p>Nvidia与软银之间的交易价值近400亿美元，目前尚未获得美国，英国，欧盟，中国，日本和韩国的各种反托拉斯机构的批准。同时，人们普遍认为，没有任何监管机构或Arm客户希望Nvidia接管CPU和GPU IP供应商，因为这将极大地增加Nvidia对数百家公司甚至国际项目的影响力，例如欧洲百亿亿次超级计算机的开发。</p>\n<p>考虑到英伟达收购Arm的所有可能的反对意见，分析家对此交易是否会获得所有监管机构的批准表示怀疑。例如， 花旗集团认为 ，在Nvidia上周宣布其自己的基于Arm的Grace CPU之后，该交易将被所有国家批准的可能性约为10％，它将与Arm的被许可方抗衡其他数据中心产品。同时，<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>认为，在没有Arm的情况下，Nvidia的地位更加牢固，因为销售自有产品比许可技术更有利可图。</p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Nvidia收购Arm，再次延迟！</title>\n<style 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(Simon Segars) 否认了这种可能性。\n他说：“Arm 没有进行 IPO 计划，我们 100% 专注于完成这笔交易。”\nSegars 先生此前曾公开反对上市，认为 Arm 需要更多投资来扩展到数据中心和人工智能领域，而这作为上市公司是不可能的。\n本月早些时候，Segars 先生写道：“Arm 和 Nvidia 的合并比 IPO [首次公开募股] 更好。引领人工智能所需的投资水平将是前所未有的。”\nArm 总部位于剑桥，设计用于数十亿部智能手机的处理器，被视为芯片供应链的关键部分。\n上周，英国竞争与市场管理局向文化大臣奥利弗·道登提交了一份报告，内容是为了国家安全的利益是否应该阻止这笔交易。美国和中国的监管机构也在考虑这笔交易。政府发言人拒绝评论部长何时就监管机构的调查结果做出决定。\n英伟达和软银拒绝置评。\n分析师：英伟达收购Arm，成功希望不大\n随着英国政府在四月中宣布，计划以国家安全为由干预英伟达对Arm的收购。对此，花旗集团的分析师重新考虑了英伟达收购CPU和GPU开发人员的机会。观察家认为，既然Nvidia推出了自己基于Arm架构的数据中心CPU，那么获得批准购买Arm的可能性就大大降低了。\n英国数字秘书奥利弗·道顿（Oliver Dowden）周一发布了有关收购的公共利益干预通知（PIIN），并对拟议的收购和国家安全表示担忧。预计英国的反托拉斯调查将于7月底结束。\n据报道，道顿说：“在认真考虑了拟议中的Arm收购之后，我今天以国家安全为由发布了干预通知 。” “下一步，为帮助我收集相关信息，英国的独立竞争管理部门现在将就交易的影响编写一份报告，这将有助于做出进一步的决定。我们要支持蓬勃发展的英国科技产业，我们欢迎外国投资，但我们应该适当考虑此类交易对国家安全的影响。”\nArm以前是一家上市公司，现在由日本软银（SoftBank）拥有，但它仍然是一家纯粹的英国公司，在该国开发其技术。Arm将其CPU和GPU技术许可给所有相关方。\n许多人认为，一旦Nvidia获得对该公司的控制权，它将可能更改许可条款，这将影响在SoC和GPU市场上与Nvidia竞争的独立芯片设计人员。\nNvidia的首席执行官Jensen Huang则发誓，要保留Arm的英国总部，甚至扩大其在英国的覆盖范围，并使Arm的技术可供所有人使用。Nvidia负责人预计 ，这笔交易将在2022年完成。\nNvidia与软银之间的交易价值近400亿美元，目前尚未获得美国，英国，欧盟，中国，日本和韩国的各种反托拉斯机构的批准。同时，人们普遍认为，没有任何监管机构或Arm客户希望Nvidia接管CPU和GPU IP供应商，因为这将极大地增加Nvidia对数百家公司甚至国际项目的影响力，例如欧洲百亿亿次超级计算机的开发。\n考虑到英伟达收购Arm的所有可能的反对意见，分析家对此交易是否会获得所有监管机构的批准表示怀疑。例如， 花旗集团认为 ，在Nvidia上周宣布其自己的基于Arm的Grace CPU之后，该交易将被所有国家批准的可能性约为10％，它将与Arm的被许可方抗衡其他数据中心产品。同时，美国银行认为，在没有Arm的情况下，Nvidia的地位更加牢固，因为销售自有产品比许可技术更有利可图。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":84,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":890589267,"gmtCreate":1628123577659,"gmtModify":1633753405758,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"明白","listText":"明白","text":"明白","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/890589267","repostId":"1147906355","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":177,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":814784973,"gmtCreate":1630885877592,"gmtModify":1631891863712,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"谢谢通知","listText":"谢谢通知","text":"谢谢通知","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/814784973","repostId":"1152020609","repostType":4,"repost":{"id":"1152020609","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1630572749,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152020609?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-02 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15:56","market":"us","language":"zh","title":"华尔街各大机构解读：变异病毒对市场到底有多大影响？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1121478762","media":"华尔街见闻","summary":"关键是要弄清楚当前的疫苗对新病毒是否仍然有效。","content":"<p>作者：王眉</p>\n<p>周五，对新毒株Omicron的恐慌蔓延至市场，全球股市、原油等风险资产普跌，债券、黄金、日元等避险资产大涨。</p>\n<p>接下来，怎么看新病毒？以下是华尔街分析师的速评：</p>\n<p>花旗银行—Andrew Baum</p>\n<ul>\n <li>“三个月后如果新病毒仍引发关注，<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>可以在100天内研发出一种新的特定变异疫苗。”</li>\n <li>辉瑞公司的一位发言人在发给彭博社的一份电子邮件声明中证实：“如果疫苗逃逸变种出现，辉瑞和biotech预计能够在大约100天内开发和生产针对该变种的定制疫苗，但需获得监管部门的批准。”</li>\n <li>Baum在给客户的一份报告中表示：“新型口服抗新冠药物应该会对新病毒保持活性，但随着时间的推移耐药性可能会出现。”</li>\n <li>“接下来的两周将决定新病毒是否会在英国和德国等感染率较高的国家取代delta。”</li>\n</ul>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>—Emmanuel Cau</p>\n<ul>\n <li>“<b>由于多个股票市场处于历史高位，年末流动性稀少，而且新增新冠病例再次上升，回调似乎合乎逻辑。</b>”</li>\n <li>“<b>我们建议在这些水平上进行更多的杠铃式配置和下行对冲</b>，<b>但我们认为，具有韧性的增长以及保持加息耐心的央行应该会继续在中期提供缓冲，而投资者可以逢低买入。</b>”</li>\n <li>“<b>关键是要弄清楚当前的疫苗对新病毒是否仍然有效。新冠疫情的不确定性可能会迫使各国央行谨慎行事。</b>”</li>\n</ul>\n<p>贝伦伯格—Holger Schmieding</p>\n<ul>\n <li>“现阶段评估潜在的经济后果还为时过早。”</li>\n <li>“任何新的疫情浪潮都可能造成严重的经济损失。一个潜在的缓解因素是，世界现在处于高度戒备状态，并提高了其开发、调整和生产疫苗的能力。”</li>\n</ul>\n<p>德国Comdirect银行—Andreas Lipkow</p>\n<ul>\n <li>“欧洲股市今天确实经受了终极考验。”</li>\n <li>“<b>这次价格变动的时机非常不合时宜。一方面是临近周末，另一方面是在一个缩短的美国交易日。</b>”</li>\n <li>“德国DAX指数继续失去动力，因为在目前的爆炸性形势下，欧洲（尤其是德国）的市场参与者找不到任何有力的理由逢低买入。”</li>\n</ul>\n<p>三井住友资产管理公司—Masahiro Ichikawa</p>\n<ul>\n <li>“即使在新病毒消息发布之前，美欧的新增病例已经开始上升，所以投资者担心新病毒可能会让感染急剧增加。”</li>\n <li>日经225指数有可能跌破29000点大关；如果该指数突破这一水平，当天收盘有可能在28000日元区间内。</li>\n</ul>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">黑石</a>集团—李伟</p>\n<ul>\n <li>首席投资策略师李伟在彭博电视上表示，<b>争论的焦点在于新病毒是否对疫苗功效构成更大挑战。</b></li>\n <li>“这将决定我们对目前正在发生的事情的看法：<b>如果我们看到的只是重启经济的延迟，而不是根本性的脱轨。</b>”</li>\n</ul>\n<p>衍生品服务商IG Markets—Kyle Rodda</p>\n<ul>\n <li>“事实上，在有关新变体的‘可怕’头条新闻出现之际，我们已经放弃了北美市场。”</li>\n <li>一些周期股走软，暗示市场对经济增长和美联储的激进举措感到担忧，后者可能令全球经济放缓。</li>\n</ul>\n<p>瑞士<a href=\"https://laohu8.com/S/PVTB\">私人银行</a>Lombard Odier—niveita Sunil</p>\n<ul>\n <li>负责亚洲和新兴市场债务投资组合经理 Nivedita Sunil 表示，<b>虽然更明显的全球风险规避举措将同时影响全球市场和亚洲信贷市场，但对后者的直接影响可能更加有限且可控。</b></li>\n <li>因为直到最近，亚洲是疫情防控最严格的地区之一。</li>\n</ul>\n<p>研究机构United First Partners —Justin Tang</p>\n<ul>\n <li>亚洲研究主管Justin Tang表示，好消息是英国等国家正在迅速采取行动遏制任何新变种的传播。</li>\n <li>“鉴于世界之前经历过delta病毒，因此对于应对这种情况已经有了一定了解。<b>预计会有新的突变，而不是未知的东西。</b>”</li>\n</ul>\n<p>百达财富管理（Pictet）—信息主管 Cesar Perez Ruiz</p>\n<ul>\n <li>“<b>我们需要小心，因为我们还没有足够的数据，但如果新病毒对疫苗免疫，它肯定会显著影响增长。</b>”</li>\n <li>“<b>问题在于，市场今年上涨了很多，估值很高，鉴于不确定性，市场会先卖出，然后再提出问题。</b>”</li>\n <li>“我们已经做好了更好的准备来对抗它，而且新疫苗可以迅速生产出来，我们知道各国央行和政策制定者的反应措施将减轻这种影响。”</li>\n</ul>\n<p>研究机构Abrdn—欧洲股票主管Ben Ritchie</p>\n<ul>\n <li>“在过去18个月里，股票市场已经能够审视一系列新的变异株。说到底，<b>新冠病毒尚未证明对经济增长构成重大阻碍，也并未真正使复苏脱轨。</b>”</li>\n <li>“如果结果证明新病毒会使疫苗的有效性显著降低，那么这将是一个重大的转变。但即便如此，我怀疑它的影响不会像最初的病毒那样消极，因为我们对它的了解更多了。”</li>\n</ul>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/0H6T.UK\">瑞典银行</a>-战略和配置主管Mattias Isakson</p>\n<ul>\n <li>“现在修正2022年的前景还为时过早，但很明显，这一消息会增加短期风险。<b>我们将暂时保留世卫组织的说法——新病毒可能影响重大。</b>”</li>\n</ul>\n<p>瑞士银行集团Reyl &amp; Cie ——信息主管Cedric Ozazman</p>\n<ul>\n <li>“市场正接近超买状态，这意味着它们需要一个下跌的借口。我不确定它会持续太久。”</li>\n <li>“<b>这是一种健康的调整，可能仍会出现一些夸大式下跌的情况，但这将是逢低买入的机会。</b>”</li>\n</ul>\n<p>瑞讯银行——Ipek Ozkardeskaya</p>\n<ul>\n <li>“新变体可能会打击经济复苏，但这一次央行将没有足够的空间来应对另一场经济衰退。他们无法同时对抗通胀和促进经济增长。他们必须做出选择。”</li>\n <li>“<b>不过有一个希望：如果新变体冲击能源需求，那么我们可能会看到能源价格下降，这可能会缓解通胀压力，帮助各国央行在明年保持更加鸽派的立场。</b>”</li>\n</ul>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街各大机构解读：变异病毒对市场到底有多大影响？</title>\n<style 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Ozkardeskaya\n\n“新变体可能会打击经济复苏，但这一次央行将没有足够的空间来应对另一场经济衰退。他们无法同时对抗通胀和促进经济增长。他们必须做出选择。”\n“不过有一个希望：如果新变体冲击能源需求，那么我们可能会看到能源价格下降，这可能会缓解通胀压力，帮助各国央行在明年保持更加鸽派的立场。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":498,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":884439753,"gmtCreate":1631925062672,"gmtModify":1632805340331,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好的","listText":"好的","text":"好的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/884439753","repostId":"1100031374","repostType":4,"repost":{"id":"1100031374","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1631587259,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100031374?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-14 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href=\"https://laohu8.com/S/002352\">顺丰控股</a>集团旗下的一个事业部，自2019年起，实现独立化、公司化运作。公司采用全场景业务模式，对各类产品和服务实行配送场景全覆盖。公司服务覆盖范围广泛，涵盖成熟场景（例如餐饮外卖）至增量场景（例如同城零售、近场电商及近场服务）</p>\n<p>根据艾瑞咨询报告，公司已迅速成长为中国最大的第三方实时配送服务平台，截至2021年3月31日止三个月，按订单量计其市场份额达11.1%。</p>\n<p>财务数据方面，2018财年至2020财年公司总营收分别为人民币9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元，复合年增长率达120.8%；同期录得净亏损3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元。2021年前五个月，公司录得总营收30.46亿元，同比增长约113%，净亏损3.53亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc8af19f6edd9385b90ab7621ce2d969\" tg-width=\"606\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ff4ca7fcfb46af8bef742af23db34b7\" tg-width=\"599\" tg-height=\"447\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业方面，考虑到服务场景的不断扩展及新业态与消费模式的创新，即时配送服务行业具有巨大增长潜力。预计2025年中国即时配送服务行业的年订单量将进一步增至795亿单，2020年至2025年复合年增长率为30.5%。</p>\n<p>基石投资者方面，两名基石投资者同意按发售价认购可供认购的发售股份数目，总额约8.9亿港元，包括淘宝中国控股、<a href=\"https://laohu8.com/S/HELO\">哈啰出行</a>（Hello Inc.）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53d1e266add6304edfb27bbee38dfdf\" tg-width=\"616\" tg-height=\"596\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>筹资用途方面，公司所得款项净额21.29亿港元(假设超额配股权未获行使，以发行价中位数计算)。根据招股书，公司拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：约35%预期用于研发及技术基础设施；约20%预期用于扩大服务覆盖范围，包括场景覆盖及地域覆盖，以及扩大运力池；约20%预期用于为潜在战略收购及投资于行业价值链上下游业务提供资金，以补充及扩大业务营运；约15%预期用于营销及品牌推广；约10%预期用作营运资金及一般企业用途。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>顺丰同城今起招股，入场费约3628.2港元</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/09699\">顺丰同城</a>发布公告，将于11月30日-12月7日招股，公司拟发行约1.31亿股股份，其中公开发售约1312万股，国际发售约1.18亿股，每股发行价16.42-17.96港元，每手200股，预期将于12月14日上市。【<a href=\"https://www.itiger.com/mi/ipo/index/hk/listing\" target=\"_blank\">申购入口</a>】</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/22144e23e3cafbe44f0062ac68f31e37\" tg-width=\"658\" tg-height=\"439\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>申购阶梯：</b></p>\n<p>每手200股，入场费3628.2港元。</p>\n<p>乙组门槛为30万股，申购所需资金约5442294.88港元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/440cf6cf0592c81d7e0c2cb254e91869\" tg-width=\"686\" tg-height=\"424\" referrerpolicy=\"no-referrer\">顺丰同城最初为<a href=\"https://laohu8.com/S/002352\">顺丰控股</a>集团旗下的一个事业部，自2019年起，实现独立化、公司化运作。公司采用全场景业务模式，对各类产品和服务实行配送场景全覆盖。公司服务覆盖范围广泛，涵盖成熟场景（例如餐饮外卖）至增量场景（例如同城零售、近场电商及近场服务）</p>\n<p>根据艾瑞咨询报告，公司已迅速成长为中国最大的第三方实时配送服务平台，截至2021年3月31日止三个月，按订单量计其市场份额达11.1%。</p>\n<p>财务数据方面，2018财年至2020财年公司总营收分别为人民币9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元，复合年增长率达120.8%；同期录得净亏损3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元。2021年前五个月，公司录得总营收30.46亿元，同比增长约113%，净亏损3.53亿元。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc8af19f6edd9385b90ab7621ce2d969\" tg-width=\"606\" tg-height=\"498\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ff4ca7fcfb46af8bef742af23db34b7\" tg-width=\"599\" tg-height=\"447\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业方面，考虑到服务场景的不断扩展及新业态与消费模式的创新，即时配送服务行业具有巨大增长潜力。预计2025年中国即时配送服务行业的年订单量将进一步增至795亿单，2020年至2025年复合年增长率为30.5%。</p>\n<p>基石投资者方面，两名基石投资者同意按发售价认购可供认购的发售股份数目，总额约8.9亿港元，包括淘宝中国控股、<a href=\"https://laohu8.com/S/HELO\">哈啰出行</a>（Hello Inc.）。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b53d1e266add6304edfb27bbee38dfdf\" tg-width=\"616\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>筹资用途方面，公司所得款项净额21.29亿港元(假设超额配股权未获行使，以发行价中位数计算)。根据招股书，公司拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：约35%预期用于研发及技术基础设施；约20%预期用于扩大服务覆盖范围，包括场景覆盖及地域覆盖，以及扩大运力池；约20%预期用于为潜在战略收购及投资于行业价值链上下游业务提供资金，以补充及扩大业务营运；约15%预期用于营销及品牌推广；约10%预期用作营运资金及一般企业用途。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/78057fc7b067f9ec1c000bf7d3f231a7","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-SW","BABA":"阿里巴巴","09699":"顺丰同城"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2187309146","content_text":"11月30日，顺丰同城发布公告，将于11月30日-12月7日招股，公司拟发行约1.31亿股股份，其中公开发售约1312万股，国际发售约1.18亿股，每股发行价16.42-17.96港元，每手200股，预期将于12月14日上市。【申购入口】\n\n申购阶梯：\n每手200股，入场费3628.2港元。\n乙组门槛为30万股，申购所需资金约5442294.88港元。\n顺丰同城最初为顺丰控股集团旗下的一个事业部，自2019年起，实现独立化、公司化运作。公司采用全场景业务模式，对各类产品和服务实行配送场景全覆盖。公司服务覆盖范围广泛，涵盖成熟场景（例如餐饮外卖）至增量场景（例如同城零售、近场电商及近场服务）\n根据艾瑞咨询报告，公司已迅速成长为中国最大的第三方实时配送服务平台，截至2021年3月31日止三个月，按订单量计其市场份额达11.1%。\n财务数据方面，2018财年至2020财年公司总营收分别为人民币9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元，复合年增长率达120.8%；同期录得净亏损3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元。2021年前五个月，公司录得总营收30.46亿元，同比增长约113%，净亏损3.53亿元。\n行业方面，考虑到服务场景的不断扩展及新业态与消费模式的创新，即时配送服务行业具有巨大增长潜力。预计2025年中国即时配送服务行业的年订单量将进一步增至795亿单，2020年至2025年复合年增长率为30.5%。\n基石投资者方面，两名基石投资者同意按发售价认购可供认购的发售股份数目，总额约8.9亿港元，包括淘宝中国控股、哈啰出行（Hello Inc.）。\n筹资用途方面，公司所得款项净额21.29亿港元(假设超额配股权未获行使，以发行价中位数计算)。根据招股书，公司拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：约35%预期用于研发及技术基础设施；约20%预期用于扩大服务覆盖范围，包括场景覆盖及地域覆盖，以及扩大运力池；约20%预期用于为潜在战略收购及投资于行业价值链上下游业务提供资金，以补充及扩大业务营运；约15%预期用于营销及品牌推广；约10%预期用作营运资金及一般企业用途。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":874099636,"gmtCreate":1637709615870,"gmtModify":1637709615930,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/874099636","repostId":"1135567250","repostType":4,"repost":{"id":"1135567250","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637655980,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1135567250?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-23 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class=\"title\">\nAMC院线Q3营收同比增长536%，净亏损大幅缩窄\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-09 07:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>11月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>公布了2021年第三季度财务业绩。财报显示，AMC院线Q3营收7.63亿美元，同比增长536%；净亏损2.24亿美元，去年同期净亏损9.06亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09a449fa57521a4527aa8088ce4ca37a\" tg-width=\"1117\" tg-height=\"652\" width=\"100%\" 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href=\"https://laohu8.com/S/300433\">蓝思科技</a>此前只为iPhone供应玻璃背板和盖板玻璃，但今年也将首次供应金属外壳。有知情人士称，<a href=\"https://laohu8.com/S/02382\">舜宇光学科技</a>今年首次进入iPhone供应链，将提供后置摄像头镜头，但份额仍然很小。另外，知情人士表示，如果京东方在本季度获得<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的批准，最快将在下个季度开始为iPhone 13系列提供OLED显示屏。截至发稿时，苹果、立讯精密、蓝思科技、京东方和舜宇光学科技均未回应日经的置评请求。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/af8276b76c8f85019d628cd587161965\" tg-width=\"774\" tg-height=\"2158\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>恒生科技指数涨超3%，腾讯控股反弹逾4%</title>\n<style 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Martin)在接受Marketwatch采访时表示，今天的美国股市几乎没有全速前进。他说，事实上，目前市场的内部健康状况比2018年10月以来的任何时候都要糟糕。而在当时，标普500指数和罗素2000小盘股指数分别下跌了20%和26%。\n马丁补充称，如今市场的内部健康状况不像2018年那么糟糕。这一次，他预计美国主要股指将下跌10%或更多。他预计，调整可能随时开始，但不会晚于8月中旬。\n美股内部分歧日益严重\n马丁冷静的预测是基于美股市场内部不断扩大的分化，越来越少的个股参与了上涨势头，而跌至新低的个股数量与日俱增。例如，本周三，就在纳斯达克100指数和标普100指数屡创新高之际，许多板块出现了多个新低。\n这在以罗素2000指数为代表的中小盘股中尤为明显。7月13日，该指数连续第二天出现个股新低多于新高。马丁将历史数据追溯至2000年6月，他表示，本周发生的情况只在2014年9月、2015年7月和2018年10月发生过三次。自那之后的三个月，标普500指数和罗素2000指数都至少下跌了10%。\n\n（图片来源：Wind）\n马丁报告说，目前市场上唯一没有出现危险背离的领域是大盘股主导的标普500指数。他说，除了这个板块，“股市目前的内部状况是我几十年来见过的最糟糕的。”\n马丁补充说，这些严重的背离是在股票被严重高估的情况下发生的，一些股票处于泡沫区域。这意味着，当市场确实下跌时，它的跌幅可能更大。\n他还说，目前过于乐观的投资者情绪更是火上浇油，这种极端情绪意味着市场阻力最小的路径是下跌。马丁总结说，可以肯定的是，股市被高估已经有一段时间了，看涨情绪已经达到或接近极端。缺失的部分是市场分歧，这部分现在已经到位。\n技术指标显示美股正在回调\nMott资本管理公司(MottCapitalManagement)策略师迈克尔•克莱默(Michael Kramer)在《今日电话报》(call of the day)中表示，一项技术指标显示，5只知名股票和两只基金的表现表明，市场正在进行调整。\n相对强弱指数(RSI)衡量近期价格运动的速度和变化，是最著名的技术信号之一。它允许投资者评估一种证券是超买还是超卖，高估或低估。该指数在70或以上被视为超买，而在30及以下则被视为超卖。\n克莱默在2018年1月29日指出，对于一些最知名的股票来说，较高的RSI表明股市准备下跌。“从那以后，直到2月8日，情况变得非常糟糕，”他说。\n在2018年初的10天里，道琼斯工业指数下跌近9%，标准普尔500指数下跌超过10%，纳斯达克综合指数下跌近10%。\n现在，“同样的情况正在出现，”克莱默指出，\"最大的几只股票都达到了非常超买的水平。”\n苹果、亚马逊、Alphabet、英伟达和微软的RSI指数均出现超买，凯蒂•伍德(Cathie Wood)的方舟创新ETF (ARKInnovationETF)和追踪纳斯达克100指数(Nasdaq 100)的QQQ基金也是如此。\n克莱默说，截至周三，苹果的RSI指数超过80，亚马逊为70，微软为76，谷歌的母公司Alphabet为73，并且呈上升趋势。他指出，英伟达的RSI指数正在突破近两个月以来升至83的涨幅。\n方舟创新ETF的相对强弱指数为76，而QQQ高于75。“当QQQ相对强弱指数达到这么高时，大多数时候结果都不好，包括2018年1月，”克雷默说。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":314,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":699841948,"gmtCreate":1639785598012,"gmtModify":1639785598139,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"wow","listText":"wow","text":"wow","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/699841948","repostId":"1108591850","repostType":4,"repost":{"id":"1108591850","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639756577,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108591850?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-17 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-12-17 23:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>12月17日，纳指持续拉升转涨，现涨0.3%，此前一度跌超1.5%。明星科技股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>涨近2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>涨0.22%。</p>\n<p>美股部分新能源车股拉升，法拉第未来涨超7%，Nikola涨5%，图森未来涨3.27%，Fisker涨2.6%，Workhorse涨2.3%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/48dbcf198750ef0f781ffacf069d9f78\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a06d094ac30c398e413c7899a5187d0\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/7e06ef645654f0873fb89933c0dce0a2\" tg-width=\"761\" tg-height=\"486\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了营收，Palantir在现有客户上的盈利水平也有所提高：第三季度前20大客户的平均营收增至4100万美元，同比增长35%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f7b2d6935ede1e50ea0ed1a93623f62\" tg-width=\"1115\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另一方面，Palantir在第三季度的自由现金流为1.19亿美元，自由现金流利润率高达30%，而二季度这一数字仅为13%。该公司的盈利能力正在迅速提高，第三季度也是该公司连续第四个季度录得自由现金流利润率为正。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81e3f239308124ab77dff2319fe2987a\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"406\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>得益于软件及分析业务强劲的增长势头，该公司再次上调了全年自由现金流预期。此前一季度，Palantir预计2021年全年经调整后自由现金流为超过1.5亿美元，二季度则预期为超过3亿美元，此次则进一步将预期上调至超过4亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/945e7c0950ceaa468934588da05a45cb\" tg-width=\"893\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外，Palantir还将2021年全年营收增速由30%上调至40%，原因是业务增长加速、客户获取情况有所改善。Palantir2020年全年营收为11亿美元，新的业绩指引则意味着该公司2021年全年营收将达到15.4亿美元;结合上调预期后的自由现金流和营收，该公司今年的自由现金流利润率将达到26%。</p>\n<p>分析人士预计Palantir明年营收将超过20亿美元，在2025年将达到50亿美元;若自由现金流利润率为30%，则意味着该公司2025年时将拥有高达15亿美元的自由现金流。</p>\n<p>鉴于客户对其分析服务的接受程度和每个客户平均营收的增长，Palantir的盈利能力将不断提高，30%的自由现金流利润率或许都偏比较保守了。因此，该公司2025年时的自由现金流利润率可能会进一步提高至40%、即20亿美元的自由现金流，这意味着这一指标将在4年内增长5倍。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5111096c6a6cc75cf9df0da798732db0\" tg-width=\"635\" tg-height=\"450\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在上调了营收和自由现金流指引后，Palantir的股价本该走高。不过，Palantir还预计第四季度经调整后的营业利润率将为22%，低于三季度的30%，其股价因此下跌。不过，Palantir此番操作或许是出于谨慎，该公司二季度财报中同样预计三季度经调整后的营业利润率为22%，而实际数据比自己的预测要高出8个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/612fc3abaff8d7b3a1712f2f6f827dab\" tg-width=\"635\" tg-height=\"417\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>风险</b></p>\n<p>Palantir在高管薪酬上花费过大，这是一个问题;此外，发行新股作为经理人薪酬方案的一部分，会稀释股东及其未来利润的份额，自2020年末以来，Palantir的股份已然增加了11%，并且可能会继续增加。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0cec55123fc26fda52990f9551fef2a8\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"225\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了股权稀释，营收和自由现金流增长放缓同样是Palantir可能面临的风险之一。如果该公司无法实现每年30%的营收增长，其股价可能会承压。</p>\n<p><b>总结</b></p>\n<p>鉴于营收和自由现金流强劲的增长势头，Palantir在公布财报后的股价下跌实则为投资者提供了绝佳的买入机会。尽管该股并不便宜，但市场明显低估了该公司的增长前景。</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>增长前景被低估，是时候趁低买入Palantir了？</title>\n<style 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href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/600017.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","relate_stocks":{"PLTR":"Palantir Technologies 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05:33","market":"hk","language":"zh","title":"外媒头条：美国9月CPI涨幅超过预期 ！凸显通胀压力","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2175164325","media":"新浪美股","summary":"　　9月份美国消费物价涨幅超过预期，恢复了之前加速上升态势，凸显出经济所面临的持续通胀压力。　　根据美国劳工部周三公布的数据，9月份消费者价格指数较8月份上升0.4%。不含波动性较大的食品和能源，核心通胀环比上涨0.2%。　　接受调查的经济学家的预测中值是，9月份整体CPI环比上升0.3%，核心CPI上升0.2%。许多生产商将部分上升的成本转嫁给消费者，导致了比许多经济学家先前预期更持久的通胀，这其中也包括美联储经济学家。","content":"<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p>\n<blockquote>\n <b>1、美国9月份消费物价涨幅超过预期 凸显经济面临持续的通胀压力</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>2、美联储会议纪要：缩减购债可能在11月中旬开始 明年中结束</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>3、分析师称<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>下调产量目标可能导致半导体板块周期更晚结束</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>4、前债王格罗斯称美债熊市“不会是灾难” 预计10年期收益率升至2%</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>5、蓝色起源成功完成第二次载人太空飞行 将四名乘客送入太空</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>6、达利欧：工作场所永远不会回到疫情前的状态</b>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddfd8f2588ece85ae6adecaeb982aef3\" tg-width=\"550\" tg-height=\"310\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美国9月份消费物价涨幅超过预期 凸显经济面临持续的通胀压力</b></p>\n<p>9月份美国消费物价涨幅超过预期，恢复了之前加速上升态势，凸显出经济所面临的持续通胀压力。</p>\n<p>根据美国劳工部周三公布的数据，9月份消费者价格指数较8月份上升0.4%。同比涨幅达到5.4%，是2008年以来最大同比涨幅。不含波动性较大的食品和能源，核心通胀环比上涨0.2%。</p>\n<p>接受调查的经济学家的预测中值是，9月份整体CPI环比上升0.3%，核心CPI上升0.2%。</p>\n<p>前所未有的航运挑战、原材料短缺、大宗商品价格居高不下和薪资上涨等因素共同导致生产者成本急剧上升。许多生产商将部分上升的成本转嫁给消费者，导致了比许多经济学家先前预期更持久的通胀，这其中也包括美联储经济学家。</p>\n<p>9月份通胀加快反映了食品和住房成本的上升。与此同时，二手轿车和卡车、服装和机票价格的指标降温。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63a71c205cd5cd853db3a9bd508c3d62\" tg-width=\"500\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美联储会议纪要：缩减购债可能在11月中旬开始 明年中结束</b></p>\n<p>美联储周三公布了9月21-22日联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，与会者们认为，美联储已接近实现其经济目标，很快可以通过降低每月资产购买的步伐来开始政策正常化。渐进式的缩减购债计划可能在11月中旬或12月中旬开始，到2022年年中可能会结束。</p>\n<p>会议纪要指出，“与会者普遍认为，如果经济复苏基本保持在正常轨道上，那么在明年年中左右结束渐进式的缩减过程可能是合适的。与会者指出，如果在下次会议上决定开始减少债券购买量，则可以从11月中旬或12月中旬开始逐步减少月度购债。”</p>\n<p>一些与会者认为，债券购买会增加金融风险，提前通知公众可能会降低市场对资产购买放缓作出不利反应的风险。</p>\n<p>官员们还讨论了减码的具体路径：“减少每月的资产购买规模，其中对美国国债的购买减少100亿美元，对抵押贷款支持证券的购买规模减少50亿美元”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bdc55f8753a7552c57c9c11e66a7fb52\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>分析师称苹果下调产量目标可能导致半导体板块周期更晚结束</b></p>\n<p>在报道苹果可能因芯片短缺而下调苹果iPhone 13预期产量目标后，半导体分析师称，对该板块周期达到顶峰的担忧可能会缓解，并称苹果采购芯片面临困难，彰显了全行业的供应困境。</p>\n<p>瑞信表示，“苹果买不到足够多半导体，这个事实很能说明问题，”凸显了供应短缺的程度，“或许可以让人放心的是，尽管整个供应链明显在补充库存，但半导体周期不会有突然结束的风险”。</p>\n<p>Truist Securities则称，出现更多短缺消息“毫不让人意外，也证实了我们‘峰值延长’的周期观点”。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>认为，“半导体市场仍处于炼狱阶段，在这个阶段，预期可能继续上升，但对行为触顶的担忧会压抑估值”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/457a720fe237fe193a0fabd298bfa5a1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>前债王格罗斯称美债熊市“不会是灾难” 预计10年期收益率升至2%</b></p>\n<p>将债券比作“垃圾”的比尔·格罗斯表示，美国国债熊市“不会是灾难”。</p>\n<p>在他最新的投资展望报告中，这位77岁的昔日债王先是大大抱怨了一通他最近缠上的官司，然后话题转到给散户投资者的交易建议上。他重申10年期美国国债收益率未来12个月可能会从目前的1.6%左右升至2%，并称考虑到经济不确定性，即使债券可能产生损失，仍可在投资组合中发挥作用。</p>\n<p>“市场或许已经看到了利率的长期底部，但预期可能出现堪比前30年牛市的30年熊市就过分了，”在1970年代联合创建了<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>投资管理公司（PIMCO）的格罗斯写道。“债券‘美酒鲜花’的日子可能已成过去，”但“在投资者等待与美国预算相关的不确定性尘埃落地以及北半球冬季临近能源价格飙升之际，它们可能会表现得不错。”</p>\n<p>格罗斯表示他继续做空“网红股”，包括GameStop Corp．和AMC Entertainment Inc．等，“但同时也警惕火山偶尔的爆发。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/abe59a2f09afefa32a7534c3f06ee069\" tg-width=\"550\" tg-height=\"432\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>蓝色起源成功完成第二次载人太空飞行 将四名乘客送入太空</b></p>\n<p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）旗下太空探索技术公司“蓝色起源”（Blue Origin）刚刚成功地完成了第二次载人太空飞行任务，将四名成员送入太空。</p>\n<p>北京时间今晚22点50分，“新谢泼德号”火箭从蓝色起源Launch Site One发射场成功发射，将四名成员送入太空。整个过程持续了大约10分钟，发射7分钟后，火箭推进器顺利返航。10分钟后，太空舱也带着四名乘客成功着陆。</p>\n<p>这也是蓝色起源完成的第二次载人太空飞行任务，第一次是今年7月20日，当时将贝索斯、贝索斯的弟弟马克·贝索斯（Mark Bezos）、82岁的沃利·芬克（Wally Funk）和18岁的高中毕业生奥利弗·达门（Oliver Damen）送入太空。</p>\n<p>值得一提的是，在此次四名乘客中，《星际迷航》“初代柯克舰长”扮演者William Shatner今年已90岁高龄，成为迄今为止被送入太空的年龄最大的人。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6ce4185aec514f96dd4adb21052b3efd\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>达利欧：工作场所永远不会回到疫情前的状态</b></p>\n<p>全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）创始人瑞-达利欧（Ray Dalio）认为，随着灵活性和科技成为<a href=\"https://laohu8.com/S/600628\">新世界</a>的主要驱动力，工作场所永远不会恢复到新冠疫情前的状态。</p>\n<p>“工作场所的未来可能有两个特点——定制和科技。我们得到了一次可以重新思考我们正在做的事情的机会，”达利欧周三表示。“我不认为我们会回到以前的世界。”</p>\n<p>“这将是完全不同的工作——什么是就业？科技将如何取代人？这将如何处理？将如何处理贫富差距……未来五年将会发生很多很多的变化，”达利欧补充道。</p>\n<p>达利欧表示，他的公司正在有意考虑面对面工作，并给予员工远程工作的自由。达利欧说，灵活的工作安排是当今就业市场中雇主的一个重要竞争优势。</p>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：美国9月CPI涨幅超过预期 ！凸显通胀压力</title>\n<style 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Trea","PSQ":"纳指反向ETF","SPXU":"三倍做空标普500ETF","QID":"纳指两倍做空ETF","DXD":"道指两倍做空ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-10-14/doc-iktzscyx9530914.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2175164325","content_text":"全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：\n\n1、美国9月份消费物价涨幅超过预期 凸显经济面临持续的通胀压力\n\n\n2、美联储会议纪要：缩减购债可能在11月中旬开始 明年中结束\n\n\n3、分析师称苹果下调产量目标可能导致半导体板块周期更晚结束\n\n\n4、前债王格罗斯称美债熊市“不会是灾难” 预计10年期收益率升至2%\n\n\n5、蓝色起源成功完成第二次载人太空飞行 将四名乘客送入太空\n\n\n6、达利欧：工作场所永远不会回到疫情前的状态\n\n\n美国9月份消费物价涨幅超过预期 凸显经济面临持续的通胀压力\n9月份美国消费物价涨幅超过预期，恢复了之前加速上升态势，凸显出经济所面临的持续通胀压力。\n根据美国劳工部周三公布的数据，9月份消费者价格指数较8月份上升0.4%。同比涨幅达到5.4%，是2008年以来最大同比涨幅。不含波动性较大的食品和能源，核心通胀环比上涨0.2%。\n接受调查的经济学家的预测中值是，9月份整体CPI环比上升0.3%，核心CPI上升0.2%。\n前所未有的航运挑战、原材料短缺、大宗商品价格居高不下和薪资上涨等因素共同导致生产者成本急剧上升。许多生产商将部分上升的成本转嫁给消费者，导致了比许多经济学家先前预期更持久的通胀，这其中也包括美联储经济学家。\n9月份通胀加快反映了食品和住房成本的上升。与此同时，二手轿车和卡车、服装和机票价格的指标降温。\n\n美联储会议纪要：缩减购债可能在11月中旬开始 明年中结束\n美联储周三公布了9月21-22日联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，与会者们认为，美联储已接近实现其经济目标，很快可以通过降低每月资产购买的步伐来开始政策正常化。渐进式的缩减购债计划可能在11月中旬或12月中旬开始，到2022年年中可能会结束。\n会议纪要指出，“与会者普遍认为，如果经济复苏基本保持在正常轨道上，那么在明年年中左右结束渐进式的缩减过程可能是合适的。与会者指出，如果在下次会议上决定开始减少债券购买量，则可以从11月中旬或12月中旬开始逐步减少月度购债。”\n一些与会者认为，债券购买会增加金融风险，提前通知公众可能会降低市场对资产购买放缓作出不利反应的风险。\n官员们还讨论了减码的具体路径：“减少每月的资产购买规模，其中对美国国债的购买减少100亿美元，对抵押贷款支持证券的购买规模减少50亿美元”。\n\n分析师称苹果下调产量目标可能导致半导体板块周期更晚结束\n在报道苹果可能因芯片短缺而下调苹果iPhone 13预期产量目标后，半导体分析师称，对该板块周期达到顶峰的担忧可能会缓解，并称苹果采购芯片面临困难，彰显了全行业的供应困境。\n瑞信表示，“苹果买不到足够多半导体，这个事实很能说明问题，”凸显了供应短缺的程度，“或许可以让人放心的是，尽管整个供应链明显在补充库存，但半导体周期不会有突然结束的风险”。\nTruist Securities则称，出现更多短缺消息“毫不让人意外，也证实了我们‘峰值延长’的周期观点”。\n德意志银行认为，“半导体市场仍处于炼狱阶段，在这个阶段，预期可能继续上升，但对行为触顶的担忧会压抑估值”。\n\n前债王格罗斯称美债熊市“不会是灾难” 预计10年期收益率升至2%\n将债券比作“垃圾”的比尔·格罗斯表示，美国国债熊市“不会是灾难”。\n在他最新的投资展望报告中，这位77岁的昔日债王先是大大抱怨了一通他最近缠上的官司，然后话题转到给散户投资者的交易建议上。他重申10年期美国国债收益率未来12个月可能会从目前的1.6%左右升至2%，并称考虑到经济不确定性，即使债券可能产生损失，仍可在投资组合中发挥作用。\n“市场或许已经看到了利率的长期底部，但预期可能出现堪比前30年牛市的30年熊市就过分了，”在1970年代联合创建了太平洋投资管理公司（PIMCO）的格罗斯写道。“债券‘美酒鲜花’的日子可能已成过去，”但“在投资者等待与美国预算相关的不确定性尘埃落地以及北半球冬季临近能源价格飙升之际，它们可能会表现得不错。”\n格罗斯表示他继续做空“网红股”，包括GameStop Corp．和AMC Entertainment Inc．等，“但同时也警惕火山偶尔的爆发。”\n\n蓝色起源成功完成第二次载人太空飞行 将四名乘客送入太空\n据报道，亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）旗下太空探索技术公司“蓝色起源”（Blue Origin）刚刚成功地完成了第二次载人太空飞行任务，将四名成员送入太空。\n北京时间今晚22点50分，“新谢泼德号”火箭从蓝色起源Launch Site One发射场成功发射，将四名成员送入太空。整个过程持续了大约10分钟，发射7分钟后，火箭推进器顺利返航。10分钟后，太空舱也带着四名乘客成功着陆。\n这也是蓝色起源完成的第二次载人太空飞行任务，第一次是今年7月20日，当时将贝索斯、贝索斯的弟弟马克·贝索斯（Mark Bezos）、82岁的沃利·芬克（Wally Funk）和18岁的高中毕业生奥利弗·达门（Oliver Damen）送入太空。\n值得一提的是，在此次四名乘客中，《星际迷航》“初代柯克舰长”扮演者William Shatner今年已90岁高龄，成为迄今为止被送入太空的年龄最大的人。\n\n达利欧：工作场所永远不会回到疫情前的状态\n全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）创始人瑞-达利欧（Ray Dalio）认为，随着灵活性和科技成为新世界的主要驱动力，工作场所永远不会恢复到新冠疫情前的状态。\n“工作场所的未来可能有两个特点——定制和科技。我们得到了一次可以重新思考我们正在做的事情的机会，”达利欧周三表示。“我不认为我们会回到以前的世界。”\n“这将是完全不同的工作——什么是就业？科技将如何取代人？这将如何处理？将如何处理贫富差距……未来五年将会发生很多很多的变化，”达利欧补充道。\n达利欧表示，他的公司正在有意考虑面对面工作，并给予员工远程工作的自由。达利欧说，灵活的工作安排是当今就业市场中雇主的一个重要竞争优势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":228,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":820624058,"gmtCreate":1633391586024,"gmtModify":1633391586182,"author":{"id":"3586599855226207","authorId":"3586599855226207","name":"Moonchj","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a70af8809a95756364cc82fcfde2f404","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"留意","listText":"留意","text":"留意","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/820624058","repostId":"2172996429","repostType":4,"repost":{"id":"2172996429","pubTimestamp":1633390734,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2172996429?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-05 07:38","market":"sh","language":"zh","title":"多空信息拉锯，金价本周何去何从？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2172996429","media":"汇通网","summary":"　　周一美国市场早盘，黄金价格小幅下跌，虽然美元走软且印度对黄金进口量再次激增对金价构成支撑，然而美联储收紧政策的不确定性令黄金多头仍保持谨慎，同时，日内小幅走高的美债收益率推动金价小跌。　　该消息人士周一表示，印度9月份进口了91吨黄金，而去年同期为12吨。尽管美元指数在当天下跌了0.13%，金价仍在每盎司1750美元左右。　　北京时间10月4日20：54，现货黄金报1756.89美元/盎司。","content":"<p>周一（10月4日）美国市场早盘，黄金价格小幅下跌，虽然美元走软且印度对黄金进口量再次激增对金价构成支撑，然而美联储收紧政策的不确定性令黄金多头仍保持谨慎，同时，日内小幅走高的美债收益率推动金价小跌。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5ba69e6da79b3b0b86c547c0b0503ed\" tg-width=\"640\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美联储政策风险令多头不敢出手，美债收益率上行施压金价</p>\n<p>周一美国国债收益率上升。国债收益率可与黄金相抗衡，吸引那些寻求避险资产的投资者。金价下跌的同时，美元也在下跌。美元通常是贵金属以美元计价的关键催化剂。根据<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>美元指数DXY，美元下跌0.3%。美元走软可以降低与美元挂钩的资产对海外买家的价格；不过，一些策略师表示，包括经通胀调整的收益率在内的收益率上升，正给黄金带来更大的阻力。</p>\n<p>XM高级投资分析师Marios&nbsp;Hadjikyriacos在一份报告中写道：“随着新的一周开始，金价再度承压，美国国债收益率反弹，超过了美元的回调。”较高的收益率可以使债券比不提供息票的贵金属更有吸引力。</p>\n<p>拜登政府和民主党仍在努力就一项庞大的支出法案达成一致，同时努力争取提高美国债务上限，以便政府能在本月之后支付账单。这导致本周交易开始时，市场出现了一些避险情绪。全球股市在隔夜交易中涨跌互现，但多数股市走低。纽约股市开盘时，美国股指走低。避险情绪限制了贵金属的下行空间，并可能在日内结束前引发一些逢低买进的兴趣。</p>\n<p>印度黄金进口再次激增，限制金价下行脚步</p>\n<p>一位政府消息人士称，印度9月份黄金进口量较去年大流行时的较低基数飙升658%，当地价格修正至近6个月来的最低水平，促使珠宝商为即将到来的节日季增加购买。</p>\n<p>该消息人士周一表示，印度9月份进口了91吨黄金，而去年同期为12吨。从货币价值来看，9月份进口额从一年前的6.01亿美元飙升至51亿美元。政府官员表示，印度9月份的黄金进口量比去年同期激增170%，达到288吨。</p>\n<p>有报道指出：“上个月，全球价格正在调整，卢比也在升值。这两种因素结合在一起，大大压低了当地价格，让珠宝商得以囤积黄金。</p>\n<p>尽管有利好消息，但黄金进口周一早间仍下跌0.60%。尽管美元指数在当天下跌了0.13%，金价仍在每盎司1750美元左右。尽管如此，美国10年期国债收益率已经回升至1.493%（1.91%）。如今，这种收益率较高的避险资产可能对贵金属造成严重破坏。</p>\n<p>金价处于盘整模式，投资者应保持谨慎</p>\n<p>目前黄金的情况相当复杂尽管美元指数也在下跌，美国10年期国债收益率上升，这似乎在推动金价走低。</p>\n<p>下面的日线图显示多头难以攻克的日内阻力位于1762.2水平。这一节点已经多次作为支撑或阻力位受到市场关注，而下行方向，主要关注1673.3美元/盎司支撑。</p>\n<p>目前黄金价格处于一个明确的盘整模式，这条<a 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